TEORIA GENERAL DE LOS TITULOS DE CREDITO

Antecedentes de los Titulos de Valores

Los requerimientos que exigía la evolución de la actividad mercantil fueron
los que
exigieron la creación de un nuevo sistema, los títulos de crédito, que
aparecen en la
historia justamente cuando los mecanismos contemplados en el derecho
común que
se utilizaban para la circulación resultaron insuficientes para llenar las
necesidades
de mayor rapidez, facilidad, certeza y seguridad que exige las actividades
económicas.
En Guatemala la historia legislativa de los titulos de credito sigue los
lineamientos de la evolucion que hemos señalado: regulación de los titulos
en particular sin ningun cuerpo de disposiciones generales en el Codigo de
Comercio de 1877, igual situación en el Codigo refundido de 1942 y,
finalmente, consagración de la teoria general de los titulos de credito en el
Codigo de Comercio de 1970.

Los titulos de credito constituyen una categoría jurido-mercantil especial y

compleja: Especial por sus perfiles perfectamente definidos y distintos de
los de cualquier otra categoría juridica. Compleja porque los titulos de
credito participan de la naturaleza de la cosas, de los documentos y de los
negocios juridicos:
Ademas, los titulos de credito son en el dector del Derecho donde la tecnica
ha logrado el mayor grado de desarrollo y por eso se ha dicho que “la
institución de los titulos de credito, quiza constituye la mas tecnica entre
todas las instituciones del Derecho mercantil, pero simultáneamente es
quiza la que con mas tipicidad que cualquier otra caracteriza al moderno
Derecho Privado; su utilización diaria constituye realmente uno de los
aspectos de la actual vida economica y juridica”.

DEFINICION
El tratadista italiano Cesare Vivante, creador de la Teoría General de los
Títulos de
Crédito los define los títulos de crédito señalando que son “documentos
que
llevan incorporado un derecho literal y autónomo que en se puede
ejercer
por el portador légitimo contra el deudor a la fecha de su
vencimiento”.

Agrega Vivante que el documento (que da cuenta) de un crédito adquiere el

carácter jurídico de título de crédito solamente cuando por su disciplina sea
necesario para transferir o exigir el derecho literal y autónomo que en él
está
mencionado.
El derecho que consta del título es un derecho literal, porque su medida y su
contenido están determinados por el preciso tenor del título; y es un
derecho
autónomo, porque todo poseedor lo ejerce como si fuera un derecho
originario
nacido en el por primera vez, desde que en contra de tal derecho no pueden
hacerse valer las excepciones que eran oponibles a los poseedores
precedentes.
Con posterioridad han surgido otras definiciones más completas, que
intentan
reflejar en ella todas las principales particularidades de estos instrumentos.
Así,
podemos citar, por ejemplo, la siguiente:

“Título de crédito es el documento que da cuenta de un derecho

literal
destinado a la circulación e idóneo para conferir de un modo
autónomo la
titularidad del derecho al propietario del documento y la
legitimación para
el ejercicio del derecho al poseedor regular del documento

Características de los títulos de crédito.

De la definición de los Títulos de Crédito podemos establecer sus

características
más salientes y comunes de todos los títulos de créditos que son: la
necesariedad, la literalidad y la autonomía. Hay otras que se aplican sólo a
algunos de ellos y son la abstracción y la formalidad. Nos referimos a ellas a
continuación.

a) La necesariedad: Esta característica, llamada por algunos autores

(entre
ellos Ferri y Vivante) como “incorporación”, consiste en la
compenetración del
derecho en el documento de modo que para ejercer el derecho que surge
del título
es necesaria, imprescindible, su tenencia, exhibición o entrega.

b) La literalidad.- Los títulos de crédito se caracterizan, además, por ser

documentos literales, en el sentido que su contenido, extensión y
modalidades del
título de crédito o título valor, dependen exclusivamente del tenor literal del
título, es decir que la naturaleza; el ambito y el contenido de este se
delimitan exclusivamente por lo se menciona en la escritura que consta en
el documento, de tal modo que lo que no esta en el documento, mo esta en
el mundo.

En virtud de esta característica de literalidad, se producen varios efectos.

Así, por
ejemplo, el acreedor no puede exigir ni percibir más de lo expresado en el
título; el
deudor no puede valerse de elementos jurídicos extraños que no esté
literalizados
en el documento.
c) Autonomía.- El carácter autónomo de un título de crédito se explica
porque el titular del mismo no adquiere en forma originaria, es decir, su
derecho no
deriva del tridente, sino que nace nuevo en el adquirente al recibir el
documento
según la ley de circulación. El nuevo titular no es sucesor del sujeto que le
transfirió
el título de crédito, sino que lo adquirió en forma originaria.
El portador legítimo toma la calidad de titular originario del título de crédito
y de
todos los derechos incorporados en éste, de forma tal que ejerce un derecho
propio,
distinto e independiente de las relaciones jurídicas existentes entre los
anteriores
poseedores del título y el deudor.
La principal consecuencia de este principio radica en que durante la
circulación del
documento con el derecho incorporado, no sobreviene una acumulación de
vicios o
defectos que pudieran ser gestados en cada transferencia, dando
fundamento a
excepciones de carácter personal.

d) Abstractos.- El título de crédito tiene la calidad jurídica de abstracto en

atención a que el negocio que sirvió de base para su libramiento no es
mencionado
en él y su contenido está reducido a la pura obligación de pagar una suma
de
dinero. El negocio causal para a ser irrelevante en orden a exigir el
cumplimiento
del derecho incorporado en el título.
Ello no quiere decir que dichos actos se ejecuten, es decir, que surjan a la
vida
jurídica sin motivo de ninguna especie, porque eso no existe en derecho;
siempre
hay una negociación, una razón de tipo económico que ha inducido a una o
varias
personas a celebrar el contrato o en este caso crear una obligación título de
valor,
pero lo que ocurre es que en los títulos de valores dichos actos se
independizan de
la relación causal, de ese motivo originario, en términos de que tienen valor
por el
solo hecho de ser tales y las personas que adquieren los derechos
correspondientes
pueden exigir el cumplimiento de las obligaciones correlativas con absoluta
independencia de cuales hayan sido esos motivos originarios.

e) Formalidad.- A su vez, los títulos de crédito abstractos comparten la

característica de la formalidad, en cuanto a que las relaciones que surgen
de ellos
quedan determinadas por su sentido literal, sometidos, pues, al
cumplimiento de
ciertos requisitos formales. Este es el caso de los efectos de comercio o
títulos de
pago, como son la letra, el pagaré y el cheque.

Naturaleza jurídica de los títulos de crédito.

En cuanto a su naturaleza podemos apuntar dos ideas:
a) En primer lugar los títulos valores son una cosa mueble, (Articulo 385
Codigo de Comercio) debido a su materialidad, un papel, que como tal
puede ser objeto de todas las relaciones que caben respecto a los bienes, a
saber, tenencia, posesión, propiedad, usufructo.
Materialmente el título de crédito es un documento, un instrumento
escrito en el
que se ha incorporado, en el carácter de constitutiva, una declaración
unilateral de
voluntad con contenido económico, a la que con posteriormente pueden irse
incorporando otras.
El documento es necesario para dar origen al derecho, para su conservación
y
disposición. Sin él no es posible hacer efectivo el derecho contra el obligado,
ni
transmitirlo o a un tercero, ni darlo en garantía.
Al respecto hay que agregar que el valor del documento, en el caso de los
títulos
valores, no es únicamente probatorio, sino, además, el documento juega en
ellos un
rol económico, porque los derechos no nacen si la voluntad del obligado no
se
expresa según las formas previstas para el otorgamiento del titulo y esos
derechos
tienen contenido económico.

b) Desde el punto de vista jurídico, como fuente de las obligaciones, el

título
de crédito no es una convención, sino es un acto jurídico, es decir una
declaración
unilateral de voluntad, que da nacimiento a una obligación inicial, a la que
posteriormente pueden irse agregando otras.
Son unilaterales, porque basta la sola firma de la persona que se obliga
para que
el acto cambiario adquiera valor. Entonces, no son convenciones.
Esta declaración unilateral de voluntad es incondicionada, esto es, no está
sujeta a
contraprestación, es irrevocable y vinculante.

FUNCION
Desde el punto de vista economico, los titulos de credito cumplen la funcion
de hacer facil y segura la circulación de los derechos y de las cosas
materiales. A la exigencia economica de la circulación facil y segura
respondio el derecho eliminando las dificultades de la obstaculización. La
forma de eliminar dichas dificultades fueron los titulos de credito, ya que
estos permiten el ejercicio y transmisión de los derechos y de las cosas por
reunir ciertas cualidades: a) simplificación de las formalidades, b) certeza de
la existencia del derecho al tiempo de su adquisición, c) seguridad de su
realización al final de la circulación.
Para comprender mejor la funcion economica de los titulos de credito, hay
que traer a cuenta que la circulación de los derechos por la via tradicional
de la cesion resulta, a mas de lento, inseguro: es necesario notificar la
transferencia al deudor y el cedente responde de la legitimidad del credito y
de la personalidad con que se hace la cesion. Ademas de la funcion
economica de hacer facil y segura la circulación, los titulos de credito
cumplen la importante funcion de permitir (mediante el descuento) apurar
al maximo la posibilidad de dar valor actual a la promesa de pago futuro en
ellos contenida, realizamdose asi la mas importante funcion del credito,
consistente en cambiar un valor presente por otro futuro.
Desde el punto de vista juridico, los titulos de credito desempenan la
importante funcion de eliminar las dificultades que se oponen a la
circulación de los derechos, para lo cual, atribuyen la calidad de titulos al
documento, o sea; de fundamento de la pertenencia del derecho a los
efectos del ejercicio y transmisión del mismo. Asemas, al objetivarse el
derecho del documento y pasar a un segundo termino, al hacerse cosa
mueble; adquiere el derecho incorporado la movilidad que una fisica de facil
manejo (un simple papel) posee. Se atiende asi a la triple exigencia de la
transmisión de derechos propia de un comercio agil y moderno: simplicidad,
seguridad y simplificación de los medios de prueba pertinentes.

ELEMENTOS PERSONALES QUE INTERVIENEN EN LOS TÍTULOS DE CRÉDITO

LIBRADOR: es la persona que redacta el título de crédito y a la vez incorpora un

derecho a favor de él mismo o de otra persona;
BENEFICIARIO: es la persona (individual o jurídica) legitimada para exigir el
cumplimiento del derecho incorporado en el título de crédito. para cobrar en forma
judicial o extrajudicial el título de crédito, así como endosarlo a otra persona.
LIBRADO: es la persona obligada a pagar el derecho incorporado en el título, a su
vencimiento, al beneficiario.

Clasificación doctrinaria y legal de los títulos de crédito

Clasificación doctrinaria
Doctrinariamente los títulos de crédito se clasifican desde diversos puntos de
vista:
- Por su contenido;
- Por la persona del emitente;
- Por la forma de su emisión; y
- Por la forma de su circulación.

A) Por su contenido
Títulos que dan derecho a una suma de dinero:
Bonos de la deuda pública,
Letras de cambio,
Cheques,
Pagarés,
Obligaciones.
Títulos que dan derecho a cosas muebles distintas del dinero:
Certificado de depósito,
Conocimiento de embarque.

B) Por la persona del emitente

Títulos de deuda pública:
Bonos del estado
Títulos de deuda privada:
Letras de cambio,
Pagarés,
Cheques,
Obligaciones.

C) Por la forma de su emisión:

Títulos que se emitan en forma singular:
Cheque,
Pagaré,
Letra de cambio.
Títulos que se emiten en serie o en masa:
Acciones,
Obligaciones,
Bonos de la deuda pública.

D) Por la forma de su circulación:

Títulos al portador
Títulos a la orden
Títulos nominativos

Clasificación Legal

El Código de Comercio clasifica los títulos de crédito en:

Títulos nominativos
Títulos a la orden
Títulos al portador

Para circular los títulos nominativos y los títulos a la orden, pueden ser objeto
de endoso, el que en determinados casos transmitirá el derecho en el
incorporado, dependiendo de la clase de endoso que se realice. De acuerdo a
lo establecido por la ley.

Así el Código de Comercio regula:

Artículo 415. (Títulos nominativos) “Son títulos nominativos los creados a favor
de persona determinada cuyo nombre se consigna, tanto en el propio texto del
documento como en el registro del creador, son transmisibles mediante endoso
e inscripción en el Registro. Ningún acto u operación referente a esta clase de
títulos, surtirá efectos contra el creador o contra terceros, si no se inscribe en el
título y en el Registro”.
Como lo señala este artículo, los títulos nominativos creados a favor de
determinada persona deben registrarse, lo que ofrece mayor seguridad de
circulación de los mismos, ya que al endosarse debe también de inscribirse en
el registro su transmisión, de no ser así, el propietario del título es la persona
que aparece registrada.
Además, debe de expresarse el número de registro del título, así como que es
un título nominativo.

Artículo 416. (Registro) “El endoso facultará al endosatario para pedir el

registro de la transmisión. El creador del título podrá exigir que la firma del
endosante se legalice por Notario”.
Señala este artículo que el endoso faculta al endosatario a solicitar el registro
de su persona y, al endosante para pedir que la firma del endosante se legalice
ante notario.

Artículo 418, (Títulos a la orden) “Los títulos creados a favor de determinada

persona se presumirán a la orden y se transmiten mediante endoso y entrega
del título”.
Los títulos a la orden también son creados a favor de determinada persona,
pero, esta clase de títulos no exige registro y la expresión “A la orden” para que
pueda transmitirse, es por medio del endoso y la entrega de título que se da la
transmisión.

Artículo 436. (Títulos al portador) “Son títulos al portador los que no están
emitidos a favor de persona determinada, aunque no contengan la cláusula: al
portador, y se transmiten por la simple tradición”.
Estos títulos de crédito no se crean a favor de determinada persona, pero con
frecuencia sí se emiten con la cláusula “al portador”. Su transmisión como se
indica en dicho artículo es por la simple tradición que es la entrega material del
título de crédito sin necesidad de otro requisito, ya que la simple posesión
legitima al tenedor para que lo cobre.

LA CAUSA DEL TITULO DE CREDITO

Los titulos de credito; al igual que todo negocio juridico, se crean o emiten por
alguna causa. Quienes recurren a la creación de un titulo de credito,
regularmente lo hacen por el interes de movilizar de este modo su derecho,
dandole asi la peculiar situación de que haya un negocio causal anterior entre
las mismas partes y un negocio de segundo grado que es el titulo de credito.
A ese negocio anterior se le ha dado el nombre de negocio causal o
subyacente y tambien relacion causal. La ley recocnoce la existencia de dicha
relacion causal al expresar que la “elimision o transmisión de un titulo de
credito no producira, salvo pacto expreso, extinción de la relacion que dio lugar
a tal emision o transmisión”. Causa dl titulo de credito “ es el hecho de crear y
emitir este ultimo, para satisfacer una deuda nacida de un negocio o relacion
preexistente, o contemporáneamente nacida, o aun futura”. En los titulos de
credito no es necesario expresar la causa, se presume su existencia y licitud y
cabe que el negocio se seanvuelva y produzca sus efectos son mencionarla y
que sea vinculativa la obligación sin sujetarse a la misma.

CANCELACION Y REPOSICION DE LOS TITULOS DE CREDITOS

Hemos visto que a los titulos de credito se incorporaran uno o mas derechos en
forma tal que elderecho se objetiva, a traves del documento; pero sin que ello
signifique que el documento se vuelva lo principal y el derecho lo secundario.
Por el contrario, el derecho sigue siendo lo principal y hay una verdadera
autonomia entre el derecho y el documento. Es con base en esta autonomia
que, en el caso de extravio, robo, o destrucción total o parcial del titulo; no se
de la situación injusta de que se pierdan tambien los derechos a él
incorporados, y la ley establezca un procedimiento para proteger los derechos
de los tenedores o poseedores que sufren cualquiera de los referidos eventos.
Esos procedimientos varian según se trate de titulos nominativos; a la orden o
al portador.

En el caso de titulos nominativos la ley autoriza a solicitar la cancelacion del

titulo y, en su caso; a la reposicion, sin necesidadde intervención judicial,
directamente qa quien tenga a su vargo el registro de los titulos, el cual podria;
si lo juzga necesario, exigir el otorgamiento previo de garantia.

Si se trata de titulos a la orden o al portador cuyo deterioro sea parcial de tal

manera que ya no puedan seguir circulando pero todavía subsistan los datos
necesarios para su identificación, el tenedor podra obtener judicialmente en la
via voluntaria, la reposicion del titulo, a su costa y mediante devolucion del titulo
deteriorado al principal obligado. Tambien tendra derecho a que se le firmen el
nuevo titulo los signatarios del titulo primitivo, a quienes se pruebe que su firma
inicial ha sido destruida o testada pudiendo el juez firmar en rebeldía de quien
desacate la orden.

Para el caso de extravío robo o destrucción de un titulo a la orden, la ley

permite al tenedor solicitar judicialmente en la vía voluntaria, la cancelación y
reposición y obliga al tenedor a practicar determinadas medidas preventivas:
poner en conocimiento del librado o aceptante, de manera autentica, la pérdida
o destrucción del titulo, a fin de que se excuse de la aceptación o pago; solicitar
en su caso, del Tribunal competente, que se prohíba al librado la aceptación o
pago.
Para conocer de la aceptación y reposición de títulos a la orden y de las
medidas preventivas mencionadas, es juez competente el del lugar donde el
principal obligado deba cumplir las obligaciones que el título le impone.

PROCEDIMIENTO DE CANCELACION Y REPOSICION

El Código de Comercio establece algunas normas sobre el procedimiento de

cancelación y reposición de los títulos nominativos y a la orden. Se trata de un
procedimiento especial bastante breve.
El procedimiento se contrae a la solicitud, la cual deberá contener los datos
esenciales del titulo y, si algunos requisitos estuvieren en blanco, los datos
necesarios para la completa identificación del documento, así como la
designación de los signataria a solicitud se da traslado a dichos signatarios, de
la solicitud por una sola vez, em el Diario oficial y en otro de mayor circulación
en el país, y a la resolución de cancelación que se dicta en el caso de que
transcurridos treinta días a la fecha de publicación no se haya presentado
oposición, esta resolución causa ejecutoria trenita días después de la fecha de
su notificación; si el titulo ya hubiere vencido, y treinta días después de la fecha
del vencimiento, en caso contrario.
El procedimiento de cancelación produce como efectos la interrupción de la
prescripción y la suspensión de los términos de que depende la caducidad.
Si los obligados a realizar el pago se negaren, quien obtuvo la cancelación
podrá legitimarse con la copia certificada de la resolución que la decreto para
exigir las prestaciones derivadas del titulo.
En el caso de que al decretarse la cancelación el titulo no hubiere vencido, el
juez ordenara a los signatarios que suscriban el titulo substituto y si no lo
hicieren el Juez suscribe dicho titulo. Este nuevo titulo vence treinta dias
después del titulo cancelado.

LA REINVINDICACION DE LOS TITULOS DE CREDITO

Como una consecuencia de la naturaleza de cosa mueble de los titulos de

credito; la ley establece que el los casos de extravio o robo; podran ser
reindicados.
La accion que se confiere quien ha sido desposeido de un titulo de credito es
una tipica accion reinvincatoria . El Codigo civil establece que el que hubiere
perdido la posesion de una cosa mueble o aquel a quien se la hubiesen
quitado, podra reinvindicarla de quien la tenga, sin perjuicio de que este ultimo,
si hubiese adquirido la cosa de buena fe, pueda exigir indemnización de quien
la hubiere habido.
La accion reinvindicatoria puede ejercerla el tenedor legitimo que h sido
desposeido por extravio o robo de un titulo de credito y univamente procede
contra el primer adquirente y contra quienes lo hayan adquirido conociendo o
debiendo conocer los vicios de la posesion de quien lo transmitio. Por
consiguiente, el reinvindicante para obtener la restitucion debe mostrar: que el
tercero posee el titulo o lo detenta, el fundamento de su propio derecho, es
decir, que él era el legitimo tenendor, y el fundamento de hecho del vicio de la
posesion del tercero.
La vía procesal de la acción reivindicatoria es la del juicio sumario, ya que el
Código de Comercio no establece una vía especifica.