11 ANOS SEM CORREO!

UMA ANLISE DOS EFEITOS DA CORREO MONETRIA NO RECONHECIDA NAS DEMONSTRAES CONTBEIS DO SERVIO SOCIAL DA INDSTRIA - SESI DE 1996 A 2006

Alan Teixeira de Oliveira Mestrando em Cincias Contbeis pela Faculdade de Administrao e Cincias Contbeis - FACC / Universidade Federal do Rio de Janeiro UFRJ Perito Criminal Federal do Departamento de Polcia Federal Contador CRC/RJ 97.857/O E-mail: alan.forensic@gmail.com Jos Augusto Veiga da Costa Marques Doutor em Administrao de Empresas Professor titular da Faculdade de Administrao e Cincias Contbeis - FACC / Universidade Federal do Rio de Janeiro UFRJ E-mail: joselaura@uol.com.br Ivan Canan Mestrando em Cincias Contbeis pela Contbeis pela Faculdade de Administrao e Cincias Contbeis FACC / Universidade Federal do Rio de Janeiro UFRJ; Professor do curso de Cincias Contbeis da Universidade Estadual de Mato Grosso Campus de Sinop- MT E-mail: ivan.canan@uol.com.br

RESUMO A sistemtica de correo monetria de balano que vigorou at o exerccio de 1995 era um importante mecanismo de preservao do valor do patrimnio das empresas, pois se sabe que este consumido, mesmo o pas apresentando baixos ndices de inflao. Em 1995, com o advento da Lei n. 9.249, o governo extinguiu a correo monetria de balano, ferindo um dos princpios contbeis emanados pelo Conselho Federal de Contabilidade. A alegao do governo para a eliminao da correo monetria de balano foi baseada no fato do pas no estar mais acumulando altos ndices de inflao. Este trabalho visa demonstrar o impacto da inflao nos demonstrativos contbeis com a correo monetria de balano, comparando-os com os demonstrativos divulgados sem a correo nos ltimos onze anos. Para esta anlise foram adotadas como estudo as demonstraes contbeis da entidade Servio Social da Indstria SESI, Departamento Regional do Rio de Janeiro que disponibilizou os dados. Por intermdio do estudo pode-se observar que as demonstraes contbeis do SESI foram afetadas significativamente pela no incidncia da correo monetria de balano, dessa forma, concluiu-se que a no correo monetria trouxe impactos significativos nos seus resultados. Palavras-Chave: Correo monetria, inflao, rentabilidade.
Revista de Contabilidade do Mestrado em Cincias Contbeis da UERJ, Rio de Janeiro, v.12, n.3, p.1, set./dez., 2007.

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ABSTRACT The systematic of monetary correction of financial statements that invigorated until the exercise of 1995 was an important mechanism of preservation of the value of the shareholders equity of the companies; therefore it is known that this is consumed, even if the country has low inflation scenario. In 1995, with the advent of the Law nr. 9,249, the government extinguished the indexation of financial statements, wounding one of the accounting principles emanated by the Federal Accounting Council. The allegation of the government for the elimination of the monetary correction of financial statements was based on the fact that Brazil was no longer accumulating high inflation rates. This paper intends to demonstrate the impact of the inflation in the financial statements with the indexation of them, comparing them with the statements published without the monetary correction in the last eleven years. For this analysis the adopted method was study of case in the entity Social Service of the Industry SESI, Regional Department of Rio de Janeiro that furnished the data. By this paper it can be observed that the financial statements of the SESI had been affected significantly as they did not include the incidence of the monetary correction on them, so, it is concluded that the lack of indexation did bring significant impacts in its results. Keywords: Indexation, inflation, yield. 1. INTRODUO

A sistemtica de reconhecimento dos efeitos inflacionrios no balano das empresas, introduzida pela Lei n. 6.404/76, para fins societrios, e pelo Decreto n. 1.598/77, para efeitos fiscais, foi aplicada at 31 de dezembro de 1995. Esta sistemtica se manteve quase inalterada ao longo de quase dezoito anos de utilizao. A mensurao dos efeitos inflacionrios era realizada mediante correo de contas do ativo permanente, representada pelos investimentos, imobilizado e diferido, e pelas contas do patrimnio lquido, formadas principalmente pelos valores do capital social, reservas de capital, de reavaliao, de lucros e dos lucros acumulados. Desde a extino daquela sistemtica, houve vrias publicaes e reportagens nos meios de comunicao expondo os ndices inflacionrios e demonstrando que realmente o Brasil ainda possui inflao, e que esta afeta os Balanos Patrimoniais. Vrios artigos foram publicados em revistas tcnicas na rea contbil discutindo os efeitos do no reconhecimento da correo monetria e os ndices inflacionrios. Com base nas afirmaes e argumentos apresentados tem-se a seguinte questo de pesquisa: Quais so os efeitos proporcionados pelo no reconhecimento da correo monetria de balano na entidade Servio Social da Indstria SESI, Departamento Regional do Rio de Janeiro? Este artigo tem por objetivo verificar a existncia de defasagem no valor dos ativos e, por conseguinte, do patrimnio lquido nas demonstraes contbeis do SESI pelo no reconhecimento da correo monetria de balano. Prope tambm, a verificao como conseqncia, nos resultados dos exerccios e alguns indicadores que tm por base as contas influenciadas pela sistemtica da correo monetria de balano. A metodologia adotada foi a mesma que vigorou at o exerccio de 1995 e o ndice adotado para correo monetria das contas de ativo permanente e patrimnio lquido foi o IGP-DI, apurado mensalmente pela Fundao Getlio Vargas. O carter investigatrio da pesquisa possui caractersticas de estudo de caso, uma vez que a pesquisa foca um ambiente definido, tratando-se da entidade Servio Social da Indstria SESI,
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Departamento Regional do Rio de Janeiro localizada no Rio de Janeiro. O perodo de estudo compreende de 01 de janeiro de 1996 a 31 de dezembro de 2006, pois neste perodo o SESI no reconheceu os efeitos da correo monetria de balano. A coleta de dados no estudo de caso mencionado foi realizada com base nos documentos da entidade em estudo, tais como, demonstraes contbeis, razo de contas etc. 2. 2.1 INFLAO E CORREO MONETRIA Inflao

Segundo o dicionrio Aurlio (1999), uma das definies da palavra inflao : desequilbrio do sistema monetrio, decorrente da reduo do poder aquisitivo da moeda e simultnea alta geral dos preos. Para Rosseti (2003, p. 695), a inflao corresponde a uma alta generalizada dos preos dos bens e servios, expressos pelo padro monetrio corrente. A alta, que varia de intensidade de pas para pas e de poca para poca, implica desvalorizao da moeda em relao aos demais ativos. Feitosa (2002, p. 55) define inflao como a alta contnua no nvel de preos dos diversos bens e servios do pas, que corri o poder aquisitivo da moeda. Martins e Neto (1986, p. 44) definem o processo inflacionrio numa economia como o incremento generalizado dos preos dos vrios bens e servios transacionados. Deve-se levar em considerao que a inflao no produz resultados sempre passveis de serem compensados nos elementos de sua estrutura patrimonial, ou seja, as eventuais perdas inflacionrias so somente compensadas por ganhos de mesma natureza em situaes tipicamente casuais. 2.2 Correo Monetria

A definio de correo monetria pode ser dada com o emprego do termo indexao, que possui o mesmo significado. Assim, de acordo com Martins e Neto (1986, p. 45) a indexao pode ser considerada como o processo de transformar determinados valores nominais em moeda representativa de um mesmo poder aquisitivo posterior. Posteriormente s motivaes iniciais que deram origem introduo no ordenamento jurdico nacional da correo monetria, sua utilizao ocorreu de forma generalizada entre os agentes econmicos, sendo um mecanismo de proteo contra os efeitos da inflao. A correo monetria, ento, pode ser definida como a indexao de valores, por meio de reajuste peridico e sistemtico, de acordo com os ndices oficiais de inflao. A correo monetria procura eliminar dos balanos distores, tais como: a desatualizao da expresso monetria do custo histrico, a sub-avaliao dos ativos no-monetrios e a sub-avaliao do capital aplicado e do capital prprio, por meio do ajuste da expresso do custo histrico dos ativos nomonetrios e do capital prprio registrado nas contas do patrimnio lquido, moeda da data do balano. Ressalta-se que na tcnica da Correo Monetria de Balanos (CMB), foco principal deste artigo, que ser apresentada no item seguinte, um importante ativo no-monetrio no englobado os estoques. No entanto, face natureza da entidade estudada prestadora de servios os efeitos originados pelo no reconhecimento da correo monetria relativa aos estoques (almoxarifado, no caso), so desprezveis devido imaterialidade ou pouca representatividade dos saldos dos estoques no SESI. Em resumo, a correo tem como objetivo fazer com que o custo histrico de um determinado ativo seja expresso em moeda com o poder aquisitivo da data do balano, e no na moeda histrica da poca da aquisio ou produo desse ativo.
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3.

SISTEMTICA DA CORREO MONETRIA DE BALANO

Em 1995, com o advento da Lei n. 9.249, o governo extinguiu a correo monetria de balano, e com o advento do Plano real e seu relativo sucesso na reduo dos nveis inflacionrios, considerou desnecessria a utilizao de correo monetria nas demonstraes contbeis. Entretanto, passados onze anos de sua implantao e a euforia inicial causado pelo Plano, muito se tem discutido sobre a necessidade da volta dessa sistemtica. Dentre as formas de mensurao do ativo, e conseqentemente do lucro, o custo histrico no considera os efeitos da inflao e a escolha de uma das formas existentes recai sobre o custo histrico corrigido por sua praticidade de aplicao. Baseando-se nesse enfoque, tm-se duas tcnicas de reconhecimento dos efeitos da inflao nas demonstraes contbeis: Correo Monetria de Balano (CMB) e Correo Monetria Integral (CMI). A CMB consiste em um mtodo de reconhecimento dos efeitos inflacionrios nas demonstraes contbeis, aplicando-se um ndice geral de preos com o objetivo de corrigir os valores do ativo permanente e patrimnio lquido (tens no-monetrios). A contrapartida das correes deve ser lanada em uma conta denominada Correo Monetria cujo saldo transferido para o resultado como despesa, se devedor, ou como receita, se credor. Esta tcnica considera, indiretamente, os efeitos da inflao registrados em uma nica conta na Demonstrao dos Resultados, a qual representa a diferena lquida em ganhos nos passivos monetrios, perdas nos ativos monetrios e correo monetria no efetuada das receitas e despesas do exerccio. Na CMI, os efeitos da inflao so reconhecidos em todos os componentes do patrimnio, alm de explicitar os efeitos da inflao sobre cada conta, entretanto, para a utilizao desta tcnica necessrio proceder a certos ajustes nas demonstraes contbeis originais. O principal diferencial entre essas metodologias refere-se apresentao do resultado da correo monetria de forma analtica, vinculando diretamente os efeitos da inflao aos respectivos itens. Segundo Gonzlez (1999, p. 2), a sistemtica de correo monetria adotada pela legislao brasileira, por meio da metodologia evoluda representada pela correo monetria integral, havia atingido tal nvel de excelncia na poca de sua extino, que chegou a ser reconhecida mundialmente por organizaes de renome como a ONU e o IASC (atual IASB), como sendo o modelo mais avanado de correo monetria existente. Para fins desse estudo, foi utilizada a sistemtica da CMB por sua praticidade em relao CMI devido aos ajustes necessrios nas demonstraes contbeis para esta ltima, embora o resultado lquido final seja praticamente idntico entre as duas sistemticas. 4. A ESCOLHA DO NDICE

Independente da metodologia utilizada para correo das demonstraes contbeis, um aspecto prtico e relevante refere-se escolha adequada de um ndice geral de preos para este fim. Desde que foi instituda a correo monetria, se discute qual o ndice de preos mais apropriado para fazer a correo dos valores em uma economia inflacionria. A existncia de uma variedade de ndices que apresentam resultados bastante diversos cria muita confuso quanto verdadeira taxa de inflao do pas. Por outro lado, a utilizao dos ndices oficiais foi sempre questionada pelo fato de no estarem livres de manipulao por parte do governo, assim, recomendada a utilizao de ndices apurados por rgos que no tenham influncia direta do governo e que representem as variaes gerais de preos da economia. Como consenso para fins de correo monetria das demonstraes contbeis, recai sobre os ndices apurados pela Fundao Getlio Vargas (FGV), entretanto, para fins comparativos da inflao
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medida pelos diversos institutos no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 1996 e 31 de dezembro de 2006, essa aferio est apresentada no Quadro 1 abaixo: Quadro 1 ndices gerais de preos de 1996 a 2006 (%)
ndices 1996 1997 1998 IGP-DI 9,34 7,49 1,71 IGP-M 9,19 7,74 1,79 INPC 9,12 4,34 2,49 IPC 10,04 4,83 1,79 IPCA 9,56 5,22 1,66 Fonte: Banco Central do Brasil 1999 19,99 20,10 8,43 8,64 8,94 2000 9,81 9,95 5,27 4,38 5,97 2001 10,40 10,37 9,44 7,13 7,67 2002 26,41 25,30 14,74 9,92 12,53 2003 7,66 8,69 10,38 8,17 9,30 2004 12,13 12,42 6,13 6,57 7,60 2005 1,23 1,20 5,05 4,53 5,69 2006 Acumulado 3,79 178,81 3,83 180,77 2,81 111,62 2,54 86,92 3,14 110,15

ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP-DI FGV); ndice Geral de Preos a Mercado (IGP-M FGV); ndice Nacional de Preos ao Consumidor (INPC IBGE); ndice de Preos ao Consumidor (IPC FIPE); e, ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA IBGE).

O IGP-DI est estruturado para captar o movimento geral dos preos de modo a refletir as variaes do poder de compra da moeda. Os preos so coletados entre os dias 1 a 30 do ms de referncia. J o IGP-M tem como base metodolgica a estrutura do IGP-DI, sendo que a principal diferena refere-se ao perodo de coleta de preos, compreendido entre o dia 21 do ms anterior ao dia 20 do ms de referncia. Considerando a Resoluo do Conselho Federal de Contabilidade CFC n. 900, de maro de 2001, deve-se utilizar como base da medio da inflao para fins de aplicao compulsria do Princpio da Atualizao Monetria, o ndice do IGP-M, o qual foi justificado por sua aceitao geral e com o reconhecimento por organismos nacionais e internacionais, entretanto, para atendimento, inclusive do Princpio da Competncia, o IGP-DI seria mais indicado ao estudo dessa natureza devido sua metodologia de clculo, uma vez que capta os resultados dentro do prprio ms. Para fins desse estudo, foi utilizado o IGP-DI, entretanto, como se pode verificar no Quadro 1, os indicadores do IGP-DI e IGP-M apresentam valores acumulados praticamente iguais, sendo indiferente a utilizao de qualquer um dos dois para fins de correo monetria de balano. 5. EFEITOS DA CORREO MONETRIA

As modificaes impostas pela Lei n. 9.249/95 provocaram alteraes na apurao dos resultados e balanos das empresas, principalmente transaes que envolvem o Ativo Permanente e o Patrimnio Lquido. Um destaque importante pode ser dado conta de depreciao, pois sem a correo monetria, a depreciao contabilizada sempre no mesmo valor histrico, o que afeta o resultado, por meio da contabilizao de uma despesa a menor e, conseqentemente, um resultado maior. Outra conta afetada a de lucros/prejuzos acumulados na qual esto sendo adicionados os resultados de cada ano, que sem a correo monetria, o saldo acumulado fica exposto inflao. Segundo Iudcibus (1988), o impacto das flutuaes do poder aquisitivo da moeda demasiado grande, no Brasil e em muitos outros pases, para ser desprezado pela Contabilidade e na anlise de
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balanos. A anlise horizontal e vertical em ambientes inflacionrios, alm de no oferecer base de comparao, impede a verificao do desempenho real, mas as maiores distores so encontradas nos indicadores de rentabilidade. Dessa forma, surge a necessidade de um melhor entendimento do impacto dos efeitos inflacionrios no resultado e no patrimnio lquido, bem como na rentabilidade dada importncia desses aspectos na anlise das entidades de servio social autnomo. O Quadro 2 apresenta um resumo dos efeitos do reconhecimento da inflao nos indicadores de rentabilidade: Quadro 2 Efeitos da correo monetria na rentabilidade Indicador ROE ROA Frmula Supervit Patrimnio lquido mdio Supervit Ativo mdio Efeitos da CMB Diminuio do supervit Aumento do patrimnio lquido Diminuio do supervit Aumento do ativo Efeitos da CMB no indicador Diminuio Diminuio

6. 6.1

Retorno sobre o patrimnio lquido (ROE); e, Retorno do ativo total (ROA). APRESENTAO E ANLISE DOS DADOS O Servio Social da Indstria SESI, Departamento Regional do Rio de Janeiro

Em 25 de junho de 1946, o presidente Eurico Gaspar Dutra assina o Decreto-Lei n. 9.403, que atribui Confederao Nacional da Indstria - CNI o encargo de criar, organizar e dirigir o Servio Social da Indstria (SESI). Em 1 de julho de 1946, durante reunio do Conselho de Representantes da CNI, o SESI efetivamente criado como entidade de direito privado e sem fins lucrativos. Na mesma ocasio, apreciada redao do Regulamento da entidade, aprovada em portaria de 20 de julho de 1946 pelo Ministro do Trabalho, Indstria e Comrcio. Portanto, por mais de 60 anos, o SESI atua como fomentador do desenvolvimento sustentvel nacional com aes multifacetadas que geram empregos, melhorias no nvel de vida do industririo e de seus dependentes e aumento da competitividade do setor industrial dentro e fora do pas. reas como Educao, Sade, Segurana, Lazer e Responsabilidade Social representam o universo de atuao da entidade. Ao longo desse tempo, tem mantido parcerias com rgos governamentais, no-governamentais e instituies de excelncia nacional e internacional que se multiplicaram, proporcionando o desenvolvimento de polticas em prol da cidadania e do bem-estar social. O SESI possui uma infra-estrutura fsica representada por 27 Departamentos Regionais, dentre eles o do Rio de Janeiro objeto desse estudo, e 2.285 unidades de atendimento com o objetivo de aperfeioar e ampliar seus processos operacionais e de gesto. Conforme a legislao de sua criao, o SESI possui amplas isenes fiscais e tributrias. Sua receita oriunda das contribuies compulsrias sobre as folhas de pagamento das indstrias na alquota de 1,5%. Dessa forma, este artigo no apresenta os efeitos fiscais e tributrios advindos da prtica da correo monetria de balano que ocorreriam em empresas sem as mesmas isenes.
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6.2

Metodologia adotada para a correo monetria

Aps a coleta de dados foram adotadas algumas premissas para iniciar a correo monetria das contas do Ativo Permanente, no caso do SESI, representado apenas pelas contas do Ativo Imobilizado e do Patrimnio Lquido, pois sem essas regras e delimitaes no haveria possibilidade de continuar com este estudo. Contas utilizadas para a correo - Plano de Contas: para calcular a correo monetria da entidade Servio Social da Indstria SESI, Departamento Regional do Rio de Janeiro foram selecionadas todas as contas do Ativo Permanente e do Patrimnio Lquido; ndice utilizado para a Correo Monetria: a sistemtica da correo monetria de balano foi praticada durante sua vigncia com a utilizao de uma seqncia de ndices. No incio foi a ORTN (Obrigaes Reajustveis do Tesouro Nacional), depois a OTN (Obrigao do Tesouro Nacional), seguida pela BTN (Bnus do Tesouro Nacional), pelo FAP (Fator de Atualizao Patrimonial) e, por fim, pela UFIR (Unidade Fiscal de Referncia). Para fins de clculo da correo monetria de balano dos anos de 1996 a 2006, adotou-se o ltimo valor da UFIR utilizada para essa finalidade, cujo valor divulgado foi de 0,8287, indexada ao IGP-DI; Imobilizado: na aquisio de qualquer natureza do imobilizado utilizou-se a UFIR do ms de entrada do bem. Porm no caso de baixa do ativo imobilizado foi verificada a data de sua aquisio. Assim, se o bem fosse adquirido antes de 1995 seria baixado pela quantidade de UFIR baseada no valor de 0,8287, de 31/12/1995, e aps esta data pela quantidade de UFIR baseada no valor do ms de aquisio; Depreciaes: como o SESI no possua controle do ativo imobilizado por bem individualizado, houve uma dificuldade maior em se trabalhar com as contas de depreciao, pois estavam todas agrupadas e no tinham o valor da cota de cada item a ser depreciada a cada ms, mas sim a cota total. O nico dado existente era o valor depreciado ms a ms, mas os valores no seguiam uma seqncia coerente de depreciao e havia uma oscilao muito grande nessas contas. Assim, para no haver correo a maior ou a menor fez-se uma metodologia para as contas de depreciao utilizando-se as cotas depreciadas de cada ms, conforme descrito na frmula a seguir:

Na ocasio da baixa da depreciao foi utilizado o mesmo mtodo da baixa do bem do imobilizado, ou seja, adquirido antes de 1995 seria baixado pela UFIR 0,8287, de 31 de dezembro de 1995, e aps esta data pela UFIR do ms de aquisio; Contas do Patrimnio Lquido: No Patrimnio Lquido, o SESI possui apenas as contas de acumulao de resultados, uma vez que no possui as contas normalmente existentes de capital e demais reservas do Patrimnio Lquido. 6.3 Resultados obtidos Com e Sem a Correo Monetria de Balano

A seguir so apresentados os efeitos da correo monetria nas contas: Imobilizado O imobilizado do SESI formado essencialmente para atender as necessidades da atividade econmica da entidade. Conforme o Grfico 1, com a aplicao da correo monetria de balano
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observa-se um aumento significativo do valor do imobilizado, praticamente chegando ao dobro de seu valor original no ano de 2003. Pode-se concluir que o valor contabilizado no imobilizado est defasado em relao ao poder aquisitivo da moeda. Ressalta-se no Grfico 1, que no ano de 2002 houve um aumento significativo do Imobilizado (Custo) chegando a um valor corrigido de R$ 321.881 mil, decorrente de uma inflao (IGP-DI) de 26,41% naquele ano. Grfico 1: Comparativo do Efeito da Correo Monetria na Conta do Imobilizado (Custo)
450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 Em R$ mil 200.000 150.000 100.000 50.000 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2002 2003

Anos 1996 Valor Original 1997 1998 1999 2000 2001 2004 2005 2006

22.269 146.729 148.103 149.128 153.249 165.852 170.436 173.560 177.060 187.321 194.393

Valor Corrigido 24.220 154.984 159.024 191.925 215.034 250.575 321.881 349.786 395.895 411.026 433.787

Em relao s contas de depreciao acumulada, conforme o Grfico 2, com a aplicao da correo monetria de balano, observa-se tambm um aumento significativo do valor desse grupo de contas. Grfico 2: Comparativo do Efeito da Correo Monetria na Conta do Imobilizado (Depreciao Acumulada)
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 Em R$ mil 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2002 2003 41.373 67.721

Anos 1996 Valor Original Valor Corrigido 1997 10.623 11.006 1998 14.551 15.150 1999 18.593 22.578 2000 23.690 30.106 2001 2004 45.445 80.215 2005 50.350 86.105 2006 54.256 93.326

31.612 38.178 41.519 59.824

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Despesa de Depreciaes

Quadro 3: Demonstrativo da Despesa de Depreciao (Em R$ Mil)

Sem a correo monetria 10.623 3.928 4.043 5.096 7.923 6.565 3.195 4.071 4.905 3.906 Com a correo monetria 11.006 3.955 4.399 5.316 8.281 7.339 3.313 4.279 4.910 3.951 Diferena 383 27 357 219 358 774 118 208 5 45

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

O Quadro 3 demonstra que a Despesa de Depreciao sem a correo monetria de balano est sendo apropriada a menor no resultado, obtendo-se assim um resultado de exerccio subavaliado. Essa defasagem no resultado somente ajustada por ocasio da venda do bem.
Patrimnio Lquido

O Patrimnio Lquido foi o grupo que mais trouxe facilidade para se fazer a correo monetria de balano, por possuir apenas a conta de supervits acumulados e os reflexos lquidos das demais contas analisadas afetadas pela correo monetria. Como j observado anteriormente, ressalta-se no Grfico 3, que no ano de 2002 houve um aumento significativo na diferena entre os valores do Patrimnio Lquido com e sem a Correo Monetria, decorrente de uma inflao (IGP-DI) de 26,41% naquele ano. Grfico 3: Comparativo do Efeito com e sem a Correo Monetria no Patrimnio Lquido
400.000 350.000 300.000 250.000 Em R$ mil 200.000 150.000 100.000 50.000 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2002 2003

Anos 1996 Valor Original 1997 1998 1999 2000 2001 2004 2005 2006

135.595 235.551 235.719 236.179 243.212 232.413 222.339 230.101 259.039 259.289 265.439

Valor Corrigido 137.000 241.108 243.526 265.582 283.312 282.673 291.565 307.735 344.129 344.802 350.159

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6.4

Principais efeitos da correo monetria no Resultado

No perodo compreendido entre 1996 e 2006, a incidncia do clculo da correo monetria de balano afetou significativamente o resultado do SESI em relao ao resultado original, obtendo-se em todos os anos mencionados resultados inferiores aos apurados pela legislao vigente. Conforme Quadro 4, observa-se que em todos os anos analisados, o SESI apurou saldo de correo monetria de balano devedor. Isso se deveu ao fato do Patrimnio Lquido do SESI ser maior que o Ativo Imobilizado, que com a aplicao da correo monetria gerou uma despesa de correo monetria afetando os respectivos resultados apresentados pela entidade. Quadro 4: Demonstrativo da Conta Correo Monetria de Balano (Em R$ Mil)
Anos Receita (Despesa) 1996 (9.737) 1997 (8.818) 1998 (2.034) 1999 (24.833) 2000 (15.139) 2001 (17.394) 2002 (45.582) 2003 (16.575) 2004 (30.444) 2005 (3.649) 2006 (11.305)

Alm da conta de Correo Monetria de Balano, influenciaram na variao do resultado de cada exerccio as contas de Despesa de Depreciao. Grfico 4: Comparativo dos Resultados com e sem a Correo Monetria de Balano
100.000 80.000 60.000 40.000 Em R$ mil 20.000 (20.000) (40.000) (60.000)

1996

1998

2000

2002

2004

Anos 1996 Valor Original Valor Corrigido 17.082 7.346 1997 99.956 90.838 1998 168 1999 460 2000 7.034 2001 2002 2003 7.762 2004 28.938 (1.722) 2005 250 (3.420) 2006 6.150 (5.214)

(10.800) (10.074)

(1.882) (24.717) (8.318) (28.566) (56.416) (8.897)

De acordo com o Grfico 4, ressalta-se que o resultado apurado na empresa no perodo compreendido entre 1996 e 2006 com a incidncia da correo monetria de balano menor em relao ao valor original. Pode-se verificar tambm, que nos anos de 1998 a 2000 e de 2003 a 2006, com a correo monetria o resultado foi deficitrio, enquanto que sem correo, foi apresentado supervit, o que se conclui que o SESI est apurando resultados fictcios em seus demonstrativos contbeis. 6.5 Principais efeitos da correo monetria nos ndices de rentabilidade

Baseando-se nos resultados apurados dos indicadores de ROA e ROE, pode-se confirmar que os indicadores originais de rentabilidade do SESI so significativamente maiores que os indicadores ajustados pelos efeitos da inflao. Os Grficos 5 e 6 ilustram o comportamento dos indicadores mdios, ao longo do perodo analisado.
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2006

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Grfico 5: Retorno sobre o Ativo (ROA) mdio

60% 50% 40% 30% Retorno 20% 10% 0% -10% -20% Anos ROA Ajustado ROA Original 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Grfico 6: Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) mdio

60% 50% 40% 30% Retorno 20% 10% 0% -10% -20% -30%

1996 1997 1998 1999 2000

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Anos

. 7. CONCLUSES

ROE Ajustado

ROE Original

A correo monetria de balano um assunto polmico, com diversas opinies, e mesmo com o fim da correo monetria desde dezembro de 1995, ela ainda est presente em algumas empresas e muito discutido no meio acadmico. A sistemtica de correo monetria de balano que vigorou at o exerccio de 1995 era um importante mecanismo de preservao do valor do patrimnio das empresas. Logo, a sua extino trouxe impactos significativos nos seus resultados, provocando prejuzos, principalmente quanto queda da qualidade e da capacidade informativa das demonstraes contbeis. Vale ressaltar que o fim da CMB foi justificado pelos nveis relativamente baixos de inflao, por isso importante verificar a evoluo dos indexadores que mensuram esses nveis. Optamos por demonstrar aqui a variao do IGP-DI (FGV) j que este o ndice que reconhece dentro do prprio ms a mensurao dos nveis de inflao. A observao da evoluo deste ndice mostra nitidamente que a inflao ainda no foi completamente superada pelo Brasil e isso est, de certa maneira, distorcendo as demonstraes contbeis. Pelo presente trabalho percebe-se que, mesmo havendo uma inflao baixa, esta ocasiona distores irreparveis s informaes dos balanos e que no decorrer de um perodo de tempo maior estas
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Alan Teixeira de Oliveira, Jos Augusto Veiga da Costa Marques e Ivan Canan

distores sero cada vez maiores. Isto comprovado pelo balano corrigido do SESI no qual num perodo de onze anos a entidade apresenta um acrscimo no Patrimnio Lquido de quase um tero do balano corrigido em relao ao original (32%). Como se pode verificar, o Patrimnio Lquido no apresenta a realidade do desempenho econmico-financeiro da entidade. J em relao ao Imobilizado, o efeito de 143%, quando comparado o imobilizado lquido corrigido em relao ao original, ou seja, o valor do imobilizado lquido corrigido apresenta uma defasagem de quase uma vez e meia em relao ao seu valor original. No SESI as perdas de informaes foram enormes em diversas situaes sem suas respectivas correes monetrias de balano. Isso, sem levar em conta que o SESI uma entidade sem fins lucrativos sem os grandes efeitos fiscais e tributrios, j identificados em outros trabalhos e artigos publicados sobre o tema. Os ndices de rentabilidade se mostraram divergentes e isso corrobora a afirmao de que h graves impactos na Contabilidade com a ausncia de demonstraes que reflitam a perda com a inflao. Como se pode verificar nos seus indicadores de rentabilidade, estes colocam a entidade em situao diferente da real, pois pode comprometer seu aporte de recursos para projetos considerados estratgicos, sociais e, muitas vezes, humanitrios, gerando, inclusive a descapitalizao da entidade. Para minimizar as conseqncias dos efeitos da no correo monetria no processo decisrio das empresas como um todo, sugere-se que a correo monetria seja feita pelo menos para fins gerenciais. Apesar do rigor com que foram tratadas as questes metodolgicas, cabe ressaltar que houve limitaes neste estudo. Uma delas refere-se depreciao, pois a empresa no possua um controle de depreciao de cada cota dos bens e sim da cota total mensal a ser depreciada de cada conta. Assim, no momento das baixas, adotou-se uma frmula para estimar um valor aproximado. A outra, est relacionada com os efeitos fiscais e tributrios relativos aos tributos comumente incidentes em empresas de natureza distinta s de servio social autnimo, como o caso do SESI, que possui ampla imunidade e isenes previstas na sua constituio. 8. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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