Nordeas riktlinjer fr orderutfrande

1. Riktlinjer fr orderutfrande Nordea har faststllt fljande riktlinjer fr att skerstlla att kundorder avseende nansiella instrument utfrs p bsta mjliga stt. Riktlinjerna omfattar icke-professionelle och professionelle kunder. Nordea ska flja dessa riktlinjer svida inte kunden lmnar srskilda instruktioner om hur en order ska hanteras. Kunden ska vara medveten om att sdana instruktioner kan innebra att Nordea inte kan vidta de tgrder som anges i riktlinjerna fr att uppn bsta mjliga resultat. Handelsregler p den aktuella marknaden kan medfra att vissa instruktioner som lmnats av kunden inte kan fljas. 2. Val av handelsplats Nordea har tillgng till ett antal handelsplatser och bedmer regelbundet vilka handelsplatser som ska anvndas. P www.nordea.com nns en aktuell lista ver de handelsplatser som Nordea anvnder. Vid valet av den bsta handelsplatsen beaktar Nordea i vart fall: orderns storlek och ordertypen det pris till vilket ordern kan utfras samt de kostnader som uppstr fr kunden hur snabbt och hur sannolikt det r att ordern kan utfras och avvecklas. Normalt tillmts priset strst betydelse, men fr en order som p grund av sin storlek eller typ kan komma att pverka aktuellt pris p det nansiella instrumentet eller p de marknader dr ordern kan utfras, kan Nordea ta strre hnsyn till andra faktorer fr att skerstlla att ordern utfrs s snabbt som mjligt. Om det r stora skillnader mellan olika handelsplatser i frga om hur snabbt eller hur sannolikt det r att ordern kan utfras eller avvecklas kan detta bli avgrande fr vilken handelsplats som vljs. Order som r stora i frhllande till den totala omsttningen p marknaden utfrs vanligen p den marknad som har bst likviditet, dvs den handelsplats dr en stor order kan utfras snabbt med minsta pverkan p marknadspriset. Nordea kan utfra en order utanfr en reglerad marknad, antingen mot det egna handelslagret, en annan kund eller annan tredje part. 3. Order avseende nansiella instrument som huvudsakligen handlas p externa handelsplatser Detta avsnitt gller order avseende nansiella instrument som handlas p reglerade marknader, multilaterala handelssystem (Multilateral Trading Facility, MTF) eller andra organiserade handelsplatser, till exempel: aktier som tagits upp till handel p en reglerad marknad eller MTF (t ex brsnoterade aktier) derivatinstrument som tagits upp till handel p en reglerad marknad eller MTF (t ex optioner och terminer som noterats p en derivatbrs) fondandelar som tagits upp till handel p en reglerad marknad eller MTF. 3.1 Order till marknadspris Om kunden vill att ordern ska utfras till marknadspris vljs den handelsplats som bedms ge bsta resultat i enlighet med avsnitt 2 ovan. Om Nordea inte har tillgng till den aktuella handelsplatsen vidarebefordras ordern till ett annat vrdepappersinstitut eller motsvarande som utfr ordern. Dessa fretag utvrderas kontinuerligt och vljs utifrn deras frmga att erbjuda bra orderutfrande. Nordea kan dela upp en order i era order p marknaden fr att begrnsa uppkomsten av prisrrelser som kan vara negativa fr kunden. Priset berknas som volymvgt genomsnittspris. Kporder utfrs till lgsta mjliga pris och sljorder utfrs till hgsta mjliga pris. Nordea kan ocks vlja att utfra hela eller delar av ordern mot det egna handelslagret, en annan kund eller annan tredje part. Ordern utfrs d till ett pris som speglar rdande marknadsfrhllanden. 3.2 Limitorder Om kunden har angett ett bestmt pris fr ordern (limitorder) hanteras ordern enligt ovan, men ordern utfrs inte frrn hela eller en del av ordern kan utfras till det angivna priset eller bttre. I de fall dr en limitorder frn en kund inte utfrs omedelbart offentliggr Nordea ordern genom att skicka den till aktuell handelsplats, svida inget annat har avtalats med kunden.

3.3 Andra ordertyper Andra typer av order, med t ex stngningspris eller volymvgt genomsnittspris som villkor, anses innehlla srskilda instruktioner och utfrs i enlighet med dessa. 4. Transaktioner med nansiella instrument som inte huvudsakligen handlas p externa handelsplatser Detta avsnitt gller transaktioner med nansiella instrument som normalt handlas direkt med en motpart (OTC), till exempel: obligationer, statsskuldvxlar och andra penningmarknadsinstrument OTC-derivat andra instrument som utfrdats av Nordea eller annat vrdepappersinstitut eller motsvarande. Fr dessa instrument baseras priset p marknadsvrdet eller vrdet p den underliggande tillgngen, men ven kostnaden fr Nordeas affrsmodell och utnyttjandet av bankens kapital i samband med kundens affrer beaktas vid prissttningen. 4.1 Priser p begran Nr Nordea stller ett pris p den hr typen av instrument trffas ett avtal mellan Nordea och kunden antingen nr kunden accepterar ett fast pris eller nr Nordea bekrftar priset till kunden och kunden accepterar priset. Nordea har drmed trffat ett avtal med kunden och utfr inte en order fr kundens rkning. De rutiner som anges i dessa riktlinjer fr att skerstlla att order utfrs p bsta mjliga stt omfattar allts inte den hr typen av transaktioner. 4.2 Utfrande av order Nordea utfr order fr kunders rkning avseende dessa instrument mot det egna handelslagret. Fr varje specik affr sks marknadsinformation via vrdepappersinstitut eller motsvarande, mjliga motparter och andra tillgngliga informationskllor. 5. Fondandelar I frga om fondandelar utfr Nordea kundorder genom att vidarebefordra ordern till fondbolaget, eller motsvarande, fr utfrande i enlighet med fondbestmmelserna eller motsvarande. Om fondandelar har tagits upp till handel p en reglerad marknad eller MTF gller riktlinjerna i avsnitt 3 ovan.

6. Hantering, sammanlggning och frdelning av order Nordea utfr kundorder snabbt, effektivt och rttvist. Jmfrbara kundorder utfrs i den tidsordning de tagits emot, svida inte detta omjliggrs av orderns egenskaper eller rdande marknadsfrhllanden, eller om ngot annat krvs fr att tillvarata kundens intressen. Nordea kan lgga samman en kundorder med andra kundorder eller med transaktioner fr egen rkning om det r osannolikt att sammanlggningen generellt blir till nackdel fr enskilda kunder vars order ingr i den sammanlagda ordern. Sammanlggningen kan vara till nackdel med avseende p en enskild order. En sammanlagd order som har utfrts i sin helhet frdelas till genomsnittligt pris. Om en sammanlagd order endast har utfrts delvis grs frdelningen proportionellt till genomsnittligt pris. Om en kundorder har lagts samman med en transaktion fr Nordeas egen rkning och den sammanlagda ordern endast delvis har utfrts ska kunden normalt ha fretrde vid frdelningen. 7. Uppfrandekod Nordea r medlem i fljande organisationer och fljer deras rekommenderade uppfrandekoder: Den danske Brsmglerforening Finska Fondhandlarefreningen Norges Fondsmeglerforbund Svenska Fondhandlarefreningen ISDA ICMA ACI 8. Frbehll Vid systemavbrott, systemstrningar eller exceptionella marknadsfrhllanden kan Nordea utfra order p andra handelsplatser eller enligt andra vervganden n dem som anges i dessa riktlinjer. 9. versyn Fr att lpande skerstlla att orderutfrandet sker p bsta mjliga stt ska Nordea minst en gng per r gra en versyn av riktlinjerna liksom av metoderna och handelsplatserna som anvnds fr orderutfrande, inklusive andra fretag till vilka Nordea vidarebefordrar order fr utfrande. ndringar och uppdateringar publiceras p Nordeas webbplats och gller frn publiceringsdagen.