www.poems.co.id | www.poems.web.

id

Daily Commentary 06 Januari 2011

Statistik BEI Prb (%) Data akhir YTD (%) Market Review
IHSG +0.6 3,784 +2.2 Pada perdagangan Rabu kemarin IHSG melanjutkan kenaikan
0.6% ke level 3,784 walaupun pada sesi pertama berada di zona
Nilai Transaksi (Rp T) 4.9 merah karena tekanan jual pada sektor tambang. IHSG berbalik
Beli bersih asing (Rp M) 283 arah pada sesi kedua dipimpin sektor perbankan setelah mendapat
sentimen positif dari keputusan Bank Indonesia untuk
Indeks global (reg.) Prb (%) Data akhir YTD (%) mempertahankan tingkat bunganya pada level 6.5%. Nilai transaksi
Dow Jones +0.3 11,723 +1.3 dipasar regular cukup tinggi sekitar Rp 4.9 T dan investor asing
melakukan beli bersih saham senilai Rp 283 M. Sementara itu
FTSE 100 +0.5 6,044 +2.4 indeks regional Asia ditutup mixed.
Nikkei 225 -0.2 10,381 +1.5 Indeks sektoral umumnya menguat kecuali indeks sektor pertanian,
Hang Seng +0.4 23,758 +3.1 aneka industri dan pertambangan. Saham-saham utama yang
mendorong kenaikan IHSG umumnya dari sektor perbankan
Shanghai Comp. -0.5 2,839 +1.1
seperti BMRI, BBRI, BBCA dan BNGA. Sementara saham-saham
BSE 30 (India) -1.0 20,301 -1.0 yang menahan laju kenaikan IHSG antara lain ADRO, ASII, INCO,
STI (Sing) +0.1 3,254 +2.0 PTBA dan GGRM.
Indeks Dow Jones pada perdagangan semalam ditutup menguat
Harga Komoditas Prb (%) Data akhir YTD (%) 31.7 poin atau 0.3% ke 11,723 walaupun dibuka pada zona merah.
Minyak ($/bl) +0.4 90.6 -0.8 Penguatan Dow Jones didorong oleh naiknya data ketenaga
kerjaan untuk private sector. Saham-saham keuangan memimpin
Nikel ($/mt) -0.3 24,920 -0.1 kenaikan Dow Jones.
Emas ($/oz) +0.1 1,375 -3.3 Untuk perdagangan hari ini kami perkirakan IHSG masih akan
melanjutkan penguatan terimbas sentimen positif dari bursa global
Timah ($/mt) +0.4 26,450 -1.5
dan IHSG bisa menciptakan rekor tertinggi barunya. Support-
CPO (MYR/ton) -2.1 3,824 +0.3 resistance diperkirakan antara 3,750-3,810.
Batubara ($/ton)* +3.0 129 +0.0
Untuk rekomendasi trading saham harian dapat dilihat di folder
Suku bunga / mata uang Data akhir Technical Recommendations.
Suku bunga Fed (%) 0.25 Berita/update ekonomi, industri dan emiten
Suku bunga BI (%) 6.50 Berau Coal Energy (BRAU)
Inflasi (%) 6.96 BRAU sedang membidik perusahaan batubara berskala menengah
8,981 paling tidak dapat berproduksi selama 5 tahun untuk diakusisi.
US$/IDR
Terkait dengan kenaikan harga batubara di pasar spot, hal tersebut
JPY/IDR 108 memberikan pengaruh positif namun tidak signifikan karena
SGD/IDR 6,955 penjualan perseroan ke pasar spot hanya di kisaran 10-20% dan
EUR/IDR 11,817 selebihnya dijual berdasarkan kontrak. BRAU memprediksi
produksi sebesar 22 juta ton hingga akhir 2010, naik 53.85% dari
Dual Listing ** Prb (%) Data akhir Hrg. BEI
tahun sebelumnya. Tahun ini produksi batubara ditargetkan 24 juta
Telkom (Rp) +0.93 8,042 8,000 ton. Perseroan mengalokasikan belanja modal pada 2011 sebesar
Indosat (Rp) +1.67 5,570 5,650 US$ 85.8 juta untuk pemeliharaan fasilitas operasional serta
Ket: 1)* data mingguan dari Global coal. 2) ** disesuaikan dgn kurs membangun infrastruktur baru untuk meningkatkan kapasitas
Chart pergerakan IHSG
produksi.
Lippo Karawaci (LPKR)
4,000
LPKR menjual dua aset propertinya di bidang kesehatan yaitu
3,800
rumah sakit Siloam dan Mochtar Riady Comprehensive Cancer
3,600 Centre (MRCCC) kepada First Real Estate Investment Trust (First
3,400 REIT) senilai SGD 205.5 juta atau US$ 160 juta. Penjualan aset
3,200 tersebut merupakan pendorong bagi bisnis manajemen aset
3,000 perseroan dimana total dana yang dikelola LPKR akan meningkat
menjadi US$ 1.3 M. Hal ini akan menjadi pemicu pencapaian target
2,800
LPKR untuk meningkatkan dana yang dikelola menjadi US$ 3 M
2,600
dalam 3-5 tahun serta menjadikan fee income sebagai pendorong
2,400 pertumbuhan bagi strategi pertumbuhan LPKR.
Jan-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11
IHSG

Disclaimer : Tulisan dalam laporan riset ini dibuat berdasarkan informasi dari sumber-sumber yang menurut Phillip Securities Indonesia bisa
dipercaya, tetapi Phillip Securities Indonesia tidak menjamin kebenaran informasi tersebut. Phillip Securities Indonesia mungkin sedang atau
akan bekerjasama dengan emiten-emiten yang dibahas dalam laporan ini. Oleh karenanya investor harus menyadari bahwa Phillip Securiites
Indonesia mungkin memiliki benturan kepentingan yang dapat mempengaruhi objektivitas penulisan laporan ini. Investor sebaiknya hanya
menggunakan laporan ini sebagai salah satu dari sekian banyak faktor dalam mempertimbangkan keputusan investasinya.
 Daily Commentary, 06 Januari 2011

First Media (KBLV)

Lippo Group dikabarkan telah menunjuk Merril Lynch sebagai penasihat untuk menjual
saham mereka di KBLV. Lippo Group berniat menjual sahamnya dengan target dana US$
400-500 juta. Namun berita ini belum mendapatkan konfirmasi baik dari Merril Lynch
maupun Lippo Group.

PP London Sumatra (LSIP)

Berdasarkan sumber Kontan, rasio stock split LSIP adalah 1:5. LSIP melakukan aksi
korporasi ini agar likuiditas saham perseroan semakin tinggi.

Eterindo Wahanatama (ETWA)

Perseroan menargetkan penjualan biodiesel tahun ini mencapai 30 ribu ton senilai US$30
juta. Tahun lalu produksi bulanan biodiesel perseroan mencapai sekitar 1,000-1,500 ton.
Manajemen memperkirakan peluang permintaan biodiesel tahun ini akan meningkat
seiring kenaikan harga minyak yang membuat harga biodiesel menjadi kompetitif.
Sementara itu Eterindo terus merampungkan rencana pengembangan perkebunan sawit
di Kabupaten Landak, Kalimantan Barat dengan tahap awal 3,000 Ha yang akan
ditambah hingga 24,000 Ha.

Timah (TINS)
Manajemen memperkirakan laba bersih perseroan tahun ini naik sekitar 100% menjadi Rp
627 M dibandingkan Rp 314 M yang ditopang kenaikan margin laba. Perseroan
diuntungkan oleh naiknya harga timah dari US$ 14 ribu/ton menjadi US$ 18-19 ribu per
ton. Namun perseroan tidak menyebutkan perkiraan pendapatan 2010, sementara target
produksi diperkirakan mencapai 45 ribu ton atau turun dari 47 ribu ton di 2010.

Elnusa (Persero) (ELSA)

ELSA akan menerbitkan medium term notes (MTN) sebesar US$ 50 juta. Dana dari MTN
ini akan digunakan untuk membiayai belanja modal perseroan yang tahun ini sebesar
US$ 100 juta. Perusahaan juga berencana menjual treasury stock untuk menambah kas
internal perseroan. Aksi jual treasury stock ini dilakukan dimana harga saham perseroan
di atas target harga perseroan.

2
Customer are (62-21) 57 900 900 www.poems.co.id | www.poems.web.id
 Daily Commentary, 06 Januari 2011

Tabel Valuasi Fundamental

Stock Stock Last Target Rec.** PER (x) EV/EBITDA (x) P/BV (x) Div Yld (%) ROE
Code Px (Rp) Price* 10F 11F 12F 10F 11F 12F 10F 11F 12F 11F 12F (%) 11F
1. Telkom TLKM 8,000 10,500 B 13.4 12.4 12.1 4.5 4.1 3.9 3.6 3.2 2.8 4.1 4.0 25.5
2. Astra Int'l ASII 52,050 68,500 B 15.9 13.3 12.1 11.9 9.9 7.9 4.3 3.6 3.0 2.5 3.0 25.6
3. Bumi Resources BUMI 3,275 3,525 B 19.9 12.8 9.9 7.7 5.6 4.6 4.2 3.3 2.5 1.0 1.6 11.2
4. Indotambang ITMG 56,800 62,500 B 24.8 14.4 13.0 14.6 8.6 7.8 8.8 7.4 5.9 2.4 4.2 48.0
5. TB Bukit Asam PTBA 24,200 24,350 B 26.3 19.5 13.1 17.1 12.0 8.1 8.7 6.7 5.0 1.9 2.6 39.2
6. Adaro Energi ADRO 2,850 2,950 B 31.5 22.4 17.3 11.7 9.2 7.3 5.0 4.3 3.7 1.4 2.0 19.3
7. Perusahaan Gas PGAS 4,450 5,200 B 16.6 15.0 13.6 10.3 8.7 7.8 7.0 5.6 4.5 3.0 3.3 37.1
8. Semen Gresik SMGR 10,000 11,200 B 17.3 15.3 13.1 11.3 10.1 8.4 5.0 4.3 3.7 3.3 3.8 29.0
9. Indocement INTP 16,750 16,800 H 18.3 16.2 14.1 11.5 9.8 8.2 4.7 3.9 3.2 1.6 1.8 30.2
10. Astra Agro AALI 25,950 23,800 H 20.4 16.8 13.7 13.2 11.0 8.9 5.7 4.8 4.1 3.0 3.7 28.9
11. United Tractor UNTR 25,400 25,000 H 22.2 18.2 16.2 11.2 8.9 8.1 5.2 4.3 3.6 1.6 1.9 23.8
12. Hexindo HEXA 7,350 8,150 B 16.3 13.4 10.8 15.3 8.9 6.9 8.3 4.6 3.6 2.5 3.0 37.5
13. Sampoerna Agro SGRO 3,400 3,900 B 16.5 14.5 10.2 9.7 8.6 6.0 3.0 2.6 2.2 1.8 2.1 18.0
14. INCO INCO 4,875 NR 15.7 15.7 14.4 8.1 8.1 7.4 2.3 2.3 2.1 0.5 0.6 14.6
15. Antam ANTM 2,525 NR 31.7 26.1 21.8 14.1 11.9 9.8 3.3 3.1 2.9 1.3 1.9 10.9
16. Ramayana RALS 860 NR 16.2 14.8 12.9 9.4 8.8 7.6 2.3 2.1 2.0 2.1 2.3 16.4
17. Unilever UNVR 16,350 NR 32.4 26.3 23.8 23.3 19.1 17.1 25.5 18.4 15.2 2.1 2.3 70.2
18. Indofood INDF 4,950 NR 18.3 15.6 14.5 9.5 7.6 7.1 4.0 3.4 3.0 2.2 2.6 15.0
Avg (Total) Non-financial 20.0 16.6 14.6 9.7 8.0 6.9 4.9 4.1 3.5 2.2 2.6 24.8
19. Bank BRI BBRI 10,600 11,950 H 14.2 11.8 10.7 4.0 3.4 2.9 4.2 4.7 28.7
20. Bank Mandiri BMRI 6,850 7,900 B 17.0 15.1 12.5 3.6 3.2 2.9 3.3 4.0 21.3
21. Bank BNI BBNI 3,875 4,775 B 16.4 13.8 11.9 2.8 2.5 2.3 3.6 4.2 18.4
22. Bank Danamon BDMN 5,600 5,600 S 14.7 12.3 10.7 2.7 2.5 2.2 4.0 4.7 20.1
23. Bank BCA BBCA 6,600 6,350 H 19.9 16.4 14.8 5.0 4.4 3.8 3.0 3.4 26.7
Avg (Total) Financial 16.7 14.1 12.3 3.8 3.3 2.9 3.6 4.1 23.8
JCI (IHSG) 3,784 4,749 OW 18.9 15.7 13.9 9.7 8.0 6.9 4.5 3.8 3.3 2.8 3.3 24.4
* These target prices are based on fundamental analysis and mostly for 12-month
** B=Buy, H=Hold, S=Sell, NR=Not rated and based on consensus figures

Sumber: Riset Phillip Securities Indonesia dan konsensus pasar.

Ringkasan Aksi Korporasi Emiten

Kode Aksi Harga/

Saham Korporasi dividend Cum-date Ex-date Keterangan
BMTR Dividen final tahun buku 2009 5 03-12-10 06-12-10
BATA Dividen interim tahun buku 2010 1,300 06-12-10 08-12-10
SMSM Dividen interim tahun buku 2010 25 10-12-10 13-12-10
MAIN Dividen interim tahun buku 2010 70 17-12-10 20-12-10
PTBA Dividen interim tahun buku 2010 67 20-12-10 21-12-10
TLKM Dividen interim tahun buku 2010 26.8 22-12-10 23-12-10
MPPA Dividen interim tahun buku 2010 180 23-12-10 27-12-10
PGAS Dividen interim tahun buku 2010 10 27-12-10 28-12-10
SMGR Dividen interim tahun buku 2010 58 27-12-10 28-12-10

Sumber: KSEI dan lain-lain.

3
Customer are (62-21) 57 900 900 www.poems.co.id | www.poems.web.id
 Daily Commentary, 06 Januari 2011

Tim Riset | Telp: +62-21-57900800

Arief Budiman | (arief.budiman@phillip.co.id)

Armand Dharmasana | (armand@phillip.co.id)

Novie Hesti | (novie@phillip.co.id)

Penjelasan Rekomendasi Teknikal

Buy : membeli saham karena diyakini akan naik untuk beberapa hari kedepan
Sell : menjual saham karena diyakini akan turun untuk beberapa hari kedepan
Hold : menahan saham karena diperkirakan dalam beberapa hari tidak ada pergerakan signifikan tapi
akan naik setelahnya.
Buy on weakness : membeli saham yang trendnya sedang turun pada harga rendah karena kemungkinan adanya
(BOW) reversal pergerakan saham.
Sell on strength : menjual saham yg trendnya sedang naik pada harga tinggi karena kemungkinan adanya
(SOS) reversal pergerakan saham.
Trading Sell : pertimbangan menjual saham untuk kemudian membeli kembali
Trading Buy : pertimbangan membeli saham untuk kemudian menjualnya

Penjelasan Rekomendasi Fundamental

Rekomendasi untuk Sektor
Overweight : Sektor tersebut diperkirakan akan memberi return yang lebih tinggi dari IHSG dalam 12 bulan kedepan.
Netral : Sektor tersebut diperkirakan akan memberi return yang hampir sama dengan IHSG dalam 12 bulan
Underweight : Sektor tersebut diperkirakan akan memberi return yang lebih rendah dari IHSG dalam 12 bulan kedepan.

Rekomendasi untuk Saham

Beli : Saham tersebut diperkirakan akan memberi total return (appresiasi harga + deviden) >15% dalam 12 bulan
Netral : Saham tersebut diperkirakan akan memberi total return antara -10% sampai +15% dalam 12 bulan
Jual : Saham tersebut diperkirakan akan memberi total return -15% atau lebih rendah dalam 12 bulan

4
Customer are (62-21) 57 900 900 www.poems.co.id | www.poems.web.id
 Daily Commentary, 06 Januari 2011

JAKARTA
- Komplek Ruko Mega Grosir Cempaka Mas - Mangga Dua
Jln. Let. Jend. Soeprapto Blok D No. 7 Ruko Bahan Bangunan Mangga Dua Blok F1/8
Jakarta, 10640 Jl. Mangga Dua Selatan
Tel. (021) 4288 5051 / 4288 5052 Jakarta 10730
Fax. (021) 4288 5049 Tlp. (021) 6220 3589 Fax. (021) 6220 3601

- Rukan Sentra Latumenten - Roxy

Jln.Prof.Dr Latumenten no.50 Blk AA 12 Pusat Niaga Roxy Mas Blok B2/2
Jakarta, 11460 Jl. KH. Hasyim Ashari - Jakarta Barat
Tel. (021) 5694 1781 Fax. (021) 5694 1791 Tlp. (021) 638 68 308 Fax. (021) 633 34 20

- Pantai Indah Kapuk - Taman Palem

Jl. Pantai Indah Barat City Resort
Rukan Ekslusif BGM Blok B-6 Rukan Malibu blok I / no. 7 (belakang mall palem)
Tlp. (021) 5694 5791,5694 5792,5694 5793 Tlp. (021) 5694 5013
Fax. (021) 56945790 Fax. (021) 5694 4708

- Sunter - Kelapa Gading

Jl. Mitra Boulevard Blok D No. 2 Sunter Jl. Boulevard Raya Blok WB2/27
Jakarta 14350 Kelapa Gading Jakarta Utara
Tlp. (021) 6530 2729 Fax. (021) 6583 7463 Tlp. (021) 7070 0050, 458 79 264 Fax. (021) 453 2939

- Permata Hijau -Tanah Abang

Grand ITC Permata Hijau Blok Shapire No.32
Jakarta 12240
Tlp. (021) 53664588 Fax. (021) 53664588
JAWA TENGAH
- Purwokerto
Jln. Perintis Kemerdekaan No. 38
Purwokerto - Jawa Tengah, 53110
Tel. (0281) 626 899 Fax. (0281) 891 150
Pusat Grosir Metro Tanah Abang (PGMTA) Lantai 6,
Jl.Fachrudin Tanah Abang - Jakarta Pusat 10250
Tlp : (021) 3003 6745 / (021) 3003 6746
Fax : (021) 3003 6748
- Solo
Jl. Veteran 140 / 2-3 Solo
Jawa Tengah
Tel. (0271) 65 55 67 / 64 72 88 Fax. (0271) 66 71 68

- Semarang
Jl. Karang Wulan Timur No. 2 - 4 Semarang - Indonesia
Tlp. (024) 355 5959
Fax. (024) 351 3194

BANDUNG BALI
- Jl Pasirkaliki 25-27 - Jln. Melati No. 45 Blok E
Bandung Komp.Paskal Hypersquare Blok C-21 Denpasar - Bali, 80233
Tel. (022) 860 60 690 Tel. (0361) 238 987 Fax. (0361) 229 803
JAWA TIMUR BATAM
- Jln. Flores No. 11 - Kompleks Mahkota Raya Blok A no. 10 Batam Centre
Surabaya, 60281 Kota Batam 29456, Kepri
Tel. (031) 501 5777 Tel. (0778) 748 3337, 748 3030 , 748 3131
Fax. (031) 501 0567 Fax. (0778) 748 3117
JAMBI KALIMANTAN - BARAT
- Jln. GR. Djamin Datuk Bagindo No. 56A - Jl. Teuku Umar
Jambi, 36142 Komplek PONTIANAK Mal C 23-24
Tel. (0741) 707 8260, (0741) 755 5699 PONTIANAK
Tel. (0561) 777 887 Fax. (0561) 777 887

LAMPUNG
- Jln. Ikan Tongkol No. 33 Blok 7-8 - Pojok BEI (Phillip Sec Ind. - Univ. Bandar Lampung - BEI)
Teluk Betung - Bandar Lampung, 35223 Jln. Z.A Pagar Alam No. 89
Tel. (0721) 474 234 Bandar Lampung, 35141
Fax. (0721) 474 108 Tel. (0721) 771 695 Fax. (0721) 770 261

5
Customer are (62-21) 57 900 900 www.poems.co.id | www.poems.web.id