Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Look up keyword
Like this
23Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
công cụ phái sinh

công cụ phái sinh

Ratings: (0)|Views: 1,676|Likes:
Published by casau1010

More info:

Published by: casau1010 on Dec 06, 2010
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

05/21/2013

pdf

text

original

 
A_ Lý thuyết:I.Nghiệp vụ kỳ hạn:
Khái niệm:Là nghiệp vụ mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận sẽ được thực hiện sau mộtthời gian nhất định với khối lượng xác định theo tỷ giá thỏa thuận lúc ký kết hợpđồng.
Đặc điểm:Thông thường hợp đồng này được thực hiện giữa các tổ chức tài chính(TCTC)với nhau, hoặc giữa TCTC với các khách hàng là doanh nghiệp phi tài chính(các hợp đồng này thường được ký kết song phương).Giá trị của hợp đồng kỳ hạn chỉ được giao nhận vào ngàyđáo hạncủa hợpđồng, không có khoản chi trả nào được thực hiện vào ngày ký kết hoặc trong thờihạn của hợp đồng. Không được phép chuyển nhượng.Lợi nhuận, chi phí được xác định trước
Tỷ giá xác định bởi 2 yếu tố 
: tỷ giá giao ngay và lãi suất thị trường của 2đồng tiền liên quan.
 Mục đích
: Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho khách hàng tại thời điểm nào đó xác định.Giúp khách hàng hạn chế được rủi ro khi dự báo được sự biến động tỷ giá bấtlợi cho kinh doanh của mình.
 
Phù hợp với doanh nghiệp có kế hoạch thu chi ngoại tệ ổn định, ít có kinhnghiệm và thông tin về biến động tỷ giá hàng ngày.Ví dụ1: ngày 10/01, một Công ty nhập khẩu của Mỹ được thông báo là sẽ trả GBP1.000.000 từ việc mua hàng hoá cho nước ngoài sau hai tháng tức là vào ngày 10/03.Về nguyên tắc, khoản thu nhập này sẽ phải chuyển đổi ra USD để phục vụ sản xuấtkinh doanh trong nước, do không chắc chắn về tỷ giá giữa GBP/USD sau hai thángnữa, nên nếu tỷ giá GBP/USD tăng nhà nhập khẩu sẽ lỗ, ngược lại nếu giảm nhànhập khẩu sẽ có lãi.Để đảm bảo chắc chắn việc trả GBP 1.000.000 đó bằng giá trị của ngày hômnay công ty nhập khẩu có thể sử dụng công cụ kỳ hạn để bảo hiểm rủi ro tỷ giá nhưsau:Công ty mua hợp đồng kỳ hạn GBP 1.000.000. Các thông số thị trường nhưsau:Tỷ giá giao ngayS(GBP/USD) = (1,7365/85)Đim tgiáP(GBP/USD) = 40 - 50→ Công ty mua GBP với tỷ giá bán kỳ hạn là GBP/USD = 1, 7335 có ngày giá trịrơi vào ngày nhận tiền là ngày 10/03.Giao dịch này, Công ty không phải chịu một khoản phí nào và qua đó biết chắcchắn được giá trị số tiền mình thu được là bao nhiêu khi đến hạn nhận tiền bất chấpsự tăng, giảm của tỷ giá giao ngay trên thị trường.
II. Nghiệp vụ hoán đổi:
 
- Xuất phát từ thực tế: thời điểm nhà XNK thực sự phát sinh nhu cầu thu chi ngoại tệcó thể xảy ra trước hoặc sau thời điểm hợp đồng kì hạn đến hạn một số ngày nhấtđịnh. Do vậy hợp đồng hoán đổi
cho phép nhà XNK tuần hoàn trạng thái tiền tệ,kéo dài hay rút ngắn thời hạn hợp đồng kì hạn phù hợp với nhu cầu thu chingoại tệ thực tế trong kinh doanh
.-
 Khái niệm
: giao dịch hoán đổi ngoại hối là việc
đồng thời mua vào và bán ramột đồng tiền nhất định
, trong đó
ngày giá trị mua vào và ngày giá trị bán ra làkhác nhau
- Hoán đổi tiền tệ (SWAP tiền tệ) là sự kết hợp giữa một giao dịch giao ngay (Spottransaction) với một giao dịch kỳ hạn (Forward transaction). Đổi một lượng cố địnhngoại tệ này lấy một lượng biến đổi ngoại tệ khác trong một thời gian xác định bằngcách cùng một lúc ký 2 hợp đồng. Một hợp đồng ký mua bán giao ngay, một hợpđồng ký mua bán kỳ hạn tương ứng. Đây là hình thức kết hợp 2 giao dịch giao ngayvà kỳ hạn theo chiều ngược lại, cùng một đồng tiền.-
 Hình thức
SWAP:+) Swaps đối với ngân hàng: khi ngân hàng chủ động yêu cầu thực hiện hoán đổi.+) Swaps đối với công ty (khách hàng DN): khi các DN chủ động yêu cầu thực hiệnhoán đổi.*Swaps đối với Ngân hàng:+) Tình huống 1: ngân hàng tạm
dư thừa một lượng ngoại tệ
cần 1 lượng cốđịnh ngoại tệ khác
, ngân hàng sẽ tìm đối tác thực hiện hoán đổi với sự kết hợp 2hợp đồng
mua giao ngay và bán kỳ hạn
theo phí tổn Swap

Activity (23)

You've already reviewed this. Edit your review.
1 hundred reads
1 thousand reads
Ea Kar liked this
vandung19 liked this
Kien Nguyen liked this
Quoc Dung liked this
thanh_hung_1 liked this

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->