tudes conomiques de l'OCDE GRCE

AOT 2011
SYNTHSE

Rsum
La Grce s'est lance dans un programme d'ajustement ambitieux pour sortir de la grave crise conomique qu'elle traverse en rtablissant la viabilit de ses finances publiques, en restaurant sa comptitivit et en jetant les bases d'une croissance saine et robuste long terme. Ce programme d'ajustement conomique est mis en uvre avec le soutien technique et financier du Fonds montaire international (FMI), de l'Union europenne (UE) et de la Banque centrale europenne (BCE), et comme cela a t annonc le 21 juillet 2011 avec la participation des cranciers privs de la Grce. Il vise remdier aux causes profondes de la crise, et non ses symptmes. Ce programme peut russir. Sur la base d'hypothses prudentes concernant la croissance et les taux d'intrt, et si les rformes budgtaires et structurelles sont pleinement mises en uvre, le ratio dette/produit intrieur brut (PIB) pourrait atteindre un sommet en 2013, avant de retomber en dessous de 60 % au cours des deux prochaines dcennies. Le train de mesures annonc le 21 juillet 2011 devrait ramener les taux d'intrt sur la dette grecque un niveau raisonnable, prvoit des mesures destines renforcer l'investissement et la croissance, et laissera la Grce le temps ncessaire pour mettre en uvre des rformes qui amlioreront sa comptitivit et ses rsultats l'exportation. Malgr leurs cots court terme, les rformes ralises ou prvues bnficieront la Grce pendant de nombreuses annes, dans la mesure o elles se solderont par des amliorations en termes de croissance, de niveaux de vie et d'quit. Ce programme ne pourra porter ses fruits que si les cots et les avantages de la rforme sont, de faon visible, largement et quitablement partags. Il est clair que la cl de la russite rsidera dans la mise en uvre de ces rformes, qui devra tre irrprochable. Des rformes considrables ont t menes au cours de l'anne passe. Les rductions du dficit public ont t dampleur sans prcdent. Des rformes en profondeur ont t lances afin de renforcer la gestion des finances publiques, et de rorganiser le systme de retraite. Une nette amlioration du systme statistique est en cours. Des rformes du march du travail permettront de renforcer l'emploi et de rtablir la comptitivit internationale. Des rductions des lourdeurs administratives et des obstacles la concurrence favoriseront l'investissement, notamment l'investissement direct tranger (IDE). Bien que l'conomie demeure fragile et que le chemin de la reprise soit encore long, l'expansion des exportations incite penser que les rformes commencent porter leurs fruits. Les autorits doivent poursuivre ce vigoureux processus de rforme, et continuer de s'employer convaincre les marchs qu'elles sont capables de mener bien des ajustements conomiques fondamentaux. Elles doivent aussi convaincre la population grecque de la ncessit de mettre en uvre les rformes ncessaires pour ramener les finances publiques sur une trajectoire viable tout en permettant une expansion soutenue de l'conomie grecque au cours des annes venir. Plus prcisment, les autorits devraient :

Continuer rduire le dficit afin de mettre un terme l'augmentation de la dette publique, puis de l'inverser. Il est urgent damliorer le recouvrement des impts. Renforcer les privatisations et la mise en valeur des actifs publics pour rduire le poids de lendettement et le cot du service de la dette, tout en stimulant la croissance. Renforcer les rformes structurelles sur les marchs du travail et des produits pour amliorer la comptitivit et accrotre le bien-tre et les revenus. C'est l une volution souhaitable en soi, mais une croissance plus soutenue permettra aussi d'inverser l'augmentation de la dette publique.

OCDE 2010

Assurer un partage quitable des cots et des bnfices des rformes. Une grande fermet est indispensable face aux groupes d'intrts catgoriels qui cherchent protger leurs rentes, et il importe de s'attaquer clairement et rsolument la fraude fiscale. Amliorer le suivi des progrs de la rforme et les outils statistiques. Les dcideurs ont besoin de donnes conomiques de haute qualit et d'informations adquates et prcises sur la mise en uvre des diverses mesures afin d'valuer le processus de rforme, et de pouvoir convaincre les observateurs internationaux et les citoyens grecs de l'efficacit des mesures adoptes.

OCDE 2010

valuation et recommandations
La Grce prend des mesures nergiques pour sortir de la crise conomique la plus srieuse qu'elle ait connue depuis la guerre
1. La Grce s'est lance dans un programme d'ajustement ambitieux avec le soutien financier de l'Union europenne (UE), du Fonds montaire international (FMI) et de la Banque centrale europenne (BCE) (la Troka ), et comme cela a t annonc le 21 juillet 2011 avec la participation des cranciers privs de la Grce. Des mesures sont ncessaires pour inverser l'augmentation de la dette, restaurer la comptitivit, relancer une croissance durable fonde sur l'investissement et l'exportation, et rtablir l'accs aux marchs de capitaux internationaux. En 2009, le dficit budgtaire s'tait envol, dpassant 15 % du produit intrieur brut (PIB) sous l'effet d'une expansion incontrle des dpenses, d'un effondrement des recettes fiscales et de l'enclenchement de la rcession, tandis que la dette publique a atteint 140 % du PIB en 2010. Outre les dsquilibres budgtaires, les dsquilibres externes se sont aussi accentus et la dette extrieure nette totale, tant publique que prive, a atteint 105 % du PIB en 2010. La gravit de la situation conomique a t amplifie par une perte de crdibilit, avec la mise en vidence de srieuses dficiences dans le suivi statistique des comptes des administrations publiques.
Graphique 1. Dsquilibres publics et extrieurs % du PIB
% %

4 A. Capacit de financement du gouvernement 0

-4

-8

-12

Actuel Sous-jacent

-16 1990
%

1995

2000

2005

2010

4 B. Solde du compte courant 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 Balance courante Balance trangre des biens et services -18 -20 1990 1995 2000 2005 2010
%

200 C. Passifs financiers bruts des administrations publiques 150

2010 2000 1990

80 D. Avoirs extrieurs nets 60 40 20 0 -20 -40

100

50

2010 2000 1990

ESP FRA EA15 USA ITA JPN PRT IRL GBR USA DEU

-60 -80 -100 -120

JPN

GBR

DEU

PRT

IRL

GRC

GRC

ESP

ITA

FRA

1. 2.

Total des actifs moins le total des passifs. 2009 pour ITA, FRA, PRT, IRL, USA. Source : OCDE, Base de donnes des Perspectives conomiques de l'OCDE ; FMI, Base de donnes de la balance des paiements, et Banque de Grce.
OCDE 2010

2. C'est dans ce contexte que la Troka appuie depuis mai 2010 un programme conomique prvoyant un assainissement prononc des finances publiques, une rduction des salaires rels, qui avaient augment des rythmes intenables, des rductions des pensions de retraite, et des rformes structurelles fondamentales dans le secteur public ainsi que sur les marchs de produits et du travail. Les simulations de l'OCDE montrent que ce programme est ralisable sur la base d'hypothses conomiques prudentes et en tenant compte de certains des lments relatifs aux taux d'intrt, l'allongement des chances et l'allgement de la dette convenus le 21 juillet. Si ce programme est rigoureusement mis en uvre, les finances publiques peuvent retrouver une trajectoire viable, le ratio dette/PIB commenant diminuer partir de 2013 pour passer progressivement sous la barre des 60 % du PIB au cours des deux dcennies suivantes. Le programme prvoit que le solde budgtaire des administrations publiques soit maintenu durablement entre -1 pour cent et 1 pour cent du PIB (ou que soit dgag un excdent primaire de 5 6 % du PIB) partir de 2015, que le vaste programme de privatisations soit rapidement mis en uvre, et que les rformes structurelles destines stimuler la croissance potentielle soient poursuivies. Bien que considrable, l'effort d'assainissement que suppose un tel programme a dj t accompli dans le pass par la Belgique, le Danemark et la Finlande, quoique dans des conditions plus propices.
Graphique 2. Soutenabilit de la dette long terme : scnarios alternatifs
% %

180 A. Ratio de la dette au PIB 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2010

Scnario de rfrence Scnario 1 Scnario 2 Scnario 3 % du PIB

8 B. Solde budgtaire
% du PIB

6 4 2 0 -2 -4 -6 -8

Scnario de rfrence Scnario 1 Scnario 2 Scnario 3

-10 -12 -14 -16 2035

%

2015

2020

2025

2030

2035

2010

2015

2020

2025

2030

12 10 8 6 4 2 0
Scnario de rfrence Scnario 1 Scnario 2 Scnario 3 Scnario de rfrence Scnario 1 Scnario 2 Scnario 3

8.0 C. Taux dintrt sur la dette publique nouvelle % D. Taux dintrt moyen sur la dette publique % 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 2035

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2010

2015

2020

2025

2030

1.

Scnario de rfrence : croissance potentielle de 1,7% long terme. dveloppements dactifs supposes 15 milliards entre 2011 et 2017. Scnario 1 : hypothse de croissance potentielle de 2,5% long terme. dveloppements dactifs supposes 15 milliards entre 2011 et 2017. Scnario 2 : hypothse de croissance potentielle de 1.7% long terme. dveloppements dactifs supposes 50 milliards entre 2011 et 2017. Scnario 3 : hypothse de croissance potentielle de 2,5% long terme. dveloppements dactifs supposes 50 milliards entre 2011 et 2017.

Recettes des privatisations et Recettes des privatisations et Recettes des privatisations et Recettes des privatisations et

Source : Calculs de l'OCDE.

OCDE 2010

3. Ce programme de rforme, dont le besoin se faisait sentir depuis longtemps, aura des effets bnfiques sur le long terme malgr ses cots court terme. Comme l'ont fait observer de multiples reprises les tudes prcdentes, la Grce doit moderniser son conomie en adoptant des rformes structurelles lui permettant de se rapprocher des meilleures pratiques internationales en ce qui concerne le secteur public et les marchs du travail et de produits. Il importe de mettre un terme au gaspillage des ressources publiques, de s'attaquer rsolument la fraude fiscale, d'amliorer les services publics et de rtablir la confiance des citoyens grecs envers leur gouvernement, de renforcer l'emploi des jeunes, des femmes et des seniors et, enfin, d'encourager et de rcompenser l'effort, l'efficacit et l'innovation parmi les travailleurs.

Les rsultats obtenus jusqu'ici sont impressionnants, mme s'ils ne sont pas parfaits
4. Les autorits ont dj mis en uvre des mesures nergiques et rsolues d'assainissement des finances publiques, et de vastes rformes structurelles. Le dficit budgtaire a t rduit d'environ 5 points de PIB en 2010 un rsultat remarquable compte tenu du contexte conomique difficile si bien que l'amlioration structurelle est encore plus prononce : aucun autre pays de l'OCDE n'est parvenu redresser son solde budgtaire dans de telles proportions en une seule anne au cours des trois dernires dcennies. L'objectif fix pour le dficit budgtaire de 2010 n'a t manqu que de point de PIB, en dpit de la persistance de la fraude fiscale et d'une rcession un peu plus prononce que prvu. Nanmoins, malgr les rsultats impressionnants obtenus en matire de rformes structurelles, le gouvernement a fait machine arrire sur des rformes concernant les accords salariaux d'entreprise et l'ouverture complte des professions d'avocat et de pharmacien, tout en marquant des hsitations propos du programme de privatisations. 5. Comme on pouvait s'y attendre, la vive contraction budgtaire a rduit la demande intrieure. La production a baiss de plus de 4 % en 2010 et le taux de chmage est mont prs de 16 % au dbut de 2011. En dpit d'une croissance lgrement positive du PIB au cours des trois premiers mois de l'anne par rapport au dernier trimestre 2010, la rcession semble devoir se poursuivre en 2011, mme si elle devrait tre moins marque. La croissance devrait devenir positive en 2012 mesure que l'investissement et les exportations se redresseront et que les rformes structurelles porteront leurs fruits. L'amlioration de la comptitivit et la progression des exportations la fin de 2010 et au dbut de 2011 sont les premiers signes d'un ajustement et d'un rquilibrage. Abstraction faite des effets des majorations de taxes, l'inflation a t pratiquement nulle durant les premiers mois de 2001, et donc largement infrieure la moyenne de la zone euro. Les majorations de taxes et de tarifs ncessaires pour accrotre les recettes fiscales ont fait monter l'inflation globale.

OCDE 2010

Graphique 3. Chmage et inflation

% %

22 A. Taux de chmage, % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Grce France Alemagne Irlande Portugal Espagne Royaume-Uni Zone Euro

22 20 18 16 14 12 10 8 6 4

7.5 B. Inflation (indice des prix la consommation), % 6.0 4.5 3.0 1.5 0.0 -1.5 -3.0
GRC-EMU taux de taxe constant GRC taux de taxe constant EMU taux de taxe constant GRC

7.5 6.0 4.5 3.0 1.5 0.0 -1.5 -3.0

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Source : OCDE, Base de donnes des Perspectives conomiques de l'OCDE, et Base donnes d'Eurostat.

La Grce doit convaincre les marchs qu'elle est capable de mener bien les rformes
6. Le succs du programme est soumis de nombreux alas. La confiance s'est dgrade depuis la fin de 2010, les marchs et la population grecque doutant de la capacit des rformes assurer la croissance de l'conomie et un assainissement budgtaire durable. Cela tient en partie aux dfauts de conception du programme initial (notamment s'agissant du cot et des chances des prts) et au dbat europen prolong sur les caractristiques du mcanisme de soutien permanent, qui ont t ultrieurement rectifies. Conjugu l'austrit budgtaire et la capacit limite du secteur bancaire soutenir la croissance par le crdit, ce manque de confiance pourrait provoquer une spirale de dcroissance. Des risques politiques psent sur la mise en uvre des rformes. Compte tenu de la hausse des cours des produits de base et de l'endettement public insoutenable observ dans de nombreux pays de l'OCDE, les perspectives de l'conomie mondiale sont elles aussi lourdes de risques. 7. Le 21 juillet 2011, les dirigeants europens ont adopt un nouveau plan d'aide financire en faveur de la Grce. Ses principales dispositions rsident dans un allgement des charges d'intrts, un allongement sensible des chances, une certaine participation du secteur priv, la protection des banques grecques et des mesures destines renforcer la croissance conomique en Grce. Selon une premire analyse, ce plan ne rduirait que lgrement le fardeau de lendettement, tandis qu'il amliorerait les perspectives budgtaires de la Grce moyen terme grce l'allongement des chances de sa dette et l'abaissement de ses taux d'intrt. Les simulations prsentes dans l'tude reposent sur des hypothses dlibrment prudentes concernant ce plan. L'aide financire publique supplmentaire convenue et l'allongement des chances, consenti la fois par les cranciers publics et
OCDE 2010

privs, permettent la Grce de disposer du temps ncessaire pour poursuivre la mise en uvre de rformes budgtaires et structurelles fondamentales, et pour que ces rformes portent leurs fruits. 8. Pour que ce programme d'ajustement soit couronn de succs, le dlai supplmentaire dont dispose maintenant la Grce doit tre employ au mieux. Le gouvernement doit poursuivre le processus d'assainissement budgtaire et de rformes structurelles qu'il a engag. tant donn que les cots des rformes structurelles tendent se matrialiser de faon initiale, tandis que leurs avantages se concrtisent un horizon de moyen long terme, il est primordial d'acclrer le rythme des rformes pour pouvoir en rcolter les fruits ds que possible, sous forme de croissance plus soutenue. En outre, il

est essentiel que les autorits se montrent fermes et unies dans leur soutien au programme de rforme, afin de lui confrer un maximum de crdibilit. Le gouvernement devrait assigner des responsabilits prcises aux diffrents ministres pour suivre de plus prs la mise en uvre des rformes au moyen d'indicateurs objectifs. Les rsultats devraient tre largement diffuss sous la surveillance des partenaires sociaux, de manire renforcer la diffusion d'informations fiables sur les rformes. Par consquent, il faudrait continuer d'amliorer la couverture, la rapidit de publication et la qualit des statistiques conomiques, de manire parfaire les outils de diagnostic ncessaires au suivi de l'conomie. Pour pouvoir retourner sur les marchs de capitaux lorsque l'assistance financire actuelle
prendra fin, la Grce doit redoubler d'efforts pour convaincre les marchs de sa capacit mener bien les rformes. La consolidation des projets du gouvernement, grce l'adoption en juin 2011 de la stratgie budgtaire moyen terme, est l'occasion de renforcer la dynamique des rformes. Pour que l'ajustement soit socialement acceptable, il faut aussi assurer un partage quitable de son cot, ce qui

suppose une grande fermet l'gard des dlinquants fiscaux et des intrts catgoriels de certains groupes de travailleurs ou de dtenteurs de droits particuliers cherchant protger leurs rentes. Il est galement indispensable de faire savoir plus largement que les rformes sont conformes aux intrts long terme de la Grce. Il n'y a pas de solution facile, ni d'autre choix raliste que des rformes radicales. Il ne faut pas relcher les efforts dploys pour prserver la stabilit des banques et soutenir la reprise en assouplissant les contraintes sur la distribution du crdit
9. Malgr une dgradation des indicateurs de la sant du secteur financier, notamment une augmentation du nombre de prts improductifs, l'volution de ce secteur a t peu prs conforme aux attentes et la stabilit du systme bancaire a t prserve. Nanmoins, la capacit de financement des banques a t srieusement entame par la restriction de leur accs aux sources de financement internationales et par la diminution de leurs dpts, les mnages s'tant efforcs de limiter le recul de leur consommation. En outre, la rcession, les hausses temporaires d'impts et les pertes enregistres par les banques dans leurs portefeuilles de ngociation du fait de la chute des cours des obligations d'tat grecques ont entran un resserrement de l'offre de crdit. Les mesures exceptionnelles prises par la BCE, notamment l'admission en garantie d'effets bancaires non titriss garantis par l'tat pour les oprations de refinancement, malgr le dclassement des emprunts souverains grecs par les agences de notation, ont permis d'assurer un niveau de liquidits suffisant. Des dispositions ont galement t adoptes pour dgager des ressources suffisantes en vue de la recapitalisation des banques grecques, si cela est ncessaire, compte tenu des rpercussions qu'aura sur leur bilan le plan d'aide supplmentaire adopt le 21 juillet 2011.

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Graphique 4. Expansion du crdit et prts improductifs

% %

70 A. Credits lcconomie 60 50 40 30
En glissement annuel, % Prts au secteur priv Prts aux entreprises non-financires Prts aux mnages

60 B. Prts aux mnages

En glissement annuel, %

50 40 30 20

20 10 0 -10 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2000 2002 10

Total Crdit la consommation Prts lachat immobilier

0 -10

2004

2006

2008

2010

12 C. Prts non performants

% de lensemble des prts

2.0 D. Rendement de lactif bancaire 1.5 1.0 0.5 0.0

10 8 6 -0.5 4 2 0
2010 2007
CAN JPN AUS PRT DEU FRA USA ITA GRC GBR ESP OECD IRL IRL DEU ITA PRT ESP USA AUS GBR JPN FRA OECD CAN

2010 2007

-1.0 -1.5 -2.0 -2.5

GRC

1.

Ou dernire donne disponible.

Source : FMI, Global Financial Stability Report (avril 2011) et OCDE, Base de donnes des Perspectives conomiques de l'OCDE.

10. Le systme bancaire, qui tait sain avant la crise de la dette souveraine, est aujourd'hui dans une situation difficile en raison des risques attachs aux titres de la dette publique dtenus en portefeuille par les banques. Le principal enjeu est donc d'assouplir la contrainte impose au systme bancaire par la crise du secteur public, et de trouver un quilibre entre l'imposition de restrictions prudentielles adquates au systme bancaire et une expansion du crdit suffisante pour soutenir une reprise de l'activit conomique. Tant que la confiance des marchs ne se sera pas raffermie, il sera sans doute invitable de continuer utiliser les facilits de la BCE pour maintenir un niveau de liquidits suffisant. Il conviendra donc de n'envisager qu'avec prudence de rduire la dpendance des banques l'gard des liquidits de la BCE, afin d'viter de dclencher une crise de liquidits. Une restructuration plus pousse du secteur bancaire serait un moyen d'accrotre l'accs aux liquidits sur le march. Les

dirigeants et les actionnaires des tablissements grecs devraient cependant examiner les possibilits de partenariat ou de regroupement avec des banques trangres, tandis que les autorits devraient s'abstenir de toute mesure protectionniste faisant obstacle de telles initiatives. Les privatisations annonces de la banque ATE et de la Banque postale hellnique sont donc les bienvenues, et leur champ pourrait tre largi d'autres participations publiques dans le secteur bancaire. Les efforts dploys
actuellement par les banques pour amliorer leurs bilans vont galement dans la bonne direction et doivent se poursuivre. Il subsiste des disparits entre tablissements en termes de volume de crances douteuses, de solvabilit, de besoins de liquidits et de portefeuille de titres de la dette publique. Le march du logement reste galement dprim. La Banque de Grce devrait donc continuer d'exercer un

contrle attentif sur chacun des tablissements de crdit, tandis que les autorits dans leur ensemble devraient poursuivre leur surveillance du secteur du logement.

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Graphique 5. Dpts, taux d'intrt et liquidits fournies par la BCE

% %

30 A. Dpts du secteur priv

Croissance, %

12 B. Taux dinterts bancaires, %

Grce - No-dpts des mnages Zone Euro - No-dpts des mnages Grce - No-prts aux entreprises non-financires Zone Euro - No-prts aux entreprises non-financires

20

10 8 6

10

Grce Irlande

4 2 0

-10

-20

2004

2006

2008

2010

2004

2006

2008

2010

20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0
FRA DEU ITA EA15 ESP PRT IRL FRA ITA DEU EA15 ESP PRT IRL

120 C. Liquidit fournie par les banques centrales

% du total des actifs des banques et des fonds du march montaire 2006 - Total sans ELA 2006 - ELA 2010 - Total sans ELA 2010 - ELA

D. Liquidit fournie par les banques centrales

% of PIB

100 80 60 40 20 0
GRC

2006 - Total sans ELA 2006 - ELA 2010 - Total sans ELA 2010 - ELA

GRC

1. 2.

Dpts terme d'une dure maximale d'un an. ELA est une estimation de la liquidit d'assistance pour urgence, qui est base sur des statistiques publies sur les bilans.

Source : Banque centrale europenne, Statistical Data Warehouse; les banques centrales nationales.

Des rformes budgtaires structurelles et des privatisations sont indispensables pour mettre un terme la crise des finances publiques
11. L'ajustement budgtaire opr jusqu'ici a t remarquable, mais il a aussi mis en lumire de srieux problmes de recouvrement des impts et un contrle limit sur les organismes dpensiers situs hors de l'administration centrale. Un contrle rigoureux et continu du solde budgtaire primaire est ncessaire pour prserver la crdibilit de l'tat, ainsi qu'en tmoigne l'exprience d'autres pays lourdement endetts comme l'Italie et la Belgique. La priorit doit tre de ramener comme prvu le dficit de 10 pour cent du PIB 7 pour cent en 2011. Conscientes de cet impratif, les autorits ont

adopt des mesures supplmentaires reprsentant environ 3 % du PIB dans la stratgie budgtaire moyen terme, qui a t approuve par le Parlement la fin de juin, pour compenser le drapage budgtaire de 2010 et les risques entourant la mise en uvre des mesures inscrites au budget 2011. La
ralisation de l'objectif de dficit de 7 pour cent du PIB en 2011 passe par un effort supplmentaire d'assainissement des finances publiques de 2 points de PIB par rapport la version initiale du programme, cause de la rvision la hausse du dficit 2009 la fin de 2010. 12. Des rformes budgtaires structurelles doivent tre mises en uvre au cours de la priode venir, notamment l'ambitieux programme de privatisation et de la mise en valeur du patrimoine immobilier. La privatisation et une meilleure gestion du patrimoine immobilier de l'tat permettraient de rduire les besoins de financement des administrations publiques tout en offrant d'autres avantages

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conomiques, dans la mesure o des gestionnaires privs prendraient la succession d'un rgime de gestion publique qui s'est rvl inefficient. Bien que les estimations soient entoures d'une marge d'incertitude considrable, la valeur de march des biens immobiliers appartenant aux administrations publiques excde sans doute nettement le montant du programme de privatisations actuel. Les projets visant mieux exploiter ce patrimoine public potentiellement important et intensifier les privatisations, afin de dgager quelque 50 milliards EUR (22 % du PIB) d'ici 2015, vont donc dans la bonne direction. Pour atteindre cet objectif ambitieux, les autorits ont rcemment pris des initiatives destines remdier aux dysfonctionnements dont souffre depuis longtemps la gestion du patrimoine immobilier public, dont une proportion importante est occupe illgalement. Elles ont galement dcid de mettre en place un Fonds du patrimoine national, afin de garantir une gestion fluide et transparente des privatisations. Il faut assigner au nouveau Secrtariat gnral charg du patrimoine public des

objectifs clairs et quantifiables, et lui affecter des ressources techniques et humaines adquates pour lui permettre de dresser rapidement un inventaire fiable des biens appartenant l'tat, de mettre un terme leur occupation illgale et de slectionner les actifs mettre en valeur. Des rsultats rapides sur ce
front pourraient contribuer notablement amliorer la confiance des marchs quant la dtermination et la capacit de la Grce remdier de faon dcisive ses difficults budgtaires. Il convient donc de se fliciter du nouvel lan donn au programme de privatisation en juin 2011 en vue d'acclrer sa mise en uvre et de renforcer la stratgie budgtaire moyen terme du gouvernement. Selon des calculs effectus par l'OCDE, la collecte de recettes reprsentant 22 % du PIB d'ici 2015, grce aux privatisations et une meilleure gestion du patrimoine immobilier public, pourrait permettre de rduire de 40 points environ le ratio dette/PIB d'ici 2035 par rapport au scnario de rfrence, du fait de la rduction du cot du service de la dette lie la diminution du ratio dette/PIB.

Le contrle du budget et le cadre budgtaire sont en voie d'amlioration

13. Les autorits ont rform le cadre budgtaire dans le but de remdier nombre de ses dfauts. Le budget 2011 est tabli selon de nouvelles procdures comprenant les lments suivants : plafonds de dpenses annuels, plafonds d'emprunt, procdures de contrle des engagements de dpenses, obligation de publier rgulirement des informations sur l'excution du budget, et mise en place d'un budget moyen terme. Ces rformes sont judicieuses, mais pourraient tre compltes par un certain nombre de

mesures supplmentaires destines faire en sorte, par exemple, que toutes les entits publiques, notamment les hpitaux, respectent leur obligation de publier des donnes sur l'excution de leur budget, en appliquant strictement des sanctions plus svres en cas de manquement cette obligation. Tous les projets de loi prsents au Parlement devraient par ailleurs tre correctement chiffrs et intgrs au programme budgtaire moyen terme. L'Office parlementaire du budget (OPB), qui a t
conu sur le modle des meilleures pratiques internationales et sera pleinement oprationnel d'ici la fin de 2011, devrait renforcer les institutions budgtaires et la qualit du dbat dmocratique sur les options de politique budgtaire. L'OPB tel qu'il est envisag actuellement est cependant une structure relativement petite. Les autorits devraient veiller ce que l'OPB dispose des ressources ncessaires

pour pouvoir s'acquitter de l'ventail assez large de fonctions qui lui ont t confies. Une fois acheve la phase initiale d'assainissement, la solidit de la politique budgtaire devrait tre renforce par des rgles budgtaires comportant un plafond de dpenses et garantissant la rduction ncessaire du ratio dette/PIB au fil du temps. La Suisse et l'Allemagne sont alles jusqu' inscrire leur rgle budgtaire dans
leur Constitution. La Grce pourrait envisager d'en faire autant pour apporter la preuve de sa dtermination mener une politique budgtaire saine.

Il faut s'attaquer de faon dcisive la fraude fiscale

14. L'important ajustement budgtaire ncessaire ne sera pas possible sans une augmentation considrable des recettes fiscales, qui suppose elle-mme que l'efficacit du recouvrement des impts soit trs sensiblement amliore. Le problme est plus srieux que dans un grand nombre de pays de l'OCDE en raison de l'importance de l'conomie souterraine et de la fraude fiscale gnralise. Le produit de l'impt sur le revenu des personnes physiques est infrieur de plus de 5 points de PIB la moyenne de la zone euro, bien que les taux lgaux ne soient pas particulirement bas. Si la Grce recouvrait la taxe sur la valeur ajoute (TVA), les cotisations sociales et les impts sur les socits avec l'efficacit moyenne des pays de l'OCDE, ses recettes fiscales pourraient s'accrotre de prs de 5 points de PIB. Il est
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12

indispensable de rduire de faon dcisive la fraude fiscale pour des raisons d'quit, et donc pour rendre plus acceptable l'effort gnral d'assainissement des finances publiques. Par exemple, la fraude l'impt sur le revenu des personnes physiques est particulirement marque parmi les travailleurs indpendants. La rduction de la fraude fiscale est devenue un indicateur important du succs du programme d'ajustement pour de nombreux observateurs. Les autorits ont adopt tout un ensemble de mesures destines rationaliser le systme d'imposition, amliorer les outils de lutte contre la fraude fiscale et renforcer la discipline, la transparence et le fonctionnement de l'administration des impts. 15. Ces actions sont trs importantes, mais il est difficile de dire si elles seront suffisantes pour rsoudre les problmes de gestion fiscale auxquels se heurte le pays. Jusqu'ici, les progrs accomplis en ce qui concerne le recouvrement des impts n'ont pas t satisfaisants, tant en raison de la gravit inattendue de la rcession que des dfaillances du systme de perception des impts. tant donn qu'il est indispensable d'avancer sans retard sur ce front, les autorits devraient envisager de prendre des

mesures supplmentaires, consistant par exemple construire et publier des indicateurs de l'efficacit des mesures fiscales mises en uvre. Des indicateurs labors et publis l'chelle locale pourraient aussi favoriser l'mulation entre les bureaux des impts et les inciter redoubler d'efforts, si des primes taient accordes aux bureaux les plus efficaces. Afin de donner plus de visibilit aux efforts et aux
progrs concernant la lutte contre la fraude fiscale, la dnonciation publique des fraudeurs dans le cadre de la loi pourrait jouer un rle crucial. Le seuil partir duquel les fraudeurs sont dnoncs (150 000 EUR)

pourrait tre abaiss, et la dnonciation pourrait tre rendue systmatique au lieu d'tre discrtionnaire, mme si cette dernire formule semble actuellement privilgie. Il n'en reste pas moins qu'au bout du
compte, ces efforts devront s'accompagner de poursuites visibles et efficaces l'encontre les fraudeurs, et de l'application d'amendes non ngligeables. Il conviendrait galement d'largir l'utilisation des quitus fiscaux et leur champ d'application en tant que critre d'accs certains services. Les gouvernements successifs ont eu recours des amnisties fiscales pour essayer d'apurer les arrirs d'impts, comme l'ont fait les autorits en 2010 encore. Il faudrait mettre un terme ces amnisties une fois pour toutes, car elles n'incitent pas au respect des obligations fiscales. Le recouvrement des impts et des cotisations sociales est assur par des organismes distincts, ce qui rduit les possibilits de recoupement et de vrification. Il faudrait combiner ces fonctions. Le systme fiscal est encore complexe et il serait certainement possible de le simplifier et d'en largir l'assiette. Il faudrait rduire le nombre de

taux de TVA, et revoir la baisse ou supprimer les dpenses fiscales, tandis que les objectifs sociaux lgitimes devraient tre poursuivis au moyen d'aides directes cibles, et non d'allgements fiscaux. On pourrait abaisser davantage que cela n'est envisag l'heure actuelle le seuil d'exonration de l'impt sur le revenu des personnes physiques, afin d'en largir l'assiette.
Graphique 6. Impt sur le revenu des particuliers : seuil d'imposition %, 2008
% %

80 70 60 50 40 30 20 10 0
PRT CAN IRL ITA USA JPN FRA ESP DEU GBR

80 70 60

50 40 30 20 10 0

GRC

1. 2.

Mesure en pourcentage du revenu disponible des mnages, taxes en sus revenu personnel par habitant. Impact de la rduction du seuil non imposable de 12 000 8 000 prvus par la stratgie budgtaire moyen terme.

Source : OCDE, Base de donnes des taxes, Banque de Grce et Ministre des Finances de la Grce.

OCDE 2010

13

Il faut poursuivre la refonte du systme de rmunration public et la restructuration des entreprises publiques
16. La masse salariale des administrations publiques a augment rapidement au cours de la dernire dcennie. Les fonctionnaires de grade infrieur ou intermdiaire ont des salaires plus levs que leurs homologues du secteur priv, alors que leurs horaires de travail sont en moyenne plus lgers et qu'ils bnficient d'une plus grande scurit de l'emploi. Plusieurs mesures ont t prises pour corriger ces problmes, notamment d'importantes rductions salariales et un allongement du temps de travail dans le secteur public. Jusqu'en 2015, les recrutements seront limits 20 % seulement des personnes quittant la fonction publique (10 % en 2011), et le nombre d'employs sous contrat dure dtermine sera galement sensiblement revu la baisse. Par ailleurs, le systme de rmunration opaque et segment des fonctionnaires va tre rform. Outre ces rformes parfaitement justifies, il y

aurait lieu de renforcer l'thique et l'efficacit du personnel de manire amliorer la qualit des services publics. Il serait utile de diffuser une culture de l'valuation des performances des agents sur la base d'objectifs individuels clairs, de mettre un terme aux promotions automatiques l'anciennet, de sanctionner les comportements rprhensibles, notamment la corruption, et de rcompenser les efforts. Plus fondamentalement, il faudrait modifier le statut des nouveaux fonctionnaires recruts, en particulier en mettant un terme la scurit de l'emploi vie.
Graphique 7. Emploi et rmunration dans le secteur des administrations publiques
% %

13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0

A. Dpense salariale publique

% du PIB Grce Zone Euro

B. Emploi dans le secteur public

% de lemploi total, 2009

25 20 15 10 5

2000

2002

2004

2006

2008

2010

JPN

DEU

PRT IRL ITA CAN GRC OECD ESP USA GBR FRA

1.50

C. Ratio des moyennes des heures travailles au sein du gouvernement 1.25 central et de lensemble de lconomie
2010

D. Degr dutilisation des valuations dans les dcisions RH au sein du gouvernement central
2010

1.00

0.75 0.50 GRC

GRC

PRT

ITA

IRL

ESP

CAN

GBR

JPN

USA FRA OECD DEU

ESP

USA DEU CAN FRA GBR OECD ITA IRL JPN PRT

1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0

1. 2.

Les statistiques de l'emploi grec pour le secteur public en 2009 est obtenu auprs des autorits grecques. L'agrgat de l'OCDE est bas sur les pays disponibles en 2009. Le ratio est calcul sur deux annes diffrentes : 2010 pour la moyenne annuelle des heures travailles pour les employs du secteur gouvernemental et la dernire donne disponible pour la moyenne annuelle des heures travailles de l'conomie totale. Impact de l'augmentation du nombre dheures de travail de 37 40 dans le gouvernement central.

3.

Source : OCDE, Base de donnes des Perspectives conomiques de l'OCDE et OCDE (Mai 2011), Panorama des administrations publiques en 2011.

17. Depuis de nombreuses annes, les entreprises publiques contribuent alourdir la dette publique en enregistrant des pertes persistantes, lesquelles refltent une mauvaise gestion de leurs activits, une absence de contraintes budgtaires relles et un manque de transparence. Les pertes combines des entreprises publiques se sont leves pour cent du PIB en 2009, et elles ont t largement responsables de la dernire rvision la hausse de la dette des administrations publiques de 2009, de 11 points de PIB en novembre 2010 (refltant le reclassement de grandes entreprises publiques dficitaires et leur intgration dans le secteur des administrations publiques). Les autorits ont adopt plusieurs mesures, notamment en rduisant les dpenses salariales et autres, en relevant sensiblement
OCDE 2010

14

les prix des services offerts par les entreprises publiques, en limitant leurs subventions et en leur imposant l'obligation de prsenter un plan d'activit. Outre ces mesures utiles, il faut imposer de

vritables sanctions aux entreprises publiques et les fermer et/ou les privatiser si elles enregistrent des pertes rcurrentes. Par ailleurs, une fois que la gouvernance des entreprises publiques aura t rforme, les autorits doivent viter toute microgestion de ces entreprises par le ministre des Finances. Les entreprises publiques doivent avoir des objectifs clairs et une libert de gestion suffisante, notamment en termes d'emploi et de prix. Paralllement, il importe de rendre leurs dirigeants beaucoup plus responsables de leurs rsultats. Les autorits doivent aussi rformer les modalits d'application des obligations de service public (OSP) confies aux entreprises publiques. Il conviendrait de revoir la ncessit et la justification des OSP. Si elles apparaissent justifies, ces obligations devraient tre finances de faon transparente. Par exemple, il serait prfrable d'accorder des subventions publiques
spcifiques aux entreprises publiques au titre de leurs OSP (avec des postes correspondants la fois dans le budget et dans les comptes des entreprises publiques), plutt que de financer ces obligations au moyen de subventions croises par le biais des comptes internes de ces entreprises.

Une rforme majeure des retraites a permis d'amliorer sensiblement les perspectives d'volution des finances publiques sur le long terme
18. Des projections long terme tablies par la Commission europenne et le Bureau international du travail (BIT) en 2008 laissaient entrevoir une augmentation d'environ 12 points de PIB des dpenses au titre de retraites l'horizon 2050. La rforme de 2010 a grandement simplifi le systme de retraite, tout en l'alignant sur la plupart des autres systmes en place dans les pays de l'OCDE en termes de gnrosit. Les conditions d'accs la prretraite ont t durcies et, compter de 2021, l'ge lgal de la retraite (65 ans) et l'ge minimum d'ouverture des droits pension (60 ans) seront ajusts en fonction de l'esprance de vie. D'aprs des estimations actuarielles prliminaires, les dpenses de retraite ne devraient pas augmenter en proportion du PIB d'ici 2060. Par ailleurs, les autorits sont rsolues prendre toutes les mesures qui s'imposent pour rduire encore ces dpenses si l'augmentation venait dpasser 2 points de PIB. En outre, les mesures destines inciter davantage les seniors exercer une activit professionnelle devraient avoir un effet positif sur la croissance moyen terme. Il importe

cependant de rformer les rgimes de retraite complmentaire et de limiter strictement la liste des mtiers pnibles, afin de rduire le nombre de personnes pouvant accder une retraite anticipe des conditions prfrentielles. Il faut amliorer encore la matrise des dpenses mdicales publiques et la qualit des services de soins de sant
19. Comme indiqu dans l'tude prcdente, de nouvelles rformes sont ncessaires dans le secteur de la sant. Des mesures judicieuses ont t adoptes pour mieux contrler les prescriptions mdicales et pour contenir les dpenses des hpitaux, notamment par une rationalisation de la gestion des marchs publics et par la mise en place d'un systme budgtaire global pour les hpitaux. De nouveaux efforts doivent nanmoins tre dploys pour matriser les dpenses et amliorer la qualit des services publics. Premirement, il faut revoir la structure et la gouvernance du systme afin

d'amliorer l'efficacit de la planification et de l'affectation des ressources publiques, notamment en regroupant toutes les comptences en matire de sant publique au sein d'un seul ministre. La
rpartition actuelle des ressources favorise les soins hospitaliers aux dpens des soins primaires, et les fonds consacrs la prvention sont insuffisants. Dans ce contexte, la dissociation des fonctions de gestion des retraites et de l'assurance maladie ainsi que la cration d'une caisse unique d'assurance maladie sont des initiatives bienvenues. Par ailleurs, la rmunration des professionnels de sant devrait

reposer sur un systme hybride, associant paiement la capitation et paiement l'acte, pour les mdecins relevant des caisses d'assurance maladie. Cela permettrait de stimuler la concurrence et d'amliorer l'offre de soins de sant. Le systme actuel de rmunration des pharmaciens, fond dans une large mesure sur les marges bnficiaires, devrait tre remplac par un systme reposant davantage sur un barme refltant le service rendu, comme en Suisse. Par ailleurs, des mesures d'incitations spcifiques destines encourager la diffusion des mdicaments gnriques devraient tre adoptes.

OCDE 2010

15

Graphique 8. Quelques indicateurs de dpenses de sant

% %

20 A. Dpenses de sant
% du PIB, 2008

90 B. Dpenses de sant publiques

% des dpenses totales, 2009

80 15 70 10 60 5 50

JPN IRL

GBR ESP CAN FRA GRC OECD ITA PRT DEU USA

USA

CAN

GRC

OECD DEU ITA JPN PRT ESP IRL FRA GBR

40

3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0

Pharmaceutiques Sant totale

14 C. Dpenses en produits pharmaceutiques

% du PIB, 2009

D. Croissance des dpenses de produits pharmaceutiques et de sant totale

Moyenne 1998 - 2008, %

12 10 8 6 4 2

GBR IRL JPN CAN ESP PRT OECD DEU ITA FRA USA GRC

ITA GBR

DEU JPN

PRT

OECD CAN GRC FRA ESP USA IRL

1. 2. 3.

2007 pour GRC, JPN. 2006 pour PRT. 2008 pour FRA, DEU, IRL, ESP, GBR, USA, OECD. 2007 pour GRC, JPN. 2006 pour PRT. 2008 pour CAN, FRA, DEU, IRL, ESP, GBR, USA, OECD. 2007 pour GRC, JPN. 2006 pour PRT. Source : OCDE, Base de donnes des la sant de 2010.

Il faut en priorit stimuler la croissance et favoriser le retour l'emploi

20. tant donn l'ampleur du secteur informel, la faiblesse du taux d'activit, le niveau lev du chmage structurel, et le fait que l'environnement des entreprises est un des plus rglements d'Europe, les marges de renforcement de la croissance sont considrables en Grce. La rcession a lourdement pes sur l'emploi et les salaires et a aggrav le chmage structurel, dj lev, parmi les groupes les plus vulnrables. Il faut en priorit favoriser le retour l'emploi par des mesures actives du march du travail, et renforcer progressivement la comptitivit et la croissance par des rformes des marchs des produits et de l'emploi. Les rformes rcentes ont amlior notablement la rglementation des marchs de produits, telle que mesure par les indicateurs de l'OCDE, et ont renforc la capacit d'adaptation du march du travail, amliorant ainsi les perspectives de renforcement de la croissance et de l'emploi. Un meilleur fonctionnement des marchs du travail facilite une raffectation des ressources entre branches d'activit, ncessaire l'ajustement de l'conomie, en particulier si des obstacles la concurrence sur les marchs de produits sont galement levs. De plus, il est essentiel d'amliorer les rsultats du systme ducatif, ainsi que l'indiquait l'tude de 2009, pour renforcer la productivit et la croissance.

Les rformes destines amliorer le fonctionnement du march du travail doivent tre rigoureusement mises en uvre
21. Le programme conomique comporte plusieurs mesures destines amliorer le fonctionnement du march du travail, notamment des dispositions visant faire en sorte que la

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formation des salaires soit plus ractive l'volution des conditions conomiques, stimuler l'emploi temps partiel, faciliter une plus grande flexibilit des horaires de travail, et accrotre les dpenses consacres aux programmes d'activation et de formation. Afin de veiller ce que les chmeurs

maintiennent des contacts troits avec les employeurs potentiels, il faudrait que le bnfice des programmes du march du travail soit subordonn des activits de recherche d'emploi, et que des sanctions soient appliques en cas de non-respect de cette obligation, conformment aux meilleures pratiques de l'OCDE. Une valuation rigoureuse et systmatique de l'efficacit des programmes d'activation est indispensable. Le nouveau type d'accord collectif d'entreprise, permettant aux
employeurs et aux salaris de s'entendre sur des rmunrations moins favorables que celles prvues par les accords de branche, devrait se traduire par une amlioration de la comptitivit et de l'emploi. Il importe galement que la gnralisation de ces accords ne soit pas freine par des questions de procdure. Les projets visant acclrer la cration de syndicats au niveau des entreprises,

indispensables pour la conclusion de ces accords, vont dans la bonne direction et devraient tre mis en uvre sans retard. Pour promouvoir davantage les accords collectifs d'entreprise, il faudrait mettre fin l'extension administrative (soumise une dcision ministrielle) des accords de branche aux entreprises qui n'taient pas partie aux ngociations. La rcente instauration de salaires minimums minors non
subventionns pour les jeunes, destins stimuler l'emploi, constitue aussi un pas dans la bonne direction dans un contexte de rigueur budgtaire. Cette mesure doit aller de pair avec une formation

qualifiante sur le lieu de travail. Il sera important de surveiller de prs les effets induits sur l'emploi par ce nouveau dispositif. Il faudrait renforcer comme prvu les moyens mis la disposition de l'Inspection du travail pour veiller au respect du droit du travail et pour lutter contre les activits informelles, en particulier le recours des pratiques informelles comme la non-dclaration des heures supplmentaires.
Graphique 9. Salaires minimums : une comparaison internationale En pourcentage du salaire mdian, 2009
80 A. Ouvrier clibataire sans exprience professionnelle 60 40 20 0 60 B. Taux de salaire minimum applicable aux jeunes 50 40 30 20 10 0
NLD LUX USA PRT IRL BEL GBR ESP HUN GRC FRA Salaire minimum minor spcifique Salaire minimum minor non spcifique Ouvrier mari

80 60 40 20 0 60 50 40 30 20 10 0

USA

LUX

ESP

NLD

OCDE

HUN

GRC

BEL

IRL

GBR

GRC

PRT

AUS

FRA

1.

Jeunes travailleurs gs de 15 18 ou 21 ans, suivant le pays considr.

Source : OCDE, OECD.stat, March du travail, Revenus.

22. L'emploi temporaire fait toujours l'objet de diverses restrictions en Grce. La dcision daugmenter la priode maximum de cumul de contrats dure dtermine successifs constitue une volution positive. Il faudrait toutefois prendre d'autres initiatives visant assouplir la protection de

l'emploi dans le contexte du travail temporaire, en promouvant les contrats dure dtermine, qui ne sont gure utiliss par rapport de nombreux autres pays de l'OCDE, en levant les restrictions qui limitent le recours aux agences d'intrim et la dure de leurs missions, et en allgeant la rglementation pesante laquelle elles sont soumises. D'aprs des recherches menes par l'OCDE, l'emploi temporaire
constitue potentiellement une voie d'accs trs importante au march du travail pour les personnes ayant une exprience professionnelle limite. Les mesures rcemment prises pour rduire la forte
OCDE 2010

17

protection de l'emploi dont bnficient les travailleurs non manuels devraient contribuer de faon notable accrotre les chances des travailleurs temporaires d'accder des emplois permanents. Sur le plus long terme, il faudrait envisager des options plus ambitieuses. La Grce pourrait supprimer les

distinctions tablies dans la lgislation sur la protection de l'emploi entre travailleurs manuels et non manuels, sur le modle des dispositions qui existent dj dans la plupart des autres pays de l'OCDE, et les indemnits de licenciement pourraient tre transformes en un systme de comptes individuels, inspir du dispositif inaugur en Autriche. Il est impratif de rformer les marchs de produits pour assurer des emplois durables, une concurrence plus intense et des investissements plus importants
23. la fin de la dcennie 2000, la Grce avait l'un des systmes les plus restrictifs de rglementation des marchs de produits, selon les indicateurs tablis par l'OCDE. Divers obstacles l'entre et/ou restrictions concernant les honoraires ou tarifs dans d'importants secteurs comme les services professionnels, le commerce de dtail et les industries de rseau se sont traduits par des rentes considrables, un dficit d'innovation et de cration d'emplois, et une rduction de la comptitivit. Conjugue une ouverture relativement faible aux changes extrieurs et des incitations l'investissement mal conues, la rglementation des marchs de produits a fait obstacle l'investissement. Les entres et le stock d'investissement direct tranger (IDE) en proportion du PIB sont globalement faibles. Dans le secteur de l'lectricit, la forte prsence de l'tat actionnaire et l'intgration verticale ont fortement limit la concurrence. Par ailleurs, le droit de la concurrence et la directive europenne sur les services ne sont pas rigoureusement appliqus.
Graphique 10. Des taux de marge relativement levs Excdent brut d'exploitation/chiffre d'affaires : moyenne 2003-2007
Pourcentage Pourcentage

14 12 10 8

A. Commerce de gros

B. Commerce de dtail

14 12 10 8

Moyenne UE-21

6
Moyenne UE-21

6 4 2
FRA SWE HUN PRT ESP CZE IRL BEL DNK FIN NLD DEU ITA GRC HUN FRA DNK CZE DEU NLD ESP SWE PRT FIN BEL ITA IRL GRC

4 2 0

Pourcentage

Pourcentage

50

50 C. Professions juridiques et comptables, 45 architecture et ingnierie 40 40 35 30 25 20 15 10 5 0

FRA NLD PRT BEL CZE DEU ESP SWE HUN DNK FIN GRC IRL ITA
Moyenne UE-21

25

D. Htellerie-restauration

25

20

20

30

15
Moyenne UE-21

15

20

10

10

10

HUN PRT FIN CZE GRC ITA NLD SWE FRA IRL DNK ESP BEL DEU

1.

Le groupe UE-21 comprend les pays membres de lUE qui sont galement membres de lOCDE : Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Estonie, France, Finlande, Grce, Hongrie, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Rpublique slovaque, Rpublique tchque, Royaume-Uni, Slovnie et Sude. Source : OCDE, OECD.stat, industrie et services, Statistiques structurelles des entreprises (SDBS).
OCDE 2010

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La nouvelle loi sur la concurrence devrait permettre une meilleure application des rgles
24. La politique de la concurrence est peu rigoureuse en Grce, en raison notamment de l'absence de culture de la concurrence et des lacunes du cadre institutionnel. Une nouvelle loi adopte en 2011 a renforc l'indpendance de la Commission hellnique de la concurrence, notamment en dcouplant la nomination des membres de son conseil d'administration du cycle lectoral. Elle a galement rendu la Commission plus efficace en lui permettant de hirarchiser ses dossiers et de rejeter les plaintes peu importantes. Elle confre en outre la Commission le pouvoir d'mettre un avis (non contraignant) sur les nouvelles mesures lgislatives et rglementaires susceptibles de fausser la concurrence. Il est

indispensable de veiller ce que le systme de points mis en place rcemment pour classer les dossiers par ordre de priorit soit efficace, et s'appuie sur un ensemble d'indicateurs objectifs et transparents. Il faut mener des campagnes d'information et offrir un appui politique la Commission, pour lui permettre d'instaurer une culture de la concurrence et de mieux faire comprendre l'opinion publique les avantages de la concurrence. Il faut continuer d'amliorer les conditions dans lesquelles oprent les entreprises
25. En dpit des mesures prises ces dernires annes pour amliorer l'environnement des entreprises, une rglementation pesante fait obstacle l'entrepreneuriat, la cration d'emplois et l'investissement. Le Plan d'action pour une Grce propice l'entrepreneuriat, qui vise rduire les restrictions qui entravent encore l'activit des entreprises, doit tre mis en uvre sans dlai. Les rformes rcentes destines liminer les restrictions pesant sur les entreprises sont opportunes. Elles concernent la cration, en 2011, d'un Registre gnral du commerce (GEMI) et la mise en place de guichets uniques, consistant en un vaste rseau de points de contact, qui devrait permettre de rduire considrablement les cots administratifs. Les procdures d'autorisation sont simplifies, en particulier pour les activits manufacturires et les professions techniques. Ces initiatives vont dans le bon sens et permettent la Grce de se rapprocher des meilleures pratiques de l'OCDE. Cela tant, pour tre efficaces, elles devront tre mises en uvre de faon rigoureuse et values rgulirement au moyen d'un ensemble complet d'indicateurs. Dans ce contexte, il est important de veiller l'application de la loi

sur la simplification des procdures d'autorisation pour les professions techniques et les activits manufacturires. Afin d'viter tout retard, il faudrait fixer des dlais obligatoires pour l'agrment des demandes d'autorisations, avec accord tacite si ces dlais ne sont pas tenus. Les initiatives telles que l'instauration de dlais stricts pour l'achvement des procdures d'agrment relatives aux professions techniques, en vertu de la nouvelle loi, vont dans la bonne direction. Pour surmonter les obstacles l'entrepreneuriat, il importe galement d'tablir des rgles claires et appropries d'amnagement de l'espace pour les investissements privs, ainsi que de contrler et d'valuer frquemment les plans d'occupation des sols.

OCDE 2010

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Graphique 11. Les obstacles rglementaires l'entrepreneuriat ont t rduits L'indicateur varie sur une chelle de 0 6, du moins au plus restrictif
5 A. Obstacles lentrepreneuriat 4 3 2
Moyenne OCDE

5 4 3 2 1 0 5 4 3 2
Moyenne OCDE

1 0 5 4 3 2 1 0

GBR SWE KOR DNK IRL CHE NOR USA DEU JPN BEL CZE LUX GRC08 MEX TUR NLD ITA CAN AUS PRT AUT ESP FRA FIN GRC11 SVK NZL HUN ISL POL

B. Opacit rglementaire et administrative

1 0

AUT ITA

KOR PRT NLD GRC11 HUN FRA SWE NOR GBR FIN CZE SVK DEU ISL TUR MEX ESP USA CAN DNK LUX CHE AUS JPN BEL GRC08 POL IRL NZL

1.

Lanne de rfrence est 2008 pour tous les pays. Les indicateurs de RMPs pour la Grce pour 2011 sont bass sur une mise jour intermdiaire conduite dans le contexte de la prsente tude conomique de l'OCDE de la Grce, plutt que sur une mise jour complte pour tous les pays.

Source : OCDE, base de donnes sur la rglementation des marchs de produits.

Les dispositifs d'incitation l'exportation et l'investissement sont en cours de rvision

26. Les dispositifs d'incitation l'investissement qui consistaient subventionner des projets ont eu un impact limit sur la croissance. Ils souffraient d'une bureaucratie pesante et d'une gestion opaque, ainsi que d'un mauvais ciblage et d'un manque d'valuation des rsultats. Les investissements finissaient souvent par tre raliss dans des segments peu productifs de secteurs en expansion (tels que le tourisme, le commerce de gros et de dtail, et d'autres services). Le nouveau dispositif privilgie les investissements propres favoriser la croissance, fixe un calendrier prcis pour l'valuation et l'approbation des projets, et requiert une meilleure valuation des projets et de leurs rsultats. La loi prvoit des avantages fiscaux quivalant environ 1 % du PIB et un soutien financier de l'ordre de 0.4 % du PIB. De nouveaux outils d'ingnierie financire ont t labors pour soutenir les petites et moyennes entreprises (PME), tandis que des procdures d'approbation et de mise en uvre acclres ont t mises en place la fin de 2010 pour les investissements stratgiques, notamment l'IDE. Il convient d'valuer de

faon systmatique, ainsi qu'il est envisag, l'impact du nouveau dispositif du point de vue de l'allocation des ressources, de la valeur ajoute des projets aids et de la cration d'emplois. Les cots budgtaires potentiels des incitations fiscales devraient tre compatibles avec la stratgie d'assainissement des finances publiques. Il importe galement de suivre de prs, l'aide de jeux complets d'indicateurs, la mise en uvre et l'efficacit des procdures acclres. En dfinitive, un environnement globalement favorable l'entrepreneuriat est le meilleur moyen de promouvoir l'investissement. On ne peut que se fliciter des progrs rcemment enregistrs dans la voie d'une
absorption plus rapide des financements accords par les Fonds structurels et le Fonds de cohsion de l'UE, et il faut persvrer dans cette direction. Il s'agit l d'une condition essentielle pour que la Grce puisse tirer le meilleur parti de l'accs facilit aux financements de l'UE accord dans le cadre du plan d'aide du 21 juillet, qui prvoit galement une assistance technique exceptionnelle destine renforcer l'investissement et la croissance.

OCDE 2010

20

27.

Il est important d'appliquer avec vigueur la stratgie pour l'exportation. Il est galement indispensable d'approuver rapidement le projet de loi visant liminer les charges administratives imposes aux exportateurs, qui sont aujourd'hui particulirement lourdes pour un pays de l'OCDE.

L'tablissement de conditions permettant au tourisme de s'adapter l'volution de la demande internationale et d'exploiter des segments plus dynamiques du march aurait pour effet de stimuler les exportations et la croissance potentielle. L'application intgrale de la directive europenne sur les services favoriserait la concurrence, en facilitant l'accs d'oprateurs trangers au march grec par l'tablissement direct en Grce ou par la prestation transfrontires de services. cet gard, il est

indispensable d'achever rapidement la mise en place d'un systme de guichet unique permettant la ralisation en ligne des procdures d'autorisation. Une rforme de grande envergure a ouvert de nombreuses professions auparavant fermes
28. Les professions fermes engendrent des rentes considrables et des pertes d'efficience, comme en tmoignent les marges bnficiaires relativement leves observes en Grce par comparaison avec les autres pays de l'UE, ce qui a des retombes importantes sur toute l'conomie. La rglementation concernant les services professionnels tait l'une des plus strictes de la zone OCDE la fin de la dcennie 2000, et il tait donc possible de la libraliser trs largement, tout en renforant le bien-tre des consommateurs. Une vaste rforme mise en uvre au dbut de 2011 a ouvert plus de 150 professions jusqu'alors fermes. Les nouvelles dispositions lgislatives mettent fin la fixation des prix ou aux tarifs minimums obligatoires, rduisent les restrictions gographiques touchant les avocats, et abaissent les marges bnficiaires fixes des pharmaciens. Il conviendrait d'envisager de libraliser pleinement les

professions d'avocat et de pharmacien, par exemple en supprimant les restrictions gographiques applicables aux avocats et en rduisant encore, ou en liminant, les marges bnficiaires fixes pour les pharmaciens. Les dispositions lgislatives de 2011 suppriment aussi dans la plupart des cas l'obligation
d'obtenir une autorisation administrative pour exercer une profession librale, en remplaant celle-ci par une simple notification accompagne de pices justificatives. Ces rformes pourraient largement contribuer la croissance. En rduisant les rentes dont bnficient certains groupes favoriss et en attnuant les tensions sur les prix, elles facilitent aussi une rpartition quitable de la charge de l'ajustement. Une application rigoureuse de la lgislation et un contrle troit de son efficacit en termes

de stimulation de la concurrence et de l'offre sont toutefois indispensables pour en exploiter tous les avantages potentiels.
Graphique 12. Les services professionnels ont t drglements L'indicateur varie sur une chelle de 0 6, du moins au plus restrictif
5 4 3
Moyenne OCDE

5 4 3 2 1 0

2 1 0

SWE IRL USA NLD AUS NOR NZL ESP BEL KOR SVK AUT DEU CAN ITA LUX GBR FIN DNK CHE JPN MEX ISL FRA GRC11 CZE PRT POL GRC08 HUN TUR

1.

Lanne de rfrence est 2008 pour tous les pays. Les indicateurs de RMPs pour la Grce pour 2011 sont bass sur une mise jour intermdiaire conduite dans le contexte de la prsente tude conomique de l'OCDE de la Grce, plutt que sur une mise jour complte pour tous les pays.

Source : OCDE, base de donnes sur la rglementation des marchs de produits.

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La libralisation des industries de rseau a progress

29. la suite de la leve des restrictions concernant le rgime de cabotage pour les croisires maritimes en juillet 2010, le secteur des transports routiers de marchandises lourdement rglement par comparaison avec les autres pays a t libralis. Si elles sont rigoureusement appliques, les nouvelles mesures pourraient favoriser une concurrence effective dans ce secteur, en dpit d'une longue priode de transition, et pourraient avoir des retombes importantes sur le plan de la comptitivit et de la croissance. Il est indispensable de mettre au point des indicateurs de mise en uvre et de rsultats pour suivre les progrs dans ce domaine. Une restructuration des transports ferroviaires contribuerait renforcer la croissance, compte tenu en particulier des liens troits qui existent entre ce secteur et le tourisme. Il est essentiel que le projet de restructuration du secteur ferroviaire soit mis en uvre sans

dlai, puis que soient prises les mesures envisages de privatisation des services ferroviaires et de libralisation de ce secteur. Tout en amliorant la gestion de ces activits et en stimulant la concurrence, cette rforme permettrait de rduire certaines tensions budgtaires. Il est important de veiller ce que le plan d'activit comprenne des mcanismes efficaces pour corriger sans dlai tout cart par rapport aux objectifs. Enfin, il faut intensifier le processus de libralisation du secteur de l'nergie. Des progrs
notables ont certes t accomplis dernirement, mais l'importance des participations de l'tat et l'intgration verticale qui caractrisent les secteurs de l'lectricit et du gaz font encore obstacle une concurrence effective. Il faudrait que les directives europennes sur le march de l'nergie soient pleinement appliques. Il y aurait lieu d'envisager une sparation totale de la proprit des diffrentes

activits (production, transport et distribution) dans les secteurs de l'lectricit et du gaz, afin de favoriser une intensification de la concurrence. Des autorits de rgulation sectorielles puissantes et efficaces sont essentielles. De manire gnrale, les autorits devraient s'appuyer la fois sur des
mesures de privatisation, de libralisation et/ou de rgulation adquate pour viter la cration de monopoles privs, raliser des gains d'efficience et renforcer la croissance.
Graphique 13. Les rglementations dans le secteur du transport ont t assouplies L'indicateur varie sur une chelle de 0 6, du moins au plus restrictif
6 5 4 3 2
Moyenne OCDE

Fret routier

6 5 4 3 2 1 0

1 0

AUS CAN FIN LUX ESP GBR AUT DEU JPN BEL PRT SVK ITA HUN KOR TUR NZL DNK GRC11 POL CHE USA CZE IRL SWE MEX NOR ISL NLD FRA GRC08

1.

Lanne de rfrence est 2008 pour tous les pays. Les indicateurs de RMPs pour la Grce pour 2011 sont bass sur une mise jour intermdiaire conduite dans le contexte de la prsente tude conomique de l'OCDE de la Grce, plutt que sur une mise jour complte pour tous les pays.

Source : OCDE, base de donnes sur la rglementation des marchs de produits.

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Rsum des chapitres

Chapitre 1. Rtablir la viabilit budgtaire et favoriser une croissance saine et solide
Plus d'un an aprs une crise budgtaire et le dbut du plan de soutien FMI/UE/BCE, la Grce connat encore une grave rcession. Grce des mesures daustrit budgtaire de grande ampleur, mais essentielles, elle a pu rduire sensiblement limportant dficit de ses finances publiques. Des progrs considrables ont galement t raliss sur le front des rformes structurelles, tant dans le secteur public que sur les marchs du travail et des produits. Malgr ces progrs, le scepticisme persistant des marchs quant laptitude du pays rtablir la viabilit de ses finances publiques et relancer la croissance conomique se traduit par des marges sur les taux d'intrt souverains dun niveau record. Dans ce contexte, la prsente tude propose une valuation de la situation conomique du pays, de ses perspectives et des progrs accomplis dans les rformes. Pour comprendre la source des problmes, elle examine dans ce chapitre les causes et la porte des dsquilibres macroconomiques que la Grce doit corriger, notamment les volutions qui ont suivi l'introduction du programme d'ajustement. Elle value ensuite la stratgie qui sous-tend le plan d'ajustement conomique et passe en revue les risques associs au processus de rforme.

Chapitre 2. La structurelles

viabilit

est

conditionne

par

des

rformes

budgtaires

En 2010, la rduction du dficit budgtaire a surtout rsult dune augmentation gnrale des impts ainsi que dune baisse des rmunrations et des pensions des fonctionnaires. Bien que ces mesures aient encore un certain rle jouer, par exemple pour restreindre lemploi dans le secteur public, des considrations sociales et dquit rendront dsormais plus difficile dy recourir. De plus, au mme titre que la hausse des taux dimposition, elles ne peuvent induire une modification durable des dpenses et des recettes publiques, sauf tre renouveles frquemment, ce qui serait prjudiciable la croissance. Les dispositions caractre global ont aussi linconvnient de ne gure faire progresser la qualit de la dpense publique, ce qui constitue aussi un dfi important pour les autorits. Leffort de redressement des finances nationales doit dsormais sappuyer sur des rformes structurelles du secteur public, comme celles qui figurent dans la stratgie budgtaire moyen terme du gouvernement. Elles sont ncessaires pour dgager un excdent primaire lev et durable de mme que pour assurer lamlioration de la qualit des services publics, qui est indispensable la solution de la crise et exigera de trs grands efforts dans de nombreux domaines.

Chapitre 3. Des rformes structurelles pour tayer la croissance

Remettre les sans-emploi au travail et gnrer de la croissance, tels sont les objectifs cls du programme dajustement. La rcente baisse des salaires dnote une certaine ractivit des marchs du travail aux conditions conomiques, mais la persistance dun chmage structurel lev, en particulier parmi les catgories vulnrables, et lrosion de la comptitivit, mettent en vidence dimportants obstacles. La faiblesse de la concurrence, le niveau lev des loyers et le poids des formalits administratives contrarient galement la productivit. Une srie de rformes structurelles sont dsormais engages, qui devraient amliorer le niveau de vie et lemploi et rendre les marchs du travail et des produits plus inclusifs et plus quitables. Les politiques actives du march du travail amliorent les possibilits de recherche demploi. La rduction des salaires minimums pour les jeunes, lamlioration des ngociations salariales et lajustement des rgles de protection de lemploi devraient stimuler la cration demplois. Les rformes engages sur les marchs de produits amliorent le cadre de la concurrence et lenvironnement des entreprises, tandis que les obstacles lexportation et linvestissement sont attnus. La drglementation, dsormais engage pour une longue liste de professions fermes et pour le fret routier, devrait renforcer le dynamisme conomique et mettre fin aux restrictions injustifies. Les

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rformes qui sont entreprises amliorent notablement le classement de la Grce laune des indicateurs OCDE des marchs de produits et renforcent la capacit dajustement du march du travail, tandis que des estimations font apparatre un impact potentiel notable sur la croissance au fil du temps (chapitre 1). Il est important de suivre de faon systmatique la mise en uvre des rformes et leur incidence. cet gard, des donnes de qualit sont indispensables pour valuer le processus de rforme. Elles sont galement ncessaires pour convaincre les observateurs internationaux et la population grecque que les rformes produisent des dividendes.

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Cette tude est publie sous la responsabilit du Comit d'examen des situations conomiques et des problmes de dveloppement (EDR), qui est charg de l'examen de la situation des pays. La situation conomique et les politiques de la Grce ont t valus par le Comit le 28 Juin 2011. Le projet de rapport a ensuite t rvis la lumire de la discussion et finalement approuv par le Comit plnier le 7 juillet 2011. Le projet de rapport du Secrtariat a t tabli pour le Comit par Claude Giorno et Vassiliki Koutsogeorgopoulou, sous la direction de Piritta Sorsa. Jrme Brzillon et Ane Kathrine Christensen ont apports une aide la recherche. L'tude prcdente de la Grce a t publie en juin 2009.

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