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decreto número 49-2008 (reformas a la ley del mercado de valores

decreto número 49-2008 (reformas a la ley del mercado de valores

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jE N S A C E N T R O A M E R IC A N A
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O F IC IA L D E L A R E P \u00da B liC A
DE GUATEM ALA. C.A.
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O R G A N IS M O
L E G IS L A T IV O
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C O N G R E S O
D E L A R E P \u00da B L IC A
DE GUATEMALA
D E C R E T O
N \u00da M E R O 4 9 -2 0 0 8
E L C O N G R E S OD E L A R E P \u00da B L I C AD E G U A T E M A L A
'C O N S ID E R A N D O :
Q u e d e c o n fo r m id a dc o n la lite r a lk ) ~ e l a r tic u lo 1 9 9 d e la C o n s titu c i6 nP o lltic a d e la R e p \u00fa b lic a
d eG u a te m a la ,e s o b lig a c i6 nfu n d a m e n ta l
d e l E s ta d op ro te g e rl a fo rm a c i\u00f3 nd e c a p ita l,e l" a h o rro
y I~ inversi\u00f3n.
C O N S ID E R A N D O :
Q uee sn e c e s a rioc o n ta rc o n u n 'm a rc o're g u la to rlo
y d e s u p e r v is i\u00f3 n
q u e s e a e fic a zp ~ ra
''- .
p ro m o v e re l d e s a rro llo d e l m e rc a d o d e v a lo re s y q u e a la v e z p ro te ja a d e c u a d a m e n telo s
d e r e c h o sd e 'lo s u s u a r io s'd e lo s s e r v ic io sb u r s \u00e1 tile sy fin ~ n c ie r ~ s .
;. '".
C O N S ID E R A N D O :
Q u e \u00e9 o n e l o b je to d e a d a p ta r s ea la g lo b a liz a c i6 n
d e lo s m e r c a d o sd e v a lo r e s .s e c o n s id e r a\u00fa til
~ "I
in tr o d u c i~ ,n u e v a sf ig u r a s ,q u e c o m p le m e n te ne l m e r c a d on a c io n a l,p r o v e y e n d oo p c io n e s d e
0 1
in v e r s i\u00f3 na lo s in v e r s io n is ta s
n a c io n a le s .
'
C O N S ID E R A N D O :
Q ue esin d is p e n s a b lea d o p ta r m e d id a sq u e c o n tr ib u y a na e v ita r que sep o n g a e n r ie s g o la s

In v e r s io n e sd e l. p \u00fa b lic o , ~ y a q u e ' e x is te n p e r s o n a s in d iv id u a le so ju r \u00edd ic a s q u e s in e s ta r l e g a l m e n t ~ a u t o r i z a d a s r e a l i z a n o p e r a c i o n e sd e c a p t a c i \u00f3 n d e d i n e r o , p o r l o q u e s e h a c e n e c e s a r io ~ e m itir la s

d is p o s ic io n e sl e g a le sc o r r e s p o n d ie n te s
q u e d e s e s t\u00edm u le nl a p r\u00e1 c tic a d e e s a
c la s ed e o p e ra c io n e s .
; '; . .
PO RT A N T O :
E n e je r c iC iod e la s a tr ib u c io n e s
q u e je c o n fie r ee l a r t\u00ed~ u lo1 7 1 lite r a la ) d e la C o n s titu c i\u00f3 n
,P o l\u00edtic ad e la R e p \u00fa b lic a
d e G u a te m a la ;
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D e C R E T A :
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L a ss ig u ie n te s :
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R E F O R M A S A L D E C R E T O N \u00da M E R O3 4 -9 6 D E L C O N G R E S OD e L A R E P \u00da B L I C A ,
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L E Y D E L M E R C A D OD E V A L O R E SY M E R C A N C \u00ed A S
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A rt\u00edc u lo1 . S e re fo rm a e l a rtic u lo 2 d e l D e c re toN \u00fa m e ro3 4 -9 6 d e l C o n g re s od e la R e p \u00fa b lic a ,
L e y ~ e l.M e rc a d o d e V a lo re s y M e rc a n c \u00eda s , e l c u a lqueda asl:
" A rt\u00edc u lo2 . D e fin ic io n e s ..
P a r a l o s e f e c t o sd e l a p r e s e n t el e y \u00f3 s e d e f i n e n ( o s
t\u00e9 rrT J in o s
s ig u je n te ~ :'"
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conocer su situaci\u00f3n
real y actual"en'm ateria.fin\u00a1lm :rera,
a d m in is tra tiv a ,
O p e ra c io n a l, e c o n \u00f3 m ic a y ju r\u00edd ic a d e u n :e m is o r.':a lig u a l
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2 ..4 A p e rs \u00e9 )rililsd e i\u00e9 rm in il\u00e1 \u00e1 s .ln d iY id \u00fa a le so ji.irld ic ;is ;q lJ en o ile a n m \u00e1 s
de .
"
' i r e i n t a : y ' c I n c o ' ( 3 5 ) , f l r 1 t o t a l ' P ' o ( l O , d a s l i l , ~ , s e l j e s . ~ g u a n ~ os ~ . , r a t e d e
,," ~ a lo r e s "
\u00a1e p re s e n ta .liv o s ~ d e l:~ s :~ p ila l'\'s o c l\u00e1 lt;\u00a1:y
q y !'.'to q a '!tfi' n q
s e a n
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~ e J ~ I ! \u00d3 C i e d ! . l d ,~ " "
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superado.:eln\u00da m ~r\u00f3
d e tre in la e y \u00e9 in c o (3 5 )
p e rs o n a s 'd e t~ n 1 \u00ed\u00edn a d a 6 ~
in d iv \u00edd L la le s ,
o jgridlc:a~)P!lra.r!,~casos,
establecid.,?s:en los ,,~r,(I!!~le!3~;3.Y .~'~ a\u00a1'teri~~~,
la '
o fe !t~ 's e ~ ~ r!li~ ,~ rl[f~ 'a ~ ~ li~ " y ,4 !9 .~ ~ [~ ~ ~ n ~ b " Ie s .~ d .I(~ ~ Y \P !~ rn ~ ~ i.~ n
pl8 :il~ ~ fi,p .g ;
"
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d ~ ~ r~ n ',C \u00a1\J I1 1 p 'llt~ c ;:q fft~ D S 'J O !!r/;IQ P \~ ~ Q !!.'~ ~
I!~ ,!~ C ~ '{~ ;~ f~ " 1 ~ P ':'!? !!~ ;1 j~ ~
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} ? " itr~ t:';i\/~ ~ Z f-;
.,L O s \u00a1 \u00a1 c tD s ~ 'y ." 'e g o \u00e9 i,,o s
ju r ld jc o ,~ , c u y a .c o n t~ n id o 's e a 'e l
,':re s u lta d o
d e
o fe rta s
, .
p riv a d a s
d e v a lg fe ,s .
' m e r c a ! ) C i a ~ 0 . '; c \u00f3 n ~ r a ~ o s .n o . ' e s l * n p r \u00f3 h i b i d o s ,
y f q u e d ~ ;'"
;e );C c ru ~ c 1 o ~ " ~ e
r~s requisi,t< ?Sd e!a
\e ~ ~ ~ t~ f!!:y 'P ~ ~ .I:~
o ,~ ~ ~ ~ :p Q ~ n ~ a ~ ..
" ."
\ ,
~ .Q .rE t~ ~
~ !.,~ " ~ I(la ~ 8 s ;':8 s ~ e c ,lfic a s ? L a 9 f~ rta
d e ',\la lo re s 'd ~ f,E $ ta d o .
'd e
:i~ 5
." . " e n t~ ~ ,t~ e ~ ,;~ \u00e9 ;\u00a1~ h ~ (~ Ii.;;id !l$ .
' , < 1 u t ( l n o ~ a s , , ? . . ,_ s e m ! ~ \u00a1 ; r t { ) n ' o r l ! ~ ,
,d e l
,B a /,!c o
g la 't,.,
G U .< 1 te rn !lt~ ;'
d\u00e9:,'Jas' rI!~~nicipali!:lades'
'1 :< le .li1 s in s litu c io tie s " fjs c a ljz a d a s '
R ~ r:J~
.~ ~ ~ r'1 ~ ~ ~ J !.e l'lc i~ ~ ~ :B a n \u00e9 o ,s ~ ~ s e t~ !W ~ ,p ~ lj:M s ~ P \u00a1-O P J a s ,le y e s ;'!.;" ,;
.
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,'1 ' '_ l''.
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,
. . . .
H R O A M \u00c9 R IC A
N \u00da M E R O2 5
A rtlc:u lo
3 .' S o
a d ic io n a
u n
articulo 7
bis al" D ecreto
N \u00fam ero" 34-96
del Congreso
d o
l a
R e p \u00fa b lic a .
t~ y
del M ercado
de V alores y M ercanc:\u00edas, 01cu~1 queda asl:
~
'A rtic :u lo " 7 b is . 'D ifu s i\u00f3 n d e 'In fo n n a c :l\u00f3 n .L a d ifu s i\u00f3 n .d e in fo rm a c i\u00f3 nc o n fin e s d e
"
,':~ r '\u00f3 lJ 1 o c i\u00f3 n .
c o m e rc ia liz a c i\u00f3 n o p u b lic id a ds o b re v a lo re s 9 titu la s . d irig id aa l p \u00fa b lic o
:> " 'e n
g e n e ra l.
e s ta r \u00e1
s u je ta 'a
la p re v ia a u to riz a c i\u00f3 n
del Registro
del M ercado
d e
_ :" '~ :\,ia .fo re s
y M ercan\u00e9ias"
~ ~ i;''W ~ ;.p o d r\u00e1 n d ifu n ~ irs e
con 'fines promOcionalos' o de com~r\u00e1aljzaci6n.
m ensajes
,
:,re la tiv o s
a los valores
o tltu lo s O b je to d e u n a
o fe rta p \u00fa b lic a o c :o lo c a c i\u00f3 n c u y o
"
.q 'ln te n id o
no se
in c lu y a
en los pr.ospectos de colocaci\u00f3n, suplem entos,
folletos o
" ;,,,~ ~ ~ e n to s
in fo rm ~ tiv o .s a u to riz a d O Ii' p o r'e I R e g is tro ,'
,,
l:;a ,in fo l\u00cd1 1 a c i6 n Q u e s e d iv u lg u e ,~ 1 1 m o tiv o d e u n a o fe rta p \u00fa b lic a d e v a lo re s o titu lo s
.
, . ; d e b e r \u00e1 s e r c : o O g l ' l . l e n t ey h a c e r r e f e r e n c i a a l p r o s p e c t o , s u p l e m e n t o , f o l l e t o o
" :d .!1 ~ u m J 'n to in fO rm a tiv o , e n
la forma que
el Registro determ ine. m ediante
", "';:~ d!~posicioneS-de
c a r\u00e1 c te r" g e n e ra l,
::,:,:" ..:..~ ..,:;~ .,;..;,.~ ~
- 'i - .
,- i
.
,:--" :'C \u00e1 'p ro m o c i6 n ,
e o m e rc ia liZ a c i\u00f3 n
o p u b lic id a d re la tiv a a lo s s e rv ic io s u o p e ra c io n e s
d e in te rm e d ia rio s
dei m ercado
de valores. agentes. corredores, bolsas de com ercio""
b o ls a s
d e
v a lo re s ,
il)s titL (c io n e i p a ra " ,e I d e p O s ito 'd e v a .lo re s
y calificadoras "de
, r i ~ S 9 C ? ,n o r e q u e r i r \u00e1
la a u to riz a c i\u00f3 n
prevista en ei prim er p\u00e1rrafo de este
a rt\u00edc u lo ,
"
p e ro
d e b e r\u00e9
s u je ta r s e
a
lo s lin e a m ie n to s
y
c :rite rio s q u o
e s ta b le z c a
'e l p ro p io
R\u00cdl9istro m ediante
disposieion8!' de car\u00e1cter general,
'
'E U ~ e g is tro
o rd e n a r\u00e1
la rectificaci9n, suspensi\u00f3n
o cancelaci6n
d e la in fo rm a c i6 n
9 ~ e ~ s u ju ic io
se difunda encontravenci6n
a lo s e \u00f1 ~ la d o e n e s te a rtic u lo ,"
A rt\u00edcu lo
4. Se reform a
l a l i t e r a l n ) y s e i n t r o d u c e n l a s l i t e r e l e s 1 1 )y q ) , a l a r t i c u l o 1 6 d e l D e c r e t o
N\u00famero '34-96
del Congreso
de la Rep\u00fablica. Ley 'del M ercado de Valores y M ercanclas.
la s
; eU al,S,qU ei:lan asl.:
"
,"ni 'R em itir para
su' PU bl\u00edC<8ci\u00f3n~deniiode un plazo que no exceda
d e v e in te (2 0 )
,!':' dla!!: C (!ntado a partir.Pe JIIfec:l)l\en,que se dicte la~solud~I'!,correspondiente
" :::,e o '
e l D ia r/o O fic i,B !,,a .l~ c o /1 1 (),e n ,o IfO S ;m e d io s
d e d ifu s i,s i1 's o c ia l
escritoli y
:" el~ctrO nicos,
a cOsta' de.Ja peisonainteresa<lade
que se trate, lo relativO a,13
: : " ' , ,i ( 1 s e r / p e i \u00f3 n ,
s u s p e n s i,\u00f3 n ,
modificaCi\u00f3n, cancelaci6n
o
r e t i r o
d e
to d a
o fe rta .
" ~ '~ \u00e9 G 'p \u00a1jb )i~ ,d e v a lo re s ,.
/ , .
' . (f'~ ;";,~
",. '.
" ." '.
, j " , .
. '
\u00a1:':; '~ 'n J
P u b \u00edi\u00e9 a rre p o rte s :
e inform es
p e il\u00f3 c tic o syc o n tin u o s p o r lo s m e d io s d e d ifu s i\u00f3 n
~ i-,,!I1 3 s i~ ,.
e s c r ito s
y 'e l,e c tr\u00f3 n ic \u00f3 s .
re la tlv ~
a' lalnscripci6n,
s u s p e n s i6 n ;.
.:~ :} ,. ,:m o d ific a c i\u00f3 n
o C !ln c e l.a c i\u00f3 n 'd e
lo ~ a C to 's ..p e rs D m !~ O ,c o n tra to s re g u la d o s
p o r'
:~ " " lo
'~ t \u00a1 \u00a1 l e y .[ a
p u b l~ c i\u00f3 n re s p e c tiy \u00a1\u00a1
~ r r e r \u00e1
a costa del interesado.
.
t
.
.
.
.
.
, .",C'.q), Autorizar;'
p re v ia
s .u
d ifU s i6 n ,
e l
c o n te n id o
d e
1a"lnfO rm aci6n
c o n
fin e s
d e
" c '.;
;.:':;" p ro m o c i\u00f3 n ,
c o m e rc ia liZ a C i6 n ,
o
p u b 1 ic id l!d
s o b re
valQ r,es
o
tltu lo s ,
d ir,ig id a
a l
;~ \,~ (~ .:;,;
P \u00cdlb lie o e n
g e n e ra l;
E sta
a u to riz a C i6 rle s
extensiV a
a l a ' \u00ed r \u00ed t \u00f3 r m a c i 6 n r e l e v a n t ed e
,," .;..\u00a1;::;~ : t,o d (),S ' !o s
s ! J je to s
p a rtic \u00edp a n je s 'a i:tiv o s .llfle l
m er'cado'~e.v\u00e1lores
y m ercanci,as
~ '.'..'~'~ ~ ,,":c :~ ~ ~ a ~ s "~ _ ;
~ .
" F .,'~
" '" ,
"' \
~ '_
"
;,A rt\u00ed'c:\u00fa io
'5 :~ S e
r& fo iin an
I \u00a1 t i \u00ed
l i t e r a l e s
b ) ,c ) :
d J 'y:~ ) d e l ,a rtic u lo
18 del Decreto
N \u00fam ero\u00b034-96
d e l
" C \u00f3 (1 9 r~ s o
d e
.Ia R ep\u00fabliC !l,
L ~ y d ,,, M e r~ d 9
d e Y a lo " ,s
y M erc\u00a1anc:las,
lo s c u a le s
Q uedan
,a s l:
" . , '.
; : " .
. . '
\u00a1 :
.- .~
: - .
'
, ~
- '
.
~ ~ b )ln s~ b irla s:
a fe ita s
pUblic\u00e1sl;'de"valoreS qUehubieren
'sido' registradas
en \u00e9l
;"""-tiR eg islro
y
~ m p la n
c o n )o a " re q u is ito a d l!,
la s
d is p o t\u00a1ic io n e s
n o rm a tiv a s
y
, .,",'
"j:i':l!9 lam el1 tarias
de car\u00e1cter
g e n e rl!ld e
lal! bolsas de Com ercio en que se habr\u00e1
" " ! " " :,\d " f ~ a liZ a r
la oferta
p\u00dablica y del Registro en que habr\u00e1
de realizar la oferta
;; :',:,,:~ ;;,;q Q b c a :
' :,
. . 'c ' '0 .,'"
.
.
- :
'
.
"
,
'
,,;"'~)'i.Divulgar 'e
in fo im ar
masivamente,,, "as! cpino
p i'o p o !1 ;io n a r y 'm a n te n e r.
a ,
d is p o s ic i\u00f3 n
d e l
p \u00fa b lic o ,
in fo rm a c i6 n
'am p lia
yrelevante sobre las em isiones
d e
.v a lo re s
y , la n e g o c ia c i6 n d e
m erc:ancias
y c o n tra to s
q u e
h a y a n
i n s c r i t o
o
a u to riia d o ,
asl C!)I}IOIIO bfeIQ s,:em isores de lIalorosy ,$.O br\u00e9otras operaciones
,
, _
q u e
e n
e lla s
~ ',re a li~ n ;in c lu s iv e
sobre' I,~,Ca.J"if~6ri
.pe. riesgo. Y !lus.
': '
" a c tl!a liZ a c io n e s
o b te n id a
por un em isor o por una em isi\u00f3n de valores en alguna
{ '> 'tlle la s
em presas
c a lific a d o ra s
de riesgo
i"scritas para operar en el pais o por
'"
",;,empresas' califICadoras de riesgo ir\u00ed18maclonales, reconoc.ldas por la Comisi\u00f3n
,. .d e V a lo re s
d e
lo s E s ta d o s
U nidos de. A m \u00e9rica
d e n o m in a d a .S e c u ritie s
a n d
'~~ Exchange'Com m ission
(S E C ):
'"
'. ,
'
. ,
,
. . , , ~.
. .
.'.
.
,
\u00d3 if\u00a1\u00a1n d ir y p o n e f
a-disposiciO n
d e m a i1 e ra m a s iv a .a l.p \u00fa b lic O ;..in fo rm a e io n e s
0 y
p ~ b lic a c io n e s
p e ri\u00f3 d ie a s ;s o b re
los aspectos
a que se refiere la literal ante~ or.
" ,
e t~ V ~ la ( p o rq u e
la s
a c tu a c i(!n e l.
de' sus
a g e n te s
y ei\u00cdi!s~res
s e
a ju s te n
a las
,
.d is p o s ic io n e s
n o rm a jiv a s
y reglam entarias
c I a " c a r \u00e1 c te r
g e n e ra l
de las
b o ls a s
d e
".; c:om erc:io
y del
R eg istro
del M ercado
d e V ~ lo re s
y M ercanclas,"
. i
.
"
.
; '
A rtlc u lo '6 .
Se reform a
la 'lite ra l d ) d e l a itic u lo .1 9 d e l D e c :re to N u m e ro 3 4 .9 6 d e l C o n g re s o d e la
~ !i!P y 'b lif.\u00cd:'L !~ d e l
M e~cadode
Valores y Me~ncias,1a
cual queda asl:
': ~
~
- .
'_ ~ - ,'
. '
'." .
_ ~ '.
_
'.< _ .'
:~ -:- _"':"\u00a1'
', . '~
._ ~ : F ..
.- .
:.,,;;,p J } :!u e
~ e a l;o m p a lli!
l a ~ 1 : a . l i f i 9 a ~ ! M d e 'r i o e ~ o o ~ n i d a
para el emisor o para
u \u00f1 a
. '
.. .e m IS I\u00f3 n d e v a lo re s
de deuda en alguna de las em presas
carlfrcadoras de nesgo
,
" in s c r ita s
p a ra
operar en elpals
,o por empresas calificadorasde riesgo
'"
internacionales reconocidas'p o r la C o m is i6 n ,d e
Valores de Ios.Estados
U n id o s
de',A m \u00e9rica
denom inada.
S ecU ritlesand
E x c h a n g e
C om m ission
(S E C J,
a s \u00ed
, com o
la a u to riz a c i\u00d3 n
p o r e s c rito
a il
b o ls ap a ra q u e la d iv u lg u e n ,
in c lu s iv e
s u s
~ ,,'a c tu a liz a c io n e s ,
"
, . '
,
l
.~ ."'
~
, ~ 'i':,
L o s re c u rs o s d e l 's is te m ade cla$es pa.ivas~del Estado unic:am entepodr\u00e1n.
" 'in v e r tir s e
en valores .que ppseanuna
calificaci6nde riesgod e p rim e r, orden,
'em itid a
po( una
c a lific a d o ra
de riesgo
da reconocido
p re s tig io
in te m a c io n a l,
e ,c ilu o rm ea
la r e g la m e n ta c i\u00f3 n
q u e '::a I' re s p e c to e m ita e l R e g is tro , e x c e p to
'\u00a1~ C U ,II!\u00cd1 d o
se trate
d e
v a lo ""s
e m itid o s o g a r a n tiz a d o s P Q r e l E s ta d o o d e
. : ,
ih \u00e1 tru m e n to sfin a n c ie ro s
e x p a d ic lo s oe m itid o s , p o r e l ,~ n c o
d eG uatem ala,
e n
; '"
o ~ iC u y O '
r a s o
n o s e re q u e rir\u00e1
d ic h a
c : a l i f i C l ! l c i \u00f3 n ,
.,. ,,1 ,8
o m isi6 n
o falta
d e c a llfic a c iO n 'd e
nesga parae l e m i~
o p a ra
u n a e m is i\u00f3 n
,,"':d \u00e9 "Y a lo re s
d a r\u00e9
lugar a 13a p lic a c i\u00f3 n , en cada caso, deta
s a n c i\u00f3 n
p re v is tap a ra
la :re a liz a c :i6 nd e n e g o c io ssim ulados,y Ia .o fe rta d e b e r\u00e1 c a n c e la rs e d e m a n e ra
'
J n m e c jia ta ."
.
, .
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