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2009 Deuda Pública Externa del Gobierno Federal, Emisión y Colocación de Bonos en los Mercados Internacionales

2009 Deuda Pública Externa del Gobierno Federal, Emisión y Colocación de Bonos en los Mercados Internacionales

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Published by Marcela Guerra
Auditoria de desempeño a la función de Gobierno en Deuda Pública Externa del Gobierno Federal, Emisión y Colocación de Bonos en los Mercados Internacionales, de la cuenta Pública del 2009.
Auditoria de desempeño a la función de Gobierno en Deuda Pública Externa del Gobierno Federal, Emisión y Colocación de Bonos en los Mercados Internacionales, de la cuenta Pública del 2009.

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 Funciones de Gobierno1
II.6.1.3.4. Secretaría de Hacienda y Crédito PúblicoDeuda Pública Externa del Gobierno Federal, Emisión y Colocación de Bonos en losMercados Internacionales
Auditoría Financiera y de Cumplimiento: 09-0-06100-02-0467
Criterios de Selección
Esta auditoría se seleccionó con base en los criterios generales y particulares establecidosen la Normativa Institucional de la Auditoría Superior de la Federación para la planeaciónespecífica utilizada en la integración del Programa Anual de Auditorías para la FiscalizaciónSuperior de la Cuenta Pública 2009, considerando la importancia, pertinencia y factibilidadde su realización.
Objetivo
Fiscalizar la gestión financiera de las emisiones y colocaciones, verificar que los ingresos seobtuvieron, contrataron, aplicaron, registraron en la contabilidad y se presentaron en laCuenta Pública, de conformidad con las disposiciones legales y normativas.
 Alcance
Universo Seleccionado: 65,539,779.3 miles de pesosMuestra Auditada: 65,539,779.3 miles de pesosRepresentatividad de la Muestra: 100.0 %El universo seleccionado proviene de la captación de deuda pública externa en 2009, porcuatro operaciones de bonos públicos emitidos en los mercados internacionales de capitalpor un total de 65,539,779.3 miles de pesos.
Resultados
1.
Plan Anual de Financiamiento 2009
 
En el apartado IV.2 Objetivos, Estrategias y Líneas de Acción, del Programa Nacional deFinanciamiento del Desarrollo 2008-2012 (PRONAFIDE), se estableció que de acuerdocon el Eje 2 “Economía competitiva y generadora de empleos”, del Plan Nacional deDesarrollo 2007-2012, la política hacendaria para la competitividad tiene como objetivocentral el contar con una hacienda pública eficiente y equitativa que promueva eldesarrollo en un entorno de estabilidad económica y, de esa forma, lograr el fin últimode la política económica que es la promoción de un desarrollo humano integral ysustentable, objetivo que se logrará a través de la implementación de cinco estrategias,dentro de las cuales se encuentra la de administrar de forma responsable la deudapública para consolidar la estabilidad macroeconómica, reducir el costo financiero ypromover el desarrollo de los mercados financieros locales.
 
 Informe del Resultado de la Fiscalización Superior de la Cuenta Pública 20092
Uno de los objetivos particulares para continuar fortaleciendo el marco de las finanzaspúblicas será el de promover el desarrollo de los mercados financieros domésticos ylograr ahorros en el costo financiero del sector público mediante el manejo activo de ladeuda pública, manteniendo un nivel de riesgo que sea compatible con la sanaevolución de las finanzas públicas, para lo cual: i) se continuará privilegiando el uso dela deuda en pesos a largo plazo para financiar el déficit del Gobierno Federal, y ii) seinstrumentará una política de pasivos enfocada a mejorar la estructura del costo yplazo de la deuda externa.Como parte del objetivo anterior, en materia de pasivos externos se establece unameta de desendeudamiento neto, excepto para la deuda contratada con losOrganismos Financieros Internacionales (OFIS), manteniendo el monto necesario paratener una presencia frecuente y la liquidez para que sean una referencia confiable parael sector público y privado.Considerando lo anterior, la Unidad de Crédito Público (UCP), de la Secretaría deHacienda y Crédito Público (SHCP), elaboró el Plan Anual de Financiamiento 2009(PAF2009), con el propósito de dar a conocer los principales elementos de la estrategiade manejo de deuda del Gobierno Federal para el ejercicio 2009, la cual consistió ensatisfacer las necesidades de financiamiento al menor costo posible, manteniendo a lavez un nivel de riesgo compatible con la sana evolución de las finanzas y el desarrollode los mercados financieros.En materia de crédito público, la política de captación de recursos consideró satisfacerlas necesidades de financiamiento del Gobierno Federal mediante fuentes internas yexternas de recursos.Dentro de las fuentes externas se pretendió recurrir tanto al financiamiento demercado como al de OFIS, debido a la importancia de mantener un nivel de deudaexterna de mercado que garantizara una diversificación adecuada de los pasivospúblicos y que permitiera el acceso a los mercados financieros internacionales.En este contexto, durante 2009 las actividades de financiamiento en los mercadosinternacionales se basarían en los objetivos siguientes:a)
 
Desarrollar y fortalecer los bonos de referencias del Gobierno Federal.b)
 
Mejorar los términos y condiciones de la deuda externa de mercado.c)
 
Ampliar y diversificar la base de inversionistas del Gobierno Federal.Por otra parte, durante el 2009, el Gobierno Federal buscaría refinanciar la totalidad desus amortizaciones en los mercados de capital, tratando con ello de obtener un costode financiamiento prudente, incluso bajo las condiciones prevalecientes en losmercados financieros.Las operaciones de financiamiento se orientarían en principio al mercadoestadounidense, dada su profundidad y nivel de desarrollo respecto al de otros
 
 Funciones de Gobierno3
mercados; asimismo, el uso de los plazos de 10 y 30 años serían privilegiados con el finde contribuir a mantener la duración y vida media del portafolio de deuda externa yfacilitar el mantenimiento de la curva soberana.Al revisar los Estados Analíticos de la Deuda Pública del Gobierno Federal, reportadosen las Cuentas Públicas de 2008 y 2009, se observó que en el caso de 2008, el GobiernoFederal obtuvo de valores externos un desendeudamiento neto por 19,423,446.0 milesde pesos y para 2009 se endeudó en 21,095,046.5 miles de pesos, no obstante que enel PRONAFIDE se estableció una meta de desendeudamiento neto.Como de observa en la gráfica siguiente, durante 2009 el Gobierno Federal obtuvo unendeudamiento neto de valores externos por 21,095,046.5 miles de pesos, situaciónque va en contra de la meta de desendeudamiento establecida en el ProgramaNacional de Financiamiento del Desarrollo 2008-2012.
-16,874,072.4-103,789,537.9-33,481,041.3-19,423,446.021,095,046.5-120,000,000.0-95,000,000.0-70,000,000.0-45,000,000.0-20,000,000.05,000,000.030,000,000.055,000,000.080,000,000.0105,000,000.0130,000,000.0
20052006200720082009
DEUDA PUBLICA VALORES EXTERNOS 2005-2009Miles de pesos
ENDEUDAMIENTO NETO
 
Como resultado de la Reunión de Presentación de Resultados y ObservacionesPreliminares (Preconfronta), la Subdirección Jurídica de Deuda Pública de la UCPinformó que antes del inicio de la crisis financiera internacional, en el paqueteeconómico propuesto por el Ejecutivo Federal para el ejercicio fiscal 2009 se planteó unobjetivo de desendeudamiento externo neto del sector público de al menos 500,000.0miles de dólares. Sin embargo, a partir de octubre de 2008 se experimentaron en todoel mundo periodos de extrema volatilidad financiera que contagiaron a los mercadosfinancieros a nivel mundial y afectaron su funcionamiento. En México, la incertidumbrey mayor aversión al riesgo en los mercados provocaron una reducción en la demandade instrumentos a largo plazo, generando distorsiones en precios y presiones sobre lacurva de rendimientos, además en la mayoría de los países desarrollados y en losmercados emergentes, las necesidades de financiamiento se fueron incrementando demanera importante en respuesta a los costos asociados a los rescates de los sistemasfinancieros y la caída en los ingresos tributarios, ambos derivados de la disminución enla actividad económica, exacerbando la escasez global de crédito y aumentando laaversión al riesgo de los inversionistas, lo que se tradujo en menores flujos de crédito alos países emergentes.

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