Tutorial 1 (04-03-2012) MANAJEMEN KEUANGAN (Modul 1)

Click to edit Master subtitle style UT KOREA 2012

Tutor : Widita Rarasati Email:

3/3/12
widita rarasati

Tujuan:
1.

Mampu menjelaskan tentang berbagai keputusan keuangan yang perlu di ambil Mampu menjelaskan tujuan normatif keputusan-keputusan keuangan Mampu menjelaskan bagaimana lingkungan Keuangan mempengaruhi pengambilan keputusan keuangan Mampu menjelaskan mengapa nilai uang perlu diperhatikan dan bagaimana memasukan nilai waktu uang tersebut dalam analisis Mampu menjelaskan bagaimana 3/3/12 melakukan

2.

3.

4.

5.

Kegiatan Belajar 1: Manajemen Keuangan dan Lingkungan Keuangan

3/3/12

Fungsi & Tujuan Manajemen Keuangan

Manajemen keuangan menyangkut kegiatan perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan keuangan. utama Manajemen keuangan adalah mencari dana dan menggunakan dana. Memaksimumkan nilai perusahaan

Fungsi/Kegiatan

Tujuan:

3/3/12

Kegiatan Utama Manajemen Keuangan

1.

Manajer Keuangan memperoleh dana dari pasar keuangan atau financial market Manajer Keuangan menggunakan uang tersebut untuk investasi (keputusan Investasi) Investasi tersebut diharapkan menghasilkan laba Laba yang diperoleh perlu diputuskan untuk dikembalikan ke pemilik dana (pasar uang) atau diinvestasikan kembali ke 3/3/12 perusahaan

2.

3.

Keputusan-keputusan 4. keuangan yang harus diambil manajer keuangan: Penggunaan dana (panah 2) Memperoleh dana (panah 1)

Keuangan Perusahaan (Corporate Finance)

Penerapan konsep keuangan perusahaan memiliki beberapa kekhususan:

- perusahaan bisa dimiliki lebih dari satu orang pentingnya tujuan normatif - Ada beberapa peraturan yang berlaku untuk perusahaan tapi tidak untuk individu Peraturan Pajak - Penggunaan prinsip-prinsip akuntasi untuk mencatat transaksi keuangan dalam perusahaan
3/3/12

Hub. Fungsi Keuangan Dengan Tujuan Perusahaan

Fa kt Fungsi or Keunagan Kep. ek ste Investasi Kep. rn Pe Pembelanjaan Kep. Dividen ru sa ha an

Harga pasar saham Ni lai Pe ru sa ha an Harga pasar saha m 3/3/12

Pendapata n Risiko Bisnis Risiko Keuanga n Pendapat an Risik ototal

Pend apata n

Mengapa Pasar Finansial Terbentuk?

Pasar

Finansial menunjukan pertemuan antara permintaan dan penawaran akan aktiva finansial (financial assets) atau sering disebut juga sebagai sekuritas. finansial ada karena tabungan dari berbagai individu, perusahaan, pemerintah, pada suatu periode waktu berbeda dengan rencana investasi mereka pada aktiva rill finansial bertujuan untuk mengalokasikan tabungan secara efisien kepada pemakai (pihak yang memerlukan) tabungan tersebut didalam suatu perekonomian 3/3/12

Aktiva

Pasar

Alokasi Dana
Instrumen

keuangan spt, sertifikat, saham, deposito, memiliki tingkat resiko yang berbeda. tinggi resiko yang dimiliki semakin tinggi tingkat keuntungan atau pengembalian yang didapat. Marketibility (mudah tidaknya instrument diperjual belikan) dan maturity (jangka waktu jatuh tempo)

Semakin

Faktor

3/3/12

Kegiatan Belajar 2: Nilai Waktu Uang

3/3/12

Nilai Waktu Uang (Time Value of Money)

Keadaan

dimana suatu nilai mata uang tidak akan sama di masa yang akan datang

C/o. pilih 1.000.0000 sekarang atau 1.000.000 3 tahun lagi..?

3/3/12

Nilai Masa yang akan Datang (Future Value)

Kesimpulan

3/3/12

Contoh Soal

3/3/12

Contoh Soal:

Semakin sering bunga dibayarkan semakin besar uang yang didapat

3/3/12

Nilai Masa Sekarang (Present Value)

Atau bisa di tulis

3/3/12

Contoh Soal

3/3/12

Contoh Soal

3/3/12

Internal Rate of Return

Internal

Rate of Return (IRR) sebuah ukuran anggaran modal yang digunakan oleh perusahaan dalam menentukan apakah mereka seharusnya melakukan investasi atau tidak. didefinisikan lain sebagai sebuah tarif bunga untuk sebuah investasi yang berasal dari pembayaran dan pendapatan yang meliputi periode reguler. IRR tingkat bunga pengembalian atas sebuah proyek yang diterima perusahaan.
3/3/12

IRR

Kesimpulan:

Contoh Soal

Jwb: Modul 1 halaman 1.21-1.22

3/3/12

Kegiatan Belajar 3: Dasar-dasar Penilaian

3/3/12

Penilaian (Valuation)
Penilaian

(valuation) proses penentuan harga sekuiritas secarik kertas yang menunjukan hak pemilik kertas tersebut untuk memperoleh bagian dari prospek atau kekayaan perusahaan yang menerbitkan sekuritas tersebut dan berbagai kondisi untuk melaksanakan hak tersebut. umum sekuiritas dibagi menjadi dua: - memberikan penghasilan tetap; dan - yang memberikan penghasilan tidak tetap.
3/3/12

Sekuiritas

Secara

Konsep Penilaian Umum

Adanya

hubungan positif antara resiko dan keuntungan

Investor yang menyukai resiko/berani mengambil resiko Risk taker Investor yang menghindari resiko/tdk berani 3/3/12

Penilaian Sekuritis Berpenghasilan Tetap

C/O.

Obligasi, yang berciri-ciri:

- mempunyai nilai nominal - mempunyai jangka waktu untuk dilunasi - mempunyai coupon rate
Rumus penilaian pasar obligasi

3/3/12

Contoh Soal

3/3/12

Penilaian Sekuiritas berpenghasilan tidak tetap

C/o.

Saham

- harga saham lebih tinggi dari harga beli capital gain - harga saham lebih rendah dari harga beli capital loss
Rumus penilaian pasar obligasi saham

3/3/12

Contoh

3/3/12

Teori Portofolio
Didasarkan

dari hasil observasi bahwa pemain saham/pemodal melakukan diversivikasi (membentuk portofolio) di pasar modal. Ditujukan untuk mengurangi resiko

3/3/12

3/3/12

Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Sebuah

model yang menggambarkan hubungan antara risiko dan return yang diharapkann, model ini digunakan dalam penilaian harga sekuritas. memberikan prediksi yang tepat antara hubungan risiko sebuah aset dan tingkat harapan pengembalian (expected return). mengasumsikan: investor adalah perencana pada suatu periode tunggal yang memiliki persepsi yang sama mengenai 3/3/12

CAPM

CAPM

CAPM Contd.
Capital

Asset Pricing Model menyatakan bahwa dalam keadaan ekuilibrium, portofolio pasar adalah tangensial dari rata-rata varians portofolio. Sehingga strategi yang efisien adalah passive strategy. Capital Asset Pricing Model berimplikasi bahwa premium risiko dari sembarang aset individu atau portofolio adalah hasil kali dari risk premium pada portofolio pasar dan koefisien beta.

3/3/12

3/3/12

Penggunaan CAPM untuk Menaksir Harga Saham

3/3/12