INTERMEDIARIOS

FINANCIEROS
SISTEMA FINANCIERO
 En un determinado momento del tiempo, hay agentes económicos que tienen
necesidad de recursos para poder realizar sus planes de gasto y otros que tienen
recursos disponibles que no necesitan utilizar hasta un momento futuro.
 La función esencial del sistema financiero consiste en poder canalizar los
recursos desde los agentes que tienen capacidad de financiación hacia los que
tienen necesidad de financiación.
 Existen dos vías fundamentales para llevar a cabo ese trasvase de recursos:
 De forma directa a través de los mercados de valores, que permiten la obtención
de recursos por empresas y Administraciones Públicas. En este caso, el
ahorrador asume directamente el riesgo con la entidad que obtiene los recursos.
 De forma indirecta a través de la intermediación bancaria. En este caso, el
ahorrador entrega su dinero a una entidad bancaria, que es la que asume el riesgo
de la concesión de créditos a particulares, empresas o Administraciones
Públicas.
 El conjunto de instituciones, medios y mercados establecidos en torno a esta
actividad configura el sistema financiero. 
¿QUÉ SON?
Instituciones que actúan como
mediadores entre aquellos quienes desean
recibir recursos y quienes desean
invertirlos, logrando con eso transformar
plazos, montos, riesgos y reducir costos.
¿QUIENES LO REGULAN?
La SHCP (Secretaria de Hacienda y Crédito
Público) es la entidad normativa y reguladora de
mayor jerarquía que se vale de los organismos
descentralizados para regular y supervisar el
Sistema Financiero Mexicano.

Los intermediarios financieros deben de contar

con la autorización de la SHCP para organizarse
e iniciar operaciones
FUNCIONES
 La función básica de los
intermediarios financieros es la de
transformar los activos
primarios en activos indirectos.
La colocación, por parte de los
intermediarios financieros, de sus
pasivos indirectos en las carteras
de los ahorradores últimos les
proporcionan los recursos que
precisan para adquirir activos
primarios sobre los prestatarios
últimos. La relación entre los
prestatarios últimos, los
intermediarios financieros y los
ahorradores últimos se reflejan a
continuación.
Transformación de plazos:
Cuando nosotros vamos a un banco normalmente
tratamos de colocar nuestros fondos al menor plazo
posible ya que implica menor riesgo. En cambio cuando
asumimos el otro rol, el de personas que piden plata, lo
que pretendemos es pedir fondos por el mayor plazo
posible. Los bancos tienen que transformar esa fuente de
financiamiento que tienen, sus pasivos, en activos a
plazos más largos. 
Transformación de montos:
Los bancos asumen un pasivo (la plata que tienen
depositada) el cual generalmente está atomizado entre
muchos depositantes. Por otro lado tienen un activo
(la plata que prestan) bastante concentrado en pocos
clientes por mucha más plata.
Transformación de riesgo:
Cuando yo voy a un banco y confía mi dinero
tomo el riesgo del banco, que normalmente está
fiscalizado como decíamos. Cuando un banco da
un crédito asume un riesgo teóricamente mayor.
Hay un diferencial de riesgo. 
Disminución de los costos de contratación y de
procesamiento.

Si nosotros tuviésemos que dar un préstamo a un particular

tendríamos que analizar ciertos aspectos como sus balances o,
la posibilidad de establecer un contrato para asegurarnos que
nos pague, que en última instancia por un único préstamo
resultaría en un costo demasiado alto. La compensación por
estas funciones de alguna manera están sumados en el spread
o sea, en el diferencial entre la tasa activa, la que cobra por
los préstamos, y la pasiva, la que paga por los depósitos.
CLASES DE INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
Intermediarios financieros bancarios
Son aquellos cuyos pasivos financieros
son considerados dinero, y cuyos pasivos
y obligaciones se pueden aceptar como
medio de pago.
Intermediarios financieros no
bancarios
Son aquellos cuyos pasivos u obligaciones no
son dinero, es decir, no gozan de aceptación
como medio de pago. Podemos considerar a las
sociedades de venta a plazo, sociedades de
leasing, factoring, compañías de seguros,
mutuas, entidades de crédito oficial.
 ACTUALMENTE EN MÉXICO OPERAN
LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
SIGUIENTES:

Instituciones de banca múltiple  Instituciones de seguros

Instituciones de banca de  Instituciones de fianzas
desarrollo  Arrendadoras financieras
Casas de bolsa
 Empresas de factoraje financiero
Sociedades financieras de
 Almacenes generales d depósito
objeto limitado
 Casas de cambio
Sociedades financieras de
 Uniones de crédito
objeto múltiple
Entidades de ahorro y crédito  Grupos financieros
popular
Sociedades de inversión
 Administradoras de Fondos
para el Retiro (Afores)
Instituciones de Banca Múltiple
 Las instituciones de banca múltiple, son sociedades anónimas
facultadas para realizar operaciones de captación de recursos
del público a través de la creación de pasivos directos y/o
contingentes, para su colocación en el público. Estas
operaciones se denominan servicios de banca y crédito.
 Estas instituciones se encuentran reguladas por la Ley de
Instituciones de Crédito (LIC) , pudiendo realizar las
operaciones establecidas en los artículos 46 y 47 de dicha Ley.
 La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se
encarga emitir reglas de carácter general así como de supervisar
a las instituciones de banca múltiple. Banco de México, por su
parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las instituciones
de crédito .
Actualmente la SHCP ha autorizado para organizarse y
operar a las siguientes instituciones de banca múltiple:

ABN/AMRO •Banco Regional de Monterrey, S.A.

Bank México, S.A
American Express Bank México, S.A.
Banamex, S.A.
Banca Afirme, S.A.
Banca Mifel, S.A.
Banco Azteca, S.A.
Banco Autofin, S.A.
Banco Compartamos, S.A.
Banco Credit Suisse First Boston
(México), S.A.
Banco Del Bajio, S.A.
Banco Del Centro, S.A.
Banco Inbursa, S.A.
Banco Interacciones, S.A.
Banco Invex, S.A.
• Banco JP Morgan, S.A.
• Banco Mercantil del Norte, S.A.
•Banco Santander Serfín, S.A.
•Banco Ve Por Más, S.A
•Bank of America México, S.A.
•Bank of Tokio Mitsubishi México, S.A.
•Bansi, S.A.
•Barclays Bank, México, S.A.
•BBVA Bancomer, S.A.
•BBVA Bancomer Servicios, S.A.
•Comerica Bank México, S.A.
•Deutsche Bank México, S.A.
•GE Capital Bank, S.A .
•HSBC México, S.A.
•ING Bank (México), S.A.
•IXE Banco, S.A.
•Scotiabank Inverlat, S.A.
Instituciones de Banca de desarrollo
 Las Instituciones de banca de desarrollo (Sociedades Nacionales
de Crédito), son entidades de la Administración Pública Federal
con personalidad jurídica y patrimonio propios, cuyo fin es
promover el desarrollo de diferentes sectores productivos del país
conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo.
 La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga
de emitir reglas de carácter general y de realizar la supervisión de
dichas instituciones. Banco de México, por su parte, emite
diversas disposiciones dirigidas a las instituciones de crédito.
 Las instituciones de banca de desarrollo están reguladas por la Ley
de Instituciones de Crédito (LIC) y, en su caso, por sus leyes
orgánicas; pudiendo realizar las operaciones establecidas en el
artículo 47 de dicha LIC
 En México actualmente existen 6 bancos de desarrollo y un
organismo público de fomento denominado Financiera
Rural.
   Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y la Armada,
S.N.C.   Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.  
Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C.  
Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C.  
Nacional Financiera, S.N.C.   Sociedad Hipotecaria Federal,
S.N.C.  
 Financiera Rural Financiera Rural es un organismo público
cuyo objetivo principal es canalizar recursos financieros y
proporcionar asistencia técnica, capacitación y asesoría, al
sector rural. Dicho organismo está descentralizado de la
Administración Pública Federal, y coordinado por la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
Casas de bolsa
 Las casas de bolsa son sociedades anónimas que
realizan operaciones para intermediar la oferta y la
demanda de valores, y administran carteras de valores
propiedad de terceros.
 Los inversionistas que busquen participar en el
mercado financiero (en nuestro país será la Bolsa
Mexicana de Valores), tendrán que hacerlo a través
de un intermediario financiero; siendo éstos: las casas
de Bolsa, los especialistas bursátiles, todas aquellas
entidades financieras autorizadas por las leyes para
operar con valores en el mercado de éstos. 
Funciones que desempeñan:
 Conforme a la Ley del Mercado de Valores, se señalan:
 Actuar como intermediarios en el mercado de valores
 Recibir fondos por concepto de las operaciones con valores
que se les encomienden
 Prestar asesoría en materia de valores en forma directa o a
través de empresa subsidiarias
 Podrán recibir préstamos o créditos de instituciones de
crédito o de organismos de apoyo al mercado de valores
 Conceder créditos para la adquisición de valores con
garantía de éstos
 Actuar como fiduciarias en negocios directamente
vinculados con las actividades que le sean propias.   
Conforme a las Disposiciones que dicte la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores:

 Podrán realizar operaciones por cuenta propia que faciliten la

colocación de valores o que apoyen a dar mayor estabilidad a los
precios de éstos, y a reducir los márgenes entre cotizaciones de
compra y venta de los propios títulos
 Pueden proporcionar el servicio de guarda y administración de
valores, depositando los títulos en la propia casa de Bolsa, en una
institución para el depósito de valores o en su caso, donde la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores, así lo determine
 Por consiguiente, un ahorrador que quiera convertirse en un
inversionista que busque obtener mejores resultados en materia de
rendimientos, podrá hacerse asesorar por funcionarios de una casa de
Bolsa, quienes conforme a las leyes del Mercado de Valores, tendrán
la obligación de atenderlo de la mejor manera posible a fin de darle a
conocer los diversos fondos de inversión que existan en el mercado
financiero, y sea el propio ahorrador quien de una manera
responsable y habiendo valorado las ventajas y desventajas decida
cuál tomar y pueda colocar sus ahorros a fin de que éstos le den los
resultados que espera.   
 la casa de bolsa y el inversionista firmarán un contrato re prestación
de servicios bursátiles, y es recomendable no pasar por alto todo lo
que en el mismo contrato quedará establecido, a fin de que mañana,
no se vea sorprendido y le deje toda la libertad de invertir a su asesor,
si no que siempre el ahorrador sea consultado para cualquier cambio
o modificación se deba tomar en cuanto, a reinversión de utilidades, a
cambio de plazo en su inversión, a otro tipo de fondo, y estar
monitoreando los altibajos y resultados del mercado financiero.   
 La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga
de otorgar o revocar la autorización para operar, de emitir reglas de
carácter general y de realizar la supervisión de dichas instituciones.
Banco de México, por su parte, emite diversas disposiciones
dirigidas a las casas de bolsa.
 Las casas de bolsa están reguladas por la Ley del Mercado de
Valores (LMV), pudiendo realizar las operaciones establecidas en
dicha Ley.
 Actualmente están en operación las casas de bolsa
siguientes:

 ABN Amro Securities (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa

 Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Integrante del Grupo
Financiero Banamex
 Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
 Banc of América Securities, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Bank of
América
Barclays Capital Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
 Base Internacional Casa de Bolsa, S.A de C.V.
BullTick Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V.
Casa de Bolsa BBVA-Bancomer, S.A. de C.V.
Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte
Casa de Bolsa Credit Suisse (México), S.A. de C.V., Grupo Financiero Credit Suisse
(Mexico)
Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V.
Casa de Bolsa Multiva, S.A. de C.V., Grupo Financiero Multiva
Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander
Deustche Securities, S.A. de C.V., Casa de Bolsa
GBM Grupo Bursátil Mexicano, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Grupo Financiero
GBM
Sociedades Financieras de Objeto
Limitado (Sofoles)
 La Sofoles son sociedades anónimas especializadas
en el otorgamiento de créditos a una determinada
actividad o sector, por ejemplo: hipotecarios, al
consumo, automotrices, agroindustriales,
microcréditos, a pymes, bienes de capital,
transporte, etc. Para realizar dicha actividad la Ley
de Instituciones de Crédito las faculta a captar
recursos provenientes de la colocación, en el
mercado, de instrumentos de deuda inscritos en el
Registro Nacional de Valores e Intermediarios;
también pueden obtener financiamiento bancario.
 Sus principales fuentes de financiamiento son los créditos
obtenidos de la Sociedad Hipotecaria Federeal (SHF), la emisión
de papel comercial y la bursatilización de hipotecas.
 Para generar activos, Las Sofoles utilizan la bursatilización de
hipotecas, porque les permite transformarlos en valores y poder
generar otras hipotecas o afrontar a los pasivos a corto plazo.
 Por otra parte, los pasivos, están representados por los préstamos
bancarios y de otro tipo de organismos en un 60 por ciento.
 Al solicitar un crédito hipotecario en una Sociedad Financiera de
Objeto Limitado (Sofol) se tienen varias opciones de créditos,
éstos dependerán de la SOFOL a la que se acuda, algunas
manejarán planes de crédito con apoyo del Gobierno Federal a
través de diversos programas y en otros casos será un crédito
directo otorgado por la Sofol sin ningún tipo de subsidio directo por
parte del Gobierno Federal.
 Cabe mencionar que cada crédito hipotecario tiene características,
requisitos y procedimientos específicos.
 Actualmente están en operación las Sofoles
siguientes:
 Agrofinanciera del Noroeste, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Limitado
 Agrofinanzas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado
 Agropecuaria Financiera, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado
 BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Limitado
 Consupago, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado
 Corporación Financiera de Occidente, S.A. de C.V. Sociedad Financiera de
Objeto Limitado
 Corporación Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado
 Corporativo Financiero Vimifos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Limitado
 Ficen, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado
 Financiera Educativa de México, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Limitado
 El 19 de julio de 2013 quedarán sin efecto las
autorizaciones que hubiere otorgado la SHCP
(Secretaría de Hacienda y Crédito Público) para la
constitución y operación de Sofoles, las cuales
podrán seguir operando como tales hasta esa fecha,
conforme a los correspondientes artículos transitorios
del decreto que reforma diversas leyes financieras,
publicado en el Diario Oficial de la Federación el 13
de julio de 2006. Cabe señalar que es probable que la
mayoría de las Sofoles indicadas en la lista se
conviertan en Sociedades Financieras de Objeto
Múltiple (Sofomes).
 El 6 de junio de 2006 se incorporó un artículo 65 bis a la Ley Federal de
Protección al Consumidor a fin de regularizar a las instituciones y
sociedades dedicadas de manera profesional al otorgamiento al público de
créditos prendarios sobre diferentes tipos de bienes. En dicha disposición
se les obligó a registrar ante la Procuraduría Federal del Consumidor el
contrato de crédito prendario que utilizan, así como transparentar al
público los términos y condiciones así como las tasas de interés aplicables
a los préstamos que otorgan.
 En el Diario Oficial de la Federación del 18 y 28 de julio de 2006 se
publicaron una serie de reformas a leyes financieras y fiscales a fin de
permitir y fomentar que cualquier empresa mercantil se constituya con el
objeto principal de otorgar crédito y realizar operaciones de factoraje y
arrendamiento financiero.
 cualquier persona puede llevar a cabo operaciones de factoraje y
arrendamiento financiero sin necesidad de autorización de la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público. Asimismo, se eliminó de la Ley de
Instituciones de Crédito la figura de Sociedades Financieras de Objeto
Limitado.  En 2013 quedarán sin efecto las autorizaciones para las actuales
Sofoles y las organizaciones auxiliares del crédito arrendadoras financieras
y factorajes financieras.
 No se requiere autorización gubernamental para la
realización habitual y profesional de arrendamiento,
factoraje financiero y otorgamiento de crédito, en el
entendido de que dicha actividad puede ser realizada por
entidades reguladas (cuando forman parte de un grupo
financiero), sujetándose a la supervisión de la CNBV o
por entidades no reguladas (cuando ninguno de sus
accionistas está sujeto a supervisión y vigilancia de la
CNBV) y por tanto pueden operar sin la supervisión de
la CNBV.
Sociedades Financieras de Objeto
Múltiple (Sofomes)

 Son entidades financieras que a través de la obtención

de recursos mediante el fondeo en instituciones
financieras y/o emisiones públicas de deuda, otorgan
crédito al público de diversos sectores y realizan
operaciones de arrendamiento financiero y/o factoraje
financiero. Una Sofome no puede captar recursos del
público y no requiere de la autorización del gobierno
federal para constituirse .
 Clasificación de las SOFOMES
 Sofomes ER (Regulada).   Si tales entidades financieras mantienen vínculos
patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos
financieros de los que formen parte instituciones de crédito, se denominarán
"Sociedad financiera de objeto múltiple regulada" (Sofome ER), las cuales deben
sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones
y Actividades Auxiliares de Crédito y de la Ley de Instituciones de Crédito; a las
disposiciones que emitan en los términos de dichas Leyes la CNBV ( Comisión
Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisión de la CNBV .
 Actualmente están en operación las Sofomes ER siguientes:
 AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada, Banregio Grupo Financiero
 Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada
 Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte
 Crédito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada, Integrante del Grupo Financiero Banamex
 Crédito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada
 Sofomes ENR (no Regulada)
Si las entidades financieras no mantienen los mencionados vínculos con instituciones de
crédito o sociedades controladoras de grupos financieros, se denominarán "Sociedad
financiera de objeto múltiple no regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las
correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares de Crédito, así como a las que emitan en los términos de dicha Ley la CNBV y
SHCP. Las Sofomes ENR, no están sujetas a la supervisión de la CNBV.
Las Sofomes ENR, están listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores de
Servicios Financieros de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios
de Servicios Financieros (CONDUSEF).
 
El Banco de México, en términos de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los
Servicios Financieros, emite diversas disposiciones aplicables a las sociedades financieras de
objeto múltiple reguladas, algunas de las cuales, como es el caso de las relativas al Costo
Anual Total (CAT), también le aplican a las no reguladas.

La protección y defensa de los derechos e intereses del público usuario de los servicios que,
en la realización de dichas actividades, presten las sociedades financieras de objeto múltiple,
tanto las reguladas como las no reguladas, está a cargo de la CONDUSEF (Comisión
Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros).
Entidades de ahorro y crédito popular
 Sociedades cooperativas de ahorro y préstamo o sociedades
financieras populares que tienen por objeto el facilitar a sus
miembros el acceso a crédito y fomentar el ahorro y el crédito
popular, apoyar el financiamiento de micro, pequeñas y
medianas empresas y en general de propiciar la superación
económica y social así como el bienestar de sus miembros y de
las comunidades en que operan.
 Las entidades de ahorro y crédito popular pueden constituirse
como sociedades anónimas o sociedades cooperativas y se rigen
por la Ley de Ahorro y Crédito Popular y son supervisadas por y
reguladas por la CNBV quien emite las Reglas de carácter
general para normar en lo conducente lo dispuesto por los
artículos 19, 65 bis y 101 bis de la Ley de Ahorro y Crédito
Popular .
Sociedades de Inversión
 Las sociedades de inversión tienen por objeto la adquisición y
venta de activos objeto de inversión , con recursos provenientes de
la colocación de las acciones entre el público inversionista
representativas de su capital social. Las acciones de estas
sociedades son representativas de la cartera de valores de las
mismas.
 Las Sociedades de Inversión se rigen por la Ley de Sociedades de
Inversión, la cual las clasifica en función a los tipos de
instrumentos que manejan en:
 Sociedades de renta variable (también conocidas como comunes)  
 Sociedades de Instrumentos de deuda  
 Sociedades de Inversión de capitales  
 Sociedades de Inversión de objeto limitado
Sociedades de Inversión de Renta
Variable
 Las sociedades de inversión de renta variable operarán con Activos
Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones
y demás valores, títulos o documentos representativos de una deuda a
cargo de un tercero en los términos del artículo siguiente, a los cuales se
les designará para como Valores.
 Las inversiones que realicen las sociedades de este tipo, se sujetarán al
régimen que la Comisión establezca mediante disposiciones de carácter
general, y que deberán considerar, entre otros:
 I. El porcentaje máximo del activo total de la sociedad que podrá invertirse en
Valores de un mismo emisor;
 II. El porcentaje máximo de Valores de un mismo emisor que podrá ser
adquirido por una sociedad de inversión;
 III. El porcentaje mínimo del activo total de la sociedad que deberá invertirse
en Valores y operaciones cuyo plazo por vencer no sea superior a tres meses, y
 IV. El porcentaje mínimo del activo total de la sociedad que deberá invertirse
en acciones y otros títulos o documentos de renta variable.
Sociedades de Inversión en Instrumentos
de Deuda
Las sociedades de inversión en
instrumentos de deuda operarán
exclusivamente con Activos Objeto de
Inversión cuya naturaleza corresponda a
valores, títulos o documentos
representativos de una deuda a cargo de
un tercero, a los cuales se les designará
para efectos de este capítulo como
Valores.
Sociedades de Inversión de Capitales
 Las sociedades de inversión de capitales operarán preponderantemente con
Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones o partes
sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia
sociedad de inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo.
 Las inversiones que realicen las sociedades de este tipo, se sujetarán al régimen que
la Comisión establezca mediante disposiciones de carácter general, y que deberán
considerar, entre otros:
 I. Las características genéricas de las empresas en que podrá invertirse el activo total
de las sociedades de inversión, a las que se conocerá como empresas promovidas;
 II. El porcentaje máximo del activo total de las sociedades de inversión que podrá
invertirse en acciones o partes sociales de una misma empresa promovida;
 III. El porcentaje máximo del activo total de las sociedades de inversión que podrá
invertirse en obligaciones y bonos emitidos por una o varias empresas promovidas, y
IV. El porcentaje máximo del activo total de las sociedades de inversión que podrá
invertirse en acciones emitidas por empresas que fueron promovidas por dichas
sociedades de inversión.
Administradoras de fondos para el
retiro (Afores) 
 Son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y
profesional a administrar las cuentas individuales de los trabajadores y
canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en términos de lo
establecido por las leyes de seguridad social, así como a administrar las
sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.
 Son entidades financieras administradas y operadas por las Afores. Tienen
por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas
individuales que perciban, en los términos establecidos por las leyes de
seguridad social.
 Tanto las Afores como las Siefores son supervisadas por la Comisión
Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) y reguladas por
la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
 Banco de México emite Disposiciones y reglas a las que habrán de
sujetarse las Sociedades de inversión especializada de Fondos para el
Retiro.
Instituciones de seguros
 Son instituciones que se obligan a resarcir un daño cubrir , de manera
directa o indirecta , una cantidad de dinero en caso de que se presente un
evento futuro e incierto, previsto por las partes, contra el pago de una
cantidad de dinero llamada prima. Las operaciones de seguros se dividen
en tres tipos: vida, daños , o accidentes y enfermedades.
 Las instituciones de seguros son supervisadas por la Comisión Nacional
de Seguros y Fianzas (CNSF) y se rigen por lo dispuesto en la Ley
General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS)
y son supervisadas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
(CNSF), la cual emite circulares y oficios circulares mediante los cuales
establece reglas y requerimientos a los que habrán de sujetarse estas
instituciones .
 Banco de México emite las Reglas a las que Deberán Sujetarse las
Instituciones de Banca Múltiple; Casas de Bolsa; Instituciones de Seguros;
Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de Objeto Limitado, en
las Operaciones de Fideicomiso 
Instituciones de fianzas
 Son instituciones especializadas en realizar contratos a través de
los cuales se comprometen a cumplir con una obligación
monetaria, judicial o administrativa ante un tercero en caso de
que el obligado original no lo hiciera. Las fianzas se clasifican
en los siguientes ramos: fianzas de fidelidad, fianzas judiciales y
fianzas generales o administrativas.
 Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) y se rigen por
lo dispuesto en la Ley Federal de Instituciones de Fianzas.
 Banco de México emite las Reglas a las que Deberán Sujetarse
las Instituciones de Banca Múltiple; Casas de Bolsa;
Instituciones de Seguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades
Financieras de Objeto Limitado, en las Operaciones de
Fideicomiso  
Fianzas de Fidelidad
Éstas garantizan que el daño patrimonial que
cause un empleado, al cometer un delito en
contra de los bienes de la empresa beneficiaria o
de los que ésta sea jurídicamente responsable,
sean resarcidos.
Los delitos a los que hace referencia en este tipo
de fianza son: robo, fraude, abuso de confianza
y peculado.
Fianzas Judiciales
 Este tipo de fianzas tienen el propósito de garantizar el
cumplimiento de las obligaciones dentro de un procedimiento
judicial o derivado de resoluciones judiciales, como por ejemplo:
libertad provisional o preparatoria, condena condicional, daños y
perjuicios en procesos civiles etc.

Se divide en:
 Fianzas Judiciales Penales: su objetivo es evitar que el reo evada
la acción de la justicia.
 Fianza Judiciales Civil: garantizan los daños y perjuicios que
pudiera ocasionar a la parte contraria y a terceros, en
procedimiento judiciales de carácter civil.
 Fianzas judiciales que amparen a los conductores de vehículos
automotores
Fianzas Administrativas o generales

Garantizan el cumplimiento de
obligaciones generales entre dos partes,
las cuales y de acuerdo a su actividad
celebran contratos que deban ser
garantizados por seguridad y confianza
mutua.
La mayor parte de las operaciones se
emiten bajo este tipo de fianzas.
 Arrendadoras Financieras
Las arrendadoras financieras son sociedades anónimas especializadas en la adquisición de determinados bienes, cuyo uso o goce
temporal lo conceden a una persona física o moral (su cliente) por un plazo preestablecido, recibiendo de dicho cliente como
contraprestación una cantidad determinada. Al vencimiento del contrato las personas físicas o morales que han hecho uso o goce
temporal de los bienes arrendados pueden:  
I. Comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisición, que se haya fijado en el contrato. En caso de que no se haya
fijado el precio, éste debe ser inferior al valor marcado a la fecha de compra, conforme a las bases que se establezcan en el contrato;
II. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior a los pagos periódicos que venía
haciendo, conforme a las bases que se establezcan en el contrato; y
III. Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones y términos que se
establezcan en el contrato.
 
Actualmente están en operación las arrendadoras siguientes:

Arrendadora Afirme, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Afirme Grupo Financiero

Arrendadora Banamex, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Integrante del Grupo Financiero Banamex

Arrendadora Ve por Más, S.A., Organización Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Ve por Más

ING Arrendadora, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito

El 19 de julio de 2013 quedarán sin efecto las autorizaciones que hubiere otorgado la SHCP (Secretaría de Hacienda y Crédito
Público)para la constitución y operación de arrendadoras financieras, las cuales podrán seguir operando como tales hasta esa fecha,
conforme a los correspondientes artículos transitorios del decreto que reforma diversas leyes financieras, publicado en el Diario
Oficial de la Federación el 13 de julio de 2006. Cabe señalar que es probable que la mayoría de las arrendadoras financieras
indicadas en la lista se conviertan en Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes).
Empresas de factoraje financiero
 Son sociedades anónimas especializadas en adquirir (de sus
clientes) derechos de crédito (a favor de tales clientes)
relacionados a proveeduría de bienes o servicios, a cambio de un
precio determinado. Al adquirir de un cliente los documentos
para cobrarle al deudor, estas empresas pagan o adelantan dinero
a dicho cliente (dueño del derecho de cobro) cobrándole un
importe por el servicio. A estas operaciones se les conoce como
"descuento de documentos". Las empresas de factoraje financiero
pueden pactar la corresponsabilidad o no corresponsabilidad del
cliente respecto del pago de los derechos de crédito transmitidos
(con recurso o sin recurso). El beneficio que obtienen los clientes
al acudir a estas empresas es que obtienen liquidez para hacer
frente a sus necesidades o para realizar inversiones, sin tener que
esperar al vencimiento de los derechos de cobro.
Actualmente están en operación las empresas de factoraje
siguientes:
Factoraje Afirme, S.A. de C.V.,
Organización Auxiliar del Crédito,
 Afirme Grupo Financiero

El 19 de julio de 2013 quedarán sin efecto las autorizaciones

que hubiere otorgado la SHCP (Secretaría de Hacienda y
Crédito Público) para la constitución y operación de empresas
de factoraje, las cuales podrán seguir operando como tales
hasta esa fecha, conforme a los correspondientes artículos
transitorios del decreto que reforma diversas leyes financieras,
publicado en el Diario Oficial de la Federación el 13 de julio
de 2006. Cabe señalar que es probable que la mayoría de las
empresas de factoraje indicadas en la lista se conviertan en
Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes).
 Almacenes generales de depósito

Instituciones que tienen por objeto la guarda, conservación, manejo y

control de bienes bajo su custodia que se encuentren amparados por
certificados de depósito y bonos de prenda.

 El certificado de depósito acredita la propiedad de las mercancías o los

bienes depositados en el almacén general de depósito que lo emite; por su
parte el título accesorio del certificado, denominado bono de prenda,
acredita la existencia de un crédito prendario constituido sobre las
mercancías o los bienes indicados en el certificado depósito al que esté
adherido.

También podrán realizar procesos de incorporación de valor agregado, así

como la transformación, reparación y ensamble de las mercancías
depositadas a fin de aumentar su valor, sin variar esencialmente su
naturaleza.
Los Almacenes Generales de Depósito son supervisados
por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV) y se rigen por lo dispuesto en la Ley General
de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito

Los almacenes facultados para recibir mercancías

destinadas al régimen de depósito fiscal, podrán
efectuar en relación a esas mercancías, los procesos
antes mencionados en los términos de la Ley Aduanera,
artículo 119.
Casas de cambio
 Instituciones que tienen por objeto la compra-venta habitual
y profesional de divisas.

 se refiere a toda la moneda utilizada en una región o país

ajeno a su lugar de origen. Las divisas fluctúan entre sí
dentro del mercado monetario mundial.

 Las casas de cambio son supervisadas por la Comisión

Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y se rigen por lo
dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crédito . Banco de México, por su parte, emite
las Reglas a las que se sujetarán las Casas de Cambio en sus
operaciones .
Uniones de crédito
 Sociedades anónimas de capital variable cuyo objetivo
es el de facilitar a sus socios la obtención e inversión de
recursos para soportar las actividades de producción y/o
servicios que éstos lleven a cabo. Las uniones de crédito
podrán operar únicamente en las ramas económicas en
que se realicen las actividades de sus socios.
 Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del
Crédito y son supervisadas y autorizadas para operar por
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
conforme a la facultad que le confiere el artículo 5 de la
mencionada ley
Grupos financieros
 Conjunto de Intermediarios Financieros administrados por una misma entidad
“controladora”. El artículo 7 de la Ley para Regular Agrupaciones Financieras ,
describe bajo que circunstancias se crea un Grupo Financiero:
 “Los grupos a que se refiere la presente Ley estarán integrados por una sociedad
controladora y por algunas de las entidades financieras siguientes: almacenes
generales de depósito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero,
casas de cambio, instituciones de fianzas, instituciones de seguros, sociedades
financieras de objeto limitado, casas de bolsa, instituciones de banca múltiple, así
como sociedades operadoras de sociedades de inversión y administradoras de
fondos para el retiro.
 El grupo financiero podrá formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las
entidades financieras siguientes: instituciones de banca múltiple, casas de bolsa e
instituciones de seguros. En los casos en que el grupo no incluya a dos de las
mencionadas entidades, deberá contar por lo menos con tres tipos diferentes de
entidades financieras de las citadas en el párrafo anterior que no sean
administradoras de fondos para el retiro.”
 Los Grupos Financieros son supervisados por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV) .
REGULACIONES LEGALES (LEY DEL
BANCO DE MEXICO)
 ARTICULO 27.- El Banco de México podrá imponer multas a los
intermediarios financieros por las operaciones activas, pasivas o de servicios,
que realicen en contravención a la presente Ley o a las disposiciones que éste
expida, hasta por un monto equivalente al que resulte de aplicar, al importe de la
operación de que se trate y por el lapso en que esté vigente, una tasa anual de
hasta el cien por ciento del costo porcentual promedio de captación que el Banco
estime representativo del conjunto de las instituciones de crédito para el mes o
meses de dicha vigencia y que publique en el Diario Oficial de la Federación.
 El Banco fijará las multas a que se refiere el párrafo anterior, tomando en cuenta:
 I. El importe de las ganancias que para dichos intermediarios resulten de
las operaciones celebradas
 en contravención a las disposiciones citadas;
 II. Los riesgos en que hayan incurrido los intermediarios por la celebración
de tales operaciones, y
 III. Si el infractor es reincidente.
 ARTICULO 32.- Las instituciones de crédito, los intermediarios bursátiles, las casas de
cambio, así como otros intermediarios cuando formen parte de grupos financieros, o sean
filiales de las instituciones o intermediarios citados en primer término, ajustarán sus
operaciones con divisas, oro y plata a las disposiciones que expida el Banco de México. Este,
en igualdad de condiciones, tendrá preferencia sobre cualquier otra persona en operaciones
de compraventa y otras que sean usuales en los mercados respectivos.
 Los citados intermediarios estarán obligados, siempre que el Banco así lo disponga, a
constituir depósitos de dinero a la vista a favor de éste y a cargo de entidades de primer orden
del exterior, denominados en la moneda extranjera en la que el Banco usualmente haga su
intervención en el mercado de cambios, por el monto en que los activos de aquéllos en
divisas, oro y plata, exceda sus obligaciones en dichos efectos. El Banco abonará a los
intermediarios el contravalor en moneda nacional de esos depósitos, calculado al tipo de
cambio publicado por el propio Banco en el Diario Oficial de la Federación en la fecha en
que dicte el acuerdo respectivo. Las divisas distintas de la referida, así como el oro y la
plata, se valuarán en los términos de las disposiciones que expida el Banco, las cuales no
podrán establecer términos apartados de las condiciones del mercado en la fecha citada.
 El Banco tomando en cuenta la gravedad del caso, podrá ordenar a los intermediarios
financieros que infrinjan lo dispuesto en este artículo, la suspensión hasta por seis meses de
todas o algunas de sus operaciones con divisas, oro o plata.
 ARTICULO 33.- El Banco de México podrá
establecer límites al monto de las operaciones
activas y pasivas que impliquen riesgos
cambiarios de los intermediarios mencionados en
el artículo 32.
 El Banco podrá imponer multas a los
intermediarios financieros que transgredan las
disposiciones expedidas conforme a lo señalado en
el párrafo anterior, hasta por un monto equivalente
al cinco por ciento del capital pagado y reservas de
capital del intermediario de que se trate.
 ARTICULO 36.- Los intermediarios financieros estarán obligados
a suministrar al Banco de México la información que éste les
requiera sobre sus operaciones incluso respecto de alguna o algunas de
ellas en lo individual, los datos que permitan estimar su situación
financiera y, en general, aquélla que sea útil al Banco para proveer el
adecuado cumplimiento de sus funciones.
 Las comisiones supervisoras del sistema financiero, a solicitud del
Banco de México, realizarán visitas a los intermediarios, que tendrán
por objeto revisar, verificar y evaluar la información que de
conformidad con el párrafo anterior hayan presentado. En dichas
visitas podrá participar personal del propio Banco.

 ARTICULO 37.- El Banco de México podrá suspender todas o

algunas de sus operaciones con los intermediarios financieros que
infrinjan la presente Ley o las disposiciones que emanen de ella.