Correction Keynes

1. John Maynard Keynes est n dans un milieu bourgeois victorien caractris par le sens des affaires, le got des belles choses, l'intellectualisme et l'lvation morale. Malgr son appartenance llite anglaise, il dveloppe une analyse contraire celle dveloppe son poque. En effet, Keynes propose une analyse de lemploi et du chmage radicalement diffrente de celle en vigueur lpoque. Lanalyse no-classique dominante repose sur deux principes qui vont tre critiqus par Keynes : Plus le prix des produits est bas, plus les consommateurs pourront acheter, ce qui incitera les entreprises produire. Or, la baisse des prix est prjudiciable pour Keynes pour deux raisons : o La baisse des prix, si elle est gnralise peut se traduire par une dflation qui entrane une hausse des taux dintrt rels. Lemprunt devient plus coteux, les charges de remboursement augmentent, ce qui empchent les entreprises dinvestir o Les consommateurs peuvent retarder leur acte dachat pour profiter dune baisse encore plus forte des prix ; la demande de biens est services naugmente pas o Cette attitude cre alors un cercle vicieux dflationniste Epargner permet linvestissement ce qui assure une augmentation de la cration des richesses et de lemploi. Cependant, pour Keynes, cette hausse de lpargne engendre une baisse de la consommation.

Or, cette rduction de la consommation et de linvestissement sont nfastes. En effet, la consommation et linvestissement sont les deux parties de la demande effective. La demande effective dpend en effet : De la consommation : qui dpend : o Du revenu global de la population o De la propension consommer : la part du revenu affect la consommation. La propension consommer globale sera dautant plus forte que les ingalits de revenu seront faibles, puisque ce sont les plus pauvres qui ont la propension consommer la plus forte De linvestissement : qui dpend o De lefficacit marginale du capital : le rendement escompt de linvestissement (= gains quest susceptible dapporter linvestissement) va dpendre des prvisions que font les entrepreneurs sur le long terme quant la variation de la demande, aux changements de gots des consommateurs, lvolution prvisible des salaires o Du taux dintrt, cest--dire du cot de lemprunt o Tant que lefficacit marginale du capital est suprieure au taux dintrt, lentreprise a intrt investir La demande effective est donc la demande prsente et la demande anticipe par les chefs dentreprise. Par ce concept, Keynes montre que la demande dinvestissement des entreprises et le niveau de lemploi sont dtermins par le volume de production anticip par les chefs dentreprise pour rpondre la demande de biens de consommation et de biens dquipement. Formule autrement, on peut dire que la demande effective est la demande de biens de production et de biens de consommation prsente et prvue par les chefs dentreprise lorsquils dcident de produire, dinvestir et ventuellement dembaucher. Ainsi, pour Keynes, le niveau de lemploi nest pas fix sur le march du travail, mais il rsulte directement du niveau global de la production qui lui-mme rsulte de la demande effective (cest dire la demande prsente et de la demande anticipe par les entreprises)

Source : P.Bailly 2. Cette phrase est symptomatique de lanalyse de lpargne opre par Keynes : Pour les no-classiques, lpargne est un pralable linvestissement. Or comme lpargne est la partie non consomme du revenu, pour augmenter linvestissement, il faut accrotre lpargne donc rduire la consommation. Lesprit civique consisterait alors rduire sa consommation pour pargner et crer des emplois. Or, cette stratgie a des effets pervers pour Keynes : laugmentation de lpargne entrane une rduction de la consommation et donc de la demande effective qui se traduit par une rduction de la demande de travail des entreprises et donc une hausse du chmage. Il faut alors , selon Keynes, euthanasier les rentiers 3. Le cadre de rflexion de Keynes est une conomie ferme, cest--dire une conomie o il ny a pas dchanges avec lextrieur. Cette hypothse est essentielle pour son raisonnement : toutes les fois que

vous achetez des marchandises, vous contribuez multiplier les emplois offerts aux travailleurs, avec cette rserve que les marchandises achetes doivent tre britanniques et fabriques ici si vous tenez une amlioration de la situation de l'emploi dans ce pays.
Ainsi, si la demande effective se porte sur des produits trangers , il ny aura pas daugmentation de la production des entreprises du pays , ni daugmentation de la demande de travail , ni rduction du chmage. Dans les annes 30, les conomies taient relativement fermes, les fuites vers ltranger taient limites. Ce nest plus le cas aujourdhui avec la mondialisation : une partie du pouvoir dachat verse aux mnages sert acheter des produits trangers et crer des emplois ltranger. Lchec de la politique de relance de 1981 a en est un exemple : le surcrot de revenu a entran une augmentation des importations, a creus le dficit commercial mais a eu peu deffets sur le chmage