Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Look up keyword
Like this
11Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
Thao Luan Chung Khoan

Thao Luan Chung Khoan

Ratings: (0)|Views: 931 |Likes:
Published by anon-488953

More info:

Published by: anon-488953 on Oct 21, 2008
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

11/18/2012

pdf

text

original

 
A. TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANHI.CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NGHIỆP VỤ TỰ DOANH
1.Khái niệm và mục đích của hoạt động tự doanh
1.1 Khái niệm
Tự doanh là công ty chứng khoán tiến hành các giao dịch mua, bán chưngkhoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của công try chứng khoán được thựchiện qua cơ chế giao dịch trên SGDCK hoặc thị trường OTC.Tại một số thị trường vận hành theo cơ chế khớp giá(quote driven) hoạtđộng tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua hoạt động thi trường. Lúcnày CTCK đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một lượng chứngkhoán nhất định của một số loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứngkhoán với các khách hàng để hưởng chênh lệch giá.
1.2 Phương thức giao dịch
-
Giao dịch gián tiếp
:CTCK đặt các lênh mua và bán chứng khoán trên SGD, lệnh của họ cóthể thực hiện với bất kỳ khách hàng nào không được xác định trước.-
Giao dịch trực tiếp
:Là giao dịch tay đôi giữa hai công ty chứng khoán hay với công ty chứngkhoán với một khách hàng thông qua thương lượng.Đối tượng các giao dịch trực tiếp là các loại chứng khoán đăng ký giaodịch ở thị trường OTC
 Ngoài ra một số hoạt động chủ phổ biến của CTCK 
là việc mua, bánchứng khoán niêm yết lô lẻ, sau đó sẽ gộp thành lô chẵn để niêm yết hoặc bánlại trên TTGDCK đây là một lĩnh vực có khả năng mang lại lợi nhuận tương đốilớn cho các CTCK :- Gía mua chứng khoán lô lẻ được xác định bằng thỏa thuận giữa kháchhàng bán với CTCK, do đó CTCK có điều kiện để đưa ra mức giá phù hợp thuhút khách hàng, tạo sự chủ động của CTCK trong hoạt động của mình’
 
1.3 Tác dụng của hoạt động tự doanh
-Khối lương mua bán chứng khoán tăng lên tạo thị trường sôi động-Tăng tính thanh khoản cho thị trường
1.4 Mục đích hoạt động 
-
 Dự trữ đảm bảo khả năng thanh toán
Các CTCK, ngân hàng đều là tổ chức kinh doanh trên thị trường tiền tệ vàthị trường vốn. Do đó, phạm vi kinh doanh phụ thuộc vào nguồn vốn và mức dựtrữ đảm bảo khả năng thanh toán. Chứng khoán là một công cụ tài chính có chứcnăng thanh khoản cao và khả năng tạo lợi nhận lớn.
 Đối với công ty chứng khoán:
Vay vốn từ các trung tâm thanh toán bù trừ và lưu ký chứng khoán, ngânhàng hoặc của các các CTCK khác để mở rộng kinh doanh.
 Nguồn vốn trên tài khoản thanh toán sẽ tạo được hạn mức giao dịch lớn phục vụ các hợp đồng giao dịch với khối lượng lớn.
Là cơ sở để các công ty thực hiện các giao dịch tự doanh,triển khách hàngủy thác giao dịch (bằng mức phí giao dịch thấp ,dịch vụ nhanh và kháchhàng có thể có ngay chứng khoán hay quyền sở chứng khoán v v . . .).
 Đối với ngân hàng 
: Ngoài những ưu thế nêu trên, các ngân hàng còn có thêm khả năng sửdụng nguồn dự trữ chứng khoán phục vụ các giao dịch tạo vốn hay giải tỏavốn thông qua nghiệp vụ tín dụng cầm cố, thị trường mở của ngân hàng trungương hay nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu của các ngân hàng thương mại-
 Kinh doanh đầu tư 
Việc đầu tư chứng khoán đem lại cho các công ty chứng khoán các khoảnlợi nhuận từ lợi tức chứng khoán (cổ tức, trái tức, lợi tức cổ phần vốn đầutư.v.v…) và chênh lệch giá. Ngược lại, khi thị giá bị tụt giảm thì các khoản lãikhó có thể bù đắp được phần mất giá. Vì vậy ngân hàng hay các công ty rất thậntrọng trong việc hoạch định chiến lược đầu tư và đầu cơ chứng khoán.-
 Kinh doanh hùn vốn
Bằng việc mua cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi hay kèm quyền chuyểnđổi, các CTCK đầu tư vào các công ty cổ phần sẽ là cổ đông
 
Các CTCK phải tuân thủ các quy định pháp lý đối với các cổ đông lớn vàhạn mức đầu tư hùn vốn vào một công ty cổ phần.-
Can thiệp bảo vệ giá chứng khoán
Khi giá chứng khoán bị biến động bất lợi do tình hình hoạt động chungcủa thị trường, các CTCK thực hiện các giao dịch mua bán nhằm ổn định lại thịtrường theo yêu cầu can thiệp của cơ quan quản lý và tự bảo vệ mình hay kháchhàng của mình khi thực hiện các đợt bảo lãnh phát hành. Tuy nhiên để làm đượcviệc này các CTCK phải hợp lực với nhau để tự phát hành dưới hình thức “ tổchức bảo trợ thị giá”-
Thu lợi
Về bản chất mục đích hoạt động của các CTCK là nhằm thu lợi tức vàchênh lệch giá mua giá bán, với lợi thế về thông tin và sở trường phân tích,ngoài mục đích tích luỹ chứng khoán phục vụ khách hàng, hoạt động đầu tưchứng khoán của CTCK thường là chênh lệch giá hoặc nhặm thực hiện các hoạtđộng arbit khi có chênh lệch giá tại các thị trường khu vực
2. Yêu cầu của hoạt động tự doanh
-
Tách biệt quản lý
:Các công ty chứng khoán phải có sự tách biệt giữa nghiệp vụ tự doanh vànghiệp vụ môi giới để đảm bảo tính minh bạch rõ ràng trong hoạt động. Baogồm:
Tách biệt về yếu tố con người
Tách biệt về quy trình nghiệp vụ
Tách biệt về vốn và tài sản của khách hàng và công ty-
Ưu tiên khách hàng:
CTCK phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên khách hàng, lệnh giao dịch củakhách hàng phải được xử lý trước lệnh tự doanh của công ty, đảm bảo công bằngcho các khách hàng trong quá trình giao dịch hứng khoán.-
Góp phần bình ổn thị trường 
: Nghiệp vụ tự doanh công ty chứng khoán góp phần bình ổn giá cả. hoạtđộng tự doanh phải tiến hành bắt buộc theo luật định. Các CTCK có nghĩa vụ

Activity (11)

You've already reviewed this. Edit your review.
1 hundred reads
1 thousand reads
Miki Le liked this
Hồng Trần liked this
Diu Lc liked this
Trần Anh liked this
Trần Anh liked this
dangtiendungspk liked this

You're Reading a Free Preview

Download
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->