Prinsip Keterbukaan Iformasi  Transasksi  Disclosure  Fakta Material

Unsur Insider Trading

 Orang Dalam
 Informasi Orang Dalam
 Informasi tersebut belum diumumkan
 Melakukan Jual beli Efek

Tipee belum diatur, bukan merupakan perbuatan melawan hukum.

Orang dalam termasuk orang yang sudah dipecat (sebelum 6 bulan)

Insider Trading Unsurnya, harus dipenuhi unsurnya yakni :

1. Insider
2. Inside Information
3. Fakta Material – Rahasia  Fakta yang akan mempengaruhi harga saham
(harus belum terbuka).
4. Transaksi

IT sangat dilarang, karena mengambil keuntungan (taking profit atau cutting loss)
terlebih dahulu sebelum yang lain dapat melaksanakannya  Unfair business
transaction.

Kalo UUPM hanya langsung tidak langsung (orang dalam) kalo diluar negeri ada
Primary Insider dan Secondary Insider (Tippee).

Sifat informasi Orang Dalam

a. Confidential (Non Public), informasi yang dapat mempengaruhi perusahaan

secara menyeluruh (keuangan, struktur pengurus dsb).
b. Material (Precise), Informasi yang kemungkinan memiliki pengaruh terhadap
harga saham.

Insider Trading dilarang karena :

1. Pembentukan harga yang tidak fair
2. Perlakuan yang tidak adil bagi para pelaku pasar modal
3. Berbahaya bagi kelangsungan hidup pasar modal  bertentangan dengan pasal
7 UUPM.
4. Berdampak Negatif bagi emiten .
 Pasar Primer (pasar perdana) ditentukan oleh pelaku emiten, pasar sekunder
(bursa) harga terbentuk dari penawaran dan pembelian dari buyer.

Penawaran Umum
 Dalam wil Ind
 Menggunakan Media Massa
 Ditawarkan kepada < 100 pihak
 Waktu terbatas

Kesulitan Analisa Insider Trading

 Menentukan materaility trnasaksi

 Identifikasi broker dan nasabah yang bertransaksi
 Identifikasi pihak2 yang termasuk orang dalam
 Identifikasi kronologis kejadian penting (corporate action, trading History).

Unsur Kesengajaan

Sanski Insider Trading

 Sanksi Administratif
 Pengembalian Keuntungan
 Penyelesaian Perdata
 Proses Penyidikan.

Lihat www. Bapmi.com

Menangulangi Insider Trading

 Meminimalisasikan scope insider trading

 Menimilasi jumlah pihak pihak yang mempunyai akses terhadap Inside
information
 Prosedur penyebaran informasi.

Kendala bagi regulator :

 Mendefinisikan transsaksi sebagai insiedr trading

 Perbedaan persepsi dalam proses mendeteksi transasksi yang meupakan IT.
 Adanya perbedaan persepsi dalam proses penuntutan/peradilan.