CURSO DA HP12C PARA USO NA MATEMTICA FINANCEIRA

PROFESSOR: LCIO BRITO PORTO SEGURO BA 2008 E-mail: lucio_brito50@yahoo.com.br Cel: (73) 8827.8040

Licenciado em Contabilidade de Custos (PUCMG) Licenciado em Matemtica (FACE-BA) Ps-Graduado: Metodologia Ensino Superior (UFPB/FFM) Professor Matemtica: Rede Pblica Municipal e Estadual Professor das Faculdades do Descobrimento - Facdesco. Contabilidade I, II, Gerencial, Custos, Tributria, Matemtica Financeira, Atual - Sistema de Administrao de Preos, Orientador Monografias, Conselheiro Fiscal do Convention & Vistors Bureau de Porto Seguro.

' Feliz aquele que transfere o que sabe e aprende o que ensina'
(William Shakespeare )

CONTEDO PROGRAMTICO 1 Introduo 1.1 Apresentao. 1.2 Navegao do treinamento 1.3 Objetivos 2 Calculadora HP12C 2.1 Teste da calculadora 2.2 Notao Brasileira/ Americana 2.3 Conceito de Pilha Operacional 2.4 Outros exemplos de operaes 2.5 Teclas de segunda funo 2.6 Alterando o nmero de casas decimais 2.7 Troca de sinal 2.8 Memrias secundrias 2.9 Funes de calendrio 2.10 Porcentagem 2.11 Mdia aritmtica 3 Capitalizao Simples. 3.1 Definio de Juros Simples 3.2 Definio de Desconto Simples 3.3 Taxa antecipada/taxa efetiva 3.4 Clculo de prazo mdio de n duplicatas 4 Taxa de juros. 4.1 Tipos de taxa de juros 4.2 Juros proporcionais 4.3 capitalizao/descapitalizao 4.4 Spread/ganho real. 4.5 Atualizao Monetria de Valores 4.6 Taxa over Compostos 4.7 Taxa CDI

5 Capitalizao Composta. 5.1 Definio de juros 5.2 Definio de Descontos compostos 6 Rendas Financeiras/Financiamentos 6.1 Definio de renda 6.2 Rendas postecipadas ou imediatas 6.3 Rendas antecipadas 6.4 Rendas diferidas/com carncia 6.5 Rendas com bales/intermedirias 6.6 ndices/ coeficientes/ valores 6.7 Leasing 7 Amortizao/ Planos de Pagamento. 7.1 Definio de Amortizao e sistema de pagamento final 7.2 Sistema Americano ou Pagamento peridico de juros 7.3 Sistema Francs de Amortizao ou tabela price 7.4 Sistema de Amortizao Constante. 8 Fluxo de Caixa. 8.1 Taxa mnima de atratividade 8.2 Mtodo de Valor Presente Lquido - VPL 8.3 Mtodo de Taxa Interna de Retorno TIR 9 Concluso. 9.1 Avaliao do conhecimento 9.2 Avaliao e Satisfao

OBJETIVO: Identificar e conhecer as principais caractersticas da HP-12C Adquirir conhecimentos para resolver problemas que envolvam os conceitos da Matemtica Financeira. Autodesenvolvimento: Manter-se atualizado; Reciclar conhecimentos; Criar oportunidade de crescimento pessoal/profissional. TESTE DA CALCULADORA

ON pressionada Pressione a tecla X Solte a tecla ON e em seguida a tecla X Aparecer no visor a palavra RUNNING e em seguida 8;8;8;8;8;8;8
Manter a tecla se isto acontecer, a calculadora estar pronta para ser usada.

NOTAO BRASILEIRA / AMERICANA Desligue a calculadora ON Aperte a tecla e a mantenha pressionada

2

Ligue a calculadora ON Solte a tecla Teste: 1,2,3,4 . 5,6 ENTER se aparecer 1,234.56 Sistema Americano Se aparecer 1.234,56 Sistema Brasileiro O Teclado
As teclas esto dispostas segundo uma matriz de 4 linhas e 10 colunas. Cada tecla identificada pela interseo de uma linha com uma coluna. O primeiro nmero se refere linha e o segundo a coluna. Por exemplo: % representado pelo cdigo 25. As teclas da HP12C realizam 1, 2 ou at 3 funes. As funes primrias (as mais utilizadas) esto impressas na face superior de uma tecla. Todas as teclas tm funo primria. Outras teclas tm uma funo alternativa impressa em azul na parte oblqua inferior da tecla. Para acionar a funo alternativa em azul necessrio pressionar primeiro a tecla azul de prefixo g. Esta tecla a nica totalmente azul no teclado. Aps acionar a tecla azul g, aciona-se a tecla da funo desejada.

Para acionar a funo alternativa em amarelo que est impressa acima da tecla necessrio acionar a tecla amarela f ( a nica amarela no teclado). Aps acionar a tecla amarela f, aciona-se a tecla da funo desejada. Se voc acionar uma delas por engano ir aparecer, na parte inferior do visor a letra f ou g. Para apag-las basta acionar a tecla f e a tecla ENTER.
Fixao de Casas Decimais Para alterar o nmero de casas decimais, digite f, seguido do nmero que representa a quantidade de casas decimais desejadas. Para ter duas casas decimais aps a vrgula s apertar a tecla f e o nmero 2. Se voc quiser trabalhar com trs casas decimais s apertar a tecla f e o nmero 3. E assim por diante. A HP12C adota o arredondamento estatstico. Se o nmero no registro interno, posterior ltima casa decimal fixada, for igual ou superior a cinco, haver aumento de uma unidade na ltima casa decimal. Se isto no ocorrer, no haver arredondamento. 3

Teclas CLEAR Apagar um registrador ou o visor a operao que substitui seus contedos originais por zero. A HP12C possu diversas operaes de apagar, como se pode ver na tabela abaixo: Teclas CLX f CLX Descrio da Atividade. Apaga o visor. Apaga os registradores estatsticos (R1 a R6), os registradores da pilha operacional e o visor.

f CLX PRGM Apaga a memria de programao (somente quando pressionadas no modo PRGM). f CLX FIN f CLX REG pilha Os registradores financeiros. Os registradores de armazenamento de dados, os registradores financeiros, os registradores da operacional e o visor.

Introduzindo Nmeros
Para introduzir um nmero na calculadora, pressione as teclas dos dgitos na mesma seqncia que voc o escreve.
Para introduzir o nmero 123: Pressione a tecla 1, depois a 2 e depois a 3.

Aps introduzir o ltimo algarismo pressione a tecla ENTER. A tecla ENTER informa a calculadora que o nmero foi completamente fornecido e o separa de outros nmeros a serem introduzidos .

Nmeros Negativos Para fazer com que o nmero que est no visor fique negativo basta pressionar a tecla CHS (CHS quer dizer Change Sign, isto , troca o sinal). Quando o visor estiver com um nmero negativo (precedido pelo sinal -) s pressionar a tecla CHS e ele fica positivo.
Exerccios: (117 4) / (316 + 5 X 3) = 0,088369 (3 + 4) X (5 + 6) = 77,000000 (27 - 14) (14 + 38) = 0,250000

5 (3 + 16 + 21) = 0,125000 [(144 12 + 8) + 10] 3 = 10,000000 (4 X 4 + 4) 4 = 5,000000 (4 + 4) 4 + 4 = 6,000000

Inverso de um Nmero - 1/x

O inverso de um nmero inteiro nada mais do que 1 dividido por este nmero. Assim, o inverso de 2 de 1/2, o de 534 1/534 e assim por diante. Na HP12C existe a tecla 1/x que tem como funo inverter o valor contido no visor. Ela nos ser muito til. Para us-la basta pressionarmos o nmero que se quer inverter e 1/x para termos o seu inverso.

Exemplo:
7 1/x aparecer 0,1429 no visor (igual a 1/7). 2 1/x aparecer 0,5000 no visor (igual a 1/2). 3 1/x aparecer 0,3333 no visor (igual a 1/3). 4 1/x aparecer 0,2500 no visor (igual a 1/4).
Como calcular a raiz quadrada, na HP12C:

Digite o nmero da base ( a ). Pressione a tecla g. Pressione a tecla x (- tecla 21.) Exemplos: 4 Pressione 4 g . Visor 4, 4, g Descrio da Atividade Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione g para trabalhar com as teclas de l funo azul

x operao

2,0000

A resposta calculada assim que a tecla da pressionada.

Como calcular a raiz de ndice diferente de dois, na HP12C: Digite o nmero da base ( a ). Pressione ENTER para separar o segundo nmero (o ndice) do primeiro (a base). Digite o nmero do ndice ( n ). Pressione a tecla 1/x. Pressione a tecla yx . Exemplos:
5

32
Visor 32, Descrio da Atividade Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do Introduz o segundo nmero na calculadora - o

Pressione 32

ENTER 32,0000 segundo nmero. 5 ndice. 5,

1/x 0,2000 A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - transforma o ndice em expoente. Yx 2,0000 operao pressionada. Pressione 36 Visor 36, A resposta calculada assim que a tecla da Descrio da Atividade Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do Introduz o segundo nmero na calculadora - o

ENTER 36,0000 segundo nmero. 3 ndice. 3,

1/x 0,3333 A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - transforma o ndice em expoente. Yx 3,3019 operao pressionada. A resposta calculada assim que a tecla da

36 Visor Descrio da Atividade Introduz o primeiro nmero na calculadora - a Pressione ENTER para separar o primeiro do Introduz o segundo nmero na calculadora - o

Pressione 1.234.567,89

1.234.567,89 base.

ENTER 1.234.567,89 segundo nmero. 24 ndice. 24,

1/x 0,0417 A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - transforma o ndice em expoente. Yx
24

1.7940 A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada.

1.234.567,89

Trocar a Ordem dos Nmeros Introduzidos Ao pressionar XY, se troca o contedo dos nmeros armazenados. Suponha que voc queira dividir 49 por 7 e por engano, voc introduziu 7, pressionou ENTER e ento introduziu 49. Neste instante voc percebeu que a ordem correta exatamente o contrrio do que voc fez. Para corrigir este engano, basta trocar o primeiro valor pelo segundo, pressionando XY.
2.3 -CONCEITO DE PILHAS: Tecle ON Tecle 18 ENTER + resultado no visor 36 Ao digitar 18, voc arquivou o nmero na memria X (visor) Ao teclar ENTER copia para memria Y Ao teclar + executa a adio das duas memrias. A HP-12C possui 4 memrias empilhadas X, Y, Z e T. Resumindo digitar 18 arquiva na memria X, Digitar ENTER arquiva na memria Y Ao digitar + soma as duas parcelas = 36 Operao: 40 (4 x 5) = 20 Digitar 40 ENTER ( x para y) 7

Ao digitar 4 (memria X) 40 vai para Z tecle ENTER (4 para Y) e visor Operao: 40 (4 x 5) = 20 Ao digitar 5 ( X) (memria X) 40 vai para Z 4 VAI PARA Y 5 FICA NA MEMORIA X Operao: 40 (4 x 5) = 20 Ao digitar 5 x multiplica 5 x 4 e diminui 20 de 40 = 20 SUBTRAO 35 Tecle 3 ENTER 5 visor 3 -2

MULTIPLICAO 8x9

8 9

ENTER x

8 72

DIVISO 60 3

60 3

ENTER

60 20

POTENCIAO 24

2 4

ENTER Yx

2 16

RADICIAO 4 16

16 4

ENTER g yx

16 2

TROCA DE SINAIS 12 ENTER CHS 12 - 12

Quando o expoente for uma frao, ser necessrio, inicialmente, resolver a frao para depois calcular a potncia. 2530/360 = 1,31 Na calculadora: 25 ENTER 30 ENTER 360 Yx 1,31 Quando o expoente for um nmero negativo, deve-se usar a tecla CHS 3 5 = 0,0041 Na calculadora: 3 ENTER 5 CHS Yx = 0,0041 Resolvendo: (1 + 0,638)48/360 - 1 x 100

f CLX (Iimpa as memrias) 1 ENTER 0,638 + 48 ENTER 360 Yx 1 100 x Resposta: 6,80
MEMRIAS SECUNDRIAS

0,1,2,3, ..., 9, . 0 as memrias mais altas, 9 e 8 podem estar ocupadas com programas . .1,.2,.3., ..., . 9 As memrias 0 a 7 esto sempre livres. 20 memrias secundrias

A tecla STO vem do ingls Store (guarda as memrias) 18 STO 2 = 18 (guarda na memria 2) 36 STO 4 = 36 (guarda na memria 4) A tecla RCL (RECALL) recupera valores das memrias). RCL 2 = 18 RCL . 4 = 36
CALENDRIO (DATAS ENTRE 15/10/1582 AT 25/04/4046) DOIS FORMATOS DE DATAS:

g 5 (tecla azul M.DY) mm/dd/aa sistema americano g 4 (tecla azul D.MY) dd/mm/aa sistema brasileiro 9

Para alimentar a HP-12C com datas; dia e ms com 2 algarismos Ano com 4 algarismos g 4 18.082007 18.08.2007 1) tecle a data base seguida de ENTER 2) Tecle o nmero de dias para data futura 3) Tecle g CHS no visor aparecer a nova data e o dia da semana, no canto direito. A conveno para os dias da semana: 1 segunda feira 4 quinta-feira 7 domingo 2 tera-feira 5 sexta-feira 3 quarta-feira 6 sbado
VAMOS PRATICAR:

Para calcular data vencimento de um papel de 93 dias comprado no dia 24/04/2004; Digite: 24.041984 ENTER 93 g CHS = 26.07.2004 1 (1 = segunda feira) Para calcular a data correspondente a 180 dias antes de 12.11.2004, segue: 12.111984 ENTER 180 CHS g CHS = 16.05.2004 7 (7 domingo) Ou ainda para saber o dia da semana em que D Pedro I decretou a Independncia do Brasil: 07.091822 ENTER O g CHS = 07.09.1822 6 sbado QUANTIDADE DE DIAS ENTRE DUAS DATAS 1 Tecle a data base ENTER 2 Tecle a segunda data 3 tecle g EEX = 1.539 dias (data Real) Tecle X>Y = 1.517 dias pelo mtodo comercial (ms 30 dias)

Clculo de data
Calcule a data e o dia da semana em que vencer uma aplicao efetuada em 7.08.2002 pelo prazo de 35 dias. f 7.082002 35 . Resposta.: 11.09.2002, tera-feira. CLX ENTER g DATE 11.09.2002 2

A FUNO DYS PERMITE O CLCULO DO NMERO EXATO DE DIAS ENTRE DUAS DATAS; A FUNO DATE PERMITE SOMAR OU SUBTRAIR UM NMERO DE DIAS SOBRE UMA DATA conhecer, para adentrarmos ao mundo da Matemtica Financeira . 10

PORCENTAGEM

1) Um aparelho de som tem preo a prazo de R$ 450,00. vista a loja oferece um desconto de 2,5%. Qual ser o valor a vista? Na HP
450 ENTER 2.5 % - = 439,00 DIFERENAS PERCENTUAIS Se forem compradas aes a R$ 16.000,00 e em seguida vendida a R$ 24.000,00 qual ser o lucro em relao ao preo de compra? Regra de trs diretamente proporcional. 18.000 12.000 = 6.000) 100 % 16.000 X 8.000 = 50% HP-12C 16.000 ENTER 24000 % = 50 Funes de Porcentagem

Para calcular o valor correspondente porcentagem de um nmero, introduza a base, pressione ENTER , introduza a porcentagem e pressione % .
1 Exemplo: 14 % de 500 500 ENTER 14 % 70,00 Para calcular a variao percentual entre dois nmeros, introduza, como base, o valor mais antigo da operao, seguido da tecla ENTER , introduza o segundo nmero e pressione % .

2) Exemplo: No prego da bolsa de valores, as aes da Empresa XY S.A. subiram de R$ 6,37 para R$ 6,90. Qual foi a variao percentual? 6,37 ENTER 6,90 % = 8,32%
EXERCCIOS: 1. 22% DE R$ 168,45 2. 29% DE R$ 35,90 3. 15% DE R$ 100,00

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4. 42% DE R$ 250,30 5. 8% DE R$ 93,00 6. 1,5% DE R$ 88,20 7. 1,02% DE R$ 69,00 8. 0,1% DE R$ 2,00 9. 68% DE R$ 15,00 10. QUANTOS PORCENTO 20 REPRESENTAM DE 93? 11. QUANTOS PORCENTO 64 REPRESENTAM DE 1120? 12. QUANTOS PORCENTO 1120 REPRESENTAM DE 5687? 13. QUANTOS PORCENTO 5687 REPRESENTAM DE 8654? RESPOSTAS: 1. 168,45 ENTER 22 % = 37,06 2. 35,90 ENTER 29 % = 10,41 3. 100,00 ENTER 15 % = 15,00 4. 250,30 ENTER 42% = 105,13 5. 93,00 ENTER 8% = 7,44 6. 88,20 ENTER 1,5% = 1,32 7. 69,00 ENTER 1,02%= 0,70 8. 2,00 ENTER 0,1% = 0,002 9. 15,00 ENTER 68% = 101,20 10. 20 ENTER 93 100 X = 21,50538% 11. 64 ENTER 1120 100 X = 5,71429% 12. 1120 ENTER 5687 100 X = 19,69404% 13. 5687 ENTER 8654 100 X = 65,71528%

Funes de Porcentagem
Para calcular a porcentagem de um valor em relao a um total, introduza o valor correspondente ao total, digite o valor da porcentagem e pressione % T . Exemplo: No ms passado as despesas de uma indstria foram assim distribudas: - salrios e encargos R$ 42.000,00 - manuteno R$ 6.000,00 - Despesas (luz, gua, telefone etc.) R$ 8.000,00 - despesas gerais R$ 4.000,00 Total das despesas R$ 60.000,00 Qual o percentual que os salrios e encargos representam do total das despesas da fbrica? 60.000,00 42.000,00 % T = 70 %

Eletrodomstico na loja A vendido por R$ 540,00 o mesmo na loja B vendido por R$ 567,00. Qual ser a diferena percentual entre os preos de A e B? NA HP

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567 ENTER 540 % = - 4,76 (A mais barata 4,76% que B) Ou 540 ENTER 567 % = 5,00 (Loja B mais cara 5,% que loja A)

PORCENTAGEM TOTAL Emprestando para um cliente 25.000, para o segundo 75.000 e para o terceiro 40.000. Qual a porcentagem do emprstimo a cada um dos clientes? O objetivo encontrar o percentual de cada parte. 25.000 + 75.000 + 40.000 = 140.000
NA HP-12C 25000 ENTER 75000 + 40000 + 25000 %T = 17,86 CLX 75000 %T = 53,57 CLX 40000 %T = 18,57 Quanto representa percentualmente 0,20 e 4,00 em relao a 17,50? Na HP ENTER 0.2 %T = 1,14 CLX 4.00%T = 22,86 MDIA ARITMTICA 8 + 10 + 0 = 18/3 = 6 1 Alimente os dados utilizando a + 2- Corrija os dados j alimentados na mquina utilizando g + 3 Calcule a Mdia Aritmtica simples utilizando g O NA HP 8 + 10 + O + g 0 = 6 (mdia 6) 230 + 710 + 806 + 450 / 4 NA HP 230 + 710 + 806 + 450 + g. 0 = 549

Mdia Aritmtica Ponderada

Uma empresa vai fazer um desconto de 3 duplicatas em uma agncia bancria. Queremos saber qual o valor mdio e qual o prazo mdio deste lote de duplicatas. A empresa tem as seguintes duplicatas: 1 R$ 9500.00 com vencto para 28 dias; 2 R$ 9900,00 com vencto para 36 dias; 3 R$ 8700,00 com vencto para 32 dias. Prazo mdio : RCL 6 RCL 4 Valor Mdio..: RCL 6 RCL 2 (9500 x 28) +(9900 x 36) + (8700 x 32) 13

28 + 36 + 32 NA HP 9500 ENTER 28 9900 ENTER 36 8700 ENTER 32 RCL 6 (900.800.00 somatrio dos produtos) RCL 4 (28.100,00 somatrio de todos os valores) (32,06 dias o Prazo Mdio) RCL 6 RCL 2 (96,00 = somatrio do nmero de dias) = 9.383,33 valor mdio das duplicatas

3 - CAPITALIZAO SIMPLES
AS TECLAS FINANCEIRAS n - i - PV - PMT - FV - CONVENES ADOTADAS : AS CINCO TECLAS FINANCEIRAS OBEDECEM S DEFINIES:

n - Nmero de perodos de capitalizao expresso em anos, semestres, trimestres, meses, dias,... ( number ); i -Taxa de juros por perodo de capitalizao, expressa em porcentagem ( interest ) ; PV -Valor do Principal, do capital empregado, do valor atual, do valor presente (PRESENT VALUE ) ; PMT-valor de cada prestao da srie uniforme (PERIODIC PAYMENT) que ocorre em cada perodo. A srie uniforme pode ser postecipada (END) ou antecipada (BEGIN) conforme mostrado a seguir:; FV valor montante ou valor futuro ( FUTURE VALUE ), aps n perodos de capitralizao , taxa de juros i .

Juros Simples
Remunerao do Capital, podendo ser definido como o aluguel pago pelo uso do dinheiro. Os juros simples so sempre calculados com base no capital inicial e depois multiplicados pelo perodo de tempo da transao financeira. Taxa de Juros a razo entre os juros recebidos (ou pagos) no fim de um perodo de tempo e o capital inicialmente empregado. A taxa de juros est sempre relacionada com uma unidade de tempo: dia, ms, bimestre, trimestre, semestre, ano etc. Capitalizao Simples aquela em que a taxa de juros incide somente sobre o capital inicial. Juros Simples. Clculo dos Juros: J = C . i . N Qual o valor dos juros correspondentes a uma aplicao de R$ 520,00, taxa de 2,5% ao ms, por um prazo de 3 meses?

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J=C.i.n J = 520,00 . 0,025 . 3 J = R$ 39,00 520 0,025

Na HP ENTER X 3 X 39,00

Clculo do Capital Qual o capital que, taxa de 2,5% ao ms, rende juros de R$ 39,00 em 3 meses? J = C. i. n C = J / i. n C = 39,00/ 0,025 3 C = 520,00 Na HP 39,00 0,025 3 ENTER ENTER X 520,00 Clculo da Taxa O Sr. Jos Luiz aplicou R$ 520,00 por um prazo de 3 meses e obteve um rendimento de R$ 39,00. Qual a taxa de juros mensal correspondente a essa aplicao? i = j /cn i = 39,00 520 x 3 I = 0,025 ou 2,5% a.m. Na HP 39,00 520,00 3 ENTER ENTER X

0,025 100 X = 2,5% Multiplica-se por 100 para encontrar o resultado em percentual. Clculo do Prazo Sabendo-se que os juros de R$ 39,00 foram obtidos de uma aplicao de R$ 520,00, taxa de 2,5% ao ms, calcule o prazo dessa aplicao. n = j / c.i na HP

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n = . 39,00 520.00 x 0,025 n = 3 meses EXERCCIOS

39,00 520,00 0,025

ENTER ENTER X 3

Um investidor aplicou R$ 518,00 por um prazo de 3 meses. Quanto receber de juros, sabendo-se que a taxa de 4,28% a.m.? 518 ENTER 3 ENTER 0,0428 X X Resposta: R$ 66,51 Uma loja me vendeu uma geladeira, cujo preo vista R$ 636,00, para pagamento no prazo de 9 meses e vou lhe pagar juros no valor de R$ 467,36. Qual a taxa de juros mensal cobrada pela loja?
467,36 ENTER 636 9 100 X

Resposta 8,16 % a.m.

Se eu aplicar R$ 1650,00 durante 8 meses a uma taxa de 3,4% a.m, quanto ganharei?
1650 ENTER 1 ENTER 0.034 ENTER8 X + X = 2.098,80 - = 448,80(juros)

Resposta 2.098,80 e juros de 448,80 Qual o valor do montante simples de um emprstimo de R$ 10.000,00, taxa de 3% ao ms, pelo prazo de 3 meses? 10000 CHS PV 1 ENTER O,03 ENTER 3 X + X Resposta; R$ 10.900 Qual o valor do juro simples de um emprstimo de R$ 10.000,00, taxa de 3% ao ms, pelo prazo de 3 meses?
10000 CHS PV 0,03 ENTER 3 X X

RESPOSTA: R$ 900,00 Montante Montante (M) ou Valor Futuro igual soma do capital inicial mais os juros referentes ao perodo da aplicao: M=C+J ou M = C (1 + i. n)

Na HP a frmula : FV = PV . (1 + i.n) FV (valor futuro) i = taxa 16

n = tempo PV (valor presente ou valor atual) PV = FV . (1 + in) Montante Um senhor aplicou R$ 800,00 a juros de 2,80% a.m., com vencimento para daqui a 5 meses. Qual o montante a ser recebido ? FV = PV . (1 + i.n) FV = 800,00 x (1 + 0,018 x 5) FV = R$ 912,00 Na HP 800,00 1 0,028 5 ENTER ENTER ENTER X + X = 912,00

Valor Presente Valor Presente ou Valor Atual o valor do capital que, aplicado a uma determinada taxa e a um determinado prazo, gera um montante. Se: FV = PV . (1 + i.n) ento PV = FV (1 + in)

Quanto o Sr. Joaquim precisar aplicar hoje para resgatar R$ 912,00, daqui a 5 meses, taxa de 2,80% a.m.? PV = FV / (1 + in) PV = 912 / (1 + 0,028.5) PV = 912 / 1.14 PV = 800,00 Na HP 912,00 1 0,028 5 ENTER ENTER ENTER X + = 800,00

Observe que at o momento o prazo estava compatvel com a taxa, ou seja, na mesma unidade de tempo. Quando no estiver, teremos de fazer o devido ajuste. Exemplo: A) Tenho uma taxa de 8 % ao ms para um prazo de 35 dias. Assim: 8 / 30 = 0,27ad x 35 =9,33% a.p (ao perodo) B) Tenho uma taxa de 12% a.a para um prazo de 5 meses; Assim: 12/12 = 1am x 5 = 5% a.p

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C) Tenho uma taxa de 18% a.a para um prazo de 150 dias Assim: 18 / 360 = 0,05d x 150 = 7,50% a.p D) Tenho uma taxa de 3% am para um prazo de 2 anos Assim: 3 x 12 = 36 aa. x 2 = 72% a.p Est na hora de exercitar, vamos l, pegue sua HP: 1) Calcule o montante (FV) da aplicao de um capital (PV) de R$ 3.500,00, pelo prazo de 8 meses, a uma taxa de 2% a.m. Resposta: 4.060,00 3500 ENTER 1 ENTER 0,02 ENTER 8 X + X = 4060,00 2) Qual o valor de resgate de um investimento no valor de R$ 2.127,00, taxa de 1,50% a.m., pelo prazo de 92 dias. Resposta: R$ 2.224,84 2127 ENTER 1 ENTER 1,5 ENTER 30 100 92 X + X = 2.224.84 3) Calcule o Valor Presente de uma aplicao efetuada h 45 dias, taxa de 3,50% ao bimestre, que tem como resgate R$ 14.230,00. Resposta: R$ 13.866,02 14230 ENTER 1 ENTER 0,035 ENTER 60 45 X + = 13866,02 4) Calcule o Valor Presente de uma aplicao, a uma taxa de 4% a.m., cujo valor de resgate, ao final de 5 meses, ser de R$ 3.600,00. Resposta: R$ 3.000,00 3600 ENTER 1 ENTER 0,04 ENTER 5 X + = 3.000,00 DESCONTO SIMPLES: o abatimento pelo pagamento antecipado de uma dvida. DESCONTO COMERCIAL POR FORA OU BANCRIO Quando o abatimento incide sobre o Valor Nominal do ttulo ( utilizado pelo sistema bancrio nacional) DESCONTO RACIONAL OU POR DENTRO Quando calculado sobre o valor atual do ttulo (no utilizado no mercado brasileiro) D = V i n e VL = V D VL = V (1 i n) D = Desconto comercial V = Valor nominal do ttulo I = taxa unitria de desconto VL = Valor lquido (Atual, Presente) n = prazo de antecipao do pagamento DESCONTO SIMPLES Uma duplicata de Valor Nominal de R$ 400,00 foi resgatada, 2 meses antes do vencimento, as taxa de 9% a.a. Qual o valor do desconto e o valor lquido a pagar?

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D = V in D = 400. 9/100/12 . 4 = 6, 00 VL = V D VL = 400, 00 6, 00 = 394, 00 Na HP 400 ENTER 9 % 12 3 X = 6,00 - = 394,00 O desconto bancrio que incide sobre um cheque pr-datado com vencimento para 40 dias de R$ 290,00. Se a taxa cobrada pelo banco de 18% a.a. Calcular o Valor Nominal. D = V . I . N 290,00 = V. 18/100/360. 40 = 14.500,00

Na HP 40 ENTER 18 % 360 ENTER 290 X >Y = 14.500 TAXA ANTECIPADA (BORER) / TAXA EFETIVA Dicas para converso de taxas 1 VR% ENTER % 1 % Taxa ANTECECIPADA EFETIVA ENTER % + 1 % CHS taxa efetiva para antecipada 1 Vr%

Na HP Em um desconto de duplicata, qual a Taxa Efetiva para uma Taxa Antecipada de 6,86%. 1 ENTER 6,86 % - 1 % = 7,37 (taxa efetiva) Em um desconto e duplicatas, qual a taxa antecipada para uma taxa efetiva de 8,43%? 1 ENTER 8,43 % + 1 % CHS = 7,77 taxa antecipada

4 TAXA DE JUROS
TIPOS DE TAXAS DE JUROS UMA EMPRESA TOMOU UM EMPRSTIMO DE CURTO PRAZO (HOT MONEY) TAXA DE 5,4% A.M, COM CAPITALIZAO DIRIA. QUAL O CUSTO EFETIVO DO DINHEIRO? TAXA NOMINAL TAXA EFETIVA

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A unidade de referncia de a unidade Tempo no coincide com a Unidade de tempo da capitalizao. 5,4% a.m cap.diria

A unidade de referncia de tempo coincide com de tempo da capitalizao; 0,18% a.dcapitalizao diria. 5,4 30 = 0,18% a.d

A caderneta de poupana paga juros de 6% a.a. com capitalizao (crdito dos juros) mensal. Observemos: TAXA CAPITALIZAO 6% a.a MENSAL

O perodo da taxa AO ANO do perodo da capitalizao MENSAL TAXA NOMINAL 6% a.a / 12 meses = 0,5% a.m TAXA EFETIVA AO MS
UTILIZAMOS A FRMULA (1 + ik) = (1 + I)n

ik = Taxa do perodo maior i = taxa do perodo menor n = nmero de vezes do perodo menor dentro do maior No exerccio anterior 0,5% transformar para Taxa Efetiva ao ano. Capitalizao anual. (1 + ik) = (1 +i)n (1`+ ik) = (1 + 0,005)12 Ik = 1,0617 1 Ik = 0,0617 x 100 = 6,17% a.a TAXA EFETIVA ANUAL CAPITALIZAO/DESCAPITALIZAO. Quando estamos com uma TAXA EFETIVA em um perodo menor e queremos a TAXA EFETIVA equivalente em outro perodo maior, fazemos a CAPITALIZAO. CAPITALIZAO Taxa 100 1 N 1 100 ENTER taxa a ser transformada transformando taxa para forma centesimal + transformando para nmero ndice Yx Capitaliza retorna para forma centesimal x transformao para taxa percentual

Qual a taxa anual de inflao equivalente taxa mensal de 2,3%?

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2,3 100 1 12 1 100

ENTER + Yx X = 31,37% TAXA ANUAL EQUIVALENTE

EM UMA INFLAO MENSAL DE 1,3% QUAL A TAXA EQUIVALENTE AO ANO? 1,3 100 1 12 1 100 ENTER + Yx X = 16,17 TAXA ANUAL EQUIVALENTE

EXERCICIOS DE FIXAO No extrato mensal emitido por uma instituio financeira, no ms de maio/2006, observamos que a rentabilidade de um determinado Fundo de Investimento foi de 0,85%. Caso esta rentabilidade se repetisse ms a ms, durante um ano, qual seria a rentabilidade desse fundo? Taxa ENTER 100 / 1 + N Yx 1 100 x
RESPOSTA: 10,691%

JUROS PROPORCIONAIS JOS FEZ UMA APLICAO NO BANCO A A TAXA DE 4% A.M. JOOA TAMBM FEZ UMA APLICAO NO BANCO A, MAS A UMA TAXA DE 12% AO TRIMESTRE. QUAL A RELAO ENTRE AS TAXAS? ENTO 4% AO MS E 12% AO TRIMESTRE SO TAXAS PROPORCIONAIS 77% a.a EFETIVA ANUAL (1,77 ENTER 12 1/x Yx 1 100 X = 4,873 TAXA EFETIVA MENSAL) 4,873% a.m TAXA EFETIVA MENSAL (1,04873 ENTER 30 1/x Yx 1 100 X = 0,159 TAXA EFETIVA DIRIA) 18% a.a CAPITALIZAO MENSAL(NOMINAL) 18/12 = 1,5% a.m CAPITALIZAO MENSAL (1 +ia) = (1 + 0,015)12 Ia = 0,1956 X 100 = 19,56% (EFETIVA ANUAL) (1,5 ENTER 100 / 1 + 12 Yx 1 100 X = 19,56%) SENDO 0,325% a.d (EFETIVA DIRIA) QUAL A TAXA EFETIVA ANUAL? (1 +Ia) =(1 + 0,00325)360 Ia = 2,21589 x 100 = 221.589% EFETIVA ANUAL (0,325 ENTER 100 / 1 + 360 Yx 1 100 X = 221,589%) E QUAL A EFETIVA MENSAL?

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(1 + im) (1 + 0,00325)30 im = 0,10224 X 100 10,224% a.m EFETIVA MENSAL (0,325 ENTER 100 / 1 + 30 Yx 1 100 X = 10,224%) DESCAPITALIZAO QUANDO ESTAMOS COM UMA TAXA EFETIVA EM UM PERODO MAIOR E QUEREMOS A TAXA EFETIVA EQUIVALENTE EM OUTRO PERODO MENOR, FAZEMOS A DESCAPITALIZAO. TAXA 100 N 1 100 ENTER TAXA A SER TRANSFORMADA / TRANSFORMAO PARA CENTESIMAL 1/x Yx DESCAPITALIZA RETORNA A FORMA CENTESIMAL X TRANSFORMAO PARA TAXA PERCENTUAL

QUAL A TAXA EQUIVALENTE MENSAL DE UM EMPRSTIMO BANCRIO, TAXA DE 35,44% AO ANO? TAXA ENTER 35,55 ENTER 100 / 100 / 1 + 1 + N 1/x Yx 12 1/x Yx 1 1 100 X 100 X = 2,56 TAXA ENSAL EQUIVALENTE EM UMA INFLAO ANUAL DE 11,34% QUAL A TAXA EQUIVALENTE AO MS? TAXA 100 1 N 1 100 ENTER / + 1/x Yx X 11,34 100 1 12 1 100 ENTER / + 1/x Yx X = 0,90 TAXA ENSAL EQUIVALENTE

QUANDO TEMOS UMA TAXA ANUAL PARA UMA APLICAO FINANCEDIRA (POR EXEMPLO, CDB-CERTIFICADO DE DEPSITO BANCRIO) E O CLIENTE QUE FAZER A APLICAO EM UM DETERMINADO NMERO DE DIAS. TAXA ENTER 100 / 1 + N 1/x Yx N 1 Yx 1 100 X

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UM CLIENTE VAI A UMA AGNCIA DO BANCO X E QUER FAZER UMA APLICAO FINANCEIRA DE R$ 25.000,00 POR 36 DIAS. A TAXA DE JUROS ANUAL DE 20,35%. QUAL A TAXA EFETIVA QUE O CLIENTE VAI GANHAR NO PERODO DA SUA APLICAO FINANCEIRA? 20,35 100 1 360 ENTER / + 1/x Yx

36 1 100

Yx X = 1,87% NO PERODO

PARA EXERCITAR UM CLIENTE VAI A UMA AGNCIA BANCRIA E FAZ UMA APLICAO DE 27.600,00 POR 48 DIAS. A TAXA MENSAL DE 1,54%. QUAL A TAXA EFETIVA QUE O CLIENTE VAI GANHAR NO PERODO DA SUA APLICAO RESPOSTA 1,54 100 1 30 ENTER / + 1/x Yx

38 1 100

Yx X 1,95

SPREAD / GANHO REAL SPREAD S PODE SER DEFINIDO COMO SENDO O GANHO OBTIDO EM UM REPASSE/APLICAO DE DINHEIRO/CAPITAL. (lemp + 1) Sp = --------------- - 1 x 100 (Icap + 1) Sp = Spread Icap = taxa centesimal de capitao Lemp = taxa centesimal do emprstimo Exemplo: Uma financeira cobra uma taxa efetiva de 5,37% a.m. no seu cheque especial, mas capta o recurso a um custo de 3,18% a.m. Qual ser o spread praticado pela instituio?

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(1 + 8,37/100) Sp = ------------------- - 1 x 100 (1 + 3,18/100) NA HP 8,37 100 1 3,18 100 1 1 100 ENTER / + ENTER / + / X = 5,03%

(1.084) --------- - 1 (1.032

x 100 1,05 1 x 100 = 5,03%

TAXA DE EMPRSTIMO Pode ser definida como sendo a taxa de juros paga pelo dinheiro emprestado. Emp = { [ (1 + Icap) x (1 + Isp)] 1} x 100 Emp = taxa de emprstimo Isp = taxa centesimal do spread Icap = taxa centesimal de captao Um banco que tem um custo de captao de 3,45% a.m., vai emprestar um capital a uma empresa, por ms, e deseja ganhar um spread de 2,5%. Qual a taxa de emprstimo que ser cobrada da empresa/cliente? Emp = {[(1 + 3,45/100) x (1 + 2,5/100)] -1 } x 100 {[(1,0345) x (1,025)] 1 } x 100 = (1,06 1) x 100 = 6,04% a.m NA HP 3,45 ENTER 1 100 / 100 X 1 + = 6,04 % 2,5 ENTER 100 / 1 + X TAXA DE EMPRSTIMO / INFLAO A inflao pode ser definida como sendo a perda do poder aquisitivo. O clculo da inflao acumulada feito atravs da frmula: Infl = {[(infl1+ 1) x (infl2 + 1) x (infl3 + 1) x ... X (infln + 1)] 1} x 100 Infl1 inflao no 1 perodo considerado na forma centesimal Infl2 inflao no 2 perodo 24

Infl3 inflao no 3 perodo Infln inflao no ltimo perodo

Exemplo: No ano de 1997, no Brasil, a inflao mensal, medida pelo INPC/IBGE,apresentou os seguintes ndices: Jan 0,81 Fev 0,45 Mar 0,68 Abr 0,60 Qual a inflao acumulada de janeiro a abril de 1997? Infl={[(1 +0,81/100) x(1 +0,45]100) x (1 +0,68/100) x(1 + 0,60/100)] 1 } x 100 = 2,56% no perodo. NA HP 0,81 100 1 0,45 100 1 0,68 100 1 0,60 100 1 1 100 ENTER / + ENTER / + X ENTER / +X ENTER / +X X = 2,56%

ATUALIZAO MONETRIA Vrl atualizado = Vrl inicial x (corr1 + 1) x (corr2 + 1) x (corr3 + 1) x ... X (corrn + 1) Vrl atualizado valor final atualizado Corr1 correo monetria no 1 perodo na forma centesimal Corr2 correo monetria no 2 perodo na forma centesimal Corr3 correo monetria no 3 perodo na forma centesimal Corrn correo monetria no ltimo perodo Exemplo: Uma dvida de R$ 2.450,00 em 01.01.97 vai ser paga em 01.05.97 atualizado pela inflao mensal, medida pelo INPC/IBGE dos 4 primeiros meses do ano que foram: Jan 0,81 Fev 0,45 Mar 0,68 Abr 0,60

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Qual o valor a pagar em 01.05.97 Vrlatualizado = [(2450 x(1 +0,081/100) x(1 +0,45/100) x (1+0,68/100) x (1 + 0,60/100)] = 2.512,82 NA HP 2450 ENTER 0,81 ENTER 100 / 1 + X = 2.469,85 (ATUALIZADO APS A 1 CORREO) 0,45 ENTER 100 / 1 + X = 2.480,96 (VALOR ATUALIZADO APS A 2 CORREO) 0,68 ENTER 100 / 1 + X = 2.497,83 (VALOR ATUALIZADO APS 3 CORREO) 0,60 ENTER 100 / 1 + X = 2.512,82 (VALOR ATUALIZADO APS A 4 CORRREO) MODO PRTICO NA HP 2450 0,81 0,45 0,68 0,60 %+ %+ %+ %+ ENTER = 2.469,85 = 2.480,96 = 2.497,83 = 2.512,82

TAXA OVER Algumas das operaes financeiras, principalmente aquelas de curto prazo, definem os juros com base no nmero de dias teis e no em dias corridos, conforme mais usual. Esta sistemtica costuma se verificar nas operaes financeiras de prazos curtos (curtssimos), os quais tm com referencial a taxa de Certificado de Depsito Interbancrio (CDI) acrescida de um spread (comisso). Outras operaes no mercado financeiro, tambm vm incorporando o uso de Taxas Over em seus clculos.

Exemplo: Os fundos de investimentos que tm lastro com papel de Renda Fixa utilizam metodologias como da taxa Over. Toda Taxa Nominal Over deve informar o nmero de dias teis que os juros sero capitalizados, de forma que se possa apurar a taxa efetiva do perodo. A Taxa Over considera apenas o nmero de dias teis que os juros sero capitalizados. 26

A Taxa Over em determinado momento est definia em 5,5% a.m e no mesmo perodo (30 dias corridos) esto previstos 23 dias teis. Transformar Over mensal para diria: 5,5 ENTER 30 / 0,19% a.d Capitalizamos a taxa diria efetiva para nmero de dias teis: 0,19 ENTER 100 / 1 + 23 Yx 1 100 x 4,46% a.m Taxa Efetiva do Perodo Uma empresa levanta um emprstimo, por 7 dias corridos. Deste perodo, so identificados 5 dias teis. A taxa de negociao contratada uma Taxa Over de 3,2% no perodo, cobrando ainda a instituio financeira um spread de 0,6% para todo o perodo. Qual o custo efetivo da operao? 3,2 7 100 1 5 1 100 100 1 0,6 100 1 1 100 ENTER ENTER

+ Yx -

+ + -

X ENTER ENTER X = 2,92 CUSTO EFETIVO DA OPERAO

TAXA CDI Para o mercado financeiro no clculo do CDI,o ano tem 252 dias teis. Exemplo: Numa determinada data, a taxa anual do CDI est em 20% a.a.. Qual a taxa Over mensal?

20 100 1 252 1 100 30

ENTER / + 1/x Yx X X = 2,17 Taxa Over mensal

EXERCCIOS DE REVISO: 1 converta, conforme solicitado. 27

a) 35% a.a a.m? 2.532 (35 ENTER 100 / 1 + 12 1/X YX 1 100 X b) 659,30% a.a a.m? 18,404 659,30 ENTER 100 / 1 + 12 1/x Yx 1 100 X c) 26,74% a.m a.d? 0,793 d) 250% a.s a.b 51,8294 e) 0,5% a.m a.a ? 6,168 0,5 ENTER 100 / 1 + 12 Yx 1 100 X f) 6% a.a a.m ? 0,4868 6 ENTER 100 / 1 + 12 1/X YX 1 100 X 2 Resolva os casos abaixo a) A inflao anual de 1993, no Brasil, medida pelo IGP-DI/FGV ndice Geral de Preos calculado pela Disponibilidade Interna da FGV, foi de 2.708,39%. Qual foi a taxa equivalente mensal. 2.708,39 ENTER 100 / 1 + 12 1/x Yx 1 100 X = 32,64 B) A inflao de maro/1990, no Brasil, medida pelo IPC/IBGE (extinto ndice de Preos ao Consumidor do IBGE) foi de 84,32%. Caso tivssemos um ano todo com esta inflao mensal qual seria a inflao anual equivalente? 84,32 100 1 + 12 Yx 1 100 ENTER /

X = 153.669,27

NESTE MDULO VIMOS: TIPOS DE TAXA DE JUROS JUROS PROPORCIONAIS EXEMPLOS DE TAXAS DE JUROS CAPITALIZAO / DESCAPITALIZAO SPREAD ATUALIZAO MONETRIA DE VALORES TAXA OVER TAXA CDI

5 CAPITALIZAO COMPOSTA
CAPITALIZAO COMPOSTA Conhecendo o teclado financeiro da HP-12C... Os clculos financeiros podem, tambm, ser resolvidos pelo teclado localizado na primeira linha da HP-12C .

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Teclas Significado n ----------------------prazo i -----------------------taxa (representada na forma percentual) PV --------------------Valor Presente ou atual PMT ----------------- valor das prestaes ou pagamentos FV ------------------- Valor Futuro ou Montante CAPITALIZAO COMPOSTA Observaes: 1) As teclas financeiras, quando usadas, no exigem uma determinada ordem. Isto significa que poderemos iniciar a resoluo utilizando qualquer uma das teclas, bastando informar os dados da questo nas teclas correspondentes e, em seguida, acionar a tecla que voc procura como resposta. 2) Prazo e taxa devem ser informados na mesma unidade de tempo. 3) So necessrios, no mnimo, trs dados ou informaes, para que seja dada a resposta de um clculo. 4) A taxa de juros deve ser indicada na forma percentual (%).
CAPITALIZAO COMPOSTA

1) Um capital de R$ 3000,00 foi aplicado taxa de 8% pelo prazo de 2 meses. Calcular o montante dessa aplicao. Fluxo de caixa FV = ? Na HP 8% a.m. f CLX 3.000,00 CHS, PV 1 PV = 2.500 n= 2 8 2 i n FV R$ 3.499,20

A HP 12-C trabalha com o conceito de fluxo de caixa (entradas e sadas de dinheiro). Portanto, toda vez que fizer uso das teclas financeiras para resolver problemas financeiros, um dos valores (PV ou FV) ser inserido como um nmero negativo. CAPITALIZAO COMPOSTA Vamos a mais um exerccio para reforarmos os conceitos anteriores: 2) Qual o capital que aplicado a uma taxa de 1,5% a. m, durante 6 meses acumulou um montante de R$ 5.000,00?

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FLUXO DE CAIXA 1,5% a.m. 0 1 PV = ? 2 3 4 5

FV = 5.000 n=6m

Utilizando o teclado financeiro: 5.000,00 CHS FV 1,5 i 6 n PV = R$ 4.572,11 CAPITALIZAO COMPOSTA EXERCCIOS 1) UM INVESTIMENTO DE $ 1.000,00, COM JUROS CAPITALIZADOS MENSALMENTE, PRODUZIU O MONTANTE DE $ 3.281,00 AO FIM DE 5 ANOS. QUAL A TAXA NOMINAL ANUAL? ( A ) UTILIZANDO AS TABELAS DE MATEMTICA FINANCEIRA : FV = 3.281 PV = 1.000 n = 5 anos x 12 = 60 meses i = ? 3.281 = 1.000 ( 1 + i )60 3.281/1000 = ( 1 + i )60 3,281 = (1 + i) NA LINHA n = 60, ENCONTRA-SE O FATOR 3,281 NA PGINA CORRESPONDENTE TAXA DE 2%. Que multiplicado por 12 ser igual a 24% a.a UTILIZANDO A HP-12C : 1.000 3.281 60 CHS PV ; FV n i 1,999984 NO VISOR, TEREMOS: 1,999984 QUE, MULTIPLICADA POR 12, DAR A MESMA RESPOSTA QUE OBTIVEMOS EM ( A ), OU SEJA, 24% a.a. . QUE, MULTIPLICADA POR 12 = 24%.

CAPITALIZAO COMPOSTA EXERCCIOS 2) POR QUANTO TEMPO DEVE SER COLOCADO O CAPITAL DE $ 4.000,00 TAXA DE 8% a.a., A FIM DE PRODUZIR O MONTANTE DE $ 9.328,00, SENDO A CAPITALIZAO ANUAL?
( A ) UTILIZANDO AS TABELAS DE MATEMTICA FINANCEIRA :

PV = 4.000 FV = 9.32 i = 8% a.a.

n =?

9.328 = 4.000 ( 1 + 0,08 )n 9.328 4.000 = ( 1 + 0,08 )n 2,332 = (1 + 0,08 ) 2,332 = FATOR DA TABELA F , PARA i = 8% e n = ? 30

PROCURANDO, NA PGINA CORRESPONDENTE TAXA DE JUROS DE 8% ENCONTRAMOS O FATOR 2,332 NA LINHA CORRESPONDENTE A n = 11 . LOGO, O PRAZO SER DE 11 ( ONZE ) ANOS . UTILIZANDO A HP-12C: 4.000 9.328 8 CHS PV FV i n = 11 meses 3) Uma pessoa deseja obter R$ 4.680,00 dentro de seis meses. Quanto dever aplicar, hoje, num fundo que rende 2,197% ao trimestre? Na HP 4.680 CHS FV 2,197 i 2 n PV= 4.480,94 4) Fiz uma aplicao de R$ 750,00 e, aps 3 meses, resgatei R$ 868,22. Qual foi a taxa mensal proporcionada pela aplicao? Na HP 862,22 CHS FV 750 PV 3 n i = 4,76% 5) Se aplicar R$ 800, 00, irei resgatar R$ 912,93; isso porque a taxa prefixada foi de 4,5% a.m. Qual o prazo para que isso ocorra? Na HP 800 912,93 4,5 CHS PV FV i n = 3 MESES

6) A empresa XY Ltda. solicita um emprstimo no valor de R$ 12.500,00, pelo prazo de 33 dias, a uma taxa de 89,5976% ao ano. Qual o valor a ser pago? Na HP 12.500 89,5976 33 360 f CLX CHS PV i ENTER

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n FV

= 13.254,95

DESCONTOS COMPOSTOS D = FV PV PV = FV / (1 + I)n PV = FV(1 +i)n

FV = Valo Nominal do ttulo
PV

= Valor Atual do pagamento antecipado i = taxa efetiva n = prazo da operao (no mesmo prazo da taxa efetiva) 1) Qual o desconto composto concedido no pagamento de uma duplicata e Valor Nominal de R$ 5.6000 com vencimento para 2,5 anos, taxa de 19% a.a.? PV = 5600(1+0,19) -2,5 Na HP PV = 560. 0647 2.5 n PV = 3625,11 19 i D = FV PV 5600 CHS FV D = 5600,00 3.625,11 0 PMT PV D = 1.974,89 5600 CHS = 1.974.89 Uma empresa contraiu um emprstimo e R$ 25.000,00 por 5 anos, com juros de 5% a.t.. Decorridos 3 anos, a empresa resolve quitar a dvida. O desconto concedido de 10% a.s. Qual foi o valor do pagamento? Na HP 25.000 CHS PV 5 i 20 n (20 trimestres = 5 anos) 0 PMT FV = 66.332,44 valor original da dvida Calcula-se o desconto do 5 para o 3 ano quando o cliente quitar a dvida 66.332,44 CHS FV 10 i 4 n PV = 45.305,95

6- RENDAS FINANCEIRAS
RENDAS FINANCEIRAS So um conjunto de dois ou mais pagamentos realizveis em pocas distintas, destinados a constituir um capital ou amortizar uma dvida. As rendas podem ser: Postecipadas (ou imediatas), Antecipadas, Diferidas e Intermedirias (bales/reforo) POSTECIPADAS: quando os pagamentos acontecem entre o valor atual e o incio dos pagamentos. ANTECIPADAS: Quando os pagamentos acontecem no incio de cada perodo. 32

DIFERIDAS: quando h um prazo de carncia entre o valor atual e o incio dos pagamentos. INTERMEDIRIAS: quando durante o plano de pagamento ocorrem valores intermedirios. A CALCULADORA HP-12C EST PROGRAMADA PARA CALCULAR COM ANUIDADES POSTECIPADAS, MAS, CASO SE TECLE g BEG, ELA ESTAR PREPARADA PARA CALCULAR. ANUIDADES ANTECIPADAS; NESTE CASO, FICAR APARECENDO A PALAVRA BEGIN ( INCIO ) NO VISOR ; PARA VOLTAR CONDIO DE ANUIDADES POSTECIPADAS, BASTA TECLAR g END ( FINAL ) . VERIFICAR QUE A

PALAVRA BEGIN DESAPARECER DO VISOR . RENDAS FINANCEIRAS POSTECIPADAS OU IMEDIATAS PV = PMT. (1 + I)n 1 = FV = PMT.(1 + i)n -1 i (1 + i) n i 1) Qual o valor vista (Valor presente) de um emprstimo bancrio com 10 parcelas mensais de R$ 80,00 cada uma, sem entrada, (renda antecipada), taxa de 5% a.m.? Utilizando a HP g 8 80 CHS PMT 5 i 10 n 0 FV PV = 617,74 2) Qual o valor das prestaes de uma TV, que vista custa $ 545,00, sendo financiada em 6 parcelas mensais, sem entrada, com a taxa de 7,5% a.m.? Utilizando a HP g 8 545 CHS PV 7,5 i 6 n 0 FV PMT = 116,11 Prestaes Postecipadas (Montante de uma Renda) 1) O Sr. Pedro deposita R$ 1.000,00, mensalmente, em um fundo de investimento, durante 4 meses, taxa de 5% ao ms. Qual o montante a ser recebido pelo Sr. Pedro? Comentrio

33

Sobre o 1 depsito de R$ 1.000,00 so calculados juros do 1 ms, soma-se o 2 depsito e calcula-se mais um ms de juros, e assim sucessivamente at o ltimo depsito, que simplesmente ser somado. Sobre esse ltimo no haver juros, pois o montante calculado exatamente nesta data. Prestaes Postecipadas 1 ms FV = 1.000,00 ( 1+ 0,05) = 1.050,00 Depsito da 2 parcela = 1.000,00 2.050,00 2 ms FV = 2.050,00 ( 1+ 0,05) = 2.152,50 Depsito da 3 parcela = 1.000,00 3.152,50 3 ms FV = 3.152,50 ( 1+ 0,05) = 3.310,13 Depsito da 4 parcela = 1.000,00
4.310,13

O clculo foi feito ms a ms apenas para entendimento, pois existe a frmula especfica para se chegar ao montante de uma srie de parcelas iguais, que a seguinte: FV= PMT . (1 + i) n 1 i FV = 1000. (1+ 0,05)4-1 0 05 FV = R$ 4.310,13 Digitando na HP: 1.000 1 0,05 4 1 0,05

ENTER ENTER + yx x 4.310,13

RENDAS ANTECIPADAS Usando as teclas financeiras da HP, o clculo ficar ainda mais fcil. TECLE g BEG, ELA ESTAR PREPARADA PARA CALCULAR ANUIDADES ANTECIPADAS PMT = Valor das Prestaes Teclado financeiro: 1.000 CHS PMT 4 n 34

i FV R$ 4.310,13

RENDAS FINANCEIRAS POSTECIPADAS OU IMEDIATAS. 3) Na compra de uma geladeira no valor de R$ 700,00 vista, que ser paga em 5 parcelas mensais e iguais de R$ 175,00 cada uma, sem entrada, qual a taxa a ser cobrada? g 8 700 CHS PV 5 n 175 PMT 0 FV i = 7,93%.

RENDA ANTECIPADA PV= PMT . 1 + (1 + i) n 1 1 i. (1 + i)n 1 FV = PMT . (1 + i) n 1 i g 7 para rendas antecipadas RENDAS FINANCEIRAS ANTECIPADAS 1) Qual o valor vista (PV) de um produto, com 15 pagamentos mensais de R$ 49,30, com 1 pagamento no ato da compra, taxa de 1% a.m.? Na 49,30 15 1 HP g 7(BEG) CHS PMT n i 0 FV PV = 690,38

RENDAS FINANCEIRAS ANTECIPADAS 2) Qual o valor das prestaes de uma geladeira que vista custa R$ 984,50, financiada em 6 prestaes mensais, com a 1 prestao no ato da compra, com taxa de 7,5% a.m? Na HP g 7(BEG) 984,50 CHS PV 7,5 i

35

n 0 FV PMT = 195,11

RENDAS ANTECIPADAS 3) O preo a vista de uma churrasqueira de R$ 423,00. A compra foi efetuada com 4 prestaes mensais de R$ 119,45 com a primeira no ato da compra. Qual a taxa cobrada na operao? Na HP 423 4 119,45 g 7(BEG) CHS PV n PMT 0 FV i = 8,78

RENDAS DIFERIDAS COM CARNCIA 1) Qual o valor atual de um emprstimo bancrio, contratado com 12 parcelas mensais e iguais de R$ 66,00 cada uma, com carncia de 3 meses, com taxa de 2% a.m ? Valor financiado g7 66 CHS PMT 2 i 12 n 0 FV PV = 711,93 valor atual 711,93 2 3 CHS FV i n 0 PMT PV = 670,87

2) Qual o valor das prestaes mensais de um veculo, que vista R$ 14.500,00, com 10 parcelas mensais e iguais e com carncia de 4 meses, taxa de 5.5% a.m ? 14500 5.5 4 CHS PV i n 0 PMT

36

10

FV CHS = 17.962,11 valor do financiamento PV n 0 FV g7 PMT = 2.258,87

EXERCICOS DE FIXAO 1) Um emprstimo de R$ 100.000,00, vai ser amortizado em 12 prestaes trimestrais com 2 anos de carncia. Qual o valor das prestaes a taxa de 4,5% a.t.? (14.924,05) RESOLVENDO NA HP 100000 4,5 8 0 CHS, PV, i n PMT FV CHS PV n FV g7 PMT = 14.924,05

12 0

RENDAS COM BALES/INTERMEDIRIAS Na compra de um imvel de $ 250.000,00 taxa de 2,5% a.m, ser liquidada em 12 prestaes mensais, iguais de $ 20850,00 e mais uma parcela intermediria (balo/reforo), a ser paga 90 dias aps a contratao da operao. Qual o valor do reforo(balo)? a) clculo do Valor Presente que corresponde ao financiamento que foi pago em 12 x 20850, cada uma. g 8, 20850 CHS PMT, 2,5 i, 12 n, 0 FV, PV = 213.874,39 37

b) clculo do valor que deveria ter sido pago como entrada: 250,000 ENTER 213.874,39 (36.125,61) c) Clculo do valor do reforo a ser pago 90 dias aps o negcio realizado 36.125,61 CHS, PV, 3 n, 2,5 i, o PMT, FV (38.903,33) valo do reforo d) na HP 12C, direto g 20850 2,5 12 0 250000 3 0 8 CHS PMT i n FV PV PV n PMT FV = 38.903,33

IMPORTANTE: Na venda de uma mercadoria, temos duas partes: ENTRADA: que quando no paga no momento do negcio, financiada para ser paga depois, junto com uma das prestaes; isto corresponde ao Balo ou parcela intermediria ou reforo. FINANCIMANTO: que corresponde s parcelas que sero pagas periodicamente. QUAL O VALOR DA PRESTAO MENSAL, RELATIVA A UM EMPRSTIMO BANCRIO DE r$ 400.000,00 TAXXA DE 8% A.M. COM 3 PARCELAS INTERMEDIRIAS DE R$ 60.000,00,R$ 80.000,00 E R$ 70.000,00 CADA UMA? As parcelas vencem em 60, 90 e 180 dias, respectivamente, e a dvida ser paga em 10 prestaes iguais. a) clculo do valor presente PV1, PV2, PV3 de cada balo. g 8, 60.000 CHS, FV, 8 i, 2 n, 0 PMT, PV (51.440,33) FV = 80.000 g 8 , 80.000 CHS, FV, 8 i, 3 n, 0 PMT, PV (63.506,58) FV = 70.000 g 8, 70.000, CHS, FV, 8 i, 6 n, 0 PMT, PV (44.111,87) Clculo do valor a financiar PV1 + PV2 + PV3 = 159.058,78 400000 ENTER 159.058,78 (240.941,22) 38

CLCULO DO VALOR DAS PRESTAES: 240.941,22 CHS, PV, 8 i, 10 n, 0, FV, PMT (35.907,34) VALOR PRESTAES MESAIS CLCULO DO VALOR NA HP 12C 60000 CHS FV 8 i 2 n 0 PMT PV STO 1 80000 CHS FV 3 n PV STO 2 70000 CHS FV 6 n PV
ENTER RCL 1 + RCL 2 + 400.000 PV, 10 n, 0 , FV, PMT (35.907,35)

NDICES, COEFICIENTES E FATORES. IPC, IPCA, UFIR, INPC, TR, ETC. (quanta sigla n?) Ao perguntarmos a um vendedor de uma loja(eletrodomsticos, etc), qual a prestao a ser paga, mensalmente, na compra de um aparelho X que tem o seu preo, vista, de R$ 500,00 e que queremos efetuar o pagamento em 6 parcelas. Observamos que o mesmo faz uso de uma tabela que, normalmente, est no verso de sua calculadora. Obs. Na realidade, est utilizando um clculo previamente executado por algum e que facilita a sua venda, sem haver necessidade de que ele saiba Matemtica Financeira. No nosso exemplo: queremos saber o valor da prestao do aparelho X (500,00 vista) em 6 parcelas, taxa de 5,5% a.m. Na HP teremos; 1 6 5,5 0 CHS PV n i FV PMT ( 0,20017895)

39

CONCLUSO: como a mercadoria custa 500 unidades, multiplicamos o INDICE por 500 e teremos o valor da prestao a ser paga: 500 x 0,20017895 = 100.0894739; portanto 6 x 100,09 Nada mais do que calcular o PMT com os dados do negcio(preo vista, prazo e taxa) 500 CHS, PV, 6 n, 5,5 i, PMT = 100,09 Sendo a taxa de 11,5% a.m, prazo de 12 vezes mensais iguais, e sem entrada, Qual o ndice? G8 1 CHS PV 11,5 i 12 n 0 FV PMT = 0,157714215 Agora s multiplicar o ndice pelo valor da mercadoria Suponhamos que o valor da compra de um aparelho X tem o preo vista de 1200,00 1200 ENTER 0,157714215 = 189,25
EXERCCIO DE FIXAO Sendo o ndice 0, 11577130, prazo de 12 parcelas mensais e iguais e sem entrada, encontrar a taxa de juros.
g, END, 1, 0,11577130 12 0 CHS PV PMT n FV i = 5,46% a.m

LEASING Arrendamento Mercantil Ao final do perodo de financiamento (concesso do uso) existe a opo e compra por um valor previamente definido: o VRG As opes de pagamento da VRG podem ser: * No final; * Antecipado (entrada) * Diludo. No mercado financeiro, o Leasing uma operao realizada sem entrada, Portanto, g END na HP 12C. (quando tem entrada, ela no igual s prestaes, portanto, no g BEG/Antecipada.) Leasing com VRG no final 40

Arrendamento de um veculo em 24 meses, com 1% pago no final e com coeficiente de 0,055169. 1 CHS, PV, 0,055169 PMT 0, 01 FV 24 n, i = 2, 43 (VRG 2, 43% a.m)
AGORA RESOLVAM ESTE:

CALCULAR A TAXA DE JUROS DO ARRENDAMENTO MERCANTIL DE UM VECULO, COM 1% PAGO NO FINAL, PAGAMENTO EM 24 MESES, COM COEFICIENTE DE 0,042865. soluo

g 81 0,042865 24 0,01

CHS PV PMT n FV i = 0,30 % a.m

7 - AMORTIZAO E PLANOS DE PAGAMENTOS

SISTEMA AMERICANO (PAGAMENTO PERIDICO DE JUROS) Exemplos prticos utilizados mo mercado financeiro/bancrio DESCONTO DE CHEQUE EM FACTORING: Cobrana de juros mensais e quando da liquidao da operao, pagamento do ltimo juro e principal da operao. JUROS COBRADOS NA CARNCIA DE EMPRSTIMO DO FINANME PARA EMPRESAS: No perodo e carncia, cobrana peridica somente dos juros (trimestralmente, semestralmente, etc.). No final da carncia feito o financiamento atravs do outro plano de amortizao (TABELA PRICE). Principal: 1.000,00 Prazo 5 meses Taxa 5% a.m 1000 ENTER 5%, + 50 -, 5%, + 50 -, 5% + 50 -, 5% + 50 -, 5% + (1.050,00) Ao final de cada perodo paga-se o juro do perodo (50,00) e no ltimo perodo contratado, o principal (1.000,00) mais os juros/encargos deste ltimo perodo (50,00) totalizando $ 1.050,00, neste ltimo pagamento. SISTEMA FRANCS TABELA PRICE

41

O mais aplicado na prtica , inegavelmente, o de prestaes constantes ou a chamada Tabela Price. O financiamento pago em prestaes iguais, a cada perodo (quando a taxa de juros pr-fixada). Cada uma sendo dividida em duas partes. Os juros do perodo so cobrados sobre o saldo devedor no incio do perodo. A amortizao do principal obtida pela diferena entre o valor da prestao e o valor dos juros do perodo. AMORTIZAO DA PRESTAES CONSTANTES OU: PV = PMT. (1 + i)n 1 (1 + i)n. I PMT = PV. (1 + i)n i (1 + i)n 1
A frmula a mesma de RENDAS ANTECIPADAS (g END na HP). As prestaes so iguais entre s e calculadas de tal modo que uma parte paga os juros e a outra o principal, a dvida fica completamente paga na ltima prestao. Sendo PMT = prestao e PV = valor presente. Observao: O Sistema Price um caso particular do Sistema Francs e Amortizao. O Clculo das prestaes feito utilizando-se a taxa proporcional do perodo a que se refere a prestao, calculada a partir da taxa nominal. Exemplo: 12 % a.a com prestaes mensais toma-se 12% a.a. Capitalizao mensal de 1% a.m. Exemplos prticos dirios de utilizao do SF/TP no mercado financeiro/bancrio e no comrcio. Financiamento bancrio com juros pr-fixados e consequentemente com prestaes iguais. Comrcio em geral: compras de mercadorias em prestaes iguais. Vamos resolver um exemplo: Desenvolva a tabela do plano de financiamento, de acordo com as condies: Principal financiado: 1.000,00 Prazo do financiamento: 5 meses Taxa de juros: 5% a.m.

Prazo saldo inicial perodo 1 1.000,00 2 819,03 3 629,03 4 429,49 5 219,99

juros do saldo final perodo perodo 50,00 1.050,00 40,95 859,98 31,45 660,46 21,47 450,96 11,00 231,00

total pagamento 230,97 230,97 230,97 230,97 230,97

juros perodo 50,00 40,95 31,45 21,47 11,00

Amortizao do perodo 180,97 190,06 199,52 209,50 219,97

A prestao (PMT) obtida como nas RENDAS POSTECIPADAS (na HP g END)

42

Resolvendo na HP-12C g END 1000 CHS PV 5 i 5 n 0 FV PMT = 230,97 A HP-12C permite o clculo das partes dos seus pagamentos referentes ao principal e aos juros, bem como, do Saldo Devedor do seu emprstimo, aps um ou mais pagamentos. SEQUNCIA PARA OS CLCULOS 1) f FIN 2) g END ou g BEG 3) CHS PV 4) n 5) i 6) 0 FV 7) PMT 8) n f AMORT para apresentar o valor referente aos juros dos perodos que se queira 9) X>y para apresentar o valor do principal amortizado no perodo. 10) RCL PV para apresentar o Saldo Devedor restante (o novo saldo devedor).
RESOLVENDO NA HP-12C

f X>y (funo FIN) g 8 (END) 1000 CHS PV 5 n 5 i 0 FV PMT = 230,97 Clculo dos juros e das amortizaes (230,97 PMT = PV 1000) 1fn (50,00) juros do primeiro perodo X>y (180,97) amortizao do principal no 1 perodo RCL PV (819,03) saldo devedor restante aps 1 pagamento 1fn (40,95) juros do 2 perodo X>Y (190,02) amortizao do 2 perodo RCL PV (629,01) saldo devedor aps o 2 pagamento 1fn (31,45) juros do 3 perodo X>Y (199,52) amortizao do 3 perodo RCL PV (429,95) saldo devedor aps o 3 pagamento 1fn (21,47) juros do 4 perodo X>Y (209,50) amortizao do 4 perodo RCL PV (219,99) saldo devedor aps o 4 pagamento 1fn (11,00) juros do 5 perodo X>Y (219,97) amortizao do 5 perodo RCL PV (0,02) saldo devedor aps o 5 pagamento

43

ACUMULADO DOS DOIS PRIMEIROS PERODOS f X>Y g 8 1000 CHS PV 5 n 5 i 0 FV PMT 230,97 2fn 90,95 juros do 2 e 1 perodos X>Y 370,99 Amortizao principal RCL PV -629,07 saldo devedor ACUMULADO DE TODOS OS PERODOS f X>Y g8 1000 CHS PV 5 n 5 i 0 FV PMT 230,97 5fn 154,87 juros do plano X>Y 999,98 Amortizao do principal RCL PV - 0,02 saldo devedor restante

SAC SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE

(Muito utilizado pelo BNH em emprstimos habitacionais.) Exemplo prtico dirio de utilizao do Sistema SAC no mercado financeiro/bancrio. SFH Sistema Financeiro de Habitao FINANCIAMENTO
PRESTAES DECRESCENTES JUROS DO PERODO QUOTAS IGUAIS TABELA DE FINANCIAMENTO PRINCIPAL = 1.000,00, PRAZO = 5 MESES, TAXA 5% a.m. Prazo saldo inicio juros do saldo final total do juros do do perodo perodo perodo pagamento perodo 1 1.000,00 50,00 1.050,00 250,00 50,00 2 800,00 40,00 840,00 240,00 40,00 3 600,00 30,00 630,00 230,00 30,00 4 400,00 20,00 420,00 220,00 20,00 5 200,00 10,00 210,00 210,00 10,00

amortizao perodo 200,00 200,00 200,00 200,00 200,00

Obtm-se o valor constante da amortizao, dividindo-se a dvida pelo nmero de parcelas 1000/5=200,00. NA HP 12 C 1000 ENTER 5 800 ENTER 5 600 ENTER 5 400 ENTER 5

% STO 1 1000 ENTER 5 % RCL 1 + (250,00) % RCL 1 + (240,00) % RCL 1 + (230,00) % RCL 1 + (220,00) 44

200 ENTER 4 % RCL 1 + (210,00) EXERCICIOS DE REVISO 1-) Um emprstimo bancrio de $ 200.000,00, ser pago pelo Sistema Francs em 4 prestaes mensais Postecipadas. A taxa de juros contratada de 10% a.m. Encontre o valor das prestaes constantes e elabore a planilha. 2-) Uma pessoa solicitou um financiamento de $ 10.000,00 para ser pago segundo o sistema PRICE, taxa de 12% a.a e, por meio de prestaes mensais, ao longo de 5 meses. Calcule a prestao e elabore a planilha na HP12C. 3-) Um consumidor no dispondo de numerrio para aquisio vista de um bem, solicitou o valor de 1.280,00 em um banco, que cobra juros mensais de 13,34% e que financia em 6 prestaes iguais. Calcule o valor da prestao. RESOLUO DOS EXERCICIOS DE FIXAO Exerccio 1 g8 200.000 CHS PV 10 i 4 n 0 FV PMT = 63.094,16 Prazo 1 2 3 4 saldo 200.000,00 156.906,84 109.502,26 57.358,33 juros 20.000,00 15.690,58 10.950,23 5.735,81 Prestao 63.094,16 63.094,16 63.094,16 63.094,16 Amortizao 43.094,16 47.403,58 52.143,93 57.358,33

EXERCCIO 2 g 8 10.000 CHS PV 1 i 5 n 0 FV PMT = 2,060,40 1fn 100,00 juros X>Y 1,960,00 amortizao RCL PV 8.039,60 saldo devedor 1fn 80,40 X>Y 1.980,00 RCL PV 6.059,40 1fn 60,60 45

X>Y RCL PV 1fn X>Y RCL PV 1fn X>Y RCL PV

1.999,80 4.059,80 40,60 2.019,80 2.040,00 20,40 2.040,00 0, 00

EXERCICO 3 g8 1280 CHS PV 13,34 i 6 n 0 FV PMT = 323,23 1fn 170,75 X>y 152,48 RCL PV 1.127,52 1fn 150,41 X>Y 172,82 RCL PV 954,70 1fn 127,36 X>Y 195,87 RCL PV 758,83 1fn 101,23 X>Y 222,00 RCL PV 536,83 1fn 71,61 X>Y 251,62 RCL PV 285,21 1fn 38,05 X>Y 285,18 RCL PV 0,03

8 - Fluxo de caixa Taxa Mnima de atratividade

FLUXO DE CAIXA TAXA MNIMA DE ATRATIVIDADE A maioria das alternativas dos problemas envolve RECEITAS e DESPESAS. Para facilitar a interpretao de cada alternativa. Representam-se RECEITAS e despesas atravs do DIAGRAMA do Fluxo de Caixa que constitui de um esquema simplificado de ENTRADAS (RECEITAS) SAIDAS (DESPESAS) que o investimento envolve. A Taxa e Atratividade a taxa mnima de juros. 46

Vida Econmica ou Vida til o intervalo de tempo entre a data de investimento inicial e a data final do mesmo. VIDA ECONMICA

INVESTIMENTO INTERVALO INICIAL FINAL

VIDA TIL Os mtodos empregados na anlise e comparao das alternativas so todos baseados no princpio de equivalncia dos projetos, isto , quando indiferente escolher entre um e outro, no que concerne os objetivos. Visam valorizar valores nicos que representam cada alternativa do investimento. MTODO DO VALOR PRESENTE LQUIDO VPL NA HP 12C VPL = Fj.(1 + K) n j J=0 VPL = valor presente lquido Fj = Fluxo de Caixa lquido no perodo n = vida til do investimento k = taxa mnima de atratividade

O critrio de deciso por este mtodo implica em aceitar todos os projetos, cujo Valor Presente Lquido seja positivo, assim: VPL > 0 ACEITAR VPL = 0 INDIFERENTE VPL < 0 REJEITAR COMO INTRODUZIR VALORES NA HP A) f REG B) Montante inicial: g CFo. Se o fluxo for negativo CHS; C) Montantes seguintes: g CFj. Se algum fluxo for negativo CHS. Caso ocorra repetio de algum Montante, podemos utilizar g CFj e o nmero de repetio: n g Nj.; D) Repetir o caso c at que todos os Montantes sejam introduzidos; E) taxa de juros : i F) o f NPV Obs.; os dados do fluxo de Caixa so armazenados na memria 0 at 9, da HP12C. Portanto, at 20 fluxos. 47

01 UMA PESSOA TEM AS SEGUINTES ALTERNATIVAS PARA UM INVESTIMENTO DE R$ 2.000,00.

a) Receber o retorno de R$ 2.500,00 no fim de 2 anos b) Receber 2 pagamentos anuais de R$ 1.200,00 c) Receber 4 pagamentos semestrais de R$ 600,00 d) Receber 24 pagamentos mensais de R$ 90,00 Calcular a melhor alternativa, sabendo-se que a Taxa Mnima de Atratividade de 10% a.a. O valor atual das despesas para as 4 alternativas igual ao investimento inicial, portanto R$ 2.000,00 a) receber o retorno de 2.500 no final de 2 anos VPL = Fj.(1 + K) j = 2500.(1 + 0,1) 2 = 2.066,12 VPL > 0 NA HP 2000 0 2500 10 CHS g g g f Resultado: 66,12 2500 ---------------1-----------------2 2000 10% a.a
NA HP 12C 2000 1200 1200 10 CHS g g g f 82,64 CFo CFj CFj i NPV =

CFo CFj CFj i NPV

b) Receber 2 pagamentos de 1.200 VPL = 1200(1 + 0,1) -1 + 1200(1 + 0,1) -2 = 2.082,64 VPL > 0

1200

1200

----------------1-------------------22000 10% a.a

48

c) 4 pagamentos semestrais de 600 VPL = 600(1 +0,0488) -1 +600(1 + 0,0488)-2 + 600(1 + 0,0488)-3 +600(1 + 0,0488)-4 = 2.133,47 VPL > 0 NA HP 2000 600 4 EFETIVA 4.8808848 100 X CHS g g g CFo CFj Nj i

CLCULO TAXA 1,1 ENTER 0,5 Yx 1

f NPV = 133,47 OBS.: A TAXA TEM QUE ESTAR EFETIVA AO SEMESTRE 600 600 600 600

!--------------1------------2------------3------------4 2000 4.8808848 A.S

d) RECEBER 24 PAGAMENTOS MENSAIS DE 90 VPL = 90(1 + 0,0079)-1 + 90(1 + 0,0079)-2 + .... + 90(1 + 0,0079) 24 = 1.958,59 VPL < 0

NA HP 12C 2000 90 24 0,0079 CHS g g g f CLCULO TAXA EFETIVA 1,1 ENTER 12 1/x Yx 1 100 X g 9 90 90 90 90 90 CFo CFj Nj i NPV = 41,19

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!---------1---------2---------3----------------------23-----------242000 0,797414% a.m MELHOR ALTERNATIVA A C Uma empresa obteve um emprstimo no Banco e deixou como garantia as seguintes duplicatas: a) 45.000,00 para 60 dias b) 12.000,00 para 40 dias c) 24.300,00 para 95 dias d) 11.345,00 para 34 dias A operao foi feita com a taxa de 3,25% a.m. Encontrar o valor liberado nesta operao para a empresa. NA HP 12C g CFj 3,25 ENTER 33 g Nj 100 11345 g CFj 1 + 0 g CFj 30 1/x Yx 5 g Nj 1 12000 g CFj 100 x i 0 g CFj f NPV = 86.611,25 19 g Nj
11345 12000 45000 24300

45000 0 34 24300

g g g g

CFj CFj Nj CFj

33 d 34 d

5d 40d 19d 60d 34d

95d

!-----------------------------------------------------! ?

VAMOS VER A TIR TAXA INTERNA DE RETORNO TIR procura determinar a taxa de juros que utilizada para descontar o Fluxo de Caixa de uma alternativa de investimento, igualando o valor presente dos dispndios, ao valor presente dos recebimentos, ou seja, torna o Valor Presente Lquido (VPL) do Fluxo de Caixa igual a zero. (VPL = 0) o valor atribudo a i para que satisfaa a equao: n 0 = Fj (1 + i) j j=0 VPL = 0 Valor Presente Lquido Fj Fluxo de Caixa do perodo n Vida til do investimento i Taxa Interna de Retorno.

NA HP a) f REG b) Montante inicial: g Cfo se negativo CHS c) Montantes seguintes: g CFj se negativo CHS

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repetindo o montante: g CFj e o nmero de repeties: n g NJ d) Repetir passo c e) f IRR DETERMINAR A TIR CORRESPONDENTE A UM EMPRSTIMO DE R$ 100.000,00, A SER LIQUIDADO EM 3 PAGAMENTOS MENSAIS DE R% 30.000,00, R$ 50.000,00 E R$ 40.000,00, RESPECTIVAMENTE NO 1, 2 E 3 MS. O FLUXO DE CAIXA CORRESPONDENTE A ESSA OPERAO, TOMANDO-SE COMO REFERNCIA O DOADOR DE RECURSOS, REPRESENTADO ABAIXO: VPL = - 100000 + 30000(1,0926) - 1 +CF1 30000 50000(1,0926) -2 + 40000(11,0926) -3 VPL = 0
CF1 30000 CF2 50000 CF3 40000

!------------1--------------2----------------3---------Cfo=100.000 NA HP f CLX 100.000 30.000 50.000 40.000 CHS g PV g PMT g PMT g PMT FV = 9,2641

A funo utilizada a IRR (FV) e a TIR foi de 9,2645% a.m

9 CONCLUSO
OBRIGADO A TODOS. CONSEGUIMOS CHEGAR AO FIM. ESPERO QUE O CURSO LHES POSSA SER TIL E QUE TENHAM CONSEGUIDO ASSIMILAR UMA BOA PARTE DO MESMO. AGORA S EXERCITAREM PARA FIXAREM MAIS AS FUNES DA HP 12C. 9.1 AVALIAO DO CONHECIMENTO: SOMENTE VOCS PODERO DIZER O GRAU DE CONHECIMENTO ADQUIRIDO. 9.2 AVALIAO E SATISFAO: SINCERAMENTE, ESPERO QUE ESTEJAM E QUE POSSAM INDICAR A UM AMIGO.

BIBLIOGRAFIA 51

BOGGISS, GEORGE JOSEPH - Apostila de Matemtica Financeira e Anlise de Investimentos - FGV - CADEMP. LAPPONI, JUAN CARLOS - Matemtica Financeira - Uma Abordagem Moderna - 3a. Edio - 1995 - Lapponi Treinamento e Editora Ltda. - So Paulo - Brasil. PUCCINI, ABELARDO DE LIMA - Matemtica Financeira, 2a. Edio - 1983 LTC - Livros Tcnicos e Cientficos Editora S.A. - Rio de Janeiro - Brasil .

MEUS AGRADECIMENTOS. NENHUM RUMO BOM PARA QUEM NO SABE AONDE CHEGAR. FIM

CURSO DA HP12C PARA USO NA MATEMTICA FINANCEIRA

PROFESSOR: LCIO BRITO PORTO SEGURO BA 2008
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E-mail: lucio_brito50@yahoo.com.br Cel: (73) 8827.8040

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