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Objetivo
Manejar los conceptos fundamentales, herramientas y mtodos para evaluar los Proyectos de Inversin Pblica en el marco del SNIP
Contenido
Objetivo y proceso general de la evaluacin de un PIP Evaluacin Privada y Social: diferencias y similitudes Mtodos, criterios y parmetros de evaluacin social de proyectos
Conceptos Los costos sociales Los beneficios sociales atribuible a un proyecto Parmetros Indicadores (TIR,VAN C/E)
Objetivo: determinar la conveniencia de un proyecto desde diferentes puntos de vista. Evaluacin de proyectos: comparar los Costos (I+OyM) con los Beneficios del proyecto con el objeto de decidir sobre la conveniencia de su realizacin.
Modulo I:
Modulo II.
Aspectos Generales
Identificacin
Modulo III.
Modulo IV.
Formulacin
Evaluacin
Diagnstico Balance Oferta / Demanda Anlisis de Riesgos Diseo Tcnico de las Alternativas Tamao: Metas Fsicas Anlisis de la Oferta
Anlisis de sostenibilidad
Estudio de impacto ambiental
Organizacin y Gestin
Plan de implementacin
Financiamiento
M A R C O
L O G I C O
Identificacin, cuantificacin y valorizacin de los costos y beneficios desde el punto de vista del inversionista privado. Objetivo del inversionista privado (persona o empresa): maximizar sus beneficios, incrementar su riqueza.
Los resultados dependern del agente que realiza la evaluacin. Puede haber tantos resultados como agentes existan en la economa. Evaluacin pura: considera 100% capital propio. Evaluacin financiera: considera beneficios asociados a la fuente financiera (i)
Dos tipos:
Identificacin, cuantificacin y valorizacin de los costos y beneficios desde el punto de vista de todos los integrantes de la sociedad o pas. Objetivo de la sociedad (pas, comunidad): maximizar el bienestar colectivo.
Considera todos los costos y beneficios que genera el proyecto sobre los distintos agentes de la economa. Efectos: directos, indirectos, externalidades.
El resultado es nico.
Evaluacin privada:
Evaluacin social:
Beneficios y costos son del dueo del proyecto. Se maximiza el bienestar en forma privada. Se utilizan los precios de mercado de los bienes e insumos. Los flujos estn afectos a impuestos.
Beneficios y costos para la sociedad. Se maximiza el bienestar colectivo. Se utilizan los precios sociales (a veces diferentes de los del mercado) Mide el aporte al ingreso nacional y el ingreso nacional sacrificado.
Similitudes:
Decisiones sobre asignacin de recursos escasos. Comparar contra una situacin base optimizada. Identificacin, medicin y valorizacin de beneficios y costos. Utilizar indicadores para determinar la conveniencia del proyecto.
La existencia de distorsiones en el mercado, tales como: impuestos, subsidios, mercados monoplicos, bienes pblicos, entre otros. Los agentes econmicos NO PERCIBEN en su Funcin de Utilidad todos los costos y beneficios que sus ACCIONES generan (p.e externalidades, efectos secundarios e indirectos).
Consecuencia: Los precios de mercado no reflejan adecuadamente el COSTO DE OPORTUNIDAD de los recursos.
Concepto econmico de escasez: un bien es escaso cuando la demanda es mayor que la cantidad existente del bien.
Bajo un escenario de escasez relativa de recursos, es imposible satisfacer todas las necesidades que existen.
La teora econmica supone que los consumidores y empresas buscan maximizar su nivel de bienestar.
Se ejecutarn los proyectos que permitan alcanzar el mayor nivel de bienestar posible con los recursos que disponen.
Evaluacin social es el proceso de IDENTIFICACION, MEDICION Y VALORIZACION de los beneficios y costos de un proyecto, desde el punto de vista del BIENESTAR SOCIAL (de todo el pas).
Conceptos
El concepto de eficiencia expresa la relacin existente entre los Productos y los Costos del Proyecto. Cuando los resultados y costos del proyecto pueden traducirse en unidades monetarias, su evaluacin se realiza utilizando el mtodo Costo-Beneficio. Principio: Compara los costos (C) con los beneficios (B) y si:
Si existe dificultad probada para medir los beneficios en unidades monetarias se utiliza el mtodo CostoEfectividad.
Cules? (en palabras) Cunto? (en unidades fsicas) Cunto Vale? (en unidades monetarias)
Para evaluar proyectos se debe considerar los costos reales asociados a la ejecucin y operacin del proyecto y no los costos contables, pues estos cumplen otros fines, adems de representar costos histricos. Por ejemplo:
Categora de costos: Inversin, Operacin, Mantenimiento. Inversin (*): Estudios de ingeniera, Terrenos, Obras Civiles, Maquinaria, Equipos, Sistemas, Permisos, Impuestos, Supervisin y asesoramiento, Utilidades, Reposiciones, Capacitacin, Seguros e imprevistos. Operacin (*): Sueldos y salarios, Servicios Bsicos (agua, electricidad, telfono, etc.), Arriendos, Materiales e insumos, Combustibles, Permisos y patentes, Publicidad, Costos financieros, Seguros, Impuestos. Mantenimiento: Mantenimiento de equipos, Maquinarias y edificios, Repuestos, Reposicin, Reparaciones peridica
(*) La evaluacin social no toma en cuenta varios de estos costos tales como impuestos, intereses, otros.
Evaluacin social: consumo de recursos de la sociedad (bienes o servicios). Los costos sociales no solo incluyen los bienes y servicios que aparecen en el flujo de caja, existen otros costos en los que incurre la sociedad: externalidades negativas por ejemplo
Precio social
Los precios de mercado estn distorsionados (impuestos, subsidios, etc), lo que impide conocer con precisin el verdadero valor y el grado de escases del bien. El costo de oportunidad: concepto que se utiliza para conocer el costo social, refleja el valor de los bienes y servicios que se pueden generar en otros usos alternativos del recurso. El costo de oportunidad de los recursos pblicos se estima a travs de precio social: precio social de la divisa, de la mano de obra, del tiempo, de los combustibles, tasa social de descuento. Costo a precios de mercado x Factores de correccin = Costos a precios sociales
En la prctica, los mercados pueden presentar una o mas distorsiones y en algunos casos tienden a neutralizarse entre s y en otros caso tienden a acentuarse.
Valoracin de beneficios y costos con enfoque de eficiencia y distributivos Precios sociales en la evaluacin de proyectos:
El objetivo es contar con valores que reflejan el verdadero costo para la sociedad de utilizar unidades adicionales de estos factores durante la ejecucin y operacin del proyecto. Estos precios se calculan utilizando factores definidos por los organismos oficiales, tales como el MEF.
Valoracin de beneficios y costos con enfoque de eficiencia y distributivos Precios sociales en la evaluacin de proyectos:
Al valorar los recursos de un mercado, utilizando precios sociales ya se estarn considerando los efectos del proyecto para todos los agentes econmicos involucrados en ese mercado. Los precios sociales permiten determinar los verdaderos valores que reflejan la escasez relativa de los distintos recursos, por ejemplo:
En comercio exterior (precio social de la divisa) Mercado de capitales (tasa social de descuento) Personal (precio social de la mano de obra)
Requiere correcciones con el objetivo de reflejar los costos y beneficios sociales. Implica valorar las actividades del proyecto a precios sociales o precios sombra.
Precios sombra: mide el valor que tiene para la sociedad los recursos que el proyecto utiliza/produce, y que depende de su escasez relativa.
Otras correcciones: externalidades (+,-), costo de oportunidad de los recursos, impuestos o subsidios.
Los beneficios relevantes de un proyecto desde el punto de vista de la sociedad deben incluir toda la ganancia de riqueza producida para la sociedad con independencia de quin se apropia de la misma.
Aumentos de productividad Mejora en la calidad del servicio o de la produccin Mejora en la salud de las personas Reduccin de prdidas Reduccin de costos Mejora del medioambiente Aumento de los ingresos Revalorizacin de bienes; Reduccin de riesgos; Seguridad nacional Otros
Horizonte de evaluacin:
En general 10 aos: Todos los temas. Casos especiales 15 aos: Carreteras con Tratamiento Superficial Bicapa - TSB (15 aos) Casos especiales 20 aos: Carreteras asfaltadas; Puentes aislados; Agua potable y alcantarillado; Electrificacin.
En todos los casos si el activo fijo no tiene un uso alternativo, el VR ser cero (0).
MC: Margen comercial del importador por manejo, distribucin y almacenamiento. GF: Gastos de flete nacional neto de impuestos. PSD: Precio Social de la Divisa
GM : Gastos de manejo neto de impuestos GF : Gastos de flete del proveedor al puerto nacional neto de impuestos GT : Gastos de transporte nacional al proyecto neto de impuestos PSD : Precio Social de la Divisa
Un bien o servicio es no transable cuando su precio interno se determina por la demanda y oferta internas. Precio Social de los bienes no transables = Precios de mercado - Todos los impuestos y subsidios.
En la evaluacin social en los que se considere como parte de los beneficios del proyecto ahorros de tiempo de usuarios:
Valor Social del Tiempo (S/. X hora) Area Propsito Laboral Propsito NO Propsito NO Laboral (Adultos) Laboral Nios)
Urbana Rural
4.96 3.32
1.488 0.996
0.744 0.498
Precio social de los combustibles: Aplicar una correccin al precio de mercado, incluyendo impuestos, de 0.66. Precio social de la mano de obra no calificada: Aplicar un factor de correccin al salario bruto o costo para el empleador de la mano de obra (costo privado).
Regin Geogrfica Lima Metropolitana Resto Costa Sierra Selva Urbano 0.86 0.68 0.6 0.63 Rural 0.57 0.41 0.49
Tasa Social de Descuento (TSD): Representa el costo en que incurre la sociedad cuando el sector pblico extrae recursos de la economa para financiar sus proyectos. Se utiliza para transformar a Valor Actual los flujos futuros de beneficios y costos de un proyecto en particular.
La utilizacin de una nica TSD permite la comparacin del Valor Actual Neto de los proyectos de inversin pblica.
La Tasa Social de Descuento Nominal se define como la TSD ajustada por la inflacin. Tasa Social de Descuento = 10% Tasa Social de Descuento Nominal = 12% Si la evaluacin del proyecto se realiza a precios reales o constantes se debe utilizar la Tasa Social de Descuento.
Si la evaluacin se realiza a precios nominales o corrientes se debe utilizar la Tasa Social de Descuento Nominal.
Salud
a. b.
Alcantarillado
Residuos slidos
Sistemas de riego
Energa distribucin
Anlisis Beneficio Costo VANS: Valor Actual Neto Social TIRS: Tasa Interna de Retorno Social Ahorro de tiempo de viaje. Anlisis Beneficio Costo Ahorro de costos de mantenimiento y VANS: Valor Actual Neto Social operacin vehicular. TIRS: Tasa Interna de Retorno Ahorro en prdidas o mermas de productos Social perecibles (en casos pertinentes sustentados). ACE (solo en casos de rehabilitacin de Excedente del productor (en casos de nuevas caminos vecinales) carreteras). Costo social incremental por beneficiario. Excedente del consumidor (gasto de Anlisis Beneficio Costo aprovisionamiento con fuentes alternativas en VANS: Valor Actual Neto Social la situacin sin PIP menos gasto de provisin TIRS: Tasa Interna de Retorno con PIP). Social
El indicador llamado VAN es la suma actualizada al presente de todos los beneficios, costos e inversiones del proyecto.
Donde: Fn: Flujo de beneficios (o costos) netos para el perodo t r: La tasa de descuento pertinente (i) t: El horizonte del proyecto (n aos) Io La inversin inicial. Es un trmino que resta, pues representa una salida de recursos. Las inversiones que se realizan en un perodo t estn incluidas en Ft.
FC2 (1 + i)
2
FC3 (1 + i)
FC1
+
FC2
+
FC3
FCn (1 + i)
n
FC4
0 Io
FC1
FC2
FC4
0 Io
FC3
Inversin inicial: S/.8,000 FC: S/. 3,000 los cuatro aos. Costo de Oportunidad (r): 15% VAN = S/. 564.9 Dicho VAN significa que el proyecto: Genera un costo de oportunidad del capital esperado de 15%. Contribuye a las utilidades con S/. 564.9 La tasa de rentabilidad es superior al r de 15% efectivo anual que exige al proyecto El excedente al final de la vida til del proyecto (VFN) sera:
S/. 988.1 = 564.9x(1 + 0.15)4
Criterio de decisin: si VAN mayor o igual a Cero.se aprueba proyecto. Si hay 2 proyectos, seleccionar el de mayor VAN
Es la tasa de descuento que iguala el valor actual de los ingresos con el valor actual de los egresos y hace el VAN =0 Representa la tasa de rentabilidad generada por el proyecto.
Criterio de decisin: si TIR mayor o igual al r. se aprueba proyecto Si hay 2 proyectos, seleccionar el de mayor TIR
COK VAN 0.0% S/.6,000 6.0% S/.3,860 12.0% S/.2,149 18.0% S/.760.2 21.9% S/.-7.0
S/.6,000
S/.5,000
S/.4,000
S/.3,000
S/.2,000
S/.1,000
6.0%
12.0%
18.0%
21.9%
El significado de la TIR puede llegar a ser ms confuso que el del VAN a pesar de su aparente simpleza: La TIR puede interpretarse como un promedio ponderado de rentabilidades. Es posible que aparezca ms de una TIR: Debido a la lgica matemtica implcita en el clculo de la TIR, un proyecto que tenga flujo netos negativos intercalados con flujos netos positivos puede tener tantas tasas internas de retorno como cambios de signo tenga el flujo.
Esto implica que es posible la existencia de ms de una tasa que haga que el VAN = 0.
El problema en ese caso es cul de las TIR existentes es la relevante para comparar con el costo de oportunidad del capital.
La TIR no proporciona buenas indicaciones para el caso de decidir entre dos proyectos alternativos. En ese caso, guiarse solamente por la TIR puede llevar a seleccionar el peor proyecto, debido a que el proyecto ms conveniente puede ser uno u otro, dependiendo de la tasa relevante.
Ratio Costo-Efectividad
Consiste en identificar los beneficios del proyecto y expresarlo en unidades no monetarias por medio de indicadores de impacto o resultado.
Permite comparar y priorizar las alternativas de inversin en trminos de los costos que implica alcanzar los resultados establecidos. Permite responder a la pregunta: cul de las alternativas es la de menor costo para conseguir ese resultado?
El protocolo es una herramienta estructurada a partir de un conjunto de puntos de control y sus respectivos criterios de cumplimiento para evaluar el contenido de cada una de las partes de los estudios de preinversin.
El objetivo del Protocolo de Evaluacin es ayudar a verificar la calidad del contenido de cada parte de los estudios de preinversin en forma secuencial y lgica, simplificando el proceso de revisin y preparacin del informe de evaluacin.
La herramienta contiene Puntos de Control y Criterios de Cumplimiento en forma de preguntas suficientemente generales para ser aplicadas a diversos proyectos, pero a su vez suficientemente precisas de tal manera que permitan calificar la calidad de cada proyecto evaluado.
Protocolo: Identificacin
Cd. Puntos de Control Nivel del Criterio Criterios de Cumplimiento Res pues ta (Si / No) II IDENTIFICACION 1 1 2 2.1 Diagns tico de la s ituacin actual 2 2 Se han descrito las caractersticas de la provisin de los bienes o servicios utilizando indicadores cuantitativos? Los indicadores muestran o justifican la necesidad del proyecto? Se ha delimitado la zona afectada y definido sus caractersticas? Ha sido identificada la poblacin afectada y sus caracteristicas? Han sido identificados los peligros naturales y antropognicos existentes en el rea del proyecto? Han sido determinados los factores por los cuales los intentos anteriores de solucin no fueron exitosos para no volver a intentar esas soluciones? El problema central ha sido definido como una situacin negativa o hecho real que afecta a un sector de la poblacin? Es posible deducir el problema identificado a partir del diagnstico de la situacin actual? Las causas primarias y secundarias identificadas explican la existencia del problema? Los efectos primarios y secundarios identificados son realmente consecuencia del problema central identificado? Es competencia del Estado solucionar el problema central identificado, a travs de un Proyecto de Inversin Pblica? El objetivo central o propsito del proyecto expresa claramente la solucin del problema central? Los medios (productos o resultados) definidos para el proyecto son suficientes para alcanzar el objetivo central? Se presentan los indicadores objetivamente verificables que permitirn medir el logro del objetivo central? Han sido identificadas como mnimo dos alternativas de solucin para lograr el objetivo central? Las alternativas han sido formuladas a partir del rbol de mediosobjetivos-fines? Las alternativas planteadas se basan en evidencia tcnica, cientfica o experiencia de otros proyectos? Las alternativas propuestas permiten obtener los mismos resultados en trminos de la solucin del problema?
1 1 2.2 Definicin del problema y s us caus as 1 1 1 1 2.3 Objetivo del Proyecto 1 1 2 1 2.4 Alternativas de s olucin 1 1
3.2
3.5
IV 4.1
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Conclusiones y recomendaciones 2 Las conclusiones y recomendaciones son coherentes con el anlisis y contenido del proyecto?
Categora de Criterios
OBLIGATORIOS COMPLEMENTARIOS
N Criterios
47 39
N Criterios Cumplidos
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