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U5 ANÁLISIS DE REEMPLAZO

U5 ANÁLISIS DE REEMPLAZO

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UNIDAD 5 ANÁLISIS DE REEMPLAZO
5.1. Técnicas de análisis de reemplazo
Un análisis de reemplazo es una aplicación del método VA de comparación dealternativas de vida diferente. En un análisis de reemplazo con un periodo de estudio sinespecificar, los valores VA se determinan con una técnica de evaluación de costodenominada
(VUE).
Cuando se especifica el periodo de estudio, el procedimiento difierede cuando este no se especifica.El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de maneraeconómica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevoequipo. Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe serreemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarloSiguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos ycomo complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuaciónun minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por eladministrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos.El análisis y planeación de reemplazoUn plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo procesoeconómico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y unreemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación ymantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, afin de obtener las mayores ventajas económicas.Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
 
Insuficiencia
 
Alto costo de mantenimiento
 
ObsolescenciaRecomendamosEn este tipo de análisis es necesario aplicar algunos conceptos de matemáticasfinancieras fundamentales.Para hacer un análisis de reemplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de la planeación
 También llamado el intervalo de tiempo, está determinado por el periodo durante el cualva a realizarse el análisis y mientras más pequeño sea el horizonte de planeación, másexacto resulta el análisis.
La disponibilidad de capital 
 Este para realizar la compra de los activos según lo planeado y lo proyectado.
 
5.2. Conceptos de retador y defensor en análisis de reemplazo
En la mayoría de los estudios de ingeniería económica se comparan dos o másalternativas. En un estudio de reposición, uno de los activos, al cual se hace referenciacomo el defensor, es actualmente el poseído (o está en uso) y las alternativas son uno omás retadoras. Para el análisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor opersona externa; es decir, se supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningúnactivo y se debe escoger entre la(s) alternativa(s) del retador y la alternativa del defensor
en uso. Por consiguiente, para adquirir el defensor, se debe “invertir” el valor vigente en
el mercado en este activo usado.Dicho valor estimado de mercado o de intercambio se convierte en el costo inicial de laalternativa del defensor. Habrá nuevas estimaciones para la vida económica restante, elcosto anual de operación (CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es probable quetodos estos valores difieran de las estimaciones originales. Sin embargo, debido a laperspectiva del asesor, todas las estimaciones hechas y utilizadas anteriormente debenser rechazadas en el análisis de reposición.Un hotel de playa, compró hace tres años una máquina para hacer hielo, de la másreciente tecnología, por $12000 con una vida estimada de 10 años, un valor desalvamento del 20% del precio de compra y un CAO de $3000. La depreciación hareducido el costo inicial a su valor actual de $8000 en libros.Un nuevo modelo de $11000, acaba de ser anunciado. El gerente del hotel estima la vidade la nueva máquina en 10 años, el valor de salvamento en $2000 y un CAO de $1800. Elvendedor ha ofrecido una cantidad de intercambio de $7500 por el defensor de 3 añosde uso. Con base en experiencias con la máquina actual, las estimaciones revisadas son:vida restante, 3 años; valor de salvamento, $2000 y el mismo CAO de $3000.Si se realiza el estudio de reposición, ¿Qué valores de P, n, VS y CAO son correctos paracada máquina de hielo?Solución: Desde la perspectiva del asesor, use solamente las estimaciones más recientes:Defensor RetadorP = $7500 P = $11000CAO = $3000 CAO = $1800VS = $2000 VS = $2000n = 3 años n = 10 añosEl costo original del defensor de $12000, el valor de salvamento estimado de $2400, los 7años restantes de vida y el valor de $8000 en libros no son relevantes para el análisis dereposición del defensor Vs. el retador.Dado que el pasado es común a las alternativas, los costos pasados se consideranirrelevantes en un análisis de reposición. Esto incluye un costo no recuperable, ocantidad de dinero invertida antes, que no puede recuperarse ahora o en el futuro. Estehecho puede ocurrir debido a cambios en las condiciones económicas, tecnológicas o deotro tipo o a decisiones de negocios equivocadas. Una persona puede experimentar uncosto perdido cuando compra un artículo, por ejemplo, algún software y poco despuésdescubre que éste no funciona como esperaba y no puede devolverlo. El precio decompra es la cantidad del costo perdido. En la industria, un costo no recuperable ocurre
 
también cuando se considera la reposición de un activo y el valor del mercado real o deintercambio es menor que aquel predicho por el modelo de depreciación utilizado paracancelar la inversión de capital original o es menor que el valor de salvamento estimado.El costo no recuperable de un activo se calcula como:Costo no recuperable = Valor presente en libros - valor presente del mercado.Si el resultado en la ecuación anterior es un número negativo, no hay costo norecuperable involucrado. El valor presente en libros es la inversión restante después deque se ha cargado la cantidad total de la depreciación; es decir, el valor actual en libroses el valor en libros del activo. Por ejemplo, un activo comprado por $100000 hace 5 añostiene un valor depreciado en libros de $50000. Si se está realizando un estudio dereposición y sólo se ofrecen $20000 como la cantidad de intercambio con el retador,según la ecuación anterior se presenta un costo no recuperable de 50000 - 20000 =30000.En un análisis de reposición, el costo no recuperable no debe incluirse en el análisiseconómico. El costo no recuperable representa en realidad una pérdida de capital y serefleja correctamente si se incluye en el estado de resultados de al compañía y en loscálculos del ISR para el año en el cual se incurre en dicho costo. Sin embargo, algunos
analistas tratan de “recuperar” el costo no recuperable del defensor
agregándolo al costoinicial del retador, lo cual es incorrecto ya que se penaliza al retador, haciendo que sucosto inicial aparezca más alto; de esta manera se inclina la decisión.Con frecuencia, se han hecho estimaciones incorrectas sobre la utilidad, el valor o el valorde mercado de un activo. Tal situación es bastante posible, dado que las estimaciones serealizan en un punto en el tiempo sobre un futuro incierto. El resultado puede ser uncosto no recuperable cuando se considera la reposición. No debe permitirse que lasdecisiones económicas y las estimaciones incorrectas del pasado influyanincorrectamente en los estudios económicos y decisiones actuales.En el ejemplo de la máquina de hielo, se incurre en un costo no recuperable para lamáquina defendida si ésta es reemplazada. Con un valor en libros de $8000 y una ofertade intercambio de $7500, la ecuación correspondiente produce:Costo no recuperable = 8000 - 7500 = $500Los $500 nunca debieron agregarse al costo inicial del retador. Tal hacho penaliza alretador puesto que la cantidad de inversión de capital que debe recuperarse cada año esmás grande debido a un costo inicial aumentado de manera artificialmente y es unintento de eliminar errores pasados en la estimación, pero probablemente inevitables.
5.3. Modelos de reemplazo de equipo
Para hacer análisis de remplazo, es indispensable determinar:El horizonte de la planeación: llamado también intervalo de tiempo, determinado por eltiempo durante el cual va realizarse el análisis y mientras más pequeño sea el horizontede planeación más exacto resultara el análisis.La disponibilidad de capital: esto para realizar la compra de los activos según lo planeadoy lo proyectado.

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