Liquidez de las cuentas por cobrar

Cuando se sospecha sobre la presencia de desequilibrios o problemas en varios

componentes de los activos circulantes, el analista financiero debe examinar
estos componentes por separado para determinar la liquidez. Por ejemplo, las
cuentas por cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. Considerar a todas las
cuentas por cobrar como liquidas, cuando en realidad hay bastantes que
pueden estar vencidas, exagera la liquidez de la empresa que se estudia. Las
cuentas por cobrar son activos líquidos solo en la medida en que puedan
cobrarse en un tiempo razonable. Para nuestro análisis de las cuentas por
cobrar, tenemos dos razones básicas, la primera de las cuales es el:

- Periodo promedio de cobranza:

El periodo promedio de cobranza nos indica él numero promedio de días que las
cuentas por cobrar están en circulación, es decir, el tiempo promedio que
tardan en convertirse en efectivo. 

- Razón de rotación de las cuentas por cobrar:

Cuando las cifras de ventas para un periodo no están disponibles, debemos

recurrir a las cifras totales de ventas. La cifra de las cuentas por cobrar utilizada
en él calculo generalmente representa las cuentas por cobrar a fin de año.
Cuando las ventas son estacionales o han crecido de manera considerable
durante el año, puede no ser apropiado utilizar el saldo de las cuentas por
cobrar a fin de año. Ante circunstancias estacionales, puede ser más apropiado
utilizar el promedio de los saldos de cierre mensuales.

La razón del periodo promedio de cobranza o la razón de rotación de las

cuentas por cobrar indica la lentitud de estas cuentas. Cualquiera de las dos
razones debe ser analizada en relación con los términos de facturación dados
en las ventas.

MATRIZ DE COBRANZA DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Tanto el periodo promedio de cobranza como el análisis de envejecimiento de

las cuentas por cobrar se ven afectados por el patrón que siguen las ventas.
Cuando las ventas se elevan, el periodo promedio de cobranza y el
envejecimiento serán mas cortos que si las ventas son uniformes, si, todo lo
demás permanece constante. La razón es que una mayor parte de las ventas se
factura en el presente. Por otra parte, cuando las ventas declinan con el
tiempo, el periodo promedio de cobranza y el envejecimiento serán más largos
que si las ventas son uniformes. En este caso, la razón consiste en que en el
presente se factura un menor número de ventas.

Liquidez de inventarios

Podemos calcular la razón de rotación de inventarios como una indicación de la

liquidez del inventario.

La cifra del costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo

que se esta estudiando, el cual suele ser un año; la cifra del inventario
promedio que se utiliza en el denominador es comúnmente un promedio de los
inventarios al principio y al fin del periodo. Sin embargo, al igual que con las
cuentas por cobrar, puede ser necesario calcular un promedio mas elaborado
cuando existe un fuerte elemento estacional. La razón de rotación de
inventarios indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar
por medio de las ventas. 

Por lo general, mientras más alta sea la rotación de inventario, más eficiente
será el manejo del inventario de una corporación. En ocasiones una razón
relativamente elevada de rotación de inventarios puede ser resultado de un
nivel demasiado bajo del inventario y de frecuentes agotamientos del mismo.
También puede deberse a ordenes demasiado pequeñas para el reemplazo del
inventario. 

Cuando la razón de rotación de inventarios es relativamente baja, indica un

inventario con movimiento lento o la obsolescencia de una parte de las
existencias. La obsolescencia exige cancelaciones considerables, que a su vez
invalidarían el tratamiento del inventario como un activo liquido. 

RAZONES DE GRUPO DE ACTIVIDAD.

Índice de Rotación de Cuentas por Cobrar

Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia en el cobro de
las cuentas, así como la efectividad política en el otorgamiento de créditos. Para
ello es necesario toar solo las ventas a crédito deduciendo de ellas las
devoluciones, rebajas, bonificaciones y descuentos para poderlas comparar con
el promedio de los saldos mensuales de los clientes para conocer el número de
veces que este promedio se desplaza, es decir, ese índice nos indica la
eficiencia del departamento de cobranzas.

Índice de Rotación de Cuentas por Cobrar =

Ventas Netas a Crédito
Doctos y Cuentas x Cobrar a Clientes

Plazo de Cobro en Cuentas por Cobrar =

360 Días
Índice de Rotación de Cuentas x Cobrar

Para saber si el resultado obtenido es satisfactorio, es necesario conocer la

actividad de la empresa; sin embargo, mientras mayor sea el índice de rotación,
mejor será la política administrativa, ya que esta razón nos muestra las veces
que se recupera la inversión. Y entre menor sea el plazo de cobro, indica un
ciclo económico mejor para la empresa ya que nos muestra el plazo de cobrar
en días promedio de nuestras cuentas.

Índice de Rotación de Inventarios.

Estas razones financieras nos ayudan para medir la eficiencia en nuestras

ventas, por medio del desplazamiento de nuestros inventarios; así mismo nos
ayuda a conocer el número de días promedio necesarios para vender dichos
inventarios; de igual manera nos ayuda a conocer indirectamente si la política
administrativa a sido acertada.

FORMULAS:

Índice de Rotación de Inventarios = Costo de Ventas

Inventarios.

Índice de Ventas = 360 Días

Índice de Rotación de Inventarios

Entre mayor sea el índice obtenido, mejor será la política administrativa

seguida, y entre menor sea el plazo de venta significará que la recuperación de
nuestro efectivo es óptimo. Sin embargo es necesario tener presente el giro
de la empresa y sus políticas establecidas.

Índice de Rotación de Activos

Estas razones financieras nos permiten medir la eficiencia en la utilización de
los activos fijos así como la estructura total de dichos activos, mostrando el
número de veces de su utilización.

FORMULAS:

Índice de Rotación de Activos Fijos = Ventas Netas

Activos Fijos (Bruto)

Índice de Rotación de Activo Total = Ventas Netas

Activos Totales

Una rotación baja en cualquier empresa nos indica que hay ventas insuficientes
y/o inversiones elevadas en activos fijos, y que esto nos está ocasionando
aumento en nuestros costos, por las depreciaciones, seguros, refacciones,
reparaciones, etc.

ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio
de su movimiento durante el periodo.

                                RI =   Costo de lo vendido  

                                         Inventario promedio

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de días que

un artículo permanece en el inventario de la empresa.

                              PPI =              360                

                                       Rotación del Inventario

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas

por cobrar por medio de su rotación.

                              RCC =      Ventas anuales a crédito       

                                         Promedio de Cuentas por Cobrar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una razón que indica
la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.

                                             
                             PPCC =                  360                          

                                          Rotación de Cuentas por Cobrar

Índices de Rotación de Inventarios.  

Tiene relación con la solvencia de la empresa, son aquellas que determinan la

duración del ciclo económico-financiero, es decir, la rotación de cada uno de los
conceptos que integran los inventarios el activo circulante y que son los
siguientes:

Rotación del Inventario de Materia Prima consumida/ Promedio de

Materias Primas. Inventarios de Materias Primas
Rotación del Inventario de Costo de Producción / Promedio del
Productos en Proceso. inventario de Producción en Proceso.
Rotación del Inventario de Costo de Ventas/ Promedio de
Artículos Terminados. Inventarios de Artículos Terminados.

De otra forma:

Rotación del inventario = costo de mercancías vendidas / inventario

El período de cobranza promedio.  

También llamado de duración media de las cuentas por cobrar , resulta útil para
evaluar el crédito y políticas de cobro.

Período de cobranza promedio = cuentas por cobrar

                                                   Promedio de ventas diarias.

 ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del

inventario por medio de su movimiento durante el periodo.

                                RI =   Costo de lo vendido  

                                         Inventario promedio

 PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio

de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.

                              PPI =              360                

                                       Rotación del Inventario

  ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de
las cuentas por cobrar por medio de su rotación.

                              RCC =      Ventas anuales a crédito       

                                         Promedio de Cuentas por Cobrar

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una

razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la
empresa.

                                             

                             PPCC =                  360                          

                                          Rotación de Cuentas por Cobrar