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La posición financiera de las empresas de economía social (Comunicación CIRIEC, 2009)

La posición financiera de las empresas de economía social (Comunicación CIRIEC, 2009)

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El objetivo principal de este trabajo es describir algunas características financieras
de las empresas de la Economía Social en Andalucía, en los años previos a la crisis
financiera y de la economía real actual, de forma que podamos concluir si estaban
preparadas para afrontarla, contrastar cómo les puede influir y si las ayudas
oficiales a este tipo de empresas son suficientes y eficientes dada su situación.
Asimismo realizaremos un análisis comparativo con la media de las PYME españolas
de forma que podamos situar a las empresas de la Economía Social en Andalucía
con respecto a aquéllas en su preparación ante la crisis que viven todas ellas.
El objetivo principal de este trabajo es describir algunas características financieras
de las empresas de la Economía Social en Andalucía, en los años previos a la crisis
financiera y de la economía real actual, de forma que podamos concluir si estaban
preparadas para afrontarla, contrastar cómo les puede influir y si las ayudas
oficiales a este tipo de empresas son suficientes y eficientes dada su situación.
Asimismo realizaremos un análisis comparativo con la media de las PYME españolas
de forma que podamos situar a las empresas de la Economía Social en Andalucía
con respecto a aquéllas en su preparación ante la crisis que viven todas ellas.

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 LA POSICIÓN FINANCIERA DE LASEMPRESAS DE LA ECONOMÍA SOCIALANTE LA CRISIS
XII Jornadas de Investigadores en Economía Social y Cooperativa
La crisis como oportunidad para la Economía Social 
 
M. C. López MartínM. T. Montero RomeroA. C. Morales Gutiérrez
Facultad de CC. EmpresarialesETEA, centro adscrito a la Universidad de Córdoba
 
 
2
RESUMEN
El objetivo principal de este trabajo es describir algunas características financierasde las empresas de la Economía Social en Andalucía, en los años previos a la crisisfinanciera y de la economía real actual, de forma que podamos concluir si estabanpreparadas para afrontarla, contrastar cómo les puede influir y si las ayudasoficiales a este tipo de empresas son suficientes y eficientes dada su situación.Asimismo realizaremos un análisis comparativo con la media de las PYME españolasde forma que podamos situar a las empresas de la Economía Social en Andalucíacon respecto a aquéllas en su preparación ante la crisis que viven todas ellas.
PALABRAS CLAVE
Empresas de la Economía Social, PYME, Estructura Financiera, Crisis, Ayudasfinancieras
1.
 
INTRODUCCIÓN Y OBJETO DEL TRABAJO
Partiendo de la existencia de restricciones e imperfecciones en los mercados,agravadas por la actual crisis, el Estado ha puesto en marcha medidas de ayuda alas pequeñas empresas para facilitar el acceso al crédito y para su reflotamientofinanciero. Las restricciones e imperfecciones, que afectan a la toma de decisionesfinancieras y que perjudican la competencia de las empresas en igualdad decondiciones por razón de su tamaño, hacen que las organizaciones de menortamaño se vean perjudicadas al encarecerse el coste de sus recursos de capital ycon ello hacerlas menos competitivas. Esta situación se agrava en la situaciónactual de crisis.En el presente trabajo tratamos de describir la posición financiera que manteníanlas empresas de economía social antes de los años de inicio de la crisis (2004 y2005) para situarlas comparativamente con el resto de las pequeñas empresasandaluzas con forma societaria en el mismo período. Esa situación financiera seráanalizada desde la óptica de las ayudas prestadas por el Gobierno Español a lasempresas españolas, para determinar cuáles de ellas servirán en mejor medida a lafunción de reflotamiento financiero.
2.
 
FUENTE DE DATOS Y METODOLGÍA
Los dos grupos de organizaciones (empresas andaluzas de la economía social ypequeñas empresas andaluzas con forma societaria) han sido identificadas a travésde tres fuentes de datos: Central de Balances de la Economía Social Andaluza deCEPES Andalucía (CBESA), Central de Balances del Banco de España, y la DirecciónGeneral de la Pequeña y Mediana Empresa (DGPYME). En todas esas fuentes deinformación se ha considerado el universo de empresas y se han seleccionado losdatos que permitan definir las ratios de posición financiera, capacidad de pago acorto plazo, garantías a largo y corto plazo y rentabilidad. En algunos casos lasratios no han sido obtenidas de forma directa de las fuentes de información, sinoque ha sido necesario su cálculo, para conseguir una base común de ratios.
 
 
3Una vez definidos y calculadas las ratios comunes para ambas poblaciones deempresas se ha procedido al análisis tanto dentro de cada población, como alanálisis comparativo entre las mismas.A continuación exponemos el conjunto de ratios seleccionadas para su análisis así como la definición de las mismas.
Cuadro 1.Definición de las ratios empleadas en el análisisDENOMINACION DEFINICIÓN
PF1 Independencia financiera (%) Fondos propios/Pasivo totalPF2 Endeudamiento (%)Recursos ajenos totales/PasivototalPF3Endeudamiento largo plazo(%)Recursos ajenos a largoplazo/Recursos ajenos totalesPF4Endeudamiento a corto plazo(%)Recursos ajenos a cortoplazo/Recursos ajenos totalesPF6Cobertura de gastosfinancieros (%)Gastos financieros/Resultadoneto + Gastos financierosPOSICIÓNFINANCIERAPF7Interés medio sobre la deuda(%)Gastos financieros /Recursosajenos totalesCP1Fondo de maniobra (miles de€)Activo circulante menos Recursosajenos a corto plazoCP2 Período de cobro (días)Días del año /Rotaciones decuentas a cobrarCP3 Período de pago (días)Días del año/rotaciones decuentas a pagarCP4Fondo de maniobra / activocirculante (%)CP5Fondo de maniobra /existencias (%)CP6 LiquidezActivos circulantes/ Recursosajenos a corto plazoCAPACIDADDE PAGO ACORTOPLAZOCP7Capacidad de devolución de ladeuda (%)Fondos generados totales/Recursos ajenos a corto plazoG1 Circulabilidad (%) Activo circulante / Activo totalG2 Quick (%)Activos líquidos y cuentas acobrar /Recursos ajenos a cortoplazoG3 Disponibilidad inmediataDisponibilidades líquidas/Recursos ajenos a corto plazoGARANTÍAS ACORTO YLARGO PLAZOG4 Solvencia globalActivo total/ Recursos ajenos alargo plazoR1Rentabilidad del activo total(%)Resultado de explotación / ActivototalRENTABILIADR2 Rentabilidad financiera (%) Resultado Neto /Fondos propiosFuente: Elaboración propia a partir de DPYME (2008)El primer grupo de ratios, trata de mostrar el nivel de dependencia, de lasorganizaciones, de recursos externos, así como determinar cuál es el plazo dedevolución más importante de esos compromisos financieros (un año ó más de unaño), ya que ambos factores han determinado en la situación de crisis actual no

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