Sommaire

Fiche signaltique Prsentation de lentreprise

Principaux actionnaires Secteurs dactivit Stratgie Concurrence

Analyse financire Analyse boursire Valorisation - Dividendes Synthse Atouts / Inconvnients

Fiche signaltique
Raison sociale : Groupe Seb Date de cration : 1857 Fondateur : Antoine Lescure Forme juridique : Socit anonyme cote en Bourse Sige social : Les 4M chemin du Petit Bois BP 172 69134 Ecully Prsident Directeur Gnral : Thierry de La Tour dArtaise Cot Paris Mnmo : SK Capitalisation boursire au 31/12/2010 : 3.76 Mds Secteur dactivit : Bien de consommation domestique type petit lectromnager Site web : www.groupeseb.com

Prsentation de lentreprise
Principaux Actionnaires
Fdractive* Actionnaires trangers Venelle Investissement** Investisseurs institutionnels franais Actionnaires individuels FFP*** Autocontrle Salaris
*Holding de contrle de participation patrimoniale **Holding familial de contrle ***Socit Foncire, Financire et de Participations

% du capital
23.68 21.28 19.05 18.28 5.72 5.05 3.97 2.97

Prsentation de lentreprise
Secteurs dactivits
Spcialis dans les quipements domestiques type petit lectromnager autour de 5 familles de produit :
Articles culinaires : casseroles, poles, autocuiseurs Equipements de soins et de linge : fer repasser, ventilateurs, appareils de chauffage dappoint Cuisson lectrique : fours, friteuses, grille pains, cuiseurs vapeurs, barbecues, gaufriers Prparation boissons et daliments : bouilloires, cafetires, mixeurs Propret maison : aspirateurs

N1 mondial dans les articles culinaires, les cuiseurs vapeur, les bouilloires, les friteuses et les grille pains N2 mondial dans les cafetires, les gaufriers, les barbecues et les fours

Prsentation de lentreprise
Marques de forte notorit mondiale

Prsentation de lentreprise
Stratgie :
Poursuite de la croissance dans les pays mergents Amliorer les parts de marchs dans les pays matures grce la notorit de ses marques de produits Dveloppement de linnovation afin de proposer de nouveaux produits Gestion financire saine en maitrisant les cots oprationnelles

Prsentation de lentreprise
Concurrence internationale :

- Electrolux a fait un profit warning courant 2011 car il narrivait rpercuter les hausses de prix sur ces produits cause de la hausse des prix des matires premires. - Whirlpool a dcid cause de la hausse des prix des matires premires de supprimer 5000 postes en particulier en Europe et aux USA courent 2011 pour rentabiliser ses capacits de production.

Analyse financire
30 % du chiffre daffaires ralis dans les pays mergents (Amrique du Sud / Asie Pacifique) Bonne rsistance dans les marchs matures (Europe hors France / Amrique du Nord) Baisse de 3 points sur son march domestique

Analyse financire
2006
Interest expense / EBIT Marge nette BPA Ratio dindpendance financire Gearing Retour sur fond propres 10.08 % 3.28 % 1.78 75 % 52 % 10.66 %

2007
12.63 % 5.04 % 2.92 79 % 53 % 16.72 %

2008
13.57 % 4.69 % 3.18 67 % 73 % 16.73 %

2009
9.11 % 4.6 % 3.13 69 % 22 % 13.5 %

2010
3.44 % 6.04 % 4.55 79 % 10 % 15.76 %

- La stratgie de croissance sur les pays mergents commence payer avec une hausse de

sa marge nette sur 4 ans de 16.5 %. - Amlioration de sa capacit dautofinancement grce une diminution progressive de Interest expense / EBIT et laugmentation du ratio dindpendance financire

Analyse boursire
Depuis dbut 2009, son cours de Bourse superforme le SBF 120 (Indice reprsentant les 120 plus grandes capitalisations boursires de France)

Valorisation - Dividendes
Ratios de valorisation :
VE / EBITDA 2012 = 6.72 VE / EBIT 2012 = 8.75 2011
PER (27/01/2012) Book value / action 12.2 31.9

2012
12.2 35.3

2013
11.1 39.5

=> Action pas excessivement valoris par rapport ses perspectives de croissance dans les pays mergents

Valorisation - Dividendes
Dividendes ()

Dividendes :
1.17

Payout ratio sur 5 ans : 33.3 % Rendement 2012 (27/01/2012) : 2.12 %

1.04 0.93 0.85 0.94

2006

2007

2008

2009

2010

Synthse Atouts / Inconvnients

Atouts
 Stratgie de croissance dans les pays mergents par des acquisitions en joint-venture  Notorit de ses marques de produits  Structure financire saine : hausse de sa capacit dautofinancement & bonne gestion de sa dette financire

Inconvnients
 Hausse des matires premires mais rponse par de linnovation  Risque de changes  Perte de parts de march en France  Perspectives peu reluisantes sur les pays matures pour 2012

Fin