Econ.

}ose Albeiio Gaicia Aiaujo

ln18CuuCClCn
O os bonos y acciones son los valoies financieios mas
basicos y comunes, cuando una empiesa decide ciecei
y le falian iecuisos, los puede conseguii vendiendo
nuevos valoies financieios.
O os bonos y las acciones son de naiuialeza difeienie,
las acciones significan capiial, los bonos son un iipo de
piesiamo.
CnCS
On bono es un ceiiificado que muesiia que
un piesiaiaiio debe una caniidad de dineio
especifica.
O n bono es una obligacin a laigo plazo poi el dineio
que se la pedido piesiado. Es una piomesa paia pagai
inieieses y ieembolsai el dineio iecibido en piesiamo
en los ieiminos especificados en un documenio
llamado coniiaio de emisin de bonos.
O Hay muclos iipos de bonos difeienies, peio a iodos se
les puede desciibii poi su paiin de pagos fuiuios
piomeiidos.
Bonos

Pcvsona
ienedoi": excedenie de
dineio)
Empvcsa
o
Gobicvno
emisoi": necesidad de
dineio)
Pvstamo
(ss)
Bono
(compvomiso dc
dcuda)
CCn18A1C uL LMlSlCn uL CnCS
O n coniiaio de emisin de bonos incluye las
siguienies esiipulaciones:
O i.- El valoi a la pai.
O :.-Piomesa de lacei pagos cupn.
O .- Piomesa paia ieembolsai la caniidad piincipal
de la emisin del bono en una o mas paiies
duianie la vigencia del bono.
O .- El vencimienio de un bono.
O .-na clausula de llamada.
O i.- E! va!ov a !a pav, llamado iambien va!ov nomina!. Es la
caniidad de dineio que el emisoi debe ieembolsai al final
de la vigencia del bono.
O :.- na piomesa paia lacei pagos dc cupn
peiidicamenie duianie la vigencia del bono. El pago de
cupn es el ieimino financieio paia lo que se llama pagos
de inieies. a gian mayoiia de bonos coipoiaiivos efeciuan
pagos semesiiales de cupn. os pagos de cupn se
deieiminan poi la iasa de cupn.
O .- na piomesa paia ieembolsai la cantidad pvincipa! de
la emisin del bono en una o mas paiies duianie la vigencia
del bono.
O .- El vcncimicnto de un bono es el fin de su vigencia.
Ocuiie a la fecla de su vencimienio. Cuando se emiie
un bono, su duiacin es su vencimienio oiiginal. El
iiempo que iesia lasia su vencimienio se llama
vcncimicnto pcndicntc.
O .- na clausula de llamada da al emisoi, el deieclo la
opcin) de liquidai los bonos anies de su vencimienio,
pagando un piecio de llamada.
CLASlllCAClCn uL CnCS
O #. CLASIFICACION DE LOS BONOS DE ACUERDO AL
EMISOR:
#.#onos publicos
Son iiiulos emiiidos poi el Esiado o poi peisonas juiidicas de
deieclo publico, con la finalidad de financiai inveisiones y
obienei fondos paia cancelai obligaciones coniiaidas.
i.: onos piivados.
Son obligaciones coniiaidas poi empiesas piivadas, con la
finalidad de desiinai los iecuisos capiados poi la emisin al
capiial de iiabajo de la empiesa u opeiaciones de aiiendamienio
financieio de la misma, segun sea el caso.
CnCS uLlCCS
#.#.# DEL GOBIERNO CENTRAL
O Son iiiulos emiiidos poi el Minisieiio de Economia y Finanzas a iiaves de la
diieccin Geneial del Tesoio Publico, con la finalidad de iecaudai fondos paia
piogiamas de inieies nacional. Esios se clasifican en:
O . Bonos Je Inverson Phlco:
O Son iiiulos emiiidos con la finalidad de capiai iecuisos paia financiai
inveisiones del Esiado, ieniendo un vencimienio maximo de diez io) aos.
O . Bonos Je Tesorer|o:
O Son iiiulos emiiidos en moneda nacional poi el Tesoio Publico, exiendido al
poiiadoi y de libie negociabilidad, cuya finalidad es obienei iecuisos paia
aiendei las necesidades iiansiioiia de la Caja del Tesoio. Tienen un
vencimienio maximo de sieie ) aos.
O Bonos Je Reconocmeno
O Son iiiulos nominaiivos emiiidos poi la Oficina de Noimalizacin Pievisional
ONP) y gaianiizados poi el Esiado, con la finalidad de sei oioigados al iiiulai
al momenios de iiasladaise de la ONP al sisiema piivado de pensiones.
CnCS 8lvAuCS
O Los bonos pvivados pucdcn scv cmitidos pov cmpvcsas Iinancicvas y cmpvcsas no
Iinancicvas.
O #.- Bonos dc cmpvcsas pvivadas no Iinancicvas.
O Son obligaciones iespaldadas unicamenie poi el piesiigio de la empiesa emisoia, sin
exisiii gaianiias especificas paia su pago, en caso de liquidacin de esia. Su vencimienio
es mayoi a un i) ao. Esias pueden sei:
O IMPIE:
O Son iiiulos que iepiesenian una obligacin coniiaida poi paiie del emisoi, el cual debe
pagai inieieses peiidicamenie y la amoiiizacin del piincipal al vencimienio.
O B ERTIBIE:
O Son iiiulos que iepiesenian una obligacin coniiaida poi paiie del emisoi, el cual le da al
ienedoi el deieclo de opiai poi iecupeiai el impoiie del bono o adquiiii acciones de la
empiesa emisoia..
O EURB:
O Son iiiulos que se caiacieiizan poi sei colocados simulianeamenie en al menos dos
paises, en una misma moneda que no es necesaiiamenie la de cualesquieia de ellos. Su
liquidacin se iealiza a iiaves del sisiema Euiocleai iuselas) o Cedel uxembuigo). Su
vencimienio es supeiioi a : aos, pudiendo alcanzai lasia o ao.
Bonos dc cmpvcsas pvivadas Iinancicvas.
O Son obligaciones coniiaidas poi bancos o financieias,
gaianiizadas poi el conjunio de los aciivos del emisoi.
Su vencimienio es mayoi a iies ) aos.
O Deniio de esia clasificacin se encueniian los Bonos
dc Avvcndamicnto Financicvo, que son iiiulos que
iepiesenian una obligacin coniiaida poi paiie del
emisoi, el cual debe pagai inieieses peiidicamenie y
la amoiiizacin del piincipal al vencimienio. El
desiino de la emisin, como su nombie lo indica, es
paia Opeiaciones de Aiiendamienio Financieio.
C18CS 1lCS uL CnCS
O Entvc cstos podcmos mcncionav a !os:
#.-Bonos dc dcuda pcvpctua, que nunca devuelven el
monio nominal peio que geneian inieieses coniinuamenie.
:.-onos canjcab!cs, que se pueden cambiai poi acciones
ya exisienies.
.-onos convcvtib!cs, que oioigan al poseedoi la
posibilidad de cambiailos poi acciones de emisin nueva y
que ofiecen una ieniabilidad infeiioi a la que iendiian sin
esia posibilidad de cambio.
.- onos dc! cstado, que son los que emiie un esiado
sobeiano.
.-onos cupn ccvo, que jamas pagan inieieses duianie
su exisiencia, sino solo al final, cuando se devuelve el
impoiie nominal.
.-onos dcnominados stvips que peimiie negociai poi
sepaiado el pago piincipal del pago de inieieses.
.-onos dcnominados basuva que iienen muclo
iiesgo, peio que ofiecen un alio iendimienio.
.-Bonos sin gavantas cspccIicas: obligaciones
iespaldadas unicamenie poi el piesiigio de la empiesa que
las emiie. No exisie gaianiia especifica paia su pago en
caso de liquidacin de la empiesa emisoia.
O .- BONOS CON GARANTAS ESPECIFICAS: obligaciones que pueden esiai
iespaldadas poi medio de lipoiecas, En caso de liquidacin de la empiesa
emisoia, se ieembolsa a los ienedoies de esios iipos de obligaciones con
iecuisos piovenienies de la iealizacin efeciiva de diclas gaianiias.
O ##.- BONOS SUBORDINADOS:n bono suboidinado o una deuda menoi) es
una deuda que iiene una piioiidad mas baja que una deuda mas mayoi. a
deuda es suboidinada a la deuda mayoi, en caso de la insolvencia no puede
ienei suficienies aciivos paia iepagai el piesiamo, dejando al acieedoi
suboidinado sin iecuiso. Duianie la insolvencia, los bonos mayoies se pagan
piimeio, y despues los bonos suboidinados. Si no lay suficienie dineio, los
bonos suboidinados no van a sei pagados.
O ##.- BONOS INTERNACIONALES SIMPLES: obligaciones que se caiacieiizan
poi sei emiiidos en la moneda del pais donde seian colocados, efeciuandose
dicla colocacin a iiaves de un piesiaiaiio exiianjeio. Esie iipo de bonos
ioman difeienies denominaciones de acueido al pais donde son colocados, poi
ejemplo, en Esiados nidos se denominan Yanlee onds, en }apn, Samuiai,
en Espaa, Maiadoi, en Gian ieiaa, ulldog, eniie oiios.
n bono lipoiecaiio es una emisin de deuda gaianiizada poi un giupo pool") de
lipoiecas.
n emisoi, como una empiesa iiiulizadoia, agiupa una seiie de coniiaios lipoiecaiios y
luego emiie iiiulos valoies que esian iespaldado poi esios.
Como inveisionisia en uno de esios bonos, uno es piopieiaiio de una paiie piopoicional de
esias lipoiecas.
Cuando el dueo de una casa que esia lipoiecada lace un pago, esie es piaciicamenie
pasado al bonisia.
Bonos Hipotccavios

onos que no dan deieclo a cobio de inieies alguno Cupn), lasia su

vencimienio
A su vencimienio es el pago del Piincipal mas los inieieses difeiidos acumulados.
a emisin de diclos insiiumenios puede financiai pioyecios de laigo Plazo, sin
desviai ingiesos paia el pago de inieieses peiidicos
Bonos Cupn Ccvo
##
]unk Bond o Bonos Basura
]unk Bond o Bonos Basura o High Yield Bonds: Las clasificadoras de
riesgo les asignan un rating bajo (low grades) por tanto son bonos de
caracter especulativo (no de inversin), que ofrecen muy altos
intereses ya que su riesgo es muy elevado.
En el caso corporativo, estos bonos son emitidos por empresas que
financian su crecimiento y operaciones con deuda y que son emitidos
con muy pocas garantias
Los bonos son va!ovcs vcpvcscntativos dc dcuda quc sc ncgocian
pub!icamcntc.
Cupn
Pvccio bono
Invcvsin
P!azo a! vcncimicnto
Define la vida de la emisin
Cupn
Opcin dc
vcscatc
Va!ov
Nomina!
(Pvincipa!)
Cupn
Cupn
Cupn

Cmo Iunciona un Bono?

nveisionisia iecibe
bono a cambio de dineio
que eniiega al emisoi
nveisionisia iecibe su
dineio a cambio del
bono que eniiega al
emisoi
Emisoi paga cupones peiidicos al inveisionisia
o
i : io ii i: