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Origen de la crisis
Es consecuencia de colosales burbujas de crdito y endeudamiento
Progresiva financiarizacin de la economa (se estima que la economa financiera es seis veces mayor que la real). La financiarizacin ha contrapuesto de manera muy clara un mercado altamente simblico -una economa de papel, virtual, inmaterial- a la produccin real La parte de los beneficios destinada a la inversin productiva tambin cae: ndice de financiarizacin
FMI:
Crisis cambiarias Crisis bancarias (Pesadilla en Wall Street, 2007) Crisis de deuda externa (Quo Vadis Europa, 2010)
Problemas de financiacin y refinanciacin Ser la dcada perdida de Europa? Endeudamiento para pagar deudas anteriores (Grecia) Duros ajustes: impuestos por los mercados?
2007 EEUU
2010 Eurocrisis
Grecia
Irlanda
Espaa
Portugal
Los problemas empiezan cuando los precios de las viviendas empiezan a caer y los t/i suben
Samuelson: esta debacle es para el capitalismo lo que la cada de la URSS fue para el comunismo
Tasas de paro 2011TI Total Nacional Ambos sexos Varones Mujeres Total Menores de 25 aos
21,29 45,39 20,76 47,31 21,94 43,2
Mujeres
12,01 28,94
Viviendas sin ocupados, miles Total 0 parados 100% paro 100% paro 2008TI 2011TI 2008TI 2011TI 2008 2011 512,6 1386 4569,9 5716,2 4057,3 4330,2
Strauss-Kahn: "Si no se adoptan las polticas adecuadas para hace frente a esta tragedia, el coste econmico y social ser tremendo porque estamos hablando de una generacin perdida. Cumbre de Oslo, septiembre de 2010
Varones Agricultura Industria Construccin Comercio Hostelera Actividades administrativas Administracin Pblica Sanidad y SSSS Empleo domstico Buscan primer empleo
134 170,5 425,7 146,7 125,5 59,9 83,9 23,5 10,4 154,6
Mujeres
92,3 62,4 16,6 176,2 169,8 74,6 70,9 88,6 82,7 219,2
Total 226,3 232,9 442,3 322,9 295,3 134,5 154,8 112,1 93,1 373,8
Varones
Agricultura
Comercio
Construccin
Hostelera
Sanidad y SSSS
Industria
Empleo domstico
Mujeres
La parte de los beneficios destinada a la inversin productiva tambin cae: ndice de financiarizacin
Grandes responsables:
Entidades financieras
Ingeniera financiera Mala gestin de riesgos
Agencias de calificacin (Moodys, S&P, Fitch) Organismos financieros internacionales: FMI (OCDE)
Vigilancia del Sur y no del Norte
Academia de economa
El mundo financiero es muy masculino. Hay grandes desigualdades salariales en el sector financiero sobre todo en renta variable. En primas en la City de Londres las mujeres ganan cinco veces menos que los hombres
Responsabilidades
"La crisis es el resultado de la accin humana y la inaccin, no de la madre naturaleza Causas del desastre "evitable" estuvo causado
fracasos extendidos en la gestin del gobierno el mal manejo corporativo la toma de riesgos desatendida por Wall Street
Responsables por permitir una mezcla calamitosa: conceder hipotecas mal hechas y apuestas aventuradas a inversionistas basadas en valores apoyados en aquellos prstamos.
La mala gestin del gobierno de George Bush -aunque tambin Bill ClintonLa Reserva Federal Otros reguladores
Responsabilidades
El FMI vivi en una burbuja en la que reinaba el optimismo mientras se gestaba la mayor crisis financiera desde la Gran Depresin. El informe sobre la gestin entre 2004 y 2007 (Rato) es demoledora: deficiencias internas impidieron prevenir la crisis.
propuso seguir algunas de las prcticas ms destructivas, desoy las seales de alerta se mostr complaciente con los pases ricos (EEUU)
mltiples deficiencias: batallas internas, falta de comunicacin, sesgos analticos, presiones polticas, autocensura y falta de supervisin y control ejemplos sangrantes :
se calific al luego quebrado sistema financiero de Islandia como "robusto" y "resistente". recomendaba a otros pases que siguieran las prcticas de innovacin financiera de EE UU y Reino Unido tampoco vio el riesgo que el sector inmobiliario supona para la banca y toda la economa.
Responsabilidades
"El sistema financiero de EE UU es resistente y est bien regulado" (2005). "Los principales bancos comerciales y de inversin tienen una slida posicin financiera y el riesgo sistmico parece bajo" (2007). "Los mercados han mostrado que pueden autocorregirse y que de hecho lo hacen (2007)". "Las perspectivas son las mejores en aos La economa est lista para un periodo de crecimiento sostenido". (2007) Empleados entrevistados denuncian que lo que se esperaba de ellos es que confirmasen las ideas dominantes -pues no se castigaban aunque fuesen equivocadas- y que expresar opiniones crticas poda arruinar a uno su carrera. Muchos empleados crean que no podan ser crticos con los principales accionistas del Fondo.
(Oficina de Evaluacin Independiente del FMI, 2011/02/10: Desempeo del FMI en el perodo previo a la crisis financiera y econmica: La supervisin del FMI entre 2004-07)
Academia de economa
Los economistas no solo no fueron capaces de prever la Gran Recesin iniciada en 2007 sino ni siquiera la Gran Eurocrisis. Momento de cambiar la enseanza y prctica de la economa? Trnsito a una economa ms social? Y ms tica?
Medidas para afrontar la crisis tras el impacto de la crisis financiera internacional en la economa real (2009 y 2010)
Rescates de entidades financieras (otros sectores) Medidas clsicas de corte keynesiano: utilizar el GP para impulsar el crecimiento
PIB=C+I+G+X-M
Priorizacin de infraestructuras fsicas: escasa reflexin
Propuestas para aumentar el consumo G-20 Ante aumento del dficit pblico Reformas fiscales: poco redistributivas Reformas de pensiones (la amenaza de aumentar el riesgo soberano: a vueltas con las inversiones financieras de nuevo?)
Rescates millonarios de bancos e incluso nacionalizaciones (RU, EEUU, Espaa ): socializacin de prdidas evitar su quiebra el crdito volviera a fluir Si las entidades financieras son tan grandes que suponen un riesgo sistmico, tiene sentido que sean privadas?
En 2010, el coste directo de las ayudas a bancos -prstamos a tipos de inters subvencionados- asciende a apenas el 2% del PIB, En Estados Unidos 3,4%, Blgica un 4,1%; Grecia un 5%, Holanda y RU un 6%; Alemania 10,7%; Irlanda 28,7% de su economa. (FMI, abril 2011) Se estima que el coste de ayudas a bancos se eleva al 25% del PIB de los pases ricos
Medidas:
Insistentes peticiones de aumentar el consumo
Se ha pasado del consumismo a una economa de guerra familiar
El mundo ha cambiado
Tras los rescates y, en parte, como consecuencia de la crisis: desequilibrio de las cuentas pblicas
Medidas para aumentar los ingresos (IVA) Medidas para reducir los gastos
Desconfianza de los mercados en el pago de la deuda pblica (aumento del diferencial de la deuda de los PIGS respecto a la alemana prima de riesgo// riesgo pas)
Protagonismo de los mercados financieros (ayuda antes y negocio ahora) Protagonismo de las agencias de rating
Nuevos mitos: Enemigo pblico n 1=dficit pblico Nuevos dioses: mercados financieros
Poltica monetaria
Estados europeos
Poltica fiscal
Eurocrisis: Crisis financiera de deuda pblica de la zona euro Primera fase: la gran crisis griega
Falta de unidad poltica , de previsin y persistencia de grandes desigualdades Rescate tardo y con dudas 110.000 millones de euros
30.000 millones FMI 80.000 millones prtamos bilaterales ajuste duro de Grecia
Plan de ajuste de Espaa (12/05/2010) con objeto de ahorrar 15.000 millones (5.000 en 2010 y 10.000 en 2011) Reducir las retribuciones de personal del sector pblico en un 5% de media en 2010 y congelarlas en 2011 (proporcional?) Congelar para 2011 las pensiones (excluyendo las no contributivas y las pensiones mnimas. Eliminar el cheque beb de 2.500 euros en 2011 Reduccin de 6.045 millones en inversin pblica Reduccin de 600 millones en la AOD Reduccin de gastos farmaceticos ...
Modelo socialmente sostenible: reparto equitativo de rentas El sueldo de los banqueros subi un 36% en 2010 (Financial Times.). En la cabeza, JP Morgan, Jamie Dimon, cuyo salario se vi incrementado en 15 veces la cantidad que gan en 2009 hasta casi alcanzar los 21 millones de dlares. Los banqueros rechazan las acusaciones de que "han vuelto a las andadas"
Estado del bienestar: medidas de regresin social imposibles de aplicar en tiempos normales
Educacin: recortes Sanidad: sistema dual Pensiones Dependencia??
educacin
sanidad
En 10 aos, la demanda de servicios sanitarios crecer a un ritmo elevado, acrecentando la falta de recursos con los actuales niveles de productividad y llevando el gasto sanitario a niveles que doblen a los actuales y abran una brecha de financiacin de ms de 50.000 millones de euros (FEDEAMcKinsey, 2009). Crculo de empresarios, octubre de 2010
hogares
estado mercado
Limitar la especulacin:
Tasas a los movimientos internacionales de divisas (Tobin tax/Robin Hood tax) Controles sobre los movimientos internacionales de capital Control de derivados: Warren Buffett los derivados son armas financieras de destruccin masiva/prohibicin de los ms peligrosos Freno de la ingeniera y creatividad en las finanzas: freno a los pagos de los altos ejecutivos de las finanzas Parasos fiscales (donde ha quedado lo de usar dinamita contra los parasos fiscles, 2/2009)
considerado un valor seguro ha trado un nuevo fenmeno: nueva conquista del oeste/compra de tierras
Vaqueros: inversores de pases ricos Indios: campesinado de pases pobres
Pequeo cambio en el poder del FMI (redistribucin del 6% a los pases emergentes)
2009/10
Varones Mujeres Duracin % de Duracin % de Duracin media personas media personas media diaria diaria diaria 6:51 38,6 7:54 28,6 6:35 5:09 14,4 5:27 15,1 5:09 4:45 74,4 2:28 92,2 4:25
Ganancia anual 2009 TOTAL B. Industrias extractivas C. Industria manufacturera D. Suministro de energa elctrica, gas, vapor y aire acondicionado E. Suministro de agua, actividades de saneamiento, gestin de residuos y descontaminacin F. Construccin G. Comercio al por mayor y al por menor; reparacin de vehculos de motor y motocicletas H. Transporte y almacenamiento I. Hostelera J. Informacin y comunicaciones K. Actividades financieras y de seguros L. Actividades inmobiliarias M. Actividades profesionales, cientficas y tcnicas N. Actividades administrativas y de servicios auxiliares O. Administracin pblica y defensa; Seguridad Social obligatoria P. Educacin Q. Actividades sanitarias y de servicios sociales R. Actividades artsticas, recreativas y de entretenimiento S. Otros servicios
Hombres 25.001,05 27.123,00 25.341,93 52.190,69 24.745,68 22.067,19 22.843,08 23.073,94 15.940,32 34.513,44 48.054,65 24.134,65 31.325,34 19.132,90 29.382,33 22.237,76 31.757,12 18.371,52 20.085,94
Mujeres 19.502,02 *26.213,08 19.727,98 *42.200,77 19.280,18 20.011,47 16.074,16 19.262,12 12.518,34 26.716,32 34.772,53 17.103,63 20.598,86 13.056,08 25.830,10 21.459,46 23.850,50 15.058,31 13.721,92
Brecha 22% #VALOR! 22% #VALOR! 22% 9% 30% 17% 21% 23% 28% 29% 34% 32% 12% 3% 25% 18% 32%
Total Nacional Andaluca Aragn Asturias, Principado de Balears, Illes Canarias Cantabria Castilla y Len Castilla-La Mancha Catalua Comunitat Valenciana Extremadura Galicia Madrid, Comunidad de Murcia, Regin de Navarra, Comunidad Foral de Pas Vasco Rioja, La
salario hora 2009 Mujeres Varones Brecha 16% 12,72 15,12 11% 12,45 14,01 17% 12,48 15 19% 12,68 15,6 15% 12,45 14,64 7% 11 11,87 15% 11,84 13,92 14% 11,97 13,99 11% 11,68 13,19 19% 13,13 16,23 18% 11,28 13,84 5% 11,59 12,14 13% 11,2 12,93 19% 14,2 17,58 15% 11,58 13,65 22% 13,05 16,63 18% 14,82 17,98 11% 12,4 13,98
Rescates de Grecia
Compra de tiempo para Grecia Rescates de bancos alemanes y franceses muy expuestos en Grecia
Troika: vigilantes
CE BCE FMI
La estrategia Europa 2020: la salida de la crisis debera ser el punto de entrada en una nueva economa Empleo en sectores relacionados con empleos verdes 2011TI social de mercado sostenible, ms Varones Mujeres % Mujeres A Agricultura, ganadera, silvicultura y pesca 24% 339,9 109 inteligente y respetuosa con el B Industrias extractivas 5% 35,4 2 D Suministro de energa elctrica, gas, vapor y aire61 acondicionado 21% 16,6 medio ambiente ) 35 Suministro de energa elctrica, gas, vapor y aire acondicionado 21% 61 16,6 y descontaminacin 11,2 Empleos verdes (renovables, E Suministro de agua, actividades de saneamiento,81gestin de residuos12% 36 Captacin, depuracin y distribucin de agua 23,7 18% 5,2 residuos , agricultura y 37 Recogida y tratamiento de aguas residuales 11% 3,9 0,5 de residuos; 9% 50,3 4,9 ganadera, zonas forestales) 38 Recogida, tratamiento y eliminacinotros serviciosvalorizacin de residuos 39 Actividades de descontaminacin y 16% 3,1 de gestin 0,6 Los tradicionales son muy masculinos (formacin y empleo)