MEMORANDUM

DATA

23 noiembrie 2010 PeliFilip +40 21 527 2000 Frank Robert Ricketts; Monique Romanowski Unaico Ltd. Norbert Olesch SEYTTER, OLESCH, OESTERLE & PORTUGALL Privilegiat si Confidential

DE LA

LINIE DIRECTA

CATRE

SOCIETATE

COPIE CATRE

SOCIETATE

MEMORANDUM IN LEGATURA CU ANUMITE ASPECTE GENERATE DE APLICABILITATEA MODELULUI DE AFACERI UNAICO

Stimate Domnule Ricketts, Ca urmare a solicitarii dumneavoastra am elaborat scurte concluzii cu privire la: (i) posibila calificare a modelului de afaceri UNAICO drept un sistem piramidal de vanzare; (ii) aplicabilitatea procedurilor KYC cu privire la functia de transfer de bani membru catre membru; si (iii) posibila calificare ca instrumente financiare a certificatelor distribuite distribuitorilor Unaico. Prezentul Memorandum este supus tuturor calificarilor si limitarilor precum si intelegerii noastre asupra schemei de afaceri astfel cum a fost descrisa in Memorandum-ul datat 1 octombrie 2010 si in Memorandum-ul datat 25 octombrie 2010 si clarificarilor aduse prin corespondenta datata 28 octombrie 2010 si in cadrul intalnirii desfasurate in data de 16 Noiembrie 2010. 1. Modelul de afaceri UNAICO din perspectiva sistemului piramidal (sistemul bulgarelui de zapada) de vanzare Dupa cum s-a precizat in Memorandum-ul datat 25 octombrie 2010, structurile de tipul bulgarelui de zapada/sisteme piramidale in combinatie cu modele de afaceri bazate pe recrutarea de aderenti/ afiliati sunt interzise. Intelegem ca modelul de afaceri Unaico: a) nu ofera produse/servicii gratuite/la preturi reduse, conditionate de ulterioare subscriptii/tichete ce urmeaza a fi platite/plasate de catre consumator sau conditionate de noi recrutari sau de inregistrarea de noi abonati;

PAGINA

1 din 3

b) c)

percepe taxe de aderare, dar care sunt oferite in schimbul materialelor sau serviciilor educative/demonstrative; nu permite sponsorilor sa obtina comisioane numai din simpla recrutare a membrilor Unaico si nu stimuleaza in nici un mod o persoana sa devina un distribuitor sau sa se inregistreze intr-o organizatie creandu-i sperante persoanei respective cu privire la obtinerea vreunei remuneratii generate in principal de introducerea unui alt consumator in sistem mai degraba decat ca rezultat al vanzarii si consumului de produse; nu obliga participantii sa achizitioneze produse in vederea revanzarii, fara a le acorda dreptul de a le transfera inapoi si sa recupereze pretul aferent produselor nevandute. Este recomandabil a li se permite membrilor sa returneze produsele fara nici o restrictie, si sa isi recupereze in integralitate costurile investitiilor in aceste produse; singura sursa de venit a modelului de afaceri este reprezentata de vanzarea si cumpararea de produse.

d)

e)

Daca aceste conditii sunt indeplinite poate fi apreciat in mod rezonabil ca modelul de afaceri Unaico nu este prohibit de legislatia din Romania. 2. Aplicabilitatea procedurilor KYC relativ la functia de transfer de bani membru catre membru Relativ la aplicabilitatea procedurilor KYC intelegem urmatoarele: a) functia transfer de bani membru catre membru: orice Membru Activ Unaico poate tranfera catre alt Membru Activ Unaico prin intermediul functiei e-wallet anumite sume (EUR); o parte a acestor transferuri ar putea fi calificate ca reprezentand imprumuturi, dintr-o perspectiva legala; cu toate acestea, aceste transferuri nu sunt efectuate in mod regulat, cu titlu profesional si nici un beneficiu nu va fi obtinut prin extinderea imprumuturilor; aceste sume pot fi ulterior transferate de catre destinatar intr-un cont online deschis la o banca si in continuare transferate in contul curent al Membrului Activ. Aceste operatiuni nu vor fi realizate de catre membrii in numele sau pe seama Unaico. Unaico nu percepe nici o taxa si in general nu obtine nici un fel de beneficiu comercial de pe urma functiei de transfer de bani membru catre membru; si Modelul de Afaceri presupune numai vanzari efectuate la distanta si exclude operatiunile in numerar.

b) c)

Avand in vedere cele evidentiate mai sus, si luand in considerare faptul ca Unaico nu pare a fi plasata sub ratiunea aplicarii Directivei 2005/60/EC (Directiva Spalarii Banilor) si a legislatiei relevante din Romania, procedurile KYC nu par a fi aplicabile Unaico cu privire la functia de transfer de bani membru catre membru. 3. Certificatele obtinute de catre distribuitorii Unaico In ceea ce priveste distribuirea certificatelor catre distribuitorii Unaico, intelegerea noastra conform corespondentei datate 28 octombrie 2010 este urmatoarea : a) b) optiunile pentru certificate viitoare (OCV) nu sunt emise prin intermediul unei oferte publice; OCV-urile nu vor fi tranzactionate pe o piata de capital sau prin intermediul unui sistem multilateral de tranzactionare;

PAGE

2 of 3

c)

OCV-urile reprezinta optiuni in relatie cu actiuni care nu sunt listate si nu indreptatesc titularul lor la convertirea OCV-urile in actiuni in cazul unei oferte publice initiale a actiunilor Unaico.

Daca aceste conditii sunt indeplinite, OCV-urile nu ar trebui sa fie calificate ca si titluri de valoare sau instrumente financiare potrivit legislatiei din Romania.

PAGE

3 of 3