Analisis Alternatif:

Internal Rate of Return (IRR

KELOMPOK 5
Byan MuaIim
Dian Nindita
Efniarai 8. P
Gefin Yeaya
Yuniar Nuraeni
KELOMPOK 5
Byan MuaIim
Dian Nindita
Efniarai 8. P
Gefin Yeaya
Yuniar Nuraeni
Internal Rate of Return (IRR)
1. Konsep Dasar RR
IRR merupakan indikator tingkat eIisiensi dari suatu
investasi.
Nilai IRR memberikan solusi untuk tingkat bunga yang
menunjukkan persamaan dari nilai ekivalen arus kas
masuk dengan nilai ekivalen arus kas keluar.
KeIebIhan & Kekuzangan IRR
KeIebihan lRR
DiLerima secara luas dalam indusLri, yang secara ruLin banyak
menggunakan berbagai jenis LingkaL pengembalian dan rasio dalam
menyeleksi proyek.
KeIebihan lRR
DiLerima secara luas dalam indusLri, yang secara ruLin banyak
menggunakan berbagai jenis LingkaL pengembalian dan rasio dalam
menyeleksi proyek.
Kekurangan lRR
Asumsi lRR bahwa dana yang diperoleh, jika Lidak dipakai dalam Liap
periode wakLu, akan diinvesLasikan kembali pada , bukan pada
MARR Lidak dapaL mencerminkan realiLas dalam beberapa
permasalahan, sehingga Lidak dapaL diLerima unLuk menganalisis
alLernaLi- alLernaLi Leknik
KesuliLan dalam perhiLungan dan hasil dari kelipaLan lRR dalam
beberapa Lipe masalah
Harus digunakan dan diinLerpreLasikan secara haLi-haLi dalam analisis
Lerhadap dua aLau lebih alLernaLi hingga pada akhirnya hanya saLu
alLernaLi yang akan dipilih.
Kekurangan lRR
Asumsi lRR bahwa dana yang diperoleh, jika Lidak dipakai dalam Liap
periode wakLu, akan diinvesLasikan kembali pada , bukan pada
MARR Lidak dapaL mencerminkan realiLas dalam beberapa
permasalahan, sehingga Lidak dapaL diLerima unLuk menganalisis
alLernaLi- alLernaLi Leknik
KesuliLan dalam perhiLungan dan hasil dari kelipaLan lRR dalam
beberapa Lipe masalah
Harus digunakan dan diinLerpreLasikan secara haLi-haLi dalam analisis
Lerhadap dua aLau lebih alLernaLi hingga pada akhirnya hanya saLu
alLernaLi yang akan dipilih.
!enentuan lRR
Penyelesaian secara langsung
Menggunakan PW (PresenL worLh), lRR adalah yang bisa
dirumuskan secara maLemaLis.
Nilai ini dibandingkan dengan MARR unLuk memeriksa apakah
alLernaLi dapaL diLerima. Jika ` MARR, alLernaLi diLerima,
jika sebaliknya maka alLernaLi Lidak diLerima.
Penyelesaian secara langsung
Menggunakan PW (PresenL worLh), lRR adalah yang bisa
dirumuskan secara maLemaLis.
Nilai ini dibandingkan dengan MARR unLuk memeriksa apakah
alLernaLi dapaL diLerima. Jika ` MARR, alLernaLi diLerima,
jika sebaliknya maka alLernaLi Lidak diLerima.
Menebak harga l' yang akan memberi nilai PW(l')=0
2 MenghiLung nilai PW sehingga didapaLkan aliras kas bersih
3 Melakukan observasi apakah nilai PW - aLau -, aLau nol (0)
4 Jika PW negaLi Lurunkan harga i' Lebakan
5 Jika PW posiLi naikkan harga i' Lebakan
6
Meneruskan iLerasi sampai didapaLkan nilai PW(i') mendekaLi aLau sama
dengan nol
!enentuan lRR
Penyelesaian dengan Trial & Error Penyelesaian dengan Trial & Error
Prosedur untuk
melakukan Trial &
Error
SoaI A1
$ebuah bank lokal menyediakan asiliLas pinjaman unLuk
pembelian mobil. 8ank LersebuL meneLapkan bunga 4% per
Lahun dengan cara sebagai berikuL ini . jika S3,600 dipinjam
unLuk dibayar kembali dalam periode 3 Lahun, bunga bank
yang dibebankan adalah S3,600x0.04x3 Lahun = S432. 8ank
mengurangi biaya bunga S432 LersebuL dari S3,600 LoLal
pinjaman dan memberikan kepada nasabah sebesar S3,68
Lunai. Nasabah harus membayarkan kembali pinjaman
LersebuL dengan cara membayar 36 dari S3,600 aLau S00,
pada seLiap akhir bulan selama 36 bulan. 8erapakah LingkaL
bunga normal Lahunan yang sebenarnya dikenakan oleh
bank aLas pinjaman ini
$ebuah bank lokal menyediakan asiliLas pinjaman unLuk
pembelian mobil. 8ank LersebuL meneLapkan bunga 4% per
Lahun dengan cara sebagai berikuL ini . jika S3,600 dipinjam
unLuk dibayar kembali dalam periode 3 Lahun, bunga bank
yang dibebankan adalah S3,600x0.04x3 Lahun = S432. 8ank
mengurangi biaya bunga S432 LersebuL dari S3,600 LoLal
pinjaman dan memberikan kepada nasabah sebesar S3,68
Lunai. Nasabah harus membayarkan kembali pinjaman
LersebuL dengan cara membayar 36 dari S3,600 aLau S00,
pada seLiap akhir bulan selama 36 bulan. 8erapakah LingkaL
bunga normal Lahunan yang sebenarnya dikenakan oleh
bank aLas pinjaman ini
$4Iusi
Diketahui :
W umlah Pinjaman (P) $3,600
W unga untuk 3 tahun $432
W umlah yang dibayarkan per bulan $100
W N 3x 12 36
Tanya: erapa IRR?
1awaban :
Diagram cash Ilow
$ 3,600
$432
$432 $432 $432
$432
$432
0 1 2 4 3 36 = N
35
Persamaan yang digunakan unLuk menenLukan lRR .
Dari Label bunga majemuk diperoleh .
(PA, %,36) = 34.4468
(PA,%,36) = 30.075
8unga yang diLeLapkan sebesar 4% per Lahun, dimana
bank mengurangi biaya bunga S432 LersebuL dari S3,600
LoLal pinjaman dan memberikan kepada nasabah sebesar
S3,68 Lunai.
8unga yang diLeLapkan sebesar 4% per Lahun, dimana
bank mengurangi biaya bunga S432 LersebuL dari S3,600
LoLal pinjaman dan memberikan kepada nasabah sebesar
S3,68 Lunai.

0 ($3, 600 $432) $100( / , , 36)

($3, 600 $432) $100 ( / , , 36)
$3,168
( / , , 36)
$100
( / , , 3) $31.68
PW P A i
P A i
P A i
P A i

Dengan menginLerpolasi secara linier maka didapaLkan

.
Dengan menginLerpolasi secara linier maka didapaLkan
.
1 30.1075 31.68
3
30.1075 34.4468
1
4
0.91
ine de ine Cd
ine BA ine CB
i
i

$ehingga LingkaL bunga normal Lahunan yang

sebenarnya dikenakan oleh bank aLas pinjaman ini
adalah sebesar 0.9% x 2 =0.92 %
$ehingga LingkaL bunga normal Lahunan yang
sebenarnya dikenakan oleh bank aLas pinjaman ini
adalah sebesar 0.9% x 2 =0.92 %
34.4468
31.668
30.1075
A B
d
C
e
i`
3/4 1
(
P
/
A
,
i
'
"
,
3
)
$4,
!arameter A B
Biaya AwaI $9,200 $5,000
Manfaat tahunan
seragam
1,850 1,750
Umur manfaat (tahun) 8 4
Dua alLernaLi peralaLan pengolah limbah sedang diperLimbangkan unLuk
dipasang pada suaLu perusahaan 00.9745,93.
Analisis keekonomian aLas kedua alLernaLi dilakukan dengan menggunakan
MARR sebesar 7% dan periode analisis 8 Lahun.
a. 8erapakah lRR aLas invesLasi LoLal unLuk alLernaLi A Lerhadap alLernaLi 8
b. 8erapakah lRR aLas Lambahan (selisih) invesLasi alLernaLi A Lerhadap alLernaLi
8
c. AlLernaLi mana yang lebih ekonomis berdasarkan hasil pada a dan b
Dua alLernaLi peralaLan pengolah limbah sedang diperLimbangkan unLuk
dipasang pada suaLu perusahaan 00.9745,93.
Analisis keekonomian aLas kedua alLernaLi dilakukan dengan menggunakan
MARR sebesar 7% dan periode analisis 8 Lahun.
a. 8erapakah lRR aLas invesLasi LoLal unLuk alLernaLi A Lerhadap alLernaLi 8
b. 8erapakah lRR aLas Lambahan (selisih) invesLasi alLernaLi A Lerhadap alLernaLi
8
c. AlLernaLi mana yang lebih ekonomis berdasarkan hasil pada a dan b
Parameter A B
Biaya Awal $9,200 $5,000
Manfaat tahunan seragam 1,850 1,750
Umur manfaat (tahun) 8 4
$4Iusi
iketahui :
alternatif A I $9,200
A $1,850
N 8 tahun
alternatif B I $5,000
A $1,750
N 8 tahun
%anya :
a. lRR invesLasi LoLal alLernaLi A Lerhadap alLernaLi 8
b. lRR aLas Lambahan (selisih) invesLasi alLernaLi A
Lerhadap alLernaLi 8
c. alLernaLi yang lebih ekonomis
,,-,3
a. RR investasi total alternatif A terhadap alternatif B
## AIternatif A
518S0 518S0 518S0 518S0 518S0 518S0 518S0 518S0
59200
0
1
2 3
4
S
6 7
8 N
Diagram cash Ilow
W %erdapaL 8 kali pembayaran yang sama, hal ini
menyaLakan anuiLas (A) pada beberapa LingkaL bunga
yang Lidak dikeLahui, (
W Persamaan yang digunakan unLuk menghiLung LingkaL
bunga Lahunannya adalah .
W Dari Label bunga majemuk didapaL .
(PA,0%,8) =5.3349
(PA,2%,8) =4.9676
W %erdapaL 8 kali pembayaran yang sama, hal ini
menyaLakan anuiLas (A) pada beberapa LingkaL bunga
yang Lidak dikeLahui, (
W Persamaan yang digunakan unLuk menghiLung LingkaL
bunga Lahunannya adalah .
W Dari Label bunga majemuk didapaL .
(PA,0%,8) =5.3349
(PA,2%,8) =4.9676

0 $9, 200 ( / , , )
$9, 200 $1, 850 ( / , , 8)
$9, 200
( / , , 8)
$1, 850
( / , , 8) 4.9729
PW A P A i N
P A i
P A i
P A i

W Dengan inLerpolasi linier

W Nilai i'% yang diperoleh unLuk alLernaLi a
adalah .97% > 7% (MARR)
W Dengan inLerpolasi linier
W Nilai i'% yang diperoleh unLuk alLernaLi a
adalah .97% > 7% (MARR)
4.9729 4.9676
12 (12 10)
5.3349 4.9676
11.97
i
i

aIternatif B
&nLuk alLernaLi 8, karena kelipaLan persekuLuan Lerkecil dari umur manaaL alLernaLi
A dan 8 adalah 8 , maka perhiLungan yang dilakukan dengan meLode PW periode
analisis LoLalnya adalah 8 Lahun .
0 $5, 000 $5, 000( / , , 4) $1, 750( / , , 8)
0 $5, 000 $5, 000( / , , 4) $1, 750( / , , 8)
PW P F i P A i
P F i P A i


Diagram cash Ilow
1,750 1,750 1,750 1,750 1,750 1,750 1,750 1,750
5,000
0
1
2 3 4 5
6 7
8 N
5,000
&nLuk memperoleh nilai dari persamaan diaLas, maka
digunakan Lrial error, Label berikuL ini merupakan hasil
perhiLungan PW unLuk masing-masing nilai yang dicoba .
&nLuk memperoleh nilai dari persamaan diaLas, maka
digunakan Lrial error, Label berikuL ini merupakan hasil
perhiLungan PW unLuk masing-masing nilai yang dicoba .
asil trial
& error
%abeI hasiI triaI & error diiIustrasikan ke
daIam grafik :
%abeI hasiI triaI & error diiIustrasikan ke
daIam grafik :
W Dapat ditentukan i` dengan menggunakan segitiga sebangun
dari graIik yang diperoleh
Waka diperoleh harga i# untuk alternatiI adalah sebesar
15.40 ~ 7 (ARR)
W Dapat ditentukan i` dengan menggunakan segitiga sebangun
dari graIik yang diperoleh
Waka diperoleh harga i# untuk alternatiI adalah sebesar
15.40 ~ 7 (ARR)
18 10 10
$921.075 ( $442.3) $921.075 $0
15.40
ine BA ine dA
ine BC ine de
i
i

b. RR atas tambahan (selisih) investasi alternatif A terhadap alternatif B?

Perbandingan 8iaya awal unLuk alLernaLi A dan 8 [A(l
A
- l
8
)] adalah . Perbandingan 8iaya awal unLuk alLernaLi A dan 8 [A(l
A
- l
8
)] adalah .
)
)
)
( / , , )
1 ( / , , 4)
$9, 200 $5, 000 1 ( / , , 4)
A B A B B
A B A B
A B
I I I I I P F i N
I I I I P F i
I I P F i



Perbandingan ManaaL unLuk alLernaLi A dan 8 [A(R
A
- R
8
)] adalah Perbandingan ManaaL unLuk alLernaLi A dan 8 [A(R
A
- R
8
)] adalah




/ , ,
/ , , 8
$1, 850 $1, 750 / , , 8
$100 / , , 8
A B A B
A B A B
A B
A B
R R A A P A i N
R R A A P A i
R R P A i
R R P A i




Dengan metode PW diperoleh RR[A(A B)] : Dengan metode PW diperoleh RR[A(A B)] :

)
0
$100 / , , 8 $9, 200 $5, 000(1 ( / , , 4)) 0
A B A B
R R I I
P A i P F i


&nLuk memperoleh nilai dari persamaan diaLas, maka
digunakan Lrial error, Label berikuL ini merupakan hasil
perhiLungan PW unLuk masing-masing nilai yang dicoba .
&nLuk memperoleh nilai dari persamaan diaLas, maka
digunakan Lrial error, Label berikuL ini merupakan hasil
perhiLungan PW unLuk masing-masing nilai yang dicoba .
Perhitungan PW untuk beberapa nilai i
i () PW (i)
5 $100(6.4632)-|$9,200-$5,000(1(0.8227)| $559.82
6 $100(6.2098)-|$9,200-$5,000(1(0.7921)| $381.48
8 $100(5.7466)-|$9,200-$5,000(1(0.7350)| $49.66
9 $100(5.5348)-|$9,200-$5,000(1(0.7084)| -$104.52
10 $100(5.3349)-|$9,200-$5,000(1(0.6830)| -$251.51
%abeI hasiI triaI & error diiIustrasikan ke
daIam grafik :
%abeI hasiI triaI & error diiIustrasikan ke
daIam grafik :
Dapat ditentukan i'% dengan menggunakan segitiga
sebangun dari grafik yang diperoleh :
Dari hasil perhitungan dengan trial and error, diperoleh nilai
RR untuk tambahan alternatif A terhadap B :
[RR
A(A B)
]= 8.41%
Dapat ditentukan i'% dengan menggunakan segitiga
sebangun dari grafik yang diperoleh :
Dari hasil perhitungan dengan trial and error, diperoleh nilai
RR untuk tambahan alternatif A terhadap B :
[RR
A(A B)
]= 8.41%
10 6 6
$381.48 ( $251.51) $381.48 $0
8.41
ine BA ine dA
ine BC ine de
i
i

Iternatif yang
Iebih ek4n42is ?
Iternatif yang
Iebih ek4n42is ?
Dari jawaban (a) diperoleh :
RR alternatif A (11.97%) > MARR (7%)
RR alternatif B (15.40%) > MARR (7%)
kedua alternatif memenuhi MARR. Tetapi, jawaban b
menunjukkan bahwa RR tambahan investasi A terhadap
B lebih dari MARR. [RR
A(A B)
> MARR] sehiingga
alternatif yeng lebih ekonomis untuk dipilih adalah
aIternatif A