UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ALICORP S.A.A.

CURSO: Mercado de Capitales INTEGRANTES: Campos Obregn, Orlando Prado Lobo, Xiara Yosmely Tapia Huirse, Stheffany Dorliska AULA: 45-F

2012

ALICORP S.A.A

Ubicacin de la empresa en el marco macroeconmico actual:

Entorno Mundial:

En Alicorp, los procesos de produccin se realizan aplicando los ms altos estndares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr productos de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores. Hoy, los productos de Alicorp se exportan a 14 pases: Hait Negocio de Consumo Masivo Chile Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales Bolivia Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales Repblica Dominicana Negocio de Consumo Masivo EEUU Negocio de Consumo Masivo Costa Rica Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutricin Animal Ecuador Negocio de Nutricin Animal Colombia Negocio de Nutricin Animal y Negocio de Productos Industriales Venezuela Negocio de Nutricin Animal Honduras Negocio de Nutricin Animal Nicaragua Negocio de Nutricin Animal Guatemala Negocio de Nutricin Animal Panam Negocio de Nutricin Animal Belice Negocio Nutricin Animal Cuenta con operaciones propias en:

Alicorp Argentina: Adquirida por Alicorp SAA en el 2008. Comercializan productos dentro de las categoras de cuidado personal y cuidado del hogar.

Alicorp Colombia S.A.: Fundada en el 2008 tras la compra de la empresa Colombiana Propersa. Comercializa las categoras de alimento para mascotas, galletas y cuidado del cabello.

Alicorp Ecuador S.A.: Fundada en el 2005 bajo la razn social de Agassycorp, adquiere Eskimo en el 2007 y se establece como Alicorp Ecuador en el 2008.Comercializa las categoras de alimento para mascotas, galletas, cuidado del cabello, bebidas en polvo, fideos y salsas.

Entorno Nacional:

La empresa licorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel nacional, de las cuales 10 estn concentradas en Lima, 1 en la Regin Norte y 4 en la Regin Sur. Todas sus plantas estn diseadas con tecnologa de avanzada, regidas bajo las normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha permitido elevar los estndares de produccin y la calidad de sus productos Marco Empresarial: licorp es la primera empresa de alimentos del Per dedicada a la fabricacin, desarrollo y comercializacin de productos de consumo masivo, helados, lavandera, nutricin animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e incluso internacional. Historia: Con el correr de los aos Alicorp ha experimentado una gran expansin yun importante crecimiento, elevando sus niveles de produccin consolidando su liderazgo en diversas categoras. Alicorp S.A.A. a Nivel Nacional: Almacenes en: Arequipa, Cusco, Hunuco, Iquitos, La Libertad, Lambayeque, Lima, Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes. Distribuidoras Exclusivas: Lima, Ancash, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca, Cusco, Ica, Junn, La Libertad, Lambayeque, Piura, Puno y Tacna. Oficinas de Ventas: Arequipa, Ayacucho, Cusco, Hunuco, Huaraz, Ica, Junn, La Libertad, Lambayeque, Lima, Loreto, Madre de Dios, Piura, Puno, San Martn, Tumbes, Tacna y Ucayali

RESEA, DIRECTORIO Y ACCIONISTAS

Alicorp se constituy en julio de 1956 bajo el nombre de Anderson Clayton & Company, empresa dedicada a producir comestibles y grasas. En 1971 fue adquirida por el Grupo Romero y desde inicios de los 90s adquiri diversas empresas que le permitieron contar con un variado portafolio de productos, as como consolidar su presencia en el mercado peruano e internacional. La empresa se dedica a la produccin y comercializacin de productos alimenticios, aceites y grasas industriales, productos de limpieza y cuidado personal, entre otros. A partir del ao 2002, la empresa adopt una estructura organizacional basada en tres unidades de negocio: consumo masivo, productos industriales y nutricin animal. En julio de 2009, Alicorp desarroll una nueva estructura organizacional (incorporando niveles de Vicepresidencia y Directores) que est enfocada en el crecimiento de la empresa y su internacionalizacin.
Estructura Organizacional

Los principales directivos y gerentes de Alicorp S.A.A.

Directorio y Principales Funcionarios Directorio
Dionisio Romero Paoletti Luis Romero Belismelis Oscar Alfredo Romero Vega ngel Irazola Arribas Calixto Romero Guzmn Arstides De Macedo Murgel Jos Alberto Haito Moarri Jos Antonio Onrubia Holder Jos Raimundo Morales Dasso Manuel Romero Belismelis Rafael Romero Guzmn Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Director Director Director Director Suplente Director Suplente Leslie Pierce Diez Canseco Paolo Sacchi Giurato Diego Rosado Gmez de la Torre Corporativo Jaime Butrich Velayos

Plana Gerencial Gerente General

Gerente General Adjunto Vicepres. de Finanzas Vicepres. Supply Chain Vicepres. Consumo Masivo Andino y Centroamri ca Vicepres. Consumo Masivo Andino Mercosur Vicepres. Negocio Nutricin Animal Country Manager Colombia Vicepres. Negocio Productos Industriales Vicepres. Marketing Corporativo Consumo Fuente: Alicorp / Elaboracin: PCR Vicepres. de Recursos Humanos Corporativos

Corporativo Guillermo Paredes Larco Vicepres. Consumo Masivo Per Mario Fiocco Cornejo Salvador Renato Falbo Martn Carrin Lavalle Roger Vargas Romero lvaro Campos Crosby Hugo Carrillo Goyoneche Masivo Anthony Middlebrook Schofield

I.

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL 2010 2011

Anlisis Horizontal Variacin Variacin Relativa Absoluta 8,00% -94,86% 4,86% 44,00% -3,91% 24,54% -39674 -7549 20171 42133 -10 144905 Anlisis Vertical

ALICORP S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA 2011 Activos 0 Activos Corrientes 0 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 110584 Otros Activos Financieros 409 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 435599 Otras Cuentas por Cobrar (neto) 137897 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 246 Inventarios 735276 Activos Biolgicos 0 Activos por Impuestos a las Ganancias 0 Gastos Pagados por Anticipado 11606 Otros Activos 0 Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin 1431617 Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para 21834 la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para 0 Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para 21834 la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes 1453451 Activos No Corrientes 0 Otros Activos Financieros 159317 Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin 40681 Cuentas por Cobrar Comerciales 0 Otras Cuentas por Cobrar 2463 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 Activos Biolgicos 0 Propiedades de Inversin 0 Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1147827 Activos Intangibles (neto) 85875 Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 Plusvala 294114

2010 0 0 150258 7958 415428 95764 256 590371 0 0 6595 0 1266630 17158 0 17158 1283788 0 178140 40619 0 671 0 0 0 1174853 92601 0 229968

3,47% 0,01% 13,68% 4,33% 0,01% 23,09%

75,98% 13,03% 27,25%

5011 164987 4676

0,36% 44,97% 0,69%

27,25% 13,22% -10,57% 0,15% 267,06%

4676 169663 -18823 62 1792

0,69% 45,65% 5,00% 1,28% 0,08%

-2,30% -7,26% 27,89%

-27026 -6726 64146

36,05% 2,70% 9,24%

Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Participaciones No Controladoras Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

0 1730277 3183728 0 0 77040 456439 56926 2447 9438 19563 85969 0 707822 0 707822 0 434273 0 0 0 108106 0 2,972 0 1223 546574 1254396 0 847192 0 7388 0 97091 872738 103568 1927977 1355 1929332 3183728

0 1716852 3000640 0 0 214431 355087 41876 2416 22720 32401 78945 0 747876 0 747876 0 346239 0 0 0 132173 0 0 0 1742 480154 1228030 0 847192 0 7388 0 68526 716132 133325 1772563 47 1772610 3000640

0,78% 6,10%

13425 183088

54,35%

-64,07% 28,54% 35,94% 1,28% -58,46% -39,62% 8,90% -5,36%

-137391 101352 15050 31 -13282 -12838 7024 -40054

6,14% 36,39% 4,54% 0,20% 0,75% 1,56% 6,85% 56,43%

-5,36% 25,43%

-40054 88034

56,43% 34,62%

-18,21%

-24067 2,972

8,62% 0,00% 0,10% 43,57%

-29,79% 13,83% 2,15% 0,00% 0,00% 41,68% 21,87% -22,32% 8,77% 2782,98% 8,84% 6,10%

-519 66420 26366 0 0 28565 156606 -29757 155414 1308 156722 183088

43,91% 0,38% 5,03% 45,24% 5,37% 99,93% 0,07% 100,00%

INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL:

Se puede decir que el disponible de efectivo representa que la empresa es rentable al no mostrar una gran cantidad de dinero en Efectivo o Equivalentes de Efectivo con un 3,47%. Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente conservar importantes recursos en efectivo. Se observa tambin que la empresa cuenta con una gran cantidad de ingreso representada en las cuentas por cobrar comerciales. Se observa que las obligaciones que tiene que afrontar la empresa Alicorp si pueden ser cubiertas por la empresa contando con un Activo Corriente superior al Pasivo Corriente; pero a su vez observamos que las cuentas para pagar en un plazo igual o inferior a un ao son ms representativas al observar que en el Pasivo Corriente se tiene 56,43% frente al Pasivo no Corriente con 43,57%.

INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL:

El efectivo que cuenta la empresa Alicorp ha aumentado un 8,00% lo que representa una rentabilidad mayor respecto al periodo anterior, aunque contrario a esto, otros activos disminuyeron considerablemente un 94,86%, a lo que la empresa Alicorp tiene como respaldo sus cuentas por cobrar que aumentaron un 44,00%. Mientras que por un lado se aprecia un leve aumento de su efectivo, se puede tambin observar que en el 2011 se tuvo una disminucin del Pasivo Corriente en -5,36% lo que refleja una leve mejora en sus cuentas por cobrar en un corto plazo. Se puede decir que la empresa Alicorp ha logrado en el ltimo periodo 2011 tener un respaldo mayor para afrontar sus deudas, aunque ste se encuentre en cuentas que estn por cobrar, su rentabilidad aument.

II.

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS 2010 2011

ALICORP S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA 2011 2010 Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Prdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribucin Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio Ganancia (Prdida) Neta atribuible a: Propietarios de la Controladora Participaciones no Controladoras Ganancias (Prdida) por Accin: Bsica por Accin Comn en Operaciones Continuadas Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas Bsica por Accin Comn en Operaciones Discontinuadas Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Comn Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin Diluida por Accin Comn en Operaciones Continuadas Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas Diluida por Accin Comn en Operaciones Discontinuadas Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Comn Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin 0 4255668 0 4255668 3082625 1173043 -460989 -207169 2758 20300 -39396 488547 8006 -39875 8490 1135 -16447 449856 -141563 308293 22378 330671 0 330720 (49) 0 0.361 0.361 0.026 0.026 0.387 0.387 0.361 0.361 0.026 0.026 0.387 0.387 0 3741146 0 3741146 2579892 1161254 -466506 -190953 -2742 29164 -53412 476805 4409 -31422 10654 -2658 -4353 453435 -173790 279645 5266 284911 0 284915 (4) 0 0.327 0.327 0.006 0.006 0.333 0.333 0.327 0.327 0.006 0.006 0.333 0.333

Anlisis Horizontal 13,75% 13,75% 19,49% 1,02% -1,18% 8,49% -200,58% -30,39% -26,24% 2,46% 81,58% 26,90% -20,31% -142,70% 277,83% -0,79% -18,54% 10,24% 324,95% 16,06% 16,08% 1125,00%

INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL:

Se observa que la empresa ha aumentado sus ventas en el ltimo periodo 2011 en comparacin con el periodo anterior en 13,75% esto genera nuestro mayor ingreso reflejado en las cuentas por cobrar que se tiene en el Balance General, es decir que se cuenta con una ganancia pero que no se tiene en efectivo dentro de la empresa, esto ayuda a que la empresa cuente con un respaldo para cubrir sus cuentas por pagar en el Pasivo Corriente que aunque disminuy en el ltimo periodo, sigue siendo considerable; los ingresos financieros por el contrario aumentaron considerablemente en un 81,58% obteniendo ganancias netas obtenidas son de un 16,06% al final del periodo.

III.

RATIOS FINANCIEROS
1. INDICADOR FINANCIERA Permite conocer la economa de la empresa Activo corriente Pasivo Corriente 1453451 707822 = 745629 * Este resultado nos muestra que la empresa tiene ms propiedades que deudas en el corto plazo. * Que el activo es mayor que el pasivo * Que si la empresa paga todas sus deudas le quedar 745629

2. NDICE DE LIQUIDEZ

2.1.

LIQUIDEZ CORRIENTE

Por cada sol de deuda que tiene la empresa, se cuenta con 2.05 soles de activos corrientes para afrontar.

3. PRUEBA CIDA

Por cada unidad monetaria de deuda de la empresa se tiene 1.22 cntimos para afrontarlo.

4. PRUEBA SUPER CIDA O LIQUIDEZ DEFENSIVA

Este resultado puede concluir, que la empresa cuenta con poco dinero disponible para atender algunas deudas de la empresa. 5. CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente Pasivo Corriente = 1453451 707822 = 745629 Indica que la empresa cuenta con dinero para utilizar en la gestin de negocios. 6. NDICE DE SOLVENCIA ECONMICA 6.1. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

Los resultados indican que la empresa no est con muchas deudas en corto plazo.

6.2. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

Este resultado indica que las deudas a largo plazo comprenden el 28.33% del capital propio. 6.3. ENDEUDAMIENTO TOTAL O PATRIMONIAL

La comparacin de las cuentas indica que la empresa tiene respaldo de sus obligaciones hasta un 65.01% con su patrimonio.

7. RESPALDO EN ENDEUDAMIENTO

La comparacin de las cuentas indica que la empresa tiene respaldo de sus obligaciones hasta un 59.49% con sus inmuebles maquinarias y equipos. 8. RATIO DE SOLVENCIA

Lo ideal es que el valor de este ratio sea superior a 1,5 y como se observa el ratio de solvencia para ALICORP es 2.54.

IV. UPA
UTILIDAD POR ACCIN

Significa que por cada accin en circulacin existen 3.90 unidades monetarias de utilidad.

ALICORP S.A.A. ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (REEXPRESADO) Y 1 DE ENERO DE 2010 (REEXPRESADO) (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))

ACTIVOS

31/12/2011 S/.000

31/12/2010 S/.000 (Nota 2) 128,153 401,488 224 22,935 492,153 5,985 1,050,938 16,757 1,067,695

1/1/2010 S/.000 (Nota 2) 72,202 382,752 8,730 23,984 378,084 13,420 879,172

PASIVOS Y PATRIMONIO

31/12/2011 S/.000

31/12/2010 S/.000 (Nota 2) 165,799 322,706 11,127 24,428 66,838 19,327 27,010 637,235

1/1/2010 S/.000 (Nota 2) 268,072 246,614 24,537 43,920 57,205 48,732 689,080

ACTIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalente al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otras cuentas por cobrar Inventarios (neto) Gastos pagados por anticipado Total activos corrientes distintos de los activos clasificados como mantenidos para la venta Activos clasificados como mantenidos para la venta Total activos corrientes ACTIVOS NO CORRIENTES: Inversiones financieras Propiedades, planta y equipo (neto) Activos intangibles (neto) Plusvala Total activos no corrientes 77,520 423,426 1,047 31,536 612,590 10,922 1,157,041 21,834 1,178,875

PASIVOS CORRIENTES: Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivos por impuesto a las ganancias Provisin para beneficios a empleados Provisiones Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes 15,065 894,237 PASIVOS NO CORRIENTE: Obligaciones financieras Provisin para beneficios a empleados Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos Ingresos diferidos Total pasivos no corrientes Total pasivos 1,654,473 1,622,841 1,726,940 PATRIMONIO: Capital emitido: Acciones comunes Acciones de inversin Total Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio Total patrimonio 321,289 2,972 86,560 410,821 941,194 229,569 108,700 124 338,393 975,628 309,113 91,579 331 401,023 1,090,103 12,419 382,666 2,442 23,016 75,646 6,045 28,139 530,373

475,924 853,393 78,505 246,651

402,115 892,886 81,189 246,651

686,702 700,290 75,340 264,608

847,192 7,388 854,580 97,091 823,159 117,324 1,892,154 2,833,348

847,192 7,388 854,580 68,526 674,493 117,309 1,714,908 2,690,536

847,192 7,388 854,580 46,250 512,710 117,534 1,531,074 2,621,177

TOTAL ACTIVOS

2,833,348

2,690,536

2,621,177

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO