EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN 1. CULES SON LOS PRESUPUESTOS BSICOS PARA UN PROYECTO DE INVERSIN?

Para elaborar el flujo de caja de un proyecto de inversin se deben tener datos de presupuestos de ingresos, costos tanto de operacin como de inversin, etc., que a continuacin se detalla: 1.1 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIN Algunas veces esta informacin se incluye en el presupuesto de produccin. Al comparar el costo de produccin con el precio de venta muestra si los mrgenes de utilidad son adecuados. 1.2 PRESUPUESTO DE INGRESOS: El objetivo de este presupuesto es agrupar todas aquellas operaciones generadoras de ingresos, sean stas de carcter sustantivo y cotidiano, o simplemente operaciones marginales y ocasionales. Estos ingresos pueden ser: Ingresos propios de la actividad.- Se obtiene mediante la suma de los diferentes presupuesto de ingresos parciales, que derivan de multiplicar el pronstico de ventas de cada uno de los diferentes bienes y/o servicios por los precios de venta correspondientes. Otros ingresos.- Son todos aquellos conceptos que generan ingresos a la empresa o negocio pero que no corresponden a la actividad principal o sustantiva de la empresa. Por ejemplo la venta de desperdicios, la venta de algunos activos obsoletos o inservibles, los productos financieros generados por las ventas a crdito o aquellos intereses generados por los activos financieros de la empresa1 tales como Cetes, Bonos, Pagars, Certificado de Depsito, Papel comercial. 1.3 PRESUPUESTO DE COSTOS OPERATIVOS Este refleja por una parte la variabilidad de los ingresos presupuestados y por otra los costes de estructura derivados del proyecto. Incluyen todo lo relacionado con venta, distribucin, empaque, embarque, administracin, financieros, regalas, servicios tcnicos, etc. y otras deducciones a ingresos. Este presupuesto puede formularse tomando como base las cifras del pasado y proyectndolas al futuro por medio de tendencias, pero esto tendra el carcter de pronstico, adems que no sera el camino ms tcnico desde el punto de vista de control presupuestal.

1.4 PRESUPUESTO DE INVERSIN El presupuesto de inversin, es un conjunto de pronsticos en trminos financieros referentes a un periodo precisado. Un presupuesto de inversin es un artificio que permite a la direccin planear y controlar las actitudes de una empresa de modo que pueden realizar sus objetivos en cuanto a ganancias y servicios. El sistema de presupuestos exige una previsin sistemtica basada en la experiencia del pasado y en las condiciones que se prevean en el futuro.

Adems para la elaboracin de proyectos de inversin pblica se debe incluir los presupuestos de costos de operacin y mantenimiento y los costos incrementales. 2. CUAL ES LA ESTRUCTURA DE ESTOS PRESUPUESTOS? PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIN:
CONCEPTO AOS 3

* COSTOS FIJOS .OTROS COSTOS . DEPRECIACIONES * COSTOS VARIABLES . COSTOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS AMORTIZACIN COSTO TOTAL VOLUMEN PRODUCCIN COSTO UNITARIO

PRESUPUESTO DE INGRESOS
CONCEPTO PRECIO VTA. AOS 3

Valor de venta Venta de Activos TOTAL INGRESO

 PRESUPUESTO DE GASTOS OPERATIVOS

PRODUCTOS / ACTIVIDADES (C) DETALLE DESCRIPTIVO

(A) COSTO (B)

1. GASTOS OPERATIVOS
1.0 Honorarios Jefe de Proyecto

Objetivo Especfico 1
1.1 (Ingresar Nombre del Producto) 1.1.1.- (Ingresar nombre de la actividad) 1.1.2.- (Ingresar nombre de la actividad) 1.1.3.- (Ingresar nombre de la actividad)

1.1.4.- (Ingresar nombre de la actividad) 1.2 (Ingresar Nombre del Producto) 1.2.1.- (Ingresar nombre de la actividad)

1.2.2.- (Ingresar nombre de la actividad)

1. TOTAL GASTOS OPERATIVOS PRESUPUESTO DE INVERSIN Ao 1 Inversin fija Maquinaria Instalaciones Terrenos Mobiliaria Sub total Inversiones en capita de trabajo Total 3. ELABORE UN FLUJO DE FONDOS El siguiente es un flujo de caja del proyecto de produccin y abastecimiento de alimentos balanceados para dos especies pecuaria: Aves carne y aves huevo; y Vacunos carne.
CUADRO No. 1: PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIN CON FINANCIAMIENTO: CONCEPTO (EN MILLONES DE U.S. $) AOS 3

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

* COSTOS FIJOS .OTROS COSTOS . DEPRECIACIONES * COSTOS VARIABLES . COSTOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS AMORTIZACION COSTO TOTAL

100 80 20 26 26 10 16.4 126

100 80 20 26 26 8.4 18.0 126

100 80 20 26 26 6.6 19.8 126

100 80 20 26 26 4.6 21.8 126

100 80 20 26 26 2.4 24.0 126

CUADRO No. 2: PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTAS (EN MILLONES DE U.S. $) SIN Y CON FINANCIAMIENTO: CONCEPTO PRECIO VTA. 1 2 AOS 3 3 00 -.4 3 00 -.5 3 00 1 20

Valor de venta Venta de Activos TOTAL INGRESO -.-.-

300 -.300

300 -.300

300 300 420

CUADRO No. 3: FLUJO DE CAJA PROYECTADO SIN FINANCIAMIENTO: (EN MILLONES DE U.S. $) CONCEPTO (EN U.S. $) (EN MILLONES DE U.S. $) AOS 0 100 0 0 100 200 200 -------20 20 20 20 20 100 100 100 100 100 1 300 300 -.-.120 0 2 300 300 -.-.120 0 3 300 300 -.-.120 0 4 300 300 -.-.120 0 5 420 300 -.-.120 120 0

INGRESOS * INGRESO POR VENTAS * PRESTAMOS * APORTE PROPIO VENTA DE ACTIVOS EGRESOS PROGRAMA INVERSIONES COSTOS VARIABLES COSTOS FIJOS * DEPRECIACIONES * COSTO FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS AMORTIZACION IMPUESTOS 10%

BALANCE INGRESOS - EGRESOS CAJA INICIAL CAJA FINAL

100 100 100

180 -100 80

180 80 260

180 260 440

180 440 620

300 620 920

CUADRO No. 4: FLUJO DE CAJA PROYECTADO (EN MILLONES DE U.S. $) CONCEPTO (EN MILLONES DE U.S. $) AOS 0 200 -.100 100 200 200 --------0 0 0 1 300 300 -.-.144 0 126 100 80 20 26 26 10 16 17.4 156 0 156 2 300 300 -.-.144 0 126 100 80 20 26 26 8 18 17.4 156 156 313 3 300 300 -.-.144 0 126 100 80 20 26 26 7 20 17.4 156 313 469 4 300 300 -.-.144 0 126 100 80 20 26 26 5 22 17.4 156 469 625 5 320 300 -.-.20 144 0 126 100 80 20 26 26 2 24 17.4 176 625 801

INGRESOS * INGRESO POR VENTAS * PRESTAMOS * APORTE PROPIO VENTA DE ACTIVOS EGRESOS PROGRAMA INVERSIONES COSTOS TOTALES COSTOS FIJOS * OTROS * DEPRECIACIONES COSTOS VARIABLES * COSTO FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS AMORTIZACION IMPUESTOS 10% BALANCE INGRESOS - EGRESOS FLUJO INICIAL FLUJO NETO

CUADRO N 5: FLUJO ECONMICO Y EVALUACIN SIN FINANCIAMIENTO: CONCEPTO (EN MILLONES DE U.S. $) AOS 0 1 300 200 -200 120 180 2 300 120 180 3 300 120 180 4 300 120 180 5 420 120 300 VAN 1212 655 557 1.9 88.4% INDICADORES B/C TIR

INGRESOS INVERSIN Y COSTOS BENEFICIOS