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Analise Vertical e Analise Horizontal

Analise Vertical e Analise Horizontal

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ANALISE VERTICAL E ANALISE HORIZONTALMetalúrgica Gerdau S.A
1. CONTEXTO OPERACIONAL1.1 NOTAS EXPLICATIVAS
Metalúrgica Gerdau S.A. (a Companhia), é uma sociedade anônima de capitalaberto, com sede em Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, empresa
holding
integrante do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, à prodão e àcomercialização de produtos siderúrgicos em geral, através de usinas localizadas noBrasil, Argentina, Chile, Colômbia, México, Peru, República Dominicana, Uruguai,Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Espanha e Índia.O Grupo Gerdau tem uma capacidade instalada de 24,8 milhões de toneladas deaço bruto por ano, produzindo aço em fornos elétricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na região de atuação de cada usina (conceitode
mini-mill 
), bem como produzindo aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e via redução direta), além de possuir unidades voltadas exclusivamente àprodução de aços especiais. É o maior reciclador de sucata da América Latina e estáentre os maiores do mundo.O mercado mais importante é o setor industrial, onde fabricantes de bens deconsumo, tais como automóveis e aparelhos para uso doméstico e comercial,utilizam, basicamente, perfis nas várias especificações disponíveis, seguindo o setorda construção civil, que demanda grande volume de vergalhões e arames paraconcreto. Também são bastante numerosos os consumidores de pregos, grampos earames, muito utilizados na agropecuária.
1.2 HOLDING1.2.1 CONCEITO DE HOLDING
Concentração de empresas na forma de uma sociedade financeira que controla,coordena e orienta as suas atividades porque possui parte do capital social dasfiliais.
1.2.2 TIPOS DE HOLDINGS
Holdings industriais são aquelas que a sociedade financeira controlar as filiais degrandes empresas industriais estabelecendo estragias de produçãocompatíveis.(Ex: Peugeot)Holdings financeiros o aquelas que se concentrar empresas de setores deatividades complementares ou diversificados seguindo a mesma estratégia eorientação financeira (Ex: Grupo Sonae)
1.2.3 VANTAGENS DE INVESTIR EM HOLDINGS.
Muitos analistas de mercado e investidores de mais longa data costumam destacarque uma das estratégias mais interessantes para se obter sucesso é a de
diversificar o investimento alocado comaçõesem companhias de diferentessetores, reduzindo os riscos
.
 
Ou seja, se você tiver recursos aplicados em diversos segmentos da economia, aschances de que na média o seu investimento será positivo é maior do que ocontrário. O raciocínio é simples: conforme uma empresa vai mal, a outra, quepassa por um momento melhor, anula o efeito negativo.Contudo, esta estratégia também pode ser sintetizada em uma única ação de uma
holding
, já que ela tem como atividade principal a participação acionária em umaou mais empresas. Assim, ao aplicar em uma
holding
, indiretamente você tambéminveste em outras companhias."A grande vantagem da
holding
é diluir um pouco o risco do investimento, porqueàs vezes se umnegócionão vai tão bem, outro acaba gerando um efeito positivo, oque não o deixa a mercê do desempenho de apenas um setor", avalia FaustoGouveia, analista da Win, Homebroker da Alpes Corretora.
Mais análise
Devido a esta peculiaridade, a análise de uma
holding
se dá de forma diferente.Neste caso, o investidor precisa analisar com atenção a saúde financeira de cadaempresa e o desempenho dos setores que compõe o portfólio de participações."É um pouco mais trabalhoso porque é preciso fazer uma análise um pouco maiscomplexa", diz Gouveia, que também lembra a importância de acompanhar osprojetos da
holding
para saber em quais setores ela têm investido.Assim, o resultado da
holding
é reflexo das empresas que ela está administrando."Não tem como ela conquistar um resultado excelente se as empresas que estãodentro dela não estão indo bem", conclui Gouveia.A GP Investimentos (GPIV11), por exemplo, possui investimentos na ChurrascariaFogo de Chão, nas redes de Shoppings Ecisa e Br Malls, além de empresas no setorelétrico e de plano de saúde, entre outras.
A alternativa das
holdings
também cria outras oportunidades de ampliar ganhos,como explica Ricardo Martins, analista da corretora Planner: "O investidor tem queobservar quanto valem as empresas investidas do portfólio na bolsa, se isso forpossível, e comparar com a participação que a
holding
tem nessas empresas".Esta análise pode fazer com que o investidor encontre opções de investimento em
holdings
que sejam mais atraentes, ou seja, que estejam subavaliadas em relaçãoa cotação das empresas que possui participação, abrindo um espaço para compra."Caso contrio, é melhor aplicar nas próprias investidas", afirma Martins.Além desta oportunidade, "às vezes as
holding
pagam mais dividendos do que aspróprias empresas investidas", conclui o analista.
 
2. BALANÇO PATRIMONIAL2.1 ANALISE VERTICAL – ATIVO
A Analise Vertical do Ativo da Metalúrgica Gerdau S/A demonstra que nos trêsúltimos anos a empresa manteve 96% de seu ativo aplicado em Não Circulantes,representados em grande parte pela conta de investimentos.Os investimentos da Metalúrgica Gerdau S/A são em outras empresas do Grupo,sendo quase 90% na empresa Gerdau S/A, conforme informado nas NotasExplicativas as Demonstrações Contábeis.
OutrosTotalBanco GerdauS.A.Santa FelicidadeCom. Imp Exp. Prod.Sid. Ltda.InvestimentoInvestimentoInvestimentoInvestimentoInvestimentoInvestimentoInvestimento
Saldo em 31/12/20064.283.96747.0936.7496.18111.328414.6682.4412774.772.704  Equivalência
(1)
980.89110.8634.4265.4167.25854.4753.155-1.066.484  Aquisição de investimento--12.29512.1183.138-4.44637632.373  Alienação de investimento(44.123)-----(64)-(44.187)  Dividendos/juros sobrecapital próprio(357.487)(3.003)(1.684)(1.746)-(71.052)(570)-(435.542)  Saldo em 31/12/20074.863.24854.95321.78621.96921.724398.0919.4086535.391.832  Capital social7.810.45321.7001.654.1632.207.860625.184550.894 Patrimônio líquido ajustado11.420.00855.5083.227.6403.254.6271.231.145398.091 Lucro líquido doexercício ajustado2.288.31013.921617.543775.546350.77870.725Participação no capitaltotal42,59%99,00%0,68%0,68%1,76%100,00%Participação no capitalvotante74,89%99,00%0,67%0,67%1,76%100,00%Ações ordinárias / quotas possuídas173.459.8571.352.6761.212.9311.212.9313.172.454550.893.875Ações preferencias possuídas108.721.7971.352.6761.1171.1171.117- Preço de negociação em bolsa13.839.012-----  Dividendos/juros sobrecapital próprio propostos834.8893.033393.894408.305-71.052 Dividendos a receber 81.833-583656--83.072
Empresas ControladasOutrosGerdau S.A.GerdauAçominas S.A.Gerdau AçosLongos S.A.Gerdau AméricaLatina S.A.
(1)
Inclui amortização de ágio/deságio.

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