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Coyuntura Económica del Consumidor 3T11

Coyuntura Económica del Consumidor 3T11

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03/11/2014

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II Trimestre 2007 1
 
II Trimestre 2011
 
III Trimestre 2011
 
 
- 2 -
III Trimestre 2011
1.
 
Presentación
En el tercer trimestre de 2011 el índice deconfianza de los consumidores vascosretrocede (-7) por segundo trimestreconsecutivo, mostrando un valor de 74puntos, alejándose de la zona de fluctuaciónde los siete trimestres anteriores (80-90), ysituándose en niveles similares al segundosemestre de 2008 y gran parte de 2009.Este nuevo deterioro de la confianza de losconsumidores vascos se debe a una valoraciónmás negativa de la evolución futura de laeconomía general, de la economía de sushogares y del paro, junto con un estancamientode sus expectativas de ahorro. El valor del índice,similar al de los terceros trimestres de 2008 y2009, se diferencia de aquellos, por un lado enunas expectativas menos negativas sobre elparo; pero por otro en una capacidad de ahorromermada por cuatro años de esfuerzo en uncontexto de contracción de la renta disponible.El índice de expectativas de la economía generalse sitúa en 66 puntos (-8) debido a que el 60%de los consumidores cree que la situación serápeor dentro de un año. Este grupo haaumentado en 21pp en dos trimestres. Por elcontrario, prácticamente desaparece el grupoque confía en alguna mejora (3%), cuyoretroceso acumulado es de 17pp.Este pesimismo sobre la situación general serefleja en las expectativas del paro, quemuestran un valor de 61 (-14) debido a que un61% (+15pp) cree que va a seguiraumentando.Las expectativas de ahorro (83) repiten valor, loque señala que casi un 60% de losconsumidores creen que no van a ser capacesde ahorrar nada en los próximos meses.Aunque, por otra parte, el índice del ahorrorealizado en el último año se sitúa en 101(+26), el mejor valor de los últimos seistrimestres, porque un 66% de los consumidoresha conseguido ahorrar efectivamente algo. Lasexpectativas poco halagüeñas para el futuropróximo, un “invierno duro”, han podido llevar alos consumidores vascos a realizar un esfuerzoadicional de ahorro, que en términoscuantitativos muy posiblemente ha sido másexigüo que en épocas anteriores.Como los consumidores han reducido suconfianza en una pronta recuperacióneconómica y anticipan un peor escenario deempleo, revisan a la baja el índice deexpectativas de la situación del hogar (87, -4),con un incremento de aquellos que creen quedentro de un año estarán peor (29%, +5pp)aunque se consolida el colectivo que estima queseguirá igual (66%).Tan sólo en la valoración de la evolución de losprecios (85, +12pp) se observa una mejora,que se debe al descenso de consumidores queestiman que los precios crecerán más rápido alo largo del próximo año (32%, -10pp) juntocon el aumento los que creen que seguiráncreciendo al ritmo actual (51%, +7pp).
Gráfico 1.
Indice de Confianza del Consumidor (cifras España/UE)
5060708090100110
   I   T   r   i   m .   0   3   I   I   T   r   i   m .   0   3   I   I   I   T   r   i   m .   0   3   I   V   T   r   i   m .   0   3   I   T   r   i   m .   0   4   I   I   T   r   i   m .   0   4   I   I   I   T   r   i   m .   0   4   I   V   T   r   i   m .   0   4   I   T   r   i   m .   0   5   I   I   T   r   i   m .   0   5   I   I   I   T   r   i   m .   0   5   I   V   T   r   i   m .   0   5   I   T   r   i   m .   0   6   I   I   T   r   i   m .   0   6   I   I   I   T   r   i   m .   0   6   I   V   T   r   i   m .   0   6   I   T   r   i   m .   0   7   I   I   T   r   i   m .   0   7   I   I   I   T   r   i   m .   0   7   I   V   T   r   i   m .   0   7   I   T   r   i   m .   0   8   I   I   T   r   i   m .   0   8   I   I   I   T   r   i   m .   0   8   I   V   T   r   i   m .   0   8   I   T   r   i   m .   0   9   I   I   T   r   i   m .   0   9   I   I   I   T   r   i   m .   0   9   I   V   T   r   i   m .   0   9   I   T   r   i   m .   1   0   I   I   T   r   i   m .   1   0   I   I   I   T   r   i   m .   1   0   I   V   T   r   i   m .   1   0   I   T   r   i   m .   1   1   I   I   T   r   i   m .   1   1   I   I   I   T   r   i   m .   1   1
CAPV España UE
 
Fuente: Federación de Cajas de Ahorros Vasco-Navarras y Comisión Europea.
Los consumidoresno confían en unapronta recuperacióneconómica
 
 
- 3 -
III Trimestre 2011
1. Presentación
Se recupera el índice de demanda de los bienesdel hogar (70, +13), si bien se mantiene aún enniveles bajos, albergando un 46% deconsumidores (-15 pp) que van a reducir estascompras. Los datos oficiales muestran atoníadel consumo de las familias (+0,3% de tasainteranual en el 2º trimestre de 2011 tras trestrimestres consecutivos de descensos)combinada con una evolución negativa tanto enel comercio minorista (-1,2%) y de las ventasen grandes superficies (-0,5%) en los últimosdoce meses.En este contexto, el índice de grandesinversiones se sitúa en 0,9 (-0,4) debido tanto ala intención de compra de primera vivienda(1,2, -0,3pp) como, sobre todo, de automóvil(0,7, -1,1pp). Los datos disponibles sobre laevolución de las operaciones de compraventa deviviendas (enero-julio, -18,7%), de constituciónde hipotecas (enero-julio, -18,9%) y dematriculación de vehículos (enero-septiembre, -30,5%) muestran retrocesos que confirman laactitud de cautela y aplazamiento de decisionesde inversión por los consumidores vascos.Además del contexto económico y financieronegativo (Grecia, deuda pública paíseseuropeos, rescate entidades financieras, caídade ingresos tributarios, volatilidad de mercadosfinancieros, …) la realidad inmediata queperciben los consumidores hace que preveanmoderar su consumo y que se esfuercen endetraer recursos en forma de ahorro a unarenta disponible en proceso de merma; actitudque afecta directamente también a susdecisiones de realizar grandes inversiones(vivienda y automóvil). En este contexto esprevisible que el consumo de los hogaresmantenga su atonía en los próximos meses, ysin una recuperación de las cifras de grandesinversiones, que pueden cerrar el año consignificativas tasas interanuales negativas. Endefinitiva, los consumidores no confían en unapronta recuperación económica.
Cuadro 1. Indicadores de Consumo de los Consumidores Vascos
IIITrim.2011IITrim.2011ITrim.2011IVTrim.2010IIITrim.2010IITrim.2010ITrim.2010IVTrim.2009IIITrim.2009
I. Indice de Confianza del Consumidor  
74 81 918981 82 81 93 72Expectativas sobre la situación económica del hogar 87 91 96 95 93 89 89 94 86Expectativas sobre la situación económica general 66 74 89 83 83 75 74 88 63Expectativas sobre el paro 61 75 80 72 63 74 60 81 43Expectativas sobre el ahorro de los consumidores 83 83 98 107 85 89 99 108 94
II. Indice de Situación del Consumidor  
74 66 7266 73 64 66 69 60Evolución de la situación económica del hogar 83 84 84 81 85 82 83 86 82Evolución de la situación económica general 62 66 71 56 70 54 49 37 45Evolución del paro 51 41 39 32 38 34 30 27 15Evolución del ahorro de los consumidores 101 75 95 97 98 86 104 126 96
III. Otros Indices Complementarios 
Indice de expectativas de demanda de los consumidores 70 57 73 76 85 69 91 79 81Indice de expectativas de inflación 85 73 61 89 70 67 94 110 126Indice de valoración del ahorro 120 114 120 143 135 133 136 159 128Indice de situación económica familiar 110 107 117 127 116 116 122 134 117Indice de probabilidad de grandes inversiones 0,9 1,3 2,3 2,2 4,7 0,7 1,2 1,7 1,6Indice de probabilidad de compra de vivienda 1,2 1,5 2,6 2,3 5,5 0,8 1,4 1,8 2,1Indice de probabilidad de compra de coche 0,7 1,8 3,3 2,8 5,0 1,1 1,3 2,6 1,6
IV. Otros indicadores relacionados con el consumo * 
PIB (
%, interanual) -- 0,1 0,8 0,1 0,4 2,5 -1,8 -2,3 -4,4Consumo final de los consumidores (
%, interanual) -- 1,2 0,5 1,3 1,2 1,5 -0,3 -2,7 -4,1Población ocupada (
%) -- 0,3 -0,2 -1,9 0,9 0,9 -0,9 0,.4 -0,2Salarios (
% en convenios) 2,5 2,5 1,8 1,8 0,9 0,8 0,5 2,7 2,8Rentas del trabajo (
%, euros constantes) 2,5 2,9 1,6 2,0 -0,3 1,7 -0,4 3,1 2,6Precios de consumo (
%, interanual) 2,8 2,3 3,4 2,5 1,9 1,5 0,4 -0,4 0,1Precio de la vivienda(
% euros/m
2
) -- -0,3 -0,4 -0,3 0,2 0,5 0,7 -0,8 -1,7Tipo de interés de préstamos hipotecarios (%) 3,5 3,4 3,0 2,8 2,8 2,7 2,8 2,9 3,2Producción de bienes de consumo (
%,interanual)** 1,2 -1,9 -2,5 -4,5 -0,9 0,7 -2,8 -6,4 -11,5Ibex-35 (
%) -18,9 -2,1 6,8 -3,0 6,8 -9,8 -7,6 2,8 21,0
* Provisional, último dato de cada indicador. **Índice de Producción IndustrialNota: Índice de Confianza del Consumidor: expectativas para los próximos 12 meses.Índice de Situación del Consumidor: evolución durante los últimos 12 meses.Fuente: Federación de Cajas de Ahorros Vasco-Navarras, Eustat, Gobierno Vasco, INE, Ministerio de Economía y Hacienda

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