Facultad de Ciencias Econmicas y Administrativas

Fuentes de Financiamiento
Profesor: Dr. Luis Delgadillo

Caso Prctico
Reciclados Plsticos, S.A. de C.V. RECIPLAST

Participantes: Armandina de la Garza Caldern Norma Yuridia Morales Lpez Sergio Cuellar Lpez Fernando Corts Tello

682543 686780 671914 684873

Monterrey, N.L. a 05 de agosto de 2008

NDICE Introduccin .. 3

Misin ... 4 Visin ... 4 Objetivo del Proyecto ..... 4 Acerca del polietileno tereftalato (PET) La historia del PET en Mxico ........................................... 5

...... 8 .. 8

Datos estadsticos Mxico

Datos estadsticos globales ..... 10 Segmentacin del mercado en Mxico Datos Relevantes ..... 10

...... 10 .. 12 .. 13

Qu es el reciclado? Proceso del reciclado PET

Contribucin al fomento de una cultura a favor del reciclaje ... 17 Anlisis Financiero .....18

Instrumentos de Financiamiento ...... 22 Fuentes de Financiamiento .. 25 .... 27

Seleccin de las Fuentes e Instrumentos de Financiamiento

Conclusiones ....... 29 Referencias Anexos .... 30

.... 33

INTRODUCCIN

La empresa Reciclados Plsticos, S.A. de C.V. (RECIPLAST) surge ante la necesidad actual de contar con empresas socialmente responsables que dentro de sus procesos operativos no realicen actividades que causen daos al medio ambiente y que por el contario, busquen disminuir desperdicios y ahorrar energa por medio de la reutilizacin de materiales y eficientizacin de sus procesos. RECIPLAST iniciar operaciones en enero de 2009 y estar ubicada en el municipio de Santa Catarina, N.L. RECIPLAST es una empresa recicladora de Polietileno Tereftalato (PET) la cual proveer del material reciclado a las diferentes empresas que requieren del PET como materia prima dentro de sus procesos de produccin. Existe una gran oportunidad en el mercado debido al aumento en la demanda por el consumo de productos fabricados con PET y por tal motivo, se busca eliminar la cantidad de producto desechado por medio de su reutilizacin. Con lo cual se logran ahorros significativos en los costos de materias primas a la vez que disminuyen los daos al medio ambiente. Como empresa socialmente responsable, se buscar contribuir a la creacin de una cultura a favor del reciclaje. Mxico, como pas emergente, requiere del trabajo conjunto entre el gobierno y la industria para crear una mayor conciencia en la poblacin mexicana sobre la importancia en la eliminacin y aprovechamiento de los desechos tanto industriales como residenciales denominados de post-consumo. Esto es parte del desarrollo sustentable tanto para el crecimiento econmico del pas como para la contribucin a disminuir los efectos del calentamiento global en beneficio de las futuras generaciones. Las ventajas de los productos plsticos se convierten en importantes desventajas al momento que los desechamos ya que se trata de un material no biodegradable. La biodegradabilidad es la caracterstica de algunas sustancias qumicas de poder ser utilizadas como sustrato por microorganismos, que las emplean para producir energa (por respiracin celular) y crear otras sustancias como aminocidos, nuevos tejidos y nuevos organismos.

MISIN

Ser una empresa rentable y socialmente responsable para beneficio de la sociedad y el medio ambiente; garantizando los ms altos estndares de calidad, con la mejor relacin precio/valor a nuestros clientes, que les permita penetrar en sus mercados con rapidez y seguridad.

VISIN

Ser una empresa lder en calidad y servicio dentro de Monterrey y su rea metropolitana en el reciclaje mecnico de PET y contribuir a la creacin de una cultura de reciclaje y cuidado del medio ambiente.

OBJETIVO DE PROYECTO

Seleccionar las fuentes e instrumentos de financiamiento ms adecuados para el inicio de operaciones de la microempresa RECIPLAST. Con el fin de crear una empresa rentable que a la vez, genere un beneficio para la sociedad mediante la creacin de empleos y el cuidado del medio ambiente a travs del proceso de reciclaje del Polietileno Tereftalato (PET).

ACERCA DEL POLIETILENO TEREFTALATO (PET)

El PET, cuyo nombre tcnico es Polietileno Tereftalato, fue patentado como un polmero para fibra por J. R. Whinfield y J. T. Dickinson en 1941. Diez aos ms tarde, comenz la produccin comercial de fibra de polister. Desde entonces hasta hoy en da, la fabricacin de PET ha presentado un continuo desarrollo tecnolgico, logrando un alto nivel de calidad y una diversificacin en sus empleos. A partir de 1976 se emplea en la fabricacin de envases ligeros, transparentes y resistentes, principalmente para bebidas, los cuales, al principio eran botellas gruesas y rgidas, pero hoy en da, sin perder sus excelentes propiedades como envase, son mucho ms ligeros. El plstico es difcilmente biodegradable, por esta razn se convierte en un producto altamente contaminante, mas an si se tiene en cuenta que los plsticos al quemarse producen gases altamente txicos.

El 90% de los plsticos es reciclable y podemos encontrarlo en numerosas formas y presentaciones. Sin embargo, debido a su gran variedad, es difcil su clasificacin. Es por esta razn que se han acordado smbolos para su identificacin que apenas comienza a generalizarse en nuestro pas.

La mayora de las botellas de plstico estn marcadas con un nmero dentro del smbolo de reciclaje, en la parte inferior de los mismos. El nmero nos indica la clasificacin a la que pertenecen de acuerdo a la resina utilizada para su fabricacin y el smbolo indica que es un envase que puede ser reciclado.

Existen 7 clases de plsticos, estos son los smbolos que podemos encontrar en los diferentes productos elaborados con plstico:

1. Polietileno Tereftalato PET 2. Polietileno alta densidad PEAD 3. Cloruro de Polivinilo PVC 4. Polietileno baja densidad PEBD 5. Polipropileno PP

6. Poliestireno PS 7. Otros plsticos

Esta variedad de plsticos la podemos encontrar en productos tales como: vasos desechables (PS), recipientes de aceite, detergentes, champ, etc. (PVC), bolsas de plstico (PEBD), envases de gaseosa (PET), plsticos de vivero (PEAD), bobinas de plstico y cuerdas para amarrar (PP).

Algunos materiales reciclables son los siguientes:

Botes de agua purificada, garrafones Botellas de limpiadores, cloro, champ, enjuagues, etc. Botes de leche Botes de naranjada, jugos, etc. Botes de detergentes, limpiadores de ropa Bolsas de plstico Cestas y cajas Manguera naranja y negra Juguetes

Recomendaciones especiales:

Siempre que sea posible deben enjugarse los recipientes de plstico antes de separarlos, remover todas las etiquetas y tapas, as como cualquier resto de aluminio de los sellos pues su contaminacin aumenta su costo de limpieza. Tampoco deben exponerse al sol ya que esto les resta calidad para transformarlos en plsticos nuevos.

Existen dos tipos de PET que se pueden reciclar: post-industrial y post-consumo. El primero se refiere a los residuos de las empresas transformadoras, el segundo se refiere a los envases de bebidas, alimentos y otros productos que son basura de casas, oficinas, hoteles, restaurantes, mercados y escuelas.

Desde hace algunos aos el reciclado de PET post-consumo ha ido en aumento debido a la creciente demanda del PET reciclado (RPET) en especial, del proveniente de envases de bebidas.

El PET se emplea para fabricar botellas de refrescos, agua, jugos, salsas, etc. y prximamente se utilizar en la produccin de botellas de cervezas. Como dato adicional, cabe mencionar que ejecutivos de la compaa SAB-Miller, a travs de la Cervecera Hondurea, firmaron con la internacional empresa ALPLA Mxico, un contrato de suministro de preformas para la elaboracin de envases plsticos de refrescos, cuya inversin ser de 250 millones de dlares en cinco aos. (Garca, A., 2006) Los usos presentes del PET son las fibras, pelculas y empaques termoformados, cuyas cantidades son menores a las empleadas para hacer botellas. Debido a las consideraciones anteriores, el manejo de los desperdicios de PET es uno de los mayores retos que actualmente enfrentan los recicladores de plsticos. Afortunadamente, el PET ofrece una lista importante de cualidades que aseguran la existencia en el futuro de varias opciones efectivas de reciclaje, para atender los volmenes de desperdicio que se estn generando en el momento y que aparecern en el futuro. Entre las cualidades ms importantes del PET, desde el punto de vista del reciclaje, podemos mencionar las siguientes: El PET es una resina de condensacin y por lo tanto, su costo es mayor que el de las resinas de consumo masivo. Es as como cada kilo de PET recuperado tiene un mayor valor en el mercado de reciclados. El PET puede ser reciclado con propiedades mecnicas que son superiores a las del material desechado como desperdicio. Esto se debe tambin a la naturaleza de la reaccin de polimerizacin que le da origen. La reaccin de condensacin del PET es reversible y por lo tanto, en el proceso de reciclaje se puede someter a condiciones de tratamiento que favorecen la reaccin de polimerizacin sobre la de degradacin. Particularmente, el vaco aplicado a una alta temperatura produce la polimerizacin de la resina en "estado slido", por efecto de la extraccin del agua. Esta propiedad no la tienen las resinas de consumo masivo convencionales por lo cual, se incrementa el valor agregado del material reciclado.

LA HISTORIA DEL PET EN MEXICO

El xito que ha tenido el PET en Mxico se debe en gran parte a que en este pas se consumen alrededor de 14 mil 600 millones de litros de bebidas (refrescos) anuales. Lo cual, provoc un consumo de 740,000 toneladas de este plstico en el ao 2006. En realidad, los refrescos forman parte de la dieta bsica de los mexicanos, al grado que en muchas regiones hasta los bebs los toman como fuente de energa, puesto que la leche resulta muy costosa. La ciudad de Monterrey ostenta el ms alto rcord en consumo per cpita de refresco con la cifra de 196 litros por persona al ao. En promedio, en todo el pas se consumen 160 litros per cpita anualmente (Conde, M., 2007).

En cuanto al consumo de PET en el mundo, Mxico ocupa en estos das el segundo lugar, despus de Estados Unidos. Por esta razn, algunos de los principales productores de este polmero han invertido con grandes plantas en el pas. Como es el caso de un importante grupo empresarial mexicano que ya cuenta con una planta operando en el Estado de Mxico. La suma de su capacidad instalada es de 990,000 toneladas anuales. Cabe sealar que en el ao 2005 el consumo lleg a las 738,000 toneladas manteniendo un crecimiento anual promedio de 6% los ltimos 5 aos, en el 2006 el consumo fue de 785,000 toneladas.

Datos estadsticos Mxico

Cada ao la fabricacin de diversos envases plsticos para refrescos y aguas purificadas se incrementa en 50,000 toneladas. Este dato, el cual resulta favorable para los productores de la materia prima del tereftalato de polietileno (mejor conocido como PET, por sus siglas en ingls), tiene su lado oscuro: los desechos.

De un total cercano a las 500,000 toneladas anuales de botellas usadas, ms de 80% va a parar en su mayor parte a basureros municipales y rellenos sanitarios, aunque tambin se les encuentra en calles, terrenos suburbanos, cauces de ros, playas y los ms apartados espacios campestres, desde las cumbres nevadas hasta las profundas cavernas. Lo anterior parece inevitable, pues estamos hablando de una montaa de basura plstica que cada ao conforma entre 8,000 y 12,000 millones de recipientes desechados. Su actual disposicin no slo representa un problema ecolgico, sino tambin un dramtico desperdicio de un material con gran potencial de reuso.

Se trata de 550,000 toneladas de envases de plstico que una vez utilizados no se depositan en los botes de basura. Lo anterior, de acuerdo con cifras del Instituto Mexicano del Plstico Industrial (IMPI, 2006), en donde se ha registrado que cada ao se producen en el pas 800,000 toneladas de productos con polietilentereftalato (PET), de las cuales se recolectan 250,000 y de stas, apenas se reciclan en territorio nacional 50,000; las 200,000 restantes se exportan a China y a otros pases, a un precio promedio de 3 pesos por kilo de PET acopiado, segn estiman los entrevistados.

Sin embargo, algunos personajes vinculados a la industria discrepan de las cifras del IMPI, tal es el caso de Jorge Trevio (2006), director general de Ecologa y Compromiso Empresarial (ECOCE), quien asegura que el desecho de botellas de PET oscila entre 650,000 y 670,000 toneladas. El resto, menciona, ya no se trata de envases, sino de otros productos elaborados del mismo material; esto es, existe PET sin recolectar y, por lo tanto, sin reciclar.

Las diferencias respecto al valor de mercado no alteran la afirmacin de que se trata de un segmento de negocio en el que las cifras de producto tirado a cielo abierto representan un negocio en el que pocos han incursionado, a pesar de generar ingresos y tratarse de bienes que quiz no significan un alto grado de contaminacin, por representar el 3% de los desechos de plsticos en el pas. Sin embargo cabe resaltar que se trata de desperdicios voluminosos que visualmente contaminan.

En trminos de valor de reciclado, Santiago Garca (2007), gerente general de la Asociacin para Promover el Reciclaje del PET (APREPET), afirma que si el ao pasado se recogieron 90,000 toneladas de envases de este material el precio ms bajo fue de 2 pesos por kilo a nivel de pepenador, hablamos de 180 mdp; despus de ser transportado, seleccionado, compactado y molido, su valor aumenta entre 200 y 300%, lo que representa un mercado de botellas de 500 mdp. Garca menciona que una vez que el plstico se transforma en materia prima el precio crece otro tanto; es decir, 1,000 millones de pesos an en clculos conservadores.

Rafael Blanco, presidente del IMPI, seala que el precio de la materia prima virgen es de 20 pesos por kilo, y el de los materiales reciclados de plstico representa el 20% de esa cantidad, lo que significa que cada kilo de PET reciclado es de 4 pesos y el valor del mercado de los envases tirados a cielo abierto es de 2,200 mdp.

Datos estadsticos globales

El PET comenz a utilizarse masivamente en la dcada pasada, con gran xito debido a sus caractersticas. La ausencia de cementantes y una de sus propiedades ms distintivas como es la barrera de gases, le confiri gran difusin como envase de bebidas, inicialmente para refrescos, sifones y posteriormente extendindose a otros productos como aceites, mayonesas, cosmticos, productos farmacuticos, etc.

Su escaso peso con relacin al del producto adquirido, aproximadamente 50 veces menos que el lquido contenido (lo que implica un importante ahorro en transporte de mercaderas) y fundamentalmente la seguridad de los usuarios, ante una eventual rotura, fueron factores determinantes para la generalizacin de sus usos.

Es la resina que presenta mayores aptitudes para el reciclado, ostentando el nmero 1 rodeado de tres flechas formando un tringulo, en el fondo del envase. La reduccin drstica de la energa utilizada en el transporte, la simpleza de procedimientos y las relativamente bajas temperaturas (250 C > PET < 300 C) a las cuales debe ser sometido el PET para ser transformado en nuevos productos, estos tambin reciclables.

Segmentacin del mercado en Mxico

Actualmente, el principal mercado consumidor de envases de PET es el sector de bebidas carbonatadas, las cuales representan el 57% del consumo.

En segundo lugar est el aceite comestible, con 16%, seguido del segmento de aguas purificadas con 15%. DATOS RELEVANTES

Recuperar dos toneladas de plstico equivale a ahorrar una tonelada de petrleo.

Antes de convertirse en "basura", es decir, mezclarlos de manera irresponsable con otros desechos y con el medio ambiente, se pueden aprovechar ms del 91.7% de los desperdicios para reutilizarlos. Cuando se convierten en basura apenas se logra rescatar un 30%.

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Existen varios sistemas para deshacernos de la basura, pero ninguno resuelve el problema de la basura por completo: incineracin, destilacin, trituracin, compactacin, etc. La mejor forma de deshacernos de la basura es reciclndola.

Para reciclar la basura, primero es necesario separarla. Todos los desechos que se producen en una casa, se pueden dividir en dos grupos: desechos orgnicos y desechos inorgnicos.

La explosiva generacin de desechos de PET (tereftalato de polietileno) ha creado un mercado de reciclado cuyo valor potencial asciende a 700 millones de dlares anuales; sin embargo, hasta el momento slo se aprovecha solo el 15 por ciento de las 500 mil toneladas que se producen en el pas.

Las principales empresas fabricantes de refrescos, agua purificada, agua mineral, salsas y aderezos, usuarios de envases de PET, participan a travs del Plan de Manejo de los Residuos de Envases de PET de tipo voluntario y proactivo, basado en la responsabilidad compartida administrado por Ecoce, A.C. Esta iniciativa surgi en septiembre del 2002.

Segn clculos de la CONCAMIN, en Mxico cada ao se producen 9 mil millones de botellas, que representan casi una tercera parte de la basura domstica generada en el pas. Anualmente en promedio, 90 millones de botellas de refrescos y agua purificada son lanzadas a las vas pblicas, bosques y playas de Mxico. Estimaciones cientficas sealan que las botellas de PET demoran hasta 500 aos en degradarse al ambiente.

En Mxico actualmente se exporta el 75 por ciento de lo que recupera. Estados Unidos y Canad son los pases que ms compran PET. China lo utiliza para hacer prendas de vestir y en EU los usos son ms diversos, pero comnmente se emplea para la fabricacin de alfombras. En Europa el PET es utilizado para reforzar el pavimento de las carreteras y en Japn como fuente de energa y posteriormente las cenizas las reaprovechan para obras de pavimentacin.

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QU ES EL RECICLADO?

El reciclado es el reproceso de los materiales, en este caso del PET, para acondicionarlos con el propsito de integrarlos nuevamente a un ciclo productivo como materia prima. Hay tres maneras de aprovechar los envases de PET una vez que termin su vida til: someterlos a un reciclado mecnico, a un reciclado qumico, o a un reciclado energtico emplendolos como fuente de energa. El ciclo de vida se muestra en este diagrama: Proceso y Reproceso de los materiales Plsticos (PET)

Fuente: Asociacin para Promover el Reciclado del PET (APREPET).

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PROCESO DEL RECICLADO DEL PET

Acopio Seleccin Molido Lavado y secado Peletizado Transformacin en producto

Acopio

El acopio es la etapa clave en el proceso de reciclado de PET. Existen dos formas de obtener el PET post-consumo:

a) A travs de pepenadores, depsitos de desperdicios y tiraderos o basureros. b) Recoleccin directa con grandes generadores como oficinas, escuelas,

universidades.

Si el material se va a enviar a una planta de reciclaje o centro de acopio ms grande, se utiliza una compactadora-embaladora (Fig. 1) para obtener pacas (Fig. 2) y as facilitar el manejo del material y disminuir el costo del transporte.

Fig. 2. Pacas de Pet Fig. 1. Compactadora-embaladora

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Seleccin

La seleccin de PET se realiza en bandas horizontales (Fig. 3) en las que personas capacitadas separan los materiales que representen un riesgo para el producto final y dejan pasar los envases incluyendo la tapa y la etiqueta. Es importante mencionar que el PET reciclado debe contener una cantidad mnima de otros materiales contaminantes que harn disminuir el precio del PET. En particular, si el PET reciclado contiene PVC su precio disminuir considerablemente. La seleccin tambin se puede hacer de manera automatizada pero los equipos son costosos.

Fig. 3. Banda horizontal para seleccin Molido El molino utilizado debe tener un diseo especial para molido de materiales voluminosos y de pared delgada (Fig. 4). El molido puede realizarse en seco o con inyeccin de agua. En esta etapa se reduce el material lo que se llama hojuelas o escamas de aprox. 12mm.

Fig. 4. Molino para PET

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El PET proveniente de tiraderos o basureros y que se muele sin previo lavado desgasta rpidamente el filo de las cuchillas del molino. As, deber mantenerse siempre listo un juego de cuchillas afiladas mediante una afiladora de cuchillas (Fig. 5)

Fig. 5. Afiladora de cuchillas

Lavado y secado El lavado y secado es un proceso delicado porque el reciclador se debe asegurar que el material resultante cumpla las condiciones mnimas que pide el mercado (mnima humedad, mnima contaminacin de otros materiales como pegamento, PE, PP y particularmente PVC). El lavado puede hacerse con agua fra o caliente dependiendo del uso que se le vaya a dar al PET reciclado. Con agua fra no se eliminan todos los restos de pegamento y por tanto de la etiqueta. Con agua caliente la limpieza del material resultante es mejor.

Existen diversos sistemas de lavado y secado para el PET pero todos tienen tres etapas bsicas: Separacin de las tapas y etiquetas del PET Lavado Secado La separacin se hace mediante un tanque (Fig. 6) y debido a la diferencia de densidades las etiquetas y tapas flotan y el PET se hunde y es arrastrado y recolectado mediante un tornillo sinfn. Para el lavado se utilizan la agitacin dentro de un bao de agua (caliente o fra) como principio bsico para eliminar otros contaminantes (Fig.7) que puede ser nico (limpieza simple) o mltiple (limpieza profunda).

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Fig. 6. Tanques de separacin

Fig. 7. Lavadora de PET

Finalmente el material entra a una secadora (Fig. 8) para eliminar la humedad del material y pueda ser empacado en sacos.

Fig. 11. Sistema para secado de PET

La lnea de reciclaje de PET que convierte el plstico en hojuelas RPET (PET reciclado) se ve de la siguiente manera:

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CONTRIBUCIN AL FOMENTO DE UNA CULTURA A FAVOR DEL RECICLAJE

Segn la ECOCE A.C (2007) estas son algunas acciones que con lo que respecta a la asociacin, pueden contribuir a mejorar el problema del reciclaje y por lo tanto, asume la parte de la responsabilidad que le corresponde conforme a lo siguiente:

1.-Desarrollo de un Plan de Manejo y recuperacin de los Residuos de Envases de PET soportado por un fondo econmico generado por de la Industria.

2.-La concientizacin del consumidor buscando cambiar los malos hbitos de disposicin de los residuos (contaminacin visual).

3.-El anlisis y atencin de reas crticas para la bsqueda de soluciones de fondo para atender pasivo el ambiental con criterios de Manejo Integral de los Residuos Slidos.

4.-Participar en la creacin de la legislacin y normatividad necesarias.

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ANLISIS FINANCIERO

A continuacin presentamos la situacin actual del caso prctico de RECIPLAST. RECIPLAST, S.A. DE C.V. Balance General al: 31 de enero de 2007 ACTIVO
CIRCULANTE BANCOS E INVERSION CLIENTES IVA ACREDITABLE TOTAL CIRCULANTE 800,000.00 -

800,000.00

MAQUINARIA EQUIPO DE TRASPORTE TOTAL FIJO TOTAL DIFERIDO

3,000,000.00 1,000,000.00 4,000,000.00 700,000.00

TOTAL A C T I V O

5,500,000.00

PASIVO
CIRCULANTE PRESTAMOS BANCARIOS CUENTAS POR PAGAR IMPUESTOS Y CUOTAS POR PAGAR TOTAL CIRCULANTE 5,000,000.00

5,000,000.00

TOTAL P A S I V O

5,000,000.00

CAPITAL
CAPITAL CONTABLE CAPITAL SOCIAL RESULT DE EJERCICIOS ANTER. Utilidad o (perdida) del Ejercicio TOTAL CAPITAL CONTABLE 500,000.00

500,000.00

TOTAL PASIVO Y CAPITAL

5,500,000.00

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RECIPLAST, S.A. DE C.V. Balance General Proyectado

2008 2009 2010 2011 2012

ACTIVO
CIRCULANTE BANCOS E INVERSION CLIENTES TOTAL CIRCULANTE MAQUINARIA EQUIPO DE TRASPORTE TOTAL FIJO 287,560.41 151,536.00 439,096.41 3,800,000.00 1,000,000.00 4,800,000.00 181,561.13 189,420.00 370,981.13 4,280,000.00 1,000,000.00 5,280,000.00 111,853.21 236,775.00 348,628.21 4,280,000.00 1,000,000.00 5,280,000.00 236,063.45 295,968.75 532,032.20 4,280,000.00 1,000,000.00 5,280,000.00 356,181.93 369,960.94 726,142.86 5,030,000.00 1,000,000.00 6,030,000.00

TOTAL DIFERIDO

560,000.00

420,000.00

280,000.00

140,000.00

TOTAL A C T I V O

5,799,096.41

6,070,981.13

5,908,628.21

5,952,032.20

6,756,142.86

PASIVO
CIRCULANTE

PRESTAMOS BANCARIOS

4,750,000.00

4,250,000.00

2,666,666.67

1,333,333.33

0.00

TOTAL CIRCULANTE

4,750,000.00

4,250,000.00

2,666,666.67

1,333,333.33

0.00

TOTAL P A S I V O

4,750,000.00

4,250,000.00

2,666,666.67

1,333,333.33

0.00

CAPITAL
CAPITAL CONTABLE CAPITAL SOCIAL RESULT DE EJERCICIOS ANTER. Utilidad o (perdida) del Ejercicio TOTAL CAPITAL CONTABLE 500,000.00 549,096.41 1,049,096.41 500,000.00 549,096.41 771,884.71 1,820,981.13 500,000.00 1,557,756.13 1,184,205.42 3,241,961.54 500,000.00 2,505,186.54 1,613,512.33 4,618,698.87 500,000.00 4,118,698.87 2,137,444.00 6,756,142.87

TOTAL PASIVO Y CAPITAL Razones Financieras (AC/PC) ndice de Liquidez

5,799,096.41

6,070,981.13

5,908,628.21

5,952,032.20

6,756,142.87

0.00

0.09

0.09

0.13

0.40

(PT/CC) Apalancamiento financiero

31.35

22.44

11.26

4.50

0.00

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Estado de Resultados Proyectado

RECIPLAST, S.A. DE C.V. Estado de Resultados Proyectado 2008-2012

2008 2009 2010 2011 2012

Ventas

4,738,944 5,372,640

6,888,000

8,610,000

10,762,500

Costo de ventas

2,985,535 3,384,763

4,339,440

5,424,300

6,780,375

Utilidad Bruta

1,753,409 1,987,877

2,548,560

3,185,700

3,982,125

Gastos de Administracin Comision de Ventas Publicidad Amortizacion Gastos Instalacin Total Gastos de Operacin

473,894 189,558 94,779 140,000 898,231

537,264 214,906 107,453 140,000 999,622

688,800 275,520 137,760 140,000 1,242,080

861,000 344,400 172,200 140,000 1,517,600

1,076,250 430,500 215,250 140,000 1,862,000

Utilidad(perdida) de operacion

855,178 306,082 350,804 44,722

988,254 216,370 234,658 18,289

1,306,480 122,275 134,393 12,118

1,668,100

2,120,125

Resultado integral de financiamiento Gastos Financieros Productos financieros otros

54,588 74,472 19,885

17,319 23,406 40,725

Utilidad(perdida) antes de impuestos

549,096

771,885

1,184,205

1,613,512

2,137,444

Razones Financieras (Uafir/ Gts Fin) Cobertura de intereses 2.44 4.21 9.72 22.40 90.58

20

Flujos Proyectados

RECIPLAST, S.A. DE C.V.

Flujo Proyectado 2008-2012 2008 2009 2010 2011 2012

INGRESOS
SALDO INICIAL INGRESOS Ventas Prestamos Bancarios Financieros TOTAL INGRESOS 500,000 439,096 370,981 111,853 532,032

4,738,944 4,750,000 44,722 9,533,666

5,372,640 6,888,000 500,000 - 1,583,333 18,289 12,118 4,890,929 5,316,785

8,610,000 10,762,500 1,333,333 - 1,333,333 19,885 40,725 7,296,551 9,469,891

EGRESOS
Maquinaria Otras inversiones Costo de ventas Gastos de Administracin Comision de Ventas Publicidad Financieros TOTAL EGRESOS Flujo de Operacin Flujo Neto TIR 4,000,000 1,500,000 2,985,535 473,894 189,558 94,779 350,804 9,594,570 -60,904 439,096 28% 480,000 3,384,763 537,264 214,906 107,453 234,658 4,959,044 -68,115 370,981 4,339,440 688,800 275,520 137,760 134,393 5,575,913 -259,128 111,853 5,424,300 861,000 344,400 172,200 74,472 6,876,372 420,179 532,032 750,000 6,780,375 1,076,250 430,500 215,250 23,406 9,275,781 194,111 726,143

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INSTRUMENTOS DE FINANCIAMIENTO

Banca Comercial Crdito revolvente Un crdito revolvente es un compromiso formal y legal que asume un banco de extender crdito hasta cierto lmite. Mientras dicho compromiso este vigente, la

institucin deber extender el crdito siempre que el prestatario desee un prstamo, toda vez que estos ltimos no rebasen la suma mxima especificada.

Por el privilegio de tener este compromiso formal, generalmente al prestatario se le exige el pago de una comisin por compromiso de lnea de crdito sobre la porcin no utilizada del crdito revolvente, adems de los intereses sobre los montos adeudados.(Van Horne, J., 2002)

Crdito Refaccionario

Es un instrumento tanto en la Banca Comercial como en la Banca de Desarrollo para las PYMES. La caracterstica de este crdito es que se usa para la adquisicin de maquinaria, equipo, construcciones o algunas modificaciones industriales.

Las formas de pago, se realizan amortizando con las utilidades que resulten de los recursos que genere la empresa, esto ser por medio de pagos mensuales a capital o intereses, el plazo puede ir desde los cinco aos hasta los trece aos.

Los nuevos bienes que se adquieran con el crdito se usan como garanta, aunque la institucin crediticia puede pedir algunas otras garantas adicionales, la solucin es hipotecar unidades industriales o algn bien inmueble.

La solicitud del crdito deber estar justificadamente ante la institucin bancaria crediticia por medio de un programa detallado de la inversin, tambin se debern anexar estados financieros proyectados de esta manera constara el beneficio que se obtendr con el crdito al realizar la nueva inversin.

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Los crditos refaccionarios son tpicos crditos a largo plazo. El objetivo al otorgarlos es financiar proyectos de inversin de bienes de capital, principalmente por: Reposicin de Equipo Ampliacin de la capacidad productiva de la planta Construccin y Ampliacin de instalaciones industriales Modernizacin Industrial Equipo anticontaminante y proteccin ambiental

Para otorgar este tipo de crditos se requiere, por lo general, de un proyecto especfico de inversin llevado a la duracin total del proyecto, en donde se comparan los ingresos y egresos del proyecto, as como su flujo de efectivo, todo a valor presente, para determinar el rendimiento propio de la inversin, as como la factibilidad de llevarlo a cabo. Son considerados crditos a largo plazo pues financian inversiones de capital que se recuperan en varios aos, de forma paralela al plazo otorgado para la amortizacin total del pasivo. (Haime, L., 2008) Banca de Desarrollo (NAFIN) Programa Para la Micro y Pequea Empresa De acuerdo a Nacional Financiera (1992) se le da apoyo a las micro y pequeas empresas a travs de esquemas crediticios, que han sido diseados especficamente para atender necesidades especficas de las empresas que pertenecen a estos estratos.

El apoyo a estas empresas es a travs del programa de Nacional Financiera llamado PROMYP y ofrece crditos para:

Capital de Trabajo, compra de Materia Prima, Pago de sueldos y salarios. Con un plazo de 3 aos, con 6 meses de gracia.

Inversin Fija, para adquisicin de maquinaria y equipo. Con un plazo de 10 aos y 18 meses de gracia.

Es importante destacar que en el otorgamiento de los crditos, Nacional Financiera aplica tasas de inters bajas, sin subsidios, a largo plazo, lo cual representa condiciones verdaderamente preferenciales para la micro y pequea empresa.

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Otro aspecto importante de mencionar es que los intereses generados del crdito de NAFIN sern cubiertos al vencimiento. De esta manera el empresario puede disponer de la totalidad de su crdito, a diferencia de lo que origina la prctica bancaria general, al solicitar que se cubran por anticipado los intereses del financiamiento que otorga. Programa para Mejoramiento del Medio Ambiente De acuerdo a Nacional Financiera (2008) el objetivo del programa es promover y proporcionar respaldo financiero a las acciones empresariales de inversin que contribuyan al mejoramiento del medio ambiente. Las empresas industriales y comerciales que realicen inversiones a las que hace referencia el objetivo del programa sern las sujetas al respaldo financiero. El destino de este respaldo financiero es: Financiamiento de las adquisiciones de maquinaria y equipo, la construccin de obra civil. Financiamiento de Gastos de Capacitacin y asistencia tcnica, as como de estudios y asesoras que se vinculen directamente con el objetivo del programa. Financiamiento de actividades comerciales relacionadas con el programa.

INVERSOR NGEL Un inversor ngel (conocido como business angel en Europa o simplemente angel) es un individuo prspero que provee capital para un start-up, usualmente a cambio de participacin accionaria. Los ngeles tpicamente invierten sus propios fondos, no como las entidades de capital de riesgo (o venture capitalists), quienes administran profesionalmente dinero de terceros a travs de un fondo. Un incremental nmero de ngeles inversores se estn organizando en redes, grupos o clubes de ngeles para compartir esfuerzos y unir sus capitales de inversin. Las inversiones ngeles enfrentan un riesgo extremadamente alto y por lo tanto requieren un muy alto retorno sobre la inversin. Debido a que un gran porcentaje de las inversiones ngeles son perdidas completamente cuando las empresas nacientes fracasan, los inversores ngeles profesionales buscan inversiones que tengan el potencial de retorno al menos 10 o ms veces la inversin original en el perodo de 5 aos, a travs de una estrategia de salida definida, como puede ser una oferta pblica o una adquisicin.

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FUENTES DE FINANCIAMIENTO A continuacin se presentan las caractersticas principales de los diferentes tipos de crditos bancarios consultados de acuerdo a las necesidades del proyecto. A continuacin, se presenta la informacin recopilada en forma de tablas comparativas para facilitar la seleccin de las fuentes de financiamiento ms adecuadas. Tipos de Financiamiento BBVA Bancomer
Tipo de crdito Plazo Monto del Crdito Destino Comisin Apertura Garanta Tasa Forma de Disposicin Forma de Pago Principal Opcin de compra Inters moratorio Arrendamiento Financiero 5 aos 4,000,000.00 Adquisicin de Maquinaria y Camiones 1% sobre el monto del crdito Obligacin solidaria (tasa fija TIIE + 4 puntos 12.42%) una o varias en los 30 das siguientes Rentas Mensuales 1.00% Ordinaria por el factor 2

Invex Banco, S.A.

Tipo de crdito Plazo Monto del Crdito Destino Comisin Apertura Garanta Tasa Forma de Disposicin Forma de Pago Principal Inters moratorio Simple con Garanta PrendarIa 3 aos 5,000,000.00 Adquisicin de Maquinaria, Camiones y Capital de trabajo 1% sobre el monto del crdito Obligacin solidaria TIIE + 8 puntos (tasa fija 17%) una o varias en los 30 das siguientes Pagos Mensuales Ordinaria por el factor 3

Plastiequipos Monterrey, S.A.

Tipo de crdito Plazo Monto del Crdito Destino Comisin Apertura Garanta Tasa Forma de Disposicin Forma de Pago Principal Inters moratorio Directo 5 Aos 4,000,000.00 Adquisicin de Maquinaria 3.00% Prenda 13.00% Pagos Mensuales Ordinaria por el factor 3

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BANCOMEXT (Exim Bank USA)

Tipo de crdito Plazo Monto del Crdito Destino Comisin Apertura Garanta Tasa Forma de Disposicin Forma de Pago Principal Inters moratorio Refaccionario 5 Aos 4,000,000.00 Adquisicin de Maquinaria 0.50% Propias y adicionales Libor +1 Carta crdito (pago director Proveedor) semestrales un ao de gracia normal por 1.5

4.00%

Invex Banco, S.A.

Tipo de crdito Plazo Monto del Crdito Destino Comisin Apertura Garanta Tasa Forma de Disposicin Forma de Pago Principal Inters moratorio Simple con Garanta Prendaria 2 Aos 1,000,000.00 Capital de Trabajo 2.00% Propias y adicionales Tasa fija 17% una o varias en los 30 das siguientes Pagos Mensuales Ordinaria por el factor 3

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SELECCIN DE LAS FUENTES E INSTRUMENTOS DE FINANCIAMIENTO Despus de investigar cuidadosamente las distintas fuentes e instrumentos de financiamiento en el mercado para este tipo de proyectos o empresas en desarrollo, se opt por el crdito refaccionario que ofrece BANCOMEXT. Ya que al realizar el financiamiento a travs de un fondo de desarrollo, es la opcin ms accesible e indicada para nuestra empresa. Debido a que se encuentra en la fase inicial de operaciones, permite una recuperacin de flujo para cumplir con el pago de los intereses y el pago de capital.
RECIPLAST, S.A. DE C.V.

Bancomext
Crdito 5 aos Crdito Refaccionario
2008 2009 2010 2011 1,333,333 1,333,333 2012 1,333,333 -

Prstamo Bancario Prstamo Bancario Acumulado

4,000,000 4,000,000

4,000,000

1,333,333 2,666,667

Inters Anual

153,200

153,200

125,539

74,472

23,406

Inters Anual

153,200

153,200

125,539

$ 74,472

$ 23,406

Crdito Refaccionario Prstamo bancario Comisin por Apertura 4,000,000 0.5% $ 20,000

Tasa Libor Mas 1 Pagos de capital A partir de Enero 2010 2.83% 1.00% 3.83% 111,111

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Adems de lo anterior, se eligi el crdito ofrecido por Banco Invex, ya que fue el ms arriesgado y quien puso su confianza en esta nueva empresa (por ser una nueva empresa las tasas de inters son altas). Los dems bancos en general, solicitaron una mayor cantidad detallada de informacin y debido a no tener un historial financiero por ser empresa de reciente creacin, cuestionaban mucho sin mucho nimo de otorgar el crdito. Banco Invex fue adems ms accesible y por lo tanto, decidimos mantener esta opcin.

Invex Banco
Crdito 3 aos Crdito Simple
2008 Prstamo Bancario Prstamo Bancario Acumulado 750,000 750,000 2009 500,000 250,000 2010 250,000 2011 2012 -

Inters Anual

157,604

81,458

8,854

Inters Anual

157,604

81,458

8,854

Crdito Simple Prstamo bancario Comisin por Apertura 1,000,000 2% $ 23,000

Tasa TIIE mas 1.5% 8.50% 8.50% 17.00%

Pagos de capital A partir de Julio 2008

27,778

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CONCLUSIONES

Una empresa dedicada al reciclaje y al fomento de una cultura a favor del reciclaje es conocida como una empresa verde o ecolgica. Ya que se ahorran recursos naturales y se reduce la contaminacin. Al crear nuevos productos a partir de materiales reciclados se evita la contaminacin del aire y agua. Reciclar reduce tambin emisiones a la atmsfera de dixido de carbono, el cual contribuye de manera determinante en el efecto invernadero, el peligro global, la lluvia cida, la ruptura de la capa de ozono, la extincin de las especies y la deforestacin. La actividad del reciclaje contribuye a la generacin de empleos, al ahorro de divisas en importaciones y promueve la industria nacional. Este es uno de los motivos por el cual importantes empresas en todo el mundo utilizan material reciclado en la fabricacin de sus productos ya que adems de cuidar los recursos no renovables mediante la reutilizacin de los mismos, se logran ahorros significativos en los costos de materia prima a la vez que contribuyen a disminuir la cantidad de desechos industriales. Es tarea de todos el fomentar una cultura del reciclaje en Mxico. En donde Gobierno, Industria y Sociedad deben unir esfuerzos para disminuir los daos al medio ambiente y trabajar por contrarrestar los problemas que se viven actualmente como lo es la disminucin de la capa de ozono y el calentamiento global. El reciclaje es adems, una actividad de vital importancia ya que ms de 5,000 familias a nivel nacional viven directamente de esta actividad. Esta tarea la cual requiere de un trabajo arduo y de mucha constancia, se ha convertido en una importante alternativa de fuente de ingresos para las personas que por distintas razones, no han tenido aceptacin formal en el mercado laboral.

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REFERENCIAS Acs, Z. (1993). Small Firms and Entrepreneurship: an East-West Perspective. USA:Cambridge University Press Aguilar, M. (1998). La Basura: Manual para el Reciclamiento Urbano. Mxico: Trillas. Anzola, Srvulo. (1996). Administracin de Pequeas Empresas. Mxico: Mc Graw Hill Barrow, C. (1996). La Esencia de la Administracin de Pequeas Empresas. Mxico: Prentice Hall Hispanoamericana Borrayo, R. (2002). Sustentabilidad y Desarrollo. Mxico: McGraw Hill Celis, M. (1993). Sistemas Actuales de Financiamiento. Mxico: ECASA Collins, James C. (1995). Empresas que Perduran. Mxico: Grupo Editorial Norma Daz, L. (1993). Composting and Recycling: Municipal Solid Waste. USA: Lewis Publishers Drucker, P. (1986). Innovation and Entrepreneurship: Practice and Principles. USA: Perennial Library Flint, W. (2001). Living a Sustainable Lifestyle for our Childrens Children. USA: Authors Choice Press Gerstenberg, Ch. (1980). Financiamiento y Administracin de Empresas. Mxico: CECSA Guajardo Cant, Gerardo. (1995). Contabilidad Financiera. Mxico: Mc Graw Hill Herrera, C. (2003). Fuentes de Financiamiento. Mxico: Gasca Sisco Milton, Ronald W. (1999). Managerial Accounting. USA: Mc Graw Hill Nacional Financiera. (1992). Fuentes de Financiamiento Manual de Consulta. Mxico Jones, R. (1984). Preparacin de Presupuestos: Clave de la Planeacin y Control Mxico: CECSA Levy, L. (2008). Planeacin de las Fuentes de Financiamiento. Mxico: Grupo Editorial ISEF Lpez, J. (1975). Basura Urbana: Recogida, Eliminada y Reciclaje. Mxico: ETA Lund, H. (1996). Manual de Reciclaje. Madrid: McGraw Hill Morales, A. (2006). PYMES: Financiamiento, Inversin y Administracin de Riesgos, 2a Edicin. Mxico: Gasca Sisco Trejo, R. (1996). Procesamiento de la Basura Urbana. Mxico: Trillas Van Horne, James C. (2002). Fundamentos de Administracin Financiera. Mxico: Prentice Hall

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Wilson, D. (1981). Waste Management: Planning Evaluation Technologies. USA: Oxford University Press

Otras consultas:

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www.eumed.net/libros/2006a/ Fecha de Consulta: 25 de julio del 2008.

Herrera, R. El reciclaje de la Basura es un buen negocio. Burica Press. Consulta en: http://burica.wordpress.com/2007/09/01/el-reciclaje-de-la-basura-es-un-buen-negocio/ Fecha de Consulta: 1 de agosto del 2008.

Pgina Oficial de Ecologa y Compromiso Empresarial (ECOCE). Consulta en: http://www.ecoce.org.mx/plan.html Fecha de Consulta: 28 de julio del 2008.

Instituto Mexicano del Plstico (IMPI). Consulta en: http://www.plasticodigital.com/ Fecha de Consulta: 28 de julio del 2008.

Asociacin para Promover el Reciclado del PET (APREPET). Consulta en: http://www.aprepet.org.mx Fecha de Consulta: 28 de julio del 2008.

Palma, M. A la basura, negocio de reciclaje en Mxico. El economista. Consulta en: http://eleconomista.com.mx/articulos/2007-12-15-51434/ Fecha de Consulta: 25 de julio del 2008.

Conde, M. PET, el sper envase se impone. Revista Digital: Ambiente Plstico. Consulta en: http://www.ambienteplastico.com/suscriptores/article_698.php Fecha de Consulta: 25 de julio del 2008.

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Pgina de Iniciativa Mexicana de Aprendizaje para la Conservacin. Consulta en: http://www.imacmexico.org/ev_es.php?ID=7102_201&ID2=DO_TOPIC Fecha de consulta: 2 de agosto del 2008.

Pgina oficial de Instituto Nacional de Estadstica y Geografia. Consulta en: www.inegi.gob.mx Fecha de Consulta: 29 de Julio del 2008.

Redaccin El Sol de Tijuana (2008). Se debe reciclar la basura. Peridico El Sol de Tijuana. Consulta en: http://www.oem.com.mx/elsoldetijuana/notas/n544593.htm Fecha de Consulta: 29 de Julio del 2008.

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Clasificacin del Plstico (2008). Consulta en: http://www.slideshare.net/guesta3d1bc/reciclaje-del-plastico/ Fecha de Consulta: 1 de agosto del 2008.

Venta de Maquinaria. Consulta en: http://www.recimex.com.mx Fecha de Consulta: 20 de julio del 2008.

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ANEXOS

Principales Competidores en Monterrey, N.L. y su rea Metropolitana:

PLSTICO MEGA ENVASES, S.A. Reciclaje de poliebriteno de alta y baja densidad tel. 8359 7333 ealarcon@prodigy.net.mx www.unitedplasticrecycling.com molinos # 1737 col. ladrillera monterrey, nl

UNITED PLASTIC RECICLING, S.A. DE C.V. Compra-venta de material plstico recuperado tel 8397 7540 41 42 ealarcon@prodigy.net.mx www.unitedplasticrecycling.com

PRODUCTOS CHAPALA, S.A. DE C.V. Recicladora de Plstico tel. 8311 2263 fax 8370 4550 sales@next.plastics.com nevado de toluca # 133 col. urdiales monterrey, nl

INDUSTRIAS DE TRANSFORMACIONES PLSTICAS DE MTY, S.A. DE C.V. Recuperadora de Plstico tel 8336 9816 8336 1614 71 intraplas@infosel.net.mx gustavo diaz ordaz # 135 col. la fama santa catarina, nl.

ROLL PLAS, S.A. DE C.V. Reciclado de PET, Bolsas de Alta y Baja Densidad tel. 8384 7689 fax 8901 0071 ayuntamiento # 105 col. los elizondo escobedo, nl

PLSTICOS Y DERIVADOS S. A. DE C.V. Reciclado de Plsticos tel. 8336 1671 8336 9816 20 de noviembre, san pedro garza garca

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