ESCOLA DE COMANDO E

ESTADO-MAIOR DO EXÉRCITO

CURSO DE POLÍTICA, ESTRATÉGIA E

ALTA ADMINISTRAÇÃO DO EXÉRCITO
ENSINO A DISTÂNCIA
CPEAEx / EAD - II

VIRENE ROXO MATESCO

ECONOMIA

2005
Sumário

Currículo resumido da professora ......................................... 7

Como Estudar ................................................................... 9

Cronograma de trabalho ................................................... 11

Objetivo e Conteúdo ........................................................ 13

Unidade I Macroeconomia - Sistema Econômico: mensuração e

performance; mercado de trabalho; inflação ........................ 15

Tópicos da unidade ..................................................... 15

Sugestões
Sugestões de consulta ............................................ 16
Sugestões de referências ......................................... 16
Desenvolvimento dos tópicos ....................................... 17
Fundamentos Macroeconômicos ................................ 17
Contas Nacionais – principais indicadores .................. 19
Classificações dos bens e óticas do produto ................ 21
 V i ren e R oxo Ma t e s c o

Oferta e demanda agregadas .................................... 26

PIB - Valor Adicionado ou Agregado – Exemplo ........... 28
Produtos Nominal e Real. Deflator Implícito ............... 29
Principais Índices de preços..................................... 31
Inflação: causas, efeitos e casos históricos ................ 36
Planos de Estabilização do Cruzado ao Real ................ 36
Tamanho das economias: comparações entre países ..... 38
Índice de desenvolvimento humano .......................... 39
Mercado de Trabalho: desemprego ............................. 40
Questões básicas com respostas .................................... 43
Avaliação do conhecimento da unidade .......................... 47

Unidade II - Microeconomia - Fluxos de Comércio e de Capitais

Financeiros; Reservas Internacionais; Regime Cambial ........... 48

Tópicos da unidade ..................................................... 48

Sugestões
Sugestões de consulta ............................................ 49
Sugestões de referências ......................................... 49
Desenvolvimento dos tópicos ....................................... 49
Relações Internacionais: setor externo ...................... 49
Balanço de Pagamentos: estrutura básica ................... 50
Reservas Internacionais: composição......................... 56

4
 Economia

Tipos de Empréstimo do FMI .................................... 56

Fundo Monetário Internacional – FMI ........................ 57
As Negociações do Brasil com o FMI .......................... 58
Indicadores Externos .............................................. 62
Regime Cambial ..................................................... 64
Questões básicas com respostas .................................... 66
Avaliação do conhecimento da unidade .......................... 73

Unidade III - Microeconomia - A Moeda e as Autoridades Monetárias;

Reforma Monetária no Brasil; Política Fiscal e o Modelo de Cresci-
mento; Setor Público e suas Contas ................................... 74

Tópicos da unidade ..................................................... 74

Sugestões
Sugestões de consulta ............................................ 75
Sugestões de referências bibliográficas ...................... 75
Desenvolvimento dos tópicos ....................................... 76
A Moeda ............................................................... 76
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional ................... 78
Metas de inflaçao ................................................... 81
Política monetária .................................................. 81
Instrumentos da liquidez monetária .......................... 82
Impacto da oferta da moeda .................................... 86

5
 V i ren e R oxo Ma t e s c o

Os Agregados Monetários......................................... 87
Do Pau-Brasil ao Real ............................................. 88
Reformas do Sistema Monetário do Brasil ................... 90
Política Fiscal ........................................................ 92
Déficits público: financiamentos ............................... 93
Dívida pública ....................................................... 94
Crescimento e Desenvolvimento Econômico ................ 95
Fatos Marcantes da Economia Brasileira ....................100
Questões básicas com respostas ...................................114
Avaliação do conhecimento da unidade .........................121

Glossário ......................................................................122

Referências ...................................................................136
Anexo ..........................................................................137

6
 Economia

Currículo resumido da professora

Virene Roxo Matesco é doutora em economia pela Universidade

Federal do Rio de Janeiro com tese defendida sobre inovação e
capacitação tecnológica na indústria brasileira, e mestre em economia
pela Universidade de Brasília, com tese defendida sobre os fluxos de
capitais internacionais: A dependência brasileira.
Foi pesquisadora do Instituto de Pesquisa Econômica Avançada
(IPEA), Órgão da Secretaria de Planejamento da Presidência da Repú-
blica (entre 1979-1998), e consultora do Banco Mundial junto ao Mi-
nistério da Ciência e Tecnologia entre 1997 e 1999. Foi professora-ad-
junta do Instituto de Ciências Econômicas e Gestão da Universidade
Santa Úrsula, entre 1986 a 2000, nos cursos de graduação e de pós-
graduação. Foi também membro integrante do Comitê da Gestão da
Inovação Tecnológica da Universidade de São Paulo, entre 1996 e 1998,
e assessora técnica científica da Fundação de Amparo à Pesquisa do
Estado do Rio de Janeiro, entre 1997 e 1999. Diretora da Sociedade
Brasileira de Estudos de Empresas Transnacionais e da Globalização
Econômica (sobeet), entre 1998-2002. Responsável pela seção “Enten-
dendo macroeconomia”, na revista Conjuntura Econômica, FGV, RJ,
entre 1999-2000. Colunista do Jornal do Brasil, coluna “Conjuntura”,
entre 1999-2001. Membro efetivo do Conselho de Tecnologia Empre-
sarial da Federação das Indústrias do Rio de Janeiro (FIRJAN) e da
Rede Ibero Americano de Indicadores de Ciência e Tecnologia, no pe-
ríodo 1999-2003.

7
 V i ren e R oxo Ma t e s c o

Atualmente é professora da escola de Pós-graduação em Econo-

mia (FGV-Management), desde 1998, membro do Conselho da
SOBEET e Coordenadora de Projetos. Membro-integrante de bancas
examinadoras de teses de mestrado e de doutorado e de concursos pú-
blicos e consultora de empresas.
É professora de Economia do Curso de Política, Estratégia e Alta
Administração na modalidade a distância da Escola de Comando e Es-
tado-Maior do Exército (CPEAEx/EAD).
Autora de livros e de artigos, num total de mais de 200 (duzentos)
trabalhos publicados no Brasil e no exterior sobre o setor industrial,
inovação e capacitação tecnológica e temas ligados à macroeconomia,
entre outros. Co-autora dos livros “Economia aplicada”, RJ, ed. FGV,
5a. Edição, 2003, e “Economia para não economistas”, RJ, ed. Senac/
Rio, 1a. Edição, 2005. Palestrante e participante em vários seminários,
workshops e congressos realizados no Brasil e no exterior.

8
 Economia

Como Estudar

V ocê está iniciando o estudo da disciplina Economia, cujo objetivo

básico é auxiliá-lo a ter uma melhor compreensão da teoria econô-
mica, bem como sua aplicabilidade em atividades profissionais.
Para atingir esse objetivo, são apresentados vários exercícios prá-
ticos. Além disso, você poderá analisar e comentar fatos econômicos do
momento.
Como este material foi elaborado de modo resumido em compa-
ração à abrangência dos fundamentos básicos da economia, há suges-
tão de leitura de livros, como forma de complementar o conteúdo.
O texto contém indicação de consultas – na revista “Conjuntura
Econômica do IBRE/FGV” e na Internet –, de interesse no acompa-
nhamento do assunto e na realização das atividades propostas. Por isso,
você está recebendo, também, no anexo, um extrato dessa revista.
O conteúdo está distribuído em três unidades, organizadas da
seguinte forma:

• Desenvolvimento dos tópicos;

• Questões básicas (com respostas);
• Sugestão de consultas – a serem realizadas no extrato da revista
“Conjuntura Econômica do IBRE/FGV: conjuntura estatística” e
em sites do IBGE, Banco Central, FMI etc.;

9
 V i ren e R oxo Ma t e s c o

• Leituras recomendadas- relação de bibliografia, para aprofunda-

mento dos tópicos da Unidade;
• Atividades.
As Atividades consistem de quatro questões que aparecem ao final
da Unidade. Você deve responder a cada questão em até 12 linhas e
enviar à professora Virene Roxo Matesco, pelo e-mail:
vmatesco@aol.com.
A média ponderada dos três trabalhos comporá seu grau final nesta
disciplina.
A carga horária total é de 30 horas, divididas igualmente pelas
unidades.
Bom estudo!

1 0
 Economia

Cronograma de trabalho

É importante que você cumpra o cronograma abaixo detalhado que

tem como finalidade auxiliá-lo na organização de seu tempo.

PRAZOS
Coloque as suas datas ETAPAS

PRIMEIRA UNIDADE
Aulas da Primeira Unidade
Estudos e pesquisas (na bibliografia recomendada) dos
assuntos constantes da Unidade
Estudo das Questões Básicas da Unidade
Avaliação do conhecimento da Unidade

SEGUNDA UNIDADE
Aulas da Primeira Unidade
Estudos e pesquisas (na bibliografia recomendada) dos
assuntos constantes da Unidade
Estudo das Questões Básicas da Unidade
Avaliação do conhecimento da Unidade

TERCEIRA UNIDADE
Aulas da Primeira Unidade
Estudos e pesquisas (na bibliografia recomen-
dada) dos assuntos constantes da Unidade
Estudo das Questões Básicas da Unidade
Avaliação do conhecimento da Unidade

1 1
 Economia

Objetivo e Conteúdo

Objetivo

C ompreender a teoria econômica associada à sua aplicabilidade na

atividade profissional.

Unidades didáticas

Unidade I – Macroeconomia

ASSUNTOS OBJETIVOS ESPECÍFICOS

• Os
1. fundamentos
Sistema Macroeconômicos
Econômico: Mensuração e •• Caracterizar
Interpretaroconceitos
processo de concepção edeconstrução
fundamentais
Performance;
• Contas Mercado
Nacionais: de Trabalho e
Os peincipais demacroeconomia.
um modelo econômico conjuntural
Inflação.
agragados •• Analisar
Caracterizar
sob ooponto
processo de concepção
de vista da oferta eagregada,
constru-
• Oferta e Deamanda Agregadas a ção de umde
dinâmica modelo econômicoos
salários/preços, conjuntural
impactos da
• Interpretar o conceito de demanda e de oferta
• Produto Nominal e Real. Deflator correção monetária e dos mecanismos de preços,
agregadas.
Implícito sobre o nível de atividade produtiva.
• Analisar sob o ponto de vista da oferta agregada,
• Principais Índices de Preços • Analisar as diferentesóticas
a dinâmica de salários /de mensuração
preços, do Produto.
os impactos da
• Tamanho das Economias: comparação correçãoo monetária
• Analisar e dos mecanismos
efeito da infalçao de de
sobre o nível preços,
entre países sobre o nível
atividade de atividade
econômica e sobreprodutiva.
o mercado de
• Analisar as diferentes óticas de mensuração do
• Mercado de trabalho: Desemprego trabalho.
Produto.
• Inflação: Causas, Efeitos e Casos •• Analisar
Analisaroso diferentes índices de
efeito da inflação preços
sobre e osda
o nível
Recentes planos de estabilização de preços.
atividade econômica e sobre o mercado de
• Planos de Estabilização trabalho. os conceitos fundamentais de
• Interpretar
• macroeconomia
Analisar os diferentes índices de preços e os
planos de oestabilização
• Interpretar conceito de de preços.e de oferta
demanda
agregadas.

1 3
 V i ren e R oxo Ma t e s c o

Unidade II – As contas externas brasileiras

ASSUNTOS OBJETIVOS ESPECÍFICOS

•1.Relações
Fluxos de Comércio e de
Internacionais: • Avaliar
Capitais
Setor Analisara eevolução da dívida
interpretar externa
as contas brasileira.
externas e os seus
Financeiros;
Externo Reservas • Análise
Internacio- e interpretação das contas
reflexos sobre a atividade econômica. externas, e os
nais; Regime Cambial. seus reflexos sobre a atividade econômica.
• Balanço de Pagamentos: estrutura • Analisar a composição e evolução das reservas
• Análise da composição e evolução das
• Reservas Internacionais: Composição internacionais.
Res.Internacionais.
• FMI e as negociações com o Brasil • Análise
Analisardas
as negociações brasileiras junto ao FMI.
• Evolução dos Principais Indicadores • Analisar einterpretação
• Análise e interpretar osdos diferentes
diferentes regimes
regimes
Externos cambiais.
cambiais.
• Regime Cambial • Avaliar a evolução da dívida externa brasileira.

Unidade III – As contas internas brasileiras

ASSUNTOS OBJETIVOS ESPECÍFICOS

•1.Moeda:
A Moeda e as Autoridades
Propriedades •• Analisar
Descrevere einterpretar
interpretarosasprincipais
principaisagregados
características
•Monetárias; Reforma
Oferta de Moeda: Monetária no
Autoridades da situação econômica brasileira na atualidade.
monetários.
Brasil; Política Fiscal e o Modelo de • Análise e interpretação dos principais agregados
Monetárias • Analisar as principais contas do setor Público
Crescimento. monetários.
• Reformas Monetárias no Brasil • eAvaliar
o seu as
endividamento.
diferentes funções da moeda.
• Política Fiscal: Instrumentos •• Estudar
Análise os
dasfatos
principais contasmais
econômicos do setor Públicodoe o
marcantes
• Déficits Públicos. financeiro seu endividamento.
Brasil desde 1940.
• Estudar os fatos econômicos mais marcantes do
• Dívida do Setor Público • Estudar o papel do Banco Central e os instrumentos
Brasil,desde 1930.
• Crescimento versus Desenvolvimento • de política
Estudar monetária.
as reformas monetárias do Brasil desde
Econômico • Interpretar
1940. as peincipais características da
• Economia Brasileira: Fatos marcantes • situação
Estudar oeconômica
papel do Banco Central
brasileira e os
na atualidade.
instrumentos de política monetária.
• Avaliar as diferentes funções da moeda.

1 4
 Economia

Unidade I

Macroeconomia

Tópicos da unidade
• Fundamentos Macroeconômicos
• Contas Nacionais – principais indicadores
• Classificações dos Bens e óticas do produto
• Oferta e demanda agregadas
• PIB - Valor Adicionado ou Agregado
• Produtos Nominal e Real. Deflator Implícito
• Principais Índices de preços
• Tamanho das economias: comparações entre países
• Índice de desenvolvimento humano
• Mercado de Trabalho
• Inflação: causas, efeitos e casos históricos
• Planos de Estabilização do Cruzado ao Real

Palavras-chave:
• PIB Nominal e Real
• Índices de Preços
• Crescimento e Expansão

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 V i ren e R oxo Ma t e s c o

• Recessão e Contração
• Desequilíbrios Macroeconômicos
• Desemprego Estrutural ou Tecnológico
• Inflação e Deflação

Sugestões de consultas
Revista Conjuntura Econômica do IBRE/FGV: extrato no anexo.
Consultas a Sites
Banco Central : www.bcb.gov.br
Banco Mundial: www.worldbank.org
FMI: www.ifm.org.
Fundação Getúlio Vargas: www.fgv.br
IBGE: www.ibge.gov.br
IPEA : www.ipea.gov.br

Sugestões de Referências
Vide Item 1.6

1 6
 Economia

Desenvolvimento dos tópicos

A ciência econômica se pro-
põe a estudar os homens na
Fundamentos Macroeconômicos
sociedade, e a maneira pela
qual eles decidem empregar
A que se propõe a ciência econômica?
os recursos.
A ciência econômica se propõe a
estudar os homens na sociedade, e a maneira pela qual eles decidem
empregar os recursos que são escassos a fim de produzir diferentes bens
e serviços, de modo a distribuí-los a pessoas (ou grupos), para a satisfa-
ção das necessidades.
A ciência econômica desdobra-se em:
a) microeconomia - estuda o comportamento do consumidor e de pro-
dutores em mercados específicos, preocupando-se com a forma pela
qual os preços e as quantidades são determinados nesses merca-
dos;
b) macroeconomia - estuda a determinação e o comportamento dos
grandes agregados econômicos, tais como: produto, renda, infla-
ção, taxas de juros etc.

MACROMERCADOS PREÇOS QUANTIDADES

Bens e Serviços Nível Geral de Preços PIB

Trabalho Salário Nível de Emprego

Moeda Taxas de Juros Meios de Pagamentos (R$)

Fluxos de Reservas
Câmbio Taxa de Câmbio Internacionais (US$)

Anotações: _____________________________________________

________________________________________________________________________

1 7
 V i ren e R oxo Ma t e s c o

ÿþýüû
FLUXO ùø÷ùýþö÷
CIRCULAR SIMPLES
ýú
DEMANDA ÿþýüûú
OFERTA
Preço
ÿþýüû
Sapatos
û nûo Mercado Sapatos
û
Habitaçõe
ü ý dûo Habitações
ü ý
Chá Produto
ÿþûû Chá

Desejo
ýýû û dos Consumidores Custo
û da Produção
Quais
ý e Quanto
PÚBLICO
ÿ EÿMPRESAS
Como
ûû
Propriedade
ÿþû þýý dos Para
ÿþ Quem Folha
û ý de Pagamento,
Fatores
ûþý Aluguel
ý
Preço
ÿþýüûnoû
Terra Mercado
ýþû de
ýþþ Terra
ýþþ
Fatores
ûþý (Salá-
Trabalho
þ û rios,
þû juros, Trabalho
þ û
Bens
ý ý de Produção aluguéis...)
Bens
ý ý de Produção
ÿþýüûú
OFERTA ýú
DEMANDA

Anotações: _____________________________________________

________________________________________________________________________

________________________________________________________________________

1 8
 Economia

Contas Nacionais – principais agregados

PIB = RIB
PIB + RRE – REE = PNB
PNB = RNB = DNB

Produto Interno Bruto (PIB). É o valor monetário de todos os bens e

serviços finais produzidos pelo país num determinado período de tem-
po, entre os residentes e não residentes. Neste cálculo são excluídos os
custos intermediários. Em outras palavras, o PIB é a soma da produ-
ção, fabricação e criação de bens e serviços, num determinado período
de tempo, incluídos os impostos, realizados pelos setores: agropecuário,
industrial, serviços e comércio. Neste cálculo são excluídos os custos
intermediários do processo produtivo (fase de produção). O PIB mais
as importações de bens e serviços (M) constituem a oferta agregada. Ou
seja, Oferta agregada = PIB + M

Renda Interna Bruta (RIB). Somatória da remuneração dos fatores de

produção de propriedade de residentes e não residentes, utilizados na
produção de bens e serviços finais.

Renda Líquida (RL). Recebimentos menos Remessas de Rendimen-

tos de transações de Fatores de Produção entre o país e o resto do mun-
do. Constitui a diferença entre a Renda Recebida do Exterior (RRE) e a
Renda Enviada ao Exterior (REE). No Balanço de Pagamentos repre-
senta a balança de serviços de fatores da produção (salários, aluguéis,
juros, lucros, dividendos, royalties, assistência técnica e etc.) + alguns
itens da conta “transferência unilateral”.

Produto Nacional Bruto (PNB). É o valor monetário de todos os bens

e serviços finais produzidos pelo país num determinado período de tem-

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 V i ren e R oxo Ma t e s c o

po, entre os residentes. Neste cálculo são excluídos os custos interme-

diários do processo produtivo (fase de produção).

Renda Nacional Bruta (RNB). Remuneração pelo uso dos fatores da

produção (terra, capital financeiro, maquinas e equipamentos, mão-de-
obra, tecnologia e etc.) na produção de bens e serviços finais.

Despesa Nacional Bruta (DNB) ou Demanda Agregada (DA). Re-

presenta o somatório dos bens e serviços finais destinados à Consumo
(C) e à Investimentos Brutos (Ib) destinados aos mercados interno e
externo (exportações de bens e serviços (X) destinados a consumo e a
investimentos). Ou seja, DA = C + Ib + X

DICA: Acompanhe a evolução da economia brasileira, segundo

os valores do PIB em R$ e em US$ e a participação percentual da
RLEE (RRE – REE), no anexo que contém o extrato da Revista
Conjuntura Econômica.

2 0
 Economia

Classificações dos Bens e Óticas do Produto

Bens de Consumo – C
Destinados diretamente ao aten- Bens de Consumo
dimento das necessidades humanas, Destinados diretamente ao
podendo ser classificados como: atendimento das necessi-
a) Bens de Consumo Duráveis – ex.: dades humanas
fogões, automóveis, geladeiras etc.;
b) Bens de Consumo Não-Duráveis –
ex.: alimentos, produtos de higiene e limpeza, roupas etc.

Bens de Produção ou Bens de Investimentos - I

Utilizados na fabricação de outros bens ou agregados na produ-
ção de outros bens, mas que não se desgastam totalmente no processo
produtivo, podendo ser classificados como:
a) Bens de capital físico - ex.: máquinas, equipamentos, ferramentas,
instalações etc.;
b) Bens intermediários - ex.: ferro, aço, laminados etc.
• Óticas do Produto – O quê para quem é produzido?
O quê é produzido?
Ótica do Dispêndio: Demanda Agregada Keynesiana

PIB = C + IB. Um conjunto de bens e serviços de consumo des-

tinados às famílias, empresas (privadas e estrangeiras) e governo, e um
conjunto de bens e serviços de investimentos destinados às empresas
(privadas e estrangeiras) e governos; ambos podem ser transacionados
no mercado interno e externo.

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