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I.S.T.P. ABACO
CARRERA ALUMNA CURSO CICLO : : : : COMPUTACIN E INFORMTICA LEYDI GONZALES SULCA ECONOMIA II WALTER INTERMEDIACIONES FINANCIERAS. NOCHE 2012

PROFESOR : TEMA TURNO AO : : :

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DEDICATORIA

A mis profesores del Instituto ...por su gua.

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INDICE
INTRODUCCIN INTERMEDIACIN FINANCIERA INTERMEDIACIN FINANCIERA INFORMAL Juntas COOPERATIVAS: INTERMEDIACIN FINANCIERA DIRECTA Mercado Primario Mercado Secundario Bolsa de Valores de Lima CONASEV INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA Instituciones Bancarias a)Banco Central de Reserva (BCR) b)Banco de la Nacin c)Banca de Fomento d)Banca Comercial Instituciones no Bancarias a) Financieras b) COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) c) Compaas de Seguro: d) Cooperativas de Ahorro y Crdito: e) Cajas Rurales f) AFP g) Empresas de Crdito de Consumo: Supervisin de la Intermediacin Financiera Indirecta BIBLIOGRAFIA CONCLUSIONES ANEXO 4 5 7 8 9 13 13 14 15 17 19 20 20 21 23 23 25 25 25 27 28 30 31 32 34 35 36 37

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INTRODUCCIN La intermediacin financiera es entendida como el simple traslado de fondos del pblico a los clientes del banco, pero la definicin es ms amplia. Comprende procesos mediante los cuales los ciudadanos acceden a ahorros y crditos sean estos bancarios o no bancarios de forma informal, formal directa e indirecta.

El presente trabajo explica detalladamente estos conceptos, sus relaciones y aplicaciones al sistema financiero nacional, detallando casos prcticos, definiciones, funciones, roles y listando las distintas entidades que comprenden cada caso de estudio.

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INTERMEDIACIN FINANCIERA
Definicin:
El sistema de intermediacin financiera es un mercado en el que se encuentran los oferentes y los demandantes de dinero a travs de instituciones que articulan los dos mercados parciales que existen en su interior: el de los depsitos y el de los crditos, pues deben captar y movilizar los primeros y colocarlos segundos, obteniendo por ese servicio un diferencial para cubrir costos y obtener utilidades El mercado del ahorro: Es fundamental, pues permite que las intermediarias cuenten con recursos para colocarlos, captndolos de quienes los tienen en exceso y estn dispuestos a depositarlos a un precio (tasa de inters pasiva).Las condiciones de este sub mercado son: Tasas de inters lo suficientemente atractivas como para que quienes cuentan con recursos prefieran depositarlos en vez de invertirlos en otras actividades. Seguridad y confianza en que el intermediario invertir prudentemente y le restituir su dinero a la fecha convenida y le pagar los intereses pactados. El mercado del crdito: Est condicionado por el del ahorro, que le determina la base de su costo. A l acuden quienes tienen necesidad de dotarse de recursos adicionales para sus actividades productivas o de consumo y estn dispuestos a pagar un precio (tasa activa). Las condiciones de su operabilidad son: Acceder a informacin sobre la capacidad y la voluntad de pago de los prestatarios. Seguridad y confianza en la exigibilidad de cumplimiento de los contratos

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Articulando estos mercados estn las instituciones financieras, empresas cuyo servicio consiste en captar ahorros para colocarlos como crditos a cambio de un diferencial entre tasas pasivas y activas que les permita cubrir sus costos y obtener utilidades; es decir, sus operaciones crediticias se realizan en lo fundamental con recursos del pblico y no con su propio capital o patrimonio, el mismo que sirve para respaldar una pequea proporcin de la cartera. En toda economa de mercado existen algunos agentes econmicos a quienes les sobra el dinero, mientras que a otros les falta. Estos ltimos estaran dispuestos a pagar algn precio con tal de conseguir el dinero que necesitan, mientras que los primeros estaran dispuestos a proporcionar dichos recursos siempre que ganen algo. Frente a este problema aparecen ciertos agentes econmicos cuyo objetivo es captar los recursos financieros de quienes los tienen en exceso y colocarlos entre quienes los necesitan. Estos agentes son conocidos como INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. Desde una visin ms amplia, los oferentes y demandantes de recursos financieros que pueden conectarse entre si de la siguiente manera: a) A travs del mercado informal, recurriendo a intermediarios financieros que realizan operaciones de intermediacin al margen de las disposiciones legales. b) A travs de los intermediarios formales, que son empresas financieras legalmente constituidas, sujetos a leyes especficas, y que pueden relacionar a oferentes y demandantes en forma directa, a travs de la Bolsa de Valores, o en forma indirecta, a travs de las instituciones del sistema financiero, ya sea bancario o no bancario.

Esquemticamente.
- Juntas - Cooperativas

INFORMAL

INTERMEDIACIN FINANCIERA FORMAL

DIRECTA

-Bolsa de Valores -CONASEV

Sistema Bancario INDIRECTA Sistema No Bancario

-BCR -Bco. de la Nacin -Bco. de Fomento -Bco. Comercial

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INTERMEDIACIN FINANCIERA INFORMAL


La intermediacin informal est dada por aquel conjunto de operaciones financieras realizadas por intermediarios que sin estar autorizados para hacerlas, las hacen habitualmente, o que estando autorizados, las realizan excediendo los lmites fijados por la autoridad monetaria. Cuando este tipo de operaciones son propias de los bancos, pero son realizadas por intermediarios informales, reciben el nombre de operaciones de Banca Paralela. La intermediacin informal realizada por intermediarios NO AUTORIZADOS se hace generalmente en aquellas zonas donde no existen intermediarios formales, o hacia aquellas personas que no son sujetos de crdito de la Banca Formal. La intermediacin informal realizada por intermediarios AUTORIZADOS surge cuando las tasas de inters fijadas por la autoridad monetaria son muy bajas en relacin con la inflacin (tasas de inters reales negativas) o cuando existe inseguridad y desconfianza sobre el Sistema Financiero, especialmente en lo que se refiere al tratamiento del rgimen de propiedad y de la disponibilidad de los depsitos por parte del gobierno. Los intermediarios financieros informales no autorizados pueden ser agrupados de la siguiente manera. a) Empresas comerciales, de produccin, o de servicios, legalmente constituidas para realizar tales actividades, pero que se dedican a realizar operaciones de intermediacin como un negocio colateral. Dentro de estas empresas son muy importantes aquellas que surgen para servir exclusivamente a un determinado grupo de poder econmico, operando igual que un Banco, pero con una cartera muy selecta de clientes. b) Grupos de personas que se asocian para financiar algn tipo de transacciones econmicas, aportando cada uno de ellos una cuota, tal como por ejemplo los panaderos, las juntas, las asociaciones de ahorro,, las organizaciones comunales, etc. c) Personas individuales que, al margen de sus ocupaciones habituales (agricultores, comerciantes, empleados, etc.), se dedican a colocar sus excedentes financieros. Dentro de esta categora existe una gran cantidad de empresas, dirigidas por una sola persona, que captan el dinero del pblico ofreciendo altas tasas de inters, pero que luego desaparecen del mercado. La intermediacin financiera informal realizada por agentes autorizados, est constituida por operaciones que realizan los intermediarios formales, aparentemente dentro de la ley, pero que no son as, ya que les permite remunerar a sus clientes con tasas ms altas que las fijadas por la autoridad monetaria. Este tipo de operaciones surge cuando existe represin financiera (tasas de inters reales fuertemente negativas y desconfianza en el Sistema Financiero), en cuyo caso tan slo existen dos alternativas para quien posee excedentes financieros: o deja de trabajar con el Sistema Financiero formal y se pasa al Sistema Financiero Informal (BANCA PARALELA INFORMAL) o sigue trabajando con el sistema formal pero mediante operaciones informales (BANCA PARALELA FORMAL). Los bancos a su vez se ven obligados a realizar este tipo de operaciones a fin de no perder a sus clientes.

Ejemplos de intermediacin financiera informal: Juntas Cooperativas

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Juntas: La junta proviene del acuerdo de un grupo de personas que aportan, peridicamente, una cantidad de dinero denominada cuota con el fin de formar una bolsa, que se adjudica a uno de los miembros elegidos previamente. Es decir, comienza con la persona que le toca ese mes y as sucesivamente hasta que todos reciban su dinero. Los integrantes de una junta pueden tener como objetivo la ayuda mutua, el ahorro-inversin o el obtener financiamiento para sus actividades. No se requieren garantas fsicas, porque es un sistema basado exclusivamente en la confianza mutua. La profesora principal del Departamento Acadmico de Economa de la Universidad Catlica, Janina Len, explic que la modalidad de la junta o rosca existe para los estratos sociales que no han tenido acceso al sistema financiero formal. En dilogo con Mass.pe seal que ese tipo de asociacin ha ayudado a cubrir las necesidades de financiamiento en algunos negocios. El requisito bsico es que quienes participan se conozcan entre s. El analista Arlen Ral Lahura indic a Mass.pe que otra de las caractersticas de las juntas es que, a diferencia de los prstamos en los bancos, no hay tasas de inters para los usuarios. Para iniciar una junta se requiere: Comenzar con un grupo de personas de confianza. Seleccionar y evaluar con cuidado a los futuros participantes. Los aportantes deben tener un ingreso seguro, ser buenos pagadores y, en especial, responsables.

Existen otras juntas cuyas caractersticas varan de acuerdo a los participantes y su actividad: De comerciantes, empleados en oficinas, transportistas, etctera. Agreg que, en los pases denominados desarrollados, existen grupos de individuos que se organizan bajo una modalidad similar a la de las juntas.

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COOPERATIVAS: Una cooperativa es una asociacin autnoma de personas que se han unido voluntariamente para formar una organizacin democrtica cuya administracin y gestin debe llevarse a cabo de la forma que acuerden los socios, generalmente en el contexto de la economa de mercado o la economa mixta, aunque las experiencias cooperativas se han dado tambin como parte complementaria de la economa planificada. Su intencin es hacer frente a las necesidades y aspiraciones econmicas, sociales y culturales comunes a todos los socios mediante una empresa. La diversidad de necesidades y aspiraciones (trabajo, consumo, comercializacin conjunta, enseanza, crdito, etc.) de los socios, que conforman el objeto social o actividad corporativizada de estas empresas, define una tipologa muy variada de cooperativas. Los principios cooperativos constituyen las reglas bsicas de funcionamiento de estas organizaciones. La Alianza Cooperativa Internacional (ACI) es la organizacin internacional que desde el ao 1895 aglutina y promueve el movimiento cooperativo en el mundo. La cooperativa constituye la forma ms difundida de entidad de economa social.

Origen El movimiento cooperativo naci en el marco de la Revolucin Industrial, durante el siglo xx para que sus socios tuvieran acceso a mejores condiciones posibles de precio y calidad (cooperativas de consumo), o bien, a producir y canalizar esta produccin hacia el mercado, evitando intermediarios, para maximizar las rentas de los cooperativistas. Cooperativas de Servicios en el Per Una de las cooperativas ms antiguas en el rubro de los servicios educativos en el Per es la Cooperativa de Servicios Educacionales Abraham Lincoln Ltda. Fue fundada en 1950 por 104 socios que decidieron organizar su propio colegio, el Colegio Peruano Norteamericano Abraham Lincoln (Peruvian North American Abraham Lincoln School), siendo el primer colegio cooperativo del pas y logrando en unos aos convertirse en uno de los mejores colegios del Per. El Colegio Abraham Lincoln es un colegio bilinge, donde se imparten valores como la libertad, la solidaridad y la democracia. Est afiliado a la Organizacin del Bachillerato Internacional y tiene autorizacin para impartir los tres programas de dicha organizacin, el Programa de la Escuela Primaria del Bachillerato Internacional, el Programa de los Aos Intermedios del Bachillerato Internacional y el Programa del Diploma del Bachillerato Internacional, siendo uno de los pocos colegios en el pas que ofrece los tres programas. Este colegio cooperativo, representa en las posibilidades de este modelo societario, ya que definido el inters que les es comn a los socios (Educar a sus hijos) es tema de organizarse de manera civilizada para lograr este objetivo. Este modelo implica respeto por el bien comn, desprenderse de los intereses personales, trabajo solidario, respeto mutuo y perder el miedo a hacer. En el Congreso de la Repblica, se ha creado una Comisin Especial Encargada de Evaluar el Cumplimiento de la Recomendacin 193 de la OIT y formular un Nuevo Marco Jurdico para las Cooperativas, el cual est presidido por el Congresista, Mg. Jos A. Urquizo Maggia.

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Tipos Aunque pueden hacerse distintas clasificaciones de las cooperativas, es usual la que se hace con relacin al objeto que desempean. Entre stas se pueden mencionar las siguientes: Cooperativa de trabajo asociado o cooperativa de produccin Cooperativa de consumidores y usuarios Cooperativa farmacutica Cooperativa agraria Cooperativa de ahorro y crdito Cooperativa de servicios: Tienen por objeto realizar toda clase de prestaciones, servicios o funciones econmicas, no atribuidas a otras sociedades reguladas por esta Ley, con el fin de facilitar, promover, garantizar, extender o completar la actividad o los resultados de las explotaciones independientes de los socios, o los constituidos por profesionales y artistas que desarrollen su actividad de modo independiente y tengan como objeto la realizacin de servicios y ocupaciones que faciliten la actividad profesional de sus socios. Cooperativa de viviendas Cooperativa de transporte: Es un grupo de conductores o choferes, pilotos que deciden trabajar directamente en forma organizada y conjunta para prestar un servicio eficiente a la comunidad: el transporte de personas o cargas. Cooperativa de turismo Cooperativa de enseanza Cooperativa escolar: las cooperativas escolares son sociedades de alumnos administradas por ellos con el concurso de los maestros con vistas a actividades comunes. Inspirados en un ideal de progreso humano basado en la educacin moral de la sociedad de los pequeos cooperadores por medio de la sociedad y el trabajo de sus miembros. Cooperativa de comercio Cooperativa de suministros Cooperativa mixta: Son las que persiguen como objetivo la produccin de bienes y servicios para terceros, y la obtencin de bienes y servicios para sus asociados.

Existen tambin algunos tipos ms especficos, como los de cooperativa de explotacin comunitaria de la tierra, cooperativa de servicios pblicos, cooperativa de electrificacin rural o cooperativa del mar.

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Lista de Cooperativas en el Per: Listado de Cooperativas Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco Cooperativa de Ahorro y Crdito AeluCoop Augusto Prez Aranibar Nuestra Seora de Ftima Ltda. Cartavio, Caja Central Centenario Central Sindical Chiquinquir Continental Cristo Rey - Negritos Crnl. Francisco Bolognesi Cuajone Cuerpo Mdico de la CNSS De los Trab de MEPSA De los Trab de Volcan Cia. Minera De Oficiales PNP Crnl. Humberto Flores Hidalgo El Dorado El Manantial El Progreso Emphost Finantel Ltda. Hijos de Ancash Horizonte Nuevo Hosni Ltda Huancavelica Iadeco Ilo Indeco Peruana Inti Jess Obrero de Comas La Fabril La Portuaria La Rehabilitadora Las Familias Unidas Leon XIII Manuel Pineda Marbella de Magdalena Monseor Marcos Libardoni Nuestra Seora de las Victorias Nuestra Seora del Rosario - Cajabamba Nuevo Milenio Pacifico Parroquial Puente Piedra Parroquia San Lorenzo Parroquia Santa Rosa de Lima Personal Cia. Petroleo Shell del Peru Petroperu Quillabamba Quince de Setiembre Refinera de Plata y Residuos Anodicos Departamento Lima Lima Lima La Libertad Lima Lima Lima Ancash Lima Piura Lima Moquegua Lima Lima Pasco Lima Lima Lima Lima Lima Lima Lima Cajamarca Lima Huancavelica Lima Moquegua Lima Lima Lima Lima Lima Lima Lima La Libertad Callao Lima Ancash Lima Cajamarca Lima Lima Lima La Libertad Lima Lima Lima Cusco Lima Lima

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Computacin e Informtica. San Cosme San Cristobal de Huamanga San Francisco de Mocupe San Francisco Javier San Hilarion San Isidro de Pachacamac San Isidro - Huaral San Jos Cartavio San Jos Iquitos San Martn de Porres - Tarapoto San Pedro 116 - Andahuaylas San Pedro de Huancabamba San Pedro de Lurin San Salvador de Milpo Santa Catalina Santa Maria Magdalena - Ayacucho Santa Rosa de Los Organos Santo Cristo de Bagazan Santo Domingo de Guzman Sector Vivienda 28 de Julio Seor de los Milagros - Atacocha Sepacose Servicoop Sider Peru y SPS S.O.3ra. SFP Jose del Carmen Huaman Muoz Telefonica del Per Zona Sur Textil Nuevo Mundo Tocache Toquepala Trab Drokasa Trab Emp.Luz y Fuerza Elctrica Trab IPSS San Jorge Trab Mcdo. Central Callao Trab Union Tuman Urbanizacin Tahuantinsuyo Vale un Peru Veintinueve de Agosto PNP Vendedores Ambulantes de Comas Virgen de las Nieves Lima Ayacucho Lambayeque Lima Lima Lima Lima La Libertad Loreto Lima Apurimac Piura Lima Lima Moquegua Ayacucho Piura San Martin Cusco Lima Pasco Lima Junin Ancash Lima Arequipa Lima San Martin Tacna Lima Lima Lima Callao Lima Lambayeque Lima Lima Lima Lima Ayacucho

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INTERMEDIACIN FINANCIERA DIRECTA


Es un mecanismo a travs del cual algunas empresas (o instituciones) consiguen los recursos financieros que necesitan vendiendo parte de sus acciones (o Bonos) en la Bolsa de Valores. Para participar en la Bolsa, las empresas son previamente calificadas por la Comisin Supervisora de Empresa y Valores (CONASEV) quien, despus de un anlisis minucioso de la Empresa, la autoriza a colocar sus acciones mediante algn Agente de Bolsa. De esta manera aparece en la Bolsa cierta forma de valores (acciones y bonos) frente a la cual existen demandantes, formndose un mercado que finalmente establece el precio de los valores. Este tipo de operaciones, el intermediario es el Agente de bolsa, quien sirve de nexo entre oferentes y demandantes. El precio es fijado por el libre juego de las fuerzas de este mercado, mientras que el agente tan slo cobra una comisin por su trabajo realizado. Es importante diferenciar entre las operaciones de bolsa que se hacen con la finalidad de captar recursos financieros para ampliar la capacidad productiva de las empresas, o para financiar gastos fundamentales de la actividad econmica, de aquellas otras operaciones que son puramente especulativas, consistentes fundamentalmente en la REVENTA DE VALORES. Para que un demandante de valores se decida por tal o cual accin o bono, previamente tendr que informarse sobre la situacin econmica y financiera de la empresa o institucin que la emite, en el pasado, en el presente y en el futuro, todo lo cual implica hacer consideraciones de riesgo e incertidumbre derivados de la situacin econmica, social y poltica, no slo de la Empresa, sino tambin de la economa. Si se trata de Bonos, comparar la rentabilidad de este activo frente a la rentabilidad de los dems activos de la economa, as como tambin de las posibilidades econmicas, del que emite el bono, para pagar los intereses y las amortizaciones. Como se sabe, las acciones son ttulos de propiedad que dan derecho a dividendos, mientras que los bonos son ttulos de deuda que tan slo dan derecho a percibir los intereses pactados, en el monto y tiempo convenidos. Se distinguen dos tipos de mercado: - Mercado Primario - Mercado Secundario

Mercado Primario
Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas acciones

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Mercado Secundario
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil. En el Per, todos los valores que se transan en este mercado, deben estar previamente registrados por la Comisin Nacional de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una clasificacin de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadas Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extraburstiles

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Ventajas La intermediacin financiera directa favorece la negociacin de grandes sumas de dinero con costos operativos inferiores a los de la intermediacin financiera indirecta Del mismo modo favorece una eficiente canalizacin de los recursos de ahorro hacia la inversin

Bolsa de Valores de Lima


La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad annima que tiene por objeto principal facilitar la negociacin de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pblica, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociacin distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la conduccin de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias.

Fines Los fines de la Bolsa de Valores de Lima son facilitar la negociacin de valores mobiliarios y otros productos burstiles, brindando a sus miembros los servicios, sistemas y mecanismos adecuados, para que ello se realice en forma justa, competitiva, ordenada, continua y transparente

Historia Los mercados en los que se negociaban valores existen desde la antigedad. En Atenas exista lo que se conoca como emporion y en Roma exista el collegium mercatorum en el que los comerciantes se reunan de modo peridico a una hora fija. Los actuales mercados de valores provienen de las ciudades comerciales italianas y holandesas del siglo XIII. El primer mercado de valores moderno fue el de la ciudad prodigarse en toda Europa: en Toulouse (1549), o Londres (1571); ms tarde se crearon las de Amsterdam, Hamburgo y Pars. En Barcelona exista un precedente desde el siglo XIII, pero la Bolsa de Madrid no se cre hasta el siglo XVIII. La Bolsa de Buenos Aires, la de Mxico, Per y la de Venezuela fueron creadas a fines de siglo XIX Funciones Segn su estatuto la BVL tiene las siguientes funciones:

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Computacin e Informtica. 1. Proporcionar a los participantes del mercado los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la liquidacin eficiente de sus operaciones. 2. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado. 3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociacin en Bolsa, y registrarlos; 4. Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las operaciones burstiles. 5. Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin de los valores, as como de la marcha econmica y los eventos trascendentes de los emisores.

Sectores en la Bolsa de Valores de Lima En la Bolsa de Valores de Lima se cotizan acciones de diversos sectores. No obstante cabe mencionar que las acciones mineras predominan y caracterizan a la bolsa peruana. Entre los sectores tenemos los siguientes: Sector Agropecuario; Sector Bancos y Financieras; Sector Diversas; Sector Industriales; Sector Minera; Sector Servicios;

Asimismo podemos encontrar los siguientes Sub Sectores: Sub Sector Alimentos y Bebidas; Sub Sector Elctricas; Sub Sector Mineras No Metlicas; Sub Sector Telecomunicaciones; Sub Sector Mineras Juniors

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CONASEV
Es un organismo pblico descentralizado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas. Tiene como finalidad promover el mercado de valores y del sistema de fondos colectivos, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene como finalidad velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene como sede la ciudad de Lima

Historia CONASEV fue creada el 28 de mayo de 1968, durante el primer gobierno del presidente Fernando Belande Terry, e inici sus funciones el 2 de junio de 1970. El golpe de estado del General Juan Velasco Alvarado interrumpi su implementacin, la misma que continu con la promulgacin del Decreto Ley N 18302. El 30 de diciembre de 1992, durante el gobierno de Alberto Fujimori, se expidi el Decreto Ley N 26126 que es la norma que regula esta entidad actualmente y la establece como institucin pblica del Sector Economa y Finanzas.

Funciones De acuerdo a su ley orgnica, CONASEV tiene como sus funciones: Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las personas naturales y jurdicas que intervienen en ste. Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formacin de precios en ellos y la informacin necesaria para tales propsitos. Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de fondos colectivos, entre otras.

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INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA


Mediante este sistema, los intermediarios que son principalmente los bancos, captan los recursos financieros excedentes bajo su entera responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes. El intermediario paga por los recursos captados (depsitos) cierta remuneracin llamada TASA DE INTERES PASIVA; y cobra por los recursos que presta (colocaciones) un porcentaje denominado TASA DE INTERES ACTIVA. Estas tasas eran determinadas por la autoridad monetaria (BCR) de acuerdo a los objetivos globales de poltica econmica, siendo la Superintendencia de Banca y Seguros quien se encargaba de controlar el cumplimiento de tales disposiciones. Ahora son determinadas por el mercado, que en realidad es manejado por la Asociacin de Bancos. La intermediacin es indirecta porque no existe una negociacin directa entre oferentes y demandantes de recursos financieros tal como ocurre en la Bolsa, sino que los intermediarios colocan los recursos financieros que han sido depositados por sus clientes, dando la impresin que fueran los recursos del banco, de tal forma que las obligaciones son de los deudores con el banco y del Banco con los depositantes. Segn el tipo de operaciones que pueden realizarse, los intermediarios financieros indirectos, principalmente los bancos, pueden clasificarse en: - Banca Especializada - Banca Mltiple o Universal Se llama Banca Especializada al sistema en el cual los intermediarios slo pueden realizar determinado tipo de operaciones, mientras que en un sistema de Banca Mltiple, los intermediarios pueden realizar todas las operaciones que deseen, dentro de un esquema de igualdad de condiciones y de competencia. Cuando existe intervencin del Estado en la Economa, entonces tambin existe Banca Especializada, ya que el estado, con la finalidad de proteger a los Sectores que consideran prioritarios para el desarrollo econmico y social, entonces direcciona la captacin y colocacin de los recursos financieros. As por ejemplo, existe un Banco Agrario, un Banco Industrial, un Banco Minero, que colocan slo a los sectores que les corresponde, y una Banca Comercial que financia slo operaciones comerciales menores de 360 das. Para operaciones de largo plazo generalmente estn las financieras, las mutuales, COFIDE, etc. Esta especializacin tambin se encuentra por el lado de la captacin de recursos, pues existen algunos intermediarios que pueden captar, por ejemplo, slo depsitos a la vista, otros slo depsitos de ahorro, y otros slo depsitos a plazos. La captacin de recursos puede hacerse a travs de los depsitos en cuenta corriente, de los depsitos a plazo, de los depsitos en ahorro, etc., tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. Las colocaciones se hacen generalmente a travs de avances en cuenta corriente, pagars, sobregiros, etc. Cuando un cliente se decide por depositar en tal o cual modalidad es porque ha evaluado las ventajas y desventajas de los diferentes tipos de depsitos y ha llegado a la conclusin de que el tipo de depsito que realiza es el que reporta la mejor utilidad. Indudablemente que esta utilidad no

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Computacin e Informtica. depende exclusivamente de las tasa de inters que se puede ganar sino tambin de otros factores tales como seguridad, garanta, comodidad, liquidez, rapidez, eficiencia, etc. Por qu depositar en cuenta corriente, donde no se percibe ningn inters, cuando en ahorros se puede ganar 20%, a plazos el 25% y en dlares el 5% ms la tasa de devaluacin? Por qu se deja de depositar en el Sistema Financiero, prefiriendo mantener todo el dinero en la forma de circulante? Las respuestas a estas preguntas dependen de una serie de consideraciones relacionadas con los Bancos (seguridad, garanta, comodidad, etc.), con el pblico (necesidades de liquidez, usos del dinero, etc.), y en general, con la apreciacin que se tenga de la situacin econmica y poltica del pas, as como tambin de la poltica econmica del gobierno. La intermediacin financiera indirecta puede hacerse a travs de las instituciones bancarias (BCR, Banco de la Nacin, Banca de Fomento y Banca Comercial), as como tambin a travs de instituciones no bancarias tales como Mutuales, Empresas Financieras, Compaas de Seguros, Cooperativas, etc. las diferencias entre ambos tipos de instituciones son muchas, pero una muy importante est relacionada con la expansin secundaria del dinero, que s pueden hacerlo las primeras pero no las segundas.

Instituciones Bancarias
Funciones de los Principales Intermediarios Financieros Las disposiciones acerca de las funciones de los intermediarios financieros, su constitucin, rganos de gobierno, etc., se encuentran ampliamente detalladas en el Decreto Legislativo N 637, Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros. a) Banco Central de Reserva (BCR) Segn los arts. 148 y 149 de la Constitucin Poltica del Per, las funciones del BCR son: Regular la moneda y el crdito del Sistema Financiero. Defender la estabilidad monetaria. Administrar las reservas internacionales. Emitir Billetes y monedas.

Por otro lado, el art. 1 de la Ley Orgnica del BCR establece que ste es la institucin nacional encargada de la emisin de billetes y de la regulacin monetaria, siendo sus finalidades las siguientes:

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Computacin e Informtica. Preservar la estabilidad monetaria, con el apoyo de polticas fiscales y econmicas adecuadas. Promover condiciones crediticias y cambiarias que, al asegurar un desarrollo ordenado de la economa nacional, generen una alta tasa de crecimiento de la produccin y el ingreso real, y un elevado nivel de empleo. Procurar el fortalecimiento y la solidez del sistema bancario y financiero. Regular el volumen y la orientacin del crdito bancario. Administrar las reservas internacionales del pas.

De una manera sencilla podemos afirmar que la funcin principal del BCR es proporcionar la cantidad de medios de pago necesarios para que la economa funcione normalmente, de acuerdo a los objetivos de poltica econmica previamente establecidos. Para cumplir con estos objetivos el BCR tiene que estar determinando continuamente la cantidad de dinero que necesita la economa a fin de poder determinar el nivel de la emisin primaria y expandir la cantidad de dinero, ya sea incrementando las reservas internacionales o el crdito interno, de acuerdo a un plan denominado Programa Monetario. Las emisiones de dinero son un pasivo del Banco Central frente a los tenedores de los billetes y monedas emitidos, mientras que sus activos estn constituidos principalmente por los crditos otorgados (al gobierno y a los bancos), y por el nivel de reservas internacionales, de tal forma que el Balance simplificado del BCR, para fines de anlisis monetario es el siguiente:

b) Banco de la Nacin Es el banco del Estado encargado principalmente de cobrar los tributos del gobierno y de pagar sus gastos internos como internacionales, estando autorizados a buscar las fuentes de financiamientos necesarios en el caso de que no tenga los recursos suficientes. Funciones y Facultades del Banco de la Nacin: Brindar servicios bancarios para el Sistema Nacional de Tesorera, de acuerdo con las instrucciones que dicta la Direccin Nacional del Tesoro Pblico.

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Computacin e Informtica. En concordancia con lo establecido en el primer prrafo del presente artculo, dichos servicios sern ofrecidos en competencia con las dems empresas y entidades del sistema financiero. Brindar servicios de recaudacin, por encargo del acreedor tributario, debiendo existir aprobacin del Banco y un convenio especfico de recaudacin. Efectuar por delegacin las operaciones propias de las subcuentas bancarias del Tesoro Pblico. Recibir los recursos y fondos que administran los organismos del Gobierno Central, los Gobiernos Regionales y Locales, as como las dems Entidades del Sector Pblico Nacional. Actuar como agente financiero del Estado, en concordancia con lo establecido por el segundo prrafo del artculo 4 de este Estatuto. Actuar por cuenta de otros Bancos o Financieras, en la canalizacin de recursos internos o externos a entidades receptoras de crdito. Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado, del modo que seala el segundo prrafo del artculo 4 de este Estatuto. En este caso el Banco acta prestando el servicio bancario y el de cambio de monedas, sujetndose a las regulaciones que pudiera dictar el Banco Central. Recibir en consignacin y custodia todos los depsitos administrativos y judiciales. Brindar servicios bancarios en calidad de corresponsal de entidades del sistema financiero, en las localidades donde las entidades del sistema financiero se lo soliciten. Recibir depsitos a la vista de las personas naturales y/o jurdicas por concepto de los pagos que, en su condicin de proveedores, pensionistas as como trabajadores del Estado, perciben en el marco del Sistema Nacional de Tesorera. Recibir depsitos de ahorros, as como en custodia, de personas naturales y/o jurdicas en los centros poblados del territorio de la Repblica donde la banca privada no tenga oficinas, incluyendo la emisin de giros y/o telegiros bancarios y efectuar transferencias de fondos por encargo y/o a favor de dichas personas. Otorgar crditos y facilidades financieras a los organismos del Gobierno Nacional, Gobiernos Regionales y Locales y dems Entidades del Sector Pblico Nacional, a excepcin del otorgamiento de prstamos a las Empresas del Estado de Derecho Privado; as como emitir, adquirir, conservar y vender bonos y otros ttulos, conforme a ley. Las emisiones de ttulos se harn de acuerdo a un programa anual aprobado por el Ministerio de Economa y Finanzas que podr ser revisado trimestralmente. Efectuar con entidades del Sector Pblico, as como con instituciones bancarias y financieras del pas o del exterior, las operaciones y servicios bancarios necesarios para cumplir con las funciones indicadas en este Estatuto, as como aquellas destinadas a la rentabilizacin y cobertura de riesgos de los recursos que administra. Estas operaciones se harn de acuerdo a un programa anual aprobado por el Ministerio de Economa y Finanzas que podr ser revisado trimestralmente.

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Otorgar una lnea de crdito nica a los trabajadores y pensionistas del Sector Pblico que, por motivo de sus ingresos, posean cuentas de ahorro en el Banco de la Nacin. Dicha lnea de crdito podr ser asignada por el beneficiario para su uso mediante prstamos y/o como lnea de una tarjeta de crdito. Estas operaciones se harn de acuerdo a un programa anual aprobado por el Ministerio de Economa y Finanzas que podr ser revisado anualmente Artculo 9.- El Banco centraliza la totalidad de los recursos y fondos que recauden las administraciones tributarias por concepto de todo tributo, incluyendo las comisiones que a stas correspondan, en concordancia con lo establecido por el artculo 3 del Decreto Ley N 25907. Artculo 10.- Las facilidades financieras que otorga el Banco, no estn sujetas a los lmites que establece la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros. No obstante lo establecido en este prrafo, no releva a las partes del cumplimiento de las normas aplicables sobre endeudamiento. Artculo 11.- A partir de la vigencia del presente estatuto el Banco est impedido de realizar cualquier otro tipo de operacin bancaria o de intermediacin distintas a las previstas por este texto. c) Banca de Fomento Fueron disueltos y liquidados en 1992 y eran instituciones estatales cuya finalidad era maximizar ganancias sino financiar actividades que se consideraban fundamentales para el desarrollo econmico, tales como la agricultura, la minera la industria, la vivienda, etc. la colocacin de los recursos muchas veces se haca por debajo de su costo de captacin y por lo general a mediano plazo. Actualmente existe un proyecto para crear el banco Nacional de Fomento. d) Banca Comercial Estas instituciones financian bsicamente la circulacin de mercancas, mediante operaciones de corto plazo (menores de un ao), siendo sus tasas activas, en promedio, superiores a las tasas pasivas. Se acostumbra diferenciar entre la Banca Comercial de Lima y la Banca Comercial Regional, as como tambin entre la banca Nacional y la Banca Extranjera. Funciones de la Banca Comercial - Procesar pagos a travs de transferencias telegrficas EFTPOS (Transferencia electrnica de fondos en punto de venta) Banca on Line u otros medios - Emitir letras bancarias y cheques - Aceptar dinero en depsitos a plazo - Prestar dinero por medio de Descubiertos, prstamos, u otros.

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Computacin e Informtica. - Proveer letras de crdito, garantas, bonos de rendimiento, y otras formas de exposiciones fuera de balance. - Salvaguardar documentos y otros tems en cajas de seguridad. - Cambiar monedas - Venta, distribucin o corretaje, con o sin asesoramiento, de seguros, fondos de inversin y productos financieros similares como un supermercado financiero.

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Computacin e Informtica. Los bancos comerciales son tambin conocidos como bancos de negocios. Despus de la gran depresin, el Congreso de Estados Unidos exigi que los bancos solo realizasen actividades bancarias, mientras que los bancos de inversin fueron limitados a actividades en el mercado de capitales. Como ya no era necesario que los dos tipos de bancos fueran propiedad de diferentes dueos de acuerdo a la ley de Estados Unidos, algunos usaron el termino banco comercial para referirse a un banco o a una divisin de un banco que mayormente administraba depsitos y prestamos de corporaciones o grandes negocios. En otras jurisdicciones, la estricta separacin de banca de inversin y banca comercial nunca se aplic. Los bancos comerciales pueden tambin ser vistos separados de los bancos minoristas, que cumplen la provisin de servicios financieros directamente a los consumidores. Muchos bancos ofrecen servicios tanto de banca minorista como de banca comercial.

Instituciones no Bancarias
El Sistema no Bancario Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a: a) Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios. Ejemplos de financieras en el Per: COFIDE Edyficar Finandaewoo Financiera TFC Volvo

b) COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) Institucin administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial.

Funciones: 1. Otorgar financiamientos a las personas naturales y jurdicas que se dediquen a actividades productivas y de servicios, a travs de las empresas y entidades del

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Computacin e Informtica. sistema financiero y entidades de fomento que apoyen eficazmente a la actividad econmica rural y a los pequeos empresarios en general. 2. Hacer operaciones de prstamos, adelantos y descuentos de letras de cambio, pagars, vales y de otros documentos comprobatorios de deudas, a favor de empresas productivas y de servicios, a travs de las empresas y entidades del sistema financiero y de las entidades de fomento. 3. Promover y financiar estudios de preinversin, proyectos de inversin productiva, as como proyectos de infraestructura, incluyendo a las que correspondan a zonas de menor desarrollo relativo, a travs de las empresas y entidades del sistema financiero y entidades de fomento. 4. Captar recursos en moneda nacional y extranjera, bajo las siguientes modalidades: a) Fondos constituidos por mandato legal, cuya administracin le sea encargada para fines especficos. b) Fondos del Estado o de cualquier persona o entidad nacional, extranjera o internacional, encargados en comisin de confianza, para su utilizacin temporal o permanente, en forma abierta destinada a fines especficos. c) Contratacin de obligaciones de crditos en el exterior para represtar a travs de las empresas y entidades del sistema financiero y entidades de fomento, a corto, medio y largo plazo. d) Contratacin de obligaciones de crdito en el pas con empresas y entidades del sistema financiero, para represtar a travs de las mismas y de las entidades de fomento, a corto, medio y largo plazo. e) Emisin de bonos, obligaciones u otro tipo de valores. f) Obtener donaciones, asistencias y otros similares.

5. Comprar, conservar y vender bonos y otros valores mobiliarios emitidos por bancos del pas y del exterior, por el Estado y entidades multilaterales de crdito y otras entidades emisoras, as como participar en fondos mutuos de inversin en valores y fondos de inversin cualquiera sea el tipo o modalidad de acceso a los mismos. La participacin en fondos de inversin deber ser aprobada por el Directorio, el que designar a los representantes de COFIDE ante los mismos. 6. Representar a la Repblica en la concertacin de financiamientos externos y en el otorgamiento de garantas cubriendo crditos en los que sea agente, de acuerdo con los dispositivos legales que norman el endeudamiento externo. 7. Prestar servicio de asesora financiera, sin que ello implique manejo de dinero de sus clientes o de portafolios de inversiones por cuenta de stos. 8. Servir de agente financiero para la colocacin y la inversin en el pas de recursos externos, a travs de las empresas y entidades del sistema financiero nacional.

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Computacin e Informtica. 9. Efectuar depsitos en moneda nacional o extranjera, en cualquier empresa o entidad del sistema financiero nacional o entidad bancaria o financiera del extranjero, en moneda nacional o extranjera. 10. Realizar operaciones de crdito con financieras y bancos del exterior, as como efectuar depsitos en unas y otros, con sujecin a las regulaciones que pudiera emitir el Banco Central. 11. Adquirir, gravar y enajenar en forma directa toda clase de bienes. 12. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para el desarrollo de sus actividades. 13. Contratar directamente cualquier clase de servicios, estudios y asesoras, con las limitaciones que establece la Ley. 14. Otorgar avales, cartas fianzas y otras garantas, a favor de las empresas y entidades del sistema financiero y entidades de fomento. 15. Todas las dems operaciones y servicios compatibles con la naturaleza de la sociedad. No obstante, por su naturaleza de banca de segundo piso, la sociedad no deber captar directamente depsitos del pblico, ni deber realizar ningn tipo de colocacin directa 16. Disear metodologas para el desarrollo de productos financieros y tecnologas que faciliten la intermediacin a favor de las MYPE. 17. Predeterminar la viabilidad financiera desde el diseo de los Productos Financieros Estandarizados.

18. Implementar un sistema de calificacin de riesgos para los productos financieros que disee en coordinacin con la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). 19. Gestionar la obtencin de recursos y canalizarlos a las empresas de operaciones mltiples, para que stas procedan a destinar dichos recursos a las MYPE. 20. Colaborar con la SBS en el diseo de mecanismos de control de gestin de los intermediarios. 21. Coordinar y hacer el seguimiento de las actividades relacionadas con los servicios prestados por las entidades privadas facilitadoras de negocios o supervisadas por la SBS o la CONASEV.

c) Compaas de Seguro: Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, ect. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima. En Per se tienen las siguientes Compaas de Seguro:

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ACE Seguros El Pacfico Vida El Pacfico-Peruano Suiza Interseguro Invita Seguros de Vida La Positiva Mapfre Peru Compaa de Seguros y Reaseguros Mapfre Peru Vida Protecta Compaa de Seguros Rmac Internacional Secrex

d) Cooperativas de Ahorro y Crdito: Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y crdito pertenecen al sistema financiero. Sistema de Cooperativa de Ahorro y Crdito en el Per: No operan con el pblico, solo con sus socios. Las COOPAC son instituciones especializadas en servicios financieros, no hacen multiactividad. Se rigen por la Ley General de Cooperativas, y por la Ley de Banca a travs de la 24 Disposicin Final y Complementaria La Federacin es y ha sido histricamente su rgano de representacin, defensa, asistencia tcnica, y capacitacin.

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NOTA: al tocar el tema de las Cooperativas de Ahorro y Crdito tambin debemos tocar el tema de FENACREP.

FENACREP Organizacin Nacional de Integracin Cooperativa, creada en abril de 1959, que rene a las Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per. Su Objeto es ejercer actividades de representacin, defensa, asistencia tcnica, educacin cooperativa; y desde 1993, supervisin de las COOPAC. Institucin sin fines de lucro, de duracin indefinida, y de responsabilidad limitada.

Normativas Actuales: Un solo Plan de Cuentas para COOPAC. Presentacin Mensual y Trimestral de Informacin Financiera. Auditora Interna obligatoria (Todas) y Auditora Externa a COOPAC de mayor volumen de activos (72 COOPAC). Rgimen de Provisiones de Cartera, Bienes Adjudicados y Otros Activos de Riesgo. Publicacin de Tasas de Inters.

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Computacin e Informtica. Reglamento de las COOPAC: Establecimiento de Oficinas, previa aprobacin de estudio de factibilidad, Se norma las Operaciones y Servicios. Se aplica las normas sobre Secreto bancario y Transparencia, Introduce normas prudenciales y el concepto de Patrimonio Efectivo, Establece Lmites y Prohibiciones para COOPAC

e) Cajas Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de la regin. Las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) atienden a una numerosa clientela de sectores de ingresos medios y bajos, de zonas urbanas y rurales en el pas. Dado que ofrecen diversos tipos de productos, distribuidos a travs de una amplia red de agencias, resulta relevante evaluar la rentabilidad de estos productos y agencias con el fin de identificar y analizar sus principales determinantes como herramienta bsica para mejorar su gestin Las CRAC en el Per Las CRAC son entidades especializadas de microfinanzas establecidas, en 1993, como instituciones financieras no bancarias, reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con un accionariado privado y limitadas exigencias de capital mnimo. Frente a la desaparicin de la banca estatal de fomento, las CRAC se orientaron en un inicio a proveer servicios financieros a los segmentos de la poblacin no atendidos por la banca comercial, priorizando el sector rural. De igual manera que en el caso de las Edpymes y las CMAC, su aparicin ocurre en un contexto de desarrollo de las microfinanzas en el Per, generado por la estabilidad macroeconmica, el crecimiento del aparato productivo, la reforma financiera y la creacin de un marco regulatorio favorable. Las CRAC han sufrido varios cambios, que se pueden enmarcar en tres etapas: Entre 1993 y 1996, en que se establecen 18 CRAC con un significativo apoyo del Ministerio de Agricultura. Estas organizaciones, inicialmente, manejan una estructura patrimonial fragmentada con recursos de fondos subsidiados por el sector pblico. Sus colocaciones netas, concentradas en el sector agrcola, se ampliaron de 7,8 millones de dlares americanos a 39,7 millones de la misma moneda entre finales de 1993 y 1996, respectivamente. En esta misma poca (finales de 1996), los adeudos representaban el 67,1% de sus pasivos y mostraban una mora de 13,6%. Entre 1997 y 2000, se present un deterioro en la calidad de su portafolio crediticio, que puso en peligro su viabilidad financiera, asunto que tiene como colofn la intervencin y liquidacin de siete CRAC por la SBS. Los cambios en los marcos legales posibilitan una mayor concentracin de su estructura patrimonial y la aprobacin de programas de refinanciacin y transferencia de cartera. Desde el ao 2001, la situacin de las CRAC registra avances, se diversifica el portafolio crediticio y se reducen las colocaciones agrcolas. Mejora la viabilidad

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Computacin e Informtica. financiera y empiezan a hacerse visibles diferencias entre las CRAC. En este perodo, se reduce el apoyo del sector pblico a estas organizaciones y la SBS las supervisa en forma ms rigurosa. Los productos financieros que ofrecen Las CRAC ofrecen diversos productos financieros, prstamos y depsitos de ahorro y a plazos, en dlares y en soles. El ahorro se presenta en dos tipos de productos: las cuentas de ahorro de libre disponibilidad y las de plazo fijo. Las primeras aseguran alta liquidez y moderadas tasas de inters, mientras que las segundas comprometen a los clientes por un perodo determinado y ofrecen una mayor tasa de inters. Los depsitos, que han tenido una tendencia creciente en los ltimos aos, son la principal fuente de fondeo para las CRAC.

Caja Cajamarca CajaSur CrediChavin CREDINKA Los Andes Los Libertadores Profinanzas Seor de Luren Sipan

f) AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual. Las AFP fueron creadas en 1993 y operan dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es supervisado y fiscalizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas Individuales de Capitalizacin (CIC), en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones. Las AFP brindan prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, en conformidad con el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones (SPP) N 25897. Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtindolos bajo las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se encuentran bajo el control y supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

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Computacin e Informtica. Las AFP administran tres tipos de Fondos, denominados Fondo 1 (Conservador o Preservacin de capital), Fondo 2 (Balanceado o Mixto) y Fondo 3 (Crecimiento o Apreciacin de capital); estas tres opciones permiten que los afiliados elijan el tipo de Fondo donde se acumularn sus aportes obligatorios y/o voluntarios, dependiendo del nivel de riesgo que estn dispuestos a asumir. Las caractersticas principales del Fondo de cada afiliado son: Son propiedad nicamente de cada trabajador. Constituyen masa hereditaria Son inembargables.

En el Per, tenemos dos opciones para afiliarnos a un Sistema de Pensiones: El Sistema Privado de Pensiones, administrado por las AFP y el Sistema Nacional de Pensiones (SNP), administrado por la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP). Para un trabajador independiente la afiliacin es opcional, sin embargo, no deja de ser importante tomar esta decisin.

En el Per se tienen las siguientes empresas: AFP Horizonte AFP Integra AFP Prima AFP Profuturo

g) Empresas de Crdito de Consumo: NOTA: CREDITO: El crdito es una manifestacin en especie o en dinero donde una persona fsica o jurdica se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido segn las condiciones establecidas para dicho prstamo ms los intereses devengados, seguros y costos asociados si los hubiera.

Crditos al consumo Bajo la definicin de crditos al consumo se encuentran todas aquellas operaciones de crdito destinadas a satisfacer necesidades personales. Se trata de crditos solicitados por un consumidor cuyo destino es la financiacin de la adquisicin de un automvil, un televisor, los muebles de una casa, los gastos de una boda, realizacin de viajes. Etc. Lo fundamental no es la forma jurdica adoptada en el crdito (prstamos, ventas a plazo, tarjetas de crdito...) sino la funcin econmica perseguida con el crdito (satisfacer necesidades personales o familiares ajenas a la actividad empresarial o profesional del consumidor).

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IMPORTANCIA Cuando el acceso al financiamiento es limitado, tambin se restringen las posibilidades de crecimiento de una economa. En los pases en desarrollo una gran parte de la poblacin no tiene acceso al crdito Cuando no hay acceso al crdito el consumo de las familias y la inversin de las Empresas debe financiarse con los ingresos de cada perodo. Esto puede generar inconvenientes cuando los ingresos son muy variables. El uso responsable del crdito facilita realizar gastos de consumo e inversin por encima de lo que permiten los ingresos corrientes. Sin embargo, el monto de financiamiento que una familia, una empresa o una economa recibe siempre est asociado a su capacidad de pagar sus deudas.

Segn los informes del BCR, En 2011, las compras realizadas con tarjetas de crdito de bancos y de financieras acumularon S/.14,016 millones, un 27.56% ms que lo

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Computacin e Informtica. reportado hasta diciembre de 2010 (S/.10,987 millones), segn estadsticas de la Asociacin de Bancos (Asbanc) y de la Superintendencia de Banca y Seguros.

EMPRESAS BANCO RIPLEY CREDISCOTIA CAJA RURAL CREDINKA SAA DERRAMA MAGISTERIAL GRUPO BBVA CAJA MUNICIPAL DE HUANCAYO INTERBANK CREDITOS PER BANCO FINANCIERO COOPAC LA FINANCIERA CAJA MUNICIPAL DE SULLANA

Supervisin de la Intermediacin Financiera Indirecta


Para que el proceso de intermediacin financiera indirecta funcione correctamente, existe la supervisin de un organismo estatal especializado En el caso del Per el ente supervisor es la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Superintendencia de Banca y Seguros AFP La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, as como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP. La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

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BIBLIOGRAFIA
1.- TEORA Y POLTICA MONETARIA IV Edicin - 1990 Pacfico Huamn Soto Https://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:jI5jKHhUJ0AJ:www.cel.org.pe/articulos/li brophs.pdf+intermediacion+financiera+directa&hl=es&gl=pe&pid=bl&srcid=ADGEESjwia 34lPcCdjpLhsxsp3rk4YLAqIWuyxPiiN0kK2lXWfwWPFWT6PZ2zi72A4PI1xBss73aAcVX7hFPBhNGxyAs1hd6Sh3sx_GwadBKY9XFgKicduiSysIfdkBWHGnmWA1l9d g&sig=AHIEtbRGosrWQLSe2WzgPATPq8nkf49-jg

2.- INTERMEDIACIN FINANCIERA http://html.rincondelvago.com/intermediacion-financiera.html

3.- LAS MICROFINANZAS: UN MUNDO DE PEQUEOS QUE SE AGRANDAN- JOS BALDIVIA URDININEA www.fundacion-milenio.org

4.-BANCO DE CREDITO DEL PERU: http://www.equilibrium.com.pe/Bcp.pdf 5.-INTERMEDIACIN FINANCIERA: http://www.slideshare.net/MartinFernando/sesion-2-intermediacin-financiera 6.- VIA BCP: http://www.viabcp.com/connect/Nuestrobanco/pdf2006/DIA/DIA_BCP04.pdf 7.-MERCADO FINANCIERO: http://www.monografias.com/trabajos75/mercado-financiero/mercado-financiero2.shtml 8.- SISTEMA FINANCIERO: http://www.slideshare.net/littman/monografia-del-sistema-financiero11-presentation

9.-GESTIOPOLIS: http://www.gestiopolis.com/canales5/eco/consorcio/eys54/archivos/54-las-cajas-deahorro-y-credito-en-el-peru.pdf 10.-ASOCIACIN AFP: http://www.asociacionafp.com.pe/que-es-una-afp/por-que-afiliarse-a-una-afp/ 11.-DEFINICIN: http://definicion.de/banca-comercial/ 12.-EL COMERCIO http://elcomercio.pe/economia/643970/noticia-cajas-ahorro-son-que-mas-crecensistema-financiero-peruano

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CONCLUSIONES La intermediacin financiera peruana ha avanzado mucho en la ltima dcada. Por la cual los ciudadanos tienen distintas formas de ahorro y crdito. Estas ltimas presentan diferenciales en cuanto a tasas, de las cuales el cliente debe estar informado. La intermediacin financiera que cumple el rol mediador del sector bancario y no bancario nos permitir canalizar los recursos superavitarios hacia los agentes econmicos deficitarios de acuerdo al proceso que siga o por medio de una Institucin del Sistema Financiero. A travs del estudio realizado se reconoce la intervencin del estado en las diferentes formas de intermediacin as como en las instituciones formales o informales que sirven de medio a este fin.

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ANEXO
BANCO.- Empresa dedicada a operaciones de carcter financiero, que capta recursos del pblico, concede prstamos y realiza inversiones por cuenta propia. Se caracteriza principalmente por la creacin de dinero a travs de sus operaciones crediticias. BANCO CENTRAL DE RESERVA.- Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las reservas internacionales y regular las operaciones del sistema financiero. BANCA ASOCIADA.- En el Per, el grupo de instituciones financieras en las cuales el Estado tiene participacin mayoritaria pero que funcionaron empresas privadas tal fue el caso de: (Banco Continental, Banco Popular y Banco Internacional). BANCA COMERCIAL.- Conjunto de instituciones financieras cuya funcin principal reside en recibir depsitos y efectuar prstamos a corto plazo. BANCA DE FOMENTO.- Instituciones financieras que estuvieron encargadas de apoyar, mediante operaciones crediticias, a sectores especficos de la actividad productiva. BANCA EXTRANJERA.- Sucursales de bancos del exterior que realizan actividades propias de la Banca Comercial, pero limitados en los que se refiere a la captacin de ahorros. BANCO DE LA NACION.- Agente bancario del Estado encargado de las operaciones financieras del sector Pblico. BONO.- Obligacin de renta fija que representa una deuda contraida por una persona, empresa o entidad gubernamental, la que emite dicho valor con un periodo de maduracin en el corto o mediano plazo. CAMARA DE COMPENSACION.- Lugar de reunin de los bancos de una comunidad donde se realiza el canje de cheques girados contra cada uno de ellos, compensndose las diferencias mediante cargos y abonos en las cuentas corrientes. CARTERA (PORTAFOLIO).- Inversiones de los Bancos y de instituciones financieras en general. El trmino se emplea para indicar valores, acciones, bonos, etc. CHEQUE.- orden de pago girada por el titular de una cuenta corriente bancaria contra el banco en que se encuentra abierta sta. El cheque constituye una de las formas de disposicin de los depsitos a la vista y es el medio ms importante de utilizacin del dinero bancario. COLOCACIONES.- Prstamos realizados por una institucin financiera a un agente econmico. La forma ms comn es mediante un avance en cuenta corriente. DEPOSITOS DE DINERIO.- Es el arreglo por el cual se entrega una suma de dinero a otro a condicin que le sea restituida la misma cantidad ms los intereses pactados. INTERMEDIACION FINANCIERA.- Proceso por el cual las instituciones financieras canalizan recursos financieros de sectores con saldos superavitados hacia aquellos

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Computacin e Informtica. deficitarios, constituyendo as un mecanismo para la mejor movilizacin y el uso ms eficiente de estos recursos. INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANACARIAS.- Entidades que tienen como caracterstica principal la intermediacin crediticia de mediano y largo plazo; no crean dinero, definindose sus obligaciones como cuasidinero. OBLIGACION.- Todo aquello que supone una deuda, compromiso o deber de uno a favor de otro. En particular, los comportamientos de pago contrados por una persona o institucin, y por extensin, los documentos que acreditan tales compromisos. OPERACIONES BANCARIAS ACTIVAS.- Otorgamiento de crditos y dems operaciones que realizan los bancos, por medio de los cuales se constituyen en acreedores de los beneficiarios del crdito. OPERACIONES BANCARIAS PASIVAS.- Aceptacin de depsitos y dems operaciones por medio de las cuales los bancos se constituyen en deudores de sus clientes. OPERACIONES BURSATILES.- Compra y venta de valores a travs de la bolsa de valores. PRESTAMO.- Suma de dinero entregada al prestatario o usuario del crdito por un plazo determinado, y que, generalmente, implica el pago de una cantidad adicional o inters. La suma original se denomina principal. Prstamo a plazos inferiores a un ao se consideran a corto plazo. SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA.- Parte del Sistema de Intermediacin Financiera que canaliza recursos en forma directa a travs de la utilizacin de los instrumentos financieros (bonos, acciones y otros valores), que permiten poner en contacto inmediato a los sectores superavitarios con los deficitarios. SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA.- Parte del sistema de intermediacin financiera que moviliza recursos a travs de las instituciones bancarias y no bancarias que fungen de intermediarios entre los otorgantes de recursos y aquellos que han de utilizarlos.

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