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股票投资者关注的,是美国和大马股市,还会继续上升吗?
曾经有人就美国股市对大马股市的影响进行研究,发现大马股市跟随着美国股市起落,
高达 70%,这种情况,短期内不会改变。
马股走势还看美国
所以,大马股市将来的趋势如何,基本上还是取决于美国的股市趋势。
美国股市的将来,决定于美国的经济趋向。
在全球一村的经济大气候下,美国经济趋向,受到全球经济健康的牵制。在金砖四国
(BRIC,即巴西、苏联、印度、中国)崛起,西方经济成长式微的大趋势下,美国主
导全球经济的角色,已日走下坡,在国债的重压下,美国经济的康复进程,最终还是
决定于全球经济的总趋势。
全球经济的总趋势,好比是海洋的潮汐,各国经济的起落,或是各国经济在某个时期
的兴衰,比如美国次贷引起的金融风暴,或是十年前在东南亚引爆的货币危机,从全
球总体经济的大趋势来看,只算是一个小波折,不会改变全球总体经济的大方向,只
不过暂时欢颜进程的程度而已。
这种情形,就好像海洋中尽管波浪滔天,实际上,对潮汐的起落,没有多大影响。假
如你在近距离看海洋,比如坐在小舟中的话,你会被滔天的波浪吓得魂飞魄散;但是,
假如你乘飞机,在数万尺的高空俯视海洋的话,你会发现海洋波平如镜。
在这次的金融海啸中,大部分人惊惶失措,对经济和投资作出错误的判断,因为他们
都是坐在经济海洋的小舟中,受到波涛颠簸的冲击而惊惶失措,失去作出正确判断的
理智。
假如他们跳出短期经济的漩涡,从经济历史发展的规律,从全球总体经济的角落去观
察的话,就好象乘飞机从高空中看海洋那样,就不难看出,次贷金融风暴,只不过是
一个小波浪,不会导致世界经济列车的倾覆,充其量只使经济在前进中,略受挫折而
已,根本无损于世界总体经济继续前进的大趋势。
世界经济末日不会出现
当全球经济大国,全体投入经济救亡运动时,世界经济末日根本不会出现,也不可能
出现。
经济的大列车是不会停止前进的,因为人的基本需求永远存在,人类追求更美好生活
的欲望,永不消失,故民办经济只有一个方向——前进,明天的世界只有一个景观—
—更美好。这种情形,就好象地球不会停止转动那么肯定。
唯有建立了这个信心之后,你才有胆色在经济最糟糕的时刻,在股市疮痍满目时,当
所有的经济学家,当所有的大众传播媒介——电视、电台、报章、研究机构……一致
认为全球经济将陷入大萧条时,成为股市的独行侠,大胆大量买进股票,去的丰厚的
回酬。
这就是“反向”的真谛。
全球经济和股市,明天会更好。
(2)2009-08-15 ——不动如山两年
假如你在今年初股市低潮时,买进一批股票,收藏至今,已有丰厚的盈利。
现在你面对一个抉择:
(1) 现在就套利离场
(2) 继续投资下去
假如你选择现在就套利,你的“纸上富贵”立刻化为现金,你算是真正赚到了,毕竟
手中的一只鸟,胜过林中的十只。
问题是:在卖掉以后,你是否从此就离开股市?
沉重创伤一年可复原
假如你在套利后又以所得资金,买进另一批股票,此买进的,肯定也是已经上升一大
截的股票,若如此,你所面对的风险,
不会比你紧握原有的股票低。
既然如此,倒不如继续持有原来的投资组合更合算。
关键在于股市的涨势能否持续?
这个问题的答案,决定于经济的复苏,能持续多久?
过去每一轮经济或股市风暴显示:下跌的速度必然比上升的速度快——最少快一倍。
上升如走楼梯,下跌如升降机。
为此沉重的创伤,绝非一年半载可以复原。
经济需三年才能复苏
我的猜度是最少要三年,才能康复。
为什么是三年?
理由是企业界在受到沉重打击之后,至今惊魂未定,虽然经济看起来已触底,但他们
仍小心翼翼,不敢轻举妄动。
在第一年的复苏中,他们还是把时间花在观察经济动向,策划重振旗鼓,就好象意外
跌进山谷的爬山者,在爬起身来之后,头脑还是昏昏沉沉,不辨方向,在一片茫然之
下,自然不敢跨出一步,更遑论爬出谷底了。
所以,第一年的复苏,还是有许多不肯定性。就好像目前美国虽说“青芽”已露头角,
但失业率仍高居不下,屋价仍未上升,经济的数字还是喜忧参半。
第二年,经济回升的脚步正式跨出,企业界由犹豫不决,转为乐观积极,许多重振旗
鼓的计划,才付诸于行动,效果也逐渐显露出来。
第三年,经济的康复,已由“青芽”章程长成亭亭小树,人们也逐渐淡忘了金融海啸
时触目惊心的情况,一切该恢复常态了。
信心是股市支柱
目前仅回升了几个月的股市,到底只是个“熊市陷阱”,还是“牛市初阶”,谁也无
法肯定,但有一点是相当肯定的:股市不可能会跌到今年二月至三月时的低水平。因
为现在大家都知道,股价无论跌得多么低,最终仍会回弹,大家的信心已重新建立起
来。
信心是股市的支柱,有了信心,股市不可能倒塌。
所以,与其套利立场,或是抢进杀出,倒不如紧握手中的既有股票,不动如山两年,
以争取经济和股市复苏所带来的最大利益。
既然我认为经济要三年才能全面复苏,为什么我不主张股票投资期是三年,而是两年?
理由是股市问题跑在经济前头六个月到一年。两年后的股价,实际上已反映了三年后
经济全面复苏时的实现。
作为反响策略的信徒,我们应在经济状况最坏时进场,最佳时离场。