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Anlisis tcnico
Es el estudio de la accin del mercado, principalmente a travs del uso de grficos, con el propsito de predecir las tendencias de los precios Accin del mercado: incluye las 3 principales fuentes de informacin disponibles, precio, volumen y open interest Accin del precio es muy restringido, siempre hay que incluir volumen y open interest
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La historia se repite
Gran porcin del AT y del estudio de la accin del mercado est relacionado con la psicologa humana En los grficos aparecen psicologas alcistas o bajistas La clave de esta premisa es que el entendimiento del futuro se basa en el estudio del pasado, o que el futuro es una repeticin del pasado
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Anlisis fundamental
El anlisis fundamental est enfocado en las fuerzas econmicas de la oferta y la demanda que hacen que los precio suban, bajen o se mantengan. El enfoque fundamental examina todos los factores relevantes que afectan al precio de una mercanca o accin, para determinar su valor intrnseco. Ese valor intrnseco indica el real valor.
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AT de acciones y futuros
Los principios a utilizar en el AT son los mismos La estructura de precios de los commodities es ms compleja (cent./bushel, puntos bsicos, onzas, etc.) Los contratos de futuros tienen fecha de expiracin, la vida limitada de los contratos dificulta la prediccin a largo plazo El horizonte de tiempo en commodities es ms corto que en acciones Los ndices del mercado de acciones son ms utilizados como punto de partida en el anlisis del mercado
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Crticas al AT
La profeca del autocumplimiento Se puede utilizar el pasado para predecir el futuro? Teora del camino aleatorio: los cambios de precio son seriamente independientes y el precio histrico no es un indicador del precio futuro confiable; se basa en la hiptesis del mercado eficiente Esta hiptesis est muy cerca de la premisa: los mercados descartan todo
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Teora de Dow
Charles Dow cre la primera media de acciones en 1884 Inclua 11 acciones, de las cuales 9 eran compaas ferroviarias En 1897 se dividi en 2 ndices: ndice industrial (12 acciones) e ndice ferroviario (20 acciones) En 1928 el industrial fue incrementado en 30 acciones El AT deriva de la teora de Dow
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Indices de Dow
En estos ndices se reflejaba el comportamiento general de todas las compaas incluidas o no en los mismos Los mercados se mueven en base a tendencias, que se confirman en base al comportamiento de ambos ndices: la tendencia es alcista si ambos ndices lo son Si el movimiento de varias semanas no super el 5% trazan soportes o resistencias (distribucin), la ruptura indica alza o baja Mercado sobrecomprado: falta de fuerza a la suba y activo a correccin bajista Mercado sobrevendido: falta de fuerza a la baja, y activo a la suba Slo se debe utilizar precios de cierre: reflejan los fundamentos del mercado
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A C A
S1 S E B B D S2 D F
Oscilacin de fallo: El fallo de la cresta en C para superar a A, seguido por la violacin del mnimo en B, constituye una seal de venta en S
Oscilacin de no fallo: Se puede ver que C excede a A antes de caer bajo B. All se podra ver una clara seal de venta en S1, mientras que algunos necesitaran ver un mximo ms bajo a B antes de tornarse bajistas en S2.
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TIPOS DE GRAFICOS
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Grfico de barras
Construccin de una barra
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Cierre
Apertura Mnimo
Apertura Mnimo
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TENDENCIA
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Tendencia
Es simplemente la direccin del mercado Es un concepto fundamental en el anlisis tcnico Es la direccin de los precios de un valor en base a mximos y mnimos relativos, unidos entre s segn ciertas reglas por lneas rectas, denominadas directrices Una directriz une al menos 2 puntos significativos de un valor, ya sean mximos o mnimos, indicando la direccin del valor A mayor puntos de apoyo y extensin en el tiempo, la directriz dar mayor valor al movimiento en la cual est inmersa
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Direcciones de la tendencia
Tendencia alcista: es aquella en que segn progresa el valor, va marcando una serie de mnimos ascendentes tambin con una serie de mximos ascendentes Tendencia bajista: el valor va marcando una serie de mximos y mnimos descendentes, trazando una directriz en base a mximos significativos Tendencia lateral: no realiza movimiento direccional, hay falta de direccin
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Tendencia bajista
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Tendencia lateral
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Tendencia alcista
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Categora de tendencias
Corto plazo: perodo de estudio breve (diaria, semanal, bimestral, etc.) Mediano plazo, intermedia o secundaria: perodo de anlisis mayor (un ao) Largo plazo o principal: perodo de estudio abarca varios aos (pueden tomarse datos semanales) Igualmente la eleccin del perodo de estudio depender del analista Hay que saber que a veces se da que una tendencia de un plazo es opuesta a la de otro plazo
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Es decir, esta tendencia a muy corto plazo alcista est dentro de una tendencia lateral de mediano plazo y esta a su vez dentro de una bajista de largo plazo.
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Cada tendencia se convierte en una porcin de la tendencia ms larga que viene a continuacin. Una tendencia intermedia sera una correccin en la principal. En una tendencia alcista a largo plazo, el mercado hace una pausa de unos meses, para corregirse antes de reiniciar su camino hacia arriba.
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2 B
A 3 C 1
Tres grados de tendencia: principal, secundaria y a plazo corto. Los puntos 1, 2, 3 y 4 muestran la tendencia principal. La onda 2 3 representa una correccin secundaria dentro de la principal. La secundaria 2 3 se divide en las ondas menores A B C.
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Soportes y resistencias
Soporte: es aquel nivel inferior de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, que produce una detencin en un movimiento bajista. Nivel de precios en que se compensa la demanda con la oferta, producindose un alza de los mismos. Resistencia: nivel superior de precios en que se aprecia una oferta fuerte, y que detiene el movimiento alcista. Aqu la presin de venta supera a la de compra, por la tanto, impide el avance de los precios. En ambos casos, A mayor cantidad de testeos producidos histricamente, y cuanto ms recientes hayan sido estos, mayor importancia tendrn
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Resistencia 1 4 Soporte
Soporte
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2 Resistencia
Resistencia
Soporte
Soporte
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Soportes y resistencias
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Cambios de tendencia
Corte de la lnea directriz, comenzando un desarrollo contrario a la misma Para analizar la validez de la ruptura hay que analizar el precio de cierre, el volumen y/o el porcentaje de ruptura Se deber distinguir entre un cambio de tendencia o un perodo de consolidacin del movimiento inicial (ver volumen)
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Lneas de tendencia
Lnea de tendencia alcista es una lnea recta trazada hacia la parte alta derecha, a los largo de sucesivos mnimos de reaccin ascendentes Lnea de tendencia bajista es trazada sobre los mximos de recuperacin sucesivamente ms bajos Las lneas ms vlidas son aquellas de un ngulo aproximado a los 45
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Validez de la ruptura
Un cierre ms all de la lnea es ms significativo que una simple ruptura intradiaria Inclusive, una ruptura de cierre no siempre es vlido Hay que filtrar la ruptura (porcentaje, tiempo, volumen, etc.)
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Efectos de la ruptura
Una lnea de tendencia alcista (lnea de soporte) una vez rota definitivamente se convierte en lnea de resistencia Una lnea de tendencia bajista rota definitivamente se vuelve una lnea de soporte Por eso es importante proyectar todas las lneas a futuro, luego se ve como operan como soportes o resistencias Por lo general, una vez rota, los precios se movern a una distancia ms all de la lnea igual a la distancia que alcanzaron los precios del otro lado de la lnea principal con anterioridad a la vuelta de la tendencia
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Resistencia
Soporte
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Resistencia
Soporte
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Formas de abanico
1
La ruptura de la lnea 3 seala la vuelta de la tendencia Las lneas 1 y 2 una vez rotas, se convierten http://analisisdemercadosfinancier en resistencias os.blogspot.com
Forma de abanico
En abanicos, las resistencias se vuelven soportes (y viceversa) y la ruptura de la tercera lnea es seal vlida de la inversin de la tendencia
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La tendencia 1 es muy empinada. Esa tendencia original tena demasiada pendiente. La ruptura de la 1 (muy empinada) obliga a un ajuste. Pero la tendencia alcista no se agota. Se pasa a una lnea de menor pendiente y ms sustentable en el tiempo
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Ajuste de la tendencia
2
La tendencia alcista 1 es demasiado plana. La lnea 1 mostr ser lenta a medida que la tendencia alcista se aceleraba. Esto oblig a trazar la lnea 2 para seguir ms de cerca a la tendencia. http://analisisdemercadosfinancier
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Ajuste de la tendencia
3 5
4 2 1
El anlisis de la tendencia obliga, muchas veces, a utilizar varias lneas de tendencia en un mismo grfico http://analisisdemercadosfinancier
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Canales
Los canales siempre indican tendencia La ruptura de los mismos marcan un cambio de tendencia Canal alcista: serie de mnimos ascendentes, unidos entre s por una lnea recta (directriz alcista), sobre la que se traza una paralela, la que a su vez une mximos ascendentes Canal bajista: serie de mximos descendentes, unidos entre s por una lnea (directriz bajista), sobre la que se traza una paralela, la que a su vez une mnimos descendentes
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Rupturas de canales
Ruptura alcista: el precio sale del canal por la parte superior, comenzando el rally de precios Ruptura bajista: el precio sale del canal por la parte inferior, rompiendo la directriz, provocando un cambio de tendencia Generalmente, tras una fuga del canal de precios existente, los precios recorren una distancia igual a la anchura del canal
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Redefinicin de canales
Cuando la lnea superior del canal es rota se traza un nuevo canal, a partir de la mueva tendencia alcista que se est acelerando
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Redefinicin de canales
Cuando los precios no alcanzan la lnea superior se puede trazar un canal experimental
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Tipos de gaps
Comn: se producen en mercados de pocos negocios, con poco volumen, por lo que no son significativos. De ruptura o separacin: tiene lugar despus que una figura de precio importante haya sido completada, y generalmente seala el comienzo de un movimiento del mercado significativo. Ocurren con volumen fuerte. De escape o medicin: se da en la mitad de una tendencia, es rpido, y da fortaleza a la misma. De agotamiento: se da al final de una tendencia, con cambios bruscos e irregulares de volumen, indicando el trmino de la tendencia, alertando un posible cambio
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Vuelta de isla
Esta figura est formada por el hueco de agotamiento hacia arriba seguido de un hueco de separacin hacia abajo, dando a los precios el aspecto de isla Viene dada por 2 gaps de nivel horizontal, el primero de agotamiento y el segundo de ruptura Indica una vuelta en la tendencia de cierta magnitud La significacin de la vuelta depender del lugar y la estructura de la tendencia
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Hueco de ruptura
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Gap de ruptura
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El gap de ruptura confirma desarrollo alcista, tras superar fuerte resistencia. El de agotamiento, revela fin de tendencia, ya que vuelve al inicio del gap. En el 1er. gap crece el volumen, confirmando. En el 2do. caso cae el volumen, es decir, se agot la tendencia
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Ejemplo de isla
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Formaciones de continuacin
Tringulos Banderas Gallardetes Cuas rectngulos
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Objetivos
Los precios recorren, aproximadamente, la misma distancia por debajo de la lnea clavicular que por encima El objetivo que se alcanza es uno de mnima Es probable que los precios superen ese objetivo Hay que analizar conjuntamente futuros objetivos con anteriores soportes y resistencias
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H-C-H normal
Amplitud: 415.7 389.5 = 26.20 Proyeccin: 391 26.20 = 364.80 (nivel alcanzado y superado)
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H-C-H invertido
Amplitud de la formacin: 18.34 17.06 = 1.28 Proyeccin: 18.34 + 1.28 = 19.62 (nivel cumplido y superado)
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Doble techo
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Doble techo
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Doble suelo
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Doble suelo
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Triple techo
Triple suelo
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Trampa alcista
B A
Es comn que la onda final de un mercado al alza establezca un nuevo mximo antes de cambiar de direccin. El punto B es una seal falsa. Deber ser confirmada. http://analisisdemercadosfinancier
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Formaciones en V
Son formaciones de vuelta difciles de detectar, pero no son inusuales Son tpicas de valores poco lquidos Se producen con un aumento significativo del volumen Brusca vuelta en la tendencia con poco o ningn tipo de aviso
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Formacin en V
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Tringulos
Tringulo simtrico Tringulo ascendente Tringulo descendente Tringulo de expansin y formacin de ensanchamiento
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Tringulo simtrico
Vrtice
Base
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Tringulo simtrico
Por lo general, es una figura de continuacin, representando una pausa en la tendencia existente Es una figura neutral, donde la tendencia anterior contina Est formado por una directriz alcista uniendo mnimos (normalmente 3) y una directriz bajista uniendo mximos (normalmente 3) El mnimo requerido son 4 puntos de vuelta, donde cada lnea del tringulo debe ser tocada al menos 2 veces El tiempo lmite para la resolucin del tringulo es el vrtice (punto donde se encuentran ambas directrices)
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Tringulo simtrico
Para producir la ruptura de consolidacin, la formacin debe llegar casi al final del tringulo La ruptura debera en algn punto entre la mitad y los 3/4 del tiempo total Una ruptura prematura, puede desarrollar una ruptura en sentido contrario respecto a la tendencia original Durante la formacin de tringulo el volumen es decreciente, y en el momento de la ruptura, es decir, cuando se rompe alguna de las directrices, el volumen aumenta en forma considerable
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Otra tcnica consiste en trazar una paralela a la lnea entre B y el vrtice, y proyectarla desde el punto A
Una tcnica consiste en proyectar la distancia de la base AB desde la ruptura (punto C) http://analisisdemercadosfinancier
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Tringulo ascendente
Es una figura alcista y siempre se resuelve hacia arriba La salida hacia arriba debe producirse con un volumen alto La medicin de la salida consiste en proyectar el ancho superior del tringulo desde el punto de fuga A veces aparece en figuras de suelo, al final de una tendencia bajista
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Tringulo descendente
Es considerada una figura bajista,donde la lnea superior es descendente y la inferior es horizontal Los vendedores son ms agresivos que los compradores Generalmente se resuelve con una fuga hacia abajo, con incremento de volumen La tcnica de medicin es a partir de la proyeccin de la anchura del tringulo Pueden encontrarse en el techo del mercado, marcan la vuelta de la tendencia principal
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Tringulo descendente
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Ensanchamiento
Es una figura bastante inusual Tiene la forma de un tringulo invertido El volumen tiende a expandirse a medida que las oscilaciones del precio van siendo ms amplias Da la idea de un mercado fuera de control y ms sensible de lo normal Generalmente ocurre en el techo del mercado, de all que es una figura bajista Es una figura difcil de operar, debido a la gran cantidad de seales falsas que emite
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Ensanchamiento
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Formacin de diamante
Es una figura rara que aparece en los techos del mercado Es una combinacin de 2 tipos de tringulos: expansin y simtrico La primer parte de la figura se asemeja al de expansin, y la segunda al simtrico En la primer parte el volumen se expande, para achicarse en la segunda La tcnica de medicin y proyeccin es similar a los tringulos
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Formacin de diamante
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Formacin en cua
Aparecen dentro de la tendencia existente y son figuras de continuacin Son muy similares al tringulo simtrico Tiene una importante inclinacin en contra de la tendencia Cua descendente: alcista Cua ascendente: bajista A veces busca el vrtice hasta la fuga El volumen se contrae en la formacin de la cua, y se expande con la fuga
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Tiene 2 lneas de tendencia convergentes, pero se inclina contra la tendencia principal. Generalmente una cua descendente es alcista.
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Cua bajista
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Banderas y gallardetes
Representan pausas breves en mercados dinmicos, y son de plazo corto Son posteriores a bruscas alzas o bajas y el mercado aprovecha estas figuras para tomar aire antes de seguir en la misma direccin En la formacin de estas figuras el volumen cae notablemente, para volver a crecer en la fuga Estas figuras tienen lugar en la mitad aproximada del movimiento del mercado Gallardete: se parece a un pequeo tringulo simtrico Bandera: pequeo canal, pero las paralelas estn inclinadas contra la tendencia
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Bandera alcista
Aparece, por lo general, tras un brusco movimiento. Representa una pausa en la tendencia. Suele a ocurrir en el punto medio del movimiento del mercado.
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Gallardete alcista
Se parece a un tringulo simtrico alcista. Volumen en cada durante la formacin, y luego crece
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Asta de la bandera: 18.34 - 11.93 = 6.41 Precio de ruptura: 17.65 Objetivo: 6.41 + 17.65 = 24.06 http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com
Pausa en la tendencia donde los precios se mueven lateralmente entre 2 lneas paralelas Por lo general, se resuelven en la direccin de la tendencia del mercado que los precedi Son muy utilizados por los operadores de corto plazo, comprando en la lnea inferior y vendiendo en la superior En tendencia alcista, si el volumen es mayor en los rebotes que en las cadas, grfico de consolidacin; si fuera al revs, posible reversin La proyeccin se realiza a partir de la medicin del ancho del rectngulo desde el punto de fuga
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Rectngulo alcista
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Rectngulo bajista
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Areas de congestin
Acumulacin y distribucin
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Areas de congestin
Ni la oferta ni la demanda predominan (por equilibrio o desinters) Son una detencin de la tendencia, habr que ver la continuacin o reversin La ruptura depender del tiempo que dur la congestin
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Suelo
Techo
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En formacin de techo
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Finales de tendencia
Suelo
Techo
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Falsas rupturas
Techo
Suelo
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MEDIAS MOVILES
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Medias mviles
Son ampliamente utilizadas y emiten seales muy precisas Son medias matemticas mviles de los precios, referidas a un tiempo determinado Son mviles porque cada nuevo dato que se agrega produce la eliminacin del primer dato de la serie Permiten seguir la tendencia, identificando o sealando el comienzo o final de la misma, pero una vez que ello ocurri La MM es una seguidora, no es lder; nunca se anticipa, slo reacciona El retraso de tiempo en avisar se reduce con las MM ms cortas, pero nunca eliminar
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Medias mviles
Las MM ms cortas son ms sensibles a la actuacin del precio Para su clculo, generalmente se utiliza el cierre de cada da Cuando los precios se mueven por encima de la MM, seal de compra; si se mueve por debajo, seal de venta La seal se da en el cruce de la MM por parte de los precios Las MM ms largas funcionan bien cuando la tendencia est en vigor, mientras que las ms cortas cuando estn en proceso de vuelta Por eso, se utilizan ms de una MM
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El uso de 2 MM
Cuando la MM ms corta cruza por encima de la ms larga, seal de compra Si la MM ms corta cruza por debajo a la ms larga, seal de venta Las MM funcionan mejor cuando los mercados se encuentran en perodos de tendencia Su actuacin es pobre cuando los mercados operan lateralmente
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5 das
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OSCILADORES TECNICOS
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OSCILADORES TECNICOS
Son valores resultantes de diferentes estudios matemticos aplicados a los precios, volumen y open interest, o una combinacin de ellos Ayudan a evaluar la fortaleza de la tendencia, de los precios y la probabilidad de ocurrencia de algn cambio de tendencia
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Stochastic (estocstico)
Es un oscilador que se mueve entre 0 y 100 y que mediante el cruce de la lnea del oscilador (SK) y de su media mvil (SD) brinda seales de compra o de venta El valor es muy importante, lecturas por encima de 70/80 indican sobrecompra, y valores inferiores a 30/20 indican sobreventa
SK = 100 x C - Min Max - Min SD = media mvil de SK (x sesiones) C: valor cierre ltima sesin Max y Min: mximo y mnimo de la cotizacin en un perodo determinado
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Stochastic (estocstico)
Cuando la lnea SK corta de manera ascendente a SD es una seal de compra, y mientras la primera siga por encima de su media mvil (SD) la posicin seguir siendo compradora Habr seal de venta cuando el estocstico (SK) corta de manera descendente a su media mvil (SD), y mientras siga por debajo, la posicin se mantendr vendedora Los cambios importantes en la tendencia se suelen producir en los extremos de las bandas de oscilacin (70/80 - 30/20), en las zonas de sobrecompra y sobreventa
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Seales vlidas
Cuando se produzca en zona de sobrecompra o sobreventa Cuando sea la 2da. o 3er. Seal consecutiva que se produzca Cuando rompa, despus de la seal, una resistencia o soporte importante Cuando despus de entrar en la zona de sobrecompra o sobreventa, gire y salga rpidamente de estas zonas cortando la lnea horizontal de separacin de zonas Divergencia: precios en direccin contraria al oscilador No se debe salir o entrar en una posicin con el http://analisisdemercadosfinancier primer alcance de un extremo, se debe aguardar os.blogspot.com la confirmacin
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Momentum (momento)
Est basado en la cotizacin y su diferencial con otra cotizacin pasada Estudia la velocidad del movimiento de las cotizaciones respecto a n sesiones anteriores Mide la tasa de cambio de los precios en oposicin al nivel de precios actual Se anticipa y marca un prximo cambio de tendencia M = C - C(0) Es un indicador del momento oportuno o M: momento timming del mercado C: ltima cotizacin
C(0): cotizacin utilizada como referencia
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MACD
En zona neutra, las fuerzas de oferta y demanda son similares Es un indicador de tendencias que identifica inicio o agotamiento, por ello en movimientos laterales ignorar seales Se utilizan los mismos criterios de sobrecompra, sobreventa, divergencia y anlisis grfico Genera seales despus del cambio de signo de la cotizacin, por eso es difcil comprar o vender en los extremos mximos o mnimos del precio
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