AFP Integra S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

AFP Integra S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes Estados financieros Balance general Estado de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

Medir. ZaldTvar, Paredes & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de AFP Integra S.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AFP Integra S.A. (una sociedad annima peruana, subsidiaria de ING Group N.V. de Holanda) que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, y los estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con las normas contables establecidas por la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para sociedades administradoras privadas de fondos de pensiones en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implementar y mantener el control interno relevante para la preparacin y presentacin razonable de estados financieros que no contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basados en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con

requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no presentan representaciones errneas de importancia relativa. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno relevante de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero

no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa.

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Una auditoria tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora. Opinin En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de AFP Integra S.A. al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las sociedades administradoras privadas de fondos de pensiones en el Per.

Lima, Per, 21 de enero de 2010

Refrendado por

Fernando Nez C.P.C. Matrcula No.22755

AFP Integra S.A.

Balance general
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota

2009 S/(000)

2008 S/(000)

Nota

2009 S/(000)

2008 S/(000)

Activo Activo corriente Caja y bancos Valores negociables Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a vinculadas Suministros Gastos pagados por anticipado Total activo corriente 7 4 5 6 21 16,289 140,650 1,481 513 898 2,672 101,080 162,503 8 159,019 19,360 74,032 3,202 895 842 2,749

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente Sobregiros bancarios Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a vinculadas Cuentas por pagar diversas Total pasivo corriente Pasivo diferido por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores 13(a) 6,529 7,091 11 21 12 2,347 9,349 34,960 45,746 46,656 143 1,028 7,809 36,766

Encaje legal Activo diferido por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Inversiones en valores, neto Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Intangibles, neto

212,664

Total pasivo

53,185

52,837

13(a) 9 10

1,178 2,789 33,628 1,620 414,382

1,025 9,089 33,589 2,549 306,351

Patrimonio neto Capital social Reserva legal y facultativa Utilidades acumuladas Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto

14 38,700 7,824 314,673 361,197 414,382 38,700 7,824 206,990 253,514 306,351

Total activo

Cuentas de orden

23

23,533,168

18,612,209

Cuentas de orden

23

23,533,168

18,612,209

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

AFP Integra S.A.

Estado de ganancias y prdidas

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Ingresos por comisiones

Nota 1 16

2009 S/(000) 229,838 (62,485)

2008 S/(000) 230,599 (63,639)

Gastos operativos Administrativos Ventas

Utilidad operativa

17

(42,251) (104,736)

(53,312) (116,951) 113,648

Otros ingresos (gastos) Utilidad (prdida) del encaje legal Ingresos financieros Gastos financieros Otros, neto Diferencia en cambio, neta 19 19 20 Utilidad antes de la participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta Participacin de los trabajadores Impuesto a la renta 3 8

125,102

52,145 4,162 (461) (1,694) (287) 53,865 178,967

(48,251) 2,260 (363) 345 (352) (46,361) 67,287

13(b) 13(b)

(6,460) (36,824) 135,683

(5,875) (33,488) 27,924

Utilidad neta

2(q) Utilidad por accin bsica y diluida (en nuevos soles) Nmero promedio ponderado de acciones en circulacin (en unidades) 2(q) 2(q)

350.60

72.16

387,000

387,000

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

AFP Integra S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Capital social S/(000) Saldos al 1 de enero de 2008 Distribucin de dividendos, nota 14(c) Utilidad neta

Nmero de acciones

Reserva legal y facultativa S/(000)

Utilidades acumuladas S/(000) 387,000

Total S/(000) 38,700

7,824

199,066 (20,000) 27,924

245,590 (20,000) 27,924 253,514

387,000 Saldos al 31 de diciembre de 2008 Distribucin de dividendos, nota 14(c) Utilidad neta

38,700

7,824

206,990

(28,000) 135,683

(28,000) 135,683

Saldos al 31 de diciembre de 2009

387,000

38,700

7,824

314,673

361,197

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

AFP Integra S.A.

Estado de flujos de efectivo

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Actividades de operacin Cobranza de comisiones Pago de tributos y aportaciones Pago de remuneraciones Pago a proveedores Aportes efectuados al encaje legal del fondo Otros, neto Efectivo proveniente de las actividades de operacin Actividades de inversin Compra de valores negociables Compra de mobiliario y equipo Compra de activos intangibles Efectivo utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Pago de dividendos Aumento neto (disminucin neta) de los sobregiros bancarios Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento

2009 S/(000) 231,941 (50,818) (63,057) (31,374) (1,500) (327) 84,865

2008 S/(000) 230,878 (32,603) (77,803) (33,050) 421 87,843

(56,977) (2,816)

(62,292) (685) (537) (63,514) (20,000)

(59,793) (28,000)

(143) (28,143)

110 (19,890)

Aumento neto (disminucin neta) de efectivo Saldo del efectivo al inicio del ejercicio

(3,071) 19,360

4,439 14,921

Saldo del efectivo al final del ejercicio, nota 4

16,289

19,360

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

2009 S/(000)

2008 S/(000)

Conciliacin de la utilidad neta con el aumento del efectivo proveniente de las actividades de operacin Utilidad neta Ms (menos) - Partidas que no representan ingresos o desembolsos de efectivo Depreciacin Prdida (utilidad) del encaje legal del fondo Amortizacin de intangibles Costo neto de activos retirados y ajustes Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferido Rentabilidad de valores negociables Prdida por participacin en los resultados del ejercicio de subsidiaria Variacin neta de activos y pasivos corrientes Disminucin (aumento) en cuentas por cobrar Disminucin de cuentas por cobrar a vinculadas Aumento en suministros Disminucin (aumento) en gastos pagados por anticipado Aumento en encaje legal Aumento (disminucin) en cuentas por pagar comerciales Aumento de cuentas por pagar a vinculadas (Disminucin) aumento en cuentas por pagar diversas 1,721 382 (56) 77 (1,500) 1,319 1,540 (1,806) 84,865 Efectivo proveniente de las actividades de operacin (452) 731 (225) (439) (492) 947 8,375 87,843 2,678 (52,145) 929 99 (715) (3,341) 2,853 48,251 936 589 (271) (918) 34 135,683 27,924

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

1.

Actividad econmica AFP Integra S.A., (en adelante la Compaa) inici sus operaciones en el ao 1993. Tal como se indica en la nota 14(a) a los estados financieros, ING Group N.V. de Holanda e International Investments S.A. poseen, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el 80 y 20 por ciento de las acciones representativas del capital social de la Compaa, respectivamente. La direccin registrada de la Compaa es Av. Canaval y Moreyra 522, Piso 6, San Isidro, Lima, Per. La Compaa se dedica a administrar fondos de pensiones (en adelante los Fondos) bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalizacin y a otorgar, en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones, las prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones aprobado mediante Decreto Supremo 054-97-EF (TUO). Para dicho fin, la Compaa recauda los recursos destinados a los Fondos, invirtindolos por cuenta de stos bajo cualquiera de las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de la Compaa se encuentran normadas y supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). De acuerdo con las normas legales vigentes, la Compaa administra tres tipos de fondos denominados Tipo 1, Tipo 2 y Tipo3; cuyas caractersticas difieren en cuanto al riesgo de las inversiones, en volatilidad y rentabilidad asociada. Los Fondos son inembargables y constituyen cada uno, un patrimonio independiente y distinto al de la Compaa, por lo que sta no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que componen cada Fondo, siendo responsable nicamente de su administracin. En retribucin de los servicios brindados, la Compaa cobra a sus afiliados una comisin de 1.80 por ciento de la remuneracin asegurable del afiliado. Al 31 de diciembre de 2009, el nmero de afiliados activos a los fondos administrados por la Compaa es de 1,154,579 (1,122,304 al 31 de diciembre de 2008), y el total de la cartera administrada asciende aproximadamente a S/21,544,639,000 (S/15,909,100,000, al 31 de diciembre de 2008). En los ejercicios 2009 y 2008, la Compaa percibi comisiones por administracin por aproximadamente S/229,838,000 y S/230,599,000, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro de Ingresos por comisiones del estado de ganancias y prdidas. El 27 de mayo de 2007, se public el Decreto Supremo N063-2007 EF que aprueba el reglamento de la Ley N28991, Ley de Libre Desafiliacin Informada, Pensiones Mnima y Complementarias, y Rgimen Especial de Jubilacin Anticipada, que establece que los afiliados podrn desafiliarse y retornar al Sistema Nacional de Pensiones. En opinin de la Gerencia, las desafiliaciones ocurridas en los fondos que AFP Integra S.A. administra no han sido significativas al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio se encuentran coberturados mediante un contrato de administracin de riesgos suscrito con InVita Compaa de Seguros de Vida, una entidad vinculada, cuyo costo es cubierto por los afiliados de cada Fondo. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas de fecha 29 de enero de 2009. Los estados financieros del ejercicio 2009 han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa el 11 de enero de 2010, y sern presentados al Directorio y a la Junta General de Accionistas para su aprobacin en los plazos establecidos por ley. En opinin de la Gerencia, los estados financieros del ejercicio 2009 sern aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin modificaciones. 2. Principios y prcticas contables Los principios y prcticas contables ms importantes que han sido aplicados en el registro de las operaciones y la preparacin de los estados financieros adjuntos son los siguientes: (a) Bases de preparacin y cambios contables Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compaa, de acuerdo con las normas de la SBS vigentes en el Per al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, respectivamente, y supletoriamente, cuando no haya normas especficas de la SBS, con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), oficializadas en el Per a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) a esas fechas. A la fecha de los estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin obligatoria de las NIIF de la 1 a la 8, de las NIC de la 1 a la 41, de las SIC de la 1 a la 33 y de las CINIIF 1 a la 14. Por otro lado, el CNC, a travs de la Resolucin N038-2005-EF/93.01 del 28 de diciembre de 2005, acord mantener la aplicacin en el pas del mtodo de participacin patrimonial en la elaboracin de los estados financieros individuales. Debido a que estas normas solo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no han tenido ni tendrn ningn efecto importante en la preparacin de los estados financieros adjuntos. La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, la revelacin de contingencias activas y pasivas a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos durante el perodo corriente. Los resultados finales podrn diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones ms significativas en relacin con los estados financieros adjuntos se refieren a la valorizacin del encaje legal, la vida til de los activos fijos e intangibles y los activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a caja y bancos, los valores negociables, las inversiones en valores, el encaje legal, las cuentas por cobrar y el pasivo corriente. Las polticas contables sobre el reconocimiento y la valuacin de estas partidas se revelan en las respectivas polticas contables descritas en esta nota. Los instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como pasivo, se registran como gastos o ingresos. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como patrimonio se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.

(b)

Efectivo -El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo est conformado por el saldo caja y bancos del balance general.

(c)

Valores negociables -Los valores negociables corresponden a inversiones en fondos mutuos, los cuales son valorizados a su valor de mercado (cuota) a la fecha de cierre de los estados financieros. Los ajustes resultantes de cambios en la valorizacin de estas partidas se incluyen en el estado de ganancias y prdidas.

(d)

Encaje legal -El encaje legal se presenta al valor cuota, ver nota 8, vigente a la fecha del balance general. El encaje legal genera una rentabilidad diaria en funcin al rendimiento de la Cartera Administrada por cada Fondo, la misma que se registra en resultados del ejercicio y no puede ser distribuida como dividendos. A travs de la Resolucin SBS N15105-2009 del 19 de noviembre de 2009, la SBS modific el Manual de Contabilidad para las Administradoras Privadas del Fondos de Pensiones, eliminando el registro de la utilidad (prdida) del encaje legal en el estado de ganancias y prdidas a partir del 1 de enero de 2010. Posterior a esa fecha, la utilidad (prdida) que se genere a partir de dicha fecha permanecer en el patrimonio neto hasta el momento en que se retire total o parcialmente.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(f)

Inversiones en valores (i) Inversin en subsidiaria -

La Compaa registra esta inversin bajo el mtodo de participacin patrimonial. Segn este mtodo, la participacin de la Compaa en las utilidades o prdidas de su subsidiaria es reconocida en los resultados del perodo en el cual se producen. . (ii) Otras Corresponden a las inversiones que mantiene la Compaa en empresas inmobiliarias, las cuales se registran al costo. Los dividendos ganados en efectivo se acreditan a resultados cuando se declaran. La Compaa compara el valor en libros de las inversiones con su valor estimado de mercado y constituye una provisin para fluctuacin de valores cuando el deterioro de las inversiones se considera permanente. Dicha provisin se registra con cargo a los resultados del perodo. (g) Inmuebles, mobiliario y equipo, neto El rubro inmuebles, mobiliario y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada. Asimismo, este rubro incluye el costo de los bienes adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero. Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin acumulada, y cualquier ganancia o prdida que resulte de su disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas. El costo inicial de los inmuebles, mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos despus de que los activos fijos se hayan puesto en operacin, tales como reparaciones y costos de mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan a los resultados del perodo en que se incurran los costos. En el caso en que se demuestre claramente que los desembolsos resultarn en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, mobiliario y equipo, ms all de su estndar de performance original, stos son capitalizados como un costo adicional de los inmuebles, mobiliario y equipo. La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta, utilizando las siguientes vidas tiles estimadas:
Aos Edificios Muebles y enseres y equipos diversos Equipos de cmputo Vehculos 33 10 4 5

Notas a los estados financieros (continuacin)

La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el perodo de la depreciacin son consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo. (h) Intangibles Los intangibles se encuentran constituidos principalmente por sistemas de cmputo y se registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como intangible si es probable que los beneficios econmicos futuros atribuibles que genere fluyan a la empresa y su costo pueda ser medido confiablemente. Despus del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por desvalorizacin. Los intangibles son amortizados siguiendo el mtodo de lnea recta en un perodo de 5 aos. (i) Desvalorizacin de activos de larga duracin Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos que indiquen que el valor de un activo pueda no ser recuperable, la Compaa revisa el valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles para verificar que no existe ningn deterioro permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable, se reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas para los rubros de inmueble, mobiliario y equipo e intangibles mantenidos al costo. El valor recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor en uso, es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y de su disposicin al final de su vida til. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo. (j) Compensacin por tiempo de servicios La compensacin por tiempo de servicios incluida en el rubro de cuentas por pagar diversas, se determina de acuerdo con disposiciones legales vigentes y se contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga. (k) Ingresos por comisiones Las comisiones se reconocen en resultados luego de haber conciliado y acreditado a las cuentas individuales de capitalizacin de los afiliados la recaudacin de los aportes de cada mes. De acuerdo a lo sealado en el Artculo 131 del TUO, las comisiones correspondientes a recaudaciones pendientes de conciliacin y acreditacin pueden ser reconocidas en resultados hasta un lmite del sesenta por ciento de las comisiones que por esos conceptos se recaud en el mes de devengue anterior. Las recaudaciones pendientes de conciliacin y acreditacin no reconocidas como ingresos se presentan en el rubro cuentas por pagar diversas del balance general.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(l)

Operaciones en moneda extranjera (i) Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional), la cual es el Nuevo Sol peruano. (ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la reexpresin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao, son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas como parte del rubro Diferencia en cambio, neta.

(m) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corriente El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe recuperado o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a la renta es calculado sobre la base de la informacin financiera de la Compaa. La participacin de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta corriente. Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos Son registrados usando el mtodo del pasivo en base a las diferencias temporales entre las bases tributarias de los activos y pasivos y sus importes en libros para propsitos financieros a la fecha del balance general. El impuesto a la renta y participacin a los trabajadores diferidos refleja los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la empresa espera, a la fecha del balance general, recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos. El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales se anulen. Los activos diferidos son reconocidos cuando es problable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compaa evala los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos. La empresa reconoce un activo diferido previamente no reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad, asimismo, la 6

Notas a los estados financieros (continuacin)

Compaa reduce un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido reconocido contablemente. La Compaa determina su impuesto diferido con base en la tasa de impuesto aplicable a sus utilidades no distribuidas. (n) Provisiones Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para cancelar la obligacin y se pueda estimar confiablemente el monto de la obligacin. Las provisiones se revisan cada perodo y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha del balance general. (o) Contingencias Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a los estados financieros a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo econmico sea remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado de ocurrencia es probable. (p) Comisiones Las comisiones pagadas a la fuerza de venta se originan por nuevas afiliaciones o por traspasos de afiliados provenientes de otras administradoras de fondos de pensiones. Las referidas comisiones son reconocidas como gasto en base a la permanencia de los nuevos afiliados durante los ltimos doce meses. (q) Utilidad por accin La utilidad bsica por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin a la fecha del balance general. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin son las mismas. (r) Estados financieros comparativos La siguiente reclasificacin ha sido efectuada a los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 con el fin de hacerlos comparativos: Balance general S/895,000 reclasificadas del rubro Cuentas por cobrar al rubro Cuentas por cobrar a vinculadas.

Notas a los estados financieros (continuacin)

S/7,809,000 reclasificadas del rubro Cuentas por pagar diversas al rubro Cuentas por pagar a vinculadas.

La Gerencia considera que estas reclasificaciones permiten una mejor presentacin a los estados financieros. (s) Nuevos pronunciamientos contables (i) Normas Internacionales de Informacin Financiera-NIIF emitidas y vigentes en el Per pero no adoptadas por la SBS Las NIIF 7 y 8 fueron oficializadas en el Per por el CNC para ser aplicadas a partir del 1 de enero de 2009; sin embargo, la SBS ha diferido su aplicacin para las entidades bajo su supervisin. Estas NIIF tratan de los siguientes aspectos: NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Divulgar, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir del 1 de enero de 2007. El objetivo de esta norma es proveer en los estados financieros divulgaciones que le permitan a los usuarios evaluar la importancia de los instrumentos financieros en la posicin financiera y rendimiento de la entidad, mediante el entendimiento de la naturaleza y extensin de los instrumentos financieros a los que la entidad est expuesta, as como los mtodos que utiliza la entidad para administrar los riesgos que se derivan de dichos instrumentos. NIIF 8 Segmentos de Operacin, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2009. Esta norma reemplaza la NIC 14, Informacin por Segmentos y establece que el reporte por segmento debe efectuarse de acuerdo con el enfoque de la Gerencia, es decir, utilizando los mismos formatos internos de informacin utilizados por la Gerencia para la toma de decisiones. (ii) Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF emitidas a nivel internacional pero que no son obligatorias en el Per Las siguientes NIIF se han emitido a nivel internacional al 31 de diciembre de 2009, pero an no han sido aprobadas por el CNC: Revisiones de las NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales, NIC 23 Costos de Financiacin (Revisada), NIIF 2 Pagos basados en acciones (Revisada), NIC 1 Presentacin de estados financieros(Revisada 2007), NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin, NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin (Revisada 2008) y CINIIF 15 Acuerdo para la construccin de bienes inmuebles; todas vigentes a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2009.

Notas a los estados financieros (continuacin)

NIIF 3 Combinaciones de negocios y NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales (Revisados), vigentes a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009.

NIIF 9 Instrumentos Financieros que modifica el tratamiento y clasificacin de los activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Medicin y Valuacin, que es obligatoria a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2013.

CINIIF 16 Cobertura de una inversin neta en un negocio en el extranjero, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de octubre de 2008.

CINIIF 17 Distribucin de activos que no son efectivo a los propietarios, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009.

CINIIF 18 Transferencias de activos de clientes, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009.

Mejoras a las NIIF - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo de 2008 el IASB public y aprob modificaciones a 35 diferentes normas internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones se dividen en dos categoras: 1) modificaciones relacionadas con la presentacin, reconocimiento y medicin que tienen implicancias contables, y 2) modificaciones relacionadas a los trminos y reduccin de las normas internacionales, que se espera tengan un efecto mnimo, si es que lo hubiera, en los aspectos contables.

La mayora de las modificaciones son aplicables a nivel internacional para periodos que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2009, con la posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las condiciones previstas para cada modificacin y a las provisiones transitorias relacionadas a la primera adopcin de las NIIF. Sin embargo, debido a que todas estas normas slo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no tendrn ningn efecto importante en la preparacin de los estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a travs de la modificacin del Manual de Contabilidad para Empresas de Sistemas Financiero o la emisin de normas especficas. La Compaa no ha estimado el efecto en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.

Notas a los estados financieros (continuacin)

3.

Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectan a las tasas de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de 2009, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por la SBS para las transacciones en dlares estadounidenses era de S/2.888 por US$1 para la compra y S/2.891 por US$1 para la venta (S/3.137 por US$1 y S/3.142 por US$1, respectivamente al 31 de diciembre de 2008). Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, expresados en miles de dlares estadounidenses:

Activos Caja y bancos Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a vinculadas Gastos pagados por anticipado

2009 US$(000)
575 69 10 145

2008 US$(000)
451 275 14 93 833 56

Pasivos Cuentas Cuentas por por pagar pagar a comerciales vinculadas

799 267

Cuentas por pagar diversas

5 587 859 2 159 217 616

Posicin activa (pasiva), neta (60)

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La Compaa no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo de su posicin en moneda extranjera. Durante los ejercicios 2009 y 2008, la Compaa ha registrado una prdida neta por diferencia en cambio ascendente aproximadamente a S/287,000 y S/352,000 respectivamente, la cual se presenta en el rubro Diferencia en cambio, neta del estado de ganancias y prdidas.

Notas a los estados financieros (continuacin)

4.

Caja y bancos (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2009 S/(000) 2008 S/(000)

Cuentas corrientes (b) Depsitos a plazo (c)

5,489 10,800

4,862 14,498

16,289

19,360

(e)

La Compaa mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, las cuales estn denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses. Tales fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas vigentes en el mercado financiero local e internacional.

(f)

Al 31 de diciembre de de 2009, los depsitos a plazo se encuentran en el Banco de Crdito del Per S.A., el Banco Interamericano de Finanzas S.A. y el Scotiabank Per S.A.A., estn denominados principalmente en nuevos soles, son remunerados a una tasa de inters anual promedio de 1.10 por ciento (6.29 por ciento al 31 de diciembre de 2008) y tienen vencimientos menores a 30 das.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

5.

Valores negociables (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Valor cuota 2008 (000) S/ 2009 US$ 2008 S/ 2009 S/(000) 2008 S/(000)

No de participaciones 2009 (000)

ING Fondo Estrategias Fondo Mutuo ING Renta Soles Fondo Mutuo ING Corto Plazo Soles Fondo Mutuo ING Corto Plazo Dlares

111.60 142.83 52.35 3.66

65.38 50.36 19.50 -

1,041.61 124.49 106.10 101.18

1,016.61 111.30 100.32 -

116,246 17,780 5,554 1,070

66,471 5,605 1,956 -

140,650

74,032

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(b)

Al 3 1 d e di ci e m b r e d e 2 0 0 9 y d e 2 0 0 8 , c o rr e s p o n d e a la p a rt ic ip a ci n

de la Compaa en fondos mutuos de renta fija administrados por ING Fondos SAF S.A.C. (una empresa relacionada), los cuales generaron una rentabilidad aproximada de S/3,341,000 y S/918,000, respectivamente, y que se presenta en el rubro Ingresos financieros del estado de ganancias y prdidas, ver nota 19.