NAMA : AFRIZAL NPM : 02.1.

1302 Semester : V (lima) ekstensi

A. Rasio Likuiditas Likuiditas adalah kemampuan perusahaan atau badan usaha untuk memenuhi kewajiban finansilnya yang harus segera dipenuhi (Riyanto, 1997:25). 1. Rasio lancar (Current Ratio) Current ratio yaitu kemampuan perusahaan membayar hutang yang harus segera dipenuhi denagn aktiva lancar (Riyanto, 2001:332). Current ratio dapat dihitung dengan membandingkan antara jumlah aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio pad U.D SABRINA adalah sebagai berikut : Current Ratio = Aktiva Lancar Hutang Lancar

Current Ratio = 2005

Rp Rp

16.900.000 10.300.000

= 1,64

Current Ratio = 2006

Rp Rp

27.926.000 16.590.000

= 1,68

Current Ratio = 2007

Rp Rp

18.928.000 8.974.000

= 2,11

Current Ratio = 2008

Rp Rp

16.412.000 11.058.000

= 1,48

Current Ratio = 2009

Rp Rp

27.461.000 17.012.000

= 1,61 1. Rasio Cepat (Quick Ratio/ Acid Test Ratio) Riyanto (2001: 104) menyatakan Acid test ratio adalah kemampuan untuk membayar hutang yang harus segera dipenuhi dengan aktiva lancar yang lebih likuid. Pada laporan U.D SABRINA di dapatkan nilai sebagai berikut :
Acid Test Ratio = Aktiva Lancar- Persediaan Hutang Lancar

Acid Test Ratio = 2005

Rp 16.900.000 - Rp 12.350.000 Rp10.300.000

= 0,44

Acid Test Ratio = 2006

Rp 27.926.000 - Rp 12.710.000 Rp16.590.000

= 0,92

Acid Test Ratio = 2007

Rp 18.928.000

- Rp 13.110.000 Rp8.974.000

= 0,65

Acid Test Ratio 2008

Rp 16.412.000 - Rp 12.412.000 Rp11.058.000

= 0,36

Acid Test Ratio = 2009

Rp 27.461.000 - Rp 12.902.000 Rp17.012.000

= 0,86

PerputaranPersediaan

Harga pokok Penjualan Rata-Rata Persediaan

PerputaranPersediaan = 2006 = 3,32

Rp41.541.700 Rp12.530.000

PerputaranPersediaan = 2007 = 3,06

Rp39.521.700 Rp12.910.000

PerputaranPersediaan = 2008 = 3,34

Rp42.599.700 Rp12.761.000

PerputaranPersediaan = 2009 = 3,27

Rp41.411.700 Rp12.657.000

TABEL 1.1 Data Pada Laporan Keuangan U.D SABRINA

Tahun 2005 2006 2007 2008 2009

Total Aktiva Rp 74.200.000 Rp 71.800.000 Rp 69.400.000 Rp 73.968.200 Rp 71.568.200

Total Hutang Rp 45.300.000 Rp 44.590.000 Rp 29.974.000 Rp 25.058.000 Rp 24.012.000

Total Modal Sendiri Rp45.800.000 Rp 55.136.000 Rp 58.354.000 Rp 65.322.200 Rp 75.017.200

Laba sebelum Bunga&Pajak Rp 32.470.700 Rp 21.300.600 Rp 25.611.100 Rp 28.055.700 Rp 31.545.400

TABEL 1.1a Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Biaya Bunga Rp 1.050.000 Rp 1.050.000 Rp 1.050.000 Rp 1.050.000 Rp 1.050.000
s

Biaya Sewa Rp 30.000.000 Rp 30.000.000 Rp 32.000.000 Rp 32.000.000 Rp 34.000.000

Angsuran Pokok Rp 7.000.000 Rp 7.000.000 Rp 7.000.000 Rp 7.000.000 Rp 7.000.000

Sumber : Laporan Keuangan tahun 2005 /d 2009 U.D SABRINA

B. Financial Leverage Untuk dapat mengetahui pengaruh hutang dalam kegiatan usaha ini serta kemampuan laba dalam menutupi biaya tetap dan hutangnya maka data pada tabel 1.1 diatas akan dimasukan kedalam rumus-rumus perhitungan berikut :

Debt Ratio

Total Hutang Total Aktiva

Debt to equity ratio

Total Hutang Total Modal Sendiri

Debt Ratio = 2005

Rp Rp

45.300.000 74.200.000

Debt to equity ratio = 2005

Rp Rp

45.300.000 45.800.000

= 61%

= 98,91%

Debt Ratio = 2006

Rp Rp

44.590.000 71.800.000

Debt to equity ratio = 2006

Rp Rp

44.590.000 55.136.000

= 62% Debt Ratio = 2007 Rp Rp 29.974.000 69.400.000

= 80,87% Debt to equity ratio = 2007 Rp Rp 29.974.000 58.354.000

= 43%

= 51,37% Debt to equity ratio = 2008 Rp Rp 25.058.000 65.322.200

Debt Ratio = 2008

Rp Rp

25.058.000 73.968.200

= 38,36% = 34% Debt Ratio = 2009 Rp Rp 24.012.000 71.568.200 Debt to equity ratio = 2009 Rp Rp 24.012.000 75.017.200

= 34%

= 32,01%

Time interest earned ratio

Laba Sebelum Bunga Dan Pajak Beban Bunga

Time interest earned ratio = 2005

Rp 32.470.700 Rp 1.050.000 30,92 Kali

Time interest earned ratio = 2006

Rp 21.300.600 Rp 1.050.000 20,29 Kali

Time interest earned ratio = 2007

Rp 25.611.100 Rp 1.050.000 24,39 Kali

Time interest earned ratio = 2008

Rp 28.055.700 Rp 1.050.000 26,72 Kali

Time interest earned ratio = 2009

Rp 31.545.400 Rp 1.050.000 30,04 Kali

Fixed charge coverage

EBIT + Bunga + Pembayaran Sewa Bunga + Pembayaran Sewa

Fixed charge coverage

Rp 32.470.700 = Rp 1.050.000 2005 = 2,05 Kali

Rp + 1.050.000 +

Rp + 30.000.000 Rp 30.000.000

Rp 21.300.600 Fixed charge coverage = Rp 1.050.000 2006 = 1,69 Kali Rp 25.611.100 = Rp 1.050.000 2007 = 1,77 Kali Rp 28.055.700 = Rp 1.050.000 2008 = 1,85 Kali Rp 31.545.400 Fixed charge coverage = Rp 1.050.000 2009 = 1,90 Kali

Rp + 1.050.000 +

Rp + 30.000.000 Rp 30.000.000

Fixed charge coverage

Rp + 1.050.000 +

Rp + 32.000.000 Rp 32.000.000

Fixed charge coverage

Rp + 1.050.000 +

Rp + 32.000.000 Rp 32.000.000

Rp + 1.050.000 +

Rp + 34.000.000 Rp 34.000.000

Debt service coverage

= Bunga

Laba Sebelum Pajak dan Bunga Angsuran Pokok + Sewa + Pinjaman 1 - Pajak

Debt service coverage 2005 = Rp 1.050.000

Rp32.470.700 Rp + 30.000.000 +

Rp 7.000.000 1 12,5%

= Rp

Rp32.470.700 Rp 31.050.000 + 8.000.000

= 0,83 kali

Debt service coverage 2006 = Rp 1.050.000

Rp21.300.600 Rp + 30.000.000 +

Rp 7.000.000 1 12,5%

= Rp

Rp21.300.600 Rp 31.050.000 + 8.000.000

= 0,55 kali Debt service coverage 2007 = Rp 1.050.000 Rp25.611.100 Rp + 32.000.000 +

Rp 7.000.000 1 12,5%

= Rp

Rp25.611.100 Rp 33.050.000 + 8.000.000

= 0,62 kali

Debt service coverage 2008 = Rp 1.050.000

Rp28.055.700 Rp + 32.000.000 +

Rp 7.000.000 1 12,5%

= Rp

Rp28.055.700 Rp 33.050.000 + 8.000.000

= 0,68 kali

Debt service coverage 2009 = Rp 1.050.000

Rp31.545.400 Rp + 34.000.000 +

Rp 7.000.000 1 12,5%

= Rp

Rp31.545.400 Rp 35.050.000 + 8.000.000

= 0,73 kali

TABEL 1.2 Data Pada Laporan Keuangan U.D SABRINA

Tahun
2005 2006 2007 2008 2009

Total aktiva
Rp 74.200.000 Rp 71.800.000 Rp 69.400.000 Rp 73.968.200 Rp 71.568.200

Penjualan
Rp 84.884.700 Rp 74.550.800 Rp 71.713.700 Rp 72.202.200 Rp 78.446.200
s

Harga Pokok Penjualan

Rp 46.021.700 Rp 41.541.700 Rp 39.521.700 Rp 42.599.700 Rp 41.411.700

Total Modal
Rp 45.800.000 Rp 55.136.000 Rp 58.354.000 Rp 65.322.200 Rp 75.017.200

Laba Setelah Pajak

Rp 27.336.000 Rp 17.618.000 Rp 21.368.200 Rp 23.495.000 Rp 26.531.000

Laba Sebelum bunga Pajak

Rp 32.470.700 Rp 21.300.600 Rp 25.611.100 Rp 28.055.700 Rp 31.545.400

Sumber : Laporan Keuangan tahun 2005 /d 2009 U.D SABRINA

C. Profitabilitas

Gross Profit margin

Penjualan - Harga Pokok Penjualan Penjualan

Gross Profit Margin = 2005

Rp

84.884.700 - Rp 46.021.700 Rp84.884.700

= 46%

Gross Profit Margin = 2006

Rp

74.550.800 - Rp 41.541.700 Rp74.550.800

= 44% Gross Profit Margin = 2007 Rp 71.713.700 - Rp 39.521.700 Rp71.713.700

= 45%

Gross Profit Margin = 2008

Rp

72.202.200 - Rp 42.599.700 Rp72.202.200

= 41%

Gross Profit Margin = 2009

Rp

78.446.200 - Rp 41.411.700 Rp78.446.200

= 47%

Net profit margin

Laba Setelah Pajak Penjualan

Net Profit Margin = 2005

Rp Rp

27.336.000 84.884.700

= 32,20% Net Profit Margin = 2006 Rp Rp 17.618.000 74.550.800

= 23,63% Net Profit Margin = 2007 Rp Rp 21.368.200 71.713.700

= 29,80% Net Profit Margin = 2008 Rp Rp 23.495.000 72.202.200

= 32,54% Net Profit Margin = 2009 Rp Rp 26.531.000 78.446.200

= 33,82%

Return on invesment

Laba Setelah Pajak Total Aktiva

Return on Invesment = 2005

Rp Rp

27.336.000 74.200.000

= 36,84% Return on Invesment = 2006 Rp Rp 17.618.000 71.800.000

= 24,54% Return on Invesment = 2007 Rp Rp 21.368.200 69.400.000

= 30,79% Return on Invesment = 2008 Rp Rp 23.495.000 73.968.200

= 31,76% Return on Invesment = 2009 Rp Rp 26.531.000 71.568.200

= 37,07%

Return on Equity

Laba Setelah Pajak Modal Sendiri

Return On Equity = 2005

Rp Rp

27.336.000 45.800.000

= 59,69% Return On Equity = 2006 Rp Rp 17.618.000 55.136.000

= 31,95%

Return On Equity = 2007

Rp Rp

21.368.200 58.354.000

= 36,62% Return On Equity = 2008 Rp Rp 23.495.000 65.322.200

= 35,97%

Return On Equity = 2009

Rp Rp

26.531.000 75.017.200

= 35,37%

Profit Margin

Earning Before Interest and Tax Penjualan

Profit Margin = 2005

Rp Rp

32.470.700 84.884.700

= 38,25%

Profit Margin = 2006

Rp Rp

21.300.600 74.550.800

= 28,57%

Profit Margin = 2007

Rp Rp

25.611.100 71.713.700

= 35,71%

Profit Margin = 2008

Rp Rp

28.055.700 72.202.200

= 38,86%

Profit Margin = 2009

Rp Rp

31.545.400 78.446.200

= 40,21%

Rentabilitas Ekonomis

Earning Before Interest and Tax Total Aktiva

Rentabilitas Ekonomi = 2005

Rp Rp

32.470.700 74.200.000

= 43,76%

Rentabilitas Ekonomi = 2006

Rp Rp

21.300.600 71.800.000

= 29,67% Rentabilitas Ekonomi = 2007 Rp Rp 25.611.100 69.400.000

= 36,90% Rentabilitas Ekonomi = 2008 Rp Rp 28.055.700 73.968.200

= 37,93% Rentabilitas Ekonomi = 2009 Rp Rp 31.545.400 71.568.200

= 44,08%

Earning Power

Penjualan Total Aktiva

Laba setelah Pajak Penjualan

Earning Power = 2005

Rp Rp

84.884.700 74.200.000

Rp Rp

27.336.000 84.884.700

Rp Rp

27.336.000 74.200.000

= 36,84%

Earning Power = 2006

Rp Rp

74.550.800 71.800.000

Rp Rp

17.618.000 74.550.800

Rp Rp

17.618.000 71.800.000

= 24,54%

Earning Power = 2007

Rp Rp

71.713.700 69.400.000

Rp Rp

21.368.200 71.713.700

Rp Rp

21.368.200 69.400.000

= 30,79%

Earning Power = 2008

Rp Rp

72.202.200 73.968.200

Rp Rp

23.495.000 72.202.200

Rp Rp

23.495.000 73.968.200

= 31,76%

Earning Power = 2009

Rp Rp

78.446.200 71.568.200

Rp Rp

26.531.000 78.446.200

Rp Rp

26.531.000 71.568.200

= 37,07%

Untuk mengetahui perkembangan laba , baiknya kita melihat hasil dari peritungan formula PN -PO PO Pada rumusa tersebut didapatkan nilai sebagai berikut pada tabel dibawah ini,
=

Perkembangan Laba dari tahun ke tahun pada U.D SABRINA TAHUN Laba Bersih Perkembangan

2005 Rp 27.336.000 0%

2006 Rp 17.618.000 -35,55%

2007 Rp 21.368.200 21,29%

2008 Rp 23.495.000 9,95%

2009 Rp 26.531.000 12,92%

KESIMPULAN 1. Rasio current ratio yang dimiliki usaha terbilang cukup baik, dan dapat melaksanakan hutang lancarnya dengan total aktiva lancar yang dimiliki usaha ini, namun usaha ini harus berhati-hati dalam penggunaan hutang lancarnya, dikarenakan rasio ini terbilang masih kecil, seharusnya rasio ini memiliki tingkat di atas 2 : 1 terhadap total hutag lamcarnya, ini di karenakan akan mengganggu aktivitas keuangan dan perputaran barang dagang yang masih belum optimal, ini terbukti oleh nilai-nilai dari acid tes ratio dimana dari tahun 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 bernilai 0,44 ; 0,92 ; 0,65 ; 0,36 ; 0,86, dengan rata-rata nya 0,64 : 1, dengan kata lain Rp 1, hutang lancar hanya mampu ditutupi oleh Rp 0,64 , ini membuktikan persediaan barang dagangan yang dimiliki masih terbilang cukup besar dan perputaran persediaan masih memiliki nilai perputaran rata-rata 3,25 kali, namun kendala yang terletak pada kecilnya nilai kas dan sisa perlengkapan yang dimiliki usaha ini sebagai aktiva lancarnya. 2. Rasio hutang yang dimiliki masih terbilang cukup besar pada awal-awal tahun

laporan keuangan yaitu tahun 2005 hingga tahun 2009, rasio ini semakin mengecil mengingat kegiatan usaha yang dijalankan masih terbilang cukup baik dan masih mampu menutupi beban tetapnya seperti terlihat pada Time interest earned ratio yang memiliki rata-rata dari perhitungan diatas selama 5 tahun berturut-turut 26,47 kali atau jika dibulatkan 27 kali dalam menutupi beban tetapnya seperti bunga bank yang harus dibayar pada tiap bulannya dan Fixed charge covarege memiliki nilai rata-rata 1,85 kali beban ini merupakan beban pokok sewa yang harus ditutupi atau harus dibayar memiliki nilai kesanggupan yang lumayan besar walaupun perbandingan terhadap labanya masih kecil terhadap pembayaran hutang jangka panjangnya yang terbilang kecil yaitu memiliki nilai rata-rata pada perhitungan diatas senilai 0,68 kali, angka yang kecil sehingga membuat pemilik usaha ini harus berhatihati dalam kebutuhan akan modal dengan menggunakan hutang jangka panjangnya melihat laba yang dihasilkan berbanding kecil terhadap beban-beban tetapnya. 3. Rentabilitas ekonomi yang dimiliki juga masih dibawah 50% ini terlihat dari perhitungan diatas yang menunjukan nilai rata-rata dari tahun 2005 hingga 2009 bernilai 38,47 % dan Rentabiltas Modal sendiri bernilai 39,92%, ini memberikan arti bahwa stipa Rp 1000, modal yang dimiliki mampu menghasilkan laba setelah pajak sebesar Rp 39,92.

SARAN 1. Penggunaan hutang lancar atau hutang dagang yang dimiliki usaha dagang ini baiknya lebih dirampingkan lagi agar tidak menghambat kegiatan usaha yang dimiliki. Ada beberapa cara yang baik dilakukan usaha ini dalam menigkatkan rasio likuiditasnya dengan cara menjual salah satu asset tetapnya seperti peralatan belum terlalu optimal dalam menghasilkan laba, sehingga dana yang dimiliki dapat membeli barang dagang secara tunai walaupun hutang dagang tetap dilakukan akan tetapi nilainya akan menjadi kecil dengan adanya bantuan pendanaan dalam penjualan asset tetapnya, dan sebaiknya pengadaaan hutang jangka panjang baiknya jangan dilakukan dahulu mengingat rasio Debt service coverage yang masih kecil dalam meutupi beban-beban tetap jangka panjangnya. 2. Dapat mempertahankan laba yang dimiliki agar terjamin segala bentuk beban beban yang dimiliki .

3. Menggiatkan usahanya untuk dapat mengasilkan laba yang terus meningkat tiap tahunnya dengan cara menemukan bentuk investasi ke dalam kegiatan yang lebih diminati dalam pasar pecetakan, seperti menemukan hal-hal yang berbeda dari usaha bisnis percetakan yang ada agar masyarakat lebih tertarik untuk melakukan pemesanan pada usaha ini.

4. Melihat nilai aktiva tetap yaitu pada perlatan menigkat di tahun 2008 dari tahun sebelumnya, hal ini menyatakan terdapat pembelian alat kerja yang baru. Maka peralatan yang dimiliki hendaknya mendukung ke dalam bentuk investasi dibidang kegiatan yang baru didalam ruang lingkup usaha ini, sehingga penggunaan alat kerja dapat efektif dan efesien, sehingga membuat modal yang dimiliki tidak menjadi lambat perputarannya.

5. Baiknya usaha yang dimiliki memiliki tempat usaha sendiri sehingga tidak terbebani oleh biaya sewa gedung / toko yang terus meningkat sehingga mengurangi laba yang dimiliki, walaupun hal ini terbilang sulit namun dapat dilakukan pendanaan yang dapat dibiayai oleh hutang jangka panjang jika segala

bentuk hutang bank yang terdahulu telah terselesaikan, dan diberikan waktu untuk setahun untuk melihat fluktuasi pasar pada usaha ini, karena laba yang meningkat di tahun 2009 lalu tidak juga menjadi jaminan atas baiknya kegiatan usaha ini, alangkah baiknya diberikan spasi waktu untuk mengobsevasi (melihat ) keadaan usaha dan suku bunga yang rendah agar menambah beban pada beban yang dimilki, jika laba yang didapatkan selalu mengalami dalam keadaan stabil ataupun meningkat tiap tahun berikutnya maka pemilik usaha dapat mempertibangkan hal ini dalam kebutuhan modal tersebut, demikian baiknya agar tidak mengganggu gairah kegiatan usaha.