Danica Popovic Kult Svetih Vladara U Srbiji

4&3#*"/"$"%&.:0'4$*&/$&4"/%"354
*/45*565&'03#"-,"/456%*&4
41&$*"-&%*5*0/4
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
5)&$6-50')0-:36-&34"/%3&-*$4
*/.&%*&7"-4&3#*"
#FMHSBEF

%"/*$"10107*>

*7
NBJMCBMLJOTU!TBOVBDZV
XXXCBMLBOJOTUJUVUDPN

*4#/

]

]
]
]
]
]

m

]
]
]
]

4BDSBFSFMJRVJBF
USBOTMBUJPBEWFOUVT

(MPSJB#VMHBSJBFm(MPSJB4FSWJBF
m
]
]
]
]
]
]
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5: ]
5)&$6-50')0-:36-&34"/%3&-*$4*/.&%*&7"-4&3#*"
]
]

P

m
m

KFB

t i

m

]]

m

m

ti
PKF
]]
m

ti

titi

m

m
m

ti

]]

mm

ti

ti

FMFWBUJP USBOTMBUJP EFQPTJUJP

JOm
m
] ]

ti
t

i
ti

"DUB4BODUPSVN

m

/%FMJFSOFVY -FYQMPJUBUJPOEFTUPQPJIBHJPHSBQIJRVFTEVDMJDIHMBSBMJUDPE #Z[BO
UJPO
m
)%FMFIBZF $JORMFPOTTVSMBNUIPEFIBHJPHSBQIJRVF #SVYFMMFTJEFN 4BODUVT&TTBJ
TVSMFDVMUFEFTTBJOUTEBOTMBOUJRVJU #SVYFMMFTJEFN -FTMHFOEFTIBHJPHSBQIJRVFT #SVY
FMMFT
+%VCPJT +--FNBUSF 4PVSDFTFUNUIPEFTEFMIBHJPHSBQIJFNEJWBMF 1BSJT
W-FTWJFTEFTTBJOUT#Z[BODF(FOSFMJUUSBJSFPVCJPHSB
QIJFIJTUPSJRVF FE10EPSJDP 1"HBQJUPT .,BQMBO )BHJPHSBQIJFFUIJTUPJSF
TPDJBMF m75POFBUUP -FSDJUIBHJPHSBQIJRVFSJOUFSQSUBUJPOEFMIJTUPJSFFUDPOTUSVDUJPO
JEPMPHJRVF-FDBTEFT7JFTE&VUIZNFFUEF4BCBTQBS$ZSJMMFEF4DZUIPQPMJT m$.FTTJT
%FVYWFSTJPOTEFMBNNFtWSJUiMFTEFVY7JFTEIPTJPT.MUJPTBV9**FTJDMF m
] ]

m m

t i

99B

#SPXO F $VMU PG UIF 4BJOUTJEFN 4PDJFUZBOEUIF)PMZJO-BUF"OUJRVJUZ -POEPO

1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOFBEFN 4USVDUVSFTPDJBMF GBNJMMF DISUJFOU
#Z[BODF 7BSJPSVN3FQSJOUT
-POEPO
F #Z[BOUJOF 4BJOU
)BHJPHSBQIJF$VMUVSFTFUTPDJUT FE&1BUMBHFBO 13JDI 1BSJT
'MVTJO .JSBDMFFUIJTUPJSF
(BMBUBSJPUPV F .BLJOHPGB4BJOU
] ]

ti

B

mm

ti
ti

m m

titi
FJOWFOUJPOPGTBJOUMJOFTT FE"#.VMEFS#BLLFS -FJEFO-FTWJFTEFTTBJOUT#Z[BO
DFW".5BMCPU 0ME8JOFJO/FX#PUUMFT
F 3FXSJUJOH PG 4BJOUT-JWFTJOUIF1BMFPMPHJBO1FSJPE JOF 5XJMJHIU PG #Z[BOUJVN "TQFDUT PG
$VMUVSBMBOE3FMJHJPVT)JTUPSZPGUIF-BUF#Z[BOUJOF&NQJSF FE4VSJ %.PVSJLJ 1SJODFUPO
m/FX+FSTFZ m(%BHSPO -PNCSFEVOEPVUF-IBHJPHSBQIJFFORVFTUJPO 97Fm9*F
TJDMF %01
m+B-KVCBSTLJK /FX5SFOETJOUIF4UVEZPG#Z[BOUJOF)JTUPSJPHSBQIZ
%01
m'-JGTIJU[ #FZPOE1PTJUJWJTNBOE(FOSFt)BHJPHSBQIJDBMiUFYUBT)J
TUPSJDBM/BSBUJWF 7JBUPS
m4$PVF )BHJPHSBQIJFJN,POUFYU4DISFJCBOMBTTVOE
'VOLUJPOWPO#JTIPGTWJUFOBVTEFNVOEWPN"OGBOHEFT+BISIVOEFSUT #FSMJO
F-FTTBJOUTFUMFVSTBODUVBJSF#Z[BODF5FYUFT JNBHFT
FUNPOVNFOUT FE$+PMJWFU-FWZ ,BQMBO +14PEJOJ 1BSJT-FTBDSFUTPOJOTDSJQUJPO
EBOTMFTQBDF#Z[BODFFUFO0DDJEFOUUVEFTDPNQBSFT FE.,BQMBO 1BSJT
] ]

mt
i

m

K

'SPMPX -BSFMJRVFEFMB7SBJF$SPJYJEFN -FTSFMJRVBSJFTEFMB7SBJF$SPJY 1BSJT
)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT
.)FJO[FMNBOO 5SBOTMBUJPOCFSJDIUFVOEBOEFSF2VFMMFOEFT3FMJRVJFOLVMUFT 5VSOIPVU
(FBSZ 'VSUB4BDSB
] ]

99

m
m
.. (BVUIJFS -FT SPVUFT EF MB GPJT 3FMJRVFT FU SFMJRVBSJFT EF +SVTBMFN $PNQPTUFMMF
'SJCVSHm1BSJT1.BSBWBM -JFVYTBJOUTFUQMFSJOBHFTE0SJFOU 1BSJT

%VWBM "VQSTEFTTBJOUTDPSQTFUNF
0SOBNFOUB&DDMFTJBF,VOTUVOE,OTUMFSEFS3PNBOJL
4DIOUHFO.VTFVN ,MO 3FMJRVJFO 7FSFISVOH VOE 7FSLMSVOH 4DIOUHFO.VTFVN
,MO
)#FMUJOH #JMEVOE,VMU&JOF(FTDIJDIUFEFT#JMEFTWPSEFN;FJUBMUFSEFS,VOTU .ODIFO

-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU
"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO
(+$4OPFL .FEJFWBM1JFUZGSPN3FMJDTUPUIF&VDIBSJTU -FJEFO
1PMJUJL VOE )FJMJHFOWFSFISVOH JN )PDINJUUFMBMUFS FE + 1FUFSTPIO 4JHNBSJOHFO -FT
SFMJRVFT
] ]

ti

ti
m

m

B

m
m

FE
FE
FE
] ]
UBUEFSFDIFSDI

ti

##PKPWJ -JEPMPHJFNPOBSDIJRVFEBOTMFTIBHJPCJPHSBQIJFTEZOBTUJRVFTEVNPZFOHFTFSCF
3PNB

##PKPWJ &TIBUPMPHJFFUIJTUPJSF$BSBDUSPMPHJFEFMIBHJPHSBQ
IJFTVETMBWFEV.PZFOHF JO-FTWJFTEFTBJOUT#Z[BODF m
BEFN
9***97
9m97**
1BSJT
.#MPDI -FTSPJTUIBVNBUVSHFTUVEFTVSMFDBSBDUSFTVSOBUVSFMBUSJCVMBQVJTTBODFSPZBMF
QBSUJDVMJSFNFOUFO'SBODFFUFO"OHMFUFSSF 4USBTCPVSH
'(SBVT 7PML )FSSTDIFSVOE)FJMJHFSJN3FJDIEFS.FSPXJOHFS4UVEJFO[VS)BHJPHSBQIJFEFS
.FSPXJOHFS[FJU 1SBIB
,(PSTLJ -FSPJTBJOU6OQSPCMFNEJEPMPHJFGPEBMF "OOBMFT&4$
m
] ]

m
m

ti

*9

m

9**9***

m
"7BVDIF[ -BTBJOUFUFO0DDJEFOUBVYEFSOJFSTTJDMFTEVNPZFOHF%BQSTMFTQSPDFTTEF
DBOPOJTBUJPOFUMFTEPDVNFOUTIBHJPHSBQIJRVFT 3PNB
3'PM[ -FTTBJOUTSPJTEV.PZFOHFFO0DDJEFOU 7*m9***FTJDMFT
#SVYFMMFT
+-F(P 4BJOU-PVJT 1BSJT
(,MBOJD[BZ )PMZ3VMFSTBOE#MFTTFE1SJODFTTFT%ZOBTUJD$VMUTJO.FEJFWBM$FOUSBM&VSPQF
$BNCSJEHF
] ]
m

t
i
ti
mm

ti

ti
ti
t
i
m

ti
m
m

ti

] ]

9*7

P 97

ti

FMFWBUJP USBOTMBUJPEFQPTJUJP

BEWFOUVT

m

] ]
tit
i m
m
ti

9**

9***

USBOTMBUJP)JFSPTPMZNJUSBOTMBUJPJNQFSJJ
ti

BEWFOUVTSFMJRVJBSVN
] ]

ti

m

m
m

ti

] ]
ti

B
] ]

m

m
m
m

JO
m W m

**

m JO
m

mQF
JO
m m
] ]

mm

QBSTQSPUPUP

SFMJRVJBF leuana

PNOJBPTTBJOUFHSB TBOHVJOJTQMVSJNVN

%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT"(SBCBS .BSUZSJVN3FDIFS
DIFTTVSMFDVMUFEFTSFMJRVFTFUMBSUDISUJFOBOUJRVF 1BSJT
W3VOE-,SJTT
3FUUFOCFDL 3FMJRVJBFVOEPSOBNFOUBFDDMFTJBFJN4ZNCPMLPTNPTEFS,JSDIF JO0SOBNFOUBFD
DMFTJBF ,PMO m DB

W4BJOUTBOEUIFJS$VMUT4UVEJFTJO3FMJHJPVT4PDJPMPHZ 'PMLMPSFBOE)JTUPSZ FE4
8JMTPO $BNCSJEHF DB

DG %FMFIBZF PQ DJU
m mQBTTJN
W%)VOU F 5SBGD PG 3FMJDT 4PNF -BUF 3PNBO
&WJEFODF JOF#Z[BOUJOF4BJOU m
1(5999*
] ]

QFSUPUBOOPTJODPSSVQUB

*77m
FMFWBUJPUSBOTMBUJPm

stwn mrtyv

t st

kniv
tfra

7****9
vt
gymn

PTTBCFBUJ4BNVFMJTKF

%FMFIBZF PQDJU m
,UUJOH %FSGSIDISJTUMJDIF3FMJRVJFOLVMUVOEEJF#FTUBUUVOHJN,JSDIFOHFCVEF ,MO
m
1(5999
%FMFIBZF PQDJU

m

1(5-
1(-9 m-9* m
1(59$7***
1-599***
] ]

TBODUVTVCJRVFCFBUPSVNNBSUZSVNTBOHVJTwFUWFOFSBOEBPTTB
KF

9*9
ti

m
m

m
m

1-59 m
mQBTTJNW
m
7

'4DIFUUJOJ -BCBTJMJDBEJ4BO/JDPMBEJ#BSJ #BSJP
m m
m
W8%FPOOB $SPZBODFTBOUJRVFTFUNPEFSOFT
MPEFVSTVBWFEFTEJFVYFUEFTMVT (FOBWB97** (FOWF
m
] ]

tFFi
n smati gioi

tFF
FF
Fi
ti
tim

FMFWBUJPUSBOTMBUJP
m
m ti

(.BKFTDB 3VTTJBO5SBWFMFST
UP$POTUBOUJOPQMFJOUIF'PVSUFFOUIBOE'JGUFFOUI$FOUVSJFT 8BTIJOHUPO

.BKFTDB PQDJU
%"CSBIBNTF 3JUVBMTPG%FBUIJOUIF.JEEMF#Z[BOUJOF1FSJPE F (SFFL 0SUIPEPY FPMP
HJDBM3FWJFX WPM

m
0DW4,JTTBT F 4BSDPQIBHVT PG 4U
0MHBPG3VTTJB JOF -FHBDZ PG 4BJOUT $ZSJM BOE .FUIPEJVT UP ,JFW BOE .PTDPX FTTBMPOJLJ
m DP

.BKFTDB PQDJUW
9*m97 FE
QBTTJN
] ]

97

ti
t
i tFF
i

ti

m

t i
wbrqtoh(2) y(2)st(2)noe tqlo ego cqlo i nevrqdimo
tit
i
9*7m97*

FE

m

F FE m
FE

] ]

] ]

JOTJUV

ti bl(a)goouhan6e moi

ti dobropobqdno tqlo

ti
tiis2h2\nim2
kostem2 prqbol2\ou blagodqt2 izlixti iz2 souh26h2 kostii i iz2 tvr2daago kamene mramorqna poteko\e blagodetn6 vod6, miro blagoouhan2noe souh6eis2h2\e kostim
m

ti

m mQBTTJN
FE JO
FE

FE
FE
m W
m
FE
m

FE
FE
FE

m
] ]

m

tisvet6e mo\ti ego cqli i nerazdrou\imi
obrqt
mlejit2 tqlom2 nevrqdim2 v2s2

mtim

po istinq sveta pl2ti i douhom2, xkoje i prqjde
v2 jivotq go vidim2 bq imi
i po s2mr2ti zemlx ne prikosnou se bogonos2nqm2 tqle go
v2 istinnou sveta douhom2
i pl2t8, cqla vsego i nerazdrou\ena ti
i vlasi je glavn6e i bradn6e v2se svqtl6 i cql6 imou\ta, i xko spe\ta
v2zle\tam
m

FE m

FE

***
m
W m
FE
FE
7 m
] ]

xako v2 rosq leje\te (svet6m2 mirom2 ouma\teno)
cqlo nerastlimo bojim2 povelqnim2 niy2toje vrqjdeno
**t
i
obrqto\e tqlo go bojim2 povelqnim2
nerastlimo, xko nidnoumou vlasou glav6 go ot2pad\ou.

t
i t
i
9*797
***
ticqla v2sego i nerazdr$\ena v2 rak$
poloj \e.
FE
FE

FE
**
m
FE ** m
-PDDJU
W m
FE
m
*** 9*7m97 FE $9997*

mP
] ]

ti v2
kov2yzq izbranq, xako prqd2lejati mou na vidqniB
po istinq sveto i cqlo pl2ti i douhom2 xkoje i prqjde v2 jivotq
go vidimo bq
*obrqte se nerastlimo, xkoje i v2 pr2v6 d2ni prqstavlnix go bq vidqti,
ili skorq re\ti mi xko v2 jivotq go sou\tou, cqlo bojiim2 prom6slom2 i niyim2je
vrqjdeno

ti titi

ti

ti
ti
ti

P

ti
W FE 9*

W FE *7
99*
m
FE **
**

m
W

FE
B JO
FE m
] ]

mm

m
ti

ti
m

m

DG

mtim
PQDJU mW

8BMUFS 4U %FNFUSJVT F .ZSPCMZUPT PG FTTBMPOJLB &BTUFSO $IVSDIFT 3FWJFX WPM 7
"VUVNO -POEPO
m DB
W%*1BMMBT -FDJCPSJVN
IFYBHPOBMEF4BJOU%FNFUSJPTEFFTTBMPOJRVF
DB

1(5997
1(5-
] ]

m
m

m
m

ti

JOm m

m
(BVUIJFS
4USBTTFO EFT (MBVCFOT 3FMJRVJFO VOE 3FMJRVJBSF EFT "CFOEMBOEFT 'SJCPVSH m DB

W
9*m97*

PQDJU

W m
] ]

P

3,SPPT 7PN6NHBOHNJU3FMJRVJFO JO0SOBNFOUBFDDMFTJBF m

] ]

m

9*999

t
i &WFMZO1BUMBHFBO

1FUFS#SPXO

JO4BJOUTBOEUIFJS$VMUT4UVEJFTJO3FMJHJPVT4PDJPMPHZ 'PMLMPSFBOE)JTUPSZ FE4

8JMTPO $BNCSJEHF m
')BMLJO
#JCMJPUIFLB)BHJPHSBQIJDB(SBFDB WPM #SVYFMMFTP
JEFN 3FDIFSDIFTFUEPDVNFOUTEIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOF #SVYFMMFT
J
DN
D 9
D7***m*9 97**
97***

9*9
1BSJT

1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOF m
')BMEPO UIF4USVDUV
SBMJTU"QQSPBDIUPUIF4PDJBMJTUPSZPG#Z[BOUJVN #Z[BOUJOPTMBWJDB
m
] ]

m

F #Z[BOUJOF 4BJOU1 3PCJO$PSNBDL
1B
USJD(FBSZ
, $BUJB(BMBUBSJPUPV
m

1#SPXO 4PDJFUZBOEUIF)PMZJOUIF-BUF"OUJRVJUZ -POEPOJEFN F $VMU PG UIF 4BJOUT
'POUBJOF
-FDVMUFEFTTBJOUTFUTFTJNQMJDBUJPOTTPDJPMPHJRVFT "#5
m
F #Z[BOUJOF 4BJOU
3$PSNBDL 8SJUJOHJO(PME#Z[BOUJOF4PDJFUZBOEJUT*DPOT -POEPO
1(FBSZ F 4BJOU BOE UIF 4ISJOF F 1JMHSJNT(PBMJOUIF.JEEMF"HFT JO8BMMGBISULFOOU
LFJOF(SFO[FO .ODIFOm;SJDIJEFN 'VSUB4BDSB
(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU

JO
* m

7***
m
m m m m m m m m m
m

**
m
] ]

mm

t
i

m

997***

mJEFN
m *m-9***

m

JO
mmFBEFN
JO FE
m
QBTTJN
JEFN

mJEFN
JEFN
m
JO
m
JEFN
JEFN
JEFN
JO
mJEFN m QBTTJN

] ]

m

m

m

9**9***

m
m

9***

F [UJ4BJOU W
3.PSSJT F 1PMJUJ
DBM4BJOUPGUIF&MFWFOUIUVS m1.BHEBMJOP F #Z[BOUJOF )PMZ .BO JO UIF 5XFMI

UVS m3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPEJOUIF&BSMZ1BMBJPMPHBO1FSJPE m
0%FMFIBZF 4BODUVT&TTBJTVSMFDVMUFEFT
TBJOUTEBOTMBOUJRVJU #SVYFMMFT*EN -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT#
EF(BJGFS 3FFYJPOT TVS MFT PSJHJOFT EV DVMUF EFT NBSUZST -B.BJTPO%JFV /P
m
JOUVEFTDSJUJRVFTEIJBHJPHSBQIJFFUEJDPOPMPHJF #SVYFMMFT m
%"CSBIBNTF 3JUVBMTPG%FBUIJOUIF.JEEMF#Z[BOUJOF1FSJPE F (SFFL 0SUIPEPY FPMP
HJDBM3FWJFX WPM /P
m&1BUMBHFBO 4BJOUFUFUQPVWPJS JOF #Z[BOUJOF
4BJOU m
] ]

t
i

m

tim

9**9***

ti
mti
KF (BMB
UBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU

*CJE F QSPDFTT PG TFMGTBODUJDBUJPO m
+".VOJU[ 4FMG$BOPOJTBUJPOUIFt1BSUJBM"DDPVOUiPG/JLFQIPSPT#MFNNZEFT JOF #Z[BO
UJOF4BJOU m
",B[IEBO 8&QTUFJO $IBOHFJO#Z[BOUJOF$VMUVSFJOUIF&MFWFOUIBOE5XFMI $FOUVSJFT
#FSLFMFZm-PT"OHFMFTm-POEPO1.BHEBMJOP F -JUFSBSZ 1FSDFQUJPO PG&WFSZEBZ-JGFJO
#Z[BOUJVN4PNFHFOFSBMF$POTJEFSBUJPOTBOEUIF$BTFPG+PIO"QPLBVLPT #Z[BOUJOPTMBWJDB

mJEFN F &NQJSF PG .BOVFM * ,PNOFOPT m $BNCSJEHF
DF DG

JO ti
4)BGOFS 4UVEJFO[VSBMUTFSCJTDIFOEZOBTUJTDIFO)JTUPSJPHSBQIJF
.ODIFO mJEFN
9- m
m
] ]

ti
B

(PSTLJ
-FSPJTBJOU6OQSPCMNFEJEPMPHJFGPEBMF "OOBMFT&4$ F/P
mW
DN
m

DG PQDJU m
W
FE m FE

FE

FE
m FE

FE
m

t
wi W

t
m

wi W

W
FE ,BMJ -QPRVFEF4UVEFOJDBEBOTMIJTUPJSFTFSCF
m-K.BLTJNPWJ -JEPMPHJFEVTPVWFSBJOEBOTM&UBUTFSCFFUMBDPOTUSVDUJPOEF4UVEFOJDB
m. m m
FE
FE

FE

] ]

ti t
i

PQDJU m
m W

m

m
m
m
mQBTTJN
D$BF FE m$BB

$BF JO
m
JEFN
m
m mW"S
SBO[ -FTQSJSFTQSFTCZUFSBMFTEFMBt1BOOZDIJTiEFMBODJFO&VDIPMPHFCZ[BOUJOFUMBt1BOOJLIJEBi
EFTEFGVOUT 0$1
m
m
MPDDJU
1FFUFST
-B$BOPOJTBUJPOEFT4BJOUTEBOTMHMJTF3VTTF "#5999***
m
PQDJU
] ]

mm
t
i

t
i

m
m

FE m m

W

m

m

*CJE
FE
tqlo ego cqlo i nevrqdimo
OBti

m
FE m m m m

FE m
5FPPDVKF FE
5FPPDVKF FE
m 5FPPDVKF

] ]

m
t
i ti

m

PQDJU m
m
W JO

I s2bra kur<2> sava mnoj2stvo s<be>t<6>h2 star2c2 s<ve>t6&e gor6. I v2s2 svoi manast6r2 hilan @dar
@sk6i. Po&o=im @ je im2 bl<a>jenne w pokoi s<ve>tago i kur<2> savq m<o>le=ou se w vidqn6i. I abie
isteye muro wt<2> rak6 s<ve.>t<a>go simeona,W
W
m
9*797 DG

m

MPDDJU
] ]

t

wi

m
m

tw
FE
m

m

t
i W5FPPDVKF FE 5FPPDVKF

m
m
m
tiPm
m
PQDJU
] ]

i

ti
m
m
9***
m9***

ti

9*** WJO4BJOUTBOE

UIFJS$VMUT1%FMPP[ 5PXBSETBTPDJPMPHJDBMTUVEZPGDBOPOJTFE4BJOUIPPEJOUIF$BUIPMJD$IVSDI
m.(PPEJDI F QPMJUJDT PG DBOPOJTBUJPO JO UIF UIJSUFFOUI UVSZMBZBOE.FOEJDBOUTB
JOUT m

1FFUFST PQDJU
9*m97*
JO
FE
m

9*7 W3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPE m

"..5BMCPU 'BJUI)FBMJOHJO-BUF#Z[BOUJVNF 1PTUIVNOPVT .JSBDMFT PGUIF1BUSJBSDI
"UIBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPT UIF 4UPVEJUF #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT m
DB

7
t

i
FE
PQDJU
] ]

ti

t
i

m
FE

W PQDJU
JO

m
m

PQDJU
PQDJU m

m
FE m
m

DG FE

W PQDJU
PQDJU
ti

] ]

ti

ti

m

nagnrisivm

mnakryzivmDBOPOJTBUJP

W PQDJU m PQ
DJU m
JEFN m

PQDJU
m
(BMBUBSJPUPV IF.BLJOHPGB4BJOU m
9**

5BMCPU PQDJU
PQDJU

] ]

nagnrisiv
m
m
SBUJIBCJUJPQPTUGBDUVN
ti

t
i

m

JO MPDDJU PQDJU QBTTJN

1FFUFST PQDJU m
PQDJU m

] ]

tim
m
t
i ti
mti

SJVTUVT ti ti t
iUSPOVTFDDMFTJBFmt
iti ti
SFUQSPQIFUB

m
W*#PKPWJ -JEPMPHJFNPOBSDIJ
RVFEBOTMFTIBHJPCJPHSBQIJFTEZOBTUJRVFTEVHFTFSCF 3PNB m
(PSTLJ PQDJU )BGOFS 4UVEJFO m
m
FE m
m
FE
$$$9997***

m m

FE

FE

m
MPDDJU
PQDJUSFUQSPQIFUBW
m

] ]

m

m

m
ti
m
m

FE
W
JO m

m
FE
1(999*
t
i 1(-

W%FMFIBZF 4BODUVT mQBTTJN
W(PSTLJ PQDJU mP
PQDJU mQBTTJN
QBTTJN
0
7%KVSJ -FOPVWFBV+PBTBQI $
m
] ]

m

ti
ti

ti

titi t
i
t
i

m
m
ti

1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOF mW(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4B
JOU m
ti
K
FE m
m
FE
'FTUVHJSF -FTNPJOFTE0SJFOU* $VMUVSFPV4BJOUFU*OUSPEVDUJPOBVNPOBDIJTNFPSJ
FOUBM 1BSJT mQBTTJN0

m
FE
FE m
m
] ]

m
FMFWBUJPUSBOTMBUJP
m

m
m
ti
ti

m

JNJUBUJP$ISJTUJ

FE m m
FE m

FE m m
FE m
m
"CSBIBNTF 3JUVBMTPG%FBUI m
1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOF
FE

JO m

W'FTUVHJSF PQDJU m1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOF
m
] ]

m
m

9**9***

t
it
i

ti t i

mm

mm


FE
m %FMFIBZF -FTSFDVFJMTBO
UJRVFTEFNJSBDMFTEFTTBJOUT "# 59-***

P m
1BUMBHFBO 4BJOUFUFUQPVWPJS m-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU m D

+8BMUFS 4U%FNFUSJVTF .ZSPCMZUPT
PGFTTBMPOJLB &BTUFSO$IVSDIFT3FWJFXWPM**
m

-$POOPS "SUBOE.JSBDMFTJO.FEJFWBM#Z[BOUJVNF $SZQU BU )PTJPT -PVLBT BOE JUT
'SFTDPFT 1SJODFUPO m
] ]

t
i

mB

titi

9***

5Pti
W FE m

m.BHPVJMJBT
F -JWFT PG UIF 4BJOUT BT 4PVSDFT PG %BUB GPS UIF JTUPSPG[BUJOF.FEJDJOFJOUIFTJYUIBOE
TFWFOUI$FOUVSJFT #; #E
mJEFN F -JWFT PG #Z[BOUJOF 4BJOUT BT 4PVSDFT
PG%BUBGPSUIFJTUPSPG.BHJDJOUIFTJYUBOETFWFOUI$FOUVSJFT"%4PSDFSZ 3FMJDTBOE*DPOT
#Z[BOUJPO59997**
m0
9**m9***W(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU m

$POOPS MPDDJU
FE m m
m m
(FBSZ F 4BJOU BOE UIF 4ISJOF
.JSBDVMB1-FNFSMF -FTQMVTBODJFOTSFDVFJMTEFTNJSBDMFTEFTBJOU%NUSJ
VTFUMBQFOSBUJPOEFT4MBWFTEBOTMFT#BMLBOT *5FYUF 1BSJT **$PNFOUBJSF 1BSJTW
D
8BMUFS PQDJU m%
0CPMFOTLZ F $VMU PG 4U %FNFUSJVT PG FTTBMPOJLJ JO UIF )JTUPSZPG#Z[BOUJOF4MBWSFMBUJPOT #BM
LBO4UVEJFT
m
ti t
i

t
wi
FE m m
-FNFSMF PQDJU * m
PQDJU m
] ]

mSNZTUF
SJVNVOJVTDPSQPSJTm

ti

ti
m

m
DPNNVOJPTBODUPSVNDPNNVOJPSFMJ
RVJBSVN

m

m
m
4DISFJOFS ;VN8BISIFJUTWFSTUOEOJTJN)FJMJHFO
VOE3FMJRVJFOXFTFOEFT.JUUFMBMUFST 4BFDVMVN

m D

D$BF FE $BB
ti t
i QV $F
m
D$BF FE $BB
4DISFJOFS PQDJU

] ]

m

ti

m

m
mt
i t
i

ti

7

W

m
-FNFSMF PQDJU ** m
W%*1BMMBT -FDJCPSJVNIFYBHPOBMEF4BJOU%FNFUSJPTEFFTTBMPOJRVF

m

CSBOEFB
m W %FMFIBZF -FT
PSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST m.BHPVMJBT PQDJU#Z[BOUJPO
m$POOPS
PQDJU
8BMUFS PQDJU m
FE

-$POOPS PQDJU
] ]

m
m
t
i

* W8BM
UFS PQ DJU m

9**

W%FMFIBZF 4ZOBYBSJVNFDDMFTJBF$POTUBOUJOPQPMJUBOBF
#SVYFMMFT
FE
m
m5FPPDVKF FE
m5FPPDVKF
ti pak6 wbraz2
simewn2 na z<i>dou ispousti muroi W
t
i

FE
m
m
t
i DG FE m
m
m5FP
PDVKF FE 5FPPDVKF m

W7V
SJ 'SFTRVFTNEJWBMFT$IJMBOEBS JO"DUFTEV9**F$POHSFTJOUFSOBUJPOBMEFUVEFTCZ[BOUJOFT
0DISJEF mW
m

JO m

] ]

ti

m
m

QSBFTFOUJB

W m

(SBCBS -FUINFEVHJTBOUEBOTMBSUCZ[BOUJO $ m

mW5BMCPU PQDJU m
KFD %.PVSJLJ F 1PS
USBJUTPGFPEPSF 4UPVEJUFT JO #Z[BOUJOF "SU +#

m
-#SVCBLFS F 4BDSFE *NBHF JOF 4BDSFE
*NBHF&BTUBOE8FTU FE30VTUFSIPVU -#SVCBLFS 6SCBOBm$IJDBHP m DB

W (BVUIJFS 4USBTTFOEFT(MBVCFOT 3FMJRVJFOVOE3FMJRVJBSF
EFT"CFOEMBOEFT 'SJCPVSH m
#&,JU[JOHFS F $VMU PG *NBHFT JO UIF "HF CFGPSF *DPOPDMBTN JOF "SU PG #Z[BOUJVN BOE
UIF.FEJFWBM8FTU4FMFDUFE4UVEJFT #MPPNJOHUPO *OE m3VOE-,SJTT3FUUFO
CFDL 3FMJRVJFVOE0SOBNFOUB&DDMFTJBFJN4ZNCPM,PTNPTEFS,JSDIF JO0SOBNFOUB&DDMFTJBF
,MO
m-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU DB

W.BHPVJMBT PQDJU JO#Z[BOUJPO
m1#PHMJPOJ 1FMFSJOBHFFUSFMJ
HJPOQPQVMBJSF JO8BMMGBISULFOOULFJOF(SFO[FO 3$PSNBDL .JSBDVMPVTJDPOTJO#Z[BOUJ
VNBOEUIFJSQPXFST "SUFDSJTUJBOB WPM-997* GBTD
m
#PHMJPOJPQDJU
] ]

97
] ]

ti

0
W FE

m m m m

m
ti
ti
ti
t<>i DG5FPPDVKF FE
m5FPPDVKF m
7
<%FOPVWFBVTVSMBDPOTUSVDUJPOEVDBUIPMJDPOEF$IJ
MBOEBS
m>DB<.ZMP
OBT "SDIJUFDUVSBM3FNBSLTPOUIF)FMBOEBSJ$BUIPMJDPOPG&WPMVUJPOPGUIFPG$IVSDIXJUI
4JEFBQTFTBOE-JUJPO.U"UIPT $Arhaiolgia
>P

DGMPDDJU
] ]

WFSJUBTGBMTJUBT
ti

m
ti

m

tit
<>

i

ti

4DISFJOFS PQDJU m

FE m m
5FPPDVKF FE m5FPPDVKF m

-PDDJU

B W#PKPWJ PQDJU

F

] ]

m

ti

USBOTMBUJPJNQFSJJ
USBOTMBUJP)JFSPTPMZNJ

USBOTMBUJPJNQFSJJ

PQDJU

W.BLTJNPWJ -JEPMPHJFEVTPVWFSBJO m DB

(1PETLBMTLZ
#Z[BOUJOJTDIF3FJDITFTIBUPMPHJF .ODIFO
F
&CFSTPMU 4BODUVBJSFTEF[3FDIFSDIFTTVSMFTBODJFOTUSFTPST
EFTHMJTFTEF$POTUBOUJOPQMF 1BSJT
0/)#BZOFT F TVQFSOBUVSBM EFGFOEFST PG $PO
TUBOUJOPQMF "#-97**
m"$BNFSPO F 7JSHJOT3PCF"O&QJTPEFPGUIF)JTUPSZ
PGFBSMZTFWFOUIDFOUVSZ$POTUBOUJOPQMF #Z[BOUJPO
m
] ]

9*
F
t i

m
m

USBOTMBUJP SFOPWBUJP
JNQFSJJ#VMHBSPSVN

.JSBDVMB
0CPMFOTLZ PQDJU
*CJE m
tPFDN
i

0CPMFOTLZ PQDJU m

m
-PDDJU 3FOPWBUJPJNQFSJJ#VMHBSPSVNFU(SBFDPSVN JO
m m
JO
m
PQDJU m
] ]

USBOTMBUJP
ti

ti

USBOTMBUJP)JFSPTPMZNJ USBOTMBUJPJNQFSJJ

ti ti
m

m
m
ti

USBOTMBUJP
)JFSPTPMZNJ

ti

4BDSBFSFMJRVJBF m
7 FE
PQDJU m
4UVEJBQSPUP
CVMHBSJDBFUNFEJBFWBMJBFVSPQFOTJB m
] ]

ti

m
m

t
<>

i

m
m

m

4BDSBFSFMJRVJBF

FE m

m
4DISFJOFS
PQDJU
] ]

9***

t
i

BEWFOUVTB DPOTFOTVTB

timt
i

HMPSJB

m
m
FE

FE
t
i DGJEFN
W
*#BVNFS 8BMMGBISUBMT.FUBQIFS JO8BMMGBISULFOOULFJOF(SFO[FO m
1#SPXO 3FMJDTBOE4PDJBM4UBUVTJOUIF"HFPG(SFHPSZPG5PVST JO4PDJFUZBOEUIF)PMZ
m
FE
#SPXO PQDJU
W$PSNBDL &UFSOBM7JDUPSZm5SJVNQIBM3VMFSTIJQJO-BUF"OUJRVJUZ #Z[BOUJ
VNBOEUIF&BSMZ.FEJFWBM8FTU $BNCSJEHF
] ]

m
m

t
i
t

i

m
m

#+ m JO
m
(FBSZ PQDJU
.BLTJNPWJ PQDJU
#SPXO PQDJU QBTTJN
] ]

m
m

JQTP

m
m
JOm
m

] ]

m

m
m

***

mJEFN

PQDJU
*CJE

997**m997***
%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVM
UFEFTNBSUZST #SVYFMMFT"(SBCBS .BSUZSJVN 1BSJTm$8BMUFS "SUBOE
3JUVBMPGUIF#Z[BOUJOF$IVSDI F $VMU PGUIF%FBEBOEUIF$VMUPG3FMJDT
-POEPO
m%"CSBIBNTF 3JUVBMTPG%FBUIJOUIF.JEEMF#Z[BOUJOF1FSJPE F (SFFL 0SUIP
EPYFPMPHJDBM 3FWJFX WPM /S
m
] ]

m

m

m9*F
m
9**9***

m

03.PSSJT
F 1PMJUJDBM4BJOUPGUIF&MFWFOUIUVSZ JOF #Z[BOUJOF 4BJOU m&1BUMBHFBO

4BJOUFUFUQPVWPJS JOJCJE m"CSBIBNTF PQDJU0

m

m
W.BHEBMJOP F #Z[BOUJOF )PMZ .BO JO UIF 5XFMI $FOUVSZ JOF #Z[BO
UJOF4BJOU m3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPEJOUIF&BSMZ1BMBJPMPHBO1FSJPE JOF
#Z[BOUJOF4BJOU mP(
#FDL ,JSDIFVOEUIFPMPHJTDIF-JUFSBUVSJNCZ[BOUJOJTDIFO3FJDI .ODIFO
.BHEBMJOP PQDJU
] ]

ti
**

tw<>i

QBTTJN

JO *
m
JO FE
m
JO*

PQDJU m

B JO4UVEJB
QSPUPCVMHBSJDBFUNFEJBFWBMJBFVSPQFOTJB#
m

] ]

tw
im
m
tw
i

FMFWBUJP

BB

ti
97
m*%VKFW 4BJOU4BWB5SOPWP

-PDDJU
-PDDJU

m m m
m m
W PQ
DJU m

] ]

FMFWBUJP ti

mm ti
tw
w
imtw
i

tw

i

m
m

W

JO* m

mQBTTJN
-PDDJU.BDSJEJFT PQ
DJU mDG5BMCPU 'BJUI)FBMJOHJO-BUF#Z[BOUJVNF 1PTUIVNPVT
.JSBDMFTPGUIF1BUSJBSDI"UIBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPT UIF 4UVEJUF #SPPLMJO
.BTTBDIVTFUUT mP 3,MBVTFS
;VS &OUXJDLMVOH EFT )FJMJHTQSFDIVOHTWFSGBISFOT CJT [VN +BISIVOEFSU ;FJUTDISJ GS
3FDIUTHFTDIJDIUF #E999*7
m%FM
MP[ 4PDJPMPHJFFUDBOPOJTBUJPOT -B
8%FPOOB &:*"$SPZBODFTBOUJRVFTFUNPEFSOFT-PEFVSTVBWFEFTEJFVYFUEFTMVT
(FOBWB97** (FOWF m
] ]

m
m

ti

B
t
i

m

m

m
W
m
m m

] ]

EBN
OBUJPNFNPSJBFm

ti

5SBOTMBUJP

WJPMBUJPTFQVMDSJEBNOBUJPNFNPSJBF
*)FSLMPU[ t4FQVMDSBit.POVNFOUBiEFM.FEJPFWP4UVEJTVMMBSUFTFQPMDSBMFJO
*UBMJB 3PNB m

] ]

] ]

*99

BB

"CSBIBNTF PQDJU m
1BUMBHFBO PQDJU m

"CSBIBNTF PQDJU

m
9*m97*
m

F W

"CSBIBNTF PQDJU
*CJE QBTTJN
9*m97 QBTTJN
] ]

9**

B

9**

m
m

m

*CJE
4,JTTBT F
4BSDPQIBHVT PG 4U 0MHB PG 3VTTJB JOF -FHBDZ PG 4BJOUT $ZSJM BOE .FU
IPEJVTUP,JFWBOE.PTDPX FTTBMPOJLJ m D

(SBCBS 4DVMQUVSFTCZ[BOUJOFTEVHF *9Fm9*7FTJDMF
1BSJT 1M
-7***C,JTTBT PQDJU m D

W3%FMCSVFDL %JFBOUJLF
1PSQIZSXFSLF #FSMJOm-FJQ[JH m""7BTJMFW *NQFSJBM1PSQIZSZ4BSDPQIBHJ
JO$POTUBOUJOPQMF %01
m
m
] ]

*CJE

m

m D

m
m
m JO
FE m

m
] ]

mm

m
m
97*

7

m
m
m
tNJU
TJMCFSOWFSHVMEFO#MFJDIMFJO[JFSMJDICFSMFHUi W.

9*

tUVUUBHVFSOJUBEJGVPSJ
EBSHFOUPBHVSF EPSBUFi %JBSJPEFMWJBHHJPEB7FOF[JBB$POTUBOUJOPQPMJEJ.1BPMP$PO
UBSJOJ 7FOF[JB
QBTTJN
] ]

m
t0MUSF
MBSDBEJTBOUP4BCBwOFIBVOBMUSBWFSTPMFWBOUFwFOFMMBNFEFTJNBBSDBFJM
DPSQPEJSF-BEJTMBPi 97*

ti

**

1BPMP$POUBSJOJ %JBSJPEFMWJBHHJP m

m

1BPMP$POUBSJOJ %JBSJPEFMWJBHHJP
QBTTJN

W,JTTBT QDJU

** JO
9m9*** m
m

] ]

m
m

ti

GFOFTUFMMBF

ti

"CSBIBNTF QDJU m5BMCPU QDJU QBTTJN

,JTTBT QDJU m

9*7
97

DG
DG
JCJE
*CJE
] ]

9***

PBB

FMF
WBUJPUSBOTMBUJP

FMFWBUJP

W
**

m
JO m

7
m m

] ]

9*7

m
KF

9*9
99

m

PQDJU
JO
m
QDJU m
97*

<
-***
m>

m

ti DG
*

mJEFN JO***
*** m

B 997***
m
JO
m PQDJU m
] ]

99

97**

97*97**

PQDJU
m PQDJU

KF

m
m

97**
PQDJU
] ]

97**

mti

97*

ti tVOHSBOEPTEVCSBTEF
4U4BWBi
B
ti

97*

m
mti
JO
m m

97** JO
m
*
B97*.BULPWJ 1VUPWBOKB
#BMLBOTLPNQPMVPUPLV97*WJFLV 3BE+";6 -7*

W
97*m97** m
W.BULPWJ
1VUPWBOKB #BMLBOTLPN QPMVPUPLV 3BE +";6 -999*7

W PQDJU
W

W.BULPWJ %WBUBMJKBOTLBQVUPQJTDB#BMLBOTLPNQP
MVPUPLVJ[97*WJFLB 4UBSJOF+";6 9

W

W%JBSJPEFM
WJBHHJP
PQDJU

] ]

tTDBUUPMJOBwDPOMBNBOPEJ44BCBi
KF

97**

t
i
9*9

9*9

m

m

-PDDJU ***
m

7

] ]

P

m

PQDJU PQDJU

W

*7

W

W m
%)VOU F 5SBGD JO 3FMJDT 4PNF -BUF 3PNBO &WJEFODF JOF #Z[BOUJOF 4BJOU
D

] ]

m)%FMFIBZF -FT3FDVFJMFT
BOUJRVFTEF.JSBDMFEFT4BJOUT "#

m m'MVTJO .JSBDMFFUIJTUPJSF $-
$POOPS "SUBOE.JSBDMFTJO.FEJFWBM#Z[BOUJVNF $SZQU BU )PTJPT -PVLBT BOE JUT 'SFTDPFT
1SJODFUPO m(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU m

9-7**
m
JO
FE m
JO m
JO
JO FE
m

JO
m m ti
JO FE
m
JOJCJE m
] ]

ti

t
i
mm

ti
ti
ti
ti

ti
m
ti

QBSSFTJB

JO*

m
1#SPXO F3JTFBOE'VODUJPOPGUIF)PMZ.BOJO-BUF"OUJRVJUZ JO4PDJFUZBOEUIF)PMZJO
-BUF"OUJRVJUZ #FSLFMFZm-PT"OHFMFT m(BMBUBSJPUPV F.BLJOHPGB4BJOU m

DG"OHFOFOEU )F
JMJHFVOE3FMJRVJFO m
.PSSJT .POLTBOE-BZNFO m QBTTJN
] ]

ti
ti
ti

t
i

ti

JO 99*7
+1BUSJDI 4BCBT -FBEFSPG1BMFTUJOJBO.POBTUJDJTN"$PNQBSBUJWF4UVEZJO&BTUFSO.POBTUJ
DJTN 'PVSUIUP4FWFOUI$FOUVSJFT 8BTIJOHUPO%$
] ]

*9
9**
t
i

m

tim
NBLBSJPTBPJEJNPTm
IPTJPT IBHJPT

ti

ti

ti

9***
.PSSJT .POLTBOE-BZNFO m

]]

t
i t

i
ti
ti

t
i

m
m

1 .BHEBMJOP F #Z[BOUJOF )PMZ .BO JO UIF 5XFMI $FOUVSZ JO F #Z[BOUJOF 4BJOU
m3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPEJOUIF&BSMZ1BMBJPMPHBO1FSJPE JOJCJE m1

4DISFJOFS "TQFDUF EFS QPMJUJTDIFO )FJMJHFOWFSFISVOH JO #Z[BODF JO 1PMJUJL VOE )FJMJHFOWFSF
ISVOH m

m
3.PSSJT F QPMJUJDBM 4BJOU PG UIF &MFWFOUI $FOUVSZ JOF #Z[BOUJOF 4BJOU
1BUMBHFBO 4BJOUFUFUQPVWPJS JOJCJE m(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU m.PS
SJT .POLTBOE-BZNFO m

$POOPS PQDJU QBTTJN
]]

ti

t
i

tw
i

*99* 9**9***

t
i



]]

m

ti

t

i
ti
ti

ti

m
m

ti
t
m
".5BMCPU 'BJUI)FBMJOHJO-BUF#Z[BOUJVN F1PTUIVNPVT.JSBDMFTPGUIF1BUSJBSDI"U
IBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPTUIF4UPVEJUF #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT m

$POOPS PQDJU m(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU m.PSSJT .POLTBOE-BZ
NFO m
m m
]]

w

i
ti t
i
ti

ti1IJMBOUSPQIJB

ti

ti

t

wi
t
i
$POOPS PQDJU m
JOm
m

'SPMPX -BSFMJRVFEFMB7SBJF$SPJY
3,SPPT 7PN6NHBOHNJU3FMJRVJFO JO0SOBNFOUB&DDMFTJBF
,VOTUVOE,OTUMFSEFS3PNBOJL*** FE"-FHOFS ,MO m
W"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m

DG
]]

tim

mt
im

twwi

m
m

t

)+.BHPVMJBT F
MJWFT PG CZ[BOUJOF TBJOUT BT TPVSDFT PG EBUB GPS UIF IJTUPSZ PG NBHJD JO UIF
TJYUIBOETFWFOUIDFOUVSJFT"%TPSDFSZ SFMJDTBOEJDPOT #Z[BOUJPO59997**
m
W&%BXFT /)
#BZOFT 5SFF#Z[BOUJOF4BJOUT 0YGPSE mDG3$PSNBDL 8SJUJOHJO(PME#Z[BO
UJOF4PDJFUZBOEJUT*DPOT -POEPO m
1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOF m#SPXO MDDJU(BMBUBSJPUPV F .B
LJOHPGB4BJOU m
JO* m

"7CVT )JTUPSZPG"TDFUJTNJOUIF4ZSJBO0SJFOU"$POUSJCVUJPOUPUIF)JTUPSZPG$VMUV
SFJOUIF/FBS&BTU -PVWBJO m"+'FTUVHJSF -FTNPJOFTE0SJFOU*$VMUVSFPV
4BJOUFU 1BSJT m%
1PQPWJ F $VMU PG 4U 1FUBS PG ,PSJB4UBHFTPG%FWFMPQNFOUBOE1BUUFSOT #BMDBOJDB

m

ti

m
]]

wi

m

t i

ti

t
im

t
i

titi DG)%FMFIBZF 4BODUVT&TTBJTVSMFDVM

UFEFTTBJOUTEBOTMBOUJRVJU #SVYFMMFT m

m JO

m

.PSSJT .POLTBOE-BZNFO ti

m m

]]

t

i

ti
m
t
i

ti

*9m9**
ti

t

w i

DG m


mDG m
]]

t

i

**
tw
i

ti

t

i

ti

mDG m
m m

m
]]

ti*9m9**
ti

t
i

t
i m

ti

ti
ti
ti
ti
ti
JO
m

1(FBSZ F
4BJOU BOE UIF 4ISJOF F 1JMHSJNT(PBMJOUIF.JEEMF"HFT JO8BMMGBISULFOOU

LFJOF(SFO[FO FE-,SJTT3FUUFOCFDL (.IMFS .ODIFOm;SJDI

m m m

]]

ti

ti

ti
ti
ti
tim

ti
ti

m
m

mt
iti
t
i
t
i

0 m
DGEFN m

m m m m
m

]]

tii

ti

m

ti

ti
ti
t

iFMFWBUJP

JO ti

m mQBTTJN

%"CSBIBNTF 3JUVBMTPG%FBUIJOUIF.JEEMF#Z[BOUJOF1FSJPE F(SFFL0SUIPEPYFPMPHJ
DBM3FWJFX WPM /S
DG m
m m

m

]]

t

i
t
i

m

t
iEZOBNJT
QSBFTFOUJB

t
i t
i

ti twi

5BMCPU PQDJU m$POOPS PQDJU m
m

)%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMT m mQBT
TJN.BHPVJMBT PQDJU m

)FSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFT
EFTTBJOUT m

m m

7
]]

EBNOBUJPNFNPSJBFm
ti
ti
ti t
i

t

i

FMFWBUJP
t
i ti

titi
twm
m
i

W* mti

JO
99*7m997
m
]]

.JSBDVMB

ti

t

i
tim
t i

t

i
JO* m

.PSSJT .POLTBOE-BZNFO

PQDJU 997*ti
W1$PY #JPHSBQIZJO-BUF"OUJRVJUZF2VFTUGPSUIF

)PMZ.BO #FSLFMFZ

m

]]

m

t

i

m

t

i

ti

t i

t
MPDDJU*NJUBUJP$ISJTUJ
m QBTTJN

JO m

m

]]

wi
t

i

t i

ti
t

i

m
m
ti
JO* m

PQDJU m

m
t

]]

m

ti
ti
ti
QJFUBTJOUFO
UJPm

ti
ti tim

JOUFOUJPSFDUB
ti

t
i W
JO
*7
PQDJU 99*9 PQDJU
m
,4DISFJOFS ;VN8BISIFJUTWFSTUOEOJTJN)FJMJHFOVOE3FMJRVJFOXFTFOEFT.JUUFMBMUFST
4BFDVMVN
m
]]

i
ti

ti

t
i

m

4DISFJOFS PQDJU QBTTJN

MPDDJU

]]

]]
,
,

**

m P
# #PKPWJ - JEPMPHJF

NPOBSDIJRVF EBOT MFT IBHJPCJPHSBQIJFT EZOBTUJRVFT EV NPZFO HF TFSCF 3PNB m
mW mQBTTJN

m

** JO

]]

9*7

**m

**

ti
ti
*CJE m JO m

JEFN
JO ** FE
m

**

ti
** m
m

3.PSSJT F 1PMJUJDBM 4BJOU PG UIF &MFWFOUI $FOUVSZ JOF #Z[BOUJOF 4BJOU
m&1BUMBHFBO 4BJOUFUFUQPVWPJS JOF #Z[BOUJOF 4BJOU m
(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU QBTTJN
** JO**
m
]]
,
t i

ti t
iti
ti
t
iti
titi

ti
tititi
t
i

**
m
m

m

m FE

m FE

FE m FE
FE m FE
FE m FE

m
JO m

PQDJUm
m
]]

m

**

t
i
t
i t

i
t
i

ti

ti

m
PQ DJU m ** JO

** m

m

FE FE
JO m
m
4)BGOFS 4UVEJFO[VSBMUTFSCJTDIFOEZOBTUJTDIFO)JTUPSJPHSBQIJF .ODIFO m
PQDJU m
]]
,

m
m

t

i

t
i
tim
mt

i
t
i

m

PQDJU
9*7 JO 9*7 m JEFN

B
FE FE
FE FE
FE FE
FE FE
FE FE
PQDJU m
QBTTJN
]]

ti5

m

m

m

m

m

FE FE m

FE m FE m

<W#Z[BOUJOJTDIF'STUFOTQJFHFM"HBQFUPT FPQIZMBLU WPO 0DISJE PNBT .BHJTUFS FE

8 #MVN 4UVUUHBSU
ti*

m> W7+%KVSJ -F
OPVWFBV+PBTBQI $
m

m
1BSJT m
m ' ,NQGFS
)FSSTDIFS 4UJFS )FJMJHFS 1PMJUJTDIF )FJMJHFOLVMUF CFJ EFO PSUPEPYFO 4MBWFO JO1PMJUJLVOE)FJMJ
HFOWFSFISVOH m

W(%BHSPO &NQFSFVSFUQSUSFUVEFTVSMFtDTBSPQBQJTNFiCZ[BOUJO 1BSJT

]]
,

**
m

* m

9*7
ti,B
7 m

P
&1BUMBHFBO -FCBTJMFVTBTTBTJOFUMBTBJOUFUJNQFSJBMF JO.FEJBJO'SBODJB3F
DVFJMEFNMBOHFTPFSU ,'8FSOFS 1BSJT m14DISFJOFS "TQFLUFEFSQPMJUJTDIFO

)FJMJHFOWFSFISVOHJO#Z[BODF JO1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH m
&5VSEFBOV -FEJUEFMFNQFSFVS/JDQIPSF**1IPDBTFU
EFTPOQPVTFPQIBOP FTTBMPOJRVF
/JDFUBT$IPOJBUFT FE#POO m%FS,SPOFEFS,PNOFO%JF3FHJSVOHT[FJUEFS
,BJTFS+PBOOFTVOE.BOVFM,PNOFOPT m
BVTEFN(FTDIJDIUTXFSLEFT/JLFUBT$IPOJ
BUFT FE'(SBCMFS (SB[m8JFOm,MO m
$ .BOHP /PUFT PO #Z[BOUJOF .POVNFOUT *** 5PNC PG .BOVFM * $PNOFOVT %01
m
m
%KVSJ PQDJU
m
m
"QPQIUIFHNBUB1BUSVN 1(5-97 mW1BSBEJTVT1BUSVN1(5-97 m
]]

m

PPP
P

m

t
iti
7JUBFUDPOWFSTBUJP41/"OUPOJJ 1(5997* m

** FE

JO
m

0"+'FTUVHJSF -FTNPJOFTE0SJFOU*m***
1BSJTm%+$IJUUZ F %FTFSU B $JUZ 0YGPSE((PVME F %FTFSU 'BUIFST PO
.POBTUJD$PNNVOJUZ 0YGPSE

"7CVT )JTUPSZPG"TDFUJTNJOUIF4ZSJBO0SJFOU"$POUSJCVUJPOUPUIF)JTUPSZPG$VMUVSF
JOUIF/FBS&BTU -PVWBJO
%1PQPWJ F $VMU PG 4U 1FUBS PG ,PSJB4UBHFTPG%FWFMPQNFOUBOE1BUUFSOT #BMDBOJDB

m

ti

m
FE m FE m
]]
,
ti ti

**
t
w
i
t
im
m
t
i

ti
m

FE FE

'FTUVHJSF -FTNPJOFTE0SJFOU* QBTTJN+$ISZTTBHWJT 3FQFOUBODFBOE$POGFTTJPOJOUIF
0SUIPEPY$IVSDI #SPPLMJOF.BTTBDIVTFUUT

ti W%JF,SPOFEFS,PNOFO
FE FE
m

*7

99** 997** QBTTJN

W%./JDPM .FUFPSBF SPDL NPOBTUFSJFT PG FTTBMZ -POEPO
FE FE
W QBTTJN
]]

ti

**
t

i

m
t
i t
i

ti
t

i
-VOE3,SJTT3FUUFOCFDL )PNP7JBUPSm*EFFOVOE8JSLMJDILFJUFO JO8BMMGBISULFOOULFJOF
(SFO[FO .ODIFOm;SJDI m

m PQDJU m
FE FE
1BUMBHFBO "ODJFOOF
IBHJPHSBQIJF CZ[BOUJOF m DG % 1PQPWJ F $VMU PG 4U 1FUBS PG ,PSJB m
PQDJU
FE FE
$ISZTTBHWJT PQDJU

PQDJU m
P FE FE
]]
,

]]

**
t

im
m

t
i
m

t

i
ti

mm gn

gn
m USBOTJUVT
$ISZTTBWHJT PQDJU m
ti
QBTTJN
FE FE DG m
**
titi

** PQ DJU m
JEFN QBTTJN
FE FE m
mDG MPDDJUQBTTJN
** m
FE FE
m JO* JO

]]
,

Fylak

t

i
m
m

m

34UJDIFM 4UVEJFO[VN7FSIMUOJTWPO5FYUVOE#JME4QUVOEOBDICZ[BOUJOJTDIFS7FSHOHMJ
DILFJUTEBSTUFMMVOHFO 8JFO m

/)FSSNBOO.BTDBSE -FT
SFMJRVFTEFTTBJOUT DG"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO

1(5-9*
4UJDIFM PQDJU
$-BOE83$POOPS F -JGF BOE .JSBDMFT PG 4U -VLF PG 4UFJSJT 5FYU 5SBOTMBUJPO BOE $PN
NFOUBSZ #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT m

/JDPM PQDJU
m

1(5997* mJO7FSTJP&WBHSJJ MPDDJU
]]

m

**

m 9*7

**

1(5-97

m
m
9**
m
FE
mDG%1PQPWJ PQDJU PQDJU
mJEFN QBTTJN
** m **
JO** m
DG+.FZFOEPS #Z[BOUJOF)FTZDIBTNIJTUPSJDBM UIFPMPHJDBMBOETPDJBMQSPC
MFNT$PMMFDUFE4UVEJFT -POEPO
]]
,
**

m
m

** 9***

m

ti
ti

5VSEFBOV PQDJU

& - 7SBOPVTTJ 6O tEJTDPVSTi CZ[BOUJO FO MIPOOFVS EV TBJOU FNQFSFVS /JDQIPSF
1IPDBT USBOTNJT QBS MB MJUUSBUVSF TMBWF 3FWVF EFT UVEFT TVEFTU FVSPQFOOFT 5 97* /P

m & 5VSEFBOV /PVWFMMFT DPOTJESBUJPOT TVS MF t%JU EF MFNQFSFVS /JDQIPSF **
1IPDBTFUEFTPOQPVTFPQIBOPi 3JWJTUBEJTUVEJCJ[BOUJOJFTMBWJ7
m
5VSEFBOV -FEJUEFMFNQFSFVS/JDQIPSF**1IPDBT
W
FE

- 1FUJU 0DF JOEJU FO MIPOOFVS EF /JDQIPSF 1IPDBT #; 9***

4DISFJOFS PQDJU m

JOm mDG
m
]]

ti

ti
t

i
ti

** ti

**
$-$POOPS "SUBOE.JSBDMFTJONFEJFWBM#Z[BOUJVNF
$SZQU BU )PTJPT -PVLBT BOE JUT

'SFTDPFT 1SJODFUPO m

7
W PQDJU m
m

FE FE

** JO** m
m
]]
,

mt
im
ti

ti

titi
titi

ti
97**

tMBTFQPMUVSBEFM3F%SBHVUJOPwGBUUB
EJVOOJTTJNP NBSNP EJ EJWFSTJ DPMPSJi

m

JO** m
*CJE m m m m
m
,)PSWBU /PWJIJTUPSJKTLJTQPNFOJDJ[BQPWKFTU#PTOFJTVTFEOJI[FNBMKB (MBTOJL;FNBMKTLPH
NV[FKBV4BSBKFWV
m
PQDJU

]]

m
97***

KF
bist2 je vsqm2 stra\an2 veliko m$jestven2 i silen2 tqlom2 i krqpok2 do
qla, egoje i kosti ego svidetelstvova\a, eje mì isti vidqhom2
97***

m9*9
m

ti

9*9sà yastca
r$ka prepodobnogo w(t)ca n(a)\ego eoktita s2rbskago Nemania
m
m

DG

*CJE m
m

m
]]
,

ti97***
9*9m

m

ti

ti
97**

ti ti

m
m
svet6e ego moi s$hie i zmajlivie mirotoyivie nam2 podal esi wtayastv$
ego blag$hani i celbi svoim2 ldem2 newsk$dno podavae W
97

m m

m m

]]

m

m P

m

m

m

JO JEFN JO

** W FE m FE

W *

m 9*7 m
JEFN m JEFN
*** m
]]
,

m

**

mm
m

m t i
t im

FE m FE m

ti FE

FE
t
i
**
W FE m
FE m

7

**
m
]]

**

FE 99* PQDJU

mQBTTJN

MPDDJU7+VSJ -P[B/FNBOKJBVTUBSPNTSQTLPNTMJLBS
TUWV JO ;CPSOJL SBEPWB * LPOHSFTB 4BWF[B ESVUBWB JTUPSJBSB VNFUOPTUJ 4'3+ 0ISJE
m & )BVTUFJO %FS /FNBOKJEFOTUBNNCBVN 4UVEJFO [VS NJUUFMBMUFSMJDIFO TFSCJTDIFO
)FSSTDIFSJLPOPHSBQIJF #POO
JO
FE m

]]

***

ti

ti

***
999** -**
9-*
m
*** JO m

m
m
mW

m
9***
m
]]

**

**

t
im

m

t
i
tw

m
JO9*7 FE
m m

m

m t
i** m
mJEFN
JO

m
QBTTJNFBEFN
m

]]

i

t

i

t
i t
i
m

ti

QBTTJN

m
m m
JO
FE m
]]

ti

t
i t
i

m

m t
i

m

m

m
m

W
JO FE
m
W

m

JO
FE m

m

W#'MVTJO .JSBDMFFUIJSBSDIJF JO)BHJPHSBQIJF$VMUVSFTFUTPDJUT *7Fm9**F
TJDMFT FE1BUMBHFBO 13JDI 1BSJT m.PSSJT .POLTBOE-BZNFO mW
%1PQPWJ .1PQPWJ F $BWF -BWSB PG UIF "SDIBOHFM .JDIBFM JO 3BT 9-*9

]]

t i

m

ti

9*7
t

i
t
i

mFBEFN QBT
TJN JO

m
m PQDJU m PQDJU m

PQDJU
FE JO
7*
t*NQFSBUPS4DMBWPSVN4UFQIBOVT6SPTJVTQBUSFNSFHOPFYQPMJBWJU EFNVNPCTFEJUDVNRVF
PQQJEVN RVP6SPTJVTUFOFCBUVS FYQVHOBUVNJSJQPTTFEJGEFSFU JVSJTJVSBOEJEFBEEFEJUJP
]]

t
i
t
i
t

i

97

ti
Ptw

i

t i m
OFNJMMFYJU EFEJUVNRVFOFDBWJUUBOUFRVFQBUFSOFDFEJTTDFMFSFQBSVNJNQJVTOJTJBEEJTTFUFUQB
SJDJEJJQFSEJBNi W'3BLJ 1SJMP[J[BQPWJFTUIVNBOJ[NBJSFOFTBODFV%VCSPWOJLV %BMNBDJKJ
J)SWBUTLPK 3BE+";6 LOK-99*7

PQDJU

m
m
m
FBEFN m
* mm
m
]]

m

t

i
B

ti
m
97***m

m
m

USBOTMBUJP

97*
7

PQDJU m

ti

m

m m
]]

BEWFOUVT

m
m

9*7

**

USBOTMBUJP m

m
mJEFN m
m MPDDJUJEFN MPDDJU
]]

]]

**

ti
ti

t

i

ti

m

m

t i JO **

ti DG

JO
m

*
]]

t
i

t
i

t i

titi

m
ti
ti

m
PQDJU m PQDJU

*EFN

.POVNFOUB4FSCJDB m
]]

t
i

t
i

t
i
t
i

FMFWBUJP USBOTMBUJP

W
9**97

*CJE m
m

]]

ti

ti ti

t

i
m
DG
FMFWBUJPUSBOTMBUJP
m

W

%VWBM "VQST EFT TBJOUT DPSQT FU NF m " "OHFOFOEU $PSQVT JODPSSVQUVN &JOF
-FJUJEFFEFSNJUUFMBMUFSMJDIFO3FMJRVJFOWFSFISVOH 4BFDVMVN )F

JO FE
m mFBEFN
m

m

]]

P

m
]]

mm

QSBFTFOUJB

t***
i

m m m

*CJE JO
m
m

FBEFN 4ISJOFPG,JOH4UFGBO6SP***%FBOTLJ JO#Z[BOUJVN 'BJUIBOE
1PXFS m
FE)$&WBOT /FX:PSL m
]]

t

i

m

m
JO
m
JOJCJE

m
PQDJU m m PQDJU m
]]

ti
m

9*7

JO *m**
m m

JO m
PQDJU m PQDJU m m

(#BCJ -FTQPSUSBJUTEF%FBOJSFQSTFOUBOUFOTFNCMF%FBOTLJFU%VBO JO
m PQDJU m m PQ
DJU m

JO

m
m
m
m

]]

tim
m

m

tw i
m

mm

t i
t
i
t
i

ti
PQDJU m

m

W

ti MPDDJU
KFB
m

PQDJU m Wm
m
]]

*** FE
m

m

W

MPDDJU
m
7
]]

97

ti

JO
m

mQBTTJN
'(SBVT 7PML )FSSTDIFSVOE)FJMJHFSJN3FJDIEFS.FSPWJOHFS
1SBIB QBTTJNJEFN -BTBODUJDBUJPOEVTPVWFSBJOEBOTM&VSPQFDFOUSBMFEFT9FFU9*F
TJDMFT JO)BHJPHSBQIJF DVMUVSFTFUTPDJUT m"7BVDIF[ -BTBJOUFUFO0DDJEFOUBVY
EFSOJFSTTJDMFTEVNPZFOHF EBQSTMFTQSPDTEFDBOPOJTBUJPOFUMFTEPDVNFOUTIBHJPHSBQIJRVFT
3PNB m3'PM[ -FTTBJOUTSPJTEVNPZFOHFFODDJEFOU 7*m9***TJDMFT
1BSJT
m(,MBOJD[BZ )PMZ3VMFSTBOE#MFTTFE1SJODFTTFT%ZOBTUJD$VMUTJO.FEJFWBM$FOUSBM
&VSPQF $BNCSJEHF m

]]

m

m

ti

"-BJPV 4BJOUTBOE4PDJFUZJOUIF-BUF#Z[BOUJOF&NQJSF JO$IBSBOJT4UVEJFT &TTBZTJO)P
OPSPG1FUFS$IBSBOJT /FX#SVOTXJDL m

9*797 JO
m
JO
mJEFN JO
m

7DG m
]]

m

ti
ti

t
i

tw
i

ti

JOJCJE DG
m

m

W PQDJU
m
]]

t

i

m

mti
mm
m

t
im

t

iti

ti

tw<>

W
m
SFY
QSPTQFSBOT m
DG
m

DG m
]]

i

ti
ti m

ti

titi
t
i tit
iti
t
i

ti ti

.-B#BVWF
)SCFSU )FTZIBTN 8PSME8FBWJOHBOE)BHJPHSBQIZF-JUFSBSZ4DIPPMPG1BUSJBSDI&VUIZNJ

VT .ODIFO
W5QJEMJL .5FOBDF 3FNVT 2VFTUJPOTNP
OBTUJRVFTFO0SJFOU 3PNB m

*7
mW m

JO#Z[BODFFU
MFT4MBWFTUVEFTEFDJWJMJTBUJPO.MBOHFT*WBO%VKFW 1BSJT
m

]]

ti
ti

t
i
t
i
m

tit
i

F
1#SPXO F 3JTF BOE 'VODUJPO PG UIF )PMZ .BO JO -BUF "OUJRVJUZ JO4PDJFUZBOE
UIF)PMZJO-BUF"OUJRVJUZ #FSLFMFZm-PT"OHFMFT m.PSSJT .POLTBOE-BZNFO
m

'MVTJOF .JSBDMFFUIJSBSDIJF mJEFN .JSBDMFFUIJTUPJSF(BMBUBSJPUPV F .BLJOH
PGB4BJOU m".5BMCPU 1JMHSJNBHFUP)FBMJOH4ISJOFTF &WJEFODF PG .JSBDMF "DDPVOUT
%01
m

JO
FE mDG
m
".5BMCPU 'BJUI)FBMJOHJO-BUF#Z[BOUJVNF 1PTUIVNPVT .JSBDMFT PG UIF 1BUSJBSDI "U
IBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPT UIF 4UPVEJUF #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT m
$-$POPS "SUBOE.JSBDMFTJO.FEJFWBM#Z[BOUJVNF $SZQU BU )PTJPT -PVLBT BOE JUT 'SFTDP
FT 1SJODFUPO m(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOUDG
m
]]

t w
i

mti

t i

ti

9*7
tw
i
97ti

)+.BHPVMJBT F MJWFT PG #Z[BOUJOF 4BJOUT BT TPVSDFT PG EBUB GPS UIF IJTUPSZ PG NBHJD JO
UIFTJYUIBOETFWFOUIDFOUVSJFT"%TPSDFSZ SFMJDTBOEJDPOT #Z[BOUJPO
m1
)PSEFO F %FBUI PG "TDFUJDT 4JDLOFTT BOE .POBTUJDJTN JO UIF FBSMZ #Z[BOUJOF .JEEMF &BTU JO
.POLT )FSNJUTBOE"TDFUJD5SBEJUJPO FE8+4IFJMT 1BETUPX m

W

mti1""HBQJUPT .PS
UVBSZ5ZQPMPHZJOUIF-JWFTPG4BJOUT.JDIBFMUIF4ZOLFMMPTBOE4UFQIFOUIF:PVOHFS JO-FTWJFT
EFTTBJOUT#Z[BODF(FOSFMJUUSBJSFPVCJPHSBQIJFIJTUPSJRVF E10EPSJDP 1""HBQJUPT
1BSJT m
DG
JO9*7 m
]]

ti

t i t

i

t
i

t
it i

ti
ti ti
t

i DG
JO
DG PQDJU

3$PSNBDL 8SJUJOHJO(PME#Z[BOUJOF4PDJFUZBOEJUT*DPOT -POEPO)#FMUJOH
#JMEVOE,VMU&JOF(FTDIJDIUFEFT#JMEFTWPSEFN;FJUBMUFSEFS,VOTU .ODIFOF 4BDSFE
*NBHFF 4BDSFE *NBHF &BTU BOE 8FTU FE30VTUFSIPVU -#SVCBLFS 6SCBOBm$IJDBHP
FE
FE
(+$4OPFL .FEJFWBM
1JFUZGSPN3FMJDTUPUIF&VDIBSJTU"1SPDFTTPG.VUVBM*OUFSBDUJPO -FJEFOm/FX:PSLm,MO
m
]]

ti

m

m t
i
t
iti
t i
ti t
i

ti
t
i
ti

+,BMBWSF[PV )FMQJOH)BOETGPSUIF&NQJSF*NQFSJBM$FSFNPOJFTBOEUIF$VMUPG3FMJDT
BUUIF#Z[BOUJOF$PVSU JO#Z[BOUJOF$PVSU$VMUVSFGSPNUP FE).BHVJSF )BSWBSE
m
ti

m

*7 FE
m W "OHFOFOEU )FJMJHF VOE 3FMJRVJFO
m

W 4BDSBFSFMJRVJBF m
m
]]

97

ti

t
i

97

t
i ti
m PQDJU
JO
m
<
*

m> DGJEFN
JO
m
m
JO**

DG
JOm

]]

ti
t

i

m

ti

ti
9797*

m
]]

m

97*97**

*9m9 m

9*7
m

m
m
mJEFN
m
JO***
m
PQDJU m PQDJU m

JO

]]

ti

t i t
i titi
ti ti
ti

tit
i

97**

m
9*9m
t
i

PQDJU m

m
]]

ti
m

t
i

**m***

m
PQDJU m PQDJU

***

mJEFN *** m
***

m

m
97*97** JO
9*7 m

97*9*9
m
]]

97*97**+KF

97*m97**

JO m
PQDJU m PQDJU m

JEFN
MPDDJU
)FSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m.,BQMBO %FMBEQPVJMMFMBSFMJRVFGPS
NBUJPOEVDVMUFEFTTBJOUT#Z[BODFEV7FBV9**FTJDMF JO-FTSFMJRVFT m
JO
m

***
m
PQDJU JO
ti #5PEJ
m
]]

t
i

m

ti

ti

-PDDJU PQDJU
- 1FUFST #MVU VOE 8BTTFS JO 3FMJRVJFO 7FSFISVOH VOE 7FSLMSVOH FE " -FHOFS ,MO
m-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU m

MPDDJU JO
FE ***
PQDJU m
30VTUFSIPVU 'MFYJCMF(FPHSBQIZBOE5SBOTQPSUBCMF5PQPHSBQIZ JOF 3FBM BOE *EFBM +F
SVTMFNJO+FXJTI $ISJTUJBOBOE*TMBNJD"SU FE#,IOFM +FXJTI"SU WPMm m

m JO
FE m1.BHEBMJOP -HMJTFEV
1IBSFFUMFTSFMJRVFTEFMB1BTTJPO$POTUBOUJOPQMF 7**Fm7***Fm9***FTJDMFT 99$POHSTJOUFSOB
UJPOBMEFTFUVEFT#Z[BOUJOFT5BCMFSPOEF-FTSFMJRVFTEF1BTTJPO 1BSJT m P
W
4BDSBFSFMJRVJBF
]]

mm

9*9
t

wi

ti

99

ti

ti
m

ti 97

PQDJU m PQDJU

7
PQDJU
)%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT m)FSNBOO.BTDBSE
-FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m
7 m
7 m

]]

99

ti

97***

*7

*7

*7
DG**

97*** JO
9*7 m
m

]]

4FSCJBJMMVTUSBUB

4FSCJBTBODUB
mm

m

mtim
97***

*CJE mQBTTJNJEFN 4FSCJBTBODUB4FSCJBTBDSB
JO
m
97*** JO97*** m
*EFN JO
97*** mW 4FSCJBTBODUB
4FSCJBTBDSB m 97***9*9

m
JO m
m 97***
-999*
m
]]

9*9

*

9*9

m

m

9*9

PQDJU m
7
m

m

]]

ti

9*9

99
*EFN 9*9 JO
FE m

m

m
PQDJU m

m PQDJU
m
PQDJU m m

]]

m

7
]]

m

m
m*sii s(ve)t6i hram2 prqs(ve)t6&e d(q)v6
b(ogorodi)ce s2zdah i $krasih v @ ime $speni&a e az2 stean2 s(6)n veliega kneza vlka vn$k
s(ve)t(a)go sumewna nemani. i s`&a b6\(e) v d(2)ni bl(a)goy(2)stivago krala n(a)\ego $ro\(a)
v lqt(o) # ind(i)kta. `. go.

*
prqd2 ar2hiepisk$pom. i prqd2 knezom g&or2gem2. i prqd2 j$panom steanom.
*
* m
]]

9***

*

m JO**
m
mJEFN
JO FE m
JO m
PQDJU

]]

N

m

*CJE m
DG

*)FSLMPU[ t4FQVMDSBiFt.POVNFOUBiEFM.FEJPFWP4UVEJTVMMBSUFTFQPMDSBMFJO*UBMJB 3PNB
m
]]

KF

9***
m

9***

9***
97*

m m

m

m m
PQDJU

m m m

PQDJU
*CJE PQDJU m
]]

]]

97*

9***

knez st(e)(a)no(s)

F

fs* hs* ni* ka* kral2 stean2 priem\i `noyeski yin2
PQDJU

m
PQDJU
PQDJU
PQDJU
]]

gosp(oj)da kral&a steana

vladisav2

97*
97*

m
m

m

W PQDJU m

m
m
PQDJU m
97*W
JO m
m m
m
]]

9***

97*

stean2 vl(2)kov(2) s(i)n2
stean2 knez stqan2 knqz2

mFBEFN
JO
m m m
QDJU m

7**
]]

Vl2k2 rodi s6na v, Dmitra
i Steana. S2zida\e Stean2 cr2kov2 9Morayi, hrame 9spenà presvet6e bororodice.
t)JD7MLBONBHOVTLOF[
HFOVJUMJVN 4UFQIBOVN NBHOVN LOF[JVN BFEJDBWBU NVMUBT FMFHBOUFT &DDMFTJ
BTJOIPOPSFNBTTVNUBFJONPSBDTBJOTZMWB EJDUB#VEJNOZFVCJRVJFTDJUJMMJVTDPS
QVTJOUFHSVNi
s2i je veliki knez2 V2lk2 rodi
Steana velikoga kneza samodr2javnago v2seh2 sr2bskìh2 zeml2 i pomorskìh2 i hl2mskìh2.
Stean2 je b6st2 vsakimi dobrodetelmi 9kra\en2 blagonravia i krot2kih2 posobe rod9
hr`stànskom9 s2zdav2 mnogokrasn9&o cr2kv2 vsakimi pravoslavnimi znamen2mi 9kra\
en9&o v2 ime 9spenà prqsvetie bogorodice 9 Morayi v2 l9ci glagolemie Berisimli v2
9pokoenè moem2 ego, i t9 poyivaet2 nevredim2 i do nin&a moi svetè.

m

QDJU

m
9
]]

97*
97*

97*

DG **

QDJU

m m
mFBEFN
JO m
DG
ti
9*9

QDJU
]]

kral2 stean2

w vse bl(a)gi g(ospod)i prim` prino\enè raba svoego
&ako je primil es` i vadovi dve ceti.
w preyista mati b(o)ji&a ` w
mne se pomol` h(rist)9 vl(a)d(i)ci da pri(mi)t2 maloe potr9jdenè &ako je i prve&e.

w m(a)ti b(o)ji&a i w mne
gre\nem spomen` h(rist)9 vl(a)d(i)ce da pri(mi)t2 ` na\e maloe potrujdenè &ako je
priel2 esi vadovi dve ce(ti).

97*

97*

97**

97**

m m
m
QDJU MDDJU
]]

97**

v2 h(rist)a b(og)a bl(a)govqrn6 kral2
i g(ospo)din2. stean2 s(i)n2 velikago kneza vl2kana. v2n$k2 s(ve)taago smewna neman&e
htitor2 s(ve)tago mqsta sego.

sv(e)t6 kr(a)l2
stean(2) s(i)n2 velikago kneza vl(2)kana.

QDJU m

97*97** JO*** m

QDJU QDJU m
QDJU QDJU m
m
ti
9*9
]]

]]

97**

m
DN

mm

m

m
97**

QDJU m

QDJU
]]

m

kral2 stean2 s(i)n2 velikago
kneza vl2kana

97**

JOm
m
9*7m97**
JOm
m JO
m m
$-*9

m
'.FTFTOFM .BOBTUJS.PSBBJOKFHPWFJLPOF /BSPEOBTUBSJOB
m
m

97**
]]

97***
m

97**

kral2 stean2 vl2kanovik.

s(ve)t6 kral2 stean2.
97**

t
im

m W
m

mJEFN 97** m

WJEFN
m
m

$9*7 Q DJU
m
97**

9** 97
m
7.PJO 1SFQJTLBSVTLPHTBNP[WBODB*WBOB5JNPLF"LVOEJOPWBT%VCSPWOJLPNH
)JTUPSJKTLJ[CPSOJL HPE 7 CSm

]]

blagoy2stivi6 kral2 stean2 vl2kanovik2 v2n9k2 svetago i m`rotoyivago kral&a smewna, ihje bo i do d2n2s2 ih2 svetaa telesa mnogaa mra isp9a&ot2
i iscql&enà ned9jn`m2 poda&ot2.

ti

m

t3VUIFOJOFMMB3VTTJBCJBODBi

tQFSFTTFSJMQSJNPBGBSMBTBOUBVOJPOFi

kral&evskoe zdanè tHSBONPOBTUFSJPJNQFSJBMFi tSFTJEFO[B
JNQFSJBMFi
0&'FSNFOEJO *[QSBWFJ[HPEmUJVFTF$SOF(PSFJ4UBSF4SCJKF 4UBSJOF+";6
LOK

*
97*** m PQDJU m
97*9*9
mW PQDJU m
PQDJU
'FSNFOEJO PQDJU
]]

ti

97**
97***

9*9

9*9m

ti
9*9

PQDJU

PQDJU m
**
m
]]

Stean2, veliki gospodar2 vsei serbskoi zemli bastoynim2 i zapadnim stranam2
dimitria velikago
j$pana i steana, velikago krala ije sagradi moray$
se6je stean2 b6st2 neplodn m i vzimaeva mesto sina nik\$ sestriyina svoego, i
vazam2 em$ jen$ ot2 vninyeskie zemli, daer2 leonovu i vazvede na san2 preyviterstva
m i ostavi nik\$ popa

97*** 9*9

9*9

t i

m
JO
PQDJU
97* W JO
*
PQDJU m
ti
9*9

JO** m
]]

ti

m
m

*CJE PQDJU

PQDJU
PQDJU 9*9
7**

m
]]

]]
4"$3"&3&-*26*"&
4"$3"&3&-*26*"&

m
mtw

i

m m

m

W
]]

PSOBNFOUBFDDMFTJBF

t
i m

W

***
mJEFN
ti

FE
*7 9797* m
3VOE-,SJTT3FUUFOCFDL 3FMJRVJFVOEPS
OBNFOUBFDDMFTJBFJN4ZNCPMLPTNPTEFS,JSDIF JO0SOBNFOUBFDDMFTJBF,VOTUVOE,OTUMFSEFS
3PNBOJL ,MO m D

* FE
m
]]
4"$3"&3&-*26*"&
mm

tit
i

QBMMBEJVNWFYJMMJVN

9**9***

t

QJU
MPDJU

5BMCPU 'BJUIIFBMJOHJOMBUF#Z[BOUJVNF QPTUIVNOPVT .JSBDMFT PG
UIF1BUSJBSDI"UIBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPT UIF 4UVEJUF #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT
D

03,SPPT
7PO6NHBOHNJU3FMJRVJFO JO0SOBNFOUBFDDMFTJBF m D

DG
$BF

m

]]

w i

t
i t
i

m m

m BEFN
9***97
m

KP

]]
4"$3"&3&-*26*"&

m
m

ti

7*7**

m

m

m

W'/JFIP 6NCJMJDVTNVOEJm%FS/BCFMEFS
8FMU+FSVTBMFNVOEEBT)FJMJHF(SBCJN4QJFHFMWPO1JMHFSCFSJDIUFO VOEmLBSUFO ,SFV[[HFO
VOE3FMJRVJBSFO JO0SOBNFOUBFDDMFTJBF m D

3JBOU
%FTEQPVJMMFTSFMJHJFVTFTFOMFWF$POTUBOUJOPQMFBV9***FTJDMFQBSMFT-BUJOTFUEFTEPDVNFOUT
IJTUPSJRVFTOTEFMFVSUSBOTQPSUFO0DDJEFOU 1BSJTP
'SPMPX /PUFTTVSMFTSFMJRVFTFUMFTSFMJRVBJSFTCZ[BOUJ
OFTEF4BJOU.BSDEF7FOJTF m
"
m
(.BKFTDB 3VTTJBO5SBWFMFST
UP$POTUBOUJOPQMFJOUIFGPVSUFFOUIBOEGJGUFFOUI$FOUVSJFT 8BTIJOHUPO
]]

m
m

9*


JEFN -FTSFMJRVBJSFTEFMB
7SBJF$SPJY 1BSJT

DG1(

'SPMPX -BSFMJRVFEFMB7SBJF$SPJY m

W)FJTFOCFSH /J
LPMBPT.FTBSJUFT%JF1BMBTUSFWPMVUJPOEFT+PIBOOFT,PNOFOPT 1SPHSBNEFT,BMUFO(ZNOBTJ
VNT
8S[CVSH m W
BQYJFOVDPOBDNPFNJ FE
m

3PCFSUEF$MBSJ
W
FE m

B9***
DG/$JHHBBS 6OFEFTDSJQUJPOEF$POTUBOUJOPQMFUSBEVJUF
QBSVOQMFSJOBOHMBJT 3&#
m $JHHBBS

+&CFSTPMU 4BODUVBJSFTEF[3FDIFSDIFTTVSMFTBODJFOTUSTPSTEFTHMJTFTEF$POTUBO
UJOPQMF 1BSJT DB

]]
4"$3"&3&-*26*"&

m7

*9
ti

ti

mm

*7

9m9*

9**9***
*CJE m DB

"$BNFSPO F 7JSHJOT3PCF"O&QJTPEFJOUIF)JTUPSZPGBSMZTFWFOUIUVS$POTUBOUJOP
QMF #Z[BOUJPO9-*9

m
1(
&CFSTPMU PQDJU m DB

DG2VFMMFOEFSCZ[BOUJOJTDIFO,VOTUHFTDIJDIUF"VTHFXIMUF5FYUFCFSEJF,JSDIFO ,MPTUFS
1BMTUF 4UBBUTHFCVEF VOE BOEFSF #BVUFO WPO ,POTUBOUJOPQFM FE +1 3JDIUFS 8JFO
m
&CFSTPMU PQDJU m
]]

7**

m
m
t i

&CFSTPMU PQDJU

97**4BJOUF.BEFMFJOF$IBUFBVEVO
%V$BOHF $POTUBOUJOPQPMJT
DISJTUJBOB 1BSJT MJC*7
&CFSTPMU PQDJU m
9***/JLP
MBPT.FTBSJUFT %FTDSJQUJPOPGUIF$IVSDIPGUIF)PMZ"QPTUMFTBU$POTUBOUJOPQMF FE(%PXOFZ
1IJMBEFMQIJB m

B
DG$JHHBBS 9*797
DG.BKFTDB PQDJU
7 m
0
&CFSTPMU PQDJU m
]]
4"$3"&3&-*26*"&

ti
t
i

m m

m
m

tim

,SPPT PQDJU m

7
#BHBUUJ &VMPHJF1BMFTUJ
OFTJ 0$1 WPM97
m
#FMUJOH #JMEVOE,VMU
&JOF(FTDIJDIUFEFT#JMEFTWPSEFN;FJUBMUFSEFS,VOTU .ODIFO m
DB

]]

ti

t
i
mm

USBOTMBUJP)J
FSPTPMZNJUSBOTMBUJPJNQFSJJ

4BJOUF$IBQFMMF*9
m
m
NBQQBNVOEJ
(BVUIJFSEF$PNVU
4BJOUF$IBQFMMF

m

#FMUJOH PQDJU m

7 Dti

m
JO
FE m

/JFIPGG PQDJU m
4BJOUF$IBQFMMF
#FMUJOH %JF3FBLUJPOEFS,VOTUEFT+BISIVOEFSUTBVGEFO*NQPSUWPO3FMJRVJFOVOEEJF
*LPOFO JOSOBNFOUBFDDMFTJBF DB

]]
4"$3"&3&-*26*"&
t
i

9***

t
itw
i

9***

ti

t
i
MPDJU

mJEFN $BB
JOm mJEFN JO

m
$
mJEFN
9***m9*7 JO m

7

m m

m
]]

KF

ti

9

$BFm$BF
FQV JOm

m

7W JO
m
m 9***
m m
m

5SFJUJOHFS %JFPTUSNJTDIF,BJTFSVOE3FJDITJEFFOBDIJISFS(FTUBMUVOHJNITDIFO ;FSF
NPOJFMM +FOB
1 &4DISBNN )FSSTDIBGUT[FJDIFO VOE 4UBBUTTZNCPMJL WPN *** CJT 97* +BISIVOEFSU *m
4UVUUHBSUm %FSt5BMJTNBO,BSMTEFT(SPTTFOiNJU"VTCMJDLFOBVG
EJFNJUUFMBMUFSMJDIFO#SVTULSFV[FVOESFMJRVBJSF #E* m,SPOFONJU3FMJRVBJSFJO,SPOFO
GPSNm,SPOFOBVG,PQGSFMJRVBJSFO #E*** m
)'JMMJU[ %JF*OTJHOJFOVOE,MFJOPEJFOEFT)FJMJHFO3PNJTDIFO3FJDIFT 8JFOm.ODIFO

]]
4"$3"&3&-*26*"&

** m
m
m

9* KF

mSFHBMJTMBODFBm9*9**

m
m

ti

1&4DISBNN 7FSTVDIFJOFS3FLPOTUSVLUJPOEFT)PSUFTVOEEFTTPOTUJHFOCFXFHMJDIFO)F
SSTDIFSCFTJU[FT 4POEFSESVDLBVT1&4DISBNNVOE'.UIFSJDI %FOLNBMFEFSEFVUTDIFO

,OJHFVOE,BJTFS .ODIFO QBTTJN D

'JMMJU[ PQDJU m m 5m0
W34UBBUT 5IFPMPHJFEFS3FJDITLSPOF
0UUPOJTDIFt3FOPWBUJPJNQFSJJiJN4QJFHFMFJOFS*OTJHOJF 4UVUUHBSU
14DISBNN )FSSTDIBGUT[FJDIFOVOE4UBBUTTZNCPMJL W%JFt)FJMJHF-BO[Fi 3FMJ
RVJFVOE)FSSTDIBGUT[FJDIFOEFT3FJDIFTVOEJISF3FQMJLJO,SBLBV&JOCFSCMJDLCFSEJF(FTDIJD
IUFEFS,OJHTMBO[F #E** m

WJEFN %FS,OJHFWPO'SBOLSFJDI* 8FJNBS /BDIESVDL%BSNTUBEU

)&S %BT1POUJLBMF WPO 5ZSVT VOE EJF ,SOVOHEFSMBUFJOJTDIFO,OJHFWPO+FSVTB
MFN;VHMFJDIFJO#FJUSBH[VS'PSTDIVOHVCFS)FSSTDIBT[FJDIFO VOE 4UBBUTTZNCPMJL %01

mW/,FOOBO,FEBS 4ZNCPMJD.FBOJOHJO$SVTBEFS"SDIJUFDUVSF
$"
m
4BJOUF$IBQFMMF13JBOU %FQPVJMFTSFMJHJFVTFT m
#FMUJOH %JF3FBLUJPOEFS,VOTUEFT+BISIVOEFSU
]]

JNJUBUJP$ISJTUJ
JOTJHOJBSFHBMJB

m
t
i

ti

&1JMU[ ,BNFMBVLJPOFUNJUSB*OTJHOFTCZ[BOUJOTJNQSJBVYFUFDDMFTJBTUJRVFT 6QQTBMB
D

5SFJUJOHFS PQDJU m
'SPMPX -BSFMJRVFEFMB7SBJF$SPJY mQBTTJN
BV m

DG
m
PQDJU m m

]]
4"$3"&3&-*26*"&

99

97**4BJOUF.BEFMFJOF$IBUFBVEVO

9*797
DG&CFSTPMU PQDJU
.BKFTDB PQDJU

ti
97
97*
#SBEGPSE F 4IJFME BOE UIF 4XPSE F ,OJHIUT PG .BMUB -POEPO KF

m

W4DJDMVOB F 0SEFS PG4U+PIOPG+FSVTBMFNBOE1MBDFTPG
JOUFSFTUJO.BMUBBOE(P[P .BMUB m

97*m
m
m
]]

Prqd2teyeva desnica

iwanova pomeni me Sav$ arhiepiskopa sr2b2skago

**

y2stnou roukou svetago i slavnago proroka i prqdteye i krstitelx iwana
m
m

m

m m

m

ti
7#FMUJOH PQDJU

***m mm
m

***

JO
** FE m

*EN JO
]]
4"$3"&3&-*26*"&

9***

**

MPDJU
*

ti
**

PQDJU m
9*797JCJE m

tim
m
.POVNFOUB4FSCJDB
JCJE

97**m97***
DG
m m

DG(.JMMFU 1BSHPJSF -1FUJU
3FDVFJMEFTJOTDSJQUJPOTDISUJFOOFTEV.POU"UIPT 1BSJT
97**
DG
]]

DN

P
F JO FE

.JMMFU 1BSHPJSF 1FUJU MPDDJU.+VHJF -HMJTFEF$IBMLPQSBUJBFUMFDVMUFEFMBDFJOUVSFEF
MB47JFSHF &DIPTE0SJFOU
m
.JMMFU 1BSHPJSF 1FUJU PQDJU . PQDJU

/JFIP PQDJU m
W

JO FE m
JO
9*** *

m
FBEFN $BF
JO m
mBEFN m$BF JO
FE m

]]
4"$3"&3&-*26*"&

KF

m

7**

9*797

WBOBL.FEJ /PUFTTVSMFSBQQPSUFOUSFMBMJUVSHJF
FUMFTGPSNFTFUQSPHSBNNFTBSDIJUFDUVSBVY JO

mFEFN $OBDPB
JO9**** m

9***F m

&CFSTPMU PQDJU
7
.BKFTDB PQDJU
]]

m

m

m
m

m

DG$I8BMUFS "SUBOE3JUVBMPGUIF#Z[BOUJOF$IVSDI -POEPO
m D

7%1BMMBT -FDJCPSJVNIFYBHPOBMEF4BJOU%NUSJPTEFFTTBMPOJRVF

m

.BKFTDB PQDJU m
*CJE m
&CFSTPMU PQDJU $JHHBBS
.BKFTDB PQDJU
&CFSTPMU MPDJU
7
W8BMUFS PQDJU
]]
4"$3"&3&-*26*"&

9***
]]

m

9**twUPUVNFOJNUFNQMVNTBODUBF4PQIJBFNJYUVNFTUDVNTBDSJTSFMJ
RVJTTBODUPSVNiKF9*797

&CFSTPMU PQDJU
*CJE .BKFTDB PQDJU
(#BCJ -FTDIBQFMMFTBOOFYFTEFTHMJTFTCZ[BOUJOFT 1BSJT m mQBTTJN
$JHHBBS
PQDJU mW
JO9****

JO m
'SPMPX -FTSFMJRVBJSFTEFMB7SBJF$SPJY
]]
4"$3"&3&-*26*"&

m
m

ti
m

m
m

PQDJU m D

FBEFN
$BFFBEFN m$BF
PQDJU
m
]]

9**B9***
ti

m
K

m
m

SFMJHJPDBSOBMJT

mSFMJHJPTQJSJUVBMJT

#FMUJOH %JF3FBLUJPOEFS,VOTUEFT+BISIVOEFSUT m D

m JO
JEFN ***

]]
4"$3"&3&-*26*"&

m

JO
9**** m

FBEFN DPB
m$BF
JO
m

mJEFN $BF JO
m
]]

FMFWBUJPUSBOTMBUJP

ti

JO9****

m

WFBEFN $F$BF m
&BEN m

]]
53"/4-"5*0"%7&/564
53"/4-"5*0
"%7&/564
53"/4-"5*0

FMFWBUJP EFQPTJUJP"EWFO
UVT

m

BEWFOUVTSFHJT
**

EFVTQSBFTFOT

"EWFOUVT"VHVTUJ
"EWFOUVT%JWJ,

"EWFOUVT%PNJOJ

.)FJO[FMNBOO 5SBOTMBUJPOTCFSJDIUFVOEBOEFSF2VFMMFOEFT3FMJRVJFOLVMUFT 5VSOIPVU
]]

"EWFOUVTSFHJTBEWFOUVTBOJNBF

BEWFOUVT
m m

JNJUBUJP
JNQFSBUPSJT
*NJUBUJP$ISJTUJ
m
m

mm

9BEWFOUVT
0SEJOFTBESFHFNTVTDJQJFOEVN

&1FUFSTPO %JF&JOIPMVOHEFT,ZSJPT
;FJUTDISJGSTZTUFNBUJTDIFFPMPHJF
m05SFJUJOHFS %JFPTUSNJTDIF,BJTFS
VOE3FJDITJEFFOBDIJISFS(FTUBMUVOHJNITDIFO;FSFNPOJFMM +FOB m QBTTJN&
),BOUPSPXJD[ Ft,JOHT"EWFOUiBOEUIFFOJHNBUJDQBOFMTJOUIFEPPSTPG4BOUB4BCJOB JO
4FMFDUFE4UVEJFT /FX:PSL m
4.BD$PSNBDL $IBOHF
BOE$POUJOVJUZJO-BUF"OUJRVJUZF $FSFNPOZ PG "EWFOUVT )JTUPSJB
m0
/VTTCBVN (FMFJU JO3FBMMFYJLPOGS"OUJLFVOE$ISJTUFOUVN*9
DPMm..D
$PSNJDL &UFSOBMWJDUPSZ 5SJVNQIBMSVMFSTIJQJOMBUFBOUJRVJUZ #Z[BOUJVN BOEUIFFBSMZNFEJF
WBM8FTU $BNCSJEHF1%VGSBJHOF "EWFOUVT"VHVTUJ "EWFOUVT$ISJTUJSFDIFSDIFTVSMFY
QMPJUBUJPOJEPMPHJRVFFUMJUUFSBJSFEVODSNPOJBMEBOTMBOUJRVJUUBSEJWF 1BSJT
,BOUPSPXJD[ PQDJU m8%PU[BVFS %JF"OLVOGUEFT)FSSTDIFST%FSGSTUMJDIFt&JO[VHi
JOEJF4UBEU CJT[VN&OEFEFT"MUFO3FJDIT
"SDIJWGS,VMUVSHFTDIJDIUF #E
m
/VTTCBV PQDJU m18JMMFNT %FS)FSSTDIFSt"EWFOUVTiJN,MPTUFSEFT'SINJUUFMBM
UFST .ODIFO/)VZHIFCBFSU -FTEFVYUSBOTMBUJPOTEVSPJTBJOU0TXBME#FSHVFT4B
JOU8JOPD 3FWVFCOEJDUJOF
m.D$PSNJDL PQDJU QBTTJN"/JFEFSTUBUUFS
]]
53"/4-"5*0"%7&/564
BEWFOUVT
*7
USJ
VNQIVTNBSUZSVN
NBJFTUBT

HMPSJBWJSUVT
m
BEWFOUVTSFHJTBEWFOUVT
SFMJRVJBSVN *7

m

QSPGFDUJP
m
m

BEWFOUVT

m

BEWFOUVT
,OJHTFJOUSJUUVOEHBTUVOHJOEFSTQUNJUUFMBMUFSMJDIFO3FJDITTUBEU JO'FTUFVO'FJFSOJN.JUUFMBM
UFS FE%"MUFOCVSH ++BSOVU ))4UFJOIPGG 4JHNBSJOHFO m
)%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT
#,UUJOH %JFGSIDISJTUMJDIF3FMJRVJFOVOEEJF#FTUBUUVOHJN,JSDIFOHFCVEF "SCFJUTHF
NFJOTDIBGUGS'PSTDIVOHEFT-BOEFT/PSESFJOm8FTUGBMFO #E
m)FJO[FMNBOO
PQDJU m/VTTCBV PQDJU m/(VTTPOF "EWFOUVT;FSFNPOJFMMVOE5SBOTMBUJPO
WPO3FMJRVJFO 7JDUSJDJVTWPO3PVFO %FMBVEFTBODUPSVN 'SINJUUFMBMUFSMJDIF4UVEJFO

m"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m QBTTJN

]]

PDDVSTVT

NJYUVNQPQVMVT PNOJTDJWJUBT
PDDVSTVTTVTDFQUJP
JOHSFTTVTJOUSPEVDUJPm

JOHSFTTVT
EP
NJOVTQBUSPOVT

m
QSPGFDUJP

tit
i ti
BEWFOUVT

.)FJO[FMNBOO
PQDJU m

]]
53"/4-"5*0"%7&/564

ti

t
i ti

EWFOUVTPDDVSTVT

t
iPNOJTDJWJUBT
ti
PDDVSTVTm m

t

i

m
TVTDFQ
UJP

DG m

*CJE

MPDDJU
MPDDJU
]]

ti
BEWFOUVT
JOHSFTTVT

ti
t i
mm

99

BEWFOUVT

PDDVSTVT

m

)PMVN 7JLBO PQDJU$8BMUFS "SUBOE3JUVBMPGUIF#Z[BOUJOF$IVSDI -POEPO m
]]
53"/4-"5*0"%7&/564
P
9***

m(#BCJ -FTDIBQFMMFTBOOFYFTEFTHMJTFTCZ[BOUJOFT
1BSJT m
]]

t

i
ti t
i

GFMJYBEWFOUVT
SFYQBDJDVT

BEWFOUVTDPOTFOTVT

SVTUJDJUBTSFWFSFOUJB
m

1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSF
ISVOH
m

m
m

,BOUPSPXJD[ PQDJU m.BD$PSNBDL PQDJU m

1#SPXO 3FMJDTBOE4PDJBM4UBUVTJOUIF"HFPG(SFHPSZPG5PVST 4PDJFUZBOEUIF)PMZJOUIF
-BUF"OUJRVJUZ -POEPO m
]]
53"/4-"5*0"%7&/564

BEWFOUVT
4PM-VOB
4PM*OWJDUVT

t5PUB*UBMJBDMBSJPSMVYEJGGVTBi

3FEEJUPS MVDJT BFUFSOBF

tw w

i
4PM*OWJDUVT
BEWFOUVT

m

t

4.BD$PS
NBDL PQDJU m

.BD$PSNBDL PQDJU m
]]

i

"EWFOUVT

BEWFOUVT SFMJRVJBSVN
m
m

'PSUVOB3FEVY

BEWFOUVTm
0

m
m

m
m
(VTTPOF PQDJU m
.BD$PSNBDL PQDJU
,BOUPSPXJD[ PQDJU /VTTCBV PQDJU .D$PSNJDL PQDJU

.BD$PSNBDL PQDJU .D$PSNJDL PQDJU QBTTJN
"1PQQF 1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOHJOEFS,JFWFS3VT%FSBQPTUFMHMFJDIF)FSSTDIFSVOE
TFJOF.BSUZSTIOF JO1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH
]]
53"/4-"5*0"%7&/564

t
i
t

i

t

i

*7

9*9**
,BOUPSPXJD[ PQDJU m

DG m
%FMFIBZF PQDJU ,UUJOH PQDJU
(VTTPOF PQDJU m
]]

BEWFOUVT

MPDVTSFHBMJT
7**
**

BEWFOUVT
***

NJTFSJBFSFHVN

**

+1FUFSTPIO 4BJOU%FOJTm8FTUNJOTUFSm"BDIFO%JF,BSMT5SBOTMBUJPWPOVOEJISF7PS
CJMEFS %FVUTDIFT"SDIJWGS&SGPSTDIVOHEFT.JUUFMBMUFST

m
+1FUFSTPIO ,BJTFSUVN
VOE,VMUBLUJOEFS4UBVGFS[FJU JO1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH m

tHFTUFTEVSPJitHFTUFTEVUSBWBJMi+$4DINJUU
-BSBJTPOEFTHFTUFTEBOTM0DDJEFOUNFEJFWBM 1BSJT W1FUFSTPIO PQDJU

- #PSOTDIFVFS .JTFSJBF 3FHVN 6OUFSTVDIVOHFO [VN ,SJTFO VOE 5PEFTHFEBOLFO JO EFO
)FSSTDIBGUTUIFPMPHJTDIFO7PSTUFMMVOHFOEFSPUUPOJTDITBMJTDIFO;FJU #FSMJO QBTTJN

1(-97**
]]
53"/4-"5*0"%7&/564

ti
ti
t

i

mFYBMUBUJP
IVNJMJUBT
BEWFOUVT

t
i ti

ti

#PSOTDIFVFS PQDJU 1FUFSTPIO ,BJTFSUVNVOE,VMUBLUEFS4UBVGFS[FJU

4BDSBFSFMJRVJBF m
]]

BEWFO
UVTFQJTDPQJ

tit
i ti

QSPGFDUJP
t
i

t
i
t

i

/VTTCBV PQDJU m

)FJO[FMNBOO PQDJU

m

* m

DG
**
m
]]
53"/4-"5*0"%7&/564

DVSTPS

mBEWFOUVTPDDVSTVTm

ti PN
OJTDJWJUBTmt
i

tw

i

t
i

ti tit
i
tit
i
P

m

,BOUPSPXJD[ PQDJU m
m

m

)FJO[FMNBOO PQDJU m
]]

mFMFWBUJP BEWFOUVT

titim

*
tw

i

ti

**

t i
m m

m
.)FJ[FMNBOO PQDJU m

*
JO*

m
]]
53"/4-"5*0"%7&/564

*
USBOTMBUJP
BEWFOUVT

m

<
9**
>

** m

<

m>

DG
m

DG

m
m
]]

FMFWBUJP
ti**

**

t

w

i
ti

t

i

t

i

BEWFOUVTSFMJRVJBSVN

m

-PDDJU
*** JO* m

]]
53"/4-"5*0"%7&/564

9***

FMFWBUJP
m
tiQSPGFDUJP
ti
BEWFOUVTPDDVSTVT
mQBTTJN

m

1FUFSTPIO ,BJTFSUVNVOE,VMUBLUJOEFS4UBVGFS[FJU QBTTJN
** 9*7m97 FE $9997*

m
m
W m
FE 9*
m PQDJU
FE m*** FE
$9997*
m
]]

ti

ti

TVTDFQUJJOHSFTTVTm

BB
mB
BEWFOUVT

tiBB

FE

FE m
)FJO[FMNBOO PQDJU m

FE
90 FE m FE m
]]

m

1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOHJN)PDINJUUFMBMUFS

ti

" -BQQMF
3FMJRVJFO7FSFISVOH (FTDIJDIUF ,VOTU "VHTCVSH-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU
(+$4OPFDL .FEJFWBM1JFUZGSPN3FMJDTUP&VDIBSJTU -FJEFO"OHFOFOEU )FJMJHFVOE
3FMJRVJFO-FTSFMJRVFTP
FE
FE" )WBO0T F 8BZ UP
)FBWFO3FMJDWFOFSBUJPOJOUIF.JEEMF"HFT #BBSO
+1FUFSTPIO 1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOHJN)PDINJUUFMBMUFS&SHFCOJTTFVOE%FTJEFSBUF JO
1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH mW
(FBSZ 'VSUB4BDSB#4DIXJOFLQFS $ISJTUVT3FMJRVJFO7FSFISVOHVOE1PMJUJL #MUUFSGSEF
VUTDIF-BOEFTHFTDIJDIUF +BISHBOH
m%3PMMBTPO 4BJOUTBOE3FMJDTJO"O
]]

9**9***

m
m
m
m
WFYJMMJVN
HMP4BYPO&OHMBOE 0YGPSE%8FCC 1BUSPOTBOE%FGFOEFSTUIF4BJOUTJOUIF*UBMJBO$JUZ
4UBUFT -POEPOm/FX:PSL*,BMBWSF[PV )FMQJOH)BOETGPSUIF&NQJSF*NQFSJBM$FSFNP
OJFTBOEUIF$VMUPG3FMJDTBUUIF#Z[BOUJOF$PVSU JO#Z[BOUJOF$PVSU$VMUVSFGSPNUP
FE).BHVJSF )BSWBSE m4#PFTDI(BKBOP 3FMJRVFTFUQPVWPJSFT JO-FTSFMJRVFT
m&#P[LZ -BQPMJUJRVFEFTSFMJRVFTEFTQSFNJFSTDPNUFTEF'MBOESF O EV *9FmO EV
9*FTJFDMF
JO-FTSFMJRVFT m QBTTJN
55P ti
m m

JO*
m
0W)#FMUJOH #JMEVOE,VMU&JOF(FTDIJDIUFEFT#JMEFTWPSEFN;FJUBMUFSEFS,VOTU
.ODIFO-#SVCBLFS F 4BDSFE *NBHF JOF 4BDSFE *NBHF &BTU BOE 8FTU FE30VTUFS
IPVU -#SVCBLFS 6SCBOBm$IJDBHP m+$4DINJEU -FTSFMJRVFTFUMFTJNBHFT JO-FT
SFMJRVFT m
]]

t i
ti

TUFQIBOPT

*7
K7**

9*7
97

FE
m
JOm
mEFN
9***97
/$IJDIJOBE[F F 5SVF $SPTT 3FMJRVBJSFT PG .FEJFWBM (FPSHJB 4UVEJFTJO*DPOPHSBQIZ

m
JO m
7"SVUJVOPWB'JEBOKBO 3FMJDTJOUIF"SNFOJBO#Z[BOUJOFSFMBUJPOTIJQQPMJUJDBMBOESFMJHJPVT
BTQFDUT JO m
+1"SSJHOPO -FSMFEFTSFMJRVFTEBOTMB3VTEF,JFW JO-FTSFMJRVFT m
]]

SFHBMJB

***

JO
mQBTTJN
1&4DISBNN '.UIFSJDI %FOLNBMFEFSEFVUTDIFO,OJHFVOE,BJTFS .ODIFO
QBTTJN
"&BTUNPOE #Z[BOUJOFJEFOUJUZBOESFMJDTPGUIF5SVF$SPTT JO
m
FE m
4OPFDL PQDJU m

m

m
m
]]

9***

m

mm

FE

4BDSBFSFMJRVJBF m
9****
m
FBEFN m JO

E m
]]

9**
9***

MPDVTSFHBMJT

ti

JOTJHOJBSFHBMJB

ti

JOTJHOJB

9*** m

mJEFN
JO m
)#FMUJOH 3FBLUJPOEFS,VOTUEFT+BISIVOEFSUTBVGEFO*NQPSUWPO3FMJRVJFOVOE*LPOFO
JO0SOBNFOUB&DDMFTJBF,VOTUVOE,OTUMFSEFS3PNBOJL ,MO mJEFN #JME
VOE,VMU QBTTJN
4BDSBFSFMJRVJBF m
m
]]

mSFHBMJTMBODFB

4BJOUF$IBQFMMF*9

m

)'JMJU[ %JF*OTJHOJFOVOE,MFJOPEJFOEFT)FJMJHFO3NJTDIFO3FJDIFT 8JFOm.ODIFO
1&4DISBNN )FSSTDIBT[FJDIFO VOE 4UBBUTTZNCPMJL WPN *** CJT 97* +BISIVOEFSU*** 4UVU
UHBSU1&4DISBNN '.UIFSJDI %FOLNMFEFSEFVUTDIFO,OJHFVOE,BJTFS&JO#FJUSBH
[VS)FSSTDIFSHFTDIJDIUFWPO,BSMEFN(SPTTFOCJT'SJFESJDI**m .ODIFO
-FUSTPSEFMB4BJOUF$IBQFMMF FE+%VSBOE .1-BGUF 1BSJT
PQDJU
"3FOPWBUJPJNQFSJJ#VMHBSPSVNFU(SBFDPSVN JO
m
1.BHEBMJOP F 1IBSPT $IVSDI BOE UIF 1BTTJPO 3FMJDT JO $POTUBOUJOPQMF JO99F$POHSTJOUFS
OBUJPOBMEFTUVEFTCZ[BOUJOFT 1SFBDUFT**5BCMFTSPOEFT 1BSJT W
1.BHEBMJOP -HMJTFEV1IBSFFUMFTSFMJRVFTEFMB1BTTJPO$POTUBOUJOPQMF 7**F7***Fm9***
TJDMFT
JO5BCMFSPOEF-FTSFMJRVFTEFMB1BTTJPO m
'/JFIP 6NCJMJDVTNVOEJm%FS/BCFMEFS8FMU+FSVTBMFNVOEEBT)FJMJHF(SBCJN4QJF
HFMWPO1JMHFSCFSJDIUFO VOEmLBSUFO ,SFV[[HFOVOE3FMJRVJBSFO JO0SOBNFOUB&DDMFTJBF
mF 3FBM BOE *EFBM +FSVTBMFN JO +FXJTI $ISJTUJBO BOE *TMBNJD "SU 4UVEJFT JO )POPS PG
#F[BMFM/BSLJTTPOUIF0DDBTJPOPGIJT4FWFOUJFUI#JSUIEBZ FE#,IOFM +FXJTI"SU WPMm
m
++("MFYBOEFS t+FSVTBMFNUIF(PMEFOi*NBHFBOENZUIJO
UIF.JEEMF"HFTJO8FTUFSO&VSPQF m"-JEPW )FBWFOMZ+FSVTBMFNF #Z[BOUJOF
"QQSPBDI m30VTUFSIPVU 'MFYJCMF(FPHSBQIZBOE5SBOTQPSUBCMF5PQPHSBQIZ m
]]

USBOTMBUJPJNQFSJJ

USBOTMBUJP

t
i

9***

.BHEBMJOP PQDJUP
WJEFN 9*** JO
FE" m
4BDSBFSFMJRVJBF m
JCJEm
]]

97

m

m

JO
* mP

SFJTTFSWJLBTMFJQTBOPUIJLFTTUJ.POJUPV
7BUPQFEJPV JO*FSB.POJ7BUPQFEJPV*TUPSJBLBJUFIOJ "UIJOB m PQDJU
&SEFMKBO )FBWFOMZ+FSVTBMFNBTUIF5PQPTPGUIF*EFBM$JUZ#FMHSBEF B$BQJUBMJO.FEJFWBM
4FSCJB

m
JO m m
4.BSKBOPWJ%VBOJ F /FX $POTUBOUJOF JO 4FSCJBO .FEJFWBM )BHJPHSBQIZ JO99F$PO
HSTJOUFSOBUJPOBMEFTUVEFTCZ[BOUJOFT1SBDUFT ***$PNNVOJDBUJPOTMJCSFT
]]

BEWFOUVTSFMJRVJBSVN

m

m

JO mFBEFN
m JO
FE m
-

m
',NQGFS )FSSTDIFS 4UJGUFS )FJMJHFS1PMJUJTDIF)FJMJHFOLVMUFCFJEFOPSUIPEPYFO4ETMBWFO
JO1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH m
14DISFJOFS "TQFDUFEFSQPMJUJTDIFO)FJMJHFOWFSFISVOHJO#Z[BO[ JO1PMJUJLVOE)FJMJIFOWFSF
ISVOH m

,NQGFS PQDJU m
]]

ti

m

YFOJUJB

ti

"1PQQF 1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOHJOEFS,JFWFS3VT%FSBQPTUFMHMFJDIF)FSSTDIFSVOE
TFJOF.BSUZSTIOF JO1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH m PQ

DJU m
3'PM[ -FTTBJOUTSPJTEVNPZFOHFFO0DDJEFOU 7*Fm9**FTJDMFT
#SVYFMMFTW
+ &IMFST 1PMJUJL VOE )FMJHFOWFSFISVOH JO 'SBOLSFJDI m
& )PGGNBOO 1PMJUJTDIF
)FJMJHFJO4LBOEJOBWJFOVOEEJF&OUXJDLMVOHEFSESFJOPSEJTDIFO3FJDIFVOE7MLFS m
"
(JFZT[UPS 1PMJUJTDIFJNIPDINJUUFMBMUFSMJDIFO1PMFOVOE#INFO m
(,MBOJD[BZ ,OJ
HMJDIFVOEEZOBTUJTDIF)FJMJHLFJUJO6OHBSO m
JO1PMJUJL VOE )FJMJHFOWFSFISVOH+MF
(P 4BJOU-PVJT 1BSJT
m

)%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT/)FSSNBOO.BTDBSE
-FTSFMJRVFTEFTTBJOUT%VWBM "VQSTEFTTBJOUTDPSQTFUNF.,BQMBO %FMBEFQPVJMMFMBSFMJ
RVFGPSNBUJPOEVDVMUFEFTTBJOUT#Z[BODFEV7FBV9**FTJDMF JO-FTSFMJRVFT m
]]

NFNPSJBF

m

QBTTJN
*CJE mW4VSJ 1SPTLZOFUB
SJB*DPOT 4BJOUTT5PNCT BOEUIF%FWFMPQNFOUPGUIF*DPOPTUBTJT JO

mm FE" m
]]

DPSQVTJODPSSVQUVN

EZOBNJT
QSBFTFOUJB

m

ti

t
im

m

m

""OHFOFOEU $PSQVTJODPSSVQUVN&JOF-FJUJEFFEFSNJUUFMBMUFSMJDIFO3FMJRVJFOWFSFISVOH 4B
FDVMVN#E )F

m
m
%VWBM "VQSTEFTTBJOUTDPSQTFUNF QBTTJN"-FHOFS 7PN(MBO[VOEWPOEFS1STFO[EFT
)FJMUVNTm#JMEFSVOE5FYUF JO3FMJRVJFO7FSFISVOHVOE7FSLMSVOH4LJ[[FOVOE/PUFO[VSF
NBUJLVOE,BUBMPH[VS"VTTUFMMVOHEFS,MOFSTBNNMVOH-PVJT1FUFSTJN4DIOUHFO.VTFVN FE
"-FHOFS ,MO m"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m
m m
W$-$POOPS "SUBOE.JSBDMFTJO.FEJFWBM#Z[BOUJVNF $SZQU
BU)PTJPT-PVLBTBOEJUT'SFTDPFT 1SJODFUPO m
m ti ,
4DISFJOFS ;VN8BISIFJUTWFSTUOEOJTJN)FJMJHFOVOE3FMJRVJFOXFTFOEFT.JUUFMBMUFST 4BFDV
MVN
m
FE
m4OPFL
PQDJU m
]]

P

**

FODPNJB

m

97**

FMFWBUJP
USBOTMBUJPEFQPTJUJP
34UJDIFM 4UVEJFO[VN7FSIMUOJTWPO5FYUVOE#JMETQUVOEOBDICZ[BOUJOJTDIFS7FSHOHMJD
ILFJUTEBSTUFMMVOHFO 8JFO mW./JDPM .FUFPSB

F 3PDL .POBTUFSJFT PG FTTBMZ -POEPO $-BOE83$POOPS F -JGF BOE .J
SBDMFTPG4U-VLFPG4UFJSJT5FYU 5SBOTMBUJPOBOE$PNNFOUBSZ #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT
m. PQDJU
B m
. )FJO[FMNBOO 5SBOTMBUJPOCFSJDIUF VOE BOEFSF 2VFMMFO EFT 3FMJRVJFOLVMUFT 5VSOIPVU

]]

BEWFOUVT

EWFOUVTSFMJRVJBSVN

BEWFOUVTSFMJRVJBSVN

4.BD$PSNBDL $IBOHFBOE$POUJOVJUZJO-BUF"OUJRVJUZF
$FSFNPOZ PG "EWFOUVT )J

TUPSJB
m,()PMVN (7JLBO F 5SJFS *WPSZ "EWFOUVT $FSFNPOJBM BOE
UIF3FMJDTPG4U4UFQIFO %01
m..D$PSNJDL &UFSOBM7JDUPSZ5SJVNQIBM
SVMFSTIJQJOMBUFBOUJRVJUZ #Z[BOUJVNBOEUIFFBSMZNFEJFWBM8FTU $BNCSJEHF1%VGSBJH
OF "EWFOUVT"VHVTUJ "EWFOUVT$ISJTUJSFDIFSDIFTVSMFYQMPJUBUJPOJEPMPHJRVFFUMJUUFSBJSFEVO
DSNPOJBMEBOTMBOUJRVJUUBSEJWF 1BSJT
USBOTMBUJP m

m m
+1FUFSTPIO 4BJOU%FOJTm8FTUNJOTUFSm"BDIFO%JF,BSMT5SBOTMBUJPWPOVOEJISF7PS
CJMEFS %FVUTDIF"SDIJWGS&SGPSTDIVOHEFT.JUUFMBMUFST +BISHBOH
mJEFN
,BJTFSUVNVOE,VMUBLUJOEFS4UBVGFS[FJU JO1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH m
*CJE m
]]

9***9*7

ti
FMFWBUJP USBOTMBUJP
BEWFOUVT

** m
m
***9*797 $9997*

m 9*
m

m
USBOTMBUJP m
'PM[ PQDJU

m
]]

mm
FMFWBUJP

MFWBUJP m
**

**

ti
mm

IPNJOFT QPMJUJDJ

*97**

** W**
FE
71PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH

$G4DISFJOFS PQDJU
]]

9***
9*7

ti
m
m

m

%1PQPWJ 5IF$VMUPG4U1FUBSPG,PSJB4UBHFTPG%FWFMPQNFOUBOE1BUUFSOT #BMDBOJDB

m
9*797 JO
m

"-BJPV 4BJOUTBOE4PDJFUZJOUIF-BUF#Z[BOUJOF&NQJSF$IBSBOJT4UVEJFT&TTBZTJO)POPVS
PG1FUFS$IBSBOJT /FX#SVOTXJDL /FX+FSTFZ m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

m
t
im

tim

m
9
,

(
+$4OPFL .FEJFWBM1JFUZGSPNSFMJDTUPUIF&VDIBSJTU"QSPDFTTPGNVUVBMJOUFSBDUJPO -FJEFO
m/FX:PSL"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO-FTSFMJRVFT

m
FE
]]

F

9**
*7

m

m
m

9-

9***

&,BVOJBDLJ ;VSMUFSFO1BSBTLFWBMJUFSBUVSEFS(SJFDIFO 4MBWFOVOE
3VNOFO 4JU[VOHTCFSJDIUFEFS,BJTFS"LBEFNJFEFS8JTTFOTDIBGUFOJO8JFO1IJMPTPQIJTDI
IJTUPSJTDIF$MBTTF #E$9-*7***
8JFO m
PQDJU

m

*7

m
m

PQDJU m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

tim

FMFWBUJP
t i

ti

ti

*CJE m&1B
UMBHFBO 4BJOUFUFUQPVWPJS JOF#Z[BOUJOF4BJOU m%"CSBIBNTF 3JUVBMTPG%FBUIJO

UIF.JEEMF#Z[BOUJOF1FSJPE F(SFFL0SUIPEPYFPMPHJDBM3FWJFX
m(B
MBUBSJPUPV F.BLJOHPGB4BJOU m
mBEFN
mFBEFN 0 m

0.PS
SJT .POLTBOE-BZNFO m

PQDJU "OHFOFOEU $PSQVTJODPSSVQUVN&JOF-FJ
UJEFFEFSNJUUFMBMUFSMJDIFO3FMJRVJFOWFSFISVOH 4BFDVMVN m
mDG
m
PQDJU )$,FF .JSBDMFJOUIF&BSMZ$ISJ
TUJBO8PSME /FX)BWFOm-POEPO$-$POOPS "SUBOE.JSBDMFTJO.FEJFWBM#Z[BOUJVN
]]

ti
ti

m 9
9**

ti

F $SZQU BU )PTJPT -PVLBTBOEJUT'SFTDPFT 1SJODFUPO m(BMBUBSJPUPV F.BLJOH

PGB4BJOU m37BO%BN 4BJOUTBOEUIFJS.JSBDMFTJO-BUF.FEJFWBM(BVM 1SJODFUPO
m
PQDJU m PQDJU m
".5BMCPU "$PNQBSJTPOPGUIF.POBTUJD&YQFSJFODFPG#Z[BOUJOF.FOBOE8PNFO F
(SFFL0SUPEPYFPMPHJDBM 3FWJFX

m
PQDJU m"(VJMMBV
NPOU "VYPSJHJOFTEVNPOBDIJTNFDISUJFO 1BSJT'MVTJO .JSBDMFFUIJTUPJSF-3FHOBVMU

-BWJFRVPUJEJFOOFEFT1SFTEVEFTFSUFOHZQUFBV*7TJDMF 1BSJT
PQDJU PQDJU
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&
TUBCJMJUBTMPDJ

m
m

m

ti **

m

%/JDPM *OTUBCJMJUBTMPDJUIF8BOEFSMVTUPGMBUF#Z[BOUJOF.POLT JO.POLT)FSNJUTBOE"TDF
UJD5SBEJUJPO FE8+4IFJMT 1BETUPX m

**
97***

m PQDJU m
PQDJU m PQDJU m
m

mJEFN
m
**
DG
]]

t

i

BEWFOUVTSFMJRVJBSVN

t
i

ti ti

t i

KF

PQDJU

. )FJO[FMNBOO 5SBOTMBUJPOCFSJDIUF VOE BOEFSF 2VFMMFO EFT 3FMJRVJFOLVMUFT 5VSOIBVU
"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m USBOTMBUJP

m

PQDJU PQDJU m PQDJU
m

**
m
**

]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

]]

t

i
ti

m
m

B

3FOPWBUJP JNQFSJJ #VMHBSPSVN FU (SBFDPSVN

t i

ti ti

USBOTMBUJPJNQFSJJ
PQDJU
PQDJU
ti64XJOBSTLJ )FSSTDIFONJUEFO)FJMJHFO
,JSDIFOCFTVDIF 1JMHFSGBISUFO VOE )FJMJHFOWFSFISVOH GSVOE IPDINJUUFMBMUFSMJDIFS )FSSTDIFS

#FSOm'SBOLGVSUBN.BJOm/FX:PSLm1BSJT+1FUFSTPIO 1PMJUJLVOE)FJMJHFOGFSFISVOH
JN)PDINJUUFMBMUFS 4JHNBSJOHFO

m m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&
**m*
+P

**

9***

*NJUBUJPJNQFSJJ

m

ti

m

ti

+P
USBO
TMBUJP )JFSPTPMZNJ 3 0VTUFSIPVU 'MFYJCMF (FPHSBQIZ BOE 5SBOTQPSUBCMF 5PQPHSBQIZ JO F
3FBMBOE*EFBM+FSVTBMFNJO+FXJTI $ISJTUJBOBOE*TMBNJD"SU FE#,OFM +FXJTI"SUm

m PQDJU PQDJU m
JO FE
m1.BHEBMJOP -HMJTFEV1IBSFFUMFTSFMJRVFTEFMB1BTTJPO$POTUBOUJOP
QMF 7**7***m*9TJDMFT
JO99F$POHSTJOUFSOBUJPOBMEFTUVEFT#Z[BOUJOFT5BCMFSPOEF-FT
SFMJRVFTEFMB1BTTJPO 1BSJT m
JO4UVEJBQSPUP
CVMHBSJDBFUNFEJFWBMJBFVSPQFOTJB mJEFN m
m
4BDSBFSFMJRVJBF
]]

m

9*7m

PQDJU %0CP
MFOTLZ F$VMUPG4U%FNFUSJPTPGFTTBMPOJLJJOUIF)JTUPSZPG#Z[BOUJOF4MBWSFMBUJPOT #BMLBO

4UVEJFT
m
PQDJU
*CJE
m
1BMFPCVMHBSJDB99
m
9*7
9*7

DG
m&#BLBMP
WB -BWJFEFTBJOUF1BSBTDWFEF5JSOPWPEBOTMBSUCBMLBOJRVFEVCBTNPZFOHF #Z[BOUJOPCVM
HBSJDB7
m
)FSSNBO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m4OPFL PQDJU m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

ti
9*75P

9*7
F

JNJUBUJP QBUSVN

m

&,BVOJBDLJ 8FSLFEFTQBUSJBSDIFOWPO#VMHBSFO&VUIZNJVT m

m
-POEPO SFQSJOU

.-B#BVWF)CFSU )FTZIBTN
8PSME 8FBWJOH BOE )BHJPHSBQIZ F -JUFSBSZ 4DIPPM PG 1BUSJBSDI &VUIZNJVT .ODIFO
,

*CJE m
]]

ti

5PKF
m

BQPUBYJTNPOPUSPQIJBm
m
IFTZDIJB

m

ti t

i

9*797
ti
ti

m
(VJMMBVNPOU PQDJU -BDPODFQUJPOEVETFSUDIF[MFTNPJOFT

E&HZQUF m-FEQBZTFNFOUDPNNFGPSNFEBTDTFEBOTMBNPOBDIJTNF m1FSTQFDUJWFT
BDUVFMMFTTVSMFTPSJHJOFTEVNPOBDIJTNF m
3FHOBVMU PQDJU5QJEMJL .5FOBDF 3
FNVT 2VFTUJPONPOBTUJRVFTFO0SJFOU 3PNB
".5BMCPU -FTTBJOUFTNPOUBHOFT#Z[BODF JO-FTBDSFUTPOJOTDSJQUJPOEBOTMFTQBDF
#Z[BODFFUFO0DDJEFOUUVEFTDPNQBST FE.,BQMBO 1BSJT m
9*797
JO.B m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&
ti

ti

mm

FMFWBUJPUSBOTMBUJP

BEWFOUVTSFMJRVJBSVN

m
ti
m

*

"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m m3FHOBVMU PQDJU m
DG

PQ DJU m FBEFN

]]

PDDVSTVTB
**
PNOJTDJWJUBT
ti

ti

ti

JOHSFTTVT EFQPTJUJP

t

i

t

i t i

m
USBOTMBUJP m

PQDJU
*CJE
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

t

i

t
i

EZOB
NJTQSBFTFOUJB

m

PQDJU m
*CJE
PQDJU
PQDJU
*CJE m
-FHOFS 3FMJRVJFO m"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m
, PQDJU m
]]

m
ti

9***
/P

m
9***m

*EFN
m
m

** 9***m97***
m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

97

ti

PQDJU m
.

]]

*

mtiti
ti

ti ti

JO** m

W
97* 999*9

m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

**
t
i

t i

ti
t
i
t
it
i
t
i

mt
i

97

m m

m
]]

m
m

m

JO
FE m

997

m
PQDJU m
**
m m
]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&

97

t
i

PQDJU m

m
PQDJU m
]]

/P

t
itwi
twi
/P97*

ti
t
i

ti
FBti
ti ti
ti ti
t
i
titi

97***ti

,BVOJBDLJ 8FSLFEFT1BUSJBSDIFO
*CJE ,
m

m DG
97*m97**

m
DG4/PWBLP
WJ JWPUTW1FULFPEQBUSJKBSIBCVHBSTLPH+FGUJNJKB 4UBSJOF+";6*9
m
PQDJU
m

]]
(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&
9*9 m

m

BEWFOUVT

HMPSJB

m

999*

m
m
m

m
JO
FE
m

]]

m
tim

USBOTMBUJPSFMJRVJBSVN

97 JO
FE m

*CJE

JO
** mJEFN m

JO
m BEFN m
JO FE
m
]]

m

TMBWF

.)FJO[FMNBOO 5SBOTMBUJPOCFSJDIUFVOEBOEFSF2VFMMFOEFT3FMJRVJFOLVMUFT 5VSOIBVU
USBOTMBUJP m

m

m
-*
m

9*m97**

DG*
W
m
]]

ti

97

97
m m

m
m
m

*3VWBSBD 0QSJFOPTVUJFMBTW-VLFV4NF
EFSFWP 3BE+";6 LOK7
m
m
m
MDDJU
mW
QBTTJN
MDDJU

m

]]

ti

ti

ti

m
t i

mW PQDJU m

$G m

m
PQDJU
m PQDJU m
]]

]]

m m

m
ti tWFSBNFOUFRVFMMPT
-VDBi

twMVJTBDFSUJTTJNBNFOUF QFSDIMTPOPTDSJUUVSFEFUVUUJMJTBODUJJONB[PS
QBSUF FMJTPOPBOUJDIJDBMPHIFSJFGSBUUJ MJRVBJMTBOPEFQSJODJQJPi

t&NJTTMPQSPUITBQJFOEPEFDFSUPDIFRVFMMPFSBT-VDBwi

7,4DISFJOFS ;VN8BISIFJUTWFSTUOEOJTJN)FJMJHFOVOE3FMJRVJFOXFTFOEFT.JUUFMBMUFST
4BFDVMVN
m)FSSNBO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m-FHOFS 3F
MJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU m)1MBUFMMF (VJCFSUEF/PHFOUFUt%FQJHOPSJCVTTBODUPSVNi
3JDIFTTFFUMJNJUFTEVODSJUJRVFNEJWBMFEFTSFMJRVFT JO-FTSFMJRVFT m
PQDJU
' 3BLJ 1SJMP[J [B TCJSLV TSCTLJI J CPTBOTLJI MJTUJOB 3BE +";6 LOK *
m
PQDJU

m
]]

**

twFTFMDPNQSTFDPOEPMJDSFEF NBOPOTBEJDFS
UP QFSEVDBUJ FGQPSUBSFMEFUUPDPSQPJO4NFEFSFWPi

twFMPSTJBDPO[BNJMJB FE
BMUSJNJMJBQPSUJOESJPEJT-VDBi

m B

ti

twPWFSDBTUFMMJJO
QFSQFUVVNi

PQDJU

997m997* m

DG
DG m

3BLJ PQDJU
*CJE
m
]]

t*TJHOPSEFTQPUI;FPS[JFETJHOPSEFTQPUI-B[BSP
OPO[TUBJEEFUBMJOUFMMFUUP DIFIBWFTTFEBEPUBOUJEVDBUJOPOTBQJBOEPEJDFSUP
VUSVNGPTTFEJT-VDBPOPi

GVSUBTBDSB

ti ti
3BLJ PQDJU

7)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m(BVUJFS -FTSPVUFTEFMBGPJT
3FMJRVFTFUSFMJRVBSJFTEF+SVTBMFN$PNQPTUFMMF 'SJCPVSHm1BSJT

PQDJU m

W m
JO FE
m
(FBSZ 'VSUB4BDSB"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m
PQDJU m
]]

titi

m

QSPGFDUJP

ti

PDDVSTVTBEWFOUVT

4DISFJOFS PQDJU m)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m
DG
m
PQDJU m
)FJO[FMNBOO PQDJU

ti
DG USBOTMBUJP
PQDJU
m
W
PQDJU
)FJO[FMNBOO PQDJU m USBOTMBUJP m
]]

t

i

ti t
i

ti

EWFOUVTSFMJRVJB
SVN

PQDJU PQDJU

ti

t
i JO
FE
m m
m m

]]

97
]]

,
ti

ti
m

m
m

JO
HSFTTVTEFQPTJUJP
t
i

m
)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT

m W
JO FE m

m
PQDJU DG
)FJO[FMNBOO PQDJU USBOTMBUJP m

-
m

)FSSNBOO.BTDBSE -FT
SFMJRVFTEFTTBJOUT m-FHOFS 3FMJRVJFO m
]]

m

t
i

t
i

PQDJU
USBOTMBUJP

PQDJU

W
mti
JO
m

4BDSBFSFMJRVJBF m
PQDJU mDG m
)FJO[FMNBOO PQDJU
PQDJU
]]

m

m

ti
SFTTBDSBF

WJSUVTm

)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m"OHF
OFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m"%JFSLFOT %VCPO FUEVNBVWBJT

VTBHFEFTSFMJRVBSJFT
BV.PZFO"HF JO-FTSFMJRVFT m
-FHOFS 3FMJRVJFO m"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m
)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m
]]

DN
t
i

ti
titi

ti

m
m
ti

titi
m

PQDJU m
PQDJU

PQDJU m
PQDJU m
""OHFOFOEU $PSQVTJODPSSVQUVN&JOF-FJUJEFFEFSNJUUFMBMUFSMJDIFO3FMJRVJFOWFSFISVOH
4BFDVMVN )Fm
m
JO
FE m
]]

ti

ti
)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m

JO m
"OHFOFOEU )FJMJHF VOE 3FMJRVJFO m . #BSLFS 'SBHSBODF JO UIF NBLJOH PG TBDSFE
TQBDF+FXJTIQBSBEJHNTPG$ISJTUJBOXPSTIJQ JO
FE m
)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m m1(FPSHF -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT
VOOPVWFMPCKFUIJTUPSJRVF JO-FTSFMJRVFT m
F W
m

]]

m

WJSUVT

F

ti

ti

ti

PQDJU

".5BMCPU 'BJUI)FBMJOHJO-BUF#Z[BOUJVNF1PTUIVNPVT
.JSBDMFTPG1BUSJBSDI"UIBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPT UIF 4UPVEJUF #SPPLMJOF .BT

TBDIVTFUUT m$-$POOPS "SUBOE.JSBDMFTJO.FEJFWBM#Z[BOUJVNF $SZQU BU
)PTJPT-PVLBTBOEJUT'SFTDPFT 1SJODFUPO m(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU
m".5BMCPU 1JMHSJNBHFUP)FBMJOH4ISJOFTF &WJEFODF PG .JSBDMF "DDPVOU %01

m
DG m

JO FE
mW m
]]

ti
m
tiMBQJEFTWJWJm
ti

DPSQVTJODPSSVQUVN

titi

m

ti W JO

FE
*
W-FHOFS 3FMJRVJFO m+$4DINJUU -FTSFMJRVFTFUMFTJNBHFT JO-FT
SFMJRVFT m%JFSLFOT PQDJU m
9**9*** JO
m m m
PQDJU DG
]]

m

m

t

ititi
ti
ti

ti
ti
t
iti
ti

ti

7*
m

m

-PDDJU D
DG

PQDJU
]]

ti
t
i
m
m

m
mti
m
W FBEFN

*CJE m0USBOTMBUJPJNQFSJJUSBOTMBUJP)JFSPTPMZNJ
(1PETLBMTLZ #Z[BOUJOJTDIF3FJDITFTIBUPMPHJF .ODIFOP
ti
m

/)#BZOFT F TVQFSOBUVSBM EFGFOEFST PG $POTUBOUJOPQMF "#-97**
m)FS
NBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m
*,BMBWSF[PV )FMQJOH)BOETGPSUIF&NQJSF*NQFSJBM$FSFNPOJFTBOEUIF$VMUPG3FMJDTJOUIF
#Z[BOUJOF$PVSU JO#Z[BOUJOF$PVSUGSPNUP FE).BHVJSF )BSWBSE m

W),IOF 0TUFOTJPSFMJRVJBSVN6OUFSTVDIVOHFOCFS&OUTUFIVOH
"VTCSFJUVOH (FTUBMUVOE'VOLUJPOEFS)FJMUVNTXFJTVOHFOJNSNJTDIEFVUTDIFO3FHOVN #FSMJO
m/FX:PSL )FSSTDIBm3FTJEFO[m3FMJRVJFO m

]]

m

t
i
t
i
t
i

ti
ti

t
i t
i

ti titi
tw
i

WJSUVT

PQDJU m
m

*CJE mW m m

m
]]

m

m

4BO+PC

PQDJU m
W 4BDSBFSFMJRVJBF
7m7*

m
m
)FSS
NBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT m
m

3BLJ PQDJU m

]]

m

SFTTBDSB

m
mt

i

JCJE m
]]
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
5)&$6-50')0-:36-&34"/%3&-*$4
*/.&%*&7"-4&3#*"
]]
*/530%6$5*0/
5)&46#+&$50'5)&TUVEJFTBTTFNCMFEJOUIJTCPPLBSFUIFDVMUT TBJOUTBOE
SFMJDTUIBUQMBZFEBWJUBMSPMFJOMBZJOHUIFTBDSBMGPVOEBUJPOTPGUIFEZOBTUZBOE
UIFTUBUFJONFEJFWBM4FSCJB"TGPSUIFTBJOUT UIFGPDVTJTPOOBUJPOBMDVMUT FJUIFS
PGUIFSVMFSTPSPGPUIFSQSPNJOFOUNFNCFSTPGUIF/FNBOKJGBNJMZ"TGPSUIF
SFMJDT UIFFORVJSJFTFODPNQBTTCPUIUIFJMMVTUSJPVTBMM$ISJTUJBOPOFTBOEUIPTF
OBUJPOBMmUIFSFMJDTPGUIF4FSCJBOIPMZLJOHTF MBUUFS BSF OPU POMZ UIF DPNNPO
EFOPNJOBUPSCVUBMTPUIFTVCTUBODFPGUIFUXPUIFNBUJDXIPMFT
/FFEMFTTUPTBZ TBODUJUZXBTBLFZDBUFHPSZPGNFEJFWBM$ISJTUJBODJWJMJ[BUJPO
6OEPVCUFEMZUIFTBJOUJTBUSVFIFSPBOESPMFNPEFMPGUIBUMPOHHPOFFQPDIF
TBJOUJTBQFSTPOXIPFWFOJOIJTMJGFUJNF BOEBTBSVMFWFSZFBSMZ DPNFTUPCFSFD
PHOJ[FEBTBiIPMZNBOu8IBUEJTUJOHVJTIFTIJNGSPNPUIFSQFPQMFJTUIFTUSFOHUI
PGIJTGBJUIBOEMPWF IJTJSSFTJTUJCMFVSHFUPQSBDUJTFWJSUVF IJTSFNBSLBCMFFOEVS
BODF BOEIJTXJMMJOHOFTTUPQVUIJNTFMGUPTFWFSFTUPGPSEFBMT FWFOEFBUI GPSIJT
JEFBMT4FFNJOHMZQBSBEPYJDBMBCPVUUIF$ISJTUJBOTBJOUJTUIBUIJTUSVFFYJTUFODF
JTUIFQPTUIVNPVTPOF0XJOHUPBMJGFTQFOUJOWJSUVFBOEBTDFUJDFOEFBWPVS IF
QPTUIVNPVTMZBDRVJSFTBTQFDJBMTUBUVT CPUIJOUIJTXPSMEBOEUIFOFYU*OUIFGPS
NFSIFCFDPNFTUIFPCKFDUPGEFFQFTUSFWFSFODF PGBTBJOUMZDVMU XIJMFJOUIFUSBO
TDFOEFOUBMSFBMNIFFOKPZTUIFQSJWJMFHFPGKPJOJOHUIFDIPJSPGTBJOUTTVSSPVOEJOH
UIF-PSETUISPOF*UJTPOMZJOIJTQPTUIVNPVTMJGFUIBUUIFTBJOUGVMMT IJT CBTJD
GVODUJPOmUPNFEJBUFCFUXFFO&BSUIBOE)FBWFO0ONFOIFCFTUPXT GPSEFWPVU
SFNFNCSBODFBOEXPSTIJQ BOEBTBQMFEHFPGFUFSOJUZ UIFPCKFDUTBOEQMBDFTBT
TPDJBUFEXJUIIJTQIZTJDBMFYJTUFODFFTF BSF BCPWF BMM IJT UPNC BOE SFMJDT CVU
BMTP TBDSBM TQBDFT XIJDI CFJOH DIBSHFE XJUI EJWJOF GPSDF NBOJGFTU NJSBDVMPVT
QPXFST5PNFEJFWBMNBOUIFTBJOUXBTBTVQSFNFTQJSJUVBMBVUIPSJUZBOEBSFMJBCMF
TVQQPSUJOUIFJSMJGFUJNF IFQSPWJEFEQSPUFDUJPOBOEIFBMJOH BOEHSBOUFEUIFJS
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
SFRVFTUTJGNBEFXJUIGBJUI BOEBFS UIFJS EFBUI IF QSPDJFOUMZ EFGFOEFE UIFJS

DBTFPOUIF%BZPG+VEHFNFOU
0GDPVSTF TBODUJUZJTOPUPOMZBUIFPMPHJDBMDPODFQUBOEBGPDVTPG$ISJTUJBO
EFWPUJPOBMQSBDUJDFTSPVHIPVU NFEJFWBM UJNFT JO CPUI &BTU BOE 8FTU JU XBT B
NBKPSTPDJBMBOEJEFPMPHJDBM JOPUIFSXPSET IJTUPSJDBMQIFOPNFOPO"FS BMM OP
TBJOUDBOFYJTUCZIJNTFMGPSGPSIJNTFMGIFDPNFTUPCFSFDPHOJ[FEBOEBDLOPXM
FEHFECZPUIFST KVTUBTJUJTUIFXFMMCFJOHBOETBMWBUJPOPGUIFJOEJWJEVBM BOEPG
UIF XIPMF DPNNVOJUZ UIBU DPOTUJUVUFT UIF VMUJNBUF QVSQPTF PG IJT BDUJPOT BOE
UIFSBUJPOBMFPGIJTFYJTUFODFF JODMVTJPO PG B QFSTPO JO UIF DBUFHPSZ PG TBJOUT
JTOFDFTTBSJMZDPOOFDUFEXJUIBQBSUJDVMBSIJTUPSJDBMNPNFOUBOETPDJPQPMJUJDBM
TFUUJOH*UJTFYQSFTTJWFPGBWBTUWBSJFUZPGOFFET FYQFDUBUJPOTBOEBTQJSBUJPOTPGB
TPDJBMHSPVQ*UXBTXJUIJOTVDIDPODSFUFDPOUFYUTUIBU JONFEJFWBMUJNFT DSJUFSJB
UPPLTIBQFGPSDIPPTJOHBQBSUJDVMBSTBJOUBTQBUSPOmPGBTUBUFPSBDJUZ PGBHVJME
PSBOJOEJWJEVBMFZ BMTP QMBZFE B EFDJTJWF SPMF BT UP XIFUIFS JO B HJWFO QFSJPE
PSFOWJSPONFOU UIFEPNJOBOUTBJOUUZQFXBTUIBUPGNBSUZS DPOGFTTPSPSXBSSJPS
BTDFUJDPSIFBMFSF IJTUPSJDBM EJNFOTJPO PG TBODUJUZ PS NPSF QSFDJTFMZ JUT CF
JOHTPDJBMMZEFUFSNJOFEBOEJEFPMPHJDBMMZFYQMPJUBCMF JTFYDFQUJPOBMMZDMFBSJOUIF
DBTFPGIPMZSVMFST/PUBUBMMVOFYQFDUFEMZ DPOTJEFSJOHUIBUUIFIPMZSVMFSXBT
UIFTBDSBMFNCPEJNFOUPGUIFTVQSFNFQSJODJQMFTBOEJOTUJUVUJPOTPGIJTTUBUFBOE
EZOBTUZ)FODFBMMUIFDPNQMFYJUZPGIJTTBJOUMZJNBHFF IPMZ SVMFST BVSB XBT
UXPGPMEJOBEEJUJPOUPRVBMJUJFTDPNNPOUPBMMTBJOUMZMJWFT IPMZSVMFSTIBEUPIBWF
PUIFSUIJOHTUPUIFJSDSFEJU UIPTFBTTPDJBUFEXJUINBKPSIJTUPSJDBMJTTVFTSFMFWBOU
UPUIFTBGFHVBSEJOH QSPTQFSJUZBOETBDSBMMFHJUJNBUJPOPGUIFTUBUFBOEOBUJPO
4BODUJUZ DPODFJWFEPGBTUIFTVQSFNFGVMMNFOU PG UIF $ISJTUJBO XBZ PG MJGF IBE
USFNFOEPVTJNQPSUBODFGPSUIFTIBQJOHPGNFEJFWBMNBOTQFSTPOBMBOEDPMMFDUJWF
JEFOUJUJFT*OBDJWJMJ[BUJPOEFDJTJWFMZNPVMEFECZBOFTDIBUPMPHJDBMPVUMPPL TBJOUT
MJWFTQSPWJEFEBNPEFMUPCFGPMMPXFEBOEXFSFSFHBSEFEBTBSNJOH UIF QPTTJCJM
JUZBOESFBMJUZPGSFEFNQUJPOFZ FODPVSBHFE QFPQMFT TVTUBJOFE FPSU UP MJWF VQ
UPUIFJEFBMBOETFMGQFSGFDUJOWJSUVFGPSUIFTBLFPGUIFJSPXOTBMWBUJPO UIFSFCZ
BTTJTUJOHUIFNJOQSFTFSWJOHUIFiUSVFGBJUIuBOEQFSQFUVBUJOHUIFFTUBCMJTIFEFUIJ
DBMOPSNT0OUIFPUIFSIBOE UIFDSFBUJPOBOEPCTFSWBODFPGBTBJOUMZDVMUXBT
BUXPXBZQSPDFTT"OEOPUPOMZXJUISFTQFDUUPUIFSFDFQUJPOPGTBODUJUZ XIJDI
JOJUTFMGSFWFBMTNBOZFTTFOUJBMBTQFDUTPGNFEJFWBMQJFUZBOENFOUBMJUZ4PDJFUZT
BDUJWFBUUJUVEFUPXBSETTBODUJUZOET JUT GVMM FYQSFTTJPO JO UIF QSPDFTT PG TBODUJDB
UJPOPS NPSFQSFDJTFMZ JOBDPNQMFYBOEEFMJDBUFQSPDFEVSFUIBUNBZCFTFFOBT
UIFiNBLJOHuPGBTBJOU*UDPNQSJTFTBTFSJFTPGEPJOHTBOESJUVBMTXIJDI BSSBOHFE
BOEDPOUSPMMFECZUIFDIVSDICVUXJUIUIFTVQQPSUBOEQBSUJDJQBUJPOPGUIFNBTTFT
]]
*/530%6$5*0/
QSPHSFTTUISPVHITFWFSBMTUBHFT*OQSJODJQMF UIFVMUJNBUFHPBMPGUIFQSPDFTT BT

XFMMBTJUTPVUDPNF JTBMXBZTUIFTBNFJODMVTJPOPGBQFSTPO JOBDDPSEBODFXJUI
DMFBSDVUDSJUFSJB JOUIFDIPJSPGTBJOUTJT iVOJWFSTBMJUZu BOE iBIJTUPSJDJUZu PS
DPOGPSNJUZUPBVOJWFSTBMNPEFM XBTBQSFSFRVJTJUFGPSBTBJOUUPCFDPMMFDUJWFMZ
SFDPHOJ[FEBOEJOTUJUVUJPOBMMZBDLOPXMFEHFEBTTVDI8IBUBQQFBSTUPCFEJFSFOU
JOFBDIQBSUJDVMBSDBTF UIFSFCZNBLJOHFWFSZDBTFPGTBODUJUZVOJRVF JTUIFBDUVBM
NFDIBOJTNPGFMFWBUJPOUPTBJOUIPPE*UEFQFOEFEPOBOJOUSJDBUFDPOKVODUJPOPG
GBDUPSTmGSPNIJTUPSJDBMBOEDVMUVSBMUPEBJMZQPMJUJDBM$POTFRVFOUMZ BQFSTPOT
QSPNPUJPOUPTBJOUTIFETMJHIUPOUIFUSVFNPUJWBUJOHBOEESJWJOHGPSDFTJOBHJWFO
DPNNVOJUZ F VODPWFSJOH TUVEZ BOE JOUFSQSFUBUJPO PG TVDI NFDIBOJTNT BOE
NPUJWBUJPOTmUPUIFFYUFOU PGDPVSTF UIBUUIFBWBJMBCMFTPVSDFTBMMPXmJTUIFNBJO
PCKFDUJWFPGUIFSFTFBSDIFSFBHFSUPHSBTQUIFIJTUPSJDBMSFBMJUZPGTBJOUMZDVMUT
JT CSJFG BUUFNQU UP CSJOH UIF UPQJD PG TBJOUMZ DVMUT DMPTFS UP UIF SFBEFS TFFNT
TVDJFOU UP JOEJDBUF OPU POMZ UIF FYUFOU BOE DPNQMFYJUZ PG JUT SFTFBSDI GSBNFXPSL
CVUBMTPJUTHSFBUSFMFWBODFGPSBSSJWJOHBUBOVOEFSTUBOEJOHPGUIFWFSZFTTFODFPG
NFEJFWBMTPDJFUZBOEDVMUVSF*UDBOOPUCFQVSFDIBODFUIBUUIFUPQJLB CSPLFOVQ
JOUPBOVNCFSPGUIFNBUJDFMET IBTPVSJTIFE JO UIF MBTU UXP EFDBEFT QSPEVDJOH
TPNFWFSZWBMVBCMFSFTVMUTJONFEJFWBMTUVEJFTCPUIJO&VSPQFBOEJOUIF64JT
JODSFBTJOHJOUFSFTUJOTBODUJUZBOE QBSUJDVMBSMZ JOUIFDJSDVNTUBODFTTVSSPVOEJOH
UIFSJTFBOEBDUJWJUZPGJUTCFBSFST NBZCFTFFOBTBQPTTJCMFSFTQPOTFPGNPEFSO
IJTUPSJDBMTDJFODFUPUIFDPODFSOTBOEDIBMMFOHFTPGJUTPXOUJNFT"TUVEFOUPGUIF
4FSCJBOTBJOUMZDVMUT QMBZJOHPOIJTPXOHSPVOE JTJOBEJFSFOU QPTJUJPO BOE GBDFT
BXIPMFIPTUPGEJDVMUJFT #FTJEFT UIPTF FMFNFOUBSZ BOE VOGPSUVOBUFMZ UZQJDBM
TVDIBTBMBDLPGDSJUJDBMFEJUJPOTPGTPVSDFTPSDPSQVTFTPGNPOVNFOUT QSPCMFNTPG
NFUIPEPMPHJDBMOBUVSFBMTPMJFJOXBJU/BNFMZ BMUIPVHITPNFBTQFDUTPGUIFTVC
KFDUNBUUFS JODMVEJOHUIFIPMZSVMFSDVMU IBWFCFFOEJTDVTTFEJONBOZBOEXFMM
GPVOEFETUVEJFT UIFFORVJSJFTBTBSVMFSFNBJOXJUIJOUIFEJTDJQMJOBSZCPVOEBSJFT
PGIJTUPSZ MJUFSBUVSF QIJMPMPHZ BSUIJTUPSZPSFUIOPMPHZ&PSUT UP WJFX UIF QIF
OPNFOPOJOJUTUPUBMJUZBOECSPBEFTUDPOUFYUBSFTUJMMBOFYDFQUJPO'BDFEXJUIUIJT
QSPCMFN *IBWFNBEFBOBUUFNQUTPNFUJNFBHPmJOUIFFTTBZi0OUIFPSJHJOPG
UIFDVMUPG4U4JNFPOumUPESBXVQUIFCBTJDNFUIPEPMPHJDBMDPPSEJOBUFTGPSTUVEZ
JOHNFEJFWBM4FSCJBODVMUT*IBWFBMTPUBLFOBMPPLBUUIFXPSLIJUIFSUPEPOFBOE
QPJOUFE JO BDDPSEBODF XJUI NZ LOPXMFEHF BOE WJFXT UP QPTTJCMF EJSFDUJPOT PG
GVSUIFSSFTFBSDIJT CPPL JT DPODFJWFE PG BT BOPUIFS TUFQ JO UIBU EJSFDUJPO
iu JO FE

m #FMHSBEF
QQm
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
F TVCKFDU JUTFMG JT FYDFQUJPOBMMZCSPBEBOECSBODIFTPVUJOUPTFWFSBMTFQBSBUF

UIFNBUJDFMET 0O UIF CBTJT PG UIF SFTVMUT BDIJFWFE CZ NPEFSO TDIPMBSTIJQ CVU
UBLJOHJOUPBDDPVOUUIFOBUVSFPGUIF4FSCJBONBUFSJBM TFWFSBMSFTFBSDIMFWFMTNBZ
CFEJTUJOHVJTIFE0GPWFSSJEJOHJOUFSFTUBNPOHUIFNBSFIBHJPHSBQIZ UIFDVMUPG
SFMJDTBOESPZBMJEFPMPHZF MJOFT UIBU GPMMPX QSPWJEF B CSJFG DPNNFOU PO UIFTF
TFUTPGQSPCMFNT BTXFMMBTBOPWFSWJFXPGFBSMJFSSFTFBSDI3BUIFSUIBOFYIBVTUJWF
PSTZTUFNBUJD UIFPWFSWJFXNBZCFTFFOBTBSFBEJOHMJTUPGXPSLTUIBUIBWFCFFO
BOJOTQJSBUJPOJONZPXOFORVJSJFT
F TUVEZ PG BOZ POF TBJOUT -JGF OFDFTTBSJMZ CFHJOT PO UIF IBHJPHSBQIJD MFWFM
UIBUJT XJUIUIFiMJGFBOEEBZTuPGJUTDIJFGDIBSBDUFS4BJOUTCJPHSBQIJFT BTJTXFMM
LOPXO DPOTUJUVUFBDPNQMFYMJUFSBSZMJUVSHJDBMHFOSFXIJDINBLFTVTFPGBTUBO
EBSE BMCFJUSJDIMZWBSJFE SFQFSUPJSFPGUPQPJF QVSQPTF PG TVDI DPNNPOQMBDFT
JTUPQPSUSBZUIFQSFTDSJCFETUBHFTJOUIFMJGFPGBiIPMZNBOu IJTBDIJFWFNFOUPG
WJSUVFBOESJTJOHUPTBJOUIPPEFZ JODMVEF UIF CJSUI PG B XPVMECF TBJOU BDDPN
QBOJFECZEJTUJODUJWFTJHOT BOEIJTFBSMZQSPDMJWJUZGPSBWJSUVPVTMJGFIJTTUSJWJOHUP
FNVMBUF$ISJTU FYQSFTTFEUISPVHIBEJTQPTJUJPOUPYFOJUFJBBOE JOFYUSFNFDBTFT
UISPVHIUBLJOHNPOBTUJDWPXTIJTFYFSDJTFPGBMMUIFQSFTDSJCFE$ISJTUJBOWJSUVFT
BOEEFFET JODMVEJOHTFMGTBDSJDF BOE NBSUZSEPN IJT EFBUI BOE CVSJBM BDDPNQB
OJFECZTJHOTPGEJWJOFQSFTFODFUIFNJSBDVMPVTSFWFMBUJPOPGIJTSFMJDT UIFJSFMFWB
UJP USBOTMBUJPBOEEFQPTJUJPBOE OBMMZ EJWFSTF NJSBDMFT BTTPDJBUFE XJUI IJT UPNC
PSXJUIUIFSFMJRVBSZDPOUBJOJOHIJTSFMJDT BTDPODMVTJWFQSPPGPGUIFTBJOUTDIB
SJTNBBOEFFDUJWFOFTT )BHJPHSBQIJD UPQPJEFTDSJCJOHUIFTUBHFTJOUIFBDIJFWF
NFOUPGTBODUJUZ BMUIPVHIFTUBCMJTIFEFWFSTJODFUIF.FUBQISBTUJDDPEJDBUJPO BOE
TFFNJOHMZBMJLF OE IJHIMZ WBSJFE VTBHFT JO IBHJPHSBQIJD MJUFSBUVSF FJS GVOD
UJPOJTUPEFTDSJCF CZNFBOTPGDBMDVMBUFEFNQIBTFT UIFDIBSBDUFSBOEGVODUJPO
PGTBJOUMZMJWFTBOEGFBUTBTBDDVSBUFMZBTQPTTJCMF*OPUIFSXPSET BIBHJPHSBQIJD
UFYUJTBLJOEPGBOiFODPEFEOBSSBUJWFu BTFYQMBJOFECZ%JNJUSJKF#PHEBOPWJMPOH
BHPi$PNNPOQMBDFJTBDPOEJUJPOBMFYQSFTTJPO BTJHOUIBUFOBCMFTDPNNVOJDB
UJPOJUJTOPUCBOBMJUZ BTJUIBTCFDPNFUPEBZ"TZTUFNPGTVDITJHOTFODPEFTBOE
BUUIFTBNFUJNFEFDPEFTBUIPVHIUDPOUFOU XIJMFFMJDJUJOHBOFNPUJPOBMSFTQPOTF
BTXFMMuF WJFX PG IBHJPHSBQIJDUPQPJBTBNFBOTPGiSFBMJUZFODPEJOHuJTTFFO
CZNPEFSOTDIPMBSTIJQBTBGVOEBNFOUBMNFUIPEPMPHJDBMQSJODJQMFJOJOUFSQSFUJOH
TBJOUTCJPHSBQIJFTFSFGPSFPOFPGNZSFTFBSDIQSJPSJUJFTIBTCFFOUIFBUUFNQU
#FMHSBEF
Q
/ %FMJFSOFVY -FYQMPJUBUJPO EFT UPQPJ IBHJPHSBQIJRVF EV DMJDI H MB SBMJU DPEF
#Z[BOUJPO

]]
*/530%6$5*0/
BUVOEFSTUBOEJOH JOUIFTUSVDUVSFPGUIF4FSCJBOSPZBMCJPHSBQIJFT UIFNFTTBHFT

DPOUBJOFEJOBTFFNJOHMZUZQJDBMSFQFSUPJSFPGDPNNPOQMBDFT
"IBHJPHSBQIZ JOBEEJUJPOUPBTFSWJDF JTUIFCBTJDUFYUDPNQPTFEGPSDVMUJD
QVSQPTFTGPMMPXJOHUIFSFWFMBUJPOPGBQFSTPOTTBODUJUZF DSFBUJPO PG TVDI DPN
QPTJUJPOTJTUIFSFRVJTJUFOBM QIBTF JO UIF QSPDFTT PG DBOPOJ[BUJPO PS FMFWBUJPO UP
TBJOUIPPEF NFUIPE PG DSJUJDBM BOBMZTJT PG IBHJPHSBQIJD UFYUT EFWFMPQFE CZ UIF
#PMMBOEJTUTXIJMFQSFQBSJOHUIFNPOVNFOUBMFEJUJPOPGUIF"DUB4BODUPSVNBOE
HJWFOBOFYFNQMBSZGPSNCZ)ZQQPMJUF%FMFIBZF TUJMMQSPWJEFTBSFMJBCMFCBTJTGPS
GVSUIFSFPSUT JO UIBU EJSFDUJPO0OUIFPUIFSIBOE TDIPMBSTIBWFMPOHTPVHIUUP
BSUJDVMBUFBTDMFBSBEJTUJODUJPOBTQPTTJCMFCFUXFFOEJFSFOU QSFNJTFT HPBMT BOE
QPUFOUJBMT JO BQQSPBDIJOH IBHJPHSBQIJD MJUFSBUVSF #SPBEMZ TQFBLJOH BQBSU GSPN
UIF UIFPMPHJDBM BQQSPBDI UXP QSJODJQBM TDIPMBSMZ NFUIPET IBWF DSZTUBMMJ[FE MJU
FSBSZQIJMPMPHJDBMBOEIJTUPSJDBMFGPSNFSEFBMTXJUIUIFMJUFSBSZHFOSFJUTFMG
UIFUFYUTQPFUJDTUSVDUVSFBOEUIFSIFUPSJDBMNFBOTFNQMPZFEF MBUUFS m XIJDI
OBUVSBMMZSFMJFTPOUIFGPSNFSmGPDVTFTPOUIFTPDJBMBOEJEFPMPHJDBMDPOUFYUPGB
IBHJPHSBQIJDDPNQPTJUJPO*USFTUTPOUIFEFNBOEGPSHPJOHCFZPOEUIFQPTJUJWJTU
BQQSPBDIUPUFYUTBOEGPSJEFOUJGZJOHUIFJSDPOOFDUJPOTXJUIIJTUPSJDBMSFBMJUZJO
PSEFSUPHFUUISPVHIUPBTPDJFUZTEFFQMZJOHMBZFST JUTNFOUBMJUZ FDPOPNJDBOE
QPMJUJDBMTUSVDUVSFT DVMUVSBMJEFOUJUZ"QJPOFFSJOHSPMFJOUIBUSFTQFDUXBTQMBZFE
CZUIFBMSFBEZDMBTTJDBMXPSLTPG1FUFS#SPXOBOE&WFMZOF1BUMBHFBO XIJDIFN
QMPZFE UIF NFUIPET PG UIF TPDBMMFE iOFX IJTUPSJDJTNu BOE JO BO FYDFQUJPOBMMZ
GSVJUGVM NBOOFS .Z DPOTJEFSBUJPOTPGUIFDVMUPGTBJOUTIBWFCFFO WJTJCMZ JOV
FODFE CZ TDIPMBSMZ USFOET PG UIF T XIFO UIJT TVCKFDU NBUUFS DBNF JOUP UIF
)%FMFIBZF $JORMFPOTTVSMBNUIPEFIBHJPHSBQIJRVFT #SVTTFMT

*E 4BODUVT&TTBJTVSMF
DVMUFEFTTBJOUTEBOTM"OUJRVJU #SVTTFMT
*E -FTMHFOETIBHJPHSBQIJRVFT #SVTTFMT

+%VCPJT +--FNBJUSF 4PVSDFTFUNUIPEFTEFMIBHJPHSBQIJFNEJWBMF 1BSJT

'PSUIJTRVFTUJPO TFFUIFDPMMFDUJPOPGXPSLT-FTWJFTEFTTBJOUT#Z[BODF(FOSFMJUUSBJSFPV
CJPHSBQIJFIJTUPSJRVF 10EPSJDPBOE1"HBQJUPTFET
BOEFTQFDJBMMZ.,BQMBO i)BHJPHSBQIJF
FUIJTUPJSFTPDJBMFu QQm75POFBUUP i-FSDJUIBHJPHSBQIJRVFSJOUFSQSFUBUJPOEFMIJTUPJSF
FUDPOTUSVDUJPOJEPMPHJRVF-FDBTEFT7JFTE&VUIZNFFUEF4BCBTQBS$ZSJMMFEF4DZUIPQPMJTu
QQm$.FTTJT i%FVYWFSTJPOTEFMBNNFAWSJUMFTEFVY7JFTEIPTJPT.MUJPTBV
9**FTJDMFu QQm
1#SPXO F $VMU PG UIF 4BJOUT *UT 3JTF BOE 'VODUJPO JO -BUJO $ISJTUJBOJUZ -POEPO
*E
4PDJFUZBOEUIF)PMZJO-BUF"OUJRVJUZ -POEPO

&1BUMBHFBO i"ODJFOOFIBHJPHSBQIJFCZ[BOUJOFFUIJTUPJSFTPDJBMFu "OOBMFT&4$
QQ
m &BE 4USVDUVSF TPDJBMF GBNJMMF $ISUJFOU #Z[BODF -POEPO 7BSJPSVN 3FQSJOUT

]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
GPDVTPGJOUFSFTU CFDPNJOH BNPOHPUIFSUIJOHT UIFNBJOUPQJDPGBOVNCFSPG

NFBOJOHGVMDPOGFSFODFT4PNFPGUIFSFTVMUJOHDPMMFDUJPOTPGQBQFSTQSPEVDFEB
TUSPOHSFTQPOTFBNPOHNFEJFWBMJTUT5PCFTJOHMFEPVUBSFDFSUBJOMZUXPBMNPTU
TJNVMUBOFPVTMZQVCMJTIFEWPMVNFT POFFEJUFECZ4FSHFJ)BDLFM UIFPUIFSCZ&
1BUMBHFBOBOE13JDI*OUIFTBNFQFSJPEUIFTUVEZPGEJWFSTFNBOJGFTUBUJPOTPG
TBODUJUZBOEPGJOEJWJEVBMTBJOUMZHVSFT BMTP TBX NBKPS BEWBODFT VT #FSOBSE
'MVTJOQFOOFEBOFYDFQUJPOBMXPSLEFWPUFEUP$ZSJMPG4DZUIPQPMJT XIFSFQIJMP
MPHJDBMBOBMZTJTPGUFYUTDPOTUJUVUFTUIFCBTJTGPSBTPQIJTUJDBUFEJOEFQUIEJTDVT
TJPOPGUIFTBJOUTQFSTPOBMJUZ UFBDIJOHTBOEXPSLJOUIFHJWFOIJTUPSJDBMDPOUFYU
"QSPHSBNNBUJDFYQSFTTJPOPGUIFNFUIPEBOEBOFYFNQMBSZXPSLJOFWFSZSF
TQFDUJTDFSUBJOMZ$BUJB(BMBUBSJPUPVTTUVEZPG/FPQIZUPTPG$ZQSVT'PVOEFEJO
BNVMUJEJTDJQMJOBSZNBOOFSJOUIFUSVFTFOTFPGUIFUFSN JUCSPBEMZFMVDJEBUFTUIF
SFMJHJPVTBOETPDJBMNBJOTUSFBNPGUIFFQPDI /FPQIZUPTTQFSTPOBMJUZBOEIJTMP
DBMCBDLHSPVOEBOE BCPWFBMM UIFSFBTPOTGPSBOENFDIBOJTNTPGIJTJODMVTJPO
BNPOHUIFTBJOUT*UTIPVMECFOPUFE IPXFWFS UIBUUIFSFTFBSDINPEFMFTUBC
MJTIFEJOUIJTCPPLJTPOMZBQQMJDBCMFUPUIFXFBMUIPGTPVSDFT CPUIXSJUUFOBOE
NBUFSJBM3FHSFUUBCMZ 4FSCJBOIBHJPHSBQIJDNBUFSJBMEPFTOPUBMMPXUIFSFTFBSDIFS
UPUBLFGVMMBEWBOUBHFPGJUTQPUFOUJBMT#FUIBUBTJUNBZ UIFWJFXPGiIBHJPHSBQIZ
BTIJTUPSJPHSBQIZuFYQPVOEFEJOUIFTIBWFCSPVHIUIBHJPMPHJDBMTUVEJFTJOUP
BSFBMMZPVSJTIJOH TUBUF BU UIF UVSO PG UIF NJMMFOOJB0SJHJOBUJOHGSPNFPSUT
UPXBSETBIJTUPSJDBMBQQSFIFOTJPOPGTBJOUIPPE UIBUBQQSPBDIOPUPOMZIBTTVC
TUBOUJBMMZJNQSPWFEPVSJOTJHIUTJOUPUIFNVMUJGBDFUFEBOEJOUFSBDUJWFSFMBUJPOTIJQ
CFUXFFOTPDJFUZBOETBODUJUZ CVUIBTTUJSSFEVQUIFFOUJSFDPNNVOJUZPGNFEJFWBM
4)BDLFM FE
F #Z[BOUJOF 4BJOU #JSNJOHIBN

&1BUMBHFBOBOE13JDI FET
)BHJPHSBQIJF$VMUVSFTFUTPDJUT 1BSJT

#'MVTJO .JSBDMFFUIJTUPJSFEBOTMPFVWSFEF$ZSJMMFEF4DZUIPQPMJT 1BSJT

$ (BMBUBSJPUPV F
NBLJOH PG B 4BJOU F MJGF UJNFT BOE TBODUJDBUJPO PG /FPQIZUPT UIF

3FDMVTF $BNCSJEHF

%VSJOH UIF MBTU EFDBEF BO FOUJSF TNBMM MJCSBSZ PG XPSLT IBT CFFO XSJUUFO PO UIJT JTTVF "
SFMJBCMFSFWJFXPGFBSMJFSSFTFBSDIBOEOEJOHT PG UIF iOFX IJTUPSJDJTNu BOE iOFX IBHJPMPHZu JT
PFSFE CZ " # .VMEFS#BLFS FE
F JOWFOUJPO PG TBJOUMJOFTT -FJEFO
BOE10EPSJDP
BOE""HBQJUPT FET
-FTWJFTEFTTBJOUT#Z[BODFTJHOJDBOU BEWBODFT JO NFUIPEPMPHZ BOE
DPOUFOUBSFNBEFCZ".5BMCPU i0ME8JOFJO/FX#PUUMFTF 3FXSJUJOH PG 4BJOUT-JWFTJO
UIF1BMFPMPHJBO1FSJPEu JO4VSJBOE%.PVSJLJ FET
F 5XJMJHIU PG #Z[BOUJVN "TQFDUT
PG$VMUVSBMBOE3FMJHJPVT)JTUPSZPGUIF-BUF#Z[BOUJOF&NQJSF 1SJODFUPOm/FX+FSTFZ
QQ
m ( %BHSPO i-PNCSF EVO EPVUF -IBHJPHSBQIJF FO RVFTUJPO 97Fm97*F TJDMFu %01

QQ m +B -KVCBSTLJK i/FX 5SFOET JO UIF 4UVEZ PG #Z[BOUJOF )JTUPSJPHSBQIZu
]]
*/530%6$5*0/
JTUT JODMVEJOH#Z[BOUJOPMPHJTUT XIJDIIBTCFFOPGQBSUJDVMBSJNQPSUBODFGPSUIF

4FSCJBO TDIPMBSMZ NJMJFV /BNFMZ B UIVT FYQBOEFE SFTFBSDI GSBNFXPSL IBT FO
DPVSBHFETDIPMBSTPGEJFSFOU QSPMFT UP KPJO GPSDFT BOE QMBDF UIFJS TQFDJBMJTU LJOET
PGLOPXMFEHFBUUIFTFSWJDFPGBDPNNPODBVTFmVOEFSTUBOEJOHUIFPSJHJOBOE
GVODUJPOPGTBJOUMZDVMUTmUIFSFCZDPOUSJCVUJOHUPDSFBUJOHBOJOUFHSBUFEQJDUVSFPG
POFPGUIFNPTUJNQPSUBOUQIFOPNFOBPGNFEJFWBMTPDJFUZ
"TFDPOETFUPGQSPCMFNTEFBMUXJUIJOUIJTCPPLQFSUBJOTUPUIFDVMUPGSFMJDT
*U NBZ CF DPOTJEFSFE B UPQJD JO JUT PXO SJHIU BOE ZFU JU CBTJDBMMZ DPNFT XJUIJO
UIFTVCKFDUNBUUFSPGUIFDVMUPGTBJOUTBOEMBSHFMZPWFSMBQTJUJOUFSNTPGDPOUFOU
/BNFMZ iSFMJDQSPHSBNNFTu BCPWFBMMUIPTFDFOUSFESPVOEUIFIPMZSFNBJOT GPSN
BOJNQPSUBOU iNBUFSJBMu DPNQPOFOUPGUIFDVMUPGTBJOUT DPNQMFNFOUBSZUPUIF
IBHJPMPHJDBMMJUVSHJDBMPOFF OPUJPO JT CSPBE BOE FODPNQBTTFT OPU POMZ UIF PC
KFDUTJNNFEJBUFMZTVCPSEJOBUFEUPUIFTFSWJDFPGUIFSFMJDTmTVDIBTSFMJRVBSJFT
TISPVETPSJDPOTmCVUBMTPUIFTBDSFETQBDFXIFSFUIFSFMJDTBSFFOTISJOFEDPN
QMFUFXJUIIPMZJNBHFTBOEPUIFSPCKFDUT BTXFMMBTUIFQMBDFTDPOTFDSBUFEUISPVHI
DPOUBDU XJUI UIFN F NPEFSO TUVEZ PG SFMJDT JT CSPBE JO TDPQF BOE BEESFTTFT
B OVNCFS PG TQFDJD JTTVFT 'SPN UIPTF GVOEBNFOUBM m TVDI BT UIF UIFPMPHJDBM
UFBDIJOHPGiNBUFSJBMCVUTQJSJUVBMJ[FEUPLFOTPGTBODUJUZu UIFDMBTTFTBOEUZQPMPHZ
PGSFMJDT UIFQSPDFTTPGDVMUGPSNBUJPO SJUVBMTBTTPDJBUFEXJUIUIFSFMJDT NJSBDV
MPVTQPXFSTBOEFFDUT UIF RVFTUJPO PG BVUIFOUJDJUZ UIF SFMJRVBSJFT BOE USFBTVSFT
UIFZBSFFOTISJOFEJOmUPNBOZCPSEFSMJOFBOEPWFSMBQQJOHRVFTUJPOTUIBUBSJTF
GSPNJU4PNFPGUIFMBUUFSBSFRVJUFUPQJDBMUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOSFMJDTBOE
IPMZJNBHFT TBDSBMTQBDFTDSFBUFECZUIFN QJMHSJNBHF JEFPMPHJDBMCBTFTBOEQP
MJUJDBMGVODUJPOTPGSFMJDTBOETPGPSUI4JNJMBSMZUPIBHJPHSBQIJDTUVEJFT UIFTUVEZ
PGSFMJDTNBZCFDPVOUFEBNPOHUIPTFCSBODIFTPGNFEJFWBMTUVEJFTUIBUIBWFTFFO
BTJHOJDBOU BEWBODFNFOU MBUFMZ BOE DPOTJEFSBCMZ FYQBOEFE PVS LOPXMFEHF 0O
UIJTPDDBTJPO*TIBMMUBLFBMPPLBUJUJOTPGBSBTJUIBTCFFOSFMFWBOUUPNZPXO
SFTFBSDI
%01

QQ m ' -JGTIJU[ i#FZPOE 1PTJUJWJTN BOE (FOSF A)BHJPHSBQIJDBM
UFYU BT IJTUPSJDBM OBSSBUJWFu 7JBUPS
QQ m 4 $PVF )BHJPHSBQIJF JN ,POUFYU
4DISFJCBOMBTTVOE'VOLUJPOWPO#JTIPGTWJUFOBVTEFNVOEWPN"OGBOHEFT+BISIVOEFSUT
#FSMJO

"NPOHJOTQJSJOHFYBNQMFTBSF$+PMJWFU-FWZ .,BQMBOBOE+14PEJOJ FET
-FTTBJOUTFU
MFVSTBODUVBJSF#Z[BODF UFYUT JNBHFTFUNPOVNFOUT 1BSJT
.,BQMBO FE
-FTBDSFU
TPOJOTDSJQUJPOEBOTMFTQBDF#Z[BODFFUFO0DDJEFOU&UVEFTDPNQBSFT 1BSJT

]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
'PVOEBUJPOTGPSUIFTUVEZPGUIFDVMUPGSFMJDTJOSFDFOUTDIPMBSTIJQXFSFMBJE
JOUIFTBOETCZUIFTFNJOBMXPSLTTVDIBT"OESFZ'SPMPXTCPPLPOUIF
SFMJDBOESFMJRVBSJFTPGUIF5SVF$SPTT PSUIFDPNQSFIFOTJWFBOE JOUFSNTPGJUT
EPDVNFOUFEOFTT BTZFUVOTVSQBTTFETZOUIFTJTCZ/JDPMF)FSSNBOO.BTDBSE
*NQPSUBOUSFTVMUTIBWFBMTPCFFOBDIJFWFEJOFYBNJOJOHTPNFTQFDJD QSPCMFNT
4PNFPGUIFTFBSFHJWFOUIPSPVHITUVEJFT TVDIBT.BSUJO)FO[FMNBOOTEFWPUFE
UPSJUVBMTBTTPDJBUFEXJUISFMJDT PGXIJDIUIFUSBOTMBUJPOPGSFMJDTXBTFTQFDJBMMZ
JNQPSUBOUPTF ZFBST XJUOFTTFE JOJUJBM BUUFNQUT BU TVQFSTFEJOH UIF QPTJUJWJTU
BQQSPBDI&YDFQUJPOBMMZTVDDFTTGVMXBT1BUSJDL(FBSZXIPTPVHIUUPJEFOUJGZSF
MJHJPVT TPDJBMBOEQPMJUJDBMNPUJWFTUIBUIBEMFEUIFQFPQMFPGBOFQPDIJOUIFJS
QVSTVJU PG PCUBJOJOH QPTTFTTJPOPGSFMJDT CZGBJSNFBOTPSGPVM *O UIF GPMMPX
JOH EFDBEF JOUFSFTU JO UIF TVCKFDU PCWJPVTMZ JODSFBTFE XIJDI SFTVMUFE JO WBMV
BCMFBOEJOUFSFTUJOHDPOUSJCVUJPOT5PCFTJOHMFEPVUBSF GPSFYBNQMF UIFCPPLT
PO UIF SPVUFT PG SFMJD USBOTMBUJPOT BOE PO QJMHSJNBHFT UP UIF IPMZ QMBDFT JO UIF
&BTU PSBTZOUIFUJDXPSLEFWPUFEUPUIFPSJHJO GPSNTBOEGVODUJPOTPGUIFDVMU
PGSFMJDTJOFBSMZ$ISJTUJBOUJNFT*OUIFT UIFJOUFSFTUXBTGVSUIFSGVFMMFE
CZNPOVNFOUBMTUVEZFYIJCJUJPOTEFWPUFEUPSFMJDT"TUIFJSMBTUJOHSFTVMUSFNBJO
TPNFFYDFMMFOUDBUBMPHVFT XIJDI JOBEEJUJPOUPXFMMEPDVNFOUFEQSFTFOUBUJPOT
PGUIFFYIJCJUT JODMVEFTDSVQVMPVTTUVEJFTCZMFBEJOHTDIPMBST*GXFBMTPUBLF
JOUP BDDPVOU TJHOJDBOU SFTVMUT BDIJFWFE JO TUVEZJOH UIF OBUJPOBM DVMUT PG TBJOUT
BOESFMJDT BOEBMNPTUFWFSZ&VSPQFBOUSFBTVSFPGBOZJNQPSU JUJTOPUTVSQSJTJOH
UIBU PVS UJNF JT NBSLFE CZ UIF BQQFBSBODF PG TJHOJDBOU TZOUIFTFT .PTU DPNF
GSPNUIF(FSNBOTDIPMBSMZNJMJFV7FSZJOVFOUJBM IBT CFFO )BOT #FMUJOHT DBQJ
"'SPMPX -BSFMJRVFEFMB7SBJF$SPJY3FDIFSDIFTTVSMFEWFMPQQNFOUEVODVMUF 1BSJT

*E -FTSFMJRVBSJFTEFMB7SBJF$SPJY 1BSJT

/)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFTTBJOUT'PSNBUJPODPVUVNJSFEVOESPJU 1BSJT

. )FJO[FMNBOO 5SBOTMBUJPOCFSJDIUF VOE BOEFSF 2VFMMFO EFT 3FMJRVJFOLVMUFT 5VSOIPVU

1(FBSZ 'VSUB4BDSBFT PG 3FMJDT JO UIF $FOUSBM .JEEMF "HFT 1SJODFUPO

.. (BVUIJFS -FT SPVUFT EF MB GPJT 3FMJRVFT FU SFMJRVBSJFT EF +SVTBMFN $PNQPTUFMMF
'SJCPVSHm1BSJT
1.BSBWBM -JFVYTBJOUTFUQMFSJOBHFTE0SJFOU 1BSJT

:%VWBM "VQSTEFTTBJOUTDPSQTFUNF-JOIVNBUJPOBETBODUPTEBOTMBDISUJFOUE0SJFOUFU
E0DDJEFOUEV***FBV7**FTJDMF 1BSJT

8F QPJOU BU UXP QSBJTFXPSUIZ FYBNQMFT 0SOBNFOUB &DDMFTJBF ,VOTU VOE ,OTUMFS EFS
3PNBOJL $PMPHOF4DIOUHFO.VTFVN
3FMJRVJFO7FSFISVOHVOE7FSLMSVOH $PMPHOF
4DIOUHFO.VTFVN

]]
*/530%6$5*0/
UBMXPSL XIJDIPFST SN GPVOEBUJPOT GPS TUVEZJOH UIF NVMUJGBDFUFE SFMBUJPOTIJQ

CFUXFFOSFMJDTBOEJNBHFT"CSPBESFTFBSDIGSBNFXPSLBOEUIFTVNNJOHVQPG
UIFIJUIFSUPHBJOFEJOTJHIUTBMTPNBSLUIFCPPLTPG"OUIPO-FHOFSBOE"SOPME
"OHFOFOEU"OJNQPSUBOUBUUFNQUBUTZOUIFTJTJTBMTPBTUVEZ QVCMJTIFEJOUIF
TBNFQFSJPE XIJDIGSPNUIFWJFXQPJOUPGNFEJFWBMSFMJHJPTJUZFYBNJOFTUIFDVM
UJDGVODUJPOPGSFMJDTUISPVHIJUTDPNQBSJTPOXJUIUIF&VDIBSJTU*OUFSFTUJOUIF
TVCKFDU BTXFMMBTUIFGBDUUIBUNBOZPGJUTBTQFDUTBSFBTZFUJOBEFRVBUFMZTUVEJFE
IBWF CFFO DPOSNFE JO B OVNCFS PG WFSZ JOUFSFTUJOH DPOGFSFODFT JO UIF T
FJS QVCMJTIFE OEJOHT TIPX UIBU UIJT SFTFBSDI FME BMTP MBZT FNQIBTJT PORVFT
UJPOTTVDIBTUIFTPDJBMDPOUFYUPGDVMUBOEUIFQPMJUJDBMGVODUJPOPGSFMJDT'JOBMMZ
POFTIPVMENFOUJPOUIFMBUFTUBOEOPUFXPSUIZJOJUJBUJWFTJOUIF3VTTJBOTDIPMBSMZ
DPNNVOJUZmXJUI"MFLTFZ.-JEPWMFBEJOHUIFXBZmXIFSFTJHOJDBOU BEWBODFT
JOUFSNTPGNFUIPEPMPHZBOEGSFTIJOTJHIUTIBWFCFFONBEFJOUIFTUVEZPGCPUI
SFMJDTBOENBOJGFTUBUJPOTPGUIFTBDSFEJOUIFCSPBEFTUTFOTF
"UIJSETFUPGQSPCMFNTNZSFTFBSDIGPDVTFTPODPODFSOTSPZBMJEFPMPHZ$PN
QSFIFOTJWFBOETZTUFNBUJDDPOTJEFSBUJPOPGUIJTRVFTUJPO POFPGUIFNPTUDPNQMFY
JONFEJFWBMTUVEJFT VOEPVCUFEMZDPNFTXJUIJOUIFKVSJTEJDUJPOPGBTQFDJBMJ[FE
IJTUPSJBO"MUIPVHI*IBWFIBEOPQSFUFOTJPOTUPESBXJOHXFJHIUZDPODMVTJPOT B
OVNCFSPGRVFTUJPOTGSPNUIBUEPNBJOIBWFCFFOJNQPTTJCMFUPBWPJEDPOTJEFSJOH
UIBU FMFNFOUT PG SPZBM JEFPMPHZ JO BEEJUJPO UP UIPTF IBHJPMPHJDBMMJUVSHJDBM BOE
iNBUFSJBMu GPSNFEBOJOUFHSBMQBSUPGBMMSVMFSDVMUTJONFEJFWBM4FSCJB*UJTJOEFBM
JOHXJUIUIFTFDVMUTUIFOUIBU*IBWFDPNFVQPOBOVNCFSPGJEFPMPHJDBMRVFTUJPOT
BMUIPVHIOPUBMMPGUIFNIBWFDMBJNFENZBUUFOUJPOFRVBMMZ4PNF GVOEBNFOUBMJO
UIFNTFMWFTmTVDIBTUIFEFOJUJPO PG QPXFS JUT PSJHJO BOE MFHJUJNBDZ UIF QMBDF PG
UIFTUBUFJOUIFXPSMEPSEFSPGOBUJPOT UIFPMPHJDBMBOEQPMJUJDBMNPEFMTmIBWFOPU
) #FMUJOH #JME VOE ,VMU &JOF (FTDIJDIUF EFT #JMEFT WPS EFN ;FJUBMUFS EFS ,VOTU .VOJDI

"-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU[XJTDIFO"OUJLFVOE"VMSVOH %BSNTUBEU

""OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO%JF(FTDIJDIUFJISFT,VMUFTWPNGSIFO$ISJTUFOUVNCJT
[VS(FHFOXBSU .VOJDI

(+$4OPFL .FEJFWBM1JFUZGSPN3FMJDTUPUIF&VDIBSJTU -FJEFO

+1FUFISTPO FE
1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOHJN)PDINJUUFMBMUFS 4JHNBSJOHFO
&
#P[LZBOE".)FMWUJVT FET
-FTSFMJRVFT0CKFUT DVMUFT TZNCPMT #SFQPMT

FE
.PTDPX

FE
.PTDPX
FE

.PTDPX

]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
CFFOJNNFEJBUFMZSFMFWBOUUPNZSFTFBSDI CVUTPNFPUIFSJOUVSOIBWFDSFBUFEBO
JOFWJUBCMFGSBNFXPSLGPSUIFQVSTVJUPGNZFORVJSJFT'PSFNPTU PGDPVSTF JTUIF
QSPDMBJNFEJNBHFPGUIFJEFBMSVMFS JOUFSNTPGIJTQSFTDSJCFERVBMJUJFTBOEEVUJFT
BTXFMMBTIJT0MEBOE/FX5FTUBNFOUNPEFMT"OJNQPSUBOUQMBDFJTBMTPHJWFOUP
BUZQPMPHZPGIPMZSVMFST BTJUJTJOEJDBUJWFPGUIFXBZTJOXIJDITBODUJUZXBTBD
RVJSFEF TBNF HPFT GPS BMM RVFTUJPOT QFSUBJOJOH UP UIF TBDSBM MFHJUJNBUJPO PG UIF
TUBUF PSUIFNFBOTBOENFDIBOJTNTTFUJONPUJPOXJUIUIFWJFXUPBDRVJSJOHUIF
BVSBPGTBODUJUZ0GUIFMBUUFS NZQBSUJDVMBSBUUFOUJPOIBTCFFOESBXOUPRVFTUJPOT
UIBUOBUVSBMMZBSJTFGSPNUIFTUVEZPGSFMJDT QSJNBSJMZUIPTFXIJDI JOBCSPBEFTU
TFOTF UPVDIVQPOUIFEPNBJOPGTUBUFTZNCPMJTN
*ODPOUSBTUXJUIUIFSTU UXP TFUT PG QSPCMFNT m IBHJPMPHZ BOE UIF TVCKFDU PG
SFMJDTmXIFSF*IBWFCFFOBCMFUPSFMZPOTQFDJBMJ[FETVSWFZTCVUOPUPOEPNFTUJD
TZOUIFTFT NZXPSLPOSPZBMJEFPMPHZIBTCFFONBEFNVDIFBTJFSJOUIBUSFTQFDU
8JUIJO B TIPSU TQBO PG UJNF UIF TDIPMBSMZ DPNNVOJUZ XBT PFSFE UXP TUVEJFT
EFWPUFEUPUIF4FSCJBOSPZBMJEFPMPHZPGUIF.JEEMF"HFTF HSFBUFTU NFSJU PG
UIFCPPLCZ#PLP#PKPWJJTJOBDRVBJOUJOHUIFGPSFJHOQVCMJDXJUIUIF4FSCJBO
NBUFSJBMTBOEJOJOGPSNJOHUIFEPNFTUJDQVCMJDBCPVUBHFOFSBMUBUEFSFDIFSDIJO
UIFFME0OUIFPUIFSIBOE UIFTUVEZCZ4NJMKB%VBOJ.BSKBOPWJ CSPBEMZ
GPVOEFEJONFUIPEBOEFYBDUJOQSPCMFNEFOJUJPO MBZT B SFMJBCMF HSPVOEXPSL GPS
BMMGVSUIFSBOENPSFUIPSPVHISFTFBSDIJOUP4FSCJBOSPZBMJEFPMPHZ
*OUIFBNQMFHFOFSBMMJUFSBUVSFEFBMJOHXJUISPZBMJEFPMPHZ NZSNFTU QPJOUT PG
TVQQPSU BTFYQFDUFE IBWFCFFOUIFTUVEJFTUIBUGSPNEJFSFOU WJFXQPJOUT EJTDVTT
UIFiIPMZLJOHu DFOUSBMRVFTUJPOPGNFEJFWBMSPZBMJEFPMPHZ4PNFPGUIFCPPLT
XSJUUFOTFWFSBMEFDBEFTBHPIBWFOPUMPTUUIFJSSFMFWBODF(.'FEPUPWTTUVEZPG
# #PKPWJ -JEPMPHJF NPOBSDIJRVF EBOT MFT IBHJPCJPHSBQIJFT EZOBTUJRVFT EV NPZFO HF
TFSCF 3PNF
UIFCPPLIBTJUT4FSCJBOFEJUJPOUPP
#FMHSBEF
UIFSFBEFSPGIJTCPPLNBZ
CFTPNFXIBUTVSQSJTFECZUIFGBDUUIFBVUIPSTCSPBEJOGPSNFEOFTTBCPVUUIFDVSSFOUTDIPMBSMZ
USFOET BTQSFTFOUFEJOUIFTDIPMBSMZBQQBSBUVT IBTMF MJUUMF USBDF JO UIF UFYU QSPQFS XIFO JU
DPNFTCPUIUPFTUBCMJTIJOHBNFUIPEPMPHJDBMGSBNFXPSLBOEUPTPMWJOHDFSUBJOQSPCMFNT+VTUBT
EJDVMU UP VOEFSTUBOE BSF UIF SFBTPOT UIBU IBWF MFE UIF BVUIPS UP JHOPSF UIF OEJOHT PG4FSCJBO
TDIPMBSTBTSFHBSETIBHJPMPHZBOESPZBMJEFPMPHZ BTTIPXOCZIJTSFDFOUMZQVCMJTIFETUVEZ#
#PKPWJ i&TDIBUPMPHJFFUIJTUPJSF$BSBDUSPMPHJFEFMIBHJPHSBQIJFTVETMBWFEV.PZFO"HFuJO
-FTWJFTEFTBJOUT#Z[BODF QQm

#FMHSBEF
&BE 9*** 97
#FMHSBEF

]]
*/530%6$5*0/
UIFTBJOUTPGNFEJFWBM3VTTJBBOE FTQFDJBMMZ .BSL#MPDITFNJOFOUXPSLPOUIF

NJSBDMFXPSLJOH SVMFS IJT GPSNBUJPO BOE BDUJWJUZ JO HJWFO IJTUPSJDBM DPOUFYUT
#VU*NPTUMZIBWFESBXOPOFYIBVTUJWFTZOUIFTFTBDIJFWFEJOUIFQBTUUIJSUZZFBST
XIJDI JOUFHSBUF OPU POMZ UIF DPQJPVT SFTVMUT CVU XIPMF QIBTFT PG SFTFBSDI 0OF
TIPVMENFOUJPO'SBOUJFL(SBVTTCPPLCBTFEPOUIFSFMJBCMF#PMMBOEJTUNFUIPE
XIJDI BNPOHPUIFSUIJOHT CSPVHIUBNFUJDVMPVTUZQPMPHZPGTBJOUTBOE NPSFJN
QPSUBOUMZ DMFBSMZJEFOUJFE BOE JOUFSQSFUFE IBHJPHSBQIJD FMFNFOUT JO UIFJS DVMUT
0OMZ B MJUUMF MBUFS B DPNQBSBUJWF UZQPMPHZ PG UIF IPMZ SVMFST JO UIF DPVOUSJFT PG
&VSPQFXBTQVUGPSXBSECZ,BSPMZ(PSTLJF T XFSF NBSLFE CZ UXP WFSZ
JNQPSUBOUTUVEJFT0OF GSPNUIFQFOPG"OES7BVDIF[ PFSFE B OVNCFS PG GSFTI
BOEJOUFSFTUJOHOEJOHT m BNPOH PUIFS UIJOHT BT SFHBSET UIF QSPDFEVSF PG DBO
POJ[BUJPO BOE JUT JEFPMPHJDBM HFOFSBUPST BT XFMM BT PCTFSWBUJPOT BCPVU EJFSFOU
NPEFMTPGTBJOUIPPEBOEUIFJSEFQFOEFODFPOUIFIJTUPSJDBMBOEDVMUVSBMGBDUPST
BUXPSLJOBTPDJFUZ"TDSVQVMPVTMZFYQPVOEFEUZQPMPHZPGIPMZLJOHT CVUXJUI
OPFNQIBTJTPOUIFiIJTUPSJDBMEJNFOTJPOu XBTCSPVHIUJOBTZOUIFTJTBDIJFWFE
CZ3PCFSU'PM[4PNFBTQFDUTPGUIFQSPCMFNTIJHIMJHIUFEJOIJTXPSL TVDIBT
UIFRVFTUJPOPGUIFIPMZGPVOEFSPGBEZOBTUZPSIJTBOBMZTJTPGEJFSFOU MJUVSHJDBM
BOENBUFSJBM FMFNFOUTPGUIFIPMZSVMFSDVMU IBWFCFFOJOTQJSJOHGPSNZDPODFSOT
"TGPSUIFRVFTUJPOPGNFUIPE UIFSFJTOPEPVCUUIBU XJUIJUTDPNQSFIFOTJWFBQ
QSPBDIBOEQSPGVOEJUZPGIJTUPSJDBMJOUFSQSFUBUJPO UIFSFGFSFODFQPJOUGPSBMMGV
UVSFSFTFBSDIFSTXJMMCF+BDRVFT-F(P T NPOVNFOUBM TZOUIFTJT EFWPUFE UP UIF
DVMUPG4BJOU-PVJT*9&WFONPSFVTFGVMUP4FSCJBONFEJFWBMJTUTNBZQSPWFUPCF
UIFNPEFMTFUCZBSFDFOUMZQVCMJTIFEBOEJOFWFSZSFTQFDUFYFNQMBSZCPPLm(B
CPS,MBOJD[BZTTUVEZPGUIFIPMZSVMFSTPGNFEJFWBM)VOHBSZ
m
1BSJT

.#MPDI -FTSPJTUIBVNBUVSHFT&UVEFTVSMFDBSBDUSFTVSOBUVSFMBUUSJCVMBQVJTTBODFSPZBMF
QBSUJDVMJSFNFOUFO'SBODFFUFO"OHMFUFSSF 4USBTCPVSH

'(SBVT 7PML )FSSTDIFSVOE)FJMJHFSJN3FJDIEFS.FSPXJOHFS4UVEJFO[VS)BHJPHSBQIJFEFS
.FSPXJOHFS[FJU 1SBHVF

,(PSTLJ i-FSPJTBJOU6OQSPCMNFEJEPMPHJFGPEBMFu "OOBMFT&4$
QQm
"7BVDIF[ -BTBJOUFUFO0DDJEFOUBVYEFSOJFSTTJDMFTEVNPZFOHF%BQSTMFTQSPDTTEF
DBOPOJTBUJPOFUMFTEPDVNFOUTIBHJPHSBQIJRVFT 3PNF

3'PM[ -FTTBJOUTSPJTEV.PZFO"HFFO0DDJEFOU 7*Fm9***FTJDMFT
#SVTTFMT

+-F(P 4BJOU-PVJT 1BSJT

(,MBOJD[BZ )PMZ3VMFSTBOE#MFTTFE1SJODFTTFT%ZOBTUJD$VMUTJO.FEJFWBM$FOUSBM&VSPQF
$BNCSJEHF

]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
4VDIJT JOUIFNBJO UIFGSBNFXPSLXJUIJOXIJDI*IBWFTPVHIUUPWJFXUIF

NFEJFWBM4FSCJBONPEFMPGTBDSBMMFHJUJNBUJPOPGUIFTUBUFGSPNUIFWJFXQPJOUPG
UIFDVMUTPGIPMZSVMFSTBOETFMFDUBMM$ISJTUJBOBOEOBUJPOBMSFMJDT*OUIF4FSCJBO
NJMJFV UIFCVJMEJOHPGBOJOEFQFOEFOUTUBUFVOEFSUIF/FNBOKJEZOBTUZBUUIF
UVSOPGUIFUXFMI BOE UIJSUFFOUI DFOUVSJFT XBT BDDPNQBOJFE CZ B CSPBEMZ DPO
DFJWFEBOENFUJDVMPVTMZFMBCPSBUFEJEFPMPHJDBMQSPHSBNNF*UTBSDIJUFDU OFFEMFTT
UPTBZ XBT4U4BWBPG4FSCJB QSJODFBOENPOL "UIPOJUFMFBSOFSBOEIFBEPGUIF
DIVSDI BHVSF XJEFMZ SFOPXOFE JO UIF 0SUIPEPY XPSME "O VORVFTUJPOBCMF BV
UIPSJUZPOUIFUIFPMPHJDBMBOEIBHJPMPHJDBMUFOFUTPGUIFDVMUPGTBJOUT BOEOPMFTT
BXBSFPGJUTQPMJUJDBMFFDUJWFOFTT IF DSFBUFE B DPNQMFY TBJOU NPEFM XIJDI NFU
TUBOEBSETXJEFMZBDDFQUFEJOUIF$ISJTUJBOXPSMEPOUIFPOFIBOE XIJMFCFJOH
TVJUFEUP4FSCJBTXBZTBOEOFFETPOUIFPUIFS4BWBEFWJTFEJUJOBMMPGJUTFTTFOUJBM
FMFNFOUTmUIFPMPHJDBM MJUVSHJDBMBOENBUFSJBM BOEQVUJUJOUPFFDU QFSTPOBMMZ CZ
CVJMEJOHUIFDVMUPGIJTGBUIFS 4JNFPO/FNBOKB GPVOEFSPGUIFEZOBTUZ$FOUSBM
UPUIFNPEFMXFSFUIFJEFBTPG(PEBOPJOUFELJOH UIFEZOBTUZTTBJOUFEGPSFCFBST
BOEUIF4FSCTBTBDIPTFOQFPQMF Bi/FX*TSBFMu JEFBTUIBU UBLFOBTBXIPMF XFSF
UPSFNBJOUIFMBTUJOHJOHSFEJFOUPGUIFSPZBMJEFPMPHZPGUIF/FNBOKJF DPSF
PGUIF4FSCJBONPEFMPGUIFiIPMZLJOHuXBTUIFSVMFSmNPOLmTBJOUUSJBE*UTSTU
DPNQPOFOU JO B OBSSPXFS TFOTF FODPNQBTTFE B OVNCFS PG QSFTDSJCFE WJSUVFT
BOEEVUJFTEFOJOH UIF SVMFS BT B WJDUPSJPVT XBSSJPS QSPUFDUPS PG UIF DIVSDI BOE
PSUIPEPYZ KVTUKVEHF UFBDIFSBOEFOMJHIUFOFSFTF RVBMJUJFT GPMMPXFE B UXPGPME
NPEFMJOBEEJUJPOUPUIFQSFWBJMJOHiIJTUPSJDBMuPS0ME5FTUBNFOUQBUUFSOT UIPTF
DPOUBJOFEJOUIF(PTQFMTBMTPQMBZFEBLFZSPMF GPSUIFSVMFSTTBMWBUPSZNJTTJPOJT
TVFEGSPNUIFQSPDMBJNFEEFNBOEGPSFNVMBUJOHTVQSFNFmTBJOUMZmNPEFMTBOE
VMUJNBUFMZ $ISJTUIJNTFMG
7JFXFE XJUIJO B CSPBEFS &VSPQFBO GSBNFXPSL UIF NPOBTUJD DPNQPOFOU JT
POFPGUIFNPTUTUSJLJOHQFDVMJBSJUJFTPGUIFiIPMZLJOHuDVMUJO/FNBOKJUJNFT"
XBZPGMJGFPOUIFNPEFMPGUIFiFBSUIMZBOHFMTuXBTPCWJPVTMZDPOTJEFSFEUIFCFTU
XBZPGBUUBJOJOHTBODUJUZ"FS /FNBOKBTBCEJDBUJPO BEPQUJPOPGUIFiBOHFMJDBM
HVJTFuBOEXJUIESBXBMUP.U"UIPT BMNPTUBMMPGIJTPTQSJOH DPOGPSNFE UP UIF
NPOBTUJDJEFBMmFJUIFSMJUFSBMMZ CZUBLJOHNPOBTUJDWPXTPOUIFJSEFBUICFE CZ
FYFSDJTJOHDPNNFOEBCMFBTDFUJDWJSUVFTBOEGFBUTPSBUMFBTUCZQSPDMBJNJOHUIFN
BOJUFNPOUIFJSBHFOEB6OMJLFUIFJNBHFPGUIFSVMFSJOUIFOBSSPXTFOTF XIJDI
XBTQBUUFSOFEPOMJUFSBSZNPEFMTTVDIBTJNQFSJBMFOLPNJBPSiNJSSPSTGPSQSJOD
FTu UIFNPOBTUJDIBCJUVTPGUIF/FNBOKJESFXVQPOUIF#Z[BOUJOFIBHJPHSBQIJD
MFHBDZ #PUI DPNQPOFOUT UIPVHI JO WBSZJOH EFHSFFT BOE QSPQPSUJPOT PDDVS JO
]]
*/530%6$5*0/
UIFJSCJPHSBQIJFT XIJDICFMPOHUPUIFEJTUJODUJWFHFOSFPGSPZBMIJTUPSJPHSBQIZ
F NPOBTUJD JEFBMT BOE WJSUVFT BSF EFQJDUFE CZ NFBOT PG BO FTUBCMJTIFE SFQFSUPJSF
PGDPNNPOQMBDFTEFTDSJCJOHUIFTUBHFTPGUIFBTDFUJDMJGFBOEGFBUTF iIJTUPSJD
JUZuPGUIFBTDFUJDQSBDUJDFTPGUIF/FNBOKJJTBTFQBSBUFBOEWFSZJOUFSFTUJOHUPQJD
BOEUIFBWBJMBCMFFYBNQMFTmUIFBTDFUJDJNBHFPGLJOH%SBHVUJOCFJOHFTQFDJBMMZ
QSPNJOFOUmPFS B DIBMMFOHJOH UBTL BT SFHBSET UIF VTF SFBM NFBOJOH BOE VMUJNBUF
QVSQPTFPGIBHJPHSBQIJDUPQPJ
F DPODFQUT PG iIPMZLJOHuBOETBJOUMZEZOBTUZ FTUBCMJTIFEBOEJEFPMPHJDBMMZ
FMBCPSBUFEJO/FNBOKJUJNFT CFMPOHUPUIFQFSJPEPGUIFNFEJFWBM4FSCJBOTUBUFT
SJTF BOE FYQBOTJPO m IFODF JUT FNQIBUJDBMMZ EZOBTUJD GVODUJPO BOE TUBUFCVJME
JOHQVSQPTF*OUIFMBTUEFDBEFTPGUIFGPVSUFFOUIDFOUVSZ IPXFWFS JOBDIBOHFE
IJTUPSJDBMTFUUJOHDBVTFECZUIF0UUPNBODPORVFTUT XJUIEJTBTUFSMPPNJOH UIFSF
PDDVSSFE B NBKPS UVSO JO UIF EPNBJO PG SPZBM JEFPMPHZ *O QPTU,PTPWP 4FSCJB
UIFJNBHFPGUIFJEFBMSVMFSXBTBDDPNNPEBUFEUPUIFNBSUZSQBUUFSO QSPQPOFOU
PGUIFTQJSJUVBMQSJODJQMFBOECFBSFSPGBEFFQGFMUFTDIBUPMPHJDBMQSPHSBNNFF
OFXWBMVFTZTUFN TQJSJUVBMBOENPSBM XBTSFFDUFE JO B OFX DPODFQUJPO PG TBOD
UJUZ*UGPVOEJUTTVCMJNBUFEFYQSFTTJPOJOUIFHVSF PG QSJODF -B[BS NBSUZSFE BU
,PTPWP CVUTPNFFBSMJFSSVMFSDVMUTDBNFUPCFSFNPEFMMFEBTXFMMJT JT UIF DBTF
PG4UFGBOPG%FBOJXIP JOUIFFBSMZFFOUI DFOUVSZ BTTVNFE BEJFSFOU JEFOUJUZ
UIBUPGBNBSUZSF OFXMZTBJOUFE $ISJTUJBO NBSUZST XFSF FYQFDUFE BCPWF BMM
UPQSBZGPSUIFTBMWBUJPOPGUIFiGBUIFSMBOEu0OUIFXIPMF JOUIBUQFSJPEUIFIPMZ
SVMFSTNBJOGVODUJPOXBTMJUFSBMMZTPUFSJPMPHJDBM
F IPMZ SVMFS DVMU JO NFEJFWBM 4FSCJB DPNQSJTFE TFWFSBM FTTFOUJBM FMFNFOUT
XIPTFVMUJNBUFQVSQPTFXBTUIFTUBUFTTBDSBMMFHJUJNBUJPO*OBEEJUJPOUPIBHJP
HSBQIJDBMBOEIZNOPMPHJDBMPOFT JOUFOEFEGPSMJUVSHJDBMWFOFSBUJPO BOJNQPSUBOU
SPMFXBTBMTPQMBZFECZSJUVBMFMFNFOUT BTXFMMBTUIPTFUIBUNBZCFUFSNFENBUF
SJBMPSWJTVBMF SJUVBM FMFNFOUT CBTFE PO #Z[BOUJOF IBHJPHSBQIJD QBUUFSOT CVU
TJNJMBSUP8FTUFSOFYBNQMFTJOGVODUJPO XFSFDFOUSFESPVOEUIFIPMZSFMJDTBOE
BSUJDVMBUFEUISPVHITFWFSBMLFZTUBHFTUIFFMFWBUJP USBOTMBUJPBOEEFQPTJUJPPGSFM
JDTF USBOTMBUJPO PG UIF 4FSCJBO SVMFST SFMJDT XBT BO FMBCPSBUF DFSFNPOZ DVMNJ
OBUJOHJOUIFUSJVNQIBMBEWFOUVT'SPNUIFWJFXQPJOUPGJUTVMUJNBUFQVSQPTF UIJT
BDUPGGPSNBMBOEQVCMJDJOBVHVSBUJPOPGBOFXOBUJPOBMTBJOUCFMPOHFEOPUPOMZ
UPUIFTQIFSFPGEFWPUJPOBMQSBDUJDFTCVUBMTPXBTBQPXFSGVMNFBOTPGEZOBTUJD
QSPQBHBOEB
SPVHI DBSFGVMMZ EFTJHOFE CVJMEJOH GVOFSBSZ PS SFMJD QSPHSBNNFT CVU NPTU
PGBMMUISPVHIQBJOUFEJNBHFT UIFNBUFSJBMFMFNFOUTPGUIFDVMUDPNNVOJDBUFEUIF
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
QSJODJQMFTBOENFTTBHFTPGSPZBMJEFPMPHZ BOEUSBOTMBUFEUIFBCTUSBDUOPUJPOPG
TBODUJUZJOUPDBUFHPSJFTVOEFSTUBOEBCMFUPUIFNBTTPGUIFGBJUIGVM4PNFPGUIPTF
FMFNFOUTXFSFPGQBSUJDVMBSJNQPSUBODFJODSFBUJOHUIFIPMZSVMFSDVMUBCPWFBMM
UIFSPZBMGPVOEBUJPOTmSFQSFTFOUBUJWFGVOFSBSZDIVSDIFTXJUINPOVNFOUBMSPZBM
UPNCTFZ XFSF GVSOJTIFE XJUI EJTUJODUJWF GSFTDP QSPHSBNNFT XIJDI XFSF FY
QSFTTMZ FTDIBUPMPHJDBM JO OBUVSF CVU BMTP DPOWFZFE DMFBS EZOBTUJD NFTTBHFT F
TBDSBMGPDVTPGBSPZBMNBVTPMFVNXFSFUIFSFMJDTPGJUTLUFUPS UIFIPMZSVMFS FO
TISJOFEJOBTVNQUVPVTSFMJRVBSZBOEHJWFOBQMBDFPGIPOPVSJOGSPOUPGUIFJDP
OPTUBTJT"TBSVMFJOUIFGPSNPGIJHIMZSFWFSFESFMJDT UIFiXIPMFuPSiTXFFUTNFMM
JOHuCPEJFTmPS JOUIFDBTFPG4U4JNFPO.ZSPCMZUFT IJTUPNCmUIFIPMZSFNBJOT
XFSF UIF TPVSDF PG NJSBDVMPVT EJWJOF QPXFST 1SPWJEJOH B SBOHF PG DVSFT GSPN
USPVCMFTPGUIFCPEZUPiQBTTJPOTPGUIFNJOEu UIFZFDJFOUMZ HSBUJFE UIF OFFET
PGQPQVMBSQJFUZ0OUIFPUIFSIBOE BTEZOBTUJDFNCMFNTPGIJHIFTUSBOL UIFIPMZ
SVMFST SFMJDT QPTTFTTFE FOPSNPVT TZNCPMJDBM QPXFS FZ XFSF DPOSNBUJPO PG
UIFBDIJFWFETBDSBMBVSBPS JOPUIFSXPSET PGUIF4FSCJBOTUBUFTMFHJUJNBDZJOUIF
XPSMEPSEFS BOEBUPLFOPGEJWJOFQBUSPOBHFPWFSUIFEZOBTUZBOEUIFQFPQMF
F DVMU PG UIF IPMZ SVMFST SFMJDT GPSNFE QBSU PG B CSPBEFS SFMJD QSPHSBNNF
XIJDIXBTPOFPGUIFNPTUFDJFOU NFBOT PG TBDSBM MFHJUJNBUJPO PG LJOHTIJQ BMM
PWFSUIF$ISJTUJBOXPSME*UXBTOPEJFSFOU XJUI UIF 4FSCT XIFSF UIF VTF PG SFM
JDTGPSTVDIQVSQPTFTNBZCFUSBDFECBDLUPUIFUJNFTPGHSBOEVQBOTIJQJOUIF
MBTU EFDBEFT PG UIF UXFMI DFOUVSZ *U JT OPU BU BMM CZ DIBODF UIBU PG BMM JMMVTUSJ
PVT$ISJTUJBOSFMJDTJUXBTUIF5SVF$SPTTUIBU/FNBOKBDIPTFBTIJTQSPUFDUJOH
BOESFHBMFNCMFN UIFSFCZKPJOJOHUIFMBSHFGBNJMZPG&VSPQFBOSVMFSTXIPQMBDFE
UIFJS EZOBTUJFT BOE TUBUFT VOEFS QSPUFDUJPO PG UIF 7JDUPSJPVT $SPTT " TVQSFNF
BDIJFWFNFOUJOUIBUSFTQFDU JOCPUIDPODFQUJPOBOESFBMJ[BUJPO XBTNBEFBUJB
JOUIFFBSMZUIJSUFFOUIDFOUVSZ"UUIFNPNFOUUIFWJUBMJOTUJUVUJPOTXFSFCFJOH
DPOTUJUVUFEJO4FSCJB JOEFQFOEFOUTUBUFBOEDIVSDI UIFDPSPOBUJPOBOEDBUIFESBM
DIVSDISFDFJWFEBSFMJDQSPHSBNNFPGIJHIFTUSBOL*UJOWPMWFEUIFNPTUJMMVTUSJPVT
PG$ISJTUJBOSFMJDTPSJHJOBUJOHGSPNUIF)PMZ-BOEBOEBTTPDJBUFEXJUIUIFDIJFG
QSPUBHPOJTUTPGFWBOHFMJDFWFOUT*OUIFHJWFODPOUFYU UIFZXFSFBOJNQPSUBOUFMF
NFOU PG TUBUF TZNCPMJTN DSFBUJOH NPSFPWFS B EJTUJODUJWF LJOE PG TBDSBM TQBDF
B TVCTUJUVUF GPS UIF )PMZ -BOE "T FMTFXIFSF JO $ISJTUFOEPN BUIVT DPODFJWFE
USBOTMBUJP)JFSPTPMZNJFDIPFEUIFJEFBPGUSBOTMBUJPJNQFSJJBOESFTVMUFEGSPNUIF
JOUFOUJPOUIBUUIF4FSCT BTBiDIPTFOQFPQMFu TIPVMECFEVMZJOUSPEVDFEJOUPUIF
NBJOTUSFBNPG4BDSFE)JTUPSZ
.VDI MJLF UIF DVMU PG IPMZ SVMFST UIF DVMU PG SFMJDT VOEFSXFOU B TJHOJDBOU
DIBOHFJOUIFTUBUFTMBTUQFSJPEPGJOEFQFOEFODF"MUIPVHIBWBMVBCMFDPMMFDUJPO
]]
*/530%6$5*0/
PGSFMJDTJOUIFUJNFTPGEFTQPU4UFGBOIBTCFFOEPDVNFOUFE UIFIBMMNBSLPGUIF
FQPDIJTUIFUSBOTMBUJPOPGUIFSFMJDTPG4U1FULBBOE4U-VLF GPSXIPNUIFSPMF
PGQSPUFDUPSTPGUIF4FSCJBO%FTQPUBUFXBTJOUFOEFEPTF TPMFNO SJUVBMT QFS
GPSNFE BDDPSEJOH UP BMM UIF SVMFT PG UIF BEWFOUVT SFMJRVJBSVN XFSF BO FYQSFT
TJPOPGUIFMBTUIPQFBOEBSEFOUQSBZFSTGPSUIFTVSWJWBMPGi(PETPDLu(SBOE
JODPODFQUJPOBOEPVUTUBOEJOHJOSFBMJ[BUJPO UIFQSPHSBNNFPGUIFTUBUFTTBDSBM
MFHJUJNBUJPO MBJEEPXOCZ4U4BWBPG4FSCJB IBECFUUFE 4FSCJBTOFFETBOENFBOT
JOUIF/FNBOKJBHF*OBTJUVBUJPOTVDIBTJUXBTCFGPSFUIFGBMMPGUIFTUBUF UIF
QSPHSBNNFOPMPOHFSIBETVQQPSUJOSFBMJUZ"FS BMM UIF %FTQPUBUFT TBJOUMZ QSP
UFDUPSTGBJMFEUPEFNPOTUSBUFUIFJSNJSBDVMPVTQPXFST

F TUVEJFT JO UIJT CPPL UIBU * OPX TVCNJU UP UIF QVCMJD XFSF NPTUMZ XSJUUFO
BOEQVCMJTIFEEVSJOHUIFMBTUUFOZFBST m
CVUTPNFPGUIFNBQQFBSGPS
UIFSTU UJNF JO PSEFS UP SPVOE P UIF EJTDVTTJPO PG UIF TVCKFDU FZ BMM BSF UIF
SFTVMUPGBSFTFBSDIQSPDFTTGPDVTFEPOUIFDVMUTmQSJNBSJMZUIPTFPGUIF4FSCJBO
SPZBMTBJOUTBOESFMJDTmUIBUQMBZFEBOJNQPSUBOUSPMFJOUIFTUBUFTTBDSBMMFHJUJNB
UJPOFJS BJN IBT CFFO UP BEESFTT UIJT NPNFOUPVT UPQJD PG 4FSCJBO DVMUVSBM IJT
UPSZJOBNFUIPEPMPHJDBMMZBQQSPQSJBUFNBOOFS UPEFOF JUT SFTFBSDI GSBNFXPSL
UPTPNFFYUFOUBUMFBTU BTXFMMBTUPJEFOUJGZUIFNBJOQSPCMFNTF SFTFBSDI IBT
CFFOEPOFPOBTFMFDUFEOVNCFSPGTBNQMFT XJUIOPBNCJUJPOUPBDIJFWFBTZO
UIFTJT CVUXJUIIPQFUIBUJUXPVMEQSPWFVTFGVMGPSTPNFGVUVSF DPNQSFIFOTJWFMZ
EFTJHOFEQSPKFDUPOUIF4FSCJBOiIPMZLJOHuBOEUIFDVMUPGSFMJDTJOUIF.JEEMF
"HFTF FTTBZT BSF HSPVQFE BDDPSEJOH UP UIFJS UIFNBUJD BTTPDJBUJPO SBUIFS UIBO
JOUIFDISPOPMPHJDBMPSEFSJOXIJDIUIFZXFSFXSJUUFO$POTJEFSJOHUIBUUIFSFJT
JOTFWFSBMDBTFT BDPOTJEFSBCMFJOUFSWBMCFUXFFOXSJUJOHBOEQVCMJDBUJPO UIFEBUF
PGFBDIFTTBZJTDPOTDJPVTMZTQFDJFE TP BT UP TFSWF BT BO FYQMBOBUJPO GPS UIF PNJT
TJPOGSPNUIJTWPMVNFPGTPNFXPSLTQVCMJTIFEJOUIFNFBOUJNF"TGPSUIFDJUFE
MJUFSBUVSF XIJMFQSFQBSJOHUIFCPPLGPSQVCMJDBUJPO *IBWFDPNFUPUIFDPODMVTJPO
UIBUVQEBUJOHJUNBZOPUCFVTFGVMGPSTFWFSBMSFBTPOT/BNFMZ XJUIUIFCFOFU
PGIJOETJHIU UIFFBSMJFTUTUVEJFTXPVMEIBWFCFFOEJFSFOU JO NFUIPE BOE CZ GBS
NPSFFYUFOTJWFJOTDPQFFSFGPSF FYDFQU GPS NJOPS MJOHVJTUJD BOE PSUIPHSBQIJD
JOUFSWFOUJPOT UIFUFYUTBSFCSPVHIUPVUJOUIFJSPSJHJOBMGPSN*ONBLJOHTVDIB
EFDJTJPO*IBWFBMTPCFFOHVJEFECZUIFXJTIUPNBLFUIFSFTFBSDIQSPDFTTBOEUIF
TUBHFTPGUIFSPBEUSBWFMMFEWJTJCMF JODMVEJOHNBOZBEJDVMUZ BOE QSFEJDBNFOU *
DBNFBDSPTTBMPOHUIFXBZ
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
*UJTNZIPQFUIBU BNJETUUIFTFiUSPVCMFTXJUIXPSETBOEUIPVHIUTu UIFSFBEFS

OFWFSUIFMFTTXJMMCFBCMFUPSFDPHOJ[FTPNFUIJOHPGUIFHSFBUQMFBTVSF*UPPLJONZ
SFTFBSDIXPSL*UNFBOUFWFONPSFUPNFBTUIFQBTUEFDBEF XJUIBMMIBSETIJQTUIBU
JUCSPVHIU XBTOPUUIFNPTUQSPQJUJPVTPGUJNFTGPSTDIPMBSMZFOEFBWPVS'PSUIBU
SFBTPO*OE JU B HSFBU QSJWJMFHF IBWJOH CFFO BCMF UP TIBSF UIJT KPZ PG FYQMPSJOH XJUI
DMPTFNFNCFSTPGNZGBNJMZBOEDIFSJTIFEGSJFOET
#FMHSBEF +VOF
]]
)0-:'03&'"5)&34
$6-50'454*.&0//&."/+"
"$0/53*#65*0/505)&456%:0'5)&$6-5
0'3&-*$4".0/(5)&4&3#4
" TQFDJD JTTVF QFSUBJOJOH UP UIF SFMJDT PG 4U 4JNFPO GPVOEFS PG UIF 4FSCJBO
/FNBOKJEZOBTUZ JTEJTDVTTFEIFSFPS NPSFQSFDJTFMZ UIFJSGPSNBOEUIFDBUFHPSZ
UPXIJDIUIFZCFMPOHFEF BQQSPBDI UBLFT B CSPBEFS WJFX PG UIJT JOTVDJFOUMZ
TUVEJFE QSPCMFN FYBNJOJOH UIF JEFBT BOE QSBDUJDFT PG UIF NFEJFWBM $ISJTUJBO
XPSMEF TVSWJWJOH TPVSDFT BOE NFBHSF NBUFSJBM FWJEFODF JOEJDBUF UIBU UIF HFO
FSBMDPODFQUPGSFMJDT SFMJRVJBF
DPNQSJTFECPUIXIPMF PSJOUBDUCPEJFT

BOETLFMFUBMSFNBJOTPGTBJOUT PTTB
F EFDJTJWF TJHO
PGTBJOUIPPEXBTUIFHJ PG NJSBDMFXPSLJOH SBUIFS UIBO UIF GPSN PG SFMJDT BT FY
QPVOEFECZUIFNPTUTJHOJDBOU UIFPMPHJBOT TJODF QBUSJTUJD UJNFT
'SPN UIF BOBMZTJT PG UFSNT BOE QISBTFT FNQMPZFE JO NFEJFWBM 4FSCJBO IB
HJPHSBQIJFT JUGPMMPXTUIBUUIFTFTPVSDFTBSFUPBHSFBUFYUFOUUSVTUXPSUIZXIFO
SFGFSSJOHUPSFMJDT'SPNUIFDPNNPOQMBDFTUZQJDBMPGUIJTMJUFSBSZHFOSF UIFCJPH
SBQIFSTPG4FSCJBOLJOHTBOEDIVSDIMFBEFSTTFMFDUFEPOMZUIPTFUIBUSFFDUFE UIF
BDUVBMTUBUFPGBBJST FZ BMXBZT SFGFS UP UIF JOUBDU SFNBJOT BT iXIPMFu PS iVO
DPSSVQUFECPEJFTu)PXFWFS UIJTCBTJDUFSNJTBTBSVMFFOIBODFECZWJWJEIBHJP
HSBQIJDFYQBOTJPOT NPTUGSFRVFOUMZEFTDSJCJOHUIFiOBUVSBMuBQQFBSBODFPGSFMJDT
%FTDSJQUJPOTPGUIFJSCFJOHQMBDFEJOTISJOFTBOEQVUiPOEJTQMBZuDBOCFUBLFOBT
BSFMJBCMFQSPPGUIBUUIFSFMJDTCFMPOHFEUPUIJTDBUFHPSZ0OUIFPUIFSIBOE UIFFY
QSFTTJPOiJOUBDUSFNBJOTuTIPVMECFDPOTJEFSFEBTBHFOFSBMDPODFQUSFMBUJOHCPUI
UPiXIPMFuCPEJFTBOEUPXFMMQSFTFSWFETLFMFUFMSFNBJOT
"MMSFTFBSDISFTVMUTIBWFMFEUPUIFDPODMVTJPOUIBUUIFSFMJDTPG4U4JNFPOEJE
OPUCFMPOHUPUIFDBUFHPSZPGiXIPMFuVODPSSVQUFECPEJFTUIFUIFPMPHJDBMBOE
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
QSBDUJDBMTUBOEBSETPGUIBUFQPDI UIJTGBDUEJEOPUJOBOZXBZCSJOHJOUPRVFTUJPO
UIFJSIPMJOFTT UIFNPSFTPBT4U4JNFPOIBECFFOBNJSBDMFXPSLFSBOEBNZSPC
MZUFT'JOBMMZ JOWJFXPGUIFGBDUUIBUUIFCPEJFTPGUIFTVCTFRVFOU4FSCJBOSVMFST
XFSFBTBSVMFVODPSSVQUFE UIFGPSNPG4U4JNFPOTSFMJDTJTJOUFSQSFUFEJOUIFMJHIU
PG DPODSFUF IJTUPSJDBM DJSDVNTUBODFT *G XF UBLF JOUP DPOTJEFSBUJPO UIF QPMJUJDBM
GVODUJPO PG SFMJDT PCWJPVT XIFO SVMFSTTBJOUT BSF JO RVFTUJPO JU GPMMPXT UIBU BU
UIFUJNFPG4JNFPOTEFBUI
UIFFNCBMNJOHPGIJTCPEZ FRVBMUPIJTCFJOH
QSPDMBJNFEBTBJOU XPVMEIBWFSFQSFTFOUFEBOVOBDDFQUBCMFBDU OPUSFOEFSFEQPT
TJCMFVOUJMBFS UIF IJFSBSDIZ PG TUBUFT DPMMBQTFE XJUI UIF GBMM PG $POTUBOUJOPQMF JO
VT UIF CPEZ PG 4JNFPO /FNBOKBT TPO BOE IFJS 4UFGBO UIF 'JSTU $SPXOFE
XBTFNCBMNFEBFS IJT EFBUI
BOE TPMFNOMZ EJTQMBZFE BU JB UIFDBUIFESBM
BOEDPSPOBUJPODIVSDI
0/5)&&45"#-*4).&/50'5)&$6-50'4"*/54*.&0/
#BTFEPOUIFQSFTFOUSFTVMUTPGTUVEJFTPGUIFDVMUPGTBJOUT BOEFTQFDJBMMZPOUIF
DPOUSJCVUJPOTPGUIFTPDBMMFEiOFXIBHJPMPHZu UIFQSPCMFNPGTBJOUIPPEPG4JNF
PO/FNBOKB UIFGPVOEFSPGUIFNFEJFWBM4FSCJBOTUBUFBOEUIF/FNBOKJEZOBTUZ
JTBEESFTTFEXJUIJOBGSBNFXPSLCSPBEFSJOTDPQFUIBOUIBUDPNNPOTPGBSF
GPSNBUJPOPGUIFDVMUJTTUVEJFEJOUIFDPOUFYUPG/FNBOKBTFQPDI XIJDIDPOTUJ
UVUFTBEJTUJODUTUBHFCPUIJOUIFEFWFMPQNFOUPG&BTUFSO$ISJTUJBODVMUTBOEJO
4FSCJBOJOUFSOBMBBJST BU UIF UVSO PG UIF UXFMI BOE UIJSUFFOUI DFOUVSJFT
*OBDDPSEBODFXJUIDPOUFNQPSBSZQSBDUJDFTPGUIF#Z[BOUJOFXPSME UIFDVMU
XBTCVJMUHSBEVBMMZBOEQVSQPTJWFMZ XJUIBOBXBSFOFTTUIBUUIFJNBHFPGBIPMZ
QFSTPOXBTCBTFEPODFSUBJOFMFNFOUTBOETUSVDUVSFTJOEJDBUFECZIBHJPHSBQIJD
UPQPJCVUBMTPPOUIFBDUJPOTVOEFSUBLFOCZBTBJOUJOIJTMJGFUJNF*UXBTBMPOH
BOE DPNQMFY QSPDFTT XIJDI BT VTVBM DPOTJTUFE PG TFWFSBM TUBHFT m JO 4JNFPOT
DBTFIJTUBLJOHPGBNPOLTIBCJUBOEBTDFUJDMJGFPO.PVOU"UIPTIJTEFBUIBOE
UIFSTU SFWFMBUJPO PG IPMJOFTT JO UIF NPOBTUFSZ PG )JMBOEBS QPTTJCMZ BDDPNQBOJFE
CZ NZSSIQPVSJOH BT B NBKPS TJHO PG TBJOUIPPE UIF FMFWBUJP PG IJT SFMJDT UIFJS
USBOTMBUJPUP4FSCJBBOEEFQPTJUJPOBU4UVEFOJDB 4JNFPOTCVSJBMDIVSDIBOEUIF
STU EZOBTUJD NBVTPMFVN PG UIF /FNBOKJOBM SFWFMBUJPO PG TBJOUIPPE GPMMPXFE
CZNJSBDMFTDPOSNJOH IJT IPMJOFTT *O UIF DPVSTF PG UIBU QSPDFTT IBHJPMPHJDBM
MJUVSHJDBM UFYUT JO UIF TFSWJDF PG UIF DVMU XFSF DSFBUFE HSBEVBMMZ UP SFDFJWF UIFJS
OBM GPSN JO 4JNFPOTUXPCJPHSBQIJFTBOEFTQFDJBMMZJOUIF4FSWJDFUP4U4JNFPO
]]
)0-:'03&'"5)&34
VT UIF DFMFCSBUJPO PG 4JNFPO /FNBOKB DPOGPSNFE UP UIF USBEJUJPOBM &BTUFSO

$ISJTUJBOXBZPGDFMFCSBUJPOPGTBJOUT SSFDPHOJUJPOPGTBJOUIPPE
QSJNBSJMZUISPVHIMJUVSHJDBMNFBOTBOECBTFEPOBOBMSFBEZQSFQBSFEDVMU BTPQ
QPTFEUPUIFGPSNBMQSPDMBNBUJPOPGTBJOUIPPE PS TJNJMBSUP3PNBO
$BUIPMJDDBOPOJ[BUJPO XIJDIBQQFBSFEJO#Z[BOUJVNPOMZJOUIFMBTURVBSUFSPGUIF
UIJSUFFOUIDFOUVSZ
F DPOUFOUT PG UIF DVMU PG 4U 4JNFPO XFSF BMTP GPSNFE HSBEVBMMZ GPMMPXJOH
UIFTUBHFTPGJUTDSFBUJPO"UJUTDPSFMBZUIFDPODFQUPGSVMFSNPOLTBJOU POFPG
UIFDPODFQUTDFOUSBMUPUIFVOEFSTUBOEJOHPG/FNBOKJSPZBMJEFPMPHZF MJUFSBS
GSBNFXPSL XJUIJO XIJDI UIJT QSPHSBNNF XBT SFBMJ[FE XBT UXPGPME PO UIF POF
IBOE JNQFSJBMFODPNJBTUJD CZNFBOTPGXIJDI/FNBOKBTHVSF BT BO JEFBM SVMFS
XBTEFOFE JF UIBU PG B XBSSJPS BOE (PEDIPTFO IFBE PG TUBUF XJUI BMM UIF QFS
UBJOJOHBUUSJCVUFTPOUIFPUIFSIBOE 4JNFPOTHVSF BT B NPOL XBT CVJMU PO UIF
USBEJUJPOBM EFQFOEBCMFQBUUFSOTPG.JEEMF#Z[BOUJOFIBHJPHSBQIZFJS GVODUJPO
XBT UP FNQIBTJ[F QSFDJTFMZ UIPTF DIBSBDUFSJTUJDT BOE NFSJUT PG 4JNFPOT XIJDI
QSFEFTUJOFE JFRVBMJFE IJN GPS GVUVSF TBJOUIPPE F DPOUFOUT PG UIF DVMU XFSF
VMUJNBUFMZSPVOEFEP XJUI 4JNFPOT JOUSPEVDUJPO JOUP UIF SBOLT PG TBJOUT BOE QSP
HSBNBUJDBMMZFYQSFTTFECZFQJUIFUTTVDIBTUIBVNBUVSHPTBOENZSPCMZUFT BEPQUFE
EJSFDUMZGSPN4U%FNFUSJPTPGFTTBMPOJLJ F UIFPMPHJDBM EPDUSJOF PG USBOTGFS
BCJMJUZ PG BUUSJCVUFT BOE GVODUJPOT PG TBJOUT NBEF JU QPTTJCMF QFS BOBMPHJBN UP
TFDVSFBIJHITUBUVTGPSUIF4FSCJBONZSPCMZUFTJOUIFVOJWFSTBMDIPJSPGTBJOUT
F DFMFCSBUJPO PG 4JNFPO /FNBOKB BMTP IBE JUT QIZTJDBM GPSNT EFUFSNJOFE
CZUIFDPOUFOUTBOESFRVJSFNFOUTPGUIFDVMU5PUIBUFOE BTFSJFTPGTJHOJDBOU
TPMVUJPOTXBTSBMJ[FEGPSUIFSTU UJNF JO UIF 4FSCJBO NJMJFV mGSPNUIFCSPBEFTU
QPTTJCMF PWFSBMM QSPHSBNNBUJD DPNQMFY TVDI BT UIF CVSJBM DIVSDI PG UIF SVMFS
TBJOU UPOVNFSPVTJOEJWJEVBMPOFTXIJDIMBJEEPXOUIFGPVOEBUJPOTGPSOVSUVSJOH
UIFDVMUPGUIF/FNBOKJJOUIFGVUVSF4PNFPGUIFTPMVUJPOTXFSFVOJRVF SFFDU
JOHUIFTQFDJD GFBUVSFT PG4JNFPOTDVMU BCPWFBMMIJTNZSSIPCMZUJDDBQBDJUZF
GBDUUIBUOPUPOMZIJTSFMJDTCVUBMTPIJTQPSUSBJUT IJTSTU iJDPOTu XFSFNZSPCMZUJD
JTPGTQFDJBMJNQPSUBODFJT JOEJDBUFT UIBU BU UIBU UJNF UIF 4FSCT XFSF BXBSF PG
UIFJEFOUJDBMFTTFODFBOEGVODUJPOPGUIFUXP"TCPUINZTUJDBMBOEDPODSFUFFN
CPEJNFOUTPGTBJOUIPPE SFMJDTBOEJDPOTBSFBTJHOJDBOU DVMU GBDUPS BOE UIF NPTU
JNQPSUBOUCBTJTJOFFDUVBUJOH QPQVMBS SFMJHJPVT QSBDUJDFT FSF BSF DMFBS JOEJDB
UJPOTJO4JNFPOTCJPHSBQIJFTUIBUBTQFDJBMNFDIBOJTNGPSQPVSSJOHNZSSINVTU
IBWFFYJTUFEBU4UVEFOJDB SFTFNCMJOHJOGPSNUIFPOFEJTDPWFSFEJOUIFDIVSDIPG
4U%FNFUSJPTBUFTTBMPOJLJ F TBNF UFYUT SBMTPFYDFQUJPOBMFYBNQMFTPGUIF
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
UIFPMPHJDBMFYQMBOBUJPOPGUIJTNJSBDMFBOEUIFNBOOFSPGJUTFFDUVBUJPO JF BO
BQPMPHZPGUIFQJPVTBUUJUVEFBTEFOFE CZ UIF FYQSFTTJPO QJBGSBVT
*OGVODUJPO UIFDVMUPG4U4JNFPOXBTBOFMFNFOUPGUIFTUBUFEZOBTUJDQSP
HSBNNFJOUFOEFEUPVOEFSMJOFUIFTBDSBMPSJHJOTPGQPXFSPGUIF/FNBOKJFSF
GPSF DISPOPMPHJDBMMZTQFBLJOH JUIBECFFOGVMMZBOEOBMMZ GPSNVMBUFE CFGPSF UIF
TUBUF BOE UIF DIVSDI HBJOFE JOEFQFOEFODF F JEFPMPHJDBM NPEFMT FNVMBUFE UP
UIBUFOEBOESFBMJ[FEUISPVHIUIFDVMUmBTJOPUIFSTJNJMBSJOTUBODFTPGGPVOEJOH
NFEJFWBMTUBUFTmBSFBOBMZ[FEIFSFBOEWJFXFEGSPNUIFQFSTQFDUJWFPGUXPCBTJD
JEFBTUSBOTMBUJPJNQFSJJBOEUSBOTMBUJP)JFSPTPMZNJF NFBOJOH BOE GVODUJPO PG
4UVEFOJDB BT XFMM BT UIPTF PG UIF PUIFS FBSMZ FOEPXNFOUT PG UIF /FNBOKJ S
BOBMZ[FEJOUIFDPOUFYUPGUIF+FSVTBMFNJEFB*OUIFSTU EFDBEFT PG UIF UIJSUFFOUI
DFOUVSZUIPTFNPOBTUFSJFTNBVTPMFVNTJOJUJBUFEUIFDSFBUJPOPGBOFXTBDSBMHF
PHSBQIZPG4FSCJBBOE UISPVHIUIFDVMUTPGIPMZSVMFST QMBZFEBOFTTFOUJBMSPMF
JOUIFPWFSBMMTPDJBMJOUFHSBUJPOBOEFOMJHIUFONFOUPGUIF4FSCJBONJMJFV JOUIF
NFEJFWBMTFOTFPGUIBUDPODFQU
5)&3&-*$40'454"7"
F JTTVF PG 4U 4BWBT SFMJDT JT EFBMU XJUI JO UIF OBSSPXFTU TFOTF PG UIF XPSE BT
B QIFOPNFOPO SFQSFTFOUJOH B EJTUJODU BOE WFSZ JNQPSUBOU BTQFDU PG UIF DVMU PG
TBJOUTJT BTQFDU GPSNT QBSU PG UIF PWFSBMM SJUVBM OPU POMZ JO UIF 4FSCJBO CVU BMTP
JOUIFFOUJSF&BTUFSO$ISJTUJBODVMUPGBTBJOUJT SFDPOTJEFSBUJPO IBT CFFO JO
TQJSFECZUIFSFTVMUTPGSFDFOUJOWFTUJHBUJPOBUUIF.JMFFWBNPOBTUFSZ XIJDIIBT
PQFOFEOFXQPTTJCJMJUJFTPGDIFDLJOHUIFDMBJNTPG4BWBTCJPHSBQIFST%PNFOUJKBO
BOE5FPEPTJKFQFSUBJOJOHUPUIFFTUBCMJTINFOUPGUIFDVMUPGUIFNPTUDFMFCSBUFE
4FSCJBOTBJOU
'SPNUIFBOBMZTJTPG4BWBTCJPHSBQIJFT USBWFMBDDPVOUTPGBMBUFSEBUFBOEUIF
TVSWJWJOHNBUFSJBMSFNBJOT UPNCTBOETBSDPQIBHJ
TFWFSBMJOGFSFODFTIBWFCFFO
ESBXO'JSTUMZ UIBU4U4BWBTSFMJDTCFMPOHFEUPUIFDBUFHPSZPGUIFNPTUWFOFSBUFE
UIBUJTDPNQMFUFMZQSFTFSWFE VODPSSVQUFECPEJFT4FDPOEMZ UIBUUIFFOUJSFQSP
DFEVSFPGUIFFMFWBUJPBOEUSBOTMBUJPPGUIFSFMJDT BXFMMFTUBCMJTIFEQBUUFSOJOUIF
#Z[BOUJOFXPSMEBUUIFUJNF XBTGPMMPXFEJOUIFQSPDFTTPGFTUBCMJTIJOHBTBJOUT
DVMU*O4BWBTDBTF JUJOWPMWFEUIFFYJTUFODFPGUXPUFNQPSBSZUPNCT CPUINBSLFE
CZNPOVNFOUBMTBSDPQIBHJ POFBUUIF$IVSDIPGUIF'PSUZ.BSUZSTBU5JSOPWP
]]
)0-:'03&'"5)&34
XIFSFIFQBTTFEBXBZ BOEUIFPUIFSJOUIFOPSUIFBTUDPSOFSPGUIFFYPOBSUIFYPG
.JMFFWB XIFSFBUPNCGPSIJNXBTQSFQBSFECZUIF4FSCJBOLJOH7MBEJTMBW"FS
UIFUSBOTMBUJPOPGIJTSFMJDT IJTOBM SFTUJOH QMBDF XBT BDDPSEJOH UP UIF FTUBCMJTIFE
QSBDUJDF BSSBOHFEBTBMBWJTIMZEFDPSBUFETISJOFXIJDIJOBMMQSPCBCJMJUZXBTMP
DBUFEJOUIFFYPOBSUIFYPG.JMFFWBBTBGSFFTUBOEJOHTUSVDUVSF
F TVCTFRVFOU IJTUPSZ PG 4U 4BWBT SFMJDT JT UPVDIFE VQPO 4VSWJWJOH TPVSDFT
BTXFMMBTNBUFSJBMFWJEFODF QPJOUUPUIFTUSFOHUIPGUIFDVMUBOEUIFQSBDUJDFPG
QSFTFOUJOHPFSJOHT UP IJT TISJOF UISPVHIPVU UIF .JEEMF "HFT BOE JO UIF 0UUPNBO
QFSJPE "O JOUFSFTUJOH IZQPUIFTJT JT QSPQPTFE BOE BSHVNFOUFE XIJDI IPXFWFS
IBTQSPEVDFEMJUUMFSFTQPOTFJOTDIPMBSMZDJSDMFTTPGBS OBNFMZ UIBUOPUBMMPG4BWBT
SFMJDTXFSFCVSOUJO BQPSUJPOXBTQSFTFSWFEmIJTSJHIUBSN'SPN1JFSSF
-FTDBMPQJFSTSFDPSEPGJUBQQFBSTUIBU4U4BWBTBSNIBECFFOLFQUJOBTQFDJBM
SFMJRVBSZFWFOCFGPSF)FODFUIFOFFEGPSBNPSFUIPSPVHIJOWFTUJHBUJPOPG
UIFSFMJDPGBSJHIUBSN USBEJUJPOBMMZBUUSJCVUFEUP4U4BWB BUUIF$IVSDIPGUIF
)PMZ5SJOJUZOFBS1MKFWMKB
5)&.*3"$-&803,*/(0'454"7"0'4&3#*"
F QPXFS UP QFSGPSN NJSBDMFT BT B NBOJGFTUBUJPO PG (PET HSBDF IBT TJODF FBSMZ
$ISJTUJBOUJNFTCFFODPOTJEFSFEUIFCBTJDBUUSJCVUFBOEJOEJTQFOTBCMFDPOEJUJPOPG
TBODUJUZBU QIFOPNFOPO JT FYBNJOFE IFSF JO UIF DBTF TUVEZ PG 4U 4BWB PG 4FSCJB
TPOPGUIFGPVOEFSPGUIF4FSCJBO/FNBOKJEZOBTUZBOEUIFSTU BSDICJTIPQ PG UIF
JOEFQFOEFOUDIVSDI FOEPGUIFUXFMI BOE FBSMZ EFDBEFT PG UIF UIJSUFFOUI DFO
UVSZ
F QSPCMFN IBT OPU CFFO BEESFTTFE JO BO JOUFHSBUFE XBZ BOE UIF BVUIPST
BQQSPBDIJTCBTFEPOUIFNFUIPEPMPHZPGiOFXIBHJPMPHZu
F TBJOUMZ UZQF PG 4BWB /FNBOKJ BOEUIFPWFSBMMDIBSBDUFSPGIJTDVMUXFSFUP
BHSFBUFYUFOUEFUFSNJOFECZUIFGBDUUIBUIFXBTUIFPOMZ4FSCJBOTBJOUXPSLJOH
NJSBDMFTEVSJOHIJTMJGFUJNF)FXBTQFSDFJWFECZIJTDPOUFNQPSBSJFTBTBiIPMZ
NBOu UIBUJTBQFSTPOFOEPXFEXJUIDIBSJTNBUJDRVBMJUJFTBOETQFDJBMQPXFST"T
(PETPUIFSFMFDUT IFFOKPZFEUIFQSJWJMFHFPGIBWJOHDMPTFSFMBUJPOTIJQUP(PEBOE
BVEBDJPVTMZBQQFBMJOHUP)JN QBSSFTJB
.PEFMTGPSDPOTUSVDUJOHTVDIBOJNBHF
PG4BWBTIBEFYJTUFEGPSDFOUVSJFTOPUPOMZJOUIFQSBDUJDFPG&BTUFSONPOBTUJDJTN
CVUBMTPJOUIFNPOVNFOUBMDPSQVTPG#Z[BOUJOFIBHJPHSBQIZFTF QBUUFSOT XFSF
VTFE JO BO PVUTUBOEJOHMZ LOPXMFEHFBCMF XBZ CZ 4BWBT CJPHSBQIFST %PNFOUJKBO
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
BOE5FPEPTJKF BTXFMMBTCZUIFBVUIPSTPGTFSWJDFTEFEJDBUFEUPIJN
F XIPMF MJGF PG 4BWB PG 4FSCJB GSPN IJT DPODFQUJPO BOE CJSUI BDDFTTJPO UP
NPOLIPPE BOE UISPVHI OVNFSPVT BDUT BOE EFFET XBT EFTDSJCFE BT B NJSBDMF
GVMM PG PNFOT XIJDI QSPDFFEFE BDDPSEJOH UP (PET TQFDJBM QMBO )JT QPXFS UP
XPSLNJSBDMFTLFQUNBOJGFTUJOHJUTFMGCPUIJOIJTMJGFUJNFBOEBFS IJT EFBUI BOE
UIFUZQPMPHZPGUIFTFNJSBDMFTPFST FMPRVFOU JOGPSNBUJPO BCPVU UIF OBUVSF BOE
GVODUJPOPGIJTDVMUJOUIFHJWFONJMJFVBOEIJTUPSJDBMDPOUFYUF SBOHF PG 4BWBT
NJSBDMFTXBTRVJUFXJEFBOECBTFEPOUIFXFMMQSPWFONPEFMTPG#Z[BOUJOFIB
HJPHSBQIZVT IF IBE UIF QPXFS UP GPSFUFMM UIF GVUVSF UP IFBM GSPN B WBSJFUZ PG
JMMOFTTFT UPESJWFPVUEFNPOT BOEFWFOUPSBJTFGSPNUIFEFBEF MBUUFS QPXFS
UVSOFE PVU UP CF WFSZ JNQPSUBOU CFDBVTF IF NBOBHFE UP CSJOH CBDL UP MJGF IJT
CSPUIFS LJOH4UFGBOUIF'JSTU$SPXOFE GPSBTMPOHBTJUUPPLUPUBLFIJTNPOBTUJD
WPXBOEPQFSBUFBQSPQFSTVDDFTTJPOPOUIFUISPOF4PNFPUIFSPG4BWBTNJSBDMFT
BMTPIBEBEJSFDUTUBUF EZOBTUJDBOEFWFOQPMJUJDBMGVODUJPOVT IF NBEF TLJMGVM
VTFPGIJTQPXFSUPDPOUSPMUIFFMFNFOUTJOPSEFSUPSFJOGPSDFIJTQPTJUJPOJOIJT
OFHPUJBUJPOTXJUIUIF)VOHBSJBOLJOH"iOFHBUJWFNJSBDMFuXBTUIFFMJNJOBUJPOPG
UIFEJTPCFEJFOU#VMHBSJBOMPSE4USF[ XIPIBEDPNQSPNJTFETUBUFJOUFSFTUTF
NPTUDPNQMFYPG4BWBTNJSBDMFT CPUIJOUFSNTPGNFUIPE UIFPMPHJDBMFYQMJDBUJPO
BOEJUTVMUJNBUFHPBM IPXFWFS XBTIJTGBUIFS4U4JNFPOTNZSSISVOOJOHHSBWF*U
XBTUIFDSVDJBMTUFQJODPOTUSVDUJOHUIFJNBHFPGBDIBSJTNBUJD NJSBDVMPVTQBUSPO
PGTUBUFBOEQFPQMF*OLFFQJOHXJUIUIFUSBEJUJPOBMQBUUFSOTPGTBJOUMZMJWFT 4BWB
PG 4FSCJB XPSLFE B TFSJFT PG QPTUIVNPVT NJSBDMFT EVSJOH UIF DFSFNPOJFT TVS
SPVOEJOHUIFFMFWBUJP USBOTMBUJPBOEEFQPTJUJPPGIJTSFMJDT)JTCJPHSBQIFSTTDSV
QVMPVTMZEFTDSJCFEUIFNJSBDVMPVT IFBMJOHQPXFSTPG4BWBTUXPHSBWFT BU5JSOPWP
BOE.JMFFWB BTXFMMBTUIFPCKFDUTUIBUIBECFFOJODPOUBDUXJUIIJNFZ BMTP
FMBCPSBUFEPOFPGUIFGVOEBNFOUBMJEFBTPGUIF/FNBOKJSPZBMJEFPMPHZUPHFUIFS
XJUIIJTGBUIFS BTUIFiTBDSFEUXPu 4BWBXBTFYQFDUFEUPQSPUFDUUIF4FSCJBOMBOET
BOEJOUFSDFEFGPSIJTQFPQMFXJUIJOUIFDIPJSPGTBJOUT
4BWBTJNBHFPGBNJSBDMFXPSLJOHTBJOUDSFBUFECZIJTNFEJFWBMCJPHSBQIFST
XBTGPVOEFEPOUIFJSNBTUFSMZLOPXMFEHFPGUIF0SUIPEPYBOUISPQPMPHZBOEUIF
PMPHZPGNJSBDMFT*UXBTTIBQFEPOUIFJOJUJBUJWFPGUIFSVMJOH DIVSDIBOETUBUF
FMJUFTBOEVQUPUIFIJHIFTUTUBOEBSETPGJUTUJNF"FS UIF TUBUF MPTU JOEFQFOEFODF
JOUIFFFOUI DFOUVSZ UIJT JNBHF PG UIF TBJOU CFHBO UP EJTJOUFHSBUF BOE EVSJOH UIF
DFOUVSJFTMPOHQFSJPEPG0UUPNBOSVMFCFDBNFSFEVDFEUPBOFMFNFOUBSZGPMLMPSJD
JEFOUJUZ
]]
)0-:)&*34"/%46''&3&34
5)&$6-50',*/(%3"(65*/.0/,5)&0,5*4504
"TQFDJD GPSN PG UIF WFOFSBUJPO PG UIF 4FSCJBO LJOH 4UFGBO %SBHVUJO m
n
XIPBTTVNFEUIFIBCJUPGBNPOLVOEFSUIFOBNFPGFPLUJTUPT TIPSUMZ
CFGPSFIJTEFBUI JTEJTDVTTFEIFSFF SFTFBSDI JT CBTFE PO UIF BOBMZTJT PG UXP EJG
GFSFOUTPVSDFTUIF-JGFPGLJOH%SBHVUJO TVSWJWJOHJOUIFIBHJPHSBQIJDDPMMFDUJPO
QFOOFECZUIFBSDICJTIPQ%BOJMP** BOEUIFEBUBBCPVUIJTUPNCJOUIFNPOBTUFSZ
PG%KVSEKFWJ4UVQPWJ
F BOBMZTJT PG %SBHVUJOT -JGFSFWFBMTUIBUJUTNBJOPCKFDUJWFXBTUIFDSFBUJPO
PGUIFJEFBMDIBSBDUFSPGUIFSVMFSNPOL5PUIBUQVSQPTF QBUUFSOTPGWBSJPVTPSJ
HJOXFSFFNQMPZFEF STU QFSJPE PG UIF LJOHT MJGF mCJSUI ZPVUI BOE UIF UJNF PG
IJTSVMFPWFSBMM4FSCJBOMBOETmXBTEFTDSJCFEXJUIUIFIFMQPGQBUUFSOTUBLFOGSPN
#Z[BOUJOFFODPNJB DPOKVSJOHVQUIFQJDUVSFPGBQPXFSGVM KVTUBOEQJPVT(PE
DIPTFOSVMFS*OUIFBDDPVOUPGUIFLJOHTMJGFBFS XIFO %SBHVUJO XBT GPSDFE
UP DFEF UIF UISPOF UP IJT ZPVOHFS CSPUIFS BOE UP MJNJU IJT SVMF UP UIF OPSUIFSO
SFHJPOTPG4FSCJBmUIFTUSVDUVSFPGUIF-JGFCFDPNFTNPSFDPNQMFYF QSFWBJM
JOHQBUUFSOTBSFCPSSPXFEGSPNUIFIBHJPHSBQIZBOEUSBEJUJPOBMBTDFUJDMJUFSBUVSF
PGUIF&BTUFSOXPSME"NPOHUIFNPEFMTJUJTQPTTJCMFUPSFDPHOJ[FUIF-JGFPG4U
"OUIPOZCZUIFQBUSJBSDI"UIBOBTJPT UIFJOTUSVDUJPOTPGUIF-BEEFSPG%JWJOF"T
DFOUCZ+PIO,MJNBY BOEJOBMMQSPCBCJMJUZTPNFTQFDJD DPNQPTJUJPOT TVDI BT
F 8PSE BCPVU UIF &NQFSPS /JLFQIPSPT ** 1IPDBTFTF QBUUFSOT BSF FNQMPZFE
JODPOTUSVDUJOHUIFNPOBTUJDDIBSBDUFSPGLJOH%SBHVUJOFZ EFTDSJCF JO HSFBU
EFUBJMBMMQSFTDSJCFEGPSNTPGBTDFUJDJTNGSPNPWFSDPNJOHUIFUFNQUBUJPOTPGUIF
FTI BOE TQJSJU UP UIF QSBDUJDF PG BTDFUJD WJSUVFT TVDI BT QFOJUFODF BOE UIF DPOTUBOU
SFNFNCSBODFPGEFBUI
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
4QFDJBMBUUFOUJPOJTHJWFOUPUIFJOUFSQPMBUFEFOEJOHPG%SBHVUJOT-JGFGPSCJE
EJOHUIFPQFOJOHPGUIFLJOHTUPNC*UJTTIPXOUPCFBUPQPT BMTPCPSSPXFEGSPN
UIFBTDFUJDMJUFSBSZUSBEJUJPO*UTGVODUJPOXBTUPQSFWFOUUIFSFWFMBUJPOPGUIFSFMJDT
UIBUJT UIFQSPDMBNBUJPOPG%SBHVUJOBTTBJOU4VDIBOJOUFSQSFUBUJPOJTDPOSNFE
CZUIFDPVSTFPGIJTUPSJDBMFWFOUTmUIFGBDUUIBUUIF4FSCJBOIPMZEZOBTUZDPOUJO
VFEUISPVHIUIFPQQPTJOH .JMVUJOTCSBODI
F EBUB PCUBJOFE CZ UIF FYBNJOBUJPO PG UIF UPNC PG LJOH %SBHVUJO XIJDI JT
TJUVBUFEJOUIFNPOBTUFSZPG%KVSEKFWJ4UVQPWJBU4UBSJ3BT DPOSN UIF BGPSFNFO
UJPOFEDMBJNGSPNUIF-JGFF BOBMZTJT PG UIF BWBJMBCMF TPVSDFT MFBET UP UIF DMFBS
DPODMVTJPOUIBUUIFCBOPOUIFSFWFMBUJPOPGUIFSFMJDTXBTPCTFSWFEF LJOHT
CPEZXBTMJFE PVU PG UIF UPNC BU UIF FOE PG UIF TFWFOUFFOUI DFOUVSZ BU UIF FBSMJFTU
UISPVHIGPSDFPGDJSDVNTUBODF BFS UIF EFTUSVDUJPO PG UIF NPOBTUFSZ JO "VTUSJBO
5VSLJTIXBSTFQSFTFSWFESFNBJOTCFDBNFUIFPCKFDUPGWFOFSBUJPOBTMBUFBTUIF
UVSOPGUIFFJHIUFFOUIBOEOJOFUFFOUIDFOUVSJFT
'JOBMMZ JU NBZ CF DPODMVEFE UIBU LJOH %SBHVUJOmNPOL FPLUJTUPT EJE OPU
IBWFBDVMUJOJUTGVMMGPSNBOEJOUIFOBSSPXTFOTFPGUIFXPSE"MUIPVHIIFXBT
BDDPSEFEB-JGF BTFSWJDFUPIJNXBTOFWFSDPNQPTFE IFXBTOFWFSEFQJDUFEPOBO
JDPO OPSXBTBDIVSDIEFEJDBUFEUPIJN$POUSBSZUPUIFPUIFSiIPMZLJOHTuGSPN
UIF/FNBOKJGBNJMZ IJTCPEZXBTOPUFNCBMNFEBOEEJTQMBZFEJOBTISJOF0OUIF
PUIFSIBOE %SBHVUJOFOKPZFEVOEPVCUFESFTQFDU BTBNFNCFSPGUIFIPMZGBNJMZ
BOEBTPOFPGUIFHSFBUFTUBTDFUJDTBNPOH4FSCJBOSVMFST
5)&)0-:,*/(45&'"/0'%&"/*
7FOFSBUJPOPGLJOH4UFGBO6SP***PG%FBOJ m
BSVMFSPGBOVOVTVBM
MJGFNBSLFECZNBOZVQTBOEEPXOT PGBUSBHJDFOECVUBOFYUSBPSEJOBSZQPTUIV
NPVTFYJTUFODF JTPOFPGUIFNPTUDPNQMFYEFWFMPQNFOUTJOUIFDVMUJDQSBDUJDFPG
NFEJFWBM4FSCJB/PUPOMZXBTIJTTBJOUMZJNBHFCVJMUJOTUBHFT PWFSBMPOHQFSJPE
PGUJNF CVUJUDPOTJEFSBCMZDIBOHFEDIBSBDUFSBOEGFBUVSFTJOUIFQSPDFTTFTF
iJEFOUJUZuDIBOHFTXFSFEJSFDUMZEFUFSNJOFECZUIFDIBOHJOHIJTUPSJDBMBOEQPMJUJ
DBMDJSDVNTUBODFT BTXFMMBTCZUIFQFSTPOBMNPUJWBUJPOTPGDFSUBJOIJTUPSJDBMQSP
UBHPOJTUTF DVMU PG 4UFGBO PG %FBOJNBZUIFSFGPSFCFDPOTJEFSFEBTJHOJDBOU
FYBNQMFPGUIFQIFOPNFOPOEFTDSJCFECZSFTFBSDIFSTBTUIFiNBLJOHPGBTBJOUu
]]
)0-:)&*34"/%46''&3&34
F JOJUJBM TUBHF JO UIF EFWFMPQNFOU PG UIF DVMU CFMPOHT UP B QFSJPE TVCTFRVFOU

UPUIFLJOHTWJPMFOUEFBUIJOF HSBEVBM QSPDFTT EVSJOH XIJDI DPOEJUJPOT
XFSFDSFBUFEGPSFTUBCMJTIJOHUIFDVMU UPPLQMBDFJOBOFYUSFNFMZDPNQMFYQPMJUJ
DBMTFUUJOH*UXBTNBSLFE POUIFPOFIBOE CZBOBNCJWBMFODFPGIJTIFJS BUSTU
LJOHUIFOFNQFSPS%VBO UPXBSETIJTGBUIFSTNFNPSZBOE POUIFPUIFS CZUIF
BUUJUVEFPGUIFIJHIFTUDMFSJDBMBOENPOBTUJDSBOLT XIPTFQSPUH4UFGBOPG%FBOJ
XBT FTF JOUSJDBUF SFMBUJPOTIJQT JOUFSFTUT BOE BDUJPOT NBZ CF EFEVDFE JO UIF
NBJO GSPNWBSJPVTDMBTTFTPGTPVSDFT UIFNPTUJNQPSUBOUPGXIJDIBSFSPZBMCJ
PHSBQIJFTBOEEJQMPNBUJDTPVSDFNBUFSJBMPS NPSFQSFDJTFMZ UIFDIBSUFSTJTTVFE
CZ%VBOCPUIBTLJOHBOEBTFNQFSPS$FOUSBMUPUIFDSFBUJPOPGUIFDVMUXBTUIF
SFWFMBUJPOPG4UFGBOTSFMJDTJOBTBSFTVMUPGBDPNQSPNJTFSFBDIFECFUXFFOUIF
SFJHOJOHLJOHBOEUIFDIVSDIF JODMVTJPO PG 4UFGBO BNPOH UIF TBJOUT GPVOE BO
JNNFEJBUFSFFDUJPO JO IJT GPVOEBUJPO BOE GVOFSBSZ DIVSDI F LJOHT CPEZ XBT
USBOTGFSSFEGSPNUIFPSJHJOBMUPNCJOUPBMBWJTITISJOF BOEUIFTISJOFXBTHJWFOB
QMBDFPGIPOPVSJOGSPOUPGUIFJDPOPTUBTJT"CPWFUIFTISJOFUIFLJOHTQPTUIVNPVT
QPSUSBJUXBTQBJOUFEmUIFPOMZTVSWJWJOHFYBNQMFJONFEJFWBM4FSCJBOGVOFSBSZ
QBJOUJOHmEFQJDUJOH4UFGBOJOUIFSPMFPGUIFEZOBTUZTTBJOUFEJOUFSDFTTPS'SPN
UIFTUBOEQPJOUPGDVMUJDQSBDUJDF UIFSFTVMUTPGUIFSTU TUBHF JO UIF EFWFMPQNFOU PG
UIFDVMUNBZCFTVNNFEVQBTGPMMPXTBFS IJT EFBUI 4UFGBO PG %FBOJXBTHJWFO
BCJPHSBQIZXIJDI JOUFSNTPGHFOSF CFMPOHTUPSPZBMIJTUPSJPHSBQIZSBUIFSUIBO
IBHJPHSBQIZ0OIJTJODMVTJPOBNPOHUIFTBJOUT IFXBTBMTPHJWFOBIPMZJNBHF JO
UIFGPSNPGBQPTUIVNPVTQPSUSBJU.PSFPWFS IFXBTHSBOUFEUIFVORVFTUJPOBCMF
SFDPHOJUJPOPGTBODUJUZUISPVHIPDJBM EPDVNFOUT DIBSUFST BCPWF BMM *O UIJT TUBHF
IPXFWFS IFXBTHJWFOOFJUIFSBOPDF OPS B-JGF UXP UZQFT PG EFWPUJPOBM DPNQP
TJUJPOTUSBEJUJPOBMMZDIBSBDUFSJ[JOHBWFSJUBCMFTBJOUMZDVMUJO&BTUFSO$ISJTUFOEPN
*OEJDBUJWFJTBMTPUIFBCTFODFPGIJTIPMZJNBHFTmJDPOTUISPVHIPVUUIFNFEJFWBM
QFSJPE"DDPSEJOHMZ JOUIFJOJUJBMTUBHFUIFDVMUPG4UFGBOPG%FBOJ QSPCBCMZGPT
UFSFE CZ UIFIJHIDMFSJDBMBOE NPOBTUJD SBOLT XBT MJNJUFE JO TDPQFBOE NPTUMZ
BTTPDJBUFEXJUIIJTGPVOEBUJPO
"OFXTUBHFJOUIFEFWFMPQNFOUPGUIFDVMUCFHBOJOUIFFBSMZEFDBEFTPGUIF
FFOUI DFOUVSZ BUJNF PG PSEFBM GPS UIF 4FSCJBO TUBUF JO UIF XBLF PG JUT EFGFBUT JO
UIFCBUUMFTPG,PTPWPBOE.BSJDBBOEUIFSFTVMUJOH0UUPNBOQFOFUSBUJPOJOUPUIF
#BMLBOT*OUIBUQFSJPE4FSCJBOIBHJPHSBQIZXBTHJWFOBOFXEJNFOTJPOUISPVHI
UIFJOUSPEVDUJPOPGUIFBODJFOU$ISJTUJBOQBUUFSOPGNBSUZSLJOHVT UIF JNBHF
UPPLTIBQFPGBUSBHJD,PTPWPIFSP QSJODF-B[BS BOEUPUIBUOFXJEFBMUIBUPG4UF
GBOPG%FBOJXBTBDDPNNPEBUFEF DSFEJU HPFT UP B QSPNJOFOU XSJUFS PG #VMHBS
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
JBOPSJHJO (SFHPSZ$BNCMBL XIPTQFOUBGFXZFBSTPGIJTVOTFUUMFEMJGFBU%FBOJ

BTUIFNPOBTUFSZTIFHVNFO"OFYRVJTJUFDPOOPJTTFVSPG0SUIPEPYIBHJPHSBQIZ
BOE IZNOPHSBQIZ $BNCMBLXSPUF BO FYIBVTUJWF -JGF BOPDF BOE BTZOBYBSJD
WJUB XIJDIXBTBQSFSFRVJTJUFGPS4UFGBOTMJUVSHJDBMWFOFSBUJPOFTF DPNQPTJUJPOT
FTUBCMJTIFEUIFTBJOUTOFXJEFOUJUZ XIJDIIFXBTUPNBJOUBJOJOUIFGPMMPXJOHDFO
UVSZF JEFOUJUZ XBT UIBU PG UIF NBSUZS SVMFS QSPNPUFS PG $ISJTUJBO WJSUVFT BOE
BTDFUJDJEFBMTEVSJOHIJTMJGFUJNF BOENJSBDMFXPSLFSBFS IJT EFBUI F GPDVT PG
$BNCMBLTBUUFOUJPOXBTPOUIFSFMJRVBSZDPOUBJOJOHUIFTBJOUTSFNBJOT BOEJOIJT
BDDPVOUTPGUIFSJUVBMTDFOUSFESPVOEUIJTHSFBUFTUPG%FBOJTSFMJDTTPNFFMFNFOUT
PGUIFIJTUPSJDBMSFBMJUZNBZCFEJTDFSOFE
F MPTT PG TPWFSFJHOUZ
EJE OPU FOUBJM B EFDMJOF PG 4UFGBO PG %FBOJT
DVMU 0O UIF DPOUSBSZ VOEFS UIF 0UUPNBO EPNJOBUJPO UIF JNBHF PG UIF NBSUZS
SVMFSXJMMJOHMZFOEVSJOHNPTUUFSSJCMFPGPSEFBMTGPSIJTGBJUIQSPEVDFEBXIPMF
IFBSUFESFTQPOTFF DVMU TQSFBE CFZPOE UIF CPVOEBSJFT PG 4UFGBOT GPVOEBUJPO
BOEBDSPTTUIF4FSCJBOMBOET SFBDIJOHBTGBSBT3VTTJBF iIPMZ LJOHu CFDBNF POF
PGUIFNPTUQPQVMBSOBUJPOBMTBJOUT FTQFDJBMMZBFS UIF 1BUSJBSDIBUF PG 1FXBTSF
TUPSFEJOF TQSFBEJOH PG IJT DVMU JT FWJEFODFE CZ UIF MBSHF OVNCFS PG DPQJFT
PG$BNCMBLTDPNQPTJUJPOTBOE NPTUPGBMM CZUIFNVMUJQMJDBUJPOPGJDPOTXJUIUIF
LJOHTJNBHF"TJHOJDBOU OPWFMUZ JOWPMWFE 4UFGBO PG %FBOJTSFMJDT QBSUTPGIJT
CPEZ IJTCMPPE BTQPOHF
0WFSUJNFUIFDVMUIBTCFDPNFEFFQMZFNCFEEFEJO
QPQVMBSQJFUZ JUTNPTUJNQPSUBOUNBOJGFTUBUJPOCFJOHUIFCFMJFGJOUIFNJSBDVMPVT
QPXFST PG UIF LJOHT SFMJDT BDDPNQBOJFE CZ DPSSFTQPOEJOH EFWPUJPOBM QSBDUJDFT
&NCSBDFECZUIFQFPQMFPGEJFSFOU OBUJPOBMJUJFT BOE DPOGFTTJPOT BOE TVSWJWJOH
BMMUISPVHIUPUIFMBTUEFDBEFTPGUIFUXFOUJFUIDFOUVSZ JUNBZCFEFOFE BT B QIF
OPNFOPOPGMPOHVFEVSF*OUIFFJHIUFFOUIBOEOJOFUFFOUIDFOUVSJFT QBSBMMFMXJUI
UIFTVSWJWBMPGGPMLMPSJDGPSNTPGUIFTBJOUTWFOFSBUJPO UIFDVMUPG4UFGBOPG%FBOJ
XBTUIFGPDVTPGJNQPSUBOUQSPHSBNNBUJDBDUJPOTPGUIFTUBUFBOEUIFDIVSDIJT
JEFOUJUZ PODFNPSFUSBOTGPSNFEJOSFTQPOTFUPUIFIJTUPSJDBMTJUVBUJPO VOEPVCU
FEMZEFTFSWFTBTFQBSBUFTUVEZ
5)&,5&5030'.03"""/%)*4$6-5
4UFGBO UIFTPOPGHSBOELOF[7VLBO HSBOETPOPG4U4JNFPO/FNBOKBBOELUFUPSPG
UIFNPOBTUFSZPG.PSBB SBOLTBNPOHUIFBTZFUJOTVDJFOUMZ LOPXO HVSFT PG
4FSCJBOIJTUPSZF PCKFDUJWF PG UIJT DPOUSJCVUJPO JT UP BTDFSUBJO 4UFGBOTPSJHJOBM
JEFOUJUZBOEFYBNJOFUIFTVCTFRVFOUSFDFQUJPOPGIJTJNBHFJOIJTUPSZ
]]
)0-:)&*34"/%46''&3&34
4PVSDFTEBUJOHUP4UFGBOTUJNFTBSFRVJUFTDBOUZ#BTJDJOGPSNBUJPOJTQSPWJEFE
CZUIFLUFUPSTJOTDSJQUJPODBSWFEBCPWFUIFQPSUBMPGUIF$IVSDIPGUIF%PSNJUJPO
PG UIF 7JSHJO BU .PSBB EBUJOH UP *U NBLFT OP NFOUJPO PG 4UFGBOT UJUMF
JEFOUJGZJOHIJNJOTUFBEBTUIFTPOPGHSBOELOF[7VLBOBOEHSBOETPOPG4U4JNF
PO/FNBOKB*OUIFBCTFODFPGXSJUUFOFWJEFODF GPSNPSFDPNQSFIFOTJWFVOEFS
TUBOEJOHPG4UFGBOTJNBHFBOETUBUVTPOFNBZSFMZPOUIFEFTJHOPGIJTCVSJBMQMBDF
BTXFMMBTPODFSUBJOJDPOPHSBQIJDBMFMFNFOUTJOUIFQBJOUFEQSPHSBNNF4UFGBOT
UPNCFOUJSFMZDPOGPSNTUPUIFGVOFSBSZQSBDUJDFPGUIF/FNBOKJ*UDPNQSJTFTB
NPOVNFOUBMNBSCMFTBSDPQIBHVTBOEUIFLUFUPSTGVOFSBSZQPSUSBJUTIPXJOH4UFGBO
XJUIBNPEFMPGIJTDIVSDIJOIBOETCFJOHMFECZUIF7JSHJOUPFOUISPOFE$ISJTU
"MUIPVHIUIFXBMMQBJOUJOHTJOUIFOBWFBDUVBMMZSFTVMUGSPNUIFSFOPWBUJPO
UIFSFBSFSN HSPVOET UP CFMJFWF UIBU UIF LUFUPSTQPSUSBJUCBTJDBMMZSFQSPEVDFTUIF
PSJHJOBMUIJSUFFODFOUVSZPOFF TBNF BQQBSFOUMZ HPFT GPS 4UFGBOT QPSUSBJU BT B
NPOL QBJOUFEJOUIFOBSUIFYJOJT XPVME NFBO UIBU 4UFGBO CFDBNF B
NPOLBUBOBEWBODFEBHF"OPCWJPVTSFFDUJPO PG UIF PSJHJOBM QBJOUJOH JT BMTP
BTFSJFTPGNFEBMMJPOTPOUIFXFTUFSOOBWFXBMM JOUFSMJOLFECZNPOPHSBNTSFBE
JOHiLOF[4UFGBOPTuJT QSPWJEFT JNQPSUBOU FWJEFODF GPS UIF USVF UJUMF PG 4UFGBO
7VLBOPWJ$JSDVNTUBOUJBMFWJEFODFGPSUIJTUJUMFJTQSPWJEFECZIJTJODMVTJPOJOUP
UIF QBJOUFE 5SFF PG UIF /FNBOKJ XIFSF IJT UJUMF JT DPOTJTUFOUMZ iLOF[u 4UFGBOT
QSFTFODFJOUIFEZOBTUJDHFOFBMPHJDBMUSFFTTIPXTUIBUIFXBTSFHBSEFEBTCFJOHB
EJTUJOHVJTIFEBOEMPZBMSFMBUJWFPGUIFSVMJOHGBNJMZ
*OUIFDFOUVSJFTUPDPNFUIFNFNPSZPG4UFGBOXBTQSFTFSWFEJOXSJUJOHTTVDI
BTHFOFBMPHJFTBOEBOOBMT)FJTEFTDSJCFEUIFSFBTBLOF[BOEUIFLUFUPSPG.PSBB
BOE IJT SFMJDT SFGFSSFE UP BT IPMZ GPS UIF STU UJNF " OFX BOE DSVDJBM TUBHF JO
4UFGBOTWFOFSBUJPOJTBTTPDJBUFEXJUISFGVSCJTINFOUTUPUIFNPOBTUFSZPG.PSBB
JOUIFT)JTNBSCMFTBSDPQIBHVTXBTSFTUPSFEBOE JO IJTQPSUSBJUBCPWF
JUSFQSPEVDFEF PSJHJOBM LUFUPSTQPSUSBJUUIFOHPUDPNQBOZPGUIFNPOBTUFSZT
OFX DPOUSJCVUPST IFHVNFO 5PNB BOE LOF[ 7VLJ 7VFUJ $FSUBJOMZ UIF NBKPS
OPWFMUZXBT4UFGBOTSPZBMUJUMF*OIJTTJYUFFOUIDFOUVSZQPSUSBJUT UIFLUFUPSTPOF
JOUIFOBWFBOEUIFNPOBTUJDJOUIFOBSUIFY IFXBTJEFOUJFE BT iLJOH 4UFGBOu GPS
UIFSTU UJNF
)JTXPSTIJQUPPLPOJUTTVQSFNFGPSNTJOUIFOFYU TFWFOUFFOUI DFOUVSZ*O
UIFMJUUMF$IVSDIPG4U/JDIPMBT GSFTDPFEJO IFXBTQPSUSBZFEPODFNPSF
UIJTUJNFBTiLJOH4UFGBOu0OMZUISFFZFBSTMBUFS JOIJTQPSUSBJUJOUIFDIBQFMPG
4U4UFQIFOT UIFDSVDJBMTUFQXBTUBLFOCZEFTDSJCJOHUIFLUFUPSPG.PSBBBTUIF
iIPMZLJOH4UFGBOuGPSUIFSTU UJNF F TBNF UJUMF PDDVSSFE JO IJT JDPOQBJOUFE
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
QPSUSBJUT BOE JO XSJUUFO EPDVNFOUT )JT SFMJDT BMTP CFDBNF SFGFSSFE UP BT IPMZ
FTF GBDUT UFTUJGZ UP UIF QSPDFTT PG FTUBCMJTIJOH B DVMU *U XBT MPDBM JO DIBSBDUFS BOE
POMZQBSUJBMMZTIBQFEDPOTJEFSJOHUIBU4UFGBOXBTOFWFSHJWFOBWJUBPSBTFSWJDF
F DFOUSF PG IJT DVMU XBT IJT HSBWF BU .PSBB DPNQMFUFMZSFNPEFMMFEJOUIFT
0OUIFNBSCMFTBSDPQIBHVTXBTMBJEBNPOVNFOUBMJDPOTIPXJOH4UT4JNFPOBOE
4BWBBTXFMMBTTDFOFTGSPN4BWBTMJGFVT UIF FBSMJFS LUFUPSJBM DPNQPTJUJPO XJUI
JUTNFTTBHFBCPVUUIFSFEFNQUJWFTJHOJDBODF PG CFOFGBDUJPO XBT FDMJQTFE CPUI
MJUFSBMMZBOETZNCPMJDBMMZF FNQIBTJT TIJFE UP UIF LUFUPSTDMPTFSFMBUJPOUPUIF
GPVOEFSTPGUIFIPMZEZOBTUZF BQQFBSBODF PG UIJT GVOFSBSZ XIPMF JT SFNJOJTDFOU
PG$BUIPMJDTJEFBMUBST BOPUIFSJOUFSFTUJOHOPWFMUZJOEFWPUJPOBMQSBDUJDFTPGUIF
4FSCTF DSFBUJPO BOE SJTF PG 4UFGBOT DVMU TIPVME CF JOUFSQSFUFE JO UIF DPOUFYU
PGBTQFDJD TJUVBUJPO XJUIJO UIF 4FSCJBO DIVSDI BOE QBSUJDVMBSMZ PG UIF HSPXJOH
BNCJUJPOT PG UIF .PSBB CSPUIFSIPPE *U XBT UIFN UIBU QMBZFE UIF MFBEJOH SPMF
JOVOJPOOFHPUJBUJPOTXJUI3PNFUIF4FSCJBODIVSDIXBTGPSDFEJOUPJOUIFNJE
TFWFOUFFOUIDFOUVSZ BOEUIFZPCWJPVTMZUSJFEUPTFDVSFQSJWJMFHFETUBUVTGPSUIFJS
NPOBTUFSZ
BU 4UFGBOT DVMU DPOUJOVFE JOUP UIF FJHIUFFOUI DFOUVSZ JT DPOSNFE CZ SBSF
CVUWBMVBCMFEPDVNFOUTPTF GSPN UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ IPXFWFS SFWFBM UIBU
IJTJEFOUJUZBTTVNFEGPMLMPSJDGFBUVSFTF WFOFSBUJPO PG 4UFGBO BT B iIPMZLJOHu
IBTSFNBJOFEBMBTUJOHBDIJFWFNFOU BOEIJTNBKPSCFOFGBDUJPOmUIFFSFDUJPOPG
UIFNPOBTUFSZPG.PSBB
]]
3&-*$4"/%30:"-*%&0-0(:
5)&4"$3"&3&-*26*"&0'5)&$)63$)0'5)&4"7*063"5*"
5)&'06/%"5*0/DIBSUFSHSBOUFEUPUIF$IVSDIPGUIF4BWJPVSBUJBJO
CFHJOTCZJUFNJ[JOHUIFHJT CFTUPXFE PO JU CZ LJOH 4UFGBO UIF 'JSTU $SPXOFE BU
UIFUPQPGUIJTMJTUCFJOHUIFSFMJDTUIF5SVF$SPTT UIFSFMJDTPG$ISJTUT1BTTJPO
UIF7JSHJOTSPCFBOECFMU +PIOUIF#BQUJTUTSJHIUIBOEBOETLVMM BTXFMMBTSFMJDT
PGUIFBQPTUMFT NBSUZSTBOEPUIFSTBJOUTJT VOJRVF HJ JO UIF IJTUPSZ PG 4FSCJBO
EPOBUJPOQSBDUJDFXBTBQSPHSBNNBUJDBDU HJWFOUIBUJUXBTNFBOUGPSBDIVSDI
JOUFOEFEBTUIFDPSPOBUJPODIVSDIBOETFFPGUIFJOEFQFOEFOU4FSCJBOBSDICJTI
PQSJD
"UUIFUVSOPGUIFUXFMI BOE UIJSUFFOUI DFOUVSJFT UIF 4FSCJBO NJMJFV XBT XFMM
BDRVBJOUFEXJUIUIFTJHOJDBODF BOE GVODUJPO PG SFMJDT JO UIF $ISJTUJBO XPSME BT
SFMJBCMZFWJEFODFECZXSJUUFOTPVSDFT#VUJUXBTBUJBUIBUBOFWFOUDSJUJDBMUP
UIFEFWFMPQNFOUPGUIFDVMUPGSFMJDTUPPLQMBDF BOEUISPVHIUIFFPSU PG 4BWB
UIFLJOHTCSPUIFSBOESTU 4FSCJBO BSDICJTIPQ *U XBT IJN UIBU CSPVHIU NPTU PG
UIFSFMJDTGSPNIJTKPVSOFZUP/JDBFB
XIFSFIFIBETFDVSFEJOEFQFOEFOU
TUBUVTGPSUIF4FSCJBODIVSDI*OUIBUXBZIFQBSUJDJQBUFEBDUJWFMZJOBSFEJTUSJCV
UJPOPG$ISJTUJBOSFMJDT UIFNBKPSJUZPGXIJDIIBEFOEFEJOUIF8FTUBFS UIF GBMM
PG$POTUBOUJOPQMF
F PSJHJOBM DPOUFOU PG UIF JBUSFBTVSFDPNQSJTFESFMJDTPGUIFIJHIFTUSBOL
JOH HVSFT GSPN UIF DFMFTUJBM IJFSBSDIZ BU UIF UJNF SFHBSEFE BT CFJOH UIF NPTU
QSFDJPVTPGBMM$ISJTUJBOSFMJDT4PNFNPSFSFDFOUSFTFBSDIIBTEFNPOTUSBUFEUIBU
BTTFNCMFEJOPOFQMBDF UIFSFMJDTPGUIBUPSEFSIBEBNVMUJQMFBOEDPNQMFYNFBO
JOHVT UIFJS XFMMUIPVHIUPVU TFMFDUJPO BOE QSFTFOUBUJPO BU JBDPNNVOJDBUFE
BOFYUFOTJWFQSPHSBNNFPGUIFFDPOPNZPGTBMWBUJPO XJUIJUTQSJODJQBMEPHNBUJD
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
BOEiIJTUPSJDBMuTUBHFTmUIFJODBSOBUJPOBOECBQUJTN QBTTJPOBOESFTVSSFDUJPO
F BQPTUMFT SFMJDT XFSF JO UIF TFSWJDF PG UIF DPODFQU PG BQPTUPMJD TVDDFTTJPO
UIFSFCZDPOWFZJOHJNQPSUBOUFDDMFTJPMPHJDBMNFTTBHFT/VNFSPVTBOBMPHJFTGSPN
UIF$ISJTUJBOXPSME &BTUBOE8FTUmUIFNPTUQSPNJOFOUQMBDFCFJOHIFMECZUIF
*NQFSJBM$IBQFMJO$POTUBOUJOPQMFmDPOSN UIBU UIF JBSFMJDTBMTPFWPLFEUIF
JEFBPG+FSVTBMFNBOEPUIFSTJUFTGSPNCJCMJDBMIJTUPSZ%JTQMBZFEJOBDIVSDI UIFZ
DSFBUFEBEJTUJODUTBDSFETQBDF BTZNCPMJDBMTVCTUJUVUFGPSUIF)PMZ-BOE NBLJOH
JUQPTTJCMFGPSUIFCFMJFWFSTUPQBZJUBTZNCPMJDBM FNQBUIJDWJTJU
(JWFOUIBUUIF$IVSDIPGUIF4BWJPVSBUJBXBTBSPZBMGPVOEBUJPOBOEDPSP
OBUJPODIVSDI JUTFFNTWFSZMJLFMZUIBUUIFSFMJDTmBCPWFBMMUIPTFPGUIF5SVF$SPTT
BOE$ISJTUT1BTTJPOmCFMPOHFEUPUIFTQIFSFPGTUBUFTZNCPMJTN4VDIQIFOPN
FOPO JT XFMM LOPXO JO NFEJFWBM TUBUFT PG 8FTUFSO &VSPQF XIFSF DFSUBJO SFMJDT
GVODUJPOFEBTUIFJOTJHOJBPGSPZBMQPXFSJT NBZ IBWF CFFO UIF DBTF JO 4FSCJB
BTXFMM FTQFDJBMMZCFDBVTFUIFSPZBMJEFPMPHZPGUIF/FNBOKJJTLOPXOUPIBWF
CFFODMPTFSUPXFTUFSOUIBOFBTUFSONPEFMTJOUIFFBSMZUIJSUFFOUIDFOUVSZJT JT
SFFDUFE JOUFSBMJB JOUIFGBDUUIBUJO4FSCJBUIFTUBUVTPGJOTJHOJBXBTFOKPZFECZ
UIFQFDUPSBMBOETQFBSPGUIFGPVOEFSPGUIFEZOBTUZ 4UFGBO/FNBOKB BTXFMMBTCZ
UIFDSPXOPG4UFGBOUIF'JSTU$SPXOFEFJS JEFBM QSPUPUZQF NBZ IBWF CFFO UIF
JOTJHOJBPG$ISJTU UIBUJT UIFSFMJDTPGIJTQBTTJPOEJTQMBZFEBUJB
0GUIFPSJHJOBMJBUSFBTVSFPOMZIBTUIF#BQUJTUTSJHIUIBOETVSWJWFE XJUI
BO JOTDSJQUJPO SFGFSSJOH UP UIF STU 4FSCJBO BSDICJTIPQ 4BWB *U JT OPX JO 4JFOB
DBUIFESBM XIJMFUIFGBUFPGPUIFSJBSFMJDTJTWJSUVBMMZVOLOPXO:FU NPSFSFDFOU
SFTFBSDIJOUPUIF$IVSDIPGUIF4BWJPVSIBTDPNFVQXJUIJNQPSUBOUJOGPSNBUJPO
BCPVUTPNFFTTFOUJBMBTQFDUTPGUIFPSJHJOBMSFMJDQSPHSBNNF*UIBTTIPXOUIBU
UIFDIVSDIJOUFSJPSXBTFRVJQQFEXJUIDFSFNPOJBMTUPOFGVSOJUVSFJOUIFGPSNPG
QSPTLZOJUBSJBBOLJOH UIF BMUBS TDSFFO FSF BSF HPPE SFBTPOT UP BTTVNF UIBU UIFZ
TFSWFEGPSUIFEJTQMBZPGUIFSFMJDT
4U4BWBPG4FSCJB UIFUSVFBSDIJUFDUPGUIFCVJMEJOH GSFTDPBOESFMJDQSPHSBNNF
GPSJB SPVOEFEP IJT QSPKFDU BOE UPPL JU UP JUT DVMNJOBUJPO CZ IBWJOH UIF SFMJDT
PG4UFGBOUIF'JSTU$SPXOFEUSBOTMBUFEUPJB XIFSFUIFZKPJOFEUIFNPTUSFWFSFE
VOJWFSTBMSFMJDT'SPNUIBUNPNFOUPOXBSET BTJOPUIFSTUBUFTPG&VSPQF UIF4FS
CJBOSVMFSTXFSFDSPXOFEJOUIFQSFTFODFPGUIFJSSTU LJOHTIPMZCPEZ0ODFBU
JB UIFSFMJDTPGLJOH4UFGBOBTTVNFEUIFTUBUVTPGBOBUJPOBMSFMJDFJS JODMVTJPO
JOUP BO BMM$ISJTUJBO DPOUFYU DPOWFZFE BO JNQPSUBOU NFTTBHF OBNFMZ UIBU UIF
4FSCTIBECFDPNFMFHJUJNBUFQBSUJDJQBOUTJO4BDSFE)JTUPSZBOEIFODFJOUIFDVS
SFOUIJFSBSDIZPGOBUJPOT
]]
3&-*$4"/%30:"-*%&0-0(:
4&3#*"/30:"-53"/4-"5*0"45)&53*6.1)"-"%7&/564
5IFBEWFOUVT PG SPZBM SFMJDT JO 4FSCJBJTEJTDVTTFEBTQBSUPGUIFFOUJSFSJUVBM PG
FTUBCMJTIJOHUIFDVMUPGSVMFSTBJOUT*OUIJTDPOUFYU BEWFOUVTEFOPUFTBQBSUJDVMBS
NPNFOUmUSBOTMBUJPmUIFBSSJWBMPGUIFSFMJDTBUUIFEFTJSFEEFTUJOBUJPO*UJTUIF
JNQPSUBOUNPNFOUJOUIFMJGFPGUIFDIVSDIBOETPDJFUZXIFOBOFXTBJOUJTQVC
MJDMZBOETPMFNOMZJOUSPEVDFEUPUIFCSPBEFSDPNNVOJUZ XIJDIJOUVSOBDDFQUT
IJNUISPVHIUIFQSFTDSJCFESJUVBMTJT NFEJFWBM DFSFNPOZ IBE SPPUT JO UIF QF
SJPEPG"OUJRVJUZ8JUIUIF$ISJTUJBOJ[BUJPOPGJUTDPOUFOU JUUPPLPOTFWFSBMGPSNT
JODMVEJOHUIBUPGBOBEWFOUVTSFMJRVJBSVNF NFEJFWBM USBOTMBUJPO XBT B TUSJDUMZ
BSSBOHFESJUVBMDPNQSJTJOHTFWFSBMTUBHFTUIFEFQBSUVSFPGUIFSFMJDT QSPGFDUJP

UIFJSBSSJWBMBUUIFQSFWJPVTMZEFUFSNJOFEEFTUJOBUJPO BEWFOUVT
SFDFQUJPO PD
DVSTVT
USBOTGFS TVTDFQUJP
BOE OBMMZ UIF EFQPTJUJPO PG UIF SFMJDT BU UIFJS OBM
SFTUJOHQMBDF JOHSFTTVT

*OUIF4FSCJBONJMJFV UIFSJUVBMPGUIFUSBOTMBUJPOBOEBEWFOUVTPGSFMJDTXBT
FTUBCMJTIFE PO UIF PDDBTJPO PG UIF USBOTMBUJPO PG UIF CPEZ PG 4JNFPO /FNBOKB
GSPN)JMBOEBSUP4UVEFOJDBJOJT BDU XBT JO UIF GVODUJPO PG UIF DSFBUJPO
PGUIFDVMUPGUIFEZOBTUZGPVOEFSBOEUIFSTU 4FSCJBO SVMFSTBJOU F EFUBJMT PG
UIFUSBOTMBUJPOBSFXFMMLOPXO PXJOHUPUIFTVSWJWJOHTPVSDFTFZ BSF EFTDSJCFE
JOUIF-JGFPG4U4JNFPO BOEEPDVNFOUFEJOUIFQBJOUJOHTJO4UVEFOJDB 4PQPBOJ
BOE(SBEBD0OUIFCBTJTPGUIBU JUDBOCFDPODMVEFEUIBUUIFSJUVBM BTSFHBSETJUT
QSPDFEVSF DPOUFOU BOE GVODUJPO GPMMPXFE UIF QSFTDSJCFE QBUUFSOT PG &VSPQFBO
SPZBMUSBOTMBUJPOTFZ DBO CF SFDPHOJ[FE JO UIF QPMJUJDBM PCKFDUJWFT BOE UIF TP
UFSJPMPHJDBM EJNFOTJPO PG UIF BEWFOU JO NBLJOH VTF PG MVNJOPVT TZNCPMT 0ME
5FTUBNFOU NPUJGT TVDI BT UIF USBOTMBUJPO PG +BDPCT CPEZ UP UIF QSPNJTFE MBOE
PS%BWJETSJUVBMEBODFCFGPSFUIF"SDPG$PWFOBOU PSUIF+FSVTBMFN;JPOJEFBBT
BNFUBQIPSGPSUIFBEWFOUPGUIF$ISJTUJBOSVMFS*ONBOZPGUIFTFFMFNFOUTJUJT
QPTTJCMFUPEJTDFSOSFFDUJPOT PG DMBTTJDBM DVTUPNT "O JNQPSUBOU BOBMPHZ XJUI UIF
&VSPQFBOSPZBMUSBOTMBUJPOJTSFFDUFE JO QSBDUJDF NBSLFE CZ DPNQMFY TZNCPMJTN
mUIFSFJHOJOHLJOHQFSTPOBMMZDBSSZOHUIFDPO XJUI UIF CPEZ PG IJT GBUIFS XIP
JOTPNFJOTUBODFT JTUIFIPMZQBUSPOPGUIFTUBUF
F QBUUFSO PG BEWFOUVTPGUIFSFMJDTFTUBCMJTIFEPOUIFPDDBTJPOPGUIFUSBOTMB
UJPO PG 4U 4JNFPO XBT BMTP BEPQUFE GPS UIF USBOTMBUJPO PG UIF SFMJDT PG IJT TPOT
LJOH4UFGBOUIF'JSTU$SPXOFE BOE4BWB UIFSTU 4FSCJBO BSDICJTIPQ )PXFWFS
VOEFSUIFTVCTFRVFOU/FNBOKJSVMFSTUIFDFSFNPOZHSBEVBMMZMPTUJUTTJHOJDBODF
BOEFWFOUVBMMZEJTBQQFBSFE*UXBTSFOFXFEPOMZGPSUIFUSBOTMBUJPOPGUIFCPEZPG
QSJODF-B[BS LJMMFEJOUIF#BUUMFPG,PTPWPJO
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
3&-*$4"/%10-*5*$4*/.&%*&7"-4&3#*"
"TFMTFXIFSFJOUIF$ISJTUJBOXPSME UIFDVMUPGSFMJDTJONFEJFWBM4FSCJBXBTQPMZ
WBMFOUJOJUTGVODUJPO*OBEEJUJPOUPUIFJSCBTJDSPMF SFMJHJPVTBOETQJSJUVBM SFMJDT
DPVMEQMBZBOJNQPSUBOUQPMJUJDBMPOF*OBOBMZ[JOHUIJTQSPCMFN XFIBWFBEPQUFE
BTCPUICSPBEBOEQSFDJTFFOPVHI UIFNFUIPEPMPHJDBMTUBSUJOHQPJOUPG+1FUFS
TPIO BT FYQPVOEFE JO UIF DPMMFDUJPO PG XPSLT 1PMJUJL VOE )FJMJHFOWFSFISVOH JN
)PDINJUUFMBMUFSSFMBUJPOTIJQCFUXFFOQPMJUJDTBOEDVMUTIPVMECFTUVEJFEBTBIJT
UPSJDBMQIFOPNFOPO BOEUIFDVMUPGBTBJOUBOEIJTPSIFSSFMJDTNBZCFSFHBSEFEBT
IBWJOHCFFOiQPMJUJDBMuJOTPGBSBTTVDIXFSFUIFSFBTPOTUIBUMFEUPJUTFNFSHFODF
UIFQVSQPTFTJUTFSWFEBOEUIFNFTTBHFTJUDPNNVOJDBUFE
F EFWFMPQNFOU PG JEFPMPHJDBMMZ GPVOEFE SFMJD QSPHSBNNFT JO NFEJFWBM 4FS
CJBDPJODJEFTXJUIUIFTUSVHHMFGPSJOEFQFOEFODFVOEFSUIF/FNBOKJEZOBTUZBU
UIFUVSOPGUIFUXFMI BOE UIJSUFFOUI DFOUVSJFT FJS BSDIJUFDU XBT 4U 4BWB HSBOE
VQBO/FNBOKBTZPVOHFTUTPOBOESTU BSDICJTIPQ PG UIF 4FSCJBO BVUPDFQIBMPVT
DIVSDIF DVMU PG SFMJDT GPVOE UXP CBTJD GPSNT PG FYQSFTTJPO BT WFOFSBUJPO PG
BMM$ISJTUJBOSFMJDT BTTPDJBUFEXJUIUIFNPTUQSPNJOFOUHVSFT PG UIF DFMFTUJBM IJ
FSBSDIZ BOEBTWFOFSBUJPOPGUIFSFMJDTPGUIFOBUJPOBMIPMZSVMFST
"TGBSBTUIFSTU GPSN JT DPODFSOFE B QBSUJDVMBS EZOBTUJD BOE QPMJUJDBM GVOD
UJPOPGUIFDVMUPGUIF5SVF$SPTTTIPVMECFOPUFE8SJUUFOTPVSDFTQSPWJEFFWJ
EFODFGPSUIFSPMFPG/FNBOKBTQFDUPSBMDPOUBJOJOHBQJFDFPGUIJTNPTUSFWFSFE
SFMJD*UXBTUIFEZOBTUJDWFYJMMJVNBOEBIFSFEJUBSZSPZBMFNCMFN TZNCPMPGUIF
EZOBTUZTMFHJUJNBDZ/PUBUBMMCZDIBODF UIFSFMJDXBTLFQUBU4UVEFOJDB UIFEZ
OBTUJDNBVTPMFVNPGUIFSTU UXP HFOFSBUJPOT PG UIF /FNBOKJ
*O UIF FBSMZ UIJSUFFOUI DFOUVSZ PXJOH UP 4U 4BWB BOE IJT CSPUIFS 4UFGBO UIF
'JSTU$SPXOFE 4FSCJBTSTU DSPXOFE LJOH B MBSHFTDBMF SFMJD QSPHSBNNF XBT DBS
SJFEPVUBUJB UIFDBUIFESBMBOEDPSPOBUJPODIVSDI5BLJOHBEWBOUBHFPGBCVTZ
SFMJDUSBD GPMMPXJOH UIF GBMM PG $POTUBOUJOPQMF JO 4BWB DBNF JOUP QPTTFT
TJPOPGTPNFNPTUQSFDJPVT$ISJTUJBOSFMJDTBQJFDFPGUIF5SVF$SPTT BSFMJDPG
UIF1BTTJPO GSBHNFOUTPGUIF7JSHJOTSPCFBOECFMU +PIOUIF#BQUJTUTSJHIUIBOE
BOEBQJFDFPGIJTTLVMM BTXFMMBTUIFSFMJDTPGUIFBQPTUMFT QSPQIFUTBOENBSUZST
JT DPMMFDUJPO JT RVJUF TJNJMBS UP UIF DPOUFOUT PG PUIFS SPZBM USFBTVSJFT JO &VSPQF
XIPTFDPNNPOQSPUPUZQFXBTUIF7JSHJOPG1IBSPTJO$POTUBOUJOPQMF3FTFBSDI
IBTTIPXOUIBUUIFTFIPMJFTUPGSFMJDTBTTFNCMFEJOBQMBDFFOKPZJOHUIFTUBUVTPG
BMPDVTSFHBMJTDPOWFZFEUIFFYQMJDJUJEFBPG+FSVTBMFNBOEUIF)PMZ-BOE UIFSFCZ
QSPWJEJOHTZNCPMJDBMTVQQPSUUPUIFNPTUTBDSFEQMBDFTJO$ISJTUJBOTBDSBMUPQPH
]]
3&-*$4"/%30:"-*%&0-0(:
SBQIZJT JEFB PG USBOTMBUJP)JFSPTPMZNJXBTEJSFDUMZBTTPDJBUFEXJUIUIBUPGUSBOT

MBUJPJNQFSJJUIVTDPOTUJUVUJOHBOJNQPSUBOUGBDUPSJOSPZBMJEFPMPHZ*UTIPVMECF
FNQIBTJ[FEJOUIBUSFHBSEUIBUTPNFPGJBTSFMJDTCFMPOHFEUPUIFDBUFHPSZPG
JOTJHOJB SFHBMJB JBT SFMJD QSPHSBNNF XBT SFOEFSFE DPNQMFUF XJUI UIF BSSJWBM
PG 4UFGBO UIF 'JSTU$SPXOFET SFMJDT JT XBT BO JNQPSUBOU TUFQ XJUI GBSSFBDI
JOHJEFPMPHJDBMBOEQPMJUJDBMDPOTFRVFODFT HJWFOUIBUUIFQSJODJQBMOBUJPOBMSFMJD
KPJOFEUIFNPTUSFWFSFEBMM$ISJTUJBOPOFT"DDPSEJOHUPUIFDPOWFOUJPOTPGUIF
QFSJPE UIBUNFBOUUIBUUIF4FSCT BTBOFXIJTUPSJDBMBOEiDIPTFOQFPQMFu CFDBNF
JODMVEFEJO4BDSFE)JTUPSZ
JBTSFMJDQSPHSBNNFXBTOFWFSNPSFSFQSPEVDFEPOBTJNJMBSTDBMFJO4FS
CJB-BUFSNFEJFWBMSFDPSETNPTUMZNBLFNFOUJPOPGUIFSFMJDPGUIF5SVF$SPTT
GPSUIFFMJUFXFSFEPOBUJOHQJFDFTPGJUUPUIFJSFOEPXNFOUT"OEZFU JOUIFSTU
IBMGPGUIFFFOUI DFOUVSZ BU BUJNF JNNFEJBUFMZ QSFDFEJOH UIF GBMM PG UIF TUBUF
DPOTJEFSBCMFFPSUT UP SFWJWF UIF PSJHJOBM TQJSJUVBM TJHOJDBODF PG SFMJDT BOE UIFJS
JEFPMPHJDBMBOEQPMJUJDBMGVODUJPOBSFEPDVNFOUFEFZ XFSF BTTPDJBUFE XJUI UIF
FOEFBWPVSTmPGEFTQPU4UFGBOJO#FMHSBEFBOEEFTQPU%KVSBEK#SBOLPWJJO4NF
EFSFWPmBJNFEBUTFDVSJOH CZDPMMFDUJOHSFMJDT IFBWFOMZQSPUFDUJPOGPSUIFUXP
MBTU4FSCJBODBQJUBMT
F NBKPS BTQFDU PG UIF DVMU PG TBJOUT XJUI UIF 4FSCT XIJDI IBE B EJSFDU TUBUF
CVJMEJOHBOEQPMJUJDBMGVODUJPO XBTWFOFSBUJPOPGUIFOBUJPOBMTBJOUTFTF DBNF
GSPNUXPEJFSFOU TPDJBM CBDLHSPVOET F GPSFNPTU XFSF SVMFST BOE DFSUBJO IFBET
PGUIFDIVSDIF DVMU PG BODIPSJUFT XBT SBSF $FOUSBM UP UIF DVMU XBT UIF JEFB PG B
IPMZSVMFS BQIFOPNFOPOUPCFWJFXFEJOBCSPBEFS &VSPQFBO DPOUFYUSPVHI
4U4BWBTFPSUT UIBU JEFB XBT QSPNPUFE CZ JODMVEJOH BNPOH TBJOUT UIF GPVOEFS PG
UIFEZOBTUZ4JNFPO/FNBOKB BOEGSPNUIBUQPJOUPOXBSETUIJTCFDBNFBOFTTFO
UJBMDPNQPOFOUPGSPZBMJEFPMPHZF DVMU PG SPZBM SFMJDT XBT TDSVQVMPVTMZ FMBCP
SBUFEJOBMMPGJUTQSFTDSJCFEEFUBJMTmUIFPMPHJDBM SJUVBM MJUVSHJDBMBOENBUFSJBM*U
JOWPMWFETFWFSBMWJUBMFMFNFOUT
0OFPGUIFTFDIBSBDUFSJTUJDFMFNFOUTXBTUIFNBVTPMFVNTUIBUUIF/FNBOKJ
SVMFSTCVJMUGPSUIFNTFMWFTFTF FOEPXNFOUT XFSF B WFIJDMF GPS QSPNPUJOH UIF
TUBUFCVJMEJOHJEFBBOEGPSEZOBTUJDQSPQBHBOEBFJS TUBUVT XBT FOTVSFE QSJNBS
JMZCZUIFIPMZSVMFSTSFMJDTEFQPTJUFEJOUIFNF SFMJDT XFSF JO UIF GPSN PG B
DPSQVT JODPSSVQUVN m UIF JOUBDU FNCBMNFE CPEZ XIJDI XBT SFHBSEFE BT CFJOH
UIFVMUJNBUFDPOSNBUJPO PG UIFJS NJSBDVMPVT BOE QSPUFDUJWF QSPQFSUJFT BOE JO
QBSUJDVMBS PGUIFTBODUJUZPGNFNCFSTPGUIFIPVTFPG/FNBOKJ/VNFSPVTEPDV
NFOUTTIPXUIBUUIF4FSCJBOSVMFSTIPMZSFMJDTPFO QMBZFE B WJUBM SPMF JO B WBSJFUZ
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
PGQPMJUJDBMFWFOUTBOEJOJUJBUJWFT.PTUPFO XFSF UIFZ FYQFDUFE UP QSPWJEF TVQ

QPSUJOUIFCBUUMFFME *U XBT PWFS UIF SFMJDT UIBU PBUIT XFSF TXPSO PS RVBSSFMTPNF
SPZBMTSFDPODJMFE1BSUJDVMBSMZJOUFSFTUJOHXFSFUIFBUUFNQUT QPMJUJDBMMZNPUJWBUFE
BOEVUJMJ[JOHWFSZTPQIJTUJDBUFENFBOT UPPCTUSVDUUIFQSPDFTTPGFTUBCMJTIJOHUIF
DVMUPGSFMJDT
F SJUVBM BTQFDU PG UIF DVMU XBT FTTFOUJBM *O MJOF XJUI #Z[BOUJOF IBHJPHSBQIJ
DBMQBUUFSOT CVUXJUIHPBMTDMPTFUPUIFQBSBMMFM&VSPQFBOFYBNQMFT UIFSJUVBMPG
FMFWBUJP USBOTMBUJPBOEEFQPTJUJPPGSFMJDTXBTJOUSPEVDFEJO4FSCJBF USBOTMBUJPO
PGSPZBMSFMJDTXBTBOFMBCPSBUFDFSFNPOZDVMNJOBUJOHJOBUSJVNQIBOUBEWFOUVT
*OUFSNTPGJUTGVODUJPOBOEVMUJNBUFQVSQPTF UIJTBDUPGUIFTPMFNOBOEQVCMJD
QSPNPUJPOPGBOFXOBUJPOBMTBJOUCFMPOHFEBTNVDIUPUIFTQIFSFPGQPMJUJDTBTUP
UIBUPGXPSTIJQ
0OUIFXIPMF UIFDVMUPGSFMJDTJONFEJFWBM4FSCJBXBTFUIOPDFOUSJDJOOBUVSF
BOETUBUFCVJMEJOHJOJUTVMUJNBUFQVSQPTFF NPTU SFWFSFE OBUJPOBM SFMJDT XFSF
UIFSFMJDTPGQFSTPOTGSPNUIFIJHIFTUIJFSBSDIZ JOUIFOBUVSFPGUIJOHTCFMPOHJOH
UPUIFSBOLTPGIPNJOFTQPMJUJDJ*OBMMPGJUTFTTFOUJBMBTQFDUT UIFVOEFSMZJOHJEFB
mUIBUPGBIPMZLJOH PDDBTJPOBMMZKPJOFECZBDIVSDIMFBEFSmCFMPOHTUPUIFTQIFSF
PG&VSPQFBOSPZBMJEFPMPHZ CVUUPUIBUPGQPMJUJDBMQSBDUJDFBTXFMM
5)&3&-*$40'451&5,"(-03*"#6-("3*"&(-03*"4&37*"&
4U1FULBIBTSBOLFEBNPOHUIFNPTUQPQVMBS#BMLBOGFNBMFTBJOUTGPSDFOUVSJFT
)FS WFOFSBUJPO JT OPU POMZ POF PG UIF NPTU DPNQMFY QIFOPNFOB JO UIF #BMLBO
QFPQMFTDVMUJDQSBDUJDFT CVUJUBMTPNBZTFSWFBTBNFUBQIPS GPSUIFJSESBNBUJD
IJTUPSJDBMEFTUJOZF QBSUJDVMBS DBTF PG 4U 1FULBT SFMJDT JT WJFXFE IFSF GSPN UIF
QFSTQFDUJWFPGSFMJDXPSTIJQBOE FTQFDJBMMZGVODUJPO XJUIUIFBJNUPJEFOUJGZUIF
GFBUVSFTTQFDJD UP UIF #VMHBSJBO BOE 4FSCJBO BUUJUVEF SFTQFDUJWFMZ
1FULBPG&QJWBU BSBDJBO TBJOU MJWJOH JO UIF TFDPOE IBMG PG UIF UFOUI DFOUVSZ
DBNFUPCFSFWFSFEGPSIFSBTDFUJDJTN"FS IFS EFBUI IFS SFMJDT XFSF BOOPVODFE
BOEUSBOTMBUFEUPUIF$IVSDIPGUIF)PMZ"QPTUMFTBU,BMJLSBUJB)FSSTU QPQVMBS
WJUBFWFSXSJUUFOXBTCVSOUJOUIFUXFMI DFOUVSZ BOE SFQMBDFE CZ B DBOPOJDBM POF
DPOGPSNFEUPUIFTUBOEBSEUPQJDTPG#Z[BOUJOFIBHJPHSBQIZ'PSUIFTBJOUTXPS
TIJQ BTFSWJDFUPIFSXBTBMTPDPNQPTFE
]]
3&-*$4"/%30:"-*%&0-0(:
FTF XSJUJOHT XFSF USBOTMBUFE JOUP #VMHBSJBO VOEFS *WBO "TFO ** XIFO UIF
WFOFSBUJPOPG4U1FULBJOUIBUDPVOUSZCFDBNFFMFNFOUPGIJHIMFWFMQPMJDJFTPGUIF
TUBUF'PSJOUIFUSBOTMBUJPOPG4U1FULBTSFMJDTUP5JSOPWPUPPLQMBDFBTQBSU
PGUIFFYUFOTJWFQSPKFDUPGSFOPWBUJPJNQFSJJ#VMHBSPSVNFU(SBFDPSVNVOEFSUBLFO
CZUIF"TFOEZOBTUZBFS UIF WJDUPSZ BU ,MPLPUOJDB VT UIFZ KPJOFE UIF PUIFS
QSFWJPVTMZ USBOTMBUFE SFMJDT XIPTFGVODUJPOXBTUIBUPGUIFIFBWFOMZQBUSPOTPG
UIF#VMHBSJBODBQJUBMF WFSZ FWFOU PG USBOTMBUJPO PSHBOJ[FE BT B TPMFNO BEWFO
UVTSFMJRVJBSVN XBTUIFOEFTDSJCFEJOGSFTIMZXSJUUFO #VMHBSJBO UFYUT0ODFJO
5JSOPWP UIFSFMJDTXFSFVOEFSSPZBMQBUSPOBHFF TBJOUT DVMU XBT BU JUT QFBL JO
UIFTFDPOEIBMGPGUIFGPVSUFFOUIDFOUVSZ XIFOUIFJMMVTUSJPVTXSJUFSBOEQBUSJBSDI
&VUIZNJVTQFOOFEIFSMJGFBOETFSWJDFFTF XSJUJOHT MBJE FNQIBTJT VQPO IFS BT
DFUJDEJTDJQMJOF VOEPVCUFEMZBDFOUSBMJEFBMBUUIFUJNFF TBJOUT SFMJDT BTTVNFE
OFXBUUSJCVUFT JODMVEJOHNJMJUBSZ JOSFTQPOTFUPUIFDVSSFOUTJUVBUJPOmUIF5VSL
JTI BEWBODF JOUP UIF #BMLBOT FSFGPSF UIF DPO DPOUBJOJOH IFS SFMJDT CFDBNF
UIFEPNJOBOUUIFNFJOUIFIZNOPHSBQIJDXPSLTEFEJDBUFEUPIFS BOEPCWJPVTMZ
JUBMTPQSPWJEFEBGPDVTGPSQVCMJDHBUIFSJOH"TUIFMBTUSFTPSU UIFTBJOUXBTDBMMFE
VQPOUPEFGFOEIFSDJUZ BGVUJMFBUUFNQU BMBT BTFWJEFODFECZUIFGBMMPG5JSOPWPJO
/PSDPVMEIFSSFMJDTTBWF7JEJO UIFMBTUJOEFQFOEFOUQPMJUZ XIFSFUIFZIBE
CFFOUSBOTGFSSFEJO
F 4FSCJBO QIBTF JO UIF IJTUPSZ PG IFS SFMJDT CFHBO JO JO UIF EJDVMU
UJNFTQSFDFEJOHUIFMPTTPGJOEFQFOEFODF(JWFOUIBU4FSCJBXBTJOVSHFOUOFFE
PGTBJOUMZQBUSPOT QSJODFTT.JMJDB NPUIFSPGUIFDVSSFOUSVMFS4UFGBO-B[BSFWJ
WJTJUFE7JEJOBOENBOBHFEUPPCUBJOQPTTFTTJPOPGUIFQSFDJPVTSFMJDT1FULBTSFMJDT
IBE CFFO USBOTMBUFE UP UIF QBMBUJOF DIVSDI BU ,SVFWBD -B[BSJDB
BOE UIF TPM
FNOFWFOUXBTEFTDSJCFEJOUIF0SBUJPOPG(SFHPSZ$BNCMBL)FVOEFSTDPSFEUIF
VMUJNBUFQVSQPTFPGUIFBDUUIFSFMJDTXFSFFYQFDUFEUPQSPUFDUUIF4FSCJBOTUBUF
BHBJOTUUIFiPODPNJOHBUUBDLTu4PNFUJNFJOUIFSTU EFDBEF PG UIF FFOUI DFO
UVSZ UIFSFMJDTXFSFUSBOTMBUFEUP#FMHSBEFF OFX 4FSCJBO DBQJUBM DPODFJWFE BOE
EFTJHOFECZEFTQPU4UFGBO IBEJUTPXOTBJOUMZQBUSPOTF QSFDJPVT SFMJDT JODMVE
JOH4U1FULBT BQQFBSUPIBWFCFFOEFQPTJUFEJOUIFNFUSPQPMJUBO$IVSDIPGUIF
%PSNJUJPOPGUIF7JSHJO XIFSFUIFJSQSFTFODFGSPNIBTCFFOEPDVNFOUFE
'PSIFSXPSTIJQ BTPQIJTUJDBUFEEFWJDFXBTNPVOUFEDPNQSJTJOHBGPVOUBJOBOEB
DJTUFSO XIJDITVQQMJFEUIFXBUFSDPOTFDSBUFEUISPVHIDPOUBDUXJUIIFSSFMJDT
F DVMU PG IFS SFMJDT TFFNT UP IBWF EFDMJOFE BFS UIF GBMM PG #FMHSBEF JO
1FSIBQTPOMZUPPBXBSFUIBUGPVS#BMLBODBQJUBMTVOEFS4U1FULBTQSPUFDUJPOIBE
GBMMFOPOFBFS BOPUIFS UIF MBTU 4FSCJBO SVMFS EFTQPU %KVSBEK #SBOLPWJ DIPTF
]]
%"/*$"10107*
6/%&35)&"641*$&40'4"/$5*5:
BOPUIFSQBUSPOGPSIJTTUBUF*UXBT4U-VLF XIPTFSFMJDTXFSFHJWFOBNBHOJDFOU
BEWFOUVT BU 4NFEFSFWP F TUPSZ PG 1FULBT SFMJDT EJE OPU FOE OFWFSUIFMFTT "M
UIPVHIOPUUIFTPVSDFPGTUBUFCVJMEJOHHMPSJBBOZNPSF UIFZDPOUJOVFEUIFJSUPVS
PGUIF#BMLBODBQJUBMT CFJOHUSBOTMBUFEUP$POTUBOUJOPQMFJOBOE+BJJO
4U1FULBIBTPVUMJWFEUIF.JEEMF"HFTBOESFTUPSFEIFSTUSFOHUI UIJTUJNFXJUIB
GPMLMPSJDJEFOUJUZBOEJOUIFDPOUFYUPGQPQVMBSQJFUZ
5)&3&-*$40'45-6,&5)&4&3#*"/&1*40%&
*OUIFDPVSTFPGUIFJSMPOHIJTUPSZUIFSFMJDTPG4U-VLFIBEB4FSCJBOFQJTPEF"M
UIPVHICSJFG UIFJSTPKPVSOJO4FSCJB m
JTJNQPSUBOUJONPSFUIBOPOF
XBZ0OUIFPOFIBOE JUPFST B XFBMUI PG JOGPSNBUJPO SFMFWBOU UP UIF TUVEZ PG UIF
MBUFNFEJFWBMDVMUPGSFMJDTBOE POUIFPUIFS JUDPOUSJCVUFTUPBCFUUFSVOEFSTUBOE
JOHPG4FSCJBTTPDJBMBOEQPMJUJDBMTJUVBUJPOJOUIFMBTUEBZTPGJUTJOEFQFOEFODF
F BDRVJTJUJPO PG 4U -VLFT SFMJDT XBT EFTQPU %KVSBEK #SBOLPWJTQFSTPOBMJOJUJB
UJWFBJNFEBUQSPWJEJOHBOFDJFOU IFBWFOMZ QSPUFDUPS GPS IJT TUBUF JNQFSJMMFE CZ
UIFBEWBODJOH0UUPNBOT*OUIBUVOEFSUBLJOH UIFEFTQPUIBEBEJSFDUNPEFM UIF
SFMJDTPG4U1FULBIBWJOHCFFOUSBOTMBUFEUP4FSCJBGPSFYBDUMZUIFTBNFSFBTPOTB
HFOFSBUJPOFBSMJFSF DJSDVNTUBODFT TVSSPVOEJOH UIF BDRVJTJUJPO PG 4U -VLFT SFM
JDTBOEUIFJSUSBOTMBUJPOUP4FSCJBBSFSFMBUJWFMZXFMMEPDVNFOUFE UIFCBTJDTPVSDFT
CFJOHUXPUFYUTJOEFQFOEFOUMZDPNQPTFEJO4FSCJBCZUXPDPOUFNQPSBSJFTXJUI
UIFFWFOUT XIJMFBOVNCFSPGJOUFSFTUJOHEFUBJMTNBZCFJOEJSFDUMZEFEVDFEGSPN
UIFTPNFXIBUMBUFSFQJTUPMBSZNBUFSJBM
"MUIPVHIUIFNBKPSFWFOUXBT JOUIFTQJSJUPGNFEJFWBMUFBDIJOHTBOEDPO
DFQUJPOT EFTDSJCFE JO NJSBDVMPVT UFSNT UIF TPVSDFT DPOUBJO B OVNCFS PG EBUB
NBLJOHJUQPTTJCMFGPSUIFUSBOTMBUJPOPG4U-VLFTSFMJDTUPCFWJFXFEBHBJOTUUIF
BDUVBMIJTUPSJDBMCBDLHSPVOE"UUIFNPNFOUEFTQPU%KVSBEKXBTDPOTJEFSJOHUIF
QPTTJCJMJUZPGBDRVJSJOHUIFSFMJDT UIFZXFSFLFQUJOUIF(SFFLUPXOPG3PHPT 4BO
.BVSP
VOEFS0UUPNBOSVMFBUUIFUJNF XIFSFBDPOKVODUJPOPGDJSDVNTUBODFT
IBECSPVHIUUIFNGPMMPXJOHUIF-BUJODPORVFTUPG$POTUBOUJOPQMFJOF
EFTQPUTSTU NPWF XBT UP WFSJGZ UIFJS BVUIFOUJDJUZ BOE UIF UBTL XBT FOUSVTUFE UP
UIFNPTUDPNQFUFOUQFSTPOT JODMVEJOHUIFQSPUPTPG.PVOU"UIPTFO QBZNFOU
GPMMPXFEPGJNQSFTTJWF EVDBUT DPWFSJOHUIFSFMJDT HJT BOE PUIFS FYQFO
EJUVSFT 8JUI UIF TVMUBOT QFSNJTTJPO IF TFOU B NJTTJPO PG FNJOFOU JOEJWJEVBMT
]]
3&-*$4"/%30:"-*%&0-0(:
UP3PHPT"TUIFUSBOTGFSPGUIFIPMZSFNBJOTEJEOPUHPTNPPUIMZ UIFDJUJ[FOTPG
3PHPTCFJOHVOXJMMJOHUPHJWFVQUIFJSIPMZSFMJD UIF4FSCTIBEUPSFTPSUUPTVS
SFQUJUJPVTNFUIPET)BWJOHUBLFOUIFSFMJDTVOEFSDPWFSPGEBSLOFTT UIFZNBEFB
IBTUZEFQBSUVSFBOENBOBHFEUPFTDBQFUIFQVSTVFST"FS UIFJS EBZ KPVSOFZ
PO+BOVBSZ UIFNJTTJPOBSSJWFEJO4NFEFSFWP 4FSCJBTDBQJUBMBUUIFUJNF
"NBHOJDFOU DFMFCSBUJPO FOTVFE GVMMZ DPOGPSNFE UP UIF SVMFT PG UIF USBEJUJPOBM
BEWFOUVTSFMJRVJBSVN*OBEEJUJPOUPBOBDDPVOUPGUIFNBJOTUBHFTPGUIFSJUVBM
mBOPDDVSTVTCZUIFIJHIDMFSHZBOEUIFSVMFSKVTUPVUPG4NFEFSFWP BQSPDFTTJPO
BUUFOEFECZQFPQMFGSPNBMMTPDJBMTUSBUB UIFEFQPTJUJPOBOENJSBDMFXPSLJOHPGUIF
SFMJDTmUIFTPVSDFTDPOUBJOTPNFTUSBJHIUGPSXBSEJOGPSNBUJPO RVJUFVOVTVBMGPS
UIF4FSCJBONJMJFV TIFEEJOHMJHIUPOUIFFWFOUJOJUTBDUVBMTFUUJOH0GBOFYDFQ
UJPOBMEPDVNFOUBSZWBMVFJTUIFEFUBJMFEJUJOFSBSZPGUIFQSPDFTTJPOUISPVHI4NF
EFSFWP BNJETUFOPSNPVTUISPOHTPGQFPQMF BOBDDPVOUPGUIFBDUJPOTBOESJUVBMT
DFOUSFESPVOEUIFSFMJRVBSZ BTXFMMBTUIFJOGPSNBUJPOBCPVUEPOBUJPOTNBEFCZ
NFNCFSTPGUIFSVMJOHIPVTF6OVTVBMJTBMTPUIFSFQFSUPJSFPGNJSBDMFTBUUSJCVUFE
UPUIFSFMJDT BTXFMMBTUIFGBDUUIBUUIFZXFSFEFTDSJCFEJOUIFWFSOBDVMBSBOEMJTUFE
JOBTPSUPGBDBUBMPHVF"VOJRVFFYBNQMFJOUIF4FSCJBOSFMJDSFMBUFEQSBDUJDFTJT
BSFGFSFODFUPUIFiMPXTQJSJUFEu TDFQUJDTPWFSUMZFYQSFTTJOHUIFJSEPVCUTBTUPUIF
BVUIFOUJDJUZPG4U-VLFTNJSBDMFT
"FS UIF USBOTMBUJPO UIF SFMJDT XFSF EFQPTFE JO B OFX BOE MBWJTI SFMJRVBSZ
FOTISJOFEJOBGPVOEBUJPOPG%KVSBEKBOEIJTTPO-B[BS#SBOLPWJ UIFOFXMZCVJMU
DBUIFESBMBOEGVOFSBSZDIVSDIPGUIF"OOVODJBUJPO'JOBMMZ UIFTUSVDUVSFPGUIF
TBJOUT DVMU XBT CSPVHIU UP DPNQMFUJPO CZ UIF XSJUJOH PG BQQSPQSJBUF EFWPUJPOBM
DPNQPTJUJPOTFJS DPOUFOU FTQFDJBMMZ UIF TFSWJDF BOE QBSFLMFTJT DMFBSMZSFWFBMT
UIFGVODUJPOPG4U-VLFTDVMUJO4FSCJB'BDJOHUIFJNNJOFOUMPTTPGJOEFQFOEFODF
BOEPWFSXIFMNFECZBQPDBMZQUJDNJMMFOBSJBOFYQFDUBUJPOTPGUIFEPPNTEBZ UIF
4FSCTQMBDFEUIFJSMBTUIPQFTJOUIFOFXMZGPVOEIFBWFOMZQSPUFDUPSF TBJOUT
WJSUVT IPXFWFS GBJMFEUPEFMJWFS BOEJO4NFEFSFWPGFMMXJUIPVUSFTJTUBODF
F SFMJDT XFSF UIFO USBOTGFSSFE UP #PTOJB BOE JO BFS NBOZ JODJEFOUT UIFZ
OBMMZ BSSJWFE JO 7FOJDF XIFSF UIFZ TUJMM BSF *O DPOUSBTU UP UIF TUBUVT PG B TUBUF
QBMMBEJVNUIFZFOKPZFEJOUIFJS4FSCJBOQFSJPE UIFJSTVCTFRVFOUIJTUPSZTBXUIFN
CFDPNF QSJWBUF QSPQFSUZ UIF PCKFDU PG USBEF BOE CBSHBJO BOE OBMMZ UIF DBVTF
PGBDFOUVSJFTMPOHEJTQVUFCFUXFFO7FOJDFBOE1BEVBPWFSUIFQPTTFTTJPOPGUIF
BVUIFOUJDSFMJDT
]]
"#
"OBMFDUB#PMMBOEJBOB
OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO
""OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO
%JF(FTDIJDIUFJISFT,VMUFTWPOGSIFO
$ISJTUFOUVNCJT[VS(FHFOXBSU
.ODIFO
"OOBMFT&4$
EJGHKBJKHJBKJPMLKMLKMLKLKKKPKPJKPPKPKPJK
"OOBMFT&DPOPNJFT 4PDJUT
$JWJMJTBUJPOT 1BSJT

#SPXO F $VMU PG UIF 4BJOUT
1#SPXO F $VMU PG UIF 4BJOUT

*UT3JTFBOE'VODUJPOJO-BUJO
$ISJTUJBOJUZ -POEPO
F #Z[BOUJOF 4BJOU
IF#Z[BOUJOF4BJOU E4)BDLFM
#JSNJOHIBN
#;
#Z[BOUJOJTDIF;FJUTDISJ .ODIFO
$"
$BIJFSTBSDIPMPHJRVFT 1BSJT
%01
%VNCBSUPO0BLT1BQFST 8BTIJOHUPO
%VWBM "VQSTEFTTBJOUTDPSQTFUNF
:%VWBM "VQSTEFTTBJOUTDPSQTFU
NF-JOIVNBUJPOBETBODUPTEBOTMB
DISUJOUE0SJFOUFUE0DDJEFOUEV***F
BV7**FTJDMF 1BSJT
]]

'MVTJO .JSBDMFFUIJTUPJSF
#'MVTJO .JSBDMFFUIJTUPJSFEBOTMPFVWSF
EF$ZSJMMFEF4DZUPQPMJT 1BSJT
"'SPMPX -BSFMJRVFEFMB7SBJF$SPJY
3FDIFSDIFTTVSMFEWFMPQQFNFOUEVODVMUF
1BSJT
$(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU

F -JGF 5JNFT BOE 4BODUJDBUJPO PG
/FPQIZUPTUIF3FDMVTF $BNCSJEHF
(FBSZ 'VSUB4BDSB
1(FBSZ 'VSUB4BDSBFT PG 3FMJDT JO

UIF$FOUSBM.JEEMF"HFT 1SJODFUPO

)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFT
EFTTBJOUT
/)FSSNBOO.BTDBSE -FTSFMJRVFTEFT
TBJOUT'PSNBUJPODPVUVNJSFEVOESPJU
1BSJT

*
**
+#
+BISCVDIEFSTUFSSFJDIJTDIFO
#Z[BOUJOJTUJL 8JFO
]]

-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE,VMU
"-FHOFS 3FMJRVJFOJO,VOTUVOE
,VMU[XJDIFO"OUJLFVOE"VMSVOH
%BSNTUBEU

.POVNFOUB4FSCJDB
'.JLMPTJDI .POVNFOUB4FSCJDB
TQFDUBOUJBIJTUPSJBN4FSCJBF #PTOBF
3BHVTJJ 7JFOOBF
.PSSJT .POLTBOE-BZNFO
3.PSSJT .POLTBOE-BZNFOJO
#Z[BOUJVN m $BNCSJEHF

0$1
0SJFOUBMJB$ISJTUJBOB1FSJPEJDB
#SVYFMMFT
0%#
0YGPSE%JDUJPOBSZPG#Z[BOUJVN*m***
/FX:PSLm0YGPSE
1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJF
CZ[BOUJOF
&1BUMBHFBO "ODJFOOFIBHJPHSBQIJF
#Z[BOUJOFFUIJTUPJSFTPDJBMF "OOBMFT
&4$ /P
m

1(
1BUSPMPHJBm1BUSPMPHJBFDVSTVT
DPNQMFUVT4FSJFT(SBFDB FE+1
.JHOF
1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOH
1PMJUJLVOE)FJMJHFOWFSFISVOHJN
)PDINJUUFMBMUFS FE+1FUFSTPIO
4JHNBSJOHFO

3BE+";6
3BE+VHPTMBWFOTLF"LBEFNJKF[OBOPTUJ
JVNKFUOPTUJ ;BHSFC
]]

3&#
3WVFEFTUVEFTCZ[BOUJOFT 1BSJT
-FTSFMJRVFT
-FTSFMJRVFT0CKFUT DVMUFT TZNCPMFT

FE&#[PLZ ".)MWFUJVT
5VSOIPVU

m
m
m
FE

m
m

FE

m

*m*7 m

]]

0

m
JOm
FE
m
JO
FE m
JO
FE m
m

m
JO
FE m
4BDSBFSFMJRVJBF JO
FE m
USBOTMBUJPBEWFOUVT JO
FE
m m
3FMJDTBOE1PMJUJDTJOUIF.JEEMF"HFTUIF4FSCJBO"QQSPBDI JO
FE
m
HMPSJB#VMHBSJBFmHMPSJB4FSWJBF JO

FE m
]]
$*1m

uu

uu

uu

6OEFSUIF"VTQJDFTPG4BODUJUZ
4VNNBSZ
*4#/

$0#*4443*%

Danica Popovic Kult Svetih Vladara U Srbiji

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Danica Popovic Kult Svetih Vladara U Srbiji

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

#SPXO F $VMU PG UIF 4BJOUTJEFN 4PDJFUZBOEUIF)PMZJO-BUF"OUJRVJUZ -POEPO



'SJCVSHm1BSJT1.BSBWBM -JFVYTBJOUTFUQMFSJOBHFTE0SJFOU 1BSJT

 FE 





%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT"(SBCBS .BSUZSJVN3FDIFS

QFSUPUBOOPTJODPSSVQUB 

HJDBM3FWJFX WPM  

  9*7m97*

 FE   

    FE

 FE  m

W 

DG 

JOm m

3,SPPT 7PN6NHBOHNJU3FMJRVJFO JO0SOBNFOUBFDDMFTJBF m

JO4BJOUTBOEUIFJS$VMUT4UVEJFTJO3FMJHJPVT4PDJPMPHZ 'PMLMPSFBOE)JTUPSZ FE4

1#SPXO 4PDJFUZBOEUIF)PMZJOUIF-BUF"OUJRVJUZ -POEPOJEFN F $VMU PG UIF 4BJOUT

  997*** 

 m *m-9***

DBM4BJOUPGUIF&MFWFOUIUVS m1.BHEBMJOP F #Z[BOUJOF )PMZ .BO JO UIF 5XFMI

UBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU

 FE m m

t 

 9*** WJO4BJOUTBOE

9*7 W3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPE m

 FE  

JO 

 JO MPDDJU PQDJU QBTTJN



FE m 

(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU  

UJRVFTEFNJSBDMFTEFTTBJOUT "# 59-*** 

W FE m

VOE3FMJRVJFOXFTFOEFT.JUUFMBMUFST 4BFDVMVN 

W

UFS PQ DJU m

W m

97

0

W FE

4DISFJOFS PQDJU m

5FPPDVKF FE m5FPPDVKF m

B W#PKPWJ PQDJU 

 PQDJU 

 4BDSBFSFMJRVJBF 

#+ m JO

 JOm

m

F 1PMJUJDBM4BJOUPGUIF&MFWFOUIUVSZ JOF #Z[BOUJOF 4BJOU m&1BUMBHFBO

 QBTTJN

FMFWBUJP ti

W

 m

"CSBIBNTF PQDJU m

1BUMBHFBO PQDJU m

TJMCFSOWFSHVMEFO#MFJDIMFJO[JFSMJDICFSMFHUi W. 

1BPMP$POUBSJOJ %JBSJPEFMWJBHHJP m

  

97 

**  

  m

#SPXO F $VMU PG UIF 4BJOUTJEFN 4PDJFUZBOEUIF)PMZJO-BUF"OUJRVJUZ -POEPO

'SJCVSHm1BSJT1.BSBWBM -JFVYTBJOUTFUQMFSJOBHFTE0SJFOU 1BSJT

FE

%FMFIBZF -FTPSJHJOFTEVDVMUFEFTNBSUZST #SVYFMMFT"(SBCBS .BSUZSJVN3FDIFS

QFSUPUBOOPTJODPSSVQUB

HJDBM3FWJFX WPM

97m97

FE

FE

FE m

W

DG

JOm m

3,SPPT 7PN6NHBOHNJU3FMJRVJFO JO0SOBNFOUBFDDMFTJBF m

JO4BJOUTBOEUIFJS$VMUT4UVEJFTJO3FMJHJPVT4PDJPMPHZ 'PMLMPSFBOE)JTUPSZ FE4

1#SPXO 4PDJFUZBOEUIF)PMZJOUIF-BUF"OUJRVJUZ -POEPOJEFN F $VMU PG UIF 4BJOUT

997***

m *m-9***

DBM4BJOUPGUIF&MFWFOUIUVS m1.BHEBMJOP F #Z[BOUJOF )PMZ .BO JO UIF 5XFMI

UBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU

FE m m

t

9*** WJO4BJOUTBOE

9*7 W3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPE m

FE

JO

JO MPDDJU PQDJU QBTTJN

FE m

(BMBUBSJPUPV F .BLJOH PG B 4BJOU

UJRVFTEFNJSBDMFTEFTTBJOUT "# 59-***

W FE m

VOE3FMJRVJFOXFTFOEFT.JUUFMBMUFST 4BFDVMVN

W

UFS PQ DJU m

W m

0

W FE

4DISFJOFS PQDJU m

5FPPDVKF FE m5FPPDVKF m

B W#PKPWJ PQDJU

PQDJU

4BDSBFSFMJRVJBF

#+ m JO

JOm

m

F 1PMJUJDBM4BJOUPGUIF&MFWFOUIUVSZ JOF #Z[BOUJOF 4BJOU m&1BUMBHFBO

QBTTJN

W

m

"CSBIBNTF PQDJU m

1BUMBHFBO PQDJU m

TJMCFSOWFSHVMEFO#MFJDIMFJO[JFSMJDICFSMFHUi W.

1BPMP$POUBSJOJ %JBSJPEFMWJBHHJP m

97

**

m

m m

BOUJRVFTEF.JSBDMFEFT4BJOUT "#

JO*

.PSSJT .POLTBOE-BZNFO m

m3.BDSJEJFT 4BJOUTBOE4BJOUIPPEJOUIF&BSMZ1BMBJPMPHBO1FSJPE JOJCJE m1

IBOBTJPT*PG$POTUBOUJOPQMFCZFPLUJTUPTUIF4UPVEJUF #SPPLMJOF .BTTBDIVTFUUT m

W"OHFOFOEU )FJMJHFVOE3FMJRVJFO m

titi DG)%FMFIBZF 4BODUVT&TTBJTVSMFDVM

4BJOU BOE UIF 4ISJOF F 1JMHSJNT(PBMJOUIF.JEEMF"HFT JO8BMMGBISULFOOU

DGEFN m

TJN.BHPVJMBT PQDJU m

W* mti

W1$PY #JPHSBQIZJO-BUF"OUJRVJUZF2VFTUGPSUIF

m QBTTJN

JO* m

# #PKPWJ - JEPMPHJF

*CJE m JO m

m FE

PQ DJU m ** JO

97 JO 97 m JEFN

FE FE m

<W#Z[BOUJOJTDIF'STUFOTQJFHFM"HBQFUPT FPQIZMBLU WPO 0DISJE PNBT .BHJTUFS FE

&1BUMBHFBO -FCBTJMFVTBTTBTJOFUMBTBJOUFUJNQFSJBMF JO.FEJBJO'SBODJB3F

DVFJMEFNMBOHFTPFSU ,'8FSOFS 1BSJT m14DISFJOFS "TQFLUFEFSQPMJUJTDIFO