Interview de Luc Granger, fondateur-associ du cabinet Intuitae pour La Nouvelle Rpublique du Centre Ouest > Un effet sur leur

activit bien avant l'annonce de Franois Hollande.

" On a senti le frmissement ds le dbut de cette priode lectorale. Nous avons ressenti une demande croissante de nos clients autour de leur volont dexpatriation. Il ny a pas de doute que la perspective de llection et les diffrentes annonces ont motiv des questions sur le changement de rsidence fiscale. "

> Un contexte historique

Nous avons t crs il y a une dizaine danne et il faut remettre a dans une perspective historique. Cest en effet une question rampante, constante. Ce sont des questions recurrentes pour les familles que nous suivons et nous avons mme senti le dveloppement dune culture dexpatriation de la part des familles. Elles se disent un moment donn, devant la pression fiscale, la raison et non la passion cela nous oblige considrer cette solution l. Aujourdhui, effectivement, cest moins une rponse politique quune rponse pratique. Le niveau dimposition qui va tre mis en place, postrieurement llection prsidentielle, que ce soit par des gens de gauche ou par des gens de droite, amnera forcment une augmentation de limpt. Ils ne se font pas dillusion quant au gouvernement en place. Lannonce un peu caricaturale de Franois Hollande nest que laboutissement dun processus qui tait engag bien avant. Et a na pas un effet aussi fort que a. La plupart des gens estiment que la proposition est bien trop caricaturale pour tre mise en application. Cest plus pour attester du fait que les lements du patrimoine et des revenus seront plus taxs dans un avenir proche.

> Le dclic de l'abandon du bouclier fiscal

Cest le point qui a t le plus important de lanne dernire. Cela a eu de vraies consquences pour les fortunes de nos clients. De trs grosses consquences. a a augment trs fortement limposition sur la fortune et pour moi, labandon du bouclier fiscal est la vraie mauvaise nouvelles si je peux mexprimer ainsi pour nos clients.

> L'instabilit fiscale est l'lment clef

Il y a un principe quon oublie toujours dvoquer et qui est linstabilit. Cest linstabilit qui fait mal. Les familles qui considrent leur patrimoine sur des perspectives long terme, et qui le structurent sur le long terme sont confrnts des changements intenpestifs de rgle du jeu. Donc, ils ne peuvent pas se projeter sur des chances dcennales, par exemple, car ils savent que la plupart des lois sont modifis, que les plan dinvestissement immobilier sont changs la plupart des gens qui ont considr le retour en France se sont gards de le faire car ils pensaient que les rgles allaient changer. La vraie mauvaise nouvelle, au del des taux, car on peut estimer quun taux dISF 0,5 nest pas scandaleux, la plupart des familles seraient daccord pour le penser. Le vrai point cest quelles nimaginent pas une seule seconde que ce taux va rester 0,5.

Les familles ne savent mme pas sur lISF et limpt sur le revenu, combien ils seront taxs.

> Les familles trangres attires par la qualit de vie la franaise

Linstabilit est claire en France, une poque, pas si lointaine, la France avait des fiscalis tout fait compatibles avec les standards europens et si on avait eu des garanties sur sa stabilit nous aurions eu, plus que des retours des gens qui taient partis, des non-Franais qui seraient venus sinstaller en France. lpoque du bouclier fiscal, associ une ingnierie patrimoniale performante et le fait que la succession entre conjoints tait sans fiscalit, cela a attir de nombreuses familles fortunes. Des grandes fortunes suisses, anglaises, belges on aurait pu attirer des gens. Pour la qualit de vie, parce quil y avait des avantages en termes de succession en France pas prsents dans dautres pays. De grandes fortunes asiatiques, trs friandes de la qualit de vie la franaise, qui voulaient sinstaller en Europe nous posaient la question et envisageaient srieusement de sinstaller en France. Plus que le rappatriement des gens qui sont partis, qui selon moi est une gajeure, vous avez cr une qualit de vie, un tissu relationnel dans votre pays daccueil autant vous ne partez pas de France que pour des raisons fiscales, autant vous ne revenez pas en France que pour des raisons fiscales. Vous ne partez plus de Suisse ou e Belgique car cest votre vie maintenant. En revanche, on aurait pu attirer des rsidents dautres pays qui avaient envie de venir sinstaller en France.

> La rgle du jeu fiscale est stable ailleurs

Il ne faut pas considrer que dans les pays o on va, limposition est zro. En Suisse, vous avez le mcanisme du forfait. Dans le canton de Genve, le forfait fiscal est important donc ne sont candidats la dlocaltion dans ce canton que des fortunes suprieures 45 millions deuros pour que ce soit intressant par rapport la France. Il y a plein de discours qui trainenet sur le march, mais il y a plein de montants de fortunes pour qui ce ne serait pas intressant. Le systme au forfait en Suisse ne bouge pas depuis des annes. Le forfait lui-mme peut augmenter lui-mme marginalement mais les rgles du jeu ne sont pas changes. Sur la Belgique, qui a subi beaucoup dattaques lanne dernire, ce ne sont que des modifications la marge qui nont rien chang du systme. LAngleterre a vu aussi ses rgles du jeu lgrement modifies mais a gard lessentiel On peut dire que la France a sans contexte la palme des changements les plus importants et surtout les changements de philosophie o on passe dune notion o on dit on ne peut pas taxer les gens plus de 60 % de ce quils gagnent, un systme o on sen moque compltement. LAngleterre est reste fidle un systme o, quand elle change, elle le dit lavance et les gens ont le temps de se positionner.

> Les craintes de patrons de PME

Les dlocalisation touchent aussi les gens qui ne sont pas tout fait riches, qui vont le devenir et qui prfrent partir avant de ltre totalement. On a maintenant des dlocalisation prventives de patrons de PME qui viennent nous voir notamment. On peut considrer quils ont tort, mais il y a des gens qui le font et nous avons des questions de gens qui sont des entrepreneurs en activit et qui ne souhaitent plus

continuer dvelopper leur activit et leur richesse sur le territoire franais et qui partent. La phrase de Hollande est en contradiction avec son programme sur les PME car il faut entendre le mot revenu au sens large. Imaginez le boulanger qui conomise toute sa vie et qui au moment de sa retraite vend sa boulangerie, il risque dtre tax 75 % sur ce qu'il vend plus de 1 million. Cette rgle toute toute les personnes qui ont un peu de patrimoine, notamment Paris. Je pense que cette rgle, au motif dembarasser deux trois patrons du Cac40 et quelques footballeurs comporte des risques. Pour moi, le hros moderne cest le chef dentreprise qui na pas de cotisation retraite, pas dassurance chmage. La seule faon quil a est de constituer tout a. Souvent ils pargnent lintrieur des fonds propres de lentreprise et quand ils dcident de le sparer, mme en plusieurs fois, ils peuvent dpasser la barre fatidique du million deuro mais cest une pargne accumule patiemment pendant dix ou quinze ans. Il faut le considrer.