CUPRINS

CAPITOLUL I 7
GESTIUNEA BANCAR 7
1.1. Diversificarea serviciilor bancare 7
1.2. Tipuri de activiti bancare 8
1.2.1. Operaiuni curente cu clienii (Retail Banking) 8
1.2.2. Operaiuni cu mari clieni (Wholesale Baking) 8
1.2.3. Operaiuni combinate (Retail/Wholesale baking) 9
1.2.4. Dezvoltarea unui nou tip de activitate: asigurarea 9
bancar 9
1.3 Obiectivele managementului bancar 13
1.4 Profitul bancar 13
TOTAL 15
1.5. Costurile bancare 15
1.6 Strategia riscurilor bancare. Relaia risc - profit 16
1.6.1 Riscul de insolvabilitate 17
1.6.2 Riscul lipsei de lichiditate 18
1.6.3 Riscul ratei dobnzii 19
1.6.4 Riscul valutar (riscul ratei de schimb) 19
CAPITOLUL II 20
GESTIUNEA OPERAIILOR 20
DE CREDITARE BANCAR 20
2.1. Principii i reguli generale privind operaiile de creditare 20
2.1.1. Prudena bancar 20
2.1.2. Avantajul prilor n raporturile de creditare 21
2.1.3 Subiecii raportului de credite 21
2.1.4. Angajamentul de restituire a creditului 21
Necorespunztor 25
Nivel provizioane 26
2.1.5. Termenul de rambursare 30
2.1.6 Dobnda 30
2.1.7. Tranzacia 31
2.1.8. Consemnarea i transferabilitatea 31
2.2. Gestiunea resurselor de creditare 31
31
2.2.1. Fondurile proprii 31
2.2.2. Resursele monetare atrase 33
2.3. Proceduri privind fundamentarea deciziei de creditare 36
2.3.1. Analiza economico-financiar a activitii clienilor 37
Rnd 39
Rnd 39
1
Data determinrii 31.XII.199_ 200_ 58
2.3.2. Evaluarea aspectelor nefinanciare privind clienii bncii 62
2.4. Decizia de creditare 64
2.4.1. Aplicarea n practic a deciziei de creditare 64
2.4.2. Administrarea creditului 64
CAPITOLUL III 71
MANAGEMENTUL OPERAIUNILOR BANCARE 71
3.1 Managementul operaiunilor pasive 71
3.1.1 Capitalul propriu i fondurile de rezerv 71
Capitalul suplimentar la unei bnci se compune din: 72
PROBLEME REZOLVATE 72
-Capital social: 115445243 mii UM; 75
3.1.2 Depozitele bancare 75
Un sistem de garantare a depozitelor a fost creat n multe ri, ca
urmare a indicaiilor bncilor centrale sau altor reguli, de obicei
internaionale. 80
3.1.2.9.2 Plata dobnzii 83
PROBLEME REZOLVATE 84
3.1.3 Reescontul 86
3.2 Managementul operaiunilor active 86
ACTIV 87
PASIV 87
3.2.2 Operaiunile de creditare 88
O alt caracteristic a creditului pentru locuine, o constituie costul
unor astfel de credite, care poate fi de trei tipuri: 92
3.2.2.4 Principiile generale ale activitii de creditare 93
3.2.2.5 Fundamentarea deciziilor de creditare 95
Indicatori de nivel i structur 96
3.2.2.6 Aplicaii practice 101
3.2.2.7 Analiza de bonitate i rentabilitate a firmei care solicit credite
103
3.2.2.8 Aplicaii practice 105
3.2.3 Operaiuni de achiziii de valori mobiliare (titluri financiare) 108
3.2.4 Categorii de titluri pe piaa financiar 110
3.2.5 Operaiuni cu titluri pe piaa financiar 112
(a) Scontarea efectelor comerciale 112
3.2.5.1 Aplicaii practice 112
CAPITOLUL IV 115
MANAGEMENTUL RISCURILOR BANCARE 115
4.1 Conceptul de risc bancar. Evoluie 115
115
4.2 Managementul riscului bancar 118
4.2.1 Implementarea unui management al riscului eficient 118
4.2.2 Funcia managementului riscului 119
2
4.2.3 Managementul riscului pe piaa bancar din Romnia dup anii
90 121
4.2.4. Clasificarea riscurilor bancare 122
4.3. Riscul de lichiditate 124
Gestionarea poziiei monetare 125
Gestionarea poziiei lichiditii bncii 126
IL = indicele lichiditii 128
4.3.3. Raportul de lichiditate 130
4.3.4. Aplicaii practice 130
4.4. Riscul de creditare sau riscul de insolvabilitate (de capital) 137
4.4.1. Gestionarea riscului de creditare 137
4.4.2 Aplicaii practice 139
139
4.4.3. Metode de identificare a riscului de faliment pentru debitorii
bncii 141
4.4.4. Insolvabilitatea 149
4.4.5. Principalele ci de reducere a influenei factorilor de risc 149
4.4.6 Adecvarea capitalului 149
4.5. Riscul Valutar 164
4.5.1. Componente. Indicatori ai riscului valutar i gestionarea
acestuia 164
(I) Componentele expunerii la riscul valutar 165
(II) Indicatorii riscului valutar 165
(III) Gestiunea riscului valutar 165
Etapele gestiunii riscului valutar 166
4.5.2. Principalele instrumente de acoperire a riscului de schimb
valutar 166
Utilizarea tehnicilor de headging este determinat de expunerile
reziduale care se nregistreaz dup corelarea i crearea unor protecii
strategice. 167
Sunt metode de acoperire valutar la termen, prin ncheierea unui
contract de cumprare-vnzare a unei sume dintr-o valut contra unei
anumite sume dintr-o alt valut, la o dat n viitor. Contractul se
negociaz din punct de vedere al valutei, sumei, ratei de schimb i a
datei executrii tranzaciei. Execuia contractului forward are ca
scaden n orice moment n viitor, ntre 3 zile i 5 ani, fa de operaiile
spot, unde execuia contractului are loc dup dou zile lucrtoare de la
iniierea tranzaciei. 167
4.5.2.3. Aplicaii practice 172
PROBLEME REZOLVATE 172
4.6. Riscul de rat a dobnzii 178
4.6.1. Definirea riscului de rat a dobnzii 178
4.6.2. Gestiunea riscului ratei dobnzii 179
Gestionarea marjei dobnzii 179
3
4.6.3. Calcularea i analiza indicatorilor riscului de rat a dobnzii
180
4.6.4. Gestionarea poziiei bncii 181
4.6.5. Modele de analiz a riscului ratelor dobnzilor 181
Factori care afecteaz venitul net din dobnzi 183
Msuri de reducere a expunerii structurale a bncii la scderea
ratelor dobnzilor 185
4.6.6. Ratele fixe i variabile ale dobnzii 185
4.6.7 Swaps ale ratei dobnzii (Interest rate swaps) 185
4.6.8 Rata dobnzii FORWARD (Forward Rate Agrement) 187
4.6.9 Aplicaii practice 188
Data intrrii n vigoare a contractului: 15 august. 189
4.7. Riscul operaional 197
4.7.2. Riscul de fraud 198
4.7.3. Riscul strategic 199
4.7.4. Riscul legislativ 199
4.7.5 ntrebri de autoevaluare 200
4.8 Riscul de banc 201
4.8.1 Indicatorii i factorii care se iau n calculul riscului de banc.
202
4.8.2 Structura tranzaciilor. 202
Observaie Limita de expunere se stabilete pe fiecare sub categorie
n parte, obinndu-se n final TOTALUL EXPUNERII BNCII pe fiecare
banc partener n cadrul limitei totale pe fiecare ar. 203
4.8.3 Criterii de evaluare a riscului de banc: 203
4.8.4 Metode de evaluare a BRI 203
4.9. Riscul de ar 204
4.9.1 Definiie. Organisme de evaluare. Utilizarea analizei. 204
4.9.2 Componentele riscului de ar 205
4.9.3 Evaluarea riscului de ar de ageniile de evaluare (rating) 205
4.9.4. Tipuri de evaluare a riscului de ar 206
TOTAL 208
4.10. Apetitul fa de risc 210
4.10.1. Curbele indiferenei fa de risc 211
4.10.2. Msurarea riscului 213
213
4.10.3. Cotaii de pia ale riscului 215
4.10.4. Cotaii internaionale ale creditului 216
4.10.5. Costurile gestionrii riscurilor 217
217
Rezolvare: 219
PROBLEME DE REZOLVAT 220
4.10.6. ntrebri de autoevaluare 220
CAPITOLUL V 222
PRODUSE I SERVICII BANCARE 222
4
5.1. Retail banking 222
5.1.1. Alte produse i servicii bancare 222
5.1.2. Dezvoltarea tehnologiei pentru serviciile de Retail Banking 225
5.2. Corporate banking 226
5.2.1. Emiterea scrisorilor de garanie 226
5.2.2 Carduri pentru afaceri 228
5.2.3. Transferul fondurilor 228
5.2.4. ncasarea creanelor 229
5.2.5 Conturi pentru plata salariilor 229
5.2.6 Tranzacii valutare 229
5.2.7 Managementul trezoreriei 229
5.2.8 Vnzarea diferitelor valori 230
5.2.9. Banca la birou (Office banking) 230
5.3. Private Banking (activitatea bancar privat) 230
5.3.1. Caracteristicile activitii bancare private 230
Activitatea bancar privat este setul de servicii oferite de
departamentele de gestionare a unor fonduri de investiii ale bncilor
(trust services), n special ctre trei categorii mari de clieni, care sunt:
230
5.3.2. Administrarea clienilor 231
5.3.3. Managementul investiiilor 232
5.3.4 Administrarea numerarului 233
5.4 Universal Banking (Banca Universal) 234
5.4.1 Tipuri de servicii oferite de Bncile Universale 234
5.4.2 Scurt istoric al serviciilor de Universal Banking 235
5.5 Investment Banking (activitate bancar de investiii) 236
5.5.1 Caracteristicile serviciilor oferite de Investment Banking 236
5.5.2 Funciile unei bnci de investiii 236
5.5.3 Tipuri de servicii oferite de bncile de investiii 237
CAPITOLUL VI 238
COSTURILE BANCARE 238
6.1. Coninutul costurilor bancare 238
6.2. Indicatori ai costurilor bancare 239
6.3 Costul marginal 240
6.4 Punctul critic al activitii bncii (punctul mort) 241
241
6.5 Aplicaii practice 242
CAPITOLUL VII 249
PERFORMANELE BANCARE. STRATEGII 249
7.1 Rentabilitatea, solvabilitatea i lichiditatea unei bnci 249
7.1.1 Profit i risc 249
7.3 Aplicaii practice 256
Capital 4 600 000 257
5
7.4. Performanele bancare i implicaiile acestora asupra costurilor
marginale 260
7.4.1 Aplicaii practice 261
PROBLEME DE REZOLVAT 262
BIBLIOGRAFIE 264
6
CAPITOLUL I
GESTIUNEA BANCAR
1.1. Diversificarea serviciilor bancare
Bncile, prin ampla lor implicare n viaa economic i social, constituie un
element structural deosebit n viaa societii, a crei bun organizare i permanent
i eficient funcionare, condiioneaz ntreaga via economic.
Buna organizare i funcionare a bncilor, nu poate fi lsat liber ci trebuie
gestionat n condiii de nalt eficien i ordine, deci reglementat. n acest sens,
pentru protejarea intereselor deponenilor i asigurrii funcionrii nestnjenite a
comerului de banc, s-au stabilit, treptat, n ntreaga lume, norme legale sau
reglementri, consimite de bnci, n ansamblul lor, care supun activitatea bancar
unor ngrdiri ferme. Utilitatea acestor reglementri n gestiunea eficient a unei bnci,
i acord acesteia un caracter de protecie profesional i reflect c buna funcionare
a bncilor, stabilitatea i sigurana acestora este primordial, un deziderat comun al
bncilor nsei, o premiz a ndeplinirii rolului lor social, implicit a realizrii de profituri
nalte.
Dezvoltarea serviciilor i activitilor bancare a fost un proces continuu, o
preocupare major a managementului bancar.
n a doua jumtate a secolului XX, serviciile bancare s-au diversificat, pe de
o parte, prin angajarea n unele operaiuni, alt dat aflate n sarcina unor instituii
financiare i, pe de alt parte, prin prestarea unor noi servicii aflate n zone de grani
cu ali operatori financiari.
Diversificarea foarte mare a serviciilor bancare a avut drept scop, n primul
rnd, creterea profitului bancar, iar n al doilea rnd, sprijinirea clienilor bancari
pentru uurarea accesului la servicii utile, rapide i dorite.
n anii 70, bncile au dezvoltat programe de dezvoltare a afacerilor, au
perfecionat managementul bancar i au promovat pe scar larg marketingul bancar,
angajndu-se pe toate laturile sale componente: (1) evaluarea necesitilor prezente
i viitoare ale clienilor; (2) stabilirea i organizarea oferirii produselor (serviciilor
bancare, care s satisfac aceste necesiti); (3) promovarea i orientarea produselor
(serviciilor) pentru a rspunde cerinelor considerate ale afacerilor.
Aceste orientri au prefigurat ridicarea nivelului managementului bancar i
desfurarea eforturilor de dezvoltare a reelei de servicii.
Ca urmare, managementul (gestiunea) bancar() poate fi definit ca fiind
ansamblul de operaii, activiti, servicii efectuate de banc pentru realizarea funciilor
sale, ndeosebi de atragere de active monetare, temporar disponibile de la entiti
juridice i fizice n conturi cu numerar sau titluri negociabile pltibile la vedere sau la
termen, n vederea pstrrii lor, precum i de plasamente a acestor fonduri n credite,
depozite sau titluri.
Managementul unei bnci const n coordonarea i concilierea funciilor sau
activitilor diferite desfurate, respectnd anumite echilibre menite s asigure
perenitatea instituiei
1)
.
1
)
Vasile Dedu, Managementul bancar, Ed. Sildan,1994
7
Managementul bancar este esenial n administrarea i conducerea unei
bnci, n asigurarea soliditii i reducerea riscului, a ncrederii clienilor n banca
respectiv.
1.2. Tipuri de activiti bancare
Dintre tipurile de activiti bancare ale unei instituii care accept depozite,
asupra crora proprietarul i menine dreptul legal de a le retrage la cerere i care
este implicat n acordarea creditelor, sunt operaiuni curente cu clienii (Retail
banking), operaiuni cu mari clieni (Wholesale banking) operaiuni combinate
(Retail/Wholesale banking).
1.2.1. Operaiuni curente cu clienii (Retail Banking)
Retail Banking se refer la serviciile oferite persoanelor fizice i micilor
firme, proces n care instituiile financiare lucreaz cu un numr mare de tranzacii de
volum redus. Acest tip de activitate este caracterizat printr-o reea larg de filiale de
bnci i o interaciune strns cu clienii. Retail banking este adesea combinat cu
Wholesale i corporate banking (servicii financiare ctre bnci, mari firme i stat).
Pasivele bncilor retail sunt caracterizate prin:
multe depozite mici;
multe tipuri de depozite (cont curent, la 60 zile etc.);
cteva depozite mari ale firmelor i ale altor bnci;
grad mare de ndatorare;
capital propriu redus, debit mare;
pasive, n principal, pentru finanarea activelor financiare.
Activele acestor bnci sunt caracterizate prin:
multe credite mici;
credite care difer mult prin rata dobnzii i scaden;
credite cu scadene mai mari dect acele ale depozitelor i de valoare
mai mare;
numerar n plus fa de necesar i titluri de valoare ca lichiditate;
active reale (corporale) mari, dar mai puine dect cele financiare.
n ce privete profitul i cheltuielile, o banc retail se caracterizeaz prin:
comisioane i taxe mici n raport cu veniturile din dobnzi;
comisioane i taxe care nu acoper cheltuielile nelegate de
dobnd;
cost mare al forei de munc;
marja dobnzii mai mare dect Wholesale;
serviciile de plat reprezint o cheltuial major.
1.2.2. Operaiuni cu mari clieni (Wholesale Baking)
Wholesale baking privete oferta serviciilor financiare ctre bnci, mari
firme, i stat de ctre centre financiare i oficii centrale pentru societi comerciale
iar instituiile lucreaz cu tranzacii de valoare mare, de regul, n volume reduse.
Activitatea de finanare este concentrat pe piaa interbancar din centrele financiare.
Mai mult, exist relaii strine cu bncile de acelai nivel pe piee de depozit.
Principalele aspecte ale Wholesale baking sunt:
8
piee interbancare pentru depozite care implic tranzacii multi
moned;
depozitele pot fi certificate de depozit (CD) sau depuneri la termen
convenionale;
creditarea se realizeaz prin intermediul creditelor la termen la diferite
rate ale dobnzii, revizuite adesea;
creditarea se bazeaz pe ideea finanrii prin rularea depozitelor.
1.2.3. Operaiuni combinate (Retail/Wholesale baking)
Dezvoltarea operaiunilor bancare i a sistemului bancar n ansamblu, face
s nu mai existe un sistem bancar Wholesale complet separat i nici un sistem bancar
retail separat. Cele mai multe bnci mari, cel puin legat de operaiunile globale, au un
bilan ce combin un sistem retail indigen cu unul Wholesale internaional. Bncile mai
mici adaug, n general, o activitate Wholesale la activitile retail sau invers.
Exist beneficii din combinarea riscurilor de creditare de diferite tipuri, din
compensarea riscurilor de retragere a depozitelor Wholesale, prin depozite retail i din
ghidarea intermedierilor ntre pieele retail i Wholesale n vederea exploatrii oricrei
diferene de beneficiu care ar putea s apar.
1.2.4. Dezvoltarea unui nou tip de activitate: asigurarea
bancar
Acest tip de activitate, face parte din verificarea serviciilor bancare din a
doua jumtate a secolului al XX lea. Asigurarea bancar este un serviciu aflat n zona
de grani cu ali operatori financiari.
1.2.4.1. Evoluia asigurrilor bancare
La nceput, asigurarea bancar a reprezentat o idee relativ simpl i ea
avea drept scop strngerea de resurse pentru acoperirea necesitilor de creditare.
Aceast idee a mbrcat forma produselor de asigurare pe via, continund un
element puternic de economisire. Produsele de asigurare erau vndute clienilor unei
bnci la ghieu. n mai multe ri, asigurarea bancar este nc n acest stadiu.
Astzi, tendina este de a avea o difereniere de la o ar la alta i chiar n
interiorul aceleiai ri, n ceea ce privete organizarea i modul de realizare a
asigurrilor bancare. Cazul cel mai ntlnit este ca banca s fie proprietara serviciului
de asigurare. Exist de asemenea un numr mare de societi de asigurare care
funcioneaz mixt cu o banc.
n Norvegia, exist grupuri care integreaz serviciile financiare care ofer
produse bancare i servicii de asigurare. n Germania se ntlnete proprietatea
comun asupra aciunilor ntre bnci i societile de asigurare bancar. n Frana i
Grecia, toate bncile importante au propriile lor sucursale de asigurare pe via.
1.2.4.2. Produse de asigurri bancare i concurena
Dup ce o banc i evalueaz clientela i se decide asupra unui segment
de pia, distribuia rezultat poate fi de diferite tipuri, cum ar fi: a) la ghieu, b) prin
9
intermediul agenilor bancari care se deplaseaz pe teren, c) prin consultanii din
sucursale, d) prin corespondena direct, e) o combinaie a celorlalte patru tipuri.
Independent de forma de organizare, exist dou categorii de produse:
cele oferite de forma de o societate de asigurare (n acest caz, banca
acioneaz ca intermediar n numele societii tradiionale de asigurare);
cele create i oferite chiar de banc.
Avantajul competitiv al bncilor fa de societile de asigurare n vnzarea
produselor de asigurare const n eficiena canalelor bancare de distribuie, adic n
faptul c ele dein o reea gata de funcionare. n plus fa de existena sucursalelor,
trebuie luat n considerare i faptul c potenialii clieni tind s vin la banc mult mai
frecvent dect la societile de asigurare, ceea ce duce la creterea oportunitilor de
vnzare a asigurrilor.
n timp ce pentru bnci a fost destul de uor i comod s ptrund pe piaa
asigurrilor pe via individuale, pn de curnd ele nu s-au putut extinde prea mult
pe piaa asigurrilor pe via de grup, dei au existat n mod clar oportuniti. Astzi,
n anumite ri ca: Frana i Spania, societile de asigurare bancar sunt foarte active
i pe piaa asigurrilor pe via de grup.
1.2.4.3. Conexiuni ntre sectorul bancar i industria asigurrilor
La cel mai general nivel, instituiile de asigurare sunt ca i celelalte instituii
financiare. Societile de asigurare preiau fonduri, numite prime, le investesc n titluri
de valoare pentru a obine profit i pltesc deintorilor de polie. Totui, societile de
asigurare sunt diferite fa de celelalte instituii financiare: elementul de asigurare pe
care l furnizeaz le face s par speciale. Pe de alt parte, bncile pot fi privite ca
distribuitori de servicii tip asigurare.
Multe studii asupra evoluiei viitoare a sistemului bancar afirm categoric c
vor exista dou tipuri principale de concureni pentru bncile comerciale n activitatea
bancar tip retail, n urmtoarea decad: societile de asigurare i fondurile mutuale.
Se preconizeaz ca societile de asigurare i ali concureni vor oferi o
gam larg de produse i servicii bancare de tip retail. n particular, instituiile de
asigurare prognozau c vor ncerca i vor reui s intre n anumite domenii pe care
bncile au contat pn acum pentru produsele lor de creditare i depozite n scopul
complementrii gamei de produse de investiie. Aceast activitate este n desfurare
n prezent. Concurena i supradimensionarea n pieele de asigurri foreaz
principalele instituii de acest gen s gseasc diferite surse de profit. Societile de
asigurare au reele de filiale de acest gen n multe ri europene i au cptat deja
experien n managementul investiiilor i n activitatea pieelor ipotecare. Pe baza
resurselor semnificative de capital pe care le dein, diversificarea activitii spre
sectorul bancar va fi o extindere natural pentru aceste instituii de asigurare.
n sectorul asigurrilor exist i propuneri ale Comisiei Europene sub forma
Recomandrile pentru complementarea pieei interne. Sunt de reinut remarcile
fcute referitor la acest sector:
1) Este sectorul n care progresul a fost mai lent.
2) Este tot mai mult n competiie cu alte tipuri de instituii financiare. n special
n asigurrile pe via, produsele oferite sunt tot mai greu de difereniat de alte
instrumente de economisire sau servicii de investiie de fonduri oferite de bnci,
administratorii de portofoliu i aa mai departe. (Un exemplu sunt fondurile pentru
pensii).
10
n cadrul Comunitii Europene, drumul n sectorul asigurrilor a fost
deschis n iunie 1988, prin adoptarea unei directive de deschidere a granielor pentru
concurena pe piaa asigurrilor pentru proprietate i daune materiale, pentru aa
numitele riscuri mari, adic pentru cumprtorii importani de asigurri non- via,
comerciali i industriali. Din 1992, orice firm industrial mare are posibilitatea s-i
asigure direct cldirile, utilajele i echipamentele n cadrul comunitii i chiar n lumea
ntreag prin asiguratorul care-i ofer termenii cei mai avantajoi.
De asemenea, la sfritul anilor 80 a fost propus liberalizarea pieelor de
asigurare pe via.
n SUA, n ceea ce privete expansiunea asigurrilor, numai n cteva state
se permite unui numr limitat de bnci s ncheie asigurri. n 1990, totui, legislaia
statului Delaware a nceput s permit bncilor s ncheie i s vnd asigurri.
Aceast legislaie deschide uile bncilor ca centre monetare i super regionale
pentru ncheierea de asigurri n statele n care multe dintre ele aveau sucursale. n
particular, permite unei bnci s-i nfiineze un departament de asigurri, numai dac
rezervele bncii sau surplusul de capital nu sunt folosite pentru finanarea serviciului
de asigurare.
Dei capitalul departamentului de asigurri nu poate fi luat n calcul pentru
ndeplinirea cerinelor de capitalizare a bncii, agenii de asigurare, care au ncercat n
zadar s-i protejeze parcela prin meninerea legislaiei, susin c ar fi un dezavantaj
pentru clieni s cumpere asigurri de la bncile care opereaz de asemenea cu
credite i ipoteci.
Totui, aspectele importante ale ntregii probleme sunt creterea
interaciunii ntre sectorul bancar i cel al asigurrilor i complementaritatea care
exist ntre aceste dou sectoare. Conexiunea dintre sectorul bancar i industria
asigurrilor acioneaz la diferite nivele i n diferite activiti. n particular, exist cel
puin patru zone n care se pare c se dezvolt o legtur tot mai strns:
1) Vnzarea de ctre bnci a produselor de asigurare special
pentru deintorii de aciuni bancare i de depozite i vnzarea serviciilor cvasi-
bancare de ctre societile de asigurare, poate duce la o nou competiie ntre aceti
doi intermediari financiari. Un domeniu n care este probabil creterea concurenei
este acela al administrrii fondurilor de pensii.
2) Structura complementar a fluxurilor monetare (cash flow) ntre
bncile implicate n credite directe pe termen lung (de ex. ipotecile) i societile de
asigurare, poate duce la un nivel mai nalt de activitate ntre cele dou, cum ar fi
operaiuni swap asupra ratei dobnzii. Creterea riscului anumitor operaiuni bancare
va duce tot mai mult la creterea siguranei operaiunilor financiare ale bncilor,
realizat de societile de asigurare.
3) Exist o cretere a cererii de servicii de asigurare prin bnci.
Aceast cretere de asigurare este legat n special de creditele n valut.
4) Bncile nsele devin tot mai implicate n vnzarea asigurrilor i
garaniilor ctre pri, adic n operaiuni n care singurul serviciu pe care l furnizeaz
este o asigurare sau o garanie n cadrul unei tranzacii financiare efectuat de alte
pri. Acest fapt devine evident, de exemplu, prin creterea foarte mare a numrului
scrisorilor de credit emise de bnci ca garanie pentru emisiunile de obligaiuni ale
instituiilor publice din SUA.
n plus, fa de aceste forme de asigurare n care bncile concureaz cu
industria asigurrilor, sectorul bancar furnizeaz tot mai mult garanii pentru plata
dobnzilor uneia din cele dou pri ale unei operaiuni swap, att n cazul
operaiunilor asupra ratei dobnzii (interest rate swaps), ct i n cele de valut
(currency swap). O alt form de asigurare oferit de bnci este garania dat pentru
efectele comerciale emise de corporaii.
11
n toate aceste cazuri, banca este cea care ofer asigurarea, fiind cea care
garanteaz desfurarea activitilor n cazul unor evenimente exogene (ratele
dobnzii, ratele de schimb valutar, etc.).
n alte cazuri, de exemplu n Frana i Germania, bncile au devenit direct
implicate n operaiunile tradiionale de asigurare prin vnzarea unor tipuri de asigurri
pe via, fie direct acionarilor lor, fie prin anumite fonduri de investiii. Datorit reelei
comerciale superioare a bncilor, acesta este domeniul cel mai relevant pentru
concurena dintre societile de asigurare i bnci.
ntorcndu-ne la cererea de servicii de asigurare n banc, exist o cretere
rapid a cererii de asigurare a creditelor n valut, att pentru creditele acordate
populaiei, ct i pentru cele acordate firmelor, i a creditelor legate direct de
guvernele strine.
n ultima forma de asigurare care a trezit un mare interes este asigurarea
financiar, n particular asigurarea fondurilor mutuale.
Toate cazurile enumerate bnci care asigur societi comerciale,
societi de asigurare care ofer asigurri bncilor, etc. sunt caracterizate prin dou
trsturi comune:
i) Acoperirea riscului este oferit de obicei de ctre o instituie
(asiguratorul) care difer total de partea asigurat, att din punctul de vedere al
statutului, ct i din punct de vedere financiar. Asiguratul i asiguratorul, chiar dac
aciunile lor sunt comercializate i cotate pe aceeai pia, iau decizii proprii asupra
portofoliului lor pentru diferite tipuri de investiii.
ii) Investiia iniial neasigurat mpotriva riscurilor i versiunea sa
protejat contra riscurilor prin asigurare sunt comercializate simultan pe aceeai pia.
Venitul prognozat al primei, ajustat dup risc, este comparat cu venitul celei de-a
doua, astfel nct att societatea de asigurare, ct i investitorul interesat n
asigurarea activului s poat decide asupra emiterii, asupra cumprrii asigurrii i
asupra preului.
Numai prezena pe pia a agenilor specializai, fiecare ndeplinind foarte
bine o anumit sarcin, poate explica asigurarea financiar. n particular, din punctul
de vedere al ofertei, societile de asigurare trebuie s aib posibilitatea s vnd
varianta asigurat a activului la un pre care s nu fie mai mare dect cel al activului
fr risc, dac acesta exist. Din punctul de vedere al cererii, am putea avea anumii
investitori care adaug o valoare mai mare unei anumite investiii dect ceilali
participani de pe pia.
n anii care vor urma, va exista o concuren tot mai mare i o legtur tot
mai strns ntre cele dou tipuri de intermediari financiari: bncile i societile de
asigurare.
Acest scenariu a nceput s duc la apariia unei varieti de activiti
principale:
a) Creterea cererii de cumprare a contractelor de asigurare de ctre bnci,
n scopul acoperirii riscului legat de unele active (n particular, creditele) i de unele
pasive (depozitele).
b) Cererea din partea populaiei pentru anumite instrumente financiare care au
att aspect financiar ct i de asigurare. Acesta variaz de la asigurarea depozitelor
sau a aciunilor vndute de bnci, la forme mai interesante de instrumente financiare
de debit pe termen scurt tip revolving cu garanii asupra nivelului viitor al ratei
dobnzii, cum este cazul unei noi emisiuni.
c) Concurena ntre bnci i societile de asigurare n domeniul administrrii
fondurilor de investiii i al fondurilor de pensii, n care se poate face de asemenea uz
de utilizarea extensiv a instrumentelor de asigurare financiar i de portofoliu.
12
n sfrit, o analiz comparativ a modelului de administrare a unui activ de
ctre o banc i de ctre o societate de asigurare arat un mare grad de
complementaritate. Aceasta sugereaz creterea independenei i a schimburilor
financiare ntre sectorul bancar i industria asigurrilor.
De aceea, societile de asigurare sunt deseori nfiinate de ctre bnci.
Diversificarea n sectorul asigurrilor, bazat pe reeaua superioar de sucursale a
bncilor, este o extindere foarte profitabil a activitii acestora.
1.2.4.4 Perspectiva asigurrilor bancare
Pornind de la realizrile nregistrate pe piaa bancar a asigurrilor, se
poate afirma c bncile au obinut un succes prin intrarea lor pe piaa asigurrilor. n
special emiterea de ctre bnci, distribuirea i activitatea de marketing a asigurrilor
se experimenteaz cu mare succes.
Legat de viitorul asigurrilor bancare va trebui s se dea rspuns n
perioada urmtoare la unele probleme i anume: vor urma bncile aceeai strategie
ca i concurenii lor din industria asigurrilor pe via i din cea a fondurilor de pensii,
sau vor ncerca alte ci? n ce msur sunt interesate bncile s-i creeze produse
proprii de asigurare non - via?
1.3 Obiectivele managementului bancar
Administrarea bncilor se face n toate cazurile n funcie de obiectivele de
maximizare a profiturilor i de minimizare a riscurilor, bineneles cu respectarea
strict a restriciilor n parte, face ca managementul bancar s ia forme diferite, n
cadrul propriilor funcionaliti. n ansamblul acesta se desfoar n cadrul funciilor
ce le ndeplinesc bncile.
1.4 Profitul bancar
Fiecare banc prin serviciile i activitile ce le desfoar pentru clienii si,
urmrete ca toate cheltuielile efectuate pentru dobnzile pltite la resursele
financiare atrase s fie mai mici dect produsele bancare, constituite din dobnzile,
taxele, tarifele i comisioanele percepute pentru plasamentele fcute n deosebi, n
credite. Diferena dintre aceste (produsul bancar net) trebuie s fie mai mare dect
cheltuielile cu personalul i asimilate acestora, impozite, chirii, amortismente, pentru
ca astfel s rezulte un profit.
Deci:
Produsul bancar (PB) cheltuielile bancare (CB) = Produsul bancar
net (PBN)
iar
Produsul bancar net (PBN) cheltuielile de exploatare (CE) = Profit (P)
Rezult c, profitul reprezint scopul esenial al unei bnci pe care aceasta
l urmrete de-a lungul ntregii sale activiti de management, acionnd prudenial pe
linia procurrii fondurilor financiare i a utilizrii acestora prin acordarea de credite sau
alte plasamente, cu luarea n considerare a tuturor riscurilor posibile.
n final, profitul reprezentat de o sum n expresie absolut (brut sau net,
determinat dup impozitare), trebuie s fie raportat la principalele lui determinante
care s permit evidenierea interdependenelor n evoluia performanelor bancare i
prghiile de acionare pentru mbuntirea acestora.
13
Nivelul profitului bancar este diferit de la o banc la alta n funcie de tipurile
de servicii i activiti desfurate, atractivitatea acestor servicii pentru clientel,
transparena asigurat de banc i alte caracteristici depinznd de managementul
bancar, de mrimea fiecrei bnci (segmentul de pia n distribuirea creditelor),
precum i de strategia riscurilor.
Aceste caracteristici determin volumul afacerilor unei bnci i implicit a
nivelului profitului, funcie de rata beneficiului.
Rata beneficiului este dat de diferena dintre dobnzile medii la creditele
acordate de banc pe o perioad dat i cele ale depunerilor de fonduri colectate.
Varietatea ratelor de beneficii este determinat i de tipul de activitate desfurat de
fiecare banc (bnci de economii, bnci de credit, bnci de afaceri, etc.). Aa de
exemplu, bncile de economii au o rat a beneficiului mai mare, care se obine n
deosebi pe seama depunerilor de economii slab remunerate, cu mult sub nivelul pieei
monetare sau chiar neremunerate.
n timp ce bncile de credit i atrag resursele financiare, n special de pe
piaa monetar, la costul (dobnzile) acesteia, n schimb au cheltuieli de exploatare
mai mici fa de bncile de economii, datorit unei logistici (reeaua de agenii, filiale,
sucursale) din teritoriu mai restrns. Ca urmare, rata beneficiului depinde de nivelul
general al dobnzilor practicate pe piaa monetar, fa de dobnda de baz stabilit
de fiecare banc.
Spre deosebire de alte domenii de activitate n care veniturile agentului
economic nglobeaz valoarea elementului care face obiectul prelucrrii sau
comercializrii (nregistrat implicit drept costuri ale agentului, care prin venituri se
recupereaz), la bnci structura este alta.
n concepia bancar resursele ce constituie obiect al intermedierii bancare,
ct i creanele, reprezentnd creditele acordate, sunt identificate cu precizie. n tot
timpul activitii se manifest o grij deosebit pentru pstrarea identitii surselor de
provenien a fondurilor (respectiv a creditelor) i bineneles a deintorilor i
utilizatorilor acestora (respectiv a debitelor).
Ca urmare, resursele care fac obiectul intermedierii bancare, i veniturile
(produsul bancar) ce reprezint efectele utilizrii lor, sunt considerate la bnci, inclusiv
n contabilitate, ca fluxuri distincte.
De aici i faptul c, dimensiunile veniturilor sunt mult mai mici dect n alte
ramuri de activitate.
Veniturile brute (produsul bancar) realizate ca urmare a modului de utilizare
a activelor diminuate cu sumele pltite pentru resursele angajate (cheltuieli bancare),
au un circuit propriu i reprezint n final, ca venituri nete (produsul bancar net), o
expresie a eficienei activelor bancare. Venitul net st astfel, n ultim instan, la baza
calculului de determinare i exprimare a profitului.
S urmrim un exemplu pentru determinarea profitului brut i net al Bncii
x (vezi tabelul 1.1 i 1.2)
Date din bilanul Bncii x
Tabel 1.1
Active Pasive
Casa
Bonuri de tezaur (t. scurt)
Obligaii de stat (t. lung)
Credite acordate (t. scurt)
21.000
34.000
50.000
110.000
Depozite la vedere
Depozite pe termen
scurt
Depozite pe termen
110.000
195.00
0
125.000
14
Credite acordate (t. mediu)
Credite acordate (t. lung)
Cldiri i alte active
120.000
130.000
35.000
lung
mprumuturi de pe
piaa monetar
Capital propriu

60.000
10.000
TOTAL 500.000 TOTAL 500.000
Pentru exprimarea rezultatelor activitii bncii, se apeleaz la datele
analitice din contabilitate pentru elaborarea situaiei veniturilor (tabel 1.2)
Situaia veniturilor Bncii x Tabelul 1.2
La stabilirea veniturilor din dobnzi, taxe, tarife i comisioane reprezentnd
veniturile (50.750) i a cheltuielilor pe dobnzi (27.340), s-au avut n vedere soldurile
bilaniere, luate ca solduri medii anuale, la care s-a aplicat fiecruia nivelul procentual
de dobnd uzual. Impozitele au fost stabilite prin aplicarea unei cote de 38%.
1.5. Costurile bancare
Surs efectiv a creterii profitului bancar o constituie optimizarea raportului
ntre venituri i costuri. Acest aspect este o component important a activitii
umane, o expresie a evoluiei economiei n ansamblul ei i nu numai o problem strict
bancar.
Activitatea bancar ocup un loc n continua cretere n produsul intern brut
al fiecrei ri, prin volumul de activitate de intermediere a circulaiei capitalurilor i a
serviciilor legate de circulaia activelor monetare.
n condiiile n care sistemul bancar din rile dezvoltate, de exemplu, are o
funcionalitate dat, se poate considera c, cu ct cheltuielile privind activitatea
bancar vor fi mai mici, cu att sistemul bancar va fi mai eficient, mai performant. De
aceea, va fi pozitiv o evoluie minim a costurilor bancare.
n acelai timp, creterea ponderii serviciilor bancare n produsul intern brut
a fost determinat i de creterea sferei serviciilor bancare i a gradului de satisfacere
a lor; sporirea aportului entitilor economice implicate n activitatea bancar;
creterea rolului bncilor n economie i n relaiile internaionale. Structura costurilor
bancare, este, n principal, urmtoarea:
a) Costurile resurselor financiare atrase, care rezult din evoluia
dobnzii determinat n condiiile de pia. Dobnda de pia, ca o dobnd medie,
are niveluri distincte, pornind de la taxa scontului sau dobnda de valorificare a
diferitelor disponibiliti. Nivelul general al dobnzii depinde de evoluia puterii de
cumprare din fiecare ar, de gradul de eroziune a capitalului. Modificrile n

Venituri (dobnzi, taxe tarife, comisioane sau produsul
bancar)
Cheltuieli pentru dobnzi (cheltuieli bancare)
Venituri nete (Produsul bancar net)
Alte cheltuieli (cheltuieli de exploatare)
Profit brut
Impozite
Profit net
50.750
27.340
23.410
12.320
11.090
4.214
6.876
15
structura resurselor atrase, reflectate n reducerea volumului depozitelor la vedere,
conduce la creterea costurilor pentru bncile mici sau bncile specializate. Ele
trebuie s apeleze la piaa monetar pentru procurarea resurselor financiare sau la
investitorii instituionali, unde dobnzile sunt mult mai mari.
b) Costurile de funcionare, care sunt formate din:
Cheltuieli cu personalul, incluznd salarizarea personalului i
sarcinile sociale aferente, reprezint cea mai important component a costurilor de
funcionare. Personalul bncilor din rile dezvoltate, reprezint n totalul populaiei
active, ntre 2 - 3 %. Desigur c, numrul personalului bancar este determinat de o
serie de factori, cum ar fi: calitile personale ale unui specialist bancar, care trebuie
s aib caliti deosebite de consultant, de colaborare, sftuitor al clienilor cu care se
afl ntr-un dialog permanent; gradul de implementare a sistemelor informatice i a
tehnicii moderne de calcul.
Cheltuielile generale i amortismentul, cresc pe msura creterii
reelei de uniti, a tipurilor de servicii bancare implementate, a cheltuielilor cu
ntrirea securitii casieriilor. Cheltuieli importante sunt legate i de realizarea de
investiii i amortizare pentru extinderea i perfecionarea reelei informatice de
prelucrare a datelor de gestiune, plus pentru automate bancare, terminale de pli i
reele aferente.
c) Rezervele i provizioanele, elemente importante ale costurilor
bancare, care constau n resursele financiare pentru acoperirea riscului decurgnd din
operaiuni de credit, a creanelor irecuperabile. Rezervele i provizioanele se
constituie pe seama profitului brut sau prin includerea lor direct pe cheltuieli i sunt
determinate de nivelul plasamentelor neperformante ale fiecrei bnci.
1.6 Strategia riscurilor bancare. Relaia risc - profit
Nivelul profitului obinut de o banc este i o consecin direct a tipului de
strategie proprie adoptat n managementul fiecrei bnci, n sensul de a accepta sau
nu riscurile bancare n activitatea ce o desfoar.
Deoarece orice ncercare a unei bnci de a obine profit presupune riscuri,
obiectivul unei bnci devine inevitabil acela de a-i maximiza profitul, meninndu-i
concomitent riscul la un nivel acceptabil.
ntruct analitii bncii, depuntorii i investitorii acord o mare importan
venitului curent, bancherii au o real preferin pentru acele modele de obinere a
profitului care arat o cretere stabil n timp.
Sub forma sintetic riscul, dat de variaia rentabilitii capitalului (ROE), este
redat n schema de mai jos (figura 1.1.):

Risc (variaia
rentabilitii
capitalului -
ROE)
1) Bilan sau
risc de
portofoliu
2) Risc de
reglementare
3) Risc tehnologic
4) Risc de eficiena
operrii
5) Risc strategic
6) Risc de afiliere
Riscul de creditare
Riscul ratei dobnzii
Risc de lichiditate
Riscul valutar
Riscul evaziunii
capitalului prin inflaie
Figura 1.1. Schema riscului dat de variaia rentabilitii capitalului (ROE)
16
Reinem c tipurile de risc ce le nfrunt o banc sunt n numr de ase: 1)
riscul de bilan sau de portofoliu; 2) riscul de reglementare; 3) riscul legat de
tehnologie; 4) riscul eficienei aprrii; 5) riscuri stabilite n procesul de elaborare a
unor strategii pentru corporaii i controlul acestora; 6) riscul de subordonare (cu
evenimente ca, apariia de societi mixte i expansiuni geografice; acest risc s-a
amplificat).
Din punct de vedere practic, riscul de portofoliu i cel de operare, au cel mai
direct efect asupra variaiei ctigurilor unei bnci.
Riscurile de baz pentru portofoliu n banc sunt: riscul de insolvabilitate,
riscul lipsei de lichiditate, riscul ratei dobnzii, riscul valutar, riscul eroziunii capitalului
prin inflaie.
2)
1.6.1 Riscul de insolvabilitate
Riscul insolvabilitii apare n momentul n care clientul nu-i ndeplinete
prevederile contractului de credite prin neplata ratelor de rambursare a creditului dar i
a dobnzilor, taxelor i comisioanelor aferente.
Insolvabilitatea prejudiciaz interesele bncii fie prin pierderea de capital
definitiv, fie printr-o recuperare parial i trzie prin aciuni n instanele juridice.
Odat cu creterea volumului creditului, cresc i cazurile de insolvabilitate,
ceea ce face riscul global al insolvabilitii s fie o funcie a masei creditelor acordate.
i invers, reducerea masei creditului, prilej cu care sunt exclui clienii cu solvabilitate
redus, scade i numrul cazurilor de insolvabilitate.
n schimb creterea ratei dobnzii determin creterea cazurilor de
insolvabilitate a debitorilor bncii, datorit majorrii obligaiilor financiare ale debitorilor
fa de banc.
Un risc al insolvabilitii majorat pentru o banc o determin implicit la o
ofert de credit mic, indiferent de condiiile de dobnd favorabile.
Asemenea fenomene au fost sesizate n studiile elaborate de Jaffe i
Modigliani, Hester, Hodgman i Coutire.
Estimarea probabilitii de insolvabilitate a unei bnci se realizeaz, potrivit
practicii bancare, cu ajutorul unui indicator de risc g. Acest indicator presupune c
veniturile sunt distribuite normal i este descris prin urmtoarea relaie:
2
)
C. Basno, N. Dardac, C. Floricel, Moneda, Credit, Bnci, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1995
17
g =
S
EM
) ROA ( E
1
+
, unde:
- E (ROA) = venitul prognozat din active;
-
EM
1
= inversul lui EM (structura capitalului sau grad de ndatorare)
sau indicatorul capital raportat la active
- S = abaterea standard a ROA
Aceast relaie poate fi evaluat deoarece include trei metode standard de
msurare a venitului bncii: rentabilitatea activelor (ROA); sigurana (1/EM); riscul (S).
Valorile mari ale indicatorului de risc indic o mic probabilitate de
insolvabilitate i invers.
Cu ct profiturile sunt mai mari cu att este mai redus gradul de ndatorare
(EM) i ci ct este mai redus variaia rentabilitii activelor (ROA), cu att este mai
mic probabilitatea de insolvabilitate, obinnd un indicator g de valoare mare.
Invers, bncile n pericol de insolvabilitate vor avea profituri negative, valori
mai mari ale gradului de ndatorare (EM) i variaii mai mari ale venitului general,
obinnd un indicator g sczut.
Pentru prevenirea i evitarea insolvabilitii sunt luate o serie de msuri i
anume:
A) Msuri reglementate:
1) Obligaia unui capital minim al bncilor;
2) Stabilirea unor rate de acoperire a riscurilor, exprimate ca un raport
ntre fondurile proprii nete ale bncii i creditele acordate, ponderate
dup gradul lor de risc (8% conform normei Cooke);
3) Limitarea nivelului creditelor acordate unui client sau afinii lor sub
forma unei rate de diviziune a riscurilor (maxim 20 % din capital i
rezerve);
Politici monetare
Bncile adopt:
1) politici de creditare restricioniste, de la client la client, n funcie de
bonitatea, lichiditatea i rentabilitatea acestora;
2) politici de dobnzi difereniate n funcie de tipul de credite i de client.
1.6.2 Riscul lipsei de lichiditate
Pentru bnci acest risc reprezint tot o problem de costuri, determinat de
costurile bancare fcute pentru atragerea resurselor financiare i veniturile din
dobnzi, taxe, tarife i comisioane din plasamentele acestor resurse.
Lichiditatea pentru o banc este posibilitatea de a onora n orice moment
plile solicitate de creditorii si (deponeni sau mprumuttori de pe piaa monetar).
Lipsa de lichiditate oblig banca respectiv s apeleze la recreditarea din
partea bncii de emisiune sau la credite de pe piaa interbancar. Aceste credite vor
18
angrena pentru banc, costuri ridicate, care vor trebui s fie acoperite de aceasta cu
afectarea corespunztoare a nivelului profitului.
Problema central ce se ridic este ca bncile s-i analizeze permanent
gradul lor de lichiditate pentru a evita creterile nejustificate de costuri.
Lipsa de lichiditate decurge deci din o serie de corelaii structurale ale
resurselor i plasamentelor bncii.
1.6.3 Riscul ratei dobnzii
Acest risc apare n momentul n care rata beneficiului devine negativ ca
urmare a faptului c banca acord un credit, n general, pe termen mediu sau lung, cu
un anumit nivel al dobnzii, care ulterior crete, fapt ce oblig banca din lipsa de
lichiditate, s se refinaneze pe piaa monetar cu o dobnd mai ridicat. Deci
costurile cu dobnzile pentru atragerea resurselor sunt mai mari dect dobnzile ce le
ncaseaz pentru creditele acordate pe seama resurselor respective.
Pentru a evita asemenea riscuri, bncile caut s coreleze, pe ct posibil
resursele pe termen lung cu utilizarea pe termen lung.
1.6.4 Riscul valutar (riscul ratei de schimb)
Fluctuaia cursurilor de schimb poate s conduc la prevederi sau profituri
importante pentru o banc, atunci cnd ele sunt puternic angajate n operaiuni cu
devize.
De aceea, bncile lupt pentru a se asigura mpotriva acestui risc, evitnd
s ia poziia de schimb. Aceasta nseamn c, pentru fiecare valut i pentru condiii
identice, bncile trebuie s aib tot attea creane cte datorii au. n acest caz variaia
cursului de schimb al valutelor nu afecteaz rezultatul.
19
CAPITOLUL II
GESTIUNEA OPERAIILOR
DE CREDITARE BANCAR
Raporturile de creditare cu entitile economice i persoanele fizice se
desfoar, n deosebi, de ctre bncile comerciale, ca verig important a sistemului
bancar dintr-o ar. Ca instituii financiare specializate, bncile comerciale desfoar
activiti att de atragerea de resurse monetare temporar disponibile, i plasarea lor,
ndeosebi sub forma de credite agenilor economici i persoanelor fizice, ct i de
efectuare de transferuri monetare (moned scriptural sau moned primar) ntre
titularii de cont. Bncile comerciale i-au diversificat tehnicile de creditare pentru a
rspunde solicitrilor firmelor i pentru a face fa cerinelor dezvoltrii acestora,
funcie de profilul lor i posibilitilor de creditare. n evoluie, s-a produs o apropiere,
respectiv o diminuare a deosebirilor ntre produsele i serviciile bncilor comerciale i
ale bncilor de economii i bncilor de afaceri.
2.1. Principii i reguli generale privind operaiile de creditare
Creditul, n general, reprezint schimbul unei valori monetare viitoare.
Cu alte cuvinte, primirea unor resurse imediate, n schimbul unei promisiuni de
rambursare viitoare, nsoit de plata unei dobnzi.
n ntreaga activitate de creditare, bncile respect ntocmai prevederile
legale cu privire la activitatea bancar i reglementrile emise de banca central, care
are atribuii de reglementare i supraveghere n domeniile monetar, de credit, valutar
i de pli. La baza acestor reglementri stau o seam de principii i reguli generale
privind operaiile de creditare.
2.1.1. Prudena bancar
Operaiunile de creditare au la baz prudena bancar, ca principiu
fundamental ce caracterizeaz ntreaga activitate bancar. Aceasta presupune, ca
ntreaga activitate de creditare trebuie s se bazeze, n primul rnd, pe analiza
viabilitii i realismului afacerilor n vederea identificrii i evalurii capacitii de plat
a clienilor, respectiv de a genera venituri i lichiditi ca principal surs de
rambursare a creditului i de plat a dobnzilor i comisioanelor. Determinarea
capacitii de plat a clienilor se face prin analiza aspectelor financiare i nefinanciare
ale afacerilor, att cele din perioadele expirate ct i din cele prognozate.
n acelai timp, analiza i acordarea creditelor trebuie s aib n vedere, n
mod obligatoriu, i influena factorilor externi asupra proiectelor propuse de clieni,
respectiv aspectele nefinanciare care pot avea efecte neprevzute asupra desfurrii
afacerilor i rambursrii creditelor.
20
2.1.2. Avantajul prilor n raporturile de creditare
Acordarea creditelor trebuie s fie avantajoas att pentru banc, deoarece
prin extinderea i diversificarea portofoliului de credite, poate obine profit suplimentar,
ct i pentru clieni, care, pe seama creditelor pot s-i dezvolte afacerile, s obin
profit i, pe aceast baz, s ramburseze mprumuturile i s-i achite dobnzile.
2.1.3 Subiecii raportului de credite
Subiecii raportului de credite, sunt prile care intervin n raport de credit,
respectiv creditorul care acord mprumutul, i debitorul, cel care primete sau altfel
spus, se ndatoreaz.
Din analiza naturii participanilor la procesul de creditare, reinem trei
categorii principale: firmele sau agenii economici; statul; persoanele fizice.
Preponderente n calitate de debitori se afirm firmele sau agenii
economici, care angajeaz cea mai mare parte a creditelor de la bnci. Pentru
angajarea de credite acestea trebuie s ndeplineasc cumulativ, n principal,
urmtoarele condiii:
a) sunt constituite potrivit legii;
b) posed capital social vrsat potrivit statutului propriu;
c) desfoar activiti legale i eficiente potrivit actului de nfiinare i statutului de
funcionare;
d) ndeplinesc un nivel optim al indicatorilor de bonitate;
e) din analiza fluxurilor de lichiditate rezult c exist posibiliti reale de
rambursare la scaden a ratelor din credit i plata dobnzilor aferente;
f) s prezinte garanii materiale i morale pentru utilizarea cu eficien i potrivit
destinaiei, rambursarea integral la scaden a creditului i achitarea dobnzilor
aferente;
g) prezint situaia angajamentelor din conturile deschise la alte societi bancare i
a garaniilor aferente;
h) accept clauzele din nscrisurile de credit (acorduri, contracte, etc.)
n ce privete persoanele fizice, condiiile ce trebuie s le ndeplineasc
pentru a putea beneficia de credite, sunt:
a) realizeaz venituri certe i cu caracter permanent, pe perioada de
obinere a creditului;
b) constituie i utilizeaz surse proprii de finanare;
c) garanteaz rambursarea creditelor solicitate cu veniturile pe care le
realizeaz, precum i cu garanii reale;
d) nu nregistreaz debite sau alte obligaii neachitate la scaden ctre
banc i teri la data solicitrii mprumutului.
n rile dezvoltate se afirm ca debitori i statul, care, se mprumut
ndeosebi pentru acoperirea deficitului bugetar.
Este de reinut c, subiectele creditului pot apare n dubla postur n cadrul
raporturilor de credit, ca debitori, dar i creditori.
n postura de creditori apar ndeosebi firmele sau agenii economici, care,
manevreaz importante disponibiliti monetare ce pot temporar s fie nefolosite i
plasate n depozite la bnci sau alte instituii financiare i de credite ce constituie
resurse de creditare.
2.1.4. Angajamentul de restituire a creditului
21
Angajamentul de restituire (promisiunea de rambursare) a sumelor angajate
sub form de mprumut, ca element esenial al raportului de credite, implic riscuri i
ca urmare necesit garanii din partea debitorului.
Dup aprobarea unui credit, banca declaneaz un sistem de proceduri i
tehnici de supraveghere n utilizarea, dar mai ales n respectarea angajamentului de
restituire a creditului. Banca poate ntrerupe imediat, fr preaviz utilizarea de ctre
client a creditului aprobat, n cazul n care acesta a nclcat condiiile contractului
(acordului) de credit privind destinaia, utilizarea, garaniile, termenele, furnizarea de
date nereale etc., sau n cazul n care situaia economic i financiar a acestuia nu
mai asigur condiii de garanie i rambursare.
2.1.4.1. Gestiunea riscului
Cele mai importante din riscurile ce pot apare n raporturile de credit sunt:
riscul de credit i riscul de lichiditi. Mai sunt de menionat: riscul contribuiei la
portofoliu; riscul operaiunilor; riscul de fraud; riscul de sindicalizare.
Riscul de credit (rambursare) este o consecin a apariiei unor ntrzieri
sau nepli integrale a ratelor la mprumutul angajat, ca urmare a dificultilor ce le
ntmpin debitorul, precum i a unor conjuncturi sau dificultilor sectoriale.
Evitarea acestui tip de risc oblig bncile la analize temeinice i
multilaterale asupra debitorului (bonitate, lichiditate, rentabilitate, competena uman,
conjuncturi economice i financiare interne i externe, etc.), dar i la asigurarea unor
garanii adecvate.
Bncile acioneaz n cazul unor credite de volume mai mari sau clieni mai
puin cunoscui, prin mprirea riscului cu alte bnci sau instituii financiare i de
credit.
Riscul de lichiditate (imobilizare), este o rezultant, n principal, a
nesincronizrii de ctre banc a sumelor i termenelor privind disponibilitile
monetare atrase i plasamentele n credite.
2.1.4.2. Semnificaia structurii capitalului n evaluarea riscului
n analiza structurii capitalului banca are n vedere valoarea net a activelor
unei afaceri, pe care o stabilete ca diferena dintre valoarea de pia a activelor sale
i valoarea de pia a pasivelor. n continuare banca ia n considerare valoarea
relativ a capitalului social real pe care un mprumutat l expune riscului i care poate
reprezenta un semnal pentru mprumutator.
Pe msur ce acestea cresc, ca procent din datoria total sau din activele
totale, probabilitatea de nerambursare scade, deoarece mprumutatorul are mai mult
de pierdut dac nu-i ndeplinete obligaia fa de banc. Mai mult, pe msur ce
poziia capitalului social al mprumutatorului crete, mprumutatorii pot accepta o
calitate mai sczut n legtur cu celelalte elemente ale profitului mprumutatului (de
ex. mprumutatul bazat pe active depinde mai mult de capacitatea mprumutailor de a
vinde active, dect de considerente bazate numai pe cash flow). Pe de alt parte,
mprumutaii cu poziii de capital social mai puternice, respectiv cu valori ale activelor
relative nete mai ridicate, sunt considerai mai credibili. n mod similar cu mprumutul
bazat pe active, care se concentreaz pe active, cum sunt creanele, stocuri i / sau
active fixe, determinarea valorii economice nete reale depinde, n principal, de
valoarea de pia a colateralului. Totui, valoarea net a activelor ia n considerare
efectele activelor nenregistrate contabil, cum ar fi relaiile cu clienii. Pe o asemenea
baz mai larg, valoarea net a activelor se concentreaz pe afacerea n evoluie,
spre deosebire de valoarea ei de lichidare.
22
2.1.4.3. Garanii externe n diminuarea riscului
n teorie, rolul unei garanii externe de 100% nseamn c mprumutatorul
acord un mprumut fr risc. ntruct mprumutatorul mandant nu ntmpin nici un
risc de nerambursare, cea mai mare parte din beneficiul garaniei ar trebui s revin
mprumutatului, care primete garania / subvenia. Generarea unor taxe de iniiere i
potenialul de stabilire a unor noi relaii cu clienii (cu oportuniti de vnzri
ncruciate de servicii), i stimuleaz pe mprumutatori s ncheie astfel de contracte.
Dac mprumutatorul nu efectueaz analiza de credit (de ex. din motive de abuzuri
interne), atunci cel care garanteaz are o problem de mandat.
Cnd garaniile sunt pentru mai puin de 100%, atunci att liderul mandant,
ct i cel care garanteaz mpart riscul de nendeplinire a obligaiei corespunztor
mrimii garaniei. n acest caz, banca ar urma s adauge o prim de risc de
nerambursare proporional cu expunerea la risc, aa cum este determinat de
variabilele I, C, CF i VN, (I- reprezint calitatea informaiei, C- caracterul
informaiei, CF- este nivelul i stabilitatea cash flow - ului, VN- valoarea net) i de
mrimea i fora garaniei externe. Pe msur ce G (garania) crete, celelalte lucruri
fiind egale, mprumutatorii pot accepta o calitate mai sczut a fluxurilor
informaionale i a puterii financiare a mprumutatului.
2.1.4.4. Condiii externe adverse i relaia cu clienii
Fiecare dintre elementele modelului de risc de neplata mprumutului ctre
banc este n funcie de starea economiei. Starea economiei include tehnologia,
concurena i ali factori externi, n plus fa de variabilele economice standard ca
recesiunea, inflaia, etc. mprumutatorii ar putea s constate c disponibilitatea
mprumutailor de a rambursa variaz n funcie de starea economiei. Dimpotriv,
bunii ceteni sunt gata s-i plteasc datoriile independent de starea economiei.
Mai mult, ei vor s-i informeze pe mprumutatori n legtur cu efectele economice
adverse asupra capacitii lor de a plti.
Relaii ferme cu clienii sunt construite pe ncredere i pe un flux liber de
informaii ntre mprumutai i mprumutatori. n astfel de relaii, cnd condiiile
economice afecteaz n mod negativ mprumutaii, mprumutatorii sunt nclinai s
treac ntr-o stare de expectativ (adic rennoiri sau soluii de rezolvare a unor
credite neperformante). Dac mprumutatorii stau prea mult n expectativ, atunci
acionarii bncii au o problem de mandat, ntruct avuia lor este transferat ctre
mprumutai. n privina efectelor economiei asupra cash flow- ului i valorii nete reale
a mprumutatului, ambele variaz direct cu starea economiei pentru mprumutaii
prociclici (adic mprumutai a cror probabilitate de rambursare evolueaz direct
proporional cu ciclul economic, ntruct cash flow- rile lor evolueaz direct
proporional cu ciclul economic). n contrast cu aceast situaie, mprumutaii al cror
cash flow i putere financiar variaz contraciclic (adic n direcia opus ciclului
economic), ofer mprumutatorilor oportuniti de diversificare, ntruct majoritatea
mprumutailor vor fi prociclici.
2.1.4.5. Administrarea riscului
n vederea administrrii riscului i acoperirii eventualelor pierderi din credite
i dobnzi, bncile constituie rezerva general pentru riscul de credite i dobnzi
23
nepltite la scaden. Dac rezerva general de risc se constituie pe seama profitului,
provizioanele de risc se suport din cheltuielile bancare.
2.1.4.5.1 Structura profitului de credite
Pentru separarea ctigtorilor de perdani n industria bancar, principalele
dou criterii de evaluare sunt capitalul i profiturile. n afar de capital i profituri
trebuie totui vzut disciplina n privina costurilor, a pierderilor din mprumuturi i a
creterii mprumuturilor.
ntr-adevr, importana portofoliului de credite n acest cadru este crucial.
Pentru nceput, capitalul bancar este important. Sursa principal de capital a unei
bnci o constituie profiturile sale. Principala sa surs de ctiguri este reprezentat de
veniturile din mprumuturi (dobnd, speze, comisioane etc.). Dup costul banilor,
costul de operare major al unei bnci este acela asociat cu administrarea portofoliului
sau de mprumuturi (de ex. salarii i alte cheltuieli de regie). Bncile ale cror ctiguri
i capital sunt deteriorate, de obicei au pierdut controlul (disciplina) asupra majorrii i
calitii portofoliilor lor de mprumuturi. Cnd apare o asemenea situaie, concomitent
cu condiii externe adverse, bncile se confrunt cu probleme financiare dificile. De
exemplu, n S.U.A. n anii 80 domeniile specifice cu dificulti erau mprumuturile
pentru energie, agricultur i proprieti imobiliare. n plus, unii analiti i bancheri vd
n achiziia de aciuni pentru a deveni acionar majoritar un potenial nor negru pe
orizontul bancar.
Problemele de calitate a creditelor n industria bancar pot fi observate n
practicile superagresive de creditare i desconsiderarea principiilor analizei de credit
solide i a diversificrii, mpreun cu asigurarea greit evaluat a depozitelor.
Reglementrile bancare oblig bncile s analizeze periodic portofoliul de
credite acordate i s le ncadreze n diverse categorii, dup riscul de credit
(rambursare) ce-l prezint fiecare din acestea i anume: standard, n observaie,
substandard ndoielnic, pierdere.
Clasificarea creditelor se face innd seama de evaluarea performanelor
financiare ale clientului i de capacitatea acestuia de a-i onora datoria scadent.
Criteriile ce sunt avute n vedere n evaluarea performanelor financiare ale
clienilor sunt stabilite de fiecare societate bancar.
n urma evalurii performanelor financiare ale clienilor, creditele vor fi
incluse n una din urmtoarele categorii:
a) Categoria A, n cadrul creia creditele se refer la clieni ale cror
performane financiare sunt foarte bune i permit achitarea la scaden a dobnzii i a
ratei de credit. n acelai timp, din analizele efectuate de societatea bancar se
prefigureaz meninerea i n perspectiv a performanelor financiare la un nivel
ridicat, a clienilor respectivi.
b) Categoria B, vor cuprinde creditele clienilor pentru care societatea
bancar a stabilit c performanele financiare sunt bune sau foarte bune, dar nu pot
menine acest nivel ntr-o perspectiv mai ndelungat.
c) Categoria C, include creditele clienilor la care performanele
financiare sunt satisfctoare, dar au o evident tendin de nrutire.
d) Categoria D, include creditele aferente clienilor cu performane
financiare sczute i cu o evident ciclicitate la intervale scurte de timp.
24
e) Categoria E, cuprinde credite ale unor clieni la care performanele
financiare arat pierderi i exist perspective clare c nu pot fi pltite nici ratele la
credite i nici dobnzile.
Fiecare societate bancar n cadrul analizelor ce le efectueaz va stabili
obligatoriu dac serviciul datoriei fiecrui client va fi apreciat ca:
(a) bun n situaia n care ratele la credit i dobnzile sunt pltite la
scaden, sau cu o ntrziere de maxim 7 zile;
(b) slab n cazurile care ratele la credit i dobnzile sunt pltite cu o
ntrziere de pn la 30 de zile;
(c) necorespunztor n situaia n care ratele la credite i dobnzile
sunt pltite cu o ntrziere de peste 30 de zile.
Scopul tuturor acestor analize a portofoliului de credite al fiecrei societi
bancare, este de a cunoate n orice moment pe de o parte gradul de risc de credit pe
care-l gestioneaz, iar pe de alt parte, s determine suma provizioanelor specifice de
risc, ce trebuie s le constituie pentru creditele neperformante.
La determinarea provizioanelor specifice de risc, expunerea debitorului
poate fi micorat doar cu valoarea angajamentelor aprute din:
garanii necondiionate date de guverne sau bncile centrale;
garanii necondiionate de la bncile ncorporate n una din rile din
categoria A, dup clasificarea internaional i anume: Australia, Austria, Belgia,
Canada, Danemarca, Elveia, Finlanda, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Islanda,
Italia, Japonia, Luxemburg, Norvegia, Noua Zeeland, Olanda, Portugalia, Regatul
Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord, Spania, S.U.A., Suedia i Turcia;
garanii necondiionate de la o alt societate bancar din ara
respectiv;
depozite gajate, plasate la banc nsi;
colaterale acceptate de managementul bncii.
Societatea bancar va corobora criteriile mai sus menionate i n urma
acestei operaiuni creditul va fi clasificat conform matricei prezentate n tabelul nr. 2.1.
Tabelul nr. 2.1
Serviciul datoriei
Performane
financiare
Bun Slab Necorespunztor
A. Standard n observaie Substandard
B. n observaie Substandard ndoielnic
C. Substandard ndoielnic Pierdere
D. ndoielnic Pierdere Pierdere
E. Pierdere Pierdere Pierdere
2.1.4.5.2. Constituirea provizioanelor specifice de risc
25
Toate analizele bancare privind calitatea creditelor, au ca finalitate obligaia
societilor bancare de a constitui provizioane specifice de risc, pentru a acoperi
pierderile din nerambursarea creditelor neperformante. Aceste provizioane se
stabilesc sub forma unui anumit procentaj, care difer de la ar la ar. n Romnia,
de exemplu, potrivit normelor Bncii Naionale a Romniei
1)
nivelul provizioanelor
specifice de risc sunt urmtoarele: credit standard 0%; credit n observare 5%;
credit substandard 20%; credit ndoielnic 50%; credit pierdere 100%.
Determinarea categoriilor de credite pe cele cinci forme se face de ctre
fiecare societate bancar de dou ori pe an, respectiv la sfritul lunilor iunie i
decembrie. Societile bancare au obligaia s raporteze Bncii Naionale a Romniei,
Direciei autorizare i supraveghere prudenial a societilor bancare, clasificarea
creditelor acordate prin intermediul formularului din tabelul nr. 2.2.
naintarea acestui formular, se face n termen de 30 de zile de la data
pentru care se ntocmete raportarea i st la baza activitii de supraveghere i
control a Bncii Naionale a Romniei.
Formularul de raportare pentru clasificarea creditelor
Tabelul nr. 2.2
Categoria
de credite
Sum
a
total

Garanii
i
Colater
ale
Suma
net
(col. 1-
2)
Coeficient
de
provizioan
e
Nivel provizioane
Necesar
(col. 3x4)
Existent
0 1 2 3 4 5 6
Standard 0
n
observaie
0,05
Substand
ard
0,2
ndoielnic 0,5
Pierdere 1
Total X
n baza reglementrii Bncii Naionale a Romniei, societile bancare
organizeaz analiza calitii portofoliului de credite i clasificarea creditelor de ctre
fiecare unitate bancar subordonat judeean, att pentru activitatea proprie ct i
pentru unitile teritoriale n subordine, stabilind provizioanele specifice de risc. La
determinarea expunerii brute acestea au n vedere, pe lng creditele totale (curente
i nerambursate la scaden) existente n sold la 31 decembrie i respectiv 30 iunie a
fiecrui an i dobnzile nencasate mai vechi de 30 de zile aferente acestora. Analiza
centralizat a situaiei calitii portofoliului de credite i a clasificrii i determinrii
provizioanelor specifice de risc, pe baza raporturilor unitilor bancare n subordine
(teritoriale) pentru fiecare client n parte, se face de direcia de specialitate (de regul
Direcia de Politici i Risc de Credite) din centrala societii bancare.
Aceast examinare este detailat prin nominalizarea tuturor agenilor
economici (persoane juridice sau fizice) care la data analizei (31 dec. i 30 iunie)
beneficiau de credite i /sau nregistrau mprumuturi i dobnzi nepltite la scadenele
1
)
Banca Naional a Romniei, Normele nr. 3 privind clasificarea creditelor i
constituirea provizioanelor specifice de risc, 1994.
26
din conveniile de credite, mai vechi de 30 de zile, indiferent dac pentru acestea se
constituie provizioane specifice de risc. Agenii economici sunt clasificai pe ramuri
(subramuri) de activitate (minier, metalurgie, construcii de maini, chimie, industria
lemnului, . a. m. d). n cazul n care un client beneficiaz de dou sau mai multe
categorii de credite (standard, n observaie, substandard, etc.), n moneda naional
sau n valut, acestea vor fi examinate separat.
2.1.4.5.3. Strategia portofoliului de mprumuturi

O strategie clar definit a portofoliului de mprumuturi comerciale este
esenial. Toi bancherii i dau seama c un echilibru ntre riscul de nerambursare i
profitul din portofoliul de mprumuturi constituie esena unui management sntos al
mprumutului i este critic pentru evitarea umor prestaii foarte fluctuante.
Majoritatea bncilor ncearc s echilibreze portofoliile lor de mprumuturi i
raportul dintre risc i profit, prin dispersarea mprumuturilor n diverse domenii cu
caracteristici de risc diferite. n aceast privin, bncile mai mari pot avea un avantaj
clar fa de cele mai mici, ntruct sunt capabile s se diversifice pe sectoare,
localizare geografic i pe plan intern i extern, ntr-o msur mai mare. Totui, unele
lucrri de simulare conceptual au indicat c i un numr redus de mprumuturi pot
reduce efectiv expunerea total a bncii fa de risc. n acest scop, n fiecare banc
mare au fost create departamentele de planificare strategic i de management al
portofoliului, care au sarcina de a investiga expunerea total a bncii fa de risc n
diverse domenii i, de asemenea, de a cerceta mijloacele de diversificare a activelor
bncii ntr-un mod mai eficient. Este, n general, acceptat ca planificarea unui
portofoliu de mprumut al bncii este un obiectiv pe termen lung, dei banca trebuie s
reacioneze la cererile zilnice de mprumut ale funcionarilor specializai, care ei nii
sunt preocupai de probabilitatea de rambursare n fiecare caz n parte. Prin urmare,
strategia portofoliului de mprumuturi trebuie s fie n mod necesar o decizie a
conducerii superioare, care este n mod clar legat de cei responsabili de aplicarea ei.
De regul, n asemenea cazuri este valabil principiul teoriei diversificrii portofoliului.
O dobnd profitabil a contractului de mprumut trebuie s compenseze banca
pentru dou tipuri diferite de costuri. n primul rnd, rata dobnzii mprumutului trebuie
s acopere valoarea n timp a fondurilor avansate. Aceast valoare n timp - rata pur
a dobnzii este n general cea mai mare parte a ratei mprumutului i este relativ
uor de msurat. n al doilea rnd, dobnda mprumutului ar trebui s includ i o
prim peste rata pur a dobnzii, pentru a compensa posibilitatea nerambursrii
integrale. Stabilirea acestei prime ntr-un mod adecvat necesit o evaluare sofisticat
a poziiei financiare a mprumutatului n viitor. Prima cuprins n dobnda
mprumutului poate fi subdivizat n continuare ntr-o prim de nerambursare i o
prim de risc. Tipul uzual de analiz de credit bancar este n mare msur orientat
ctre probabilitatea ca un anumit mprumut s nu fie rambursat integral. Aceast
prim de nerambursare poate fi stabilit prin examinarea caracteristicilor unui
mprumutat n mod izolat, fr referire la alte active sau pasive bancare. A doua
component a primei dobnzii mprumutului compenseaz mprumuttorul n legtur
cu gradul de rambursare a mprumutului. Doi factori distinci determin prima de risc
adecvat. Primul este gradul de aversiune fa de risc al mprumuttorului: cu ct
este mai reinut mprumuttorul n a suporta riscul de nerambursare, cu att mai
ridicat va trebui s fie aceast prim. n al doilea rnd, prima de risc cerut de
mprumuttor este afectat de compoziia altor active din portofoliul de
mprumuturi. Spre deosebire de prima de nerambursare, o prim de risc adecvat nu
poate fi stabilit fa de un activ independent de alte active deinute de mprumuttor.
Dimpotriv, teoria modern a portofoliului arat c un risc al siguranei poate fi
27
evaluat numai mpreun cu alte active deinute n acelai portofoliu. Principiul
diversificrii arat c pierderile efective ale unui portofoliu de mprumuturi pot fi
previzionate mai exact, cu ct este mai mare numrul de mprumuturi separate din
portofoliu. Acest lucru este valabil dac nerambursrile de ctre diveri mprumutai
nu sunt corelate perfect pozitiv unele cu altele. Legea numerelor mari garanteaz c,
dac aceeai sum de bani agregat este mprumutat unui numr mai mare de
mprumutai independeni, nerambursrile efective sunt tot mai apropiate de
probabilitatea matematic (cu alte cuvinte, varianta pierderilor merge ctre zero pe
msur ce numrul mprumutailor devine infinit). Este important de subliniat c,
principiul diversificrii nu poate reduce rata medie de nerambursare a portofoliului, ci
numai variabilitatea profiturilor bncii.
n privina implementrii, aceste chestiuni principale trebuie s fie aplicate
deciziilor de evaluare a mprumuturilor n ntreaga banc. Termenii mprumutului
trebuie s reflecte contribuia mprumutatului la riscul total al bncii, care este
determinat de msura n care activele i pasivele individuale reacioneaz la aceleai
evenimente externe. Sunt necesare trei etape interconectate pentru a monitoriza i
controla expunerea total la riscul de mprumut al instituiei.
Conducerea trebuie s enumere riscurile sistemice care trebuie
s fie luate n considerare la asamblarea portofoliului bncii. O banc, de
exemplu, poate considera ca fiind foarte important posibilitatea unei recesiuni
regionale, n timp ce o alta poate fi mai ngrijorat de efectele modificrilor cursului de
schimb asupra mprumutailor. Aici analizele economice i statistice joac un rol
important, dar importante sunt i bunul sim i experiena bancar ndelungat.
Punctul esenial const n aceea c, explicit sau implicit, orice mprumut bancar
reprezint un pariu n privina cursului viitor al economiei. Prin identificarea explicit a
riscurilor relevante i a probabilitilor lor, banca va fi ntr-o poziie mult mai bun de
apreciere adecvat a expunerii totale i de evaluare a riscului.
Banca trebuie s proiecteze i s instaleze un sistem de raportare
cu un numr controlabil de categorii de mprumuturi adecvate. Un sistem optim
va impune analize preliminare substaniale pentru a determina modul de grupare a
mprumuturilor. mprumutaii poteniali pot fi apoi grupai ntr-o serie de categorii care
include majoritatea reaciilor fa de ocurile externe (de exemplu, n timp ce
mprumuturile industriale i comerciale se vor dovedi a fi n mod sigur o categorie
prea larg, o grupare foarte specific precum mprumuturi ctre detailitii de
hardware cu vnzri anuale sub un milion va fi prea diversificat pentru a permite o
viziune de management). Proiectarea iniial a categoriilor de mprumuturi ar evalua
probabil experienele istorice privind mprumuturile (la una sau mai multe bnci)
utiliznd tehnici statistice pentru a stabili relaii trecute ntre tipuri de mprumuturi.
Gradul de adecvare al categoriilor de mprumuturi existente trebuie s fie de
asemenea revizuit periodic, pe msur ce banca i revizuiete evaluarea privind
riscurile de mprumut relevante.
Conducerea bncii trebuie s stabileasc diverse prime de risc
pentru tipuri de mprumut despre care se crede c implic expuneri de risc
diferite. Pur i simplu confruntarea cu concurena n toate contractele de mprumut
nseamn acceptarea (implicit sau explicit) a evalurilor de riscuri ale altor bnci. O
viziune mai activ privind evaluarea mprumutului cere bncii s proiecteze
magnitudinea posibil a ocurilor relevante pentru fiecare categorie de mprumut, s
transpun aceste ocuri ntr-o serie de efecte asupra profiturilor totale i s
28
stabileasc termenii mprumutului care s genereze profituri previzionate suficient de
mari pentru a compensa riscurile implicate.
Ajustrile riscurilor pentru diverse tipuri de mprumut pot fi implementate n
mai multe moduri:
(i) Preurile de transfer intern pot fi modificate pentru a reflecta corelaiile
diverselor categorii de mprumuturi cu alte active ale bncii.
(ii) Pentru mprumuturile cu grad ridicat de corelare cu restul portofoliului,
termenii contractuali pot fi structurai pentru a include colateralul, clauze restrictive,
scadente mai apropiate sau alte trsturi care reduc diferenierile.
(iii) Poate fi impus limita de bani asupra anumitor categorii de mprumuturi
(de mrimi specifice ale mprumutului)
Indiferent de trsturile specifice, managementul riscului total necesit o
concentrare de baz asupra ipotezelor de nerambursare i expunerilor identificabile
fa de riscuri. Rolul conducerii const n definirea setului de evenimente relevante,
identificarea expunerilor i asigurarea ca dobnda mprumutului reflect efectul net
asupra profiturilor totale ale bncii. Aceste decizii nu pot fi lsate la nivelul
responsabilului de credit, ci trebuie s implice conducerea superioar (similar cu
modul n care riscul ratei dobnzii este administrat printr-un comitet la nivel nalt
pentru active-pasive).
Concluziile rezultate din analiza calitii portofoliului de credite sunt avute n
vedere de ctre societile bancare la acordarea de noi credite n perioadele
urmtoare, astfel:
pentru clienii care n urma analizei au fost ncadrai n categoria A,
aprobarea creditelor solicitate de acestea incumb un risc acceptabil pentru banc,
performanele economico-financiare ct i perspectivele viitoare asigurnd n cel mai
nalt grad condiiile pentru restituirea creditelor i plata dobnzilor la termen;
n cazul clienilor din categoria B i C, decizia de aprobare a creditelor
are suficiente argumente favorabile, dar i unele motive de ngrijorare, mai ales n ce
privete perspectiva viitoare a activitii economico-financiare a acestora;
aprobarea unor credite pentru clienii din ultimele dou categorii
incumb riscuri majore pentru banc n cazul mprumutailor din categoria D i chiar
nregistrarea de pierderi datorit imposibilitii rambursrii ratelor scadente i plata
dobnzilor datorate, n cazul clienilor din categoria E.
2.1.4.5.4. Creterea poziiei de creditor a bncii prin garanii
Gestiunea riguroas a disponibilitilor monetare disponibile, atrase de
bnci n acoperirea creditelor ce le acord, impune bncilor o mare responsabilitate la
plasarea mprumuturilor, ntrindu-i poziia lor de creditor, prin garanii certe. Aceste
garanii mbrac dou forme:
(a) Garanii reale, explicite, care cuprind: reinerea, gajul, ipoteca i
privilegiul
Dreptul la reinere este dat de posibilitatea ce o are creditorul de a
reine n garania creditului bunul corporal ce a fcut obiectul mprumutului, proprietate
a debitorului, pe perioada pn la achitarea integral a creditului, deci creana este
cert i exigibil.
29
Gajarea const n nscrisul prin care mprumutatul pune la dispoziia
mprumutatorului un bun n garania creditului; gajarea poate fi cu sau fr
deposedare. Gajul presupune nregistrarea acestuia n cartea funciar de la tribunalul
(judectoria) din localitatea de reziden a mprumutatului (introdus n Romnia
ncepnd cu 1- VII - 1999). Pentru bunurile gajate fr deposedare, creditorul primete
un titlu de recunoatere a gajului. Gajul d drepturi creditorului: de preferin (de a fi
pltit naintea altor debitori, la vnzarea bunului gajat); de urmrire (n cazul schimbrii
proprietarului bunului gajat); de vnzare (vnzarea n justiie a bunului gajat).
Ipoteca este nscrisul prin care mprumutatul acord mprumutatorului
dreptul asupra activului imobiliar, fr deposedare i cu publicitate prin nscrierea
ipotecii n cartea funciar de la judectoria de care aparine debitorul. Ipoteca poate fi:
prevzut de lege (legal); convenit (acord ntre pri printr-un nscris-contract);
judiciar (acordat de organele judectoreti).
Privilegiul este dreptul conferit de lege unor creditori, de a avea
prioriti n a fi pltite n cazurile n care dispun de o garanie asupra patrimoniului
(parial sau total) debitorului. Privilegiul poate fi general (mobiliar) i special
(imobiliar).
b) garanii personale, reprezentnd angajamentul luat de o ter persoan
de a plti n cazul n care debitorul este n incapacitate de plat. Acestea sunt:
garanii simple, care d dreptul garantului de a discuta asupra ndeplinirii
obligaiunilor sale, de a cere executarea primordial a debitorului, iar n cazul mai
multor garanii, s rspund numai pentru partea sa; garanii solidare, n care
garantul poate fi tras la rspundere pentru a plti concomitent sau chiar naintea
debitorului dac prezint condiii preferabile de solvabilitate.
2.1.5. Termenul de rambursare
Termenul de rambursare (durata creditului), este un principiu de baz al
creditului care reflect obligaia final a mprumutailor de restituire a creditelor
utilizate. Acest termen de rambursare prezint o diversitate de termene i anume:
termene foarte scurte (24 ore), specifice raporturilor de credite
intervenite ntre bnci pe piaa monetar;
termene scurte de pn la 12 luni, specifice pentru creditele
acordate firmelor sau pentru creditele de consum, rambursarea acestora fcndu-se
la scaden;
termen mijlociu de pn la maxim 3-5 ani; specific acestor credite
este c rambursarea creditelor se face ealonat;
termene lungi de peste 5 ani pn la 25 sau 50 ani, folosite
ndeosebi pentru realizarea de investiii productive sau construcii de locuine;
rambursarea se face n rate ealonate, de regul, cu o perioad de graie de 1-5 ani n
funcie de durata creditului, perioada n care debitorul pltete numai dobnzile i
comisioanele la creditul utilizat, dar nu i ratele la principal (cota parte din credit).
2.1.6 Dobnda
30
Dobnda este un principiu esenial al creditului i reprezint remunerarea
capitalului mprumutat (preul creditului). Aceasta este stabilit prin convenia de credit
pe calea negocierii ntre pri.
Dobnda mbrac dou forme: fix, respectiv se aplic pe ntreaga
perioad de acordare a mprumutului i a fost specific perioadei de pn deceniile 6-
7 ale secolului 20; variabil, situaie n care dobnda se modific periodic (de regul
trimestrial sau semestrial), funcie de nivelul dobnzii de pia (naional sau
internaional), aplicat dup anii 70, n condiiile inflaioniste accentuate a perioadei
respective.
2.1.7. Tranzacia
Tranzacia reflect faptul c un credit poate fi convenit n cadrul unei
tranzacii unice (acordarea unui credit, negocierea unei obligaiuni, angajarea unui
depozit, etc.).
Convenirea tranzaciei, respectiv acordarea unui mprumut, implic pentru
banc asigurarea unui sistem propriu de informare i documentare asupra clienilor,
parteneri de negocieri, pentru evitarea sau diminuarea riscului de credit.
2.1.8. Consemnarea i transferabilitatea
Consemnarea i transferabilitatea sunt trsturi ale creditului i constau n
faptul c:
Orice credit tranzacionat ntre creditor i debitor este consemnat n
instrumente de credit sub forma nscrisurilor, care vor fi specifice i difereniate de la o
societate bancar la alta, n consemnarea obligaiunilor i drepturilor prilor.
Transferabilitatea este dat de posibilitatea transferului unui
instrument de credit de la un titular la altul i care const n cesiunea creanei,
respectiv a dreptului de a ncasa suma nscris n instrumentul de credit, precum i
veniturilor sub forma dobnzilor i comisioanelor bancare aferente. Tipuri de
transferuri: directe n cadrul relaiilor de credite ce intervin ntre bnci (scontarea
unor titluri de credit); prin intermediul pieelor financiare (negocierea obligaiilor
statului)
2.2. Gestiunea resurselor de creditare
Gestiunea resurselor de creditare se concretizeaz n activitile de
trezorerie ale societilor bancare, care implic atragerea de disponibiliti monetare
temporar disponibile, n completarea resurselor proprii, care s acopere plasamentele
n credite ale bncii.
Rezult c resursele de creditare sunt de dou categorii: fonduri proprii i
resurse monetare atrase.
2.2.1. Fondurile proprii
31
Fondurile proprii ale societilor bancare sunt formate din urmtoarele
categorii de capital monetar: capitalul propriu; capitalul suplimentar.
2.2.1.1. Capitalul propriu
Capitalul propriu al unei societi bancare se compune din:
capitalul social al bncii, subscris i vrsat de acionari.
prelevri din profitul bncilor pentru: fondul de rezerv; fondul
mijloacelor fixe; fondul de dezvoltare; alte fonduri constituite din profitul
net.
Capitalul propriu al unei bnci nu ocup o poziie dominat n totalul
resurselor de creditare. Astfel capitalul social, ntr-o proporie mai mic sau mai mare,
este imobilizat n activele fixe ale bncii (n cldiri, maini i echipamente informatice,
etc.). De asemenea, celelalte fonduri au o destinaie explicit i utilizarea lor ca
resurs de creditare nu poate fi fcut dect pe termene foarte scurte (ex. fondul de
rezerv sau soldul neutilizat la fondul mijloacelor fixe sau pentru dezvoltare).
De aceea, la calcularea fondurilor proprii se au n vedere urmtoarele:
Din capitalul propriu se vor deduce:
(1) cheltuieli de constituire (dac nu au fost deduse din
venituri);
(2) fondul de comer (dac nu a fost dedus din venituri);
(3) cheltuielile anticipate efectuate pentru achiziionarea
mijloacelor fixe;
(4) cheltuieli pentru investiii n curs de execuie i
materiale pentru investiii pentru care nu s-a afectat fondul de
dezvoltare;
(5) prevederile nregistrate n anul curent;
Capitalul propriu va fi influenat, n sensul adugrii aprecierii sau scderii
deprecierii capitalului social vrsat, n valut, dup caz.
2.2.1.2. Capitalul suplimentar
Capitalul suplimentar include:
fondul de risc;
rezervele din reevaluarea legal a activelor corporale;
datoria subordonat.
Capitalul suplimentar este luat n calcul fondurilor proprii numai n proporie
de cel mult 100% din nivelul capitalului propriu.
Datoria subordonat este luat n calcul numai n proporie de maximum
50% din capitalul propriu i va trebui s ndeplineasc urmtoarele condiii
2)
:
s fie n ntregime vrsat;
2
)
Banca Naional a Romniei, Normele nr. 16 privind fondurile proprii ale
societilor bancare, modificate prin Circular privind unele reglementri referitoare
la determinarea fondurilor proprii de ctre societile bancare, M.O. nr. 49/21 III 1997
32
termenul de rambursare s fie de cel puin 5 ani; la calcularea nivelului
fondurilor proprii, volumul datoriei subordonate va fi gradual redus cu 20% pe an, n
perioada anterioar de 5 ani scadenei;
contractul de credit s nu prevad rambursarea anticipat a datoriei,
cu excepia cazului intrrii n lichidare a societii bancare;
n cazul falimentului sau lichidrii societii bancare, datoria
subordonat nu va fi rambursat pn cnd toate celelalte datorii nu au fost achitate.
Capitalul suplimentar este influenat, n sensul adugrii aprecierii sau
scderii deprecierii fondului de risc n valut, dup caz.
Din totalul fondurilor proprii se vor deduce participaiile societii bancare la
alte societi bancare (sub forma participaiilor directe sau mprumuturilor
subordonate).
Determinarea fondurilor proprii ale unei societi bancare n Romnia se
efectueaz lunar.
2.2.2. Resursele monetare atrase
Fondurile monetare atrase de bnci ocup ponderea cea mai important n
volumul total al resurselor de creditare. Ele sunt constituite din soldurile creditoare ale
conturilor de disponibiliti la vedere; conturile de garanii materiale; capitalul monetar
de mprumut; reescontul titlurilor de credit la Banca Central.
2.2.2.1 Soldurile creditoare ale conturilor de disponibiliti la vedere
Disponibilitile monetare ale clienilor bncii inute n conturi de
disponibiliti la vedere, neutilizate, existente n sold pe o anumit perioad, sunt
folosite de banc n acoperirea creditelor ce le acord. Utilizarea acestor disponibiliti
monetare disponibile pe termene foarte scurte sau scurte sunt utilizate, n general,
pentru acoperirea creditelor pe termene scurte de 1-3 sau 6 luni, n proporii diferite de
la o banc la alta.
2.2.2.2. Soldurile de garanii materiale
Aceste solduri bneti sunt folosite n limita perioadelor medii de constituire
a lor de ctre firmele respective, n numele personalului propriu.
2.2.2.3 Capitalul monetar de mprumut
Acesta este constituit din disponibilitile monetare temporar disponibile ale
populaiei i agenilor economici, neconsumate i pentru plasarea crora caut o pia
monetar sau de capital care va remunera mai bine sumele economisite. Atragerea
de ctre bnci a unor disponibiliti se face, de regul, sub forma de depozite i
constituie una din principalele activiti ale bncii, n calitatea de intermediar financiar
pe piaa monetar.
33
Depozitele bancare constituie partea cea mai nsemnat din resursele
financiare folosite n acoperirea plasamentelor n credite. Atragerea acestor depozite
se face pe o pia monetar i de capital concurenial, elementul fundamental
constituindu-l:
ncrederea, bonitatea i nivelul serviciilor instituiei bancare sau
financiare (securitatea);
nivelul de remunerare;
gradul de risc n recuperarea fondurilor.
2.2.2.3.1. Operaiuni pentru depozitele firmelor
Operaiile ce le efectueaz bncile n cadrul depozitelor constituite de firme,
sunt n numr de trei:
1) Cderea de acord asupra termenelor cooperrii i semnrii
contractului
Ca urmare a faptului c, firmele nu sunt la fel de numeroase ca i
persoanele fizice i pentru c, de obicei, fondurile lor disponibile sunt mai mari,
bncile fac eforturi pentru a atrage disponibilitile monetare ale firmelor, fie pe calea
serviciilor bancare oferite i/sau remunerrii avantajoase a disponibilitilor respective.
Odat atrase disponibilitile monetare ale firmelor, acestea vor lucra cu
banca i pentru alte tipuri de operaiuni.
(a) Operaiuni n front office
Tranzaciile efectuate prin funcionarul bancar implic o atenie sporit n:
recunoaterea/acceptarea clientului, dac se are n vedere faptul c tranzaciile prin
contul de depozit al firmelor au loc de multe ori prin telefon sau prin scrisori de
autorizare/mputernicire; completarea documentelor necesare constituirii depozitului;
tiprirea unor numere de cod corecte, etc.
(b) Operaiuni n back office
Operaiunile n back office, similare cu operaiunile efectuate n cadrul
activitii de retail banking, includ: verificarea i calcularea soldurilor tuturor conturilor
clienilor (prin reconcilierea soldurilor conturilor cu registrul contabil general care se
bazeaz pe documentele utilizate); compensarea cecurilor prin sistemul casei de
compensaii (prin sortarea cecurilor i prin urmrirea lor n cadrul sistemului de
compensare); calcularea dobnzii (aplicnd rata corect a dobnzii i datele de
efectuare a operaiunilor); ndosarierea documentaiilor tranzaciilor; trimiterea
extraselor de cont clienilor i verificarea lor.
2.2.2.3.2. Alte probleme legate de depozitele pentru firme
Calcularea dobnzii i urmrirea conturilor n cadrul depozitelor constituite
de firme, ca i problemele contabile i cele privind impozitele, n acelai cadru, sunt
similare celor din cadrul retail banking-ului.
Data efecturii operaiunii (value date) asupra creia s-a czut de acord n
cadrul depozitelor constituite de firme, este problema care de multe ori este luat n
considerare de acestea n procesul de alegere a bncii cu care vor s lucreze. Data
efecturii operaiunilor (n special n cazul n care cecurile sunt emise de clieni
34
firmelor i depuse imediat n banca de ctre client) este convenit a fi luat n
considerare mai devreme dect pentru clieni persoane fizice, ntruct aceasta este un
mijloc de a atrage firmele ca i clieni.
Depozite de o noapte (over night) ale firmelor sunt acceptate de ctre
banc, urmnd proceduri speciale, printre care prioritatea tranzaciei.
Sistemul de control intern n cadrul depozitelor constituite de firme, necesit
aceleai prghii de control ca i n cazul retail banking-ului, plus: termeni clari i
coreci n acordul semnat de banc i de ctre firm; recunoaterea persoanelor
autorizate de firm s acioneze n numele ei.
2.2.2.3.3. Categorii de depozite bancare
n practica bancar se disting urmtoarele categorii de depozite bancare:
(a) Depozite la vedere
Caracteristic acestui tip de depozit, care ocup de altfel ponderea cea mai
mare n totalul depozitelor bancare, o constituie faptul c deponenii pot recupera
(retrage) fondurile monetare depuse n orice moment doresc, n principiu, fr preaviz
adresat bncii. Excepie fac cazurile de retragere a unor sume foarte mari, care impun
un preaviz din partea deponentului, dar numai de 24 de ore naintea recuperrii
sumelor respective.
(b) Depozite cu preaviz
nsi denumirea lor exprim obligaia ce revine deponenilor, ca orice
retragere de fonduri monetare s se fac numai dup un preaviz, convenit cu banca
prin nscrisul (contract de depozit) ncheiat la constituirea depozitului.
Acest preaviz se d de regul, cu 5-10 zile naintea retragerii sumelor
respective. Asemenea tip de depozite este mai rar utilizat, dei este avantajos pentru
banc.
(c) Depozite la termen
Depozitele la termen, sunt convenite ntre pri, la ncheierea contractului de
depozit, la termene fixe (o sptmn, o lun, 3 luni, 6 luni, 12 luni i peste aceste
perioade pn la 5 ani).
Aceste depozite prezint avantaj pentru ambele pri ale contractului:
pentru banc pentru c i poate controla mai ferm trezoreria si coordonarea
resurselor de creditare cu plasamentele n credite; pentru clieni deoarece
remunerarea plasamentului este mai buna faa de alte forme.
(d) Noi tipuri de depozite
a) Un nou tip de depozit denumit sweep, este o inovaie introdus de
ctre instituiile care preiau depozitele. Acest concept este aplicat altor tipuri de conturi
(adic la conturi de tip NOW = Negociable Order or Withdrawal Account), n care
soldurile peste un anumit nivel sunt transformate n fond al pieei de capital.
Conturile sweep sunt oferite de bnci clienilor bogai i sunt corelate de
obicei cu rularea fondurilor mutuale.
(a) Un cont tip cash management este un produs dezvoltat de Merril
Lynch, care combin brokerajul i contul bancar, oferind clienilor dobnda zilnic
35
Finanarea
total =
necesar
pentru soldul din cont, facilitate prin cecuri, carduri de debit Visa i credite acordate
imediat la rate ale dobnzii ale conturilor de brokeraj.
Remunerarea depozitelor se face la rate de dobnzi diferite, n funcie de
nivelul dobnzii de pia, de tipul depozitului i durata acestuia. ntotdeauna un
depozit la termen va fi cel mai bine retribuit i n ordine depozitele cu preaviz i n final
depozitele la vedere.
Pentru evitarea riscului de lichiditate fiecare societate bancar trebuie s
asigure refinanarea corespunztoare a plasamentelor de credite, prin angajarea de
noi capitaluri monetare de mprumut, dar mai ales pentru a asigura restituirea la
scaden a depozitelor existente.
2.2.2.4. Reescontul titlurilor de credit la Banca Central
Bncile care au nevoie de lichiditile i au fonduri imobilizate n titluri de
credit scontate, apeleaz la operaiunile de reescont la Banca Central.
Apelarea la operaiunile de reescont se face, n general, cnd taxa oficial a
scontului stabilit de Banca Central este avantajoas. Operaiunea de reescont
const n recuperarea, nainte de scaden, a lichiditilor imobilizate n titluri de credit
(titluri de crean, efecte de comer, etc.) scontate unor clieni.
2.3. Proceduri privind fundamentarea deciziei de creditare
Analiza cu privire la fundamentarea deciziei la acordarea creditelor
efectuate de bnci este una din activitile majore care implic o seam de activiti
cum ar fi: previzionarea cerinelor financiare; analiza economico-financiar a activitii
clienilor; riscul n activitatea de creditare; proceduri comune de fundamentare a
deciziei de creditare; garaniile creditului; contractul de credit; controlul utilizrii
creditelor i verificarea garaniei acestora; analiza i clasificarea portofoliului de
credite i constituirea provizioanelor specifice de risc.
Prealabil trecerii la o analiz complex a cererii de mprumut a clientului,
ofierul de credite trebuie s fac o previzionare a cerinelor financiare. Valoarea
cererii de mprumut va avea ca punct de plecare o examinare a clientului, nainte de a
accepta cererea ca fiind valabil. Ca urmare, se va efectua cu asistena i cooperarea
solicitantului o proiecie financiar.
Aceasta const n a se verifica stabilitatea istoric a relaiilor dintre vnzri
i diverse conturi, prin calcularea unei previzionri a finanrii totale, dup urmtoarea
relaie:
[ ] ( ) [ ] p l a t i t u i d i v i de n d ul i n d i c e l e t e p r e v i z i o na v a n z a r i p r o f i t d e m a r j a
v a n z a r i l o r a t a p r e v i z i o n a if i c a r e a m o d
V a n z a r i
P a s i v e
v a n z a r i l o r a t a p r e v i z i o n a if i c a r e a m o d
V a n z a r i
A c t i v e

1
]
1

1
]
1

1

(1)
36
Multe bnci se angajeaz n simulri de amploare privind rambursarea i
alte modaliti de a msura performana firmei n condiii diferite de rat a dobnzii,
situaia general a economiei, inflaia i prezumii privind variabilele cheie. Analizele
tip scenariu sunt ntocmite i de ctre firme-clieni, dac dispun de resursele i
cunotinele necesare. Dup ce sunt stabilite necesitile financiare adecvate, se trece
la tehnicile implicate de analiza de credit.
n orice caz, implicit n decizia de acordare a mprumutului este
capacitatea general de a combina diverse mprumuturi ale bncii ntr-o strategie de
portofoliu coerent i clar definit.
2.3.1. Analiza economico-financiar a activitii clienilor
Analiza aspectelor economico-financiare are ca obiectiv stabilirea unui
diagnostic al situaiei economico-financiare indispensabil pentru decizia de creditare.
Aceast analiz se bazeaz pe documente de sintez contabil (bilanul contabil i
raportul de gestiune, contul de profit i pierdere, raportri contabile periodice, etc.), pe
analiza fluxului de fonduri ale perioadelor expirate, precum i pe analiza fluxului de
lichiditi (cash - flow- ului) pentru perioada urmtoare.
Analiza economico-financiar a activiti clienilor conine:
Analiza bilanului contabil, care presupune:
examinarea bilanurilor pe ultimul an ncheiat i situaiile financiare
cumulate de la nceputul anului curent, comparativ cu aceeai perioad a anului
trecut. Bilanurile contabile cu o anumit cifr de afaceri anual, trebuie s fie
certificate de comisia de cenzori;
analiza imobilizrilor corporale i necorporale i a surselor de acoperire a
acestora;
analiza decontrilor, prelevrilor, vrsmintelor, datoriilor i obligaiunilor
fa de teri;
analiza costurilor, pentru dimensionarea corect a volumului de credite
pentru activele circulante care fac obiectul creditrii.
Analiza veniturilor, a cheltuielilor i contului de profit i
pierdere, care are n vedere: analiza rezultatelor activitii i a profitului pe ultimul an
ncheiat i respectiv pe anul curent; analiza repartizrii profitului net; analiza pierderilor
nregistrate i recuperarea lor.
Analiza fluxurilor de fonduri ale perioadelor expirate, care se
bazeaz pe modul de realizare a produciei, vnzarea i ncasarea acesteia,
acoperirea cheltuielilor din venituri i obinerea de profit, efectuarea la termen a plilor
ctre parteneri, buget, bnci, etc. Aceast analiz se efectueaz att pentru
activitatea de producie, ct i pentru activitatea de investiii, pentru o perioad
anterioar de cel puin un an.
Analiza fluxului de lichiditi, pe perioada urmtoare,
presupune ca pe baza rezultatelor obinute anterior i a portofoliului de contracte de
aprovizionare, producie, desfacere, a perspectivei variaiei stocurilor, etc, s se
evalueze i s se prognozeze: posibilitile clientului de a genera n viitor lichiditi;
capacitatea clientului de a-i onora obligaiile de plat viitoare;
37
2.3.1.1 Analiza structurii i coninutului bilanului contabil i a
contului de profit i pierderi
Cunoaterea i nelegerea activitii clientului este un element fundamental
al prudenei bancare. De aceea, cunoaterea activitii desfurat de client n
perioada anterioar, precum i a prevederilor pentru anul viitor, dau posibilitatea
bncii, pe de o parte, s ofere acestuia serviciile i produsele bancare adecvate, iar,
pe de alt parte, s ia msuri pentru diminuarea i prevenirea riscului de recuperare a
creditelor i a ncasrii dobnzilor.
Ca atare, pentru protejarea fondurilor proprii i a celor atrase, banca are
datoria de a-i seleciona, judicios clienii, deoarece performanele ei depind de
eficiena n acordarea creditelor.
Analiza financiar a activitii clientului are ca punct de plecare bilanul
contabil, ca document oficial de gestiune al clientului.
El ofer o imagine contabil asupra patrimoniului, situaiei financiare i
rezultatelor obinute, pe baza unor acte administrative emise la un moment dat. n
mod similar se va proceda i cu informaiile furnizate de contul de profit i pierdere,
care vor fi regrupate i prelucrate pentru a oferi o imagine mai clar asupra
rentabilitii i eficienei activitii clientului.
2.3.1.1.1. Bilanul contabil baz a analizei economico-financiare a
firmei
Bilanul contabil conine elementele patrimoniale reflectate la valoarea de
intrare n patrimoniu, respectiv la valoarea contabil, care poate fi diferit de valoarea
real, de pia a acestora.
Pe baza balanei de verificare lunar, situaiile financiar-contabile periodice
i bilanul contabil prezentat de clieni, ofierii de credit vor proceda la analiza acestora
pentru ajustarea i adaptarea lor n vederea obinerii elementelor i informaiilor care
servesc mai bine scopurilor i principiilor de analiz ale bncii. Utilizarea datelor
obinute este cerut de necesitatea determinrii valorii reale a activului i a ntregului
patrimoniu i stabilirea ct mai corect posibil a mrimii riscului asumat de client
(proprietar) n comparaie cu cel al bncii.
n scopurile analizei se efectueaz o regrupare a informaiilor din bilanul
contabil.
2.3.1.1.1.1. Structura i coninutul datelor i informaiilor din bilanul
contabil
La prelucrarea bilanului contabil de ctre ofierii de credite, elementele de
activ i pasiv se grupeaz fiecare n trei mari capitole, astfel:
ACTIV: I Active mobilizate
II Active realizabile Active circulante
III Trezoreria pozitiv
I. Activele imobilizabile cuprind imobilizrile necorporale i corporale i
financiare i creditele comerciale cu scaden 1 an.
II. Activele realizabile sunt formate din stocuri, creane de maximum 1 an,
conturile de regularizare i asimilate i primele privind rambursarea obligaiunilor.
III. Trezoreria pozitiv cuprinde titlurile de plasament i disponibilitile
(conturi n bnci n lei i valut, carnete cecuri, acreditive), respectiv acele active
38
existente sub form de lichiditi sau susceptibile s fie transformate rapid n
disponibiliti.
Activele realizabile, mpreun cu trezoreria pozitiv, alctuiesc activele
circulante.
PASIV:
(a) Pasive pe termen lung
(b) Datorii curente cu scadena mai mic de 1 an
(c) Trezoreria negativ
Pasivele pe termen lung cuprind acele surse de finanare cu caracter
permanent sau de lung durat, respectiv:
A1. Capitaluri proprii n sens larg
A2. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli
A3. Datorii cu scadena mai mare de 1 an
A1). Capitaluri proprii n sens larg cuprind att elementele de capital
propriu-zis, dar i diferenele din reevaluare, subveniile pentru investiii i
provizioanele reglementate, care prin natura lor nu pot fi considerate strict o parte a
capitalului care nu depind de activitatea clientului (tabel 2.4).
Modul de determinare a capitalurilor proprii nete n sens larg (CPNSL)
Tabelul 2.4
Posturi
Rnd
Capitaluri proprii nete n sens larg (rd. 1-2-3-4-5+6-7-8-9-10) -
Capitaluri proprii n sens larg (rd. 18 din bilanul prelucrat - vezi
tabelul 7.6)
1
Imobilizri necorporale 2
Decontri din operaiuni n curs 3
Clieni inceri (ct. 416 + clieni inceri depistai de banc) 4
Diferene de conversie activ 5
Diferene de conversie pasiv 6
Stocuri nevalorificabile depistate de banc 7
Prime privind rambursarea obligaiunilor 8
Decontri cu asociaii privind capitalul 9
Alte active incerte, depistate de banc 10
Capitalurile proprii n sens strict se determin prin deducere din
capitalurile proprii n sens larg a diferenelor din reevaluare, subveniile pentru investiii
i provizioanele reglementate.
Capitalurile proprii nete n sens strict se determin prin diminuarea
capitalurilor proprii n sens strict cu acele elemente de activ cu valoare incert,
denumite elemente de activ incert i prin majorarea cu unele elemente de pasiv cu
valoare cunoscut (tabel 2.5).
Modul de determinare a capitalurilor proprii nete n sens strict (CPNSS)
Tabelul 2.5
Posturi
Rnd
39
Capitaluri proprii nete n sens strict (rd. 1-2-3-4-5+6-7-8-9-10) -
Capitaluri proprii n sens strict (rd. 13 din bilanul prelucrat - vezi
tabelul 7.6)
1
Imobilizri necorporale 2
Decontri din operaiuni n curs 3
Clieni inceri (ct. 416 + clieni inceri depistai de banc) 4
Diferene de conversie activ 5
Diferene de conversie pasiv 6
Stocuri nevalorificabile depistate de banc 7
Prime privind rambursarea obligaiunilor 8
Decontri cu asociaii privind capitalul 9
Alte active incerte depistate de banc 10
Elemente de activ cu valoare incert pot fi:
- Imobilizri necorporale, care sunt formate din:
1. Cheltuielile de constituire, reprezentnd cheltuielile ocazionate de
nfiinarea societii i care se vor recupera n anii urmtori printr-o cot anual de
amortizare;
2. Cheltuieli de cercetare-dezvoltare reprezint costul cercetrilor
actuale n vederea elaborrii unor proiecte de viitor. Avnd n vedere caracterul
improbabil al rezultatelor cercetrii tiinifice, probabilitatea recuperrii acestor
cheltuieli este incert.
3. Concesiuni, brevete i alte drepturi i valori similare reprezint
costul de achiziie al acestor active intangibile i ale cror rezultate prin aplicarea lor n
practic nu pot fi cunoscute cu certitudine.
4. Fondul Comercial este un element de activ necorporal care concur
la meninerea i dezvoltarea potenialului economic cum ar fi: vadul, clientela,
debueele, reputaia, competena. Valoarea fondului comercial este foarte greu de
apreciat, de aceea poate fi considerat un element de activ, fictiv, incert.
5. Alte Imobilizri Necorporale, care cuprind n general programele
informatice create de firm sau achiziionate de la teri.
- Decontri din Operaiuni n Curs de clarificare reprezint sume
care nu pot fi nregistrate pe cheltuieli i deci n rezultatele financiare ale firmei
(amenzi, locaii, cheltuieli de judecat, etc.)
- Clieni Inceri reprezint acele creane cu posibiliti improbabile de
recuperare, ca, de exemplu: clieni ri platnici, dubioi, aflate n litigiu. n aceast
categorie a clienilor inceri nregistrai contabil, trebuie nchise i acele creane incerte
cu o vechime mai mare de 360 zile determinate de banc n verificrile efectuate.
40
- Primele privind Rambursarea Obligaiunilor care reprezint
diferena dintre valoarea de emisiune i valoarea de rambursare.
- Diferena de Conversie - Activ, reprezint pierderi latente din creane
(diminuarea valorii lor n lei) sau din datorii (majorarea valorii lor n lei) exprimate n
monede strine. Acestea se determin ca diferen ntre valoarea de intrare n lei a
acestora la cursul ultimei zile a exerciiului.
- Stocuri Nevalorificabile reprezint acele stocuri de materii prime,
materiale, produse finite, etc. degradate sau fr perspectiv cert de desfacere.
Valoarea acestor stocuri se determin de ctre inspectorul bncii n procesul de
analiz a creditului.
- Decontri cu asociaii privind capitalul reprezint aportul la capitalul
subscris i nevrsat de ctre acionari. Acest aport urmeaz a fi vrsat n perioada
urmtoare la datele prevzute n documetele constitutive ale societii sau a
adunrilor generale a acionarilor n cazul n care se decide o majorare a capitalurilor.
- Alte active incerte pot fi active corporale (maini, instalaii, utilaje
degradate, sau unele cheltuieli nregistrate n contul 471 cheltuieli nregistrate n
avans, cum ar fi: dobnzi nepltite aferente creditelor pe termen mediu i lung,
cheltuieli efectuate pentru imobilizri corporale achiziionate sau realizate pe cont
propriu, pentru care nu exist surse acoperitoare din amortizare, din repartizarea
profitului sau din alte surse).
Elemente de Pasiv cu valoare cunoscut care majoreaz capitalurile
proprii n sens strict, sunt determinate de diferenele de conversie pasiv, care
reprezint profituri latente din schimburile valutare la sfritul exerciiului. Ele sunt
diferene favorabile de curs valutar ntre data de intrare a creanelor i datoriile
exprimate n devize i data nchiderii exerciiului financiar.
A2). Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli reprezint fonduri
constituite fie pe seama cheltuielilor n scopul finanrii elementelor patrimoniale a
cror realizare sau plat se va face ntr-o perioad viitoare.
A3). Datoriile cu scaden mai mare de 1 an cuprind att datoriile
financiare cu scadena mai mare de un an (partea mai mare de un an) ct i datoriile
nefinanciare cu scadena mai mare de un an (partea mai mare de un an).
B). Datorii curente cu scadena mai mic de 1 an cuprind partea mai
mic de un an a datoriilor nefinanciare cu scadena mai mare de un an, datoriile
nefinanciare cu scadena mai mic de un an, avansuri, premiile, alte datorii, precum i
veniturile nregistrate n avans i din diferenele de conversie-pasiv.
C). Trezoreria negativ este constituit din datoriile financiare cu scaden
mai mare de un an (partea mai mic de un an) i datoriile financiare mai mici de un
an. Datoriile totale sunt formate din datoriile cu scaden mai mare de un an, datoriile
curente mai mici de an i trezoreria negativ.
2.3.1.1.1.4. Coninutul bilanului contabil
Pentru determinarea coninutului bilanului contabil prelucrat, ofierii de
credite procedeaz la gruparea conturilor din balana de verificare lunar depus de
client, n poziii sintetice, potrivit urmtorului model (tabel 2.6):
Bilan contabil prelucrat
41

Tabelul 2.6
ACTIV Rnd
Imobilizri corporale (rd. 2+3+4-5) 1
- cheltuieli de constituire i cercetare-dezvoltare 2
- alte imobilizri 3
- imobilizri n curs 4
- provizioane pentru deprecierea imobilizrilor necorporale 5
Imobilizri corporale (rd. 7+8+9+10+11+12+13) 6
- terenuri 7
- cldiri 8
- construcii speciale 9
- maini i utilaje 10
- alte imobilizri corporale 11
- imobilizri n curs 12
- provizioane pentru deprecierea imobilizrilor corporale 13
Imobilizri financiare (rd. 15+16+17-18) 14
- titluri de participare 15
- alte titluri imobiliare 16
- creane imobiliare 17
- provizioane pentru deprecierea imobilizrilor financiare 18
Creane comerciale cu scadena > de 1 an 19
I. Active imobilizate (rd. 1+6+14+19) 20
Stocuri (rd. 22+23+24+25+26+27) 21
- materii prime, materiale, obiecte de inventar 22
- stocuri aflate la teri 23
- produse n curs de execuie 24
- produse 25
- animale 26
- mrfuri din care stocuri nevalorificabile 27
Creane comerciale cu scadena < de 1 an (rd. 29+31+32+33) 28
- clieni i conturi asimilate 29
- clieni inceri 30
- alte creane 31
- furnizori debitori 32
- decontri cu asociaii privind capitalul 33
Conturi de regularizare i asimilate (rd. 35+36) 34
- cheltuieli nregistrate n avans 35
- diferene de conversie 36
Prime privind rambursarea obligaiunilor 37
II. Active realizabile (rd. 21+28+34+37) 38
- titluri de plasament 39
- conturi la bnci, casa, acreditive 40
III. Trezoreria pozitiv (rd. 39+40) 41
Active circulante (rd. 21+28+41) 42
TOTAL ACTIV (rd. 20+38+41) 43
42
PASIV
Rnd
Capital social, din care: 1
- capital social vrsat 2
- patrimoniul regiei 3
Contul ntreprinztorului individual aport de capital cach 4
Contul ntreprinztorului individual aport de capital n valut 5
Prime legate de capital 6
Rezerve 7
Rezultatul raportat profit (+), pierdere (-) 8
Rezultatul exerciiului profit (+), pierdere (-) 9
Repartizarea profitului 10
Fonduri 11
Repartizri la fondul de dezvoltare 12
Capitaluri proprii n sens strict (rd. 1+4+5+6+7+/-8+/-9-10+11-12) 13
Capitaluri proprii nete n sens strict 14
Diferene din reevaluare 15
Subvenii pentru investiii 16
Provizioane reglementate 17
Capitaluri proprii n sens larg (rd. 13+15+16+17) 18
Capitaluri proprii nete n sens larg 19
Provizioane pentru riscuri 20
Provizioane pentru cheltuieli de repartizat 21
Provizioane pentru riscuri i cheltuieli (rd. 20+21) 22
Datorii financiare cu scadena >1 an (partea > 1 an) (rd. 24+25), din
care:
23
- la bnci 24
- alte datorii 25
Datorii nefinanciare cu scadena > 1 an (partea > 1 an) (rd. 27+28), din
care:
26
- furnizori i conturi asimilate 27
- avansuri primite 28
Datorii cu scadena > 1 an (rd. 23+26) 29
I. Pasive pe termen lung (rd. 18+22+29) 30
Datorii nefinanciare cu scadena < 1 an (rd. 32 la rd. 36) 31
- furnizori i conturi asimilate cu scadena > 1 an (partea < 1 an) 32
- furnizori i conturi asimilate cu scadena < 1 an 33
- avansuri primite 34
- alte datorii 35
- contul ntreprinztorului individual datorie n natur 36
Conturi de regularizare i asimilate (rd. 38+39) 37
- venituri nregistrate n avans 38
- diferene de conversie 39
II. Datorii curente cu scadena > 1 an (rd. 31+37) 40
Datorii financiare cu scadena < 1 an (partea < 1 an), (rd. 42), din care: 41
- la bnci 42
Datorii financiare cu scadena < 1 an (rd. 44+45+46) 43
- la bnci 44
- alte datorii financiare 45
43
- contul ntreprinztorului individual datorie cach 46
III. Trezorerie negativ (rd. 41+43) 47
Datorii cu scadena < 1 an (rd. 40+47) 48
Datorii totale (rd. 29+48) 49
TOTAL PASIV (rd. 30+40+47) 50
2.3.1.1.2. Analiza profitabilitii
Bilanul contabil ntocmit de client exprim starea patrimonial la care s-a
ajuns la o anumit dat, respectiv la ncheierea exerciiului, iar contul de profit i
pierdere exprim modul cum s-a ajuns la respectiva stare patrimonial final, care au
fost fluxurile de venituri i de cheltuielile ce au definit evoluia economico-financiar a
agentului economic analizat, de la nceputul i pn la sfritul exerciiului. n
activitatea ce o desfoar ofierii de credit i concentreaz atenia asupra activitilor
care genereaz venituri, respectiv cheltuieli. Ei prelucreaz datele i informaiile din
contul de profit i pierdere elaborat de clieni, prin introducerea unor indicatori
denumii solduri intermediare de gestiune (marja comercial, valoarea adugat,
excedentul /deficitul brut din exploatare, excedentul /deficitul brut financiar, excedentul
/deficitul brut excepional, capacitatea de autofinanare, etc.).
Analiza i prelucrarea datelor i informaiilor contului de profit i pierdere se
efectueaz de ctre ofierii de credite avnd n vedere urmtoarele:
Contul de profit i pierdere reprezint documentul prin care se regrupeaz
fluxurile reale, financiare i excepionale ale unei firme. Cu ajutorul lui se explic
modul de constituire a rezultatului exerciiului n diferite etape, permind astfel
desprinderea unor concluzii legate de nivelul performanelor economice ale activitii
desfurate de o firm ntr-o anumit perioad de gestiune.
Fluxurile economice sunt grupate n:
Fluxurile de exploatare, care sunt acele operaiuni economice cu
caracter specific, obinuit i respectiv care se refer la activitatea normal i curent a
firmei, excluznd orice influen cu caracter financiar sau excepional. Operaiunile de
exploatare permit determinarea rezultatului de exploatare, care este un rezultat real,
deoarece este generat de activitatea propriu-zis de baz a firmei.
Fluxurile financiare, constituite din acele operaiuni economice care
se refer la activitatea financiar i care au un caracter obinuit repetitiv i specific
cuprinznd, de asemenea i acele operaiuni excepionale cu caracter financiar.
Aceste fluxuri permit determinarea rezultatului financiar. Fluxurile de exploatare i
financiare formeaz fluxurile curente, care sunt generatoare ale rezultatului curent.
Fluxurile excepionale, formate din acele operaiuni economice care
nu au o legtur direct cu obiectul normal de activitate a firmei. Ele au un caracter
nereprezentativ, accidental. Fluxurile excepionale permit determinarea rezultatului
excepional.
Contul de profit i pierdere pune n corelare urmtoarele nivele:
Nivelul Cheltuieli Venituri
I. Exploatare
Cheltuieli de exploatare Venituri din exploatri
44
II. Financiar Cheltuieli financiare Venituri financiare
III. Excepional Cheltuieli excepionale Venituri excepionale
IV. Global Impozite pe profit -
2.3.1.1.2.1. Evaluarea profitabilitii la nivel de exploatare
n aceast parte a contului de profit i pierdere sunt date contabile
cuantificate n indicatori, care permit determinarea performanei firmei la nivelul
activitii de baz, respectiv activitatea de exploatare. Aceti indicatori sunt:
Marja Comercial, care reprezint valoarea nou creat obinut n
sfera comerului en gros i en detail, att de societile de profil ct i de alte societi
care desfoar o astfel de activitate prin magazine proprii de desfacere.
Marja com. = Vnzri de mrfuri Costul mrfurilor vndute (2)
Cifra de Afaceri, constituit din totalitatea veniturilor obinute din
activitatea de vnzare a produselor, serviciilor i mrfurilor, etc., ntr-o anumit
perioad. Cifra de afaceri reprezint volumul de afaceri realizat cu tere persoane n
cadrul activitii normale i curente a firmei.
Cifra de afaceri = Vnzri de mrfuri +Producia vndut (3)
Indicatorul este important n caracterizarea mrimii unei societi i a
situaiei economico-financiare a acesteia. Cifra de afaceri este influenat att de
variaiile de pre ct i de cele de volum.
Producia exerciiului reprezint valoarea total a bunurilor executate
i serviciilor prestate de o societate ntr-o anumit perioad, vndute sau pstrate n
stoc sau utilizate drept active fixe.
Prod. exerciiului = Prod. vndut +Prod. stocat +Prod. imobilizat (4)

Volumul global al activitii unei societi este producia exerciiului +
vnzrile de mrfuri, ntr-o anumit perioad. Utilizarea acestui indicator este
necesar pentru determinarea ponderii elementelor din contul de profit i pierdere fa
de ntreaga activitate a clienilor, deoarece agenii economici pot desfura n acelai
timp att activitate de producie ct i de comer.
Prod. exerciiului +Vnzri de mrfuri = Prod. vndut +Prod. stocat +
+Prod. imobilizat + Vnzri de mrfuri. (5)
Marja Industrial reprezint valoarea nou creat obinut din
activitatea productiv desfurat de o societate, alta dect cea pur comercial, ntr-o
anumit perioad de timp.
45
Marja ind. = Prod. exerciiului (cheltuieli cu materii prime,
materiale, energie +lucrri i servicii executate la teri) (6)
Valoarea Adugat este valoarea nou creat plus amortizarea,
obinut de societate din ntreaga sa activitate, att productiv ct i de comer.
Valoarea adugat net este valoarea nou creat.
Val. adugat =Prod. exerciiului cheltuieli materiale (cheltuieli intermediare
din activitatea de comer)
Val. adugat net = Marja Com. +Marja Ind. (7)
sau Val. adugat net = Val. adugat Amortizarea
Valoarea adugat reprezint sursa de constituire a rezultatului de
exploatare i prin aceasta a rezultatului net al exerciiului.
Valoarea adugat este un indicator care permite msurarea puterii
economice a unei societi, fiind important pentru banc, ntruct exprim
posibilitatea real a clientului de a plti costul creditelor angajate.
Excedentul Brut din Exploatare reprezint rezultatul obinut de o
societate comercial din exploatare, respectiv din activitile sale curente neinfluenat
de volumul amortizrilor i provizioanelor, precum i de alte venituri i cheltuieli din
exploatare. Se obine astfel un rezultat neafectat de elemente de politic economic
intern a clientului privind constituirea amortizrii i provizioanelor.
Excluderea altor venituri i cheltuieli din exploatare se explic prin
aceea c acestea se refer la perioade de activitate, altele dect exerciiul curent,
care face obiectul contului de profit i pierdere analizat.
n cazul n care acest indicator este negativ el se numete insuficiena
brut a exploatrii.

Excedentul brut din exploat. ( sau insuficiena brut din exploat. )
= Val. adug. +subvenii din exploat. (Impozite i vrsminte
asimilate) +chelt. cu personalul (8)
Venituri Totale din Exploatare sunt constituite din totalitatea
veniturilor unei societi nregistrate ntr-o perioad.
Venituri totale = Cifra de afaceri +Prod. stocat + Prod. imobilizat + Subvenii
din exploatare +Alte venituri din exploat. +Venituri din provizioane
privind activit. de exploat. (9)
(i) Cheltuieli totale din exploatare reprezint totalitatea cheltuielilor
efectuate de o societate ntr-o anumit perioad.
Chelt. Totale = Chelt. Materiale +Lucrri i servicii prestate +Impozite i taxe
+Chelt. cu personalul + Alte chelt. cu amortizri i provizioane.
(10)
46
(j) Rezultatul din Exploatare este un indicator prin care se evalueaz
rentabilitatea economic a unei societi din activitatea de exploatare.
Rezultatul din exploatare este pozitiv atunci cnd se nregistreaz profit, iar
cnd rezultatul este negativ se nregistreaz pierdere. Poate fi calculat n dou feluri:
Rez. din exploat. =Venituri totale din Exploat. Chelt. Totale din
Exploat.
sau
Rez. din Exploat. =Excedentul brut din exploat. +(alte venituri din
exploat) +/- amortizri i provizioane. (11)
Rezultatul din exploatare evalueaz rentabilitatea economic a unei
societi i corespunde activitii normale i curente a acesteia.
2.3.1.1.2.2. Evaluarea profitabilitii la nivelul financiar
(k) Excedentul Brut Financiar reprezint rezultatul obinut de societate din
fluxurile financiare, neinfluenat de provizioane i amortizri financiare.
Exced. Brut Financiar =Venituri financiare (mai puin venituri din
provizioane) Chelt. financiare (mai puin amortizrile i provizioanele)
(12)
(l) Venituri Financiare Totale sunt veniturile obinute din toate fluxurile
generate de acest nivel economic al activitii unei societi.
(m) Cheltuieli Financiare Totale sunt acele cheltuieli aferente fluxurilor
financiare, respectiv creanelor imobilizate, titlurilor de plasament, diferenelor de curs
valutar i plii dobnzilor. Pentru banc importante sunt cheltuielile pentru plata
dobnzii, ntruct volumul acestora arat gradul de risc pe care i-l asum n relaiile
cu clienii.
(n) Rezultatul Financiar este un indicator care msoar rentabilitatea
societii obinut n activitatea sa la nivelul tuturor fluxurilor financiare.
Rezultatul financiar =Excedentul brut financiar +/-amortizri i
provizioane financiare (13)
sau
Rezultatul financiar =Venituri financiare totale Cheltuieli financiare
totale
(o) Excedentul Brut Curent este un sold intermediar de gestiune care
msoar volumul rezultatului obinut n activitatea curent (de exploatare i financiar)
neinfluenat de alte venituri i cheltuieli din exploatare precum i de amortizri i
provizioane din exploatare i financiare.
Exced. brut curent =Exced. brut din exploat. +Exced. brut financiar
(14)
(p) Rezultatul Curent al Exerciiului este un indicator care msoar
rentabilitatea unei societi n ntreaga sa activitate de exploatare financiar.
47
Rezultatul Curent =Rezultatul din exploatare +Rezultatul financiar
(15)
2.3.1.1.2.3. Evaluarea profitabilitii la nivel excepional
(q) Excedentul Brut Excepional este un sold intermediar de gestiune care
arat volumul rezultatelor obinute n activitatea excepional, neinfluenat de
amortizrile i provizioanele specifice acestor fluxuri.
Exced. brut excepional =Venituri excepionale (mai puin venituri din
provizioane) Chelt. excepionale (mai puin amortizrile i proviz.)
(16)
(r) Veniturile Excepionale Totale sunt veniturile obinute efectuate la
acest nivel al activitii economice.
(s) Cheltuielile Excepionale Totale constau n cheltuielile efectuate la
acest nivel al activitii economice.
() Rezultatul Excepional este un indicator care comensureaz
rentabilitatea unei societi obinut la acest nivel de fluxuri economice, respectiv cel
excepional.
Rezult. excepion. =Excedentul brut excepional +/-Amortizri i
provizioane excepionale (17)
sau
Rezult. excepion. =Venituri excepion. totale chelt. excepion. totale
2.3.1.1.2.4. Evaluarea profitabilitii la nivel global
(t) Excedentul Brut Total reprezint un sold intermediar de gestiune care
arat volumul rezultatelor tuturor fluxurilor economice, mai puin cele corespunztoare
altor venituri i cheltuieli din exploatare, amortizrilor i provizioanelor din exploatare,
financiare i excepionale.
Exced.brut total =Exced. brut din exploat. +Exced. brut excepional
sau
Exced.brut total =Exced.brut curent +Exced. brut excepional (18)
() Rezultatul naintea Dobnzii i Impozitului pe Profit este un sold
intermediar de gestiune care msoar volumul rezultatului obinut de o societate
neinfluenat de cheltuielile cu plata dobnzilor i cu impozitul pe profit.
Rezultatul naintea Dobnzii = Rezult. curent +Rezult. excepion. +
i Impozitului pe Profit +Cheltuieli cu dobnzile
(u) Veniturile Totale sunt veniturile obinute de o societate din toate
fluxurile economice, respectiv de exploatare, financiare i excepionale, ntr-o anumit
perioad.
(v) Cheltuielile Totale reprezint cheltuielile efectuate pentru desfurarea
ntregii activiti a unei societi ntr-o anumit perioad.
48
(w) Rezultatul Brut al Exerciiului este un sold intermediar de gestiune
care msoar rezultatul obinut de o societate n ntreaga sa activitate naintea plii
impozitului pe profit.
Rezult. brut al exerci. = Rezult. curent al exerci. + Rezult. excepion.
sau
Rezult. brut al exerci. = Venituri Totale Chelt. Totale (19)
Rezultatul brut al exerciiului se calculeaz la volumul livrrilor de mrfuri
efectuate, i nu la volumul ncasrii contravalorii acestora, deci el nu este un rezultat
fiscal. De aceea, impozitul pe profit nu se deduce direct din rezultatul brut al
exerciiului, ci printr-o metodologie special care are n vedere volumul ncasrilor
efective n perioada respectiv.
(x) Rezultatul Net al Exerciiului este un sold intermediar de gestiune care
comensureaz rezultatul final al activitii unui client dup plata impozitului pe profit.
Rezult. net al exerci. = Rezult. brut al exerci. Imp. pe profit
(20)
(y) Capacitatea de Autofinanare reprezint surplusul de mijloace bneti
rezultat din exploatare pe parcursul unei perioade de gestiune.
Capacitatea de Autofinanare se poate calcula n 2 modaliti: (21)
pornind de la excedentul brut de exploatare, la care se adaug
alte venituri din exploatare, veniturile financiare i excepionale (fr provizioane) i se
scad cheltuielile din exploatare, cheltuielile financiare i excepionale (mai puin
amortizri i provizioane) i impozitul pe profit;
pornind de la rezultatul net al exerciiului, la care se adaug suma
amortizrilor i provizioanelor.
(z) Capacitatea de Autofinanare Net reprezint surplusul de mijloace
bneti, rezultat din activitatea unei societi pe parcursul unei perioade, dup
repartizarea dividendelor.
Capacitatea de Autofin. Net = Capacitatea de Autofin. Dividende
(22)
Pentru prelucrarea coninutului contului de profit i pierdere, ofierii de
credite procedeaz la gruparea conturilor din balana de verificare lunar depus de
agentul economic n poziii sintetice, potrivit modelului prezentat n continuare (tabel
2.7):
Contul de profit i pierdere prelucrat
Tabelul 2.7
Vnzri de mrfuri 1
Costul mrfurilor vndute 2
Marja comercial (rd. 1-2) 3
- Producia vndut 4
Cifra de afaceri (rd. 1+4) 5
- Producia stocat 6
49
- Producia imobilizat 7
Producia exerciiului (rd.4+1-6+7) 8
Producia exerciiului +Vnzri de mrfuri (rd. 8+1) 9
- Cheltuieli cu materii prime, materiale, energie, combustibil 10
- Lucrri i servicii executate la teri 11
Marja industrial (rd. 8-10-11) 12
Valoarea adugat (rd. 3+12) 13
- Subvenii din exploatare 14
- Impozite i vrsminte asimilate 15
- Cheltuieli cu personalul 16
Excedent (insuficien) brut din exploatare (rd. 13+14-15-16) 17
- Alte venituri din exploatare 18
- Alte cheltuieli din exploatare 19
- Amortizri i provizioane din exploatare 20
Venituri din exploatare total (rd. 5+6+7+14+18+ct. 781) 21
Cheltuieli din exploatare total (rd.2+10+11+15+16+19+ct. 681) 22
Rezultatul din exploatare (rd. 17+18-19+20) 23
- Venituri financiare fr provizioane 24
- Cheltuieli financiare fr amortizri, din care: 25
- Cheltuieli cu dobnzi 26
Excedent brut financiar (rd. 24-25) 27
- Amortizri i provizioane financiare 28
Venituri financiare total (rd.24) 29
Cheltuieli financiare total (rd. 25) 30
Rezultatul financiar (rd. 27+28) 31
Rezultatul curent al exerciiului (rd. 23+31) 32
- Venituri excepionale fr venituri din provizioane 33
- Cheltuieli excepionale fr amortizri 34
Excedent brut excepional (rd. 33-34) 35
- Amortizri i provizioane excepionale 36
Venituri excepionale total (rd. 33) 37
Cheltuieli excepionale total (rd. 34) 38
Rezultatul excepional (rd. 35+36) 39
Excedent brut total (rd. 17+27+35) 40
- Rezultatul naintea dobnzii i impozitului pe profit (rd. 23+31+39+26) 41
- Venituri totale (rd. 21+29+37) 42
- Cheltuieli totale (rd. 22+30+38) 43
Rezultatul brut al exerciiului (rd. 23+31+39) 44
- Impozitul pe profit 45
Rezultatul net al exerciiului (rd. 44-45) 46
Capacitatea de autofinanare (rd. 46) 47
Capacitatea de autofinanare net (rd. 47) 48
Ofierii de credite controleaz corectitudinea soldurilor i interpreteaz
datele i indicatorii obinui. Introducerea acestei metode standard de analiz
computerizat prezint o serie de avantaje:
informaiile contabile prezentate de client sunt ajustate, prelucrate i
regrupate, obinndu-se indicatori care corespund principiilor de analiz ale bncii;
50
prin corelarea volumului mare de informaii i sintetizarea lor se ofer
posibilitatea observrii tendinelor n evoluia clientului, pot fi sesizate mai uor
aspectele negative, precum i cele care necesit noi detalii i precizri din partea
acestuia avnd astfel loc o cunoatere mai bun a afacerii clientului;
se reduce substanial durata elaborrii indicatorilor privind bilanul
contabil i a contului de profit i pierdere, lsnd ofierilor de credite timpul necesar
pentru interpretarea situaiei economico-financiare a clientului;
se constituie, prin arhivare electronic, o baz de date care poate fi
folosit la elaborarea diverselor lucrri.
2.3.1.2. Indicatorii de analiz a bonitii clientului
Ofierii de credite, pe baza datelor din bilanul contabil i a contului de profit
i pierdere prelucrate, analizeaz, bonitatea clienilor conform unui sistem de indicatori
de structur i performan.
Indicatorii care stau la baza analizei i evalurii bonitii clienilor pot fi
grupate n:
- Indicatori de nivel i structur: cifra de afaceri; capitaluri proprii; rezultatul
exerciiului; fondul de rulment; necesarul de fond de rulment; trezoreria net;
lichiditatea (imediat, curent, la data viitoare); solvabilitatea; gradul de ndatorare
(general, financiar); viteza de rotaie (rotaia activelor circulante, rotaia stocurilor de
materii prime; rotaia stocurilor de produse n curs de fabricaie, rotaia stocurilor de
produse finite /mrfuri, durata medie de ncasare a clienilor; durata medie de plat a
furnizorilor).
Sunt avui n vedere i indicatorii de performan cum ar fi: rentabilitatea
(de exploatare: brut i net; economic, financiar); riscul financiar (gradul de
acoperire a dobnzii); rata valorii adugat; politica de dividende.
La calcularea i interpretarea rezultatelor indicatoarelor de bonitate a unei
firme, banca are n vedere reflectarea corect a seleciei economice i financiare a
acesteia.
2.3.1.2.1. Indicatorii de nivel i structur
a) Cifra de afaceri (CA) este indicatorul care reflect veniturile
realizate de un client la finele unei perioade, (lun, trimestru, an) cu terii. Pentru un
client viabil, cu perspective certe de dezvoltare, evoluia cifrei de afaceri trebuie s fie
ascendent, orice declin constituind un semnal serios pentru banc. La aprecierea
dinamicii CA se va avea n vedere i influena creterii preurilor, care se va calcula
att n termeni nominali ct i reali. De asemenea, se va urmri i evoluia produciei
fizice la principalele produse.
b) Capitaluri proprii. Analiza se va axa ndeosebi pe examinarea
att a capitalurilor proprii n sens larg ct i n sens strict, mai ales a capitalurilor
proprii nete n sens strict. Se va pune accent pe determinarea stocurilor, cheltuielilor i
a altor active incerte care diminueaz valoarea capitalurilor proprii.
c) Rezultatul exerciiului (profit /pierdere) n cifre absolute, este un
indicator sintetic care caracterizeaz eficiena activitii desfurate, influennd direct
capitalurile proprii n sensul majorrii lor cu profitul i al diminurii cu pierderea. De
51
regul, banca nu poate intra n afaceri cu clienii care nregistreaz pierderi, iar
afacerile cu clienii care realizeaz profit mic se vor face cu mare pruden.
d) Fond de rulment =pasive pe termen lung active imobilizate (23)
n cazul unei bune gestionri financiare, activele imobilizate trebuie s fie
acoperite integral cu pasivele pe termen lung i deci fondul de rulment trebuie s fie
pozitiv. La clienii cu fond de rulment negativ, banca urmrete preocuparea acestora
pentru echilibrarea lor prin sporirea capitalurilor proprii, a rezervelor i altor fonduri din
profitul realizat, obinerea de subvenii, vnzarea de active imobilizate, etc., evitndu-
se acoperirea cu credite pe termen scurt a surplusului de active imobilizate.
e) Necesarul de fond de rulment =active realizabile datorii
curente < 1 an (24)
O atenie deosebit o acord fiecare banc determinrii corecte a
necesarului de fond de rulment, cunoscnd c atunci cnd activele realizabile sunt
mai mari dect datoriile curente cu scadena mai mic de un an, i deci necesarul de
fond de rulment este pozitiv, poate interveni creditul bancar pe termen scurt.
f) Trezoreria net =fond de rulment necesarul de fond de rulment
Sau Trezoreria net =trezoreria pozitiv trezoreria negativ (25)
Variaia trezoreriei nete se datoreaz nu att fondului de rulment, care este
relativ stabil pe parcursul unui exerciiu, ct mai ales necesarul de fond de rulment, n
funcie de ciclul de exploatare, agentul economic avnd un necesar de fond de
rulment pozitiv cu att mai mare cu ct ciclul de fabricaie este mai ndelungat.
Creditul pe termen scurt poate interveni numai n cazul trezoreriei nete negative.
(7) Lichiditatea reprezint capacitatea unui client de a face fa datoriilor
sale pe termen scurt prin transformarea rapid a activelor sale circulante n
disponibilitate. Indicatorii calculai n legtur cu lichiditatea sunt:
=
1 0 0
1

a n s c a d e n t a c u D a t o r i i
i n c e r t i C l i e n t i S t o c u r i c i r c u l a n t e A c t i v e
(26)

Lichiditate
imediat
Lichiditate
curent
52
=
1 0 0
1

a n s c a d e n t a c u D a t o r i i
i n c e r t i c l i e n t i c a b i l e n e v a l o r i f i S t o c u r i c i r c u l a n t e A c t i v e

(27)
Lichiditatea la
o dat viitoare = [(Disponibiliti bneti proprii i mprumutate + ncasri prognozate
pn la finele perioadei + Credite bancare prognozate a se obine
pn la sfritul perioadei) / Pli exigibile prevzute pn la
sfritul perioadei] 100
(28)
x) Prin finele perioadei se nelege orizontul de timp pentru care se face
analiza lichiditii viitoare (peste o lun, un trimestru, 6 luni, 1 an,etc.).
Important pentru o banc este capacitatea clientului de a-i transforma
activele sale circulante n cash, pentru a-i achita la timp datoriile pe termen scurt.
Utiliznd aceti indicatori, o banc prudent trebuie s elimine acele active care nu se
pot transforma rapid n numerar la o valoare prestabilit.
Analiza pe vertical i pe orizontal a indicatorilor de lichiditate reflect:
Tipul de activitate desfurat de client (ex. dac nu apar diferene
semnificative ntre lichiditatea curent i cea imediat, nseamn c activitatea este
preponderent comercial sau viteza de rotaie a stocurilor este foarte mare; dac
diferenele sunt mai mari, poate fi vorba de o activitate productiv cu ciclul lung de
fabricaie, avnd o vitez mic de rotaie a stocurilor de producie neterminat);
Eficiena conducerii societii, modalitile ei de finanare (ex. o valoare
mare a lichiditii ca urmare a datoriilor reduse pe termen scurt poate reflecta o
finanare a societii din zona pasivelor pe termen lung, deci provenind de la fondul de
rulment).
n ce privete modul de interpretare a lichiditii, se are n vedere practica
bancar i anume:
a) Mai mic de 100%: lichiditate necorespunztoare
b) ntre 100 120%: lichiditate satisfctoare
c) ntre 120 150%: lichiditate bun
d) Peste 150%: lichiditate foarte bun
(8) Solvabilitatea reflect capacitatea general a societii de a transforma
toate activele sale (ajustate cum s-a prezentat anterior) n cach pentru plata tuturor
datoriilor.
Banca urmrete evidenierea ponderii contribuiei personale a acionarilor
la finanarea datoriilor, comparat cu participarea terilor (inclusiv banca).
53
Calcularea solvabilitii firmei se face dup urmtoarea relaiei:
Solvabilitatea = 1 0 0

p a s i v c o n v e r s i e d e D i f e r e n t e t o t a l e D a t o r i i
i n c e r t i C l i e n t i c a b i l e n e v a l o r i f i S t o c u r i a c t i v e T o t a l

(29)
n aprecierea acestui indicator banca urmrete ca, pe total el s fie
supraunitar, iar pe structur acea parte din activ reprezentat de imobilizrile
corporale s fie acoperit, de regul, de surse proprii i un total activ, ponderea
datoriilor totale (ctre furnizori, buget, banc, etc.) s fie mai mare de 50%.
(9) Gradul de ndatorare, este un indicator care exprim raportul ntre
datorii i capitaluri proprii, sub forma urmtoarelor relaii:
=
100
strict sens n nete proprii Capitaluri
totale Datorii
(30)
=
100
strict sens n nete proprii Capitaluri
totale financiare Datorii
(31)
Datorii financiare = Datorii financiare cu scadena < 1 an +Datorii
financiare totale cu scadena > 1 an (parte < 1 an)
+Datorii financiare cu scadena > 1 an.
(32)
n aprecierea acestui indicator se va avea n vedere c banca particip ca
partener la finanarea unei firme alturi de proprietari, dar nu poate risca mai mult
dect acetia, ntruct singurul beneficiu pentru banc este dobnda, iar pentru
proprietari dividendele i creterea valorii aciunilor ca urmare a capitalurilor proprii.
Scara de apreciere a gradului de ndatorare este urmtoarea:
Grad de ndatorare
general
Grad de ndatorare financiar
Bun pn la 60% pn la 30%
Satisfctor ntre 60-100% ntre 30-70%
Necorespunztor peste 100% peste 70%
Gradul de ndatorare
general (Leverage)
Gradul de ndatorare
financiar (Gearing)
54
(10) Viteza de rotaie
Viteza de rotaie a activelor circulante arat numrul de cicluri efectuate de
activele circulante n decursul unei perioade i este redat de relaia:
Viteza de rotaie(VR) =
) AC ( circulante Active
) CA ( afaceri de Cifra
(33)
Cu ct numrul de rotaii efectuate n cursul unei perioade este mai mare,
cu att AC au fost folosite mai eficient. Acest indicator trebuie analizat n evoluie i n
comparaie cu situaia dintre alte societi comerciale din ramuri de activitate similare.
VR poate fi calculat i distinct pentru diverse tipuri de stocuri (materii
prime, produse n curs de fabricaie, produse finite, etc.).
n aceste cazuri se poate determina n dou modaliti:
Numr de rotaii (NR) efectuate de stocuri n decursul unei
perioade i se exprim prin numrul de rotaii.
Durata medie (DZ) de staionare a stocurilor, care se exprim n
zile
Rotaia stocurilor de materii prime poate fi exprimat sub forma:
1) Numr de rotaii (NR) =
mediu Stocul
rilor aprovizion Costul

(34)
2) Durata medie de staionare (DZ) =
rilor aprovizion Costul
mediu Stoc 360

(35)
Rotaia stocurilor de producie n curs de fabricaie se calculeaz
deasemenea ca:
NR =
mediu Stocul
) CA ( afaceri de Cifra
(36)
DZ =
afaceri de Cifra
mediu Stocul 360
(37)
Rotaia stocurilor de produse finite are o form similar:
- NR=
mediu Stoc
afaceri de Cifra
(38)
55
- DZ=
afaceri de Cifra
mediu Stoc 360
(39)
Durata medie de ncasare a clienilor se exprim n zile, se reprezint
amnarea medie acordat clienilor. Ea se calculeaz astfel:
afaceri de Cifra
mediu Soldul 360
(40)
Se au n vedere i mrfurile livrate i nencasate, care reprezint
valoarea creditelor comerciale acordate clienilor, indicator care ne arat durata medie
a acestor credite.
Durata creditului comercial acordat clienilor depinde de natura activitii, de
fora financiar a societii creditoare, de raporturile acestuia cu clienii si.
Conducerea firmei i revine sarcina s reduc amnrile la plat acordate clienilor,
fr ns a prejudicia prin aceasta pieele de desfacere.
Durata medie de plat a furnizorilor, exprimat n zile, reprezint
amnarea medie a plii ctre furnizorii, calculat astfel:
rilor aprovizion Costul
mediu Soldul 360
(41)
Dac costul aprovizionrilor este dificil de determinat, banca poate folosi
cifra de afaceri.
Valoarea furnizorilor nepltii reprezint mrimea creditelor comerciale
obinute, iar indicatorul arat durata acestor credite. Prelungirea duratei creditelor
obinute de la furnizori sporete volumul surselor atrase, de care societatea are nevoie
pentru finanarea activelor sale circulante. Aceste surse nu sunt gratuite i societatea
trebuie s aleag ntre costul creditelor-furnizor i costul creditelor bancare.
2.3.1.2.2. Indicatori de performan
Aceti indicatori reflect performanele economico-financiare a unei firme,
importante pentru luarea unor decizii de creditare de ctre o banc.
(11) Rentabilitatea este indicatorul care reprezint capacitatea clientului de
a obine profit din activitatea proprie. Dup modul de structurare a contului de profit i
pierdere i baza de raportare, indicatorii de rentabilitate pot fi grupai astfel:
(a) Rentabilitatea de exploatare, care exprim capacitatea unei societi
comerciale de a obine profit din activitatea propriu-zis, naintea oricror influene ale
elementelor financiare i excepionale i poate fi calculat astfel:
=
100
ui exercitiul oductia Pr
loatare exp din brut Excedentul
(42)
Rentabilitatea brut de
exploatare
56
=
100
afaceri de Cifra
loatare exp din zultatul Re

(43)
a) Rentabilitatea economic (Re) ne red capacitatea unei societi
comerciale de a obine profit din ntreaga sa activitate economico-financiar. Dintre
indicatorii care exprim rentabilitatea economic, artm:
Re =
100
bilan Total
curent brut Excedent

(44)
Re =
100
bilan Total
curent zultatul Re

(45)
Re =
100
bilant Total
are autofinant de a Capacitate

(46)
Re =
100
bilant Total
ui exercitiul al net zultatul Re

(47)
Cu ct aceti indicatori au valori mai mari, cu att rentabilitatea este mai
bun.
Rentabilitatea financiar (Rf) exprim capacitatea capitalului investit de a
produce profit. Indicatorii care reflect rentabilitatea capitalului sunt:
Rf =
100
strict sens in nete proprii Capitaluri
are autofinant de a Capacitate

(48)
Rf =
100
strict sens in nete proprii Capitaluri
ui exercitiul al brut zultatul Re

(49)
Rf =
100
strict sens in nete proprii Capitaluri
ui exercitiul al net zultatul Re

(50)
(12) Indicatori ai riscului financiar
Riscul financiar apare n momentul n care se apeleaz la credite pentru a
completa resursele de finanare ale unei activiti. Premisele fundamentale ca o firm
s-i sporeasc rentabilitatea financiar n condiiile aprobrii de credite, este ca
Rentabilitatea net de
exploatare
57
rentabilitatea economic s fie superioar ratei dobnzii. n caz contrar, apelarea la
credite se face n condiiile n care rata rentabilitii este inferioar ratei dobnzii,
conduce la o degradare a rentabilitii financiare datorit reducerii profitului. Din punct
de vedere bancar, aceti indicatori au o importan deosebit ntruct ei prezint
indicii asupra posibilitii societii comerciale de a rambursa mprumuturile i de a
plti dobnda.
Riscul financiar se exprim prin indicatorul de acoperire a dobnzii, care
arat capacitatea societii de a plti dobnda la creditele angajate, astfel:
platite Dobanzi
platite Dobanzi brut ofit Pr +

(51)
Ofierii de credite au obligaia s coroboreze rezultatele i interpretarea
tuturor indicatorilor prezentai intr-un sistem unitar care s scoat n eviden punctele
tari i cele slabe ale respectivului agent economic i mai ales s poat conduce la
luarea unor decizii temeinic fundamentate.
Analiza bonitii clienilor se va efectua de ctre banc ori de cte ori se
solicit un credit, iar pentru creditele aflate n portofoliu cel puin odat pe trimestru
sau ori de cte ori conducerea unitilor bncii, consider necesar.
Pentru urmrirea evoluiei indicatorilor de bonitate, ofierii de credite
ntocmesc pentru toi clienii cu credite n portofoliu dinamica indicatorilor privind
bonitatea (tabel 2.8).
Dinamica indicatorilor privind bonitatea clientului x
Tabelul 2.8
Nr.
crt.
Denumirea indicatorilor de bonitate
Data determinrii 31.XII.199_
200_
1. Cifra de afaceri (mil. lei)
2. Capitaluri proprii (mil. lei)
3. Rezultatul exerciiului (mil. lei)
4. Fondul de rulment (mil. lei)
5. Necesarul de fond de rulment (mil.
lei)
6. Trezoreria net (mil. lei)
7. Lichiditate (%)
58
a). lichiditate imediat (%)
b). lichiditate curent (%)
c). lichiditate la o data viitoare (%)
8. Solvabilitatea (%)
9. Gradul de ndatorare (%)
10. Viteza de rotaie (nr. de rotaie)
11. Rentabilitatea (%)
a). Rentabilitatea de exploatare (%)
b). Rentabilitatea economic (%)
c). Rentabilitatea financiar (%)
12. Acoperirea dobnzii (%)
13. Rata valorii adugat (%)
14. Politica de dividende (%)
n vederea asigurrii compatibilitii datelor privind indicatorii de bonitate,
ofierii de credite extrapoleaz rezultatele n trimestrul I, trimestrul II .a.m.d., la nivelul
unui an, prin nmulirea cu 4, cu 2, etc.
2.3.1.2.3. Indicatori specifici privind investiiile

Aceti indicatori sunt calculai ori de cte ori o firm solicit unei bnci
acordarea unui credit pe termen lung pentru dezvoltare. Dintre acestea reinem:
Investiia total care reprezint volumul ieirilor de lichiditi
pentru investiii ale agentului economic ntr-o perioad de timp (lun, trimestru, an).
Ea este determinat de cheltuielile cu activele circulante, rambursrile de
credite pe termen scurt, mediu i lung pentru investiii, dobnzile aferente, etc. Banca
va urmri acoperirea cu surse a investiiei totale.
Investiia specific, reflect volumul ieirilor de lichiditi pentru unitatea de
investiie. La determinarea investiiei totale se pornete de la investiiile specifice.
(c) Durata medie a furnizorilor pentru investiii, se stabilete dup
relaia:
Nzf =
i . Ca
Sf 360
(52)
unde: Nzf =numrul de zile dup care sunt pltii furnizorii
Sf =sold mediu zilnic al conturilor de furnizori pentru investiii
Ca.i =costul aprovizionrilor pentru investiii
Indicatorul, reprezint amnarea medie n zile a plii ctre furnizorii pentru
investiii. Este acceptabil indicatorul dac este de pn la 60 de zile. Dac plata
furnizorilor se face cu o ntrziere de peste 180 zile, este un semnal negativ privind
capacitatea de finanare a investiiei.
Pragul de rentabilitate al unui proiect de investiie reprezint
nivelul minim de ncrcare a capacitii de producie, la care costurile pentru
funcionarea proiectului sunt egale cu veniturile generate de acestea.
Acest punct, n care nu se produce profit, dar nici pierdere, se mai
numete i punct critic. El se determin astfel:
59
PR = 100
CV P
CF

(53)
n care: PR =prag de rentabilitate
CF =cheltuieli fixe
CV =cheltuieli variabile, care sunt direct proporionale cu
nivelul produciei
P =valoarea produciei n preuri de vnzare
Analiza punctului critic este o tehnic de studiu al relaiei ntre venituri i
costuri. Structura costurilor se mparte n:
Costuri fixe (convenional constante), formate din: amortizare,
salariile personalului de administraie i ntreinere, cheltuieli de administraie i
gospodreti, chirii, rente, taxe, speze, asigurri, reclame, comunicaii, pot,
etc.
Cheltuieli variabile care cuprind materii prime i materiale,
materiale auxiliare, SDV-uri, energie electric, utiliti, cheltuieli de transport
aprovizionare, manoper direct (inclusiv asigurri sociale).
Cu ct pragul de rentabilitate este mai sczut cu att situaia este mai bun.
Se va compara cu pragul de rentabilitate al altor proiecte de investiii din aceeai
ramur de activitate.
Cursul de revenire net actualizat sau Testul Bruno exprim
costul exprimat n resurse naionale pentru a obine sau a economisi o unitate de
valut. Acest indicator se calculeaz n una din urmtoarele situaii:
a) cnd realizarea proiectului de investiii promoveaz exportul, caz n
care indicatorul arat ci lei se cheltuiesc pentru a obine o unitate valutar;
b) cnd realizarea proiectului substituie importul, caz n care
indicatorul arat ci lei se cheltuiesc pentru a economisi o unitate valutar.
n principiu, cursul de revenire intern, arat dac proiectul genereaz sau nu
n mod eficient devize. Veniturile din proiect se mpart n: - comercializabile
(exportabile, evaluate la preuri frontier FOB sau CIF), obinute sub forma
veniturilor brute n devize ctigate sau economisite; - necomercializabile (aferente
prii din producie ce se prevede a se comercializa pe piaa intern).
Scznd din veniturile brute n valut, cheltuielile totale (de investiie i
producie) n valut, se obine beneficiul net n valut.
Determinarea cursului de revenire net actualizat se face prin raportarea
cheltuielilor totale n moneda naional pentru producia de export, la ncasrile nete n
valut, dup formula:
C.R.N.A. =

+
+ +

+
+ +

D
t
t
D
t
) devize I (
) CPvt Cvt Ivt ( Vvt
lei i
Vlt CPt Ct It
1
1
1
1

(54)
D =durata economic de funcionare a proiectului
It =investiii n lei n anul t
Ct =fonduri circulante (n lei) n anul t:
60
CPt =cheltuieli anuale de producie (n lei) n anul t:
Vlt =vnzri n lei n anul t:
Vvt =vnzri n valut n anul t:
Ivt =investiii n valut n anul t:
Cvt =fonduri circulante n valut n anul t:
CPvt =cheltuieli de producie, n valut n anul t:
I =factor de actualizare.
Din relaia de mai sus, rezult c att fluxul de cheltuieli n lei, ct i fluxul
de venituri n valut se actualizeaz. Factorii de actualizare folosii pentru fluxul de
cheltuieli n moned naional vor ine seama de rata inflaiei, rata dobnzii i rata de
risc pentru cheltuielile n lei. Iar factorii de actualizare pentru fluxul de venituri n valut
vor avea n vedere rata dobnzii i rata inflaiei pentru aceast component a
proiectului.
Cursul de revenire net actualizat se compar cu valoarea cursului de
schimb oficial al monedei naionale n raport de valuta obinut i dac cursul de
revenire net actualizat pentru proiectul respectiv este mai mic dect cursul oficial,
situaia este favorabil acordrii creditului.
Rata intern de rentabilitate a investiiei red capacitatea unei
investiii de a asigura profit ntr-o anumit perioad de timp fa de totalitatea
cheltuielilor efectuate, asigurnd n acelai timp i recuperarea simpl (amortizarea) a
capitalului investit. Ea se calculeaz astfel:
R.I.R =
+

t
n
n
) i (
Cn Vn
1 1
, unde:
(55)
R.I.R =rata intern de rentabilitate a investiiei;
Vn =venituri suplimentare obinute ca urmare a investiiei n n ani;
Cn =cheltuieli totale cu investiia i cele suplimentare de producie aferente
investiiei n n ani;
n =numrul de ani;
t =orizontul de timp;
i =rata de actualizare, care reprezint un factor sintetic la a crui
dimensionare concur rata inflaiei, rata dobnzii bancare, rata de schimb a leului, rata
creterii economice, etc.
La determinarea R.I.R., n cheltuieli se cuprind investiiile de capital pentru
activele imobilizate corporale i activele circulante, cheltuielile de producie i
ntreinere, dobnzile bancare, impozitele i taxele aferente investiiei.
Amortizarea nu se include n calculul cheltuielilor de producie, deoarece
astfel s-ar dubla valoarea investiiei.
La venituri se include i cele obinute din activitile conexe, ca i valorile
reziduale ale activelor imobilizate corporale i ale activelor circulante rmase la finele
perioadei de calcul.
Se apreciaz c R.I.R. trebuie s fie mai mare dect rentabilitatea medie a
sectorului de activitate respectiv, sau a altor obiective asemntoare. De asemenea,
R.I.R. trebuie s fie mai mare dect rata dobnzii de referin a bncii centrale.
n analiza R.I.R. ofierii de credite iau n considerare n afar de rata medie
a dobnzii de referin, rata previzibil a inflaiei i o marj de siguran de 2-4% care
s acopere riscul fa de aspectele ce nu au putut fi apreciate.
61
Durata de recuperare a investiiei, se exprim n numrul de ani
n care profitul suplimentar obinut ca aport al obiectivului va egala valoarea investiiei
i cheltuielile de producie aferente i reprezint capacitatea unui obiectiv de investiii
de a restitui din venitul net capitalul investit.
Calcularea indicatorului se face dup relaia:
D.R.I. =
Cp I
Ps
+
, unde: (56)
D.R.I =durata de recuperare a investiiei;
Ps =profitul suplimentar obinut din aportul investiiei;
I =valoarea investiiei;
Cp =cheltuieli de producie suplimentare determinate de aportul
Investiiei
2.3.2. Evaluarea aspectelor nefinanciare privind clienii bncii
Analiza nefinanciar vizeaz credibilitatea clientului ca element psihologic
esenial cu privire la formarea de ctre banc a convingerilor referitoare la calitile
morale i profesionale ale conductorilor agenilor economici solicitani de credite, a
principalilor asociai i colaboratori, precum i a reputaiei privit prin calitate a
produselor, serviciilor i a modului de ndeplinire a obligaiilor asumate n relaiile cu
partenerii de afaceri.
De aceea, banca efectueaz o evaluare ct mai real a riscului n
activitatea de creditare, analiznd att riscurile financiare, ct i cele nefinanciare la
care se expune.
Factorii nefinanciari care influeneaz activitatea clientului pot fi: interni sau
externi.
2.3.2.1. Factorii nefinanciari interni
La fundamentarea deciziei de acordare a unui credit, ofierii de credite in
seama suplimentar i de urmtoarele aspecte interne:
(a) Conducerea activitii (managementul)
a) pregtirea profesional, prestigiu i experiena n ramura sau sectorul de
activitate;
b) experiena n funcii de conducere i reputaia echipei manageriale;
c) conducerea este asigurat de o echip sau de o singur persoan, cunoscnd
c n cele mai multe cazuri conducerea n echip poate avea rezultate mai bune
dect luarea deciziilor de ctre o singur persoan;
d) asigurarea succesiunii manageriale;
e) gradul de participare a echipei de conducere la capitalul societii, fiind de
ateptat ca implicarea conducerii s fie cu att mai ridicat cu ct gradul de
participare la capital este mai mare;
f) structura conducerii, specializarea n funcie de aptitudinile n domeniile tehnic,
financiar-contabil, marketing, etc.;
g) moralitatea conducerii;
h) calitatea sistemului informaional (informaii primite de conducere, circulaia
acestora n interiorul societii, modul de obinere a informaiilor prin utilizarea
tehnicii moderne de calcul, etc.);
i) capacitatea de a se achita de obligaii;
62
j) perioada de rotaie a personalului, ndeosebi a celui de conducere i a
specialitilor, care poate constitui un semnal, atunci cnd este prea scurt
(cteva luni), sau prea ndelungat (10-20 ani).
(b) Activitatea clientului
A. evoluia activitii i profilul acestuia;
B. caracterul activitii: permanente, sezonier, ciclic;
C. sfera de activitate: producie, comer, prestri servicii, etc.;
D. produsele i serviciile sunt: de strict necesitate/de lux, de serie/unicat, vechi/noi,
competitive/mai puin competitive, profitabile sau neprofitabile;
E. importul;
F. concureni: numrul i mrimea concurenilor, reputaia lor, caracteristicile
produselor fabricate de aceast, etc.;
G. segmentul de pia deinut: n cretere /declin, cuantificabil ori necuantificabil;
H. portofoliul de clieni al acestuia: numrul, reputaia, dependena de anumii
clieni, modalitatea de vnzare: pe credit comercial/cu plata imediat;
I. relaii cu furnizorii: numr, dependena de anumii furnizori, modalitatea de plat
la vedere/la un anumit timp de la vedere;
J. politica de preuri: nivel fa de concureni, faciliti,
K. publicitate i reclam;
L. resursele materiale: cldiri, maini, instalaii, mijloace de transport (proprietate,
metode de evaluare, de amortizare, stare fizic, fiabilitate, finanare, etc.);
M. resurse umane: evaluarea angajailor din punct de vedere al pregtirii
profesionale, priceperii, eficienei, costul personalului, disponibilitate de nlocuire,
fluctuaia personalului, relaii conducere - personal - sindicat, etc.
(c) Strategia
1. existena unei strategii pe urmtorii 3-5 ani. Dac aceasta este realist,
realizabil sau cu orice risc;
2. modaliti de realizare a strategiei propuse;
3. alternative i implicaii n cazul nerealizrii strategiei propuse;
4. existena sau nu a planurilor de restructurare i redresare financiar.
2.3.2.2. Factorii nefinanciari externi
Aceti factori nefinanciari externi trebuie avui n vedere n fundamentarea
deciziei de creditare. Ei sunt:
(1) Domeniul de activitate caracteristicile domeniului de activitate din punct de
vedere al competitivitii, profitabilitii, tehnologizrii, cheltuielilor de capital,
costuri fixe ridicate sau reduse, principalele firme care evolueaz n respectivul
domeniu de activitate;
(2) ncadrarea activitii clientului n politica economic general i n tendinele
strategiei viitoare privind domeniul respectiv de activitate;
(3) Impactul legislaiei asupra activitii clientului;
(4) Impactul unor factori macroeconomici asupra activitii clientului;
(5) Dependena i poziia geografic fa de sursele de aprovizionare i pieele de
desfacere, fa de cele de transport, etc.
(6) Caracteristici sociale ale pieelor de desfacere: obiceiuri alimentare, nclinaia
spre un anumit tip de consum, religie, etc.
Analiza aspectelor nefinanciare privind clienii bncii se va efectua de ofierii
de credite potrivit fiei model (tabel 2.9), n situaiile:
(1) cnd agenii economici solicit s devin clienii bncii;
63
(2) o dat pe an pentru toi clienii aflai n portofoliu, beneficiari de credite aflate n
portofoliu;
(3) n mod obligatoriu, la solicitarea primului credit.
Rezultatele analizei aspectelor nefinanciare privind clienii se vor utiliza de
bnci n: fundamentarea deciziilor de preluare a unor noi clieni sau de creditare, n
analiza situaiei clienilor i a calitii portofoliului de credite, etc.
2.4. Decizia de creditare
Procesul analizei pentru acordarea unui credit este complex i el are
specificitate n funcie de natura creditului, obiectul i durata acestuia. Acest proces
implic, n mod normal, i decizia de creditare. Ea are la baz o sintez a rezultatelor
analizelor de creditare, efectuate de funcionarii bncii
2.4.1. Aplicarea n practic a deciziei de creditare
Analiza de credit stereotip are un cadru C. cel mai frecvent numr al
variabilei C pare s fie cinci C: caracter, capacitate, capital, colateralul i condiii.
Caracterul se refer la voina mprumutatului de a rambursa. Capacitatea se refer la
cash-flow i la posibilitatea ca acesta s asigure plata datoriei. Capitalul privete la
fora bilanului mprumutatului. Colateralul se refer la valorile care susin mprumutul
(ca n mprumutul bazat pe active). Condiiile au n vedere sensibilitatea
mprumutatului fa de forele externe cum ar fi rata dobnzii, ciclul economic i
presiunile concurenei. Factorul condiii se concentreaz asupra vulnerabilitii
mprumutatului. n mod concret, setul de condiii externe, de exemplu, vor afecta
negativ capacitatea mprumutatului de a plti datoria. Cu excepia rolului colateralului,
cei cinci C pot fi inclui cu uurin n modelul riscului de nerambursare care a fost
descris anterior. Ca o modalitate de analiz de credit, implementarea celor cinci C
ncearc s cuantifice fiecare C n ideea de a dezvolta un profil al credibilitii
(bonitii) mprumutatului. Cuantificarea implic strngerea, prelucrarea i analiza
informaiilor,.
2.4.2. Administrarea creditului
2.7.2.1. Procesul creditrii activitii comerciale
n ciuda proliferrii serviciilor bancare, procesul de baz al mprumutului
comercial i industrial rmne sngele vital al bncilor comerciale. Procesul de
mprumut comercial const ntr-o serie de activiti relativ directe, implicnd dou pri
principale a cror asociere cuprinde aciuni de la cererea iniial de mprumut, pn la
rambursarea n bune condiii a mprumutului. n general, procesul de mprumut aa
cum s-a artat n acest capitol implic, n esen, urmtoarele etape: cererea de
mprumut, evaluarea creditului, revizuirea mprumutului i efectuarea rambursrii.
Dac rambursarea nu se deruleaz normal, urmeaz procedurile de prescriere i
rezolvare a creditelor neperformante; dac se deruleaz normal, adesea urmeaz o
rennoire a cererii de mprumut. Mai jos este redat un model sintetic care mparte
acest proces n trei etape distincte: procesul de aprobare a mprumutului; procesul de
urmrire; procesul de reziliere a mprumutului.
64
Sintetizarea procesului de mprumut ne permite s evalum mai bine
complexitatea i importana acestui proces, dar i o evaluare mai bun a acestuia.
O trecere n revist a procesului de mprumut bancar, utiliznd conceptele
de selecie advers i risc moral, se impune pentru a explica comportamentul tipic
viitor.
(1) Selecie advers
Cei care au proiecte de investiii foarte riscante au cel mai mult de ctigat
dac proiectele reuesc, astfel c sunt foarte nerbdtori s obin mprumuturi. Aceia
care sunt cei mai susceptibili de a produce un efect negativ prezint probabilitatea cea
mai mare de a fi selectai.
b) Risc moral
Odat ce au primit mprumutul, mprumutaii sunt stimulai s se angajeze n
activiti nedorite (incorecte) din punctul de vedere al mprumuttorului, cum ar fi, de
exemplu:
(1) Plata dividendelor. Dac o firm contracteaz o datorie evaluat
pornind de la stabilitatea deciziei cu privire la dividende, valoarea creanei este redus
prin majorarea ratei dividendului i finanarea majorrii prin reducerea investiiei.
(2) Diluarea debitelor. Dac o firm contracteaz o datorie evaluat
pornind de la supoziia c nu va fi angajat o nou datorie, valoarea creanei
debitorului este diminuat printr-o datorie suplimentar de aceeai prioritate sau o
prioritate mai mare.
(3) Substituirea activelor. Dac o firm contracteaz o datorie cu
scopul declarat de a se angaja n proiecte cu costuri mai sczute, iar datoria este
evaluat cu acest risc sczut, capitalul acionarului crete i valoarea datoriei este
redus prin proiecte de nlocuire cu risc / costuri de ctig mai ridicate.
(4) Subveniile. n unele mprejurri, poate exista un stimulent pentru
o firm cu datorii de a respinge proiecte cu valori nete prezente pozitive dac
beneficiul proiectelor revine creditorilor.
(5) Nefurnizarea unor informaii prompte i exacte. Aceast aciune
poate n mod evident s majoreze costurile monitorizrii.
Prin urmare, ambele probleme (selecia advers i riscul moral) majoreaz
probabilitatea unui eec al mprumutului i trebuie s fie depite dac banca vrea s
fie profitabil.
Pentru soluionarea acestor probleme sunt necesare urmtoarele msuri:
(1) Scanarea, (2) Urmrirea, (3) Stabilirea unor relaii cu clienii i liniile de credit pe
termen lung, (4) Cerine de garanie i provizioane, (5) Raionalizarea creditului.
2.4.2.2. Scanarea Selecia celor mai bune alternative
Selecia advers pe pieele de credit cere ca bncile s diferenieze riscurile
creditelor bune de cele rele. Aceasta se va realiza prin scanare, care presupune: a)
strngerea informaiilor, b) analiza statistic, c)evaluarea i d) specializarea.
a) Strngerea informaiilor
Pentru a realiza o selecie eficient, bncile trebuie s adune informaii
serioase despre mprumuttorii poteniali. Informaiile privind trecutul includ informaii
65
despre conturi, profit i pierdere, active i pasive. Iar informaiile privind viitorul includ
informaii despre planurile unei firme i mediul su concurenial.
Datele istorice i cele proiectate vor fi utilizate de banc pentru a o ajuta s-
i formuleze evaluarea, adic:
1 concordarea performanelor trecute cu proieciile;
2. realismul supoziiilor care stau la baza aprecierilor
3. activitatea trecut a managementului (respectiv cum s-au realizat
previziunile anterioare) i o opinie privind calitatea i integritatea sa.
Pentru aceasta bncile vor utiliza mai multe surse de informaii: economia n
ansamblu; industria n ansamblu.
Ca surse specifice, bncile au n vedere: agenii de credit rating,
concurena, vizitele n locurile de producie, ali mprumuttori, ziare i servicii de
selecie a articolelor de pres, interviuri cu conducerea.
n sfrit, o modalitate de obinere a informaiilor de ctre bnci const n
relaiile de lung durat cu clienii. Banca poate s analizeze activitatea trecut i
concurena pe baz: altor conturi de mprumut, conturilor curente i a conturilor de i
economii/depozite.
Analiza ofer informaii privind lichiditatea, sezonalitatea, grupele de
contacte de afaceri i performanele trecute ale firmei client.
n general, relaiile pot reduce n mod semnificativ costurile seleciei i
fundamentrii procedurilor de monitorizare. Pe de alt parte, relaiile pe termen lung
pot fi profitabile att pentru firm, ct i pentru banc. Cnd exist o bun relaie i un
flux informaional, firma bun poate s obin mai uor un mprumut cu dobnd
sczut ntruct banca va putea s stabileasc mai uor riscurile de perspectiv i va
avea costuri mai reduse de scanare i monitorizare.
ntruct relaia banc mprumutat este, de asemenea, important i pentru
mprumutat, acesta va fi reinut n a o periclita prin aciuni care sunt n dezavantajul
bncii, indiferent dac sunt sau nu acoperite de clauze restrictive cu privire la
mprumut. Mai mult, relaia poate fi ntrit de:
participarea bncii la capitalul firmei (unde este permis, cum este cazul
n Japonia, Germania, Romnia);
1. reprezentarea bncii n consiliul de administraie (unde este permis);
implicarea bncii n management (dnd bncii posibilitatea de a
influena firma s acioneze n interesul bncii, neinvestind n proiecte prea riscante);
lansarea unor linii de credit, adic angajamentul bncii (pentru o
anumit perioad de timp) de a acorda mprumuturi pe o anumit valoare la rate
legate de o anumit rat a dobnzii de pia.
ntr-adevr, cea mai mare parte a mprumuturilor comerciale i industriale
se desfoar n cadrul unor astfel de aranjamente. Astfel, firma se poate baza pe o
surs de credit i banca beneficiaz de un sistem mbuntit de obinere a
informaiilor. Mai concret, aranjamentul va impune firmei s furnizeze bncii informaii
n mod continuu n legtur cu activele i cu pasivele / veniturile i activitatea de
afaceri.
b) Analiza statistic
Analiza statistic a informaiilor poate sprijini detectarea perspectivelor bune
fa de cele proaste. Analiza indicatorilor i alte modele cantitative pot fi utilizate
pentru a prevedea falimentul i, n general, pentru a separa creditele bune de cele
proaste. Totui, modelele cantitative nu nseamn totul.
c) Evaluarea
66
Analiza nu poate fi n ntregime mecanic. Banca trebuie, de asemenea, s
fac o evaluare bun. Modelul descris anterior sugereaz c trebuie acordat atenie
factorilor care include urmtoarele:
(i) Valoarea relaiei cu clienii
n acest caz, banca, n cadrul analizei ce o efectueaz, va trebui s
identifice:
(1) ce alte afaceri depind de relaia cu clienii;
(2) vnzarea de servicii ncruciate;
(3) relaiile cu firme nrudite;
(4) cum ar fi afectat reputaia bncii (i relaia cu ali clieni) de refuzul unui
mprumutat sau retragerea creditului de la acest client.
(ii) Reperele situaiei financiare
n cazul mprumuturilor externe acordate de o banc, se examineaz o serie
de indicatori pentru ara respectiv. De exemplu, n cadrul activitii Rezervelor
Federale ale SUA, de monitorizare a mprumuturilor internaionale ale bncilor
americane, Comitetul interdepartamental de analiz a expunerii de ar ncearc s
identifice rile cu probleme i s informeze bncile n legtur cu rile care au
probleme n prezent sau n mod potenial. Comitetul aplic urmtorii indicatori statistici
fiecrei ri:
1. balana de cont curent pentru exportul de bunuri i
servicii;
2. modul de plat a dobnzilor pe seama exportului de
bunuri i servicii i a rezervelor internaionale;
3. plata serviciului datoriei din exportul de bunuri i
servicii
(iii) Factorii strategici
Banca va lua n considerare cash flow-urile previzionate ale mprumutailor
i riscurile crora le sunt supuse acestea (de exemplu, riscurile de afaceri ale
mprumutailor). Zonele care trebuie s fie examinate aa cum se arat n acest
capitol sunt:
1. Producia: materii prime, furnizori, tehnologie,
combustibil;
2. Marketing: elasticitatea preurilor, substitueni;
3. Personal: disponibilitate, cost, armonie;
4. Finane: vulnerabilitate la majorarea ratelor dobnzii,
controlul creditului firmei i situaia ncasrii datoriei;
5. Concurena: potenialul de schimbare, restricii
comerciale;
6. Ali factori de mediu, de exemplu, posibile aciuni ale
guvernului.
Merit s menionm din nou c estimarea i monitorizarea cash flow-ului
viitoare este o parte critic a analizei de credit i a evalurii riscului. n plus, fa de
cash flow-ul derivat din extrasele financiare, analiza indicatorilor ofer un alt
instrument al analizei de credit.
(iv) Reputaia managementului
67
Reputaia este o zon de studiu aflat n stadiul incipient. Totui, n mod
clar, stimulentul pentru o firm, de exemplu, de a subinvesti poate fi redus de un rating
corespunztor al obligaiunilor sale pe pia.
(v) Expunerea fa de risc
Riscul de credit i probabilitatea de rambursare sunt o funcie comun a
atributelor specifice mprumutatului i a parametrilor condiiilor mprumuturilor i
anume:
(1) Atribute specifice mprumutatului:
(1) Cash flow-urile viitoare previzionate i variabilitatea lor: structura capitalului;
riscul afacerii; rata de cretere; diversificarea;
(2) Valoarea real net a mprumutatului;
(3) Caracterul naturii mprumutatului potenial i natura i severitatea problemelor
reziduale ale mandatului:
(1) includerea efectului reputaiei managementului pe piaa datoriilor n problemele
mandatului;
(2) calitatea informaiilor disponibile (promptitudinea i acurateea).
(2) Trsturile contractului de mprumut (inclusiv) monitorizarea i aranjamentele de
siguran: privete cerinele privind depozitele de compensare, sigurana,
garaniile i promisiunile contractuale de rambursare acordate de teri; clauze
afirmative i negative; rata dobnzii (fix / variabil).
(vi) Condiii externe
Gradul de risc al mprumuturilor nu poate fi analizat complet n izolare. Ca
atare, diversificarea reprezint cea mai bun reea intern de siguran. Aspectele
care trebuie s fie monitorizate sunt urmtoarele: scopul / tipul de mprumut; tipul de
garanie; rata dobnzii flotant fa de cea fix; credit rating-ul; etc.
(vii) Ali factori
ntre ali factori reinem: politica guvernamental, disponibilitatea fondurilor
(suficiena capitalului) i politica instituional.
d) Specializarea
Problema seleciei adverse poate fi depit dac bncile se specializeaz
(geografic i / sau pe ramuri) pentru a avea astfel mai multe cunotine pe baza
acumulrii informaiilor relevante care s-i permit s separe firmele bune de cele
proaste. Este dificil s se realizeze att specializarea, ct i diversificare. Totui,
sindicalizarea mprumutului i alte abordri pot face acest lucru posibil.
2.4.2.3. Urmrirea (i aplicarea clauzelor restrictive)
Pentru a atenua problema riscului moral, care exist dup ce mprumutul a
fost acordat, bncile nscriu adesea clauze restrictive n contractele de mprumut.
Aceste clauze sunt menite s asigure c firma nu poate risca prea mult pe socoteala
bncii. Dac conveniile restrictive urmeaz s aib putere real, banca trebuie s
urmreasc comportamentul firmei. Astfel, auditul strngerii informaiilor i urmrile
trebuie s fie o activitate permanent bncii.
Unele clauze tipice pentru mprumut sunt urmtoarele:
(1) Restricii asupra politicii de investiie / producie a firmei.
(1) restricii asupra investiiilor;
(2) restricii asupra dispoziiei privind activele;
(3) titularizarea datoriei asupra anumitor active;
(4) restricii asupra fuziunilor;
68
(5) cerine de meninere a anumitor active (de exemplu,
anumite niveluri ale fondului de rulment).
(2) Restricii privind plata dividendelor
(3) Restricii privind politica financiar viitoare, constnd n:
(1) limitri privind datoria i prioritile;
(2) limitri privind nchirierile, leasingul, vnzrile i lease backs-urile;
(3) provizioane de convertibilitate.
(4) Clauze specificnd alte activiti ale firmei (de exemplu, menite s reduc
costurile monitorizrii), privesc:
(1) rapoartele cerute;
(2) specificarea tehnicilor contabile.
Costurile directe i cele de oportunitate ale ndeplinii acestor restricii
contractuale n clauzele privind datoria sunt considerabile. n plus, existena acestor
restricii indic capacitatea clauzelor de datorie de a reduce costurile mandatului
asociate conflictului de interese dintre deintorul datoriei i acionari. ntr-adevr,
persistena i ingeniozitatea cu care sunt redactate aceste clauze de datorie indic
stimulentele economice puternice ale proprietarilor firmei de a reduce costurile
mandatului.
2.4.2.4. Colaterale i conturi compensatoare
Colateralul, adic valori promise mprumutatorului dac mprumutatul
nu-i ndeplinete obligaia, reduce consecinele seleciei adverse, ntruct
reduce pierderea mprumutatorului n cazul nendeplinirii obligaiei de plat.
n unele cazuri banca va cere mprumutatului s menin depozite de
compensare ca o form de colateral. De exemplu, banca poate s cear firmei s
opereze n contul su curent de cec cu banca, meninnd contul la un anumit nivel. n
plus fa de furnizarea unui anumit colateral, aceasta asigur bncii un bogat flux
informaional.

2.4.2.5. Raionalizarea creditelor
Pentru raionalizarea creditului pot fi utilizate dou modaliti:
(1) Cnd o banc refuz s ofere un mprumut de orice valoare unui
mprumutat, chiar dac acesta este gata s plteasc o dobnd mai mare.
n aceast situaie, ntrebarea pertinent este: de ce s nu se acorde
mprumutul la o rat a dobnzii mai mare dac mprumutatul potenial prezint un risc
de credit ridicat? Rspunsul deriv din conceptul de selecie advers. Selecia
advers nseamn c firmele cu cele mai riscante proiecte de investiii sunt exact cele
care vor s plteasc cele mai ridicate rate ale dobnzii. Pretinderea unei rate a
dobnzii mai ridicate pur i simplu face problema mai dificil, respectiv mrete
probabilitatea ca banca s mprumute cu un risc de credit ridicat. Banca ar putea
atunci s prefere s nu acorde mprumutul la o rat a dobnzii mai mare, ci s se
angajeze ntr-o raionalizare a creditului i s resping mprumuturile.
(2) Cnd banca acord un mprumut, dar restricioneaz mrimea
mprumutului la dimensiuni mai reduse dect ar dori mprumutatul.
Acest tip de raionalizare a creditului este utilizat, ntruct problema riscului
moral devine mai grav n cazul mprumuturilor mai mari. Cu ct este mai mare
mprumutul, cu att este mai mare stimulentul de angajare n activiti care fac mai
puin probabil rambursarea mprumutului.
69
2.4.2.6. Structura mprumutului
Odat cu luarea deciziei de acordare a mprumutului trebuie stabilii termenii
concrei, incluznd:
(1) Termenul, preul i graficul de rambursare a mprumutului.
Conform gndirii tradiionale, costul unui mprumut se bazeaz pe caracteristicile
riscului, clienii cu bonitatea mai mare beneficiind de o rat a dobnzii mai sczut.
Aceast rat primar ar trebui, desigur, s acopere costurile fondurilor bncii (de
exemplu costul ponderat al capitalurilor), costul administrrii creditului i o marj de
profit acceptabil. Totui, o abordare direct de tip bonitatea creditului (credit -
scoring), nu ia n considerare caracteristici individuale clientului, precum dezvoltarea
unui nou produs, mrimea firmei, soldurile medii, frecvena mprumuturilor i relaia
istoric cu banca. Acestea sunt consideraii foarte importante i ar putea influena
decizia de creditare ntr-o manier diferit de rezultatele metodei credit scoring.
(2) Conturile de compensare, taxa de angajament, dac exist.
Aceste conturi permit bncii s realizeze un profit mai mare asupra fondurilor i
angajamentelor i s constituie un tampon n perioada de criz, att pentru banc ct
i pentru client. Este posibil ca aceste conturi s dispar pe msur ce se intensific
concurena pentru clieni. Dac marjele asupra mprumuturilor se diminueaz datorit
mprumuturilor cu dobnda variabil i conturile de compensare se majoreaz ntr-o
msur mai redus, atunci va fi ncurajat tendina ctre activiti din afara bilanului i
veniturile nelegate de dobnda, pe msur ce bncile se adapteaz la nivele mai
reduse de dobnd.
(3) Cerine privind garaniile. Majoritatea mprumuturilor pe termen
lung i multe mprumuturi de la bnci mici sunt asigurate. ntr-un mprumut asigurat,
clientul acord bncii dreptul de a vinde colateralul i de a utiliza ncasrile pentru
restituirea mprumutului dac mprumutatul nu poate s ramburseze.
(4) Cauze de mprumut. Cu ct este mai ndeprtat scadena
creditului, cu att mai mare va fi numrul clauzelor incluse de banc. Clauzele
afirmative stipuleaz responsabiliti ale clientului de a prezenta declaraii financiare,
de a menine o asigurare adecvat, de a plti dobnda i ratele conform graficului i
de a informa banca asupra activitilor majore ale firmei. Clauzele negative cer
anumite criterii de performan ale firmei i interzic anumite activiti ale mprumutului.
2.4.2.7. Revizuirea mprumutului, clasificarea, stornri i activiti de
soluionare
Natura asumrii riscurilor nseamn c o anumit proporie din portofoliul de
mprumuturi nu va fi recuperat i va fi stornat din rezervele stabilite pentru fiecare
perioad n acest scop. Funcia de revizuire a mprumutului dup acordare lui, este un
proces critic pentru reducerea acestor pierderi i n monitorizarea general a calitii
ntregului portofoliu de mprumuturi. Personalul specializat n revizuirea mprumutului
trebuie s se implice n activitatea de soluionare i recuperare. Revizuirea
mprumutului const n auditul periodic al portofoliului de mprumuturi existent. n plus,
fa de obiectivul reducerii pierderilor din mprumuturi, procedurile de revizuire
ncearc s detecteze mprumuturile cu probleme ct mai devreme posibil, s
fundamenteze politica de mprumuturi stabilit i s se asigure ca aceasta este
aplicat i s informeze conducerea bncii n legtur cu condiiile generale ale
mprumuturilor i calitatea creditelor anumitor uniti de mprumut. Odat cu creterea
recent a eecurilor n afaceri, n special n cele de mare anvergur, rolul specialitilor
n revizuirea mprumuturilor i gsirea de soluii a crescut foarte mult i valoarea
adugat creat de aceti specialiti a devenit potenial semnificativ. Unele proceduri
70
utilizate n decizia de acceptare-respingere sunt aplicabile i procesului de revizuire.
Evaluarea generic a solvabilitii, este practic mai utilizat n revizuirea mprumutului.
ntruct majoritatea bncilor nu pot s revizuiasc toate creditele ntr-o perioad
scurt de timp, unul dintre aspectele critice ale funciei de revizuire a mprumutului, n
special la o banc mare, const n alocarea eficient a resurselor umane (personalul)
n zonele cele mai critice. De aici, o modalitate de avertizare prompt i exact este
vital n aceast faz.
CAPITOLUL III
MANAGEMENTUL OPERAIUNILOR BANCARE
3.1 Managementul operaiunilor pasive
Operaiunile bancare pasive reprezint operaiile de constituire a resurselor
financiare necesare formrii resurselor de creditare.
Modalitile de constituire a resurselor financiare ale unei bnci sunt:
1. capitalul propriu i fondurile de rezerv;
2. depozitele bancare;
3. reescontul;
4. alte forme de atragerea de resurse financiare.
3.1.1 Capitalul propriu i fondurile de rezerv
Fondurile proprii ale unei societi bancare sunt formate din urmtoarele
categorii de capital:
- capital propriu;
- capital suplimentar.
Capitalul propriu are n componena sa:
- capitalul social vrsat;
- fondul de rezerv;
- alte fonduri constituite din profitul net.
Capitalul propriu al unei bnci, care, de regul, sunt societi pe aciuni, se
formeaz prin emisiunea i subscrierea de aciuni. Alturi de capitalul propriu fondurile
de rezerv particip la formarea resurselor proprii ale bncii i ele se constituie treptat,
prin repartizarea unei pri reglementate de banca central din profiturile anuale.
Nivelul de constituire al acestor fonduri de rezerv, este, de regul, pn la nivelul
capitalului propriu. Capitalul propriu i fondurile de rezerv, au ns o pondere relativ
redus n total resurselor financiare pentru creditare.
Capitalul social se constituie prin emisiunea de aciuni, n condiiile legii i
valorificarea acestora. Emisiunea de aciuni se poate face atunci cnd este cazul cu o
prim de emisiune.
Aceasta semnific faptul c preul de emisiune este mai mare dect
valoarea nominal. Pentru societatea bancar, din punct de vedere financiar, prima de
emisiune se nglobeaz la rezerve, care ulterior pot fi folosite pentru majorarea
capitalului social, dar nu mai devreme de un an de la constituirea lor.
71
De asemenea, capitalul social se poate modifica i prin alte operaiuni
interne ale bncii, cum ar fi de exemplu ncorporarea de rezerve n capitalul social i
distribuirea gratuit de aciuni.
Emisiunea de noi aciuni duce la apariia efectului de diluaie, adic la
scderea valorii aciunilor ca urmare a creterii numrului de titluri existente.
Fondurile de rezerv se constituie de ctre bnci din profitul brut, astfel:
- 20% din profitul brut pn cnd fondul de rezerv este egal cu capitalul
social;
- 10% din profitul brut pn cnd fondul de rezerv este egal cu dublul
capitalului social.
Dup aceast limit, fondul de rezerv este alimentat din profitul net ntr-un
procent stabilit de Consiliul de Administraie al bncii.
La calculul fondurilor proprii se vor avea n vedere urmtoarele:
- din capitalul propriu se vor deduce:
- cheltuielile de constituire (dac nu au fost deduse din venituri);
- cheltuielile anticipate efectuate pentru achiziionarea mijloacelor
fixe;
- cheltuielile pentru investiii n curs de execuie i pentru
materiale necesare investiiilor pentru care nu s-a afectat fondul de dezvoltare;
- pierderile nregistrate n anul curent.
Capitalul suplimentar la unei bnci se compune din:
- fondul de risc;
- rezerve din reevaluare legal a activelor corporale;
- datoria subordonat.
Fondul de risc se constituie pentru acoperirea eventualelor credite
nerecuperabile. El se constituie din profitul brut pentru o valoare de 2% din soldul
creditelor acordate. Fondul de risc poate fi alimentat i din profitul net ntr-un procent
stabilit de Consiliul de Administraie al bncii.
Capitalul suplimentar va fi luat n calcul numai n proporie de cel mult 100%
din nivelul capitalului propriu.
Datoria subordonat va fi luat n calcul ntr-o proporie maxim de 50% din
capitalul propriu i va trebui s ndeplineasc urmtoarele condiii:
s fie n ntregime vrsat;
termenul de rambursare s fie de cel mult 5 ani;
La calculul nivelului fondurilor proprii, volumul datoriei subordonate va fi
gradual redus cu 20% pe an, n perioada de 5 ani anterioar scadenei.
contractul de credit s nu prevad rambursarea anticipat a
datoriei, cu excepia cazului intrrii n lichidare a societii bancare;
n cazul falimentului sau lichidrii societii bancare, datoria
subordonat va fi rambursat pn cnd toate celelalte datorii nu au fost achitate.
De asemenea, capitalul suplimentar va fi influenat n sensul adugrii,
aprecierii sau scderii, deprecierii fondului de risc n valut, dup caz.
Trebuie specificat faptul c, din totalul fondurilor proprii se vor deduce
participaiile societii bancare la alte societi.
Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Societatea bancar GAMA a hotrt s emit noi aciuni,
tiind c ea este cotat pe piaa RASDAQ. Se cunoate c: cursul unei aciuni este de
12000 UM; valoarea nominal a unei aciuni este de 10000 UM; nr. de aciuni vechi =
72
10000 buc; nr. de aciuni noi emise sunt 1000 buc.;preul de emisiune este de 12100
buc. Se cere:
a) s se determine valoarea primei de emisiune;
b) modificarea survenit n capitalul bncii;
c) cursul unei aciuni dup emisiune.
Rezolvare:
a) Prima de emisiune = preul de emisiune valoarea nominal
Prima de emisiune = 12100 10000 = 2100 UM
b) Modificarea survenit n capitalul bncii:
12000 = 10000 - capital social i 2100 fond rezerv
Capital social = (10000 x 10000) + (10000 x 1000) = 110000000 UM
Fondul de rezerv crete cu 2100000 UM
c) Cursul aciunii dup emisiune
=
( ) +
+

+
+
+
n
e
P N
r
V
N n
1
N n
n
e
P
n N
N
r
V
=
11000
1
(10000 x 12000 + 1000 x 12100) = 12009,09 UM
Problema 2: Societatea bancar ALFA prezint urmtorul bilan la data de
31 XII anul N:
-mii UM -
D Bilan C
Disponibil la BC 8400
Numerar 2200
Disp. la alte bnci 9400
Credite acordate 19000
Alte active 3000
Capital 10000
Rezerve 2000
Depozite ale clienilor 28000
- la vedere 12000
- la termen mijlociu 16000
Alte pasive 2000
TOTAL A: 42000 TOTAL P: 42000
Dac cunoatem faptul c valoarea nominal a unei aciuni este de 10 UM,
i se dorete emisiunea unor aciuni noi n numr de 100, se cere s se calculeze:
a) Valoarea real a aciunii
b) Preul de emisiune pentru ca s fie o prim de emisiune de 100 UM
c) Cursul aciunii dup emisiune
Rezolvare:
V
real
=
Nr.ac
proprii Fonduri
ac 1000
10
10000
ac
VN
Capital
Nr.act.
Fonduri proprii = Capital + Rezerve
Fonduri proprii = 10000 + 2000 = 12000 UM
73
V
real
= UM 12
1000
12000

Prima de emisiune = Preul de emisiune Valoarea nominal

Preul de emisiune = Prima de emisiune + Valoarea nominal
Prima unitar =
emise noi ac de Nr.
total Prima
Prima unitar = UM 1
100
100

Preul de emisiune = 10 + 1 = 11 UM
Cursul aciunii dup emisiune:
( )
( ) UM 11,9 100 11 1000 12
1100
1
n
e
P N
r
V
N n
1
N n
n
e
P
n N
N
r
V
e
C
+
+
+

+
+
+

Problema 3: Societatea bancar X, cotat la burs cu o valoare a
cursului bursier de 15.000 UM, efectueaz o emisiune de noi aciuni: raportul este de
o aciune nou la 3 vechi, la preul de 14.500 UM. Se cere s se stabileasc:
- valoarea cursului teoretic dup emisiunea teoretic;
- efectul de diluie i valoarea DS (dreptul de subscriere);
- sum ce trebuie s dein un investitor nou ce dorete s
achiziioneze 10.000 aciuni.
Rezolvare:
a)
14875UM
4
14500 1 15000 3
n N
e
P n
0
Ct N
1
Ct
+

+
+

b) Efectul de diluie se refer la pierderea de valoare ca urmare a

emisiunii de aciuni noi.
Ds = Ct
1
-Ct
0
=15000-14875=125 UM
d) un investitor ce dorete s achiziioneze 10000 aciuni trebuie s
plteasc:
Valoarea total = (Pe+3DS), unde valoarea unei aciuni =
Pe +3DS.
Valoarea unei aciuni = 14500+3x125=14875 UM
Valoarea total =14875 x 10000=148.750.000 UM.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie o societate bancar cu urmtoarele date:
- Capital social: 51443000 mii UM;
- Rezerve: 2224000 mii UM;
- Nr. de aciuni: 100000 buc.;
- Nr. de aciuni noi emise: 10000 buc.
Se cere s se calculeze:
a) valoarea nominal a unei aciuni;
74
b) valoarea real a aciunii;
c) preul de emisiune al aciunii, astfel nct emisiunea s se fi fcut cu o
prim unitar de 10000 UM.
Problema 2: Banca X are urmtoarele date extrase din bilanul contabil:
-Capital social: 115445243 mii UM;
-Rezerve: 5445243 mii UM;
-Nr. de aciuni: 1112444 buc.
Dac se dorete ncorporarea a 2445243 mii UM n capitalul social din
fondul de rezerv, s se calculeze:
a) valoarea nominal a unei aciuni;
b) nr. de aciuni noi emise;
c) pierderea de valoare a unei aciuni.
Problema 3: Societatea bancar X dorete s efectueze o
majorare de capital, folosind dou metode:
- emisiunea de 11.000 aciuni noi; Pe (preul de emisiune) =25.000UM;
- ncorporare de rezerve n valoare de 800.000.000 UM.
tiind c datele iniiale erau urmtoarele:
- capital social: 5,1 miliarde;
- fond de rezerv: 1 miliard;
- nr. aciuni vechi: 222.000.
Se cere:
a) S se determine valoarea dublului drept de atribuire i
subscriere;
b) S se interpreteze rezultatele.
3.1.2 Depozitele bancare
Depozitele bancare reprezint forma principal de mobilizare a capitalurilor
i economiilor monetare temporar disponibile n economie.
Constituirea depozitelor bancare este una dintre cele mai importante linii de
afaceri pentru bnci, datorit faptului c depozitele sunt utilizate pentru finanarea
creditelor i a activitilor de investiii. Bncile, prin constituirea i utilizarea de
depozite i exercit una din funciile lor principale. Ele ofer o varietate de tipuri de
depozite n scopul atragerii fondurilor disponibile de la persoanele fizice, firme i din
surse publice.
Depozitele sunt sursa major de fonduri, banca acionnd ca s le
primeasc i apoi s le utilizeze n operaii profitabile. Atragerea de depozite de la o
societate comercial este foarte diferit de aceeai operaiune executat pentru
persoane fizice i ea afecteaz tipurile de conturi de depozit care sunt oferite/utilizate
de ctre societi sau persoane fizice. Cele mai importante diferene sunt urmtoarele:
Societile comerciale au nevoie s aib n depozitele de numerar o
sum egal cu cea estimat necesar pentru a le acoperi necesitile fondului de
rulment. Dac nivelul numerarului aflat la dispoziia unei societi este mai mare dect
suma necesar pentru acoperirea nevoilor fondului de rulment, societatea probabil
c, fie i va plti mprumuturile scadente sau alte obligaii financiare, fie c va
continua s investeasc sau chiar s plteasc dividende.
75
O alt diferen ntre societile comerciale i persoanele fizice este
faptul c, societile au personal specializat contabil i administrativ care
urmrete depozitele, strnge date i evalueaz toate facilitile oferite de diferitele
tipuri de depozite.
Societile comerciale ncearc s obin beneficiul maxim din
numerarul care este disponibil, pe cnd depuntorii particulari din cadrul retail
banking-ului cer siguran i de multe ori nu sunt att de mult interesai de rata
profitului.
3.1.2.1 Tipuri de depozite bancare
Exist multe moduri de clasificare a depozitelor bancare (cele ale
persoanelor fizice fa de cele ale firmelor; depozitele n moned naional fa de
depozitele n valut, etc.) . Totui, cel mai uzual mod de clasificare a depozitelor este
n raport cu scadena i cu caracteristicile contului.
Principalele caracteristici ale celor mai importante tipuri de conturi sunt:
Conturi curente/conturi prin cecuri
Contul curent este acel tip de depozit n care:
banca care constituie depozitul se angajeaz s:
plteasc cecurile emise de depuntor pentru contul su;
menin soldul net la dispoziia clientului n orice moment;
crediteze n cont dobnda convenit i s scad orice comision i
cheltuiala n legtur cu acesta.
clientul se angajeaz s:
(a) evite efectuarea oricrei operaiuni care ar crea un sold insuficient n
cont;
(b) utilizeze contul conform termenilor acordului ncheiat.
n cazul unei firme, de obicei se cade de acord ntre banc i firm c, dac
plata unui cec ar face soldul contului negativ, banca s transfere n contul curent
suma necesar dintr-un cont de overdraft pentru a menine pozitiv soldul contului,
dac un astfel de cont exist.
Conturile curente ofer de obicei o rat mic a dobnzii sau sunt fr
dobnd i reprezint o surs de fonduri cu cont redus pentru banc. Motivul dobnzii
mici sau a lipsei acesteia este satisfacia oferit clienilor prin efectuarea unor servicii
pentru acetia prin banc, cum ar fi: primirea chitanelor, achitarea facturilor, etc.
Datorit concurenei dintre bnci, ns n ultima vreme, conturile de cecuri ofer rate
ale dobnzii destul de mari pentru acest tip de cont.
Conturi de economii (conturi la vedere)
Conturile de economii sunt conturi la vedere, ca i conturile curente, dar
ofer o rat a dobnzii i sunt reglate n mod diferit. Sumele din conturile de economii,
este tipul de depozit la vedere. Conturile de economii au o semnificaie economic
diferit pentru bnci, deoarece ele reprezint depozite pe termen mediu sau lung
(spre deosebire de conturile curente, care sunt considerate de obicei depozite pe
termen scurt).
n cazul fermelor, conturile de economii sunt folosite n multe scopuri, ca de
exemplu: (a) depozite de la o zi la alta (over night) i b) pli de salarii.
76
Principalele cerine i ateptri ale depuntorilor care i in banii n conturi
de economii sunt:
sigurana (fiind asigurate de obicei prin legi i restricii
guvernamentale);
lichiditatea (banii sunt livrai la cerere prin utilizarea unui carnet de
cont);
accesibilitatea (prin posibilitatea utilizrii oricrui automat pentru
numerar ATM existent);
venitul (care este sacrificat n favoarea avantajelor menionate mai
sus).
Pn de curnd, bncile nu au oferit multe servicii proprietarilor de conturi
de economii. Totui, datorit concurenei, ulterior bncile au nceput s ofere multe
servicii deintorilor de conturi de economii, cum ar fi:
expedierea unui extras lunar de cont, furniznd o prezentare analitic
a modificrilor care au avut loc n cont;
capacitatea de a plti anumite obligaii ale proprietarului pe baza
acestui cont (comisioane pentru carduri, cheltuieli de ntreinere, rate la credite, etc.);
servicii bancare prin telefon (phone banking), etc.
Utilizarea de ctre bnci a sumelor provenite din depozitele la vedere
necesit mult pruden, deoarece angrenarea resurselor din aceste depozite n
proporii mari ar putea crea dificulti de lichiditate bncilor, n cazul n care ar solicita
retragerea sumelor n volume importante, peste cele prevzute.
Conturi cu termen fix
Conturile cu termen fix sunt acele depozite la termen care nu se pot plti
nainte de scurgerea unui anumit interval de timp. Datorit faptului c ele nu se pot
plti n orice moment n care ar dori deintorul, aceste conturi aduc un venit mai mare
prin rata dobnzii n comparaie cu conturile de economii.
Pentru depuntori acest tip de cont are avantajul c le aduce un venit mai
mare pe perioada pe care ei presupun c nu vor utiliza aceti bani, iar pentru banc el
reprezint o surs sigur de finanare pe termen mediu i lung.
O caracteristic important a depozitelor pe termen fix este c pot fi utilizate
drept garanie la un credit i sunt destul de des utilizate n acest scop.
Certificate de depozit (CD)

Certificatele de depozit necesit o sum minim de bani ce trebuie depus
pe o anumit perioad de timp, care este de obicei mai lung dect cea cerut pentru
depozitele cu termen fix. Principalele caracteristici ale CD sunt:
ele sunt foarte lichide (pot fi transformate n numerar la orice moment de
timp pierznd o parte din dobnda, ca penalizare);
dreptul de proprietate poate fi transferat (noul proprietar este ndreptit
s primeasc ntreaga sum la sfritul perioadei care a fost convenit iniial
ntre banc i depuntorul iniial).
Acorduri de rscumprare
77
Un acord de rscumprare sau un acord repo, este un acord ntre o
societate comercial i banca, n care (a) societatea comercial se angajeaz s dea
numerar bncii ntr-o anume zi pentru a achiziiona titluri de valoare la un anume pre,
iar (b) ambele pri sunt de acord ca aceste titluri de valoare vor fi revndute de ctre
societatea comercial, bncii la o dat ulterioar, la un pre prestabilit.
Acest acord seamn cu un cont de depozit, deoarece esena acestei
tranzacii const n faptul ca, societatea comercial se oblig s-i depun banii la
banca pentru o anumit perioad de timp cu un profit fix. Aceste acorduri repo sunt
mai comune societilor comerciale dect persoanelor fizice, (cci este nevoie de
sume minime de depozit), iar ele sunt depozite pe termen scurt (overnight sau de
cteva zile), care au nevoie de o monitorizare strict din partea depuntorului.
Alte tipuri de conturi

n ciuda faptului c multe tipuri de conturi depind n mare msur de cadrul
legal creat de banca central a fiecrei ri, urmtoarele tipuri de conturi sunt
prezente de obicei n orice ar:
- conturi cu restricie de nchidere (la care depuntorul nu are
dreptul de retragere a banilor pn la expirarea unui anumit
termen);
- depozite pentru tineri (la care rata dobnzii oferite este un
stimulent pentru promovarea depozitelor n rndul tinerilor) i
- anumite conturi n valut (la care ar trebui urmai anumii
pai pentru stabilirea sursei de valut, etc.).
Noi tipuri de depozite
(a) Un cont tip sweep este o inovaie introdus de curnd de ctre
instituiile care preiau depozite. Acest concept este aplicat altor tipuri de conturi (adic
la conturi tip NOW = Negociable Order or Withdrawal Account) n care soldurile peste
un anumit nivel sunt transformate n fond al pieei de capital. Conturile sweep sunt
oferite de bnci clienilor bogai i sunt corelate de obicei cu rularea fondurilor
mutuale.
(b) Un cont tip cash management este un produs dezvoltat de Merril
Lynch, care combina brokerajul i contul bancar, oferind clienilor dobnda zilnic
pentru soldul din cont, faciliti prin cecuri, carduri de debit Visa i credite acordate
imediat la rate ale dobnzii ale conturilor de brokeraj.
3.1.2.2 Operaiuni n funcia de constituire a depozitelor
Operaiunile n funcia de constituire a depozitelor dintr-o banc au loc n
dou zone principale:
a) la ghieu, n front office, unde au loc toate interaciunile cu clientul;
(b) n spatele ghieelor, n back office, unde are loc ntocmirea
documentaiei bancare.
Operaiunile de ghieu front office includ:
78
noi deschideri de conturi (prin utilizarea unui formular de cerere
adecvat, prin cererea informaiilor de deschidere, prin introducerea datelor n baza de
date, prin emiterea cardurilor i a carnetelor de cont, etc.);
tranzacii efectuate de funcionarul bancar de la ghieu (prin
recunoaterea acceptarea clientului, ntocmirea documentelor adecvate sau
tastarea numerelor de cod corespunztoare, transferul banilor, etc.).
Operaiunile din spatele ghieelor bach office includ:
autentificarea i stabilirea soldului pentru toate conturile clienilor (prin
transcrierea soldurilor din conturi n registrele contabile generale, pe baza
documentelor utilizate);
compensarea cecurilor prin sistemul casei de compensaii (prin
sortarea cecurilor i urmrirea lor n sistemul de compensare);
calcularea dobnzii (prin aplicarea ratelor corespunztoare ale
dobnzii i a scadenelor convenite);
completarea documentelor pentru toate tranzaciile, etc.
3.1.2.3 Calcularea dobnzii i urmrirea conturilor
Calcularea dobnzii este un proces adeseori destul de complicat din
urmtoarele cauze:
volumului tranzaciilor implicate;
ratele dobnzii sunt rapid cresctoare, cnd astfel de rate sunt
aplicate;
aplicarea datei nregistrrii tranzaciei.
Plata dobnzii pentru conturile prin cec este interzis n anumite ri. n alte
ri, unde nu era interzis (dar era foarte des nepltit dobnda pentru aceste
conturi), datorit concurenei, bncile au nceput ulterior s plteasc dobnda i
pentru aceste conturi, care este de obicei mai mic dect dobnda pentru conturile de
economii.
De reinut este faptul c, bncile ofer permanent clienilor noi tipuri de
conturi de depozit, cu termeni mai buni i cu mai multe posibiliti. De multe ori,
asemenea conturi au escaladat ratele dobnzii.
Urmrirea conturilor este realizat prin back office-ul bncii, dar astfel
nct:
s faciliteze cerinele de informare ale depuntorilor i
s creeze un sistem de ncredere n banca pentru depuntori.
Este tot mai comun pentru bnci s trimit clienilor extrase de cont n care
s le prezinte toate tranzaciile care au avut loc n cadrul unei anumite perioade de
timp (de obicei lunar sau semi-anual) i comisioanele percepute, taxele, dobnda
acumulat, reineri de impozit, etc.
79
3.1.2.4 Sistemul naional de garantare
Un sistem de garantare a depozitelor a fost creat n multe ri, ca urmare
a indicaiilor bncilor centrale sau altor reguli, de obicei internaionale.
Conform acestui sistem, toate bncile comerciale contribuie la un fond
comun proporional cu volumul depozitelor pe care le dein. Scopul acestui fond este
de a acoperi orice pierdere de depozit care ar putea aprea n viitor n oricare din
bncile ce fac parte din acest acord, ca rezultat al anumitor aciuni sau situaii.
i n Romnia s-a constituit Fondul de garantare a depozitelor n sistemul
bancar, aprobat n august 1996.
Fondul de garantare a depozitelor n sistemul bancar are ca scop
garantarea rambursrii depozitelor constituite la societile bancare de ctre
deponeni, persoane fizice, n condiiile i limitele stabilite prin statutul Fondului.
Depozitele aparinnd persoanelor fizice, a cror rambursare este garantat
de Fond, reprezint orice sold creditor ce rezult din sume depuse ntr-un cont
bancar de orice tip, deschis pe numele uneia sau al mai multor persoane fizice,
supuse rambursrii ctre deponeni de ctre societatea bancar, potrivit legii i
termenilor contractuali aplicabili.
Fondul garanteaz n limitele stabilite plata ctre deponeni a fondurilor
depozitate, n cazul n care o societate bancar nu este n msur s-i onoreze
obligaiile fa de acetia.
Nu sunt garantate prin Fond urmtoarele depozite:
depozitele constituite drept garanie pentru operaiunile desfurate de
deponeni cu societatea bancar respectiv;
depozitele membrilor consiliilor de administraie, ai comitetului de
direcie i ai comisiei de cenzuri din societatea bancar;
depozitele experilor contabili nsrcinai cu certificarea bilanului
contabil al societii bancare;
depozitele persoanelor fizice care dein aciuni ce reprezint mai mult
de 5% din capitalul societii bancare;
depozite ale soilor, rudelor i a finilor pn la gradul al doilea inclusiv,
ale persoanelor prevzute la cele trei puncte de mai sus (b, c i d);
depozite ale unor tere persoane fizice care acioneaz n contul unor
persoane;
depozite ale persoanelor fizice care au obinut, n mod special, de la
aceeai societate bancar, dobnzi sau alte avantaje financiare, n condiii
prefereniale.
3.1.2.5 Sistemul de control intern la constituirea depozitelor
Sistemul de control intern la constituirea depozitelor este foarte important
din diferite motive, printre care (a) volumul mare de tranzacii, de cele mai multe ori de
natura repetitiv i (b) marea lichiditate a valorii depozitelor.
n ceea ce privete cele mai importante puncte de control intern, se are n
vedere urmtoarele:
80
funcionarii de la ghieu care lucreaz cu conturi n numerar au
obligaia s pun de acord soldurile existente cu cele din registrul contabil;
accesul la sistemul de eviden a depozitelor i la respectiva baz de
date este permis numai pentru personalul autorizat;
conturile inactive sunt separate de celelalte conturi i controlate;
conturile personalului bncii sunt de asemenea separate i urmrite
separat;
situaiile (extrasele) bncii sunt trimise periodic clienilor;
tranzaciile prin automate de plat ATM sunt revizuite, transcrise i
documentate corect;
audit-ul intern al bncii face controale periodice pentru verificarea
respectrii politicilor i procedurilor bncii.
3.1.2.6 Viitorul activitii de constituire de depozite
Viitorul constituirii de depozite va fi influenat n mare msur de creterea
competiiei n retail banking i de progresul tehnologiei.. Cu creterea gradului de
automatizare, costul rulrii depozitelor va scdea substanial.
Cteva din trsturile prognozate sunt:
anumite tipuri de conturi vor fi universal valabile (adic acele conturi
compatibile cu ratele fluctuante ale dobnzii i cu scadena nelimitat);
presiunea va crete asupra clienilor pentru a avea toate tipurile de
depozite, de credite i alte servicii ntr-o singur banc.
3.1.2.7 Contabilitatea i probleme de impozit n constituirea
depozitelor
Planul de conturi contabile din multe ri cere nregistrarea i prezentarea
conturilor de depozit ntr-o form n care soldurile depozitelor de diferite tipuri s fie
incluse n conturi separate.
Unul dintre cele mai importante elemente de contabilitate privind depozitele,
este calculul dobnzii, n special cnd exist cerina de calculare a capitalizrii la
sfritul perioadelor contabile.
Venitul din dobnzi este scutit de impozit pentru depuntorii din multe ri.
Totui, n anumite ri, venitul din dobnzi este impozitat la o rat flat (fixa) pentru
depuntor. Banca are obligaia de a retrage astfel de taxe din depozite cnd
calculeaz venitul adus de dobnd i s-l plteasc autoritilor fiscale n cadrul unei
anumite perioade de timp. n Romnia taxa s-a instituit din anul 1998, la un nivel de
1% din veniturile din dobnzi.
3.1.2.8 Alte probleme legate de constituirea depozitelor
81
Anumite restricii n legtur cu depozitele sunt impuse de Banca central
a fiecrei ri care afecteaz direct sau indirect activitatea de constituire a depozitelor.
Asemenea restricii constau n:
stabilirea de rate ale dobnzii minime sau maxime pentru anumite
tipuri de depozite;
stabilirea unor anumite cerine pentru deschiderea unui cont n valut;
obligaia bncilor de a redepune o parte din depozite la banca central
sub forma rezervei minime.
O mare importan o are data nregistrrii tranzaciei (value date) care
este data la care o sum depus ncepe sau nceteaz s aduc venit prin dobnd.
Un depozit n numerar are de obicei ca dat de nregistrare a tranzaciei urmtoarea zi
lucrtoare a zilei n care a fost fcut depozitul. Un depozit n cec are de obicei ca dat
de nregistrare a tranzaciei, una pn la opt zile lucrtoare dup ziua n care are loc
deschiderea depozitului (n funcie de banca, oraul i ara n care a fost emis cecul).
O alt problem n discuie o constituie confidenialitatea depozitelor.
Conform confidenialitii, bncilor nu li se permite s furnizeze informaii
asupra depozitelor altor persoane dect deintorilor. Chiar i persoanelor din echipa
de audit a bncilor sau celor din banca central nu li se permite s utilizeze informaia
despre depozite, obinut pe perioada verificrii, n alt scop dect cel legat de audit.
Cu toate acestea, o serie de ri, pentru depistarea banilor murdari, au
nfiinat organisme guvernamentale care sunt ndreptite s primeasc date de la
bnci asupra depozitelor constituite peste o anumit sum, pentru a analiza
proveniena lor. Un asemenea organism a fost constituit n anul 1998 i n Romnia, i
care a intrat n funciune n 1999. Potrivit atribuiilor organismului, subordonat
guvernului, orice depozit constituit la o banc comercial peste 10.000 EURO, va fi
comunicat de banca comercial respectiv la acesta.
3.1.2.9 Dobnda la depozitele bancare
ntr-un sens, dobnda poate fi considerat ca o remunerare pe care
capitalistul o primete pentru folosirea capitalului propriu (dobnda originar a
capitalului) sau pentru capitalul ncredinat spre utilizare altor persoane (dobnda
mprumutului) pe o durat dat, pentru o folosire oarecare.
n sens restrns, dobnda este suma ce revine proprietarului la
rambursarea sumei mprumutate sau preul folosirii capitalului i totodat remunerarea
riscului pe care l implica mprumutul respectiv.
Dobnda presupune preul pentru dreptul de folosire a capitalului bnesc
mprumutat.
Dobnda implic prezena unor raporturi contractuale ntre dou categorii
de persoane, avnd roluri bine delimitate: creditorii care dau banii sub forma de
mprumut i debitorii.
Dobnda simpl. Dac pe ntreaga durat de plasare a unei
sume de bani, valoarea considerat n calcul a sumei nu se modific, vom spune c
avem un proces de dobnd simpl sau c plasarea sumei respective s-a efectuat n
regim de dobnd simpl.
Dobnda compus. Spunem c o sum a fost plasat n
82
regim de dobnd compus dac valoarea luat n calcul a sumei respective se
modific periodic pe durata de timp pe care a fost plasat, dup o anumit regul, iar
ntre dou modificri consecutive sumei modificate i se aplica o dobnd simpl.
3.1.2.9.1 Rata dobnzii
Rata dobnzii este mrimea relativ a dobnzii (suma pltit n medie pe
an pentru fiecare 100 uniti monetare).
Ratele dobnzii pentru depozitele la termen , depind de perioada pentru
care s-a fcut depozitul i difer de la banc la banc. Ratele dobnzii se pot modifica
n funcie rata de referin a bncii centrale, de nivelul inflaiei, de evoluia de
ansamblu a dobnzilor pe pia sau a dobnzilor practicate de alte bnci. Rata
dobnzii stabilit n momentul deschiderii unui cont de depozit se menine
neschimbat pe toat perioada pentru care s-a constituit depozitul. Rata dobnzii
poate fi diferit, n funcie de client (persoana fizic sau juridic).
Dobnda se calculeaz pentru o lun de 30 de zile, lundu-se n
considerare rata dobnzii pentru un an de 360 de zile.
Calculul se face lunar, lundu-se n considerare rata anual a dobnzii
stabilit de banc pentru tipul respectiv de depozit (mai mic sau mai mare). Luna este
considerat de 30 de zile, iar anul de 360 de zile i se noteaz 30/360.
Relaia de calcul a valorii dobnzii este urmtoarea:
Valoare dobnd =
360
nr.zile dob. procent dep. Valoare
(3.1)
Rata dobnzii se trece n contractul de deschidere a contului i este cea
stabilit de banc n momentul deschiderii contului.
3.1.2.9.2 Plata dobnzii
Dobnda pentru conturile de depozit se pltete la sfritul lunii i se
constituie, separat, ntr-un cont curent.
Retragerile din contul curent astfel constituit se pot face lunar. n cazul n
care clientul i retrage capitalul nainte de termenul pentru care a constituit depozitul
n cont, dobnda, pentru toat perioada pn n momentul retragerii, se calculeaz
aplicndu-se rata dobnzii pentru conturile curente.
De regul, rata dobnzii la conturile de depozit (la termen) este mai mare
dect rata dobnzii oferit la conturile curente. Diferena ntre cele dou rate ale
dobnzilor ncurajeaz investitorii s-i pstreze banii sub forma de depozite la
termen.
3.1.2. 10 Faciliti permanente
Pentru a obine lichiditate pe termen foarte scurt bncile pot apela la Banca
Central. Facilitatea permanent de creditare acordat de aceasta este creditul
lobmard.
Bncile pot apela la creditul lombard n baza unei cereri nregistrate, care
cuprinde n mod obligatoriu urmtoarele elemente:
- elemente de identificare a bncii;
- suma solicitat;
- tipul i valoarea garaniei.
Perioada de acordare a creditului lombard este overnight. Nivelul ratei
lombard (rata dobnzii la creditele lombard) este stabilit de ctre Consiliul de
83
Administraie al BNR i are caracteristica de obicei a nivelului maxim de dobnd ce
se practic n sistemul bancar.
100 360
Nr.zile
o
C
dl
R
l
D

(3.2)
unde D
l
dobnda lombard
R
dl
rata dobnzii lombard
C
o
credit obinut
Dobnda la creditul lombard se pltete odat cu rambursarea creditului, iar
acordarea creditului lombard este condiionat de colateralizarea acestuia cu active
eligibile pentru garanie.
Valoarea garaniilor aduse trebuie s acopere n proporie de 100%
valoarea creditelor i a dobnzilor aferente i trebuie depuse pn la momentul
acordrii creditului.
n cazul n care scadena creditului bancar este o zi nelucrtoare,
rambursarea are loc n urmtoarea zi lucrtoare bancar.
Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Un agent economic are posibilitatea de a-i fructifica
economiile bneti, n valoare de 50000000 lei, depunndu-i la o banc ntr-un cont
de depozit, pe termen de: 1 lun, 3 luni, 6 luni, 12 luni, bonificate cu o dobnd, care
variaz n funcie de termenul pentru care se constituie depozitul:
- pentru depozitele pe 1 lun 58% pe an;
- pentru depozitele pe 3 luni 62% pe an;
- pentru depozitele pe 6 luni 68% pe an;
- pentru depozitele pe 12 luni 73% pe an.
a) Calculai dobnda la suma depus pentru toate tipurile de depozit tiind
c formula de calcul este cea a dobnzii simple.
b) Interpretai rezultatele.
Rezolvare:
(a)
100 360
d
R Nr.zile
i
K
D

-Tabel 3.1-
Termen Valoarea iniial
depus (lei)
Procent dobnd
(%/an)
Total dobnd
(lei)
1 lun 50000000 58 2416666
3 luni 50000000 62 7750000
6 luni 50000000 68 17000000
12 luni 50000000 73 36500000
84
(b) Se poate observa faptul c societatea bancar acord cel mai mare
procent al dobnzii pentru depozitul cu durata de via cea mai mare. De altfel, n mod
normal, dobnda este cresctoare n funcie de perioada de timp pentru care se
constituie depozitul.
Problema 2: O persoan fizic a depus ntr-un cont cu plata lunar a
dobnzii la termen de 3 luni, suma de 3000000 UM la data de 5 mai anul N, cu o rat
a dobnzii de 34% pe an. Se cere s:
a) Calculai dobnda pe care o va ncasa persoana fizic pn la data de 30
august anul N n sum brut.
b) Determinai valoarea net a dobnzii ncasate.
Rezolvare:
(a) Pn la data de 30 august sunt 117 zile, dar dobnda se pltete doar la
3 luni deci la 5 august. Astfel:
UM , . 66 666 260

+ +

100 360
34 92 3000000
B
D
92 31 31 30 Nr.zile
100 360
d
R Nr.zile
i
K
B
D
(b) Pentru a se determina valoarea net a dobnzii se scade impozitul pe
veniturile din dobnda de 1%.
UM 258060
100
1
1
b
D
100
1
b
D
b
D
n
D
,
_

PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: S se calculeze dobnda pe care o va ncasa titularul unui
cont de depozit cu caracteristicile de mai jos:
- termenul 3 luni;
- rata dobnzii la termen 40%;
- rata dobnzii la vedere 18%;
- valoarea depozitului 1000000 UM.
n urmtoarele situaii:
a) clauz de rennoire a contractului automat n caz de neretragere a sumei
dup 3 zile de la scaden;
b)suma i dobnda se retrage dup cele 3 luni;
c)suma i dobnda se retrage dup 2 luni i 15 zile;
d)suma i dobnda se retrage dup 3 luni i 10 zile.
Problema 2: Fie urmtoarele tipuri de depozite oferite de societatea
bancar:
-Tabel 3.2-
Nr. crt. Tip Rata dobnzii / an
85
1. Depozite la vedere 15%
2. Depozite la termen 1 lun 38%
3. Depozite la termen 3 luni 43%
4. Depozite la termen 6 luni 44%
5. Depozite la termen 12 luni 46%
Stabilii arbitrajul depunerii fcut de un investitor care dorete s plaseze o
sum de 4 000000 UM, pe o perioad de maxim 4 luni.
Problema 3: Banca comercial Y are active eligibile n valoare de 1,5
miliarde UM. Stabilii n ce condiii banca poate beneficia de un credit lombard n
valoare de 1,6 miliarde UM i care este dobnda ce se pltete pentru acest credit,
tiind c rata dobnzii este de 71%.
3.1.3 Reescontul
O alt cale de creare de lichiditi monetare de ctre o banc, o constituie
reescontul unor titluri comerciale existente n portofoliul acesteia obinute din
scontarea, care le cedeaz bncii centrale (de emisiune) sau unei alte bnci, respectiv
bncilor de scont.
Pe aceast cale banca poate obine pe lng disponibilitile monetare de
care are nevoie i un profit din diferena dintre dobnda la care se sconteaz i taxa
scontului dobnd practicat de banca central (de emisiune). Caracteristici similare
au i operaiunile de mprumut pe garanii cu efecte publice (obligaiuni, certificate de
depozit, bonuri de tezaur), denumite operaiuni de lombardare.
Acest tip de operaiuni const n faptul c banca de depozit obine de la
banca central (de emisiune) resurse financiare pe termen scurt, pe seama titlurilor de
valoare ce le deine n portofoliu.
n toate cazurile, se au n vedere caracteristicile titlurilor de valoare care
sunt valorificate, n sensul dac ele sunt negociabile i pot fi vndute, respectiv
acceptate la cumprare de ctre bnci (agreate la scontare). Creanele care nu sunt
negociabile, deci nu pot fi recreditabile, rmn la banca ce a acordat creditul pn la
termenul stabilit de rambursare.
3.2 Managementul operaiunilor active
Activele bancare reprezint totalitatea plasamentelor, acoperite n baza
resurselor financiare (pasivelor bancare) folosite n scopul obinerii de profit. Ele se
evideniaz n activul bilanier, sub form de posturi bilaniere care se pot grupa pe
urmtoarele categorii:
numerar i depozite constituite la banca central;
credite;
titluri de valoare i titluri de credit;
active corporale i alte active.
Aezarea lor n bilan ine seama de lichiditatea activelor, existnd la ora
actual dou concepte la nivel european:
a) modelul anglo saxon => activele sunt aezate n bilan n ordinea
descresctoare a lichiditilor lor (fig. 3.1).
86
Bilan ncheiat la.
ACTIV PASIV
Casa
Depozit la B.C.
Titluri de valoare
Credite
Active corporale
SCADE
LICHIDITATEA
Fig. 3.1. Conceptul bilanului dup modelul anglo-saxon
b) modelul francez => activele sunt aezate n bilan n ordinea
descresctoare a lichiditii (fig. 3.2).
Bilan ncheiat la.
ACTIV PASIV
Active corporale
Credite
Titluri de valoare
Depozite la B.C.
Casa
CRETE
LICHIDITATEA
Fig. 3.2 Conceptul bilanului dup modelul francez
3.2.1 Numerarul i depozitele la Banca Central
Este un activ cu lichiditate maxim i permite desfurarea activitii bncii
n condiii optime.
Depozitele constituite la Banca Central au n componena lor, n special,
depozitele obligatorii pe care banca trebuie s i le constituie, n conformitate cu
normele bancare n vigoare, naionale i internaionale. Astfel, banca de emisiune
reglementeaz prin rata rezervelor minime obligatorii, sumele necesare ce pot fi
depozitate de celelalte bnci ale sistemului bancar. Dobnda care se primete pentru
constituirea depozitului este simbolic sau nu exist.
Numerarul este activul asupra cruia banca ia decizii de renunare la un ctig
din plasament n favoarea asigurrii unei bune lichiditi.
Exist o dilem n arbitrajul pe care l efectueaz banca i anume:
PROFITABILITATE versus LICHIDITATE
Creterea lichiditii bncii, duce n mod necesar la diminuarea profitului
acestora, relaia pstrndu-i valabilitatea i n cazul scderii lichiditii, lucru ce va
duce la creterea profitabilitii bncii.
Pe de-o parte lichiditatea permite asigurarea unei stabiliti economice a
bncii i mpiedic crizele de insolvabilitate, pe de cealalt parte afecteaz profitul
societii bancare prin imobilizarea de resurse plasate cu remuneraie redus.
Poziia pe care trebuie s o adopte conductorul societii bancare trebuie
s fie o poziie echilibrat, n care va ine cont de situaia bncii i de riscul sistemic al
mediului economic, ceea ce presupune o gestionare zilnic a trezoreriei bncii.
87
Prin operaiunea de creditare se nelege actul prin care banca pune sau se
oblig s pun la dispoziia clienilor fondurile solicitate sau -si ia un angajament prin
semntur, de natura avalului, cauiunii sau garaniei n favoarea acestora.
Activitatea de creditare se bazeaz, n primul rnd, pe analiza viabilitii i
realismul afacerilor n vederea identificrii sau evalurii capacitii de plat a clienilor.
Determinarea capacitii de plat a clienilor se face prin analiza aspectelor
financiare i nefinanciare ale afacerilor att din perioadele trecute, ct i din cele
viitoare (prognozate).
Activitatea de creditare trebuie s permit bncii obinerea de profit i
eventualilor clieni, s le ofere o viabil i accesibil surs de finanare.
Banca trebuie s analizeze i s verifice situaia concret a solicitantului de
credit, iar acesta trebuie s pun la dispoziia bncii documentele necesare, pentru a
se stabili situaia real.
Creditele trebuie s fie garantate, existnd un nivel minim al garaniei
acceptate. De obicei, n practica bancar de la noi din ar garania trebuie s acopere
datoria maxim ctre banc format din credit i dobnzile aferente, inclusiv nivelul
anticipat al inflaiei i devalorizrii care erodeaz valoarea creditului n timp.
n cadrul managementului bancar, operaiunile active ale bncilor
comerciale ocup un loc central i important, ele constnd n plasamentul resurselor
financiare de care dispune n scopul obinerii de profit.
Aceste operaiuni rspund i interesului manifestat, att de firme ct i de
persoanele fizice, de a obine mprumuturi pentru realizarea obiectivelor lor.
O firm are trei posibiliti de a gsi finanare extern pentru operaiunile
sale:
o prim cale este de a gsi capital fie din plasamente private, fie din
participarea pe piaa de capital bursier sau extrabursier;
a doua cale o constituie posibilitatea obinerii de mprumuturi de la
banc;
i a treia cale este de a emite obligaiuni (n acest caz firma
coopereaz cu banca)
Principala surs o constituie mprumutul.
Operaiunile active ale unei bnci sunt:
operaiunile de creditare;
operaiunile de achiziii de titluri financiare
3.2.2 Operaiunile de creditare
Operaiunile de creditare ale bncilor comerciale au cunoscut n ultimele
decenii o diversificare a tipurilor i tehnicilor de creditare n concordan cu cerinele
solicitatorilor de credite.
Reinem dou mari categorii de operaiuni de creditare:
creditarea societilor comerciale
creditarea persoanelor fizice
3.2.2.1 Operaiuni de creditare a societilor
88
Creditele acordate societilor comerciale le regsim sub forma a dou
mari categorii:
creditele pentru fondul de rulment; i
creditele pentru finanarea activelor fixe.
(a) Creditele pentru fondul de rulment
Nevoile societilor pentru acoperirea cheltuielilor de exploatare le
determin pe acetia s apeleze des la credite bancare.
Principalele categorii de credite pentru fondul de rulment sunt:
(i) Facilitatea de overdraft
n cadrul acestei faciliti societile pot utiliza acest credit att ct doresc i
pentru perioada pe care o doresc, aa nct nu trebuie s plteasc dobnda pentru
suma maxim oferit. Ori de cte ori societile comerciale au cash n exces i vor
s-i micoreze suma datorat, pot rambursa o parte din banii datorai. Se poate
ntmpla ca soldul contului de overdraft s se modifice n sens invers, de la sold
debitor la sold creditor. n acest caz, el funcioneaz asemeni unui cont de depozit, iar
dobnda se pltete conform nelegerii prealabile cu societatea comercial.
(ii) Finanarea exportului
n cadrul acestei faciliti, banca i acord exportatorului un credit pe termen
scurt pn cnd acesta primete banii de la importator. Creditul se acord n anumite
condiii care s garanteze bncii faptul c-i va putea recupera banii.
(iii) Creditul pe gaj de efecte publice i aciuni (operaiuni lombard)
Acest tip de credit este o modalitate preferat pentru obinerea de resurse
financiare pentru finanarea speculaiilor de pe piaa de capital bursier i
extrabursier.
(b) Creditele pentru finanarea activelor fixe
Nevoile financiare pentru procurarea de active fixe ale firmelor sunt
acoperite, de regul, de pe piaa financiar secundar prin lansarea de emisiuni de
titluri de valoare (obligaiuni, aciuni, etc.). Apelarea firmelor la credite pentru
achiziionarea de active fixe (maini, utilaje, echipamente, instalaii tehnologice, etc.)
se face de obicei la bncile de creditare pe termen mediu i lung sau la bncile de
ramur.
Creditele pentru finanarea activelor fixe se mpart n diferite categorii:
(1) n funcie de scadena lor (pe termen scurt dac este pn la 2 ani, pe
termen mediu dac este ntre 2 i 5 ani i pe termen lung dac este
peste 5 ani);
(2) n funcie de garaniile primite (neacoperite, acoperite cu un echivalent
n numerar, acoperite cu garanii personale, acoperite cu ipoteci);
(3) n funcie de tipul de rambursare (amortizare egal cu capitalul, rate
egale, termeni specifici, dobnd fix sau flotant, etc.)
De menionat c, de cele mai multe ori, compania are planuri de investiii n
care combin creditele acordate de banca cu alte venituri, fie din impozite, fie din
faciliti acordate ca urmare a politicii guvernului privind dezvoltarea diferitelor
sectoare ale economiei sau anumite zone geografice. n acest caz, riscul din punctul
de vedere al bncii este mai mare dect de obicei, adic pn cnd contribuia
guvernului se materializeaz n fonduri acordate societii.
Mai trebuie s observm c, de cele mai multe ori, societile cer credite n
valut, spernd c vor obine un profit i din cursurile de schimb valutar i din ratele
89
dobnzii pe perioada acordrii creditului. n cazul acordrii de credite n valut, bncile
i protejeaz de obicei poziia valutar, de cele mai multe ori prefernd, nu s se
protejeze contra riscului, ci s speculeze.
n cazul n care firmele doresc un credit ntr-o sum mare i/sau pe o
perioad de acordare de 2-5 ani sau mai mult, atunci se apeleaz la credite
sindicalizate (consoriale)
Creditul sindicalizat este o convenie prin care dou sau mai multe bnci
accept s mprumute direct aceluiai mprumutat sau mprumutai, conform
termenilor acordului creditului. Una dintre bnci ia rolul bncii agent, iar celelalte
participa cu partea lor, nu neaprat egal, la sindicat.
De obicei, dac una din bncile din sindicat nu poate acorda partea ei din
mprumut, celelalte bnci din sindicat nu trebuie s pun ele suma lips. Totui, n
funcie de puterea de negociere a mprumutatului, banca agent sau celelalte bnci din
sindicat pot accepta responsabilitatea de a pune suma care lipsete, pe care banca
care s-a angajat s o acorde, nu a acordat-o.
Creditul sindicalizat difer de acordul de participaie n cadrul unui
contract de credit, conform cruia o banc, (banca leader) acord unui mprumutat un
credit, iar apoi vinde mai trziu o parte sau tot creditul uneia sau mai multor bnci
diferite, denumite participani. n cadrul creditului sindicalizat, mprumutatul i fiecare
banc intr n acordul de credit cu prezumia ca mprumutatului i se va acorda tot
creditul.
Principalele motive de utilizare a creditelor sindicalizate sunt urmtoarele:
a) mprirea riscului creditului acordat pe mai multe bnci;
b) depirea limitelor nivelului de credit al fiecrei bnci (care nu
satisface necesitile clientului).
n legtur cu acordarea unui credit sindicalizat se ridic dou probleme
majore i anume:
i) stabilirea preului riscului, adic riscul fiecrei bnci de
a nu obine rata sa de baz a dobnzii (dac de exemplu rata de baz a dobnzii
aplicat de banca agent este mai mic);
ii) riscul de relaie, adic, riscul pe care l are fiecare
banc referitor la faptul c mprumutatul poate avea o relaie mai bun cu o alt banc
din sindicat, de obicei cu banca agent.
Rolul bncii agent este crucial ntr-un credit sindicalizat, dup cum
urmeaz:
naintea execuiei creditului:
Iniial, membrii sindicatului abordeaz mprumutatul colectiv, iar bncilor nu
le este permis s acioneze individual. n general, agentul:
a) asist mprumutatul n formarea consoriului
bancar care va participa la sindicat;
b) colecteaz informaiile necesare despre
mprumutat (informaii cerute i de fiecare banc a sindicatului) pentru a se
evalua riscul de creditare;
c) structureaz condiiile creditului i
d) se ocup de pregtire (colateralele, etc.) i de
documentaie.
(b) dup execuia creditului:
90
Dup stabilirea creditului, rolul bncii agent este urmtorul:
a) coordoneaz transferul fondurilor (primete banii
de la celelalte bnci i i d clientului, primete rambursrile de la client
i trimite cotele parte bncilor din sindicat);
b) calculeaz ratele dobnzii ce urmeaz a fi
aplicate, n concordan cu condiiile contractului de credit i le aloc
celorlalte bnci participante;
c) urmrete colateralele, ncasarea tranelor
creditului i comunic bncilor din sindicat dac clientul nu i
ramburseaz creditul;
se ocup de orice problem care s-ar putea ivi n
legtur cu acest credit.
3.2.2.2 Operaiuni de creditare a persoanelor fizice
Creditarea tip retail este mprit n dou mari categorii:
a) credite de consum
b) finanarea pentru locuine.
Tipurile de credite pentru consum sunt:
credite cu dobnzi fixe i credite cu dobnzi variabile;
credite obinute la punctele de vnzare sau credite obinute la banc;
credite n rate sau fr rate.
(a) Categoriile principale de credite de consum sunt:
1. Credite pentru persoane fizice
Sunt credite de valoare fix, pe o perioad de timp fix, la o rat a dobnzii
fix. Astfel de credite sunt disponibile pretutindeni i sunt foarte populare pentru
cumprarea de maini, mobil sau alte obiecte de uz ndelungat, pentru vacane, etc.)
2. Faciliti overdraft (cont descoperit)
Prin aceste faciliti clienii pot utiliza conturile de depozite nu numai n
limita sumei depuse, ci pn la anumite limite convenite cu banca, sume pe care
aceasta le va oferi clienilor la rate ale dobnzii stabilite de asemenea prin acord.
Facilitatea de overdraft este foarte convenabil pentru client, deoarece acesta poate
lua cu mprumut exact suma de care are nevoie pe o perioad cerut, nefiind obligat
s plteasc dobnda pentru suma total.
3. Creditarea prin carduri
Acesta este tipul de credit pentru consum cel mai larg utilizat i ofer
clientului bncii posibilitatea s ia cu mprumut sume pn la anumite limite prin
utilizarea cardurilor. De cele mai multe ori, aceast creditare are loc chiar n punctele
de vnzare, ntruct cardurile pot fi de obicei utilizate pentru extrageri de numerar din
automatele de plat tip ATM.
4. Cont de credit tip revolving
Clienii care au astfel de conturi pot face pli lunare regulate ntr-un cont
specific i apoi ei obin permisiunea de a lua cu mprumut o sum care este mai mare
pn la o anumit valoare fa de depozitul lor.
Finanarea pentru locuine
91
Finanarea pentru locuine a cunoscut o cretere considerabil n ultimii 30
de ani. Principalele motive ale acestei creteri sunt:
a) creterea venitului mediu i a bunstrii generale a oamenilor n cea
mai mare parte a rilor dezvoltate;
b) marile avantaje ale proprietii asupra unei case, etc. (sentimentul de
siguran);
c) avantaje legate de impozit oferite n multe ri (scutirea de impozit a
venitului obinut din chirii n cazul proprietarilor, sume care vor fi deduse din impozitul
pe venit, din impozitul pe rata ipotecii, din impozitul pe castingul de capital, etc.).
Sumele acordate de bnci pentru finanarea procurrii de locuine variaz
ntre 50% i 80% din valoarea total a casei i n cazuri speciale pot ajunge chiar
pn la 100%. Un alt factor luat n considerare la stabilirea sumei acordate este
proporia ratelor lunare dintr-un an fa de venitul anual al beneficiarului creditului (n
mod normal acest procent nu ar trebui s depeasc 30%).
Perioada de rambursare a acestor credite poate varia considerabil. n
anumite ri aceast perioad este de circa 15 pn la 20 de ani, n timp ce n altele
se poate extinde pn la 50 sau 60 de ani.
n ce privete garania obinut pentru creditul acordat, aceasta este de
obicei dreptul de proprietate asupra casei, care rmne al bncii i casa nu poate fi
transferat altui proprietar fr permisiunea (i probabil reglarea) bncii care a
acordat creditul.
O alt caracteristic a creditului pentru locuine, o constituie costul
unor astfel de credite , care poate fi de trei tipuri:
(1) cu rate fixe ale dobnzii bazate pe rate pe termen scurt i rate pe
termen lung
(2) cu rate variabile ale dobnzii bazate pe rate pe termen scurt i rate
pe termen lung
(3) cu dobnzi stabilite pe baza rulajului pe piaa ipotecar.
Vorbind n general, n cea mai mare parte a rilor, creditele ipotecare sunt
mai ieftine dect creditele pentru consum.
Schemele de rambursare pentru creditele de finanare pentru locuine pot
fi de cinci tipuri:
ipoteci cu o sum fix anual cu plata constant a ratelor lunare stabilite ca sume
variabile de capital i dobnd;
ipoteci rambursabile la scaden prin ncasarea sumelor dintr-un contract de asigurare
pe via;
ipoteci cu dobnda pe o anumit perioad (5 pn la 10 ani) care sunt convertite n
ipoteci cu rambursare anual dup aceast perioad;
pli care cresc gradat;
ipoteci lineare, care se ramburseaz prin pli egale i deci dobnda descrete n
valoare absolut.
Creditele se acord agenilor economici care ndeplinesc n mod cumulativ
urmtoarele condiii:
sunt constituii conform legii;
posed capital social vrsat potrivit statutului;
desfoar activiti legale;
ndeplinesc un nivel optim al indicatorilor de bonitate;
din analiza fluxurilor de lichiditate rezult c exist posibiliti reale de
rambursare la scaden;
92
prezint garanii materiale i morale privind rambursarea
mprumutului;
au deschise conturi la o banc, sau la una din uniti teritoriale ale
bncii;
prezint situaia angajamentelor din conturile deschise la alte societi
bancare i a garaniilor aferente;
accept clauzele din contractul de credit.
De asemenea i persoanele fizice pot beneficia de credite, dac sunt
ndeplinite urmtoarele condiii:
realizeaz venituri certe i cu caracter permanent;
constituie i utilizeaz resurse proprii de finanare,
garanteaz, cu garanii reale, rambursarea creditelor solicitate;
nu nregistreaz debite sau alte operaiuni neachitate la scaden.
3.2.2.3 Dezvoltarea tehnologiei n creditare
Dezvoltarea ]n ultimele decenii a tehnologiei de creditare a schimbat
considerabil toate operaiunile privind procesul acordrii creditelor. Pot fi enumerate
cteva din aceste progrese tehnice cum ar fi:
i) Sistemele de prelucrare/documentare a creditului automatizeaz procesul
cererii unui credit, al autorizrii i disponibilizrii sumei i necesit
introducerea datelor doar n unul sau dou puncte din proces;
ii) Alte sisteme computerizate permit automatizarea comunicrii cu sisteme
bazate pe cecuri, economii i registrul contabil general;
iii) Sisteme de colectare automat care programeaz chemri prin telefon,
scrisori, etc., atunci cnd creditele devin scadente;
iv) Sistemele expert care sunt utilizate n unele ocazii pentru simularea
unora dintre cele mai subiective aprecieri fcute de inspectorii de
credit.
3.2.2.4 Principiile generale ale activitii de creditare
Activitatea de creditare, este o activitate complex care are n vedere:
1. Existena surselor proprii atrase pentru activitatea de creditare. Acest
principiu implic o evideniere foarte strict i delimitativ pentru un sistem de
evideniere pe tipuri de resurse proprii i mprumutate i pe tipuri de credite n funcie
de destinaie i termen.
2. Elementele de analiz stau la baza acordrii i asumrii de banc a
unor angajamente. Aici trebuie tratate cele ase trsturi caracteristice ale creditului.
Aceste elemente sunt:
a) ncadrarea oricrui credit n strategia general a bncii, avnd la baz
limitele politicii monetare a Bncii Centrale, maximizarea riscului i gestiunea eficient
a resurselor bncii.
b) Analiza situaiei fiecrui client prin:
- nivelul de lichiditate al clientului;
- bonitatea clientului;
- solvabilitatea clientului;
93
- nivelul de rentabilitate;
- cota de pia a clientului.
c) Corelarea posibilitilor de refinanare existente n momentul analizei
creditului (corelarea ntre resursele de care dispune banca din punct de vedere al
volumului i termenelor, precum i stabilirea posibilitilor de refinanare n timp).
d) Analiza garaniilor ce trebuie obinute de banc n acoperirea
angajamentelor asumate de debitori (garanii reale).
e) Constituirea de provizioane specifice de risc de ctre banc, n funcie de
gradul de incertitudine existent.
Un rol important n cadrul fundamentrii deciziei de creditare l au ofierii de
credite. Ei sunt cei care au datoria s urmreasc respectarea principiilor generale de
creditare, ndeplinirea tuturor condiiilor specifice fiecrei categorii de credite solicitate,
precum i a unor ponderi comune.
n cadrul analizei economice financiare a activitii clienilor i a bonitii
acestora, ofierii de credit vor urmri existena capacitii de rambursare a
mprumuturilor.
Relaia de calcul a capacitii de rambursare a mprumutului, ce se
determin de obicei trimestrial, este urmtoarea:
a
R *
100
P
* p *
T
t
1 t
t

R
C

, n care:
(3.3)
C
R
capacitatea de rambursare a mprumutului;

t
ncasri zilnice realizate, de mprumutat n ultimul interval de timp (trim,
sem, an);
T intervale de timp trimestru, semestru, an;
P perioada de valabilitate a creditului exprimat n numr de zile;
R
a
rata de actualizare, care reprezint un factor sintetic la a crei
dimensionare concur, rata inflaiei, rata dobnzii bancare, rata de schimb.
Banca nu va acorda credite clienilor si care depesc capacitatea de
rambursare.
Toate creditele care se acord clienilor bncii, indiferent de forma de
organizare i natura capitalului social, de ctre unitile bancare, trebuie s se
ncadreze permanent n plafoanele de credit primite de la Centrala bncii.
Banca va urmri recuperarea creditelor i a dobnzilor aferente din
lichiditile agenilor economici n cauz, potrivit legii, sau din executarea garaniilor.
n cazul unitilor economice care n mod conjunctural au nregistrat
pierderi, banca poate relua creditarea dac acestea nregistreaz profit, iar din
analizele efectuate rezult c volumul pierderilor se diminueaz de la o perioad la
alta, existnd perspective certe c unitile n cauz pot recupera n totalitate
pierderile, astfel nct activitatea s devin rentabil.
Pentru a fi aprobate de banc, toate categorii de credite vor fi garantate cu
garanii acoperitoare.
Dup aprobarea creditelor conform competenelor stabilite prin normele
metodologice i nainte de acordare, ofierii de credite vor proceda la ntocmirea
contractelor de credite, prin care capt temei juridic toate operaiunile de credit i de
garanie efectuate de banc i din care rezult clar toi termenii i toate condiiile
respectivelor tranzacii i obligaiile reciproce ale prilor.
Contractele de credite se vizeaz n mod obligatoriu de compartimentul
juridic pentru legalitate.
94
Toate creditele care se acord clienilor bncii, indiferent de forma de
organizare i natura capitalului social, trebuie s se ncadreze permanent, n mod
obligatoriu, n plafoanele de credite primite de la Centrala bncii.
ncheierea contractelor de mprumut ntre banc i clienii si i acordarea
de noi credite se va face numai n limita plafoanelor comunicate i cu asigurarea
resurselor corespunztoare.
Banca va urmri recuperarea creditelor i a dobnzilor aferente din
lichiditile agenilor economici n cauz, potrivit legii, sau din executarea garaniilor.
3.2.2.5 Fundamentarea deciziilor de creditare
Pentru fundamentarea deciziilor de creditare, de regul, trebuie parcurse o
serie de etape i anume:
1) Banca analizeaz cererea de credit a solicitantului (firmaagent
economic, populaie) i desfoar o prim discuie cu caracter informativ
documentar. Acesta se refer la:
denumirea clientului;
ramura i sectorul din care face parte;
sediul social (adresa, telefon, fax);
forma juridic i data nregistrrii la registrul comerului;
capitalul social (valoare, natura, structura - %);
aspecte privind conducerea societii;
personalul unitii (numr, structur);
imobile aflate n patrimoniul societii;
echipamente de producie existente;
tehnologie (veche, medie, avansat);
capaciti de producie i gradul lor de utilizare;
politici de marketing.
2) Dac funcionarul bncii este convins c solicitantul creditului
ndeplinete condiiile generale de acordare a creditului, acesta i cere depunerea
documentelor pentru acordarea creditului:
- cererea de credite semnat de persoanele autorizate s reprezinte agentul
economic solicitant;
- bilanul contabil, raportul de gestiune, contul de profit i pierdere, ncheiate
pentru ultimul an, ultimele situaii privind Rezultatele financiare i Situaia
patrimoniului, balana de verificare ncheiat pentru ultima lun;
- bugetul de venituri i cheltuieli ntocmit conform precizrilor Ministerului
Finanelor (inclusiv ntre agenii economici cu capital privat);
- situaia prognozat a plilor i ncasrilor aferente perioadei pentru care
agentul economic solicit mprumutul;
- situaia stocurilor i cheltuielilor pentru care se solicit creditul, care s
cuprind cantitile, valorile, cauzele formrii i termenele de valorificare;
situaia contractelor de livrare pentru produsele care constituie obiectul creditului;
proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dobnzilor;
lista garaniilor propuse bncii pentru garantarea creditului solicitat;
planul de afaceri;
orice alte documente necesare, solicitate de banc (decont T.V.A.,
declaraia lunar pentru impozitul pe profit, etc.).
3) Analiza documentaiei depuse de client, care are n vedere:
1. analiza dosarului juridic al clientului;
95
2. analiza economico financiar a activitii clientului;
3. verificarea garaniilor materiale reale.
Analiza economico financiar a activitii clienilor conine:
analiza bilanului;
analiza veniturilor, cheltuielilor i contului de profit i pierdere;
analiza fluxurilor de fonduri ale perioadelor expirate;
analiza fluxului de lichiditi pe perioada urmtoare.
Pornind de la coninutul bilanului contabil prelucrat (situaii contabile
periodice) i de la contul de profit i pierdere prelucrat, ofierii de credite analizeaz
situaia bonitii clienilor pe baza unui sistem de indicatori de structur i performan.
Indicatorii care stau la baza analizei i evalurii bonitii clienilor pot fi
grupai n:
Indicatori de nivel i structur
a) cifra de afaceri;
b) capitaluri proprii;
c) rezultatul exerciiului (profit / pierdere);
d) fondul de rulment;
necesarul de fond de rulment;
trezoreria net;
lichiditatea: - imediat;
- curent;
- la o dat viitoare;
solvabilitatea;
gradul de ndatorare: - general;
- financiar;
viteza de rotaie:
- rotaia activelor circulante;
- rotaia stocurilor de materii prime;
- rotaia stocurilor de produse n curs de fabricaie;
- rotaia stocurilor de produse finite / mrfuri;
- durata medie de ncasare a clienilor;
- durata medie de plat a furnizorilor.
(a) Indicatori de performan
Rata de structur a activului
(i) Rata activelor imobilizate (raportul ntre activele imobilizate i activele
totale x 100):
Rata imobilizrilor corporale (raportul ntre imobilizrile
corporale i activele totale x 100);
Rata imobilizrilor financiare (raportul ntre imobilizrile
financiare i activele totale x 100);
(ii) Rata activelor circulante (raportul ntre activele circulante i activele
totale x 100);
A. Rata stocurilor (raportul ntre activele circulante i activele totale x
100);
B. Rata creanelor comerciale (raportul creanelor comerciale la activele
totale x 100).
96
1. Rata disponibilitilor (raportul disponibiliti la active
totale x100).

Rata de structur a pasivului
1. Rata stabilitii financiare (raportul capitaluri permanente la pasive
totale x 100);
2. Rata autonomiei financiare globale (raportul capital propriu la
pasive totale x 100);
3. Rata autonomiei financiare la termen (raportul capitalului propriu la
capitalul permanent x 100);
4. Rata de ndatorare global (raportul datorii totale la pasive totale x
100);
5. Rata de ndatorare la termen (raportul datoriilor pe termen lung la
capitalul permanent x 100);
sau efectul de prghie financiar (raportul datoriilor pe termen mediu i
lung la capitalul propriu x 100);
(vi)Rata de acoperire a dobnzilor (raportul cheltuielilor cu dobnzile la CA
realizat x 100).
2. Politica de dividende (raportul dividende la rezultatul net)
Pentru a efectua o apreciere final corespunztoare asupra bonitii clienilor,
ofierii de credite vor urmri coroborarea rezultatelor i interpretarea tuturor
indicatorilor prezentai ntr-un sistem unitar, care s scoat n eviden punctele tari i
pe cele slabe ale respectivului agent economic, i mai ales s poat conduce la luarea
unor decizii temeinic fundamentate.
Analiza bonitii clienilor se va efectua de ofierii de credite:
ori de cte ori se solicit un credit;
pentru creditele aflate n portofoliu cel puin o dat pe trimestru;
ori de cte ori conducerea unitilor bancare consider necesar.
4) Negocierea
Aceast etap de negociere, are n vedere:
volumul creditului;
termenele de rambursare i modul de structurare a tranelor de rambursare ale
creditului (egale, progresive, regresive);
nivelul dobnzii;
duratele de plat a dobnzii;
comisioanele ce trebuie s le plteasc clientul;
garaniile acoperitoare, care nu pot fi mai mici de la banc la banc de 120 -
130% din valoarea total a mprumuturilor;
drepturile bncii de valorificare a garaniilor n cazul nerespectrii restituiri ratelor
scadente i cile de recuperare a lor, precum i posibilitile n care banca poate
reine direct din contul de disponibiliti ale clientului eventuale dobnzi i
comisioane nepltite.
5) Aprobarea creditului pe competene (director de agenie, filial sau de
sucursal, Comitet de Direcie, Consiliu de Administraie, AGA, etc.).
6) ncheierea contractului de credit i semnarea acestora d dreptul
beneficiarului de a ncepe tragerile din creditul respectiv.
97
7) Controlul utilizrii creditelor (numai n scopul pentru care au fost
aprobate).
Banca poate ntrerupe imediat, fr preaviz, utilizarea de ctre client a unui
credit aprobat n cazul n care acesta a nclcat condiiile contractului de credit privind
destinaia, utilizarea, garaniile, sau n cazul n care situaia economico financiar a
acestuia nu mai asigur condiii de garanie i rambursare.
Rambursarea anticipat n condiiile contractului de credite - a oricror
sume datorate n cadrul creditului, se poate efectua numai cu acordul prealabil al
bncii i se va face ncepnd cu ultima scaden pentru a nu influena calculul de
dobnd, cu plata, bineneles, a unei penalizri.
Banca acord credite pe termen scurt, mediu i lung, n lei i valut pe
seama resurselor proprii i a celor atrase n conformitate cu prevederile din planul de
credite i resurselor de acoperire a acestora.
Sursele de date i informaiile utilizate n procesul de fundamentare i
elaborare a planurilor de credite sunt:
- prognozele de date; programele economice prioritare la nivel
macroeconomic; cerinele economiei naionale; strategia de dezvoltare a bncii;
politica proprie a bncii n domeniul creditrii; propunerile sucursalelor judeene.
Clieni bncii sunt persoana fizice i juridice indiferent de forma de
organizare i natura capitalului social, romne sau strine, rezidente n Romnia care
au conturi deschise la banc i -i deruleaz operaiunile prin aceste conturi.
Categorii de clieni ai bncii care pot beneficia de credite sunt:
- regii autonome din industrie, agricultur, silvicultur, gospodria apelor
sau alte ramuri ale economiei;
- societi comerciale cu capital de stat sau privat din domeniul industriei,
agriculturii, comerului, construciilor, transporturilor, telecomunicaiilor, turismului,
cercetrii proiectrii;
- societi cu capital integral strin sau n asociere cu persoane fizice sau
juridice romne;
- asociaii familiale i persoane fizice autorizate s desfoare o activitate
independent;
- persoane fizice.
Sucursalele judeene vor analiza i fundamenta creterea sau reducerea
volumului creditului n anul de plan fa de nivelul realizat n anul n curs, att n lei,
ct i n valut i acoperirea cu resurse de creditare corespunztoare acestora.
Activitatea de creditare implic un risc, prin elementele de anticipare pe
care se bazeaz decizia de creditare, pentru banc fiind de maxim importan
cunoaterea acestui risc, evaluarea sa ct mai aproape de realitate i acceptarea lui
n cunotin de cauz, problem ce este tratat ntr-un capitol distinct.
Pentru eliminarea riscului banca nu acord credite:
- agenilor economici care nregistreaz pierderi i sunt fr perspective de
redresare, cu excepia cazului n care prin acte normative s-a reglementat astfel;
- agenilor economici care nu contribuie cu capital propriu la finanarea
mijloacelor circulante sau la realizarea proiectelor de dezvoltare;
- unitilor economice prin care s-a instituit procedura de reorganizare sau
lichidare juridic.
n scopul supravegherii i gestionrii riscurilor ce pot apare n activitatea de
acordare a creditelor i scrisorilor de garanie, n lei i valut, se va proceda astfel:
a) n activitatea de acordare a creditelor i eliberare a scrisorilor de garanie
pentru operaiuni comerciale i / sau necomerciale care privesc afaceri cu parteneri
strini, banca va urmri ncadrarea n limita de expunere stabilit n raport cu riscul de
ar.
98
n raport cu clienii si, banca va urmri acordarea de credite i eliberarea
de scrisori de garanie, s se efectueze numai n cazul operaiunilor cu parteneri
externi aparinnd rilor din categoria A stabilit prin reglementri n domenii ale
BNR.
b) n operaiunile de acordare de credite i eliberare de scrisori de garanie
pe care banca le efectueaz cu societile bancare din ar sau strintate, n nume
propriu sau n numele clienilor si, se va asigura ncadrarea n limitele de expunere
pe societi bancare care se stabilesc prin hotrrea organelor de conducere ale
bncii pe baza propunerilor direciilor de specialitate;
c) Imediat dup angajare, creditele, scrisorile de garanie i alte
angajamente n lei i valut, pe termen scurt, mediu i lung, acordate unui singur
debitor, care cumulate depesc 10% din fondurile proprii ale bncii vor fi comunicate
n scris de sucursalele judeene, la Direciei de Politici i Risc de Credite.
d) Lunar, pn la data de10 ale lunii urmtoare celei pentru care se face
raportarea, sucursalele judeene vor raporta Direciei de Politici de Credite:
1. volumul creditelor angajate, a scrisorilor de garanie i a altor
angajamente asumate, n lei sau valut, pe termen scurt, mediu i lung pentru unitile
care potrivit statutelor proprii de organizare i funcionare, aparin unui singur debitor;
2. situaia mprumuturilor mari care va cuprinde: denumirea agenilor economici,
sectorul de activitate, volumul creditelor angajate pe termen scurt, mediu i
lung, volumul scrisorilor de garanie aflate n termen de valabilitate i alte
angajamente asumate separat pentru lei i pentru valut.
Suma total a mprumuturilor acordate persoanelor aflate n relaii speciale
cu banca nu poate depi 20% din fondurile proprii ale societilor bancare.
Banca nu va putea acorda persoanelor cu care se afl n relaii speciale
mprumuturi pentru cumprarea propriilor aciuni.
Separat de aceste date se va urmri lunar i nscrie n registru situaia
soldurilor curente, restante i ndoielnice la finele fiecrei luni pn la rambursarea
integral a mprumutului.
n scopul controlului utilizrii creditelor, unitile bancare teritoriale vor
urmri ca beneficiarii de credite persoane juridice s prezinte bncii urmtoarele
documente:
3. balana de verificare pentru luna expirat se va depune lunar, pn la
data de 25 ale lunii urmtoare;
4. rezultatul financiar, situaia patrimoniului i situaia ncasrilor i
plilor n valut se va depune periodic, pn la datele stabilite de Ministerul Finanelor
pentru depunerea acestora la organele n drept;
5. raportul de gestiune, bilanul contabil i anexele la acestea se vor
depune anual la banc, pn la data stabilit de Ministerul Finanelor pentru
depunerea acestora la organele de drept;
1. bugetul de venituri i cheltuieli, ntocmit conform precizrilor
Ministerului Finanelor i fluxul de lichiditi prognozat, se vor prezenta bncii anual ori
de cte ori intervin modificri semnificative de nivel sau structur;
2. ori ce alte documente privind bunurile cumprate sau realizate din
credit, garaniile creditului sau activitatea desfurat de mprumutat.
La creditele pentru echipament, unitile bncii vor controla realizarea
cheltuielilor efectuate i a meniunilor nscrise de mprumutat pe documentul de plat,
respectiv n execuie a prevederilor din documentaia tehnico-economic i ncadrarea
n prevederile devizului pe baza cruia s-a fundamentat valoarea creditului aprobat.
La scadenele stabilite n contractele de credite ncheiate de banc cu
mprumutaii, creditele devin exigibile i trebuie rambursate astfel:
99
a) Creditele acordate din conturi separate de mprumut se
ramburseaz la termenul i n sumele prevzute n contractul de mprumut din
disponibilitile existente n contul curent, prin debitarea acestora n coresponden cu
contul separat de mprumut pe baza de ordine de plat emise de clieni sau de note
contabile ntocmite de ofierii de credite.
n situaia n care n contul curent se acumuleaz ncasri de sume
rezonabile, banca de comun acord cu clientul va putea utiliza aceste disponibiliti
pentru rambursarea cu anticipaie a creditelor din conturile separate de mprumut, pe
baz de ordin de plat emis de client sau nota contabil ntocmit de ofierii de
credite.
Cu 15 zile naintea scadenei, ofierii de credite vor analiza modul de
utilizare al liniilor de credite, urmrindu-se ndeplinirea condiiilor avute n vedere la
aprobarea acestora n ce privete performana financiar, serviciul datoriei, indicatorii
de bonitate, situaia exporturilor, precum i rulajul ncasrilor i plilor derulate pe
seama liniilor respective.
b) Creditele de cont se ramburseaz cu ocazia ncasrii la scaden a
contravalorii titlurilor scontate prin debitarea contului curent al trasului i creditarea
contului Scont i operaiuni asimilate.
c) Creditele pe cecuri remise spre ncasare se ramburseaz din
disponibilitile contului curent pe baz de note contabile, ntocmite de ofierul de
credite i semnate de eful compartimentului conturi i viramente, n aceeai zi n care
a avut loc ncasarea cecurilor, potrivit borderourilor depuse de mprumutai.
d) Creditele n lei pentru valuta, vndut, se ramburseaz la scaden din
contul curent pe seama contravalorii n lei a valutei vndute pe baz de note contabile
ntocmite de ofierul de credite.
e) Rambursarea creditelor n valut se va efectua la scadenele stabilite
n contractele de credite ncheiate de banc cu beneficiarii, de regul pe seama
ncasrilor n valut obinute din desfurarea activitilor de export, executrii de
lucrri i prestri de servicii n strintate i n mod excepional pe baza valutei
obinute prin participarea la piaa valutar interbancar.
f) n cazul mprumuturilor acordate persoanelor fizice, la data nscris n
contractul de credite i n scadenar, referentul de ghieu va opera pe creditul contului
separat de mprumut, suma reprezentnd rata de credit, scadena, iar n contul de
venituri din dobnzi, rata de dobnd pe baz de:
6. foaia de vrsmnt, n cazul depunerilor n numerar;
7. ordin de plat emis de societate unde s-a efectuat reinerea, pe
tatul de plat al mprumutatului sau girantului pltitor;
A) ordin de plat emis de mprumutat sau nota contabil ntocmit de
ofierul de credite, n cazul n care mprumutaii au deschis la banc conturi curente
personale, potrivit clauzei nscrise n contractul de mprumut.
n cazul n care disponibilitile nregistrate de beneficiarul de mprumut sunt
insuficiente pentru rambursarea parial sau integral a unor rate ajunse la scadena
din creditele acordate prin conturi separate de mprumut, diferena nerambursat se
trece la ziua scadenei n contul credite restante pn la 30 zile, pe baz de not
contabil ntocmit de ofierii de credite.
La data nregistrrii n contul credite restante peste 30 zile a unei rate de
credit nerambursate la scaden, toate sumele viitoare datorate de mprumutat n
baza contractului de credit devin scadente dac din analiza efectuat rezult c nu
mai sunt posibiliti reale de redresare a situaie financiare i mbuntirii serviciului
datoriei respectivului client.
100
3.2.2.6 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Fie cazul unui credit cu convenie de rambursare n rate
constante cu urmtoarele caracteristici:
suma creditului 6.000.000 U.M.;
dobnda anual 50%;
data acordrii 20 aprilie anul N;
durata 1 semestru;
rambursarea se face n anuiti trimestriale, iar dobnda se pltete lunar.
Se cere s:
a) Calculai anuitile trimestriale.
b) ntocmii tabelul de rambursare a mprumutului.
Rezolvare:
(a) Rata trim. = 3.000.000
2
6.000.000
UM
Trim I
Dob luna I: 6.000.000* 250.000
12
1
*
100
50
UM
Anuitate luna I: 250.000
Dob. luna II: 6.000.000* 250.000
12
1
*
100
50
UM
Anuitate luna II: 250.000
Dob. luna III: 6.000.000* 250.000
12
1
*
100
50
UM
Anuitate luna III: 3.000.000 +250.000=3.250.000UM
Trim II
Dob. luna IV: 3.000.000* 125.000
12
1
*
100
50
UM
Anuitate luna IV: 125.000
Dob. luna V: 3.000.000* 125.000
12
1
*
100
50
UM
Anuitate luna V: 125.000
Dob. luna VI: 3.000.000* 125.000
12
1
*
100
50
UM
Anuitate luna VI: 3.000.000+125.000=3.125.000 UM
101
b) Tabel de rambursare a mprumutului:
Tabel 3.3- UM -
Perioada Val.iniial Val.rmas Rat Dobnd Anuitate
Luna 1 6.000.000 6.000.000 - 250.000 250.000
Luna 2 6.000.000 6.000.000 - 250.000 250.000
Luna 3 6.000.000 3.000.000 3.000.000 250.000 3.250.000
Luna 4 3.000.000 3.000.000 - 125.000 125.000
Luna 5 3.000.000 3.000.000 - 125.000 125.000
Luna6 3.000.000 - 3.000.000 125.000 3.125.000
Total de plat = 250.000 x 2+3.250.000+125.000 x 2+3.125.000 = 7.125.000 UM
Problema 2: Se deschide o linie de credit cu urmtoarele caracteristici:
limita creditului confirmat 5.000.000 UM;
dobnda 60%;
comision angajament 0.3%;
data deschiderii 15 septembrie anul N;
termen 3 luni;
pe 5 octombrie la cererea clientului se pune la dispoziie prin virare n contul
curent 3.000.000 U.M.;
pe 26 octombrie clientul ramburseaz 1.000.000 UM;
pe 31 octombrie se vireaz 2.000.000 U.M.;
pe 10 noiembrie se pltete 1.000.000;
pe 20 noiembrie se pltete 3.000.000.
S se calculeze dobnda pentru operaiunile din luna octombrie i noiembrie.
Rezolvare:
La data de 15 septembrie se ncaseaz comisionul.
5.000.000*0.3%=15.000 U.M.
Pentru calculul dobnzii pentru operaiunile din perioada octombrie i
noiembrie se stabilesc perioadele de dobnzi.
-Tabel 3.4-
Nr.
Op.
Data Suma
mil. UM
Dobnda
an (%)
Nr.zile Sold
linie de
credit
mil. UM
D C
1. 5 octombrie - 3 mil. 60% 21 3 mil.
2. 26 octombrie 1 mil. - 60% 5 2 mil.
3 31 octombrie - 2 mil. 60% 10 4 mil.
4. 10 noiembrie 1 mil. - 60% 10 3 mil.
5. 20 noiembrie 3 mil. - 60% - -
n baza din tabel vom calcula dobnda la soldul contului:
102
UM 50000
36000
x10 3000000x60
D4
UM 66666,66
36000
x10 4000000x60
D3
UM 16666,66
360000
x5 2000000x60
D2
UM 105000
36000
x21 3000000x60
D1




Deci dobnda total care se va ncasa de ctre banc va fi:
D total = D1 + D2 + D3 + D4
D total = 238 333,32 UM
3.2.2.7 Analiza de bonitate i rentabilitate a firmei care solicit credite
Analiza de bonitate implic calculul unor indicatori care pot fi grupai pe mai
multe categorii:
1. Indicatori de analiz i structur:
1) CA cifra de afaceri (3.4)
CA= veniturile totale realizate de firm
2) CP capital proprii (3.5)
CP= C. Social + Rezerve + Provizioane reglementate
3) Rezultatul exerciiului = Venituri totale Cheltuieli deductibile
(3.6)
4) FRN= Resurse permanente Nevoi permanente (3.7)
FRN= Cap. permanent A. Imobilizate
Sau
FRN= A circulant Dat. pe termen scurt
FRN este un indicator care se calculeaz pe baza bilanului,
ncercndu-se cuantificarea echilibrului bilanier.
5) NFR= Nevoi temporare Resurse temporare (3.8)
= Active circulante(mai puin lichiditile) Dat. pe
termen scurt(mai puin creditele).
6) TN= FR NFR => relaia de trezorerie. (3.9)
7)Lichiditatea
curent=
an Datorii
incerti Clienti - cate nevalorifi Stocuri circulante . A
1 <

(3.10)
103
8) Solvabilitatea=
pasiv conversie de Diferente - totale Datorii
incerti Clienti - cate nevalorifi Stocuri - activ Total

(3.11)
9)
Gradul de ndatorare general=
100 *
restrans sens in nete proprii . Cap
totale Datorii
(3.12)
10) Viteza de rotaie a activelor circulante=
circulante . A
realizata CA
(3.13)

Indicatori de performan
(a)-Rata exploatare brut = 100
economic Activ
exploatare de brut Excedentul
(3.14)
(b)-Rata exploatare net = 100
economic Activ
Impozit - i exploatari Profitul
(3.15)
(c)-Rata de rentabilitate economic= 100 *
activ Total
Impozit - brut Profitul
(3.16)
(d)-Rata de rentabilitate financiar=
100 *
strict. nete proprii Cap.
net Profitul
(3.17)
(e)- Rata de acoperire a dobnzilor= 100 *
realizata CA
dobanzile cu Cheltuieli
(3.18)
(f)- Rata valorii adugate = 100
realizata CA
adaugata Val.

(3.19)
(g)- Politica de dividend=
net Rezultatul
Dividende
(3.20)
104
Foarte importani sunt indicatorii de rentabilitate financiar i rentabilitate
eonomic. Astfel, pentru ca o afacere s fie viabil trebuie ca R
f
> R
e
. De asemenea,
adugnd sumele mprumutate la capitalurile proprii se poate ajunge la un efecte de
levier financiar dac R
f
> R
d
, unde capital propriu:
n sens strict= Capital social + Contul ntreprinztorului + Prime legate
de capital + Rezerve + Rezultatul reportat + Alte fonduri
n sens larg= capitaluri proprii + Diferene din reevaluare n sens strict
+ Provizioane reglementate
Astfel:
R
f
= [ R
e
+ (R
e
- R
d
)*
CPR
DAT
] * (1 -

) (3.21)
Unde: R
f
= rentabilitatea financiar
R
e
= rentabilitatea economic
R
d
= rata dobnzii
CPR
DAT
= levierul financiar

= cota de impozit pe profit

3.2.2.8 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: S.C. GAMA S.A. are urmtoarele date extrase din contul de
profit i pierderi i din bilan:
ACTIV PASIV
-UM-
1.Imobilizri
corporale 21.269
2. Stocuri din care: 34.615
- mrfuri 34.615
- stocuri nevalorificate 0
3. Creane comerciale cu scadena 4.187
sub 1 an, din care:
- clieni inceri 0
- alte creane 1.445
- furnizori debitori 2.742
4. Conturi de regularizare
i asimilate 11.442
- cheltuieli efectuate
n avans 11.442
- diferene de conversie 0
5. Disponibilul la banc 292
1.Capital social 1.100
2.Contul ntreprinztorului 52.080
3.Rezerve 220
4.Repartizarea profitului 2.207
5.Fonduri 6.301
6 Datorii cu scadena > 1 an 6.106
7.Datorii sub 1 an, din care: 3.791
- credite trezorerie 250
TOTAL A 71.805 TOTAL P 71.805
105
Din contul de profit i pierdere:
- vnzri de mrfuri 184.982 UM;
- costul mrfii vndute 145.915 UM;
- producia stocat: 0;
- producia imobilizat: 0;
- cheltuieli cu materii prime, materiale: 11.795 UM;
- bunuri i servicii executate de teri: 12.650 UM;
- rezultatul net al exerciiului: 1.629 UM.
Se cere s se calculeze indicatorii de nivel i structur i indicatorii de
performan.
Rezolvare:
Vom calcula:
Indicatorii de nivel i structur
1) CA = vnzri mrfuri + producia vndut = 184.982 UM
Marja comercial = vnzri de mrfuri costul mrfii vndute = 184.982 145.915 =
39.067 UM
2) Capitalurile proprii:
- - capitaluri proprii n sens strict = capital social + contul
ntreprinztorului + prime legate de capital + rezerve + rezultatul
reportat + alte fonduri - capitaluri proprii n sens strict = 1.100 + 52.080
+ 220 + 2.207 + 6.301 = 61.908UM
- capitaluri proprii nete n sens larg = capitaluri proprii n sens strict +
diferene din reevaluare + provizioane reglementate = 61.908UM
3) Rezultatul exerciiului acesta este deja calculat
R
ex.
= venituri totale cheltuieli deductibile = 1.629UM
4) Fondul de rulment net
FRN = Capital permanent A. imobilizate
FRN = 68.014 21.269 = 46.745 UM
Capital permanent = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli
+ datorii > 1 an = 68.014 UM
5) Nevoia fond rulment
NFR = A. Circulant(mai puin disponibilitile) Datorii pe termen scurt (mai
puin creditele de trezorerie)
A. circulante = stocuri +creane + disponibil =39.094 UM
NFR = (34.094 35.261) (3.791 - 250) = 35.216 UM
6) Relaia de trezorerie
TN = FR NFR
TN = 46.745 35.261 = 11.484 U.M. > 0
FR NFR
TN
106
Situaia firmei este pozitiv, fondul de rulment fiind mai mare dect nevoia
de fond de rulment, ceea ce face s existe n acest sens i un surplus de trezorerie.
7) Lichiditatea financiar =
an 1 Dat
Ci Sn Ac
<

= 100 *
3.791
39.094
1031,23%
Valoarea foarte bune a lichiditii financiare curente trebuie s fie >
100%, situaie pozitiv n cazul S.C. Gama S.A.
(Ac) Active circulante = Stocuri + Creane comerciale + Disponibiliti la
banc = 34.615 + 4.187 + 292 = 39.094 UM
(Sn) Stocuri nevalorificate = 0
(Ci) Clieni inceri = 0
(Dat) Datorii < 1 an = 3.791 UM
8) Solvabilitatea = 725,52 100 *
9.897
71.805
Dc Dt
Ci - Sn - Activ Tot.

%
(Dt) Datorii totale = 3.791+6.106=9.897 UM
(Dc) Diferene de conversie = 0
Solvabilitatea nregistreaz o valoare, de asemenea, foarte bun, fiind cu
mult mai mare fa de limita 50 70% acceptat.
9)Gradul de ndatorare
=
15,98% 100 *
61.908
3.987
100 *
restrns sens in net .propriu Cap
totale Dat.

Cap. propriu n sens restrns = Cap. social + contul ntreprinztorului +
Rezerve + Rep. Profitului + Alte fonduri = 11.000 + 52.080 + 220 + 2.207 + 6.301 =
61.908 UM
Gradul de ndatorare al firmei este redus i acceptabil.
10) Viteza de rotaie a activelor circulante = 4,73
39.094
184.982
circ A
CA
ori.
Indicatorii de structur sunt foarte buni i datorit faptului c societatea i
desfoar activitatea n zona comercial i are o vitez de rotaie a capitalului foarte
bun, avnd o activitate foarte eficace.
Indicatori de performan
(a) Rec =
100 *
activ Total
Impozit Pbrut
Rec = 2,36% 100 *
71.805
1.629

107
Rec > Rd => potrivit teoriei financiare pentru ca firma s-i desfoare
o activitate eficient.
(b) Rf =
100 *
restrins sens in propriu Cap.
net Pr.
Rf = 2,63% 100 *
61.908
1.629

Rf > Re pentru a asigura efectul de levier financiar.

Astfel relaia ce trebuie s se verifice este:
Rf > Rc > Rd.
Dac Rd < 2,6% atunci principalii indicatori ai performanei financiare sunt
pozitivi.
Re < Rf, lucru care arat c societatea beneficiaz de efectul de levier al
ndatorrii.
n baza datelor contabile se poate calcula o politic de indicatori de
performan mult mai vast.
3.2.3 Operaiuni de achiziii de valori mobiliare (titluri financiare)
Una din cile de plasament a resurselor financiare ale unei bnci o
constituie achiziia de efecte publice i aciuni, cu scopul de a obine profituri. Alturi
de credite, achiziia de titluri financiare reprezint una dintre operaiunile cele mai
rentabile i care duc la maximizarea averii acionarilor, cerin de baz a unei decizii
financiare eficiente sunt achiziiile de titluri financiare.
Profitul reprezint o cerin de esenial a activitii economice a societii
bancare i tocmai de aceea activitatea de investiie efectuat de banc este foarte
important.
Desigur, cumprarea de valori mobiliare, reduce posibilitile de creditare
ale unei bnci, dup cum vnzarea acestora sporete capacitatea de creditare.
Operaiunile de plasament n valori mobiliare sunt la fel de importante ca i
cele de creditare, implicnd rspunderea personalului bncii angajat n asemenea
operaiuni. Principale activiti n legtur cu aceste operaiuni sunt: prelucrarea
titlurilor (administrarea i controlul valorilor mobiliare i colectarea venitului), servicii de
contabilitate (evaluarea portofoliilor i contabilitatea fondurilor colective).
3.2.3.1 Prelucrarea titlurilor financiare (valorilor mobiliare)
Este o activitate asemntoare cu cea care are loc n slile de dealing ale
bncii, n sensul c ea se mparte n dou:
i) activiti front-end care culeg informaii despre
evenimentele de pe pia, le prospecteaz i le evalueaz
cu scopul de a facilita luarea deciziei n procesul achiziiei
sau vnzrii de titluri;
ii) activiti back-end care au ca scop:
- controlul valorilor mobiliare;
- monitorizarea livrrii lor;
108
- colectarea veniturilor rezultate.
3.2.3.1.1. Administrarea i controlul valorilor mobiliare
Un pas major n a obine controlul asupra valorilor mobiliare este
codificarea lor. Este de fapt procesul de strngere de informaii i de elaborare a
unei baze de date referitoare la caracteristicile fiecrui tip de valoare mobiliar, ca de
exemplu: emitentul, bursele unde se tranzacioneaz, istoria nivelului dividendelor
titlului sau a ratei dobnzii, datele de scaden, fracionri ale valorii nominale a
aciunilor, etc. Majoritatea acestor date se ofer gratuit din afara bncii, iar banca va
trebui s le introduc n sistemul ei cu mare atenie.
3.2.3.1.2. Colectarea venitului
Venitul pe valori mobiliare provine de obicei din dou surse:
1) dividende pe aciuni care se primesc dac aciunile exist la o dat
anume, denumit data nregistrrii;
2) dobnda pe obligaiuni care se ncaseaz la scaden (dac
obligaiunile se tranzacioneaz la alt dat dect la emiterea lor, dobnda capitalizat
i rata dobnzii spot i forward se iau n considerare la calcularea exact a venitului
adus).
Fiecare tip de valoare mobiliar are o schem de plat a venitului
deintorilor. Unele aduc venit trimestrial, semi anual sau anual, iar altele la scadena
care este precizat de la nceput. Ziua plii este i ea anunat cu cteva zile mai
nainte. n unele cazuri suma se tie dinainte (n cazul dobnzii fixe), iar n alte cazuri
suma este flotant, depinznd de mai muli factori.
Un factor important ce afecteaz colectarea venitului pe valori mobiliare
este tipul valorii mobiliare (dac sunt titluri la purttor sau nregistrate). n majoritatea
cazurilor, cupoanele ataate certificatelor trebuie decupate i duse la agent. n unele
cazuri, titlurile sunt emise n forma dematerializat, iar dreptul de proprietate se
dovedete cu acte legale.
3.2.3.2 Servicii de contabilitate pentru operaiunile de
plasament financiar
Aceste servicii executate pentru sectorul de private banking au ca scop:
(a) acurateea i integralitatea informaiilor oferite clientului;
(b) acurateea i proptitudinea informaiei cerut de conducerea bncii.
Pentru a realiza aceste deziderate, trebuie s existe un flux de informaii
ctre departamentul de private banking din celelalte departamente ale bncii i din
exterior.
Cele mai importante aspecte ale activitii contabile sunt urmtoarele:
(a) Evaluarea portofoliilor
Un portofoliu este o sum de active aparinnd unui client din cadrul private
banking-ului. De multe ori, diferite tipuri de active (aciuni, obligaiuni, etc.) sunt
organizate n portofolii diferite. n acest caz, clientul are mai multe portofolii.
Fiecare portofoliu este evaluat periodic, de obicei la sfritul perioadei
pentru care se trimite un extras clientului. Cele dou funcii care necesit o deosebit
atenie sunt:
implementarea contabilitii consolidate;
109
trecerea sumelor dintr-o moned n alta i reglarea n contabilitate a
diferenelor de curs valutar.
(b) Contabilitatea fondurilor colective
n cazul fondurilor colective, trebuie acordat o atenie special alocrii
corecte i distribuiei veniturilor. Acest proces devine i mai complicat n cazul FITS
(fonduri de investiii pe termen scurt).
Pentru a plasa fondurile disponibile ale bncii dup ce s-au constituit
rezervele minime obligatorii i n condiiile ndeplinirii criteriilor de capitalizare, se
realizeaz investiii care trebuie s in seama de:
a) riscul i rentabilitatea investiiei
b) perioada de timp n care se imobilizeaz resursele financiare n
scopul meninerii unei lichiditi acceptate pentru activul bncii.
a) Riscul unei investiii financiare este esenial n alegerea unei variante
optime de plasare n titluri financiare a fondurilor atrase. Pentru a putea analiza bine
acest fenomen el trebuie cuantificat n strns legtur cu rentabilitatea
plasamentului.
Cu ct riscul este mai mare cu att i rentabilitatea este mai bun i invers
diminuarea riscului duce la obinerea unei rentabiliti mai puin bune.
Fig 3.3. Relaia Risc Rentabilitate
Dup cum se poate observa este o relaie direct proporional ntre risc i
rentabilitate.
b) Perioada de timp pentru care se imobilizeaz resursele financiare are
un rol important, deoarece ea afecteaz n mod direct lichiditatea i profitabilitatea
bncii.
La efectuarea plasamentului n titluri trebuie s se aib n vedere ca
acestea s fie active lichide, care se pot transforma rapid n numerar, fr pierderi
financiare.
3.2.4 Categorii de titluri pe piaa financiar
Achiziiile de titluri pe piaa financiar se realizeaz n scopul plasrii
(investirii) resurselor monetare atrase de ctre banc. Structura pieei financiare
influeneaz la rndul su investiiile realizate n portofolii de titluri de ctre bncile
comerciale.
Piaa financiar, pe care opereaz bncile poate fi apreciat ca fiind
alctuit din piaa de capital i piaa monetar.
RISC
RENTABILITAT
E
Crete Crete
110
I. Piaa de capital este piaa operaiunilor i titlurilor cu o durat de
execuie sau posesie mai mare de 1 an i cuprinde:
- titluri primare (aciuni i obligaiuni);
- titluri derivate (contracte, opiuni).
Dintre instrumentele cu care opereaz bncile pe piaa de capital, pot fi
menionate:
Aciunile, care sunt titluri de valoare ce certific deintorului su calitatea
de proprietar asupra unei pri din patrimoniul unui agent economic, proporional cu
valoarea intrinsec a acesteia. Este un titlu cu venit variabil (dividendul).
Aciunile pot fi clasificate dup mai multe criterii, cel mai important fiind ns
acela al dreptului de dividend i al dreptului la vot pe care l confer, ele putnd fi de
dou feluri:
- aciuni privilegiate ofer dreptul de a obine dividend
privilegiat nainte de remunerarea celorlalte aciuni , dar nu confer drept de vot;
- aciuni comune (obinuite) ofer drept la dividend normal i
confer drept de vot.
Obligaiunile, sunt titluri de credit care au de obicei un venit fix sub form
de dobnd; obligaiunea se emite n scopul obinerii de surse mprumutate la o
anumit rat a dobnzii.
n funcie de natura emisiunii obligaiunile pot fi: obligaiuni cu dobnd fix
sau obligaiuni cu dobnd variabil.
Contractele la termen sunt titluri derivate aprute ca urmare a dezvoltrii
relaiilor economice financiare i a multiplicrii riscului fenomenelor economice.
Prin contract se fixeaz un anumit curs de execuie, la o anumit dobnd,
urmrindu-se acoperirea riscului, sau aspectul speculativ.
Opiunile se aseamn cu contractele la termen n mare parte, diferena
fiind acum c execuia lor nu este obligatorie.
Att n cadrul contractelor la termen, ct i n cazul opiunilor se pltete o
prim pentru ncheierea acestora.
Dac ns la contractele la termen pierderea este nelimitat, la opiuni
pierderea este limitat la nivelul primei pltite.
II Piaa monetar este piaa operaiunilor sau titlurilor de credit cu o
durat de execuie mai mic de 1 an i cuprinde:
- efectele comerciale;
- certificatele de depozit;
- bonurile de trezorerie, etc.
Efectele comerciale iau forma unor titluri de credit cu scadene variate
cuprinse ntre 1-12 luni. Ele pot fi:
- cambia;
- biletul la ordin.
Execuia lor nainte de scadena stabilit necesit plata unei sume de bani
celui care o accept sub forma scontului.
ntr-o economie capitalist taxa scontului are un rol foarte important n
reglementarea relaiilor reciproce de pli dintre partenerii economici.
Cambia este un titlu de credit prin care o persoan numit (tras) se
angajeaz s plteasc la o anumit dat, o anumit sum de bani, unui beneficiar, la
ordinul unei tere persoane fa de care are o datorie financiar, persoan ce poart
denumirea de trgtor.
111
Biletul la ordine este un titlu de credit prin care o persoan se angajeaz
s plteasc unei alte persoane o anumit sum de bani, la data i locul stabilite de
comun acord.
Certificatele de depozit sunt nscrisuri care confirm c o anumit sum
de bani se afl ntr-un depozit bancar. Acest nscris poate fi rscumprat de banc la
o anumit dat i cu o anumit rat a dobnzii.
Aceste certificate sunt la purttor, fiind lichide, putnd fi vndute prin
negociere liber pe pia nainte de scaden.
3.2.5 Operaiuni cu titluri pe piaa financiar
Exist n cadrul pieei financiare mai multe tipuri de operaiuni cu titluri care
se execut n scopul asigurrii resurselor de finanare de ctre bncile comerciale.
Dintre acestea cele mai importante sunt:
- scontarea efectelor comerciale;
- luarea titlurilor n pensiune;
- lombardarea titlurilor de credit emise pe termen lung;
- achiziia direct a titlurilor.
(a) Scontarea efectelor comerciale
Este o operaiune prin care efectele comerciale sunt nstrinate de
deintorul lor, nainte de a ajunge la scaden, datorit unei nevoi acute de lichiditate.
Suma pe care o va obine deintorul, va fi egal cu diferena dintre valoarea
nominal i scont.
S
final(ncasat)
= Val. nominal Scont
(3.22)
(b) Luarea titlurilor n pensiune
Este o operaiune de vnzare a unor titluri printr-un contract cu clauz, prin
care vnztorul se oblig s rscumpere la o anumit dat titlurile vndute, la acelai
pre i cu o dobnd calculat la valoarea nominal a titlurilor, n funcie de perioada
de timp pentru care se efectueaz operaiunea.
(c) Lombardarea titlurilor de credit emise pe termen lung
Este o operaiune asemntoare creditului cu garanii, doar c n aceast
situaie garaniile sunt alctuite din hrtii de valoare, lombardarea fiind de fapt un
mprumut garantat cu hrtii de valoare.
(d)Achiziia direct a titlurilor
Este o operaiune prin care bncile cumpr n portofoliul lor titluri de pe
piaa financiar secundar, de la banca central sau de la alte instituii financiare.
3.2.5.1 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE:
Problema 1: Fie un contract de pensiune cu urmtoarele date:
- durata negociat de vnzare: 60 zile;
- data vnzrii: 1 septembrie anul N;
- rata dobnzii: 20%;
- valoarea nominal a titlului: 1000 UM.;
- numrul de titluri vndute: 100 buc;
112
- valoarea de vnzare: 1100 UM.
S se calculeze preul pltit la rscumprare de banca comercial.
Rezolvare:
Durata operaiunii= 60 zile
Valoarea total a titlurilor (nominal)=VN x Nr. titluri = 1000*100=100000UM
Valoarea total a titlurilor vndute=VR x Nr. titluri = 1100*100=110000UM
Dobnda operaiunii = 100000* 3333,33
360
60
*
100
20
UM
Preul pltit la rscumprare = VR + Dobnd = 110000 + 3333,33=113333,33 UM
Problema 2: Banca de Emisiune a rii X vinde bonuri de tezaur. Dac
preul unui titlu este de 988 UM, iar valoarea nominal a acestuia de 1000 UM, innd
cont c scadena este peste 90 de zile, s se stabileasc taxa scontului pentru
aceast operaiune.
Rezolvare:
Dac:
SC=
100 * 360
Nr.zile * Ts * VN
atunci:
Ts=
Nr.zile * VN
100 * 360 * SC
SC=VN - V
vnzare
SC=1000-988=12 UM
Ts= 4,8%
90 * 1000
100 * 360 * 12

PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1 : S se stabileasc crui segment al pieei financiare aparin
urmtoarele titluri de valoare, i s se grupeze n ordinea cresctoare a lichiditii:
- obligaiuni guvernamentale;
- cambii;
- bilete de ordin;
- certificate de depozit;
- aciuni ale companiilor individuale.
Problema 2: Fie o cambie cu VN de 10000 UM, avnd pn la scaden 60
zile. O Banc comercial X, achiziioneaz aceast cambie la o Ts=15%,efectund
operaiunea de scontare. Rmas n criz de lichiditate, la 30 zile de la rscumprare
Banca Comercial resconteaz cambia la o tax a scontului de 15,8%.
Calculai rezultatul operaiunilor pentru Banca comercial.
113
114
CAPITOLUL IV
MANAGEMENTUL RISCURILOR BANCARE
4.1 Conceptul de risc bancar. Evoluie
Riscul este probabilitatea ca ntr-o tranzacie s nu se obin profitul
ateptat i chiar s apar o pierdere.
Riscul bancar mai poate fi definit ca fiind probabilitatea de producere a unui
eveniment cu consecine adverse pentru subiect.
Sintetiznd, riscul bancar este un:
Complex de evenimente cu consecine adverse pentru banc;
Eveniment incert, posibil i viitor, care poate afecta ntreaga activitate a unei societi
bancare.
n acest context, sintetiznd cele de mai sus, managementul riscului
bancar trebuie s urmreasc:
Minimizarea cheltuielilor, a pierderilor;
Modificarea comportamentului salariailor;
Modificarea imaginii publice a bncii.
Riscul bancar poate s apar pe parcursul derulrii operaiunilor bancare,
fenomen ce provoac efecte negative asupra activitii bancare, ducnd la
deteriorarea calitii afacerilor, la diminuarea profitului i la nregistrarea de cheltuieli
suplimentare i chiar de pierdere, ceea ce afecteaz n final funcionarea bncii.
Bncile, ca intermediari financiari, au o aversiune fa de risc i, drept
urmare, caut s-i minimizeze expunerea plasamentelor la pierderi.
Riscul bancar este provocat, de regul, de ctre clienii bncii care
contracteaz unele mprumuturi pe care nu le ramburseaz la termen i nici nu sunt
acoperite de garanii corespunztoare, ceea ce provoac pierderi bncii. Dup cum,
riscul poate fi cauzat i de mediul concurenial extern societii bancare n care
aceasta i desfoar activitatea.
De aceea, fundamentarea deciziilor unei bnci n condiiile existenei riscului
potenial i al incertitudinii, presupune cunoaterea profund i din timp a mediului
intern i extern al activitii bancare.
Evaluarea conjuncturii economice, financiare, social politice pe o anumit
perioad de timp i surprinderea tendinelor acesteia, trebuie privit sub dublu aspect:
Este necesar ca ntreprinztorii s recepioneze corect eventualele pericole
care pot s apar, precum i probabilitatea de apariie a fenomenelor
agregate cu nivelul pagubelor posibile.
Beneficiarii de servicii bancare, inclusiv societatea n ansamblul su, s
cunoasc ofertele de consum pentru fiecare din serviciile oferite i costurile
necesare pentru satisfacerea nevoilor umane.
115
n aceast accepiune, elaborarea unui sistem adecvat de limitare a
situaiilor de risc i incertitudine, condiionat de cerinele economiei de pia implic
culegerea, stocarea i prelucrarea ntr-o form adecvat a unor informaii diversificate
i individualizarea lor n funcie de specificul fiecrui risc.
n aprecierea corect a efectelor nefavorabile ale unui anumit risc, este
necesar mbuntirea cunotinelor practice cu cele teoretice pentru a asigura
posibilitatea fundamentrii corecte a deciziilor. Astfel, trebuie avute n vedere
urmtoarele aspecte pentru luarea deciziei:
n fundamentarea deciziei trebuie s se aib n vedere caracterul
deciziilor luate de organizaiile bancare.
Luarea deciziei este dependent de divizibilitatea riscului att pe sectoarele de
activitate, ct i pe verigi ale lanului de aciuni. Cnd un risc de importan deosebit
poate fi divizat, precum mrirea numrului de activitate sau pe baza creterii volumului
unei activiti cu elemente ce nu sunt condiionate ntre ele, restricionarea acestuia
este posibil, iar obinerea rezultatelor finale este mai cert.
Decidentul va avea n vedere posibilitatea de transmitere a riscului, cunoscnd c
aceasta reprezint aciunea prin care o parte din efectele factorilor de risc se transmit
altor organizaii participante, direct sau indirect, la realizarea i valorificarea
produselor i serviciilor bancare, fr despgubire sau pre.
Trebuie avute n vedere interesele comune ale prilor contractante n
determinarea riscului.Indiferent de forma, spaiul i timpul n care se manifest riscul
ncadrul fiecrei organizaii bancare este necesar s se gseasc acele soluii care
asigur acoperirea pagubelor (pierderilor). O asemenea abordare a deciziei n condiii
de risc d posibilitatea continurii sau relurii activitii. Gradul de posibilitate n
apariia riscului motiveaz acordul sau refuzul constituirii fondurilor necesare pentru
acoperirea riscului i astfel nevoia de lichiditate a bncilor este n contradicie cu
obiectivul acestora de maximizare a profitului.
Bncile sunt obligate s asigure un echilibru ntre criteriile legate de
profitabilitate, lichiditate i risc. Necesitatea de a avea lichiditate i de a asigura, n
acelai timp, ctiguri sigure, oblig bncile s menin o parte din fondurile lor sub
forma unor plasamente care ndeplinesc condiiile referitoare la lichiditate i securitate,
chiar dac rata dobnzii aferente acestora este mai mic. Necesitatea bncilor de a
aciona cu pruden impune anumite limite privind nivelul profitului care poate fi
realizat.
n aprecierea riscului este necesar s se ia n considerare gradul de
specializare a activitii, avantajele i dezavantajele pe care specializarea le
genereaz.
O component important n gestionarea riscului o constituie i experiena
funcionrii bncilor n cadrul economiei de pia i nivelul performant sau mai puin
performant al personalului ce-i desfoar activitatea n instituiile bancare, care pot
genera apariia unor fenomene ncrcate de risc, aa cum au aprut n sistemul
bancar romnesc dup anii 90.
Pe plan mondial gestionarea riscurilor bancare nu au avut din totdeauna
pentru bncii importana pe acre o are n prezent. Pn n anii 70, gestiunea riscurilor
bancare se rezuma la gestiunea riscului de creditare, n relaiile cu clienii i n cadrul
sistemului de transferuri de fonduri. Era o consecin a unei relative stabiliti a pieei
monetare i a pieei de capital.
Acea stabilitate era rezultatul a doi factori majori: pe de o parte, riscurile
efective erau relativ reduse, iar pe de alt parte, marjele dobnzii relativ mari. Un
asemenea climat era generat, n primul rnd, de condiiile de pia i apoi de cadrul
legislativ de desfurare a activitii bancare. Ca urmare, fluctuaiile ratei dobnzii pe
pia nu erau foarte pronunate, iar ale cursurilor valutare erau controlate de
116
mecanismul sistemului monetar internaional de la Bretton Woods. De asemenea,
reglementrile, practicile anticoncureniale de tip cartel i ineria deponenilor
contribuiau la limitarea concurenei pe piaa depozitelor bancare, fapt ce a fcut ca
ratele dobnzilor la depozite s fie sczute i mai ales relativ stabile. n acest fel,
marjele substaniale ale dobnzii puteau fi folosite pentru a amortiza ocul fluctuaiei,
adesea ciclice a rentabilitii plasamentelor, putndu-se reconstitui fondurile bancare
fr a apela la pia.
Dup anii 70, instabilitatea s-a accentuat devenind o trstur a mediului n
care operau organizaiile financiare, fiind generat de:
procesul inflaionist generat de crizele economice i de materii prime care
au fcut ca fluctuaiile ratelor nominale ale dobnzii s fie dintre cele mai
ridicate din secolul trecut;
abolirea principiilor de funcionare a sistemului monetar internaional
adoptate n anii 44 la Bretton Woods, au condus la fluctuaii semnificative
ale cursurilor valutare, cu efecte negative asupra performanelor globale ale
bncilor, dar i ale clienilor cu activitate internaional.
ncepnd cu anii 80, s-a intensificat concurena pe piee monetare, valutare
i de capital.
Aceste schimbri au avut la baz: suprimarea controlului asupra
transferurilor internaionale de capital; dereglementarea activitii bancare;
dezintermedierea i apariia intermediarilor nebancari; dezvoltarea rapid a noilor
tehnologii de comunicaii i de prelucrare a informaiilor, care au schimbat structura
costurilor bancare n favoarea celor fixe.
Consecina imediat a fost apariia i multiplicarea resurselor bancare n
condiiile unei concurene mai acerbe, care le eroda puternic marjele. Aceste condiii
au determinat o cretere a vulnerabilitii bncilor la ocuri negative, succesive, care
au dus la creterea numrului falimentelor bancare, peste tot n lume.
O asemenea situaie a obligat bncile s asimileze noi tehnici i instrumente
de gestiune a resurselor.
Diversificarea produselor i serviciilor bancare impuse de mediul
concurenial accentuat i de necesitatea realizrii obiectivului esenial al bncilor,
creterea performanelor bancare, obliga bncile s-i asigure i o imagine
corespunztoare pe pieele financiare.
n cazul n care imaginea bncilor este deficitar, aa cum este cazul unor
bnci din Romnia, ele risc s fie tratate de ctre parteneri mai specializai drept
conglomerate formate la voia ntmplrii, conduse de persoane ignorante n noile
domenii i incontiente de capacitatea net de ctig sau riscurile specifice.
n concluzie, riscurile bancare sunt o surs de cheltuieli neprevzute,
gestiunea lor adecvat putnd stabiliza veniturile n timp, cu rol de amortizor la ocuri.
Cu deosebire n Romnia bncile i instituiile financiare trebuie s-i
mbunteasc nelegerea i practica gestiunii resurselor bancare pentru a-i
administra cu succes diferite game de produse i servicii. Bncile pot gestiona cu
succes riscurile bancare, dac recunosc rolul strategic al gestiunii resurselor, dac
adopt msuri precise de adaptare a performanei la risc.
117
4.2 Managementul riscului bancar
4.2.1 Implementarea unui management al riscului eficient
Pornind de la scopul fundamental al managementului, acela de a asigura
ndeplinirea funciilor bncii n condiiile pieei concureniale, rolul managementului
riscului se circumscrie obiectivului principal pe care teoria financiar actual l
definete ca fiind i n cazul bncilor: maximizarea profitului.
Avnd n vedere att funciile bncii ct i caracteristicile de extrem
valabilitate a majoritii serviciilor i produselor bancare, legtura dintre profit i risc
este obligatorie, iar managementul riscului se reliefeaz ca fiind un domeniu de prim
importan al conducerii activitii bancare, att de important nct, pornind n sens
invers spre determinarea prin prisma riscului a obiectivului fundamental al activitii
unei bnci, acesta s fie redefinit ca fiind acela de maximizare a profitului n
condiiile de minimizare a riscului.
ntr-o economie modern o banc se consider c trebuie s ndeplineasc
urmtoarele principale funcii:
funcia de protejare a resurselor financiare n excedent ale entitilor economice i
persoanelor fizice, prin pstrarea acestora n depozite bancare;
funcia de intermediere ntre firmele care dispun de resurse n excedent i le plaseaz
n depozite bancare n calitate de mprumuttori i entitile economice care se afl la
un moment dat n deficit de resurse financiare i care particip pe piaa monetar n
calitate de mprumuttori;
funcia de transfer a fondurilor n economie.
Aceste funcii identific att rolul bncilor, ct i particularitile activitii
bancare comparativ cu alte tipuri de activiti.
n acelai timp, o banc face parte dintr-un sistem care funcioneaz
organic i se afl n interdependen cu celelalte bnci; acest sistem este necesar i
este coordonat i supervizat de banca central, deoarece bncile ndeplinesc din
punct de vedere macroeconomic, alturi de rolul propriu de societate comercial i
urmtoarele:
fiecare banc este agent social, participnd prin funciile sale la dezvoltarea
economiei din zona n care activeaz;
este, mai ales, un instrument de baz prin care banca central i realizeaz macro-
politicile monetare.
Prin atragerea resurselor monetare temporar disponibile din economie i
plasarea lor n credite n zone economice aflate n deficit de resurse financiare,
bncile realizeaz o redistribuire a banilor n economie. n acelai timp, bncile
funcioneaz ca un veritabil sistem circulator al numeralului n economie, orice blocaj
determinat de o temporar ncetare de pli a unei bnci sau de un faliment ducnd, la
antrenarea n amonte a activitii clienilor acelei bnci i, la disfuncionaliti n aval la
nivelul celorlalte bnci i clienilor acestora.
De asemenea, bncile sunt organic dependente de starea economic a
zonei n care-i desfoar activitatea, nivelul i orientarea politicii proprii de
dezvoltare fiind determinat de calitatea i volumul activitii economice n care i
desfoar rolul de intermediar financiar.
Mutaiile intervenite n economia mondial au determinat modificri ale
fluxurilor de capital i n consecin ale plasamentelor efectuate de bnci, astfel:
deficitele bugetare devenite cronice ale principalelor state ale lumii, au determinat
creterea cererii de mprumuturi publice i ca urmare o ofert din ce n ce mai
generoas ca pre pentru titlurile publice, care, de regul, sunt plasamente cu grad
redus de risc; deficitele bugetare vzute ca factor antrenant de cretere economic,
118
implic o cretere a inflaiei care devine astfel o variabil de extrem importan n
analiza plasamentelor monetare i asupra dezvoltrii economice; apariia i
dezvoltarea unor instituii financiare non bancare (fonduri mutuale, societile de
investiii financiare, societile de brokeraj etc.)mai puin reglementate i, n
consecin mai libere n efectuarea plasamentelor monetare profitabile, accentueaz
sistemul concurenial pe piaa resurselor financiare, dar i a riscurilor.
n domeniul bancar, mai mult dect n alte domenii, legtura strict de
proporionalitate ntre rolul profitului i nivelul riscului determin o orientare specific a
funciilor managementului resurselor i plasamentelor, pe de o parte i managementul
riscului pe de alt parte, celelalte funcii ale conducerii fiind orientate spre realizarea
obiectivelor bncii de maximizare a profitului sub condiia reducerii gradului de risc
sau pstrrii unui nivel minim al riscului.
Riscul de pierdere devine astfel unul din factorii importani avui n vedere la
elaborarea strategiilor i politicilor manageriale.
Creterea ponderii creditelor n totalul plasamentelor bncii va conduce
evident la o cretere a resurselor de pierdere, ceea ce presupune, n principal, o
cretere a creditelor neperformante. n aceste condiii se va realiza un nivel redus al
veniturilor din dobnzi i comisioane, ceea ce va influena negativ volumul profitului.
n acelai timp, o banc poate decide realizarea unei strategii de dezvoltare
pornind de la dezideratul minimizrii riscurilor, asumndu-i n consecin realizarea
unor profituri mai mici, dar sigure. ntr-o asemenea situaie banca va urmrii,
efectuarea de plasamente neriscante n direcii cu grad sporit de siguran i mai puin
profitabile, cum ar fi investiiile n titluri publice sau plasamente interbancare. n acest
fel, banca va ngrdi accesul la credite prin practicarea unor dobnzi mai drastice n
ce privete obiectul creditului, calitatea garaniilor i a mprumutului. Totodat, banca
va stimula creterea depozitelor la termen (mai scumpe dar mai puin volatile),
ntrindu-i astfel lichiditatea.
Necesitatea realizrii unui management eficient i mai activ al riscului
bancar impune, aadar atunci cnd se are n vedere elaborarea i aplicare strategiilor
i politicilor bncii n domeniul creditelor, investiiilor de titluri, participaiilor i
plasamentelor inter-bancare, pe de o parte, iar pe de alt parte, n ceea ce privete
structura i preul resurselor monetare atrase de banc, precum i scadena acestora.
4.2.2 Funcia managementului riscului
Principala funcie a managementului riscului este aceea de a urmri, prin
mijloace de analiz i control, nivelurile la un moment dat ale tuturor categoriilor de
risc i de a monitoriza aceste niveluri, astfel nct banca s poat realiza obiectivul
stabilit prin politici i strategii determinate, nivelul proiectat al profitului.
Pentru realizarea acestei funcii, managerii bncii au la dispoziie sau i pot
crea organisme i instrumente specifice care, pentru a fi eficiente trebuie s dispun
permanent de:
O strategie bine determinat a bncii n ceea ce privete dezvoltarea viitoare, att pe
plan cantitativ (dezvoltarea reelei de uniti teritoriale, creterea numrului de
produse i servicii bancare), ct i pe plan calitativ (creterea rentabilitii bncii,
profitabilitatea fiecrei uniti, eficiena prevzut pe categorii de produse i servicii) n
vederea realizrii nivelului stabilit al profitului.
Informaii obiective i actualizate care s permit analiza situaiilor concrete care pot
determina modificri ale nivelurilor de risc pe categorii de resurse i plasamente, fapt
care presupune:
119
un sistem de eviden contabil flexibil i adaptat unor standarde i principii
general acceptabile;
un sistem informatic intern care s asigure transmiterea ct mai rapid a
datelor la factorii de decizie;
un cadru de relaii ale bncii cu sistemul bancar i cu sistemul informaional
din economie n general, care s asigure circulaia informaiei n ambele
sensuri.
Un sistem de analiz unitar care s aib la baz metode, tehnici i un instrumentar
tiinific stabilite i care s poat asigura o comensurare realist i anticipativ a
tuturor categoriilor de riscuri, astfel nct s furnizeze managerilor bncii concluziile i
recomandrile necesare n vederea consumrii unor decizii ntemeiate i bine
fundamentate n ce privete nivelurile de risc evaluate pentru o anumit aciune,
precum i nivelul general de risc pe care banca i acionarii s l poat accepta la un
moment dat.
Managementul riscului nu se poate realiza eficient dect mpreun cu
celelalte domenii ale conducerii bncii, managementul riscului reprezentnd numai
feele diferite ale aceluiai mod de a conduce o entitate bancar.
Din punct de vedere organizatoric, bncile realizeaz funcia de
management al riscului prin:
Crearea unui sistem de reglementri, norme i normative interne la
standarde unanim recunoscute prin care s asigure o metodologie proprie
pentru promovarea produselor i serviciilor bancare n condiii de risc minim,
astfel nct banca s decid modaliti proprii de desfurare a activitii cu
respectarea reglementrilor bncii centrale, n ce privete: deschiderea i
funcionarea conturilor de depozit ale clienilor; sistem propriu de decontare
care s cuprind metode de analiz i proceduri de acordare a creditelor,
plafoane (limit de expunere) pe diferite categorii de persoane implicate n
activitatea de creditare, nivelul i calitatea garaniilor;
norme proprii de contabilitate analitic prin care s se urmreasc micrile
din conturile clienilor, pe categorii de clieni, de credite, pe nivele de
lichiditate;
un sistem propriu de planificare a veniturilor i cheltuielilor pe o lun,
trimestru, semestru, an, astfel nct s se realizeze nivelul estimat al
profitului;
organizarea unui sistem tiinific i flexibil de planificare financiar n care s
se reflecte prin mijloace contabile i ajustri extra contabile, nivelul la un
moment dat al resurselor financiare i plasamentelor i al realizrii bugetului
de venituri i cheltuieli, precum i proiecte n viitor a activitii n vederea
realizrii obiectivelor pe plan financiar i de buget de venituri i cheltuieli
asumate;
un model propriu de urmrire a profitabilitii la nivel de unitate, ct i pe
fiecare produs sau serviciu oferit de banc;
elaborarea unui model propriu de determinare a diferitelor categorii de risc,
n conformitate cu normativele n vigoare i standardele internaionale.
Crearea n cadrul bncii a unui mecanism specializat de analiz i control al riscului,
care s furnizeze managerilor bncii estimrile sale privind nivelul riscului pe diferite
tipuri de activitate.
120
Acest organism are rolul consultativ i este format, de regul, din
reprezentanii tuturor departamentelor bncii cu rol de atragere a resurselor i de
plasare a acestora: trezorierul bncii, ofierii de cont, reprezentantul casieriei,
reprezentantul departamentului de informatic i statistic, departamentului valutar,
juristul bncii;
Organizarea managementului riscului presupune, n acelai timp, o
orientare a politicii bncii de la direcia maximizrii profitului pe baza acumulrii
calitative care s determine obinerea unui profit planificat riguros n condiii de risc. n
acest sens, concretizarea strategiei i a politicii bncii pe diverse domenii n plan
financiar, care s cuprind nivelul posibil de realizat i care s determine obinerea
unor venituri prevzute i efectuarea unor cheltuieli estimate corect i mai ales
elaborarea unui model coerent i susinut tiinific care s comensureze profitabilitatea
bncii, sunt elementele strategice de baz care pot crea premisele unei activiti
eficiente desfurate sub un control realist i riguros al riscurilor.
4.2.3 Managementul riscului pe piaa bancar din Romnia dup anii 90
Pentru o banc romneasc este nevoie ca la stabilirea orizonturilor de
dezvoltare proprie s aib n vedere att situaia real a economiei romneti n i din
momentul elaborrii strategiei, ct i politicile i tendinele ce se manifest la nivel
macroeconomic pentru a putea determina cadrul general n care banca i poate fixa
obiectivele.
Dependena bncilor fa de sistemul economic determin c, nivelul
general al riscului stabilit pentru acestea s nu poat fi mai mic dect cota de risc al
rii determinat de performanele oglindite n indicatorii macroeconomici elaborai
periodic (PIB, producie industrial, indicele general al preurilor, soldul balanei
comerciale, soldul balanei de pli, nivelul rezervelor valutare).
La sfritul de secol XX economia romneasc se gsea ntr-o stare de
tranziie de la structurile centralizate pe baza sistemului unic i preponderena
proprietii de stat asupra mijloacelor productive, la structurile economice de pia
bazate pe sistemul concurenial, avnd ca suport proprietatea privat. Aceast
perioad de tranziie n care sistemul bancar se restructureaz fundamental, att din
punct de vedere al proprietii, ct i al instrumentarului i tehnicilor de lucru, se
caracterizeaz din punct de vedere al managementului riscului bancar prin existena
unor puternice dezechilibre ntre ramurile economice i ntre diferite zone geografice,
instabilitate financiar, distorsiuni monetare, inflaie ridicat i depreciere puternic a
monedei naionale pe piaa valutar, factori care au determinat o reducere drastic a
indicatorilor macroeconomici la cote ce au caracterizat economia romneasc ca fiind
ntr-o perioad de regres.
Rata inflaiei, n care se regsete influena tuturor acestor factori a
cunoscut perioade de fluctuaii ce au urmat variaiile n magnitudine ale elementelor
ce compun economia romneasc. Sistemul bancar romnesc aflat n tranziie
de la structurile monolitice, ce caracterizeaz activitatea comercial bancar nainte de
anul 1990, la numrul mare de bnci bazate pe diverse forme din economie, ct i la
apariia i dezvoltarea concurenei interne i externe. Astfel, bncile romneti au
trebuit s-i asigure riscuri mai mari pentru a realiza o activitate ndeajuns de
profitabil care s fac posibile ajustrile structurale i diversificarea ofertelor pentru a
face fa concurenei.
Managementul riscurilor n sistemul bancar romnesc are un anumit specific
impus de situaia economiei n tranziie, dar i de particularitile mediului concurenial
121
bancar intern, determinat i de apariia unui numr de bnci strine cu tradiie i
performante n economia de pia.
Astfel, dac ntr-o economie de pia tipic n care raporturile competiionale
i specializarea pe domenii n cadrul sistemului bancar au o anumit tradiie, analiza
comparativ a riscului i profitabilitii presupune organizarea din punct de vedere
conceptual a bncilor pe grupuri difereniate n funcie de:
o volumul activelor;
o reeaua de subuniti;
o tipul preponderent de activitate bancar (bnci de
plasamente pe termen lung sau investiii, bnci comerciale
tipice, specializate la rndul lor pentru activiti ale
persoanelor fizice sau pe categorii limitate de ageni
economici, sau chiar pe ramuri economice, ori orientate spre
activitatea de creditare sau de plasamente n titluri, bnci de
economii specializate n atragerea de resurse de la populaie
i plasarea acestora n cadrul sistemului bancar).
n Romnia, organizarea bncilor din punct de vedere al analizei pe grupuri
nu este util din urmtoarele considerente:
Prezena cvasiuniversal a bncilor comerciale cu caracter universal care
ofer sau presteaz toat gama de produse i servicii bancare de tip retail
pentru populaie, pn la investiii de titluri financiare;
Numrul redus de bnci ce activeaz n Romnia ;
Relativa omogenitate a zonelor economice n care activeaz aceste bnci;
Stadiul incipient al organizrii i restructurrii sistemului bancar, precum i
lipsa de acuratee a sistemului informaional n plin proces de implementare
la standarde internaionale, care s furnizeze informaii generale, n primul
rnd, unei determinri ale unei eventuale particulariti care ar impune
gruparea bncilor, iar pe de alt parte chiar a elementelor de analiz
comparativ.
n concluzie, procesul strategiei manageriale privind riscurile de pierdere
pentru perioadele urmtoare, impune ca bncile romneti s porneasc n prealabil
de la evaluarea corect a cel puin trei aspecte de baz:
n ce msur variaiile nivelului riscurilor asumate afecteaz profitul bncii n
perspectiv;
Calitatea managementului bncii, precum i caracteristicile pozitive i
negative ale mediului economic n care banca i desfoar activitatea;
Determinarea corect a obiectivelor n ceea ce privete nivelul riscurilor n
contextul proximitii unor reglementri centrale n proces continuu de adaptare la
normativele Uniunii Europene privind nivelurile admisibile pentru aceste riscuri.
4.2.4. Clasificarea riscurilor bancare
Avnd n vedere o multitudine de variabile care determin riscul bancar,
exist o serie de clasificri, i anume:
I. n funcie de caracteristica bancar:
- riscuri financiare (riscul de lichiditate, riscul de capital);
- riscuri de prestare (riscul operaional, riscul tehnologic, riscul introducerii de
noi produse);
- riscuri ambientale (riscul de fraud, riscul economic, riscul legal).
II. n funcie de genez:
- risc de exploatare;
122
- risc financiar;
- risc de faliment.
III. n funcie de natura lor:
a) riscuri comerciale;
b) riscuri provocate de clauze de for major;
c) riscuri politice.
IV. n funcie de expunerea la risc:
a. riscuri pure; sunt riscuri a cror expunere este generat de activiti i de
procese bancare cu potenial de a produce evenimente care s se soldeze cu pierderi,
cum ar fi:
a1. Riscuri fizice (distrugeri, accidente, avarii);
a2. Riscuri financiare (generate de operaiuni bancare
tradiionale);
a3. Riscuri criminale i frauduloase (fraude, furturi, deturnri de
fonduri);
a4. Riscuri cu rspundere (nerespectarea normelor bancare).
b. riscuri lucrative (speculative); n acest caz expunerea la risc este
generat de ncercarea de a obine profit maxim. Acestea sunt:
b1. Riscuri de pia (variaia condiiilor de pia);
b2. Riscuri de afaceri;
b3. Riscuri de lichiditate (incapacitatea de a finana operaiunile
bancare curente).
V. n funcie de caracteristica bancar:
a. riscuri financiare (generate de operaiuni bancare tradiionale) cum ar fi:
a1. Riscul de creditare (probabilitatea nencasrii creditelor
acordate);
a2. Riscul de lichiditate;
a3. Riscul de pia (variaia ratei dobnzilor, riscul valutar etc.)
n conformitate cu prevederile Bncii Reglementrilor Internaionale de la
Basel (Elveia), clasificarea riscurilor este fcut n:
A. Riscuri financiare:
1) riscul ratei dobnzii;
2) riscul cursului de schimb;
3) riscul de lichiditate;
4) riscul titlurilor de venit variabil.
B. Riscuri legate de parteneri:
1) riscul clientelei;
2) riscul aprut pe piaa interbancar;
3) riscul de ar;
4) riscul de credit (furnizor, pia).
C. Riscul comercial:
riscul de produse;
riscul serviciilor;
riscul de pia;
riscul de imagine.
D. Riscuri legate de fora de munc;
E. Riscuri operaionale i tehnice, legate de:
1. calitatea operaiunilor;
2. nivelul de informatizare i telecomunicaii.
F. Riscul gestiunii interne:
123
a. riscul de reglementare;
b. riscul de deontologie;
c. riscul de strategie;
d. riscul de insuficien funcional;
e. riscul resurselor umane;
f. riscul de comunicare;
g. riscul controlului intern total i financiar.
Gestionarea riscurilor bancare trebuie organizat n aa fel nct s se
realizeze atta pe fiecare tip de risc n parte, ct i la nivel global.
4.3. Riscul de lichiditate
Lichiditatea unei bnci este:
1. capacitatea activelor de a se transforma rapid i cu cheltuial mic n
moned lichid (numerar i disponibil n cont); ori
2. capacitatea bncii de a-i finana operaiile curente.
Lichiditatea este o proprietate general a activelor bancare, o problem a
gestiunii activelor i pasivelor bancare.
Gradul de lichiditate al activelor este privit, n general, ca o funcie de timp,
deoarece n principiu toate activele unei bnci pot fi vndute la un moment dat, ns
ceea ce intereseaz o banc n ceea ce privete lichiditatea este calitatea anumitor
active de a fi transformate rapid n lichiditate, pentru ca banca s-i poat achita n
timp util obligaiile utile. De aceea, managementul riscului de lichiditate presupune
evaluarea pe baze zilnice a fluxului de intrri i de ieiri ale activelor lichide din banc,
corelarea acestor fluxuri cu nevoile zilnice. Asigurarea plilor, fie la ghieele de
casierie, fie pe traseele proprii de transferuri de fonduri, fie prin sistemul decontrilor
interbancare, trece, de regul, prin banca central. Dac managementul riscului de
capital are n vedere relativa stabilitate a bncii, asigurat n ultim instan de
resursele proprii ale acesteia, constituite din capital (privit ca o surs proprie ce
constituie obligaia bncii fa de acionarii ei i avnd o scaden extrem de
ndeprtat n timp, chiar nelimitat), managementul lichiditii are n vedere dou
aspecte ce in de realizarea att a funciei fundamentale a bncii, aceea a maximizrii
profitului, ct i a uneia din funciile operative eseniale ale acesteia, acea de a
asigura la termen transferurile de bani din economie.
Particularitile economiei romneti impun o tratare diferit a diverselor
categorii de active lichide:
Ca urmare a utilizrii pe scar extrem de redus a instrumentelor de plat
considerate lichide (n spe diversele categorii de cecuri) i a utilizrii cvasigenerale a
numeralului ca mijloc de plat ntre participanii la procesul de schimb din economie,
n cadrul conceptului de numerar se includ numai bancnotele i monezile aflate n
casieriile i tezaurele bncii.
Datorit instabilitii generale manifestate n economie, cu repercursiuni
asupra stabilitii bncilor, plasamentele interbancare (cu excepia celor overnight
rezultat din soldul net al compensrilor zilnice i care sunt considerate mprumuturi
acordate) nu sunt luate n calculul indicatorilor de lichiditate, deci nu sunt considerate
active oricnd disponibile de a fi convertite n lichiditate.
Meninerea lichiditii la nivelurile minime impuse de noile condiii de a
minimiza pierderile prin redundan datorate plasrii resurselor (care au un cost
ridicat)n active neproductoare de venituri sau productoare de venituri minore (cu un
pre sub valoarea costului resurselor), niveluri satisfctoare ns din punct de vedere
al lichiditii (intrarea n lichiditate presupune de asemenea costuri penalizatoare
124
ridicate), este o chestiune de abilitate managerial, dar i de context economic i
depinde n mare msur i de calitatea i diversitatea clienilor bncii.
O banc n care clienii efectueaz pentru o perioad retrageri mai mari de
numerar dect alimentrile de conturi, sau pli ctre teri mai mari dect ncasrile,
este evident o banc n dificultate, nevoit s apeleze la credite overnight sau la
resurse atrase de la alte bnci, care n Romnia sunt extrem de costisitoare.
Pentru a evita crizele de lichiditate ce se pot ivi la un moment dat, se
impune ca banc respectiv s fie interesat s-i diversifice sursele de fonduri, astfel
nct transformarea acestora n lichiditate s acopere eventualele reduceri din alte
surse de fonduri. Ca urmare, n prezent, bncile i monteaz plasamentele spre
direcii mai puin expuse riscului, atunci cnd acestea apar ca ofert pe piaa financiar
bancar.
Apariia acestui tip de risc este datorat, n principal, urmtoarelor cauze:
situaia economiei reale;
influena mass media;
indisciplina financiar a clienilor;
dependena de piaa financiar;
necorelarea ntre scadenele depozitelor i a creditelor.
Principalele surse de lichiditate i destinaiile acestora, modul de gestionare
a lichiditii sunt prezentate mai jos:
A. Principalele surse de lichiditate sunt:
1. numerar;
2. depozite la banca central;
3. depozite la bnci corespondente;
4. portofoliul de bonuri de tezaur, certificate de trezorerie i alte titluri
negociabile;
5. ratele scadente la creditele acordate clienilor;
6. mprumuturi sub forma emisiunilor de certificate de depozit;
7. mprumuturi de la alte bnci (inclusiv sub forma unor depozite atrase pe
piaa interbancar);
8. mprumuturi de la banca central (inclusiv credite de refinanare).
B. Principalele destinaii ale lichiditii sunt:
(a) Rezerva minim obligatorie la banca central;
(b) Eventualele cereri de mprumut i nevoile de bani lichizi ale clienilor;
(c) Acoperirea eventualelor cereri ale clienilor persoanelor fizice i/sau juridice
de retragere de fonduri.
C. Gestionarea lichiditii bancare:
Trezoreria oricrei bnci are ca principal atribut gestionarea lichiditii.
Aceasta se realizeaz prin:
gestionarea poziiei monetare;
gestionarea poziiei lichiditii;
elaborarea i analiza Raportului de lichiditate.
Gestionarea poziiei monetare
Prin poziie monetar nelegem valoarea la un moment dat a activelor
lichide.
Componentele poziiei monetare:
a. Numerarul, sub forma monedei metalice, plus bancnotele aflate n
posesia bncii la ghiee i n tezaur. Necesarul de numerar este estimat n funcie de
125
volumul ncasrilor / plilor zilnice cu numerar (graficul de ncasri i pli cu
numerar).
b. Disponibilul n contul de rezerv la banca central, respectiv rezerva
minim obligatorie sau n depozite la termen.
c. Disponibilul la alte bnci, respectiv depozitele constituite pe piaa
interbancar.
d. Sume de ncasat de la alte bnci: sume n tranzit la alte bnci; valoarea
instrumentelor de plat (cecuri) onorate de banc, depuse la bncile corespondente.
Gestionarea poziiei monetare presupune:
(i) asigurarea ncadrrii n nivelul minim al rezervelor obligatorii;
(ii) identificarea tuturor tranzaciilor importante care afecteaz disponibilul
din contul curent de la banca central;
(iii) efectuarea tuturor operaiunilor necesare pentru a contracara influena
tranzaciilor asupra poziiei monetare.
Operaiile care constituie gestiunea poziiei monetare a unei bnci sunt
operaii zilnice i operaii permanente.
Operaiile zilnice se deruleaz odat pe zi, de regul la nceputul fiecrei
zile lucrtoare i au menirea s determine valoarea excedentului/deficitului estimat al
contului de rezerv. Ele constau n: nsumarea rezervelor zilnice estimate i a
rezervelor cunoscute; determinarea excedentului/deficitului relativ estimat al contului
de rezerv; corectarea acestuia cu valoarea operaiilor certe planificate (operaii pe
piaa rezervelor bancare i operaii cu titluri ale datoriei publice); calcularea
excedentului/deficitului efectiv estimat simplu i cumulat.
Gestionarea poziiei lichiditii bncii
Poziia lichiditii se determin ca diferen ntre volumul activelor lichide i
pasive volatile.
Pentru a estima poziia lichiditii putem s anticipm:
fie o cretere mai rapid a nevoilor de credite fa de volumul depozitelor,
rezultnd o nevoie suplimentar de lichiditate pe termen lung care se poate
reduce prin diminuarea marjei lichiditii sau prin mprumut;
fie o cretere a necesarului de credite mai lent dect cea a volumului
depozitelor, rezultnd un plus de lichiditate pe termen lung care poate fi
folosit pentru majorarea marjei lichiditii sau pentru finanarea
plasamentelor bancare.
Poziia lichiditii (Active lichide Pasive volatile) este un indicator derivat
din practica gestiunii de trezorerie i este calculat pentru acoperirea nevoilor de
lichiditate pe termen scurt a fiecrei bnci. Acest indicator se calculeaz pe zile,
sptmni i pe luni, iar optimizarea lui const n realizarea unui echilibru ntre active
lichide i pasive imediate.
n practica bancar curent pot exista urmtoarele situaii:
(a). cnd poziia lichiditii este negativ, activele lichide sunt insuficiente
pentru onorarea integral a obligaiilor bncii, astfel c se recurge la surse financiare
imediate cum ar fi:
mprumuturi pe piaa interbancar;
lichidarea nainte de termen a unor active din portofoliu;
mprumuturi de la banca central.
126
(b). cnd poziia lichiditii este pozitiv, resursele de lichiditate depesc
necesarul, excedentul peste limita celui admisibil se plaseaz pe termen scurt sub
forma depozitelor pe piaa interbancar.
4.3.2.1. Indicatorii lichiditii bancare
Pentru aprecierea corect a situaiei activelor i pasivelor oricrei societi
bancare, trezoreria folosete o serie de instrumente specifice de analiz privind gradul
de lichiditate al bncii. Astfel, se calculeaz i analizeaz urmtorii indicatori ai
lichiditii:
1. Lichiditatea global
Acest indicator reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de activ de a
se transforma pe termen scurt n lichiditate pentru a satisface obligaiile de pli
exigibile.
Relaia de calcul este urmtoarea:
L.G. =
DC
AL
(4.1)
n care:
L.G. = lichiditate global;
AL = active lichide;
DC = datorii curente.
Activele lichide sunt:
-disponibiliti bneti, inclusiv soldul contului curent al societii bancare la
banca central;
-depozite constituite la alte bnci;
-certificate de trezorerie (alte titluri de stat);
-alte active.
Datoriile curente reprezint disponibilitile bneti ale altor instituii
financiar bancare, firme, persoane fizice.
2. Lichiditate imediat (de trezorerie).
Reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de trezorerie de a face fa
datoriilor pe termen scurt.
Indicatorul se calculeaz astfel:
LI = 100
scurt termen pe datorii total
trezorerie de le patrimonia elemente total
(4.2)
Nivelul optim al acestui indicator este 20,5%.
Elementele patrimoniale de trezorerie sunt:
-numerar;
-disponibilitile din contul curent de la banca central;
-plasamente pe termen scurt.
Datoriile pe termen scurt sunt formate din disponibilitile la vedere, ale
clienilor nebancari i mprumuturi pe termen scurt de la alte bnci.
127
3. Lichiditatea n funcie de total depozite (4.3)
Indicatorul reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de activ (active
lichide) de a face fa datoriilor reprezentnd totalul depozitelor (disponibiliti i
depozite ale altor bnci, firme, persoane fizice etc.)
4. Lichiditatea n funcie de total depozite i mprumuturi.
Se stabilete astfel:
L
DI
=
i imprumutur inclusiv r, depozitelo totalul
activ de le patrimonia r elementelo totalul
(4.4)
5. Ali indicatori ai lichiditii bancare.
Calculul acestora pornete de la clasificarea activelor i pasivelor bancare
ct i a unor elemente din afara bilanului n funcie de gradul lor de lichiditate.
Aceti indicatori sunt:
a. Pasive nete
Prima etap n calculul acestui indicator este clasificarea activelor i
pasivelor la un moment dat n funcie de scaden. Apoi pasivele nete se calculeaz
ca diferen ntre pasive i active, respectiv se determin:
a1. Pasivele nete simple (succesive), care:
se calculeaz pentru fiecare perioad ca diferen ntre pasive i active
cu aceeai scaden;
arat, pentru fiecare perioad msura n care activele scadente
acoper obligaiile scadente.
a2. Pasive nete cumulate, care:
se calculeaz ca diferen ntre pasivele i activele cumulate
corespunztoare fiecrei perioad de timp;
sunt folosite pentru a semnala perioada de maxim nevoie de
lichiditate.
b. Indicele lichiditii
Relaia de calcul este urmtoarea:
IL =

Ap
Pp
, n care: (4.5)
IL = indicele lichiditii

Pp = suma pasivelor ponderate cu numrul de zile sau cu numrul

curent al scadenelor respective;

Ap = suma activelor ponderate cu numrul de zile sau cu numrul

curent al grupei de scadene respective.
Acest indicator poate fi:
egal sau apropiat de 1 = caz n care banca nu trebuie s fac
transformare de scadene;
128
subunitar = banca poate face transformarea din pasive pe termen scurt
n active pe termen lung n condiiile curbei cresctoare a dobnzii;
supraunitar = banca transform pasivele pe termen lung n active pe
termen scurt i rezult un risc de lichiditate.
c. Rata lichiditii
Este un indicator relativ care exprim n procente evoluia gradului de
ndatorare a bncii fa de piaa monetar.
Se calculeaz:
R
L%
= 100
IS
IN
, n care: (4.6)
R
L%
= rata lichiditii n procente;
IN = mprumuturi noi contractate;
IS = mprumuturi scadente n aceeai perioad.
Acest indicator poate fi:
supraunitar creterea gradului de ndatorare => lichiditate n scdere;
subunitar- scderea gradului de ndatorare => lichiditate n cretere.
d. Ali indicatori.
d1. Raportul credite / depozite:
C/D = 100
D
C
(4.7)
Nivelul lichiditii, conform acesti indicator care exprim gradul de acoperire
a plasamentelor cu resurse atrase, este considerat ntr-o economie relativ stabil c
nu poate fi mai mare de 90%.
d2. Raportul active lichide / depozite la vedere:
AL/
D
=
100
+
vedere la depozite
banci) alte la vedere la depozite numerar ( ide activelich
(4.8)
d3. Rata breei (R
B
) =
Pasive - Active
platite Dobanzi - incasate Dobanzi
(4.9)
sau
R
B
= (DI-DP) CPB/A-P, n care:
CPB = Costul i profitul bancar
Acest indicator nu poate fi mai mic de 40%.
129
4.3.3. Raportul de lichiditate
Raportul de lichiditate reprezint instrumentul cel mai important din punct de
vedere al activitii de trezorerie bancar care reflect evoluia monetar.
Raportul global de lichiditate st la baza lurii unor serii de hotrri i decizii
eficiente privind:
asigurarea unei lichiditi bancare normale;
administrarea riscurilor att de lichiditate ct i a altor tipuri de riscuri
bancare.
Modaliti de reducere a influenei riscului lichiditii.
Dintre aceste modaliti sunt de precizat:
-asigurarea echilibrului pe scadene ntre resurse i plasamente;
-diversificarea sistemului depozitelor;
-posibilitatea utilizrii resurselor complementare;
-meninerea unui nivel optim al activelor:
30% investiii risc minim;
30% credite ipotecare, obligaiuni risc mediu;
40% risc nalt;
-obinerea garaniilor de stat la creditele problem;
-posibilitatea obinerii n statut de urgen a creditelor overnigth (24 ore).
4.3.4. Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE:
Problema 1: Societatea bancar Delfin prezint la sfritul lunii martie anul
N, urmtoarea situaie:
Situaia activelor lichide (tabel 4.1) pentru luna martie anul N :
-Tabel 4.1-
-mil UM-
Nr.
crt.
Perioada
-martie anul N-
Numerar
(moneda)
Plasamente scadente
de ncasat
Total
1. 1 4 11.000 111.000 122.000
2. 5 11 14.000 115.000 129.000
3. 12 - 18 13.000 113.000 126.000
5. 19 25 15.000 114.000 129.000
4. 26 - 31 14.000 115.000 129.000
Situaia pasivelor imediate (tabel 4.2) pentru luna martie anul N:
-Tabel 4.2
-mii UM-
Nr.
crt.
Perioada
-martie anul N-
Depozite
volatile
mprumuturi
scadente
Total
130
de rambursat
1. 1 4 102.000 21.000 123.000
2. 5 11 106.000 20.000 126.000
3. 12 - 18 101.000 20.000 121.000
4. 19 25 94.000 15.000 109.000
5. 26 - 31 92.000 15.000 107.000
Se cere s:
1. calculai poziia lichiditii pentru fiecare perioad n parte;
2. interpretai datele obinute.
Rezolvare:
a. Poziia lichiditii = Active lichide Pasive lichide
Calculul poziiei lichiditii societii bancare Delfin pe luna martie anul N
(tabel 4.3), este urmtorul:
-Tabel 4.3-
-mii UM-
Nr.
Crt.
Perioada Total active
lichide
Total pasive
imediate
Poziia
lichiditii
1. 1 4 122.000 123.000 - 1000
2. 5 11 129.000 126.000 +3000
3. 12 - 18 126.000 121.000 +5000
4. 19 25 129.000 109.000 +20000
5. 26 - 31 129.000 107.000 +22000
b. Interpretare privind poziia lichiditii:
a) n perioada 1 4 martie rezult c:
-poziia lichiditii = -1000
-situaie de deficit => necesitatea recurgerii la surse de lichiditi pentru acoperirea
deficitului (mprumuturi de pe piaa interbancar, mprumuturi de la banca central).
a) Perioadele 5/11, 12/18, 19/25 i 25/31
-poziia lichiditii pozitiv (vezi tabel 7.5);
-situaie de excedent =>necesitatea limitrii excedentului prin plasarea celui peste
limita normal n depozite pe termen scurt sau prin mprumuturi acordate persoanelor
fizice i formelor.
Problema 2: Societatea bancar Oracol prezint urmtoarea situaie a activelor
i a pasivelor sale n funcie de scadena la 31 martie din anul N. a cror clasificare n
funcie de scaden (tabel 4.4), este urmtoarea:
131
-Tabel 4.4-
Nr.
Crt.
Perioada Pasive
mii UM
Active
mii lei
1. Sub 7 zile 48.000 42.000
2. 8 30 zile 64.000 50.000
3. 1 3 luni 86.000 54.000
4. 3 6 luni 58.000 42.000
5. 6 luni 1 an 20.000 24.000
6. 1 5 ani 24.000 63.000
7. Peste 5 ani 15.000 40.000
Se cere s:
(a). calculai:
a1. pasivele nete simple i cumulate pentru fiecare perioad n parte;
a2. ponderile i indicele de lichiditate temporar;
a3. transformarea medie a scadenelor;
(b). interpretai rezultatele obinute
Rezolvare:
Calculul pasivelor nete (simple i cumulate)
Pasive nete simple = P-A cu aceeai scaden
Pasive nete cumulate = P-A cumulate
(a1) Calculul pasivelor nete (simple i cumulate):
-Tabel 4.5-
-mii lei-
Perioada Pasive Active Pasive
nete
simple
Pasive
cumulate
Active
cumulate
Pasive
nete
cumul
ate
Sub 7 zile 48.000 42.000 6.000 48.000 42.000 6.000
8 zile1 lun 64.000 50.000 14.000 112.000 92.000 20.000
1 -3 luni 86.000 54.000 32.000 198.000 146.000 52.000
3 - 6 luni 58.000 42.000 16.000 256.000 188.000 68.000
6-12 luni 20.000 24.000 -4.000 276.000 212.000 64.000
1- 5 ani 24.000 63.000 -39.000 300.000 275.000 25.000
5-10 ani 15.000 40.000 -25.000 315.000 315.000 0
Total 315.000 315.000
b. interpretarea rezultatelor
1. Pasive nete simple:
(iv) Pentru perioadele sub 7 zile, 8 30 zile, 1 3 luni, 3 6 luni valorile
132
sunt pozitive, deci apare problema plasrii resurselor excedentare (plasarea n
depozite la alte bnci, acordarea de mprumuturi pe termen scurt persoanelor fizice i
juridice, achiziionarea de titluri de valoare etc.)
(v) Pentru perioadele 6 12 luni, 1 5 ani i peste 5 ani valorile sunt
negative, i ca urmare apar probleme de gestionare deoarece pentru acoperirea
surplusului trebuiesc gsite resurse suplimentare (atragerea pe diferite ci: depozite
atrase de la alte bnci , mprumuturi de la alte bnci sau de la banca central,
rscumprarea nainte de termen a unor titluri de valoare).
2. Pasive nete cumulate:
rezult c pentru perioada 3 6 luni se atinge nivelul maxim al deficitului
de lichiditate de 68.000 mii UM.
(a2). Calculm ponderile:
ani) luni, , timp(zile de perioada
2
max
I
0
I
i
P
+

0,01;
360
2
0 7
1
P
+

0,37;
12
2
7 3
4
P
+

0,05
360
2
30 7
2
P
+

;
0,75;
12
2
12 6
5
P
+

0,16;
12
2
3 1
3
P
+

2,5;
1
2
5 1
6
P
+

7,5;
1
2
10 5
7
P
+

Calculul pasivelor nete (simple i cumulate) i a indicatorului de

lichiditate cu pondere anual, se prezint astfel:
-Tabel 4.6-
-mii UM-
Nr. Perioada Pasive Active Pondere Pasive Active
133
Crt (ani) ponderat
e
ponderate
1. Sub 7 zile 48.000 42.000 0,01 480 420
2. 8 30 zile 64.000 50.000 0,05 3.200 2.500
3. 1 3 luni 86.000 54.000 0,16 13.760 8.640
4. 3 6 luni 58.000 42.000 0,37 21.460 15.540
5. 6 12 luni 20.000 24.000 0,75 15.000 18.000
6. 1 5 ani 24.000 63.000 2,50 60.000 157.500
7. Peste 5 ani 15.000 40.000 7,50 112.500 300.000
Total 315.000 315.000 x 226.400 502.600
Indicele de lichiditate:
IL =

Ap
Pp
IL = 226.400 / 502.600 = 0,45
a3. Transformarea medie a scadenelor
P
PP
P
AP
TS
n care,
TS =transformarea scadenelor
AP =active ponderate
A =total active
PP=pasive ponderate
P =total pasive
0,88(ani) 0,71 1,59
315000
226400
315000
502600
TS
Indicele de lichiditate cu ponderea anual este de 0,45, deci subunitar.
El trebuie s fie de minim unu. n acest caz este necesar s se fac
transformarea din pasive pe termen scurt n active pe termen lung, atunci cnd banca
se afl n situaia avantajoas a unei curbe a dobnzii cresctoare.
Transformarea medie s scadenelor ne sugereaz riscul de lichiditate al
bncii Oracol.
Problema 3. Societatea bancar Super prezenta n perioada 20 - 26
octombrie anul N, urmtoarea situaie a mprumuturilor (tabel 4.7).
Tabel 4.7
Data. Ziua Numr
mprumuturi
noi
mprumuturi
scadente
20. Luni 10 10
21. Mari 10 20
22. Miercuri 10 30
134
23. Joi 10 20
24. Vineri 20 30
25. Smbt - 20
26. Duminic - 20
Calculai i interpretai rata lichiditii bancare a societii bancare n cauz
pentru perioada 20 26 octombrie, anul N.
Rezolvare:
Rata lichiditii bancare
100;
IS
IN

Tabel 4.8.
Data Ziua Numr Rata
lichiditii
%
mprumuturi
noi
mprumuturi
Scadente
20 Luni 10 10 100
21 Mari 10 20 50
22 Miercuri 10 30 33
23 Joi 10 20 50
24 Vineri 20 30 66
25 Smbt - 20 -
26 Duminic - 20 -
Pentru perioada analizat rezult c nivelurile subunitare ale ratelor
lichiditii zilnice indic tendina societii bancare Super de a scdea gradul su de
ndatorare i de dependen fa de piaa monetar, deci o situaie ideal.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie societatea bancar X care prezint urmtoarea situaie a
activelor i pasivelor n funcie de scadena lor la 31 martie anul N (tabel 4.9).
-Tabel 4.9-
-mii lei-
Nr.
Crt.
Perioada Pasive Active
1. Sub 10 zile 110.000 90.000
2. 11-30 zile 115.000 120.000
3. 1 lun- 3 luni 140.000 100.000
4. 3 luni-6 luni 230.000 220.000
5. 6 luni-9 luni 240.000 250.000
6. 9 luni-12 luni 180.000 160.000
135
7. 1-5 ani 40.000 35.000
8. 5-10 ani 30.000 40.000
Se cere s se:
calculeze indicele de lichiditate folosind ca pondere ordinea numrului curent;
calculeze indicele de lichiditate folosind drept pondere raportul mediu al
perioadei de timp;
compare i s se interpreteze rezultatele.
Problema 2: Fie societatea bancar X care prezint urmtoarea situaie pe
zile a mprumutului
-Tabel 4.10-
Nr.
Crt.
Numr
mprumuturi noi mprumuturi
scadente
1.10 100 115
2.10 114 114
3.10 130 110
4.10 140 135
5.10 135 136
Se cere s:
calculai rata lichiditii zilnice;
interpretai rezultatele.
Problema 3: Fie societatea bancar X care prezint pentru luna mai
urmtoarele date:
-Tabel 4.11-
-mii lei-
Nr.
Crt.
Perioada Active lichide Pasive imediate
1. 1 6 136.000 133.000
2. 7 13 158.000 164.000
3. 14 20 165.000 180.000
4. 21 27 185.000 214.000
5. 28 31 120.000 170.000
Determinai poziia lichiditii i interpretai rezultatele.
Problema 4: Fie o societate bancar cu urmtoarele date n decursul
lunii iulie anul N:
136
-Tabel 4.12-
Nr.
Crt.
Perioada Active (UM) Pasive (UM)
1. 1 4 Numerar
Titluri de stat
Credite de
rambursat
100
15
25
Depuneri la vedere
Depuneri la scaden
mprumut de
rambursat
80
5
15
2. 5 11 Numerar
Titluri de stat
Credite de
rambursat
84
13
11
Depuneri la vedere
Depuneri la scaden
mprumut de
rambursat
100
5
6
3. 12 18 Numerar
Titluri de stat
Credite de
rambursat
55
14
20
Depuneri la vedere
Depuneri la scaden
mprumut de
rambursat
60
12
12
4. 19 25 Numerar
Titluri de stat
Credite de
rambursat
44
15
13
Depuneri la vedere
Depuneri la scaden
mprumut de
rambursat
54
11
2
5. 26 - 31 Numerar
Titluri de stat
Credite de
rambursat
62
14
16
Depuneri la vedere
Depuneri la scaden
mprumut de
rambursat
41
10
12
Se cere s:
1. stabilii valoarea numerarului i a plasamentelor scadente pentru
active;
2. stabilii valoarea depozitelor volatile i a mprumuturilor scadente;
3. determinai poziia lichiditii;
4. interpretai rezultatele.
4.4. Riscul de creditare sau riscul de insolvabilitate (de capital)
4.4.1. Gestionarea riscului de creditare
Riscul de creditare este cel mai important dintre riscurile pieei serviciilor
bancare, fiind o consecin direct a deprecierii valorii datorat falimentului debitorului
sau nerambursrii creditului.
137
Bncile gestioneaz acest risc, n principal, prin:
Decizii echilibrate de creditare, prin care riscul creditului este corect evaluat i
apreciat;
Asigurarea unor debitori diveri, astfel nct pierderile s nu fie concentrate n timp;
Cumprarea de garanii de la tere pri (ex. asigurarea creditelor), astfel ca riscul de
faliment este total sau parial transferat de la creditori.
Pentru ca un risc de creditare s poat fi micorat la maximum, aceasta
presupune utilizarea unui sistem de investigare a tuturor componentelor de risc,
componente care pot fi mprite n dou categorii:
riscul tranzaciei care se refer la diferite aspecte funcionale i operaionale ale
riscului afacerilor;
riscul propriu-zis - care se refer la profitabilitatea afacerii.
Riscul afacerii acoper nu numai natura, structura, suma creditului i
perioada de risc, dar i direcia de administrare a reelei i implicaiile de natur
juridic, politic, economic i practic fa de mprumut.
Riscul propriu-zis de credit presupune asumarea de ctre banc a riscului
c la data scadenei clientul va putea s-i achite obligaiile asumate fa de banc.
De aceea, banca trebuie s evalueze toate componentele riscului fa de client.
Pentru a preveni pierderi poteniale la creditare, bncile i dezvolt tehnici
adecvate pentru acoperirea acestui tip de risc, cum sunt:
bun cunoatere a clienilor (juridic, economic, financiar, comportamentul n
relaia cu banca);
analiza creditului (structura tranzaciei, eficiena, randament);
calitatea i structura sursei de rambursare;
calitatea i structura garaniilor;
administrarea portofoliului de credite.
Vom exemplifica o singur tehnic:
Garanii
Unele bnci nu reflect costul total al unui credit neperformant (care include
pierderea unui venit viitor i costul capitalului folosit inadecvat).
Pentru a calcula pierderea probabil (riscul de a suferi o pierdere) sunt
necesare trei informaii:
situaia la zi a derulrii creditului;
probabilitatea creditului de a deveni neperformant;
valoarea diminuat a garaniilor, care este n scdere odat cu trecerea timpului.
Aceast valoare reflect, n mod normal:
tipul activului prezentat drept garanie;
valoarea de pia a activului (garanie);
timpul necesar vinderii activului;
scderea mprumutului.
Primele dou tipuri de informaii (date) permit calcularea pierderii probabile.
Valoarea garaniei reprezint suma pe care banca o va recupera.
Cnd evalueaz un anumit activ prezentat drept garanie, multe bnci
diminueaz valoarea activului n funcie de tipul acestuia i de experiena avut n
trecut. De exemplu, valoarea unei maini poate fi diminuat cu 33% cnd experiena
anterioar arat c o astfel de valoare poate fi obinut pe pia. De aceea, uneori,
bncile solicit ca valoarea garaniilor s fie mai mare dect cea a mprumutului
solicitat.
Managementul riscului de credit presupune analizarea a cel puin dou
aspecte:
138
Unul extern creditului n sine, care are n vedere stabilirea unei
politici de credit destinse, ceea ce presupune asumarea de riscuri sporite de credit
prin apariia unor credite ce afecteaz calitatea portofoliilor. Acest aspect este o
chestiune de strategie general a bncii cu repercursiuni asupra tuturor celorlalte
categorii de risc.
Altul intern care ine de calitatea analizei primare a documentaiei
de credit, dar i de condiiile independente de banc (calitatea mprumutului i
condiiile de mediu economic n care organizaia economic beneficiar a creditului i
desfoar activitatea).
Pornind de la situaia concret din Romnia, n general bncile i
stabilesc principii de creditare bazate pe strategii prudente, ns problemele care apar
datorit interaciunii cu efect negativ a fenomenelor de criz fundamental ce se fac
resimite n economia romneasc, determin variaii brute ale calitii portofoliului de
credite pe fondul reducerii drastice a eforturilor investiionale din ultima perioad i a
penuriei cronice de resurse financiare care se menine i la nivelul anului 2003.
Tehnicile utilizate de manageri pentru a controla riscul de credit sunt sau
trebuie incluse n reglementrile interne ale bncii stabilite prin strategia i politica de
credit, care trebuie adaptat periodic.
De o importan major este i respectarea normelor de prudenialitate.
Astfel, pentru evitarea riscului mprumuturilor mari, ele trebuie limitate ca nivel, potrivit
reglementrilor n vigoare, potrivit crora suma total a mprumuturilor nu poate
depi de opt ori nivelul fondurilor proprii, iar cele acordate unui singur debitor nu pot
depi 20% din fondurile proprii ale bncii.
4.4.2 Aplicaii practice

PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Un client al unei bnci a cumprat o main cu 30 milioane lei,
cu ajutorul unui mprumut de la o banc. Banca preia maina drept garanie,
anticipnd o rat de diminuare a garaniei de 33%. innd cont de experiena
anterioar, banca evalueaz riscul acordrii creditului ca fiind 1 : 100. Se cere s se
calculeze pierderea potenial.
Rezolvare:
Valoarea diminuat a garaniei:
30.000.000 ( 1-
100
33
) = 20.100.000 lei
(i) Pierderea potenial:
(30.000.000 20.100.000)
100
1
= 99.000 lei
Dac valoarea diminuat a garaniei este egal sau mai mare dect
valoarea mprumutului, atunci pierderea potenial (riscul) este nul.
O garanie adecvat reprezint un element esenial al gestionrii creditelor.
Exist totui situaii n care nu sunt solicitate garanii (mprumuturi personale), sau
139
cazuri n care valoarea garaniilor scade dintr-o dat. n aceste cazuri, bncile trebuie
s calculeze ct mai corect pierderile posibile (riscul) i s se asigure c nu este pus
n pericol adecvarea capitalului bncii.
Problema 2: Calculai pierderea probabil (riscul) pentru urmtorul
mprumut:
Valoarea mprumutului: 50 miliarde lei;
Valoarea garaniei: 55 miliarde lei;
Rata de diminuare a garaniei: 25%;
Probabilitatea de realizare a pierderii: 1 : 100.
Rezolvare:
o Valoarea diminuat a garaniei:
55 miliarde
100
75
= 41,25 miliarde lei.
o Pierderea probabil:
(50 mld. 41,25 mld.)
100
1
= 8,75 milioane lei
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: S se calculeze riscul financiar al mprumutului cu urmtoarele
date:
- valoarea mprumutului 100 mld. Lei
- valoarea garaniei 120 mld. Lei
- rata de diminuare a 15%
garaniei
-probabilitatea de nregistrare a 1:100
pierderii
Problema 2: Fie trei categorii de credite acordate de banca X cu
urmtoarele date:

-Tabel 4.13-
Numr credite
acordate
Credite cu
pierdere
Rata de diminuare a
garaniei
Creditul tip
A
111 16 0,15
Creditul tip
B
130 14 0,13
Creditul tip
C
100 4 0,16
140
tiind c valoarea garaniei este egal cu 1,1 din volumul creditului, s se
stabileasc ce alegere va face banca, ea putnd s acorde urmtoarele tipuri de
credite:
Credit tip A 1 mld. UM
Credit tip B 2 mld. UM
Credit tip C 3 mld. UM
Problema 3: a) S se determine riscul financiar al unui mprumut cu
urmtoarele date:
valoarea mprumutului 200 mld. lei;
valoarea garaniei 230 mld. lei;
rata de diminuare a garaniei 10%.
b) Dac valoarea garaniei scade la 210 mld lei, care este valoarea riscului
asociat n condiiile aceleiai rate de diminuare de 10%.
(probabilitatea de nregistrare a pierderii este 1:100)
4.4.3. Metode de identificare a riscului de faliment pentru debitorii
bncii
Creterea riscurilor legate de relaiile bncii cu clienii si a fcut ca tot mai
muli economiti s fie prezeni pentru identificarea unor metode de identificare a
creterii riscului de faliment al debitorilor bncii, ntr-o perioad n care se mai pot lua
msuri de evitare a acestuia. n acest sens, s-au cristalizat dou metode:
Metode contabile;
Metode bancare.
4.4.3.1 Metode contabile de identificare a riscului de faliment
La baza acestor metode a stat urmrirea situaiilor financiare ale agenilor
economici care dduser faliment pe o perioad de 2-3 ani nainte de producerea
falimentului, n scopul stabilirii unor indicatori a cror evoluie negativ s sugereze
din timp ndreptarea ctre faliment, cum ar fi: raportul lichiditate/datorie total, sau
venit net/datorie total, ori preul aciunilor. Asemenea indicatori nu au fost suficieni
de relevani. Ca urmare, au aprut o serie de modele i anume:
Modelul Altman
Prin acest model s-a reuit s se sintetizeze n anul 1968, o funcie de mai muli
indicatori, pe baza analizei unui eantion de peste 200 de firme americane care
dduser faliment ntr-o perioad de 2 ani. Funcia stabilit de Altman a denumit-o Z,
sau punctajul Z. Acest model Z, se prezint astfel:
Z=1,2X
1
+1,4X
2
+3,3X
3
+0,6X
4
+1,5X
5
(4.10)
n care variabilele x
1
,x
2
,x
3
,,x
5
sunt indicatori economico financiari utilizai
n practica de specialitate, iar constantele cu care sunt amplificate indicatorii sunt de
natur static i exprim ponderea sau importana variabilei n evaluarea riscului de
faliment i anume:
activ Total
circulant Capital
1
x (4.11)
141
Variabila x
1
ne indic o msur a flexibilitii firmei. Ea ne arat ponderea
capitalului circulant n totalul activelor. Rezultatul acestui raport, dac este mai amre,
indic eficiena folosirii capitalului circulant.
activ Total
reinvestit Profit
2
x
(4.12)
Variabila x
2
reprezint msura capacitii de finanare a firmei, fiind recomandat
ca valoarea raportului s fie ct mai mare.
activ Total
dobanzilor plata si impozitare de inainte Profit
3
x
(4.13)
Indicatorul sau variabila x
3
semnific rata de rentabilitate economic sau de
eficiena utilizrii activelor. Raportul este de dorit s fie ct mai mare.
an) un lung(peste termen pe Datorii
bursiera rea Capitaliza
4
x
(4.14)
Indicatorul x
4
exprim gradul de ndatorare a firmei prin mprumuturi pe
termen lung. n practica evalurii firmelor din ara noastr la numrtorul raportului se
utilizeaz capitalul social. Rezultatul raportului este recomandat s fie ct mai mare.
a cti v To ta l
a f a c e ri d e C if ra
5
x (4.15)
Variabila x
5
este un indicator de eficien economic a utilizrii activelor i
exprim rotaia activului total prin cifra de afaceri. Cu ct activitatea este mai eficient,
cu att vnzrile vor fi mai mari, iar activele se vor rennoi mai repede prin cifra de
afaceri.
n concluzie, nivelul celor cinci indicatori sunt cu att mai bune cu ct
nregistreaz valori absolute mai mari.
Interpretarea dat de Altman scorului Z, a fost urmtoarea:
- Z <1,8 starea de faliment este iminent;
- Z >2,7 situaia financiar este bun i banca poate avea ncredere n
firma respectiv, ca fiind solvabil n urmtorii doi ani;
- 1,8 < Z >2,7 situaia financiar este dificil, cu performane vizibil diminuate,
apropiate de pragul falimentului. Relansarea activitii unei firme aflat n aceast
situaie se poate face dac adopt o strategie financiar corespunztoare.
2. Modelul lui J.Conan i M. Holder
Este un model ce poate fi aplicat firmelor cu un anumit numr de 10 pn la
500 de salariai. El se bazeaz pe analiza lichiditii exigibilitii.
Stabilirea modelului a fost fcut n 1978, prin observarea unui eantion de
190 de firme mici i mijlocii, din care jumtate au dat faliment n perioada 1970-1975.
Modelul are cinci variabile:
Z= 0,24x
1
+0,22x
2
+0,16x
3
+0,8x
4
-0,10x
5
(4.16)
n care:
142
totale Datorii
exploatare de brut Excedent
1
x (4.17)
total Activ
permanente Capitaluri
2
x (4.18)
total Activ
stocuri) (fara circulante Active
3
x
(4.19)
af a ce r i d e C i f ra
f in a n c ia re C h e ltu i eli
4
x (4.20)
adaugata Valoarea
personal de Cheltuieli
5
x (4.21)
Riscul de faliment, potrivit acestui model, depinde de valoarea scorului i
anume:
Z >0,16 situaia firmei este foarte bun, riscul de faliment fiind mai mic de 10%;
0,1 < Z >0,16 situaia firmei este bun, iar riscul de faliment este de la 10% la
30%;
0,05 < Z >0,1 situaia firmei este alert, riscul de faliment fiind de la 30% la
65%;
Z< 0,04 eec, riscul de faliment este mai mare de 90%.
Cu ct valoarea lui Z din acest model este mai mic, cu att mai mult
firma este mai vulnerabil.
3.Modelul lui Toffler
Acest model se bazeaz pe urmtorul punctaj Z:
Z=0,53x
1
+0,13x
2
+0,18x
3
+0,16x
4
(4.22)
n care variabilele folosite reprezint ali indicatori:
curente Pasive
impozabil Profit
1
x (4.23)
pasive Total
circulante Active
2
x
(4.24)
pasive Total
curente Pasive
3
x
(4.25)
143
x
4
=
a Amortizare productie de Costul
curente Pasive imediate Active

(4.26)
Dup Toffler, punctul de echilibru ntre supravieuirea clientului i apariia
simptomelor de faliment este de 0,2.
Metoda punctajului este destul de eficient, dar prezint i unele dezavantaje, ce
trebuie avute n vedere:
-punctajul Z al lui Altman, de altfel primul de acest gen, a fost stabilit prin
cercetarea unui eantion de firme americane care dduser faliment;
-pentru a fi cu adevrat relevant, acest punctaj ar trebui s fie nsoit de o
evaluare critic: a managementului, rapoartelor auditorilor, relaiei cu creditorii,
gradului de satisfacie a salariailor, variaiei preului (cotaiei) aciunilor etc.
4.4.3.2. Metode bancare de identificare a riscului de faliment
Pentru evaluarea deteriorrii poteniale a activitii unei firme i/sau
posibilitii de faliment, metodele bancare identific i analizeaz semnalele de
pericol sau trsturile specifice identificate n companiile care au dat faliment.
n cadrul acestor metode, bncile au n vedere identificarea primilor
indicatori de deteriorare, care includ:
mutarea contului la o alt banc;
creterea nejustificat a limitelor facilitilor financiare acordate de creditori (att
furnizori, ct i banc);
depirea limitelor de faciliti fr o explicaie satisfctoare;
nerespectarea clauzelor limitative din contractul de credit;
trimiterea la banc cu ntrziere a informaiilor financiare;
inexistena planurilor i bugetelor;
schimbarea cenzorilor, auditorilor sau conducerii;
ncercri recente de diversificare i/sau achiziii.
4.4.3.3 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Societatea comercial Ventura S.A. are deschis cont la
Banca Alfa i a angajat credite care sunt n derulare, prezint urmtoarele date
financiare la 31 decembrie anul N (tabel 4.14)
-Tabel 4.14-
Nr crt.
Indicatori
Mii lei
1. Capital circulant 122.450
2 Cifra de afaceri 274.550
144
3. TOTAL ACTIV 400.100
4. Profit reinvestit 15.250
5. Profit (nainte de impozit)brut 35.700
6. Dobnzi pltite 5.350
7. Datorii pe termen lung (peste 1 an) 60.700
8. Capitalizarea bursier 59.100
Calculai dup modelul Altman- punctajul Z pentru a stabili eventuala
apariie a falimentului i respectiv a riscului de rambursare a creditelor angajate.
Rezolvare:
Z=1,2X
1
+1,4X
2
+3,3X
3
+0,6X
4
+1,5X
5
activ Total
circulant Capital
1
x
0,30
400.100
122.450

activ Total
reinvestit Profit
2
x 0,038
400.100
15.250

activ Total
dobanzilor plata impozitare de inainte Profit
3
x
+
0,10
400.100
5.350 35.700

an) un lung(peste termen pe Datorii

bursiera rea Capitaliza
4
x 0,97
60.700
59.100

a cti v To ta l
a f a c e ri d e C if ra
5
x
0,86
400.100
274.550

Z=(1,2 x 0,3)+(1,4 x 0,038)+(3,3 x 0,10)+(0,6 x 0,97)+(1,0 x 0,68)
Z=2,0052
Deci, valoarea punctajului Z - dup modelul Altman face ca acesta s fie
1,8<Z<2,0052, ceea ce reflect faptul c situaia financiar a societii comerciale este
dificil, cu performane vizibil diminuate, apropiate de faliment. Aceast situaie
financiar prefalimentar a societii, impune s fie mbuntit de urgen prin
adoptarea unei strategii financiare corespunztoare.
Problema 2: Firma Silueta S.A. cu cont deschis la Banca Beta, solicit pe
lng creditele angajate, noi credite. Situaia principalilor indicatori la 30 iunie a anului
N este redat n tabelul 4.15.
145
-Tabel 4.15-
Nr
crt
Indicatori Mii lei
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Capital permanent
Cheltuieli financiare
Cheltuieli de personal
Cifra de afaceri
Active circulante (fr stocuri)
Total activ
Datorii totale
Valoarea adugat
Excedent brut de exploatare
80.100
15.450
60.100
400.100
300.400
600.500
150.200
50.150
101.200
Stabilii punctajul Z dup modelul CONAN i M.HOLDER pentru a vedea
dac societatea este n pericol de faliment.
Rezolvare:
Z= 0,24x
1
+0,22x
2
+0,16x
3
+0,8x
4
-0,10x
5
totale Datorii
exploatare de brut Excedent
1
x
0,67
150.200
101.200

total Activ
permanente Capitaluri
2
x
0,13
600.500
80.100

total Activ
stocuri) (fara circulante Active
3
x
0,5
600.500
300.400

af a ce r i d e C i f ra
f in a n c ia re C h e ltu i eli
4
x
0,03
400.750
15.450

adaugata Valoarea
personal de Cheltuieli
5
x 198 1,
50.150
60.100
Z=(0,24 x 0,67)+(0,22 x 0,13)+(0,16 x 005)+(0,8 x 0,03)-(0,10 x 1,198)
Z=0,35
Rezult c valoarea Z >0,24 respectiv 0,35, ne indic c situaia financiar
a firmei este foarte bun, riscul de faliment fiind mai mic de 10%. Ca urmare, banca
poate fi sigur c firma nu falimenteaz n urmtorii 1-2 ani i ca urmare nu prezint
un risc de credite.
Problema 3. Firma Vega S.A. cu cont la Banca A, avnd angajate
credite importante, prezint urmtoarea situaie financiar la 30 septembrie a anului N
(tabel 4.16):
-Tabel 4.16-
146
Nr. crt Indicatori Mii lei
1 Active imediate 150.500
2 Active circulante 210.400
3 Costuri de producie 120.700
4 Total active 500.300
5 Amortizare 20.500
6 Profit brut 50.150
7 Pasive curente 400.100
8 Total pasive 500.300
Calculai valoarea punctajului Z dup modelul Toffler i stabilii apariia
eventualelor simptome de faliment
Rezolvare:
Z=0,53x
1
+0,13x
2
+0,18x
3
+0,16x
4
curente Pasive
impozabil Profit
1
x
0,12
400100
50150

pasive Total
circulante Active
2
x
0,42
500300
2104000

pasive Total
curente Pasive
3
x
0,80
500300
400100

x
4
=
a Amortizare productie de Costul
curente Pasive imediate Active

49 2,
20500 - 120700
400100 - 150500
Z=(0,53 x 0,12)+(0,13 x 0,42)+(0,18 x 0,80)+(0,16 x (-2,19))
Z=0,14
Avnd n vedere c punctajul de echilibru ntre supravieuirea firmei i apariia
simptomelor de faliment este de 0,2, iar n cazul firmei Vega, punctajul este negativ,
ne reflect tendina de faliment a firmei.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Calculai riscul de faliment dup modelul Altman, prin stabilirea
valorii punctajului Z la firma X, care prezint la 31 martie a anului N, urmtoarea
situaie financiar la 31 decembrie a anului N
(tabel 4.17)
-Tabel 4.17-
147
Nr crt. Indicatori Mii lei
1. Capital circulant 100.450
2 Cifra de afceri 254.500
3. Total activ 380.100
4. Profit reinvestit 5.250
5. Profit (nainte de impozit)brut 15.700
6. Dobnzi pltite 3.350
7. Datorii pe termen lung (peste 1 an) 40.700
8. Capitalizarea bursier 39.100
Problema 2: Stabilii valoarea lui Z dup modelul CONAN i M.HOLDER
pentru riscul de faliment la firma Y, care are urmtoarea situaie financiar la 30
iunie a anului N (tabel 4.18):
-Tabel 4.18-
Nr
crt
Indicatori Mii lei
1 Capital permanent 150.500
2 Cheltuieli financiare 5.450
3 Cheltuieli de personal 40.100
4 Cifra de afaceri 300.700
5 Active circulante (fr stocuri) 100.400
6 Total activ 500.500
7 Datorii totale 50.200
8 Valoarea adugat 30.150
9 Excedent brut de exploatare 60.200
Problema 3: Calculai riscul de faliment dup modelul Toffler, prin stabilirea
valorii punctajului Z la firma Seta care are urmtoarea situaie financiar la 30
septembrie a anului N (tabel 4.19):
-Tabel 4.19-
Nr. crt Indicatori Mii lei
1 Active imediate 50.500
2 Active circulante 110.400
3 Costuri de producie 20.700
4 Total active 300.300
5 Amortizare 10.500
6 Profit brut 20.150
7 Pasive curente 200.100
8 Total pasive 300.300
148
4.4.4. Insolvabilitatea
Insolvabilitatea poate fi definit ca fiind incapacitatea pe termen lung a
societii bancare de a satisface angajamentele sale de pli.
Insolvabilitatea poate fi o prelungire n timp a crizei de lichiditate, un rezultat
al proastei gestionri a acesteia.
Potrivit legii, o banc este considerat insolvabil dac se afl n una din
situaiile:
o banca nu a onorat integral creanele certe, lichide i exigibile de cel puin 30
zile;
o valoarea obligaiilor bncii depete activul su.
Riscul insolvabilitii apare ca urmare a dezechilibrului pe scadene ntre
activele i pasivele bancare, a politicii de dobnzi, precum i a nendeplinirii
contractului de credit de ctre client.
Pentru evitarea, prevenirea i diminuarea aciunii factorilor de risc,
societile bancare sun obligate s aplice i s respecte o serie de norme prudeniale.
Un rol deosebit l au normele care se refer la:
asigurarea unui nivel minim al capitalului;
o gestionare corect i eficient a lichiditii;
o politic de dobnzi echilibrat;
respectarea unor norme clare, precise privind acordarea de credite;
calculul i analiza ratei de acoperire a riscului.
Indicatorul de calcul al riscului de rentabilitate este:
Rata riscului de insolvabilitate =
100
ponderate , acordate Creditele
nete proprii Fonduri
(4.27)
4.4.5. Principalele ci de reducere a influenei factorilor de risc
Dintre principalele ci de reducere a factorilor de risc s-au detaat:
majorarea capitalului propriu;
micorarea pe ct posibil a riscului de portofoliu;
crearea de rezerve (provizioane) pentru creane ndoielnice.
Contracararea tendinei negative de scdere a ponderii capitalului social n
totalul pasivelor bancare (efectul de prghie crete) i deci riscul de faliment se poate
face prin:
creterea ponderii veniturilor din servicii bancare n total venituri
bancare (exemplu: n multe ri occidentale a crescut ponderea comisioanelor n total
Produs Intern Bancar de la aproximativ 15% la 46% n Japonia);
creterea fondurilor bancare de rezerve i risc, care sporesc astfel capitalul
propriu.
4.4.6 Adecvarea capitalului
Potrivit practicii bancare, o parte din creditele acordate ajung s nu fie
rambursate n ntregime.
149
De aceea, n activitatea de acordare a creditelor, banca trebuie s in cont
de un nivel tolerabil al mprumuturilor nerambursabile, astfel nct capacitatea bncii
de a efectua pli s nu fie afectat.
Rii platnici nu trebuie s ating un nivel care s aib un impact semnificativ
asupra lichiditii globale a bncii.
n cazul n care un debitor nu-i pltete datoria fa de banc, efectul
imediat l constituie diminuarea lichiditii, cauzat de reducerea fluxului intrrilor de
numerar.
Reglementrile interne i internaionale stipuleaz c toate bncile s
finaneze operaiunile lor cu o pondere adecvat din capitalul lor permanent, pentru a
nu deveni prea ndatorate i susceptibile de a nregistra pierderi.
Scopul reglementrilor privind adecvarea capitalului este, n primul rnd, de
a asigura banca cu suficient capital din surse proprii pentru a absorbi un nivel al
pierderilor din tranzacionri i, n al doilea rnd, de a controla gradul de ndatorare
prin cerina ca indicatorul de ndatorare s nu scad n permanen sub un minim.
Banca central din fiecare ar stabilete nivelul de capital, astfel nct
fiecare banc s-i finaneze propriile operaiuni. Dac banca nu poate satisface
aceste limite, banca central poate solicita un anumit nivel al disponibilului care se
regsete n depozitele constituite de banca comercial la banca central, pn cnd
capitalul necesar a ajuns la dimensiunea corect. ntruct banca central nu vrea s
ncurajeze aceast operaiune, va bonifica aceste depozite cu rate ale dobnzii
sczute.
Att nivelul de capital cerut, ct i natura elementelor care sunt incluse n
reglementrile privind adecvarea capitalului variaz de la o ar la alta i anume:
(a) Primul standard a fost hotrt de guvernatorii bncilor centrale din rile
Grupului celor 10 care s-au ntlnit la Basel i au elaborat Acordul privind criteriile
ce trebuie avute n vedere pentru stabilirea dimensiunii optime a capitalului unei
bnci.
Prin aceast convenie a fost definit capitalul unei bnci, s-a stabilit nivelul
minim de capital pe care trebuie s-l aib o banc (n funcie de dimensiunea riscului
aferent activelor sale) i modul de calcul al indicatorului de adecvare a capitalului. S-a
avut n vedere c gradul optim de adecvare a capitalului protejeaz societatea
bancar de riscul de insolvabilitate. De altfel, gradul de adecvare a capitalului este
utilizat ca punct de reper de ctre instituiile financiare internaionale pentru acordarea
de linii de credit.
Totodat, ageniile de supraveghere iau n considerare valoarea acestui
indicator pentru acordarea licenelor bancare, precum i diversificarea activitii
bancare.
Problema insolvabilitii bancare a fcut obiectul unor dezbateri n lumea
bancar. Astfel, n 1988 Comitetul de la Basel privind Supravegherea Bancar a emis
o serie de norme prin care se introduceau standarde de adecvare a capitalului ajustat
n funcie de risc. Aceste norme au n vedere reducerea riscului prin stabilirea unei
rate minime de solvabilitate a bncilor internaionale. Un obiectiv major al Acordului de
la Basel l-a reprezentat mbuntirea capitalizrii sectoarelor bancare i
uniformizarea cmpului de aciune a pieelor concurente (n special ale Marii Britanii i
ale S.U.A.). O premis a acestui acord a constituit-o mrimea capitalului ca tampon
mpotriva insolvabilitii sau a pierderilor neprevzute.
(b) Directivele Uniunii Europene privind Adecvarea Capitalului
ntr-o modalitate similar cerinelor de la Basel, directivele Uniunii Europene
stabilesc tipul i sumele de capital care sunt solicitate pentru acoperirea operaiunilor
bancare. n plus, ele impun ca necesarul de capital s fie calculat separat pentru 2
tipuri de activiti bancare, i nu compus ca n cazul Conveniei de la Basel.
150
Este prin urmare o msur mult mai prudent de adecvare a capitalului,
care ine cont de realitile bancare moderne. Ca urmare, i Comitetul de la Basel a
adoptat o abordare similar ncepnd cu sfritul anului 1998.
Directivele Uniunii Europene privind activele financiare impun ca activitile
bncii s se divizeze n dou:
activiti bancare propriu zise (registrul bancar);
activiti comerciale (registrul comercial).
Activitile bancare propriu zise se refer la principalele activiti ale bncii
(creditarea n special), n timp ce termenul de activitate comercial se refer la
momentele n care banca tranzacioneaz active pe cont propriu, pe orice pia de
capital sau valutar.
Directivele stabilesc metoda de calcul a valorii de expunere la risc a bncii
n tranzaciile care sunt evideniate n propriile registre comerciale.
Acest lucru este fcut prin reactualizarea valorii de pia a rezultatelor
poziiilor lor zilnice, ceea ce presupune calcularea diferenei dintre ctigurile
ateptate ale tranzaciei iniiale i costul prelurii unei tranzacii echivalente n aceiai
zi.
De exemplu, dac o banc, n nume propriu a emis o opiune valutar call
pentru a cumpra 100.000$ n dou luni, la un curs de 1$= 24.500 lei, atunci ea va
trebui s compare valoarea acestei tranzacii la cursul de schimb curent leu - dolar.
Dac cursul la vedere pentru un dolar este n prezent 24.500 lei, opiunea
nu va fi executat. Valoarea expunerii evideniat n registrul comercial va fi n acest
caz 0.
Dac totui, cursul la vedere ar fi de 25.000 lei, atunci expunerea bncii
evideniat n registrul comercial este diferena ntre cursul de pe pia i cel stabilit
prin contract.
n acest exemplu, diferena este de 500 lei / $, ea reprezenta o expunere de
50 milioane lei valoare pe care banca va trebui s o nregistreze n registru su
comercial.
n mod normal, expunerea se va modifica n timpul duratei de executare a
opiunii n condiiile n care cursul la vedere lei dolar se modific, pn n momentul
n care opiunea se execut sau devine scadent.
Dac banca s-a implicat n aceast tranzacie solitar pentru a neutraliza
riscurile asociate unei expuneri a unui client de-al su, atunci conform reglementrilor
Uniunii Europene orice expunere care implic acest lucru va trebui s fie atribuit
registrelor bancare i asociat cerinelor de capital, i nu registrelor comerciale.
Este de menionat c la elaborarea reglementrilor privind adecvarea
capitalului, Banca Naional a Romniei a inut cont de standardelor de la Basel. n
cadrul acestora se prevede calcularea indicatorului de adecvare a capitalului dup
urmtoarea relaie:
I
AC
=
creditare de riscul de func n ajustate Activele
baz de Capitalul
ie
(4.28)
n care:
Capitalul de baz este format din capitalul de rangul 1 i din capitalul de
rangul 2.
Capitalul de rangul 1 cuprinde:
capitalul permanent (aciunile);
rezervele declarate.
Mai detaliat, capitalul de rangul I este format din:
capitalul social (fondurile acionarilor);
151
rezervele declarate deinute din profitul nerepartizat;
profit nedistribuit din exerciiul abia ncheiat;
fond de risc reglementat.
Capitalul de rangul II (suplimentar), ca o funcie de maximum 100% din
capitalul de rangul I, este format din:
datorii subordonate (obligaiuni pe termen lung ale M.F.);
titluri de participaie cu durat nedeterminat;
aciuni / obligaiuni emise de fonduri mutuale i capital de risc n strintate;
reevaluri din titlurile deinute.
Activele sunt ponderate n funcie de riscul de creditare, dup cum
urmeaz :
(i) pondere risc 0:
- numerar;
ctre guvern i bnci centrale (n moned naional);
alte sume de recuperat de la guverne centrale / bnci centrale din OECD.
(ii) pondere de risc 0, 10, 20, 50% (la discreia naional) sume de
recuperat de la entiti publice interne.
(ii
1
) pondere de risc 20%; se aplic elementelor constituite din:
sume de recuperat garantate de bnci de dezvoltare multinaional;
sume de recuperat de la bnci din rile OECD;
sume de primit e la bnci din rile membre OECD cu scaden de pn la
un an;
sume de primit de la entiti publice externe membre OECD;
numerar n curs de ncasare.
(ii
2
) pondere de risc 50%:
- credite garantate prin ipoteci pe proprieti rezideniale.
(iii) pondere de risc 100%:
toate celelalte active, incluznd:
sume de primit de la sectorul privat;
sume de primit de la bnci membre OECD cu scadene
prevzute de peste un an;
sume de primit de la guverne membre OECD (nu n monede naionale);
sume de primit de la societi comerciale n proprietatea sectorului public;
active fixe;
proprietate i alte investiii;
instrumente de capital emise de ctre alte bnci.
Instrumentele n afara bilanului luate n calcul pentru ponderarea cu
riscul sunt mprite n 5 categorii:
poziii asimilate creditelor;
anumite tranzacii care ar putea s aib loc;
obligaii pe termen scurt legate de tranzacionri;
angajamente pe termen scurt;
instrumente derivate privind dobnzile i cursurile de schimb.
Factorii de conversie stabilii de reglementri pentru instrumentele din afara
bilanului (vezi tabelul 7.24, pag. 210) sunt:
pondere de risc 0 alte angajamente cu scaden pn la un an;
pondere de risc 20% - instrumente de finanare comercial pe
termen scurt;
152
pondere de risc 50% - poziii contingente cum ar fi: garanii de
performan, acreditive stand by:
faciliti pentru emiterea de bilete la ordin i pentru subscrieri;
alte angajamente cu scadene peste un an.
pondere de risc 100% - efecte comerciale asimilate n mod direct creditului:
garanii i rscumprare, vnzare de active cu drept de recurs; angajamente viitoare
(forward).
Principiile de baz privind adecvarea capitalului stipulate de Convenia de la
Basel sunt:
minimum 8% din activele ajustate n funcie de risc
trebuie s fie deinute sub form de capital de baz (capital de rang
I+II);
minimum 50% din capitalul bncii trebuie s fie capital
de rang I;
restul capitalului de baz poate s fie format din capital
de rangul II (capital suplimentar);
sunt luate n calcul elementele din afara bilanului
(garanii, cambii);
fiecare ar i poate stabili i aplica propriile criterii
privind gradul de adecvare al capitalului, dar nivelul minim este stabilit
prin Convenia de la Basel.
n prezent Consiliul de la Basel a stabilit c pentru rile Europei Centrale i
de Est gradul de adecvare al capitalului s fie de 12%, dat fiind situaia economico
financiar dificil a acestor ri.
n acest sens, potrivit reglementrilor Bncii Naionale a Romniei,
societile bancare romneti au obligaia s aib o limit minim a indicatorului de
solvabilitate calculat ca raport ntre:
I.S. =
de
neta Expunerea
proprii Fondurile
12% (4.29)
n acelai timp, fondurile proprii ale unei bnci romneti, sunt formate din
urmtoarele categorii de capital:
capital propriu;
capital suplimentar;
Capitalul propriu include:
capitalul social vrsat;
primele legate de capital, integral vrsat;
rezervele legale;
rezervele generale pentru riscul de credit;
rezervele din influenele de curs valutar aferente aprecierii disponibilitilor
n valut, reprezentnd capital social n valut;
rezervele constituite din primele legate de capital i repartizri din profitul
net;
rezervele din diferenele favorabile din reevaluarea patrimoniului;
fondul imobilizrilor corporale;
153
fondul pentru creterea surselor proprii din finanare;
fondurile constituite de bnci;
rezervele statutare;
rezultatul raportat reprezentnd profit nerepartizat;
rezultatul net al exerciiului financiar curent reprezentnd profit;
fondurile cu caracter permanent puse la dispoziia unitilor proprii din
strintate.
Pentru determinarea nivelului capitalului propriu se prevede a se deduce:
sumele reprezentnd contravaloarea aciunilor proprii rscumprate n
vederea reducerii capitalului social;
valoarea neamortizat a cheltuielilor de constituire;
valoarea net a fondului comercial;
sume din profitul net al exerciiului financiar curent reprezentnd
dividende, participarea personalului la profit i cota de participare a
managerului la profit, precum i repartizrile de fonduri;
sumele reprezentnd cheltuielile de repartizat i cheltuielile nregistrate n
avans;
rezultatul reportat reprezentnd pierderea neacoperit;
rezultatul net al exerciiului financiar curent reprezentnd pierdere;
repartizarea profitului;
datoriile pentru unitile proprii din strintate.
Capitalul suplimentar se compune din:
alte rezerve dect cele din capitalul propriu;
datoria subordonat;
subveniile pentru investiii;
diferene favorabile din reevaluarea patrimoniului.
De remarcat c, la determinarea nivelului fondurilor proprii ale unei bnci se
are n vedere urmtoarele:
capitalul suplimentar s fie luat n considerare la calculul fondurilor proprii
numai n condiiile nregistrrii unui nivel pozitiv al capitalului propriu n
proporie de cel mult 100% din acesta;
datoria subordonat va fi luat n calculul fondurilor proprii n
proporie de maximum 50% din capitalul propriu i va trebui s ndeplineasc anumite
condiii;
deducerea din nivelul fondurilor proprii a unor elemente
prevzute de reglementri.
n normativele elaborate de banca central se definesc:
Expunerea net, ca fiind expunerea net din active bilaniere i din
elemente n afara bilanului;
Expunerea net din active bilaniere reprezentnd activele bncii la
valoarea net (respectiv dup deducerea elementelor de pasiv rectificative),
ponderate n funcie de gradul lor de risc de credit corespunztor unor criterii de
ncadrare stabilite de reglementri.
CRITERII
de ncadrare a elementelor de activ bilaniere
n categorii de risc de credit
154
-Tabel 4.20-
Gradul de
risc de credit
Elemente luate n calcul
din cadrul bilanului
0% 1. numerar i valori din aur, metale i pietre preioase
2. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre sau garantate cu titluri
emise de administraia public central de specialitate a statului
romn sau de Banca Naional a Romniei.
3. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre sau garantate cu titluri
emise de administraii centrale, bnci centrale din rile din categoria
A sau Comunitile Europene.
4. elemente de activ constituind creane asupra administraiilor
centrale sau bncilor centrale din rile din categoria B, exprimate i
finanate n moneda naional a debitorilor.
5. elemente de activ constituind creane garantate n mod expres,
irevocabil i necondiionat de ctre administraiile centrale sau
bncile centrale din rile din categoria B, exprimate i finanate n
moneda naional comun garantului i debitorului.
6. elemente de activ garantate cu depozite colaterale plasate la
banca nsi sau cu certificate de depozit sau instrumente similare
emise de banca nsi i ncredinate acesteia.
7. elemente de activ deduse din fondurile proprii.
20% 8. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre sau garantate cu titluri
emise de bncile de dezvoltare multilateral sau de Banca
European de Investiii.
9. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre administraiile locale din
Romnia.
155
CRITERII
de ncadrare a elementelor n afara bilanului n categorii de risc de
transformare n credit

-Tabel 4.21-
Grad de risc
de
transformare n
credit
Elemente n afara bilanului
100% 1. angajamente n favoarea altor bnci
2. angajamente n favoarea clientelei.
3. titluri vndute cu posibilitatea de rscumprare, pentru care
opiunea de rscumprare a fost ferm exprimat.
4. angajamente ndoielnice.
5. alte angajamente date.
50% 6. cauiuni, avaluri i alte garanii date altor bnci.
7. garanii date pentru clientel.
8. titluri vndute cu posibilitatea de rscumprare, pentru care
opiunea de rscumprare nu a fost ferm exprimat.
0% 9. titluri date n garanie.
10. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre bncile din Romnia.
11. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre administraiile regionale sau
locale din rile din categoria A.
12. elemente de activ constituind creane asupra sau garantate n mod
expres, irevocabil i necondiionat de ctre bncile din rile din
categoria A.
13. elemente de activ constituind creane, cu scaden de maximum un
an, asupra sau garantate n mod expres, irevocabil i necondiionat de
ctre bncile din rile din categoria B.
14. elemente n curs de ncasare (cecuri i alte valori).
50%
16. venituri de primit
17. elemente de activ constituind creane asupra administraiilor
centrale sau bncilor centrale din rile din categoria B, cu excepia
celor exprimate i finanate n moneda naional a debitorului.
18. elemente de activ constituind creane asupra administraiilor
regionale sau locale din rile din categoria B.
19. elemente de activ constituind creane, cu scaden mai mare de un
an, asupra bncilor din rile din categoria B.
20. elemente de activ constituind creane asupra sectorului nebancar
din rile din categoria A sau B ori din Romnia.
21. imobilizri corporale.
22. alte active.
156
4.4.6.1. Indicatorii adecvrii capitalului unei bnci
Adecvarea capitalului este reflectarea n structura bilanului bncii, a
asigurrii suficiente de capital pentru operaiuni prudente. Aceasta este o metod de a
stabili cum banca poate s fac fa incapacitii mprumutatului de a rambursa banii
i este folosit pentru a ajuta la protejarea bncii mpotriva colapsului n cazul unui
astfel de eec.
Dintre ali indicatori ai adecvrii capitalului dect I
AC
i I
S
menionai anterior,
n practica bancar internaional mai sunt folosite: Gradul de ndatorare (Gearing)
i Prghia Financiar (Leverage).aceti indicatori sunt calculai astfel:
(a)
100
propriu Capital
mprumutat Capital
GI
(4.30)
(b)
100
capital Total
mprumutat Capital
PF
(4.31)
S lum un exemplu cu privire la situaia financiar a unei bnci:
-Tabel 4.22-
Indicatori: mii lei
- Capital social
- Credite
- Venituri (ncasri)
500
500
2000
- Profit nainte de plata
dobnzilor
- Dobnda
- Profit dup plata dobnzilor
200
75
125
Presupunnd c ncasrile i profitul nainte de plata dobnzilor rmn n
aceeai proporie, i c rata dobnzilor rmne neschimbat, s se refac situaia
financiar innd cont de urmtoarele aspecte:
-se mprumut alte 500 miliarde lei i ncasrile ulterioare cresc cu 50%;
-se pltesc toate datoriile i ulterior ncasrile se reduc cu 50%;
Care este varianta cea mai bun?
Rspuns:
Rata de rentabilitate curent este de % 100
500
125
= 25%
Dup modificarea nivelului mprumutului situaia este urmtoarea:
situaia financiar va fi urmtoarea:
-Tabel 4.23-
Indicatori: mii lei
- Capital social
- Credite
500
1000
157
- Venituri
- Profit nainte de plata dobnzilor
- Dobnda
- Profit dup plata dobnzilor
3000
300
150
150
Aceasta situaie financiar ofer o rat a rentabilitii de % 100
500
150
=
30%.
situaia financiar va fi urmtoarea:
-Tabel 4.24-
Indicatori: mii lei
- Capital social
- Credite
500
0
- Venituri
- Profit nainte de plata dobnzilor
- Dobnda
- Profit dup plata dobnzilor
1000
100
0
100
n acest caz rata de rentabilitate este de % 100
500
100
= 20%
Dup cele dou modificri ale nivelului mprumutului este probabil s fie
aleas varianta (a) datorit unei rate de rentabilitate mai ridicat (30% fa de 20%
varianta (b). totui decizia trebuie s se bazeze pe:
ateptrile cu privire la evoluia ratelor dobnzii;
ncrederea n acurateea i valabilitatea previziunilor cu privire la
ncasri;
nclinaia pentru risc, care va determina felul n care ne raportm
la premii dou factori.
4.4.6.2 Aplicaii practice
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Se dau urmtoarele date de bilan pentru Banca SOREX
S.A.:
-Tabel 4.25-
Elemente bilaniere Miliarde lei
158
- Disponibil
- Active lichide
- Credit acordat societii X (1)
- Credit acordat societii Y (2)
- Credit acordat societii Z (3)
- Alte active
- Alte pasive
- capital nivel 1
- Capital nivel 2
10
25
150
50
50
15
286
6
8
Care este indicatorul de adecvare a capitalului, presupunnd c
mprumuturile acordate au ponderea de risc, dup cum urmeaz:
- credite acordate (1) 100%
- credite acordate (2) 50%
- credite acordate (3) 10%
Rezolvare:
La soluionarea problemei avem n vedere reglementrile care precizeaz
c valoarea capitalului de nivel 2 n calculele de evaluare a riscului activelor nu poate
excede valoarea capitalului de nivel 1, respectiv:
Evaluarea riscului activelor:
-Ta
bel 4.29-
Indicatori Miliarde lei Risc Valoarea riscului
(miliarde lei)
- credit acordat (1)
- credit acordat (2)
- credit acordat (3)
150
50
50
100%
50%
10%
150
25
5
Risc total al activelor contabile
Minus: Numerar i plasamente n titluri financiare
180
35
Riscul net al activelor contabile 145
Riscul activelor este deci =
contabile activelor al net Riscul
i capitalulu al 2 1 Nivel +
= % 100
145
12
= 8,27%

(4.32)
iar indicatorul de adecvare a capitalului este urmtorul:
x100
creditare de riscul func in ajustare Active
baza de Capital
AC
I
de ie

(4.33)
159
6,66% x100
180
12

Rezult c, capitalul de baz al bncii trebuie s creasc cu cel puin 5,34%

(12%-6,66%), ceea ce reflect o situaie financiar grea, coroborat i cu riscul ridicat
al activelor.
Problema 2: Care este riscul asociat urmtoarelor surse de fonduri pe
termen lung: capital social, profit reinvestit, mprumuturi i depozite de baz a
clienilor?
Rezolvare:
Riscul asociat fiecrei surse de fonduri sunt:
a) Capitalul social la mrirea capitalului, volumul fondurilor atrase trebuie
s corespund cererii pieei pentru aciunile respective, altminteri emisiunea nu va fi
rentabil; preul aciunilor va scdea reducnd valoarea de pia a afacerii. O
emisiune de aciuni care eueaz n acest fel, va conduce probabil la o anumit
percepie din partea pieei legat de creterea riscului i la scumpirea mprumuturilor
viitoare angajate de banc de pe piaa financiar.
b) Profitul reinvestit singurul risc asociat profitului reinvestit este acela c
este nesigur i poate fi influenat de numeroi factori.
c) Capitalul mprumutat sub diversele sale forme, este probabil cea mai
riscant surs de fonduri, dar cea mai accesibil. Riscul de rat a dobnzii va aprea
n cazul n care banca mprumut fonduri la o rat fix, dar ofer credite clienilor la o
rat variabil. Evoluiile ratei dobnzii pot face creditele nerentabile. Riscul de curs
valutar apare cnd banca atrage fonduri ntr-o anumit valut i le mprumut la alta:
de exemplu, angajeaz un credit n dolari i ofer unul n lei.
d) Depozitele de baz ale clienilor acestea sunt potenial lipsite de risc,
cu excepia situaiilor cnd apare, fie o schimbare n reputaia bncii, fie o influen
extern neateptat care vor conduce la retragerea acestor depozite.
Problema 3: La banca comercial A, s se determine respectarea normei
Cooke, avnd la baz urmtoarele date bilaniere:
Bilan
-mii U.M.-
A P
Casa (risc 0 %) 20 Depuneri la termen 150
160
Depozite la Banca Central
Bnci corespondente (risc 20%)
Administraie local
Credite pentru industrie (risc
100%)
Credite ipotecare (risc 50%)
Imobilizri
30
500
500
2000
1000
100
Fond rezerv
Depuneri n contul curent
Depuneri la vedere
Capital social
55
845
1900
150
TOTAL 4150 TOTAL 4150
Rezolvare:
Se pondereaz activele pe categorii de risc:
(casa + depuneri la bncile comerciale)

0% = 50

0% = 0
Bnci corespondente

20% = 500
100
20
= 100
Credite ipotecare

50% = 1000

100
50
= 500
Credite pentru industrie

100% = 2000

100
100
= 2000
Total active ajustate funcie de risc = 2600
N
c
=
100
risc de functie ajustate Active
proprii Fonduri
= 100
+
2600
Fr Cs
=
2600
55 150 +
= 7,88%<8%.
Rezult c norma privind I
AC
a fost nclcat. Pentru ca ea s fie respectat
trebuie ca volumul fondurilor proprii s fie:
2600
X
=
100
8
=> X =
100
2600 X
= 208
Fondurile proprii = 208, adic +3 fa de situaia iniial.
161
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: S se determine respectarea indicatorului de adecvare al
capitalului la o banc ce prezint urmtorul bilan:
Bilan
-mii U.M.-
A P
Numerar
Depuneri la B.C
Creane garantate de trezorerie
Bnci corespondente
Credite ipotecare
Credite pentru industrie
Imobilizri
40
30
60
100
1200
2000
120
Depuneri la termen
Fond rezerv
Depuneri n cont curent
Depuneri la vedere
Capital social
1600
80
250
1400
220
TOTAL 3550 TOTAL 3550
Problema 2. Fie o banc cu un activ total de 120.000 UM, clasificat pe
clase de risc. Pasivul cuprinde fonduri proprii n valoare de 8.500 UM.
Risc 0%
Risc 20%
Risc 50%
Risc 100%
24.000
30.000
14.000
52.000
TOTAL 120.000
Banca are angajamente n operaiuni extrabilaniere, dup cum urmeaz:
mii lei risc
Scrisori de credit comercial 15.000 20%
Faciliti de emitere a obligaiunilor 20.000 50%
Garanii de credit 43.000 100%
TOTAL 78.000 x
S se determine dac banca respect indicatorul de adecvare a capitalului
i msurile ce se impun a fi luate.
Problema 3 a) S se determine respectarea normei Cooke cerute la o
banc, cu urmtoarele date:
Risc 0%
Risc 20%
Risc 50%
Risc 100%
40.000
60.000
45.000
55.000
TOTAL 200.000
i cu fonduri proprii n valoare de 7.000 UM
162
b) Ce valoare ar trebui s aib fondurile proprii pentru ca banca s respecte
limita minim a indicatorului de adecvare al capitalului?
Administrarea portofoliului de credite
Portofoliul de titluri al unei bnci este format din active financiare (mai ales
titluri de credit), care aduc bncii venituri din dobnzi i comisioane pn la scaden.
n mod tradiional plasamentul n active financiare a fost tratat ca plasament rezidual:
bncile i constituie mai nti rezervele minime obligatorii, apoi se constituie rezerva
de active lichide, se acoper cererea de credite i n cele din urm, dac mai rmn
resurse disponibile, acestea sunt investite n titluri, sau n plasamente la bnci. Numai
c titlurile din portofoliu pot fi folosite n mod intenionat pentru a acoperi nevoi
previzibile de lichiditate, fr cost de oportunitate.
Tratamentul rezidual aplicat portofoliu de titluri genereaz probleme de
gestiune n timp a acestui portofoliu. n perioadele de recesiune sau slab cretere
economic, atunci cnd i cererile de credite sunt sczute, bncile au mai multe
resurse disponibile pentru a fi plasate n titluri, dar i cursul acestora este relativ
ridicat. n perioadele de avnt economic, cnd cererea de credite este mare, rmn
puine resurse disponibile pentru plasare n titluri i chiar o parte a portofoliului deja
constituit este lichidat, dar n condiii nu tocmai avantajoase, datorit scderii cursului
titlurilor, urmare vnzrii lor de ctre majoritatea bncilor.
Administrarea unui portofoliu de credite se bazeaz pe prezumia c riscul
pentru ntreg portofoliul este sau ar trebui s fie mai mic, dect riscul aferent fiecrei
componente a portofoliului.
Riscul este o msur a probabilitii. Probabilitatea ca dou riscuri (pierderi)
separate s se realizeze agregat este mai mic, dect probabilitatea ca fiecare dintre
ele s se realizeze individual, dac riscurile nu sunt corelate.
Riscul agregat este mai mic dect riscul individual al fiecrui element n
parte.
Practica a artat c riscul agregat se diminueaz pn la aproximativ 30 de
riscuri individuale necorelate (n acest caz, riscuri pentru credite acordate, care pot fi
considerate ca un portofoliu). Chiar i peste 30 de elemente ale unui portofoliu, riscul
se poate diminua, dar ntr-un procent mult mai mic.
Dac riscurile sunt corelate negativ(creterea probabilitii de a se realiza
un risc conduce la scderea probabilitii de realizare pentru un alt risc), efectele
diminurii riscului ntregului portofoliu sunt mai benefice, cu toate c n practic acest
lucru este mai rar.
Lipsa de corelare ntre riscurile individuale ale unui portofoliu de credite este
foarte important pentru reducerea riscului agregat.
Aa cum s-a precizat anterior, este vital pentru activitatea de creditare
alegerea unor garanii adecvate. Tot att de important este acordarea de credite de
ctre o banc ct mai puin corelate ntre ele. Acest lucru se poate face prin
echilibrarea caracteristicilor creditelor care fac parte din portofoliu, n special a
riscurilor asociate cu fiecare sector de activitate (industrie, agricultur, construcii,
transport etc) i termenele scadente ale creditelor. Aceti factori, precum i
probabilitatea de realizare a riscului (pierdere potenial), dau o indicaie privind
calitatea portofoliului de credite.
Dac un sector de activitate nu este reprezentat n portofoliu de credite, nu
exist risc legat de acel sector. Dac, ns, un numr mare de credite sunt acordate
pentru un anumit sector de activitate, expunerea la risc fa de acel sector este mare.
163
Influena pe care o are acest lucru asupra riscului general al bncii se poate
ilustra prin urmtorul exemplu: dac activitatea n sectorul construciilor de locuine
scade, crete probabilitatea ca mprumuturile acordate pentru acest sector s devin
performante. De aceea, este important ca portofoliul de credite s fie, pe ct posibil,
echilibrat ntre diferite sectoare de activitate. De asemenea, este bine de avut n
vedere faptul c, n carul fiecrui sector de activitate, creditele acordate s fie ct mai
puin corelate. De exemplu, pentru sectorul productiv este bine s se acorde
mprumuturi la ct mai multe tipuri de firme productoare: confecii, mobil,
echipamente, produse din plastic etc.
Un alt aspect important n administrarea portofoliului de credite l reprezint
scadenele mprumuturilor acordate, cate trebuie s fie ct mai diferite. Acest lucru
trebuie corelat, foarte exact, cu managementul lichiditii bncii.
Mai exist un element al riscului de creditare care nu poate fi redus prin
metodele de gestionare a portofoliului, i anume riscul de pia. ntr-o perioad de
recesiune economic, probabilitatea de insucces a afacerilor crete. n consecin,
crete i riscul de creditare. Administrnd riscul aferent fiecrui sector de activitate i
aplicnd tehnicile de gestionare a portofoliului de credite n cadrul fiecrui sector, se
va putea reduce riscul, dar nu poate fi eliminat.
Prin intermediul sistemelor informaionale trebuie grupate i agregate
mprumuturile industriale, pe sectoare de activitate. Aceste informaii trebuie s
permit conducerii s evite expunerea excesiv la risc, pentru un anumit sector, i s
controleze diferenierea, pe ct posibil, a scadenelor mprumuturilor.
Riscul n creditare are un factor important n falimentul bancar. Dintr-un
studiu de pia realizat n Marea Britanie pentru 22 falimente bancare, a reieit c 16
dintre ele se datoreaz unui sistem defectuos de gestionare a dosarelor de credit, deci
a portofoliului ce-l aveau.
Modul de administrare a portofoliului de credite este un element esenial,
care este urmrit cu mult atenie de investitori n momentul n care banca dorete s
atrag noi fonduri.
4.4.7.1 Aplicaii practice
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Stabilii de ce informaii are nevoie o societate bancar Astra
S.A pentru a-i administra eficient portofoliul de credite (considernd un portofoliu de
credite diversificat din trei ramuri productive)?
Cum pot fi obinute i gestionate aceste informaii?
Corelai scadenele mprumuturilor acordate cu managementul lichiditii.
Efectuai propuneri pentru conducerea bncii.
4.5. Riscul Valutar
4.5.1. Componente. Indicatori ai riscului valutar i gestionarea acestuia
Riscul valutar este:
probabilitatea ca o variaie a cursului valutar pe pia s duc la o diminuare
a profitului net bancar
164
ori probabilitatea ca o variaie a cursului valutar pe pia s influeneze
negativ marja dobnzii bancare.
Riscul valutar apare n urma executrii de ctre banc a unor operaiuni
pentru clienii si, sau n nume propriu.
(I) Componentele expunerii la riscul valutar
Principalele componente ale expunerii la riscul valutar sunt:
Expunerea de translaie :
Aceast expunere apare n cazul bncilor cu activitate internaional.
Societile aflate n aceast poziie trebuie s raporteze date i s-i consolideze
rezultatele financiare n moneda rii de referin a societii mam. Conversia se
poate face la cursul zilei pentru perioada de raportare. Este un risc care se acoper,
de regul, din operaiile de headging ce pot fi fcute pe piaa valutar.
Expunerea tranzacional:
Ea rezult din faptul c, o serie de operaii se desfoar n valut, iar
cursurile fluctueaz, influennd marja n ara de referin. Expunerea poate fi
semnificativ pe termen scurt i este acoperit, de asemenea, prin operaiuni de
headging.
Expunerea economic
Reflect influena fluctuaiilor cursurilor valutare asupra valorii de pia a
bncii.
Valoarea de pia a bncii este calculat ca fiind valoarea actual a tuturor
veniturilor realizate n toate valutele de operare. Actualizarea se face folosind costul
mediu ponderat al capitalului.
(II) Indicatorii riscului valutar
Indicatorii de baz pentru aprecierea riscului valutar sunt doi:
Poziia valutar individual
Este calculat pentru fiecare valut de gestionat i poate fi de dou tipuri:
(1.1) Poziia valutar scurt (A<P)
O asemenea poziie valutar ne indic faptul c atunci cnd:
-cursul valutar este n cretere vom avea o situaie nefavorabil;
-cursul valutar este n scdere, situaia este favorabil.
(1.2) Poziia valutar lung (A>P)
n acest caz:
-cnd cursul valutar este n cretere, situaia este favorabil;
-cnd cursul valutar este n scdere, situaia este nefavorabil.
Poziia valutar global:
Este soldul net al creanelor n devize, fa de pasivele n devize, ambele
convertite n moneda de referin pentru comparabilitate.
Ca indicator reprezint avantajul oferirii unei imagini globale asupra
expunerii valutare a bncii i prezint dezavantajul oricrui indicator global i anume
conduce la anularea practic a situaiei precise pe valute care trebuie gestionat n
fapt. El se folosete pentru raportri globale.
(III) Gestiunea riscului valutar
165
Riscul valutar este gestionat de fiecare banc prin imunizarea bncii,
respectiv prin ajustarea periodic a poziiilor valutare pentru a suprima poziiile lungi i
scurte.
Aceasta este o operaie scump, care nu permite s se speculeze o
anumit poziie n funcie de tendina cursului valutar.
Acoperirea riscului valutar se face prin folosirea unor metode i tehnici
specifice, n special, a instrumentelor derivate (hedging). Dei implic cheltuieli
tranzacionale mari, gestiunea prin acoperire presupune asumarea unor riscuri
rezonabile, anticipate.
Etapele gestiunii riscului valutar
Pentru gestiunea riscului valutar au fost identificate urmtoarele etape:
Definirea periodic a expunerii i identificarea tipurilor de expuneri care pot afecta
banca.
Evaluarea riscului prin determinarea valorii absolute a expunerilor nete pentru fiecare
valut n contextul volatilitii anticipate a pieelor valutare.
Controlul riscului prin:
formularea politicii valutare a bncii;
desemnarea procedurilor de expunere la risc;
stabilirea limitelor de expunere.
executarea tranzaciilor propriu zise.
4.5.2. Principalele instrumente de acoperire a riscului de schimb
valutar
Practica bancar internaional a identificat o serie de instrumente de
acoperire a riscului de schimb valutar, sub forma contractelor la termen privind
schimbul valutar, i tehnicile de headging.
4.5.2.1. Contracte la termen privind schimbul valutar.
Exist dou modaliti de a cota o rat a contractelor la termen privind
schimbul valutar:
fie ca un curs de schimb ce va fi folosit la termenul specificat;
fie sub forma unei marje la termen, care se adaug sau se scade din rata la
vedere.
Cea de-a doua modalitate este folosit mai des, deoarece cursurile de
schimb variaz n mod continuu, prin ajustarea ratelor la vedere n funcie de cererea
i oferta de valut, n timp ce marjele la termen fluctueaz corelat cu ratele dobnzii
practicate pe pieele financiare, depinznd, bineneles, de termen (1 lun, 3 luni, 6
luni etc.).
Marja la termen se calculeaz dup urmtoarea formul:
M =
) R P (
) R R ( S P
B
B A
+

365
,
166
unde:
(4.34)
M= marja la termen;
P = perioada pentru care se ncheie contractul n zile (de exemplu, 3 luni =
90 zile);
S = rata de schimb la vedere (spot rate) ntre valuta A i valuta B;
R
A
= rata anual a dobnzii n cazul valutei A, exprimat zecimal;
R
B
= rata anual a dobnzii n cazul valutei B, exprimat zecimal.
(de exemplu, 7% = 0,7)
Marja la termen poate fi pozitiv sau negativ.
O marj pozitiv se adaug ratei la vedere; n cazul unei marje negative,
aceasta se deduce din rata de schimb la vedere.
Marja la termen permite operatorilor de pe pieele monetar financiare s
speculeze diferenele care exist ntre ratele dobnzii (la depozit sau la credit) ntre
diferite valute.
De exemplu, se mprumut 1 milion dolari cu o rat a dobnzii de 4%; se
schimb aceast sum n lire sterline i se depune la o alt banc, unde se obine o
dobnd la depozit de 6%.
n acelai timp, pentru acoperirea riscului de schimb, se ncheie un contract la termen
pentru a schimba lira sterlin n dolari la o rat care se calculeaz prin adugarea
marjei la termen la rata la vedere.
4.5.2.2. Tehnici de headging
Utilizarea tehnicilor de headging este determinat de expunerile
reziduale care se nregistreaz dup corelarea i crearea unor protecii
strategice.
La baza operaiunilor de reducere a riscului valutar stau diferite instrumente
contractuale, denumite derivate. Dintre aceste derivate sunt de menionat:
(A) Contractele forward
Sunt metode de acoperire valutar la termen, prin ncheierea unui
contract de cumprare-vnzare a unei sume dintr-o valut contra unei anumite
sume dintr-o alt valut, la o dat n viitor. Contractul se negociaz din punct de
vedere al valutei, sumei, ratei de schimb i a datei executrii tranzaciei.
Execuia contractului forward are ca scaden n orice moment n viitor, ntre 3
zile i 5 ani, fa de operaiile spot, unde execuia contractului are loc dup dou
zile lucrtoare de la iniierea tranzaciei.
Iat de pild, dac o firm are nevoie pentru 180 de zile de o sum de 10
milioane GBP, ea se poate adresa unei bnci, care va intra ntr-un contract forward de
livrare la acea dat. Banca poate solicita firmei pentru acest contract un eventual
depozit de siguran. Peste 180de zile, firma achiziioneaz suma n GBP, la preul
forward (cursul de schimb) convenit prin contract. Cursul de schimb (preul
contractului de schimb forward) se determin, potrivit principiului paritii dobnzilor,
ajustnd cursul spot cu diferena dintre ratele dobnzii valutelor care fac obiectul
contactului. Aceast diferen, care reprezint puncte forward sau SWAP, poate fi
pozitiv (prim), sau negativ(discount).
n ceea ce privete cotaia unei valute, att spot, ct i forward, aceasta
cuprinde dou rate: rata la care banca va cumpra valuta (big rate) i o rat mai
ridicat la care banca va vinde valuta respectiv (asked sau offer rate). Ecartul dintre
aceste rate, aa numitul spread, constituie marja din care banca i va acoperi
167
costurile antrenate pentru efectuarea tranzaciei. n cazul unei prime forward, punctul
forward bid < punctul forward ask, iar n cazul unui discount forward, punctul forward
bid >punctul forward ask. Calculul punctelor forward se face dup urmtoarea relaie:
100 300
z
N
s
C
d
D
FWD

(4.35)
n care:
D
d
= diferena ratelor dobnzilor celor dou valute;
C
s
= cursul spot;
N
z
= numrul de zile al perioadei de cotaie forward.
Contractele forward reprezint un angajament i o obligaie, nerespectarea
lor atrgnd dup sine riscul unor pierderi. Aceste contracte, prezentnd avantajul
unor costuri relativ mai sczute, au dezavantajul c nu se poate beneficia de
eventualele micri favorabile ale cursului de schimb.
Pentru o banc, riscurile de tranzacionare la termen au multe ramificaii, ele
putnd fi: riscuri de creditare, riscuri legale, riscuri de trezorerie i riscuri
administrative.
Derularea unui contract la termen presupune parcurgerea a dou perioade:
perioada de la ncheierea contractului pn la transmiterea instruciunilor de plat la o
banc corespondent i perioada ultimelor dou zile pn la scadena contractului.
O component a riscului de creditare const n posibilitatea c, la data
valutei, clientul s nu poat plti bncii datoria scadent. Riscul exist datorit faptului
c, potrivit uzanelor internaionale, instruciunile la care este deschis contul nostru,
este cu o zi sau dou nainte de data valutei, pentru a permite transferul fondurilor mai
departe. n momentul n care a fost transmis instruciunea, banca este expus
riscului ca, clientul s nu livreze banii pe care, conform contractului, trebuie s-i
plteasc la data valutei. Acest risc de decontare poate fi acoperit crend, pentru
ambele devize implicate n contract, sisteme de garantare a transferurilor valutare din
partea bncilor operatoare (ex. Swap-ul valutar).
(B) SWAP ul valutar (al ratei de schimb).
Este o tranzacie complex, ce presupune combinarea a dou opiuni
simple de vnzare cumprare de valut, operaiuni care se realizeaz simultan, dar
au scadene diferite. SWAP-ul valutar a aprut din necesitatea de acoperire a unor
angajamente ntr-o valut, fr a modifica la termen structura angajamentelor i a
disponibilitilor n cele dou valute.
Se cunosc mai multe tipuri de operaiuni SWAP valutare.
n funcie de tipul operaiunilor efectuate n fiecare din cele dou ramuri ale unei
tranzacii SWAP, distingem:
SWAP buy and sell care se folosete atunci cnd se
cumpr o valut (valuta principal), contra altei valute principale contra celeilalte
valute, fiecare operaiune avnd alt dat de valut.
SWAP sell and buy este operaiunea de vindere a valutei principale,
simultan cu cumprarea acesteia contra altei valute, fiecare operaiune
avnd alt dat de valut.
n funcie de data valutei corespunztoare fiecrei operaiuni, tranzaciile SWAP pot
fi:
168
SWAP spot next unde prima ramur de SWAP are ca dat a valutei
urmtoarea zi lucrtoare, iar a doua ramur are data valutei spot;
SWAP spot/forward unde prima ramur are data valutei spot, iar cea de-
a doua la un moment ulterior, ncepnd cu a treia zi lucrtoare de la data
ncheierii tranzaciei i pn la un an;
SWAP forward/forward - unde ambele ramuri au data valutei ulterioar
spotului.
SWAP ul implic efectuarea operaiunilor n acelai timp, fr modificri n cele
dou cursuri spot i la termen - ntruct orice schimbare ar nsemna un ctig sau o
pierdere pentru banc, n funcie de sensul schimbrii. ns derularea operaiunii
complexe necesit n mod obiectiv o perioad de timp, ceea ce face ca ntotdeauna la
nceperea unei asemenea operaiuni, s existe un risc al diferenei de acoperire ntre
operaiunile spot i cele la termen. Ca atare, cotaia care i se face clientului este una
acoperitoare pentru banc n acest caz, respectiv marjele de siguran sunt cotate mai
larg. Pentru banc, un SWAP este o form de mprumut garantat, deci implic un risc
al creditului relativ mai redus dect mprumutarea de fonduri interne.
Operaiunile SWAP prin specificul lor, sunt operaiuni la termen. Ele permit
plasarea unor sume n devize aflate n exces, dar pot fi efectuate numai n legtur cu
valutele cele mai importante care coteaz att spot, ct i la termen. Ca i n cazul
contractelor forward, acest tip de operaiuni solicit bncii adoptarea unor conduite
atente n selectarea clienilor, fiind preferai cei cu lichiditate ridicat, care prezint
bonitate i performane financiare acceptabile, urmrind ca banca s-i stabileasc
limite de expunere pentru fiecare client.
Principalele diferene ntre tranzaciile la termen i cele SWAP constau, n
ce privete:
scadena: tranzaciile SWAP se utilizeaz pentru scadene mai mari, de
pn la 10 ani, n timp ce tranzaciile la termen cu scadene ntre 3 zile i 5
ani;
plata diferenei de dobnd ntre cele dou valute: la tranzaciile la termen,
diferena de dobnd se include n calculul preului, astfel nct cursul de
schimb la termen difer de cursul spot; la tranzaciile SWAP, diferena de
rat a dobnzii se pltete n mod curent ntre cele dou pri i, prin
urmare, cursul de schimb este acelai la nceput i la scaden.
S presupunem, de exemplu, c un client dorete cotaia GBP fa de USD
la spot i la termen la trei luni. Dealer-ul consult informaiile furnizate la brokeri i
sistemele informatice specializate Reuters, Telerate - n prezena clientului
urmrete cotaiile GBP/USD spot i forward la 3 luni:
spot 1 GBP = 1,8715/1,8725 USD
3 luni 1 GBP = 1,18418/1,8431 USD
discount 297-294 puncte.
Clientul dorete s cumpere GBP 500000 cu scadena peste trei luni, la
cursul de 1 GBP =1,8431 USD, operaie cu care dealer-ul este de acord. Prin cotaia
fcut s-a acoperit ntr-o oarecare msur de o schimbare prea mare n sensul nedorit
de el, cu limita de 294 puncte pe care le-a cedat clientului deoarece dup analizele
sale GBP-ul se va deprecia n raport cu USD. n acest moment, delear-ul prin
vnzarea de GBP are o poziie short pe GBP, iar prin cumprarea de USD are o
poziie long
pe USD.
Poziia short pe GBP trebuie acoperit de ctre dealer pentru a nu se
expune prea mult riscului ratei de schimb. Pentru a rezolva aceast problem dealer-
ul va cere o cotaie GBP/USD la trei luni altei bnci sau unui broker, iar dac cursul
169
primit asigur acoperirea, dealer-ul va efectua operaiunea de a cumpra 500000
GBP contra USD.
O alt posibilitate de acoperire a poziiei este efectuarea de ctre dealer a
unei tranzacii combinate spot/forward, dup cum urmeaz:
cumpr 500000 GBP cu valut spot, la cursul pieei din acel moment (expl: 1 GBP
=1,7648 USD);
face un swap sell and buy spot/forward la 3 luni cu 100 puncte n favoarea sa;
Deci, operaiunea se va reprezenta schematic astfel:
cumprare de 500000 GBP valut spot la cursul de 1 GBP =1,7648;
vnzare de 500000 GBP pentru swap la cursul de 1 GBP =1,8431 USD (882,000
USD);
- cumprare de 500000 GBP pentru swap la cursul de 1 GBP =1,7540 USD (100
puncte n favoarea sa la scadena pe 3 luni.877,000 USD);
- vnzare de 500000 GBP clientului cu scadena la 3 luni la cursul de 1 GBP =1,7550
USD..877,500 USD.
Concluzie:
banca are ctig de 100 puncte;
pentru banc operaiunea de acoperire pentru swap este de fapt, un mprumut
garantat, implicnd deci un risc al creditului mult mai redus dect mprumutul obinuit;
swap-ul valutar este utilizat i pentru deplasarea n timp a
scadenei unei operaiuni simple n spot sau forward.
Operaiunea de deplasare n timp a scadenei operaiei iniiale se numete
operaiune rollover.
(C) Operaiunea futures
Un contract futures reprezint un acord de a cumpra sau de a vinde o
sum determinat dintr-o valut, la un pre stabilit n momentul ncheierii contractului,
dar cu executarea tranzacie la o dat viitoare. Dei are o funcie similar contractului
forward, contractul futures se deosebete de acesta prin faptul c este tranzacionat la
burs i nu negociat ntre cele dou pri, ca n primul caz. Inevitabil, aceasta
semnific o flexibilitate mai sczut. Se lucreaz cu cifre rotunde de regul 25000
USD, sau 25000 GBP, iar scadenele sunt limitate, n general, la maximum 4 ani. Pe
de alt parte, contractele futures asigur posibilitatea alegerii unei game mari de
valute, cu toate c preul ce trebuie pltit/primit va oscila vizibil n funcie de
atractivitatea ratelor de schimb.
Contactele furures sunt cotate zilnic la bursa futures, astfel nct
pierderile unei pri sunt transferate ca venituri celeilalte pri. Acoperirea unei poziii
short (datorii la termen ntr-o valut), sau long (creane ntr-o valut) se poate
realiza prin luarea unei poziii de sens contrar.
Contractele futures pot fi cumprate i vndute n orice moment, dar, dac
exist un contract care conine o rat de schimb n deteriorare progresiv, atunci
deintorul contractului poate fi nevoit s constituie un colateral suplimentar la bursa
futures, drept garanie a livrrii fondurilor la scaden.
Contactele futures pentru neutralizarea riscului valutar sunt puin utilizate n
Europa, datorit relativei ei inflexibiliti, comparativ cu o pia forward bine dezvoltat
pentru toate valutele importante. Acest tip de contracte este mai frecvent ntlnit n
SUA, ndeosebi pentru valutele cum ar fi pesos-ul mexican, la care piaa forward
poate fi lichid.
170
n Romnia o pia futures a fost organizat i se desfoar de civa ani
la Bursa din Sibiu, fr a avea ns o dezvoltare prea mare.
(D) Opiuni valutare
Opiunea reprezint un acord prin care vnztorul (emitentul opiunii)
acord cumprtorului (deintorul opiunii) dreptul, dar nu i obligaia, de a realiza o
anumit tranzacie valutar n anumite condiii (pre, termen de valabilitate). Pentru
acest drept, cumprtorul pltete o prim la preluarea opiunii. Suma i scadena
opiunii pot fi alese de ctre cumprtor. n prezent, opiunile valutare sunt disponibile
n majoritatea monedelor din toate rile unde exist i o pia valutar forward lichid,
care nu este restricionat de reglementrile valutare.
Exist dou tipuri de baz de opiuni: CALL (de cumprare) i PUT (de
vnzare). Opiunea CALL d dreptul deintorului, dar nu i obligaia, de a cumpra o
valut contra alteia la o anumit dat (opiuni comerciale) i la un anumit pre, n timp
ce opiunea PUT d dreptul, dar nu i obligaia, de a vinde o valut contra alteia n
aceleai condiii.
Preul de exercitare al opiunii (stike price), este rata de schimb la care se
realizeaz tranzacia. Diferena dintre preul de exercitare i preul prevalent al pieei,
reprezint valoarea intrinsec a opiunii.
Atunci cnd preul de exercitare este egal cu preul prevalent al pieei (care
poate fi rata spot sau mai frecvent, cea forward), opiunea se numete at-the-money
i nu aduce practic nici ctig, nici pierdere.
Opiunea PUT se numete in-the-money, dac are valoarea intrinsec,
adic preul de exercitare este mai bun dect preul prevalent al pieei.
O asemenea opiune este, n general, mai scump dect cea at-the-
money.
n situaia invers, respectiv atunci cnd opiunea nu are valoare intrinsec,
ea se numete aut-the money. Cumprarea unor astfel de opiuni sunt pregtii s
accepte o deteriorare a cursului de schimb, deoarece estimeaz probabil c variaia
valutar va fi n favoarea lor.
Opiunea CALL este in-the-money dac preul de exercitare este mai mic
dect preul zilei, ceea ce nseamn c deintorul opiunii decide executarea
tranzaciei pentru c a cumprat la un pre mai mic i poate revinde la un pre mai
ridicat. Dac preul de exercitare este mai mare dect preul zilei, opiunea CALL este
aut-the-money.
Opiunile valutare au fost tranzacionate prima oar la Bursa din
Philadelphia, n 1982, dup care volumul operaiunilor au crescut rapid. n prezent
exist o diversificare continu a tipurilor de opiuni, dintre care:
(D1)Opiuni cilindru, care sunt structurate din dou opiuni.
De exemplu, dac o companie are nevoie s schimbe GBP contra USD,
opiunea cilindru va consta n cumprarea unei opiuni GBP PUT/USD CALL la o rat
aut-the-money. Prima la opiunea vndut va compensa parial sau integral prima la
opiunea cumprat.
171
(D2) Opiunile compuse, reprezint n esen o opiune la opiune.
Cumprtorul unei opiuni la opiune obine dreptul, dar nu i obligaia, de a cumpra
o alt opiune la o dat fix n viitor i la o prim fix prestabilit. Prima este pltibil n
dou etape: o parte la momentul cumprrii opiunii originale, iar restul dac i numai
dac este preluat a doua opiune. Opiunile compuse funcioneaz cel mai bine
atunci cnd prima opiune are o scaden mai scurt dect cea de-a doua.
(D3) Opiunile look-back
Aceste opiuni permit cumprtorului s primeasc cea mai bun rat
(definit, de obicei, ca un punct fix n fiecare zi) pe parcursul perioadei opiunii. Dei
aceasta pare a fi o situaie ideal, prima pentru o asemenea opiune este foarte
costisitoare.
(D4)Opiunile knock-out
Ele dau dreptul cumprtorului s efectueze o tranzacie valutar n
perioada opiunii, cu prevederea c opiunea i pierde valoarea dac de atinge un
anumit curs de schimb prestabilit.
(D5)Opiunile knock-in
Acestea sunt asemntoare cu opiunile knock-out, cu excepia faptului c
nu se activeaz pn la atingerea unei anumite rate de schimb. Astfel spus, aceste
opiuni nu asigur protecie pn n momentul nregistrrii respectivului curs.
Headging-ul riscului valutar reprezint doar un mijloc i nu un scop n sine a
politicilor manageriale. ns, prin diminuarea impactului volatilitii cursului de schimb
asupra afacerilor, se asigur un grad de certitudine al acestora i se mrete calitatea
ctigurilor, adugnd astfel valoare.

4.5.2.3. Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Calculai rata de schimb pentru un contract pe termen de 3
luni, pentru urmtorul exemplu:
dobnda pentru USD, pentru 3 luni: 8,25%;
dobnda pentru lire sterline, pentru 3 luni: 4,50%;
rata de schimb la vedere lir / dolar: 1 lir = 1,5125 dolari.
Rezolvare:
M =
045 0 90 360
045 0 0825 0 5125 1 90
,
) , , ( ,
+

= 0,014
R
S
= 1,5125+0,014 =1,5265
Problema 2: S se explice cum poate fi acoperit riscul de schimb valutar n
urmtoarele situaii:
Trebuie pltit o factur n USD, pe an.
Este de fcut o plat n lei, echivalent a USD 10.000, cndva n urmtoarele trei luni i
se dorete gestionarea riscului de schimb valutar.
Rezolvare:
172
(a) Pentru a elimina riscul de schimb valutar se poate ncheia astzi un
contract la termen prin care s fie fixate preul (cursul de schimb) pe care va trebui s
fie pltit anul viitor pentru dolari.
O alt soluie ar fi s se ncheie un contract tip call option pentru a
cumpra dolari. Dac preul dolarilor (cursul de schimb) scade sau rmne constant,
nu se exercit dreptul pe care l d contractul. Dac ns preul crete, se face uz de
contractul call option cumprnd dolari la preul stabilit anterior.
Trebuie comparat costul (prima) ncheierii celor dou tipuri de contracte.
(b) Deoarece la data la care trebuie s fie efectuat plata nu este clar
specificat, se poate cumpra un contract tip opiune care poate fi executat oricnd n
urmtoarele trei luni.
O a doua soluie este ncheierea unui contract la termen, care va fixa preul
n viitor i va permite execuia oricnd n intervalul de trei luni.
De regul, costul unui contract la termen este mai mic dect al unei opiuni.
Problema 3: O organizaie economic are la un moment dat T
0
urmtoarea
situaie:
disponibil cont 240 000 USD;
peste 3 luni are de achitat un import n Euro n valoare de 281 000
Euro;
cursul n momentul T
0
1 USD = 1,21 Euro.
Se estimeaz o ntrire a monedei Euro n raport cu dolarul 1 USD = 1,15 Euro.
Prezentai modalitatea de acoperire la vedere a riscului valutar de ctre
banca ce execut operaii n numele clientului.
Rezolvare:
Acoperire la vedere este o modalitate prin care banca realizeaz o
operaiune la vedere n nume propriu sau n numele clienilor si.
Operaiunea la vedere efectuat este urmtoarea:
se vnd dolari i se cumpr Euro:
240 000 x 1,21 = 290 400 Euro
Astfel dac se ndeplinete estimarea specialitilor firma ctig:
(1,21-1,15) x 240 000 = 14 400 Euro i reuete s-i plteasc datoria de
281 000 Euro.
Operaiunea la vedere permite ca ntr-un interval scurt o banc sau o
societate comercial s scape de o valut n suferin, orientndu-se spre o valut
mai stabil denumit valut de refugiu.
Problema 4: La data de 25.05. a anului N un client solicit bncii sale un
curs forward USD/ROL cu data valutei peste 7 zile (1.06), pentru suma de 1.000.000
USD. Banca i va cota cu 8.496/8.549, curs obinut, folosind cursul spot 8.480/8.500,
dobnzile leu/1 sptmn 15%/35% i dobnzile USD /1 sptmn 5.35% / 5.53%.
Rezolvare:
Calculm punctele forward potrivit formulei:
100 360
z
D
s
C
d
D
FWD

i obinem punctele forward 15/49, ca o prim ce se adun la

cursul spot, deoarece dobnzile pentru leu sunt mai mari dect cele pentru un dolar.
Acele calcule se sprijin pe modul n care banca acoper tranzaciile i
anume:
173
dac clientul dorete s vnd bncii 1.000.000 USD cu data valutei peste 7 zile, ca
s obin lei, banca va cumpra un contract forward, cursul valutei la termen fiind de
8.496 lei pentru 1 USD, conform formulei de mai sus:
100 360
7) 5,53) (15 (8480 8480

+
Pentru a onora contractul, banca se mprumut de 1.000.000 USD pentru 7
zile, la o dobnd de 5,53% p.a., ceea ce echivaleaz cu o cheltuial de 1075 USD,
respectiv datoria de a rambursa la scaden 1.001.075 USD. Imediat, suma
mprumutat o vinde spot la un curs de 8480,obinnd 8.480.000.000 lei, pe care i
plaseaz imediat ntr-un depozit pe 7 zile cu o dobnd de 15% p.a.
Depozitul va ctiga o dobnd de 24.733.328 lei, ceea ce nseamn ca la
scaden banca va avea 8.504.733.328 lei. Pe baza sumelor n lei i n USD, preul la
termen (cursul leu/ USD) poate fi calculat astfel:
lei/USD 8.496
1.001.075
328 8.504.733.

Dup 7 zile, clientul va livra bncii 1.000.000 USD, iar aceasta va livra
clientului 8.496.000.000 lei i va rambursa mprumutul n USD. Rezult de aici c,
clientul este cel care pltete cheltuielile cu dobnda la mprumut n USD i primete
diferena de dobnd dintre cele dou monede, ca o prim la cursul la vedere de la
momentul n care este ncheiat contractul la termen.
n situaia n care clientul dorete s cumpere 1.000.000 USD contra lei, banca va
vinde un contract la termen n USD, preul fiind de
100 360
7) 5,53) (15 (8480 8480

+
=8.496 lei/ USD.
Explicaia preului const n faptul c, banca cumpr spot 1.000.000 USD
de pe piaa valutar, la un curs de 8.500 lei/ USD i face un depozit de 1.000.000
USD pe 7 zile, cu o dobnd de 5,53% p.a.; pentru a cumpra dolari, banca se
mprumut de 8.500.000.000 lei, pentru 7 zile, cu o dobnd de 35% p.a.
La scaden, banca va utiliza depozitul n USD pentru a livra clientului
1.000.000 USD, iar suma n lei primit de la acesta va fi utilizat pentru rambursarea
mprumutului n lei. Deci, clientul este cel care pltete, prin preul la termen,
cheltuielile cu dobnzile la mprumutul n lei i primete venitul din dobnzi de la
depozitul n USD.
Problema 5: O firm elveian intenioneaz s emit obligaiuni n valoare
de 2,8 milioane CHF, la o rat a dobnzii de 7,5%, pe o perioad de un an. Pe o
perioad de un an firma are nevoie, de fapt, de o sum de 2 milioane USD pentru
achiziionarea unor materii prime. Dac ar cumpra banii de pe piaa valutar, ar
trebui s plteasc 9,75%. Pe de alt parte, o firm american intenioneaz s emit
obligaiuni n valoare de 2 milioane USD, la o rat a dobnzii de 10% pe aceeai
perioad, dar are nevoie imediat de 2,8 milioane CHF. Dac ar cumpra suma de pe
piaa valutar ar trebui s plteasc 8,5% pe an. Ambele firme se adreseaz unui
dealer SWAP.
Rezolvare:
Pentru efectuarea SWAP-ului, firma elveian emite obligaiunile i pltete
cele 2,8 milioane CHF dealerului, care le transfer firmei americane. Acesta, la rndul
su, emite obligaiunile la 2 milioane USD, sum pe care o transmite dealer-ului, iar
174
acesta o transfer firmei elveiene. Rezultatul net este c fiecare firm i primete
sumele de bani n valuta necesar.
La finele anului se efectueaz plata dobnzilor. Dealer-ul SWAP aranjeaz
pentru firma elveian o dobnd de 9,75% pe an pentru cele 2 milioane USD, iar
pentru firma american o dobnd de 8% pe an pentru cele 2,8 milioane CHF. Astfel,
firma elveian pltete dealer-ului 0,0975 x 2 milioane USD =0,195 milioane USD.
Dealer-ul transfer 0,2 milioane USD firmei americane, pe care acesta i folosete
pentru a plti dobnda la obligaiuni. La rndul su, firma american pltete 0,08 x
2,8 milioane CHF =0,224 milioane CHF dealer-ului, care transfer firmei elveiene
0,21 milioane CHF, pentru achitarea dobnzilor la obligaiunile emise. Rezult un
ctig anual de 14.000 CHF i o pierdere net de 5.000 USD. Presupunnd c
opereaz n USD, pe care are o pierdere, dealer-ul este expus riscului de fluctuaie a
cursului de schimb la care ar putea converti cei 14.000 CHF, fiind obligat s se
protejeze. El ar putea structura ratele dobnzilor de aa natur nct s nu aib nici o
expunere, dar n acelai timp el trebuie s asigure o ofert atractiv. n plus, dealerul
SWAP este expus riscului de credit, n situaia n care una dintre firme nu-i onoreaz
obligaiile.
La scaden, firma elveian pltete 2 milioane USD dealerului, care i
transfer firmei americane, aceasta utiliznd suma respectiv pentru rscumprarea
obligaiunilor.
Firma american pltete 2,8 milioane CHF dealerului, care i transfer
firmei elveiene pentru rscumprarea propriilor obligaiuni.
Efectul net al tranzaciei este c firma elveian a converti obligaiuni de 2,8
milioane CHF, cu o dobnd de 7,5% pe an n obligaiuni de 2 milioane USD, cu o
dobnd de 9,75% pe an, economisind astfel 1/8 puncte dobnd din ceea ce ar fi
pltit la un mprumut de USD. Firma american a convertit obligaiuni de 2 milioane
USD cu o dobnd de 10% pe an n obligaiuni de 2,8 milioane CHF, cu o dobnd de
8% pe an, economisind 0,5 puncte dobnd din ceea ce ar plti la un mprumut de
CHF. Profitul dealerului rezult din diferena ntre dobnzile ncasate i dobnzile
pltite. El a pltit CHF la o rat de 8% pe an, diferena fiind de 0,5%; a primit USD la o
rat a dobnzii de 9,75% pe an i a pltit USD la 10% pe an, pierznd 0,25%, ctigul
global fiind de 0,25%. Rezult c, dincolo de avantaje, SWAP ul valutar determin
pentru fiecare participant la contract i un anumit risc de credit.
Problema 6: O firm american deine o poziie short pentru 1,25 milioane
CHF, scadente peste 6 luni. Apreciind c, n perioada urmtoare, respectiva valut se
va aprecia, firma se acoper cumprnd 10 contracte futures a cte 125.000 CHF, al
cror pre l acoper n USD. Considerm c n prezent cursul de schimb este de
0,4640 CHF pentru 1 USD iar dup 6 luni va fi de 0,4840. Stabilii rezultatul acestui
contract futures la termen.
Rezolvare:
Firma va pierde la poziia sa short:
0,4840-0,4640=0,02 CHF la 1 USD, respectiv
1.250.000 x 0,02=25.000 CHF
Pe contractul futures n schimb, firma va ctiga o sum echivalent cu care i va
compensa pierderea suferit la poziia short.
Problema 7: Presupunem c n luna septembrie a anului N, firma APOLLO
estimeaz c va avea ncepnd cu a doua jumtate a lunii decembrie un excedent de
fonduri de 1 milion USD, pentru o perioad de trei luni. Ea se confrunt astfel cu riscul
ca pn n decembrie rata dobnzii pe trei luni s scad, ceea ce ar determina o
175
plasare a fondurilor la un randament mai redus. Pentru a acoperi acest risc, firma va
cumpra un contract FUTURES pe trei luni.
Rezolvare:
Etapele operaiunii:
n septembrie (T
0
)firma cumpr un contract FUTURES pe trei luni la 92.75,
asigurndu-i astfel plasamentul fondurilor sale n dolari la trei luni, la rata dobnzii de
7,25% (100-92,75). La ncheierea contractului firma pltete marja de 750 USD.
b) Dup cteva zile (T
1
) preul contractului scade la 92,50, rata
dobnzii ajungnd la 7,50% (100-92,50). Firma trebuie s suplimenteze garania sa
(are o poziie long i preul contractului a sczut), pltind 1.000.000 x 0,25 x
(90/360)=625 USD.
c) Dup alte cteva zile (T
2
) preul contractului urc la 92,75, deci rata
dobnzii este de 100-92,75=7,25%, ceea ce nseamn c firma va primi n contul su
marja de 625 USD. (93,00-92,75)x(90/360)x1.000.000 USD=625 USD.
d) n ultima zi de tranzacii n luna decembrie (T
3
) preul ajunge la 93, deci
rata dobnzii scade la 7% (100 - 93). Firma vinde contractul sau FUTURES obinnd
un ctig de 625 USD.
(93,00-92,75)x(90/360)x 1.000.000 USD =625 USD.
Rezult unele concluzii eseniale:
- Cel care plaseaz fonduri la termen ncepnd cu un moment T
2
la o
dobnd fix i vrea s se acopere mpotriva riscului de cretere a ratei dobnzii de
pia, avnd n vedere dobnda curent D
0
, va vinde un contract FUTURES pe rata
dobnzii n momentul T
0
pentru momentul T
2
-T
3
; dac rata dobnzii va crete (D
2
-D
0
),
va pierde la plasament, dar va ctiga lichidnd poziia FUTURES la un pre P
2
<P
0
.
- Cel care mprumut la termen la o dobnd fix, pentru a se acoperi
mpotriva riscului de scdere a ratei dobnzii va cumpra un contract FUTURES pe
rata dobnzii: eventuala pierdere va fi compensat printr-un ctig la burs.
- Cel care mprumut la termen cu o dobnd variabil i vrea s se
acopere mpotriva riscului de cretere a ratei dobnzii va pierde un contract
FUTURES.
- Cel care vrea s plaseze dobnda variabil i vrea s se acopere
mpotriva riscului de reducere a ratei dobnzii va cumpra un contract FUTURES.
Problema 8: Banca Naional din ara Z efectueaz urmtoarea
operaiune de tip swap:
- cumpr 100.000 USD la cursul de 2,12 UM;
- i vinde peste 6 luni, 100.000 USD la cursul de vedere.
Stabilii finalitatea operaiunii swap n urmtoarele condiii:
cursul este de 1 USD = 2,25 UM;
cursul este de 1 USD = 2,12 UM;
cursul este de 1 USD = 2,00 UM.
Rezolvare:
Cumpr 100.000 USD x 2,12 = 212.000 UM (pltete)
n cazul (a) peste 6 luni vinde 100.000 USD x 2,25 = 225.000 UM
(ncaseaz).
Operaiunea total: 225.000 212.000 = 13.000 UM (ctig).
n cazul (b) peste 6 luni vinde 100.000 USD x 2,12 = 212.000 UM
Pltete 212.000 UM
Operaiunea total: 212.000 = 0
176
Banca nu ctig, nici nu vinde dar reuete s-i exercite politica monetar
prin injectarea i absorbia de capital la momentul la care dorete.
n cazul (c) peste 6 luni vinde 100.000 USD x 2,00 = 200.000 UM
Pltete 212.000 UM
Operaiune total: 200.000 212.000 = - 12.000 UM (pierde)
Problema 9: O banc are la un moment T
0
un disponibil de 150.000 USD i
n acelai moment are de plat 180.000 EURO. n condiiile n care peste trei luni (T
1
)
are de ncasat 180.000 EURO i de pltit 150.000 USD, stabilii etapele acoperirii
riscului valutar prin operaiunea de swap (cursul USD: 1 USD=1,2 EURO, curs la
vedere, 1 USD=1,15 curs la termen, comisioane 0,5%).
T
o
T
1
150.000 USD disponibil 180.000 EURO disponibil
180.000 EURO de plat 150.000 USD de plat
Derularea operaiunii swap:
- vinde 150.000 USD X 1,20 = EURO i i achit datoria la momentul T
0
;
- n acelai timp banca, contra unui comision de 0,5% se angajeaz n
operaiuni la termen pentru momentul T
1
la cursul de 1,15 EURO n scopul cumprrii
de EURO n schimbul dolarilor.
180.000 EURO: 1,15=156.521,74 USD
Comision 782,60
1,15
0.5% 180.000

Ctigul bncii: (156521,74-150.000)-782,60=5739,14 USD ca urmare a

operaiunii de swap.
PROBLEME DE REZOLVAT:
Problema 1: O banc are urmtoarea situaie :
contul de disponibil : 1,3 milioane EURO; 1 milion USD;
are de achitat peste 6 luni 2,1 milioane EURO;
cursul la momentul iniial 1 $ = 1,20 EURO;
se estimeaz o ntrire a cursului dolar n raport cu Euro 1 $ = 1,22 EURO.
Prezentai modalitatea de acoperire la vedere a riscului valutar.
Problema 2: O banc are la un moment dat T
k
disponibil de 3 milioane USD
i are de achitat 2 milioane EURO. n condiiile n care peste 3 luni are de
ncasat 1.960.000 EURO i de pltit 2,9 milioane USD, stabilii etapele acoperirii
riscului valutar prin operaiunea de swap.
(curs la vedere 1 USD =1,12 EURO comision 0,8%)
(la termen 1 USD =1,21 EURO).
Problema 3: Banca Naional a rii X efectueaz urmtoarele operaiuni
de tip swap:
-cumpr 50.000 EURO la cursul de 5,14 USD;
-vinde peste 3 luni la cursul la vedere.
Stabilii finalitatea operaiunii swap, dac peste 9 luni cursul la vedere este
de 1 EURO = 5,35 USD.
Prezentai modalitatea de acoperire la vedere a riscului valutar.
177
Problema 4: Calculai rata de schimb pentru un contract pe termen de 6
luni, pentru urmtorul exemplu:
dobnda pentru US $, pentru 6 luni: 3,25%;
dobnda pentru lire sterline, pentru 6 luni: 2,25%;
rata de schimb la vedere lir / dolar 1 lir = 1,3125 dolari.
Problema 5: Calculai rata de schimb la un contract pe termen de 3 luni cu
urmtoarele date:
dobnda EURO 4,1%;
dobnda DOLAR 3,2%;
rata de schimb la vedere DOLAR/ EURO- 1 DOLAR =1,12 EURO.

4.6. Riscul de rat a dobnzii
4.6.1. Definirea riscului de rat a dobnzii
Dobnda este suma ce revine proprietarului capitalului la rambursarea unui
mprumut acordat, sau preul folosirii capitalului, precum i remunerarea riscului pe
care l implic mprumutul respectiv.
Rata dobnzii este sensibilitatea rezultatelor financiare la variaia nivelului
ratelor dobnzii, sau acel risc de deteriorare a situaiei patrimoniale a bncii sub
influena unei modificri adverse a nivelului dobnzilor pe pia.
n literatura de specialitate, riscul ratei dobnzii mai este definit ca fiind
volatilitatea venitului net din dobnd i a valorii bncii datorat schimbrilor nivelului
ratelor dobnzilor.
Din punct de vedere al acestui tip de risc o banc i poate asuma un risc
substanial, fie unul sczut.
n cazul riscului substanial, marja net a dobnzii i valoarea de pia a
capitalului n aciuni prezint variaii mari n funcie de modificarea ratelor dobnzilor.
Cnd i asum un risc sczut, societatea bancar sufer puine modificri
n performanele ei datorit schimbrilor ratelor dobnzilor.
Factorii care influeneaz apariia i dezvoltarea riscului dobnzii sunt:
Factori endogeni, care sunt importani pentru gestionarea riscului, deoarece prin
acionarea asupra lor se poate minimiza expunerea la risc. Principalii factori endogeni
sunt:
strategia bncii;
structura activelor i pasivelor bancare;
volumul i valoarea creditelor;
calitatea portofoliului de credite;
ealonarea scadenelor creditelor;
scadena fondurilor atrase.
Factori exogeni, care sunt determinai de evoluia condiiilor economice generale ce
se reflect n nivelul ratelor dobnzii pe pia i nu pot fi controlai sau influenai de
banc, dar pot fi previzionai cu destul precizie, mai ales pentru ratele pe termen
scurt. Aceti factori sunt:
mediul economic existent;
tipul de politic economic monetar i financiar valutar
practicat de autoriti;
178
corelarea politicii monetare a autoritii centrale cu politica
economic a guvernului;
evoluia pieei interbancare;
factori de ordin psihologic.
Riscul de rat a dobnzii are dou componente eseniale, i anume:
riscul venitului care este riscul realizrii unor pierderi n ce privete venitul net din
dobnzi, ca urmare a faptului c micrile ratelor dobnzilor la mprumuturile luate nu
sunt perfect sincronizate cu cele ale mprumuturilor acordate;
riscul investiiei, este riscul producerii unor pierderi n patrimoniul net, ca rezultat al
unor schimbri neateptate ale ratei dobnzii.
Analiza riscului ratei dobnzii pornete de la clasificarea activelor i a
pasivelor bancare n:
active i pasive cu dobnzi fixe care difer ca scadene i condiii de
remunerare;
active i pasive cu dobnzi variabile care au perioade de reevaluare mai
mari sau baze de indexare diferite.
4.6.2. Gestiunea riscului ratei dobnzii
Obiectul fundamental al gestionrii riscului ratei dobnzii este acela de a
determina o marj a dobnzii ct mai mare i ct mai stabil n timp.
Gestionarea marjei dobnzii
Marja dobnzii:
Marja dobnzii este principalul indicator de rentabilitate bancar. Ea
reprezint diferena ntre veniturile obinute din dobnzi la creditele acordate i
cheltuielile fcute cu plata dobnzilor la depozite atrase de la alte societi bancare,
de la populaie i de la alte firme, precum i cele bonificate la certificatele de depozit.
Indicatorii marje dobnzii sunt:
Marja absolut a dobnzii bancare (MA)
Aceast marj, reprezint diferena dintre suma venitului din dobnzi (la
mprumuturile acordate) i suma cheltuielilor cu dobnzile bonificate (la depozite,
certificate de depozit):

D
C
D
V MA
(4.36)
Marja absolut exprim capacitatea bncii de a acoperi cheltuielile cu
dobnzile bonificate la depozite, certificate de depozit etc., din veniturile obinute din
ncasarea dobnzilor la creditele acordate.
Marja dobnzii trebuie s fie determinat astfel nct s asigure:
susinerea sarcinii bancare (diferena dintre alte cheltuieli i alte venituri bancare);
obinerea unui profit satisfctor n concordan cu obiectivele strategice stabilite de
ctre societatea bancar n cauz.
Marja procentual brut a dobnzii bancare(MB%)
Aceast marj se calculeaz relativ prin raportarea marjei absolute a
dobnzii la suma activelor investite (de la care se ncaseaz dobnda), respectiv:
100
i
A
MA
MB%

(4.37)
Marja procentual net a dobnzii bancare(MN%)
179
Se calculeaz ca raport ntre nivelul mediu al ratei dobnzii percepute (

i
Rd
) i nivelul mediu al ratei dobnzii bonificate (

i
Rdp
) i anume:
MN%=
100

i
Rdp
i
Rd
(4.38)
4.6.3. Calcularea i analiza indicatorilor riscului de rat a dobnzii
Determinarea indicatorilor globali de risc are ca baz de pornire gruparea
elementelor de activ i pasiv n funcie de variaia (sensibilitatea) veniturilor i
cheltuielilor implicate n variaia ratei dobnzii.
Prin active sensibile nelegem instrumentele de credit cu dobnzi variabile,
respectiv creanele i titlurile de portofoliul comercial.
Pasivele sensibile pot fi definite ca fiind depozitele cu dobnzi variabile i
mprumuturile acordate de alte bnci sau banca central.
Principalii indicatori ai riscului de variaie a ratei dobnzii:
1) Ecart ul (Gap ul) , care reprezint diferena, la un moment dat ntre
volumul, activelor i cel al pasivelor sensibile la variaia ratei dobnzii.
Relaia de calcul este:
GAP =

As -

Ps
Unde:

As = suma activelor sensibile la variaia ratei dobnzii;

Ps = suma pasivelor sensibile la variaia ratei dobnzii.

2) Indicele de sensibilitate (gradul de sensibilitate) a bncii la variaia
dobnzii pe pia.
Relaia de calcul este:
I
s
=

Ps
As
, n care:
I
s
= indicele de sensibilitate;

As = suma activelor sensibile la variaia ratei dobnzii;

Ps = suma pasivelor sensibile la variaia ratei dobnzii.

Indicele de sensibilitate poate fi:
-subunitar:
n condiiile unei tendine cresctoare a ratelor dobnzilor situaia este nefavorabil
pentru societatea bancar.
n condiiile unei tendine descresctoare a ratelor dobnzilor situaia este favorabil
pentru banc.
180
-supraunitar:
n cazul unei tendine cresctoare a ratelor dobnzilor situaie este favorabil;
n cazul unei tendine descresctoare a ratelor dobnzilor situaie este nefavorabil
bncii.
4.6.4. Gestionarea poziiei bncii
n funcie de mrimea activelor i pasivelor bncii cu dobnzile fixe se poate
determina poziia bncii. Aceasta se calculeaz ca diferen ntre volumul activelor i
volumul pasivelor cu dobnda fix (nesensibile).
Poziia bncii poate fi:
a) scurt , cnd volumul activelor cu dobnzile fixe este mai mic dect
volumul pasivelor cu dobnzile fixe.
Situaia este favorabil pentru banc atunci cnd exist o tendin
cresctoare a ratelor dobnzilor.
b) lung , atunci cnd volumul activelor cu dobnzile fixe este mai mare
dect volumul pasivelor cu dobnzi fixe.
Pentru banc situaia este favorabil, n acest caz, dac exist o tendin
descresctoare a ratelor dobnzilor.
c) neutr, o situaie aparent ideal pentru o banc, ns dificil de realizat.
Aceast poziie mpiedic societatea bancar s speculeze variaia ratelor dobnzilor
pe pia n favoarea sa.
4.6.5. Modele de analiz a riscului ratelor dobnzilor
Schimbrile neateptate n nivelul ratelor dobnzilor poate modifica
semnificativ:
profitabilitatea unei bnci;
valoarea de pia a capitalului.
n funcie de cash flowul activelor i pasivelor unei bnci schimbrile n
ratele dobnzilor pot crete venitul net din dobnzi i / sau s reduc valoarea de
pia a activelor i pasivelor. Multe bnci au avut probleme serioase cu fluxurile de
cash flow, ca urmare a unor marje ale dobnzii nete reduse.
Pentru administrarea riscului ratelor dobnzilor, o banc trebuie s i
stabileasc o serie de obiective financiare specifice att pentru venitul net din dobnzi,
ct i pentru valoarea de pia a capitalului. Un alt obiectiv urmrit n administrarea
acestui tip de risc l reprezint msurarea expunerii la risc i formularea unor strategii
pentru atingerea obiectivelor.
n vederea administrrii riscului ratelor dobnzilor, sunt utilizate dou
principale modele de analiz:
Modelul GAP de diferen (Ecart);
Modelul GAP de durat (Duration).
4.6.5.1. Modelul GAP de diferen (analiza GAP)
Acest model este principalul instrument utilizat n gestionarea activelor i
pasivelor bancare, n administrarea venitului net din dobnzi i a fluxurilor de numerar
pe termen scurt.
Modelul GAP de diferen pune accentul pe administrarea venitului net din
dobnzi pe termen scurt (3 6 luni). Riscul ratei dobnzilor este msurat prin
181
calcularea diferenelor n intervale de timp diferit bazat pe date din bilanul agregat la
un punct fix de timp.
Obiectul fundamental l reprezint msurarea performanei bncii.
GAP reprezint diferena ntre activele i pasivele sensibile ordonate din
punct de vedere al scadenei acestora, respectiv:
GAP = ASD PSD, n care:
ASD = active sensibile la rata dobnzii (credite, instrumente negociabile).
PSD = pasive sensibile la rata dobnzii (depozite).
Analiza GAP presupune:
realizarea unei planificri strategice a profitului de realizat, a
unor prognoze pe termen scurt i mediu;
administrarea riscului de variaie a ratei dobnzii;
evaluarea activelor i pasivelor bncii.
n sens restrns, analiza GAP presupune focalizarea pe marja net a
dobnzii(MN
D
), calculat dup relaia:
dobanda de purtatoare activelor Totalul
dobanzi din nete Veniturile
D
MN
(4.39)
Etapele analizei GAP, sunt:
1. Clasificarea prealabil a activelor / pasivelor n funcie de sensibilitatea la
variaia ratelor n:
active / pasive sensibile la variaia ratelor dobnzilor;
active / pasive cu dobnd fix;
active nepurttoare de dobnd / pasive nepltitoare de dobnd.
Toate acestea sunt clasificate la rndul lor pe intervale de timp specifice.
2. Selectarea orizontului de timp pentru analiza activelor i pasivelor
sensibile .
3. Gruparea activelor i pasivelor pe orizonturi de timp, n funcie de
scaden, sau timpul pn la modificarea posibil a preului, adic a ratei dobnzii.
4. Calcularea GAP de diferen, a venitului net din dobnzi, a marjei nete a
dobnzii pe fiecare interval de timp:
(a) GAP = ASD PSD
(4.40)
(b) VND = Vd Cd
(c) M% Brut = 100

abile fructific A
VND
, n care:
(4.41)
GAP = A P sensibile la variaia dobnzii;
ASD = active sensibile la variaia dobnzii;
PSD = pasive sensibile la variaia dobnzii;
VND = venituri nete din dobnzi;
Vd =venituri din dobnzi;
Cd = cheltuieli cu dobnzile.
M% Brut = marja potenial brut a dobnzii.
5. Interpretarea informaiilor obinute direct i prin analiza de sensibilitate.
Aceasta are drept scop:
182
(A). Protejarea venitului net din dobnd fa de modificarea ratei dobnzii.
Aceasta implic o reducere a volatilitii venitului net din dobnzi prin:
ajustarea activelor / pasivelor sensibile;
utilizarea unor elemente n afara bilanului sub forma instrumentelor derivate (forward,
futures, options, swap cu ratele dobnzilor).
(B). Modificarea prin operaiuni speculative a mrimii GAP ului de
diferen n ncercarea de a mri venitul net din dobnzi. Aceasta se realizeaz prin
utilizarea speculativ a modificrilor ratelor dobnzilor, ceea ce presupune prognoza
unei rate a dobnzii ct mai aproape de cea de pia.
Factori care afecteaz venitul net din dobnzi
1. Modificarea nivelului ratelor dobnzilor
Ratele dobnzilor fluctuante pot s urce, s coboare sau s nu afecteze
venitul net din dobnzi, n funcie de structura portofoliului, valorii GAP ului. Exist
trei situaii:
(a). GAP negativ: banca are mai multe pasive sensibile dect activele
sensibile.
a.1.- dac rata dobnzii pe termen scurt urc n intervalul de timp
analizat, banca pltete rate mai ridicate pentru toate pasivele sensibile (pasive cu
preuri noi).
- dac rata dobnzii pe termen scurt crete cu sume egale n
acelai interval de timp, cheltuielile cu dobnzile cresc mai mult dect veniturile din
dobnzi, deoarece li se fixeaz un pre nou mai multor pasive, spread-ul dintre venitul
mediu din dobnzi a bncii (la active sensibile) i costul mediu cu dobnzile (la pasive
sensibile) scade.
n concluzie venitul net din dobnzi scade.
a.2. cnd rata dobnzii pe termen scurt scade n orizontul de
timp analizat, mai multe pasive sensibile, primesc un pre nou mai mare dect activele
sensibile la rata dobnzilor, spread-ul crete i venitul net din dobnzi crete.
(b). GAP ul pozitiv: banca are mai multe active sensibile dect pasive
sensibile.
b.1. dac rata dobnzii pe termen scurt crete n intervalul de
timp analizat, venitul din dobnzi crete mai mult dect cheltuielile cu dobnzile,
deoarece li se fixeaz un pre nou mai multor active.
(c). GAP ul nul: banca realizeaz un echilibru ntre activele i pasivele
sensibile. Schimbrile egale n rata dobnzii nu modific venitul net din dobnd
deoarece schimburile din venitul net sunt egale cu schimburile din cheltuielile cu
dobnzile.
2. Modificarea marjei dobnzii
Venitul net din dobnzi difer de cel prognozat dac spread ul dintre
venituri i cheltuieli variaz. Ctigurile din active pot varia n funcie de costul cu
dobnzi din cauza:
unei deplasri n curba ctigului (ctiguri neegale la nivelul diferitelor rate ale
dobnzii);
o cretere sau o reducere a primei de risc;
schimbri nesincrone ale indicilor pe activ cu ratele fluctuante.
n aceast situaie spread -ul se ngusteaz.
3. Modificri ale volumului activelor i pasivelor
183
Orice variaie a structurii portofoliului modific n mod potenial venitul net
din dobnzi. Astfel, managerii pot:
- s creasc rata activelor n mod sensibil prin fixarea de pre la mai multe
mprumuturi pe o baz de rat fluctuant sau reducerea scadenelor titlurilor de
valoare investite;
s descreasc rata pasivelor n mod sensibil prin substituirea lor cu
certificate de depozit pe termen mai lung pentru fondurile cumprate peste noapte
(over night).
Evoluia i inconvenientele n utilizarea GAP-ului
n forma clasic, gestiunea GAP-ului se baza pe calcul periodic al
indicatorului pe baza datelor din contabilitate, anticiparea evoluiei nivelului ratei
dobnzii pe pia i variaia corespunztoare a structurii A/P n funcie de gradul de
sensibilitate, astfel nct s se foloseasc n avantajul bncii eventualele tendine de
pe pia.
Un asemenea sistem de gestiune a creat o serie de probleme n ce
privete: alegerea intervalului de timp pentru aprecierea sensibilitii (A/P) n funcie
de variaia ratei dobnzii; exactitatea prognozelor privind sensul, amplitudinea i
momentul variaiei ratelor de dobnzi; flexibilitatea ajustrii A/P care implic
restructurarea bilanului; optica limitat pe care o impune derularea operaiilor de
restructurare.
Pe parcurs, s-a perfecionat forma iniial prin gestiunea GAP-urilor
grupate, caz n care s-a ncercat eliminarea problemelor menionate, iar analiza
riscului de variaie a dobnzii s-a apropiat de analiza riscului de lichiditate. n acest
caz, activele /pasivele sunt grupate n funcie de periodicitatea actualizrii nivelului
ratei dobnzii la fiecare din ele. Aceast structur este ns diferit n funcie de
scadene, deoarece data actualizrii ratei dobnzii i scadena nu coincid.
Activele i pasivele sunt mprite n sensibile i insensibile pentru fiecare
grup de scadene, iar GAP-ul se calculeaz pentru fiecare grup.
n principiu se pot gestiona toate grupele de scadene, dar de fapt
majoritatea bncilor prefer s optimizeze cheltuielile concentrndu-i eforturile doar
pe urmrirea numai a unor grupe de scadene.
Gestiunea dinamic a GAP-urilor, este o abordare mai nou, care impune
folosirea tehnicii de calcul. Pe termen scurt se face prognoza dinamica ratelor de
dobnzi i pentru fiecare ipotez de evoluie se recalculeaz Ecart-urile grupate pe un
orizont de prognoz de cteva luni nainte.
Sintetic, inconvenientele privind utilizarea analizei GAP, sunt:
analiza static a pasivelor i activelor;
nu ine cont de necesarul maxim de fonduri proprii.
4.6.5.2. Analiza de durat a activelor i pasivelor (DURATION)
Multe bnci evalueaz riscul ratelor dobnzilor utiliznd i modelul de
durat a GAP ului (DURATION). Acest model se concentreaz pe venitul net din
dobnd sau valoarea de pia a capitalului deinut de acionari, urmrind
sincronizarea tuturor fluxurilor de numerar individuale. n general, acest model
pornete de la evaluarea titlurilor de valoare. Analiza de durat recunoate faptul c
riscul ratei dobnzii apare ca urmare a necorelrii n timp a intrrilor i ieirilor de
numerar.
n timp ce analiza GAP clasic (de diferen) compara activele i pasivele
sensibile pe termen scurt, analiza de durat stabilete existena unei legturi direct
proporionale ntre modificarea portofoliului (active i pasive) i micrile ratelor
184
dobnzilor. Orice societate bancar este preocupat de expunerea ei total la risc.
Atunci cnd banca ncaseaz numerar la active nainte de efectuarea plilor la
pasive, ea suport riscul reinvestirii ctigurilor la preuri reduse. Orice diferen
aprut n sincronizarea cash flow ului activelor i pasivelor se reflect n duratele
medii. Analiza GAP de durat presupune stabilirea unui obiectiv int, cum ar fi de
exemplu, valoarea de pia a capitalului i administrarea diferenei ntre durata medie
a activelor totale i durata medie a pasivelor totale. Riscul ratei dobnzii este
evideniat de nepotrivirea ntre duratele medii ale activelor i cele ale pasivelor. Cnd
ratele dobnzilor oscileaz, valoarea activelor i pasivelor se modific n proporii
diferite, iar venitul viitor din dobnzi se schimb fa de cheltuielile viitoare cu
dobnzile.
Analiza GAP de durat este totodat utilizat i pentru previzionarea
creterii ratei dobnzilor, n condiiile n care banca trebuie s dein mai multe active
pe termen scurt finanate cu plasamente pe termen lung.
Relaia de calcul a GAP-ului de durat este urmtoarea:
D =
SA
ti FNA

, n care:
(4.42)
D = duration (GAP ul de durat a activelor i pasivelor);
FNA = flux numerar utilizat;
ti = unitatea de timp la care are loc acest flux de numerar utilizat;
SA = suma angajat de banc pentru produs.
Msuri de reducere a expunerii structurale a bncii la scderea ratelor
dobnzilor
1. Folosirea operaiunilor n afara bilanului de tipul instrumentelor derivate
(SWAP, Opiuni);
2. Acoperirea riscului de rambursare anticipat sau de renegociere;
3. Politica de tarifare a noilor produse bancare.
4.6.6. Ratele fixe i variabile ale dobnzii
Unul din cele mai importante aspecte ale riscului ratei dobnzii l reprezint
decizia de a mprumuta sau de a credita, la rate fixe sau variabile ale dobnzii.
Decizia de a opta pentru un anumit tip de rat a dobnzii (fix sau flotant)
este bazat pe prognozele privind tendina de evoluie a ratei dobnzii.
Dac ratele dobnzii au o tendin cresctoare, ratele fixe sunt mai atractive
pentru cei care mprumut. Dac tendina este descresctoare, cei care mprumut
vor prefera rate variabile. Pentru cei care dau cu mprumut, situaia este invers.
Ratele fixe se exprim procentual (de exemplu, 8%), iar cele variabile se
exprim prin adugarea unor puncte (1 punct =
100
1
dintr-un procent) la ratele
dobnzii interbancare (de exemplu, 4 LOMBARD + 50 puncte).
4.6.7 Swaps ale ratei dobnzii (Interest rate swaps)
185
Uneori, cei care mprumut la o rat fix a dobnzii ar dori o rat flotant
pentru acelai mprumut (sau viceversa). Ei i pot gsi un partener care s doreasc
s schimbe tipul de rat a dobnzii: cei care au contracte de credit cu rat fix, fac
schimb (swap) cu cei care au contracte de credit cu rat flotant a dobnzii. Aceste
tranzacii poart numele de interes rate swaps (swaps ale ratei dobnzii).
O astfel de tranzacie presupune, de obicei, i existena unui ter, o banc
de investiii, avnd rolul unui intermediar.
Derularea unei astfel de tranzacii se poate face, potrivit urmtorului
exemplu:
Compania A, care are o cotaie mai slab trebuie s decid a mprumuta, fie
la o rat flotant LIBOR + 50 puncte, fie la o rat fix de 8,75%.
Compania B, care are o cotaie mai bun, trebuie s decid a mprumuta,
fie la o rat fix de 7,7%, fie la o rat flotant LIBOR + 30 puncte.
Diferena dintre rate este de 105 puncte [(8,75-7,70)

100] , iar diferena

dintre ratele variabile de 20 puncte (50-30). Aceste diferene fac posibil realizarea
tranzaciei de tip swap, cu condiia ca firma B s prefere o rat fix, iar firma A s
prefere o rat flotant .
Astfel, compania A alege o rat flotant LIBOR + 50 puncte, dar este de
acord s plteasc unei bnci intermediare o rat fix de 8,05%, primind n schimb o
rat LIBOR + 15 puncte. Ea se afl n urmtoarea situaie:

-Tabel 4.27-
Dobnda pltit Dobnda primit Plata efectiv
Datoria iniial:
LIBOR + 0,5%
Swap: 8,05%
Swap:
LIBOR + 0,15%
0,35%
8,05%
Efectul total este o rat fix de 8,40% pentru compania A, cu 0,35% mai
bun dect iniial.
Compania B alege o rat fix de 7,7%, dar este de acord s plteasc
bncii intermediare LIBOR + 0,20% i primete n schimb o rat de 7,95%. Ea se afl
n urmtoarea situaie:

-Tabel 4.28-
Dobnda pltit Dobnda primit Plata efectiv
Datoria iniial:
7,7%
Swap:
LIBOR + 2,20%
Swap:
7,95% 0,25%
LIBOR + 0,20%
Efectul total este o rat LIBOR 0,05%, cu 0,35% mai bun dect iniial.
186
Banca intermediar are urmtoarele fluxuri de dobnd:
-Tabel 4.32-
Dobnda pltit Dobnda primit Plata efectiv
Compania A:
LIBOR + 0,15%
Compania B:
7,95%
Compania B:
LIBOR + 0,20%
Compania A:
8,05%
0,05%
0,10%
Deci, banca intermediar primete 0,15%.
Contractele de tip Swap sunt caracterizate prin faptul c:
marjele de profit sunt foarte mici, att pentru firmele implicate ct i pentru
banca intermediar. De aceea, sunt utilizate numai n tranzaciile cu sume foarte mari;
nu sunt transferate valorile creditelor, ci numai tipul ratelor dobnzilor (fix,
flotant);
sumele iniiale ale creditelor rmn neschimbate;
profitul total al prilor implicate (compania A, compania B, banca
intermediar) este egal cu diferena dintre ecartul ntre ratele variabile i ecartul ntre
ratele fixe;
n tranzaciile de tip swap, rata dobnzii este independent de masa
creditului. Tranzaciile de acest tip permit companiilor care nu au acces la pieele
financiare s schimbe tipul de rat a dobnzii pentru un credit primit.
Termenul de rat flotant a dobnzii este uor neltor, deoarece n mod
uzual este egal cu o rat a dobnzii cum ar fi, de exemplu, rata LOMBARD pentru 3
luni. Acest lucru nseamn c rata LOMBARD convenit va fi n vigoare trei luni, dup
care se poate stabili o alt rat. De aici rezult faptul c tranzaciile swap se ncheie la
sfritul unei perioade pentru care a fost stabilit o rat flotant a dobnzii, dup
urmtoarea formul:
T
sw
= Rata fix sau rata flotant pentru perioada stabilit
swap tip ei tranzacti uma
365
Perioada
S
(4.43)
4.6.8 Rata dobnzii FORWARD (Forward Rate Agrement)
Pentru a determina riscul de plat a dobnzii pentru o tranzacie n viitor,
cumprtorul (clientul) i vnztorul (banca) ncheie un contract pentru o perioad
determinat i pentru o anumit sum, evideniind o rat fix a dobnzii.
Pentru a nelege acest tip de contract s considerm urmtorul exemplu:
O companie tie c, peste trei luni ncepnd de azi, va trebui s mprumute
300 miliarde U.M. pentru ase luni. Compania va cumpra de la banc un contract la
termen privind rata dobnzii (FRA - forward rate agrement) de tip 3-9, la o dobnd de
25%.
Cifra 3 semnific faptul c acest tip de contract intr n vigoare peste trei
luni, iar cifra 9 semnific faptul c durata contractului este de nou luni (3+6 luni).
187
La data intrrii n vigoare a contractului (peste 3 luni), compania va
mprumuta 300 miliarde U.M. pentru 6 luni pe piaa liber. Dac rata dobnzii pe piaa
liber (LOMBARD), la acel moment este mai mare dect rata contractului, banca va
plti companiei diferena dintre rata LOMBARD i rata contractului, ponderat cu
perioada i cu valoarea mprumutului (rata diferenial).
Rata diferenial se calculeaz dup urmtoarea formul:
R
D
=
365
P
piai pe dobnzii Rata 1
suma
365
P
ui] contractul Rata (LOMBARD) piat pe dobnzii [Rata
+

( 4.44)
Numitorul fraciei este un factor de ajustare care ine cont de faptul c rata
dobnzii difereniat se pltete la data la care contractul intr n vigoare, deci nainte
de perioada pentru care este acordat creditul.
4.6.9 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE:
Problema 1: Compania Finlandia are o datorie iniial de 50 miliarde
U.M., la o rat a dobnzii LOMBARD + 20 puncte. La 1 aprilie, rata LOMBARD pentru
urmtoarele trei luni este de 12%. Compania intr n tranzacie de tip swap, unde va
primi o rat a dobnzii de tip LOMBARD i va plti o rat fix de 12,2%. Se cere:
Care vor fi plile efectuate la sfritul perioadei (1 iulie)?
Dac rata LOMBARD pe 1 iulie a fost fixat la 12,3%, care vor fi plile la sfritul
urmtoarei perioade (1 octombrie)? Ce concluzii tragei?
Rezolvare:
a) Compania are de fcut dou pli:
Ctre primul creditor:
0,122
miliarde 50
365
91

= 1,521 miliarde U.M.
Pentru tranzacia swap:
(0,122 0,120) miliarde 50
365
91
= 0,035 miliarde U.M.
TOTAL: 1,521 + 0,025 = 1,546 miliarde
b) Plile se vor face astfel:
Ctre banc:
0,123 miliarde 50
365
92
= 1,575 miliarde U.M.
Pentru tranzacia swap:
(0,122 0,123) miliarde 50
365
92
= 0,013 miliarde U.M.
TOTAL: 1,575 0,013 = 1,562 miliarde U.M.
188
Se obine aceeai sum ca la punctul (a), deoarece aici P = 92 zile.
(1,562
92
91

= 1,545 miliarde U.M.)

Efectul tranzaciei swap este de a acorda Companiei o rat a dobnzii fix
de 12,4%.
Problema 2: Pe data de 15 iunie anul N o companie ncheie un contract de
tip FRA 3-6, prin care dorete s mprumute peste trei luni 100 milioane lei pentru o
perioad de trei luni, la o rat a contractului de 25%.
Pe 15 august, rata dobnzii pe pia (LOMBARD pe trei luni) a fost de
25,3%.
S se calculeze valoarea ratei dobnzii difereniat care trebuie pltit,
artnd cine va trebui s fac plata.
Rezolvare:
Data intrrii n vigoare a contractului: 15 august.
Rata contractului: 25%.
Rata LOMBARD: 25.3%.
Perioada: 92 zile
R
D
=
365
92
0,253 1
10mil
365
92
0,25) (0,253
+

=7,108 milioane
Aceast sum va fi pltit de banc pe 15 august pentru a compensa
creterea de rat a dobnzii fa de cea contractat.
Problema 3: Presupunem c societatea bancar Flamingo prezint pentru
perioada N
1
-N
3
urmtoarea situaie:
-Tabel 4.30-
Nr.
crt
Indicatori 31.XII..N
1
31.XII.N
2
31.XII.N
3
1.
2.
3.
4.
Venituri din dobnzi
Cheltuieli cu plata
dobnzilor
Active fructificabile
Resurse mprumutate
450.000
290.0
00
1.300.000
1.180.000
570.000
270.000
1.650.000
1.300.000
595.000
368.500
2.530.000
2.340.000
Se cere s se calculeze:
a) marja absolut a dobnzii;
b) marja procentual brute a dobnzii.
Rezolvare:
a) Marja absolut = Suma veniturilor din dobnzi Suma cheltuielilor din
dobnzi
189
n anul N
1
: MA = 450.000 290.000 = 160.000
n anul N
2
: MA = 570.000 270.000 = 300.000
n anul N
3
: MA = 595.000 368.000 = 265.500
b) Marja procentual brut a dobnzii: 100
investite Active
absoluta Marja

n anul N
1
:
Marja procentual brut = 100
1.300.000
160.000
= 12,31%
n anul N
2
:
Marja procentual brut = 100
1.650.000
300.000
= 18,19%
n anul N
3
:
Marja procentual brut = 100
2.530.000
226.500
= 8,95%
Problema 4: O societate bancar prezint urmtoarea situaie bilanier la
data de 31 martie anul N:
-mii U.M.-
Active Pasive
Numerar
Credite
Plasamente pe piaa
interbancar
Titluri de stat
Rezerva minim obligatorie
600
12.000
3.300
8.100
6.000
Disponibil de numerar la
vedere
Depuneri la termen
Certificate de depuneri
mprumuturi la alte bnci
Fonduri proprii
1.200
20.000
3.700
300
4.800
TOTAL ACTIV 30.000 TOTALPASIVE 30.000
190
Situaia ratelor dobnzii la 31 martie anul N, pe grupe de active i pasive,
este urmtoarea:
- active sensibile la variaia ratei dobnzii (credite)
.. 55%
- active cu dobnd fix (plasamente pe piaa interbancar, titluri
de stat, rezerva minim obligatorie)...
65%
- pasive sensibile la variaia ratei dobnzii (disponibil i depuneri
la vedere i la termen)..
50%
- pasive cu dobnd fix (certificate de depozit, mprumuturi de
la alte bnci)... 60%
Aplicai analiza GAP, calculnd: Gap ul, venitul net din dobnzi i marja
procentual brut a dobnzii n condiiile n care:
a) dobnda medie la credite se majoreaz cu 5%, iar la depozite rmne
neschimbat;
b) dobnda medie la depozite se reduce cu 3%, iar la credite rmne
neschimbat;
c) crete ponderea titlurilor de stat n total active de la un volum de 8.100 la
un volum de 15.000 mld. U.M., reducndu-se ponderea creditelor;
d) se reduce ponderea depozitelor n total pasive de la 20.000 miliarde la
16.000 miliarde, crescnd concomitent ponderea certificatelor de depozit.
191
Rezolvare:
a) Analiza GAP la 31 martie N iniial:
-Tabel 4.31-
Active Volum
abs.
-mii
U.M.-
Rata
dobnzii
Pasive Volum
abs.
-mii
U.M.-
Rata
dobnzii
%
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
600 - Pasive
nepurttoare
de dobnzi
4.800 -
2.Act
ive
sens
ibile
(cred
ite)
12.000 55 Pasive
sensibile
(disponibil)
21.200 50
3. Active cu
dobnd fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de stat
- rezerva
minim
17.400 65
Pasive cu
dobnd fix:
- certificat
depuneri
- mprumuturi
de la alte
bnci
4.000 60
TOTAL 30.000
X
TOTAL 30.000
X
GAP = ASD PSD = 12.000 21.200 = -9.200 miliarde
VND = Vd Cd = [(12.000

55% + 17.400

65%)] [(21.200

50%)
+(4.000

60%)] = 4.910 miliarde lei

MB% =
te fructifica Active
VND
= 100
29.400
4.910
= 16,7%.
192
Analiza GAP n condiiile majorrii cu 5% a dobnzii la credite, dobnda la depozite
rmnnd neschimbat:
-Tabel 4.32-
Active Volum
abs.
-mii
U.M.-
Rata
dobnzii
%
Pasive Volum
abs.
-mii
U.M.-
Rata
dobnzii
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
600 - 1.Pasive
nepurttoare
de dobnzi
4.800 -
2.Active
sensibile la
variaia ratei
dobnzii
12.000 60 2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
dobnzii
21.200 50
3. Active cu
dobnd
fix:
17.400 65 3.Pasive cu
dobnd fix:
4.000 60
TOTAL 30.000
X
TOTAL 30.000
X
GAP = ASD PSD = 12.000 21.200 = -9.200 miliarde lei
VND = Vd Cd = [(12.000

60%)+(17.400

65%)] [(21.200

50%) +
(4.000

60%)] = 5.510 miliarde lei

M%Brute =
te fructifica Active
VND

100 = 100
29.400
5.510
= 18,74%
193
b) Analiza GAP n condiiile reducerii dobnzii la depozite (pasive sensibile
la variaia ratei dobnzii) cu 3%, dobnda la credite (active sensibile la variaia ratei
dobnzii) rmnnd neschimbat:
-Tabel 4.33-
Active Volum
abs.
-mii U.M.-
Rata
dobnzii
%
Pasive Volum
abs.
-mii U.M-
Rata
dobnzii
%
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
600 - 1.Pasive
nepurttoare de
dobnzi
4.800 -
2. Active
sensibile la
variaia ratei
dobnzii
- credite
12.000
12.000
55
2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- disponibil,
depozite la
vedere
- depozite la
termen
21.200

1.200
20.000

47
3. Active cu
dobnd fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de stat
-rezerva
minim
17.400
3.300
8.100
6.000
65
3.Pasive cu
dobnd fix:
- certificat
depuneri
- mprumuturi
de la alte bnci
4.000
3.700
300
60
TOTAL 30.000 TOTAL 30.000
GAP = ASD PSD = 12.000 21.200 = -9.200 miliarde lei
VND = Vd Cd = (12.000

55%)+(17.400

65%) (21.200

47%) -
(4.000

60%) = 5.546 miliarde lei

M%Brute =
te fructifica Active
VND

100 = 100
29.400
5.546
= 18,86%
c) Analiza GAP n condiiile creterii ponderii titlurilor de stat n total active
(de la 8.100 mld. U.M.) la un volum de 15.000 mld U.M. i reducerii concomitente a
ponderii creditelor n total active (de la 12.000 mld. lei la 5.100 mld. U.M.):

194
- Tabel 4.34-
Active Volum
abs.
-mii
U.M.-
Rata
dobnzii
%
Pasive Volum
abs.
-mii U.M-
Rata
dobnzii
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
600 - 1.Pasive
nepurttoare
de dobnzi
4.800 -
2.Active
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- credite
5.100
5.100
55
2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- disponibil,
depozite la
vedere
- depozite la
termen
21.200

1.200
20.000

50
3. Active cu
dobnd
fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de
stat
- rezerva
minim
24.30
0

3.300

15.000

6.000
65
3.Pasive cu
dobnd fix:
-certificat
depuneri
-mprumuturi
de la alte
bnci
4.000
3.700
300
60
TOTAL 30.000 X TOTAL 30.000 X
GAP = ASD PSD = 5.100 21.200 = -16.100 miliarde lei
VND = Vd Cd = (5.100

55%)+(24.300

65%) (21.200

50%) -
(4.000

60%) = 5.600 miliarde lei

M%Brute =
te fructifica Active
VND

100 = 100
29.400
5.600
= 19,05%
d) Analiza GAP n condiiile reducerii ponderii depozitelor n total pasive (de
la 20.000 miliarde U.M la 16.000 miliarde U.M.) i sporirii concomitente a ponderii
certificatelor de depozit (de la 3.700 miliarde U.M. la 7.700 miliarde U.M.):

195

-Tabel 4.35-
Active Volum
abs.
-mii
U.M-
Rata
dobnzii
%
Pasive Volum abs.
-mii U.M-
Rata
dobnzii
1.Active
nepurttoare
de dobnzi
600 - 1.Pasive
nepurttoare de
dobnzi
4.800 -
2. Active
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- credite
1.200
1.200
55
2.Pasive
sensibile la
variaia ratei
dobnzii:
- disponibil,
depozite la
vedere
- depozite la
termen
17.200

1.200
16.000

50
3. Active cu
dobnd fix:
-plasamente
interbancare
- titluri de stat
- rezerva
minim

17.400
3.300
8.100
6.000
65
3.Pasive cu
dobnd fix:
- certificat
depuneri
- mprumuturi de
la alte bnci
8.000
7.700
300
60
TOTAL 30.000 X TOTAL 30.000 X
GAP = ASD PSD = 12.000 17.200 = -5.200 miliarde lei
VND = Vd Cd = (12.000

55%)+(17.400

65%) (17.200

50%) -
(8.000

60%) = 4.510 miliarde lei

M%Brute =
te fructifica Active
VND

100 = 100
29.400
4.510
= 15,34%
196
In vederea alegerii variantei optime vom prezenta n prealabil sinteza
rezultatelor obinute n cele patru situaii:
-Tabel 4.36-
Situaii
GAP
mld. U.M.
VND
mld. U.M.
M% Brut
%
31 martie anul N -9.200 4.910 40,90
a) Majorarea cu 5% a dobnzii la credite -9.200 5.510 45,90
b) Reducerea cu 3% a dobnzii la depozite -9.200 5.546 46,20
c) Creterea ponderii titlurilor de stat i
reducerea concomitent a ponderii
creditelor37,60
-16.100 5.600 109,80
d) Reducerea ponderii depozitelor i
creterea concomitent a ponderii
certificatelor de depozite
-5.200 4.510 37,60
Dup cum rezult din tabelul de mai sus varianta optim din punct de
vedere a VND i a MB% este cea care presupune schimbri n structura activelor
(creterea ponderii titlurilor de stat i reducerea concomitent a creditelor) n condiiile
creterii volumului negativ al GAP ului, deci a excedentului de resurs.
VND obinut este cel mai mare, att datorit creterii ponderii titlurilor de
stat n total activ, ct i faptului c rata dobnzii la acestea este cu 10 puncte
procentuale peste cea de la credite.
MB% sporete de MND =
100
dp
R
di
R

ori fa de situaia de la 31 martie a

anului N, datorit creterii VND i reducerii volumului creditelor (active fructificabile).
4.7. Riscul operaional
Riscul operaional este un risc complex care este dat de: riscul de sistem,
frauda, riscul strategic i riscul legislativ.
4.7.1. Riscul de sistem
Unul dintre riscurile operaionale importante l reprezint riscul de sistem,
care poate produce pierderi nsemnate bncilor implicate.
De exemplu, n anul 1996 sistemul de compensare bancar din Marea
Britanie UK Bankers Automated Clearing System (BACS) a czut datorit
suprancrcrii. Ca rezultat, multe pli prin intermediul bncilor nu au fost efectuate,
inclusiv pli salariale. n consecin, tuturor clienilor care nu i-au primit la timp
fondurile li s-au oferit mprumuturi temporare, pe cheltuiala bncilor. Costurile
implicate de aceste operaiuni suplimentare efectuate de bnci au fost foarte mari.
Gestionarea riscului de sistem, ca de altfel a tuturor riscurilor, presupune
identificarea i cuantificarea pierderii probabile i compararea ei cu costul necesar
pentru evitarea producerii pierderii (acoperirea riscului).
Redm mai jos, (tabel 4.37), cteva categorii de risc de sistem, precum i
modul cum pot fi administrate aceste riscuri:
197
-Tabel 4.37-
Tipul riscului Mod de gestionare
- Defectarea unui computer i pierderea
informaiilor din memoria acestuia.
- Instituirea unor proceduri prin care
toate documentele din memoria unui
calculator trebuie s aib copii pe
dischete sau pe suport de hrtie
- Imposibilitatea de a folosi un computer
care s-a defectat.
- Calculatoarele foarte importante
trebuie s aib o rezerv ce poate fi
folosit n astfel de cazuri.
- ntreruperea tensiunii. - Alimentare dubl prin baterii de
acumulatori pentru sistemele electronice
importante.
- Dezastre naturale, cum ar fi incendiile
sau inundaiile.
- Desfurarea operaiunilor n alte
locaii, conform procedurilor stabilite
pentru astfel de incidente.
- Depirea competenelor de ctre unii
salariai.
- Stabilirea competenelor pentru
personal i controale eficiente.
Cu toate c riscul operaional nu poate fi eliminat n totalitate, marea
majoritate a situaiilor n care apare acest risc pot fi prevzute i pot fi gestionate prin
proceduri adecvate.
4.7.2. Riscul de fraud
Frauda reprezint un risc operaional specific, provocat fie de personalul
bncii, fie de persoane din afara bncii, care nu poate fi eliminat n totalitate.
Dintre formele cele mai frecvente de executare a fraudei bancare
menionm:
fraud intern;
fraud prin computer.
Frauda intern este cauzat de personalul bncii (n multe cauze au ca
baza soluionarea unor probleme personale). Chiar cadrele de conducere pot nclca
normele interne sau legale sub presiune, la concurena urmtoarelor trei condiii:
realizeaz c problemele lor financiare nu pot fi soluionate pe ci normale; au
ncredere ca prin gradul ridicat de cunoatere a practicilor i procedeelor interne,
precum i prin abuzul de ncredere de care se bucur pot s-i rezolve problemele
personale presante; pot s-i justifice comportamentul considerndu-se nu ca
persoane de ncredere, ci ca utilizatori ai unor fonduri sau active ncredinate.
Frauda prin computer, este de fapt un furt, cu ajutorul calculatorului, printr-
un transfer electronic de fonduri. Acest tip de fraud, este o categorie relativ nou, dar
nu prin motive ci prin mijloace.
O atitudine corect fa de acest tip de risc trebuie s se axeze pe
urmtoarele repere: sistemele de calcul cele mai performante sunt i cele mai
periculoase; s nu se exagereze cu cheltuieli excesive pentru prognoze de securitate
198
de reea scumpe; analiza periodic a riscurilor ce decurg din expunerea provocat de
reelele de calculatoare; persoanele nsrcinate cu conducerea programelor de control
al riscurilor la calculator trebuie s fie independente i obiective; riscurile de violare a
sistemului de securitate n reelele de calculatoare au dou caracteristici:
probabilitatea i pierderea potenial; relaia ntre cele dou trsturi este invers
proporional (cu ct este mai mare probabilitatea de producere a evenimentului, cu
att mai mic pierderea potenial).
n Marea Britanie s-a estimat c 66% din fraude sunt comise de personalul
firmei. Cauzele nu sunt ntotdeauna de natur financiar. Exist cazuri cnd ele se
produc pentru a proteja reputaia unor anumite persoane sau pentru a acoperi
incompetenele. Fraudele au un caracter mai ales spontan, dect premeditat. Ele
devin mai frecvente acolo unde nu sunt depistate de la nceput i unde nu sunt luate
msurile necesare pentru a fi prevenite.
Dintre aceste msuri sunt de precizat:
mprirea adecvat a responsabilitilor, astfel nct fiecare angajat s fie rspunztor
numai de una din urmtoarele activiti:
ncheierea unei tranzacii;
efectuarea unei pli;
nregistrarea tranzaciei n contabilitate.
Acest lucru este necesar, deoarece fraudele sunt comise, de obicei, de o
singur persoan.
Existena unui sistem de control eficient. Cei care, potenial, ar dori s comit nereguli
trebuie descurajai de existena unui sistem de control adecvat.
Parcurgerea cu atenie a procedurilor i a sistemelor de securitate i identificarea
punctelor slabe care ar putea reprezenta un risc de fraud.
Comunicarea i informarea clar a procedurilor ce trebuie aplicate n anumite situaii.
Personalul trebuie s cunoasc foarte exact gradul de competen i riscul pe care i-l
asum.
4.7.3. Riscul strategic
Aspectele strategice n managementul bancar sunt legate i de faptul c o
banc se poate expune la un risc important, dac managementul acelei societi
bancare dezvolt o strategie inadecvat.
De exemplu, o dependen accentuat fa de un anumit sector de
activitate poate provoca pierderi importante.
Efectele negestionrii eficiente a acestui tip de risc pot avea consecine
grave, ducnd chiar la faliment.
Chiar dac o banc supravieuiete unei pierderi importante datorate unei
strategii eronate, pierderea credibilitii va avea drept efect o cotare mai slab din
partea agenilor economici de specialitate, ceea ce va avea un efect negativ asupra
costului cu care banca va atrage capitalul n viitor.
Revizuirea periodic a strategiilor, innd cont i de rezultatele obinute, va
permite adoptarea strategiilor ori de cte ori este necesar.
4.7.4. Riscul legislativ
Exist dou tipuri de riscuri care se ncadreaz n aceast categorie, pentru
domeniul bancar:
riscul de schimbare a legislaiei;
riscul de nencadrare n reglementrile n vigoare.
199
4.7.4.1. Riscul de schimbare a legislaiei
Acest tip de risc const n faptul c, guvernele pot face schimbri n
legislaie, afectnd integral sau parial activitatea unei societi bancare, care poate
deveni ilegal sau neprofitabil (de exemplu, reglementrile aprute n august 2000
cu privire la cooperativele de credit care au condus la falimentarea multor sute de
asemenea societi, care se declaraser ilegal i bnci).
n aceste cazuri, societile bancare trebuie s-i modifice foarte rapid
activitatea, sau s fie falimentate.
Bncile trebuie s fie informate cu privire la proiectele legislative care sunt
preconizate pentru industria bancar i s fie contiente de impactul pe care noua
legislaie l poate avea asupra activitii lor.
Aceasta este o prim aciune care trebuie ntreprins.
O a doua aciune, o reprezint ncercarea de a influena politica guvernului
n domeniul bancar. Acest lucru se poate face prin asociaia bncilor din ara
respectiv (de exemplu, n Romnia, Asociaia Romn a Bncilor), i nu individual la
nivelul unei bnci.
4.7.4.2. Riscul de nencadrare n reglementrile n vigoare
Datorit impactului pe care l are ntreaga economie, industria bancar este
foarte strict reglementat i supravegheat prin legi sau norme i ordonane ale bncii
centrale.
Costul nerespectrii reglementrilor n vigoare este foarte mare, putnd
duce pn la retragerea autorizaiei de funcionare (de exemplu, n ultimii ani Banca
Naional a Romniei a retras autorizaia de funcionare unor bnci pentru
nerespectarea reglementrilor acesteia, cum a fost cazul Bncii Albina, Bncii
Internaionale a Religiilor, Banca Columna, Credit Bank, Banca Turco-Romn etc.).
De aceea, n acest domeniu, calitatea i acurateea informaiei pus la
dispoziia conducerii bncii este crucial. n acest sens, bncile i-au creat
departamente specializate, care au scopul de a veghea la ndeplinirea i respectarea
strict a normelor i reglementrilor n vigoare, cele mai mici nencadrri fiind imediat
raportate conducerii bncii.
4.7.5 ntrebri de autoevaluare
ntrebri
ntrebrile de mai jos dau posibilitatea verificrii nelegerii problematicii
expuse mai sus. De aceea, n continuare vor fi date rspunsurile sub forma soluiilor
model:
Ce reprezint pierderea asociat riscului de creditare i cum poate fi
calculat?
Ce se nelege printr-o opiune de tip call i care sunt implicaiile ei (risc, profit),
att n cazul emitentului, ct i n cazul beneficiarului?
Ce diferen este ntre o tranzacie swap (interes rate swap) i un contract la
termen privind rata dobnzii (forward rate )?
Ce aciuni trebuie ntreprinse pentru a limita posibilitile de fraud?
Rspunsuri model
1. Pierderea asociat riscului de creditare, reprezint costul pe care banca l-
ar suporta n cazul nerecuperrii creditelor acordate.
200
Pierderea se calculeaz pondernd diferena dintre valoarea creditului i
valoarea diminuat a garaniei cu probabilitatea ca mprumutul s nu fie rambursat.
2. O opiune de tip call este un contract care d dreptul beneficiarului (nu i
obligaia) de a cumpra o anumit cantitate dintr-o valut, la un pre fixat anterior
(preul exerciiului), la o dat sau ntr-un interval de timp specificat (scadena).
La scaden, dac preul (cursul de schimb) pieei este mai ridicat dect
preul exerciiului, beneficiarul contractului i poate exercita dreptul de a cumpra o
anumit cantitate dintr-o valut la preul fixat anterior (preul exerciiului), care este
mai mic dect cel al pieei n momentul respectiv, obinnd astfel un profit. Dac preul
pieei este mai mic dect cel al exerciiului, profitul este de partea emitentului i este
egal cu prima pe care a pltit-o beneficiarul la ncheierea contractului (se vor stabili
diagramele de profit pentru opiunea de tip call).
3. Tranzaciile de tip swap (interes rate swap), reprezint instrumente care
permit ca dou companii, prin intermediul unei bnci, s schimbe ntre ele tipul
dobnzii pe care l pltesc conform unor contracte de mprumut (dobnd fix /
dobnd flotant).
Aceste tranzacii sunt condiionate de existena unor contracte de credit
iniiale ale celor dou companii.
Contractele la termen privind rata dobnzii, reprezint un mod de a stabili
un cost cu dobnda pentru o anumit sum, ntr-o perioad viitoare, fr a exista
condiia unui contract de credit iniial sau viitor.
4. Pentru a limita riscul de fraud se pot lua urmtoarele msuri:
mprirea adecvat a responsabilitilor, astfel nct fiecare angajat s fie rspunztor
numai de una din urmtoarele activiti:
ncheierea unei tranzacii;
efectuarea unei pli;
nregistrarea tranzaciei n contabilitate.
Acest lucru este necesar deoarece fraudele sunt comise, de obicei, de o
singur persoan.
Existena unui sistem de control eficient. Cei care, potenial, ar dori s comit nereguli
trebuie descurajai de existena unui sistem de control adecvat.
Parcurgerea cu atenie procedurilor i a sistemelor de securitate i identificarea
punctelor slabe care ar putea reprezenta un risc de fraud.
Comunicarea i informarea clar a procedurilor ce trebuie aplicate n anumite situaii.
Personalul trebuie s cunoasc foarte exact ce competen i riscul pe care i-l
asum.
4.8 Riscul de banc
Riscul de banc reprezint expunerea unei bnci la:
riscul de credit (atunci cnd acord credite);
imposibilitatea recuperrii unor depozite plasate i a dobnzilor aferente;
posibilitatea nchiderii brute a unei bnci corespondente;
posibilitatea fuzionrii unor bnci corespondente;
posibilitatea falimentului bncii partenere.
Riscul de credite apare la acordarea de credite, garanii la aporturi de
decontri externe, la plasamente, la aporturi de trezorerie (FOREX, FUTURES,
SWAPS, BONDS, OPTIONS, EQUITIES). Natura expunerii de acest tip variaz de la
o activitate la alta, sau n cadrul diferitelor etape ale aceeai tranzacii. De exemplu, n
cazul plasamentelor la bnci strine, expunerea este fa de ntreaga sum a
tranzaciei, plus dobnda. n cazul tranzaciilor la termen n valute, expunerea apare la
201
diferena de pre dintre cel negociat i cel curent, rezultnd astfel necesitatea stabilirii
limitelor de expunere.
4.8.1 Indicatorii i factorii care se iau n calculul riscului de banc.
ntr-o prim etap este necesar s se determine, pe fiecare banc
partener, sistemul de indicatori luai n calcul:
locul bncii n cadru rii i n lume;
capitalul bncii;
mrimea bncii;
mrimea fondurilor atrase;
profitabilitatea;
lichiditatea;
gradul de adecvare a capitalului;
Ulterior trebuie avui n vedere i factorii care se iau n calculul riscului de
banc, care pot fi:
Specifici sistemului bancar:
situaia prezent a sistemului bancar;
obiective strategice viitoare;
vulnerabilitatea civic;
concurena;
vulnerabilitatea n faa schimbrilor tehnologice n domeniu;
structura cursurilor de schimb.
Specifici bncii partenere:
calitatea managementului;
puterea financiar;
stabilitatea bncii partenere;
perspectivele;
relaiile bncii analizate cu o banc partener;
interesul fa de banca partener;
riscul i avantajul relaiei respective pe baza tranzaciei anterioare;
reglementri interne;
cum i cine a angajat creditul;
structura activelor;
poziia de pia;
calitatea activelor;
rentabilitatea;
cum este elaborat bilanul.
4.8.2 Structura tranzaciilor.
Stabilirea limitelor de expunere fa de bncile partenere n funcie de
structura tranzaciilor.
Limitele de expunere se stabilesc pe valute, pe ri i pe categorii de
operaiuni. De exemplu, limitele de expunerea ale unei bnci comerciale romne se
calculeaz pe urmtoarele categorii de tranzacii:
Categoria I depozite colaterale pentru decontri comerciale sau aporturi
de trezorerie;
202
Categoria II depozite comerciale i necomerciale (cumprare cu CEC uri
de cltorie, cumprarea / negocierea cecurilor bancare, trate emise de banc n
nume proprii, confirmri de acreditive, emitere de garanii, avalizarea cambiilor la
180 de zile, 360 de zile , cumprarea cambiilor, a biletelor de ordin emise, acceptate
i avalizate de banc, pn la 180 de zile, acceptarea n garanie a concesionrilor
ncasate din acreditive).
Categoria III plasamente, mprumuturi, depozite pn la 90, 80, 360 de
zile;
Categoria IV schimb valutar / trezorerie (decontri zilnice, contracte pn
la maximum 180 zile).
Categoria V servicii de custodie.
Observaie Limita de expunere se stabilete pe fiecare sub categorie n
parte, obinndu-se n final TOTALUL EXPUNERII BNCII pe fiecare banc partener
n cadrul limitei totale pe fiecare ar.
4.8.3 Criterii de evaluare a riscului de banc:
La evaluarea riscului de banc sunt stabilite ponderi procentuale pe
categorii de factori ai riscului, i anume:
Evaluarea rii (pondere 10%);
Autoritatea central bancar (pondere 5%);
Structura proprietii (pondere 5%);
Calitatea managementului (pondere 5%);
Poziia de pia (pondere 5%);
Calitatea activelor (pondere 15%);
Indicatorii rentabilitii (pondere 5%);
Grad de adecvare a capitalului (pondere 10%);
Accesul la informaie (pondere 10%);
Ageniile de evaluare (pondere 30%).
4.8.4 Metode de evaluare a BRI
Banca Reglementelor Internaionale (BRI) de la Basel a ncercat elaborarea
unui indicator global de calcul al riscului, aa numitul VAR (value at risk).
VAR este valoarea minim acceptat la nivelul unei bnci, calculat zilnic
ca indicator agregat.
Acest indicator agregat se calculeaz ca sum a valorii riscului acceptat pe
toate operaiile unei bnci.
Teoretic, exist 2 metode de calcul a VAR:
o Metoda Monte Carlo
o Metoda Probabilistic
Metoda Monte Carlo
Aceast metod necesit utilizarea unui sistem informatic n timpi reali prin
care s se prelucreze concomitent informaii de la cel puin 5 burse mari.
Metoda Probabilistic
Aceast metod presupune evaluarea punctelor de baz la dobnzi,
calculndu-se dispersia acestora conform clopotului GAUSS.
Aceste metode sunt teoretice i datorit necesarului unui volum mare de
informaii de mare acuratee, sunt foarte greu utilizabile. n practic nu au fost nc
calculat VAR prin metodele mai sus menionate.
203
4.9. Riscul de ar
4.9.1 Definiie. Organisme de evaluare. Utilizarea analizei.
Riscul de ar poate fi definit n mai multe moduri:
incertitudinea care apare atunci cnd exist fonduri ce trebuiesc transferate
n afara rii;
evaluarea credibilitii unei ri, n special, din punct de vedere al plii
datoriei externe;
posibilitatea ca un stat suveran s nu doreasc sau s nu poat s-i
onoreze angajamentele fa de partenerii externi;
debitorii dintr-o ar care a contractat un mprumut s nu fie n msur s-i
onoreze angajamentele datorit unor factori independeni de voina sau
capacitatea lor.
Mai poate apare acest risc i n alte situaii cum ar fi:
guvernul rii respective poate sista sau nghea activele deinute de
companiile strine;
conflictele militare pot pune n pericol scopul investitorilor sau pot suspenda
n ntregime operaiunile n derulare;
dificultile economice existente ntr-o ar pot ngreuna repatrierea profitului
obinut, ntr-o valut puternic.
Analiza riscului de ar este o disciplin n sine. n urma acestei analize nu
exist rspunsuri sigure, ntotdeauna se estimeaz. Aceast analiz este fcut de
organisme specializate, atunci cnd trebuie s se evalueze o ar care solicit un
mprumut extern.
Organismele care efectueaz astfel de analize sunt:
organisme financiare internaionale (FMI, BIRD, BERD);
universiti (n special americane);
bnci comerciale autorizate;
agenii specializate de rating (Institutional Investors, Euromoney,Standard
and Poor, Moodys, IBCA);
Alte aspecte legate de efectuarea analizei pentru evaluarea riscului de ar
privesc faptul c:
nu exist concept bilanier unitar;
datele economice nu sunt elaborate cu aceeai metodologie;
nu exist o baz unic pentru stabilirea preurilor i a valorilor;
nu se poate aplica analiza indicatorului profitului sau
costuluicapitalului la nivelul unei ri;
nu exist active care pot fi luate n garanie n cazul nendeplinirii
obligaiilor asumate de ctre o ar.
Odat cu creterea, ntr-un ritm rapid, a instabilitii economice, politice i
financiare, analiza riscului de ar a ctigat un rol tot mai important n practica
organismelor financiare internaionale.
Analiza riscului de ar este utilizat atunci cnd o banc sau alt instituie
financiar:
face plasamente n strintate;
confirm acreditive pentru bnci strine;
i definete strategia de marketing extern;
204
se informeaz cu privire la activitatea altor bnci (parteneri sau poteniali
parteneri) pe diverse piee internaionale;
i propune meninerea unui portofoliu echilibrat;
stabilete costurile i provizioanele fa de expunerile respective.
4.9.2 Componentele riscului de ar
Principalele componente ale riscului de ar sunt: riscul politic i riscul
economic.
Riscul politic:
Riscul politic este legat de dorina rii de a-i ndeplini angajamentele
externe. Instabilitatea politic poate genera pentru creditori:
repunerea n cauz sau renegarea contractelor;
limitarea sau interdicia investiiilor strine;
limitarea sau interzicerea scoaterii de capital din ar;
naionalizarea cu sau fr despgubiri;
refuzul de recunoatere a angajamentelor fcute de guvernele precedente;
oprirea plilor ctre exterior;
interzicerea unei operaiuni de import/export.
Riscul economic:
Acest tip de risc este legat de capacitatea rii de a-i achita datoria
extern. Riscul economic decurge din incapacitatea rii, a autoritii monetare de a
transfera creditul (capital plus dobnd) obinut de o entitate public sau privat dei
firma poate fi solvabil, lipsa rezervelor n devize determinnd incapacitatea de plat.
Riscul economic este legat de riscul valutar, att de varianta cursului de schimb, ct i
de msurile de ordin guvernamental privind limitarea transferului de devize (risc
politic).
ntre riscul politic i cel economic exist relaii de interdependen,
instabilitatea politic genernd criza economic, iar criza economic determin la
rndul ei schimbri de regim politic.
4.9.3 Evaluarea riscului de ar de ageniile de evaluare (rating)
Ageniile de evaluare sunt instituii specializate de rating sau alte organisme
financiare abilitate care fac, pe termen lung i mediu, analize de risc de ar i de
banc.
Analiza riscului de ar este bazat pe un numr de criterii cantitative i
calitative mprite n patru clase de risc, reflectnd rata individual pentru ara
respectiv.
Sistemul de punctaj se bazeaz pe consideraii de ordin politic i economic,
prin luarea n calcul a clasificrilor realizate de agenii de evaluarea. Riscurile sunt
ponderate n funcie de importana lor fa de rata de solvabilitate a rii. Punctele
ponderate sunt nsumate, rezultnd punctajul. Exist patru clase de risc de ar i
anume:
Clasa de risc 1: risc foarte sczut, care este caracteristic rilor dezvoltate.
Acestor ri li se pot acorda mprumuturi pe termen lung.
Clasa de risc 2: risc sczut, caracteristic rilor cu probleme financiare
minore. Acestor ri li se pot acorda mprumuturi pe termen mediu de pn la trei ani.
205
Clasa de risc 3: risc crescut, caracteristic rilor n dezvoltare n plin proces
de reform. rile din aceast grup pot beneficia de mprumuturi pe termen scurt de
pn la un an.
Clasa de risc 4 : risc foarte mare, specific rilor cu probleme economice
serioase, cu datorii externe mari. n general, acestor ri nu li se acord mprumuturi
sau li se acord cu anumite restricii.
4.9.4. Tipuri de evaluare a riscului de ar
Din practica internaional au fost reinute trei tipuri de evaluare a riscului de
ar: evaluarea politic, evaluarea economic i evaluarea fcut de agenii de
evaluare.
EVALUAREA POLITIC, care are o pondere de 25% din total evaluare.
Aceasta presupune acordarea de punctaj, urmtoarelor elemente:
forma guvernului;
stabilitatea guvernului i a sistemului politic;
stabilitatea intern;
relaiile cu rile vecine;
relaiile internaionale;
condiii sociale;
clasificri ale populaiei n funcie de limb, religie, rase.
EVALUAREA ECONOMIC (pondere 45%), presupune punctarea
urmtoarelor elemente:
economie intern;
reglementarea transferurilor valutare / de capital;
economia extern;
rezerve;
datorii externe.
EVALUAREA FCUT DE AGENII DE EVALUARE (pondere 30%),
presupune un punctaj diferit n funcie de termenul de evaluare (termen lung i scurt).
Principalele elemente de evaluare:
n cazul evalurii politice:
forma guvernului (5 %);
stabilitatea guvernului i a sistemului politic (5%);
stabilitatea intern (5%);
relaii cu rile vecine (2,5%);
relaii internaionale (2,5%);
condiii sociale (2,5%);
clasificri ale populaiei: limb, religie, ras (2,5%).
n cazul evalurii economice:
economie intern (10%);
reglementarea transferurilor valutare / de capital (5%);
economie extern (10%);
rezerve (10%);
datorii externe (10%.
n cazul evalurii fcute de agenii de evaluare:
evaluarea pe termen lung (20%);
evaluarea pe termen scurt (10%).
206
Fiecare grup de evaluare cuprinde un sistem de punctaj propriu pe
elemente componente. Astfel, de exemplu:
La evaluarea formei de guvernmnt punctajul maxim (100 puncte) l
reprezint democraia parlamentar sau monarhia constituional de mai mult de 15
ani.
La evaluarea rezervelor valutare (suma pe ultimii 3 ani) se obine consecutiv
n cretere, iar acoperirea importurilor se realizeaz pe mai mult de 6 luni.
Riscul de ar se poate acoperi prin compararea de asigurri speciale prin
intermediul firmelor de export financiar. Unele dintre aceste firme, cum ar fi Export
Development Corporation of Canada sunt proprietate de stat, altele, cum ar fi Export
Credit Garantee Development din Marea Britanie, sunt forme private.
4.9.5.1. Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Fie o firm X ce i desfoar activitatea ntr-o ar Y. Cuantificai
riscul de ar folosind modelul B.R.I pe baza urmtoarelor date:

-Tabel 4.38-
Nr.
Crt
Denumirea criteriului Coeficient
criteriu
(c
k)
Coeficient
recalculat
(f
k
)
Nota
(n
k
)
1. Stabilitatea politic a rii
solicitantului de credite, posibiliti
de schimbare
3,0 12% 2
2. Atitudinea autoritilor locale fa de
investiii strine i transferul de
beneficii
1,5 6% 4
3. Tendine spre naionalizare 1,5 6% 2
4. Constrngeri birocratice 1,0 4% 0
5. Respectarea acordurilor
contractuale
1,5 6% 1
6. Calitatea serviciilor de
suprastructur
0,5 2% 1
7. Calitatea infrastructurii 1,0 4% 3
8. Calitatea responsabililor de
ntreprindere care solicit creditul
1,0 4% 3
9. Creterea economic a rii 2,5 10% 1
10. Inflaia monetar 1,5 6% 2
11. Balana de pli externe 1,5 6% 1
12. Faciliti de conversie a monedei
locale n devize
2,5 10% 1
13. Costul minii de lucru /
productivitate
2,0 8% 0
207
14. Credite pe termen scurt 2,0 8% 2
15. Posibiliti de ndatorare pe termen
lung
2,0 8% 3
TOTAL
25
Observaie: Notele n tabel sunt cuprinse ntre 0 i 4 (nota 0 risc ridicat, nota 4 risc
slab).
Rezolvare:
Z
risc ar
= n
1
c
1
+ n
2
c
2
+ .+n
k
c
k
Z
risc ar
= 2x3 + 4x1,5 + 2x1,5 + 0x1 + 1x1,5 + 0,5x1 + 1x3 + 1x3 + 2,5x1 +
1,5x2 + 1,5x1 + 2,5x1 + 2,0x0 + 2,0x2 + 2,0x3 = 42,5 (4.52)
Interpretarea rezultatului:
ntre 0 i 40 risc inacceptabil;
ntre 41 i 55 risc ridicat;
ntre 56 i 69 risc moderat;
ntre 70 i 100 risc slab.
Dac se folosesc ponderile, funcia scor se va modifica:
Z
risc ar
= n
1
f
1
+ n
2
f
2
+ .+n
k
f
k
Z
risc ar
= 2x0,12 + 4x0,006 + 2x0,006 + 0x0,04 + 1x0,02 + 3x0,04 + 3x0,04
+ 3x0,04 + 1x0,1 + 2x0,06 + 1x0,06 + 1x0,1 + 0x0,08 + 2x0,08 + 3x0,08 = 1,76
(4.53)
Z
risc ar
se afl ntre [0,4]. Cu ct coeficientul calculat este mai aproape de 0,
riscul este mai ridicat.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Agenia de evaluare HOMER, sa angajat s elaboreze
pentru agenii exportatori din ara X un raport de rating asupra riscului din ara Y. n
acest sens deine urmtoarele date:
A. Pentru evaluarea politic Punctaj maxim ce
poate fi acordat
(a) forma guvernamental: republic prezidenial 5%
(b) stabilitatea guvernului i a sistemului politic: guvernul s-a
schimbat n urm cu trei ani, iar sistemul politic implic
participarea la guvernare a opt partide, unele cu ideologii
politice diferite 5
%
(c) relaii cu ri vecine: ara Y are ncheiate tratate
bilaterale de pace i colaborare cu patru din cele cinci ri
vecine, cu a cincia avnd probleme teritoriale nerezolvate
208
2,5%
(d) stabilitatea intern: bun
5%
(e) relaii internaionale: tara particip la toate organismele
politice internaionale, adoptnd majoritatea tratatelor
internaionale 2,5%
(f) condiii sociale: exist un nivel relativ ridicat de omaj
14% i o ocrotire social relativ satisfctoare
2,5%
(g) clasificarea populaie dup limb, religie, rase, etc: ara
are dou limbi oficiale; religia preponderen este catolic, i
o pondere de 10% din populaie avnd religii diferite
(protestani, musulmani, iehoviti, etc); n ar, exist circa
12 ceteni de alte naionaliti (turci, arabi, evrei, etc)
2,5%
O asemenea evaluare trebuie punctat astfel nct s se
atribuie minim 25% din raiting general 25%
B. Pentru evaluarea economic Punctaj maxim ce
poate fi acordat
(a) Economia intern: nivelul de privatizare este de circa 2%
din economie; PIB are o cretere anual n ultimii trei ani de
1,5 %, 2,4%, i respectiv 3,3%; are un deficit al balanei
comerciale n ultimul an de 2,5 miliarde dolari i al balanei
de pli de 3,7 miliarde dolari. Deficitele bugetare din ultimii
trei ani au fost 3,8% din PIB, 3,3% i respectiv 3,1%, etc
10%
(b) reglementarea transferurilor valutare de capital: ara are
reglementat regimul de liberalizare a operaiunilor valutare
de cont, fr o liberalizare a transferurilor pieei de capital
5%
(c) rezerve n ultimii trei ani: rezerva valutar 10 miliarde,
10,5 i respectiv 11 miliarde dolari; rezerva de aur: 2 miliarde
dolari, 2,2 i respectiv 2,4; 10%
(d)economie extern: exporturi ntre 10-20 % din PIB;
importuri 12% 10%
(e) datorii externe: deficitul comercial 2,5 miliarde dolari i al
balanei de pli 3,7 miliarde dolari 10%
Punctaj maxim posibil de acordat 45%

Perioada avut n vedere la evaluare Punctaj maxim ce poate fi acordat
(a) pe termen lung 20%
(b) pe termen scurt 10%
Punctaj maxim posibil de acordat 30%
S se calculeze riscurile politic, economic sau de termen de evaluare
ponderate n funcie de importana lor fa de rata de solvabilitate a rii i s se
ncadreze punctajul final n clasele de risc 1 4.
De asemenea, n funcie de clasa de risc care trebuie s fie recomandrile
ageniei de rating?
209
Punctajul maxim posibil de acordat special de ctre organizaiile S.U.A,
model cu 15 criterii i cu suma coeficienilor (de la 0,5 la 3) egal cu 25.
4.10. Apetitul fa de risc
Investitorii, fie c sunt bnci, instituii financiare i de credit sau orice
investitor financiar au, n principiu, aversiune fa de risc.
Valorile de utilitate ale unui investitor desemneaz compromisurile pe care
acesta este dispus s le fac ntre profitabilitatea unui plasament bancar sau financiar
i riscul ce-l nsoete.
Fiecare investitor poate desemna un grad de bunstare sau utilitate pentru
portofoliile bancare sau financiare aflate n competiie, bazat pe profitabilitatea i riscul
estimate ale acelor portofolii.
Gradul de utilitate, aa dup cum vor observa mai departe, este un mijloc
de clasificare a portofoliilor bancare sau financiare. Valorile mai ridicate de utilitate
sunt desemnate portofoliilor cu profiluri mai atractive de risc-profitabilitate.
Managementul bncii, cnd decide comportamentul fa de anumite riscuri
ce pot aprea n activitatea bncii, va lua n consideraie propria atitudine fa de risc,
percepia personal asupra nivelului riscului, experiena bncii n domeniu i
responsabilitatea fa de teri (personal, clieni, acionari).
Este bine ca un bancher s cunoasc apetitul fa de risc al clienilor si,
pentru a putea negocia mai bine cu acetia (de exemplu, un contract de credit).
n cazul n care un client are un apetit ridicat fa de risc, acest lucru i poate
crea premisele unui profit mai mare, dar n acelai timp, contractul de credit cu acest
client devine mai riscant (banca i asum mai multe riscuri).
ntr-un climat caracterizat printr-o concuren mare, banca trebuie s acorde
credite pentru a genera un profit pentru depozitele atrase, care uneori nu pot avea o
dobnd corelat cu gradul de risc al mprumutului.
n acest caz, conducerea bncii trebuie s ia decizia asumrii acestui risc
(credite neperformante), sau s-i asume riscul de a nu reui s genereze un flux
monetar suficient pentru plata dividendelor acionarilor i a dobnzilor la depozitele
atrase.
ntrebare de autoevaluare:
Apreciai care, din urmtoarele categorii prezint un apetit la risc mai accentuat:
1. Depuntori;
2. Acionari;
3. Bnci.
Rspuns:
1. n mod normal, depuntorii au apetitul la risc cel mai sczut, ei plasnd
banii n bnci pentru siguran i pentru dobnd. Unul din scopurile reglementrilor n
domeniu bancar este de a menine ncrederea depuntorilor.
2. n ordine urmeaz bncile, care trebuie s aib o atitudine precaut
datorit responsabilitii sociale pe care le au i datorit faptului c trebuie s obin
veniturile necesare pentru plata dobnzilor pentru sumele atrase.
3. Pstrnd acest criteriu, urmtorii sunt acionarii. n eventualitatea
falimentului bancar, ei ar fi ultimii care ar recupera creanele.
210
4. Cel mai mare apetit la risc l au cei care mprumut bani. Ei reprezint
ntreprinztorii care folosesc capitalul lor i capitalul de risc atras pentru a conduce o
activitate profitabil.
4.10.1. Curbele indiferenei fa de risc
Riscul reprezint, n mod normal, probabilitatea ca o tranzacie (de
exemplu, contract de credit), n urma creia se ateapt un anumit profit, s eueze
(s nu se obin profitul scontat).
Pentru nelegerea mai bun a raportului ntre risc i profit se apeleaz la
reprezentarea grafic a profitului minim pe care un investitor l-ar atepta, n mod
normal, pentru diferitele nivele ale riscului. Linia care rezult se numete curba
indiferenei fa de risc.
Curba nr. 1 Primul punct luat n considerare reprezint profitul pe care- l
ateptm de la o tranzacie fr risc. Acesta nu este, n mod normal, zero, n special
n contextul financiar, deoarece trebuie oferite anumite stimulente unei persoane
pentru a o convinge s ofere dreptul de a-i fi utilizai banii. Acest lucru este necesar
deoarece persoana respectiv ar putea utiliza banii si (economiile) n alte scopuri
cumprarea unei locuine, excursii ceea ce i-ar aduce alte beneficii nefinanciare.
Fig. 4.1 Curba 1 a indiferenei fa de risc
Pentru o investiie financiar a unei bnci n bonuri de tezaur (emise, de
exemplu, de guvernul american), aceasta se ateapt la un risc mic sau zero. Nu
exist riscul (sau exist un risc foarte mic) de a nu primi la scaden dobnda
respectiv. De asemenea, investiia fiind denominat ntr-o valut convertibil, n
general foarte puternic, i pstreaz valoarea n timp, avnd i o mare lichiditate.
Dac dobnda la bonurile de tezaur americane (American Treasury Bills) este
de 6%, primul palier al graficului (fig. 4.2) ar fi:
American Treasury Bills
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0 0,001 0,002 0,003 0,004 1
Rata profitului %
Risc
Rata
profitului
%
Risc
211
0 1
Fig.4.2 Curba 2 a indiferenei fa de risc n cazul bunurilor
de tezaur americane
Analiznd posibilitile existente n derularea unei afaceri, se poate aprecia
c exist momente cnd trebuie aleas o variant dintre mai multe variante care au
un grad diferit de risc. Rolul managerului este de a calcula riguros riscul i de a alege
varianta care asigur cel mai bun profit la categoria ei de risc.
S revenim la curba riscului. tim c un investitor ar dori o dobnd de 6%
pentru a investi ntr-o tranzacie financiar fr risc.
Pentru a l convinge pe investitor s investeasc ntrun proiect sau s
depun banii la banc, trebuie s i se ofere o dobnd de cel puin 6%.
Investitorul poate aprecia riscul de eec al afacerii ca fiind, de exemplu, 1 la
1000 (0,001). Ce dobnd ar trebui s I se ofere pentru a i investi banii n aceast
afacere?
Rata dobnzii solicitat este diferit de la investitor la investitor n funcie de
apetitul la risc al fiecruia i poate fi apreciat (msurat) prin studierea curbei
indiferenei fa de risc. Aceast curb poate fi trasat pentru oricare investitor, dac
se cunoate rata dobnzii solicitate pentru un tip de investiie financiar, indiferent de
riscul pe care aceasta l presupune (risc 0; risc 1:1000; risc 2:1000).
O astfel de curb arat n felul urmtor (fig.4.3):
Rata profitului %
Risc
0 0,001 0,002 0,003 0,004
0,005
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
212
Fig.4.3. Curba 3 a indiferenei fa de risc
Acest exemplu al curbei 3 a fost construit presupunnd c pentru un risc de
1:1000 rata dobnzii este de 6,5%, iar pentru un risc de 2:1000 rata dobnzii este de
7,1%.
Aplecnd acest model putem trasa curba indiferenei la risc pentru un
investitor cu un apetit redus fa de risc i pentru un investitor cu un apetit mare la risc
(figura 4.4)

Fig. 4.4 Curba indiferenei fa de risc pentru
un apetit sczut sau ridicat la risc
4.10.2. Msurarea riscului
Un indicator aflat n atenia investitorilor (inclusiv a bncilor) pe pieele de
capital i, n general, n tranzaciile financiare, este rata profitului. Aceast rat este
comparat cu gradul de risc al investiiei financiare respective. Dac riscul asociat
unei investiii de capital (titluri de participare) crete, investitorul sau acionarul va
solicita rate mai nalte ale profitului.
Dac nu se obin aceste rate, acionarii i vor folosi puterea lor de vot
pentru a se schimba managementul firmei sau, dac aciunile pe care le dein au
lichiditate pe pia i vor vinde aciunile. Ambele variante vor avea drept efect
reducerea preului aciunii respective.
O metod simpl de estimare a gradului de risc al unei tranzacii este de a
calcula rata profitului, oferit n comparaie cu ratele profitului ce se pot obine din alte
tranzacii de acest tip. Aceast metod poate fi aplicat cu succes de ctre o banc
(ca investitor) numai pentru pieele care au un grad ridicat de competitivitate cum ar fi
bursele de valori i pieele interbancare.
Apetit sczut
Apetit ridicat la risc
Rata profitului %
Risc
213
4.10.2.1 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: ase bnci ofer o rat a dobnzii de depozit de 47% pn la
49%, n timp ce a aptea banc ofer o rat de 60% pentru acelai termen. De ce
este mai ridicat deschiderea unui depozit la aceast banc?
Rezolvare:
Diferena mic (47 49%) ntre ratele dobnzii oferite de cele 6 bnci
comerciale, arat un mediu concurenial pe pia, referitor la rata dobnzii acordat
pentru depozitele la acelai termen.
Cea de a 7 banc are, n mod evident, dificulti n atragerea de fonduri la o
rat a dobnzii apropiat de cea dictat de pia. Criza de lichiditate de la aceast
banc este dat de greutile ce le ntmpin n a i putea onora solicitrile de
fonduri ale deponenilor. Acest lucru face ca orice plasament la aceast banc s fie
riscant.
Problema 2: Utiliznd conceptul de risc, explicai diferena dintre rata
dobnzii pentru un depozit bancar i rata dobnzii la creditele bancare.
Rezolvare:
Probabilitatea ca o banc s nu primeasc banii napoi pentru creditele
acordate este mai mare dect probabilitatea ca o banc s nu poate returna banii
celor care au fcut depuneri la acea banc. Aceasta este unul din considerentele
pentru care rata dobnzii pentru creditele oferite de banc s fie mai mare, dect rata
dobnzii la depozitele atrase.
Problema 3: Dispunei de 100 milioane de lei pentru a i investi. n ultimul
an, rata dobnzii pentru un depozit bancar de 3 luni a fost de: 60%, 58%, 60%, 57%,
62%, 58%, 64%, 62%, 61%, 62%, 64%, 62%,
Care este rata profitului prognozat i riscul asociat ei?
nainte de a apela la acest depozit bancar un prieten v ofer a alt
posibilitate investiional tot pentru 3 luni. Cele 3 rate anterioare ale profitului pentru
acest tip de investiie financiar au fost 75%, 80% i 40%. Prietenul dumneavoastr
are nevoie de un rspuns imediat. Care este decizia ce trebuie luat i de ce?
Rezolvare:
a. Depozit bancar la 3 luni:
-Tabel 4.39-
Nivelul ratei dobnzii(%)
(V)
Frecvena de apariie
(f)
Probabilitatea
57 1 1:12=0,083
58 2 2:12=0,167
214
60 2 2:12?0,167
61 1 1:12=0,083
62 4 4:12=0,333
64 2 2:12=0,167
R = rata profitului prognozat
R=

fi
Vifi
=
2 4 1 2 2 1
2 64 4 62 1 61 2 60 2 58 1 57
+ + + + +
+ + + + + ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (
(4.45)
R = 60,83%
Riscul asociat acestei rate a profitului prognozat este abaterea standard
( ):
=

fi
) Vi R (
2
= 2,19%
(4.46)
b. Cealalt posibilitate de investiie financiar
R =
3
40 80 75 + +
= 65%
=
3
625 225 100 + +
= 17,8%
Cu toate c, n cazul (b) se poate obine un profit prognozat puin mai mare
(65% fa de 60,83%), riscul este de 8 ori mai ridicat (17,8% fa de 2,19%), fiind de
preferat prima variant.
Amndou tipurile de investiii ofer rate medii ponderate asemntoare, cu
meniunea c varianta a II a are o rat mai mare. n acelai timp, n varianta a II a
rata prognozat a dobnzii are o abatere mai mare dect n cazul primei variante, deci
un risc mai ridicat, ceea ce confirm teoria c posibilitatea unui profit mai mare este
asociat cu un risc mai ridicat.
De fapt, n exemplu, nu exist o pierdere n cazul n care varianta a doua nu
genereaz un profit scontat, dar este o pierdere de oportunitate, care poate fi
msurat ca diferen ntre rata dobnzii care putea fi obinut prin plasament la un
depozit bancar i rata dobnzii (mai mic) obinut n cea de a II a variant.
4.10.3. Cotaii de pia ale riscului
Pe anumite piee de capital (de exemplu: piaa londonez), aciunile sunt
mprite n anumite categorii (Alpha, Beta, Gamma) care reflect volumul tranzaciilor
i gradul de risc (aciunile Alpha cele mai puin riscante).
215
Un investitor urmrete, n primul rnd, s i recupereze banii investii n
tranzacie i s primeasc o dobnd pentru capitalul folosit. Dac o aciune nu este
tranzacionat ntrun volum suficient de mare, i deci investitorul nu i le poate vinde,
el nu va putea s i recupereze investiia iniial. De aceea, este mai riscant.
Acelai lucru se ntmpl cnd o banc acord un credit.
Uneori banca nu i poate recupera banii mprumutai, chiar dac dobnda
aferent a fost achitat.
4.10.4. Cotaii internaionale ale creditului
Marile companii, care doresc s atrag fonduri, fie prin emisiunea de aciuni
sau prin mprumuturi pe pieele monetare i financiare sunt cotate de agenii
internaionale (Moodys, Standard & Poors, IBCA). Aceste cotaii exprim posibilitatea
de eec a companiei, n viitor. Acest lucru permite investitorilor s cunoasc riscul
asociat cu instituia financiar respectiv i comparnd profitul potenial al unor
investiii asemntoare, s ia o decizie n cunotin de cauz.
Acordarea unui mprumut este asemntoare cu efectuarea unei investiii,
din urmtoarele considerente:
Se cedeaz unui ter o anumit sum de bani, fie efectund o investiie, fie
constituind un depozit bancar;
Exist o dat scadent la care suma de bani trebuie restituit (data aleas de
investitor);
Cel care va folosi bani n aceast perioad, pn la scaden, va ncerca s-i
utilizeze ct mai eficient pentru a-i maximiza profitul;
La scaden, pe lng suma mprumutat, investitorul se ateapt s primeasc,
pentru riscul acceptat o dobnd.
Fundamental, mprumuturile i investiiile financiare sunt la fel. Diferenele
ntre ele constau, n principal, n condiiile stipulate n contractele ncheiate ntre pri.
Se poate face precizarea c, depuntorii la o banc comercial (care pot fi,
de exemplu, alte bnci comerciale) pot considera c, de fapt, mprumut bncii o
anumit sum de bani pentru o perioad de timp.
O companie (banc) care va fi pentru prima dat cotat de o agenie
internaional, este testat printr-un interviu, din care s rezulte urmtoarele aspecte:
Istoria firmei respective;
Strategia pe care o aplic compania;
Derularea curent a operaiunilor companiei;
Capital i surse de finanare.
Acest interviu la care este supus o companie, nainte de a fi cotat de o
agenie internaional de rating, este asemntor cu cel pe care o banc sau alt
instituie financiar l impune clienilor si n vederea acordrii de credite.
Ageniile internaionale de rating coteaz companiile prin expunerea
posibilitii de eec a acestora, n urmtorii 10 ani.
n continuare este prezentat un exemplu al modului de apreciere al ageniei
de rating IBCA pentru o firm:
Cotare Probabilitatea de eec n urmtorii 10 ani
AAA 1
AA 1,5
A 2
BBB 5
216
BB 20
B 35
Deci o firm cotat cu BBB, prezint un risc de 5%. Un lucru important de
reinut este c acest procentaj se refer la ntreaga perioad de 10 ani i deci,
probabilitatea de a-i recupera banii, dac investiia a fost fcut pe un timp mai scurt,
este mare.
Exist unele diferene n cotaiile acordate de agenii. De exemplu,
Deutsche Bank a fost cotat n 1996 cu AAA de 2 agenii i AA de a treia.
Pentru principalele instituii cotate, rata dobnzii pe care trebuie s o achite
este determinat, pe de o parte, de tipul de mprumut, iar pe de alt parte, de cotarea
pe care o au.
De aceea, companiile sunt foarte sensibile la schimbarea cotaiei, n special
la scderea acesteia.
4.10.5. Costurile gestionrii riscurilor
Gestionarea riscurilor bancare implic i anumite costuri. n unele cazuri,
costurile administrrii unor riscuri (reducerii riscului) sunt mai mari dect suma care s-
ar putea pierde (riscul propriu zis). n aceste cazuri este evident c managementul
nu va mai lua msuri de reducere a riscului, deoarece costul depete eventuala
pierdere.
n vederea lurii deciziei de acoperire a riscului, efectund anumite
cheltuieli, se calculeaz pierderea probabil (costul riscului). Acest lucru se face prin
multiplicarea valorii pierderii ateptate cu probabilitatea realizrii acestei pierderi.
De exemplu, dac probabilitatea de a fi tlhrit este de 1:100, iar bunurile
nsumeaz 1 miliard de lei, costul riscului este:
1.000.000.000.
100
1
= 10.000.000 lei
Pentru a prentmpina o asemenea tlhrie se determin dac o instalaie
de alarm necesit a fi achiziionat, comparnd costul instalaiei cu costul riscului.
Dac instalaia de alarm are un cost mai mic de 10 milioane lei, atunci achiziionarea
unei astfel de instalaii poate fi o soluie rezonabil.
Dac instalaia de alarm ar reduce riscul de la 1:100 la 1:500, costul
acesteia ar trebui s fie mai mic dect diferena dintre cele 2 costuri ale riscului:
1.000.000.000 ( )
500
1
100
1
= 8.000.000 lei
4.10.5.1 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Ca i manager al unei afaceri, a identificat trei riscuri, dup
cum urmeaz:
Riscul A, avnd o probabilitate de realizare de 1:1000, pentru o pierdere n
valoare de 500 miliarde;
217
Riscul B, avnd o probabilitate de realizare de 2:2000, pentru o pierdere de 500
miliarde;
Riscul C, avnd o probabilitate de realizare de 1:500, pentru o pierdere de 100
miliarde;
Pentru administrarea riscului, se propun 2 soluii:
(vi) Soluia I, care reduce probabilitatea de realizare a riscurilor A i C la
1:10000, costul fiind de 400 milioane lei;
(vii) Soluia II, care njumtete valorile pierderilor probabile pentru toate
riscurile A, B i C, costul fiind de 300 milioane lei.
Ce soluie trebuie adoptat i de ce?
Rezolvare:
Pierderea probabil asociat riscului A =
mld 500
1000
1

= 500 milioane
lei
Pierderea probabil asociat riscului B =
mld 500
2000
1

= 250 milioane
lei
Pierderea probabil asociat riscului C =
mld 100
500
1

= 200 milioane lei

Pierderea probabil A+B+C = 500+250+200 = 950 milioane lei
Soluia I
Pierderea probabil asociat riscului A =
mld 500
10000
1

= 50 milioane
lei
Pierderea probabil asociat riscului B =
mld 500
2000
1

= 250 milioane
lei
Pierderea probabil asociat riscului C =
mld 100
10000
1

= 10 milioane
lei
Pierderea probabil total = 50+250+10=310 milioane lei
La aceast pierdere se adaug costul soluiei I, rezultnd un cost total =
310 + 400 + = 710 milioane lei.
Soluia II
218
Pierderea probabil asociat riscului A =
mld 250
10000
1

= 250 milioane
lei
Pierderea probabil asociat riscului B =
mld 250
2000
1

=125 milioane
lei
Pierderea probabil asociat riscului C =
mld 50
500
1

= 100 milioane lei

Pierderea total = 250 + 125 + 100 = 475 milioane lei
n cazul soluiei I, costul total pentru acoperirea riscului (ponderea total de
950 milioane lei) este de 720 milioane lei. Rezult o diferen (beneficiu) de 230
milioane lei.
n cazul soluiei II, costul total pentru acoperirea riscului (pierderea total de
950 milioane lei) este de 775 milioane lei. Rezult o diferen (beneficiu) de 175
milioane lei.
Vom alege soluia I.
PROBLEMA 2: Dac cunoatem urmtoarele variante estimative privind
ctigul pe care l poate obine o banc (tabel 4.43), ca urmare a introducerii unui
serviciu bancar nou:
-Tabel 4.40-
Variante Venit (UM) Cost (UM) Probabilitate
Varianta A
Varianta B
Varianta C
500
600
650
400
400
600
0,2
0,4
0,4
Stabilii care este valoarea riscului asociat deciziei manageriale.
Rezolvare:
Vom calcula sperana matematic de ctig:
i
P
n
1 i
)
i
C
i
(V
X
E

(4.47)
E(x)= (500-400) x 0,2 + (600-400) x 0,4 + (650-600) x 0,4= =20+80+20=120
Calculm dispersia:
i
P
2
]
(x)
E )
i
C
i
[(V
(x)
2

(4.48)
4600 1960 2560 80
4 0
2
120 50 4 0
2
120 200 2 0
2
120 100
+ +
+ + , ) ( , ) ( , ) (
( x)
2

219
Riscul:
67,82
2

(4.49)
Valoarea ctigului cu cea mai mare probabilitate de apariie este de 120.
abaterea medie ptratic este de 67,82.
n condiii normale ctigul poate varia n intervalul
[120-67,82], cu probabilitatea de 68,3%.
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie 3 evenimente A,B,C cu urmtoarele date (tabel 4.44), care
pot afecta rezultatele financiare ale bncii:
-Tabel 4.41-
Tip
eveniment
Frecven de
apariie
Pierderea
produs
-mld UM-
Observaii
A 2 100 mld. A aprut n perioade
consecutive
B 2 140 mld. -
C 1 200 mld. -
Total 5 440 mld. -
Se cere:
Stabilii pierderea medie la care se poate atepta banca.
Dac exist posibilitatea folosirii unei sume de 20 mld. UM Pentru reducerea
riscului total cu 50%. Ce decizie va lua managerul?
Problema 2: Fie un proiect de introducere a unei tehnologii noi n domeniu
sistemului informatic cu urmtoarele variante:
-
Tabel 4.42-
Variante
Creterea sau reducerea rentabilitii(t )
Probabilitii
A
+3% 0,6
B
-1% 0,4
Stabilii riscul asociat deciziei financiare.
4.10.6. ntrebri de autoevaluare
a. ntrebri
Descriei pe scurt o metod general de msurare a riscului?
Cum ne putem da seama c o soluie privind acoperirea unui risc este viabil?
Numii cinci forme ale riscului?
Ce reprezint o curb a indiferenei fa de risc?
220
b. Rspunsuri model
1. Metoda general de msurare a riscului se bazeaz pe calculul mediei
ponderate i a abaterii standard.
Exemplu: Unui anumit tip de tranzacie i corespund n decursul unui an, mai
multe rate ale profitului. Media ponderat a acestor rate ale profitului reprezint rata
profitului prognozat pentru o tranzacie de acest tip, iar abaterea standard reprezint
msura riscului pentru rata prognozat.
2. n acest caz, trebuie calculat costul riscului (pierderea probabil), prin
multiplicarea valorii pierderii ateptate cu probabilitatea realizrii acestei pierderi.
Dac o soluie de acoperire a riscului are un cost egal sau mai ridicat dect costul
riscului, soluia nu este eficient i nu trebuie aplicat.
3. Riscurile pot mbrca urmtoarele forme:
(i) Risc operaional;
(ii) Risc de pia;
(iii) Risc financiar;
(iv) Risc strategic
(v) Risc legislativ.
4. Curba indiferenei fa de risc indic un profit minim pe care un investitor l
accept pentru fiecare nivel al riscului. Aceast curb ajut la ilustrarea apetitului fa
de risc al unui investitor.
221
CAPITOLUL V
PRODUSE I SERVICII BANCARE
Societile bancare efectueaz o diversitate de operaiuni sub forma
produselor i serviciilor bancare. Acestea sunt diferite de la o societal bancar la alta,
succesul unei bnci i profiturile acesteia fiind determinate de tipurile de produse i
servicii bancare, de simplificarea tehnicilor i procedeelor de lucru specifice,
operativitatea i promptitudinea serviciilor. Cu alte cuvinte, fiecare societate bancar
trebuie s-i asigure succesul pe piaa bancar prin produsele i serviciile ce le ofer
clienilor si, pe baza unui management eficient, realizat pe baz de programare,
creare de premise, provocare.
Principalii factori care afecteaz dezvoltarea unei societi bancare i
diversificarea produselor i serviciilor oferite sunt:
1. capitalul i fondurile proprii utilizate de banc;
2. reeaua de filiale, sucursale i agenii;
3. reglementrile guvernamentale;
4. deciziile conducerii bncii.
Produsul bancar cel mai important al unei societi l constituie creditul
acordat clienilor lor (persoane juridice sau fizice) pentru satisfacerea unor nevoi de
finanare a unor activiti productive sau de consum.
Domeniile n care, n funcie de produsele i serviciile oferite, se
specializeaz societile bancare, sunt:
Retail banking.
Corporate banking.
Private banking.
Universal banking.
Invesment banking (activitatea bancar de investiii).
5.1. Retail banking
Produsele i serviciile societilor bancare care se ncadreaz n aceast
specializare, specifice pentru persoane fizice, sunt: constituirea de depozite sub
diverse forme, care pot fi diferite de la o societate bancar la alta; acordri de credite;
emiteri de carduri; alte produse i servicii.
5.1.1. Alte produse i servicii bancare
n aceast categorie de produse i servicii bancare putem meniona:
serviciile de plat, tranzacii i servicii de investiii, servicii de investiii de fonduri (trust
services) i alte servicii (servicii de pstrare i siguran, asigurare, scontare,
intervenii n construirea i vnzarea de locuine, schimb valutar i servicii pentru
cltorii, etc.)
222
5.1.1.1. Servicii de plat
Serviciile de plat oferite de o societate bancar difer de alte produse
bancare (depozite, credite, etc.), n sensul c plata serviciilor este oferit de banc
clientului sau fr a fi necesar s semneze un contract.
n scopul furnizrii efective a serviciului, este necesar pentru bnci s aib
un sistem de realizare i compensare a plilor ntre bnci. Acest sistem se numea n
primii ani casa de compensaie pe hrtie i mai trziu casa de compensaie
automat (care este echivalentul electronic al casei de compensaie pe hrtie).
Totui, tendina recent pentru bnci este s creeze legturi directe de
telecomunicaie ntre ele, utiliznd sisteme de comutare bazate pe computer sau
reelele naionale i internaionale.
Exist trei metode fundamentale de efectuare a plilor. Acestea includ:
pli n numerar (cash);
pli pe baz de documente (pe hrtie);
transfer electronic de fonduri.
Pli n numerar (cash)
Plile cash sunt tot mai puin utilizate n ultimii ani, n special datorit
problemelor ce le ridic pentru asigurarea securitii n ciuda faptului c numerarul
este: rapid ca mijloc utilizat n tranzacii; transfer valoarea instantaneu nu sunt
incluse datele efecturii tranzaciei; este garantat i uor de identificat; este foarte
ieftin n termeni de cost per tranzacie.
Pli pe baz de documente
Plile pe baz de documente sunt n cea mai mare parte realizate prin
utilizarea cecurilor, deoarece acest mod: permite plata chiar persoanelor care nu au
conturi la banc; nu necesit informaii cerute de pltitor despre beneficiar; permite
pltitorilor s blocheze cecurile nainte de a fi pltite.
Este de reinut c eecul n furnizarea unui sistem efectiv de garantare a
cecurilor a fost un factor semnificativ n favoarea creterii rapide a tranzaciilor prin
carduri.
Un alt mod de realizare a plilor pe baz de documente, este prin
intermediul instrumentelor emise de unele instituii n nume propriu (ordine de plat),
care sunt mult mai acceptabile pentru cel pltit, dect un cec negarantat.
De asemenea, care se utilizeaz prin plata pe baz de documente, este prin
cecuri de cltorie. Aceasta este totui o metod mai puin utilizat, n ciuda faptului
c se cltorete tot mai mult n ntreaga lume, datorit extinderii tot mai mari a
utilizrii cardurilor.
Transferul electronic de fonduri
Plile electronice elimin manevrarea chitanelor. Acest sistem de pli se
vor utiliza tot mai mult n viitor, deoarece va crete numrul celor care dein sau au
acces la computer. Principalele tipuri de pli electronice sunt:
a) ordine n lucru (standing orders);
b) credite directe;
c) debite directe;
d) transfer electronic ad-hoc de fonduri.
223
Ceea ce va deveni mai popular pe viitor va fi utilizarea bncilor de ctre
depuntori pentru plata obligaiilor acestora, cum ar fi: cheltuielile de ntreinere,
ratele la credite prin carduri, ratele la contractele de leasing, etc.
5.1.1.2 Tranzacii i servicii de investiii
Cele mai importante tranzacii i servicii de investiii sunt:
(1) Tranzacii de fonduri mutuale
Bncile utilizeaz reeaua de filiale i sucursale ca mijloc de promovare i
realizare a vnzrii de fonduri mutuale pentru clieni. Societile de Fond Mutual sunt
de obicei firme subsidiare ale bncilor. Principalii pai n operaiunile bancare legate
de tranzaciile de fonduri mutuale includ:
(a) completarea i semnarea contractului de cumprare a
fondurilor mutuale;
(b) calcularea valorii activului net i valorii titlului;
(c) calcularea i reinerea comisionului;
(d) administrarea conturilor de fonduri mutuale ale clienilor
(pregtirea extraselor de cont, actualizarea informaiilor,
etc.);
(e) urmrirea soldurilor i a tranzaciilor i reconcilierilor cu
Societatea de administrare a Fondului Mutual.
(2) Obligaiuni guvernamentale i bonuri de trezorerie
Un serviciu n plus oferit de bnci prin sectorul lor comercial este vnzarea
obligaiunilor guvernamentale i a bonurilor de trezorerie ctre clieni. Aceast
vnzare are loc fie pe baza emiterii obligaiunilor i bonurilor, fie mai trziu, pe piaa
financiar secundar. Avantajele bncii constau din:
A) comisionul ctigat din vnzare;
(a) comisioane pltite de clieni n cazul n care acetia vnd
obligaiunile sau bonurile nainte de scaden, speze
percepute ca sanciune;
(b) perspectiva atragerii de noi clieni pentru alte servicii
(depozite, cnd doresc s-i depun suma obinut la
scadena titlurilor, serviciul de pstrare n siguran, etc.).
5.1.1.3. Servicii de investiii de fonduri (Trust Services)
Industria serviciilor de investiii de fonduri a cunoscut o dezvoltare uimitoare
n ultimele dou decenii. Serviciile de investiii de fonduri sunt oferite clienilor prin
intermediul unui acord legal, ncheiat de avocat. Serviciile de investiii de fonduri pot fi
de diferite tipuri, n conformitate cu tipul activelor implicate i variaz de la pstrarea
n siguran a activelor de valoare, pn la analize sofisticate legate de decizii de
investiii.
Bncile au nevoie s angajeze personal bine calificat n scopul oferirii
serviciilor de investiii de fonduri i de multe ori bncile acioneaz ca legtur ntre
clienii lor i specialitii de pe pia.
224
5.1.1.4 Alte servicii
a) Serviciul de pstrare n siguran
n schimbul unei chirii i avnd ca scop atragerea clienilor i ctre alte
servicii, bncile nchiriaz seifuri clienilor. Toate serviciile n acest sector sunt
realizate cu extrem prudent. Sunt urmate proceduri suplimentare n cazurile: (a)
utilizrii normale a seifurilor; (b) pierderii cheilor; (c) decesului deintorului.
(2) Asigurare
Bncile, care au avantajul unor reele mari de filiale, sucursale i agenii,
coopereaz cu societi de asigurare, care sunt de obicei firme afiliate bncilor,
vnznd asigurri clienilor. De asemenea, n scopul promovrii depozitelor, produsele
de asigurare sunt oferite de obicei de bnci clienilor care i menin soldul depozitelor
peste o anumit sum.
Patronii fr contract de munc i alte persoane i stabilesc adesea
propriile planuri pentru fondul de pensie n colaborare cu consultani de la bnci sau
aleg un anumit plan oferit de banc.
(3) Scontarea
Serviciul de scontare are loc atunci cnd o banc cumpr debitele unui
client, dup scontarea dobnzii i a comisionului. n acest fel banca devine
proprietarul debitului i l colecteaz atunci cnd devine scadent.
(4) Intervenii n construirea i vnzarea de locuine
n rile n care astfel de activiti sunt permise de lege, bncile tip retail
sunt implicate direct sau indirect n afacerile imobiliare, avnd ca scop atragerea
clienilor pentru credite ipotecare.
Alte servicii corelate, includ asigurarea i a bunurilor, asigurarea pe via
pentru acoperirea sumei luate cu mprumut, etc.
(5) Schimb valutar i servicii pentru cltorii
Cele mai multe bnci retail ofer clienilor dou tipuri de servicii pentru
cltorii:
vnzarea de valut (care, de multe ori, este limitat la anumite
sume pe persoan i pe cltorie, dac acest lucru este cerut
de banca central). O asemenea activitate aduce un venit bncii,
n funcie de diferena stabilit ntre preul de vnzare i preul de
cumprare a valutei;
emiterea de cecuri de cltorie (care sunt cumprate de multe
ori cu mult timp nainte, furniznd n acest mod un venit
suplimentar bncilor care le-au emis).
(6) Vnzarea cu amnuntul a unor bunuri de consum
Pn de curnd, bncile nu erau interesate n vnzarea bunurilor (cu
excepia aurului, care a fost comercializat de multe bnci). ncepnd cu circa un
deceniu n urm, multe bnci din SUA vnd puculie pentru copii, ediii speciale ale
unor cri i chiar aparate de fotografiat i televizoare la preuri bune, ca stimulent
pentru deschiderea de conturi. n special banca Chase Manhattan a stabilit un acord
cu IBM pentru vnzarea echipamentelor de birotic n dou din sucursalele sale. Se
prevede pentru anii urmtori o cretere n activitatea comercial a bncilor, n special
n vnzarea bunurilor de consum.
5.1.2. Dezvoltarea tehnologiei pentru serviciile de Retail Banking
225
Sunt trei sectoare n care au avut loc mari progrese n ultimul timp privind
modul de furnizare a serviciilor de retail banking (automate de plat ATM, banca prin
telefon, banca la domiciliu), fiind considerate drept noile produse oferite de bnci. La
drept vorbind, ele ar trebui considerate ca progrese tehnologice n domeniul serviciilor
de retail banking.
(1) Automate de plat (ATM = Automated Teller Machines)
ATM-urile sunt utilizate tot mai mult de ctre bnci n ultimul timp din
urmtoarele motive:
degreveaz funcionarii bancari, lsndu-i s efectueze operaiuni mai
dificile dect cele realizate prin ATM;
serviciile oferite sunt 24 de ore din 24, pe parcursul celor 7 zile din
sptmn;
sunt foarte rapide n realizarea tranzaciilor i n ntocmirea
documentelor corespunztoare;
se presupune c sunt mai ieftine dect personalul angajat pentru
aceste operaiuni.
b) Banca prin telefon (phone banking)
Clienii crora le este oferit acest tip de serviciu, primesc o parol care le
permite accesul la sistemul computerizat al bncii i realizarea unor tranzacii, cum ar
fi verificri de solduri, ordine de plat, etc.
(3)Banca la domiciliu (home banking)
Acest serviciu este oferit clienilor cu sume mari n cont sau cu volum mare
de tranzacii. Lor li se ofer un sistem care le permite s-i conecteze calculatorul
personal la sistemul computerizat al bncii i realizarea unor tranzacii similare cu
cele efectuate prin telefon (phone banking), avnd ns i posibilitatea s-i imprime
rezultatele.
5.2. Corporate banking
Specializarea bncilor de tip corporate banking, privete produsele i
serviciile pentru persoanele juridice i anume: constituirea de depozite (vezi pct.
9.1.2); acordri de credite (vezi cap. VIII); leasing (vezi cap. VIII); finanarea i
intermedierea importurilor i exporturilor (vezi cap. VIII); emiterea de scrisori de
garanie; carduri pentru afaceri; transferul de fonduri; ncasarea creanelor conturi
pentru plata salariilor; tranzacii valutare; managementul trezoreriei; vnzarea
diferitelor valori; Banca la birou (office banking).
5.2.1. Emiterea scrisorilor de garanie
Prin emiterea unei scrisori de garanie (SG), banca se oblig s plteasc
datoriile unei persoane, unei tere pri, n cazul n care persoana respectiv nu i
ndeplinete obligaiile ea nsi.
Tipurile de scrisori de garanie: sunt n funcie de tipurile de obligaii ce le
acoper, i anume:
- Scrisori de garanie de participare (cu acest tip de scrisoare, banca
garanteaz c persoana n cauz va participa la licitaie sau la orice alt
tip de procedur se folosete de obicei n cazul construciei unei
uzine sau al achiziionrii de materii prime pentru care persoana vars
o dobnd n avans. Dac respectiva persoan nu particip, banca
226
execut scrisoarea de garanie i i pltete suma garantat
beneficiarului).
- Scrisori de garanie de bun execuie. O asemenea scrisoare de
garanie este emis de o banc dup scrisoarea de participare, pentru
persoana juridic care a ctigat licitaia i va construi uzina respectiv
sau va furniza materialele convenite. Ea este valabil pe toat
perioada construciei sau chiar mai mult timp, dup cum se stabilete
prin contractul de furnizri ncheiat.
1. Scrisori de garanie pentru plata n avans. Prin aceast scrisoare de
garanie banca garanteaz c persoana respectiv va napoia suma pe care o
primete ca plat n avans, dac nu i va ndeplini conform acordului, (contractului),
obligaiile asumate. O asemenea scrisoare de garanie este utilizat, de obicei, i
pentru pli n avans primite n cazul construciilor.
2. Scrisori de garanie de plat. Aceast scrisoare de garanie este similar
cu tipul anterior de scrisori de garanie i se refer la plata integral a constructorilor,
opus plii pariale, cu obligaia constructorului de a napoia banii dac nu-i
ndeplinete obligaiile. Prin scrisoare se prevede c banca garanteaz aceast
restituire a banilor.
3. Scrisori de garanie pentru plata integral n cazul terminrii unor
lucrri de construcie. Prin emiterea de ctre o banc a unei asemenea tip de
scrisoare de garanie, beneficiarul acesteia are dreptul de a nu i se mai reine o
anumit sum pentru o anume perioad de timp de obicei pn la un an, dac
construciile se dovedesc ulterior de proast calitate.
4. Scrisori de garanie pentru vam . Astfel de tipuri de scrisori de garanie
sunt emise de banc i date la vam de ctre importator pentru a putea intra n
posesia bunurilor care le-au fost trimise. Se practic n cazul unor produse perisabile
i care nu trebuie s rmn mult timp n vam. Prin scrisoare, banca garanteaz
vmii c persoana n cauz va plti banii ntr-o perioad de timp ce depinde de
transmiterea documentelor).
5. Alte scrisori de garanie. Ele sunt utilizate pentru a garanta plata
impozitelor sau a unor timbre, etc.
Banca i asum un grad mare de risc la emiterea unei scrisori de garanie.
Riscul const n faptul c banca ar trebui s plteasc o sum egal cu cea
menionat n scrisoarea de garanie ctre o a treia parte, n anumite condiii. Bine
neles, n astfel de cazuri, banca pltete chiar dac va avea probleme cu
recuperarea sumei. Acest risc are dou efecte pentru banc:
1. banca cere i primete anumite garanii pentru a emite o
scrisoare de garanie;
2. la pregtirea situaiilor financiare se ia n considerare emiterea de
scrisori de garanie alturi de creditele acordate, calculndu-se
provizioane pentru credite neperformante.
n cadrul unei scrisori de garanie, sunt de reinut dou lucruri foarte
importante i anume:
1. beneficiul de discuiune, adic dreptul bncii garante de a-i cere
beneficiarului de a recurge mai nti la principalul datornic i numai
dac nu este satisfcut de a apela la banc;
227
2. clauza intern, adic clauza c, n cazul executrii scrisorii de garanie
( cu excepia cazului pentru care partea principal a datoriei s-a stabilit
i o dobnd) se acord o anumit rat a dobnzii pentru calculul
corect al sumei datorate.
Comisionul perceput de o banc pentru a emite o scrisoare de garanie,
depinde de obicei de gradul de risc. Majoritatea bncilor au comisioane generale, ce
le ncaseaz pentru scrisorile de garanie emise clienilor sau, calculate pe trei nivele:
a) comision unic pentru scrisori de garanie tipice, cu grad sczut de risc;
b) comision pentru scrisori de garanie cu coninut de baz, risc mediu.
c) scrisori de garanie cu coninut de baz, risc mare (comision mare)
Nivelul comisionului mai depinde i de scadena scrisorilor de garanie.
Exist scrisori de garanie cu scadente specifice (sunt valabile pn la o anume dat
i garantul nu mai are nici o obligaie dup aceast dat), dar mai exist i scrisori de
garanie deschise.
5.2.2 Carduri pentru afaceri
Serviciile oferite de banca societilor comerciale prin carduri de credit se
pot lua n considerare din dou puncte de vedere:
a) Carduri de credit emise pentru a fi utilizate de personalul
societilor
Conducerea superioar a unor societi poate folosi carduri de credit pentru
a acoperi cheltuielile necesare funcionrii companiei. n anumite cazuri, acestora li se
permite s foloseasc aceste carduri i pentru cheltuielile lor personale, pn la
anumite limite, primind astfel o remunerare, pe lng aceea rezultnd din beneficii.
b) Societile accept pli prin carduri de credit
n cazul n care o societate joac rolul negustorului n ciclul unei operaii cu
carduri de credit, atunci banca i ofer acestui tip de societate, urmtoarele servicii:
a) i procur echipamentul necesar pentru a face vnzri prin carduri de
credit;
a) urmrete primirea documentelor, comisioanele, spezele, cheltuielile;
b) reglementeaz periodic conturile.
Acest tip de serviciu, nu numai c genereaz venit pentru banc din
comisioanele pe vnzrile cu cardurile de credit, dar genereaz i alte servicii cum ar
fi: depozite, pli salarii, etc.)
Pentru a organiza i a sprijini acest serviciu, banca trebuie s nfiineze un
departament special, care rspunde de:
a) eforturile de marketing pentru a atrage societile ca i clieni noi;
b) stabilete cu societatea termenii cooperrii;
c) rezolv orice problem care se ivete i sprijin, n general, reeaua i
vnzrile.
5.2.3. Transferul fondurilor
Activitile legate de transferul fondurilor sunt mult mai obinuite n cadrul
activitii de corporate banking, dect n cele legate de retail banking datorit
volumului mare al tranzaciilor i al sumelor implicate. n consecin, ele genereaz
multe venituri bncii, dei ele sunt oferite societilor la rate ale dobnzii mai mici
dect cele practicate n cadrul retail banking-ului. n cadrul activitii de corporate
banking transferul fondurilor se execut (a) prin emiterea unor cecuri ale bncii i (b)
prin ordine de plat prin telefon, telex ori SWIFT sau prin (c) scrisori de credit.
228
5.2.4. ncasarea creanelor
Serviciul pentru ncasarea creanelor este un serviciu similar acordrii unui
credit, prin faptul c se accept ca i colateral sume ce urmeaz a fi ncasate.
ncasarea acestor creane poate mbrca dou forme:
a. trate scontate, de exemplu, atunci cnd calculul venitului se bazeaz
pe o rat a dobnzii care este mai mare de obicei dect cea a creditului. La
scontarea unora din aceste efecte de comer, banca accept riscul de a nu putea
recupera la scaden valoarea nominal;
b. factoringul (pentru orice tip de factoring, intern sau internaional, cu
sau fr recurs, confidenial sau neconfidenial, etc.). n cazul factoringului
internaional, avem dou bnci implicate, factorul importatorului i cel al
exportatorului. Operaiile bncilor care se refer la ncasarea unor creane sunt
destul de complicate i riscante i este nevoie de mult atenie de-a lungul
ntregului proces de la stadiul acordului, la primirea efectelor de comer i pn la
faza final de ncasare a numerarului i de reglare a conturilor.
5.2.5 Conturi pentru plata salariilor
Serviciul oferit societilor de a le deschide conturi de plat a salariilor, este
un serviciu auxiliar conturilor de depozit. n oricare banc se pot folosi anumite conturi
pentru a prelucra tatele de plat ale societilor. Beneficiul pentru banc este
comisionul ncasat de la societate (de obicei o sum fix pentru fiecare angajat), plus
avantajul c toi angajaii i vor deschide un cont de depozit.
Procedurile bncii pentru a plti salariile printr-un astfel de cont al
corporaiei i deschiderea de conturi de depozit pentru angajai nu sunt complicate i
exist i facilitile oferite de distribuitoarele automate de numerar (ATM) aflate la
dispoziia salariailor.
5.2.6 Tranzacii valutare
Serviciile oferite de banca societilor legate de tranzaciile valutare se
extind la foarte multe tipuri diferite de tranzacii i trebuie s in cont de o multitudine
de factori, cum sunt, de exemplu, reglementrile stabilite de banca central, etc.
Tranzaciile valutare devin din ce n ce mai obinuite datorit
internaionalizrii economiilor i a dereglementrilor n cadrul transferului de fonduri de
la o ar la alta.
5.2.7 Managementul trezoreriei
Acest serviciu oferit de banca societilor devine i el tot mai mult folosit
avnd n vedere c managementul trezoreriei unei societi implic cunotine vaste i
informaii specializate.
229
5.2.8 Vnzarea diferitelor valori
Banca joac de multe ori rolul de intermediar n vnzarea anumitor valori
ca, de exemplu, obligaiuni guvernamentale, timbre pentru contribuii la ajutorul social,
etc.
Comisionul pentru banc pentru acest rol de intermediere este de obicei
substanial i aceast activitate atrage clienii n a utiliza i alte servicii ale bncii.
5.2.9. Banca la birou (Office banking)
Tehnologia avansat permite ca anumite servicii ale bncii sau obinerea de
informaii s o fac chiar clientul, fr a fi necesar s vin pentru asta la banc. Banca
la birou permite societilor s-i conecteze calculatoarele la o parte a sistemului
computerizat al bncii. Astfel, societatea, utiliznd anumite coduri numerice, poate:
obine informaii despre soldurile conturilor sale; informaii generale despre ratele
bncii; transfer sume i d ordine pentru efectuarea anumitor tranzacii.
5.3. Private Banking (activitatea bancar privat)
5.3.1. Caracteristicile activitii bancare private
Activitatea bancar privat este setul de servicii oferite de departamentele
de gestionare a unor fonduri de investiii ale bncilor (trust services), n special ctre
trei categorii mari de clieni, care sunt:
mari fonduri de pensii i fundaii;
clienii pieei de mijloc care includ diverse companii (uneori sunt
incluse aici i departamentele de private banking ale altor bnci);
clieni cu multe proprieti i bani muli.
Aceste servicii de investiii de fonduri oferite poart numele de private
banking.
Toate serviciile i activitile oferite de departamentul de private banking al
unei bnci (de departamentele de investiii de fonduri trust n sens mai general),
se pot grupa n cinci grupe de funcii. Mrimea fiecreia din aceste funcii influeneaz
n bun msur organigrama bncii, mprirea sarcinilor i fia postului angajailor
implicai n activitatea de private banking. Aceste cinci funcii sunt: administrarea
clienilor; managementul investiiilor; gestionarea numerarului; prelucrarea titlurilor;
servicii de contabilitate.
O caracteristic foarte important a serviciilor de private banking este
procesul de luare a deciziilor referitoare la administrarea i la investirea activelor care
aparin clienilor bncii. Avem astfel:
a. private banking discriminator, unde departamentul de private banking
decide cum vor fi investite activele;
b. private banking nediscriminator, caz n care departamentul de private
banking i propune clientului cum s-i investeasc activele, iar acesta
decide, bazndu-se pe informaiile ce i se ofer.
n primul caz, banca acioneaz ca un curator. Cu alte cuvinte, bncii i se
dau anumite active ce trebuie investite n beneficiul clientului, folosind capacitatea
profesional maxim a bncii.
Principalele produse i servicii oferite de o societate bancar n cadrul
specializrii de private banking, sunt:
230
Administrarea clienilor, activitate care const n: deschiderea
conturilor, acorduri i comisioane, servicii privind plata impozitelor,
administrarea de proprieti, elaborarea de situaii financiare.
Managementul investiiilor sub forma: consultanei financiare,
deciziilor de investiii, evaluarea performanei.
Administrarea numerarului, activitate care implic: ncasri i pli
n numerar, investirea surplusului de numerar, prevenirea
deficitelor de numerar.
5.3.2. Administrarea clienilor
n cadrul acestor activiti regsim:
Deschiderea conturilor
La deschiderea unui cont pot fi implicate mai multe pri:
administratorul contului, care este persoana care ia contact cu clientul
i coordoneaz activitatea referitoare la cont, ca i celelalte activiti
legate de clientul respectiv;
ali manageri de investiii, n cazul unor portofolii complexe;
analistul pentru impozite care examineaz toate datele relevante
pentru a determina nivelul impozitelor.
n cadrul procesului de deschidere a unui cont se hotrte tipul de serviciu
ce va trebui oferit clientului, iar administratorul contului se asigur de faptul c acest
cont este alimentat i, n sfrit, numerarul i alte active se predau bncii i se
nregistreaz i n conturile bncii.
Acorduri i comisioane
ncheierea de acorduri const n faptul c, se ntocmete i se semneaz un
contract legal care s i permit bncii s acioneze ca i curator sau agent. Exist mai
multe feluri de astfel de acorduri, ca de exemplu:
a. agenie personal, unde sunt implicate conturile de custodie, cele de
tipul denumit escrow, de investiii i alte tipuri de conturi;
b. consultan personal;
c. administrare de fonduri pentru persoane fizice (incluznd testamente,
acorduri, etc.)
Dup semnarea contractului, acestea se trimit la sediul bncii, iar
administratorul contului folosete ca referin, copii.
Nivelul comisioanelor cerute de banc clientului, la care se cade de acord,
depinde de mai muli factori, ca, de exemplu: valoarea de pia a activelor sale,
numrul de tranzacii ale clientului, timpul consumat de personalul bncii i cheltuielile
pe care le incub clientul. Administratorul contului este rspunztor cu strngerea
datelor pentru calcularea comisioanelor, ntocmirea facturilor i ncasarea banilor.
Din motive care in de planificarea financiar i de pregtirea bugetului,
administratorul contului pregtete i o situaie previzional privind nivelul
comisioanelor, bazndu-se pe date similare referitoare la client.
Servicii privind plata impozitelor
Aceste servicii sunt oferite de specialitii n fiscalitate ai bncii. Exist de
asemenea practica ca bncile s apeleze la specialiti din afar. Principalele servicii
oferite de bnci referitoare la plata impozitelor, n cadrul activitii de private banking,
sunt:
231
pregtirea declaraiilor de venituri pentru a fi impozitate;
estimarea nivelului plilor impozitelor i plata tranelor sau a sumelor globale la
termenele stabilite de lege;
reineri de sume pentru plata impozitelor.
Administrarea de proprieti
Aceste servicii sunt utilizate numai n unele ri, sau ele au o utilizare
limitat. Un specific aparte l regsim n SUA, unde banca administreaz imobile,
valori imobiliare, ferme sau alte active. Gestionarea acestor active se face de ctre
banc printr-un fond de investiii.
Elaborarea de situaii financiare
n cadrul acestei activiti banca se angajeaz s pun la dispoziia clienilor
si o seam de situaii financiare. Aceste situaii, elaborate de banc i trimise
clienilor ei, conin informaii de dou tipuri:
informaii referitoare la tranzacii efectuate ntr-o anumit perioad de timp cea
mai recent de fapt cum ar fi, de exemplu ncasrile i plile efectuate,
achiziii sau vnzri de titluri de valoare, etc;
informaii referitoare la soldul fiecrui cont la sfritul respectivei perioade.
n cazul unor persoane cu participri substaniale de fonduri (spre exemplu
drepturi cuvenite motenitorilor din testamente, familii mari, etc.) mai multe persoane
primesc aceste situaii ale conturilor respective.
n ultimul timp, se folosesc pe scar tot mai larg ultimele cuceriri ale
tehnologiei n elaborarea i expedierea la beneficiar a acestor situaii financiare sau
chiar, muli clieni i au conectat calculatorul personal cu cel al bncii pentru a avea
acces imediat la informaii. Banca trebuie s acorde o deosebit atenie corectitudinii
datelor oferite departamentului de private banking de ctre celelalte departamente ale
bncii sau din exterior.
5.3.3. Managementul investiiilor
Bncile pot oferi servicii discriminatorii sau nediscriminatorii clienilor lor n
cadrul activitii de private banking. n unele situaii, banca decide asupra opiunii de
cumprare sau vnzare pentru clienii ei i notific clientul dup ce a avut loc
tranzacia. n alte cazuri, banca face propuneri, clientul decide, iar banca execut
ordinele clientului su.
Fondurile colective, un termen obinuit n private banking, funcioneaz
asemeni fondurilor mutuale. Activele individuale ale clienilor sunt unificate de ctre
sectorul de private banking i sunt administrate n regim de un singur portofoliu i nu
dispersate n mai multe active de dimensiuni mai mici. Administrarea activelor
individuale sub forma unui singur portofoliu aduce un randament mai mare n
majoritatea tranzaciilor de investiii.
Dup acelai principiu de funcionare a fondurilor colective se blocheaz n
mod similar i alte portofolii, de obicei pentru tranzacii ad hoc.
Alocarea activelor este un alt termen folosit n activitatea de private banking,
n sensul c, strategiile investiionale depind de selectarea componentei corecte de
titluri de valoare (aciuni, obligaiuni i alte produse). n anumite cazuri, se folosesc o
serie de indicatori pentru a facilita procesul de alocare al activelor, pe baza unor
anumite structuri de produse de investiii.
Dintre principalele servicii oferite de o societate bancar n cadrul activitii
de managementul investiiilor, sunt de reinut:
232
Consultana financiar
Serviciile de consultan financiar oferite de banc clienilor lor, iau n
considerare analize bazate pe:
nivelul necesitilor de lichiditate n viitor a clientului;
randamentul cerut de client, avnd n vedere profitul trecut, prezent i viitor;
gradul de risc pe care clientul este gata s i-l asume (cu ct riscul este mai
mare cu att i profitul este mai mare).
Analitii i consultanii bncii propun soluii alternative, bazndu-se pe
cercetrile bncii sau pe consultani externi.
Decizii de investiii
Decizia pentru efectuarea unei investiii financiare se ia, fie de client
(serviciu nediscriminator), fie de administratorul de cont (serviciu discriminator).
Odat decizia de investiie luat, ordinele se nainteaz de la
departamentul de private banking la alte departamente ale bncii (n special la
compartimentul de arbitraj), sau n afara bncii, n timp ce o parte din tranzacii se pot
rezolva chiar n cadrul departamentului de private banking.
Evaluarea performanei
Activitatea de evaluare a performanei este o activitate complex , n special n
cazul portofoliilor de titluri. Scopul lor este dublu:
s-i informeze clienii asupra randamentului activelor lor financiare n
timpul perioadei de discuie;
s evalueze performana i eficiena administratorilor de cont.
Evalurile sunt executate i completate comparndu-se sumele clientului i tipul
de investire cu (a) riscul, (b) cifrele din buget i (c) anumite evaluri ale performanelor
similare n domeniu (benchmarks), fie din acest tip de activitate, fie din indicii de burs
i ali indici. Aceste standarde sunt uneori greu de stabilit i ca urmare, n viitor se
prevede s aibe loc o dezvoltare a acestui domeniu pentru a se ajunge la standarde
globale multiplelor randamente.
5.3.4 Administrarea numerarului
Activitatea de administrare a fondurilor financiare devine pe zi ce trece tot
mai complex i mai sofisticat. Personalul care se ocup cu aceast problem n
cadrul private banking-ului, trebuie s fie bine pregtit i capabil s (a) fac tranzacii
de tipul sweep pentru clienii lor i (b) s se angajeze n strategii mai sofisticate cum
ar fi, de exemplu, arbitrajul. Tranzaciile de tip "sweep", reprezint operaiunile de
vnzare i cumprare de aciuni sau alte titluri ntr-un fond de investiii pe termen scurt
(FITS).
Dintre aceste servicii reinem:
A. ncasri i pli n numerar
Este un serviciu oferit prin sistemul de pli al bncii, care include mijloace
de plat precum cecurile, ordinele de plat, SWIFT-ul i linii directe cu bnci din
strintate.
Aceast activitate are o interfa cuprinztoare i colaboreaz mult cu
celelalte departamente ale bncii. Documentele i tranzaciile referitoare la pli
trebuie fcute imediat, preferabil, prin mijloace electronice.
Exist multe motive care s ne determine s utilizm serviciile de ncasri i
pli n cash n cadrul activitii de private banking, cum ar fi: contribuiile de la clieni
233
i sponsori; distribuiile la clieni i beneficiari; achiziiile i vnzrile de titluri i alte
active; transferurile ntre conturi; comisioanele i spezele bncii, sumele reinute
pentru impozite, etc.

B. Investirea surplusului de numerar
Mijloacele prezentate, de a investi surplusul de numerar al clienilor, depinde de
perioada de timp ct sunt disponibile aceste fonduri. Cele mai obinuite sunt fondurile
de investiii pe termen scurt (FITS), care sunt tipuri speciale de fonduri colective.
Conturile clienilor sunt verificate zilnic pentru a se constata dac nu exist
surplusuri de numerar; dac da, acest numerar particip la FITS pn cnd e nevoie
de aceti bani integral sau parial pentru investiii sau pli ale clientului. Acest proces
de a vinde i cumpra aciuni ntr-un fond FITS sunt tranzacii de tip sweep.
C. Prevenirea deficitelor de numerar
n acelai mod n care se calculeaz surplusurile de numerar nainte de a fi
investite, se elaboreaz i situaiile previzionale referitoare la necesitile de numerar,
pentru a se preveni deficitele viitoare. Totui, chiar i n cazul n care de obicei din
motive neateptate nevoile de fonduri ale contului unui client din private banking
sunt mai mari dect suma pe care o are n cont, administratorul contului cntrete
posibilitatea de a-i acorda o facilitate de overdraft (peste noapte, deci 24 de ore) n loc
de a desfiina o investiie.
n ultimii ani, s-a observat o dezvoltare major a departamentelor de private
banking din bnci. Dei unele bnci, poate nu considerau necesar s aib asemenea
activiti, totui, ele au fost nevoite s nfiineze astfel de departamente din motive de
concuren.
n viitor, dintre problemele mai importante din domeniul private banking, sunt
de reinut::
B) clienii sectorului de private banking sunt, n general, clieni
mari, care au i alte tranzacii cu banca i ca urmare, pentru
diversificarea serviciilor bancare trebuie s li se ofere i
aceste servicii, chiar dac nu sunt profitabile pentru banc;
C) dezvoltarea tehnologiei permite o comunicare mai bun cu
clientul i cu sursele de informaii necesare pentru luarea
deciziilor.
5.4 Universal Banking (Banca Universal)

Specializarea de tip "Banc Universal" const n faptul c ofer ntreaga
gam de produse i servicii financiar - bancare, fie pe piaa intern, fie aa cum se
ntmpl de obicei pe cea internaional. Bncile universale tind s presteze toate
tipurile de servicii bancare.

5.4.1 Tipuri de servicii oferite de Bncile Universale

Serviciile care pot fi efectuate de o banc universal, n afara celor obinuite n
cadrul activitii de retail i corporate banking, sunt:
- vnzarea de asigurri (companiilor, persoanelor fizice, organizaiilor)
- subscrierea de titluri (underwriting);
- tranzacionarea de titluri n numele altor investitori;
(1) participarea la capital n diverse companii, incluznd cele non-
financiare ;
234
- participarea n consiliile de administraie ale companiilor, etc.
5.4.2 Scurt istoric al serviciilor de Universal Banking

rile n care s-a dezvoltat n trecut serviciile de universal banking, sunt
Germania i Japonia. Au urmat i alte ri europene, n timp ce n SUA, aceast
activitate era pus sub semnul ntrebrii.
Germania
Este ara care ofer cel mai bun exemplu de activitate de universal banking, nu
numai astzi dar i n secolele IX i XX. Bncile universale germane se ocupau doar
de valori mobiliare i de operaiile efectuate de o banc comercial, n timp ce
activitile legate de asigurri, ipoteci, administrarea de portofolii i servicii de investiii
sunt oferite de filiale, care aparin unor holding-uri financiare.
Sistemul de universal banking a grbit considerabil dezvoltarea economic
rapid a Germaniei n secolul IX-lea, oferind infuziile necesare de capital, ntr-un
moment al istoriei n care publicul larg nu dorea s-i asume astfel de riscuri.
Alte ri europene
Deoarece unificarea economic european permite bncilor comunitare s
opereze n toate rile Comunitii europene, la fel cum opereaz n rile lor de
origine, este probabil c toate rile Comunitii vor fi deservite n viitorul apropiat de
bnci universale, supuse unor restricii referitoare la proprietatea asupra lor i la
tipurile de servicii oferite de ele.
Ultimele indicii arat c, rile occidentale fac pai tot mai semnificativi spre
serviciile de universal banking.
Japonia
Dei bncile japoneze au fost foarte deschise n a oferi i alte servicii dect
depozite i credite, dup cel de-al doilea rzboi mondial, ele au fost forate s-i
restrng gama serviciilor. Totui, ncetul cu ncetul, ele au redus restriciile, nfiinnd
filiale cu diverse tipuri de servicii. Sistemul japonez, n care societile comerciale sunt
legate prin deinerea reciproc de aciuni ca i asupra unei bnci ce le conduce, se
numete sistemul keiretsu.
Statele Unite ale Americii
n SUA regsim instituii bancare specializate. Poate fi exemplificat cazul
de exemplu, bncilor comerciale crora nu li se permite s ofere servicii financiare
integrale referitoare la tranzacii cu titluri, subscrierea lor, etc. De asemenea, bncilor
nu li se permite s dein capital n companii cu profil non-financiar sau s fac parte
din consiliile de administraie ale acestor societi.
n ultima vreme s-au purtat multe discuii pe problema ce tip de activitate de
universal banking ar fi mai semnificativ pentru SUA. Experii nu au czut de acord
asupra mai multor probleme de fond. Sunt de reinut unele preri n aceast direcie i
anume:
Saunders i Walter (1994) susin modelul englez, unde operaiile cu
valori mobiliare i alte astfel de activiti sunt executate n filiale ale bncilor cu capital
separat;
Benston (1994) este de prere c modelul german este mai fiabil
pentru SUA.
Totui, ambele tabere sunt de acord c: (a) trebuie separat activitatea
comercial de cea de investiii n cadrul unei bnci i c (b) orice alte restricii
referitoare la gama de servicii pe care le poate oferi o banc, trebuie eliminate n
sistemul bancar din SUA.
235
5.5 Investment Banking (activitate bancar de investiii)
5.5.1 Caracteristicile serviciilor oferite de Investment Banking
O investiie nseamn achiziionarea unui activ despre care se presupune
c va aduce n viitor un profit. Decizia celor care au numerar sau alte forme de
proprietate de a investi, necesit: (a) existena cunotinelor despre alternativele de a
investi i (b) dezvoltarea unor abiliti necesare pentru a evalua aceste alternative
investiionale.
O discuie referitoare la investiii cere mai nti o prezentare a
activelor de pe pieele financiare.
Exist dou astfel de tipuri de active:
a) active reale (ca valorile imobiliare, metalele preioase, etc.);
b) active financiare care sunt:
a) creane directe de capital (aciuni, garanii, opiuni,);
b) creane indirecte de capital (printr-o companie de investiii);
c) creane - creditor oferite de instituii financiare;
d) creane - creditor oferite de piaa financiar (piaa monetar i titlurile de pe
pieele de capital).
Atributele activelor care afecteaz luarea deciziilor privind tranzaciile de pe
pieele financiare sunt:
lichiditatea, respectiv capacitatea de a transforma activul n numerar rapid fr o
schimbare semnificativ a preului fa de preul curent de pe pia;
vandabilitatea, adic abilitatea de a revinde un activ, fr a fi nevoie de prea mult
timp (de obicei activele cu un grad mare de lichiditate sunt i foarte vandabile).
5.5.2 Funciile unei bnci de investiii
Principalele funcii ale unei bnci de investiii sunt de marketing, de vnzare,
de consultan i de origine.
a) Funcia de marketing
Bncile de investiii caut cumprtori pentru valorile mobiliare emise de un
emitent i oferite spre vnzare.
Pentru emisiuni mari, dou sau mai multe bnci de investiii se unesc i
formeaz sindicate. n astfel de cazuri, exist o banc de investiii de origine cu
responsabiliti eseniale n emisiune i apoi membrii sindicatului care cad de acord
asupra vnzrii unui anumit nivel din valorile mobiliare care ies pe pia. Dup ce s-a
terminat emisiunea, sindicatul se dizolv.
b) Funcia de vnzare
n efortul ei de a vinde valorile mobiliare emise de emitent, banca de
investiii poate cdea de acord asupra uneia din urmtoarele dou abordri:
subscrie (underwrites) titlurile: n acest caz banca de investiii acioneaz ca un
principal i achiziioneaz emisiunea de la emitent, ncercnd s o revnd.
Banca de investiii garanteaz emitentului c-i va primi banii dup vinderea
emisiuni i scderea comisioanelor i cheltuielilor bncii. n acest caz, banca de
investiii risc s nu poat vinde toat emisiunea i deci s nu poat atrage
destui investitori;
acioneaz ca agent: n acest caz, banca de investiii nu preia emisiunea, ci
garanteaz doar emitentului c va face toate eforturile s vnd valorile
mobiliare emise. Dei nu risc capital, fcnd toate eforturile de a le vinde, bncii
de investiii i se poate deteriora reputaia dac nu vinde tot.
c) Funcia de consultan
236
Ca specialist n activitile de pe piaa financiar, banca de investiii ofer
sfaturi utile emitenilor referitor la: (a) forma emisiunii preconizate; (b) cnd s fie
scoase titlurile pe pia; (c) ce trebuie scris pe emisiune; (d) dimensiunea sindicatului
bncilor de investiii care trebuie implicat.
d) Funcia de origine
n cadrul acestei funcii, bncile de investiii caut mereu companii mai mici
care ar putea beneficia din vnzarea aciunilor lor publicului (respectiv ieind n
public). n acest caz, banca de investiii acioneaz ca i consultant, pregtind
companiile i evalund cnd sunt ndeplinite condiiile pentru ca societatea s ncerce
s atrag fonduri, ieind pe pia.
Bncile de investiii sunt implicate n vnzri private i publice. n cadrul
activitii de private investment banking, banca de investii acioneaz ca o legtur
ntre organizaiile care au nevoie de fonduri i instituiile financiare care au fonduri n
exces pentru a acorda credite.
Unele bnci de investiii, (ca de exemplu Merill Lynch), au activiti de retail
banking i sunt cunoscute investitorilor. Alte bnci de investiii, (cum este Salomon
Brothers), nu prea au activiti de retail banking i au clieni instituionali.
5.5.3 Tipuri de servicii oferite de bncile de investiii
Principalele servicii oferite clienilor de ctre bncile de investiii sunt:
a) subscrierea negociat de valori mobiliare (negociated underwriting)
n astfel de cazuri, emitentul i banca de investiii discut termenii
tranzaciei i fixeaz un pre. Se ajunge la un acord nainte de a se face oferta de
titluri.
b) licitaiile competitive (competitive bidding)
n cazurile licitaiilor, organizaia stabilete termenii emisiuni cu excepia
preului i anun ce oferte vor fi acceptate pn la o anumit dat fixat de
organizaie. Banca de investiii care preia valorile mobiliare sau sindicatul care ofer
cel mai bun pre, ctig emisiunea pe care o poate revinde cu un profit.
c) subscrierea stand by de valori mobiliare (stand by underwriting)
Specific n activitatea de subscriere stand by de valori mobiliare, este faptul
c, aciunile sunt oferite mai nti, acionarilor companiei, pentru ca acetia s aib
ocazia s dein un anumit procent din companie. Banca de investiii ncearc s
vnd apoi aciunile care au fost achiziionate de acionari.
237
CAPITOLUL VI
COSTURILE BANCARE
6.1. Coninutul costurilor bancare
Fundamentarea activitii unei societi bancare, necesit stabilirea n
cadrul strategiei acestora a unor obiective care trebuie atinse. Drept urmare unul din
obiectivele fundamentale ale activitii financiar-bancare este reprezentat de
minimizarea costurilor bancare.
De fapt, una dintre premisele moderne de dezvoltare a teoriilor financiare i
manageriale este aceea de a minimiza costul i de a nu modifica cresctor cota de
profit pe produs sau serviciu bancar efectuat.
Se poate aprecia existena unei clasificri acceptate a cheltuielilor bancare n
funcie de domeniul de lucru de care aparin, astfel:
cheltuieli funcionale
Cheltuieli totale
cheltuieli cu dobnzile
- cheltuieli funcionale
operaionale;
- alte cheltuieli funcionale.
- cheltuieli cu dobnda pentru depozite
la termen;
- cheltuieli cu dobnda pentru depozite
la vedere;
- alte cheltuieli cu dobnda.
238
De asemenea din punct de vedere al importanei, cheltuielile bancare se pot
grupa n:

cheltuieli principale
Cheltuieli totale

cheltuieli cu dobnzile



alte cheltuieli
n baza clasificrilor anterioare se pot calcula o serie de rapoarte a cror
comparaie ne prezint ponderea cheltuielilor specifice n cadrul cheltuielilor totale.
6.2. Indicatori ai costurilor bancare
A. Indicatori ai cheltuielilor principale.
100
1
*
e functional Cheltuieli
principale Cheltuieli
R
(6.1)
Acest indicator este de obicei subunitar, semnificnd proporia cheltuielilor
principale n cadrul cheltuielilor funcionale
100
2
*
cheltuieli Total
principale Cheltuieli
R
(6.2)
Este un indicator subunitar cu proprietatea c R
2
<R
1
i semnific ponderea
C principale n total cheltuieli.
B. Indicatori ai cheltuielilor cu dobnzile.
- cheltuieli cu salariile;
- pierderi din mprumuturi;
- total cheltuieli cu informatica.
- cheltuieli cu dobnd pentru depozite
la vedere;
- cheltuieli cu dobnda pentru depozite
la termen;
- alte cheltuieli cu dobnda.
239
100
3
*
e functional cheltuieli
dobanzile cu Cheltuieli
R
(6.3)
Este un indicator ce poate avea i valori subunitare, comparnd valoarea
cheltuielilor cu dobnda fa de cheltuielile funcionale.
100
4
*
totale Cheltuieli
dobanda cu Cheltuieli
R
(6.4)
Acest indicator semnific ponderea cheltuielilor cu dobnda n cadrul
cheltuielilor totale. Este un indicator subunitar.
6.3 Costul marginal
Costul marginal este definit ca fiind creterea costului determinat de
creterea activitii cu o unitate.
n activitatea bancar care prezint o serie de caracteristici particulare este
foarte dificil de identificat componena costului marginal.
n primul rnd, ne aflm n cadrul unei organizaii economice ce are, de fapt,
rolul de intermediere ntre cererea i oferta de capital n condiiile existenei pe pia a
unor variabile de reglare i control.
Cheltuielile principale efectuate n cadrul unei bnci pot fi grupate pe
urmtoarele mari categorii:
I cheltuieli cu dobnzile i comisioane;
II cheltuieli cu provizioanele;
III cheltuieli cu pierderile i creane nerecuperabile;
IV cheltuieli funcionale ale bncii;
V alte cheltuieli.
Cheltuielile cu provizioanele se pot prezenta pe cele dou categorii din care
sunt alctuite:
- cheltuieli cu pierderi i creane nerecuperabile, acoperite cu
provizioane;
- cheltuieli cu pierderi i creane nerecuperabile, neacoperite cu
provizioane.
O ncercare de structurare a cheltuielilor pe aceste categorii n cadrul unei
bnci cu activitate normal, ar duce la reliefarea unei ponderi predominante a
cheltuielilor cu dobnzi i comisioane care devanseaz net celelalte tipuri de cheltuieli.
n ceea ce privete veniturile realizate de banc, acestea se pot grupa pe
mai multe categorii, n funcie de sursa care le-a degajat:
I venituri din dobnzi la credite;
II venituri din comisioane, taxe, speze;
III venituri din provizioane;
IV venituri din recuperarea de creane amortizate;
V venituri din excedent de resurse;
VI alte venituri.
240
n cadrul acestor categorii de venituri ponderea cea mai important o au
veniturile din dobnzi la credite i veniturile din comisioane.
n cadrul unei bnci costul marginal trebuie neles ca fiind creterea
costului determinat de realizarea unei uniti suplimentare de serviciu sau produs
bancar.
Dup cum am observat ns, cele mai mari costuri sunt angrenate tocmai n
domeniul introducerii de servicii i produse bancare, fiind de fapt costurile induse de
dobnzi i comisioane n activitatea bancar.
PSB
CT
m
C

, n care: (6.5)
C
m
- cost marginal;

CT
variaia costului total;

PSB
variaia produselor i serviciilor bancare.
Variaia serviciilor i produselor bancare se poate exprima, att valoric, ct
i n uniti de produs.
6.4 Punctul critic al activitii bncii (punctul mort)
Punctul critic al activitii bncii se realizeaz n momentul n care veniturile
totale sunt egale cu cheltuielile totale i n care rezultatul este nul.
Creterea veniturilor bncii n condiiile meninerii constante a cheltuielilor
duc la obinerea de profit.
Venituri totale Profit
Cheltuieli cu dobnzile i comisioanele
Cheltuieli funcionale
Exist posibilitatea s se calculeze numrul de operaiuni care trebuie
comisionate n condiiile prestabilite i valoarea veniturilor ce trebuie s se realizeze
din dobnzi, dup urmtoarele relaii:
(a) Comisionul mediu pe operaiune =

n
t
n
t
Nt
Ct Nt
1
1
(6.6)
(b) Veniturile totale din comisioane = Comisionul mediu pe operaiune x
Nr. operaiuni, respectiv:
t
N C
TC
V

(6.7)
(c) Veniturile totale din dobnzi (V
TD
) =

n
t
Dt
1
(6.8)
n care:
Dt dobnd la plasament de tip t
(d) Relaia ntre cheltuieli i venituri prin care se nregistreaz punctul
mort al activitii bancare
241
Cheltuieli cu dobnzi i comisioane + Cheltuieli funcionale + Alte cheltuieli =
Venituri totale din dobnzi + Venituri totale din comisioane + Alte venituri
6.5 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Fie o sucursal a unei societi bancare cu urmtoarele date
previzionate (tabel 6.1):

-Tabel 6.1-
-UM-
Nr. de operaiuni comisionate 12143
Veniturile din comisioane 301.441.000 UM
Veniturile din dobnzi 903.443.000 UM
Alte venituri 121.456.000 UM
a) n condiiile dorinei existenei unui profit de 10%, stabilii valoarea
maxim a cheltuielilor ce pot fi angajate de banc.
b) tiind c valoarea cheltuielilor cu dobnda este de 60% din totalul
cheltuielilor, stabilii suma absolut a acestora.
Rezolvare:
a) Venituri totale = 301.441.000 +903.443.000 + 121.456.000 =
1.326.340.000 UM
Nivelul maxim al cheltuielilor admise = 1.326.340.000 (10,1) =
1.326.340.000 x 0,9 = 1.193.706.000 UM
b) Suma cheltuielilor cu dobnzile = 0,6 x 1.193.706.000 =
= 7.162.236.000 UM
Problema 2: Se prezint 2 grupuri de bnci cu urmtoarele caracteristici
privind structura costurilor:
-Tabel 6.2-
- lei -
Nr.
Crt.
Articol
cheltuial
Bnci cu depozite
sub 50 mil.
Bnci cu depozite
ntre 50 200 mil.
Bnci cu depozite
peste 200 mil.
Sume
absolute
Sume
relative
%
Sume
absolu
te
Sume
relative
%
Sume
absolute
Sume
relative
%
1 Salarii
personal
conducere
294319 19,49 83942
5
19,07 3829966 19,87
242
2 Salarii
funcionari
253231 16,17 82359
6
18,71 3128418 16,23
3 Ctiguri
suplimentare
132703 8,80 40821
9
9,27 1846163 9,58
4 Chelt.
instalare
computere
55753 3,69 18079
3
9,11 1105587 5,74
5 Obiecte de
inventar
103972 6,88 29038
5
6,60 1168151 6,06
6 Cheltuieli cu
papetrie i
imprimante
56695 3,76 11845
1
2,69 465869 2,42
7 Pot,
cltorie
30903 2,05 91938 2,09 380391 1,97
8 Cheltuieli
publicitate
35465 2,35 10670
0
2,42 468380 2,43
9 Cheltuieli
juridice
31556 2,09 10775
5
2,45 598598 3,11
10 Chelt. telefon,
telegraf
16566 1,10 50653 7,15 244689 1,27
11 Chelt. chirie 103277 6,84 31523
9
7,16 1421129 7,37
12 Chelt. evaluri
interne
21898 1,45 55044 1,25 153745 0,80
13 Chelt. cu
protocolul
28794 1,91 57234 1,30 121355 0,63
14 Chelt. cu
asigurarea
depozitelor
29765 1,97 93933 2,13 381351 1,98
15 Chelt. cu alte
asigurri
23909 1,58 59438 1,35 182974 0,95
16 Chelt. cu
deplasarea
9606 0,64 26363 0,6 104744 0,54
17 Alte contribuii 8656 0,57 20428 0,46 58304 0,30
18 Donaii 6313 0,42 21826 0,50 95617 0,50
19 Chelt. cu cri,
periodice, alte
servicii
5531 0,37 12910 0,29 53997 0,28
20 Pierderi din
mprumuturi
100266 6,64 33999
1
7,72 1422106 7,38
21 Chelt. cu soft 24645 1,63 21499 0,,49 153589 0,80
22 Alte cheltuieli 135921 9,00 36063
8
8,19 1888768 9,80
23 TOTAL
Cheltuieli
funcionale
1509744 100% 44024
61
100% 1927317
3
100%
24 Alte chelt. cu
informatica
87496 100% 26933
5
100% 1392994 100%
243
25 Chelt. dobnzi
la depozite la
vedere
203528 10,2 69624
3
9,6 234949 7,6
26 Chelt. dobnzi
la depozite la
termen
1654991 71,8 53399
18
73,7 2234780
5
72,6
27 Chelt. dobnzi
la non
depozite
414578 18 12130
75
16,7 6071052 19,8
28 Total chelt.
cu dobnzi
(24+25+26)
2304856 100% 72492
36
100% 3076835
5
100%
29 Total chelt.
(23+24+28)
3902096 11921
032
5143452
2
Se cere:
a) s se aprecieze grupul de bnci avantajat prin prisma cheltuielilor
principale;
b) s se calculeze indicatorii cheltuielilor principale i indicatorii
cheltuielilor cu dobnzile;
c) s se interpreteze rezultatele.
Rezolvare:
a) Vom calcula cheltuielile principale pentru cele 3 grupuri de bnci.
Cheltuieli principale = Cheltuieli cu salariile + Pierderile din mprumuturi +
Cheltuieli cu informatica
Cheltuieli salariale = Salarii personal conducere + Salarii funcionari +
Ctiguri suplimentare
Cheltuieli cu informatica = Cheltuieli instalare + Cheltuieli cu soft + Alte
cheltuieli cu informatica
Bncile cu depozit sub 50 milioane.
Cheltuieli salariale = 294319+253231+132703=680253
Cheltuieli cu informatica = 55753+24645+87996=168394
Cheltuieli principale = 680253+167894+100266=948413
Bncile cu depozite ntre 50 200 milioane.
Cheltuieli salariale = 839425+823596+408219=2071240
Cheltuieli cu informatica = 180793+21499+269335=471627
Cheltuieli principale = 2071240+471627+339991=2882858
Bncile cu depozite peste 200 milioane.
Cheltuieli salariale = 3829966+3128418+1864163=8822547
Cheltuieli cu informatica = 1105587+153589+1392994=2652170
Cheltuieli principale = 8822547+2652170+1422106=12896783
Grupul de bnci care este favorizat prin prisma cheltuielilor principale este
grupul bncilor cu depozit sub 50 milioane, lucru de altfel justificat i de nivelul mai
restrns de activitate efectuat de acestea.
244
b) Se vor calcula indicatorii cheltuielilor principale i cheltuielilor cu dobnzi pe
grupuri de bnci.
Bncile cu depozit sub 50 milioane.
100
66 152 100
1509744
2304856
100
31 24 100
3902096
948413
100
82 62 100
1509744
948413
100
4
3
3
2
2
1
1
*
cheltuieli Total
dobanzile cu C
R
% , * R
*
e functional C
dobanzile cu C
R
% , * R
*
cheltuieli Total
principale C
R
% , * R
*
e functional C
principale C
R

% * R 59 100
3902096
2304856
4

Bncile cu depozit sub 50 200 milioane.
245
% , * R
*
cheltuieli Total
dobanzi cu C
R
% , * R
*
e functional C
dobanzi cu C
R
% , * R
*
totale C
principale C
R
% , * R
*
funtionale C
principale C
R
81 60 100
11921032
7249236
100
66 164 100
4402461
7249236
100
18 24 100
11921032
2882858
100
48 65 100
4402461
2882858
100
4
4
3
3
2
2
1
1

Bncile cu depozite peste 200 milioane.

246
% , * R
*
cheltuieli Total
dobanzile cu C
R
% , * R
*
e functional C
dobanzile cu C
R
% , * R
*
cheltuieli Total
principale C
R
% , * R
*
e functional C
principale C
R
82 59 100
51434522
30768355
100
64 159 100
19273173
30768355
100
07 25 100
51434522
12896783
100
92 66 100
19273173
12896783
100
4
4
3
3
2
2
1
1

b) Interpretarea rezultatelor centralizate obinute (tabel 6.3):

-Tabel 6.3-
-%-
Tip
Banc
Rat
Bnci cu depozite
sub 50 milioane
Bnci cu depozite
ntre 50 200
milioane
Bnci cu depozite
peste 200 milioane
R
1
62,82% 65,48% 66,92%
R
2
24,31% 24,18% 25,07%
R
3
152,66% 164,66% 159,64%
R
4
59,07% 60,81% 59,82%
- Prin prisma primei rate este avantajat primul grup de bnci i anume
bncile cu depozite sub 50 mil. lei, ce semnific faptul c ponderea cheltuielilor este
mai mic.
- n raport cu a doua rat este avantajat grupul de bnci cu depozite ntre
50-200 mil. lei, care are o pondere mai mic a cheltuielilor principale n totalul
cheltuielilor.
- Ratele 3 i 4 sunt favorabile bncilor cu depozite sub 50 mil., simboliznd
un cuantum mai mic al cheltuielilor cu dobnzile.
n concluzie, cheltuielile principale favorizeaz primul grup de bnci, ca i
n cazul cheltuielilor cu dobnzile.
247
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie 5 tipuri de bnci cu urmtoarele date caracteristice (tabel 6.4):
-Tabel 6.4-
- lei-
Indicator Banca A Banca B Banca C Banca D Banca E
C. principale 2144522 3422515 5475844 4312102 10415851
C. funcionale 8115000 10126000 15814000 20110000 34144000
C. cu dobnzi 16121000 19433100 11121430 12311800 29444000
Alte cheltuieli 10414211 9100000 8320000 15411000 25100000
Total cheltuieli 36794733 42081615 50731274 52144902 99103851
Se cere:
a) S de calculeze indicatorii Cheltuieli principale.
b) S se calculeze indicatorii Cheltuieli cu dobnzi.
c) S se compare i interpreteze rezultatele.
Problema 2: Banca comercial X nregistreaz urmtoarele date
previzionate (tabel 6.5):
Tabel 6.5.
- lei -
Nr. de operaiuni comisionate 11.120
Veniturile din comisioane 240.000
Veniturile din dobnzi 900.143
Alte venituri 143.000
Stabilii:
a) Valoarea comisionului mediu pe operaiune;
b) Nivelul punctului critic al activitii bncii.
248
CAPITOLUL VII
PERFORMANELE BANCARE. STRATEGII
7.1 Rentabilitatea, solvabilitatea i lichiditatea unei bnci
7.1.1 Profit i risc
Obiectivul administrrii unei bnci l constituie obinerea profiturilor. Pe de
alt parte, bncile opereaz n condiii de incertitudine i de aceea i asum un risc.
Riscul n activitatea bancar apare din trei surse. Pentru fiecare credit pe care l
acord banca exist un risc, acela ca cel care a primit creditul s nu-l ramburseze.
Pentru creditele acordate la o dobnd fix pe o anumit perioad i credite la termen
cu dobnda fix, exist de asemenea i riscul de cretere a costului finanrii pe
parcursul perioadei de rambursare. Riscul ratei dobnzii, care este expunerea bncii
la variabilele ratei dobnzii, apare nu numai legat de creditele acordate de o banc, ci
i ca rezultat al operaiunilor sale ca dealer i administrator de portofoliu. Banca
nfrunt i un al treilea risc, riscul de lichiditate, care este de fapt riscul de a nu avea
resurse ndestultoare pentru a-i onora restituirile de lichiditi ctre deponenii si.
Orice banc atrage permanent volume mari de fonduri pe termen scurt pentru a-i
finana operaiunile. Riscul de lichiditate este riscul ca banca s nu poat la un
moment dat s atrag sumele de care are nevoie, la un pre convenabil sau, mai ru,
la nici un pre.
Deoarece orice ncercare a unei bnci de a obine profit presupune riscuri,
obiectivul unei bnci devine inevitabil acela de a-i maximiza profitul, meninndu-i
concomitent riscul la un nivel acceptabil.
De asemenea, ntruct analitii bncii, depuntorii i investitorii acord o
mare importan venitului curent, bancherii au o real preferin pentru acele modele
de obinere a profitului care arat o cretere stabil n timp.

7.1.2 Performana global a unei bnci
Performana global a unei bnci caracterizeaz rezultatele de ansamblu
ale acesteia, ea fiind dat n standardele internaionale de nivelul rentabilitii
capitalului societii bancare, corelate cu variaia acesteia n funcie de resursele
asumate de banca respectiv (fig. 5.1). Rezult c, performana global a unei bnci
ne este dat de relaia profit risc.
249
Structura capitalului sau
grad de ndatorare (EM)
Rentabilitatea
capitalului (ROE)
Factori de mediu
necontrolabili
Rentabilitate
active (ROA)

Factori controlabili
- Structura activitilor
-Venit din exploatare
-Calitate credite
-Control cheltuieli
-Administrare impozit
Performana
global a
bncii
Risc de creditare
Riscul ratei dobnzii
Bilan sau
risc de
portofoliu

Risc
Risc de reglementare Risc de lichiditate
(variaia lui ROE) Risc tehnologic
Risc de eficiena operrii
Risc strategic
Risc de afiliere
Fig. 7.1 Schema relaia risc profit pentru evaluarea performanei unei bnci.
250
Rentabilitatea capitalului (ROE = Return on Equity) i variaia sa sunt elementele
cheie ale acestei abordri. Descompunerea celor dou elemente ofer imagini n
structura intern a bncii privind riscurile i beneficiile.
Din punctul de vedere al eficienei, rentabilitatea capitalului (ROE) se
mparte n :
rentabilitatea activelor (ROA = Return on Assets) i
structura capitalului (EM = Equity Multiplier sau Leverage, ori grad de ndatorare
sau grad de adecvare a capitalului).
Reiese din schema de mai sus c factorii controlabili i necontrolabili sunt
determinai pentru nivelul rentabilitii activelor (ROA). n general, condiiile de baz
privind cererea i oferta pe care bncile le nfrunt, reprezint factorii necontrolabili
(de ex. riscul ratei dobnzii ca factor necontrolabil). ntruct variaiile reale ale ratei
dobnzii sunt egale cu schimbrile anticipate, plus cele neprevzute, modificrile
anticipate ar trebui incluse n portofoliul de decizii. n mod corespunztor, numai
variaiile neprevzute afecteaz valorile.
Factorii asupra crora bncile au un oarecare grad de control includ: tipurile
de afaceri, venitul din exploatare, calitatea creditului, cheltuiala cu verificrile,
administrarea impozitului i planificarea n timp a scadenelor n cadrul administrrii
activelor i pasivelor.
Schema evideniaz riscurile pe care le nfrunt o banc i care determin
variaia nivelului rentabilitii capitalului (ROE): (1) riscul de bilan sau portofoliu, (2)
riscul legat de reglementare, (3) riscul legat de tehnologie, (4) riscul eficienei operrii,
(5) riscuri strategice n procesul de elaborare a unor strategii pentru corporaii i
controlul acestora, (6) riscul de subordonare (acest risc s-a amplificat, urmare unor
evenimente cum ar fi apariia de societi mixte i expansiuni geografice). Din punct
de vedere practic, riscul de portofoliu i cel de operare au cel mai direct efect asupra
variaiei ctigurilor. Riscurile de baz pentru portofoliu n banc sunt riscul de
creditare, riscul ratei dobnzii i riscul de lichiditate. Aceste riscuri ar trebui s
determine ct capital lichid trebuie s dein banca. n final, bncile care nu reuesc
s se adapteze la condiiile de mediu privind tehnologia, reglementrile i concurena
se confrunt cu riscul extrem de dispariie.
7.1.2.1 Modelul rentabilitii capitalului (ROE)
Rentabilitatea capitalului (ROE),msoar profitabilitatea din perspectiva
acionarilor. Totui, ROE nu ar trebui confundat cu profitabilitatea investiiei (sau cu
venitul),msurat prin dividende i preul aciunilor. ROE msoar profiturile bncii din
punct de vedere contabil per unitate monetar a capitalului propriu subscris. El este
definit ca venit net mprit la capital propriu mediu. ntruct ROE poate fi descompus
n structura capitalului (Equity Multiplier = EM) i rentabilitatea activelor (Return on
Assets = ROA), el poate fi exprimat prin relaia:
ROE = ROA x EM (7.1)
Rentabilitatea activelor (ROA), definit ca venitul net mprit la media
totalului activelor, msoar profiturile bncii per unitate monetar a activelor.
Structura capitalului (EM), este media activelor mprit la capitalul
mediu. El ofer o msur a gradului de adecvare a capitalului bncii. EM este factorul
de multiplicare ce face din ROE un multiplu al ROA. De exemplu, o banc ce are ROA
de 1% i EM de 12, genereaz un ROE de 12%. Un factor EM de 12 implic un
indicator capital/active de 1/12 sau 8,33%.
A doua etap de analiz a ROE desparte ROA n dou componente:
251
marja profitului (Profit Margin = PM)
utilizarea activului (Asset Utilization = AU)
Relaia dintre aceti indicatori este urmtoarea:
ROA = PM x AU, unde (7.2)
- PM este egal cu venitul net mprit la total venituri (venitul din dobnzi plus cel
din alte surse dect dobnda);
- AU este egal cu total venit mprit la media totalului activelor.
Astfel, marja profitului (PM) reflect profiturile per unitate monetar din
totalul venitului (vnzri) i utilizarea activului (AU) exprim totalul veniturilor (vnzri)
per unitate monetar din active.
O banc ce are marja profitului (PM) de 12% i utilizarea activului (AU) de
12%, are o rentabilitate a activelor (ROA) de 1.44%.
Variabilele i componentele modelului rentabilitii capitalului (ROE) sunt
sintetizate n tabelul 7.1
Tabelul 7.1
Rentabilitatea capitalului =Rentabilitatea activelor x
Structura capitalului
= ROA x EM
=Marja profit x Utilizare activ x Structura
capitalului
= PM x AU x EM
mediu capital
net Venit
mediu Capital
medii Active
x
medii Active
. oper din Venit
x
operatiuni din Venit
net Venit

=
mediu . Cap
medii Active
x
medii Active
net Venit
=
mediu Capital
net Venit
Pentru calculul i analiza rentabilitii capitalului (ROE) sunt necesare
patru informaii: venitul net; venitul total din operaiuni sau vnzri; active medii;
capital propriu mediu (exclusiv capitalul ce reprezint debite).
Datele i informaiile privind venitul net i venitul total din operaiuni sunt
variabile din contul de profit i pierdere, iar informaiile privind activele medii i
capitalul propriu, sunt date de bilan. Din bilan trebuie s se utilizeze valori medii.
Inversul structurii capitalului este indicatorul capitalul raportat la active, excluznd
capitalul reprezentnd debite din numerar.
252
Modelul rentabilitii capitalului (ROE), conine trei alternative de msurare a
profitabilitii:
rentabilitatea capitalului (ROE) =
mediu propriu . cap total
net venit
(7.3)
rentabilitatea activelor (ROA) =
medii active total
net venit
(7.4)
marja profitului (PM) =
venit total
net venit
(7.5)
Cei trei indicatori, dei au acelai numrtor, dar numitori diferii, ne ofer
diferite perspective asupra noiunii de profitabilitate.
Rentabilitatea capitalului (ROE) ne msoar probabilitatea din
perspectiva acionarilor. O prim deficien a acestui indicator de msurare a
performanei bncii, este aceea c rentabilitatea capitalului (ROE) poate fi ridicat,
deoarece banca nu are un capital adecvat. n plus, o banc ce ar avea un capital
negativ, dar profit pozitiv ar prezenta o rentabilitate a capitalului (ROE) negativ.
Pentru soluionarea acestei dileme trebuie s desprim rentabilitatea capitalului
(ROE), n rentabilitatea activelor (ROA) i structura capitalului (EM).
Indicatorul rentabilitatea activelor (ROA) este metoda preferat pentru
aprecierea performanei de ansamblu a bncii. El msoar modul n care sunt
implicate toate activele bncii n profitabilitate. Desprind rentabilitatea activelor
(ROA), indicatorii marja profitului (PM) i utilizarea activelor (AU), ne concentrm
asupra celei de-a treia evaluri a profitabilitii, cu ajutorul indicatorilor marja profitului
(PM) i utilizarea activului (AU) sau asupra vitezei de rotaie a activelor (ntruct
bncile nu genereaz volum de operaiuni mai mare dect totalul activelor, utilizarea
activelor descrie procesul mai bine dect viteza de rotaie a activelor). Dat fiind
posibilitatea unei bnci de a genera venituri (vnzri) msurat prin utilizarea activului
(AU), componenta marja profitului (PM) a modelului rentabilitii capitalului (ROE) se
concentreaz asupra capacitii bncii de a-i controla cheltuielile.
O a treia etap implic examinarea detailat att a marjei profitului (PM)
ct i a indicatorului utilizarea activului (AU).
Relaia de calcul a acestor indicatori este urmtoarea:
PM =
R
D
, n care variabilele:
(7.6)
253
D

,
_

p r o f i t s a u
n e t v e n i t
= Total venit (R) Cheltuiala cu dobnda (C) Cheltuieli
cu alte operaiuni i alte cheltuieli (O) Impozitele pe profit (T)
Deci: D = R-C-O-T
R = Total venit.
i respectiv:
AU =
A
R
, n care variabilele:
(7.7)
R = total venit.
A = total active medii
Sintetiznd, indicatorii rentabilitii capitalului (ROE) rentabilitatea activelor
(ROA) i marjei profitului (PM), sunt ci alternative de msurare a profitabilitii bncii.
n acelai timp, elementul cheie n determinarea performanei este calitatea creditelor;
fr aceasta, o banc nu poate supravieui pe termen lung.
7.1.2.2 Estimarea probabilitii de insolvabilitate
Un indicator pentru probabilitatea de insolvabilitate a unei bnci poate fi un
indicator de risc g. Acest indicator presupune c veniturile sunt distribuite normal i
este descris prin urmtoarea ecuaie:
g =
S
EM ) ROA ( E 1 +
; n care variabilele:
(7.8)
g = probabilitatea de insolvabilitate;
E(ROA) = venitul prognozat din active;
1/EM = inversul lui EM (structura capitalului) sau indicatorul capital raportat
la active;
S = abaterea standard a rentabilitii activelor (ROA).
254
Cu ct este mai redus EM, cu att profiturile prognozate sunt mai mari i cu
ct este mai redus variaia lui ROA, cu att este mai mic probabilitatea de
insolvabilitate un indicator g de valoare mare. Bncile n pericol de insolvabilitate
vor avea profituri negative, valori mai mari ale EM i variaii mai mari ale venitului
general, obinnd un indicator g sczut.
7.1.2.3 Echilibrul ntre lichiditate i profitabilitate
Pentru a face fa cerinelor zilnice de lichiditate, bncile trebuie s dein
cteva active nepurttoare de dobnd sub form de numerar sau forme echivalente
ale numerarului. Prin natura lor, aceste active reduc profitabilitatea bncii (adic ele
nu aduc ctig sau sunt generatoare de profit foarte redus). De aceea, bncile doresc
s dein o cantitate minim din astfel de active i s fie capabile n acelai timp s
fac fa cerinelor de numerar pentru operaiunile curente. Creterea concurenei n
industria serviciilor financiare i eliminarea plafoanelor pentru rata dobnzii la depozite
au sporit necesitatea ca bncile s-i minimizeze portofoliul de active fr ctig sau
cu venit redus.
7.1.2.4 Lichiditatea unei bnci
Lichiditatea unei bnci poate fi asigurat fie prin structura bilanului, fie
cumprat de pe pia, fie prin ambele. ntruct numai marile bnci au cu adevrat
succes pe pieele financiare, majoritatea bncilor rezerv un anumit grad de lichiditate
n bilan. Cu ct banca este mai mic, cu att ea depinde mai mult de rezerva de
lichiditate. n practic, gestionarea lichiditii poate fi abordat n dou moduri. n plus
fa de administrarea propriei lichiditi, bncile vnd lichiditate i ofer servicii pentru
clieni. Pentru acetia, produsele de baz sunt conturile curente, depozite la vedere,
etc.; pentru firme, sunt disponibile o gam larg de servicii bancare. La bncile mai
mari, serviciile pentru operaiuni sunt privite ca surse de profit i, n anumite cazuri, ca
noi linii de afaceri. Serviciile pentru operaiuni legate mai mult de lichiditate i de
servicii de tranzacionare cuprind gestionarea numerarului, prelucrarea ordinelor de
plat, scrisori de credite, etc.

7.2 Indicatorii adecvrii capitalului unei societi bancare
Adecvarea capitalului este reflectat n structura bilanului bncii, ea
reflectnd asigurarea corespunztoare cu capital pentru operaiuni prudente. Este o
metod de a stabili cum societatea bancar poate s fac fa incapacitii
mprumutatului de a rambursa banii, i este folosit pentru a ajuta la protejarea bncii
mpotriva colapsului n cazul unui astfel de eec.
7.2.1 Indicatori ai adecvrii capitalului
ntre principalele surse financiare ce sunt constituite de o societate bancar
pentru a realiza activitatea de creditare i plasament financiar, regsim capitalul
social, subscris i vrsat, drept contribuie de ctre acionrii bncii, fondurile proprii
create pe seama profitului net neinvestit i sursele atrase sub forma mprumuturilor pe
termen scurt, mediu i lung.
255
Desigur c, capitalul social constituie baza de constituire i de ncepere a
funcionrii unei societi bancare. ns fr atragerea de surse externe, banca nu-i
poate implementa obiectivele sale i dezvolta activitatea.
Asigurarea unui echilibru ntre aceste surse este un element al politicii de
prudenialitate bancar, i trebuie avut n vedere permanent de conducerea
superioar i executiv a unei bnci.
Exist dou moduri folosite, simultan, pentru a compara activele monetare
atrase sub form de mprumuturi de o societate bancar cu investiia de capital
(participarea la capitalul social) al acionarilor i anume:
gradul de ndatorare (n englez: gearing);
prghia financiar (n englez: leverage).
7.2.1.1 Gradul de ndatorare (gearing)
Indicatorul grad de ndatorare descrie raportul dintre cele dou surse
menionate, mprumuturile i capitalul (social sau propriu social, plus fondurile
proprii)
Relaia de calcul este urmtoarea:
Grad de ndatorare =
100
propriu Capital
imprumutat Capital
(7.9)
O societate bancar poate avea un grad ridicat sau sczut de ndatorare, n
funcie de valoarea acestui indicator:
1. un grad mare de ndatorare va apare n cazul n care datoriile
(mprumuturile) vor fi mai mari dect capitalul propriu (raportul este mai
mare de 100%);
2. un grad mai sczut de ndatorare va fi reflectat de indicatorul care va fi mai
mic de 100%.
7.2.1.2 Prghia financiar (leverage)
Este un alt mod de a reflecta gradul n care o societate bancar este
dependent de alte surse financiare, n afar de capitalul propriu.
Prghia financiar este calculat dup urmtoarea relaie:
Prghia financiar =
capital Total
imprumuat Capital
(7.10)
O prghie financiar ridicat reprezint un risc mai mare pentru societatea
bancar respectiv, dar i posibilitatea obinerii unor profituri mai mari cu o investiie
proprie redus.
7.3 Aplicaii practice
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie banca X care prezint la 31.12 anul N, urmtorul bilan:
- mii lei -
256
Activ Pasiv
Disponibil la BC 2 120 000 Capital 4 600 000
Numerar 1 000 000 Depozite ale clienilor 6 572 000
Disponibil la alte bnci 4 000 000 - la vedere 4 200 000
Credite acordate 4 125 900 - la termen mijlociu 2 372 000
Alte active 1 242 100 Alte pasive 1 972 000
TOTAL A 12 730 100 TOTAL P 12 730 100
Din contul de profit i pierderi dispunem de urmtoarele date:
- venituri totale: 655 000 mii UM;
- cheltuieli totale: 242 000 mii UM
- cota de impozit pe profit: 25%.
S se determine:
d) Indicatorii de performan bancar.
e) S se verifice relaiile dintre acetia.
Rezolvare:
6. Rata rentabilitii financiare
100
Capital
net Profit
Pr
R = 6,73 %
Pr. brut = V
totale
- C
totale
Pr. brut = 655000 242100 mii UM
Pr. brut = 412900 mii UM
Pr. net = Pr. brut (1-)
Pr. net = 412900 (1-0,25) = 309675 mii UM
Acest indicator demonstreaz gradul de generare a profitului i eficiena
operaional R
rf
> R
re
7. Rata rentabilitii economice
2,433% 100
12730100
309675
e
R
100
total Activ
net Profit
re
R


R
e
> rata dobnzii pe pia
8. Efectul de prghie
2,767
4600000
12730100
p
E
Capital
total Activ
p
E

257
Este un indicator bun, ntruct prezint gradul n care utilizarea unor resurse
suplimentare servete la creterea rentabilitii capitalurilor.
9. Rata profitului
100
total Venit
net Profit
Pr
R
47,28% 100
655000
309675
Pr
R
Este un indicator bun, deoarece exprim situaia economic din Romnia
unde nivelul acestuia trebuie s fie ntre 30-50%.
10. Gradul de utilizare a activelor
100
total Activ
totale Venituri
GUA
5,15% 100
12730100
655000
GUA
Este un indicator care se recomand a fi ct mai mare.
Chei de control (relaii)
R
rf
= R
re
x E
p
0,0673 = 0,02433 x 2,767 - se verific
R
re
= R
pr
x GUA
0,02433 = 0,4728 x 0,0515 - se verific
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Banca X care prezint urmtoarele date extrase din bilan i
contul de profit i pierdere:
- Activ total: 15.199.433 lei
- Finanat din:
Capital propriu: 5.246.333 lei
Provizioane de risc i datorii: 9.953.100 lei
Profit brut: 536.944 lei
Cota de impozit pe profit: 25%
Se cere:
b) S se verifice relaia 1 de control pe baza indicatorilor calculai.
c) S se interpreteze rezultatele
Problema 2: Dou bnci comerciale A i B prezint urmtoarele date
bilaniere (n lei):
258
-UM-
A Banca A P
Disp. la BC 1122000
Numerar 500145
Disp. la alte bnci 3444123
Credite acordate 4155240
Alte active 778492
Capital propriu 4833100
Depozite ale clienilor 5113200
Alte pasive 53700
TOTAL 10000000 TOTAL 10000000
Venituri Banca A = 483311 UM
Cheltuieli Banca A =188413 UM
Cota de impozit: 25%
-UM-
A Banca B P
Disp. la BC 2500000
Numerar 1500000
Disp. la alte bnci 5450000
Credite acordate 6250000
Alte active 1300000
Capital propriu 6150000
Depozite ale clienilor 8950000
Alte pasive 1900000
TOTAL 17000000 TOTAL 17000000
Venituri Banca A = 681433 UM
Cheltuieli Banca A =383655 UM
Cota de impozit: 25%
Se cere:
c) S se determine indicatorii de performan bancar pentru Banca A
d) S se determine indicatorii de performan bancar pentru Banca B
e) S se compare indicatorii de performan bancar pentru cele 2 bnci
f) Interpretai rezultatele
Problema 3: Banca X prezint urmtoarele date extrase din bilan i
contul de profit i pierdere:
-UM-
A Banca B P
Disp. la BC 141000
Numerar 68000
Disp. la alte bnci 310000
Credite acordate 415000
Alte active 112000
Capital propriu 320000
Depozite ale clienilor 626000
Alte pasive 100000
TOTAL 1046000 TOTAL 1046000
Din contul de profit i pierdere dispunem de urmtoarele date:
- venituri totale: 54.133 UM;
- cheltuieli totale deductibile: 31.144 UM;
- impozit pe profit: 25%.
Se cere:
a. s se determine indicatorii de performan bancar;
259
b. interpretai rezultatele.
7.4. Performanele bancare i implicaiile acestora asupra costurilor
marginale
Putem defini resursa financiar marginal, ca acea resurs la care banca
apeleaz pentru a face fa cererii de lichiditate. Legat de aceast ultim noiune se
introduce i noiunea de cost marginal, ca fiind costul necesar pentru achiziionarea
unei uniti de resurs adiional. Cu alte cuvinte, ne aflm n faa unui spor de
resurse, ce determin un spor de cheltuial.
Variaia costului poate fi prezentat ca:
0
C
1
C
C

De asemenea variaia resurselor fiind:
0
R
1
R
R

Astfel, se stabilete sporul de resurse determinat de sporul de cheltuieli i
se poate cuantifica o nou variabil i anume costul marginal.
R

CM
(7.11)
unde:
- CM costul marginal;
-
C

- variaia costului;
-
R

- variaia resurselor
Este recomandat ca valoarea costului marginal s fie ct mai mic, indicnd
un spor al rezervelor excedentare pe o cheltuial care se minimizeaz.
Folosirea resurselor suplimentare afecteaz performanele bancare prin
prisma costurilor.
n acest context, pentru optimizarea performanelor bancare trebuie s se
in seama de faptul c:
- trebuie localizate i epuizate toate sursele de fonduri ieftine;
- costurile marginale s fie monitorizate, deoarece ele sunt modificabile
n timp;
- rezervele minime obligatorii care se constituie la Banca Central, duce
la modificarea costurilor resurselor n sens cresctor.
Exist mai multe modele de calcul a ratei dobnzii cu care va fi fcut
plasamentul prin prisma costului marginal.
1. Model privind determinarea dobnzilor la plasamente pentru
depozite cu obligativitatea constituirii de rezerve minime obligatorii, fr
acordare de dobnd de ctre Banca Central.
S
D
a
R
d1
R +
(7.12)
n care:
R
a
rata la care s-a atras depozitul
R
d1
rata la care se poate face plasamentul
D valoarea depozitelor atrase
S suma plasat
260
2. Model privind determinarea dobnzii la plasamente pentru depozite
cu obligativitatea constituirii de rezerve minime obligatorii, cu o dobnd
acordat de ctre Banca Central.
S
fmin
R
min
R
S
D
a
R
d2
R


(7.13)
n care:
R
d2
rata la care se poate face plasamentul
R
a
rata la care s-a atras depozitul
D valoarea depozitelor atrase
S suma plasat
R
min
rezerva minim
R
fmin
rata depozitelor aferente rezervei minime
3. Model privind determinarea dobnzii la plasamente pentru
depozitele cu obligativitatea constituirii de rezerve minime obligatorii,
cu o dobnd acordat de ctre Banca Central i incluznd i cota de
cheltuieli de funcionare ale bncii.
Dac dorim s includem i celelalte cheltuieli efectuate de banc pentru a
determina valoarea relativ a ratei dobnzii, vom pleca de la definirea a dou noiuni:
- CFP cheltuielile de funcionare planificat, ca fiind cheltuielile pe care
banca i-a propus s le realizeze pe o perioad de 1 an, la un anumit volum al
resurselor.
- SMP soldul mediu planificat, ca fiind valoarea medie a plasamentelor pe
care banca i le-a propus s le efectueze n decursul unui an.
Relaia de calcul este:
100
360
N
SMP
CFP
d2
R
di
R

+
(7.14)
unde:
N durata n zile a plasamentului
R
di
rata intermediar a dobnzii
4. Model de determinare a ratei finale a dobnzii, incluznd i cote de profit:
100
360
N
SMP
P
di
R
df
R +
(7.15)
unde:
R
df
= rata final a dobnzii
P profitul total prognozat pe un an
7.4.1 Aplicaii practice
PROBLEME REZOLVATE
Problema 1: Determinai rata 1 pentru plasamente efectuate de banc n
condiiile existenei unei rate a rezervei minime obligatorii de 30%, pentru care nu se
aloc dobnd, pentru o sum de 2000000 UM i o rat a dobnzii acordate de banc
de 48%.
Rezolvare:
261
Dobnda acordat de banc = 2000000
UM 960000
100
48

Rezerva minim de 30%
68,57%
1400000
2000000
48
600000 2000000
2000000
48
d1
R
UM 600000
100
30
2000000

Problema 2: Pornind de la R
d1
calculat anterior (problema 1) calculai rata
dobnzii la care o banc i poate face plasamentul, tiind c banca central acord o
rat a dobnzii de 20% pentru depozitele constituite.
Rezolvare:
60%
1400000
20 600000
1400000
2000000
48
d2
R
S
rmin
R
min
R
S
D
a
R
d2
R

Problema 3: tiind c banca i-a propus s realizeze plasamente n medie
pe 1 an de 30 mld. UM, iar suma total a cheltuielilor planificate este de 5 mld. UM,
durata medie a unui plasament fiind de 180 zile, determinai rata intermediar a
dobnzii.
Rezolvare:
100
36 0
N
SM
CPF
d2
R
i
d
R

+

68,33% 8,33 60
di
R
100
360
180
30
5
60
i
d
R
+
+
Problema 4: Dac banca dorete s obin un profit de 1 mld. UM, calculai
valoarea final a ratei dobnzii, pe baz datelor din problema anterioar (nr. 3).
Rezolvare:
69,995 1,66 68,33
f
R
100
360
180
30
1
68,33
f
R
100
360
N
SMP
P
di
R
f
R
+
+
+
PROBLEME DE REZOLVAT
Problema 1: Fie banca comercial x care constituie depozite n valoare
de 20 mld. UM, la o rat a dobnzii de 50%.
262
tiind c rata rezervelor minime obligatorii este de 25% i c banca central
acord o dobnd de 10% pentru rezervele constituite de bncile comerciale, s se
determine rata dobnzii la care se poate face plasamentul.
Problema 2: tiind c avem o rat a dobnzii la plasament de 54% i c
banca comercial i-a propus urmtorii indicatori:
- suma cheltuielilor planificate CPF = 4 mld. UM;
- soldul mediu SM = 18 mld. UM;
- nr. zile ordin de plasament N = 210 zile;
- profit P = 1,5 mld. UM.
Stabilii rata final a dobnzii.
Problema 3: Stabilii la ce rat a dobnzii poate banca X s
constituie depozite ale clienilor n urmtoarele condiii:
- rata rezervelor minime obligatorii: 25,5%;
- Banca Central acord o dobnd de 30%.
263
BIBLIOGRAFIE
Aspiywall, B, - Handbook for Banking strategy, John Wieli New York, 1985
Eisenbeis, B,
Basno, N. Dardac Moned, credit, bnci, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti
C. Floricel 1994
Bziade, M La monaie, Mason, Paris 1986
Brker, G. Competition in banking OECD, Paris, 1989
Brocheton, JB,
Conmeil, A Le systeme de paiement par carte bancaire en France,
Problmes conomiques nr 2155/ dec. 1989
Bran, P Mecanismul monetar actual, Ed. tiinific i
Enciclopedic, Bucureti, 1984
Chainel, A Banque et lentreprise. Techniques actuelles de
financement, Paris, Ed. La Revue Banque, 1989
Consserques, S Gestion de la banque Paris, Dunod, 1982
Charreaux, G Gestion financire, 3 me edition, Paris, Letec, 1991
Dock, M,
Lachat, D Banques dinginrie financire, Paris, Paperbook. France,
1988
Gebain, JM Comptabilit bancaire, Paris, Ed. La Revue Banque, 1988
Greenwald, D Encyclopedia of Economics, Mc Graw Hill, 1982
Hempol G, Coleman, A,
Simonson, D. Bank Management, New York, John Wiley and Sons, 1990
Harrington, R Asset and Liability Management by Banks OECD, Paris, 1987
Institutul Bancar
Romn Management bancar, vol. I i II, Institutul Bancar,
Bucureti, septembrie 1998
Institutul Bancar
Romn Elemente demarketing bancar, Institutul bancar,
Bucureti, noiembrie 1998
Jinga, V Moneda i problemele ei contemporane, vol. I, Ed. Dacia,
Cluj-Napoca, 1981
Kiriescu, C Moneda, mic enciclopedie, Ed. tiinific i Enciclopedic,
Bucureti, 1982
Miller, R, Pulsimelli, - Modern money and banking, Mc Graw Hil, 1985
Mayer, T Banii activitatea bancar i economia, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti 1993
Mouchot, C Comptabilit nationale Imitation practique, Economica,
Paris, 1985
Mishkin, F The Economics of Money, Banking and Financial Markets,
Harper Collins Publishers, nr. 4, 1992
Pariente, G Elements dconomie monetaire, Paris, Economica, 1990
Pecetrioli, RM Le controle prudentiel des banques, Paris, OECD, 1987
Pusescu, V,
Dedu, V Studii, cazuri i lucrri la Tehnica i evidena operaiilor
bancare, Bucureti, ASE, 1986
Palfreman, D,
Ford, Ph. Elements of Banking, Petman, London, 1989
Rivoire, J - Les techniques bancaires, Paris, Presses Universsitaires de
France, 1991
Samuelson, A - Economie monetaire internaionale, Ed. Dallaz, Paris, 1986
264
Sinkey Jr., J - Commercial bank financial management, Maxwell Mac Millan,
1982
Tournois, N - La Marketing bancaire face aux nouvelles technologies,
Masson Paris, 1989
Legea bancar (nr. 58, M.O. nr. 121 /23 III 1998)
Legea privind statutul Bncii Naionale a Romniei (nr. 34, M.O. nr. 70/3 IV
1991)
Buletinele oficiale ale Bncii Naionale a Romniei lunare, trimestriale, anuale
pe perioada 1995-1998
Regulamente, norme i circulare ale Bncii Naionale a Romniei referitoare la
activitatea de creditare, capitalul i fondurile proprii ale bncilor comerciale, nivelul
rezervelor minime obligatorii, calculul solvabilitii i lichiditii bncilor comerciale,
instrumentele de decontare, crile de credit, compensaia, constituirea de ctre bnci
de provizioane specifice de risc, limitarea riscului de credit al bncilor etc.
265