Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

MODUL 1

FUNGSI DAN TUJUAN MANAJEMEN KEUANGAN

1. Pendahuluan Bagi perusahaan masalah yang sama juga dihadapi perusahaan memerlukan berbagai kekayaan (mesin,gedung, persediaan bahan baku dan sbg.) untuk menjalankan operasinya. Untuk itu perusahaan perlu mencar dana untuk membiayai kebutuhan untuk operasi tersebut. Dalam suatu organisasi, pengaturan kegiatan keuangan sering disebut sebagai manajemen keuangan. Keuangan perusahaan pada pokoknya untuk menjawab tiga masalah utama keuangan perusahaan yaitu:

1. 2.
investasi?

Investasi jangka panjang apa yang menarik bagi perusahaan? Bagaimana perusahaan dapat meningkatkan kekayaannya melalui kegiatan Berapa banayk arus kas jangka pendek yang perlu disediakan perusahaan

3.

untuk memenuhi kewajibannya? 2. Kedudukan manajemen keuangan dalam perusahaan Untuk melaksanakan operasinya, perusahaan memerlukan fungsi sebagai penggerak usaha. Funfsi perusahaan dapat diklasifikasikan menjadi empat yaitu: a. Fungsi pemasaran b. Fungsi produksi c. Fungsi keuangan d. Fungsi MSDM Fungsi pemasaran berkaitan dengan aktivitasnya untuk menghasilkan penjualan. Fungsi produksi diperlukan untuk menyediakan produk yang akan dijual melalui proses produksi. Fungsi keuangan diibaratkan sebagai energi penggerak seluruh aktivitas perusahaan melalui pendanaan dan pembiayaan yang diperlukan oleh perusahaan. Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

Fungsi MSDM sebagai motor penggerak dari seluruh aktivitas usaha. Kedudukan manajemen keuangan dalam perusahaan merupakan bagian dari fungsi keuangan perusahaan. Manajemen keuangan adalah alat bagi manajemen dalam membuat perencanaan, tindakan, pengelolaan, dan pengendalian keuangan agar keuangan perusahaan dapat dikelola secara efisien untuk mencapai tujuan perusahaan. 3. Fungsi Manajemen Keuangan Manajemen keuangan menyangkut kegiatan perencanaan, analisis dan pengendalian kegiatan keuangan. Ada 2macam kegiatan utama dalam keuangan yaitu :

1. Mencari dana dan

2. Menggunakan pada asset perusahaan Kegiatan utama inilah yang disebut fungsi keuangan. Funfsi manajemen keuangan itu dibawah tanggung jawab manager keuangan. Manajer keuangan perlu memperoleh dana dari pasar keuangan.Pasar keuangan menunjukkan antara demand dan supply akan dana. Sumber dana perusahaan dapat dikelompokkan menurut prosesnya menjadi sumber dana internal dan sumber dana eksternal. Sumber dana internal adalah sumber dana yang berasal dari hasil kegiatyan operasi perusahaan secara langsung. Sumber dana ini berasal dari deprasiasi dan saldo laba. Sumber dana eksternal adalah sumber dana yang bukan dari hasil kegiatan operasi perusahaan. Sumber dana itu berupa hutang, saham preferen, saham biasa, diskon dari pembelian, penghematan atau pembebasan pajak, subsidi, dan lain-lain. Secara akuntansi sumber dana perusahaan dapat dikelompokkan menjadi sumber hutang dan ekuitas. Dalam laporan keuangan, sumber dana perusahaan akan dilaporkan pada neraca perusahaan pada sisi kanan, yaitu sisi Pasiva. Dana yang diperoleh tersebut kemudian diinvestasikan pada berbagai aktiva perusahaan. Dari kegiatan menanamkan dana, perusahaan mengharapkan untuk memperoleh hasil yang lebih besar dari pengorbanannya, dengan kata lain diharapkan laba. Alokasi dana dapat diklasifikasikan menjadi dua yaitu dana yang digunakan untuk pembiayaan modal kerja dan dana yang digunakan untuk investasi pada barang modal. Dana yang dialokasikan pada modal kerja adalah dana untuk membiayai operasi perusahaan melalui proses produksi dalam menghasilkan penjualan. Dana ini dicatat pada sisi aktiva lancar. Dana yang digunakan untuk pengadaan barang modal, adalah dana

Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB

Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

untuk pengadaan fasilitas produksi dan operasi, seperti pengadaan lahan pabrik, bangunan, mesin dan peralatan, dan lain-lain. Dana ini dicatat pada sisi aktiva tetap. Jika diringkas dalam bentuk laporan keuangan, sumber dan alokasi dana dicatat dan dilaporkan pada Neraca perusahaan AKTIVA (ALOKASI DANA) AKTIVA LANCAR: Kas XXX Surat berharga jangka pendek XXX Piutang XXX Persediaan XXX TOTAL AKTIVA LANCAR AKTIVA TETAP Berwujud XXX Tidak berwujud XXX TOTAL AKTIVA XXX Sumber: Penulis PASIVA (SUMBER DANA) HUTANG Hutang jangka pendek XXX Hutang jangka penjang XXX TOTAL HUTANG EKUITAS Saham Preferen XXX Saham Biasa XXX Saldo laba XXX TOTAL HUTANG & EKUITAS

XXX

XXX

XXX

Gambar 1 MODEL NERACA PERUSAHAAN Stuktur sumber dana perusahaan disebut struktur keuangan perusahaan. Struktur keuangan adalah bagaimana perusahaan membiayaai aset-asetnya. Fungsi manajemen keuangan ini secara struktur dalam organisasi perusahaan di bawah tanggung jawab manager keuangan.

Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB

Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

The Balance -Sheet Mod of the Firm

Total Value of Assets: Current Assets
Sumber: Ross Gambar 2. Sumber dan alokasi dana perusahaan serta nilai perusahaan Dari hal tersebut diatas,terlihat bahwa manjer keuangan harus mengambil keputusan tentang : 1. Penggunann dana (keputusan unvestasi) 3. Pembagian laba (kebijakan deviden)

Total Firm Va

Fixed Assets 1 Tangible 2 Intangible

2. Memperoleh dana (keputusan pendanaan)

4. Tujuan manajemen keuangan Untuk bisa menghasilkan keputusan yang benar,manajer keuangan perlu menentukan tujuan yang jarus dicapai. Secara normative tujuan keputusan adalah untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli apabila perusahaan tersebut dijual.Semakin tinggi nilai perusahaan maka semakin besar lemakmuran yang akan diterima oleh pemilik perusahaan. Memaksimumkan nilai Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

perusahaan akan tidak sama dengan memaksimumkan laba dalam pengertian ekonomi. Hal ini disebabkan karena laba ekonomi diartikan sebagai jumlah kekayaan yang bias dikonsumsikan tanpa membuat pemilik kekayaan menjadi lebih miskin. 5. Kedudukan manager keuangan dalam struktur organisasi perusahaan Peran manager keuangan sangat penting agar fungsi manajemen keuangan berjalan. Wewenang seorang manager keuangan sacara khirarkhio dapat ditunjukkan oleh kedudukannya pada struktur organisasi perusahaan paga

Hypothetical Organization Cha

Board of Directors Chairman of the Board and Chief Executive Officer (CEO) President and Chief Operating Officer (COO)
Sumber: Ross

Vice President and Chief Financial Officer (CFO)

Gambar 3. Kedudukan dan wewenagn manager keuangaan dalam struktur organisasi Treasurer perusahaan

Controller

Cash Manager Credit Manager 6. Tanggung jawab dan tugas Manajer Keuangan :
Capital Expenditures Financial Planning menggunakan dana guna memaksimalkan nilai organisasi.
Adapun tugas Manajer Keuangan adalah: 1. Perencanaan & pemrakiraan (forecasting)

Tax Manager
Financial Accounting

Tanggung jawab manager keuangan adalah Merencanakan ,meperoleh dan

Manajer Keuangan bekerja sama dengan manager lainnya yang bertanggung jawab atas kegiatan-kegiatan perencanaan strategis yang umum untuk membuat perencanaan Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

peuangan, baik rencana jangka pendek maupun jangka panjang. Dari hasil perencanaan ini dapat disusun perkiraan kebutuhan dana perusahaan. 2. Manager keuangan harus memahami mengenai pasar keuangan untuk mencari berbagai alternatif sumber dan jenis pembiayaan yang dapat digunakan oleh perusahaan. 3. Mencari sumber-sumber dana yang memungkinkan, baik kuntitas maupun kualitas dana yang diperlukan, sesuai dengan perencanaan. Dalam hal ini manager keuangan harus mempertimbangkan struktur modal dan biaya modal yang akan berdam[pak pada perusahaan. 4. Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada keputusan investasi dan pembiayaan serta segala hal yang berkaitan dengannya perusahaan. 5. Manajer keuangan harus bekerja sama dengan para manager lain perusahaan melakukan pengendalian atas penggunaan dana perusahaan agar dapat beroperasi seefisien mungkin. Tugas dan tanggung jawab manager keuangan serta kaitannya dengan pasar keuangan dan lingkungan eksternal ainnya digambarkan pada Gambar 4. 7 Fungsi keuangan dalam Organisasi : Fungsi keuangan yang menjadi tanggung jawab langsung manager keuangan meliputi: a. Treasurer (bendaharawan) Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan, menjaga hubungan perusahaan komersial,dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja b. Controller (administrasi pembukuan/akuntansi) Mencatat dan mmbuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan, penyusutan laporan keuangan,urusan penggajian, pajak dll.

Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB

Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

The Firm and the Fina Markets

Firm
Invests in assets (B) Firm issues securities (A) Retained cash flows(F)

F m

Sho

8. Tujuan Perusahaan :

The cash fl Ultimately, the firm the firm mu kesejahteraan pemegang saham. Tujuan operasionalnnya yaitu meningkatkan nilai kekayaanmust be acash kekayaan pemegang saham tercermin pada nilai pemegang saham. Nilai the cash flo Governm ent perusahaan. Nilai perusahaan adalah perkalian antara harga saham per lembar dengan generating activity. financial m
Tujuan perusahaan dalam teori perusahaan modern adlah Memaksimalkan jumlah lembar saham outstanding. Jumlah lembar saham besarnya akan tetap selama perusahaan tidak menerbitkan saham baru atau right issue. Tapi harga saham perusahaan mengalami fluktuasi. Fluktuasi harga saham disebabkan oleh kinerja perusahaan yang tercermin pada laba perusahaan per periode. Jadi nilai perusahaan ditentukan oleh pergerakan harga sahamnya. Dapat disimpulkan bahwa harga saham dapat dijadikan sebagai indikator apakah tujuan perusahaan per periode tercapai atau tidak.

Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB

Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Taxes (D)

Gambar 4. Tugas dan tanggung jawab manager keuangan dalam berinteraksi dengan pasar keuangan.

Current assets Cash flow Dividends and Sumber: Ross from firm(C) debt payments (E) Fixed assets

Lon

Equ

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

Untuk meningkatkan nilai perusahaan, manager keuangan harus mengambil keputusan berupa: a. Membuat keputusan investasi yang cerdas. b. Membuat keputusan pembiayaan yang tepat. 9. Masalah keagenan Masalah keagenan adalah maslah/konflik yang timbul antara pemegang saham dengan agen (pengelola perusahaan). Masalah keagenan muncul karena adanya pemisahan antara fungsi kepemilikan, dalam hal ini adalah pemegang saham, dengan fungsi pengelolaan. Pada perusahaan yang modern terjadi pemisahan antara du fungsi itu. Perusahaan dikelola oleh manager profesional. Mereka dikontrak dan digaji untuk menjalankan perusahaan sesuai dengan keinginan pemegang saham. Masalah muncul karena pengelola perusahaan lebih dominan menguasai informasi perusahaan dibandingkan pihak lainnya, termasuk pemegang saham. Masalah ini mulai diangkat dan melahirkan teori keagenan oleh Jensen and Mackling. Karena mamager mengusai informasi lebih dominan dari pihak lain, maka ia dapat melakukan tindakan oportunistik yang biayanya dibebankan pada perusahaan. Hal ini tidak disukai pemegang saham. Untuk menghindari sikap oportunistik itu, maka pemegang saham harus melakukan monitoring. Biaya yang timbul dari sikap oportununistik maupun untuk melakukan tindakan monitoring disebut dengan biaya keagenan. Masalah keagenan juga timbul antara pemegang saham dengan debtholder, dan debtholder dengan agen. Hubungan antara shareholders, debtholder dengan agen dalam pengelolaan aset perusahaan digambarkan pada Gambar 5.

Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB

Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

Separation of Ownership an Control

Board of Directors Debtholders Management
Sumber. Ross Gambar 5. Hubungan antara shareholders, debtholders, dan agen dalam mengelola aset perusahaan.

Debt

Bagaimana cara mengontrol prilaku manajer? Berikut adalah bentuk-bentuk kontrol yang dapat mendisiplinkan manajer, yaitu:

Assets

Pemilihan suara oleh Shareholders untuk memilih dewan direktur, mereka Membuat kontrak kerja yang dibuat secara hati-hati dan detail. Adanya pasar bagi tenaga kerja manajerail yang dapat mendisplinkan manajemen, Jika mnager gagal memaksimumkan harga saham, mereka dapat diganti.

Equity

dikontran sebagai satu team kerja.

dimana mereka dapat diganti jika manajemen bekerja tidak sesuai dengan kontraknya.

10. Bentuk organisasi perusahaan bisnis The Sole Proprietorship

The Partnership, dapat dalam bentuk:

General Partnership Limited Partnership Perusahaan berbadan hukum (PT). Advantages and Disadvantages Liquidity and Marketability of Ownership Control Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan

Liability Continuity of Existence Tax Considerations 11. Pasar Keuangan.

Financial Markets

Firms

Stocks and Bonds Money Bob

Invest

securi

mon Primary Market

Secon Mar

Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB

Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM MANAJEMEN KEUANGAN