UNIVERSITATEA OVIDIUS, CONSTANTA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

EVALUARE A UNEI SOCIETI COMERCIALE CU OBIECT DE ACTIVITATE BANCAR (BANCA CARPATICA)

CONSTANTA 2012

I .Definirea misiunii evalurii

1.

Prezentarea ntreprinderii evaluate

. CARPATICA este o banca cu capital integral privat, romanesc si strain, avand ca actionari firme puternice din domeniul transportului, confectiilor, constructiilor, oameni de afaceri cunoscuti, precum si investitori de notorietate din Italia, Germania si Belgia si care la 15 iulie 2000 a sarbatorit primul an de activitate. Banca detine un capital social de 100 miliarde lei (aflat in proprietate privata) impartit in 1.000.000 actiuni cu valoare nominala de 100.000 lei/actiune, aflate in proprietate a 60 de persoane fizice si juridice romanesti si straine. Domeniul principal de activitate al bancii, conform art. 7 din Actul Constitutiv, il constituie efectuarea de operatiuni bancare si financiare.

Scopul i utilitatea evaluararii

Scopul evalurii unei societti comerciale cu obiect de activitate bancar este acela de a stabili valoarea global a entittii ca ntreg prin punerea n evident a pozitiei finanicare a entittii date de valoarea unor indicatori precum:

Mijloacele fixe (uzura fizic si moral, rentabilitatea econimic a acestora) Gradul de ndatorare fat de Banca Central, fat de clienti, fat de alte institutii bancare si fat de alti agenti economici Nivelul rezervei minime obligatorii, nivelul disponibilittilor bnesti Capacitatea de a mijloci activitti economice si fluxuri de numerar Capitalul propriu, modalitti de finantare, actionariat

3Baza de evaluare a bancii

Cunoaterea obiectului evaluat (a societii evaluate) se face prin studierea att a situaiilor financiare anuale, ct i a unor informaii cu privire la modificarea capitalului social, etc. Principalele surse de informaie studiate sunt:

Situatiile financiare anuale(bilantul contabil si contul de profit si pierdere)

2

Analiza fluxurilor de trezorerie Analiza evolutiei bursiere a cursului actiunilor societatii evaluate

4 Proprietarul participatiei evaluate Proprietarul participatiei evaluate este banca Carpatica cu sediul social pe Strada Autogarii nr. 1, Sibiu, Romania.

II. Cunoasterea obiectivului supus evaluarii

1 Scurt istoric

Banca Comerciala Carpatica S.A. si-a inceput activitatea ca banca privata in 1999, fiind cotata la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti (BVB). Banca isi desfasoara activitatea prin intermediul sediului central din Sibiu si a 50 sucursale, 28 agentii, 120 reprezentante localizate in tara (64 sucursale, 41 agentii, 131 reprezentante la 31 decembrie 2008). Banca opereaza in intreaga gama de servicii bancare pentru clienti persoane fizice si juridice cuprinzand atragerea depozitelor, gestionarea lichiditatilor, activitati de creditare si operatiuni valutare. Ea ofera serviciile si produsele bancare traditionale asociate cu operatiunile valutare, incluzand ordine de plata, tranzactii documentare si emiterea acreditivelor si garantiilor. Banca isi desfasoara activitatea pe teritoriul Romaniei. Banca opereaza intr-un singur segment de activitate, existand un grad ridicat de omogenitate intre produsele si serviciile Bancii, intre riscurile si beneficiile generate de acestea, intre clientii carora le sunt destinate aceste produse si servicii bancare, intre activitatile desfasurate de Banca si reglementarile legale corespunzatoare. Este listat la Bursa de valori, categoria I, sub simbolul BCC, avnd o capitalizare de 53,7 milioane euro n octombrie 2009. Principalul acionar este omul de afaceri sibian Ilie Carabulea, care deine i compania Atlassib. Reeaua BCC numra 200 de uniti teritoriale n septembrie 2006, 236 de uniti la sfritul anului 2008, i 200 la sfritul lui 2009. n iulie 2009, banca avea 450.000 de
3

clieni. n august 2007, Banca Comercial Carpatica avea aproape 200 de bancomate i 32 de automate de schimb valutar. n august 2008, reeaua era de 224 de bancomate i 33 de automate de schimb valutar. n iunie 2011, banca deinea 231 bancomate. Banca detine un capital social de 100 miliarde lei (aflat in proprietate privata) impartit in 1.000.000 actiuni cu valoare nominala de 100.000 lei/actiune, aflate in proprietate a 60 de persoane fizice si juridice romanesti si straine. Actionarii semnificativi ai bancii sunt:

Actionari
OLIVO GIAN ANTONIO TANASE CORNELIU ALBU AUREL OLIVO LUCIO EUROCONF SA FIN-PART SA CARABULEA ILIE

Actiuni
56.000 60.000 60.000 68.000 70.000 112.000 348.500

Procent
5,6% 6% 6% 6,8% 7% 11,2% 34,85%

Structura capitalului este formata din 67,15% capital romanesc si 32,85% capital strain, printre actionari numarandu-se firme romanesti si straine cu mare forta financiara si cu un puternic impact economic si social, precum: S.C. Atlantic Travels S.R.L., S.C. Fin-Part S.A. (Italia), S.C. Atlassib S.R.L., S.C. Kirschbaum S.R.L., S.C. Euroconf S.A., S.C. Phoenix Star S.R.L.

2.

Tipul ntreprinderii

Banca Comerciala Carpatica este o institutie financiara, organizata sub forma unei societati comerciale pe actiuni, care are ca activitati principale atragerea de depozite si acordarea de credite,

Produse si servicii

Banca Carpatica ofera o gama variata de produse si servicii destinate atat persoanelor fizice cat si celor juridice. Acestea sunt clasificate pe urmatoarele categorii: conturi curente, economii,carduri, credite, servicii, servicii de trezorerie, programe de fidelizare.

Concurenta

Printre bancile concurente se afla: CEC, BCR, Piraeus, Garanti, Millenium, Credit eur, ABNAMRO, BRD, Transilvania, Banc Post, ING, Volsbank, RZB.Pentru a realiza un clasament al produsele oferite de bancile din Romania, revista Capital a analizat oferta acestora si anume: credite ipotecare, de nevoi personale negarantate, mprumuturi auto,carduri de debit cu overdraft, carduri de credit i depozite. n urma analizei au fost punctate cele mai importante condiii ale fiecrui produs, de la dobnd icomisioane la cele legate de birocraie i viteza de aprobare. Pondernd criteriile dup importan, afost acordat o not pe produs, iar n final s-au ierarhizat cele mai bune bnci la fiecare categorie i pentreaga pia de retail.

III.Diagnosticul ntreprinderii evaluate

1 Situatia activelor
Clasificarea activelor in cadrul bancii Carpatica : - casa si conturi la Banca Centrala - titluri de investitii - titluri tranzactionate in nume propriu la valoarea de piata - plasamente la banci si alte institutii de credit - credite si avansuri acordate clientilor - alte investitii filiale

- mijloace fixe dupa deducerea amortizarii - alte active

2 Analiza clienilor i furnizorilor

Scopul principal al oricarei activitati economice este satisfacerea nevoilor clientilor. Clientii fideli pe termen lung sunt cei care vor asigura venit bancii. Fidelitatea clientului imbunatateste imaginea unei banci si poate fi o sursa excelenta de reclama .Clientii bancii nu vor dori sa lucreze cu concurentii bancii , pentru servicii similare , chiar daca uneori acestia vor oferiiservicii mai ieftine sau pot oferii rate ale dobanzilor mai atractive . Clientii persoane fizice si persoane juridice au necesitati si asteptari diferite din partea bancii cu care lucreaza . Bancile trebuie sa acorde clientului persoana fizica , consultatii pentru serviciile de care are nevoie si sa-l ajute in organizarea finantelor proprii.

3 Diagnosticul starii actuale(situatiile financiare pe ultimii 2 ani) BILANTUL CONTABIL

Figur 1

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE

III. Alegerea metodelor de evaluare

1 Prezentarea metodelor de evaluare
Evaluarea bancii se face prin analiza resurselor i a rezultatelor obinute pe o anumit perioad de timp trecut i pn la data evalurii. Analiza resurselor presupune prezentarea ianaliza surselor de finanare, a creanelor i a datoriilor. Metode inscrise in abordarea patrimoniala: - activul net contabil sau patrimoniu net contabil - activul net corectat - valoarea substantiala bruta - valoarea matematica - metoda capitalurilor permanente necesare expolatarii

M E T O D A DISCOUNTED CASH-FLOW (DCF)

Este o metod modern prin care se determin valoarea fluxurilor viitoare a unei societi comerciale. Baza metodologic a aplicrii acestei metode o reprezint determinarea eficienei economice a unei investiii. Termenii asociai cash-flow-ului sunt: flux de numerar, fluxuri de disponibiliti nete, fluxuri de trezorerie.I n evaluare, cea mai potrivit definire a cash-flow-ului este cea de venituri viitoare. n evaluare, veniturile viitoare sunt reprezentate de sumele ce remunereaz factorul capital, respectiv profitul net si amortizarea imobilizrilor corporale si acorporale. Indiferent de modul de definire a cash-flow-ului, el reprezint practic diferena dintre intrrile (ncasrile) si iesirile (plile) efectuate de o societate comercial ntr-o perioad de timp. Disponibilitile bnesti nete de la sfrsitul anului rezult din: Disponibilitile de la nceputul anului (soldul iniial)

 ncasrile Plile

Disponibilitati banesti de la inceputul anului

Disponibilitile bneti de la sfritul anului sunt reprezentate de diferena dintre totalulncasrilor i totalul plilor efectuate de ntreprindere n timpul unui exerciiu financiar.

METODA ACTIVULUI NET CORECTAT

Are drept scop eliminarea limitelor activului net contabil si de a da o dimensiune valorii intreprinderii mai aproape de realitatea economica. El presupune analiza critica a fiecarui element de calcul in functie de realitatea concreta si de valoarea acesteia din chiar momentul evaluarii. Reevaluarea se realizeaza printr-o evaluare individuala a posturilor de activ si pasiv.se determina astfel:
10

o o o

. Separarea tuturor bunurilor din intreprindere in bunuri necesare exploatarii si bunuri in afara exploatarii . Reevaluarea tuturor bunurilor necesare exploatarii . Calculul matematic al activului net corijat

11

2 Motivarea alegerii metodelor de evaluare

METODA DCF (Discounted Cash-Flow) Societatea comercial cu obiect de activitate bancar este o societate comercial pe aciuni al crei obiect de activitate este acela de finanare a activitilor economice, de a mijloci circulaia fluxurilor de bani n economie, de a sprijini financiar att pe agenii economici productori, ct si pe cei consumatori (populaia), prin oferirea de credite si consituirea de depozite; alte activiti ntreprinse de o societate bancar in de domeniul pieei de capital, mai precis pe piaa primar, prin plasarea pe pia a titlurilor financiare (aciuni si obligaiuni). ntrun cuvnt, activitatea unei societi bancare presupune exclusiv circulaia fluxurilor de bani n economie. Metoda Discounted Cash-flow este cea mai complex metod de evaluare, ce presupune actualizarea fluxurilor viitoare de venituri. Alegerea acestei metode de evaluare pentru o societate bancar presupune scoaterea n eviden a eficienei unei investiii indiferent de natura ei.

METODA ACTIVULUI NET CORECTAT Ca orice metod de evaluare patrimonial, aplicarea ei presupune efectuarea unor corecii la nivelul indicatorilor din ultimul bilan ncheiat, att n cazul activelor ct si n cazul pasivelor unei entiti. Ajustrile efectuate la nivelul bilanului au ca scop aducerea la zi a valorii unei ntreprinderi. Alegerea acestei metode de evaluare patrimonial are ca scop scoaterea n eviden a unei valori ct mai actuale a ntreprinderii, prin: Ajustarea valorii activelor prin eliminarea unor active asa-zise nonvalori, cum ar fi cheltuielile de consitutire, cheltuieli de cercetare-dezvoltare ce au sanse minime de a se transforma n inovaii. Toate aceste ajustri au scopul de scoate n eviden valoarea ntreprinderii prin prisma capacitilor sale de eficientizare a investiiilor Luarea n considerare a cldirilor, a terenurilor si a altor construcii la valoarea lor de pia, fr a se ine cont de amplasarea lor, implic ignorarea caracterului speculativ n funcie de zon, al valorii imobilizrilor evaluate.

12

Bibliografie Pepi, Mitic Evaluarea afacerii, editura Ex Ponto, 2006 www.bvb.ro situl Bursei de Valori Bucureti www.ifond.ro situl iFond Financial

13

CUPRINS
I Definirea misiunii de evaluare 1.Prezentarea intreprinderii evaluate 2.Scopul si utilizarea evaluarii 3.Baza de evaluare 4. Proprietarul participatiei evaluate II Cunoasterea obiectului supus evaluarii 1.Scurt istoric 2.Tipul intreprinderii 3.Produse si servicii 4.Concurenta III Diagnosticul intreprinderii evaluate 1.Situatia activelor 2.Analiza clientilor 3.Diagnosticul starii actuale(situatiile financiare pe 2 ani) IV. Alegerea metodelor de evaluare 1.Prezentarea metodelor de evaluare 2. Motivarea alegerii metodelor de evaluare V. Bibliografie

14