&$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

6+$5(,17(51(79¶»,0,&5262)7,17(51(76(&85,7<$1'
$&&(/(5$7,216(9(5,6$6(59(5

,/ÖÚLJLÖÛLWKLHÆX
0LFURVRIW ,QWHUQHW 6HFXULW\ DQG $FFHOHUDWLRQ 6HYHU ISA 6HUYHU ODÚ SKDÂQ PHÂP VKDUH LQWHUQHW
FXÝDKD×QJSKDÂQPHÂPQRÇLWLHÃQJ0LFURVRIWODÚ EDÝQQDÄQJFDÃSGX\QKDÃWWÏQKÓHÃQWKÖÚLÓLHÇPQDÚ\WØÚ
SKDÂQPHÂP063UR[\6HUYHU&RÛ WKHÇ QRÛLÓDÄ\ODÚ PRÆWSKDÂQPHÂPVKDUHLQWHUQHWNKDÛ KLHÆXTXDÝ
RÇQÓÔQKGHÅFDÃXKÎQKILUHZDOOWRÃWQKLHÂXWÏQKQDÌQJFKRSKHÛSEDÑQFDÃXKÎQKVDRFKRWØÖQJWKÏFKYÖÛL
PDÑQJ/$1FXÝDEDÑQ7RÃFÓRÆ QKDQKQKÖÚ FKHÃ ÓRÆ FDFKHWKRÄQJPLQKYÖÛLWÏQKQDÌQJOØX&DFKHYDÚR
5$05DQGRP$FFHVV0HPRU\JLXÛSEDÑQWUX\[XDÃWWKRÄQJWLQQKDQKKÖQYDÚWÏQKQDÌQJ6FKHGXOH
&DFKH/DÆSOÔFKFKRWØÑÓRÆQJGRZQORDGWKRÄQJWLQWUHÄQFDÛF:HE6HUYHUOØXYDÚR&DFKHYDÚPDÛ\FRQ
FKÈFDÂQODÃ\WKRÄQJWLQWUHÄQFDÛF:HEVHUYHUÓRÛEDÊQJPDÑQJ/$17URQJNKXRÄQNKRÇEDÚLYLHÃWQDÚ\WRÄL
VH×WDÆSWUXQJYDÚRQKØ×QJWÏQKQDÌQJTXDQWURÑQJÓHÇEDÑQÓRÑFFRÛWKHÇFDÃXKÎQKSKRÚQJPDÛ\FXÝDEDÑQVDR
FKRWRÃFÓRÆ FKDÃSQKDÆQÓØÖÑFVØÝ GXÑQJÓØÖÑFWDÃWFDÝ FDÛFGÔFKYXÑ FXÝDQKDÚ FXQJFDÃS%DÑQFRÛ WKHÇ WÎP
KLHÇX WKHÄP QKØ×QJ WÏQK QDÌQJ WUHÄQ ZHEVLWH http://www.isaserver.org KD\
http://www.microsoft.com/isaserver

,,&DÃXKÎQKWRÃLWKLHÇXFXÝDPDÛ\6HYHU
0DÛ\7ÏQKPentium,,0K]0%5$0WUÖÝOHÄQ

+HÆ ÓLHÂXKDÚQK0LFURVRIW:LQGRZV6HUYHU0LFURVRIW:LQGRZV$GYDQFHG6HUYHU
YÖÛL6HUYLFH3DFNWUÖÝOHÄQKD\0LFURVRIW:LQGRZV'DWDFHQWHUYDÚFDÛFSDUWLWLRQSKDÝLÓÔQK
GDÑQJWKHR17)6

,,,&DÃXKÎQKPDÑQJ/$1/RFDO$UHD1HWZRUN
0DÑQJ/$1QHÄQFDÃXKÎQKWKHR,3WÕQKWDÃWFDÝFDÛFPDÛ\ÓHÂXJDÛQPRÆWÓÔDFKÈ,3YDÚ6XEQHWPDVN

,9&DÚLÓDÍW,6$6HUYHU

%DÑQ WÎP WDÆS WLQ 6HWXS WURQJ SKDÂQ PHÂP ,6$ ÓHÇ FDÚL ÓDÍW VDX NKL NÏFK KRDÑW WDÆS WLQ EDÑQ FKRÑQ
&RQWLQXH URÂL FKRÑQ ÓØÖÚQJ GDÅQ FXÝD FKØÖQJ WUÎQK ÓHÇ WLHÃS WXÑF FDÚL ÓDÍW EDÑQ QKDÆS FGNH\ FXÝD ,6$
KÎQK

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

+ÎQK

&OLFN2.FKRÑQ$JUHHÓHÇFDÚLÓDÍWEDÑQFKRÑQ)XOO,QVWDOODWLRQKÎQK

+ÎQK

6DXNKLNLHÇPWUDFDÛFWKRÄQJVRÃ FXÝDKHÆ WKRÃQJQHÃXKHÆ ÓLHÂXKDÚQKFXÝDEDÑQFDÚLWKHR:RUNJURXSWKÎ

WKÎ,6$VH× [XDÃWKLHÆQFØÝDVRÇ WKRÄQJEDÛREDÑQFKÈFDÚLWKHRFKXDÇQ6WDQGDORQHVHUYHUFRÚQKHÆ ÓLHÂX
KDÚQKFXÝDEDÑQFDÚLWKHR'RPDLQWKÎEDÑQFX×QJFKRÑQFKHÃÓRÆQDÚ\EDÑQFKRÑQ<HVKÎQK

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

+ÎQK

&ØÝD VRÇ WLHÃS WKHR [XDÃW KLHÆQ FKR SKHÛS EDÑQ FKRÑQ PRÆW WURQJ ED FKHÃ ÓRÆ )LUHZDOO PRGH &DFKH
PRGH,QWHUJUDWHGPRGHEDÑQFKRÑQ,QWHUJUDWHGPRGH&OLFN&RQWLQXHKÎQK

+ÎQK

,6$VH×VWRSGÔFKYXÑ,,6,QWHUQHW,QIRUPDWLRQ6HUYLFHVQHÃXPXRÃQVØÝGXÑQJGÔFKYXÑQDÚ\EDÑQFRÛ

WKHÇFDÃXKÎQKODÑLVDXNKL,6$FDÚLÓDÍWKRDÚQWDÃWKÎQK

+ÎQK

&ØÝDVRÇWLHÃSWKHRVH×FKREDÑQTXLÓÔQKGXQJOØÖÑQJ&DFKHFXÝD,6$,6$NKRÄQJJLÖÛLKDÑQGXQJOØÖÑQJ
FXÝDFDFKHQHÄQEDÑQFRÛWKHÇ6HWFDÚQJQKLHÂXFDÚQJWRÃWWXÚ\WKHRGXQJOØÖÑQJRÇFØÛQJFXÝDEDÑQQKLHÂXKD\

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

ÏWEDÑQQHÄQFKRÑQSDUWLWLRQNKDÛFYÖÛLSDWLWLRQÓD× FDÚLÓDÍW+HÆ ÓLHÂXKDÚQKYDÚ SKDÂQPHÂP,6$YDÚ SKDÝL

IRUPDWWKHR17)6EDÑQQKDÆSGXQJOØÖÑQJ&DFKHYDÚRRÄ&DFKH6L]H0%URÂLFOLFNYDÚRQXÛW6HWVDX
ÓRÛFOLFN2.KÎQK

+ÎQK

&ØÝDVRÇWLHÃSWKHR[XDÃWKLHÆQFXÝD,6$ODÚ \HÄXFDÂXWDÑREDÝQJ/$7/RFDO$GGUHVV7DEOH²HÇ GHÅ TXDÝQ

O\ÛFKRYLHÆFWUX\[XDÃWFXÝDPDÛ\FRQFOLHQW,6$GØÑDYDÚREDÝQJQDÚ\QHÃXFDÛFPDÛ\FRQNKRÄQJWKXRÆF
OÖÛS,3FXÝDPDÑQJ/$1WKÎ,6$NKRÄQJFKRSKHÛSWUX\FDÆSUDQJRDÚL/XÛFQDÚ\EDÑQQKDÆSVRÃ ,3WKHR
TXLÓÔQKFXÝDPDÑQJ/$1FXÝDEDÑQ*LDÝVØÝVRÃ,3FXÝDPDÑQJ/$1FXÝDEDÑQÓDÛQKWØÚWUÖÝ
ÓLWKÎWURQJRÄ )URPEDÑQSKDÝLÓDÛQKODÚ YDÚ RÄ 7REDÑQSKDÝLÓDÛQKODÚ 
KÎQK

+ÎQK

&OLFN$GGÓHÇWDÑR/$7FOLFN2.ÓHÇKRDÚQWKDÚQKTXDÛWUÎQKFDÚLÓDÍW,6$

&DÃXKÎQK,6$FKRPDÛ\FRQYDÚPDÛ\FKXÝVØÝGXÑQJÓØÖÑFFDÛFGÔFKYXÑFXÝDLQWHUQHW

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

6DXNKLKRDÚQWKDÚQKQKØ×QJEØÖÛFWUHÄQFDÛFPDÛ\ FRQ YDÅQ FKØD WKHÇ VØÝ GXÑQJ FDÛF GÔFK YXÑ LQWHUQHW
0XRÃQ FKR FDÛF PDÛ\ FRQ VØÝ GXÑQJ ÓØÖÑF EDÑQ SKDÝL WDÑR PRÆW 3URWRFRO 5XOH

%DÑQPÖÝ FØÝDVRÇ ,6$0DQDJHPHQW&OLFN6HUYHUVDQG$UUD\V!&OLFN7HÄQPDÛ\FKXÝ WURQJEDÚL

YLHÃWQDÚ\WHÄQFXÝDPDÛ\FKXÝ ODÚ 6HYHU!FOLFN$FFHVV3ROLF\!&OLFNFKXRÆWSKDÝLQJD\3URWRFRO
5XOHVEDÑQFKRÑQ1HZ!5XOH

+ÎQK

7URQJFØÝDVRÇWLHÃSWKHREDÑQÓDÍWWHÄQFXÝD3URWRFROUXOH!1H[W!&KRÑQ$OORZQH[W!&KRÑQ$OO
,3 WUDIILF QH[W ! &KRÑQ $OZD\V QH[W ! &KRÑQ $Q\ 5HTXHVW QH[W ! )LQLVK

1HÃXFDÃXKÎQKÓXÛQJWKHRQKØ×QJEØÖÛFWUHÄQWKÎPDÛ\FRQFRÛWKHÇVØÝGXÑQJÓDÂ\ÓXÝFDÛFGÔFKYXÑLQWHUQHW
FXÝDQKDÚ FXQJFDÃSQKØQJPDÛ\FKXÝ WKÎFKØDVØÝ GXÑQJÓØÖÑFQHÃXEDÑQPXRÃQPDÛ\FKXÝ VØÝ GXÑQJÓØÖÑF
FDÛFGÔFKYXÑ WKÎEDÑQSKDÝLWDÑRFDÛF,33DFNHW)LOWHUV1HÃXEDÑQPXRÃQPDÛ\FKXÝ VØÝ GXÑQJGÔFKYXÑ JÎ
WKÎEDÑQWDÑRPRÆW,33DFNHW)LOWHUVYÖÛLVRÃ 3RUWFXÝDGÔFKYXÑ ÓRÛ9ÏGXÑ GÔFKYXÑ :HEWKÎVØÝ GXÑQJ3RUW
FKDW$2/VØÝ GXÑQJ3RUW)73VØÝ GXÑQJ3RUW'ØÖÛLÓDÄ\WRÄLVH× JLÖÛLWKLHÆXWDÑRPRÆW,3
3DFNHW)LOWHUVFKRSKHÛSPDÛ\FKXÝVØÝGXÑQJGÔFKYXÑ:HE

%DÑQPÖÝ FØÝDVRÇ ,6$0DQDJHPHQW&OLFN6HUYHUVDQG$UUD\V!&OLFN7HÄQPDÛ\FKXÝWURQJEDÚL

YLHÃW QDÚ\ WHÄQ FXÝD PDÛ\ FKXÝ ODÚ 6HYHU ! $FFHVV 3ROLF\ ! &OLFN FKXRÆW SKDÝL QJD\ ,3 3DFNHW
)LOWHUVEDÑQFKRÑQ1HZ!)LOWHU

+ÎQK

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

&ØÝDVRÇ WLHÃSWKHR[XDÃWKLHÆQEDÑQÓDÍWWHÄQFXÝD,33DFNHW)LOWHUEDÑQWDÑRGÔFKYXÑ JÎWKÎQHÄQÓDÍWWHÄQ

GÔFKYXÑ ÓRÛ FKRWLHÆQYLHÆFNLHÇPWUD!&KRÑQ$OO3DFNHW7UDQVPLVVLRQQH[W!&KRÑQ&XVWRP
QH[W!&KRÑQ7&3WURQJPXÑF,33URWRFROFKRÑQ%RWKWURQJPXÑF'LUHFWLRQFKRÑQ'\QDPLFWURQJ
PXÑF/RFDO3RUWFKRÑQ5HPRWH3RUWWURQJPXÑF)L[SRUWYDÚJR×WURQJPXÑF3RUWQXPEHUQH[W!
&KRÑQ'HIDXOW,3DGGUHVVHVIRUHDFKH[WHUQDOLQWHUIDFHRQWKH,6$VHUYHUFRPSXWHUQH[W!
&KRÑQ $OO UHPRWH FRPSXWHU QH[W ! )LQLVK7ØÖQJ WØÑ QKØ YDÆ\ EDÑQ FRÛ WKHÇ WDÑR FDÛF ,3 3DNHW
)LOWHUVFKRFDÛFGÔFKYXÑNKDÛF

&KXÛ\Û1KØ×QJWKXRÆFWÏQKEDÑQÓD×FKRÑQFRÛWKHÇWKD\ÓRÇLÓØÖÑFWURQJFØÝDVRÇÓLHÇXNKLHÇQFXÝD,6$

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

&$»»&+
&$ +&$
&$ºº,:
,:,1
1
$
$'9$1&('
'6
6(59(5

&KDÑ\ VHWXS FKR ZLQ [RQJ ÓHÃQ SKDÂQ FDÚL ÓDÍW QHWZRUNLQJ ÓRÛ EDÑQ ODÚP QKØ VDX %RÝ KHÃW FDÛF
SKDÂQFDÚLÓDÍWNKDÛFFKÈFKRÑQ$FFHVVDU\YDÚ ,QGH[1HWZRUNLQJ&KRÑQ,QGH[QHWZRUNLQJDÚ GHWDLOVDÚ
%RÝKHÃWFDÛFSKDÂQFKRÑQWURQJÓRÛFKÈFKRÑQ'+&3'\QDPLFKRVWgYDÚ:,16ZLQGRZVLQWHUQHWg
DÚQH[W
&KÖÚÓHÃQPDÚQKÎQKFDÃXKÎQKQHWZRUNFKRÑQFXVWRP
7&3,3SURSHUWLHV
³DÍW,3FKRVHUYHU
,3$ÓUHVV
6XEQHW0DVN
'HIDXOWJDWHZD\
'166HUYHU
3UHIHUg
$OWHUgg
&KRÑQWKHÝDGYDQFHG:,16ODÚODÚ2.
QH[WDÚÓHÇQJX\HÄQZRUNJURXSKD\VØÝDODÑLWHÄQODÚWX\ÚWKHRSKRÚQJPDÛ\FXÝDEDÑQWUØÖÛFJLÖÚ
7KHÃODÚ[RQJSKDÂQFDÚLÓDÍW:LQ6HUYHU


&DÃXKÎQK:LQ6(59(5

7UØÖÛF NKL FDÃX KÎQK :LQ $GYDQFHG 6(59(5 EDÑQ FDQ FDÚL ÓDÍW KHÃW WDÃW FDÝ SKDÂQ FØÛQJ YDÚR
6(59(5 QKØ FDUG PDÚQK KÎQK PRGHP GULYHU PDLQ ERDUG gg VDX ÓRÛ PÖÛL WLHÃQ KDÚQK FRQILJ
6(59(5
.KLYDÚRPDÚQKÎQK:LQGRZV$GY6HUYHUVH× FRÛ EDÝQJOÖÛQKLHÆQUDKRÝLEDÑQFRÛ FDÂQFRQILJQRÛ KD\
NRDÚFKRÑQ
,ZLOOFRQILJWKLVVHUYHUODWHU
QH[WERÝÓDÛQKGDÃX 6KRZWKLVVFUHHQDWVWDUWXSYDÚWDËWQRÛÓL
&DÃXKÎQK'+&3
1KDÃSSKDÝLFKXRÆWYDÚRFKØ×6(59(5DÚ1HZ6FRSHg
1DPH6(59(5DÚQH[W
6WDUW,3
(QG,3
6XEQHW0DVN
QH[WDÚQH[WDÚQH[Wgg
<HV,ZLOOFRQILJWKLV'+&3QRZDÚQH[W
5RXWHU'HIDXOWJDWHZD\
,3$ÓUHVVURÂLQH[W
'RPDLQ1DPHDQG'166HUYHU
,3$ÓUHVV
DÚ$Ó
DÚ$ÓSKDÝLÓDÛQK,3ÖÝWUHÄQYDÚRWUØÖÛF
DÚQH[W

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

:,166HUYHU
,3$ÓUHVV
DÚ$ÓDÚQH[W
<HV,ZLOODFWLYDWHWKLVVFRSHQRZ
)LQLVK
;RQJSKDÂQ'+&3
9DÆ\ODÚEDÑQÓD×FRQILJ[RQJ:LQN$GYDQFHG6HUYHU
.KÖÝLÓRÆQJPDÛ\ODÑLYDÚYDÚRFDÛFPDÛ\FRQ[HPFRÛÓØÖÑF6HUYHUFDÃS,3KD\FKØD
/ØX\Û +XEx6ZLWFKSKDÝLPÖÝ QJXRÂQWUØÖÛFNKLNKÖÝLÓRÆQJVHUYHUQHÃXNKRÄQJWKÎSKDÝLNKÖÝLÓRÆQJ
ODÑL
&DÂQFDÚLKHÃWWDÃWFDÝFDÛFVRIWZDUHFDÂQWKLHÃWYDÚRVHUYHUQKØ%.$91RUWRQ$QWLYLUXV&RUSRUDWH
6HUYHUggOØX\ÛWKDÊQJQDÚ\NKDÛF1RUWRQDQWLYLUXVPDÚ PÎQKWKRQJKD\GXÚQJÖÝ QKDÚ ÓRÛ QKDÓØÚQJ
ODÅQORÆQÓRÛ
DÚ$QWLYLUXV&RUSRUDWH6HUYHUODÚSKDÂQPHÂPFKRÃQJYLUXVWRÃWQKDÃWFKRVHUYHUKLHÆQQD\&RÛEDÝQ
EDÝQFKRVHUYHUYDÚEDÝQFKRFOLHQW
%DÑQFDÚLEDÝQFKRVHUYHU[RQJXSGDWHOHÄQYHUVLRQPÖÛLQKDÃWFXÝDQRÛ6DXÓRÛ FDÚLEDÝQFOLHQWFKRFDÛF
PDÛ\FRQ0RÅLODÂQXSGDWHFKÈFDÂQXSGDWHPDÛ\FKXÝFDÛFPDÛ\FRQWKÎNKRÝLVH× WØÑ ÓRÆQJODÃ\WØÚ PDÛ\
FKXÝYDÚ VH× EDÝRYHÆ SKRÚQJPDÛ\WØÚ EDÃWN\Ú QJXRÂQYLUXVQDÚR[DÄPQKDÆSPDÛ\EDÑQ%DÑQQHÄQFDÚLWKDÊQJ
QDÚ\YDÚRVHUYHUQKHÛ
3KLHÄQEDÝQKLHÆQJLÖÚ$QWLYLUXV&RUSRUDWH6HUYHUWX\QKLHÄQEDÝQFX×QJÓØÖÑFURÂLXSGDWHOHÄQ
ODÚWKDÚQKPÖÛLQKDÃWWKRÄL


&$º,³$­7,6$6(59(5

&KDÑ\ILOHVHWXSH[HÑWURQJWKØPXÑF,6$DÚURÂLEDËWÓDÂXWLHÃQKDÚQKFDÚLÓDÍW,6$6HUYHUFKRPDÛ\FKXÝ
&'.H\
QH[WDÚRNDÚ,$JUHHDÚ)XOO,QVWDOODWLRQDÚ<HVDÚ,QWHUJUDWH0RGHDÚ2N
6H×KLHÆQEDÝQJWKRÄQJWLQFDÚLÓDÍWYXÚQJÓÔDFKÈ,3
)URP
7R
QH[WUXÚL)LQLVK
³D×FDÚL[RQJ,6$6(59(5

&$£8+®1+,6$6(59(5

.KLFDL,6$6HUYHUQRÛ NHXNKDLEDR&DFKHFRÛ WKHGHQJX\HQKRDFWDQJOHQFXQJGXRF6DXNKL

FDL[RQJODQOXRWFDXKLQKQKXVDX

%7DR*URXSFKRYXÚQJGLDFKLFDÛFPDÛ\FOLHQW
%XQJQKDQK3ROLF\(OHPHQWV!QKDQFKXRWYDR&OLHQW$ÓUHVV6HWV!QKDQFKXRWYDRELHX
WXRQJ&UHDWH&OLHQW6HWGHWDRYXQJ,3FKRFDFPDÛ\FRQYLGXFR
WHQODÚ6(59(5
%7DR9RLFHFKDWYDÚ:HEFDPFKR<DKRR0HVVHQJHU

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

&XQJWURQJQKDQK3ROLF\(OHPHQWVQKDQFKXRWYDR3URWRFRO'HILQWLRQV!7DRPRLEHQSKDL
QKDQFKXRWYDR&UHDWHD3URWRFROODQOXRWYRLFDFSRUWQKXVDX
%%XQJQKDQK$FFHVV3ROLF\
1KDQFKXRWYDR6LWHDQG&RQWHQW5XOHV!7DRPRLEHQSKDL!OXÛFQDÚ\SKDLFKRQWDLPXF
$SSO\WRSKDLFKRQWHQ*URXSFXDYXQJGLDFKLGDWDRFKRFDFPDÛ\FOLHQYLGX+7
7XRQJ7XODPFKR3URWRFRO5XOHV
6DXNKLFDLGDW[RQJEDQFRWKHWDQJFDFKHFXD,6$OHQPLQKNKX\HQNKLFKWDQJGHQ*%ODRN
QHXPXRQEDQFRWKHWDQJOHQQKLHXKRQQXDWX\WKHREDQ
7KHODÚ [RQJSKDQFRQILJ,6$6HUYHU'RLYRLPDÛ\FOLHQWQKXFKD\,QWHUQHWQKXVXGXQJ3UR[\
SRUWODÚ
6DXNKLFDÃXKÎQK,6$6(59(5[RQJEDÑQÓHÃQWØÚQJPDÛ\FRQWØÚPDÛ\FRQWUX\QKDÆSÓHÃQPDÛ\FKXÝ
EDÊQJFDÛFKYDÚR0\1HWZRUN3ODFHVURÂLYDÚR6(59(5
DÚYDÚRWKØPXÑFPVSFOWDÚFKDÑ\ILOH06B):&YDÚRPDÛ\FRQ
&DÛFKFDÚLÓDÍWUDÃWÓÖQJLDÝQFKÈFDÂQEDÑQFKRÑQ1H[WKHÃWODÚ VH× [RQJ9DÆ\ODÚ VH× FRWKHÇ YDÚRÓØÖÑF1HW
WRÃWURÂL
+HÃW
&KXÛFEDÑQWKØFKLHÆQWKDÚQKFRÄQJFKÈFDÂQFDÚLFDÛFFKØÖQJWUÎQKFKRÃQJYLUXVQKØPÎQKQRÛLWKÎSKRÚQJ
PDÛ\FXÝDEDÑQVH×NRVÖÑFRQYLUXVPÖÛLPDÚFDÝ73QDÚ\VÖÑWURQJQJDÚ\TXD
.KLQDÚRNRKLHÇXFDÛFKFDÚL1RUWRQDQWLYLUXVFRÛWKHÇOHÄQPDÑQJKRÝLPÎQK0ÎQKRQOLQHWKØÖÚQJ[X\HÄQ
PDÚ
&DÛLQDÚ\GRKWYQ\FXQJFDÃSFKRPÎQKPÎQKFKØDVØÝDODÑLPRQJFDÛFEDÑQWKRÄQJFDÝPFDÛFEDÑQFRL
QKHQ&RWKÖÚLJLDQUDÝQKPÎQKVH× FRÃ JDËQJWRÄQJKÖÑSODÑLPRÆWEDÚLKRDÚQFKÈQKWØÚ $!=FKRFDÛFEDÑQ
%DÚLYLHÃWFKÈFRÛWÏQKFKDÃWWØÖQJÓRÃL

+ØÖÛQJGDÅQVØÝGXÑQJ0LFURVRIW,6$6HUYHU

*LÖÛLWKLHÆXYHÂSKDÂQPHÂP,6$6HUYHU
,6$  6HUYHU ODÚ SKDÂQ PHÂP PÖÛL QKDÃW FXÝD 0LFURVRIW ÓØÖÑF VØÝ GXÑQJ WKD\ WKHÃ FKR SKDÂQ PHÂP
3UR[\6HUYHUYDÚÓØÖÑFWÏFKKÖÑSWKHÄPFKØÛFQDÌQJEDÝRPDÆW)LUHZDOO
&DÛFFKØÛFQDÌQJFKÏQKFXÝD,6$6HUYHU
7UX\QKDÆS,QWHUQHWWDÆSWUXQJ3UR[\FKRSKHÛSQKLHÂXXVHUWØÚ QKLHÂXWUDÑPODÚPYLHÆFFRÛ WKHÇ ÓRÂQJ
WKÖÚL WUX\ QKDÆS ,QWHUQHW TXD PRÆW PRÃL QRÃL NHÃW FKXQJ WØÚ PRÆW PDÛ\ FKXÝ 3UR[\
7DÛFGXÑQJFXÝD3UR[\
7DÌQJWRÃFÓRÆWUX\QKDÆS,QWHUQHWQKÖÚ VØÝ GXÑQJFDFKHERÆ ÓHÆPOØXWUØ×&DFKHVH× OØXODÑLQRÆLGXQJ
FDÛFWUDQJ:HEÓØÖÑFWUX\QKDÆSYDÚRPDÛ\FKXÝ 3UR[\ÖÝ ODÂQWUX\QKDÆSNHÃ WLHÃSNKLXVHUPXRÃQ[HP
WKRÄQJWLQWØÚWUDQJ:HEÓRÛWKÎVH×ODÃ\WKDÜQJWØÚFDFKHFXÝD3UR[\6HUYHUPDÚNKRÄQJFDÂQYDÚR,QWHUQHW
QØ×DGRÓRÛ YLHÆFNHÃWQRÃLÓØÖÑFGLHÅQUDQKDQKKÖQYDÚ YDÅQWKØÑFKLHÆQÓØÖÑFQJD\FDÝ WURQJWUØÖÚQJKÖÑS
3UR[\6HUYHUEÔQJDËWNHÃWQRÃLYÖÛL,QWHUQHWRIIOLQH
4XDÝQO\Û ÓØÖÑFYLHÆFWUX\QKDÆS,QWHUQHWFKRSKHÛSFKÈQKØ×QJXVHUFRÛ TX\HÂQKÖÑSOHÆ WKÎPÖÛLÓØÖÑF
WUX\QKDÆS,QWHUQHWTXD3UR[\QKØ×QJXVHUNKDÛFVH×NKRÄQJÓØÖÑFSKHÛSVØÝGXÑQJ3UR[\1JRDÚLUDFRÚQ
FRÛWKHÇTXDÝQO\ÛYLHÆFWUX\QKDÆS,QWHUQHWWKHRFDÛF:HEVLWHQKDÃWÓÔQKWØÛFODÚ FKÈUDQKØ×QJ:HEVLWH
QDÚRWKÎNKRÄQJÓØÖÑFSKHÛSNHÃWQRÃLKRDÍFFKÈÓÔQKXVHUFKÈÓØÖÑFNHÃWQRÃLWURQJNKRDÝQJWKÖÚLJLDQQDÚR

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

WURQJ QJDÚ\GR ÓRÛ WDÆQ GXÑQJ ÓØÖÑF WRÃL ÓD EDÌQJ WKRÄQJ EDQGZLGWK YDÚ KDÑQ FKHÃ WDËF QJKH×Q NKL TXDÛ
QKLHÂXQJØÖÚLWUX\QKDÆSÓRÂQJWKÖÚL
%DÝRPDÆWPDÑQJFXÑFERÆQJDÌQFKDÍQQKØ×QJWUX\QKDÆSWUDÛLSKHÛSWØÚ EHÄQQJRDÚLYDÚRPDÑQJFRÄQJW\
1KØ×QJ WUX\ QKDÆS ÓØÖÑF )LUHZDOO [DÛF QKDÆQ ODÚ KÖÑS OHÆ WKÎ PÖÛL ÓØÖÑF SKHÛS
7DÛFGXÑQJFXÝD)LUHZDOO1JDÌQFKDÍQWUX\QKDÆSWØÚEHÄQQJRDÚLYDÚRPDÑQJFRÄQJW\KRDÍFWØÚEHÄQWURQJUD
PDÑQJFRÄQJFRÆQJ9LHÆFQJDÌQFKDÍQÓØÖÑFWKØÑFKLHÆQTXDYLHÆFKDÑQFKHÃQKØ×QJJLDRWKØÛFÓØÖÑFVØÝGXÑQJ
ÓHÇWUX\QKDÆS+773)737HOQHW,&03g

+ØÖÛQJGDÅQFDÚLÓDÍWFXÑWKHÇ,6$6HUYHU
&KDÑ\6HWXSH[HWØÚWKØPXÑFFKØÛDERÆFDÚLÓDÍW,6$6HUYHU
7DÑLPDÚQKÎQKNKÖÝLÓRÆQJVHWXSFKRÑQ&RQWLQXH
1KDÆS&'.H\ÓLNHÚPWKHR,6$6HUYHUYDÚR1KDÃQQXÛW2.
&KRÑQ$JUHH
,6$VH× FKRSKHÛSOØÑDFKRÑQFDÛFKÎQKWKØÛFFDÚLÓDÍWFRÛ KÎQKWKØÛF7\SLFDOLQVWDOODWLRQ&XVWRP
LQVWDOODWLRQYDÚ)XOOLQVWDOODWLRQ7KRÄQJWKØÖÚQJFKRÑQ7\SLFDOLQVWDOODWLRQ
7LHÃSWKHR,6$VH×FKRSKHÛSOØÑDFKRÑQFDÛFFKHÃÓRÆFDÚLÓDÍW
‰)LUHZDOOPRGHQHÃXFKÈPXRÃQFDÚLFKHÃÓRÆEDÝRPDÆWFKRPDÑQJQRÆLERÆ
‰ &DFKH PRGH QHÃX FKÈ FDÚL FKHÃ ÓRÆ FKR SKHÛS TXDÝQ O\Û WUX\ QKDÆS ,QWHUQHW WDÆS WUXQJ TXD 3UR[\
6HUYHU
‰,QWHJUDWHGPRGHQHÃXPXRÃQWÏFKKÖÑSFDÝKDLFKHÃÓRÆ)LUHZDOOYDÚ3UR[\
1KDÃQQXÛW&RQWLQXH
6HWXSWKRÄQJEDÛRODÚWDÑPWKÖÚLQJØQJFDÛFGÔFKYXÑOLHÄQTXDQQKDÃQQXÛW2.QHÃXÓØÖÑFKRÝL
7LHÃSWKHREDÑQSKDÝLOØÑDFKRÑQPRÆWSKDÄQYXÚQJSDUWLWLRQWUHÄQÓÕDFØÛQJÓHÇFKØÛD&DFKHQÖLOØXJLØ×
FDÛF:HEVLWHÓD× WUX\QKDÆSÓHÇ WDÌQJWRÃFÓRÆ FKRFDÛFODÂQWUX\QKDÆSWLHÃSWKHR ,6$\HÄX FDÂX SKDÄQ
YXÚQJQDÚ\SKDÝLÓØÖÑFÓÔQKGDÑQJGØÖÛL17)6

.ÏFKWKØÖÛF&DFKHQJDÂPÓÔQKFXÝD,6$6HUYHUÓDÍWUDODÚ0%1HÃXPXRÃQWKD\ÓRÇLWKÎEDÑQÓØD
NÏFKWKØÖÛFPÖÛLYDÚRRÄ&DFKHVL]H0%&KRÑQ6HWÓHÇFKDÃSQKDÆQNÏFKWKØÖÛFPÖÛLQDÚ\
1KDÃQQXÛW2.
7LHÃSWKHR,6$VH×\HÄXFDÂXEDÑQQKDÆSYDÚRPRÆWGD×\ÓÔDFKÈFXÝDPDÑQJQRÆLERÆFXÝDEDÑQ3KDÝLODÚPQKØ
YDÆ\ ÓHÇ ,6$ FRÚQ SKDÄQ ELHÆW ÓØÖÑF ÓDÄX ODÚ PDÑQJ QRÆL ERÆ LQWHUQDO KD\ SULYDWH ÓDÄX ODÚ PDÑQJ FRÄQJ
FRÆQJH[WHUQDOKD\SXEOLF'D×\ÓÔDFKÈQDÚ\FRÛ\ÛQJKÕDQKØ×QJWUDÑPODÚPYLHÆFQDÚRFRÛÓÔDFKÈWKXRÆF
GD×\QDÚ\WKÎVH× ÓØÖÑFFRLODÚ FXÑFERÆFRÚQQKØ×QJWUX\QKDÆSQDÚR[XDÃWSKDÛWWØÚ QKØ×QJWUDÑPFRÛ ÓÔDFKÈ
NKRÄQJWKXRÆFGD×\QDÚ\WKÎÓØÖÑFFRLODÚFRÄQJFRÆQJ
+D×\QKDÆSGD×\ÓÔDFKÈPDÑQJFXÑFERÆ FXÝDEDÑQEDÊQJFDÛFKFKÈÓÔQKÓÔDFKÈÓDÂXWLHÄQYDÚ ÓÔDFKÈFXRÃL
FXÚQJFXÝDGD×\1HÃXPDÑQJFXÝDEDÑQFRÛ QKLHÂXGD×\ÓÔDFKÈKD×\QKDÆSODÂQOØÖÑWWØÚQJGD×\PRÆWVDXÓRÛ
FKRÑQ$GGÓHÇGD×\ÓRÛÓØÖÑFÓØDYDÚRKRÆS,QWHUQDO,3UDQJHV7URQJYÏGXÑQDÚ\WRÄLÓD×ÓØDYDÚRGD×\
ÓÔDFKÈxYDÚ x/ØX\Û UDÊQJFDÛFGD×\ÓÔDFKÈ
QDÚ\SKDÝLFKØÛDFDÝÓÔDFKÈFXÝDPDÛ\,6$6HUYHU
1KDÃQQXÛW2.YDÚFKÖÚPRÆWODÛWÓHÇ6HWXSNKÖÝLÓRÆQJODÑLFDÛFGÔFKYXÑOLHÄQTXDQ
%RÝFKRÑQRÄ6WDUWWKH,6$6HUYHU*HWWLQJ6WDUWHGZL]DUG
1KDÃQQXÛW2.WLHÃSÓHÇNHÃWWKXÛFTXDÛWUÎQKFDÚLÓDÍW

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

³ÔQKFDÃXKÎQKYDÚTXDÝQWUÔ,6$6HUYHU
6DXNKLFDÚLÓDÍW[RQJ:LQGRZVVH× WØÑ ÓRÆQJWKHÄPPXÑF0LFURVRIW,6$6HUYHUWURQJ3URJUDPFXÝD
PHQX 6WDUW &KRÑQ ,6$ 0DQDJHPHQW ÓHÇ NKÖÝL ÓRÆQJ FKØÖQJ WUÎQK TXDÝQ WUÔ ,6$ 6HUYHU
;DÛFODÆSFRÇQJWUX\QKDÆSÓRÃLYÖÛLFDÛFWUX\QKDÆSWØÚEHÄQWURQJKRDÍFEHÄQQJRDÚL
9LHÆFÓDÂXWLHÄQFDÂQODÚPODÚ [DÛF ODÆS FDÛF WKLHÃW ÓÔQK YH FDÛFK WUX\ QKDÆS ÓRÃL YÖÛL QKØ×QJ WUX\ QKDÆS WØÚ
QJRDÚLKRDÍFWØÚEHÄQWURQJ
1KDÃQQXÛWSKDÝLFKXRÆWYDÚRWHÄQ6HUYHUFXÝDEDÑQFKRÑQ3URSHUWLHVÓHÇ YDÚRWUDQJ6HUYHU3URSHUWLHV
+DLPXÑFTXDQWURÑQJQKDÃWFDÂQ[HP[HÛWODÚ,QFRPLQJ:HE5HTXHVWYDÚ2XWJRLQJ:HE5HTXHVW
‰,QFRPLQJ:HE5HTXHVWFKÈÓÔQKUR×ODÚNKLFRÛ\HÄXFDÂXFDÂQWUX\QKDÆSWØÚEHÄQQJRDÚLYDÚRWKÎKØÖÛQJ
WUX\QKDÆSÓRÛWÖÛLFRÇQJ7&3VRÃPDÃ\7KRÄQJWKØÖÚQJÓDÄ\ODÚFRÇQJVRÃYÎODÚFRÇQJQJDÂPÓÔQKFKR
JLDRWKØÛF+773NKLPRÑLQJØÖÚLWØÚ EHÄQQJRDÚLPXRÃQWUX\QKDÆSYDÚR:HE6HUYHUFXÝDEDÑQWKÎODÚ
FRÇQJQJDÂPÓÔQKFKR+773YDÚ WUÎQKGX\HÆWVH× WØÑ ÓRÆQJKØÖÛQJWUX\QKDÆSÓRÛ WÖÛLFRÇQJQDÚ\1HÃX
WKD\ÓRÇLFRQVRÃQDÚ\WKÎQKØ×QJQJØÖÚLEHÄQQJRDÚLVH×NKRÄQJWKHÇWUX\QKDÆSYDÚR:HE6HUYHUFXÝDEDÑQ
YÎNKRÄQJELHÃWSKDÝLWÖÛLFRÇQJ7&3VRÃEDRQKLHÄX
‰2XWJRLQJ:HE5HTXHVWFKÈUR×ODÚNKLFRÛ\HÄXFDÂXWUX\QKDÆSWØÚEHÄQWURQJPDÑQJQRÆLERÆUD,QWHUQHW
WKÎVH×KØÖÛQJWUX\QKDÆSQDÚ\WÖÛLFRÇQJEDRQKLHÄXWUHÄQ,6$6HUYHU&RQVRÃQDÚ\GREDÑQWØÑÓÔQKUDFRÛ
WKHÇ WØÚ QKØQJNKRÄQJÓØÖÑFWUXÚQJYDÚRQKØ×QJFRÇQJÓD× ÓØÖÑFVØÝ GXÑQJ%DÑQSKDÝLQKÖÛ FRQVRÃ
QDÚ\NKLWKLHÃWODÆS3UR[\FKRWUÎQKGX\HÆW,QWHUQHWFXÝDFDÛFPDÛ\WUDÑP7URQJYÏGXÑ QDÚ\FKXÛQJWRÄLVØÝ
GXÑQJFRÇQJ
4XDÝQO\ÛFDÛFGÔFKYXÑFXÝD,6$6HUYHU
6DXNKLÓDÍWFRÇQJWUX\QKDÆSYLHÆFWLHÃSWKHRODÚ TXDÝQO\Û FDÛFGÔFKYXÑ PDÚ ,6$6HUYHUFXQJFDÃS0ÖÝ
URÆQJWHÄQ 6HUYHU FXÝD EDÑQ FKRÑQ 0RQLWRULQJ 6HUYLFHV YDÚ EDÑQ VH× WKDÃ\ ÖÝ NKXQJ EHÄQ SKDÝL WHÄQ FDÛF
GÔFKYXÑ PDÚ ,6$6HUYHUFXQJFDÃS%DÑQFRÛ WKHÇ EDÆWWDËWFDÛFGÔFKYXÑ QDÚ\EDÊQJFDÛFKFKRÑQWHÄQ
GÔFK YXÑ URÂL FKRÑQ 6WRS D 6HUYLFH KRDÍF 6WDUW D 6HUYLFH ÖÝ EHÄQ GØÖÛL
0LFURVRIW\HÄXFDÂXODÚ ÓRÃLYÖÛLPRÆWVRÃ SKDÂQPHÂPQKDÃWÓÔQK64/6HUYHU&OXVWHULQJ6HUYLFH,6$
6HUYHUg WKÎ PXRÃQ EDÆW WDËW GÔFK YXÑ WKÎ SKDÝL VØÝ GXÑQJ FDÛF FKØÛF QDÌQJ TXDÝQ O\Û GÔFK YXÑ QJD\ WURQJ
FKØÖQJWUÎQKÓRÛNKRÄQJÓØÖÑFVØÝ GXÑQJFDÛFKEDÆWWDËWWKHRORÃLWKRÄQJWKØÖÚQJWURQJPXÑF6HUYLFHVFXÝD
:LQGRZV
&DÛFFKØÛFQDÌQJFXÝD,6$6HUYHUFKÈKRDÑWÓRÆQJNKLGÔFKYXÑWØÖQJØÛQJFXÝDFKXÛQJÓDQJÖÝWUDÑQJWKDÛL
UXQQLQJQKØEDÑQWKDÃ\ÖÝKÎQKWUHÄQ
4XDÝQO\ÛFDÃSSKHÛSYDÚKDÑQFKHÃWUX\QKDÆS
&RÄQJYLHÆFTXDÝQO\ÛYDÚWKLHÃWODÆSFDÛFFKHÃÓRÆFDÃSSKHÛSYDÚKDÑQFKHÃWUX\QKDÆSÓØÖÑFWDÆSWUXQJFKXÝ\HÃX
WDÑLPXÑF$FFHVV3ROLF\
7URQJPDÚQKÎQK,6$0DQDJHPHQWPÖÝ URÆQJPXÑF$FFHVV3ROLF\YDÚ EDÑQVH× WKDÃ\FDÛFWKDÚQKSKDÂQ
QKØVDX
6LWHDQG&RQWHQW5XOHV
3URWRFRO5XOHV
,633DFNHW)LOWHUV
6LWHDQG&RQWHQW5XOHV
7DÑRUDFDÛFTX\WDËF5XOHÓHÇDÛSGXÑQJFKRPRÆWQKRÛPÓRÃLWØÖÑQJXVHUQDÚRÓRÛÓØÖÑFWUX\QKDÆSWÖÛL
QKØ×QJ:HEVLWHQDÚRGHVWLQDWLRQ[HPQKØ×QJQRÆLGXQJJÎ&RQWHQWWURQJNKRDÝQJWKÖÚLJLDQQDÚR
VFKHGXOHg
³HÇ WDÑRUDPRÆWTX\WDËFEDÑQFKRÑQPXÑF6LWHDQG &RQWHQW 5XOHV ÖÝ NKXQJ EHÄQ SKDÝL FKRÑQ &UHDWH
6LWHDQG&RQWHQW5XOH

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

9ÏGXÑQKØVDX
&KRÑQ&UHDWH6LWHDQG&RQWHQW5XOH
7URQJKRÆS:HOFRPH FKRÑQ PRÆW WHÄQ FKR TX\ WDËF QDÚ\ 9' ODÚ u'HQ\ ZZZYQQYQ %DÑQ FRÛ WKHÇ
FKRÑQEDÃWN\ÛWHÄQQDÚRFKRSKXÚKÖÑSYÖÛLQRÆLGXQJFXÝDTX\WDËF
1KDÃQQXÛW1H[W
7URQJKRÆS5XOH$FWLRQFKRÑQ'HQ\URÂLQKDÃQ1H[W
7URQJKRÆS'HVWLQDWLRQ6HWV
‰+RÆS$SSO\WKLVUXOHWRFKRÑQ6SHFLILHG'HVWLQDWLRQ6HW
‰+RÆS1DPHFKRÑQ'HQ\ZZZYQQYQÓDÄ\ODÚ PRÆWQDPHGRWRÄLWØÑ ÓDÍWUDWKHR\Û WKÏFKODÛWQØ×DWRÄL
VH× KØÖÛQJGDÅQFDÛFEDÑQWDÑRUDQRÛ.KLEDÑQWDÑRWUØÖÛFQKØ×QJWKØÛ QKØYDÆ\WKÎWURQJKRÆS1DPHPÖÛL
[XDÃWKLHÆQFKXÛQJ
1KDÃQQXÛW1H[W
7URQJKRÆSXVHWKLV6FKHGXOHFKRÑQ:RUNKRXUV
1KDÃQQXÛW1H[W
7URQJKRÆS&OLHQW7\SHFKRÑQ6SHFLILFXVHUVDQGJURXSV
1KDÃQQXÛW1H[W
7URQJKRÆSXVHUVDQGJURXSV1KDÃQQXÛW$GG
7URQJKRÆS 6HOHFWXVHUDQG*URXSVFKRÑQWHÄQXVHUKRDÍFJURXSPDÚ EDÑQPXRÃQDÛSGXÑQJTX\WDËF
QDÚ\
9'XVHUQDPH WHVW
1KDÃQQXÛW2.YDÚ1H[WFKRÓHÃQNKL)LQLVK
1KØYDÆ\EDÑQÓD×WDÑRUDPRÆWTX\WDËFNLHÇPVRDÛWWUX\QKDÆSYÖÛLQRÆLGXQJQKØVDX
.KRÄQJ FKR GHQ\ QJØÖÚL VØÝ GXÑQJ WHVW XVHUQDPH WHVW WUX\ QKDÆS YDÚR WUDQJ ZHE ZZZYQQYQ
6SHFLILHG'HVWLQDWLRQ6HWWURQJJLÖÚODÚPYLHÆFZRUNKRXUV
%DÄ\JLÖÚFKXÛQJWRÄLVH×JLDÝLWKÏFKFXÑWKHÇWØÚQJKDÑQJPXÑFWURQJYLHÆFWDÑRUDPRÆWTX\WDËFPÖÛL&DÛFEDÑQ
KD×\ TXD\ ODÑL WØÚQJ EØÖÛF QKØ ÓD× KØÖÛQJ GDÅQ ÖÝ WUHÄQ ÓHÇ [HP FDÛF WKDR WDÛF
%ØÖÛF:HOFRPHKD×\FKRÑQFKRTX\WDËFQDÚ\PRÆWFDÛLWHÄQÓHÇJÖÑLQKÖÛFKRFKXÛQJWDQRÆLGXQJFXÝD
TX\WDËFQDÚ\

%ØÖÛF5XOH$FWLRQKD×\FKRÑQNLHÇXDÛSGXÑQJTX\WDËF1HÃXEDÑQFKRÑQ$OORZWØÛFODÚNKLWKRDÝPD×Q

ÓLHÂXNLHÆQWKÎFKRSKHÛSWUX\QKDÆSFRÚQQHÃXFKRÑQ'HQ\WØÛFODÚ NKLWKRDÝ PD×QÓLHÂXNLHÆQWKÎWØÚ FKRÃL
WUX\QKDÆS
 %ØÖÛF  'HVWLQDWLRQ VHWV DÛS GXÑQJ TX\ WDËF QDÚ\ FKR QKØ×QJ WUX\ QKDÆS WÖÛL QKØ×QJ QÖL QDÚR
‰1HÃXFKRÑQ$OOGHVWLQDWLRQWØÛFODÚ DÛSGXÑQJTX\WDËFÓRÃLYÖÛLWDÃWFDÝ FDÛFWUX\QKDÆSÓLWÖÛLEDÃWN\Ú ÓDÄX
‰1HÃXFKRÑQ$OOLQWHUQDOGHVWLQDWLRQWØÛFODÚFKÈDÛSGXÑQJTX\WDËFÓRÃLYÖÛLQKØ×QJWUX\QKDÆSWÖÛLQKØ×QJ
PDÛ\QRÆLERÆWURQJFRÄQJW\NKRÄQJDÛSGXÑQJFKRQKØ×QJPDÛ\FRÄQJFRÆQJWUHÄQ,QWHUQHW
‰ 1HÃX FKRÑQ $OO H[WHUQDO GHVWLQDWLRQ WØÛF ODÚ FKÈ DÛS GXÑQJ TX\ WDËF ÓRÃL YÖÛL QKØ×QJ WUX\ QKDÆS WÖÛL
QKØ×QJPDÛ\FRÄQJFRÆQJWUHÄQ,QWHUQHWNKRÄQJDÛSGXÑQJFKRQKØ×QJPDÛ\FXÑFERÆ
‰1HÃXFKRÑQ6SHFLILHG'HVWLQDWLRQ6HWVWØÛFODÚ EDÑQWØÑ FKÈUDQKØ×QJPDÛ\QDÚRODÚ WKXRÆFSKDÑPYLDÛS
GXÑQJFXÝDTX\WDËFWØÛFODÚEDÑQWØÑÓÔQKQJKÕDPRÆWVRÃPDÛ\QDÚRÓRÛÓHÇTXDÝQO\ÛYLHÆFWUX\QKDÆSWÖÛL1KØ
YÏGXÑWUHÄQFKXÛQJWRÄLFKRÑQPDÛ\ZZZYQQYQ
%ØÖÛFVFKHGXOHDÛSGXÑQJTX\WDËFQDÚ\WURQJNKRDÝQJWKÖÚLJLDQQDÚR$OZD\VOXRÄQOXRÄQÓØÖÑFDÛS
GXÑQJZHHNHQGVDÛSGXÑQJYDÚRFXRÃLWXDÂQZRUNKRXUVDÛSGXÑQJWURQJJLÖÚ ODÚPYLHÆF7KØÑFUDFDÛF
ZHHNHQGVKD\ZRUNKRXUVODÚ QKØ×QJFDÛLGR0LFURVRIWWØÑ ODÚPVDÞQUDEDÑQFRÛ WKHÇ KRDÚQWRDÚQÓÔQK

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

QJKÕDODÑLKRDÍFWDÑRUDFDÛLNKDÛFWKHR\Û PÎQKWURQJFDÛFSKDÂQVDX&KDÜQJKDÑQEDÑQÓÔQKQJKÕDZRUN
KRXUVJLÖÚODÚPYLHÆFODÚWØÚPDÃ\JLÖÚÓHÃQPDÃ\JLÖÚZHHNHQGVFXRÃLWXDÂQODÚWKØÛEDÝ\KD\FKXÝQKDÆWg
KRDÍFWDÑRUDNKRDÝQJWKÖÚLJLDQQDÚRÓRÛWKHR\ÛEDÑQ
%ØÖÛFFOLHQWW\SHDÛSGXÑQJTX\WDËFQDÚ\ÓRÃLYÖÛLQKØ×QJXVHUKD\WUDÑPODÚPYLHÆFQDÚR
‰1HÃXFKRÑQ$Q\UHTXHVWWKÎTX\WDËFQDÚ\VH× ÓØÖÑFVØÝ GXÑQJÓHÇ NLHÇPVRDÛWWUX\QKDÆSWØÚ WDÃWFDÛFFDÛF
XVHUYDÚWUDÑPODÚPYLHÆFWURQJPDÑQJQRÆLERÆ
‰ 1HÃX FKRÑQ VSHFLILF FRPSXWHU WKÎ TX\ WDËF QDÚ\ FKÈ DÛS GXÑQJ FKR QKØ×QJ WUX\ QKDÆS [XDÃW SKDÛW WØÚ
QKØ×QJWUDÑPODÚPYLHÆFWKXRÆFPRÆWGDÝLÓÔDFKÈ,63QDÚRÓRÛ
‰ 1HÃX FKRÑQ 6SHFLILF XVHUV DQG JURXSV WKÎ TX\ WDËF QDÚ\ FKÈ DÛS GXÑQJ FKR QKØ×QJ WUX\ QKDÆS [XDÃW
SKDÛSWØÚQKØ×QJQJØÖÚLVØÝGXÑQJKD\QKRÛPQJØÖÚLVØÝGXÑQJQDÚRÓRÛ
3URWRFRO5XOH
&X×QJODÚ ELHÆQSKDÛSNLHÇPVRDÛWWUX\QKDÆSQKØQJNKRÄQJGØÑDWUHÄQNLHÇPWUDODÚ WUX\QKDÆSVH× WÖÛLÓDÄX
NKRÄQJ NLHÇP WUD GHVWLQDWLRQ PDÚ VH× NLHÇP WUD JLDR WKØÛF PDÚ YLHÆF WUX\ QKDÆS VH× VØÝ GXÑQJ
&DÛFEØÖÛFQKØVDX
%ØÖÛF7DÑRUDTX\WDËFEDÊQJFDÛFKFKRÑQ&UHDWHD3URWRFRO5XOHIRU,QWHUQHW$FFHVVFKRÑQPRÆW
FDÛLWHÄQFKRTX\WDËFQDÚ\1KDÃQQXÛW1H[W
%ØÖÛF&KRÑQORDÑLSURWRFROPDÚWUHÄQÓRÛEDÑQPXRÃQDÛSGXÑQJTX\WDËFQDÚ\1KDÃQQXÛW1H[W
%ØÖÛFFKRÑQORDÑL6FKHGXOHDOZD\VZHHNHQGVZRUNKRXUVgKD\GREDÑQWØÑ ÓÔQKQJKÕD1KDÃQ
QXÛW1H[W
%ØÖÛF&KRÑQORDÑL&OLHQWJLRÃQJQKØSKDÂQWUHÄQ1KDÃQQXÛW1H[W
/ØX\Û
 ³DÄ\ ODÚ FKRÑQ FDÛF JLDR WKØÛF WKØÖÚQJ GXÚQJ FKR YLHÆF WUX\ QKDÆS WUHÄQ ,QWHUQHW 1HÃX EDÑQ PXRÃQ DÛS
GXÑQJFKRQKLHÂXORDÑLJLDRWKØÛFNKDÛFQØ×DWKÎÖÝ EØÖÛFEDÑQSKDÝLFKRÑQ&UHDWHD3URWRFRO5XOHFKØÛ
NKRÄQJSKDÝLODÚ&UHDWHD3URWRFRO5XOHIRU,QWHUQHW$FFHVV
7URQJFDÛFPXÑFFXÝD$FFHVV3ROLF\ÖÝ NKXQJEHÄQSKDÝLWKØÖÚQJFRÛ FKØÛFQDÌQJFKÏQKKD\GXÚQJ
&UHDWHWDÑRUDTX\WDËF'HOHWH[RDÛTX\WDËFÓRÛYDÚ&RQILJXUHWKD\ÓRÇLFDÛF[DÛFODÆSWURQJTX\WDËF
ÓRÛ
7URQJPXÑF*HQHUDOFXÝDPRÅLTX\WDËFFRÛ KRÆSFKRÑQ(QDEOH3KDÝLNÏFKFKRÑQKRÆSQDÚ\WKÎTX\WDËF
ÓRÛPÖÛLÓØÖÑFDÛSGXÑQJ

7DÑRUDFDÛFWKLHÃWODÆSÓÔQKWUØÖÛF
.KLVØÝGXÑQJ,6$6HUYHUFKXÛQJWDÓØÖÑFSKHÛSÓÔQKQJKÕDWUØÖÛFPRÆWÓRÃLWØÖÑQJQDÚRÓRÛÓHÇNKLWDÑRUD
FDÛF$FFHVV3ROLF\WKÎVH×ODÃ\UDGXÚQJOXRÄQÓØÖÑF9ÏGXÑQKØEDÑQÓÔQKQJKÕDWUØÖÛFPRÆWVRÃWUDQJ:HE
QDÚRÓRÛ EÔFDÃPNKRÄQJYDÚRÓØÖÑFÓÔQKQJKÕDPRÆWQKRÛPPDÛ\WÏQKWKXRÆFPRÆWGDÝLÓÔDFKÈQDÚRÓRÛ VH×
FXÚQJÓØÖÑFDÛSGXÑQJPRÆWTX\WDËFÓÔQKQJKÕDFDÛFGDÝLWKÖÚLJLDQÓHÇFKRSKHÛSKRDÍFWØÚFKRÃLWUX\QKDÆS
WURQJNKRDÝQJWKÖÚLJLDQÓRÛ
&RÛKDÑQJPXÑFWKØÖÚQJÓØÖÑFVØÝGXÑQJWURQJSKDÂQQDÚ\
6FKHGXOHV
'HVWLQDWLRQ6HWV
&OLHQW$GGUHVV6HWV
6FKHGXOH
&KRÑQ6FKHGXOHQKDÃQQXÛWYDÚR&UHDWHDVFKHGXOHÖÝ NKXQJEHÄQSKDÝLÓHÇ WDÑRPRÆWNKRDÝQJWKÖÚLJLDQ
PÖÛL
1KDÆSYDÚRPRÆWWHÄQÓHÇQKDÆQELHÃWNKRDÝQJWKÖÚLJLDQPÖÛLQDÚ\9'1JD\QJKL

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

7URQJRÄJKLFDÛFQJDÚ\WURQJWXDÂQUHÄFRQWURÝFKXRÆWNHÛRKHÃWYXÚQJWØÚ0RQGD\ÓHÃQ)ULGD\URÂLFKRÑQ
,QDFWLYH.HÃWTXDÝVH×QKØKÎQKVDX
1KØYDÆ\EDÑQÓD× WØÑ ÓÔQKQJKÕDu1JDÚ\QJKÈvODÚ QJDÚ\WKØÛ EDÝ\YDÚ FKXÝ QKDÆW7DÃWQKLHÄQWDFRÛ WKHÇ
ÓÔQKQJKÕDWKHRPRÆWNKRDÝQJWKÖÚLJLDQEDÃWN\ÚWURQJQJDÚ\WKHR\ÛWKÏFK9ÏGXÑWDFRÛWKHÇÓÔQKQJKÕD
u*LRODPYLHFvODÚWØÚJLÖÚVDÛQJÓHÃQJLÖÚFKLHÂXWØÚWKØÛKDLÓHÃQWKØÛVDÛXWURQJWXDÂQ
'HVWLQDWLRQVHWV
&KRÑQ'HVWLQDWLRQVHWVÖÝ NKXQJEHÄQWUDÛLURÂLFKRÑQ&UHDWHDGHVWLQDWLRQVHWÖÝ NKXQJEHÄQSKDÝLÓHÇ
WDÑRPRÆWSKDÑPYLYXÚQJFDÛFQÖLVH×WUX\QKDÆSÓHÃQ
 1KDÆS YDÚR PRÆW WHÄQ ÓHÇ QKDÆQ ELHÃW FKDÜQJ KDÑQ u:HE VLWHV LQ 86$v ÓHÇ ÓÔQK QJKÕD QKØ×QJ WUDQJ
:HEQDÊPWUHÄQPDÛ\FKXÝÖÝ0\×
&KRÑQ$GGÓHÇÓØDQRÆLGXQJYDÚRYXÚQJQDÚ\
7DFRÛWKHÇFKÈÓÏFKGDQKWHÄQGRPDLQQDPHFXÝD:HEVLWHKRDÍFGD×\ÓÔDFKÈFXÝDFDÛF:HEVLWH
1KDÃQQXÛW2.ÓHÇQKDÆSWHÄQGRPDLQQDPHFXÝD:HEVLWHYDÚRGDQKVDÛFK1HÃXFDÂQWKHÄPQKLHÂX:HE
VLWHNKDÛFEDÑQFØÛGXÚQJ$GGÓHÇWKHÄPFDÛFZHEÓRÛ
1KØYDÆ\EDÑQFRÛGDQKVDÛFKFDÛFZHEVLWHQKØWUHÄQVH× WKXRÆFYDÚRPRÆWGHVWLQDWLRQVHWWHÄQODÚ u:HE
VLWHVLQ86$v
&RÛ WKHÇ FKÈÓÔQKFDÛF:HEVLWHEDÊQJÓÔDFKÈ,63QKØVDX%HÄQFDÑQKQXÛW$GGEDÑQFRÛ WKHÇ VØÝ GXÑQJ
FDÛFQXÛW(GLWYDÚ5HPRYHÓHÇVØÝDÓRÇLKRDÍF[RDÛFDÛFPXÑFWURQJGDQKVDÛFK
&OLHQWDGGUHVVVHWV
&KRÑQ&OLHQWDGGUHVVVHWVÖÝNKXQJEHÄQWUDÛLFKRÑQ&UHDWHDFOLHQWVHWÖÝNKXQJEHÄQSKDÝL
&KRÑQPRÆWWHÄQQKDÆQGDÑQJFKRSKDÑPYLÓÔDFKÈFKDÜQJKDÑQu3KRÚQJ.LQKGRDQKv
 1KDÃQ QXÛW $GG ÓHÇ ÓØD ÓÔD FKÈ ,63 YDÚR GD×\ FKDÜQJ KDÑQ WRÄL GXÚQJ GDÝL ÓÔD FKÈ  x

1HÃXERÆ SKDÆQQDÚ\FRÛ ÓÔDFKÈWKXRÆFQKLHÂXGDÝLNKDÛFQKDXWKÎEDÑQFRÛ WKHÇ WKHÄPWØÚQJGDÝLPRÆWEDÊQJ
FDÛFK FKRÑQ $GG QHÃX PXRÃQ VØÝD ÓRÇL KRDÍF [RDÛ FDÛF GDÝL QDÚ\ WKÎ VØÝ GXÑQJ (GLW KRDÍF 5HPRYH
1KØYDÆ\WDYØÚDÓÔQKQJKÕDERÆ SKDÆQ.LQKGRDQKFXÝD&RÄQJW\VH× FRÛ GDÝLÓÔDFKÈQKØWUHÄQ6DXQDÚ\
NKLFDÂQDÛSGXÑQJFDÛFTX\WDËFYÖÛLERÆSKDÆQQDÚ\WDFKÈYLHÆFFKRÑQWHÄQERÆSKDÆQÓRÛ

³ÔQKFDÃXKÎQK%RÆÓHÆPWUØ×GØ×OLHÆX&DFKH
1KØÓD× QRÛLÖÝ SKDÂQÓDÂXERÆ ÓHÆPWUØ× GØ× OLHÆXODÚ WKDÚQKSKDÂQTXDQWURÑQJFXÝDGÔFKYXÑ 3UR[\QRÛ FKR
SKHÛSWDGDÚQKPRÆWSKDÂQNÏFKWKØÖÛFRÇ ÓÕDODÚPYXÚQJOØXWUØ× FKRQKØ×QJWKRÄQJWLQÓD× ÓØÖÑFWDÝL[XRÃQJ
WØÚ ,QWHUQHWNKLFRÛ PRÆWWUDÑPODÚPYLHÆFWUX\QKDÆSYDÚR,QWHUQHWTXD3UR[\6HUYHU7KRÄQJWLQOØXWUØ×
QDÚ\ VH× ÓØÖÑF VØÝ GXÑQJ NKL FRÛ PRÆW WUDÑP ODÚP YLHÆF FX×QJ \HÄX FDÂX ÓXÛQJ ORDÑL WKRÄQJ WLQ QKØ YDÆ\ YDÚ
3UR[\6HUYHUVH× JØÝLKRÂLÓDÛSGØÑDWUHÄQQKØ×QJWKRÄQJWLQPDÚ QRÛ ÓD× FDFKHODÑLQKØYDÆ\ODÚPYLHÆFODÃ\
WKRÄQJWLQWØÚ ,QWHUQHWVH× QKDQKKÖQUDÃWQKLHÂXÓLHÂXQDÚ\FX×QJÓDÍFELHÆWKØ×XÏFKNKL3UR[\6HUYHUEÔ
QJDËWNHÃWQRÃLYÖÛL,QWHUQHWRIIOLQH
7KD\ÓRÇLNÏFKWKØÖÛFFDFKH
7URQJNKXQJ,6$0DQDJHPHQWEHÄQWUDÛLFKRÑQ&DFKH&RQILJXUDWLRQ
7URQJNKXQJEHÄQSKDÝLEDÑQQKÎQWKDÃ\WHÄQ 6HUYHUGXÚQJODÚP3UR[\NÏFKWKØÖÛF&DFKHWRÇQJ VRÃ
SKDÄQYXÚQJ17)6FRÚQWURÃQJ
³HÇWKD\ÓRÇLNÏFKWKØÖÛFFDFKHEDÑQFKRÑQYDÚRWHÄQVHUYHUURÂLFKRÑQ&RQILJXUHFDFKHVL]H
³ØDNÏFKWKØÖÛFFDFKHPÖÛLYDÚRRÄ 0D[LPXPFDFKHVL]HFKRÑQ6HWÓHÇ FKDÃSQKDÆQNÏFKWKØÖÛFQDÚ\
1KDÃQQXÛW2.ÓHÇNHÃWWKXÛF

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

/ØX\ÛUDÊQJSKDÝLÓDÍWFDFKHWUHÄQPRÆWSKDÄQYXÚQJÓØÖÑFÓÔQKGDÑQJWKHR17)6YDÚ QHÄQÓDÍWWUHÄQPRÆW
SKDÆQYXÚQJÓRÆFODÆSYÖÛLYXÚQJFKØÛDKHÆÓLHÂXKDÚQKÓHÇWRÃLØXYLHÆFÓRÑFWKRÄQJWLQWØÚFDFKH
³ÔQKFDÃXKÎQKFDFKH
³HÇ ÓÔQKFDÃXKÎQKFDFKHWURQJNKXQJEHÄQSKDÝLEDÑQFKRÑQWHÄQVHUYHUURÂLFKRÑQ&RQILJXUHFDFKH
SROLF\
³DÄ\ODÚRÄKLHÇQWKÔWKRÄQJWLQYHÂGXQJOØÖÑQJFDFKHFXÝD3UR[\
&KX\HÇQVDQJNKXQJ+773
³DÛQKGDÃXFKRÑQYDÚRRÄ HQDEOH+773&DFKLQJYLHÆFQDÚ\FKRSKHÛSEDÑQFDFKHFDÛF:HEVLWHÓØÖÑF
WUX\QKDÆS
&DÛFKÎQKWKØÛFFDÆSQKDÆWWKRÄQJWLQWURQJFDFKHFRÛRÄFKRÑQWURQJKRÆS
)UHTXHQWO\WKRÄQJWLQWURQJFDFKHVH× ÓØÖÑFFDÆSQKDÆWWKØÖÚQJ[X\HÄQOLHÄQWXÑFYDÚ NKLNKRÄQJFRÛ DL
WUX\QKDÆSWKRÄQJWLQÓRÛQØ×DQRÛODÆSWØÛFVH×EÔ[RDÛNKRÝLFDFKH9LHÆFQDÚ\VH×WDÌQJOØXOØÖÑQJWKRÄQJWLQ
JLØ×D SUR[\ YÖÛL ,QWHUQHW YÎ 3UR[\ WKØÖÚQJ [X\HÄQ SKDÝL ODÃ\ WKRÄQJ WLQ PÖÛL QKDÃW WØÚ ,QWHUQHW YHÂ
/HVV)UHTXHQWO\WKRÄQJWLQWURQJFDFKHVH× ÏWÓØÖÑFFDÆSQKDÆWWØÚ ,QWHUQHWKÖQ1KØYDÆ\VH× JLDÝP
ÓØÖÑFOØXOØÖÑQJJLØ×DSUR[\YÖÛL,QWHUQHWQKØQJQHÃXWUHÄQ,QWHUQHWFRÛ WKRÄQJWLQPÖÛLQKDÃWWKÎQRÛ VH×
NKRÄQJÓØÖÑFFDÆSQKDÆWQJD\ODÆSWØÛF
1RUPDOO\PØÛFEÎQKWKØÖÚQJYLHÆFFDÆSQKDÆWVH×ÖÝJLØ×DPØÛF)UHTXHQWO\YDÚ/HVV)UHTXHQWO\
6HW7LPHWR/LYH77/RIREMHFWLQFDFKHWR7ØÑTX\ÓÔQKPRÆWNKRDÝQJWKÖÚLJLDQQDÚRÓRÛPDÚ
QRÆLGXQJFDFKHFRÛWKHÇWRÂQWDÑLKHÃWNKRDÝQJWKÖÚLJLDQQDÚ\WKÎSUR[\SKDÝLNHÃWQRÃLÓHÇ FDÆSQKDÆWWKRÄQJ
WLQ
&KX\HÇQVDQJRÄ)73
 &X×QJ FRÛ PXÑF ÓÏFK JLRÃQJ +773 QKØQJ ÓRÃL WØÖÑQJ ÓØÖÑF FDFKH ODÚ FDÛF ILOH QDÊP WUHÄQ FDÛF )73
VHUYHU
&KX\HÇQVDQJRÄ$FWLYH&DFKLQJ
$FWLYHODÚ PRÆWKÎQKWKØÛFFDÆSQKDÆWÓRÆQJQRÛ WØÑ ÓDÛQKJLDÛSKDÄQWÏFKTXDÛ WUÎQKWUX\QKDÆSFDÛF:HE
VLWHKRDÍF)73VLWHYDÚ WÎPUDQKØ×QJWKRÄQJWLQQDÚRKD\ÓØÖÑFWUX\QKDÆSQKDÃWYDÚ WØÑ ÓRÆQJFDFKHODÑL
QKØ×QJWKRÄQJWLQQDÚ\&X×QJFRÛ PØÛFÓRÆ )UHTXHQWO\1RUPDOO\YDÚ /HVV)UHTXHQWO\QKØ ÓD× JLDÝL
WKÏFKÖÝWUHÄQ
&KX\HÇQVDQJWUDQJ$GYDQFHG
7UDQJQDÚ\FRÛKDLRÄTXDQWURÑQJWKØÖÚQJVØÝGXÑQJ
‰'RQRWFDFKHREMHFWODUJHUWKDQFKÈUDNÏFKWKØÖÛFWRÃLÓDFRÛ WKHÇ FDFKHÓØÖÑFFXÝDPRÆWÓRÃLWØÖÑQJ
QDÚRÓRÛWØÛFODÚ QHÃXÓRÃLWØÖÑQJFRÛ NÏFKWKØÖÛFOÖÛQKÖQÓD× FKÈÓÔQKWURQJRÄ QDÚ\QRÛ VH× NKRÄQJÓØÖÑF
FDFKH
‰&DFKHG\QDPLFFRQWHQWOØXODÑLFDÝQKØ×QJWKRÄQJWLQFRÛOLHÄQTXDQÓHÃQWUDQJ:HEÓØÖÑFWUX\QKDÆS
7KRÄQJWKØÖÚQJWURQJPRÆWWUDQJ:HEEDRJLÖÚFX×QJFRÛQKØ×QJQRÃLNHÃWQRÆLERÆWURQJSKDÑPYLWKØPXÑF
DÝRFDÛFK\SHUOLQNERRNPDUNg1HÃXWDÓDÛQKGDÃXRÄQDÚ\WKÎFDÛFWKRÄQJWLQÓRÛFX×QJÓØÖÑFFDFKHODÑL

&DÃXKÎQKFDÛFWKRÄQJWLQOLHÄQTXDQÓHÃQGÔFKYXÑPDÑQJ
7URQJ,6$0DQDJHPHQWFKRÑQ1HWZRUN&RQILJXUDWLRQ
3UR[\6HUYHUÓØÖÑFNHÃWQRÃLWUØÑFWLHÃSYÖÛL,QWHUQHWKD\WKRÄQJTXDPRÆW3UR[\6HUYHUNKDÛF
.HÃWQRÃLWUØÑFWLHÃSODÚ3UR[\ÓRÛFRÛPRÆWLQWHUIDFHQRÃLYÖÛL,QWHUQHWQRÛWKD\PDÍWFDÛFFOLHQWWURQJPDÑQJ
ÓHÇJØÝLYDÚQKDÆQWKRÄQJWLQWØÚ,QWHUQHW

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

.HÃWQRÃLJLDÛQWLHÃSODÚ 3UR[\ÓRÛ NKRÄQJFRÛ LQWHUIDFHWUØÑFWLHÃSYÖÛL,QWHUQHWPDÚ NHÃWQRÃLYÖÛL,QWHUQHW

WKRÄQJTXDPRÆWSUR[\VHUYHUNKDÛF7KHRFDÃXKÎQKQJDÂPÓÔQKOXÛFFDÚLÓDÍWWKÎFRLSUR[\QDÚ\ODÚ FRÛ
NHÃWQRÃLWUØÑFWLHÃSYÖÛL,QWHUQHW
³HÇ WKØÑF KLHÆQ NHÃW QRÃL JLDÛQ WLHÃS YÖÛL ,QWHUQHW TXD PRÆW SUR[\ VHUYHU NKDÛF WD ODÚP QKØ VDX
7URQJNKXQJEHÄQWUDÛLFXÝD1HWZRUN&RQILJXUDWLRQFKRÑQ'HIDXOW5XOHWKØÑFUDEDÑQFRÛWKHÇWDÑRUD
FDÛFUXOHNKDÛFQKØQJYÎÓDÄ\ODÚWUØÖÚQJKÖÑSÓÖQJLDÝQQHÄQFRÛWKHÇVØÝGXÑQJOXRÄQGHIDXOWUXOHFXÝD,6$
1KDÃSÓRÄLFKXRÆWYDÚR'HIDXOWUXOH
 7URQJ KRÆS $FWLRQ FKRÑQ 5RXWLQJ WKHP WR D VSHFLILHG XSVWUHDP VHUYHU RÄ 5HWULHYLQJ WKHP
GLUHFWO\IURPWKHVSHFLILHGGHVWLQDWLRQÓØÖÑFGXÚQJWURQJWUØÖÚQJKÖÑSNHÃWQRÃLWUØÑFWLHÃSYÖÛL,QWHUQHW
&KRÑQ6HWWLQJ
7URQJKRÆS 6HUYHURUDUUD\ÓØDWHÄQKRDÍFÓÔDFKÈ,63FXÝD3UR[\VHUYHUPDÚ EDÑQPXRÃQNHÃW QRÃL
WKRÄQJTXDQRÛ
7URQJKRÆS3RUWÓØDVRÃKLHÆXFRÇQJPDÚ3UR[\ÓRÛFKÖÚQKDÆQWKRÄQJWLQ
&KRÑQNLHÇX$XWKHQWLFDWLRQODÚ%DVLF
³DÛQKGDÃXFKRÑQYDÚRRÄXVHWKLVDFFRXQWYDÚQKDÃQQXÛWYDÚRQXÛW6HW$FFRXQWDFFRXQWQDÚ\ODÚDFFRXQW
FRÛ TX\HÂQ WUX\ QKDÆS YDÚR 3UR[\ VHUYHU ÖÝ FDÃS WUHÄQ YDÚ SKDÝL ÓØÖÑF SUR[\ VHUYHU FDÃS WUHÄQ QDÚ\ [DÛF
QKDÆQ
1KDÆSWHÄQYDÚPDÆWNKDÇXKÖÑSOHÆYDÚRQKDÃQQXÛW2.
1KDÃQQXÛW2.ÓHÇKRDÚQWDÃWFRQILJ
7KD\ÓRÇLGDÝLÓÔDFKÈ/RFDO
1KØÓD× QRÛLÖÝ SKDÂQÓDÂXNKLFDÚL,6$6HUYHUVH× \HÄXFDÂXÓØDYDÚRPRÆWEDÝQJÓÔDFKÈFXÑFERÆ
/$7 YDÚ ,6$ VH× FDÌQ FØÛ YDÚR GD×\ ÓÔD FKÈ QDÚ\ ÓHÇ [DÛF ÓÔQK [HP PRÆW WUDÑP ODÚP YLHÆF FRÛ SKDÝL ODÚ
WKXRÆFPDÑQJQRÆLERÆKD\NKRÄQJYDÚFRÛFKÔXTXDÝQO\ÛFXÝD,6$KD\NKRÄQJ
%DÝQJ/$7QDÚ\FRÛWKHÇJRÂPQKLHÂXGDÝLÓÔDFKÈNKDÛFQKDXYDÚFRÛWKHÇWKD\ÓRÇLWKHÄPEÖÛWEDÊQJFDÛFKVØÝ
GXÑQJQKDÛQK/RFDO$GGUHVV7DEOHWURQJPXÑF1HWZRUN&RQILJXUDWLRQ
¶½NKXQJEHÄQSKDÝLVH×KLHÇQWKÔFDÛFGDÝLÓÔDFKÈWURQJEDÝQJ
 ³HÇ WKHÄP YDÚR PRÆW GDÝL ÓÔD FKÈ FKRÑQ /RFDO $GGUHVV 7DEOH QKDËS SKDÝL FKXRÆW FKRÑQ 1HZ FKRÑQ
/$7HQWU\
+RÆSWKRDÑLVDXKLHÆQUD
1KDÆSÓÔDFKÈÓDÂXYDÚ ÓÔDFKÈFXRÃLFXÝDGDÝLYDÚRFDÛFRÄ WØÖQJØÛQJWURQJKRÆSGHVFULSWLRQÓØDYDÚR
PRÆWFDÛLWHÄQÓHÇGHÅQKDÆQGLHÆQ
1KDÃQQXÛW2.ÓHÇWDÑRGDÝLPÖÛLQDÚ\
 ³HÇ [RDÛ WKD\ ÓRÇL QRÆL GXQJ PRÆW GDÝL ÓÔD FKÈ FKRÑQ GDÝL ÓRÛ ÖÝ NKXQJ EHÄQ WUDÛL QKDËS SKDÝL FKXRÆW
1HÃXPXRÃQ[RDÛFKRÑQ'HOHWH
1HÃXPXRÃQVØÝDÓRÇLQRÆLGXQJFKRÑQ3URSHUWLHV

³ÔQKFDÃXKÎQKWUÎQKGX\HÆW,QWHUQHW%URZVHUFXÝDFDÛFPDÛ\WUDÑP

³HÇ FDÛFPDÛ\WUDÑPFRÛ WKHÇ VØÝ GXÑQJÓØÖÑFGÔFKYXÑ SUR[\WKÎSKDÝLÓDÍWFDÃXKÎQKFXÝDWUÎQKGX\HÆWWUHÄQ
PDÛ\WUDÑPQDÚ\WKHRÓÔDFKÈ,63YDÚVRÃFRÇQJWØÖQJØÛQJFXÝDPDÛ\FKXÝ3UR[\
.KÖÝLÓRÆQJ,QWHUQHW([SORUHUWUHÄQPDÛ\WUDÑP
7UHÄQPHQX7RROVFKRÑQ,QWHUQHWRSWLRQV
&KRÑQWUDQJ&RQQHFWLRQFKRÑQWLHÃS/$16HWWLQJV
³DÛQKGDÃXYDÚRRÄ8VHD3UR[\VHUYHU

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ

 &$º,³$­73+$¢10(¢06+$5(,17(51(7,6$

7URQJPXÑF$GGUHVVÓØDÓÔDFKÈ,63FXÝD3UR[\VHUYHUWURQJKRÆSSRUWÓØDVRÃ FRÇQJPDÚ 3UR[\

FKÖÚÓHÇQKDÆQ\HÄXFDÂX3UR[\
1HÃXPXRÃQERÝ TXD3UR[\NKLWUX\QKDÆSWÖÛLQKØ×QJZHEVLWHWUHÄQPDÑQJQRÆLERÆÓDÛQKGDÃXYDÚRRÄ
%\SDVVSUR[\VHUYHUIRUORFDODGGUHVV
1KDÃQQXÛWYDÚRRÄ$GYDQFHG
³DÛQKGDÃXYDÚRRÄ8VHWKHVDPHSUR[\VHUYHUIRUDOOSURWRFROVÓHÇGXÚQJPRÆWPDÛ\SUR[\FKRFKXQJ
WDÃWFDÝFDÛFJLDRWKØÛF
1HÃXPXRÃQNKRÄQJGXÚQJ3UR[\FKRPRÆWVRÃZHEVLWHQDÚRÓRÛWØÛFODÚFRÛWKHÇFRÛNHÃWQRÃLFXÑFERÆ QJD\
WDÑLPDÛ\WUDÑPWKÎ OLHÆWNHÄ FDÛF:HEVLWHÓRÛ WURQJ RÄ ([FHSWLRQ JLØ×D FDÛF :HE VLWH QJDÌQ FDÛFK YÖÛL
QKDXEÖÝLGDÃXFKDÃPSKDÇ\

6ØXWDÂPWØÚKWWSZZZPDQJXRQFRP

1JX\HÅQ7UXQJ+LHÃX
WUXQJKLHX#KRWSRSFRP
KWWSZZZYWWKFRP

1JX\HÄQ7UXQJ+LHÂX &UHDWHGRQ$0 7UDQJ