Interferene privind pruden i guvernana ntreprinderii

Prof. univ. dr. Lavinia Olimid Conf. univ. dr. Daniela Artemisa Calu Conf. univ. dr. Viorel Avram Academia de Studii Economice Bucureti

Rezumat
n literatura de specialitate, s-a sugerat faptul c prudena contabil joac un rol important n guvernana ntreprinderii. Ipoteza noastr este aceea c abordarea prudent n contabilitate este realizat de acei contabili care neleg principiile de baz ale unei astfel de abordri. n cadrul lucrrii am testat atitudinea contabililor cu privire la o abordare prudent referitoare la determinarea profitului, respectiv la distribuirea profitului, Rezultatele au implicaii n ceea ce privete diseminarea informaiilor cu privire la beneficiile adoptrii codului de guvernan corporativ de ctre ntreprinderile din Romnia.

Cuvinte cheie: guvernana ntreprinderii, pruden, determinarea profitului, distribuirea

profitului

Introducere
Potrivit OECD, "guvernana ntreprinderii reprezint sistemul prin care ntreprinderile sunt dirijate i controlate". Structura guvernanei ntreprinderii reglementeaz distribuia drepturilor i responsabilitilor ntre diferite categorii de participani, n societate, cum ar fi consiliul de administraie, managerii, acionarii i alte pri interesate, i explic detaliat normele i procedurile de luare a deciziilor. n anul 2008, Bursa de Valori Bucureti a adoptat un Cod al guvernanei ntreprinderii, dar prevederile acestui cod nu sunt aplicate n mod obligatoriu de ctre ntreprinderile admise la tranzacionare n cadrul unei piae reglementate. Principiile i recomandrile prevzute n cadrul Codului explic rolul, sarcinile i componena consiliilor de directori i echipei manageriale a unei ntreprinderi, precum i relaiile acestora cu diferite grupuri de participani. ntreprinderile aplic prevederile acestui cod n mod voluntar. n acest sens se ofer informaii cu privire la

modul n care recomandrile codului au fost puse n aplicare n timpul perioadei la care se refer respectivele situaii financiare anuale.

n literatura de specialitate, s-a sugerat faptul c prudena contabil joac un rol important n guvernarea ntreprinderii. Prudena presupune o abordare pesimist a evaluarii activelor i profitului, astfel nct impactul incertitudinii poate fi luat n considerare, spre deosebire de o abordare optimist. n mod tradiional, situaiile financiare au fost mai degrab canalizate spre nevoile de informare a creditorilor, astfel nct exist o tendin prudenial puternic n ceea ce privete evaluarea activelor. Watts (2003) argumenteaz c prudena contabil contribuie la reducerea deciziei managerilor de a efectua pli oportuniste ctre ei, respectiv ctre acionari, ceea ce conduce la creterea valorii nete a activelor, respectiv creterea valorii firmei. Opiniile exprimate n mod recent n literatura de specialitate au indicat tendina de a considera abordarea prudent ca fiind o relicv a contabilitii i au ncercat s scoat n eviden importana utilizrii valorilor de pia curente. Normalizatorii contabili au susinut c nevoile de informare ale investitorilor actuali i poteniali implic i o estimare a viitoarelor fluxuri de numerar, ceea ce reprezint de fapt valori curente i, prin urmare, au introdus o abordare mult mai optimist n ceea ce privete evaluarea. Renunarea la un comportament contabil prudent a fost, printre altele, cauza mai multor eecuri ale unor corporaii, cum ar fi: Enron, Worldcom i altele. n cazul Enron o evaluare mai mult dect optimist a contractelor de energie a fost dublat de un consiliu de administraie slab care a aprobat o serie de auto-tranzacii i a prut c ignor conflictele de interese ale directorilor, respectiv compensaiile acordate acestora (Deakin, 2003). Cercettorii susin c n cadrul consiliilor de administraie cu o structura de guvernan slab, exist oportuniti pentru manageri de a angaja politici contabile mai puin prudente i sugereaz o asociere de tip pozitiv ntre puterea deinut de consliliul ce se ocup cu guvernana ntreprinderii i utilizarea unei abordri prudente n contabilitate (Ahmed i Duellman, 2007). Lara et al. (2005) arat faptul c ntreprinderile cu o guvernan puternic prezint un nivel de puden ridicat i subliniaz faptul c relaia de cauzalitate este de la guvernan ctre pruden i nu invers.

Consiliile de administraie puternice pot influena prudene managerilor n dou moduri: fie prin impunerea unei atitudini contabile prudente, fie prin intermediul comitetelor de audit (Ahmed i Duellman, 2007). Cu privire la ultimul aspect, Klein (2002) este de prere c prin intermediul comitetelor de audit se pun n eviden beneficiile supravegherii, cum ar fi: abilitatea de a utiliza date neutre din contabilitatea financiar, ca inputuri n cadrul unor contracte ncheiate ntre acionari, creditori i managementul ntreprinderii. Metodologia cercetrii Ipoteza noastr este aceea c abordarea prudent n contabilitate este realizat de ctre contabili care neleg tehnicile contabile de baz cu privire la o evaluare prudent a activelor, respectiv o determinare prudent a profitului. n trecut, contabilitatea din Romnia a fost descris ca fiind dominat de un comportament contabil prudent (Feleag, 1995: 39-41 i 1999: 34-41). n cadrul prezentului studiu am testat aceast ipotez prin interogarea contabililot cu privire la mai multe aspecte, cum ar fi: recunoaterea pierderilor nerealizate, n general, i de cele datorate clienilor inceri sau stocurilor neutilizabile, n special. De asemenea am testat atitudinea contabililor cu privire la distribuia profitului. n cele ce urmeaz sunt prezentate cele patru ntrebri cu privire la pruden, ntrebri ce au fost distribuite participanilor la un curs de formare profesional organizat de ctre CECCAR, n vederea accesului la profesia contabil. Q1. Fr a ine seama de aspectele fiscale, n ce msur dorii s constituii ajustri pentru deprecierea creanelor-clieni dac debitorii nu au fost nc declarai n stare de faliment?

Q2. n ce msur suntei de acord s inei seama de deprecierea activelor dac exerciiul financiar se soldeaz cu pierdere contabil?

Q3. Fr a ine seama de aspectele fiscale, n ce msur dorii s trecei pe cheltuieli, cu ocazia evalurii anuale, stocurile care nu mai pot fi folosite de ctre ntreprindere?

Q4. n ce msur suntei de acord ca o parte din profit s fie repartizat cu prioritate pentru refacerea i creterea capacitii de producie?

Chestionarele au fost distribuite participanilor la un curs de pregtire profesional organizat de CECCAR n toamna anului 2005, n vederea accesului la calitatea de expert contabil sau contabil autorizat. Au fost colectate un numr de 56 chestionare de la participanii prezeni, o descriere succint a eantionului fiind realizat n cadrul Tabelului nr. 1. Tabelul nr. 1: Experiena i vrsta respondenilor
Statistici descriptive Experien Vrsta a

Medie Median Mod Deviaia standard Minim Maxim Observaii Rezultatele cercetrii

9,88 8 5 6,86 2 30 52

37,27 38 28 8,56 23 53 49

Respondenii au fost rugai s foloseasc o scal ordinal cu cinci valori, de la accord la dezacord, astfel: n foarte mare msur, n mare msur, moderat, n mic msur, n foarte mic msur. Am considerat c opiunea moderat reflect un respondent indecis. Rspunsurile obinute la cele patru ntrebri au fost nsumate, conform scalei ordinale, de exemplu: pruden foarte puternic, pruden accentuat, pruden medie, pruden sczut, respectiv pruden foarte sczut. Pentru fiecare din cele patru seturi de valori, am creat un scor, nmulind suma rspunsurilor conform scalei ordinale cu coeficieni ntre -2 i 2 (de exemplu, -2 pentru pruden foarte puternic, -1 pentru pruden accentuat, 0 pentru pruden medie, 1 pentru pruden sczut i 2 pentru pruden foarte sczut). Ultima coloan din tabelul de mai jos, numit scal, indic scorurile ipotetice ce ar fi putut fi obinute dac toate rspunsurile primate ar fi fost de un singur tip. Spre exemplu dac toate rspunsurile ar fi fost de un singur tip, spre exemplu ar fi indicat un grad de pruden foarte puternic, scorul ar fi trebuit s fie 200 * (-2) = - 400 sau dac toate rspunsurile ar fi indicat un grad de pruden foarte sczut, scorul nregistrat ar fi fost 200 * 2=400. Pentru fiecare din ntrebari, analizate individual, scala va nregistra valori ntre -100 i 100, iar pentru interpretarea rezultatelor aferente fiecrei ntrebari considerm urmtoarele paliere : 100

- 50 pruden foarte scazut, 50 - 0 pruden scazut, 0 - (-50), pruden, respectiv (-50) - (-100) pruden puternic.
Tabelul nr. 3: Scorul aferent prudenei
Pruden Scorul Scorul Scorul Scorul aferent Total Coef Q1 Q2 aferent Q2 Q3 aferent Q3 Q4 aferent Q4 Q1 opiuni . (Q2*score) (Q3*score) (Q4*score) (Q1*scor) 10 -20 4 -8 13 -26 17 -34 44 -2 14 12 12 2 50 18 -14 0 12 4 17 15 13 1 50 -10 -17 0 13 2 22 7 8 0 50 -40 -22 0 8 0 19 14 0 0 50 -53 -19 0 0 0 72 48 33 3 200 -121 -1 0 1 2 Scal (per total ntrebri) -400 -200 0 200 400

Sco r -88 -72 0 33 6

Pruden foarte puternic Pruden accentuat Pruden medie Pruden scazut Pruden foarte scazut Total numr de chestionare Scoruri totale

Rezultatul global n urma rspunsurilor la cele patru ntrebri, indic o preferin pentru pruden (scor -121), sprijinind astfel opinia exprimat de universitarul romn citat anterior. Cele mai mici punctaje obinute n urma analizei individuale a ntrebrilor, punctaje ce indic o anumit preferin pentru pruden au fost nregistrate la primele dou ntrebri (scorurile obinute fiind de -18 i -10). La prima ntrebare, referitoare la recunoaterea ajustrilor pentru deprecierea creantelor comerciale, relev faptul c 52% din contabilii investigai nc nu erau convini de beneficiile aduse de un comportament contabil prudent. Rspunsurile primite la cea de-a doua ntrebare par destul de oportuniste avnd n vedere c 58% dintre respondeni, nu doresc s recunoasc ajustri pentru deprecierea activelor, n cazul n care ntreprinderea a nregistrat pierdere. Cel mai mare scor privind prudena, n cazul celor trei ntrebri referitoare la evaluarea profitului, este cel nregistrat n cazul celei de a treia ntrebare (-40), avnd n vedere c 70% dintre respondeni doresc s treac pe cheltuieli, cu ocazia evalurii anuale, stocurile care nu mai pot fi folosite de ctre ntreprindere. Aceasta a reprezentat o problem timp de mai muli ani n contabilitatea din Romnia, dat fiind faptul c societile au transferat aceste valori de la un bilan la altul, din cauza faptului c nu a existat nici o deductibilitatea fiscal, iar contabilii se temeau c o trecere pe cheltuieli ar atrage dup sine consecine negative asupra managementului. n prezent este clar c astfel de stocuri nu ar trebui s fie recunoscute ca active dac nu exist mai multe beneficii asociate acestora. Cea mai mare valoare a scorului

ntregistrat pentru pruden este cel aferent ultimei ntrebri, n ceea ce privete distribuia profitului. Toi contabilii interogai au fost de acord cu alocarea unei pri din profit ar trebui sa de recuperare i de cretere a capacitii de producie. Cu privire la repartizarea profitului, contabilii investigai consider necesar meninerea capitalului fizic i o asigur printr-o distribuie conservatoare. Aceast atitudine ar putea fi rezultatul unor reglementri, depite n prezent, care stipulau alocarea obligatorie a unei pri din profit n vederea constituirii unui fond de dezvoltare. Concluzii Cercetrile actuale cu privire la guvernarea ntreprinderii i prudena contabil asociaz o guvernare puternica a ntreprinderii cu un grad nalt de pruden din punct de vedere contabil. Printre altele, prudena contabil are rolul de a reduce tendina managerilor de a efectua pli excesive n favoarea lor sau a acionarilor, contribuind astfel la creterea activelor nete i a valorii ntreprinderii. Comportamentul contabil prudent este un atribut al contabililor, care au o nelegere profund a principiilor contabile de baz cu privire la tehnicile prudeniale de evaluare a activelor i de msurare a profitului. Rezultatul de ansamblu obinut n urma testrii opiniei contabililor sprijin ipoteza unui comportament prudent, dar este dezamgitoare atunci cnd dou ntrebri sunt analizate separat. O mare parte a contabililor nu sunt de prere c trebuie recunoscute ajustri pentru deprecierea creanelor clieni, n cazul n care acetia nu sunt nc declarai n stare de faliment. De asemenea, un grup majoritar de respondeni nu dorete recunoaterea pierderilor din depreciere n general, n cazul exerciiilor financiare deficitare. Cu toate acestea, mai mult de dou treimi din contabili sunt de prere c stocurile nvechite sau cu micare lent ar trebui trecute pe cheltuieli. Prudena contabililor este evideniat cel mai bine n momentul n care se ridic problema distribuirii profitului, n sensul c acetia consider necesar alocarea unei pri din profit pentru refacerea capacitarii de producie a ntreprinderii. Rezultatele au implicaii n ceea ce privete diseminarea informaiilor cu privire la beneficiile adoptrii codului de guvernan corporativ de ctre ntreprinderile din Romnia. Rezult c un mod de a consolida guvernana ntreprinderilor autohtone, este cel de instruire a contabililor cu privire la comportamentul contabil prudent cu ocayia determinrii profitului, avnd n vedere faptul c distribuia profitului este un aspect care nu se afl sub controlul lor.

Bibliografie:
Ahmed, A.S. & Duellman, S. (2007) Accounting conservatism and board of director characteristics: An empirical analysis, Journal of Accounting and Economics, Volume 43 (2007), 2-3 (July), pag: 411-437 Bucharest Stock Exchange, Corporate http://www.bvb.ro/companies/CorporateGovernance.aspx Governance Code, 2008

Deakin (2003) Lessons from Enron, Governance Forum, Melbourne, 28 July2003 www.buseco.monash.edu.au/mgt/research/governance/pdf-downloads/deakin-enron.pdf Feleag, N., (1995) Sisteme contabile comparate [Comparative Accounting Systems], Editura Economic, Bucureti Feleag, N., (1999) Sisteme contabile comparate [Comparative Accounting Systems], Editura Economic, Bucureti Klein, A., (2002) Economic determinants of audit committee independence, Review, Date: Monday, April 1 2002 http://www.allbusiness.com/accountingreporting/auditing/189341-1.html
Accounting

Lara, J.M.G., Osma, B.G. & Penalva, F. (2005) Accounting Conservatism and Corporate Governance., September 2005, http://www.mbs.ac.uk/research/accountingfinance/documents/GarciaLara.pd f OECD, OECD Principles of Corporate Governance 2004
http://www.oecd.org/document/49/0,3343,en_2649_34813_31530865_1_1_1_1,00.h tml

Watts, Ross, L. (2003) Conservatism in Accounting - Part I: Explanations and Implications, Simon School of Business Working Paper No. FR 03-16. Disponibil la SSRN: http://ssrn.com/abstract=414522