MakaIahPasarKeuanganInternasionaI

Tujuar Peroe|ajarar :
Vene|askan |arar oe|akan oan pemanlaaran pasar keuangan {pasar n||a|
rukar, pasar uan internasional, pasar kreo|rinternasional, pasar oo||as| internasional oan pasar sanam internasionalj o|en
Vh0.



A. Hot|f Henggunakan Pasar Keuangan |nternas|ona|

Adarya oalasar-oalasar reroual pasar assel r||| alau assel keuangan l|da| dapal oer|rlegras| secara serpurra. 8alasar-oalasar
lerseoul a.|. peroedaar paja|, oea rasu|, |uola, su||l oerp|rdarrya leraga |erja, peroedaar oudaya, peroedaar pe|aporar keuangan,
dar o|aya |orur||as| |rlorras| yarg cu|up l|rgg| arlar regara. Narur adarya oalasar |r| juga reroer||ar pe|uarg yarg dapal
rerar|| |red|lor dar |rveslor as|rg. Adarya oalasar-oalasar seperl| d|alas reroual |ord|s| pere|oror|ar sualu regara oeroeda
dergar regara |a|rrya. Keur||ar pere|oror|ar dar| sualu regara yarg reroer||ar |eurlurgar a|ar rerar|| |red|lor dar |rveslor
as|rg urlu| oerusara d| regara lerseoul. la| |r| rerc|pla|ar |rlerras|ora||sas|pasar keuangan.

8eoerapa rol|l urlu| reroer||ar |red|l da|ar pasar as|rg a.|. :
- T|rgg|rya l|rg|al su|u ourga as|rg.
8eoerapa regara rerga|ar| |e|urargar dara p|rjarar ser|rgga reryeoao|ar l|rg|al ourga d| regara lerseoul rerjad| l|rgg|.
- Ta|s|rar |urs rala uarg.
Pada ururya |red|lor a|ar rerasu||ar roda|rya pada regara d|rara rala uargrya d|rarap|ar a|ar rergual lerradap rala
uarg |red|l lerseoul. Kred|lor a|ar rerpero|er rarlaal saal rala uarg ularg rergual lerradap rala uarg |red|lor.
- 0|vers|l||as| |nternas|ona|.
Varlaal dar| d|verd|l||as| |nternas|ona| ada|ar dapal rergurarg| |erurg||rar |eoarg|rular para per|rjar secara oersaraar. J||a
regara-regara yarg d|oer||ar p|rjarar cerderurg rer||||| s|||us usara yarg serupa ra|a d|vers|l||as| lerseoul a|ar |urarg
rergurlurg|ar.

8eoerapa rol|l urlu| rer|rjar dar| pasar as|rg a.|. :
- T|rg|al su|u ourga yarg rerdar.
8eoerapa regara rer||||| paso|ar dara yarg cu|up oesar ser|rgga rergras|||ar l|rg|al su|u ourga yarg re|al|l rerdar. Per|rjar
a|ar oerusara urlu| rer|rjar dara dar| |red|lor pada regara lerseoul |arera su|u ourga yarg |eo|r rerdar.
- Ta|s|rar |urs rala uarg as|rg.
Apao||a rala uarg |o|a| a|ar lerdepres|as| lerradap rala uarg as|rg, ra|a VNC a|ar re|a|u|ar p|rjarar da|ar rala uarg |o|a|.
0er|||ar pu|a seoa|||rya.

8eoerapa jer|s pasar keuangan |nternas|ona| a.|. pasar r||a|
lu|ar |nternas|ona|, pasar uarg |nternas|ona|, pasar |red|l|nternas|ona|, pasar oo||gas| |nternas|ona| dar pasar roda| |nternas|ona|
.

. Pasar N||a| Tukar |nternas|ona| (Fore|gn Exchange Harket}

Pasar r||a| lu|ar |nternas|ona| oerlurgs| urlu| rerudar|ar perlu|arar rala uarg dar rerlas|||las| perdagargar
darkeuangan |nternas|ona|. 3|sler yarg d|gura|ar da|ar perlu|arar rala uarg as|rg |r| le|ar oeruoar dar| rasa |e rasa, d|aWa||
dergar slardar eras |a|u rerjad| perjarj|ar l|rg|al |urs lelap dar a|r|rrya rerjad| s|sler |urs rergaroarg.

Pada s|sler slardar eras (18Z - 1913) l|rg|al |urs d|lerlu|ar o|er slardar eras (go|d slardard) d|rara sel|ap rala uarg d||orvers|
rerjad| eras. Pada larur 1930-ar oeoerapa regara oerusara rerelap|ar r||a| rala uarg rere|a lerradap do||ar A3 alau pourd
lrggr|s rarur ser|rg |a|| lerjad| rev|s|. Pada larur 1911 d|oual|ar sualu perjarj|ar |nternas|ona| yarg rergras|||ar |urs r||a| lu|ar
lelap arlara rala uarg (Perjarj|ar 8rellor woods - Perjarj|ar T|rg|al Kurs Telap) dar oer|a|u r|rgga larur 19Z1. Pada larur 19Z1
d|oual|ar perjarj|ar 3r|lrsor|ar d|rara pada saal |lu do||ar A3 d|r||a| ler|a|u l|rgg| ser|rgga d||a|u|ar deva|uas| lerradap do||ar A3.
Adarya perjarj|ar 3r|lrsor|ar l|da| reroual perer|rlar dapal rerperlarar|ar r||a| lu|ar da|ar oalasar yarg le|ar d|lelap|ar
ser|rgga pada ou|ar Varel 19Z3 d|lelap|ar s|sler |urs rergaroarg d|rara rala uarg yarg d|perdagarg|ar dergar |uas dapal
oerl|u|luas| sesua| dergar |e|ualar pasar dar oalasar resr| le|ar d|rapus|ar.

Trarsa|s| perlu|arar rala uarg as|rg d||a|u|ar re|a|u| oar|-oar| |orers|a|. Kurs (r||a| lu|ar) arlara dua rala uarg d| oeroaga| oar|
dapal oeroeda-oeda. J||a sualu oar| rerga|ar| |e|urargar rala uarg as|rg lerlerlu, oar| lerseoul dapal reroe|| rala uarg yarg
d|per|u|ar dar| oar| |a|r. Perdagargar arlaroar| yarg lerjad| ser|rg |a|| d|seoul pasar arlar oar| (|nreroank marker). 0a|ar pasar r||a|
lu|ar d||era| oeoerapa jer|s pasar oerdasar|ar Wa|lu lrarsa|s|rya ya|lu :
a. Pasar 3pol
Pasar d|rara lrarsa|s| perlu|arar rala uarg d||a|u|ar segera. Kurs yarg d|gura|ar ser|rg d|seoul dergar |urs lura| (spor rare).
o.Pasar 8erjarg|a
Pasar d|rara lrarsa|s| perlu|arar rala uarg d||a|u|ar pada sualu saal lerlerlu. Kurs r||a| lu|ar urlu| peroe||ar alau perjua|ar
sualu jer|s rala uarg dar urlu| Wa|lu lerlerlu d|lelap|ar. Kurs |r| ser|rg d|seoul |urs oerjarg|a (loruaro rare). Pada lrarsa|s| |r|
lerdapal |orlra| oerjarg|a yarg ser|rg d|seoul dergar |orlra| lorWard/ loruaro oonrraor. Korlra| |r| rererlu|ar jur|ar rala uarg
lerlerlu yarg d|oe|| alau d|jua| pada sualu saal lerlerlu d| rasa yarg a|ar dalarg dergar |urs lerlerlu. Tujuar dar| |orlra| |r| ada|ar
urlu| re|a|u|ar ||rdurg r||a| dar| peroayarar rasa yarg a|ar dalarg.
c. Vala uarg 8erjarg|a dar Pasar 0ps|
Korlra| lurures rala uarg (ourrenoy lurures oonrraor) rererlu|ar vo|ure slardar sualu rala uarg lerlerlu urlu| dapal d||orvers|
pada largga| |orlra| lerlerlu. Pasar lurures juga d|gura|ar urlu| sarara ||rdurg r||a| sualu rala uarg. Korlra|lurure sed|||l r|r|p
dergar |orlra| loruaro dergar peroedaar oarWa |orlra| lurure d|jua| d| oursa sererlara |orlra| loruarod|jua| d| oar| |orers|a|.
Korlra| ops| dapal d|oag| rerjad| 2 racar ya|lu ops| oe|| alau ops| jua|. 0ps| oe|| rala uarg (ourrenoy oa|| opr|on) reroer||ar ra|
urlu| reroe|| rala uarg lerlerlu pada rarga lerlerlu (rarga e|se|us|/ rarga peryerarar/ srr|ke pr|oe/exero|se pr|oe) pada jarg|a
Wa|lu lerlerlu. 0ps| oe|| d|gura|ar urlu| ||rdurg r||a| ularg rasa depar. 0ps| jua| rala uarg (ourrenoy pur opr|on) reroer||ar ra|
urlu| rerjua| rala uarg lerlerlu pada rarga lerlerlu se|ara per|ode Wa|lu lerlerlu. 0ps| jua| d|gura|ar urlu| ||rdurg r||a| p|ularg
rasa depar. 0ps| oe|| dar jua| dapal d|oe|| pada oursa. 0ps| dapal d|oe|| pada oursa dar |eo|r l|e|s|oe| d|oard|rg|ar
|orlra| loruaro |arera l|da| rer|rou||ar |eWaj|oar lerlerlu (dapal rer|||r urlu| d|gura|ar alau l|da|).

0a|ar lrarsa|s| perlu|arar rala uarg d||era| oeoerapa |sl||ar a.|. :
a. 3e||s|r |urs oe||/ jua| oar|
3e||s|r |urs oe||/ jua| (o|o/ ask spreao) rercerr|r|ar peroedaar arlara |urs oe|| dar |urs jua| dar d|luju|ar urlu| rerulup| o|aya
yarg ler|a|l urlu| rererur| perr|rlaar perlu|arar rala uarg. 3e||s|r |urs oe||/ jua| o|asarya d|ryala|ar seoaga| perserlase dar|
|urs jua|.

3e||s|r |urs = ((|urs jua| - |urs oe||)/ |urs jua|) 100

Fa|lor-la|lor yarg rerergarur| se||s|r |urs a.|. :

3e||s|r = l (o|aya peresarar, o|aya persed|aar, persa|rgar, vo|ure, r|s||o rala uarg)

- 8|aya peresarar rerupa|ar o|aya perrosesar pesarar, lerrasu| o|aya perjar|rar dar o|aya percalalar lrarsa|s|.
- 8|aya persed|aar rerupa|ar o|aya pery|rparar persed|aar rala uarg lerlerlu. 3era||r l|rgg| o|aya persed|aar sera||r oesar
se||s|r yarg a|ar d||era|ar urlu| rerulup| o|aya persed|aar.
- Persa|rgar : sera||r |elal persa|rgar sera||r |ec|| se||s|r |urs yarg d|lelap|ar.
- vo|ure : sera||r |||u|d sualu rala uarg sera||r |ec|| |erurg||rar adarya peruoarar rarga yarg rerdada|.
- R|s||o rala uarg : sera||r oer|s||o sualu rala uarg (a.|. d|pergarur| o|er |ord|s| e|oror| alau po||l|| sualu regara) ra|a
sera||r |ec|| se||s|r |urs.
o.Kurs |argsurg dar l|da| |argsurg
Kurs |argsurg (o|reor quorar|on) ada|ar |urs yarg rercerr|r|ar r||a| rala uarg as|rg da|ar do||ar (jur|ar do||ar per rala uarg
as|rg, corlorrya EuR 1 = S 1,03). Kurs l|da| |argsurg (|no|reor quorar|on) ada|ar |urs yarg d|ryala|ar da|ar jur|ar rala uarg as|rg
per do||ar (corlorrya EuR 0,9Z = S 1). Kurs l|da| |argsurg oeroard|rg leroa||| dergar |urs |argsurgrya.
c. Kurs ||rlas rala uarg (oross exonane rare)
Verupa|ar jur|ar sualu rala uarg per ur|l rala uarg as|rg |a|rrya. V|sa|rya 1 peso sara dergar CS 0,10. N||a| rala uarg
rordo||ar re|al|l lerradap rala uarg |a|r ada|ar r||a|rya da|ar do||ar d|oag| dergar r||a| rala uarg |a|r da|ar do||ar.

. Pasar Uang |nternas|ona|

Pasar |r| oerlurgs| urlu| rerasl||ar oarWa dara a|ar d|lrarsler secara el|s|er dar| p|ra| yarg rer||||| |e|eo|rar dara (peraourg)
pada p|ra| yarg reroulur|ar (per|rjar). Peroedaar pasar uarg |nternas|ona| dergar pasar uarg doresl|| ada|ar da|ar ra| jer|s
lrarsa|s| yarg lerjad| arlara |rsl|lus| keuangan dergar VNC. Trarsa|s| keuangan d||a|u|ar da|ar oeroaga| jer|s rala uarg dar da|ar
jur|ar oesar.

Pasar uarg |nternas|ona| rerca|up oar|-oar| oesar pada regara d| se|urur dur|a a.|. C|l|grup, J.P. Vorgar Crase, d||. Furgs| ulara
dar| oar| da|ar pasar |r| ada|ar urlu| rergruourg|ar dara dar| deposar |e per|rjar. Furgs| |a|rrya ada|ar per|rjarar arlaroar|.
0ua e|erer perl|rg da|ar pasar uarg |nternas|ona| ada|ar pasar uarg Eropa dar pasar uarg As|a.
a. Pasar uarg Eropa
Pasar uarg Eropa dapal d|le|usur| pada pasar Eurocurrercy yarg oer|eroarg se|ara larur 190 - 19Z0. Pada per|ode lerseoul
oarya| VNC rerper|uas usara dar do||ar A3 d|gura|ar secara |uas seoaga| sarara perdagargar |nternas|ona|. Pergguraar do||ar
A3 seoaga| sarara perdagargar |nternas|ona| ra|a a|ar se|a|u lerdapal |eoulurar a|ar do||ar d| Eropa dar oeroag| regara. urlu|
re|a|u|ar perdagargar |nternas|ona| dergar regara Eropa, ra|a perusaraar A3 rery|rpar do||ar A3 d| oar|-oar| Eropa. 8ar|-
oar| d| Eropa oersed|a rerer|ra s|rparar da|ar do||ar A3 |arera dapal rer|rjar|ar do||ar lerseoul |e rasaoar |orporal d| Eropa.
3|rparar do||ar d| oar|-oar| Eropa (dar juga d| regara |a|r) d||era| dergar rara Eurodo||ar dar pasar urlu| Eurodo||ar
d|rara|ar pasar Eurocurrercy (uroourrenoy marker). Eurocurrercy sera||r oerlurour dergar adarya oeoerapa peralurar d| A3
seperl| peroalasar p|rjarar o|er oar| d| A3 dar peroalasar su|u ourga depos|lo d| A3. 3e|a|r |lu 0PEC ururrya rergrarus|ar
peroayarar r|rya| d||a|u|ar da|ar do||ar ser|rgga reryeoao|ar regara-regara 0PEC rerggura|ar pasar Eurocurrercy.
0epos|lo dar| regara-regara 0PEC d| pasar Eurocurrercy ser|rg|a|| d|seoul dergar pelrodo||ar.
o.Pasar uarg As|a
3eperl| pasar uarg Eropa, pasar uarg As|a oeraWa| dar| pasar yarg re||oal|ar seoag|ar oesar depos|lo da|ar do||ar. AWa|rya
d||era| dergar rara pasar do||ar As|a (s|an 0o||ar Varker). T|rou|rya pasar uarg As|a |arera adarya oalasar urlu| pasar uarg
Eropa urlu| regara-regara d| As|a seperl| jara|, peroedaar Wa|lu, d||.

8ar| rerupa|ar sa|ar salu perarlara da|ar pasar keuangan |nternas|ona| dar per|eroargar oar|
da|ar pasar keuangan|nternas|ona| d|pergarur| o|er oarya| peralurar rarur lerdapal 3 peralurar yarg pa||rg s|gr|l||ar reroer||ar
|orlr|ous| urlu| arera persa|rgar g|ooa| ya|lu :
- urdarg-urdarg salu Eropa ($|n|e uropean or)
Peralurar |r| d||e|uar|ar larur 1992 dar oer|a|u d| regara-regara ur| Eropa. 8eoerapa |s| dar| peralurar |r| yarg re|evar dergar
|rduslr| peroar|ar :
Voda| dapal rerga||r dergar oeoas d| se|urur Eropa
8ar| dapal reraWar|ar oeoroaga| jer|s p|rjarar , seWa gura usara (|eas|rg) dar se|ur|las d| se|urur ur| Eropa.
Peralurar ler|a|l persa|rgar, rerger, dar paja| a|ar serupa d| se|urur ur| Eropa.
3ualu oar| yarg d|d|r||ar pada sa|ar salu regara ur| Eropa rer||||| ra| urlu| re|a|u|ar per|uasar d| regara Eropa |a|rrya.
Alurar |a|r da|ar urdarg-urdarg lerseoul reryala|ar oarWa oar| yarg rerasu|| Eropa rer||||| |e|ualar peroar|ar yarg sara
dergar oar|yarg le|ar ada. Alurar |r| juga oer|a|u urlu| oar| ror A3 yarg rerasu|| A3.
- Kesepa|alar 8ase|
3eoe|ur 198Z, slardar roda| yarg rarus d|perur| oar| oeroeda arlarregara ser|rgga rerurg||r|ar oar| urlu| rerpero|er
|eurggu|ar persa|rgar dar| oar| |a|r. Pada Ju|| 1988, re|a|u| Kesepa|alar 8ase| (3ase| oooro) d|sepa|al| oarWa oar| rarus
rer||||| roda| yarg selara dergar r|r|ra| 1 dar| asselrya.
- Kesepa|alar 8ase| ll
Tujuar dar| adarya |esepa|alar 8ase| ll ada|ar urlu| rergore|s| |el|da||ors|slerar yarg ras|r ada d|arlararya ada|ar rergalur
peroedaar jar|rar arlaroar|, rergalur r|s||o operas|ora| (r|s||o |erug|ar yarg oerasa| dar| proses alau s|sler |rlerra| yarg l|da|
oa|| alau gaga|).

. Pasar Kred|t |nternas|ona|

Pasar |red|l |nternas|ona| oerlujuar urlu| reroer||ar perdaraar jarg|a rerergar re|a|u| oar| yarg oer|o|as| d| pasaras|rg.
P|rjarar se|ara 1 larur alau |eo|r yarg d|oer||ar o|er oar| urlu| VNC alau oadar perer|rlar d| Eropa d|rara|ar Eurocred|l alau
p|rjarar Eurocred|l (urooreo|r |oan). P|rjarar |r| d|pero|er pada pasar Eurocred|l (urooreo|r marker). P|rjarar |r| dapal d|oer||ar
da|ar oerlu| do||ar alau rala uarg |a|r dar ururrya jalur lerpo da|ar ||ra larur. urlu| l|rg|al ourga yarg d|oer||ar d|sesua||ar
dergar pergera|ar pada oeoerapa su|u ourga pasar seperl| Lordor lrleroar| 0ller Rale (Ll80R).

Pada pasar |red|l |nternas|ona| |r| juga d||era| p|rjarar s|rd||as| ya|lu p|rjarar yarg d|oer||ar o|er oeoerapa oar| (oeoerapa oar|
rero|aya| sualu proye| yarg sara). Pada p|rjarar s|rd||as| |r| lerdapal oar| ulara yarg oerlarggurgjaWao urlu| re|a|u|ar
regos|as| dergar per|rjar.

E. Pasar 0b||gas| |nternas|ona|

Pasar |a|r yarg d|gura|ar o|er VNC urlu| rerpero|er dara jarg|a parjarg ada|ar ada|ar pasar oo||gas| |nternas|ona|. 3 a|asar
VNC rer|||r urlu| rerjua| oo||gas| d| pasar oo||gas| |nternas|ona| ada|ar :
- Para perjua| oo||gas| dapal rerar|| perr|rlaar yarg l|rgg| d| regara as|rg lerlerlu d|oard|rg|ar dergar rerjua| d| regara rere|a.
8eoerapa regara rer||||| oas|s |rveslor leroalas.
- VNC |eo|r reryu|a| urlu| rerdara| proye| as|rg lerlerlu dergar rala uarg lerlerlu dar |arerarya oerusara rerpero|er dara
da|ar rala uarg yarg oarya| d|gura|ar.
- Perdaraar d| regara as|rg dergar l|rg|al ourga yarg |eo|r rerdar rerurg||r|ar VNC rergurarg| o|aya perdaraar.

Vala uarg oo||gas| a|ar lergarlurg pada d| regara rara oo||gas| lerseoul d|jua|. 0o||gas| as|rg |r| |adarg d|seoul oo||gas| para|e|
(para||e| oono).
3a|ar salu corlor pasar oo||gas| |nternas|ona| ada|ar pasar oo||gas| Eropa. 0o||gas| yarg d|jua| d|seoul dergar Eurooord ya|lu oo||gas|
yarg d|jua| d| regara se|a|r regara asa| rala uarg yarg d|gura|ar da|ar oo||gas| lerseoul. 8erd|r|rya pasarEurooord seoag|ar
d|seoao|ar o|er lrleresl Equa||zal|or Tax (lET) yarg d||era|ar o|er perer|rlar A3 pada larur 193 urlu| rergra|arg| |rveslor A3
oer|rveslas| d| regara as|rg yarg reryeoao|ar per|rjar ror A3 rercar| perdaraar d| lerpal |a|r. Fa|lor |a|r yarg rerdu|urg
perlurourar pasar lerjad| pada larur 1981 |el||a perer|rlar A3 rergrapus|ar paja| pergras||ar yarg du|urya d||era|ar pada
|rveslor ror A3 dar rerg|z|r|ar perusaraar A3 urlu| rerjua| oo||gas| |argsurg |e |rveslor ror A3.

F|lur Eurooord a.|. o|asarya d|jua| alas rara per|||| (oearer oono) dar reroayar ourga l|ap larur, rer||||| |erurg||rar d||orvers|
ser|rgga dapal d||orvers| rerjad| sejur|ar sarar o|asa lerlerlu. Keurlurgar oag| perjua| oo||gas| ada|ar Eurooord ururrya
rergrarus|ar sejur|ar |ec|| jar|rar alau oar|ar l|da| sara se|a||. Vala uarg yarg urur d|gura|ar ada|ar oeoerapa jer|s rala
uarg Wa|aupur yarg pa||rg ser|rg d|gura|ar ada|ar do||ar A3 (Z0 - Z5).

Pada pasar uarg |nternas|ona|, pasar |red|l |nternas|ona| dar pasar oo||gas| |nternas|ona| lerdapal ourga p|rjarar yarg rarus
d|oayar|ar o|er per|rjar |epada peroer| p|rjarar. T|rg|al ourga p|rjarar |r| oeroeda arlara rala uarg salu dergar yarg |a|rrya,
ra| lerseoul d|pergarur| o|er perr|rlaar dar peraWarar rala uarg lerseoul pada sualu Wa|lu lerlerlu.

F. Pasar Hoda| |nternas|ona|

3e|a|r dar| pasar oo||gas| |nternas|ona|, VNC juga dapal rerpero|er dara jarg|a parjarg dergar rerjua| sarar
d| pasar|nternas|ona|. 3arar yarg d|laWar|ar a|ar |eo|r rudar lerjua| j||a d|laWar|ar d| oeoerapa pasar. 3e|a|r |lu perge|uarar
sarar d| regara as|rg dapal rer|rg|al|ar repulas| perusaraar dar perga|uar rara perusaraar d| regara as|rg lerseoul.

Corlor dar| pasar roda| |nternas|ona| ya|lu perusaraar ror A3 alau perer|rlar regara |a|r yarg rerer|u|ar sejur|ar oesar dara
dapal rerjua| sarar d| A3 dar perjua|ar |r| d|seoul dergar peraWarar sarar Yar|ee (ankee srook oller|n). 0ergar rerjua|
sararrya d| |uar reger| perusaraar dapal rerd|vers|l||as| oas|s peregarg sararrya yarg dapal rergurarg| vo|al|||las rarga sarar
yarg d|seoao|ar j||a |rveslor oesar rerjua| sararrya.

Perusaraar ror A3 juga dapal rerpero|er perdaraar e|u|las dergar rerggura|ar mer|oan oepos|rory reoe|prs (A0R) yarg oerupa
serl|p||al yarg rercerr|r|ar sejur|ar sarar. Pergguraar A0R urlu| rergr|rdar| oeoerapa persyaralar pergurg|apar yarg
d||era|ar alas sarar yarg d|laWar|ar d| A3. Pasar A0R oer|eroarg sele|ar oarya| perusaraar re|a|u|ar pr|val|sas| d| aWa| larur
1990. Rurus urlu| rergr|lurg A0R ada|ar soo :

PA0R = Pjs x 3

0|rara : PA0R = rarga A0R
Pjs = rarga sarar as|rg yarg d|u|ur da|ar saluar rala uarg as|rg
0 = |urs spol rala uarg as|rg


. Perband|ngan Pasar Keuangan |nternas|ona| & aga|mana Pasar Keuangan Hemengaruh| N||a| HN

Pergera|ar arus |as as|rg dar| sualu VNC dapal d||e|orpo||ar rerjad| erpal lurgs| yarg se|ururrya reroulur|ar pasarr||a| lu|ar
as|rg. Keerpal lurgs| lerseoul ada|ar soo :
- Perdagargar as|rg dergar |||er o|sr|s (E|spor - lrpor)
E|spor a|ar rergras|||ar arus rasu| |as as|rg sererlara |rpor reroulur|ar arus |as |e|uar as|rg.
- lrveslas| as|rg |argsurg alau a|u|s|s| sel r||| as|rg
Furgs| |r| reroulur|ar arus |as |e|uar rarur rergras|||ar arus rasu| |as d| rasa yarg a|ar dalarg oerupa d|v|der urlu| |rdu|
perusaraar VNC alau perjua|ar asel as|rg lerseoul.
- lrveslas| jarg|a perde| alau perdaraar da|ar oerlu| se|ur|las as|rg
- Perdaraar jarg|a parjarg da|ar oerlu| oo||gas| |nternas|ona| alau oursa sarar as|rg

lrdu| perusaraar VNC dapal rerggura|ar pasar uarg alau oo||gas| |nternas|ona| urlu| rerpero|er dara dergar o|aya yarg |eo|r
rurar d|oard|rg|ar dergar dara doresl|| |arera adarya peroedaar su|u ourga d| l|ap regara. 0ergar re|a|u|ar ra| lerseoul, VNC
dapal rergurarg| o|aya ularg dar |arera rergurarg| rala-rala lerl|roarg o|aya roda| ser|rgga rergras|||ar per||a|ar yarg |eo|r
l|rgg|.

VNC juga dapal rerjua| e|u|las d| oeoerapa oursa sarar as|rg d|oard|rg|ar dergar rerjua| e|u|las d| oursa regara asa|rya. J||a
VNC rerpero|er o|aya roda| yarg |eo|r rerdar ra|a VNC dapal rercapa| per||a|ar yarg |eo|r l|rgg|.