B id

ng ki n th c CK v TTCK

Phn tch c b n H s kh n ng sinh l i Cc nh u t , cc c ng v cc nh qu n l ti chnh c bi t ch t i kh n ng sinh li c a cc cng ty. Vi c phn tch l i nhu n c th b t u b ng vi c nghin c u cch th c m t cng ty s d ng c c u v n. Cc nh qu n l gi i s d ng c hi u qu ti s n c a mnh. Thng qua vi c t ng hi u qu s n xu t, cc cng ty c th gi m ho c ki m sot c cc chi ph. T l l i nhu n do b t k m t cng ty no t c l quan tr ng n u cc nh qu n l c a cng ty mong mu n thu ht v n v th c hi n vi c ti tr thnh cng cho s pht tri n c a cng ty. N u t l l i nh n c a m t cng ty t t xu ng d i m c c th ch p nh n c, th P/E (gi trn thu nh p) v gi tr cc c phi u c a cng ty gi m xu ng - i u gi i thch t i sao vi c nh gi kh n ng sinh l i l i c bi t quan tr ng i v i m t cng ty. 1. H s t ng l i nhu n. H s t ng l i nhu n cho bi t m c hi u qu khi s d ng nguyn li u v lao trnh s n xu t c a ban qu n l m t cng ty. Doanh s - Tr gi hng bn tnh theo gi mua H s t ng l i nhu n = ---------------------------Doanh s bn V d : H s t ng l i nhu n N u m t cng ty c doanh s bn l 1.000.000 USD v gi tr hng bn tnh theo gi mua ln t i 600.000 USD, th h s t ng l i nhu n c a cng ty s l: $1.000.000 - $600.000 H s t ng l i nhu n = ------------------------------$1.000.000 Khi chi ph lao ng v chi ph nguyn v t li u t ng nhanh, h s t ng l i nhu n ch c ch n s gi m xu ng, tr khi cng ty c th chuy n cc chi ph ny cho khch hng c a mnh d i hnh th c nng gi bn s n ph m. M t cch tm xem cc chi ph ny c qu cao khng l so snh h s t ng l i nhu n c a m t cng ty v i h s c a cc cng ty t ng ng. N u h s t ng l i nhu n c a cc cng ty i th c nh tranh cao h n, th cng ty c n ph i th c hi n m t bi n php no c c s ki m sot t t h n i v i chi ph lao ng v nguyn li u.
2. H s l i nhun hoat ng. H s l i nhun hoat ng cho bit Ban quan l cua mt cng ty thnh cng n m c no trong vic tao ra l i nhun t hoat ng cua cng ty. EBIT M c li hoat ng = -------------------Doanh thu

ng trong quy

T s cua h s ny l thu nhp tr c thu v li hay chnh l thu nhp nh c sau khi ly doanh thu tr tri gi hng bn nh theo gi mua v cc chi ph hoat ng (EBIT). V du: H s l i nhun hoat ng Nu EBIT ln t i 200.000 USD trong khi doanh thu l 1.000.000 USD th m c li hoat ng l: $200.000 H s l i nhun hoat ng = ------------------$1.000.000 H s ny l mt th c o n gian nh m xc inh on by hoat ng m mt cng ty at c trong vic th c hin hoat ng kinh doanh cua mnh. H s bin l i nhun hoat ng cho bit mt la doanh thu c th tao ra bao nhiu EBIT. H s l i nhun hoat ng cao c ngh a l quan l chi ph c hiu qua hay ngh a l doanh thu t ng nhanh h n chi ph hoat ng. Cc nh quan l cn phai m ra cc nguyn nhn khin h s l i nhun hoat ng cao hay thp t ho c th xc inh xem cng ty hoat ng c hiu qua hay khng, ho c xem gi bn san phm t ng nhanh h n hay chm h n chi ph vn. 3.H s l i nhun rng H s l i nhun rng l h s t moi giai oan kinh doanh. Ni cch khc y, l ty s so snh l i nhun rng v i doanh s bn. L i nhun rng M c li rng= -----------------Doanh s V du: h s l i nhun rng Nu l i nhun sau thu cua mt cng ty l 100.000 USD v doanh thu cua n l 1.000.000 USD. 100.000 USD H s l i nhun rng =---------------------- = 10% 1.000.000 USD Mt s cng ty c m c l i nhun rng hn 20%, v mt s khc c chi at khoang t 3% n 5%. H s l i nhun rng gi a cc ngnh khc nhau l khc nhau. Thng th ng, cc cng ty c quan l tt at c m c l i nhun rng t ng i cao h n v cc cng ty ny quan l cc ngun vn cua mnh c hiu qua hn. Xt t gc nh u t, mt cng ty se vo nh trang thun l i se c m c l i nhun rng cao h n l i nhun rng trung bnh cua ngnh v nu c th, c m c l i nhun lin tuc t ng. Ngoi ra, mt cng ty cng giam chi ph cua mnh mt cch hiu qua- bt k doanh s no th m c l i nhun rng cua n cng cao 4.H s thu nhp trn c phn.

H s thu nhp trn c phn (ROE) l th c o ty sut l i nhun cua cc c ng. Nh phn ch ch ng khon, c ng nh cc c ng, c bit quan tm n h s ny. Ni chung h s thu nhp trn c phn cng cao th cc c phiu cng hp dn. H s ny l mt cch nh gi kha n ng sinh l i v cc ty sut l i nhun cua cng ty khi so snh v i h s thu nhp trn c phn cua cc c phiu khc. H s ny c th c nh nh sau: L i nhun rng sau thu ROE=------------------------------------------------------Vn c ng hay gi tri ti san rng h u hnh 5. H s thu nhp trn u t (ROI) H s thu nhp trn u t (ROI) c cng ty Du Pont pht trin cho muc ch s dung ring, nh ng ngy nay n c rt nhiu cng ty l n s dung nh l mt cch th c n l i xc inh tng th cc anh h ng cua cc bin l i nhun doanh thu tng ti san. Thu nhp rng Doanh s bn Thu nhp rng ROI=------------------- x ------------------ = -------------------Doanh s bn Tng ti san Tng ti san Muc ch cua cng th c ny l so snh cch th c tao l i nhun cua mt cng ty, v cch th c cng ty s dung ti san tao doanh thu. Nu ti san c s dung c hiu qua, th thu nhp (v ROI) se cao, v nu ng c lai, thu nhp v ROI se thp.