Faculdade de Economia UFF Monitoria 1 Teoria Macroeconmica I (SEN00076) Professores: Cludio M. Considera e Carmen A.

A. Feij Monitor: Vtor Wilher (www.vitorwilher.com/monitoria) E-mail: macroeconomia@vitorwilher.com Atendimento Presencial: Quartas e Sextas, 16h s 18h, Sala a Definir.

PROPOSTA DE GABARITO LISTA 01 QUALQUER ERRO, MANDE E-MAIL PARA macroeconomia@vitorwilher.com Questo 1 A macroeconomia o segmento da teoria econmica que estuda o comportamento da economia em seu conjunto ou da economia em termos agregados. (Hermann, Notas de aula). A partir dessa definio livre, quais seriam os objetos de estudo da macroeconomia? E dentro desse contexto, pense a respeito: onde se encaixa a contabilidade nacional? Tendo o comportamento da economia como sua preocupao principal, os objetos de estudo da macroeconomia so as relaes existentes entre variveis agregadas, tais como preo, nvel de atividade, emprego, investimento etc. A teoria macroeconmica se ocupa de estudar e inferir relaes de causalidade entre uma e outra varivel (ou entre uma e mais variveis). Nesse sentido, a preocupao central da contabilidade nacional servir de ferramenta para esse esforo terico, isto , fornecer os dados que serviro para uma avaliao emprica daquelas relaes forjadas pela teoria. Questo 2 Se a macroeconomia o estudo do comportamento agregado de uma economia, para que serve a microeconomia? As duas so disciplinas disjuntas, ou seja, no se interconectam? Pense a respeito. Como define o ex-presidente do Banco Central, Gustavo H.B. Franco, (...) em geral, chamamos de microeconomia a famlia de modelos e anlises que tratam de indivduos e pequenos grupos, e neste que o fenmeno da escolha se apresenta quase sempre como o protagonista. A microeconomia, como voc ver ao longo do curso, tem na escolha uma de suas principais preocupaes e desafios tericos. Microeconomia e macroeconomia so subconjuntos de um corpo bem estruturado chamado teoria econmica. A moderna macroeconomia, que vocs tero a oportunidade de estudar em cursos mais avanados, tem uma interceptao cada vez maior com a microeconomia, em termos de fundamentao. No basta, hoje, dizer, por exemplo, que a inflao causada por uma poltica monetria frouxa. preciso tocar em questes como expectativas dos agentes, que envolve necessariamente conceitos de racionalidade e escolha intertemporal entre poupar e consumir. Em outras palavras, os teoremas e fundamentos da microeconomia servem como base para a construo da teoria macroeconmica. Questo 3 O que Fluxo Circular da Renda? O que so fluxos reais e fluxos monetrios? Desenhe um e pense sobre como isso resume a economia real. O fluxo circular da renda um modelo econmico no qual ficam evidenciados algumas transaes econmicas envolvendo certos setores institucionais. Em sua verso mais simples (economia fechada, sem governo e sem possibilidade de poupar), famlias e empresas realizam dois tipos bsicos de transaes: compram mercadorias e vendem fatores de produo. Para que isso ocorra existem dois mercados: um mercado de bens e servios e um mercado de fatores de produo (mercado de trabalho, por exemplo). As verses mais amplas relaxam aquelas hipteses, abrindo a economia para transaes com o resto do mundo, colocando a figura do governo e gerando mais um mercado, o financeiro, no qual as famlias (e empresas) podem colocar sua poupana. Os fluxos reais envolvem trocas de bens, servios e fatores de produo. J os fluxos monetrios envolvem troca de moeda entre um e outro setor institucional.

O fluxo circular da renda bastante til, pois resume a complexidade das relaes econmicas em um modelo bastante simples. Ele possibilita que se tenha uma noo global de como se comporta a economia e pode servir de base para os primeiros questionamentos. Por exemplo, o que acontece se as famlias no efetivarem poder de compra, isto , no consumirem bens e servios? Se elas preferirem poupar parte da renda que recebem, o que acontece com o nvel de emprego e com o produto, por exemplo. Pense nisso! Para um esboo completo de um fluxo circular de renda, consulte qualquer livro-texto de macroeconomia. Questo 4 Aproveitando que voc desenhou um fluxo circular da renda, vamos pensar um pouco sobre modelos. Os economistas, de modo geral, pensam atravs de modelos econmicos. Estes so, em uma definio livre, retratos simplificados da realidade pense no objetivo dos mapas que do maior importncia para alguns fatos e menos para outras. Na construo de modelos econmicos algumas definies so importantes. Sobre isso, tente pesquisar a definio dos seguintes conceitos: a) O que so variveis endgenas ou dependentes? So variveis dentro de um modelo especfico que tem sua variao explicada por outras variveis. Exemplo: existe uma relao famosa em economia chamada teoria quantitativa da moeda, que diz que a variao dos preos explicada pela variao da quantidade de moeda. Nesse caso, o nvel geral de preos a varivel endgena. b) O que so variveis exgenas ou independentes? So as variveis explicativas. No exemplo acima, seria a oferta de moeda. c) O que so parmetros? Parmetros refletem a estrutura da economia. Imagine, por exemplo, que a demanda por moeda seja funo de duas variveis: renda e taxa de juros. Com aquela se relaciona positivamente, ou seja, quando aumenta a renda, aumenta a demanda por moeda; enquanto com esta se relaciona negativamente. Isso pode ser expresso na seguinte funo: Md = c0 + c1Y c2r. Os parmetros dessa funo so c0, c1 e c2, que dizem como a demanda por moeda se relaciona com a renda e com a taxa de juros c0 definido como uma constante. d) O que so relaes de causalidade? Relaes de causalidade so implicaes do tipo P=>Q, isto , se P, ento Q. So falsas apenas quando a proposio P verdadeira, mas Q falsa. Por exemplo: Se no chover, irei praia. Suponha que no choveu, mas voc no foi praia. Nesse caso a implicao P=>Q falsa. De forma anloga definimos relaes de causalidade em economia. Uma relao famosa aquela que diz que se aumentarmos a renda, o consumo ir aumentar em uma proporo que vai de 0 a 1 se a renda aumenta 100, o consumo pode aumentar 50, por exemplo. importante notar, porm, que relaes de causalidade devem ser feitas no mbito da teoria economia e no com base na estatstica e na econometria, como vocs vero mais frente. Nenhuma relao estatstica, por mais robusta que seja, pode provar uma relao do tipo P=>Q. Esta deve vir necessariamente da teoria. e) Na funo C = Co + cY tente identificar os itens acima. (Onde C=Consumo, Co=Consumo Autnomo, c a propenso marginal a consumir e Y a Renda). C = varivel endgena (explicada pelo modelo) Co = varivel exgena (explicada fora do modelo)

c = parmetro (define condies estruturais da economia) Y = varivel exgena (explicada fora do modelo) Questo 5 Diferencie fluxo de estoque. Pense em exemplos de variveis macroeconmicas de fluxo e outras de estoque. Pense em uma torneira jorrando gua e em uma pia com tampa. O fluxo representado pela gua jorrada pela torneira e o estoque a quantidade de gua dentro da pia em dado momento do tempo. Faz sentido, portanto, medir o fluxo entre dois perodos de tempo t e t+1 e faz sentido medir o estoque em um determinado perodo do tempo, em t, por exemplo. Como se nota, o estoque aumenta medida que o fluxo aumenta. A Dvida Pblica um exemplo de estoque. O dficit pblico um exemplo de fluxo. O estoque de capital [como o nome diz] estoque, o investimento um fluxo. A riqueza um estoque, a renda um fluxo e assim por diante. Questo 6 O que significam os termos ex ante e ex post? Ex ante = antes; ex post = depois. Aplicao: em uma transao comercial, o comprador [em geral] sabe ex ante quanto ir gastar [e se ir gastar], mas o vendedor s saber quanto ir lucrar ex post, terminado o processo produtivo. Questo 7 Qual a diferena entre variveis reais e variveis nominais? Pense em exemplos. A diferena entre real e nominal em economia tem como base alguma medida de nvel geral de preos. Por exemplo, voc pode ter colocado seu dinheiro em uma caderneta de poupana e seu dinheiro rendeu nominalmente, digamos, 8% em 2011. Foi um bom rendimento? Depende da inflao do perodo! Ela foi de 6,5%, portanto, para saber qual a rentabilidade real voc precisa deflacionar aqueles 8%. A forma de fazer isso aplicar a seguinte frmula: (1+r)/(1+), onde r varivel nominal e representa a inflao do perodo. Lembre-se, porm, que no exemplo acima estamos trabalhando com percentual, logo para colocar na frmula preciso dividir por 100. Questo 8 Aproveitando que voc pensou na diferena entre variveis reais e nominais, o que seria inflao? D uma definio para esse processo. Alm disso, pesquise os diferentes tipos de ndices de inflao. (dica: v ao site do IBGE, www.ibge.gov.br). Cuidado: inflao um aumento generalizado e continuado de preos. No qualquer aumento de preos que pode ser considerado inflao. No porque o prato feito do Bareco aumentou que a inflao aumentou, por exemplo. O aumento de preos precisa envolver muitos outros bens e servios para ser considerado inflao. medida que voc avana no curso ver que existem medidas de ncleo de inflao que retiram oscilaes muito grandes, visando identificar se a tendncia geral do nvel de preos foi afetada ou no Questo 9 A contabilidade nacional oferece um retrato da realidade econmica e social dos pases que permite acompanhar como crescem e como se desenvolvem ao longo do tempo. O acompanhamento do crescimento econmico feito por estimativas dos agregados macroeconmicos, derivados do Sistema de Contas Nacionais. (Feij et al, Contabilidade Social). Sobre esse aspecto responda aos itens que seguem: a) O que significa Produto Interno Bruto? Quais as formas de medi-lo? O PIB mede a quantidade de bens e servios finais produzidos ao longo de um perodo em um determinado pas. No Brasil o PIB divulgado trimestralmente.

Com base na identidade contbil bsica, derivada do sistema de contas nacionais, existem trs formas idnticas de medir o PIB: pela tica da produo, pela tica da renda e pela tica da despesa. Pela tica da produo, considera-se o valor adicionado de cada empresa/atividade/setor, i.e., deve-se deduzir do valor bruto de produo o consumo de bens intermedirios, visando assim evitar dupla contagem. Pela tica da renda so somadas as remuneraes aos fatores de produo: salrios, aluguis, juros, lucros. J pela tica do gasto ou despesa so contabilizados os gastos com bens finais. b) Pela definio dada anteriormente, d exemplo de transaes econmicas que no entram no cmputo do PIB. No so consideradas atividades ilegais, como trfico de drogas, prostituio, contrabando etc. Alm disso, tambm no entram no cmputo do PIB ganhos e perdas de capital, ou seja, lucro ou prejuzos que sejam frutos de revenda de ativos fsicos ou financeiros. c) O Brasil possui o 6 maior PIB do mundo, mesmo assim no pode ser considerado um pas desenvolvido, por qu? (dica: pense no conceito de pib per capita) Em primeiro lugar, como dito no item sobre fluxo e estoque, PIB uma varivel de fluxo, isto , no pode ser considerado uma medida de estoque de riqueza. Ele a torneira jorrando e no a gua dentro da pia. Em segundo lugar, o crescimento do PIB pode no estar contribuindo para aumentar o estoque de riqueza. Como se v isso na prtica? Basta verificar quanto cresce o PIB e quanto cresce a populao. Se, por exemplo, o PIB cresce a 8% ao ano, mas a populao tambm cresce no mesmo ritmo, o crescimento per capita foi zero, isto , no houve incremento algum para o estoque de riqueza. Em terceiro lugar, para considerar um pas como desenvolvido devem ser avaliados outros fatores que no apenas a renda. A teoria econmica ainda bastante jovem no que tange aos determinantes do desenvolvimento, mas j se tem um corpo bastante azeitado de ideais e conceitos sobre o que seja um pas desenvolvido, quais sejam: i) existir um bom sistema pblico de educao e sade bsicas; ii) boas instituies que garantam direitos de propriedade e reduzam os custos de se fazer transaes econmicas (como, por exemplo, a existncia de um sistema judicirio eficiente), iii) distribuio de renda razovel; iv) investimentos em inovao; v) estabilidade macroeconmica, com inflao baixa, juros razoveis, contas pblicas organizadas etc. d) O problema econmico consiste basicamente em definir trs coisas: o que produzir, como produzir e como distribuir. Relacione tais coisas com a contabilidade nacional. As contas nacionais esto intimamente relacionadas ao problema econmico geral. O processo econmico gera uma produo, essa por sua vez gera uma renda, que alocada e distribuda entre os agentes econmicos, que por sua vez podem ou no exercer poder de compra, consumindo ou poupando. Se consomem, a renda volta para as empresas; se poupam, a renda vai para o sistema financeiro, na forma de aquisio de ativos financeiros (aes, ttulos pblicos, ttulos privados, ouro etc.). Tudo isso captado pelo sistema de contas nacionais. No sistema atual, regido pelo SNA-93, o esforo produtivo de um pas captado pelas Contas Econmicas Integradas (CEIs) e pelas Tabelas de Recursos e Usos (TRUs). As CEIs se dividem, basicamente, em contas de fluxo e contas de estoque (patrimnio), contabilizando como ocorre a produo (conta de produo), como a renda gerada no processo produtivo distribuda, utilizada e acumulada. J as TRUs relacionam a oferta total de bens e servios de uma economia (seus recursos) demanda pelos mesmos entre os diferentes setores de atividade econmica (seus usos), alm de dar uma dimenso de alguns indicadores de valor adicionado por setor de atividade econmica.

Perceba, portanto, que a partir do sistema de contas nacionais que so deduzidos os agregados macroeconmicos, tais como PIB, Renda Nacional, Despesa Interna Bruta, Poupana, Formao Bruta de Capital Fixo etc. Questo 10 Lionel Robbins (1898-1984), economista ingls, definiu que o problema bsico da Cincia Econmica era a escassez, ou seja, as pessoas tm necessidades ilimitadas, mas a oferta de meios para satisfazer tais necessidades escassa. Pense no conceito de escassez. Se ele no existisse, o estudo da economia faria algum sentido para voc? O preo de um bem ou servio nada mais do que um ndice de escassez do mesmo. Isto , ele sinaliza implicitamente o quanto do bem est sendo ofertado e quanto est sendo demandado. Se h muita oferta e pouca demanda, por exemplo, a tendncia que o preo caia. Tendncia, a propsito, uma palavra que voc ouvir com frequncia no estudo da cincia econmica. isto porque, possvel que, por exemplo, haja uma quebra de safra do feijo, por exemplo, fazendo com que a oferta do mesmo caia muito. No curto prazo esperado que o preo tenda a subir. Mas e se os consumidores resolverem trocar o feijo por outro tipo de alimento, como a soja, por exemplo? Voc ver que existem bens substitutos de outros bens, de modo que a reduo da oferta de um no necessariamente provoca o aumento do preo do mesmo. Tudo depende de quo substitutos sejam soja e feijo, por exemplo. Existem, claro, muitos outro condicionantes para a formao do preo, como voc ver principalmente em microeconomia (como a existncia de falhas de mercado), mas no geral a escassez de um bem tende a definir seu preo no longo prazo. Questo 11 O que so identidades contbeis? Qual a identidade contbil fundamental das contas nacionais? A partir dessa ltima definio, pense no que so ticas de clculo do PIB. Escreva em termos de equaes as trs ticas. Identidades contbeis so tautologias, isto , so verdadeiras dadas as suas prprias definies. O sistema de contas nacionais gera duas identidades bsicas: PRODUTO = RENDA = GASTO POUPANA = INVESTIMENTO Ambas so demonstradas por um sistema de contas logicamente montados sob o princpio das partidas dobradas. Como visto anteriormente, existem trs maneiras de calcular o PIB: pela tica da produo, da renda e do gasto. Pela produo, calculamos o produto em termos de valor adicionado para evitar dupla contagem, ou seja, VA = VBP Ci. J pela tica da renda calculamos o somatrio das remuneraes dos fatores de produo (trabalho, terra, capital, fora empreendedora etc.). por ltimo, pela tica do gasto, calculamos o gasto em bens finais. Questo 12 Supondo que em um pas o Consumo represente 65% do PIB, calcule o valor do PIB a partir dos dados abaixo: Investimentos = 300 Gastos do Governo = 320 Exportaes = 150 Importaes = 70 Arrecadao do Governo = 400

Transferncias do Governo = 150 Consumo = 65% do PIB (em Bilhes de Reais) Para resolver questes como essa preciso pensar nas trs ticas de clculo do PIB. Uma delas ser a mais apropriada. No nosso caso especfico repare que os dados fazem referncia a bens finais, ou seja, gastos finais. Nesse sentido, basta aplicar o clculo do PIB pela tica da demanda, qual seja: Y = C + I + G + (X-M) Lembrando apenas que no problema ele relaciona C a Y, isto , C = 0,65Y. Pronto, agora basta substituir os dados na equao acima, isolar Y e fazer o clculo. Resposta: Y = R$ 2.000 bilhes QUESTO 13 ANPEC 1992
Tem-se a seguinte informao sobre as contas nacionais de um pas hipottico, num dado ano, em bilhes de reais: Consumo final das famlias Rendimentos lquidos enviados ao resto do mundo Transferncia unilaterais, lquidas, ao resto do mundo Formao bruta de capital fixo Exportao de bens e servios Variao de estoques Importao de bens e servios Consumo final das administraes pblicas 53 02 00 17 13 03 14 21

Calcule, em bilhes de reais, o produto interno bruto. Fazendo o mesmo raciocnio da questo anterior, chega-se a R$ 93 bilhes.

QUESTO 14 ANPEC 1999 Adaptada. Responda aos itens solicitados.

Considere uma economia fictcia que produza somente trs tipos de frutas: mas, laranjas e bananas. Para o ano de 2010, os dados de produo e de preo so os seguintes:
Fruta Mas Bananas Laranja Quantidade 3000 sacos 6000 cachos 8000 sacos Preo R$2,00 por saco R$3,00 por cacho R$4,00 por saco

Para o ano de 2011 os dados de produo e preo so os seguintes:

Fruta Mas Bananas Laranja

Quantidade 4000 sacos 14000 cachos 32000 sacos

Preo R$3,00 por saco R$2,00 por cacho R$5,00 por saco

A) Calcule o PIB Nominal de 2010 e de 2011.

Lembrar que o PIB nesse caso simples, em que no h Consumo Intermedirio e que no necessrio deflacionar (pede-se apenas nominalmente), o somatrio das quantidades ponderadas pelo preo, isto , . . Assim, PIB Nominal de 2010 3000*2+6000*3+8000*4 = 56000 PIB Nominal de 2011 4000*3+14000*2+32000*5 = 200.000

B) Calcule o PIB Real de 2010 e de 2011.

O PIB Real tambm simples: basta substituir preo corrente pelo preo do ano base. Assim, o PIB Real de 2010 ser igual ao PIB Nominal de 2010, dado que ele o prprio ano-base. J o PIB Real de 2011 ser obtido multiplicando as quantidades de 2011 pelos preos de 2010. Isto , 4000*2+14000*3+32000*4 = 178.000 Observe que o PIB Real de 2011 menor do que o PIB Nominal. Por qu?

C) Calcule o Deflator Implcito para 2010 e para 2011.

Deflator Implcito a razo entre o PIB Nominal e o PIB Real, geralmente multiplicado por 100. Como verificado nas questes anteriores o deflator para 2010 1*100=100, dado que o PIB Real igual ao Nominal. J para 2011 o clculo do deflator : (200.000/178.000)*100 = 112,35 (ou 12,35%) O Deflator Implcito uma medida de variao do nvel de preos, dado que os pesos so as quantidades dos bens e quem varia de um ano para o outro so os preos.

D) O valor real do PIB no ano corrente R$ 200.000,00?

Como calculado anteriormente, o PIB Real R$ 178.000. R$ 200.000 o valor do PIB Nominal.

E) A taxa de crescimento real do PIB entre o ano base e o ano corrente foi de 218%?
A taxa de crescimento real a razo entre o PIB Real do ano corrente e o PIB Real do ano base. Nesse caso PIB de 2011 contra 2010, isto , [(178.000/56.000)-1]*100 = 217,85% Em termos aproximados, portanto, poderamos dizer que sim: o crescimento foi de 218%.

F) A taxa de crescimento do deflator implcito do PIB entre o ano base e o ano corrente foi de 8.9%?
O Deflator, como dito, o PIB nominal sobre o PIB Real. Para o ano base (2010), o deflator 1*100 = 100. J para o ano de 2011, ele 112,35. Assim, a taxa de crescimento ser [(112,35/100)-1]*100 = 12,35% Como a base 100 nesse caso, o clculo nem precisaria ser feito, dado que o deflator para 2011 112,35, isto , 12,35% acima de 2010. Logo, diferente de 8,9%

G) A inflao medida por um ndice de pesos fixos que toma a produo do ano base como referncia foi superior
inflao medida pelo deflator implcito do PIB?

O ndice de inflao proposto coloca as quantidades do ano base (2010) como peso e faz variar os preos, isto ,

(3000*3+6000*2+8000*5)/(3000*2+6000*3+8000*4) = (1,089-1)*100 = 8,92% A inflao medida pelo deflator implcito foi de 12,35%, que superior medida indicada acima.