SISTEMA

FINANCIERO
PERUANO

MBA JAVIER ORMEA VILLAVICENIO

SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL

Conformado por el conjunto

de empresas debidamente
autorizadas para realizar
operaciones de intermediación
financiera
 MERCADO FINANCIERO
El mercado financiero es aquel donde se ofertan
y demandan recursos financieros. La oferta
proviene de los ahorristas o agentes
superavitarios y la demanda proviene de las
personas, empresas o agentes deficitarios

Los diferentes modos, plazos y condiciones en

que se transan los recursos financieros da lugar
a la existencia de dos mercados: El mercado
monetario y el mercado de capitales
 MERCADO MONETARIO
Es el mercado de recursos financieros de
corto plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores
económicos invierten temporalmente en
activos líquidos y por el lado de la
demanda tenemos a los que requieren
financiamiento transitorio

El mercado monetario es de carácter

típicamente bancario, comercial y de corto
plazo
 MERCADO DE CAPITALES

Es el mercado de recursos financieros de

largo plazo (mayor de un año)

Por el lado de la oferta, los operadores

económicos invierten en valores
mobiliarios o activos financieros de largo
periodo de maduración y por el lado de la
demanda tenemos aquellos que requieren
financiamiento a largo plazo para ampliar,
modernizar, diversificar la producción o
desarrollar nuevos proyectos
COMPONENTES DEL MERCADO
FINANCIERO
Existen cuatro componentes básicos:
- Recursos financieros: Constituídos por el capital,
las reservas y los depósitos bancarios así como
aquellos disponibles en otras instituciones que
captan ahorros
- Intermediarios financieros: Como los bancos,
empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.
- Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son
las letras de cambio, cheques, pagares, títulos de
deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, etc.
- Rendimiento, que es la tasa de interés o
rentabilidad de los instrumentos financieros
MERCADO
MERCADO FINANCIERO
FINANCIERO
NACIONAL
NACIONAL
MERCADO DE VALORES

INTERMEDIACION
DIRECTA

MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO

BOLSA FUERA DE BOLSA BURSATIL EXTRABURSATIL

INTERMEDIACION
INDIRECTA

SISTEMA SISTEMA NO
BANCARIO BANCARIO
LA INTERMEDIACION FINANCIERA
La intermediación financiera vincula a los
agentes económicos superavitarios con los
deficitarios haciendo que los recursos de los
primeros se trasladen a los segundos
Los agentes superavitarios estarán
dispuestos a proporcionar sus recursos
financieros siempre que se les remunere en
forma adecuada
Los agentes deficitarios estarán dispuestos a
pagar un precio a fin de conseguir los
recursos financieros que necesiten
TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA

Existen dos tipos de intermediación

financiera:

 Intermediación Financiera Directa

 Intermediación Financiera Indirecta
INTERMEDIACION FINANCIERA
DIRECTA
Vinculada al mercado de capitales (largo
plazo).

Es un mecanismo mediante el cual las

empresa obtienen dinero mediante la
colocación de acciones, bonos u otros
instrumentos financieros

Se distinguen dos tipos de mercado:

- Mercado Primario
- Mercado Secundario
 MERCADO PRIMARIO

Donde se realizan operaciones

de venta de valores de la
empresa emisora a los
primeros propietarios de
dichas acciones
 MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Bursátil.

En el Perú, todos los valores que se transan en este

mercado, deben estar previamente registrados por
la Comisión Nacional de Empresas y Valores
(CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por
ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una
clasificación de riesgo por parte de empresas
calificadoras especializadas

Aquellos valores que no se negocian en bolsa

también forman parte del mercado secundario pero
sus operaciones se identifican como extrabursátiles
VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA

La intermediación financiera directa

favorece la negociación de grandes sumas
de dinero con costos operativos inferiores
a los de la intermediación financiera
indirecta

Del mismo modo favorece una eficiente

canalización de los recursos de ahorro
hacia la inversión
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Funciona principalmente a través de los
bancos e instituciones financieras, los que
usando una amplia red de agencias y
sucursales captan recursos de los agentes
económicos superavitarios pagándoles
un determinado interés (tasa de interés
pasiva) y colocan dichos recursos entre
los agentes económicos deficitarios
cobrando también un interés (tasa de
interés activa)
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
La intermediación financiera es indirecta por
cuanto no se da una negociación directa
entre los ofertantes y demandantes de los
recursos financieros o sus representantes.

Los intermediarios financieros colocan los

recursos financieros que han sido
depositados por sus clientes.

Las obligaciones financieras son de los

deudores con el banco y del banco con los
depositantes
 TASAS DE INTERES

Generalmente las tasas de interés se

determinan por la libre oferta y demanda
de recursos financieros.

Sin embargo, en el caso del Perú y de

otros países, las disposiciones de la
autoridad monetaria ( Banco Central de
Reserva del Perú) en cuanto a los niveles
de encaje, tasa de descuento, etc. influyen
en su nivel
 TASAS DE INTERES

Generalmente la tasa de interés activa

(colocación ) es mayor que la tasa de
interés pasiva ( ahorros ).

La diferencia entre ambas tasas se llama

Spread siendo la que determina la
rentabilidad en el negocio bancario.
 OPERACIONES PASIVAS

Las instituciones financieras con la finalidad

de captar recursos financieros procedentes
del público y empresas ofrecen una serie de
productos financieros

De esta manera canalizan los recursos

financieros hacia inversiones que generen
rentabilidad

Estas operaciones constituyen un pasivo para

las instituciones financieras ya que tienen una
obligación de devolver dichos recursos más
los intereses pactados
 OPERACIONES PASIVAS

Las operaciones pasivas la constituyen:

- Depósito de Ahorros
- Cuenta Corriente
- Depósito a Plazo
- Certificados Bancarios
- Fondos Mutuos
- Depósitos CTS, etc.
 OPERACIONES ACTIVAS

Son operaciones de colocación que consisten

en el otorgamiento de una determinada
cantidad de dinero a un tercero, ya sea
persona natural o jurídica en cualquiera de las
modalidades existentes (préstamos, pagarés,
etc.)

Estas operaciones constituyen un activo para

las instituciones financieras ya que son
instrumentos de cobranza hacia aquellos que
recibieron los recursos financieros
 OPERACIONES ACTIVAS

Las operaciones activas la constituyen:

- Préstamos Directos
- Descuento de Letras
- Pagarés
- Préstamos para Capital de Trabajo
- Financiamiento para Operaciones de
Exportación e Importación
- Tarjetas de Crédito, etc.
SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA

Para que el proceso de intermediación

financiera indirecta funcione
correctamente, existe la supervisión de un
organismo estatal especializado

En el caso del Perú el ente supervisor es la

Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP
 INSTITUCIONES FINANCIERAS

El proceso de intermediación financiera es

realizado por las instituciones financieras

Estas instituciones financieras actúan

tanto en la intermediación financiera
directa como en la intermediación
financiera indirecta
 INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

En la intermediación financiera
directa intervienen la Bolsa de
Valores, Sociedades Agentes de
Bolsa, Administradoras de Fondos
Mutuos, Administradora de Fondos
de Pensiones, Empresas Titulizadoras
,etc.
 INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediación financiera
indirecta intervienen:

- El Sistema Bancario
- El Sistema No Bancario.
 SISTEMA BANCARIO

En el sistema bancario participan:

- El Banco Emisor
- Los Bancos Comerciales
- Bancos de Consumo
- Banco de la Nación, etc.
 SISTEMA NO BANCARIO

En el sistema no bancario participan:

- Empresas Financieras
- Cajas Rurales
- Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
- Cooperativas de Ahorro y Crédito, etc.