BALANO DE PAGAMENTOS O Balano de pagamentos de um pas usualmente definido como o levantamento sistemtico de todas as transaes econmicas que ocorrem

m durante determinado perodo de tempo entre os residentes em determinado pas (pessoas fsicas, jurdicas, instituies com ou sem fins lucrativos e entidades governamentais) e os residentes em outros paises. Segundo diretrizes recomendadas pelo FMI, as transaes econmicas consideradas para efeito do levantamento do balano de pagamentos internacionais abrangem quatro grandes categorias: 1) os fluxos comerciais de mercadorias e as prestaes de servios, com as correspondentes contrapartidas monetrias. 2) Os movimentos puramente monetrios, resultantes de emprstimos internacionais de curto e de longo prazos e de fluxos de entrada e sada de capitais para investimentos diretos de risco. 3) As transferncias unilaterais, a ttulo de auxlios, donativos ou remessas pessoais realizadas independentemente de qualquer contraprestao. 4) As alteraes nos ativos e passivos estrangeiros do pas que se tiverem originado dessas transaes. Assim, a estrutura usual do balano de pagamentos compe-se das seguintes categorias de transaes, agrupadas segundo a sua natureza: TRANSAES CORRENTES 1) BALANA COMERCIAL 1.1 EXPORTAES 1.2 IMPORTAES 2) BALANA DE SERVIOS 2.1 VIAGENS INTERNACIONAIS 2.2 TRANSPORTES 2.3 SEGUROS 2.4 RENDAS DE CAPITAIS 2.5 SERVIOS GOVERNAMENTAIS 2.6 SERVIOS DIVERSOS 3) TRANSFERNCIAS UNILATERAIS 3.1 DONATIVOS E REMESSAS PESSOAIS INDEPENDENTE DE CONTRAPRESTAO TRANSAES DE CAPITAL INVESTIMENTOS E REINVESTIMENTOS ESTRANGEIROS LQUIDOS EMPRSTIMOS A MDIO E LONGO PRAZOS EMPPRSTIMOS A CURTO PRAZO AMORTIZAES EMPRSTIMOS DO FMI Quando o valor das exportaes supera o das importaes, diz-se haver uma balana comercial ativa; no caso contrrio, diz-se haver uma balana comercial passiva. Toda via, como observa MEERHAEGHE, as balanas comerciais ativas no devem ser interpretadas como vantajosas, assim como as passivas no devem ser, necessariamente, consideradas como desvantajosas. Por isso utilizam-se, respectivamente, as expresses NEUTRAS, SUPERVIT e DFICIT. Quando dois pases mantm relaes econmicas entre si, entram necessariamente em jogo duas moedas, exigindo que se fixe a relao de troca entre ambas, qual se d a denominao de taxa de cmbio.

TAXA DE CMBIO relao entre o valor de duas unidades monetrias, indicando o preo, em termos monetrios nacionais, da divisa estrangeira correspondente. Na hiptese de no haver interveno das AUTORIDADES MONETRIAS, a taxa de cmbio ser determinada, em princpio, pelo livre mecanismo das foras da oferta e da procura, atuantes no mercado de divisas estrangeiras conversveis. VARIAO MOEDA PG 790 FIGURA 33.2 INFLAO PG 708 ... LEITURA .... !!!! NDICE DE PREOS IPCA NDICE NACIONAL DE PREOS AO CONSUMIDOR AMPLO (IBGE INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA) O IPCA o ndice oficial do Governo Federal para medio das metas inflacionrias, contratadas como o FMI, desde julho/1999 Quando foi criado, tinha a finalidade de corrigir as demonstraes financeiras das companhias abertas. COMPOSIO DO NDICE: ALIMENTAO TRANSPORTE E COMUNICAO DESPESAS PESSOAIS VESTURIO HABITAO SADE E CUDADOS PESSOAIS ARTIGOS DE RESIDNCIA TOTAL 25,21% 18,77% 15,68% 12,49% 10,91% 8,85% 8,09% 100%

Abrangncia geogrfica: Regies metropolitanas de Belm, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo, Curitiba, Porto Alegre, Braslia e Goinia. O IBGE mede a variao dos custos do primeiro ao ltimo dia de cada ms e referncia e divulga entre o dia oito e doze do ms seguinte

IGPM NDICE GERAL DE PREOS DO MERCADO (IGP M). calculado mensalmente pela FGV e divulgado no final de cada ms de referncia. Quando foi concebido, teve como princpio ser um indicador para balizar as correes de alguns ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e Depsitos Bancrios com renda ps fixadas acima de um ano. Posteriormente passou a ser o ndice utilizado para a correo de contratos de aluguel e como indexador de algumas tarifas de energia eltrica. COMPOSIO DO NDICE IPA (NDICE DE PREOS POR ATACADO) 60% IPC (NDICE DE PREOS AO CONSUMIDOR) 30% INCC (NDICE NACIONAL DE CUSTO DE CONSTRUO) 10%

IGP-M/FGV variaes do dia 21 do ms anterior ao dia 20 do ms de referncia IGP-DI/FGV variaes do dia 01 ao dia trinta do ms em referncia. AMBOS SO DIVULGADOS A CADA DEZ DIAS, COMO VARIAES PRVIAS CONSELHO MONETRIO NACIONAL O CMN o rgo deliberativo mximo do Sistema Financeiro Nacional. Ao CMN compete: estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e de crdito; regular as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos de poltica monetria e cambial. O Conselho Monetrio Nacional constitudo pelo Ministro de Estado da Fazenda (presidente do conselho), pelo Ministro de Estado do Planejamento e Oramento (VERIFICAR QUEM !!!!!! .... !!!!!!!) e pelo Presidente do Banco Central do Brasil (BACEN). Os servios de secretaria do CMN so exercidos pelo BACEN PRODUTO INTERNO BRUTO PIB o valor de mercado da produo de bens e servios finais produzidos no territrio nacional durante certo perodo de tempo, geralmente um ano. O PIB corresponde ao valor bruto (preo de mercado multiplicado pela quantidade) de todos os bens e servios produzidos na economia domstica, depurado pelas transaes intermedirias. Estas ltimas transaes so subtradas do clculo do PIB para se evitar dupla contagem dos valores agregados. PRODUTO NACIONAL BRUTO O PNB exclui a parcela dos bens e servios finais que, no obstante tenha sido produzida dentro do territrio econmico do pas, no de propriedade de residentes no pas. O PNB exclui os redimentos (salrios, juros, aluguis, arrendamentos, royalties, direitos de patente, lucros e outras formas mistas de pagamentos de fatores produtivos) pagas a proprietrios residentes em outros pases. Do ponto de vista interno, o valor total da renda que os residentes domsticos recebem em um determinado perodo de tempo. Ou seja, a renda que pertence aos brasileiros, de forma independente do pas em que a renda gerada EXEMPLO 1 PRODUO DE AUTOMVEIS NO BRASIL POR MONTADORA ESTRANGEIRA: o produto (valor adicionado) gerado no Brasil faz parte do PIB brasileiro, mas a renda gerada na produo de carros no includa no PNB brasileiro (exceto aquela que pagou funcionrios ou matria prima no Brasil) EXEMPLO 2 Uma empresa do Brasil toma emprstimos do exterior. O investimento feito com os recursos dos emprstimos gera renda de R$ 10 milhes, mas a empresa deve pagar juros para o banco do exterior no valor de R$ 2 milhes. Nesse caso o PIB cresce em R$ 10 milhes, enquanto o PNB cresce apenas R$ 8 milhes. A diferena de R$ 2 milhes ser includa no PNB do pas a que pertence o banco que fez o emprstimo. PASES EM DESENVOLVIMENTO PNB menor que o PIB, pois a RLEE (receita lquida enviada ao exterior) positiva, pois indica ocorrncia de um fluxo de sada lquida de recursos do pas como pagamentos de juros ao exterior, remessa de lucros, importaes maiores que exportaes, etc. PASES DESENVOLVIDOS PNB maior que o PIB, pois a RLEE negativa em quase todos os anos, ou seja, esses pases recebem renda lquida maior do que enviam.

BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS (BM&F) BOLSA DE VALORES (BOVESPA)