Rolul analizei cost-beneficiu în evaluarea

proiectelor finanţate din FEDR

 ANALIZA COST-BENEFICIU A PROIECTELOR
FINANŢATE DIN FEDR

1 Principii generale
2. Documente de lucru
3. Indicatori specifici
Valoarea actualizata netă (VAN)
Rata internă de rentabilitate (RIR)
Raportul beneficiu cost (RBC)

Durata de recuperare a investiţiei (DRI)

4. Analiza financiară
5. Analiza economică
6.Exemplu de calcul
 ANALIZA COST- BENEFICIU (ACB)
Un instrument de estimare şi evaluare a proiectelor. Justifică necesitatea şi
importanţa unui proiect prin prezentarea avantajelor şi dezavantajelor
acestuia (din perspectiva beneficiarului si din perspectiva societăţii)
exprimate în valori monetare.
Analizele cost-beneficiu ajută decidentul public să identifice proiectele care
vor maximiza beneficiile sociale şi astfel să stabilească priorităţile conform
cărora se vor implementa proiectele
Furnizorii:
¾ Experţi
¾ Consultanţi locali
Solicitanţii:
¾ Beneficiari de asistenţă financiară din Fonduri Structurale
¾ Autorităţi de Management
¾ Organisme Intermediare
 ANALIZA COST- BENEFICIU (ACB)
Obiectivele :
¾ de a stabili măsura în care proiectul are nevoie de finanţare
din FEDR pentru a fi viabil financiar;
¾ de a stabili măsura în care proiectul contribuie la atingerea
obiectivelor Programului Operaţional (obiectivelor axei prioritare)

Regulamentul 1083-2006
Articolul nr.40 - elaborarea de analize cost beneficiu pentru proiecte
generatoare de venit şi pentru proiecte majore ce urmează a fi
finanţate din FEDR sau FC.
Un proiect este considerat major în condiţiile în care costul total al
acestuia depăşeşte valoarea de:
¾· 25 milioane euro (pentru proiecte de mediu), respectiv
¾· 50 milioane euro (pentru proiecte din alte domenii de activitate)
 ANALIZA COST-BENEFICIU (ACB)
1. Analiza cost-beneficiu financiară
¾ perspectiva beneficiarului
Proiectul necesită finanţare din fondurile structurale?
Dacă da, care este necesarul de finanţare (cantitatea
optimă de intervenţie din fonduri structurale)?

2. Analiza cost-beneficiu socio-economică

¾ perspectiva societăţii
Proiectul merită să fie finanţat?
 INDICATORI SPECIFICI AI ANALIZEI COST-BENEFICIU
(indicaţii concise despre performanţa proiectului si pot sta la baza
clasificării proiectelor)
¾ Valoarea actualizata netă (VAN)
Valoarea actualizata netă (VAN) indică valoarea actuală, la momentul 0, a
implementării unui proiect ce va genera în viitor diverse fluxuri de venituri şi
cheltuieli n
CFt VR
VAN = t ∑ (1 + k )
+
t =1
n
− I0
(1 + k )
t=1,n reprezintă orizontul de analiză (număr de ani); VR reprezintă valoarea reziduală; k reprezintă rata de actualizare ,
I0 reprezintă valoarea investiţiei iniţiale
¾ Rata internă de rentabilitate (RIR)
rata de actualizare la care VAN =0

¾ Raportul beneficiu/cost (RBC)

indicator complementar VAN
RBC= VAN(I) /VAN(O) ; RBC>O – proiect profitabil

¾ Durata de recuperare a investiţiei (DRI)

numărul de ani necesar fluxurilor viitoare actualizate să
acopere integral efortul investiţional
INDICATORI SPECIFICI AI ANALIZEI COST-BENEFICIU
Valoarea actualizata netă (VAN) indică valoarea actuală, la momentul 0, a
implementării unui proiect ce va genera în viitor diverse fluxuri de venituri şi
cheltuieli n
CF t VR
VAN = ∑ + − I0
t = 1 (1 + k ) (1 + k )
t n

VAN pozitiv -> veniturile viitoare vor excede cheltuielile. Toate diferenţele anuale
venituri- cheltuieli, „aduse” în prezent cu ajutorul ratei de actualizare, DCF
(Discounted Cash Flow)
VAN – dificil de utilizat pt proiecte cu ciclu de viată diferit sau cu momente iniţiale-
finale diferite
·Rata internă de rentabilitate (RIR) - rata de actualizare la care VAN =0
(aceasta este rata internă de rentabilitate minimă acceptată pentru proiect, o rată mai
mică indicând faptul că veniturile nu vor acoperi cheltuielile)
RIR –incalculabil pt anumite proiecte;
Raportul beneficiu/cost (RBC) compară valoarea actualizată a beneficiilor viitoare
cu valoarea actualizată a costurilor viitoare.
RBC= NPV(I) /NPV(O) ; RBC>O – proiect profitabil
 DOCUMENTE DE LUCRU PENTRU ANALIZA COST-
BENEFICIU
¾Regulamentul 1083/EC Working Document no.4 - Guidance on the methodology
for carrying out cost-benefit analysis
¾EC Guide for CBA, actualizat în 2008
¾HG 28-2008
¾GUIDANCE NOTE ON ARTICLE 55 OF COUNCIL REGULATION (EC) NO
1083/2006: REVENUE-GENERATING PROJECTS, 2008
Pentru efectuarea calculelor
(perioada de programare 2007-2013)
¾Rata de actualizare: 5% - analiza cost beneficiu financiară
(Discount rate) 5,5% - analiza cost beneficiu socio-economică
¾Orizontul de analiză (numărul de ani pentru care se fac estimări):
Domeniu Orizont de timp
Drumuri (judeţene) 20 ani
Industrie (inclusiv turism) 10 ani
Zone industriale 20 ani
Infrastructura pentru sănătate 20 ani
Infrastructură de educaţie 15 -20 ani
 EVALUAREA INDICATORILOR ANALIZEI COST
BENEFICIU
1. Indicatorii ACB financiare
VANF <0 şi RIRF <5%
Proiectele care nu îndeplinesc aceste condiţii (au aceşti indicatori
„buni”) se pot susţine şi fără intervenţia din partea Fondurilor
structurale, deci nu vor fi finanţate.

2. Indicatorii ACB socio-economice

VANE>0 şi RIRE > 5.5%

B/C> 1.
Proiectele care nu îndeplinesc aceste condiţii nu au un impact
relevant, deci nu sunt considerate importante şi nu vor primi finanţare
din fondurile structurale
 ANALIZA COST-BENEFICIU
etape

naliza cost-beneficiu este structurată în următoarele

etape:
¾
Definirea obiectivelor
¾
Identificarea proiectului
¾
Analiza opţiunilor
¾
Analiza financiară
¾
Analiza economică
 EXEMPLU DE CALCUL- PROIECT INCINIRATOR CU RECUPERARE DE ENERGIE
sursa:Training Programme CBA - NEA onderdeel van Panteia,Geert
Panteia, Smit, March 30, 2007
.
Date de intrare

Incinerator de deşeuri, cu recuperare de energie

Rata de actualizare (Discount rate) 5%

Orizontul de viaţa (Duration/ lifetime) 10 ani

Venituri (Revenues) (mi euro)

Financiare (Financial) Orizontul de timp
Venituri din tratarea deşeurilor 3,000 anual, între anii 2-11
Venituri din vânzare de energie pentru încălzire 1,800 anual, între anii 2-11
Venituri din vânzare de energie pentru electricitate 2,100 anual, între anii 2-11
Valoare reziduală (Residual value) 22,000

Economice (Economic)
Externalităţi (reducerea emisiei de gaze nocive) 3,500 anual, între anii 2-11
Externalităţi (reducrea mirosurilor, prafului) 1,000 anual, între anii 2-11

Costuri (Costs)
Valoarea totală a investiţiei, 60,000 în primul an
din care 80% Costuri eligibile (EC) 48,000
Costuri de operare 3,000 anual, între anii 2-11
EXEMPLU DE CALCUL- PROIECT INCINIRATOR CU RECUPERARE
DE ENERGIE
Analiza financiară

5.0%Rata de actualizare
1 0.952381 0.907029478 0.8638376 0.822702475 0.78352617 0.7462154 0.71068133 0.6768394 0.64460892 0.6139125 0.584679
orizont de timp mii euro
AN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Total venituri
6,900 6,900 6,900 6,900 6,900 6,900 6,900 6,900 6,90028,900
Total costuri
60,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,0003,000
Flux de numerar net
-60,000.00 3,900 3,900 3,900 3,900 3,900 3,900 3,900 3,900 3,90025,900
Flux de numerar net
actualizat -57,142.86 3,537.41 3,368.97 3,208.54 3,055.75 2,910.24 2,771.66 2,639.67 2,513.97 2,394.26 15,143.19
VANF -15,599.18
RIRF 0.23%

Venituri actualizate - 6,259 5,960 5,677 5,406 5,149 4,904 4,670 4,448 4,23616,897

Costuri actualizate 57,143 2,721 2,592 2,468 2,351 2,239 2,132 2,031 1,934 1,8421,754
TOTAL VENITURI (B) 63,605.77
TOTAL COSTURI (C) 79,204.96
B/C F 0.80
EXEMPLU DE CALCUL- PROIECT INCINIRATOR CU RECUPERARE
Analiza economică
DE ENERGIE
5.5%(Rata de actualizare)
1 0.9478673 0.898452 0.851614 0.807217 0.765134 0.725246 0.687437 0.651599 0.617629 0.585431 0.5549105
orizontul de timp mii euro
YEAR 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Venituri 11,400 11,400 11,400 11,400 11,400 11,400 11,400 11,400 11,400 33,400
Costuri 60,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Flux numerar -60,000 8,400 8,400 8,400 8,400 8,400 8,400 8,400 8,400 8,400 30,400
Flux numerar
actualizat -56,872 7,547 7,154 6,781 6,427 6,092 5,774 5,473 5,188 4,918 16,869
VANE 15,351.21
RIRE 10.03%

Venituri actualizate 10,242 9,708 9,202 8,723 8,268 7,837 7,428 7,041 6,674 18,534
Costuri actualizate 56,872 2,695 2,555 2,422 2,295 2,176 2,062 1,955 1,853 1,756 1,665
TOTAL VENITURI (B) 93,657
TOTAL COSTURI (C) 78,306
B/C E 1.20
 CANTITATEA OPTIMA DE INTERVENTIE
FINANCIARA DIN FONDURI STRUCTURALE
¾ Din valoarea totală a investiţiei se scad veniturile nete,
rezultând valoarea deficitului de finanţare (Funding gap).
¾ Deficitul de finanţare se suportă din FEDR în proporţie de
maxim 85% ( rata maximă de intervenţie FEDR) din valoarea
costurilor eligibile

Deficit de finanţare Venituri nete

Finanţare FEDR =85% Gap

Funding

Cost total investiţii

Cost total investiţii= costuri eligibile + costuri neeligibile

(Presupunem toate costurile eligibile)
 Analiza cost-beneficiu socio-economică
ƒ impactul (social, economic, de mediu, cultural etc) trebuie
monetarizat pentru a putea fi luat în calcul împreună cu fluxul de
numerar din analiza financiară
Probleme specifice
ƒAnumite componente sunt dificil de monetarizat în mod obiectiv şi
realist (de exemplu viaţa umană)
ƒ În România nu există surse de date validate şi acoperitoare pentru
realizarea estimărilor. Ca urmare, datele de intrare pot fi „jonglate”
cu uşurinţă astfel încât să conducă la rezultate „dorite”, nu neapărat
obiective.
ƒFără un ghid naţional în domeniu, compararea în vederea selecţiei a
proiectelor pe baza indicatorilor analizei cost-beneficiu socio-
economice este dificilă.
GHIDUL NATIONAL PENTRU ANALIZA COST-BENEFICIU
(I)

Iniţiat de Autoritatea pentru Coordonarea Instrumentelor

Structurale (ACIS)
Cuprinde:
¾ O metodologie standard de întocmire a analizelor cost-beneficiu
¾ Valori standard ale mărimilor de intrare
¾ Previziuni şi scenarii
¾ Document „template” pentru Analiza cost-beneficiu
¾ Raport standard de evaluare a calităţii unei analize cost-beneficiu
¾ Glosar de termeni
GHIDUL NATIONAL PENTRU ANALIZA COST-BENEFICIU
(II)
Diseminarea informaţiei:
¾seminarii
¾work-shop-uri
¾sesiuni de training
Grup ţintă:
¾Autorităţile de Mangement şi Organismele Intermediare
¾Mediul academic
¾Experţi şi consultanţi români în domeniul analizei cost-
beneficiu
¾Beneficiari ai proiectelor finanţabile prin Fonduri Structurale
Mulţumesc!