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Capital de Trabajo SEGUNDA PARTE

Capital de Trabajo SEGUNDA PARTE

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Segunda parte del tema "capital de trabajo"
Segunda parte del tema "capital de trabajo"

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Published by: Oscar Enrique Estrada García on Oct 11, 2008
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Capital de trabajo. Segunda parteDel Estado de Situación Financiera vamos a derivar los dos conceptos fundamentalessiguientes:CAPITAL DE TRABAJO (CT)REQUISITO DE CAPITAL DE TRABAJO (RCT)Sus componentes son: efectivo, valores negociables, inventario y cuentas por cobrar.Se deben analizar muy a detalle:las cuentas por cobrar, pues de ello dependeque exista una determinadainversión en este rubro del balance y no exceda demasiado, ya que incurriría enun serio riesgo y pondría a la empresa en graves aprietos,los inventarios óptimos que realmente se pretenda manejar,estudiar y cuidar el financiamiento que pueda tener la empresa mediante los préstamos a corto plazo, para que pueda solventar, sin ninguna dificultad loscompromisos contraídos con instituciones de crédito y ver si es verdaderamenteconveniente acudir a este tipo de financiamiento,investigar los intereses que quieran cobrar, así como también las garantías que pretendan solicitar;si se podría manejar con otro tipo de movimientos financieros tales como: losacreedores o bien, nuestros mismos proveedores.
1)
Capital de Trabajo
(CT) (Fondo de Rotación o de Maniobra).Se define como la diferencia entre Recursos Permanentes y Activo Fijo Neto.Esto mide el exceso de los recursos financieros a largo plazo de la Compañía sobre suutilización a largo plazo. Representa los fondos, o el capital, DISPONIBLES, entérminos de largo plazo para OPERAR en el ciclo operativo de la empresa.Capital de Trabajo es el impacto financiero neto de la política a largo plazo de lacompañía. No cambia cada día; depende de la estrategia de la empresa con respecto asus decisiones a largo plazo.La
política de capital de trabajo
se refiere a las políticas básicas de la empresareferentes a1)Niveles fijados como meta para cada categoría de activos circulantesCAPITAL DE TRABAJO = RECURSOS PERMANENTES - ACTIVO FIJO NETO
 
2)Forma en que se financiarán los activos circulantesLa
administración de capital de trabajo
se refiere a la administración de los activosy de los pasivos circulantes dentro de ciertos lineamientos de política.
Impacto de las ventas. Una compañía debe elegir sus niveles de cuentas por cobrar y de inventarios. La concesión de un crédito fácil y un nivel elevado deinventarios pueden ayudar a fomentar las ventas y a obtener pedidosrápidamente, pero estas prácticas también aumentan los costos.
Liquidez. Una empresa debe elegir sus niveles de efectivo y de valorescomerciales, tomando en consideración la liquidez necesaria y los saldoscompensatorios requeridos.
Relaciones con los depositarios de interés. Los proveedores y los clientesresultan íntimamente afectados por la administración del capital de trabajo. Alos clientes les preocupa la habilidad de la empresa de entregar productos yservicios de alta calidad a tiempo y a un precio competitivo. Una empresatiene preocupaciones similares acerca de sus proveedores. La reputación deuna empresa en estas dimensiones depende principalmente de la forma en lacual administra sus activos y sus pasivos a corto plazo.
Mezcla de financiamiento a corto plazo. Una empresa debe elegir su mezclade tipos de financiamiento a corto plazo, así como sus proporciones definanciamiento a corto y largo plazo, tomando en cuenta sus objetivos derendimiento y de riesgo.
2)
 Requisito de Capital de Trabajo
(RCT)El Requisito de Capital de Trabajo (RCT) de una empresa se define como ladiferencia entre las necesidades cíclicas (necesidades originadas por el ciclo operativode la empresa) y los recursos cíclicos (recursos proporcionados por el ciclooperativo).En otras palabras, es el saldo neto de los Activos y Pasivos Circulantes, que estándirecta y exclusivamente asociados con el ciclo operativo:compra- almacenaje - producción - almacenaje - ventas - cobro.El RCT representa los recursos necesarios para mantener las operaciones diarias, esdecir, los recursos requeridos por el ciclo operativo.Una compañía necesita financiar los bienes que produce, es decir, losINVENTARIOS. Necesita financiar los bienes que han sido producidos y vendidos, pero todavía nocobrados es decir las CUENTAS A COBRAR.Por otra parte, la compañía obtiene materias primas sin pagar inmediatamente por ellas y comprando a crédito reduce la cantidad neta invertida en el ciclo operativo através de CUENTAS A PAGAR. Además de estas cuentas, la compañía se puede
 
financiar a través de otras deudas no financieras
relacionadas con su ciclo operativo
como impuestos, contribuciones a la Seguridad Social y otros acreedores.CAPITAL NETO DE TRABAJOEs la diferencia obtenida al comparar el total de activos corrientes, en una fechadeterminada, con el total de pasivos circulantes o de corto plazo.Este resultado señala los recursos con los cuales la empresa atiende sus actividadesoperacionales y financieras, sin tener que acudir a fondos extraordinarios.Algunas actividades incrementan el efectivo y otras lo reducen.Fuentes u orígenes de efectivoIncrementan el efectivo:
Aumentar la deuda a largo plazo (obtener préstamos)
Aumentar el capital contable (acciones)
Aumentar los pasivos circulantes (préstamos)
Disminuir los pasivos circulantes, con excepción del efectivo
Disminuir los activos fijosUsos o aplicaciones de efectivoReducen el efectivo:
Disminuir la deuda a largo plazo (liquidar deuda)
Disminuir el capital contable (recomprar algunas acciones)
Disminuir los pasivos circulantes (liquidar préstamos)
Aumentar los pasivos circulantes, con excepción del efectivo
Aumentar los activos fijosEn las finanzas a corto plazo, la principal preocupación son las actividades operativas yde financiamiento de la empresa a corto plazo. Para una empresa industrial típica, estasactividades a corto plazo pueden estar compuestas por la siguiente secuencia de eventos ydecisiones:Eventos Decisiones Comprar materias primas ¿Cuánto inventario ordenar?Pagar efectivo ¿Obtener préstamos o reducir lossaldos de efectivo?Fabricar el producto ¿Qué opción tomar sobre latecnología de producción?Vender el producto ¿Se debe conceder algún crédito a undeterminado cliente?Cobrar efectivo ¿Cómo cobrar?Estas actividades crean patrones de entradas y salidas de efectivo.

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