Resumo - Noes de Micro e Macro economia

Contedo
I Microeconomia.......................................................................................................................3 1 Demanda (Procura).............................................................................................................3 Fatores que Afetam a demanda............................................................................................3 2 Oferta.................................................................................................................................4 3 Equilbrio...........................................................................................................................4 4 Elasticidade........................................................................................................................5 5 Teoria da Produo.............................................................................................................7 6 Teoria do Consumidor......................................................................................................13 7 Questes Econmicas Fundamentais................................................................................17 8 Eficincia Econmica.......................................................................................................18 9 - CONCEITO E PRINCPIOS DE TRIBUTAO............................................................21 10 - RACIONALIDADE ECONMICA DO GOVERNO....................................................33 I Macroeconomia....................................................................................................................35 1 Generalidades...................................................................................................................35 2 - Objetivos Da Poltica Macroeconmica............................................................................35 Alto nvel de emprego........................................................................................................36 Estabilidade de preos (controle da inflao).....................................................................36 Distribuio equitativa de renda.........................................................................................37 Crescimento e desenvolvimento econmico.......................................................................37 Os Trade-Offs Da Poltica Econmica................................................................................37 3 - Estrutura Da Macroeconomia: Os Tipos De Mercados.....................................................37 4 Poltica Fiscal...................................................................................................................38 Dficit Pblico....................................................................................................................40 Medio acima da linha versus abaixo da linha...........................................................41 5 Poltica Monetria............................................................................................................42 Moeda................................................................................................................................42 Demanda de moeda............................................................................................................43 Oferta de moeda.................................................................................................................43 Processo de expanso da moeda pelos bancos comerciais..................................................44 Teoria quantitativa da moeda (TQM).................................................................................45 Relao entre a poltica monetria, renda, inflao e juros.................................................45 Instrumentos de poltica monetria.....................................................................................46 6 Contas Nacionais..............................................................................................................47

Produto(P)..........................................................................................................................47 Renda(Y)............................................................................................................................47 Consumo(C).......................................................................................................................48 Poupana(S).......................................................................................................................48 Investimento(I)...................................................................................................................48 Absoro Interna(AI).........................................................................................................48 Despesa Agregada..............................................................................................................49 7 Identidades Macroeconmicas Fundamentais...................................................................49 PRODUTO = RENDA = DESPESA..................................................................................49 INVESTIMENTO = POUPANA.....................................................................................49 Dficit Publico....................................................................................................................50 8 - Diferentes Conceitos De Produto......................................................................................50 Produto Interno X Produto Nacional..................................................................................50 Produto Bruto X Produto Lquido......................................................................................50 Produto A Preos De Mercadopm X A Custos De Fatorescf..............................................50 9 - As Trs ticas Do PIB......................................................................................................51 tica do produto.................................................................................................................51 tica da renda....................................................................................................................51 tica da despesa.................................................................................................................51 10 - Balano De Pagamentos..................................................................................................51 Conceito e Generalidades...................................................................................................51 Contabilizao....................................................................................................................52 Estrutura Do Balano De Pagamentos................................................................................52 Estrutura Do Balano De Pagamentos

I Microeconomia
1 Demanda (Procura)
A demanda ou procura de um bem simplesmente a quantidade deste bem que os consumidores/compradores desejam adquirir a determinado preo, em determinado perodo de tempo. A quantidade demandada ou procurada de um bem varia inversamente em relao ao seu preo. Em outras palavras, quanto mais caro est o bem, menos ele demandado. Quanto mais barato est o bem, mais ele demandado. Esta a milenar lei da demanda, e qualquer um de ns quando vai ao mercado fazer compras aplica esta lei, ainda que implicitamente Exceo lei da demanda: existe um tipo de bem que no obedece lei da demanda: o bem de Giffen. Para este bem, aumentos de preo geram aumentos de quantidade demandada e redues de preo geram reduo de quantidade demandada. Ento veja que as variveis preo e quantidade demandada caminham no mesmo sentido, indicando que a curva de demanda do bem de Giffen ter inclinao positiva, direta, ascendente ou crescente. Como exemplo deste tipo de bem, temos os bens de luxo, como jias e carros esportivos, que geralmente tm seu consumo relacionado ao status e poder aquisitivo do possuidor, que quer mostrar aos demais que tem uma renda privilegiada. Desta forma, quanto mais caros estes bens, maior a procura. Fatores que Afetam a demanda A demanda de um bem depende de uma srie de outros fatores que vo alm simplesmente do preo deste bem: Renda do consumidor: na maioria das vezes, o aumento de renda provoca o aumento da demanda. Preos de outros bens: se o consumidor deseja adquirir arroz, ele tambm verificar o preo do feijo, j que o consumo destes bens associado. O mesmo ocorre com o preo do DVD e do aparelho de DVD. Quando o consumo de um bem associado ao consumo de outro bem, dizemos que estes bens so complementares. De forma oposta, quando o consumo de um bem substitui ou exclui o consumo de outro bem, dizemos que estes bens so substitutos ou sucedneos. o que acontece, neste ltimo caso, com a manteiga e a margarina, refrigerante e suco, carne bovina e carne de frango, etc. A demanda de um bem, portanto, depende no s dos vrios fatores listados acima, mas, sobretudo, da ao conjunta deles. Para que os economistas consigam analisar a influncia de uma varivel na demanda, utiliza-se a suposio de que todas as outras variveis permanecem constantes. No jargo econmico utilizado o termo coeteris paribus, que quer dizer: todo o restante permanecendo constante. Por exemplo, ao afirmamos que o aumento da renda, coeteris paribus, aumenta a demanda de um bem, estamos afirmando que devemos considerar isoladamente o aumento de renda na demanda. Esta observao muito importante para questes de concursos pblicos. Assim, quando uma questo solicitar as implicaes sobre a demanda oriundas de algum acontecimento, deve-se raciocinar exclusivamente sobre aquele acontecimento em especial.

Importante: Mudanas no preo de um bem X provocam deslocamentos NA, AO LONGO, SOBRE a curva de demanda (a curva fica no mesmo lugar), enquanto qualquer mudana em quaisquer outros fatores que no sejam o preo do bem provoca deslocamento DA curva de demanda (a curva inteira sai do lugar).

2 Oferta
A oferta de um bem simplesmente a quantidade deste bem que o produtores/vendedores desejam vender a determinado preo, em determinado perodo de tempo. Dentro desta idia, surge o conceito fundamental de curva de oferta de um bem. Ela informa, graficamente, a quantidade que os vendedores desejam vender medida que muda o preo unitrio. Do ponto de vista dos produtores, quanto maior for o preo de um bem melhor ser. Maiores preos indicam maiores lucros e maiores sero os incentivos para aumentar a produo. Desta forma, h uma relao diretamente proporcional entre os preos e as quantidades ofertadas. Assim, o grfico da curva de oferta ter inclinao para cima, ascendente, crescente ou positiva Fatores que influenciam a oferta Similarmente demanda, a oferta influenciada por vrios fatores alm do preo:

Custos de produo: quanto maiores os custos de produo, menor o estmulo para ofertar
o bem ao mesmo nvel de preos. Quanto menores os custos de produo, maior ser o estmulo para ofertar o bem. Como exemplo de custos de produo, podemos apresentar os tributos, salrios dos empregados, taxas de juros, preo das matrias-primas, etc. Tecnologia: o aumento de tecnologia estimula o aumento da oferta, tendo em vista que o desenvolvimento da tecnologia, geralmente, implica redues do custo de produo e aumento da produtividade. Preos de outros bens: se os preos de outros bens (que usam o mesmo mtodo de produo) subirem enquanto o preo do bem X no se altera, obviamente, os produtores procuraro ofertar aquele bem que possui o maior preo e lhe trar maiores lucros.

Da mesma maneira do que ocorre na curva de demanda, alteraes de preos provocam deslocamentos ao longo da curva de oferta (ela continua no mesmo lugar). Alteraes nos custos de produo, tecnologia, preos de outros bens e outros fatores provocam deslocamentos de toda a curva de oferta.

3 Equilbrio
importante destacar que qualquer resultado do mercado de bens, seja no preo ou quantidade de equilbrio, fruto da interao entre as foras de demanda e oferta. Parafraseando o economista Alfred Marshall, um dos pioneiros no estudo da demanda e oferta: necessrio tanto a demanda como a oferta para determinar resultados econmicos, da mesma forma como so necessrias as duas lminas de uma tesoura para cortar um tecido. Pois bem, dadas duas curvas, uma de demanda e outra de oferta, o preo e a quantidade de equilbrio estaro exatamente no ponto onde a demanda iguala a oferta:

4 Elasticidade
Elasticidade Preo da Demanda (E P D ) Por exemplo, se os preos dos computadores aumentam, a quantidade demandada cair e a quantidade ofertada de computadores aumentar. Contudo, muitas vezes desejamos saber quanto vai aumentar ou quanto vai cair a demanda ou a oferta. At que ponto a demanda por computadores poder ser afetada? Muito ou pouco? Se os preos aumentarem 20%, em quantos % a quantidade demandada diminuir? Qual seria a variao da oferta de computadores se os preos aumentassem 10%? Utilizamos as elasticidades para responder a perguntas como essas. Elasticidade, em economs, significa sensibilidade. A elasticidade mede quanto uma varivel pode ser afetada por outra. A elasticidade preo da demanda (EPD) indica a variao percentual da quantidade demandada de um produto em funo da variao percentual de 1% nos preos. De modo menos tcnico, a variao percentual da demanda de um bem em funo da variao percentual dos preos. Assim, temos: EPD=%Q%P As razes pelas quais as elasticidades preo demanda variam de um bem para outro so as mais variadas possveis. Alfred Marshall, importante economista do sculo XIX, estabeleceu as seguintes relaes existentes entre os bens e suas respectivas elasticidades: Quanto mais essencial o bem, mais inelstica (ou menos elstico) ser a sua demanda: se o bem for essencial para o consumidor, aumentos de preo iro provocar pouca reduo de demanda, ou seja, EPD ser menor que 1. Imagine, por exemplo, a insulina remdio para tratar o diabetes. evidente que se o preo deste bem aumentar no haver muita variao na demanda, pois um bem essencial para aquelas pessoas que o consomem. Quanto mais bens substitutos houver, mais elstica ser a sua demanda: se o bem tiver muitos substitutos, o aumento de seus preos far com que os consumidores adquiram os bens substitutos, desta forma, a diminuio das quantidades demandadas ser grande. Imagine, por exemplo, a margarina. Se o preo dela aumentar, naturalmente, as pessoas iro consumir mais manteiga, de modo que a diminuio das quantidades demandadas de margarina ser grande, ou seja, h alta elasticidade em caso da existncia de bens substitutos. Quanto menor o peso do bem no oramento, mais inelstico ser a demanda do bem: uma caneta das mais simples custa R$ 1,00 e pode durar bastante tempo (no para os concurseiros!). Se seu preo aumentar para R$ 1,30, seu consumo no diminuir significativamente, pois o produto muito barato, quase irrelevante no oramento das famlias. Por outro lado, se o preo dos automveis aumentar 30%, haver grande reduo das quantidades demandadas. No longo prazo, a elasticidade preo da demanda tende a ser mais elevada que no curto prazo: um aumento de preos de determinado produto pode no causar significativas mudanas nas quantidades demandadas, em curto prazo, pois os consumidores levam um tempo para se ajustar ou para encontrar produtos substitutos. Por exemplo, se o preo do feijo aumentar, possvel que no curto prazo no haja grandes variaes na demanda; entretanto, no longo prazo, as donas de casa j tero desenvolvido novas receitas que no usem mais o feijo ou descoberto produtos substitutos (a lentilha, por exemplo). Desta forma, no longo prazo, o Q ser bem maior, indicando maiores elasticidades no longo prazo.

Elasticidade Renda da Demanda (E R D ) A elasticidade renda da demanda mede a sensibilidade da demanda a mudanas de renda. Ela indica a variao percentual da quantidade demandada de um bem em funo da variao percentual de 1% na renda. De modo menos tcnico e mais prtico, a variao percentual da demanda de um bem em funo da variao percentual dos preos. Assim, temos: ERD=%Q%R Se ERD > 0, ento o bem normal; Se ERD < 0, ento o bem inferior. Ainda em relao aos bens normais, dependendo do valor do coeficiente da elasticidade renda, podemos chegar a outras concluses. Se ERD>1, isto significa que o aumento de renda provoca um aumento na demanda mais que proporcional ao aumento na renda. Em outras palavras, o aumento na demanda percentualmente maior que o aumento na renda. Se ERD<1 (e maior que ZERO), isto significa que o aumento de renda provoca um aumento na demanda percentualmente menor que o aumento da renda. Se ERD=1, isto significa que a demanda por esse bem tem elasticidade unitria renda. Ou ainda, o bem tem elasticidade-renda unitria, o que a mesma coisa dita de outra maneira. Se ERD<0, isto significa que o aumento de renda provoca reduo na demanda do bem. Neste caso, dizemos que o bem tem elasticidade renda da demanda negativa. Estes bens so chamados de bens inferiores. o caso, por exemplo, de produtos de baixa qualidade ou valor agregado. Temos, ainda, finalizando, o caso da elasticidade renda igual a ZERO (ERD=0). No caso do coeficiente da elasticidade ser nulo, diz-se que demanda perfeitamente inelstica (anelstica) renda. Isto , a demanda permanece constante, independente de qualquer alterao na renda do consumidor. Estes bens so chamados de bens de consumo saciado. Temos, como exemplo mais prximo dessa situao, o sal de cozinha. Elasticidade-Preo Cruzada da Demanda (E x y ) A quantidade demandada de uma particular mercadoria afetada no somente pelo seu preo, mas tambm pelo preo dos bens relacionados a ela. Se os bens esto relacionados, ento eles so classificados como substitutos ou complementares. A mudana no preo de um bem, caso ele seja substituto ou complementar, pode afetar a quantidade demandada de outro bem. A elasticidade-preo cruzada da demanda mede o efeito que a mudana no preo de um produto provoca na quantidade demandada de outro produto, coeteris paribus. Se tivermos dois bens, X e Y, a elasticidade-preo cruzada da demanda ser: Exy=%Qx%Py No caso acima, estamos mensurando qual o efeito que variaes no preo de Y provocam nas quantidades demandadas de X. Embora parea confuso, lembre-se de que todas as frmulas das elasticidades tm como numerador a variao percentual de quantidades e, no denominador, a variao percentual do fator (neste caso, o preo de outro bem o preo de Y) que provoca alterao nas quantidades. De acordo com o sinal do coeficiente, os bens podem ser classificados em substitutos, complementares e independentes: a) EXY > 0, bens substitutos b) EXY < 0, bens complementares c) EXY = 0, bens independentes Elasticidade Preo da Oferta (E P O )

Aqui, o raciocnio semelhante (na verdade, quase igual!) quele feito na anlise da elasticidade preo da demanda. A diferena que a elasticidade preo da oferta mede a sensibilidade da quantidade ofertada em resposta a mudanas de preo. A frmula a mesma, com a ressalva de que no numerador temos, em vez de as quantidades demandadas, as quantidades ofertadas. Assim: EPO=%QO%P Assim como na demanda, a oferta tende a ser mais elstica no longo prazo. Caso haja alguma alterao de preos, no curto/curtssimo prazo, nem sempre possvel aos produtores ajustarem a oferta dos produtos. Na agricultura, por exemplo, os fazendeiros podem esperar at um ano ou mais para ajustar a quantidade ofertada de seus produtos agrcolas, em virtude das pocas de plantio, colheita e venda. Assim, durante esse curto intervalo de tempo em que no possvel ajustar a oferta, ela ser inelstica. Em longo prazo, a resposta em quantidade ofertada para uma alterao de preos maior, porque em perodo mais longo os produtores podem variar os seus recursos produtivos, aumentando/diminuindo a produo conforme a necessidade. Logo, conclumos que quanto maior for o perodo de tempo, maior dever ser a elasticidade da oferta.

5 Teoria da Produo
Fatores de Produo Para produzir os bens e servios de que a sociedade dispe para o seu consumo, as firmas utilizam vrios recursos ou insumos. Elas utilizam matria-prima, mo-de-obra, mquinas, ferramentas, tecnologia, etc. O conjunto destes recursos que as empresas utilizam na produo chamado de fatores de produo. Dentro do nosso estudo, trabalharemos com apenas trs destes fatores de produo: Capital; Mo-de-obra e Tecnologia. Capital, em Economia, tem o conceito um pouco diferente do que estamos acostumados em nosso dia-a-dia. Nas nossas vidas, quando ouvimos a palavra capital, quase que imediatamente fazemos a associao a dinheiro. No entanto, economicamente, Capital quer dizer, alm de dinheiro, o conjunto de bens de que as empresas dispem para produzir. Assim, o estoque de capital de uma fbrica de automveis ser o conjunto das instalaes, mquinas, ferramentas, computadores, material de escritrio, enfim, tudo o que utilizado na produo. O estoque de capital de um curso para concursos pblicos compreende as salas de aula, as carteiras, mesas, quadro-negro, projetor multimdia, sistema de som, etc. Quanto mais estoque de capital (ou bens de capital) tiver a economia, maior ser a sua produo. O capital representado pela letra (K). Mo-de-obra o prprio trabalho. representada pela letra (L), devido ao termo em ingls: Labour. Tecnologia significa o estudo da tcnica. Em Economia, ela representa a forma como a sociedade vai utilizar os recursos existentes (capital e mo-de-obra) na produo de bens e servios. Dependendo da tecnologia, sociedades com pouca mo-de-obra e capital podem, de fato, ser mais produtivas e gerar mais bem-estar sua populao que outras com mais mo-deobra e capital disponveis. Em nosso curso, seguindo o que utilizado nos manuais de Economia, utilizaremos o fator de produo tecnologia como uma varivel constante, ou seja, que no muda. Funo da Produo

A produo da firma funo da mo-de-obra e do capital existentes. Algebricamente, isto que eu acabei de dizer representado desta maneira:

Q=

(L, K) ou

Y=

(L, K)

(Q) a quantidade de produo e muitas vezes tambm pode ser representado por (Y) do ingls Yield=Renda. (L) a quantidade de mo-de-obra. (K) a quantidade de capital. f significa uma funo de e empregado para representar que h uma relao de dependncia entre a produo (Q) e os fatores de produo (L) e (K). Existe uma funo que expressa matematicamente esta relao de dependncia entre produo e os fatores de produo mo-de-obra e capital. Esta funo conhecida como funo de produo Cobb-Douglas e tem o formato abaixo: Q = A . K . L Q a produo. A o parmetro que mede a tecnologia, considerada por ns como sendo constante. K o capital. L a mo-de-obra. e indicam a participao na produo entre o capital e a mo-de-obra. No entanto, para que a Funo Cobb-Douglas seja respeitada, seria necessrio que ( + ) seja igual a 1. Nota: para que a produo quadruplique, necessrio que quadrupliquemos os dois fatores de produo: a mo-de-obra e o capital. Se quadruplicarmos somente um dos fatores, a alterao na produo no ser na mesma proporo. Em Economia, quando h esta situao, dizemos que a funo de produo apresenta rendimentos constantes de escala. Em outras palavras, se capital e mo-de-obra forem aumentados na mesma proporo, ento a produo tambm aumenta nessa mesma proporo. Algebricamente, isto traduzido da seguinte maneira:

z.Q = A. (z.K). (z.L) ou F(z.K, z.L) = A. (z.K). (z.L)

CURTO PRAZO x LONGO PRAZO O curto prazo definido como um perodo de tempo em que um dos fatores de produo (capital ou mo-de-obra) permanece fixo, constante, inalterado. Por exemplo, uma situao em que o fator de produo capital seja fixo e o fator de produo mo-de-obra seja varivel ser considerada curto prazo. O longo prazo o perodo de tempo em que os dois fatores de produo so variveis. Veja que, no economs (lngua falada pelos economistas), curto prazo pode significar bastante tempo e longo prazo pode significar pouco tempo. Isto , o tempo no importa, o importante saber se apenas um ou os dois fatores de produo variam.

PRODUO NO CURTO PRAZO (apenas um insumo varivel) Falar em produo no curto prazo significa falar em produo com apenas um fator de produo varivel. Geralmente o estudo do curto prazo considerado levando-se em conta que apenas o fator de produo mo-de-obra seja varivel, enquanto o insumo capital ser fixo. Desta forma, conseguiremos analisar as implicaes de mudanas na produo provocadas somente por alteraes no insumo mo-de-obra. Quando o capital fixo, mas o trabalho varivel, a nica maneira de a empresa aumentar a produo aumentando o insumo trabalho. Em outras palavras, para produzir mais condio obrigatria a contratao de mais trabalhadores (lembre tambm que estamos considerando a tecnologia constante). Ao decidir adquirir mais trabalhadores, a firma tem de comparar o benefcio que obter em relao ao custo. s vezes, ela olhar para o benefcio e o custo em perspectiva incremental. Isto , ela procurar saber o quanto de produo adicional ela ganhar com a contratao de um trabalhador adicional. s vezes, ela far comparaes na mdia. Isto , ela tentar observar se a contratao de um trabalhador adicional aumenta, por exemplo, a produo mdia por trabalhador. A partir das duas perspectivas apresentadas acima, devemos, neste momento, apresentar dois conceitos muito importantes: Produto marginal da mo-de-obra (PmgL): o volume de produo adicional gerado (Q) ao se acrescentar 1 trabalhador (quando L=1). A palavra marginal em Economs pode ser pensada como incremental, margem de e sempre significa o volume adicional sobre alguma coisa gerada pelo acrscimo de uma outra coisa. Algebricamente, este conceito representado assim: PmgL = Q/L Produto mdio da mo-de-obra (PmeL): o PmeL a produo por trabalhador. Basta dividir a produo total pela quantidade de trabalhadores. Algebricamente, temos: PmeL = Q/L A Lei dos rendimentos marginais decrescentes, que estatui: medida que aumentamos o uso de determinado fator de produo, mantendo-se os outros insumos constantes, chegamos a um ponto em que a produo adicional resultante comea a decrescer. A lei dos rendimentos marginais decrescentes tambm pode ser chamada de lei da produtividade marginal decrescente. Diante das definies de Produto marginal e produto mdio, e tambm da lei dos rendimentos marginais decrescentes, podemos fazer algumas concluses: a) A produo total cresce enquanto o PmgL positivo b) A produo total decresce enquanto o PmgL negativo c) Quanto o PmgL=0, a produo total mxima d) O PmgL atinge o seu mximo para o mesmo nmero de trabalhadores em que a produo total muda a direo da concavidade da curva e) Enquanto o PmgL for maior que PmeL, este ltimo crescente f) Quando PmgL e PmeL forem iguais, PmeL mximo g) Enquanto o PmgL for menor que PmeL, este ltimo decrescente

PRODUO NO LONGO PRAZO (dois insumos variveis) At o presente em nosso estudo, trabalhamos com a hiptese do curto prazo (apenas o insumo mo-de-obra varia). A partir de agora, levaremos em conta tambm a variao do insumo capital. Conforme sabemos, a produo da firma (Q) funo dos fatores de produo capital (K) e mo-de-obra (L). Neste tpico, analisaremos alguns importantes aspectos levando em conta mudanas nestes dois fatores de produo e, para isto, teremos de aprender alguns novos conceitos bem como recorrer anlise grfica. Isoquantas Na figura abaixo, temos um diagrama que contm os dois fatores de produo que determinam a produo: capital e mo-de-obra. No eixo das abscissas (eixo horizontal) temos a quantidade de mo-de-obra expressa em quantidade de trabalhadores. No eixo das ordenadas, temos a quantidade de capital expressa em unidades fsicas (nmero de mquinas). Considere a curva convexa Q1=100. Ao longo desta curva, cada combinao de mode-obra (L) e capital (K) produz 100 unidades de produo. Em outras palavras, as combinaes de capital e mo-de-obra nos pontos A (LA, KA), ponto B (LB, KB) e ponto C (LC, KC) geram as mesmas 100 unidades de produo. Como todos os pontos ao longo da curva Q1=100 geram a mesma produo, essa curva chamada de isoquanta (iso=igual; quanta=quantidade).

O declnio no capital permitido por um aumento dado na mo-de-obra a fim de que a produo mantenha-se constante chamado de taxa marginal de substituio tcnica (TMgST) entre capital e mo-de-obra. Algebricamente, a TMgST pode ser definida como: TMgSTK,L = KL com a produo (Q) constante Veja que a TMgST ser sempre negativa. Isto porque o numerador K (KFINAL KINICIAL) sempre negativo quando caminhamos da esquerda para a direita na curva. Se caminharmos da direita para a esquerda, o L (LFINAL LINICIAL) ser sempre negativo. Assim, a TMgST negativa. Perceba tambm que a TMgST decrescente. Do ponto A ao B, temos uma TMgST certamente maior que 1 (K > L). Do ponto D ao E, entretanto, temos um TMgST certamente menor que 1 (K < L). Isto acontece porque, quando o capital intensivamente empregado (ponto A), os poucos trabalhadores remanescentes efetuam trabalhos mais difceis e importantes. Neste ponto necessrio muito capital para substituir um trabalhador. Quando a mo-de-obra intensiva, e o

capital no muito prevalecente (ponto E), qualquer capital adicional substituir muita mo-deobra. Linhas de isocustos A linha de isocustos uma reta sobre a qual os custos da firma so constantes para diversas combinaes de capital e mo-de-obra. Suponha uma firma que pague aos seus funcionrios o salrio de $10 e tenha unidades de capital no valor de $20. O custo do trabalhador , portanto, W=10 (usa-se W devido ao termo em ingls Wage=salrio) e o custo do capital C=20. Veja as linhas de isocustos abaixo, supondo custos totais da firma nos valores de $1000, $1500 e $2000:

Todas as linhas de isocustos possuem uma equao que as representa. Esta equao possui o seguinte formato: CT = W.L + C.K CT o custo total. L quantidade de trabalhadores. W o salrio (preo/custo da mo-deobra). C o custo da unidade de capital. K a quantidade de capital. Vejamos quais as equaes das linhas de isocustos AA, BB, CC: Isocustos AA: 1000 = 10L + 20K 20k = 1000 10L K = 50 .L Isocustos BB: 1500 = 10L + 20K 20K = 1500 10L K = 75 .L Isocustos CC: 2000 = 10L + 20K 20K = 2000 10L K = 100 .L Podemos concluir que a inclinao da linha de isocustos dada por W/C ( a razo entre os preos da mo-de-obra e capital). Como em nosso exemplo o preo da mo-de-obra $10 e o preo do capital $20, a inclinao ser $10/$20 = . timo da Firma Supondo um nvel de produo Q1 da firma, ela maximizar seus lucros quando, a este nvel de produo, minimizar os custos totais. Assim, a condio de maximizao de lucros, a este nvel de produo que est sendo suposto, acontecer quando a isoquanta que contm este nvel de produo Q1 tocar a linha de isocustos mais baixa possvel.

Ao nvel de produo Q1, a firma maximizar os lucros no ponto X, que o ponto em que a isoquanta Q1 raspa, toca ou tangencia a linha de isocustos BB. Veja que nos pontos Y e Z, ao mesmo nvel de produo (mesma isoquanta), os custos totais so de $2000. Por outro lado, mantendo o nvel de produo, no possvel produzir Q1 a custos totais de $1000, pois a isoquanta Q1 no toca a linha de isocustos de $1000, sendo impossvel produzir Q1 a custos de $1000. No ponto X, a inclinao da isoquanta igual inclinao da linha de isocustos. Assim, basta igualarmos os termos que determinam a inclinao de ambas. Esta igualdade nos dar o timo da firma supondo o nvel de produo Q1 e os preos da mo-de-obra e capital $10 e $20, respectivamente:

Mas veja que podemos manipular o K/L, de forma que, ainda assim, manteremos a igualdade:

Conclumos ento que TMgST (K/L) a razo entre as produtividades marginais da mo-de-obra e do capital. Isto porque Q/L o produto marginal da mo-de-obra (PmgL) e Q/K o produto marginal do capital (PmgK). Podemos reescrever assim a condio de equilbrio (timo), dada uma produo Q1 e os preos do capital e mo-de-obra C e W:

W o preo da mo-de-obra ou, ainda, pode ser denominado o custo marginal da mode-obra (acrscimo no custo total decorrente da aquisio de mais uma unidade de mo-deobra), enquanto C o preo do capital ou, ainda, o custo marginal do capital (acrscimo no custo total decorrente da aquisio de mais uma unidade de capital). Assim, temos que, dada uma produo Q1 e os preos da mo-de-obra (W) e do capital (C), a firma minimizar o custo de produo quando ela utilizar capital e mo-de-obra at o ponto em que seus custos marginais relativos sejam apenas iguais s suas produtividades marginais. Ou ainda, de modo mais simples, podemos dizer que a firma atinge o equilbrio quando a razo entre as produtividades marginais de mo-de-obra e capital seja igual razo de seus preos.

6 Teoria do Consumidor
COMO AGE O CONSUMIDOR: LUCROS X UTILIDADE Imaginemos que o prazer ou a satisfao percebidos pelo consumidor, ao comprarem, possam ser medidos, e chamemos essa medida de utilidade. Pois bem, essa tal de utilidade que os consumidores buscam quando tomam suas decises de consumo. UTILIDADE E UTILIDADE MARGINAL Quanto mais se consome de um bem, maior a utilidade total. Ao mesmo tempo, quanto mais se consome de um bem, menor o acrscimo de utilidade. Da, surge o conceito de utilidade marginal, que segue o mesmo raciocnio do conceito de produto marginal, j visto na teoria na produo: Utilidade marginal (Umg): o acrscimo de utilidade (U) em virtude do acrscimo de uma unidade de consumo (C) de um bem qualquer. De forma matemtica: Umg=U/C Assim como os produtos marginais estudados na teoria da produo eram decrescentes, a utilidade marginal tambm . Na teoria da produo, o acrscimo na produo total ia diminuindo medida que se acrescentava mo-de-obra ou capital. Na teoria do consumidor, a lgica a mesma: o acrscimo na utilidade total vai diminuindo medida que se aumenta o consumo. Na teoria da produo, vimos que isso acontecia devido lei dos rendimentos marginais decrescentes, que, naquele caso, poderia tambm ser chamada de lei da produtividade marginal decrescente. Neste caso, podemos cham-la de lei da utilidade marginal decrescente: medida que aumentamos o consumo de determinada mercadoria, a utilidade marginal dessa mercadoria diminui. Ento, ficamos assim: Quanto mais consumo de um bem, mais utilidade (total); Quanto mais consumo de um bem, menor a utilidade marginal. O raciocnio intuitivo: ao consumirmos mais e mais de um bem, estaremos aumentando a utilidade total. Ao mesmo tempo, estaremos decrescendo o valor da utilidade marginal. Quando esta atingir o valor NULO, se continuarmos a aumentar o consumo, a utilidade marginal passar a assumir valores negativos. Neste caso, o aumento de consumo reduzir a utilidade total. Assim, o momento em que a utilidade mxima acaba sendo quando a utilidade marginal NULA. Preferncias

A teoria do comportamento do consumidor inicia-se com trs premissas bsicas a respeito das preferncias das pessoas por determinada cesta1 de mercado em relao a outra: 1. Integralidade ou exaustividade: as preferncias so completas. Isso quer dizer que os consumidores podem comparar e ordenar todas as cestas de mercado. Assim, para quaisquer cestas que existam, o consumidor capaz de orden-las em uma ordem de preferncia e dizer se ele prefere uma ou outra ou, ainda, se ele indiferente a qualquer uma delas em relao outra. 2. Transitividade: as preferncias so transitivas. Transitividade quer dizer que, se um consumidor prefere a cesta de mercado A cesta B e prefere B a C, ento ele tambm prefere A C. Por exemplo, se ele prefere picanha a alcatra e prefere alcatra a coxo duro, tambm prefere picanha a coxo duro. 3. Quanto mais melhor: a maior quantidade de um bem sempre prefervel menor quantidade do mesmo. Este princpio tambm chamado de princpio da no saciedade. Assim podemos definir curva de indiferena: uma curva que liga as vrias combinaes de consumo de vesturio e alimentos que proporcionam igual utilidade. (a expresso curva de indiferena deriva do fato de que cada ponto na curva rende a mesma utilidade, logo, o consumidor ser indiferente sobre qualquer combinao ao longo da curva). Propriedades da Curva de Indiferena 1. Curvas mais altas so preferveis - O nvel de utilidade U2 representa mais satisfao que o nvel U1, pois para a mesma quantidade de alimentos, o vesturio maior em U2. Assim, quanto mais alta a curva, melhor. Em virtude disto, qualquer ponto na curva U2 ser, obrigatoriamente, prefervel a qualquer outro da curva U1. Conseqentemente, qualquer curva de indiferena mais alta que U2 tambm ser prefervel a U2, e assim por diante.

Esta ordenao de preferncias em que as utilidades so simplesmente ordenadas de modo a mostrar apenas a ordem de preferncia chamada de teoria ordinal. Caso a preocupao realmente seja informar em valor numrico qual o grau de utilidade do consumidor, estaremos trabalhando com a teoria cardinal. Assim, esta teoria do consumidor que estamos estudando, baseada na ordenao de preferncias, pautada em funes de utilidades ordinais, pois verificamos apenas a ordem das utilidades e no o seu clculo numrico propriamente dito. 2. Curvas de indiferena no se cruzam 3. Curvas de indiferena so inclinadas negativamente - Em primeira instncia, o que ocasiona a inclinao negativa da curva de indiferena o princpio da utilidade marginal decrescente. 4. As curvas de indiferena so convexas 5. A TMgS decrescente A taxa marginal de substituio (TMgS) decrescente em mdulo. RESTRIO ORAMENTRIA

Imagine que os consumidores queiram maximizar sua utilidade. natural que, se eles pudessem, gastariam cada unidade de alimento com o mximo de vesturio possvel, e viceversa. Em outras palavras, buscariam a curva de indiferena mais alta possvel. Infelizmente, porm, os recursos de cada consumidor so limitados. Assim, o melhor de cada consumidor passar pela restrio de seus recursos. Estes recursos so representados pela sua renda. Com ela, os consumidores podem comprar vesturio e alimentos. Ento, a maximizao da utilidade passa fundamentalmente pela restrio imposta pela renda do consumidor, sendo que esta voltada para a compra de vesturio e alimento. Assim, chegamos concluso que, dada uma renda (R), o consumidor poder comprar diversas quantidades de vesturio e alimentos de forma que sua renda seja totalmente utilizada. Dentro desta idia, surge o conceito de reta de restrio oramentria (tambm chamada em algumas bibliografias de linha do oramento). Assim, vejamos a definio de reta de restrio oramentria: a linha que reflete as combinaes de vesturio e alimentos possveis para determinada renda de um consumidor. Exemplo: suponha que um consumidor possua renda total de R$1000. O preo da unidade de alimento seja R$10 e o preo da unidade de vesturio a ser consumida seja R$20. Veja a reta de restrio oramentria:

Todas as linhas de oramento possuem uma equao que as representa. Esta equao possui o seguinte formato, lembrando que estamos exemplificando com alimento e vesturio:

Da, podemos concluir que a inclinao da linha de oramento dada por PA/PV (razo entre os preos do alimento e do vesturio). Como em nosso exemplo o preo do alimento R$10 e o preo do vesturio R$20, a inclinao ser 10/20 = . Como decorrncia dessa concluso de que a inclinao da linha de oramento dada pela razo dos preos dos bens que constituem a cesta de mercado, chegamos outra importante verificao: caso o preo de algum bem da cesta mude, haver mudana na inclinao da linha de oramento. TIMO (EQUILBRIO) DO CONSUMIDOR

Supondo um nvel de renda (R) de um consumidor que nos remeta a uma reta de restrio oramentria, o trabalhador encontrar seu equilbrio no ponto em que esta linha de oramento encontrar a curva de indiferena mais alta possvel. Assim, ele estar encontrando a maior utilidade possvel, dada a sua restrio de renda. Graficamente, isto ocorre quando a reta de restrio oramentria toca a curva de indiferena mais alta:

Desta forma, atingido o ponto X, o consumidor demandar Ax unidades de alimentos e VX unidades de vesturio. Bem, agora j entendemos que o trabalhador toma a sua deciso de consumo de alimentos e/ou vesturio a partir do ponto X, certo!? Assim, mais uma vez, necessitamos representar esta situao matematicamente. No ponto X, a inclinao da curva de indiferena igual inclinao da linha de oramento. Assim, basta igualarmos as expresses que determinam a inclinao de ambas. Esta igualdade nos dar o equilbrio do consumidor e, por conseguinte, a quantidade de consumo demandada de alimentos e vesturio:

Fazendo algumas manipulaes matemticas, conclumos ento que a TMgS (V/A) a razo entre as utilidades marginais do alimento e do vesturio. Isto porque U/A a utilidade marginal do alimento (UmgA) e U/V a utilidade marginal do vesturio (UmgV). Assim, podemos reescrever a condio de equilbrio do trabalhador, dada uma renda (R) e os preos do alimento e vesturio PA e PV:

Assim, as pessoas iro escolher as unidades de consumo e vesturio a serem demandadas de tal modo que a razo das utilidades marginais seja igual razo dos seus preos/custos.

CASOS ESPECIAIS: substitutos e complementos perfeitos

A figura abaixo apresenta, no grfico da esquerda, as preferncias de um consumidor por coca-cola e pepsi. Para este consumidor, estas duas mercadorias so substitutos perfeitos. Dizemos que dois bens so substitutos perfeitos quando a taxa marginal de substituio de um bem pelo outro constante. Nesse caso, as curvas de indiferena que descrevem a permuta entre o consumo das mercadorias se apresentam como linhas retas (a inclinao de retas uma constante ou seja, um nmero que no muda. Assim, a TmgS tambm ser constante, j que a inclinao da curva de indiferena dada pela TmgS).

O grfico da direita ilustra as preferncias de um consumidor por sapatos esquerdos e direitos. Para este consumidor, os dois bens so complementos perfeitos (ou complementares), uma vez que um sapato esquerdo no aumentar seu grau de satisfao ou utilidade, a menos que ele possa obter tambm o sapato direito como correspondente. Assim, a cesta (1 sapato direito, 1 sapato esquerdo) apresenta a mesma utilidade da cesta (1 sapato direito, 3 sapatos esquerdos). Ou seja, s haver benefcio adicional quando houver acrscimo na proporo no consumo dos dois bens, sendo que qualquer bem em excesso a essa proporo no gera nenhum benefcio adicional.

7 Questes Econmicas Fundamentais

A Economia a cincia social que estuda como a sociedade deve utilizar os recursos produtivos, que so escassos, na produo de bens de servios, de modo a distribu-los entre as vrias pessoas e grupos da sociedade, com o objetivo de satisfazer as necessidades humanas. Em primeiro lugar, temos que ter em mente que os recursos so escassos e, ao mesmo tempo, as necessidades humanas so ilimitadas e nunca param de crescer (as pessoas querem cada vez mais melhorar o padro de vida e de consumo. Ademais, existe a questo do crescimento populacional que ratifica a infinitude das necessidades humanas). Como os recursos so finitos, a sociedade deve decidir o que dever ser produzido, em qual quantidade, como e para quem. Todas estas questes econmicas fundamentais relacionadas escolha surgem da escassez. Tipos de Mercados Mercado Competitivo Um mercado competitivo aquele que possui muitos compradores e vendedores, de tal modo que nenhum comprador ou vendedor possa, individualmente, influenciar de forma significativa os preos. Dito de outra maneira, os compradores e vendedores so tomadores de preos. Como exemplo mximo de um mercado competitivo temos a Concorrncia Perfeita Concorrncia Monopolstica (Mercado no competitivo) A diferena em relao concorrncia perfeita ocorre porque, na concorrncia monopolstica, cada um dos vendedores exerce o monoplio sobre o seu produto, j que este

diferenciado dos demais, da o termo monopolstica. Esta diferenciao se d por meio de especificidades como marca, padro, tecnologia empregada, nvel de acabamento, assistncia tcnica, etc. Temos como exemplo o mercado de alimentos (restaurantes), roupas, calados, etc. A principal implicao dos mercados competitivos reside no fato de que os preos transacionados so decididos concorrencialmente, por meio da interao entre as foras da demanda e da oferta. Um mercado no competitivo aquele em que um ou vrios compradores ou vendedores podem influenciar de forma significativa os preos de mercado. So tipos de mercado no competitivos: 1- Monoplio - o mercado em que existe apenas um vendedor e vrios compradores. A concluso a de que este vendedor pode determinar no s o preo de mercado, mas tambm sua oferta. 2- Oligoplio - neste tipo de mercado existe um pequeno nmero de empresas vendedoras que dominam uma larga fatia do mercado. Juntas, se elas quiserem, estas firmas tm o poder de determinar o preo de mercado. So exemplos de oligoplio a indstria automobilstica e a indstria de bebidas no Brasil. 3- Monopsnio - o raciocnio inverso do monoplio. No monopsnio h apenas um comprador para vrios vendedores. Imagine uma indstria de farinha de trigo localizada em uma rea onde h vrias fazendas produtoras de trigo. um caso clssico de monopsnio, onde, neste caso, o comprador tem poder para influenciar o preo de equilbrio do mercado.

8 Eficincia Econmica
EFICINCIA DE PARETO Suponhamos que duas mercadorias estejam inicialmente alocadas de forma que ambos os consumidores possam aumentar o seu bem-estar (a sua utilidade) se fizerem trocas entre si. Isso significa que a distribuio inicial das mercadorias ineficiente economicamente. Em uma distribuio eficiente, ningum consegue melhorar seu bem-estar/utilidade sem reduzir o bem-estar de outra pessoa. Esta situao denominada de eficincia de Pareto importante tambm no confundir o termo eficincia de Pareto com melhoria de Pareto. A melhoria de Pareto uma troca, em alocao ineficiente, que objetiva atingir a eficincia de Pareto. Exemplificando: se pudermos encontrar uma forma de melhorar a situao de uma pessoa sem piorar a de nenhuma outra (ou seja, no temos eficincia de Pareto), teremos uma melhoria de Pareto. Se uma alocao permite uma melhoria de Pareto, diz-se que ela ineficiente no sentido de Pareto, se a alocao no permite nenhuma melhoria de Pareto, ento ela eficiente no sentido de Pareto. EFICINCIA NAS TROCAS Sempre que as TMgSs de dois consumidores forem diferentes, h possibilidade de trocas mutuamente benficas, pois elas mostram que a distribuio dos recursos no eficiente - logo, possvel alterar a distribuio inicial de mercadorias e fazer com que os dois consumidores melhorem seu bem-estar. Por outro lado, se formos sucessivamente realizando trocas mutuamente benficas at o momento em que a eficincia econmica seja alcanada, haver uma hora em que as TMgSs dos dois consumidores sero iguais. Neste momento (em que a eficincia econmica foi atingida), impossvel realizar trocas mutuamente vantajosas. Vale ainda ressaltar que este resultado vlido tambm para situaes em que h muitas mercadorias e muitos consumidores. Assim, a eficincia nas trocas ou, em outras palavras, uma distribuio de mercadorias eficiente quando elas so alocadas de tal forma que a taxa marginal de substituio entre qualquer par de mercadorias seja a mesma para todos

os consumidores. Assim, a igualdade nas TMgSs condio obrigatria para a ocorrncia do timo de Pareto A eficincia econmica e os mercados competitivos No mercado competitivo, h todas as condies favorveis para que os indivduos possam transacionar as mercadorias. O equilbrio de um mercado competitivo ocorre quando a quantidade ofertada igual quantidade demandada (a um determinado preo de equilbrio). Neste caso, temos um equilbrio competitivo, pois os vendedores e compradores atuam como aceitadores de preo, pois eles aceitam o preo de equilbrio, determinado pelo mercado. Este preo de equilbrio, por sua vez, determinado pelas foras da demanda e da oferta. Observe que as alocaes eficientes no timo de Pareto ocorrem quando as TMgSs so iguais. Ou seja, quando a quantidade de um bem que algum consumidor esteja disposto a abrir mo (oferta) seja igual quantidade deste mesmo bem que o outro consumidor esteja disposto a adquirir (demanda). Assim, vemos que quando as TMgSs so iguais (timo de Pareto), temos, na prtica, uma situao em que a oferta igual demanda, exatamente igual ao que ocorre no mercado competitivo. Da, conclumos que qualquer equilbrio em um mercado competitivo implicar uma alocao de mercadorias Pareto-eficiente. Essa afirmao descrita como o primeiro teorema econmico do bem-estar. Formalmente, segue o teorema:

A alocao de bens ou insumos que resulta de um equilbrio geral competitivo eficiente em termos econmicos.
Equidade e Eficincia Para a alocao ser eficiente economicamente no necessrio que ela seja justa. Do ponto de vista econmico o conceito de eficincia econmica no leva em conta aspectos equitativos. A eficincia de Pareto no leva em conta aspectos distributivos. Fronteira de Possibilidades de Utilidades (FPU) O segundo teorema econmico do bem-estar nos diz: Qualquer alocao de bens e insumos eficiente em termos econmicos pode ser atingida com um equilbrio geral competitivo por meio de uma realocao dos recursos da economia. Ou ainda: Se as preferncias so convexas, ento cada alocao eficiente (cada ponto na curva de contrato) um equilbrio competitivo para alguma alocao inicial de recursos. Embora paream frases esquisitas, no fundo, querem dizer a mesma coisa. A primeira diz que qualquer alocao eficiente pode ser atingida por meio de uma realocao de recursos. Ou seja, se quisermos tornar a alocao mais distributiva, devemos realocar os recursos. O teorema, por sua vez, nos diz que a eficincia pode ser atingida por realocaes dos recursos. Isto , o fato de ter que realocar os recursos no significa que devemos abandonar o objetivo da eficincia econmica A segunda frase diz que se as preferncias forem convexas, ou seja, as curvas de indiferena forem usuais ou seguirem a regra geral, cada alocao eficiente um equilbrio competitivo para alguma alocao inicial de recursos. Em outras palavras, qualquer equilbrio tido como equitativo pode ser alcanado por meio de uma possvel distribuio de recursos entre os indivduos e que tal distribuio no gerar necessariamente ineficincias. EFICINCIA NA PRODUO

Uma determinada alocao de insumos para o processo produtivo considerada eficiente se a produo de uma mercadoria no puder ser aumentada sem que ocorra uma diminuio na quantidade produzida da outra mercadoria. Uma alocao eficiente na produo ocorrer quando as inclinaes de cada par de isoquantas forem iguais. Ou seja, quando as taxas marginais de substituio tcnica (TMgST) entre trabalho e capital forem iguais. Na eficincia nas trocas, a linha que continha as alocaes eficientes era chamada de curva de contrato. Na eficincia na produo, a linha que contm as alocaes eficientes, onde as TMgSTs so iguais para cada par de isoquantas, chamada de curva de contrato de produo. Fronteira de Possibilidades de Produo (FPP) Na eficincia nas trocas, aprendemos o conceito de fronteira de possibilidades de utilidades, sobre a qual estavam todas as alocaes eficientes de mercadorias entre dois consumidores. Pois bem, de modo semelhante, na eficincia na produo, ns temos o conceito de fronteira de possibilidades de produo (FPP), sobre a qual esto todas as alocaes eficientes de insumos na produo de duas mercadorias. Em muitos livros, bastante comum a nomenclatura curva de possibilidades de produo, ou, em casos menos comuns, curva de transformao da produo. Portanto, fique atento! Estes trs nomes significam a mesma coisa, sendo FPP o nome mais usual. A FPP mostra as diversas combinaes de alimento e vesturio que podem ser produzidas com uma quantidade fixa de insumos trabalho e capital, mantendo-se a tecnologia constante. A fronteira apresentada na figura abaixo foi obtida a partir da curva de contrato da produo. Cada ponto, tanto da curva de contrato, como da FPP, apresenta quantidades eficientemente produzidas de alimento e vesturio.

A FPP, ao contrrio das curvas de indiferena e das isoquantas, cncava (curvada para dentro). Isto acontece porque a sua inclinao aumenta em magnitude medida que se produz mais alimento. Observe que a inclinao da FPP maior no ponto D do que no ponto C. por sua vez, maior no ponto 0A do que no ponto D. Para descrevermos esse fato, definimos a taxa marginal de transformao (TMgT) de vesturio por alimento como a prpria inclinao da fronteira em cada um de seus pontos. Algebricamente a TMgT definida como V/A. EFICINCIA NA SUBSTITUIO Vimos que a taxa marginal de substituio (TMgS) de alimento por vesturio mede a disposio que o consumidor tem de adquirir menos vesturio para adquirir uma unidade adicional de alimento. Vimos tambm que a taxa marginal de transformao (TMgT) mede o custo de uma unidade adicional de alimento em termos da menos produo de vesturio (custo

de oportunidade). Uma economia estar produzindo eficientemente apenas se, para cada consumidor:

TMgS = TMgT
A figura abaixo mostra graficamente essa condio de eficincia. Colocamos no mesmo grfico as curvas de indiferena do consumidor e as fronteiras de possibilidades de produo. Isso foi possvel porque temos nos eixo das abscissas (horizontal) e no eixo das ordenadas (vertical) as mesmas variveis: unidades de vesturio e unidades de alimento (produzidas, no caso da FPP, ou consumidas, no caso da curva de indiferena). A eficincia ser atingida, dentro das possibilidades de produo existentes (dentro da FPP, portanto), quando a satisfao do consumidor for maximizada. Ou seja, a eficincia ocorre no ponto onde a curva de indiferena mais alta possvel tangencia a FPP, que, neste caso, cumpre papel semelhante quele desempenhado pela reta de restrio oramentria, funcionando como um limite para a utilidade do consumidor.

9 - CONCEITO E PRINCPIOS DE TRIBUTAO

O mecanismo da tributao intervm diretamente na alocao dos recursos e na sua distribuio na sociedade. Desta forma, pode, tambm, reduzir as desigualdades na riqueza, na renda e no consumo. De uma forma geral, espera-se o seguinte de um sistema tributrio: Obteno de receitas para financiar os gastos pblicos; Os tributos seriam escolhidos de forma a minimizar sua interferncia no sistema de mercado, a fim de no torn-lo (mais) ineficiente. Cada indivduo deveria ser taxado de acordo com sua habilidade para pagar; Os tributos deveriam ser universais, impostos sem distino para indivduos em situaes similares; Baseado nestas premissas, podemos apresentar os princpios tericos da tributao, a saber:

PRINCPIO DA NEUTRALIDADE

O princpio da neutralidade diz que os impactos gerados pelo nus tributrio no devem alterar, ou intervir o mnimo possvel, a alocao de recursos na economia. Como os preos so a melhor forma de se estabelecer a alocao de recursos em uma economia, podemos concluir que o impacto da tributao sobre os preos dos bens e servios deve ser neutro, ou seja, a relao de preos existente entre os diversos bens deve-se manter igual. Em outras palavras, e de um modo mais tcnico, o princpio da neutralidade no deve interferir ou distorcer os preos relativos (preo de um produto em relao aos outros) dos bens e servios. Para clarear, veja o seguinte exemplo: antes da incidncia da tributao, o preo do kilo de picanha custava R$ 30,00 e o kilo de coxo duro custava R$ 7,50. Com isso, o preo relativo entre picanha e coxo duro era 0,25 (7,5/30=1/4). Para que seja mantida a neutralidade tributria, a incidncia da tributao sobre a picanha deve ser igual aos outros tipos de carne (o coxo duro, por exemplo). Imaginemos o caso de um aumento de cerca de 10% na tributao para todos os bens. O preo do kilo de picanha passa a custar R$ 33,00 e do kilo de coxo duro, R$ 8,25. Veja que foi obedecido o princpio da neutralidade, pois o preo relativo dos bens no foi distorcido, continuou com o mesmo valor de 0,25 (8,25/33=1/4). Se o governo, por outro lado, decidisse no tributar a picanha para tornar o seu consumo mais acessvel s classes mais pobres e, ao mesmo tempo, tributar o coxo duro, haveria mudana nos preos relativos. A picanha continuaria custando R$ 30,00 o kilo, enquanto o coxo dura custaria R$ 8,25. O preo relativo seria 0,275. Ou seja, a tributao neste caso, interveio na alocao de recursos. No podemos dizer, nesta ltima situao, que o objetivo da neutralidade foi plenamente atendido. PRINCPIO DA EQUIDADE O princpio da equidade tem por objetivo a garantia de uma distribuio eqitativa do nus tributrio pelos indivduos (justia fiscal). Este princpio pode ser dividido em dois outros (sub) princpios: Princpio da capacidade contributiva: a repartio tributria deveria ser baseada na capacidade individual de contribuio. Princpio do benefcio: o nus tributrio deveria ser repartido entre os indivduos de acordo com o benefcio que cada um recebe em relao aos bens e servios prestados pelo governo. A partir de agora, vejamos cada um deles: Princpio da capacidade contributiva Tambm chamado de princpio da capacidade de pagamento ou, ainda, princpio da habilidade de pagamento, ele nos afirma que os impostos devem ser cobrados de acordo com a capacidade que as pessoas tm de suportar o encargo. Esse princpio justificado pelo argumento de que todos os cidados devem fazer o mesmo sacrifcio para sustentar o governo. Isso significa que R$ 100,00 mais importante para um indivduo pobre do que para um rico. Dado esse fato, se um indivduo pobre e um rico pagam um mesmo montante de tributos, eles no fizeram o mesmo sacrifcio. Assim, devido capacidade de pagamento, o indivduo pobre teve um sacrifcio superior ao do rico. Para evitar esse tipo de injustia, utilizamos dois mecanismos de tributao que tm por objetivo igualar o sacrifcio dos cidados: a equidade horizontal e a equidade vertical. A equidade horizontal significa que os indivduos com iguais capacidades devem pagar o mesmo montante de tributos. Sua implementao relativamente fcil, j que as pessoas com o mesmo nvel de renda (mesma capacidade de pagamento) devem, em princpio, dar igual contribuio tributria. A equidade vertical significa que indivduos com diferentes habilidades devem pagar tributos em montantes diferenciados. Quem pode pagar mais, de fato, deve pagar mais. o tratamento desigual para desiguais. Vale destacar que esses montantes a que nos referimos so em valores percentuais. Por exemplo, um sujeito que ganha R$ 1.000,00 deve pagar uma parte menor de sua renda que outro sujeito que ganha R$ 10.000,00. Se o primeiro paga R$ 200,00 de impostos (20% de sua renda) e o segundo paga R$ 2.000,00 (20% da renda), no estaremos obedecendo equidade vertical, mas, sim, equidade horizontal, pois os dois sujeitos estaro pagando o mesmo montante (mesmo percentual de suas rendas). Assim, para que a equidade

vertical seja obedecida, quem ganha mais, deve contribuir com um percentual maior de sua renda. PRINCPIO DO BENEFCIO Este princpio afirma que as pessoas devem pagar impostos com base nos benefcios que obtm dos servios do governo. Quanto maior o benefcio, maior seria a contribuio e vice-versa. Algumas pessoas argumentariam que esse princpio mais justo porque evitaria a situao na qual um indivduo pagaria indiretamente pelo benefcio de outra pessoa. Outras pessoas argumentam que esse princpio mais eficiente porque ele funciona como no sistema de mercado livre, onde cada indivduo paga de acordo com os benefcios que recebe ao adquirir determinados bens e servios. Baseado nestes argumentos, teramos que, quanto maior fosse o benefcio, maior seria o nvel de consumo e, por conseguinte, o preo a ser pago. Ainda nesta forma de anlise, argumenta-se que se o pagamento dos tributos no fosse feito com base no princpio do benefcio, o resultado seria o desperdcio, porque a tendncia seria a superutilizao dos servios, levando ineficincia e/ou desperdcio. Devido a dificuldade de mensurar o quanto cada cidado usufrui de bens pblicos, fica claro que o mecanismo da tributao baseado apenas no princpio do benefcio seria ineficiente. Logo, a alternativa de se estabelecer um sistema de tributao mais eficiente mostra a necessidade de se buscar outro mecanismo que, associado ao princpio do benefcio, torne a estrutura de tributao menos ineficiente e mais justa. IMPOSTOS DIRETOS E INDIRETOS A diferena bsica entre esses tributos est na incidncia. Enquanto os tributos diretos incidem sobre a renda e riqueza (patrimnio) das pessoas, os tributos indiretos so aqueles que incidem sobre os bens e servios adquiridos pela sociedade. Nesse sentido, podemos tambm conceituar o primeiro como sendo aquele que incide sobre as pessoas (fsicas e jurdicas), enquanto o segundo incide sobre a produo. Impostos especficos e ad valorem Dentro dos impostos indiretos, ns podemos ainda ter os impostos especficos e os ad valorem. Imposto especfico ou ad rem aquele cobrado com base em um valor nico, dependente da quantidade transacionada da mercadoria. Por exemplo, imagine um imposto de R$ 1,00 por cada lata de cerveja produzida. um tipo de imposto especfico, pois um valor nico e no depende do valor pelo qual a lata foi vendida, mas apenas do nmero de latas vendidas. Imposto ad valorem aquele cobrado com base em uma alquota que incide sobre o valor da transao. o tipo mais comum. Por exemplo, imagine uma venda de um bem que custe R$ 100 e a alquota do imposto seja 10%. O valor do imposto ser R$ 10. Se o mesmo bem for vendido em outro lugar por R$ 200, o valor do imposto ser R$ 20. Diferente, portanto, do imposto especfico que tem um valor nico por unidade transacionada. Ainda em relao ao imposto ad valorem, podemos ter dois tipos: os cobrados por fora ou por dentro. Os cobrados por fora incidem sobre o valor da mercadoria, de modo que o imposto uma porcentagem sobre o preo de venda, onde ainda no est incluso o imposto. Exemplo: se um bem custa R$ 100,00 e o imposto por fora equivale a 10%, o preo de nota fiscal do bem (aquele que o consumidor pagar) ser R$ 110. O IPI um exemplo de imposto ad valorem cobrado por fora. O imposto ad valorem cobrado por dentro incide sobre o preo de venda, de modo que o valor do imposto uma porcentagem sobre o preo de venda, onde j est incluso o imposto. Exemplo: se um bem custa R$ 100 e o imposto por dentro equivale a 10%, o preo de nota fiscal do bem ser R$ 100 e o valor do imposto ser R$ 10. Ou seja, o preo lquido da mercadoria (preo do bem menos o imposto) ser R$ 90. O ICMS um exemplo de imposto ad valorem cobrado por dentro.

IMPOSTOS PROPORCIONAIS, PROGESSIVOS E REGRESSIVOS Impostos proporcionais Neste sistema, aplica-se a mesma alquota de imposto para os diferentes nveis de renda. Este tipo de tributo coaduna-se com a equidade horizontal, em que indivduos com capacidades iguais de pagar, pagam o mesmo montante percentual de suas rendas. A partir desta definio, vemos que o sistema proporcional no tem nenhum impacto sobre a redistribuio da renda na sociedade. Impostos progressivos Por meio desse sistema, aplicam-se maiores percentuais de impostos para as classes de renda mais alta. Este tipo de tributo coaduna-se com a equidade vertical, em que indivduos com capacidades desiguais para pagar, pagam montantes percentuais desiguais de suas rendas. Conclumos que o imposto progressivo um sistema de tributao em que h impacto sobre a redistribuio de renda da sociedade, contribuindo para menores disparidades na sua distribuio. Impostos regressivos Esse sistema tributa de forma mais aguda as classes mais pobres, fazendo com que elas suportem uma carga tributria maior. Nesse caso, quanto menor o nvel de renda, maior o percentual de imposto a ser pago pelo indivduo. Percebe-se que os impostos indiretos, no sistema tributrio brasileiro, so regressivos e pioram a distribuio de renda. IMPOSTOS CUMULATIVOS E NO CUMULATIVOS Impostos cumulativos so aqueles que incidem sobre todas as etapas da produo. Tambm so chamados de impostos em cascata, justamente por incidirem sobre todas as etapas produtivas, assim como uma cascata vem incidindo sobre todo o rochedo da cachoeira (profundo, no?!). A antiga CPMF (Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira) um exemplo tpico. Qualquer transferncia financeira, excetuadas raras excees, era tributada. Impostos no cumulativos so aqueles que incidem apenas sobre o valor adicionado em cada etapa de produo. Por exemplo, imagine uma fazenda que produziu trigo no valor de R$ 1,00 o kilo. Haver tributao em cima deste valor de R$ 1,00/kg. Se uma indstria comprar o trigo e produzir farinha de trigo no valor de R$ 3,50/kg e o tributo for no cumulativo, permitido que se deduza o que foi pago na etapa anterior de produo. Assim, permitido compensar o imposto que foi pago sobre a base de clculo de R$ 1,00 (produo do trigo). Na prtica, ento, ser cobrado imposto somente sobre o valor que foi adicionado, ou seja, sobre R$ 2,50 (3,50 1,00). Se o imposto fosse cumulativo, haveria tributao sobre o valor cheio nos dois casos (sobre R$ 1,00 na primeira etapa e sobre R$ 3,50 na segunda etapa). Pelo fato do imposto no cumulativo incidir somente sobre o valor adicionado ele tambm denominado de IVA (Imposto sobre o Valor Adicionado). Pelo fato do IVA (imposto no-cumulativo) distorcer menos as decises dos agentes (no estimular a integrao vertical e incidir somente sobre o valor adicionado), ele considerado mais neutro que o imposto cumulativo. A CURVA DE LAFFER A chamada Curva de Laffer, formulada por Arthur Laffer (economista da escola monetarista), mostra a relao entre os distintos nveis de tributao de certo impostos com a respectiva receita arrecadada pelo governo. A concluso a que se chega que quando o nvel dos impostos passa de um certo limite, a arrecadao do governo comea a cair em vez de aumentar. A representao grfica desta formulao terica, conhecida como Curva de Laffer, tem a forma de uma meia-lua voltada para baixo. O eixo horizontal, x, representa a carga de tributos e o eixo vertical, y, representa a arrecadao do governo. Com a alquota zero, a arrecadao, naturalmente, nula. medida que a alquota aumentada e o que o governo recebe dos cidados e das empresas crescente at atingir o nvel de arrecadao tima (T*). Desse ponto

em diante, medida que o governo continua aumentando a alquota do imposto, a receita cai at chegar a zero com o imposto de 100%.

Ou seja, o que nos diz a curva de Laffer que, s vezes, o aumento desenfreado dos impostos pode reduzir a arrecadao. Isto ocorre porque a tributao excessiva provoca sonegao fiscal, fuga do consumo e desestmulo produo. Estes trs fatores provocam reduo da arrecadao fiscal.

REPARTIO DO NUS TRIBUTRIO

No painel da esquerda, temos o caso da oferta elstica e da demanda inelstica (lembrese de que curvas mais horizontais, ou mais planas, indicam maior elasticidade). No painel da direita, temos o contrrio: oferta inelstica e demanda elstica. Nos dois casos, foi introduzido um imposto e houve a repartio tributria, com uma parte do imposto recaindo sobre os consumidores e outra parte recaindo sobre os produtores. PINICIAL o preo inicial, PCONS o preo pago pelos consumidores aps a imposio do tributo, e P o preo recebido pelos produtores aps o imposto. A diferena PCONSP o valor do imposto, que ir para os cofres do governo. A diferena PCONSPINICIAL o nus dos consumidores, PINICIAL PPROD o nus dos produtores. Quem reage mais, paga menos (imposto). Assim, o nus de um imposto recai mais pesadamente sobre o lado menos elstico do mercado. Ademais, como a elasticidade reflete a declividade das curvas de demanda e oferta (quanto mais inelstico, mais vertical; e quanto mais elstico, mais horizontal), a repartio do nus tambm depender das declividades das curvas de demanda e oferta, o que o mesmo que dizer que a repartio depender das elasticidades dos consumidores e produtores. OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR Excedente do consumidor Para alguns consumidores, o preo determinado pelo mercado pode ser mais barato que aquele preo que estes consumidores estariam dispostos a pagar. Por exemplo, suponha que o preo de equilbrio de uma mercadoria seja R$ 5,00 e um determinado consumidor esteja disposto a pagar por este produto o valor de R$ 7,00. Neste caso, a compra deste produto, ao preo de mercado de R$ 5,00, trar um benefcio a este consumidor. A este benefcio chamamos de excedente do consumidor. Assim, j podemos definir excedente do consumidor: o benefcio total que os consumidores recebem alm daquilo que pagam pela mercadoria. Em outras palavras: o que ele estaria disposto a pagar menos o que realmente pagou. Para facilitar a visualizao, verifique a figura abaixo, em que temos a curva de demanda e oferta de um bem. Por estarmos falando de mercados competitivos, onde o preo da mercadoria determinado pela interao entre demanda e oferta, o preo de mercado do bem aquele em que a curva de demanda intercepta a curva de oferta. Na figura isto ocorre ao preo de R$ 5,00 e quantidade de equilbrio QE.

Se quisermos medir o excedente de todos os consumidores em conjunto, ele ser exatamente a rea entre a curva de demanda e a linha do preo de mercado (a rea cinza-claro da figura). Essa rea indica o benefcio lquido total dos consumidores, ou, em outras palavras, o excedente do consumidor ou o bem-estar dos consumidores neste mercado. Excedente do produtor O excedente do produtor um conceito bastante parecido com o excedente do consumidor. Ele mede os ganhos dos produtores. Voltemos nossa anlise ainda para o mercado competitivo retratado na figura abaixo. Nele, o preo de equilbrio R$ 5,00. No entanto, alguns produtores ainda produziriam suas mercadorias ainda que o preo de mercado fosse inferior.

Para o mercado como um todo, o excedente do produtor a rea acima da curva de oferta at a linha do preo de mercado (rea cinza-escuro). Essa rea indica o benefcio lquido total dos produtores, ou, em outras palavras, o excedente do produtor ou o bem-estar dos produtores neste mercado. Os excedentes e a eficincia econmica Alm daquilo que conceituamos como eficincia econmica anteriormente (ela acontecer quando as TMgS so iguais, quando as alocaes estiverem na curva de contrato, etc), podemos definir que o equilbrio de um mercado competitivo eficiente porque maximiza os excedentes do consumidor e produtor.

Nos prximos itens, ns veremos que as intervenes governamentais reduzem o excedente total (excedente total = excedente do consumidor + excedente do produtor + receita/excedente do governo), provocando ineficincias no mercado. Vale lembrar que a questo da eficincia diz respeito ao fato da soma dos excedentes estar maximizada, ou seja, uma verificao se o bolo tem o mximo tamanho possvel. Se o bolo atingiu o tamanho mximo (excedente total mximo), temos uma alocao econmica eficiente. Ento, pode surgir uma pergunta: se o equilbrio de um mercado competitivo naturalmente eficiente (ou seja, maximiza o bolo excedente total), por que o governo interviria no mercado (por meio de impostos, controle de preos, e outros meios), se ele sabe que a sua interveno vai diminuir o tamanho do bolo? A resposta que, apesar do tamanho do bolo estar maximizado, provvel que os seus pedaos no estejam distribudos igualitariamente entre os membros da sociedade. Assim, o governo normalmente intervm no mercado para corrigir a distribuio desigual dos pedaos do bolo, ainda que seu tamanho tenha que ser diminudo para isso. O PESO MORTO DOS IMPOSTOS

Antes da imposio do imposto, o equilbrio estava no ponto E e o preo pago pelos compradores e recebido pelos vendedores era PINICIAL. Aps a tributao, parte do imposto (T) repassada aos consumidores e outra parte repassada aos produtores. Assim, os consumidores passam a pagar PC, enquanto os produtores passam a receber PV. A diferena PC PV o imposto (T), que ser recebido pelo governo. A diferena PC PINICIAL o nus tributrio dos consumidores, enquanto a diferena PINICIAL PV o nus tributrio dos vendedores. Neste momento, como os consumidores pagaro mais caro e os produtores recebero menos pelo produto, a quantidade transacionada diminui de QSI para QCI. A receita tributria

auferida pelo governo ser equivalente ao valor do imposto (T) multiplicado pela quantidade de produtos que ser transacionada (QCI). Logo, a receita tributria a rea do retngulo cinza da figura acima. Esta rea calculada multiplicando T por QCI. Fazendo um cotejo entre a figura acima e a figura anterior, vemos claramente que a receita tributria auferida pelo governo comeu uma parte do bolo (excedente) dos produtores e consumidores. Conclumos, assim, que a imposio tributria reduziu os excedentes do consumidor e do produtor, transferindo renda do setor privado para o setor pblico (houve, tambm, aumento da receita/excedente do governo). Aps a imposio do tributo (T=PCPV), o preo pago pelos compradores aumenta de P1 para PC. Com este aumento de preo, o excedente do consumidor diminui. Antes, ele era representado pela soma das reas: A+B+C. Aps o tributo, o excedente representado somente pela rea A. A rea B refere-se diminuio do benefcio lquido auferido pelos compradores que tm disposio para pagar um preo mais alto pelo bem (o benefcio diminui, j que o bem est mais caro). A rea C refere-se perda do excedente daqueles consumidores que no compram mais a mercadoria, em virtude dela estar com o preo acima do que eles esto dispostos a pagar. Isto , no final de tudo, o excedente do consumidor foi reduzido em B+C.

Ao mesmo tempo, aps a imposio do tributo, o preo recebido pelos vendedores diminuiu para PV. Com esta reduo de preo, o excedente do produtor diminui. Antes, ele era representado pela soma das reas: D+E+F. Agora, representado somente pela rea F. A rea D refere-se reduo no benefcio lquido auferido pelos produtores que tinham disposio para produzir a mercadoria mesmo a um preo mais baixo que P1 (como recebero menos pela mercadoria, o benefcio lquido reduzido). A rea E refere-se perda do excedente daqueles produtores que no produzem mais a mercadoria, em virtude dela estar com um preo abaixo daquele que faria com que eles a produzissem. Assim, no final de tudo, o excedente do produtor foi reduzido em D+E. Pelo exposto, vemos que, somadas as perdas, chegamos concluso que houve reduo dos excedentes do consumidor/produtor no valor da soma das reas: B+C+D+E. As reas B+D representam a receita tributria, que o governo usar para prover servios pblicos necessrios populao. Agora, notem que sobraram as reas C+E. Se a perda de excedentes foi B+C+D+E e a receita tributria foi B+D, para onde vai a perda de excedentes referentes s reas C+E? isso mesmo que voc est pensando! Esta perda de excedentes (C+E) no vai para lugar nenhum! A isto chamamos de peso morto dos impostos, que o excesso de perda de excedente dos produtores e consumidores sobre a receita do governo. Em outras palavras, as perdas suportadas pelos compradores e vendedores, a partir da implementao do imposto, superam a receita obtida pelo governo e o quantum dessa diferena o montante do peso morto (rea cinza da figura: C+E). Assim, vemos que a imposio de um imposto conduziu o mercado ineficincia econmica (os excedentes no esto maximizados), alm de reduzir a quantidade transacionada do produto. Vale destacar que a imposio tributria conduzir ineficincia se estivermos em um equilbrio de um mercado competitivo (onde temos, com certeza, um timo de Pareto ou eficincia econmica). Se o mercado j estiver em uma alocao ineficiente, possvel que a imposio tributria melhore a eficincia econmica. Quando o peso morto nulo, mesmo havendo reduo nos excedentes dos consumidores/produtores, no h recursos desperdiados. Na prtica, o que acontece uma reduo do excedente do consumidor/produtor em detrimento do aumento da receita do

governo no mesmo valor da reduo do excedente do consumidor/produtor, indicando que no houve ineficincia. Por outro lado, se a reduo nos excedentes do setor privado so maiores que a receita tributria, h peso morto e, ento, o tributo ineficiente economicamente. Como o imposto induz mudana de comportamento, somos levados concluso de que quanto mais os compradores/vendedores mudarem o comportamento aps a tributao, maior ser o peso morto. Como essa reao medida pelas elasticidades, podemos afirmar que quanto maiores forem as elasticidades da demanda/oferta, maior ser o peso morto de um imposto. SUBSDIOS Em primeiro lugar, podemos definir o subsdio como sendo o imposto ao contrrio, ou ainda, como um imposto negativo. Quando o governo quer estimular a produo de determinada mercadoria ou servio que seja essencial ao desenvolvimento do pas ou populao em geral, ele pode conceder subsdios aos produtores destas mercadorias e, assim, aumentar a oferta destes bens. Na prtica, existindo o subsdio, o preo lquido recebido pelo vendedor ser maior que o preo de equilbrio do mercado. Ao mesmo tempo, o preo pago pelo comprador menor que o preo de equilbrio. Ou seja, temos uma situao inversa imposio de um imposto: o preo lquido recebido pelo vendedor excede o preo pago pelo comprador. Como o consumidor paga menos e o produtor recebe mais, a quantidade produzida tambm ser maior que aquela verificada no mercado em equilbrio.

O valor a maior recebido pelos produtores somado ao valor a menor pago pelos compradores exatamente o valor do subsdio governamental. Ou ainda, o subsdio igual diferena entre o recebido pelos vendedores e o pago pelos compradores (S=PV PC). Por ocasio da imposio de impostos, aquele grupo mais inelstico arcava com a maior parte do nus tributrio. Quando h um subsdio, o raciocnio parecido: o grupo mais inelstico desfruta da maior parte do benefcio do subsdio. Assim, se os consumidores forem mais inelsticos que os vendedores, o benefcio do subsdio recair mais fortemente sobre estes compradores. Se os vendedores forem mais inelsticos, sobre eles recair a maior parte do benefcio. possvel concluir que h uma ineficincia tambm do subsdio, pois uma parte dos gastos do governo em subsdios desperdiada: no vai nem para o excedente do consumidor, nem para o excedente do produtor. Ademais, da mesma maneira que ocorre no caso dos impostos, quanto mais elsticas forem a demanda/oferta, maior ser o peso morto do subsdio. Quanto mais inelstica a demanda/oferta, menor ser o peso morto. QUOTAS E TARIFAS DE IMPORTAO Muitos pases utilizam as quotas e tarifas de importao como meios de proteger a indstria nacional. Em primeiro lugar, devemos diferenciar quota de tarifa. Quota de importao a imposio de um limite, acima do qual proibido importar, ou seja, uma limitao da quantidade de uma mercadoria que pode ser importada. J a tarifa uma espcie de imposto sobre os produtos importados. Ambas tem o mesmo objetivo: facilitar a vida da indstria

nacional. A diferena bsica que a tarifa gera receita para o governo enquanto a quota no arrecada nada para os cofres pblicos. Vale destacar que s h lgica em impor quotas e tarifas de importao quando o preo mundial da mercadoria estiver abaixo do preo de equilbrio em que a mercadoria transacionada no mercado interno. Quota de importao

Imagine o mercado de um bem qualquer que est representado na figura acima por meio de suas curvas de demanda e oferta. Sem importaes, o mercado interno est em equilbrio em PE e QE. Entretanto, como o preo mundial do bem, PM, situa-se abaixo de PE, o preo do bem no mercado interno passar a ser PM, j que os produtores internos sero obrigados a igualar o preo interno ao externo, caso queiram vender algum produto (estamos considerando primeiramente que o mercado est sob livro comrcio). Assim, internamente, o preo do bem ser PM. Esta reduo no preo do bem far com que a demanda de produtos aumente de QE para QD. Ao mesmo tempo, a oferta ser reduzida de QE para QO. A princpio, pode parecer que haver escassez (excesso de quantidade demandada sobre a quantidade ofertada), mas essa falta de produtos no mercado interno ser suprida pelos produtos importados. Assim, o segmento QDQO representar as importaes do produto. Vamos supor agora que o governo limite as importaes, ou melhor, simplesmente as proba, de modo que haja a imposio de uma quota de importao igual a zero. No sendo permitido importar qualquer produto, o preo interno subir para PE. Assim, haver reduo na quantidade demandada (de QD para QE) e aumento na quantidade ofertada (de QO para QE). Os consumidores que ainda adquirem a mercadoria (em QE) pagaro mais e sofrero uma perda de excedente representada pela soma das reas: A+B+C. Para os produtores, entretanto, a situao diferente, pois haver aumento de seu excedente, representado pela rea A. Neste caso, a perda de excedente dos consumidores (A+B+C) supera o ganho de excedente do produtor (A). A rea B+C representa o peso morto da cota de importao. Neste caso, ns vimos que o governo imps uma quota de importao que proibiu qualquer importao. Isso tambm poderia ser feito mediante a imposio de uma tarifa elevada, por exemplo, uma tarifa maior que a diferena PEPM. Caso uma tarifa torne o preo do bem importado acima de PE, naturalmente, no haver qualquer importao deste bem, sem a necessidade do uso de quotas. Tarifas Hoje, o uso de tarifas mais comum no comrcio internacional entre os pases. A vantagem da tarifa em relao s quotas de importao est na receita que o governo aufere. Vejamos o caso da imposio de uma tarifa que torne o preo da mercadoria entre o valor do preo mundial, PM, e o preo de equilbrio caso no houvesse importaes, PE. Se estivermos em um mercado sob livre comrcio (o preo do produto no mercado interno PM), a

imposio de uma tarifa T elevar o preo do produto para P* (que a soma do preo mundial com o valor da tarifa de importao).

A elevao de preo (PM para P*) far aumentar a produo interna (QO para QO), ao mesmo tempo em que haver queda no consumo (QD para QD). Haver um excesso de quantidade demanda (QD) sobre a quantidade ofertada (QO). Esta escassez de produtos ser suprida pelos produtos importados (segmento QOQD). Assim, a receita do governo ser a rea D (multiplicao do segmento QOQD pela tarifa T). A imposio desta tarifa provocar uma reduo no excedente do consumidor, representada pela soma: A+B+C+D. O excedente do produtor ser aumentado pelo trapzio da rea A. A receita auferida pelo governo representada pela rea D. Fazendo os clculos, verificamos que as reas B+C so o peso morto da tarifa. Em outras palavras, as perdas impostas aos consumidores no foi compensada pelo ganho dos produtores e do governo, havendo, portanto, um peso morto. PREOS MXIMOS Vamos supor que o governo imponha aos produtores um teto mximo de preos. Em primeiro lugar, devemos ter em mente que a imposio de preos mximos sempre feita em um nvel de preos abaixo do equilbrio, caso contrrio ele no teria sentido. Ao impor um preo mximo (abaixo do equilbrio), haver aumento na quantidade demandada do bem (QE para Q2) e uma reduo na produo (QE para Q1). Logo, haver uma espcie de escassez (excesso de demanda). Vejamos o efeito dessa poltica, por meio da figura onde podemos visualizar o preo mximo PMX.

De incio, sabemos que haver mudanas nos excedentes do consumidor e produtor. Aps a imposio do teto de preos, a quantidade transacionada da mercadoria ser Q1. Aqueles consumidores que ainda podem adquirir a mercadoria tero o seu excedente aumentado no valor da rea A (esses consumidores esto em uma situao melhor, porque podem comprar a mercadoria a um preo menor PMX em vez de PE). Por outro lado, devido escassez, alguns consumidores no conseguiro mais comprar a mercadoria, logo eles perdem excedente; essa perda dada pelo tringulo B. Ainda podemos

ressaltar que h outras perdas que no aparecem no grfico; so os custos de oportunidade provocados pelo racionamento (tempo perdido em filas, negociaes no mercado paralelo, etc). Vejamos agora o que acontece no excedente do produtor. Com o controle de preos, alguns produtores no estaro mais dispostos a ficar no mercado; os que ficam, por sua vez, recebero menos por seu produto. Nos dois casos, haver perda de excedente do produtor. Aqueles que ficam no mercado e recebem menos por seu produto tero o seu excedente reduzido no valor da rea A. Aqueles que deixam o mercado tero seu excedente reduzido no valor da rea C. Se somarmos o que foi ganho e que foi perdido em termos de excedentes veremos que, no caso dos consumidores, temos +AB, ou seja, como a rea de A maior que a rea de B, houve ganho de bem-estar para os consumidores. No caso dos produtores, temos AC. Se somarmos os dois resultados (produtores+consumidores), veremos que haver reduo no excedente total em BC, logo, as reas B e C representam o peso morto do teto de preos mximos.

10 - RACIONALIDADE ECONMICA DO GOVERNO

Na vida real, os mercados apresentam defeitos que naturalmente os desviam do timo de Pareto (da eficincia econmica). Essas circunstncias so chamadas de falhas de mercado. Essas falhas, que impedem a ocorrncia de situaes economicamente eficientes, so representadas por: a) Externalidades, b) Existncia de bens pblicos, c) Falhas na competio (poder de mercado), d) Mercados incompletos, e) Riscos pesados f) Falhas de informao (informaes assimtricas) e g) Existncia de desemprego e inflao. em virtude dessas falhas de mercado que se justifica a racionalidade econmica do governo. Assim, caso um mercado apresente situaes de falha, a interveno estatal pode conduzi-lo a situaes mais eficientes, por meio da eliminao ou reduo destas falhas. FALHAS DE MERCADO Externalidades As transaes entre produtores e consumidores exercem efeitos incidentes sobre outras pessoas (terceiros). Esses efeitos, que podem ser positivos ou negativos, escapam ao mecanismo de preos. Esses efeitos, no refletidos nos preos, so conhecidos por efeitos externos ou externalidades. Tecnicamente, ocorre uma externalidade quando os custos sociais (CS) so diferentes dos custos privados (CP), ou quando os benefcios sociais (BS) so diferentes dos benefcios privados (BP). Bens pblicos Os bens pblicos so aqueles no rivais e no exclusivos (no excludentes). A no rivalidade o mesmo que dizer que o bem indivisvel ou no disputvel. Explicando melhor: o seu consumo por parte de um indivduo ou de um grupo social no prejudica o consumo do mesmo bem pelos demais integrantes da sociedade. Assim, o maior consumo de um bem pblico por parte de algum no significa reduo no consumo deste mesmo bem por parte de outra pessoa. Temos como exemplo a iluminao pblica, o asfaltamento das ruas, a justia, a segurana pblica e a defesa nacional, etc. A no exclusividade refere-se impossibilidade de excluir as pessoas do consumo dos bens pblicos. difcil (ou at mesmo impossvel) impedir que um determinado indivduo usufrua de um bem pblico. Por exemplo, se o governo iluminar uma rua pblica, todos os moradores dessa rua (mais os que eventualmente passarem por l), sem que possa distinguir um indivduo de outro, sero beneficiados pela disponibilizao deste bem pblico.

Vale destacar que os bens pblicos, diferentemente dos bens privados, so bancados por toda a coletividade, por meio dos impostos. A falha de mercado que existe na produo dos bens pblicos decorre do fato de que impossvel determinar o real benefcio que cada indivduo desfrutar do seu consumo, logo, invivel determinar de forma totalmente justa o preo (imposto) que cada um pagar. Os bens de que tratamos at agora (segurana nacional, iluminao pblica, etc), na verdade, so os bens pblicos puros. Isto so os bens que so no rivais E no exclusivos. Mas pode haver casos em que um bem somente no rival ou somente no exclusivo. Nestes casos, esses bens sero chamados de bens semi-pblicos (quase-pblico), que so bens que possuem parte das caractersticas dos bens pblicos. Tambm chamados de bens meritrios. Poder de mercado A existncia de produtores e consumidores atomizados (todos so pequenos em relao ao mercado, de forma que qualquer um ser um tomador de preo do mercado) nem sempre possvel. Alis, esta caracterstica, que inerente aos mercados competitivos, no comum no mundo em que vivemos. O que h, em geral, so mercados no competitivos, como o monoplio e o oligoplio. Essas estruturas de mercado fazem a produo ser menor e o preo maior que aquele verificado na concorrncia perfeita, o que certamente prejudica um grande nmero de consumidores em detrimento da maximizao de lucros de uma pequena parcela da sociedade. Nesse sentido, papel do governo limitar o poder de mercado das firmas, por meio da regulao de mercados. FUNES DO GOVERNO Depois de vermos todas essas falhas de mercado, estamos convencidos de que, na presena destas falhas, a interveno do governo faz-se necessria em busca da eficincia econmica. Veremos neste momento, de forma mais abrangente, as funes do governo. Logo de incio podemos apresentar as quatros funes bsicas do governo na economia, para depois coment-las em detalhes: Funo alocativa ajuste na alocao de recursos; Funo distributiva distribuir a renda visando equidade; Funo estabilizadora garantir estabilidade economia; e Funo reguladora regular os mercados. Funo alocativa A funo alocativa diz respeito a ajustamentos na alocao de recursos necessrios e almejados pela sociedade, mas que, no entanto, no so providos pela iniciativa privada. Por meio do sistema de preos, o mercado atua visando estritamente s necessidades privadas. Assim, o Estado necessita intervir com o intuito de promover ajustes e alocar os recursos na produo e oferta de bens que objetivem o atendimento das necessidades da coletividade. Em outras palavras, o governo, em sua funo alocativa, produz bens pblicos e semi-pblicos (meritrios) a fim de corrigir as imperfeies nas alocaes existentes e promover uma alocao mais eficiente. Vale ainda ressaltar que a forma utilizada pelo governo no exerccio da sua funo alocativa, visando eficiente alocao dos recursos, poder ocorrer pela produo direta dos produtos e servios pelo setor pblico ou via mecanismos que propiciem as condies para que sejam viabilizados pelo setor privado (por meio de iseno de impostos, subsdios, etc). Funo distributiva Diz respeito a mecanismos para buscar um nvel de distribuio de riqueza ideal, baseado em crenas, valores e premissas que determinem essa distribuio, de acordo com a cultura de cada sociedade. O instrumento mais utilizado e mais famoso de distribuio o sistema de tributos e transferncias, especialmente os tributos progressivos. Alm disso, o Estado poder utilizar-se de outros expedientes como a poltica de subsdios, salrio mnimo, proteo tarifria, renncia

fiscal, entre outros. Recentemente, o programa Bolsa famlia o exemplo mais clssico de poltica de distribuio de renda. Funo estabilizadora Destina-se ao atingimento e/ou manuteno da estabilidade econmica. Para isso, o governo utiliza instrumentos de poltica macroeconmica, visando manuteno de nveis adequados de emprego, renda, inflao, taxa de cmbio, contas externas, endividamento pblico, etc.

I Macroeconomia
1 Generalidades
A Macroeconomia o ramo da Economia que estuda a evoluo dos mercados de uma forma mais geral, mais abrangente, analisando a determinao e o comportamento dos grandes agregados macroeconmicos (renda nacional, produto nacional, investimento, poupana, consumo agregado, inflao, emprego e desemprego, quantidade de moeda, juros, cmbio, etc).

2 - Objetivos Da Poltica Macroeconmica

So objetivos da poltica macroeconmica: Alto nvel de emprego; Estabilidade de preos; Equidade (distribuio de renda); Crescimento e desenvolvimento econmico. As questes relativas ao nvel de emprego e controle da inflao (estabilidade de preos) so questes consideradas conjunturais, de curto prazo. O crescimento e desenvolvimento econmico e a distribuio de renda so questes estruturais, que, em geral, extrapolam a anlise meramente econmica, envolvendo questes, como o prprio nome sugere, estruturais: polticas pblicas, progresso tecnolgico, educao, etc.

Alto nvel de emprego

Entendemos por emprego a utilizao dos recursos disponveis na economia. Desemprego a no utilizao dos recursos disponveis, ou seja, h ociosidade dos recursos (capacidade ociosa). Em nosso dia a dia, a palavra desemprego associada mais comumente no utilizao do recurso de produo mo-de-obra. Isto , quando h mo-de-obra disponvel para trabalhar e a mesma no utilizada, havendo ociosidade (desemprego).

Estabilidade de preos (controle da inflao)

Inflao o aumento contnuo e generalizado no nvel geral de preos em uma economia. Vale ressaltar que a simples alta no preo de um bem ou servio em particular no constitui inflao, que ocorre apenas quando h um aumento generalizado (considerando todos os bens e servios da economia). Destacamos tambm que quando ocorre o inverso, ou seja, baixa generalizada e contnua dos preos, h deflao. Mas, por que a inflao um problema e o seu controle um objetivo da poltica macroeconmica dos governos? A resposta que a inflao provoca grandes distores na economia de mercado. O primeiro efeito provocar distores na alocao de recursos da economia, uma vez que os preos relativos deixam de ser sinalizadores da escassez e dos custos relativos de

produo. Deixe me explicar melhor: sem inflao, sabe-se que um produto custa, digamos, R$ 10,00 e outro R$ 20,00 reais; o preo relativo desses produtos . Os agentes tomam decises baseadas nessa relao de preos entre os produtos (quando algum compra algo, ele compara o preo tomando por base os preos de outros bens para saber se aquele bem desejado est no preo adequado). Com a inflao elevada, a noo de preos relativos abalada. O papel dos preos relativos, de indicar excesso de demanda ou de oferta (produo), deixa de existir, comprometendo a alocao eficiente dos recursos do mercado. A inflao tambm desincentiva a ao de investir, uma vez que os agentes tero dificuldades para prever o retorno dos investimentos, devido instabilidade dos preos no futuro. H tambm sria perturbao do mercado financeiro. Imagine que uma determinada pessoa empreste R$ 1.000,00 a outra, cobrando uma taxa de juros de 50% ao ano. Ao final do ano, receber, portanto, R$ 1.500,00. Entretanto, se a economia tiver altos nveis inflacionrios (mais de 50%, por exemplo), o emprestador poder no conceder o emprstimo, pois, dependendo de como a inflao se comportar, o valor que ele receber depois da operao significar perda de poder aquisitivo, em vez de ganho. Assim, fica claro que a existncia da inflao torna muito difcil a operao no mercado de capitais, inviabilizando financiamentos de mdio e longo prazos. Isto compromete seriamente os investimentos privados e o crescimento de longo prazo da economia. O governo tambm perde poder aquisitivo com a inflao, pois esta corri o valor da arrecadao fiscal pela defasagem entre o fato gerador dos impostos, o recolhimento dos mesmos e a efetiva utilizao da receita fiscal pelo governo. Este fenmeno conhecido como efeito Oliveira-Tanzi. Ao mesmo tempo, o governo tem dificuldades para obter financiamento, j que os agentes do mercado, em ambientes inflacionrios, fogem do mercado financeiro3, preferindo ativos reais.

Distribuio equitativa de renda

Tambm objetivo da poltica macroeconmica distribuir equitativamente a renda da economia. O Brasil um pas onde h concentrao de renda (m distribuio). As polticas pblicas utilizadas para distribuir a renda so controversas. Entre elas, podemos destacar a legislao do salrio mnimo, os programas de transferncia de renda e a utilizao de impostos progressivos. Nos trs casos, a preocupao ajudar as pessoas com menor nvel de renda atravs da garantia de renda mnima, suplementao de renda e menor tributao, respectivamente.

Crescimento e desenvolvimento econmico

Quando o nvel de emprego est baixo (existe desemprego), pode-se aument-lo fazendo a economia crescer. Polticas econmicas voltadas para o crescimento geralmente tentam alterar o comportamento dos agentes econmicos, provocando variaes no consumo, poupana e investimento agregado. Quando falamos em crescimento econmico, estamos falando do produto ou renda interna (ou nacional). Assim, quando falamos que determinado pas est crescendo 10% ao ano (que crescimento!), estamos falando, geralmente, que seu produto (ou renda) interno est crescendo 10%.

Os Trade-Offs Da Poltica Econmica

Os objetivos da poltica macroeconmica so interligados, isto , quando se busca um objetivo, outro est sendo afetado. Assim, atingir um objetivo pode implicar atingir outro objetivo secundariamente. Por outro lado, atingir um objetivo tambm pode significar se distanciar da consecuo de outro objetivo. Este ltimo caso representa um dilema de poltica econmica.

Por exemplo, ao aumentar os gastos pblicos dando aumento para todo o funcionalismo pblico e realizando obras pblicas, o governo estar aumentando a renda da economia (objetivos: crescimento econmico e aumento do nvel de emprego). No entanto, o aumento de renda provocar, coeteris paribus, aumento generalizado da demanda por bens e servios, pois as pessoas, com mais renda circulando, tendero a aumentar o consumo de bens de uma forma geral. A esse aumento generalizado da demanda chamamos de aumento da demanda agregada. Esse aumento da demanda agregada, por sua vez, provocar aumento de preos na economia. Dizemos, nesse caso, que a poltica econmica exerceu presses inflacionrias no mercado. Veja que h um dilema: ao aumentar o nvel de emprego e fazer crescer a economia, o governo, ao mesmo tempo, faz crescer a inflao. Em economs, quando h dilemas de escolha, referimo-nos a isso como um trade-off. Logo, h trade-off entre crescimento econmico e inflao.

3 - Estrutura Da Macroeconomia: Os Tipos De Mercados

A Macroeconomia trata a economia como se ela fosse dividida em uma parte real e uma parte monetria, divididas em quatro mercados: o mercado de bens e servios, o mercado de trabalho, o mercado financeiro (moeda e ttulos) e o mercado cambial (de moeda estrangeira), conforme se v no quadro 01:

Para saber como anda o mercado de bens e servios, devemos saber qual a soma de todos os bens e servios produzidos pela economia durante certo perodo de tempo. A mdia de preos destes bens e servios produzidos chamada de nvel geral de preos. Para sabermos sobre o mercado de trabalho, verificamos o nvel de emprego, bem como o nvel de salrios (ou taxa salarial). No mercado monetrio, determinam-se as taxas de juros e a quantidade de moeda (demanda por moeda) necessria para os agentes efetuarem as transaes econmicas. No mercado de ttulos (ttulos do governo, aes, fundos de renda fixa, etc), determinam-se, alm da taxa de juros, o preo e a quantidade de ttulos. Como a taxa de juros determinada tanto no mercado monetrio como no mercado de ttulos, bastante comum analisar esses dois mercados como se fosse um s: o mercado financeiro. No mercado cambial (de divisas), determina-se a taxa de cmbio, que o preo da moeda nacional em relao a uma moeda estrangeira. medida que um pas realiza transaes com o resto do mundo, necessrio que os preos dos diferentes pases sejam comparados. Para isso, deve-se converter uma moeda na moeda de outros pases. Assim, a taxa de cmbio permite calcular a relao de troca, ou seja, o preo relativo de diferentes moedas. Os gastos do governo e a oferta de moeda no so determinados por nenhum desses mercados, mas sim de forma autnoma pelas autoridades. So variveis determinadas institucionalmente, ou seja, so decises que fogem dos modelos econmicos. Dizemos que elas so variveis exgenas (determinadas exogenamente, externamente). Em outras palavras, o gasto pblico e a oferta de moeda no so determinados, e sim determinam o comportamento das variveis localizadas na coluna da direita do quadro 01. O manejo do gasto pblico para alterar as variveis dos mercados o que chamamos de poltica fiscal. A utilizao da oferta de moeda como forma de alterar as mesmas variveis chamada de poltica monetria. Por meio dessas duas principais formas de poltica econmica (fiscal e monetria), o governo tenta atingir de forma equilibrada os objetivos da poltica macroeconmica.

4 Poltica Fiscal
Por poltica fiscal entende-se a atuao do governo no que diz respeito arrecadao de impostos e aos gastos. A arrecadao afeta o nvel de demanda agregada ao influir na renda disponvel que os indivduos podero destinar para consumo e poupana. Se os impostos forem altos, sobrar menos renda para o consumo (menor renda disponvel). Assim, altos impostos esto relacionados baixa renda da economia, devido reduo na demanda agregada provocada pela reduo no consumo (devido menor renda disponvel). Os gastos pblicos so elementos diretos da demanda agregada. Ao decidir gastar, o governo aumenta a demanda agregada de forma direta, ao contrrio do que ocorre no caso da arrecadao de impostos, onde a influncia sobre a demanda agregada indireta (ele ocorre porque h reduo na renda disponvel, que reduz o consumo, que, por sua vez, a sim, reduz a demanda agregada). Como os gastos pblicos agem de forma direta na demanda agregada (renda) e a arrecadao age de forma indireta, dizemos que a poltica fiscal via gastos mais eficaz (intensa) que poltica fiscal executada via arrecadao de impostos (tributao). Assim, podemos concluir que se, por exemplo, o governo quiser aumentar a renda da economia (diminuir o desemprego), o aumento de gastos pblicos, coeteris paribus, ser mais eficaz que a reduo de impostos, visto que aquele age diretamente na renda ao passo que esta age indiretamente. Vale ressaltar que estamos analisando sob a condio do coeteris paribus (tudo o mais permanecendo constante). H outras implicaes que no esto sendo levadas em conta como: possvel aumento do dficit pblico, influncia sobre a taxa de juros, etc. Na anlise macroeconmica, assim como fizemos na anlise microeconmica, limitamo-nos ao que est sendo posto pela questo ou pelo fato em discusso, no devemos fazer divagaes ou suposies alm do que foi posto. Quando a poltica realizada no sentido de aumentar a renda (demanda agregada) da economia, dizemos que ela expansionista, anticclica (=anticrise), expansiva, ou ainda, inflacionria (como ela aumenta a demanda agregada, h incentivo para aumento generalizado dos preos). Quando a poltica realizada no sentido de reduzir a renda agregada, dizemos que ela restritiva, contracionista, pr-cclica ou antiinflacionria (como ela reduz a demanda agregada, como resposta, os preos tendem a baixar). Outra conseqncia da poltica fiscal a alterao das taxas de juros. Considerando a oferta de moeda sendo constante, um aumento da renda (poltica fiscal expansiva) far com que os agentes demandem mais moeda para realizar mais transaes econmicas. O estudo da demanda e oferta nos diz que quando a demanda de um bem aumenta, o preo deste bem tambm aumenta. Neste caso, houve aumento da demanda do bem moeda. O preo do bem moeda so os juros. Assim, temos o seguinte encadeamento: Poltica fiscal expansiva aumenta renda aumenta demanda por moeda aumenta o preo da moeda aumenta as taxas de juros A poltica fiscal restritiva provocar o caminho inverso, ou seja, reduo das taxas de juros, considerando que a oferta de moeda constante.

O uso da poltica fiscal como instrumento eficaz de interveno na economia surgiu na dcada de 1930, por intermdio das idias de John Maynard Keynes, que deram origem ao Keynesianismo ou ao modelo keynesiano. Segundo este modelo, uma poltica fiscal expansionista gera aumentos de renda em propores muito superiores ao que foi gasto pelo governo. Por exemplo, se o governo decide gastar R$ 10 bilhes em obras ou em programas de transferncia de renda (o Bolsa Famlia por exemplo), o impacto sobre a renda agregada da economia ser muito maior que os R$ 10 bilhes injetados pelo governo na economia. Imagine que o governo decidiu fazer estradas com esse dinheiro. Ao decidir fazer estradas, ele ter que pagar as empreiteiras, que tero que pagar aos seus funcionrios, que, por sua vez, aumentaro o consumo de alimentos, roupas, e outros bens. O dinheiro, ento, chegar mo dos donos das lojas de roupas, mercados e outros estabelecimentos comerciais nos quais os empregados das empreiteiras tero gasto o seu salrio, que, em ltima instncia, originou-se do gasto pblico. Os donos destes estabelecimentos pagaro aos seus funcionrios, que compraro mais em outros estabelecimentos, e assim por diante. Como se v, estabelece-se um crculo vicioso de aumento e circulao da renda. Assim, h um multiplicador dos gastos do governo, tambm chamado de multiplicador keynesiano. Esse multiplicador demonstra de forma numrica (o que no o nosso foco aqui) como ocorre essa multiplicao dos gastos. O mesmo fenmeno ocorre quando h reduo de tributos e, conseqentemente, maior renda disponvel para as pessoas, no entanto, neste caso, o efeito multiplicador menos intenso que na situao em que os gastos pblicos so aumentados. Alm dos efeitos expostos no quadro 02, a poltica fiscal tambm pode interferir na distribuio de renda. Alguns exemplos, apenas para elucidar: transferncias de renda (Bolsa Famlia), impostos progressivos e polticas assistenciais como o seguro-desemprego. Em relao a estes instrumentos, tambm os chamamos de estabilizadores automticos, pois quando a renda e o emprego da economia diminuem, o seguro-desemprego funciona como um impulso, para que a economia volte a ter renda circulando, evitando, assim, que haja mais reduo nos nveis de emprego. A grande restrio interveno pblica por meio da poltica fiscal a questo do dficit pblico e da dvida pblica, bem como as formas de financiamento para contorn-los. Vejamos agora estes dois temas.

Dficit Pblico
A arrecadao total de impostos no pas corresponde chamada carga tributria bruta. A diferena entre a carga tributria bruta e as transferncias governamentais a carga tributria lquida do governo. com base nesta carga tributria lquida que o governo pode financiar seus gastos correntes (o chamado consumo do governo). A diferena entre a carga tributria lquida e os gastos correntes determina a poupana do governo em conta corrente. Carga tributria bruta (CTB) = Total de impostos arrecadados Carga tributria lquida (CTL)=(CTB) Transferncias do governo Poupana do governo = (CTL) Gastos correntes A poupana do governo no o resultado do oramento pblico, nem se constitui em uma medida do dficit pblico, pois no considera as despesas de capital. O que ela mostra a capacidade de investimento do governo, sem pressionar outras fontes de financiamento. Deixeme explicar: quando o governo apresenta poupana positiva (excesso de carga tributria lquida sobre os gastos correntes) sinal que sobrou um dinheiro que poder ser usado para as despesas de capital, que so nada mais nada menos que o investimento pblico (construo de escolas, estradas, portos, etc). A diferena entre a poupana do governo (ou poupana pblica) e o investimento pblico fornece o valor do dficit ou supervit pblico. Se a poupana do governo for maior que o investimento, haver supervit pblico. Se o investimento for, em valor, maior que a

poupana, haver dficit pblico. Note que a diferena entre poupana do governo e investimento pblico significa a diferena entre a arrecadao total e o gasto total. Assim: Dficit/supervit pblico=Poupana do governo gastos de capital ou Dficit/supervit pblico = Total de impostos Transferncias do governo Gastos correntes gastos de capital (investimentos) Quando h supervit pblico, isto significa que o governo est arrecadando mais do que est gastando, logo, est fazendo poltica fiscal contracionista (restringindo a demanda agregada). Quando h dficit pblico, isto significa que o governo est gastando mais do que est arrecadando, logo, est fazendo poltica fiscal expansiva (aumentando a demanda agregada). Resumimos assim as duas principais maneiras de se obter recursos para financiar o dficit pblico: Emitir moeda: o Banco Central (instituio emissora de moeda) emite moeda e a entrega ao Tesouro Nacional (Unio); Venda de ttulos pblicos ao setor privado (interno e externo). A primeira forma de financiamento do dficit (emisso de moeda) tem o inconveniente de provocar. A segunda forma faz aumentar o endividamento pblico. Este, por sua vez, traz uma nova categoria de gastos que a rolagem e o pagamento dos servios (juros, custas, emolumentos, etc) dessa dvida. Este mtodo de apurao do dficit pblico explicado acima o mtodo tradicional, no entanto, ele apresenta algumas incorrees, porquanto considera o conceito de governo levando em conta apenas a administrao direta (Unio, Estados, Municpios e DF). Todavia, sabemos que existem outras instituies pblicas no enquadradas na administrao direta que auferem receitas e realizam gastos. Temos, por exemplo, as empresas estatais (empresas pblicas e sociedades de economia mista), as autarquias e as fundaes pblicas. A fim de solucionar este problema, o Brasil passou a utilizar a partir do incio da dcada de 1980 um mtodo mais abrangente utilizado pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI). Este mtodo o de Necessidade de Financiamento do Setor Pblico No Financeiro (NFSP). No se assuste com o nome, pois ele prprio sugere o seu significado: necessidade de financiamento (ou seja, igual a dficit). Neste ponto, devemos distinguir trs conceitos de dficit ou necessidade de financiamento do setor pblico: Dficit nominal ou total (Necessidade de Financiamento do Setor Pblico Conceito nominal): engloba qualquer necessidade de novos financiamentos para fazer frente a qualquer despesa. Dficit primrio ou fiscal (Necessidade de Financiamento do Setor Pblico Conceito primrio): medido pelo dficit total, excluindo a correo monetria e cambial da dvida e os pagamentos de juros de dvidas contradas anteriormente. De fato, a diferena entre os gastos pblicos e a arrecadao tributria no exerccio, independente de juros e correes da dvida passada. Dficit operacional (Necessidade de Financiamento do Setor Pblico Conceito operacional): medido pelo dficit primrio acrescido dos pagamentos de juros da dvida passada. Em outras palavras, o dficit nominal, excluindo a correo monetria e cambial. Este o conceito considerado mais adequado para refletir as necessidades reais de financiamento do setor pblico, uma vez que o conceito nominal apresenta-se inconveniente, j que muito suscetvel s variaes nas taxas de inflao (elas causam correo monetria) e s variaes na taxa de cmbio (causam correo cambial). Assim, as clusulas de correo monetria (devido inflao) fazem com que qualquer aumento da inflao eleve as NFSP, sem que isso signifique maiores gastos. No Brasil, as NFSP so apuradas pelo conceito de caixa, exceto pelas despesas de juros, apuradas pelo conceito de competncia. Por exemplo, ao emitir ttulos de longo prazo, com pagamentos concentrados no tempo, o dficit poderia ser baixo durante algum tempo e depois aumentar violentamente no momento do vencimento do ttulo. Assim, o regime de competncia neste caso torna a despesa de juros mais regular ao longo do tempo, sendo,

portanto, mais consistente com a apurao da dvida do setor pblico junto ao sistema financeiro.

Medio acima da linha versus abaixo da linha

Verifique, apenas como exemplo, a estrutura de gastos de Jos no ms de Abril de 2010:

Fazendo um paralelo entre o oramento de Jos, representado acima, e o oramento do governo, temos o seguinte acerca dos mtodos de mensurao do dficit pblico: Acima da linha: ocorre quando se mede o dficit com base na execuo oramentria das entidades que o geram, isto , diretamente das receitas e das despesas. No caso de Jos, pelo mtodo acima da linha, mediramos o dficit por meio da medio do que foi auferido como receita e do que foi gasto como despesa (pela verificao dos dados que esto acima da linha, como o prprio nome sugere). No caso do governo, verificamos quais foram os gastos com educao, sade, custeio (enfim, todos os gastos das entidades) e quais foram as receitas, para, ento, verificarmos o dficit ou supervit pblico. Abaixo da linha: por este mtodo, mede-se o tamanho do dficit pelo lado do financiamento. Em vez de se preocupar com as receitas e gastos, simplesmente, faz-se a seguinte pergunta: quanto eu tenho que pagar (quanto eu tenho que financiar)? A resposta ser o prprio dficit pblico. No caso de Jos, pelo mtodo abaixo da linha, mediramos o seu dficit pela quantia que ele precisa financiar para fechar as contas do ms (ele precisa financiar 300, logo, 300 o seu dficit ou sua necessidade de financiamento). Os dados oficiais das necessidades de financiamento do Brasil so gerados pelo Banco Central e o mtodo utilizado o abaixo da linha, ou seja, a partir das alteraes no valor da necessidade de financiamento (ou na variao do endividamento). A razo da escolha desse critrio que, se a conferncia de receitas e despesas diferente da variao do endividamento, o mais provvel que os dados acima da linha estejam errados (algum item talvez no tenha sido corretamente apurado, gerando, porm, na prtica, uma variao na necessidade de financiamento).

5 Poltica Monetria
Nos itens anteriores, ns vimos que o governo, pelo gasto pblico, consegue afetar a demanda agregada e o nvel de produto da economia de forma direta. Diferentemente, a poltica monetria afeta as mesmas variveis de forma indireta, por meio das intervenes no mercado financeiro (de ativos) que influenciam a taxa de juros. Por poltica monetria, entende-se a atuao do Banco Central para definir as condies de liquidez da economia: quantidade ofertada de moeda, nvel de taxa de juros, etc. Antes de chegarmos ao nosso objetivo (verificar o mecanismo de funcionamento da poltica monetria), estudaremos, em primeiro lugar, o que moeda. Em segundo, a demanda de moeda. Em terceiro, a oferta de moeda. Por fim, a poltica monetria.

Moeda
Moeda tudo aquilo que aceito para liquidar transaes, isto , para pagar pelos bens e servios e para quitar obrigaes. Veja que, por essa definio, qualquer coisa poderia ser moeda, desde que aceita como forma de pagamento. O que utilizado como moeda varia ao longo do tempo e entre as diferentes comunidades, e requer-se apenas que o ativo que desempenhe esse papel cumpra as funes bsicas atribudas moeda, que so estas: Meio de troca - ser intermediria das trocas sem dvida a principal funo da moeda e a que a distingue de outros ativos. Esta funo da moeda decorrncia da aceitao

geral da sociedade, que realiza as transaes econmicas utilizando este ativo como meio de troca. Unidade de conta - a moeda fornece o referencial para que os valores das demais mercadorias sejam cotados. Desta forma, os valores dos bens e servios transacionados so expressos em quantidade de moeda, de tal forma que ela seja o denominador comum de valor. Reserva de valor - esta funo decorrente de sua primeira funo meio de troca. S h sentido em utilizar a moeda como meio de troca se, entre uma transao em determinado momento e outra transao em momento posterior, ela mantiver durante certo intervalo de tempo o seu valor ou seu poder de compra. Moedas inseridas em economias altamente inflacionrias tm a sua funo de reserva de valor seriamente comprometida.

Demanda de moeda
Em primeiro lugar, podemos entender que as pessoas demandam moeda para realizar as trocas, para poder comprar. Nesse sentido, ento, os indivduos no demandariam, ou no reteriam moeda por ela mesma, mas pelos bens que eles podem adquirir. Essa a chamada demanda de moeda pelo motivo transacional e ela dependente da renda das pessoas. Isto , quanto maior a renda das pessoas, mais elas realizam transaes econmicas, por conseguinte, mais demandam moeda por motivos transacionais. Os indivduos devem fazer frente as defasagens entre recebimentos e pagamentos das dvidas, guardando moeda para poderem fazer as transaes necessrias. O ato de guardar moeda visando a us-la em momentos futuros a demanda de moeda por motivo precaucional. Os indivduos tm incerteza em relao ao futuro e guardam moeda para precaver-se de infortnios. Vale ressaltar que a guarda de moeda, tanto pelo motivo transao, quanto pelo motivo precauo, no rende juros ao indivduo. Um terceiro motivo para demandar moeda, ressaltado por Keynes durante a dcada de 1930, o motivo especulao, tambm chamado de motivo portflio. Os indivduos, a priori, podem escolher manter sua riqueza na forma do ativo moeda (liquidez absoluta) ou em ttulos diversos que, apesar de possurem menor liquidez que a moeda, geram rendimentos ao seu portador. Quando as pessoas demandam ttulos, isso significa que elas esto abrindo mo de demandar moeda, e vice-versa. Ter um ttulo significa ter menos moeda e ter mais moeda significa ter menos ttulos. Assim, quando compramos um ttulo (uma ao negociada na BOVESPA, por exemplo), abrimos mo de reter moeda (por motivos transao e precauo). Assim, podemos concluir o seguinte: quanto maior a taxa de juros, maior ser a demanda por ttulos e, por conseguinte, menor ser a demanda por moeda. A demanda por moeda visando especificamente compra de ttulos a nossa demanda motivo especulao. Assim, percebemos que a demanda de moda por motivo especulao inversamente proporcional taxa de juros, pois quando esta alta, as pessoas geralmente demandam menos moeda e mais ttulos.

Pelo exposto, vemos que a demanda por moeda depende tanto da renda como da taxa de juros. Quanto maior (menor) for a renda, maior (menor) ser a demanda por moeda. Quanto maior (menor) for a taxa de juros, menor (maior) ser a demanda por moeda. As razes dessas relaes esto nos trs motivos pelos quais os agentes demandam moeda (transao, precauo, especulao).

Oferta de moeda
As transaes realizadas pelos agentes econmicos podem ser realizadas na forma de papel-moeda (dinheiro em espcie ou, no linguajar popular, dinheiro vivo) ou mediante moeda bancria (cheques e cartes de dbito/crdito). A moeda bancria aquela moeda que os

agentes (o pblico) mantm depositada nos bancos comerciais ( o nosso saldo em Conta Corrente quando tiramos o extrato bancrio). Se somarmos o dinheiro que est com o pblico e o dinheiro que as pessoas tm para disponibilidade imediata em suas contas bancrias, teremos os meios de pagamento da economia (M1), o primeiro grande agregado do sistema monetrio. Os meios de pagamento (M1) correspondem aos ativos com liquidez absoluta (moeda), ou seja, podem prontamente ser usados como poder de compra, e que no rendem juros (logo, dinheiro em caderneta de poupana no considerado M1, pois rende juros). Meios de pagamento (M1) = Papel-moeda em poder do pblico (PMPP) + Depsitos a vista (DV) Meios de pagamento restritos: M1 = PMPP + DV Meios de pagamento ampliados: M2 = M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos emitidos por instituies depositrias M3 = M2 + quotas de fundo de renda fixa + operaes compromissadas e registradas no sistema SELIC M4 = M3 + ttulos pblicos de alta liquidez

Processo de expanso da moeda pelos bancos comerciais

Os bancos, de um lado, captam recursos dos depositantes, para, de outro lado, emprestar estes mesmos recursos como crdito bancrio. O lucro dos bancos vem da diferena entre o que pagam como remunerao aos depsitos e os juros que recebem dos emprstimos que concedem. Esta diferena o chamado spread bancrio. Por isso, interessante para um banco atrair o maior nmero de depositantes, ainda que eles no utilizem os servios rotineiros da instituio financeira (emisso de DOCs, pagamento de tarifas, contratao de seguros, utilizao de carto de crdito, etc). Isso acontece justamente pelo fato do banco necessitar do dinheiro dos depositantes para emprest-lo a outras pessoas. Esse procedimento de utilizar o dinheiro de alguns para emprestar a outros, na prtica, cria moeda. A prtica, portanto, ensina que no h necessidade de o banco manter disponveis para saque todos os recursos captados de seus correntistas ou depositantes. Assim, h dois destinos para os depsitos captados pelos bancos: uma parcela forma as reservas (R) e outra parte o banco empresta a outras pessoas (emprstimos), ou ainda, faz investimentos (compra ttulos do governo, ttulos de outro banco, compra moeda estrangeira, etc). Assim, temos que: Depsitos a vista (DV) = Reservas (R) + Emprstimos/Investimento Voltemos nossa ateno agora para as reservas (R) que os bancos constituem sobre os depsitos a vista. Essas reservas podem ser de dois tipos: Reservas compulsrias: a parcela dos depsitos que os bancos so obrigados legalmente a depositar em suas contas junto ao BACEN para poderem fazer frente a suas obrigaes; Reservas voluntrias: so recursos que os bancos mantm junto ao BACEN por opo, ou seja, sem que sejam obrigados a isto. Com base no processo acima descrito, podemos dizer que os bancos comerciais, por meio de sua capacidade de criar moeda, multiplicam a injeo de moeda inicial no sistema, o que definimos como multiplicador monetrio. A injeo monetria inicial (a quantidade real, ou fsica, de moeda) corresponde soma entre o PMPP e as reservas dos bancos. Ou seja, na bucha, o que tem no sistema monetrio, se todos os agentes resolverem sacar moeda ao mesmo tempo. A esta injeo monetria inicial chamamos de base monetria, que multiplicada pelos bancos atravs do empresta-deposita-empresta-deposita, fazendo com que o valor de M1 circulante na economia seja muito maior que a base monetria. Assim, temos o seguinte:

M1 = K . BM

Onde: M1 = meios de pagamento (PMPP + DV) K = multiplicador monetrio BM = base monetria (PMPP + R) O multiplicador monetrio apresenta a(s) seguinte(s) formulao(es):

Onde c, d e r so coeficientes de comportamento: c = PMPP/M1 d = DV / M1 r = R / DV O coeficiente c (coeficiente do pblico) indica qual a porcentagem dos meios de pagamento que fica na forma de dinheiro vivo na mo do pblico. a proporo de encaixes (depsitos) que fica com o pblico, sob a forma manual. Como um meio de pagamento que no poder ser multiplicado, pois no est depositado nos bancos comerciais, ns temos que, quanto maior for o c, menor ser o multiplicador monetrio K. O coeficiente d indica qual a porcentagem dos meios de pagamento que fica depositada nos bancos comerciais. a percentagem de meios de pagamento sob a forma escritural (diferente da moeda manual PMPP). Como um meio de pagamento que fica em poder do setor bancrio (dos bancos comerciais), ns temos que, quanto maior for o d, maior ser o multiplicador monetrio K. O coeficiente r (coeficiente de reservas) indica qual a porcentagem de depsitos a vista que ficam sob a forma de encaixes bancrios (reservas bancrias=reservas voluntrias + reservas compulsrias). Como uma parte dos depsitos a vista que no ser emprestada para outros indivduos, ns temos que, quanto maior for o r, menor ser o K. Vale destacar que esse coeficiente r depende tanto da poltica interna dos bancos (quantidade de reservas voluntrias), quanto do BACEN, que define a exigncia de reservas compulsrias.

Teoria quantitativa da moeda (TQM)

Esta teoria fundamentada basicamente sobre a seguinte formulao: Onde: M = oferta de moeda (base monetria), V = velocidade de circulao da moeda, P = nvel geral de preos e T = quantidade de transaes ocorrida no sistema econmico. A equao nos diz que o volume de moeda multiplicado por sua velocidade (nmero de transaes financiado pela mesma unidade monetria) igual ao volume monetrio das transaes realizadas na economia. Esse volume monetrio a quantidade de transaes multiplicada pelos preos destas transaes (PxT). Assumindo-se que a economia esteja no pleno emprego (a quantidade de transaes T esteja em seu mximo) e a velocidade de circulao da moeda seja constante, aumentos da oferta de moeda M tendero a aumentar os preos P para que se mantenha a igualdade. Na verdade, a equao nos afirma que aumentos da oferta monetria provocaro somente aumento dos preos. Assim, quando a oferta monetria aumentada, isto acabar provocando inflao.

MV = PT

Relao entre a poltica monetria, renda, inflao e juros

Primeiramente, devemos entender que poltica monetria expansionista, inflacionria, ou anticclica, aquela voltada para o aumento da quantidade de meio circulante (M1) na economia. Por outro lado, quando o governo adota medidas para reduzir a quantidade de M1, estar utilizando poltica monetria restritiva, antiinflacionria, ou prcclica. Poltica monetria renda: vrios modelos econmicos demonstram que o aumento na quantidade de M1 na economia (poltica monetria expansiva) provoca aumento da renda ou

demanda agregada, aumentando os nveis de emprego. Neste caso, os efeitos da poltica fiscal e monetria so semelhantes sobre a renda ou produto da economia. Poltica monetria nvel geral de preos: polticas expansivas, tal qual ocorre com a poltica fiscal, provocam presses inflacionrias (aumento de preos). Poltica monetria taxas de juros: a taxa de juros o preo do dinheiro. Quando h poltica monetria expansiva, h mais dinheiro circulando. Mais dinheiro circulando indica que ele est mais barato (tudo em excesso fica mais barato: mera aplicao dos mecanismos de oferta e demanda). Como maior quantidade de M1 indica que a moeda est mais barata, as taxas de juros estaro mais baixas. Assim, caso o governo queira reduzir as taxas de juros, poder praticar poltica monetria expansionista. Por outro lado, quando os meios de pagamento ficam mais escassos (poltica monetria restritiva), a moeda fica mais cara, ou seja, a taxa de juros (preo da moeda) aumenta.

Instrumentos de poltica monetria

O rgo responsvel pela poltica monetria o BACEN. Para tanto, no controle da oferta de moeda, ele dispe dos seguintes instrumentos de poltica monetria: Emisses monetrias O BACEN tem o monoplio das emisses e deve colocar em circulao o volume de notas necessrias ao bom desempenho da economia. Caso queira aumentar a quantidade de meio circulante, basta emitir mais moeda. Reservas obrigatrias dos bancos comerciais Representam importante instrumento de poltica econmica. Um aumento dessa taxa de reservas representar uma diminuio dos meios de pagamento, dado que os bancos comerciais emprestaro menos ao pblico e o faro com juros maiores (como h menos dinheiro disponvel para emprestar, as taxas de juros sobem). Nesse sentido, se o governo opta por uma poltica de crescimento da demanda agregada (aumento do nvel de emprego), poder, para isso, reduzir a taxa de compulsrio; por outro lado, numa poltica restritiva, anti-inflacionria, poder aument-la. Redescontos Em suma, so emprstimos que o BACEN realiza para os bancos comerciais. Como todo emprstimo, possui taxas de juros. Se a taxa de juros do redesconto for baixa, haver incentivo para os bancos comerciais tomarem dinheiro emprestado, logo, haver expanso dos meios de pagamento, pois os bancos podero utilizar o dinheiro do emprstimo tomado junto ao BACEN para emprest-lo ao pblico. Vale ressaltar que redesconto uma coisa e taxa de redesconto outra. Por exemplo, se a questo falar que o redesconto elevado, devemos entender que h mais expanso monetria, pois os bancos tomaram mais emprstimos junto ao BACEN. Por outro lado, se a questo fala que a taxa de redesconto elevada, devemos entender que h desincentivo expanso monetria. Assim, fique atento! Preste ateno ao que est sendo falado: redesconto ou taxa de redesconto. Operaes de mercado aberto (open market) So compras e vendas de ttulos pblicos no mercado de capitais. Quando o BACEN compra ttulos no mercado, aumentam os depsitos no sistema bancrio e, com isso, o volume de reservas, permitindo a ampliao da oferta de moeda pelos bancos. Isto acontece porque o governo, neste caso, entrega moeda ao mercado e retira os ttulos. Quando o BACEN vende ttulos, ele enxuga a quantidade de moeda, pois estar recebendo moeda (reduzindo os depsitos no sistema bancrio) e entregando ttulos. Regulamentao e controle de crdito O BACEN tambm afeta o M1 via regulamentao e controle de crdito. Isso pode ser feito via poltica de juros, controle de prazos, regras para financiamentos, etc. Por exemplo, se o BACEN determinar que os financiamentos para automveis podero ser feitos em, no mximo, 12 meses; isso, com certeza, desincentivar a oferta de moeda, pois haver forte reduo nos financiamentos (menor expanso do M1). Segue um resumo sobre os efeitos e instrumentos da poltica monetria:

6 Contas Nacionais
O objetivo da contabilidade nacional proporcionar ao policy maker uma medida macro do desempenho da economia em determinado perodo de tempo. So informaes relevantes: quanto se produz, quanto se consome, quanto se investe, importa, exporta, etc. A contabilidade nacional desenvolve-se a partir de sete conceitos bsicos: produto, renda, poupana, investimento, absoro e despesa (dispndio). Falemos sobre cada um deles:

Produto(P)
O produto afere o valor total da produo da economia em determinado perodo de tempo. Nessa aferio essencial evitar a dupla contagem: no faria sentido somar todos os valores produzidos por todas as unidades produtivas do pas. Deixe me explicar melhor: suponha 01 litro de leite produzido em uma fbrica qualquer. Esse leite produzido poder virar leite condensado, que poder virar uma calda de chocolate, que poder virar uma cobertura de uma deliciosa torta vendida em uma padaria. No entanto, esse produto s pode ser contado uma vez no clculo do produto de um pas, caso contrrio o produto do pas ser superestimado. O procedimento correto, neste caso, contabilizar apenas a torta que foi vendida na padaria, isto , o produto final. Existe tambm outra forma equivalente de aferir o produto obtm-se pelo conceito de valor adicionado. Denomina-se valor adicionado em determinada etapa de produo a diferena entre o valor bruto produzido nesta etapa e os consumos intermedirios. Assim, temos o seguinte em relao s vrias (trs) formas pelas quais podemos calcular o produto de um pas: o valor total dos bens e servios finais produzidos no pas num determinado perodo de tempo. O total dos valores brutos produzidos menos os consumos intermedirios num determinado perodo de tempo. A soma dos valores adicionados num determinado perodo de tempo.

Renda(Y)
Renda o somatrio das remuneraes de fatores de produo (salrios + lucros + juros + aluguis + royalties) pagas aos agentes de uma economia durante determinado perodo de tempo.

Consumo(C)
O consumo valor dos bens e servios absorvidos pelos indivduos para a satisfao de seus desejos. Ns temos dois tipos de consumo: o consumo das famlias (C) e o consumo do governo (G). Quando se fala em consumo final, isto quer dizer que estamos falando dos dois consumos somados (consumo final = consumo das famlias + consumo do governo). Assim: CFINAL = C + G O consumo das famlias o valor dos bens adquiridos voluntariamente pelos indivduos no mercado, enquanto o consumo governo o valor de bens e servios adquiridos pelo governo e que, geralmente, so postos disposio do pblico gratuitamente. Tambm parte do consumo do governo os gastos correntes, de custeio (salrios de funcionrios, pensionistas, etc).

Poupana(S)
Poupana a renda no consumida (S=YC). Ns temos trs tipos de poupanas: poupana privada (SP), poupana pblica (SG) e poupana externa ou do resto do mundo (SEXT). O somatrio da poupana privada com a poupana pblica nos remete poupana interna (SINT). Assim, temos: S=YC S = SP + SG + SEXT S = SINT + SEXT Importante destacarmos mais a fundo o que significa o conceito de SEXT (poupana do resto do mundo). Neste ponto, a referncia o resto do mundo. Assim, se o Brasil importa mais do que exporta, logicamente, o resto do mundo estar fazendo poupana s custas das transaes econmicas com o Brasil. Em outras palavras, se o Brasil deficitrio nessas transaes externas (importaes, exportaes, transferncias, envio e recebimento de rendas do exterior), o resto do mundo superavitrio e, logicamente, ter poupana externa positiva. Por outro lado, se o Brasil superavitrio nestas transaes externas, o resto do mundo ter deficitrio, tendo poupana externa negativa ou despoupana externa. Assim, podemos dizer que a SEXT o mesmo que dizer dficit do balano de pagamentos em transaes correntes. Se houver supervit em transaes correntes, teremos SEXT negativa. Outra nomenclatura tambm usada e que sinnimo de dficit do balano de pagamentos em transaes correntes passivo externo lquido. Assim: Dficit no BP em TC = SEXT = Passivo externo lquido

Investimento(I)
Em Economia, investimento tem uma conotao diferente da que usamos em nossas vidas reais. No dia a dia, para ns, investimento quando voc compra algo (um ttulo ou imvel, por exemplo) para vender mais tarde auferindo lucro. Em Economia, entretanto, isso no correto: investimento o acrscimo do estoque fsico de capital. Como capital o conjunto de bens de que dispem as empresas para produzir, ns temos que o termo investir, em Economia, significa, obrigatoriamente, comprar bens que aumentaro a produo da economia, caso contrrio no ser investimento. Se uma firma decide produzir mais mercadorias (aumentando a carga de trabalho dos funcionrios, por exemplo), estar investindo. Assim, percebe-se que h dois tipos de investimento: um fixo (compra de bens de capital) e outro varivel (estoques de produtos ou prestao de servios). A parte fixa o que chamamos de formao bruta de capital fixo (FBKF); a parte varivel o que chamamos de variao de estoques (E). Assim: I = FBKF + E

Absoro Interna(AI)
Absoro (interna) a soma do consumo final (consumo das famlias + consumo do governo) com o investimento. Trata-se do valor dos bens e servios que a sociedade absorve em

determinado perodo de tempo ou para o consumo de seus indivduos/governo ou para o aumento do estoque de capital. Assim:

AI = C + I + G

Despesa Agregada
A economia como um todo possui quatro tipos de agentes: famlias, empresas, governo e resto do mundo. O gasto das famlias C. O gasto das empresas I. O gasto do governo G. O gasto do resto do mundo em relao ao nosso pas o valor das exportaes subtrado das importaes (exportaes lquidas) e representamos por XM (X=exportaes e M=importaes). A despesa agregada a destinao do produto. Ou seja, ele agrega as despesas de todos os agentes da economia na compra do que foi produzido por toda a economia. Somando as despesas de todos os agentes, na compra do que foi produzido, temos que a despesa agregada ser: C + I + G + X M. Assim: Despesa agregada = C + I + G + X M Nota 1 despesa agregada o mesmo que demanda agregada. Nota 2 a despesa agregada inclui as despesas dos agentes efetuando compras daquilo que foi produzido, uma vez que a despesa a destinao do produto. Assim, perceba que, neste caso, o gasto do governo com salrios de servidores e pensionistas no entra no cmputo da despesa agregada do pas. Nesse G, que est na frmula, esto somente as compras (de bens e servios) do governo.

7 Identidades Macroeconmicas Fundamentais

PRODUTO = RENDA = DESPESA
No objetivo demonstrar essa identidade, apenas apresent-la. Vale ressaltar que muitas vezes colocada a palavra agregada junto com os termos, o que significa a mesma coisa (produto=produto agregado; renda=renda agregada; e despesa=despesa agregada).

INVESTIMENTO = POUPANA
Numa economia fechada e sem governo (no tem G nem XM na despesa agregada), a produo de bens finais ter apenas duas utilizaes: ou ser consumida pelas famlias (consumo das famlias) ou ser acumulada pelas empresas, como investimentos (sob a forma de bens de capital e/ou de variao de estoques). Assim: P=C+I Por outro lado, sabe-se que renda da economia tem duas utilizaes: ou apropriada pelas famlias para consumo (consumo das famlias) ou poupada (poupana das famlias privada SP). Assim: Y = C + SP Como sabemos, produto=renda=despesa, logo, P ser igual a Y: P=Y C + I = C + SP I = SP Portanto, sabemos que as poupanas realizadas pelas famlias que financiam os investimentos totais realizados pelas empresas. Se supusermos agora que estamos em uma economia completa (aberta e com governo), teremos:

I = SP + SG + SEXT FBKF + E = SP + SG + SEXT

Assim, vemos que so as poupanas que financiam os investimentos da economia. Partes desses investimentos so financiados pela poupana privada, parte pela poupana pblica e parte pela poupana externa.

Dficit Publico
Como dficit pblico(DP)=IGSG; I=SP+SG+SEXT e I=IP+IG, ento:

Assim, pela tica da contabilidade nacional, o dficit pblico financiado, em parte, pelo excesso de poupana privada sobre o investimento privado e, em outra parte, pela poupana externa (=dficit no balano de pagamentos em transaes correntes).

IP + IG = SP + SG + SEXT IG SP = SP IP + SEXT DP = (SP IP) + SEXT

8 - Diferentes Conceitos De Produto

Produto Interno X Produto Nacional
Interno d a idia de interior, de algo que produzido dentro de algo. Nacional d a idia de nao, de algo que produzido por uma nao. Pois bem, o produto interno uma medio do produto que leva em conta aspectos geogrficos, isto , contabiliza tudo que produzido dentro do pas, no interior de suas fronteiras, no importando por quem seja. O produto nacional uma medio do produto que leva em conta aspectos nacionais, isto , contabiliza tudo que produzido por nacionais, no importando se esto dentro ou fora do pas.

Produto nacional = Produto Interno Renda enviada ao exterior + Renda recebida do exterior ou Produto Interno = Produto Nacional + Renda enviada ao exterior Renda recebida do exterior

Produto Bruto X Produto Lquido

A produo de um pas sofre um desgaste fsico parcial dos bens produzidos. Esse desgaste a depreciao. O produto lquido corresponde ao produto bruto MENOS a depreciao. Assim:

Produto lquido = Produto bruto DEPRECIAO ou Produto bruto = Produto lquido + DEPRECIAO

Produto A Preos De Mercadopm X A Custos De Fatorescf

O produto a custos de fatores aquele que mede a produo de bens e servios considerando apenas os custos dos fatores de produo (considera inclusive o lucro). No entanto, os bens e servios produzidos na economia no so transacionados a este preo, pois h a interveno do governo que, por meio dos impostos e dos subsdios, altera os preos dos custos de fatores. Assim, partindo do produto a custos de fatores, para chegarmos ao produto a preos de mercado, devemos somar os impostos indiretos e subtrair os subsdios. Somamos os impostos indiretos pois eles aumentam os preos dos produtos; diminumos os subsdios pois eles reduzem os preos dos produtos. Utilizamos os impostos indiretos em vez dos impostos diretos, pois so aqueles que incidem sobre a produo. Traduzindo algebricamente, temos:

PRODUTOPM = PRODUTOCF + Impostos Indiretos Subsdios ou

PRODUTOCF = PRODUTOPM Impostos Indiretos + Subsdios

9 - As Trs ticas Do PIB

Em virtude de sabermos que Produto=Renda=Despesa, podemos calcular o valor do PIB por trs caminhos diferentes: pela tica da despesa, pela tica da renda e pela tica do produto (trs mtodos apenas pela tica do produto). Os resultados encontrados nas trs formas devem ser iguais. Na tica da despesa, devemos somar todas as despesas realizadas pelos agentes econmicos para que eles pudessem adquirir a produo. Na tica da renda, devemos somar todas as remuneraes pagas aos agentes econmicos. Na tica do produto devemos, ou somar todos os bens e servios finais, ou somar os valores adicionados, ou ainda, calcular o valor total bruto da produo e subtrair o consumo intermedirio. Vejamos cada uma delas.

tica do produto
As trs maneiras de se calcular pela tica do produto so: 1) Produto = Soma dos bens e servios finais produzidos 2) Produto = Valor bruto da produo Consumo intermedirio 3) Produto = Valores dos valores agregados ou adicionados

tica da renda
Devemos atentar inicialmente que renda o somatrio das remuneraes dos fatores de produo. Assim, como produto=renda, o PIB pode ser calculado por intermdio da soma das remuneraes de todos os fatores de produo na economia. Renda Nacional = salrios + juros + lucros + aluguis + Impostos diretos transferncias a empresas + ORG5 (Outras Receitas do Governo)

tica da despesa
A despesa ou demanda agregada (DA) o destino da produo, isto , os agentes econmicos que compram a produo (so os gastos que os agentes econmicos realizam para comprar a produo, ou seja, a alocao do produto).

PIB = C + I + G + X M

10 - Balano De Pagamentos
Conceito e Generalidades
No contexto da globalizao e da integrao dos mercados, em que os pases cada vez mais realizam transaes com o resto do mundo, torna-se importante a mensurao destas atividades econmicas internacionais. Nesse sentido, surge o Balano de Pagamentos (BP) que, de modo geral, tem o objetivo de registrar as operaes econmicas entre um pas e o resto do mundo.

Contabilizao
A contabilizao segue o mtodo das partidas dobradas, isto , a cada dbito em determinada conta deve corresponder um crdito em alguma outra e vice-versa. A fim de facilitar a contabilizao, ns podemos dividir as contas do BP em dois grandes grupos, a saber: a) as contas operacionais

b) as contas de reservas (ou conta de caixa) As contas operacionais correspondem efetivamente transao realizada. Nas palavras de Simonsen & Cysne: correspondem ao fato gerador do recebimento ou da transferncia de recursos ao exterior. Temos como exemplo as contas de: exportaes, importaes, emprstimos, financiamentos, transferncias unilaterais, etc. Como a contabilizao segue o mtodo das partidas dobradas, a cada transao registrada em qualquer conta operacional corresponder uma contrapartida de sinal oposto na conta de reservas (ou conta caixa). Assim, quando temos entrada de recursos (exportao, por exemplo), haver um lanamento a crdito (positivo) na conta operacional (conta de exportao) e um lanamento a dbito (negativo) na conta de reservas (conta caixa), semelhante ao que acontece na Contabilidade das empresas.

Estrutura Do Balano De Pagamentos

Segue abaixo a estrutura da metodologia antiga, que ser o nosso ponto de partida:

A) Balana Comercial Nesta conta, so classificadas as exportaes e importaes de bens. As duas transaes so registradas no critrio FOB (free on board), isto , pelo preo de venda subtrado (lquido) dos custos de frete e seguros, que so contabilizados no Balano de Servios. O saldo lquido entre as receitas das exportaes e as despesas de importao representa o saldo da balana comercial. Quando as exportaes superam as importaes, temos supervit da balana comercial. No caso contrrio, temos dficit da balana comercial. Vale ressaltar que receitas significam entrada de recursos enquanto despesas de residentes significam sada de recursos. B) Balana de Servios

So classificadas as transaes envolvendo compra e venda de servios. Na metodologia antiga, o balano de servios dividido em: servios no fatores e servios fatores (rendas). Nos servios no fatores, temos os servios de frete e de seguros, gastos com viagens, servios governamentais (gastos com embaixadas, consulados, misses diversas). Quando um residente brasileiro presta/vende servios a no residentes, temos receitas de servios (exemplo: turista estrangeiro em viagem ao Brasil). Por outro lado, quando residentes brasileiros tomam/compram servio de no residentes, temos despesas de servios (exemplo: brasileiro em viagem ao exterior). Nos servios de fatores (rendas), como o prprio nome sugere, so classificadas as transaes que envolvem remunerao dos fatores de produo, como juros, lucros, rendas do trabalho, royalties, etc. Quando um residente envia remunerao de um fator de produo a um no residente, temos despesa de servios (exemplo: uma filial de empresa estrangeira instalada no Brasil residente envia lucros matriz sediada no exterior no residente). Por outro lado, quando um residente recebe de um no residente remunerao de um fator de produo, temos receita de servios (exemplo: uma filial de empresa brasileira instalada no exterior no residente envia lucros sua matriz, instalada no Brasil residente). C) Transferncias Unilaterais So classificados os donativos recebidos e enviados ao exterior. Os donativos so considerados receitas, enquanto os donativos enviados so considerados despesas para fins de contabilizao. D) Saldo de Transaes Correntes a soma dos saldos da balana comercial, da balana de servios e das transferncias unilaterais. Tambm denominado saldo em conta corrente. O dficit em transaes correntes significa que o resto do mundo fez poupana realizando transaes com Brasil. Assim, o dficit em TC o mesmo que dizer que houve poupana externa. Assim, temos: SEXT = - TC = - (BC + BSv +/- TU) Como o balano de servios inclui remuneraes de servios de fatores (que so as rendas) e no fatores (servios comuns). Podemos definir assim tambm: SEXT = - TC = - (XNF MNF RLEE +/-TU) Onde XNF e MNF significam exportaes e importaes de bens e servios (ou seja, exclui as remuneraes dos fatores de produo, da a nomenclatura XNO FATORES) E) Balano de Capitais Autnomos Tambm chamado de movimento de capitais autnomos ou simplesmente de balano ou movimento de capitais, contm os capitais que entram e saem do pas. Os capitais que entram so considerados receitas, enquanto os capitais que saem so considerados despesas. F) Erros e Omisses Na prtica, sempre haver transaes que, por motivos diversos, no sero contabilizadas pelos rgos/instituies oficiais (transaes ilcitas, ocultas, etc). Nesse sentido, ao final da contabilizao haver ajustes a serem realizados, que so justamente os erros e omisses. Na grande maioria dos casos, este saldo omitido, quando devemos consider-lo nulo.

G) SALDO DO BALANO DE PAGAMENTOS dado pela soma do saldo em conta corrente, com capitais autnomos e com erros e omisses.

H) Movimento de Capitais Compensatrios O saldo do balano de capitais compensatrios sempre iguala, com o sinal trocado, o saldo do balano de pagamentos. Agora, segue a nova metodologia, utilizada atualmente no Brasil:

Vejamos as principais diferenas entre esta metodologia e a antiga: 1) Introduo de uma conta denominada conta de capital. Nesta conta, so alocadas apenas as transferncias unilaterais relacionadas com o patrimnio de migrantes e a aquisio de bens financeiros no produzidos, tais como cesso de patentes e marcas (bens intangveis). Esta transferncia de patrimnio de migrante ocorre quando um migrante vai morar em outro pas e leva consigo seu patrimnio ou o transfere a outra pessoa. Assim, se, por exemplo, eu vou morar nos EUA e levo comigo meu carro, a transferncia deste patrimnio ser registrada nesta conta. O caso de doaes feitas de um governo para outro e remessas de dinheiro realizadas por migrantes que esto trabalhando em outros pases so contabilizadas no item D (transferncias unilaterais correntes). 2) Como decorrncia, na conta Transferncias Unilaterais Correntes do BP, deixaram de ser alocadas as transferncias relacionadas com o patrimnio de migrantes. 3) Criao da conta financeira em substituio ao balano de capitais autnomos. Nessa conta, so registradas basicamente as mesmas contas do antigo balano de capitais autnomos. 4) Em vez de balano de capitais compensatrios, temos agora a variao das reservas internacionais, que contabiliza somente o estoque de divisas e haveres no exterior (meios de pagamento de liquidez imediata). Os outros itens do antigo balano de capitais compensatrios (emprstimo de regularizao, atrasados comerciais, DES, etc), na nova metodologia, ficam contabilizados na rubrica outros investimentos da conta financeira. Vale ainda destacar que na conta variao das reservas internacionais (varivel fluxo) se contabiliza a variao e no a quantidade de reservas internacionais do pas (varivel estoque).