Augusti 2011

Bornterd
frn SEB:s privatekonom

Frsmrade tillvxtutsikter hller nere rntorna

Tillvxtutsikterna har frsmrats och oron r stor p de finansiella marknaderna. Rkna drfr med att Riksbanken kommer att g lugnare fram med rntehjningar framver. I slutet av 2012 kan reporntan ligga p 2,25 till 2,5 procent enligt SEB:s nyreviderade prognos. Slr prognosen in r tv-och trers bornta ett attraktivt val..
Tillhrdudemsomjustkommittillbakaefteratthavarit utloggadfrndefinansiellanyheternaunderngra sommarsemesterveckor?Isfallrdetennrmast chockartadterkomst.Mycketkraftigabrsfall, skuldproblemiUSA,Italien,Spanienmedfleralnderoch enstarkoropmarknadenfrattvrldenrpvginien nyrecession. Menenpositivingrediensidettamrkerrattvikan rknamedlgreborntornvadsomhittillslegatikorten. Debundnaborntornamedlptiderptvrochlngre harfallitkraftigtisprenavturbulensen.Tvrsrntanr justnulgrentremnadersrntan.Ochsannolikhetenr storattRiksbankenkommerattgmycketlugnarefram medrntehjningarframvernvadsomhittillsaviserats. Enkraftigtfrenkladbeskrivningavlgetrfljande.Det harlngefunnitsenorofrskuldsituationeniUSAoch fleralnderiEuropaochendiskussionomatttgrder, somattsnkadeoffentligautgifternaochhjaskatterna, mstetillfrattkommatillrttamedproblemen.Nuhar problemenblivitakutaochkrveromfattandeoch lngsiktigaglobalapolitiskaverenskommelser. Menmarknadenmisstrorpolitikernasfrmgaattkomma framtilldebeslutsomkrvs.Dekortsiktigabeslutsom hittillstagitsbdeinomEUochiUSAharnmligenntts understorpolitiskvndaochisistaminuten.Marknaden rknarnumedattvrldenstrinfrennyrecession,allts enperiodmedfallandeBNP. Spessimistiskarintevi.IdenrevideradeSEB prognosenspsenfortsatt,mensvagaretillvxt.Virknar medattRiksbankenkommeratthjareporntan,somidag liggerp2procent,ienlngsammaretaktsattdennr 2,252,5procentvidutgngenav2012.Marknadens uppfattningrattreporntanistlletkommerattsnkasen gngunderhstenochengngefterrsskiftetochdrmed nnivn1,5procent. Trorduattmarknadenfrrtttalardetfr tremnadersrnta.Ochrdumeroptimistiskom konjunkturenochlutarmertSEBprognosensr framfrallttvrsrntan,menventrersrntanattraktiva. Enannanfrdelmedattbindaplitelngretidrattdu slipperutsttadigfrriskenattfinansturbulensenmedfr attprisetpkortfristigapengarstigerp interbankmarknaden,drbankernalnaravvarandra.Det skulletminstonetillflligtkunnapressaupp tremnadersrntan.

Bornteprognos

Tremnadersrnta Bundenrnta,2r Bundenrnta,5r

Klla:SEBResearch

20110812 4,10% 3,89% 4,55%

201112 4,30% 4,10% 4,37%

201212 4,30% 4,40% 4,60%

BornterdetochrnteprognosenlmnasavSEBsomen servicetillbankenskunder.DetbaseraspkllorsomSEB bedmersomtillfrlitliga.Dokumentetrinteavsettatt utgradetendaredskapetvidbeslutomln,investeringar ellerrntebindningsperioder.Enrnteprognosren kvalificeradgissningomdenframtidautvecklingenoch inteettlfteomhurborntanifaktisktkommeratt utvecklas.SEBptarsigingetansvarfrfrlustereller kostnadersomkantnkasuppkommagenomattngon anvndersigavbornterdetellerbornteprognosen.

Gunilla Nystrm
SEB:s Privatekonom